Ing.AgrnomoCamiloCornejoO. DiplomadoenAnlisisFinanciero. MsterenFinanzas.

Finanzas

QUINTAUNIDAD

I.CompetenciaPerfectae Imperfecta

CompetenciaPerfectaeImperfecta

Diferenciasentrecompetencia PerfectaeImperfecta
y

Una empresa competitiva, puede vender todo lo que desee al precio de mercado, sta posee una curva de demanda horizontal (perfectamente elstica). ) En efecto, como la empresa competitiva vende un producto q p que tiene muchos sustitutos p perfectos ( (los productos de todas las dems empresas de su mercado).

Diferenciasentrecompetencia PerfectaeImperfecta
y

Un monopolio (competencia imperfecta) es el nico productor en su mercado, su curva de demanda es la curva de demanda del mercado (demanda inelstica). inelstica) Por lo tanto, tanto la curva de demanda del monopolista posee pendiente negativa. Lo anterior se debe a que si sube el precio de su bien, los consumidores compran p menos, si el monopolista p reduce la cantidad de produccin que vende, sube el precio de su producto. Un mercado U d posee competencia i imperfecta i f cuando d un solo l agente de los que funcionan en el mercado, o unos pocos, manipulan la condicin del producto y pueden afectar directa la formacin de los p f precios. .

Diferenciasentrecompetencia PerfectaeImperfecta
y Diferencias: 1.

Competencia Perfecta (empresas competitivas): IMg=CMg=P

2.

Un monopolio (competencia imperfecta): P>IMg g=CMg g

y La es la misma en ambos tipos de empresas. Lo que vara

igualdad del ingreso marginal y el coste marginal en la cantidad maximizadora d d los de l beneficios b f es la l relacin l entre el l precio y el l ingreso marginal y el coste marginal.

II Monopolio II.

QuesunMonopolio?
y Una empresa es considerada monopolio cuando es la nica

que vende un producto, y no posee sustitutivos cercanos.

y Un monopolio es el nico vendedor en su mercado

porque otras empresas no pueden entrar y competir con l (barreras de entrada). )

BarrerasdeEntrada(Causa principaldelMonopolio)
y Las cuales poseen tres orgenes:

Un recurso clave es propiedad de una nica empresa. 2. Las autoridades conceden a una nica empresa el derecho exclusivo a producir un bien o un servicio. 3. Los costos de produccin hacen que un nico productor d sea ms eficiente fi i que un elevado l d nmero de productores.
1.

MonopolioyPreciodecisor
y Las empresas monopolsticas no poseen curva de

oferta, debido a que son preciodecisor, y no un precio aceptante.

y El monopolio fija el precio al mismo tiempo que elige la

cantidad que va a ofrecer.

MonopolioyelEstado
y En muchos casos, los monopolios surgen porque el

gobierno ha concedido a una persona o a una empresa el derecho exclusivo a vender un bien o un servicio. Por ejemplo; Licencia o Copyright.
y Una empresa tiene problemas para mantener una

posicin monopolstica si no posee un recurso clave o no est protegida por el Estado.

MonopolioNatural
y Un Monopolio Natural surge porque una nica empresa

puede ofrecer un bien o un servicio a todo un mercado con costos menores que dos o ms empresas.
y Una nica empresa puede producir cualquier cantidad con

el menor coste posible. Es decir, dada una cantidad cualquiera de produccin, si aumenta el nmero de empresas, es menor el nivel de produccin por empresa y mayor el coste total medio.

MonopolioNatural
y Las utilidades atraen empresas al mercado, pero no es

atractivo para una empresa ingresar a competir a un mercado con Monopolio Natural. Debido a que no pueden conseguir los mismos bajos costos que el Monopolio N t Natural l, ya que despus d de d entrar, t cada d empresa tendra t d una fraccin del Mercado.

EjemplosdeMonopolioNatural
y Abastecimiento de agua a los residentes de una ciudad, una

empresa debe construir una red de tuberas por toda la ciudad. Si compitieran ms empresas por el suministro de este servicio, cada una tendra que pagar el costo fijo de construir t i una red d. Por P lo l tanto, t t el l coste t total t t l medio di del d l agua es ms bajo si slo una empresa abastece a todo el mercado.

MaximizacindelosBeneficiosde unMonopolio
Cantidadde Agua 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Precio 11 10 9 8 7 6 5 4 3 IngresoTotal 0 10 18 24 28 30 30 28 24 Ingreso Medio Ingreso Marginal

MaximizacindelosBeneficiosde unMonopolio
Cantidadde Agua 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Precio 11 10 9 8 7 6 5 4 3 IngresoTotal 0 10 18 24 28 30 30 28 24 Ingreso Medio 10 9 8 7 6 5 4 3 Ingreso Marginal 10 8 6 4 2 0 2 4

MaximizacindelosBeneficiosde unMonopolio

MaximizacindelosBeneficiosde unMonopolio
y Observaciones:

El ingreso marginal de un monopolista siempre es menor que el precio de su bien, debido a que la empresa monopolstica debe disminuir su precio para aumentar sus ingresos, ingresos lo que genera que a mayor cantidad vendida, vendida menor precio por unidad, lo que determina que la curva de IMg < P. 2. Al contrario, i empresa en competencia i perfecta f , que vende todos sus productos a precio de mercado (IMg=Precio), si produce una unidad ms, recibe el precio i de d mercado d por esa unidad. id d
1 1.

ComparacinentreCompetencia PerfectayMonopolio

ComparacinentreCompetencia PerfectayMonopolio
y Observaciones: 1. Pcp<Pm 2. Qcp>Qm 3. El monopolio produce una cantidad menor y vende a

un mayor precio que un mercado de competencia perfecta

MaximizacindelosBeneficiosde unMonopolio

BeneficiosdelMonopolista

PrdidasdelMonopolista

MonopoliodeMedicamentos (Patentes)
y Cuando una empresa descubre un nuevo medicamento, la

legislacin sobre las patentes le otorga el monopolio de su venta.

y Luego, en un largo plazo, cuando vence la patente de la

empresa, sobre el producto que se encuentran fabricando, cualquier compaa puede producir y comercializar el frmaco, en ese momento, el mercado deja de ser monopolstico (competencia imperfecta) y se convierte en competitivo titi (competencia ( t i perfecta). f t )

MonopoliodeMedicamentos (Patentes)
y Debido a que las ganancias hacen atractivo el mercado, sumado a

q y que ya no existen barreras de entrada (p (patente) ), las empresas p comienzan a producir los denominados medicamentos genricos (qumicamente idnticos al producto producido por los monopolistas), siendo muy inferior al producido por el monopolio.
y El monopolio li no pierde i d inmediatamente i di su poder d de d mercado d

(puede durar algunos aos), debido a que el consumidor posee temor de que el nuevo producto no sea idntico al anterior, lo que genera que el l antiguo monopolista l pueda d seguir cobrando b d un precio superior al de la competencia.

MonopoliodeMedicamentos (Patentes)

MonopoliodeMedicamentos (Patentes)
y El CMg de producir el medicamento es constante (caso de

muchos medicamentos).
y Mientras dura la patente, la empresa monopolstica maximiza

los beneficios p produciendo la cantidad con la q que maximiza sus beneficios (IMg = CMg), pero vendiendo el producto a un precio superior al costo marginal (que es lo que ocurre en competencia perfecta cuando CMg = IMg = P).
y Al volverse el mercado ms competitivo , el precio del

p producto disminuye y hasta la interseccin entre el CMg g con la Dda.

NiveldeProduccinEficiente

NiveldeProduccinEficiente
y La cantidad socialmente eficiente se encuentra en el punto de

interseccin entre la curva de demanda y la curva de costo marginal.

y Bajo el punto de interseccin entre la Dda y el CMg , el valor

que tiene el bien para el consumidor (reflejado en la curva de demanda) es superior al coste marginal de producirlo. Un aumento del excedente total se generara por un aumento en la produccin.

y Sobre el punto de interseccin entre la Dda y el CMg, el

valor que tiene para el comprador marginal es menor que el coste marginal. Un aumento del excedente total se generara por una disminucin en la produccin.

IneficienciadelMonopolio

IneficienciadelMonopolio
y La curva de demanda del mercado describe una

relacin negativa entre el precio y la cantidad del bien una cantidad ineficientemente baja equivale a un bien, precio ineficientemente alto.
y Como un monopolio cobra un precio superior al

coste marginal g , no todos los consumidores q que conceden al bien un valor superior a su coste lo compran.

IneficienciadelMonopolio
y En base a lo anteriormente expuesto, la cantidad

producida y vendida por un monopolio es inferior al nivel socialmente eficiente.

y La

prdida irrecuperable de eficiencia est representada por el rea del tringulo situado entre la curva de demanda (que q refleja j el valor q que tiene el bien para los consumidores) y la curva de coste marginal (que refleja los costes del productor monopolstico). monopolstico)

ActituddelEstadofrentealos Monopolios
y Hemos visto que los monopolios, a diferencia de los mercados

competitivos, no asignan eficientemente los recursos. Producen una cantidad inferior a la socialmente deseable, por lo que cobran precios superiores al coste marginal. monopolio li de d una de d las l cuatro formas f siguientes: i i

y Los poderes pblicos pueden responder al problema del

1. 2. 3. 4.

Tratando de que las industrias monopolizadas sean ms competitivas. competitivas Regulando la conducta de los monopolios. Convirtiendo algunos monopolios privados en empresas pblicas. No haciendo nada.

AumentodelaCompetenciapor mediodeLeyesAntimonopolio
y Dirigidas a frenar el poder del monopolio. y Las

leyes antimonopolio entregan al gobierno las herramientas para promover la competencia:

1. Impide Fusiones. 2. Permite la divisin de las empresas. 3. Impide que las empresas desarrollen actividades que

promueven el monopolio, competencia del mercado. mercado

desincentivando

la

AumentodelaCompetenciapor mediodeLeyesAntimonopolio
1. y

Chile: El objetivo principal de la Fiscala Nacional Econmica (FNE) y el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC), los cuales componen p el sistema de defensa de la libre competencia en Chile, es promover y defender la libre competencia en los mercados, que se traduce en la maximizacin de la eficiencia econmica que se aproxima al b bienestar social. l Cuando una actividad econmica atenta contra la libre competencia, es corregida o prohibida segn manda la ley.

AumentodelaCompetenciapor mediodeLeyesAntimonopolio
y En el artculo 3 del Decreto de Ley 211, modificado el ao

2004,se definen tres grupos de conductas que atentaran contra este principio: La fijacin j de p precios o restriccin concertada de la produccin. 2. El abuso de poder de mercado de una empresa dominante o holding g de empresas p , a travs de la fijacin j de p precios de compra o venta, fijacin de cuotas de produccin, la imposicin en una venta de otro producto u otras prcticas similares. 3. Las conductas de p 3 predatorias o de abuso de competencia p desleal para incrementar el poder de mercado.
1.

AumentodelaCompetenciapor mediodeLeyesAntimonopolio
2. Estados Unidos de Amrica: y

Sherman Antitrust Act (1890); logr reducir el poder de mercado de g grandes y p poderosas empresas p . Clayton Act (1914); fortaleci el poder del gobierno y autoriz i juicios j i i contra los l monopolios. li

LaRegulacin
y El gobierno puede regular los precios que fijan los

monopolios. p
y La distribucin de los recursos ser eficiente si el

precio es igual al costo marginal (Competencia Perfecta).

y En base a lo anterior, los clientes comprarn la cantidad

de produccin del monopolista que maximice el por lo q que la asignacin g de los recursos excedente total, p ser eficiente.

LaRegulacin
y Este sistema plantea dos problemticas: 1.

Si los l organismos i reguladores l d fij el fijan l precio i en el l cual l se iguala i l al l coste marginal, ese precio ser menor que el coste total medio de la empresa, por lo que sta perder dinero. En lugar de cobrar un precio tan bajo, la empresa monopolstica abandonar la industria (tcnicamente es un impuesto al monopolista). monopolista) No entrega al monopolista ningn incentivo para reducir los costos. En un mercado competitivo, cada empresa busca reducir sus costos (+ b beneficios). fi i ) Pero P si i un monopolista li regulado l d sabe b que el l organismo i regulador bajar los precios siempre que disminuyan los costos, no se beneficiar de la reduccin de los costos.

2.

LaRegulacin

LaRegulacin
y En la prctica se evita la regulacin por CMa = P.

Permitiendo a la empresa monopolista obtener beneficios de la reduccin de costos.

PropiedadPblica
y Los gobiernos toman la decisin de gestionar ellos mismos los

monopolios, en vez de regular un monopolio natural gestionado por una empresa privada.
y Esta solucin es habitual en muchos p pases europeos, p , en los q que el

Estado posee y gestiona servicios pblicos como las compaas de telfonos, agua y electricidad.
y En Estados Unidos, el Estado gestiona el servicio de correos. A

menudo se considera que el correo ordinario es un monopolio natural.

NoHacerNada
y Cada una de las medidas anteriores destinadas a reducir

el problema del monopolio tiene sus inconvenientes, por lo que algunos economistas sostienen que suele ser mejor que los poderes pblicos no traten de resolver l las i fi i ineficiencias i d la de l fijacin fij i monopolstica l ti d l del precio.

DiscriminacindePrecios
y Un monopolio realiza una discriminacin de precios si

vende unidades idnticas de un producto a precios distintos.

y La razn fundamental de la discriminacin de precios es

obtener mayores beneficios (en ausencia de arbitraje entre consumidores). consumidores)

DiscriminacindePrecios
y Tipos de discriminacin de precios: 1. Discriminacin de primer grado (precios de reserva). 2. Discriminacin

de segundo grado (volumen de

compra).
3. Discriminacin

de

tercer

grado

(separacin

de

mercados). mercados)

DiscriminacindePreciosde PrimerGrado
y La empresa monopolista cobra a cada comprador su precio de

reserva (mxima disposicin a pagar por un bien o servicio por parte de un consumidor). consumidor) legales personales pueden cobrar a cada cliente un precio diferente por servicios idnticos segn su precio de reserva.

y Ejemplo: consultorio mdico, asesora sobre planes financieros o

y Dificultades: i. Puede ser difcil de implementar ii. Los clientes poseen incentivos a no revelar sus precios de

reserva.

DiscriminacindePreciosde PrimerGrado

DiscriminacindePreciosde SegundoGrado
y El monopolista cobra precios distintos por cantidades diferentes de

un mismo producto.

1.

Fijacin de precios por bloques: se cobran precios distintos por diferentes bloques o paquetes de un bien. Tarifa con dos partes: T(Q)=A+P*Q (A:comisinfija,P*:preciomarginalporunidad)

2.

i.

ii.

El precio medio pagado por cada comprador depende de la cantidad que adquiere: Pmedio di =T/Q=(A/Q)+P* Se deciden los valores de A y P para maximizar beneficios.

DiscriminacindePreciosde SegundoGrado
y Ejemplos: 1. Tarifas Telefnicas. 2. Tarifas de gas. 3. Tarifas de Electricidad. 4. Descuentos por Volumen de Compra (mayoristas).

FijacindePrecioporBloques

TarifaendosPartes;Un Consumidor

TarifaendosPartes;Dos Consumidores

DiscriminacindePreciosdeTercer Grado
y El monopolista separa a los consumidores en grupos

diferentes.
y Cada grupo tiene su propia curva de demanda, y se cobra un

precio diferente a cada g p grupo p .

y Es viable cuando el monopolista puede dividir el mercado

en grupos con diferentes elasticidadesprecio de la demanda. demanda

y Ejemplos: tarifas areas regulares y tarifas areas especiales,

descuentos a estudiantes y ancianos, ancianos vales descuentos, descuentos etc. etc

DiscriminacindePreciosdeTercer Grado
y Maximizacin de los Beneficios: A. Dos grupos o submercados con distintas curvas de

demanda: P1(Q1), P2(Q2), donde P1 y P2 son los precios cobrados a cada grupo de consumidores. consumidores
i. Costo total: total: CT(QT), (Q ) siendo Q QT = Q1 + Q2 ii. Beneficios (empresa) = P1(Q (Q1 1) Q1 + P2(Q (Q2 2) Q2

CT(QT). CT(QT). iii IMg iii. IMg1 1 = IMg IMg2 2 = CMg

DiscriminacindePreciosdeTercer Grado

DiscriminacindePreciosdeTercer Grado
y Ejemplo:

Vales instrumentoparaladiscriminacinporPrecio Vales,

y Los productores de alimentos elaborados o algunos bienes

de consumo suelen ofrecer vales que permiten a los consumidores comprar el producto con un descuento.
y Por qu ofrecen las empresas estos vales? Por qu no

bajan simplemente el precio del producto y se ahorran as los costes de la impresin y recogida de vales?

DiscriminacindePreciosdeTercer Grado
y Hay dos tipos de consumidores: 1.

Los q que utilizan los vales ( (slo un 203 30%) %) tienden a ser ms sensibles al precio. Los desempleados. Los que no recortan, recortan guardan y utilizan los vales, vales tienden a ser menos sensibles al precio. Los ejecutivos. precio menor a los que cortan los vales (tienen una demanda ms elstica). Separa los mercados a travs de los vales descuento.

2 2.

y En lugar de fijar un nico precio para todos, todos cobra un

MonopolioMultiplanta
y Debido a la globalizacin, y la apertura de los mercados, la

produccin de las empresas posee lugar en varias fbricas o plantas con diferentes costos de produccin, dependiendo de diversos factores aquellos costos.
y En tales circunstancias, un monopolista tiene que

decidir: 1. El nivel de produccin global. 2. La distribucin de esa p produccin diferentes plantas.

entre las

MonopolioMultiplanta
y Maximizacin de los Beneficios: A. Beneficios(empresa)= P(QT)QT CT1(Q1) CT2(Q2). B IMg=CMg1=CMg2. B. CMg2
La produccin se reparte de tal forma que:
i. ii.

Costo de la ltima unidad producida en ambas plantas coincide. Costo de la ltima unidad producida (en cualquier planta) coincide con el incremento de ingresos que genera.

MonopolioMultiplanta

III Monopsonio III.

QueselMonopsonio?
y Un Monopsonio es cuando un solo comprador se

enfrenta a una curva de oferta de mercado.

1. Para comprar p una unidad ms ha de p pagar g un p precio

mayor no solo por esa unidad sino por todas las anteriores (GMa GMg). 2 El GMa asociado a esta compra es mayor que el 2. precio. 3. El p 3 precio y la cantidad son menores q que en un mercado competitivo.

Monopsonio

IV Oligopolio IV.

Oligopolio
y Un Oligopolio es un mercado el cual se encuentra dominado por

reducido nmero de vendedores o prestadores de servicio.

y Dado a que hay pocos participantes en este tipo de mercado, cada

empresa se encuentra al corriente de las acciones de los otros.

y Las decisiones de una empresa afectan o causan influencias en

las decisiones de las otras.

y Por medio de su posicin ejercen un poder de mercado provocando

que los precios sean ms altos y la produccin sea inferior.

V CasosdeEstudio V.

STANDAROIL
y Standar Oil (18701911) fue una empresa petrolera de Estados

Unidos de Amrica, que lleg a ser la ms importante en su rubro (en 1878 controlaba el 90% del mercado del petrleo refinado en Estados Unidos de Amrica).
y Standar Oil abarcaba todos los aspectos de la comercializacin,

desde la produccin, el transporte, la refinacin, hasta la venta final de los productos.

y Surgida en 1870 como una empresa de Ohio (EEUU), lleg a ser

el mayor y refinador de p petrleo en el mundo y una de las p primeras y ms grandes corporaciones multinacionales del planeta.

STANDAROIL
y La empresa fue fundada en Ohio en 1870 por:

El industrial John D. D Rockefeller y su hermano William Rockefeller. 2. Henry y Flagler. g 3. El qumico Samuel Andrews. 4. Stephen V. Harkness.
1 1.

STANDAROIL
y Usando tcticas muy eficaces y ampliamente criticadas,

Standard Oil, en 1873, elimin toda la competencia en Ohio (1/3 de la produccin de petrleo de Estados Unidos de Amrica), y despus en todo el noreste de Estados U id Unidos.

STANDAROIL
y Mtodos de expansin de Standar Oil: 1. 2. 3.

4. 5. 6.

Acuerdos d secretos con las l empresas ferroviarias f para abaratar b l las tarifas de transporte. Entregando un flujo uniforme y constante, reduciendo costos operativos. Gran capacidad p de p produccin, g generando Economas de Escala. Depredacin de Precios (precios bajos los costos), generada por la economa de escala, debido a que permiti que el precio del petrleo y sus derivados bajara drsticamente en poco tiempo, beneficiando a los consumidores finales. finales Espionaje Corporativo y Violencia. Innovacin Tcnica (utilizar petrleo en la produccin). Integracin g Vertical ( (comercializacin, , p produccin, , distribucin, , etc.)

STANDAROIL,DIVISINDE MARKETING(1886)

JUICIOCONTRASTANDAROIL
y En 1911, la Corte Suprema de los Estados Unidos confirm

que la estructura y el desempeo de la Standard Oil se ajustaban al trmino de "monopolio" segn la Ley Sherman (AntiTrust). Por lo cual se exigi su desmembracin.

JUICIOCONTRASTANDAROIL
y El "holding" se dividi en 34 empresas independientes, de las cuales : 1 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Jersey Standard (ex "Standard Standard Oil Company of Nueva Jersey Jersey") ), que finalmente se convirti en Exxon. Socony (ex "Standard Oil Company of Nueva York"), que aos despus se transformara en Mobil. ConocoPhillips (la parte Conoco proviene de la Standard de los estados de las Rocosas). Chevron (Standard de California). Amoco y Sohio (Standard de Indiana y Standard de Ohio, respectivamente, ahora p parte de BP) ). Atlantic Richfield (la parte Atlantic, actualmente tambin integrada en BP). Marathon (descendiente tambin de la Standard de Ohio). Y muchas otras empresas ms pequeas

JUICIOCONTRASTANDAROIL
y Aunque la empresa tena el 90% de la produccin de petrleo

refinado de Estados Unidos en 1880, , en 1911 9 sta y ya se haba reducido a entre el 60 y el 65%, debido al crecimiento de los competidores regionales, que para aquel entonces se haban organizado contra las compaas petroleras integradas verticalmente.
y Adems Ad Standard S d d Oil controlaba l b la l produccin d i en las l zonas

petrolferas ms tradicionales, su participacin era mucho menor en las regiones que posteriormente dominaran la produccin d d petrleo de l durante d todo d el l siglo l XX.