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Javier Sols dueo de una tienda distribuidora de artculos de oficina, estudia la alternativa de ingresar al negocio de ventas a travs de Internet. Estima que atendiendo a 20 empresas grandes al mes podr obtener ingresos anuales de $ 540 millones durante los prximos seis aos. Sin embargo, probables contracciones en la economa ocasionaran ventas hasta de un 20% menos a las estimadas y en la probabilidad de que se produzca un alto crecimiento del PGB, sus clientes aumentaran a 25 empresas con ventas de hasta un 30% superior a las estimadas. El costo de ventas que incluye el consumo promedio de las empresas en artculos de escritorio, insumos computacionales, suministros para fotocopiadoras y artculos de aseo equivale en promedio al 40% de los ingresos, como los proveedores otorgan 30 das de plazo para cancelar las facturas, Javier esta dispuesto a conceder 60 das a sus clientes. Las remuneraciones del personal, los gastos de oficina y los gastos de venta sern de $ 112.5 millones al ao. Aunque en este sistema no se necesita almacenar los productos porque estos pueden ser retirados del proveedor y trasladados inmediatamente al cliente, es necesario disponer de una oficina central de comunicaciones cuyo valor es de $ 375 millones, de equipos computacionales por $ 75 millones y de muebles y estanteras por $ 45 millones. El local puede depreciarse en 20 aos, los equipos computacionales en cinco aos y los muebles de oficina que tienen una vida til de 10 aos puede venderse en $ 22.5 millones al trmino de la vida econmica del proyecto. Para promocionar este nuevo servicio, Javier piensa confeccionar un catalogo con todos los productos, contratar a una agencia para que los distribuya en las grandes empresas, ingresar con una pgina especial de informacin en Internet y aparecer en diarios y revistas de negocios. Los desembolsos iniciales estimados para cubrir todos estos medios constituyen su presupuesto en gastos de publicidad cuyo monto total es de $ 96 millones.
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Material de uso docente preparado por la profesora Tercila Moreno C.

Para registrar la marca y mandar a confeccionar el logo en distintos tamaos necesita disponer de $ 3 millones y de $ 4.5 millones para cubrir los gastos de organizacin y puesta en marcha. Javier esta consciente de que su nuevo negocio debe tributar un 20% de impuestos, que su actual actividad le proporciona una rentabilidad del 16% anual y como piensa que el negocio se presenta bastante atractivo, ha visitado algunas instituciones bancarias para obtener financiamiento. El Banco Santander le otorga un crdito para cubrir el 60% del valor de la oficina a una tasa del 15% anual con devoluciones en cinco cuotas iguales que incluyen inters y devolucin del principal. El Banco esta interesado en saber si las impresiones de Javier son acertadas y ha decidido solicitar la colaboracin de su grupo de ejecutivos para: Analizar en los distintos estados de la economa la composicin del capital de trabajo econmico y financiero Construir los flujos de caja en cada una de las alternativas Evaluar la factibilidad econmica del negocio Determinar la rentabilidad que obtendra Javier Sols si decide emprender el negocio Discutir sobre la tasa de costo de capital para este proyecto Determinar los ingresos de equilibrio