Aracruz If 2002 Port

Demonstraes Financeiras
2002
ARACRUZ CELULOSE S.A.
NDICE
Anlise dos resultados Demonstraes financeiras Gerenciamento de riscos Informaes Histricas Consolidadas Selecionadas Governana corporativa Informaes aos acionistas
03 04 22 24 28 29
02 2
Informaes Financeiras 2002
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ANLISE DOS RESULTADOS
O preo lista mdio da celulose foi de R$ 1.438/t em 2002, comparado a R$ 1.134/t registrados no mesmo perodo do ano anterior, refletindo a forte desvalorizao cambial no exerccio apesar da queda do preo em dlares (US$ 468/t 2002; US$ 479/t 2001). A receita operacional lquida foi de R$ 2.033,6 milhes, R$ 682,6 milhes maior que a do mesmo perodo de 2001, refletindo principalmente o maior preo em reais da celulose (R$ 379,9 milhes) e o maior volume de vendas (R$ 292,3 milhes). O custo da celulose e madeira serrada vendidas alcanou R$ 1.060,6 milhes em 2002, comparado a R$ 798,7 milhes no mesmo perodo do ano anterior. O custo da celulose vendida foi de R$ 1.033,2 milhes (R$ 652/t), comparado a R$ 778,9 milhes (R$ 599/t) no mesmo perodo de 2001. O custo de produo por tonelada foi de R$ 546/t, comparado a R$ 494/t em 2001, impactado pelo maior volume de madeira comprada e por aumentos de preo de vrios insumos, pressionados pela desvalorizao da moeda. As despesas operacionais, antes das despesas e receitas financeiras e das variaes cambiais, totalizaram R$ 364,3 milhes, comparadas a R$ 140,6 milhes registrados no mesmo perodo de 2001, devido a um aumento de R$ 20,9 milhes nas despesas de distribuio, relacionado ao maior volume de vendas; R$ 145,5 milhes de proviso para perda sobre os crditos de ICMS; R$ 3,8 milhes de proviso para perda nos estoques de madeira serrada e celulose; R$ 4,5 milhes de proviso para multa sobre contingncias fiscais; R$ 25,9 milhes de despesas operacionais da Veracel e R$ 23,1 milhes em outras. As despesas financeiras lquidas, incluindo variaes monetrias e cambiais, totalizaram R$ 685,4 milhes, comparadas a R$ 96,4 milhes no mesmo perodo de 2001. O resultado financeiro de 2002 foi significativamente afetado pela desvalorizao do real sobre os ativos e passivos denominados em dlar (maior despesa em R$ 485,9 milhes); maiores encargos na dvida lquida (R$ 71,2 milhes); despesas financeiras da Veracel (R$ 7,7 milhes); maiores despesas de PIS e COFINS sobre variaes monetrias e outras receitas financeiras (R$ 11,7 milhes); maiores despesas de juros SELIC sobre contingncias fiscais (R$ 8,1 milhes); e outros (R$ 4,4 milhes). A tabela a seguir demonstra os efeitos da desvalorizao cambial e variaes monetrias: R$ milhes Variaes monetrias e cambiais Disponibilidades e recursos equivalentes Contas a receber Financiamentos - curto prazo Financiamentos - longo prazo Outras Total Dez/2002 (150,2) (111,2) 130,3 683,6 12,5 565,0 Dez/2001 (137,7) (13,1) 177,2 52,2 0,5 79,1
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O Imposto de Renda e a Contribuio Social sobre o Lucro totalizaram um crdito de R$ 94,3 milhes, comparados a uma despesa de R$ 88,4 milhes no mesmo perodo do ano anterior. A variao explica-se principalmente pelo crdito de R$ 204,6 milhes, dos quais R$ 191,7 milhes sobre o prejuzo fiscal apurado pela controladora e R$ 12,9 milhes sobre o prejuzo fiscal apurado pela Veracel; crdito de R$ 52,2 milhes sobre os ajustes temporrios diferidos; e crdito de R$ 27,7 milhes sobre os lucros no realizados na consolidao, parcialmente compensados com maior imposto, no montante de R$ 101,8 milhes, sobre os lucros auferidos pelas subsidirias no exterior. Em 31 de dezembro de 2002, o saldo de crditos fiscais acumulados era de aproximadamente R$ 267 milhes, valor que ser utilizado para compensar futuros pagamentos de IR/CS.
PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Aos Administradores e Acionistas Aracruz Celulose S.A.
1 Examinamos os balanos patrimoniais da Aracruz Celulose S.A. e os balanos patrimoniais consolidados da Aracruz Celulose S.A. e empresas controladas em 31 de dezembro de 2002 e de 2001 e as correspondentes demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos da Aracruz Celulose S.A., bem como as correspondentes demonstraes consolidadas do resultado e das origens e aplicaes de recursos dos exerccios findos nessas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa responsabilidade a de emitir parecer sobre essas demonstraes financeiras. 2 Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria, que requerem que os exames sejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada apresentao das demonstraes financeiras em todos os seus aspectos relevantes. Portanto, nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e os sistemas contbeis e de controles internos das empresas, (b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgados e (c) a avaliao das prticas e estimativas contbeis mais representativas adotadas pela administrao da Companhia, bem como da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. 3 Somos de parecer que as referidas demonstraes financeiras apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Aracruz Celulose S.A. e da Aracruz Celulose S.A. e empresas controladas em 31 de dezembro de 2002 e de 2001 e o resultado das operaes, as mutaes do patrimnio lquido e as origens e aplicaes de recursos da Aracruz Celulose S.A. dos exerccios findos nessas datas, bem como o resultado consolidado das operaes e as origens e aplicaes de recursos consolidadas desses exerccios, de acordo com os princpios contbeis previstos na legislao societria brasileira. 4 Nossos exames foram conduzidos com objetivo de emitirmos parecer sobre as demonstraes financeiras referidas no primeiro pargrafo, tomadas em conjunto. As demonstraes do fluxo de caixa e do valor adicionado, que esto sendo apresentadas para propiciar informaes suplementares sobre a Companhia e sobre a Companhia e suas empresas controladas no so requeridas como parte integrante das demonstraes financeiras. As demonstraes do fluxo de caixa e do valor adicionado foram submetidas aos procedimentos de auditoria descritos no segundo pargrafo e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas em todos os seus aspectos relevantes em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
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Auditores Independentes CRC-SP-000160/O-5-S-ES
Marcos D. Panassol Scio 10 de janeiro de 2003 Contador CRC-SP-155.975/O-8-S-ES
BALANO PATRIMONIAL EM 31 DE DEZEMBRO

Em milhes de reais
Ativo Circulante Disponvel Aplicaes financeiras Ttulos e valores mobilirios Contas a receber - clientes Estoques Crditos tributrios Adiantamentos a fornecedores Demais contas a receber Outros
2002 551 13.482 877.867 231.154 104.740 88.226 1.714 10.747 584 1.329.065
Controladora 2001 226 1.051 940.906 193.362 60.948 106.133 4.795 2.897 3.979 1.314.297
2002 29.292 73.045 877.867 452.726 202.941 123.721 3.709 23.999 3.830 1.791.130
Consolidado 2001 18.252 42.094 940.906 202.949 129.672 117.363 7.415 5.460 5.045 1.469.156
Realizvel a longo prazo Adiantamentos a fornecedores Empresas controladas Crditos tributrios Depsitos judiciais Outros
53.470 692 167.869 37.412 19.667 279.110
35.656 24.604 221.197 35.949 1.665 319.071
53.470 180.875 37.535 28.186 300.066
35.656 221.320 36.423 1.846 295.245
Permanente Investimentos Imobilizado Diferido
1.369.619 3.451.926 14.762 4.836.307 6.444.482
782.321 2.944.080 19.694 3.746.095 5.379.463 Controladora 2001 119.072 512.245 45.955 223.278 180.746 68.372 26.339 1.176.007
13.312 3.734.118 94.273 3.841.703 5.932.899
15.031 3.259.347 100.909 3.375.287 5.139.688 Consolidado 2001 135.395 735.196 35.254 180.763 68.562 28.729 1.183.899
05 5
Passivo e patrimnio lquido Passivo circulante Fornecedores Emprstimos e financiamentos Juros sobre emprstimos Adiantamentos de controladas, incluindo juros Dividendos Imposto de renda e contribuio social Outros
2002 135.763 1.132.863 29.999 108.446 248.347 3.263 28.501 1.687.182
2002 166.717 676.028 16.922 248.347 3.806 34.427 1.146.247
Passivo exigvel a longo prazo Emprstimos e financiamentos Adiantamentos de controladas Proviso para litgios e contingncias Outros
1.055.010 1.130.656 230.800 80.462 2.496.928
1.337.184 232.040 163.341 15.761 1.748.326
2.278.987 231.856 80.492 2.591.335 669
1.337.599 163.965 15.784 1.517.348 638
Participao de minoritrio Patrimnio lquido Capital social Reservas de lucros Prejuzos acumulados Aes em tesouraria
1.854.507 414.007 (8.142) 2.260.372 6.444.482
1.854.507 684.764 (84.141) 2.455.130 5.379.463
1.854.507 1.854.507 414.007 684.764 (65.724) (17.327) (8.142) (84.141) 2.194.648 2.437.803 5.932.899 5.139.688
As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
DEMONSTRAO DO RESULTADO - EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO

Em milhares de reais
2002 Receita bruta de vendas Mercado externo Mercado interno Impostos e outras dedues de vendas Receita lquida de vendas Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas (receitas) operacionais Comerciais Administrativas Honorrios dos administradores Financeiras Despesas Receitas Resultado de equivalncia patrimonial Proviso para perdas em crditos tributrios Outras, lquidas 1.656.169 38.688 1.694.857 (7.480) 1.687.377 (1.065.763) 621.614
Controladora 2001 1.144.056 44.409 1.188.465 (7.872) 1.180.593 (769.224) 411.369
2002 2.132.810 50.314 2.183.124 (149.482) 2.033.642 (1.060.586) 973.056
Consolidado 2001 1.370.929 54.336 1.425.265 (74.279) 1.350.986 (798.745) 552.241
25.357 49.737 11.285 1.277.777 (338.841) (596.584) 170.536 15.037 614.304 7.310 (5.803)
19.716 34.674 9.055 431.292 (261.469) (156.039) 24.953 10.711 112.893 298.476 (16.248)
95.963 59.560 11.388 1.095.440 (410.048) 170.536 26.859 1.049.698 (76.642) (5.502)
54.059 41.546 9.193 409.934 (313.564) 24.953 10.820 236.941 315.300 (16.248)
06 6
Lucro (prejuzo) operacional Resultado no operacional Lucro (prejuzo) antes do imposto de renda, da contribuio social e participao de minoritrio Imposto de renda e contribuio social Lucro antes da participao de minoritrio Participao de minoritrio Lucro lquido consolidado do exerccio Efeito lquido de lucros no realizados (realizados) com controladas Lucro lquido do exerccio da controladora Lucro lquido por lote de mil aes em reais
1.507 59.009 60.516
282.228 (82.788) 199.440
(82.144) 94.276 12.132 (22) 12.110 48.406
299.052 (88.447) 210.605 (31) 210.574 (11.134) 199.440
60.516 58,71
199.440 193,24
60.516
DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS - EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO

2002 Origem dos recursos Das operaes sociais Lucro lquido do exerccio Despesas (receitas) que no afetam o capital circulante Depreciao, amortizao e exausto Resultado de equivalncia patrimonial Imposto de renda e contribuio social diferidos longo prazo Proviso para contingncias, lquidas Juros e variaes, monetrias e cambiais, sobre o realizvel e o exigvel a longo prazo, lquido Proviso para perdas em crditos tributrios Realizao de gio Valor residual de ativo permanente baixado De terceiros Financiamentos a longo prazo Reduo de investimento em controlada Transferncia de ativo permanente e realizvel a longo prazo para o circulante Outras
Controladora 2001
2002
Consolidado 2001
60.516 247.755 (596.584) 4.182 69.189 789.637 170.536 4.570 5.128 754.929 898.352
199.440 214.360 (156.039) 414 46.326 105.522 24.953 17.603 452.579 1.040.558 197.283 24.559 21.734 1.284.134 1.736.713
12.110 267.587 (8.648) 69.622 685.047 170.536 4.570 5.129 1.205.953 928.056
210.574 217.451 491 46.895 73.553 24.953 17.603 591.520 1.062.139
49.525 88.051 1.035.928 1.790.857
(29.640) 81.003 979.419 2.185.372
4.003 21.449 1.087.591 1.679.111
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Total dos recursos obtidos Aplicaes de recursos No realizvel a longo prazo Transferncias do ativo circulante crditos tributrios Depsitos judiciais No ativo permanente Investimentos Imobilizado Diferido Aquisio de aes prprias Dividendos Transferncia de financiamentos para o circulante Outras Total das aplicaes Aumento (reduo) do capital circulante Variaes do capital circulante Ativo circulante No fim do exerccio No incio do exerccio Passivo circulante No fim do exerccio No incio do exerccio
57.276 2.350 44.736 706.421 7.943 247.331 1.099.245 121.962 2.287.264 (496.407)
113.888 1.796 33.801 963.936
57.353 2.354
113.938 1.806 13.000 995.776 6.582 180.009 417.350 44.562 1.773.023 (93.912)
180.000 453.656 65.711 1.812.788 (76.075)
737.734 5.766 7.943 247.322 690.063 77.211 1.825.746 359.626
1.329.065 1.314.297 14.768 1.687.182 1.176.007 511.175 (496.407)
1.314.297 953.520 360.777 1.176.007 739.155 436.852 (76.075)
1.791.130 1.469.156 321.974 1.146.247 1.183.899 (37.652) 359.626
1.469.156 1.157.918 311.238 1.183.899 778.749 405.150 (93.912)
Aumento (reduo) do capital circulante
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO

Capital social Em 1 de janeiro de 2001 Lucro lquido do exerccio Constituio de reservas Dividendos propostos (Nota 14(b)) Em 31 de dezembro de 2001 Cancelamento de aes Compra de aes Lucro lquido do exerccio Constituio de reservas Dividendos propostos (Nota 14(b)) Em 31 de dezembro de 2002 1.854.507 1.854.507 1.854.507
Legal 112.974
9.972
122.946
3.026
125.972
08 8
Reservas de lucros Para investimentos 552.350 199.440 (19.440) (180.000) (84.141) 83.942 (7.943) 60.516 (3.026) (57.490) (8.142) Lucros acumulados Aes em tesouraria (84.141)
Total 2.435.690 199.440 (180.000) 2.455.130
9.468
561.818 (83.942)
(7.943) 60.516 (247.331) 2.260.372
(189.841) 288.035
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NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2002 E DE 2001

1 - Contexto operacional A Companhia, com sede em Aracruz, Esprito Santo, foi fundada em 1967 e dedica-se produo e comercializao de celulose de fibra curta, produzida a partir de madeira reflorestada de eucalipto extrada, preponderantemente, de florestas prprias, possuindo capacidade nominal de produo de 1.940 mil toneladas anuais. Suas operaes so integradas s de suas controladas que atuam: (i) na distribuio dos produtos no mercado internacional (Aracruz Trading S.A. e Aracruz Celulose (USA), Inc.), (ii) em servios porturios (Portocel - Terminal Especializado de Barra do Riacho S.A.), (iii) na cesso de terras para o plantio de florestas de eucalipto (Mucuri Agroflorestal S.A., Te r r a P l a n a A g ro p e c u r i a L t d a . e A l c o p r a d o Empreendimentos Ltda.) e (iv) sua controlada em conjunto que atua no fornecimento de madeira para produo de celulose (Veracel Celulose S.A.). Em 24 de fevereiro de 1997, foi constituda a Aracruz Produtos de Madeira S.A., subsidiria integral da Aracruz Celulose S.A., a qual tem por objetivo a fabricao de produtos slidos de madeira, tendo iniciado suas operaes em agosto de 1999. No exerccio de 2000 e 2001, a Companhia adquiriu a s e m p re s a s Te r r a P l a n a A g ro p e c u r i a L t d a e Alcoprado empreendimentos Ltda. (incorporadas em dezembro de 2002), cujos ativos so representados por aproximadamente 26 mil hectares de terras adequadas para o plantio de eucalipto. Em 2000, foi celebrado acordo de associao com a Stora Enso e a Odebrecht, atravs do qual a Aracruz Celulose S.A. passou a deter 45% do capital da Veracel Celulose S.A.. O acordo final inclui um contrato de compra, pela Aracruz Celulose S.A., de at 3,85 milhes de metros cbicos de madeira das florestas da Veracel Celulose S.A. durante o perodo de 2002 a 2004, o que ocasionou a entrada em operao de sua atividade de explorao florestal. A deciso sobre a implantao de projeto industrial da controlada em conjunto est planejada para o segundo trimestre de 2003, a depender das condies do mercado internacional de celulose, com incio da produo previsto para 3 anos aps a aprovao do projeto. O plano de implantao das florestas de eucalipto da Veracel Celulose S.A. no Estado da Bahia ter continuidade e ser expandido. O projeto de expanso da capacidade produtiva da Companhia, iniciado em janeiro de 2001, resultou na
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construo de uma terceira unidade de produo (Fbrica C), com investimentos totais acumulados ( f b r i c a , t e r r a s , f l o re s t a s e i n f r a - e s t r u t u r a ) d e R$ 1.536 milhes at o final de dezembro de 2002. A nova unidade entrou em operao em maio de 2002 e atingiu a plena capacidade em novembro de 2002. Com o objetivo de atender s demandas adicionais d e m a d e i r a p ro v e n i e n t e d o s u l d a B a h i a , e m decorrncia da expanso da capacidade de produo da fbrica da Aracruz, o Conselho de Administrao aprovou o projeto de construo de um terminal porturio para o transporte de madeira atravs de barcaas, em Caravelas, Bahia. O investimento total previsto de aproximadamente US$ 20 milhes e o incio da operao ocorrer no 1 trimestre de 2003. O projeto contempla, tambm, a ampliao do Portocel Terminal Especializado de Barra do Riacho, localizado em Barra do Riacho, ES. Em setembro de 2002, Aracruz e Bahia Sul Celulose S.A. assinaram com a Companhia Vale do Rio Doce (CVRD) e sua controlada Floresta Rio Doce S.A. (FRDSA) contrato pelo qual foram acordadas as linhas gerais e as condies da compra, em conjunto e em partes iguais, pela Aracruz e pela Bahia Sul, dos ativos que a FRDSA detinha na regio de So Mateus, no Estado do Esprito Santo. Os ativos constituem-se de aproximadamente 40 mil hectares de terras e das florestas de eucalipto nelas plantadas, no montante de R$ 193,3 milhes, alm da assuno de um contrato pr-existente de compra e venda de madeira com uma terceira parte no montante de R$ 49,5 milhes, tendo a operao o valor total lquido de R$ 143,8 milhes. A Companhia registrou a sua parte da operao, no montante de R$ 96,7 milhes a pagar, em curto e longo prazos e R$ 24,8 milhes a receber na rubrica de clientes, em curto e longo prazos. Com o fechamento da transao, a Aracruz e a Bahia Sul, cada uma individualmente, controlaro a metade dos ativos. Assim sendo, a Aracruz dever desembolsar a metade do valor lquido total em 12 parcelas trimestrais, tendo sido a primeira paga em dezembro de 2002. 2 - Principais prticas contbeis As demonstraes financeiras foram elaboradas de acordo com os princpios contbeis previstos na legislao societria brasileira. Os princpios e procedimentos contbeis mais significativos adotados podem ser resumidos como segue:

a) O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia de exerccios. b) Os estoques so valorizados ao menor entre o custo mensal de produo ou de aquisio e o valor lquido de realizao ou de reposio. c) Os demais ativos circulante e realizveis a longo prazo so apresentados pelo valor de custo ou de realizao, dos dois o menor, e incluem, quando aplicvel, os rendimentos proporcionais auferidos. d) O ativo permanente apresentado ao custo corrigido monetariamente at 31 de dezembro de 1995, combinado com os seguintes aspectos: (i) avaliao dos investimentos em controladas e controlada em conjunto, segundo o mtodo da equivalncia patrimonial, utilizando suas demonstraes financeiras em 31 de dezembro de 2002 e 2001; (ii) depreciao linear do imobilizado, segundo taxas que levam em considerao as vidas teis-econmicas dos bens (Nota 10); (iii) exausto das florestas, em funo de seus custos de formao e manuteno, e da rea cortada a cada ms, imputada aos custos de produo de celulose por valor que exclui as parcelas que beneficiaro futuros cortes. e) Os passivos circulante e exigvel a longo prazo so d e m o n s t r a d o s p o r s e u s v a l o re s c o n h e c i d o s o u calculveis e acrescidos dos correspondentes encargos e variaes monetrias e cambiais proporcionais incorridos. f) As demonstraes financeiras consolidadas abrangem as demonstraes financeiras da Aracruz Celulose S.A. e de suas empresas controladas diretas - Aracruz Trading S.A., Aracruz Celulose (USA), Inc., Portocel Terminal Especializado de Barra do Riacho S.A., Mucuri Agroflorestal S.A., Aracruz Produtos de Madeira S.A., alm de Terra Plana Agropecuria Ltda. e Alcoprado Empreendimentos Ltda., incorporadas em dezembro de 2002 e da controlada em conjunto Veracel Celulose S.A. O processo de consolidao do balano patrimonial e das demonstraes do resultado e das origens e aplicaes de recursos corresponde soma horizontal d o s a t i v o s , p a s s i v o s , re c e i t a s e d e s p e s a s , complementada com as seguintes eliminaes: (i) participaes no capital social, reservas e lucros ou prejuzos acumulados e investimentos, (ii) saldos
de contas correntes e outros ativos e/ou passivos entre as empresas cujos balanos foram consolidados e (iii) efeitos de transaes relevantes entre essas empresas. Conforme preconizado na Instruo da Comisso de Valores Mobilirios - CVM n 247/96, a consolidao da Veracel Celulose S.A. foi efetuada de forma proporcional participao da Aracruz Celulose S.A. no capital da mesma, por se tratar de uma empresa cujo controle compartilhado, conforme definido em acordo de acionistas. g) Visando o aprimoramento das informaes prestadas ao mercado, a Companhia est apresentando as demonstraes do fluxo de caixa e do valor adicionado como informaes suplementares. A demonstrao do fluxo de caixa foi elaborada de acordo com a NPC-20 do Instituto dos Auditores Independentes do Brasil - IBRACON, considerando as principais operaes que tiveram influncia nas disponibilidades e aplicaes financeiras da Companhia, exceto aquelas em ttulos e valores mobilirios, com prazos de vencimentos superiores a 9 0 d i a s . Ta l d e m o n s t r a t i v o e s t d i v i d i d o e n t re atividades operacionais, de investimentos e f i n a n c e i r a s , e e s t s e n d o a p re s e n t a d o c o m o informaes suplementares. A demonstrao do valor adicionado elaborada pela Companhia apresenta o resultado do exerccio do ponto de vista de gerao e distribuio de riquezas, cujos quarto principais beneficirios das riquezas geradas pelas atividades da Companhia so: os empregados, o governo e comunidade, o capital de terceiros e o capital prprio. A demonstrao do valor adicionado est sendo apresentada como informaes suplementares. 3 - Aplicaes financeiras Em 31 de dezembro de 2002 as aplicaes financeiras correspondem principalmente a Certificados de Depsito denominados em dlares norte-americanos e mantidos em banco de primeira linha no exterior, atravs de sua controlada Aracruz Trading S.A. 4 - Ttulos e valores mobilirios Representados por Certificados de Depsito Bancrio de instituies de primeira linha indexados ao CDI, com vencimentos entre outubro de 2003 e dezembro de 2005.
11

5 - Contas a receber - clientes Clientes no pas Clientes no exterior Empresas controladas Outros clientes Adiantamentos de contratos de exportao 2002 15.210 242.444 (26.500) 231.154 Controladora 2001 7.939 358.410 1.989 (174.976) 193.362 2002 15.210 437.516 452.726 Consolidado 2001 7.939 195.010 202.949
6 - Estoques 2002 Celulose produto acabado Na fbrica No exterior Celulose em processo Madeira serrada Matria-prima Material de manuteno Proviso para obsolescncia / ajuste a valor de mercado Outros 7 - Partes relacionadas As transaes com partes relacionadas foram feitas a valores, prazos e encargos usuais de mercado e podem ser assim demonstradas: a) Controladas Controladora 2002 2001 Aracruz Trading S.A. 242.444 Aracruz Celulose (USA), Inc. Mucuri Agroflorestal S.A. PortocelTerminal Especializado de Barra do Riacho S.A. 3 33 535 Aracruz Produtos de Madeira S.A. 33 4 17.348 2.963 31.025 54.567 (1.376) 213 104.740 Controladora 2001 4.486 1.831 16.844 38.950 (1.376) 213 60.948 2002 17.348 85.396 2.963 11.537 36.022 56.713 (7.426) 388 202.941 Consolidado 2001 4.486 51.700 1.831 14.369 17.145 40.743 (3.794) 3.192 129.672
12
Total Total Ativo circulante (1) 242.480 358.496 Realizvel a longo prazo 655 692 24.604 Passivo circulante 657.256 657.791 235.635 Exigvel a longo prazo 1.130.656 1.130.656 580.100 Receitas vendas 1.631.962 24.023 353 1.656.338 1.139.705 Despesas (receitas) financeiras lquidas 563.218 (2.413) 560.805 114.092 (1) Demonstrado no balano patrimonial pelos valores lquidos dos ACEs: Aracruz Trading S.A. R$ 26.500 (2001 R$ 174.976). b) Acionistas e empresa ligada Consolidado Acionistas BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social Ativo circulante Passivo circulante Exigvel a longo prazo Receitas Despesas (receitas) financeiras lquidas 151.955 809.313 91.111 187.642 (5.317) Empresa ligada James River Corporation 9.826 Total 2002 9.827 151.955 809.313 91.111 182.325 2001 8.177 114.915 587.511 44.409 48.366
Banco Safra S.A. 1

8 - Crditos tributrios a) Crditos tributrios 2002 Imposto de renda e contribuio social diferidos Prejuzos fiscais Diferenas temporrias Imposto de renda e contribuio social sobre lucro no realizado Bases negativas da contribuio social sobre o lucro Contribuio social sobre o lucro estimativa Imposto de renda a recuperar/compensar Imposto de renda sobre o diferencial de correo monetria entre IPC e BTNF, previsto no artigo 3 da Lei n 8.200/91 Imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras Imposto de renda a reter sobre aplicaes financeiras Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios ICMS (i) Proviso para perda nos crditos do ICMS Outros Curto prazo Longo prazo 3.568 4.784 Controladora 2001 17.950 (14.088) 8.672 2002 9.650 3.568 30.575 8.011 Consolidado 2001 17.987 (14.088) 8.056 8.681 6
42.116 183.344 373 195.489 (195.489) 21.910 256.095 88.226 167.869
39.136 170.201
42.116 184.934 405 198.713 (195.489) 22.113 304.596 123.721 180.875
39.136 171.089
120.970 (24.953) 9.442 327.330 106.133 221.197
123.266 (24.953) 9.503 338.683 117.363 221.320
13
(i) Desde a promulgao da lei complementar n 87, de 13 de setembro de 1996, a empresa vem acumulando crditos de ICMS junto ao Estado do Esprito Santo, em funo de sua atividade eminentemente exportadora. A empresa tem o direito legal, no contestado pelo Estado do Esprito Santo, de utilizar esse crdito. No entanto, tendo em vista as dificuldades financeiras do Estado, a Companhia no vislumbra a possibilidade de uma soluo rpida para a utilizao do crdito. Em outubro de 2002, por conservadorismo contbil, a empresa resolveu fazer um aumento na proviso de perda de 25% para 100% do saldo do crdito existente nos seus registros contbeis, passando a provisionar tambm 100% dos valores de crdito a serem obtidos no futuro. Em setembro de 2002, a Companhia impetrou ao judicial contra o Estado do Esprito Santo, para ter garantido o direito de circular os crditos acumulados de ICMS decorrentes de aquisies de bens utilizados na fabricao de celulose. A ao judicial totaliza em aproximadamente R$ 138 milhes. b) Imposto de renda e contribuio social refletidos nos resultados, so originados de: 2002 Lucro (prezuzo) antes do imposto de renda, contribuio social e participao de minoritrio Imposto de renda e contribuio social s alquotas vigentes de 34% Ajustes efetuados para obteno da taxa efetiva Equivalncia patrimonial / resultados no tributveis de subsidirias (i) Depreciao, amortizao, exausto e baixas - art. 2 Lei 8200/91 Contribuies e doaes Outros efeitos de diferenas permanentes Lucros no realizados Imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido 1.507 (512) 69.563 (5.676) (2.259) (2.107) 59.009 63.191 (4.182) Controladora 2001 282.228 (95.958) 21.514 (7.522) (462) (360) (82.788) (82.374) (414) Consolidado 2002 2001 (82.144) 299.052 27.929 (101.678) 69.563 (5.676) (2.259) 6.315 (1.596) 94.276 63.108 31.168 21.514 (7.522) (462) (666) 367 (88.447) (82.777) (5.670)
(i) Em decorrncia das alteraes na legislao tributria brasileira referente tributao dos resultados das empresas subsidirias no exterior, introduzidas no exerccio de 2001, a Companhia constituiu proviso de aproximadamente R$ 133.200 (2001R$ 31.500), referente ao imposto de renda e contribuio social. Os crditos tributrios so apresentados lquidos das correspondentes provises.

9 - Investimentos controladora PortocelTerminal Aracruz Especiali- Produtos Terra Plana Alcoprado zado de Veracel Agrope- Empreende Barra do Madeira Celulose curia dimentos Riacho S.A. S.A. S.A. (i) Ltda. (ii) Ltda. (iii)
2002
2001
Mucuri Aracruz Aracruz AgroTrading Celulose florestal S.A. (USA), Inc. S.A. Em controladas e controlada em conjunto Participao no capital votante - %
Total
Total
100
100 707 14.746 829 9.140
100 71.130 69.004
51 1.248 1.364 43 673
100
45
100
100
Informao em 31 de dezembro de 2002 Capital subscrito e integralizado 581.042 Patrimnio lquido 1.100.243 Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 391.158 Movimentao dos investimentos No incio do exerccio Integralizao de capital Aquisio de empresa Incorporao de controlada Reduo de capital em controlada Resultado de equivalncia patrimonial (iv)
14
124.450 273.571 65.176 214.933 (17.229) (58.638) 37.669 123.107 44.736 2.826 (2.826) 813 (813) 708.905 44.736 (3.639) 596.584 1.346.586 33.550 (33.550) 12.187 (12.187) 73.070 (197.283) 156.039 708.905 73.070 728.536 20.800 813
465.673
69.004
634.570 1.100.243
5.606 14.746
69.004
24 697
(17.229) (26.387) 65.176 96.720 27.333
gio na aquisio de investimento Realizao de gios/ transferncia para o ativo imobilizado 1.100.243 Outros investimentos, substancialmente decorrentes de incentivos fiscais Total 14.746 69.004 697
(4.570) 65.176 119.483
(50.307) 1.369.349 781.975 270 1.369.619 346 782.321
(i) O gio pago na aquisio do investimento na Veracel Celulose S.A., no montante de R$ 27.333, teve como fundamento econmico o valor de mercado e a rentabilidade futura dos ativos da empresa, tendo sido amortizado R$ 4.570 at dezembro 2002. O critrio de amortizao da parcela do gio fundamentado no valor de mercado dos ativos ser de acordo com a realizao dos mesmos, enquanto que a parcela do gio fundamentado em rentabilidade futura ser pela utilizao das reas de plantio de eucalipto, sendo neste caso, apropriado ao custo de formao da floresta e reconhecido no resultado do exerccio por ocasio do corte da mesma. (ii) O gio pago na aquisio da empresa Terra Plana Agropecuria Ltda., est fundamentado no valor de mercado das terras que compem o ativo da empresa e na rentabilidade futura, nos montantes de R$ 20.885 e R$ 12.665, que em 31 de dezembro de 2002, com a incorporao da empresa, foram transferidos para o ativo imobilizado. (iii) O gio pago na aquisio da empresa Alcoprado Empreendimentos Ltda., est fundamentado no valor de mercado das terras que compem o ativo da empresa e na rentabilidade futura, nos montantes de R$ 10.187 e R$ 2.000, que em 31 de dezembro de 2002, com a incorporao da empresa, foram transferidos para o ativo imobilizado. (iv) O ganho cambial dos investimentos no exterior foi registrado na rubrica, Resultado de equivalncia patrimonial. 10 - Imobilizado De acordo com a Deliberao CVM n 193 a Companhia capitalizou os encargos financeiros relativos ao financiamento vinculado ao projeto de expanso, tendo contabilizado no exerccio de 2002 o montante de R$ 16.753 (2001- R$ 9.789). Em 31 de dezembro de 2002, a Companhia possui aproximadamente R$ 218.034 classificados como obras em andamento, dos quais R$ 122.589 so provenientes do projeto de expanso.

Imobilizado Taxa anual de depreciao - % Controladora Terras Equipamentos industriais e florestais Edificaes e benfeitorias Florestas Equipamentos de processamento de dados Bens dos setores administrativos e outros bens Imobilizao em curso Total controladora Controladas e controlada em conjunto Terras Equipamentos industriais e florestais Florestas Edificaes e benfeitorias Equipamentos de processamento de dados Bens dos setores administrativos e outros bens Imobilizao em curso Total consolidado (*) Exauridas conforme critrio descrito na Nota 2(d) 4 a 25 4 e 10 (*) 20 4,10 e 20 Depreciao e exausto acumulada 1.263.150 387.488 39.087 46.937 38.687 1.775.349
2002
2001
Custo 410.993 3.288.726 738.632 441.514 68.611 60.765 218.034 5.227.275 122.846 42.554 91.181 35.073 2.806 4.891 3.307 5.529.933
Lquido 410.993 2.025.576 351.144 402.427 21.674 22.078 218.034 3.451.926 122.846 36.126 82.999 32.275 1.646 2.993 3.307 3.734.118
Lquido 284.234 1.289.244 273.593 278.170 23.167 15.232 780.440 2.944.080 170.132 34.674 77.745 10.690 1.785 2.240 18.001 3.259.347
15
4 a 20 (*) 4 e 10 20 10 e 20
6.428 8.182 2.798 1.160 1.898 1.795.815
A depreciao e exausto apuradas nos exerccios de 2002 e de 2001 foram apropriadas como segue: Custo industrial e florestal Despesas operacionais Controladora Custo industrial e florestal Despesas operacionais Consolidado 11 - Diferido Amortizao (nmero de anos) Controladora Gastos pr-operacionais Despesas administrativas e melhoria de produto Melhoramentos em propriedades florestais Amortizao acumulada Total controladora Controladas e controlada em conjunto Florestal Industrial Outros Amortizao acumulada Total consolidado A amortizao nos exerccios de 2002 e de 2001 foi apropriada como segue: Custo industrial e florestal Despesas operacionais Controladora Custo industrial e florestal Despesas operacionais das controladas Consolidado 2002 3.034 1.898 4.932 7.470 12.402 2001 6.148 2.942 9.090 969 1 10.060 10 3 a 10 10 2002 64.555 11.244 1.330 77.129 (62.367) 14.762 81.747 6.655 1.109 89.511 (10.000) 79.511 94.273 2001 64.555 11.244 1.330 77.129 (57.435) 19.694 74.108 9.484 153 83.745 (2.530) 81.215 100.909 2002 238.775 4.048 242.823 11.875 487 255.185 2001 203.029 2.241 205.270 1.780 341 207.391
10

12 - Emprstimos e financiamentos Controladora Taxa anual de juros (%) Moeda nacional Emprstimos atualizados com base na TJLP 7,0 a 11,5 Emprstimos atualizados com base em cesta de moedas 11,67 a 11,97 Emprstimos atualizados com base em outras moedas 8,75 Moeda estrangeira (dlares norte-americanos) Emprstimos vinculados com operao de securitizao de recebveis de exportao 5,98 e 7,98 Euronotes / Eurobonds 9 e 10,37 Adiantamentos contrato de cmbio / pr-pagamentos 2,4 a 6,71 Adiantamentos de cambiais entregues (ACEs) 2,00 a 5,8 Outros emprstimos / financiamentos 1,52 a 7,08 Parcela vencvel a curto prazo (incluindo juros a pagar) Parcela vencvel a longo prazo 2003 2004 2005 2006 2007 a 2011
16
Consolidado 2002 737.742 260.462 11.769 2001 508.211 118.750
2002 676.438 260.462 11.769
2001 436.759 112.631
887.583 548.810 641.381 650.902 536.840 641.381 26.500 406.500 2.971.937 (692.950) 2.278.987 819.467 340.160 340.032 779.328 2.278.987
79.012 158.252 2.217.872 1.895.384 (1.162.862) (558.200) 1.055.010 1.337.184 739.210 421.278 260.714 150.491 80.379 147.169 77.874 336.072 179.007 1.055.010 1.337.184
30.679 290.485 536.840 174.976 448.108 2.108.049 (770.450) 1.337.599 420.822 515.148 96.605 93.360 211.664 1.337.599
Em janeiro de 1994, a Companhia lanou no mercado internacional US$ 120 milhes em Euronotes, sem garantias, com juros de 10,37% a.a. e liquidados em janeiro de 2002. Em 31 de dezembro de 2002, a Aracruz Celulose S.A. (empresa controladora) mantinha emprstimos no montante global de R$ 925.912 (2001 - R$ 620.033), contratados junto a seu acionista BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social, sujeitos a juros variando entre 2,9% e 11,97% a.a., a serem amortizados no perodo de 2003 a 2009. Os financiamentos provenientes do BNDES esto garantidos por hipoteca, em vrios graus, da unidade industrial e das terras e florestas, e pela alienao finduciria de mquinas e equipamentos financiados. No perodo de fevereiro a junho de 2001 a Aracruz Celulose S.A. obteve com bancos, financiamentos via pr-pagamento de exportao, no montante US$ 180 milhes, com juros variando entre 2,93% e 3,24% a.a., a serem amortizados entre maio de 2003 e abril de 2004. A Aracruz Trading S.A. obteve um financiamento de longo prazo, garantido por exportaes futuras da Aracruz Celulose S.A., no montante de US$ 100 milhes, com taxas de juros anuais de 2,91% e 2,92% e vencimento entre maio e junho de 2004. Em dezembro de 2002 foi liquidado antecipadamente o montante de US$ 37,5 milhes, restando um saldo de principal de US$ 62,5 milhes em 31 de dezembro de 2002. Em 1995 a Aracruz Trading S.A. efetuou colocaes privadas no mercado internacional, de certificados lastreados em crditos vinculados a um Programa de Securitizao de Recebveis de Exportao, garantidos pela Aracruz Celulose S.A., no valor total de US$ 200 milhes. Em agosto de 1995, a Aracruz Trading S.A. utilizou os recursos oriundos deste programa para adquirir integralmente US$ 150 milhes em ttulos, sem garantia, com juros de 9% a.a. e vencimento em
agosto de 2003, emitidos por sua controladora, Aracruz Celulose S.A, o qual foi eliminado nas demonstraes financeiras consolidadas. Em 31 de dezembro de 2001 o saldo remanescente era de US$ 13,2 milhes, com remunerao fixa de 7,98% a.a. com prazo de vencimento da ltima parcela em junho de 2002. A operao foi liquidada antecipadamente em maro de 2002 segundo exigncia do novo Programa de Securitizao de Recebveis colocado em fevereiro de 2002. Em fevereiro de 2002, a Aracruz Celulose S.A., por meio de sua controlada, Aracruz Trading S.A., assinou um contrato com uma sociedade de propsito especfico (SPE). Esta SPE recebeu US$ 250 milhes pela emisso de notas de securitizao de exportao, tal recurso foi antecipado Aracruz Trading S.A.. Em contrapartida a Aracruz Trading S.A. securitizou o financiamento pela venda a SPE de 95% de seus recebveis, atuais e futuros, de exportaes. As notas seniores securitizadas possuem taxa de juros de 5,98%, com liquidao de juros, mensais, a partir de 1 de maio de 2002 e amortizao do principal em em 60 meses, a partir de 1 maro de 2004. Os recursos lquidos desta operao foram transferidos a Aracruz Celulose S.A. como antecipao do pagamento de compras futuras de celulose. Em julho de 2002, a Aracruz Celulose S.A. assumiu a totalidade dos dbitos da Aracruz Produtos de Madeira S.A. junto a seu acionista BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social, ocasionando um acrscimo no crdito com controladas. Em 31 de dezembro de 2002, o montante total destes dbitos era de R$ 27.912, sujeito a juros que variam de 9,00% e 11,67% a.a., a serem amortizados at 2006. A Aracruz Celulose S.A. possui, em tesouraria, 180.000 debntures, com valor unitrio, em 31 de dezembro de 2002, de R$ 1.804,88 (2001 - R$ 1.655,08), emitidas em 1982 e 1990 e recompradas em 1992.

13 - Instrumentos financeiros (Instruo CVM n 235/95) (a) Gerenciamento de risco
Tambm so utilizados instrumentos financeiros derivativos para o gerenciamento dos riscos de cmbio e de juros. (b) Valor de mercado
A Companhia opera internacionalmente e est exposta a riscos de mercado advindos de mudanas de cotaes de moedas estrangeiras e de taxas de juros. A exposio da companhia a passivos em dlar no representa risco, do ponto de vista econmico e financeiro, as obrigaes futuras de pagamentos em moeda local dos passivos atrelados ao cmbio so compensadas pela receita operacional, uma vez que quase a totalidade das vendas exportada.
Para determinao do valor estimado de mercado foram utilizadas as informaes disponveis e metodologias de avaliao prpria. Assim sendo, as estimativas aqui apresentadas no indicam, necessariamente, que poderiam ser realizadas no mercado. O uso de diferentes informaes de mercado e/ou metodologias de avaliao podero ter um efeito relevante no montante do valor de mercado.
Os valores estimados de mercado dos instrumentos financeiros em 31 de dezembro de 2002 podem ser assim demonstrados: Controladora Consolidado Contbil Mercado Contbil Mercado Ativo Disponibilidades 551 551 29.292 29.292 Aplicaes financeiras 13.482 13.482 73.045 73.045 Ttulos e valores mobilirios 877.867 877.867 877.867 877.867 Passivo Financiamentos de curto e longo prazo (inclusive juros) (*) 2.244.372 2.244.372 2.971.937 2.981.590 (*) Na Controladora, inclui cambiais entregues, no montante de R$ 26.500, demonstradas reduzindo o saldo da conta Clientes Celulose. O valor de mercado dos ativos financeiros e dos financiamentos de curto e longo prazos, quando aplicvel, foram determinados utlizando-se taxas de juros correntes disponveis para operaes com condies e vencimentos remanescentes similares. (c) Derivativos financeiros A posio de derivativos financeiros em 31 de dezembro de 2002 representada por 5.560 contratos de DI futuro (BM&F) com valor nocional lquido de R$ 524 milhes (US$ 148 milhes), 2.570 contratos de dlar futuro (BM&F) com valor nocional lquido de R$ 452 milhes (US$ 128 milhes), 330 contratos de cupom cambial (BM&F) com valor nocional lquido de R$ 56 milhes (US$ 16 milhes), contratos de Non Deliverable Forward de reais para dlares norte-americano com bancos de primeira linha e valor nocional lquido de R$ 106 milhes (US$ 30 milhes), todos com vencimento em abril de 2003 e contratos de swap de taxa de juros (TJLP versus um percentual do CDI) com valor nocional de R$ 298 milhes (US$ 84 milhes) com vencimento em junho de 2003. 14 - Patrimnio lquido (a) Capital e reservas (b) Dividendos Em 31 de dezembro de 2002 e de 2001, o capital autorizado de R$ 2.450.000 e o capital subscrito e integralizado de R$ 1.854.507, representado por 1.032.554 mil aes (2001 1.077.920 mil aes) escriturais, sem valor nominal, sendo 455.391 mil ordinrias, 40.326 mil (2001 40.930 mil) O estatuto da Companhia assegura um dividendo mnimo anual correspondente a 25% do lucro lquido da controladora, ajustado por aumentos ou diminuies de reservas, na forma definida pela legislao societria. preferenciais classe A e 536.837 mil (2001 581.599 mil) preferenciais classe B. As aes de classe A podem ser convertidas em classe B em qualquer poca. Em 31 de dezembro de 2002, a Companhia mantinha 483 mil aes ordinrias e 1.374 mil aes preferenciais classe B em tesouraria (2001 483 mil aes ordinrias, 35 mil aes preferenciais classe A e 45.330 mil aes preferenciais classe B). O valor de mercado das aes ordinrias e preferenciais classe A e B, com base na ltima cotao, anterior data do encerramento do exerccio social eram de R$ 4,60, R$ 4,35 e R$ 6,76 por ao, respectivamente. Conforme o estatuto da Companhia, as aes preferenciais no conferem o direito a voto, mas asseguram prioridade no reembolso do capital no caso de dissoluo da sociedade. As aes preferenciais classe A asseguram prioridade na percepo de um dividendo mnimo de 6% a.a. sobre a parcela do capital por elas representadas. As aes preferenciais classe B fazem jus a um dividendo igual ao das aes ordinrias, mas sem prioridade de recebimento; entretanto, com a inteno de atender ao preconizado na Lei n 9.457 de 5 de maio de 1997, a administrao decidiu pelo pagamento s aes preferenciais B de um dividendo 10% superior quele pago s aes ordinrias, a partir do exerccio de 1997.
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Com base na capacidade de gerao operacional de caixa da Companhia, a administrao est propondo Assemblia Geral Ordinria a distribuio de dividendos de R$ 247.331, sendo R$ 250,00 por lote de mil aes preferenciais A e B e R$ 227,27 por lote de mil aes ordinrias. A base de clculo dos dividendos pode ser demonstrada como segue: 2002 Lucro lquido do exerccio da controladora Constituio da reserva legal Lucro lquido ajustado Dividendos propostos: Dividendo referente s aes preferenciais A (equivalente a R$ 250,00 (2001 R$ 181,69) por lote de mil aes) Dividendo referente s aes preferenciais B (equivalente a R$ 250,00 (2001 R$ 181,69) por lote de mil aes) Dividendo referente s aes ordinrias (equivalente a R$ 227,27 (2001 R$ 165,17) por lote de mil aes) (c) Aes em tesouraria Em Assemblia Geral Ordinria, ocorrida em 29 de j u l h o d e 2 0 0 2 , f o i a p ro v a d o o c a n c e l a m e n t o d e 45.365.593 aes preferenciais, das quais, 35.301 classe A e 45.330.292 classe B , mantidas em tesouraria, aumentando o valor das aes em poder dos acionistas preferenciais. Foi aprovada, tambm, a manuteno em tesouraria de 4 8 3 . 1 1 4 a e s o rd i n r i a s , o b j e t i v a n d o m a n t e r a quantidade de aes com direito a voto. O cancelamento das aes no implicou na reduo do capital social subscrito. Em reunio realizada em 17 de outubro de 2002, o Conselho de Administrao da Aracruz Celulose S.A., nos termos do que dispem o inciso XIV do art. 16 de seu Estatuto Social e os artigos 1 e 8 da Instruo CVM n 10, de 14.02.80, autorizou a Diretoria a negociar com aes de emisso da prpria Companhia at o limite de, 1 5 . 9 9 0 . 4 7 3 a e s o rd i n r i a s , 2 . 5 9 2 . 1 5 8 a e s preferenciais A e 431.974.912 aes preferenciais B . A Companhia tem por objetivo o seu posterior cancelamento, sem diminuio do capital social. 15 - Plano de previdncia privada A ARUS-Fundao Aracruz de Seguridade Social uma entidade fechada de previdncia privada, que atua sob a forma de fundo multipatrocinado, como sociedade civil sem fins lucrativos. Em setembro de 1998 o plano de benefcios existente foi substitudo por um que adota o sistema de contribuio definida para a aposentadoria (Plano de Aposentadoria Arus). As contribuies feitas pela controladora, equivalentes a 4,66% da folha de pagamento, totalizaram em 2002 R$ 2.902 (2001 - R$ 2.302), consolidado R$ 3.027 (2001 - R$ 2.410). As contribuies efetuadas pelos empregados e dirigentes da controladora totalizaram, em 2002, R$ 2.166 (2001 - R$ 1.993), consolidado R$ 2.234 (2001 - R$ 2.049). 16 - Cobertura de seguros Face natureza de suas atividades, a Companhia adota a poltica de contratar cobertura de seguro adequado s suas necessidades, tendo em vista as diferenas clssicas dos riscos (industriais, florestais e porturios). Com base em anlises sistemticas de riscos, conjugados com modernas tcnicas securitrias, a Companhia contrata seguro utilizando o conceito de perda mxima possvel, a qual corresponde ao valor mximo possvel de destruio em um mesmo evento. Em 31 de dezembro de 2002, os ativos da Companhia apresentavam-se segurados contra sinistros pelo valor total de aproximadamente R$ 1.300.000 (2001 R$ 1.900.000) (limite mximo de indenizao por evento). 17 - Contingncias Os registros contbeis e as operaes da Companhia esto sujeitos a exame das autoridades fiscais e eventuais notificaes para recolhimentos adicionais de impostos, taxas e contribuies, durante prazos prescricionais variados, consoante a legislao especfica aplicvel. (a) Aes trabalhistas As aes trabalhistas de maior valor so as que se referem a ndices econmicos que, todavia, tm esbarrado na jurisprudncia firmada pelo Tribunal Superior do Trabalho, que nega a existncia de direito adquirido em relao a este tema. Em processo em que se discute adicional de insalubridade e periculosidade a que teriam direito alguns empregados da unidade industrial, a Junta de Conciliao e Julgamento do Municpio de Aracruz acolheu parcialmente a pretenso dos reclamantes - representados pelo seu sindicato - Sinticel. A Companhia recorreu s instncias superiores. Em 31 de dezembro de 2002, a Companhia mantinha provises nos montantes de, aproximadamente, R$ 3.900 (insalubridade e periculosidade) e R$ 10.300 (demais 60.516 (3.026) 57.490 10.081 133.864 103.386 247.331 2001 199.440 (9.972) 189.468 7.348 97.515 75.137 180.000
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processos), para cobrir eventuais decises desfavorveis, bem como depsitos judiciais no montante de R$ 9.400. Com o objetivo de encerrar uma das aes trabalhistas de insalubridade e periculosidade, a Companhia celebrou, em dezembro de 2001, um acordo com o sindicato dos trabalhadores Sinticel no qual ficou definido que a Companhia indenizar os reclamantes em R$ 15.450. O pagamento da indenizao foi efetuado a partir de janeiro de 2002. Com a homologao do acordo, a parcela da proviso correspondente ao valor a ser pago foi transferida para o circulante, e o saldo remanescente, no montante de R$ 7.761, foi revertido, impactando positivamente o resultado da Companhia na linha de outras despesas operacionais, no exerccio de 2001. (b) Instituto Nacional de Seguridade Social - INSS Em 1997 a Companhia recebeu notificaes do INSS relativas, substancialmente, a salrio habitao entendeu a fiscalizao que o reduzido valor dos aluguis visava trazer economia salarial para os empregados, caracterizando salrio indireto (salrio in natura) e, conseqentemente, insuficincia de recolhimentos da correspondente contribuio previdenciria. A Companhia, atravs de ao declaratria, discute judicialmente tais lanamentos, visando a anulao dos autos de infrao. Em 31 de dezembro de 2002, a Companhia mantinha depsitos judiciais no montante de aproximadamente R$ 17.000. Com base em parecer de seu assessor jurdico, que avalia como possvel a possibilidade de xito no processo, no foi constituda qualquer proviso para eventuais decises desfavorveis. (c) Demarcao de terras A Companhia esteve envolvida em uma disputa administrativa acerca da ampliao de reservas indgenas em terras de sua propriedade. No primeiro semestre de 1998, foram celebrados Termos de Ajustamento de Conduta, na forma e para os efeitos do que se contm no 6 do artigo 5 da Lei n 7.347/85, nos quais as comunidades indgenas reconheceram como legtimas as Portarias do Ministrio da Justia n 193, 194 e 195, todas de 6 de maro de 1998, que estabeleciam a ampliao das suas reservas em 2.571 hectares de terras pertencentes Companhia. Adicionalmente a Companhia comprometeu-se, ainda, a dar assistncia financeira aos ndios em projetos sociais, agrcolas, educacionais, habitacionais e de sade, no montante aproximado de R$ 13.500 (valor histrico), atualizveis mensalmente com base na variao do IGPM ou IPC, ou seus substitutos, prevalecendo o que for maior. O valor dessa assistncia financeira dever ser desembolsado ao longo de um prazo de 20 anos, condicionado ao cumprimento de determinadas clusulas e condies que estipulam obrigaes s Comunidades Indgenas. Caso as Comunidades Indgenas violem suas obrigaes, aps devidamente notificadas, mediante cincia do
Ministrio da Poltica Fundiria, a Companhia ficar desonerada das obrigaes impostas pelos Termos de Ajustamento de Conduta. De acordo com estes termos, at 31 de dezembro de 2002, a Companhia efetuou doaes para as Associaes das Comunidades Indgenas no montante de R$ 4.836 (durante 2002 - R$ 1.460). (d) Pis/Cofins A Companhia, por discordar da legalidade da cobrana, impetrou Mandato de Segurana contra a modificao da base de clculo dos referidos tributos, bem como a majorao da alquota da COFINS disposto na lei 9718/ 98. A liminar foi deferida em 5 de abril de 1999. A proviso total constituda de aproximadamente R$ 141.000 (2001- R$ 88.400), considerando atualizao pela variao da SELIC. (e) IR e CSSL sobre Plano Vero Em dezembro de 1994 a Companhia ingressou com Ao Ordinria visando obter o reconhecimento do direito de deduzir na apurao do lucro tributvel pelo Imposto de Renda e pela Contribuio Social sobre o Lucro, a diferena do IPC de janeiro de 1989 (70,28%). O Tribunal Regional Federal 2 regio reconheceu o direito na deduo em 42,72%. Em decorrncia do aproveitamento dos referidos efeitos na base de clculo dos tributos incidentes sobre o lucro, a Companhia, em 31 de dezembro de 2002, tem uma proviso de aproximadamente R$ 53.300. (f) ICMS A Companhia foi autuada em processo de fiscalizao do ICMS pelas autoridades fiscais dos estados, do Esprito Santo e da Bahia, no montante de R$ 68,3 milhes (ES) e R$ 16,8 milhes (BA). Adicionalmente, do saldo credor do ICMS acumulado em R$ 85,9 milhes em 31 de maio de 2001 junto ao Estado do Esprito Santo, foram homologados R$ 63,7 milhes. A parcela remanescente, no valor de R$ 22,2 milhes, foi considerada supostamente indevida pela fiscalizao. Pareceres jurdicos emitidos por conceituados escritrios de advocacia tributria atribuem como provvel o xito em processo de defesa judicial, razo pela qual a Companhia impugnou os Autos de Infrao. A elevada possibilidade de sucesso tor na desnecessria a constituio de proviso para perda dos valores em questo. (g) Outras A Companhia mantm, ainda, com base na opinio de seus consultores jurdicos, proviso para outras contingncias fiscais no montante total aproximado de R$ 22.300. Para essas contingncias, a Companhia mantinha depsitos judiciais no montante aproximado de R$ 11.000.
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18 - Conciliao do patrimnio lquido e resultado do exerccio da controladora e consolidado. 2002 Patrimnio lquido Patrimnio lquido controladora Lucros no realizados Despesa de embarque no realizado Imposto de renda e contribuio social sobre os lucros no realizados Patrimnio lquido consolidado Resultado do exerccio Resultado do exerccio da controladora Despesa de embarque no realizado Lucros realizados (no realizados) Imposto de renda e contribuio social sobre os lucros (realizados) e no realizados Resultado do exerccio consolidado 19 - Compromissos O contrato de longo prazo celebrado entre a Aracruz Celulose S.A. e a Nexen Chemicals Holdings International Limited . para o fornecimento de produtos qumicos Aracruz Celulose S.A. prev clusulas de suspenso de fornecimento e de rompimento contratual usuais de mercado, tais como fora maior, alm de clusulas de incentivo performance, como diviso de ganhos de produtividade, preos preferenciais e take or pay, na qual a Aracruz Celulose S.A. se compromete a adquirir os volumes de produtos qumicos conservadoramente projetados para 6 anos com incio em 2000. Eventuais saldos de compras superiores aos 2.260.372 (108.619) 12.320 30.575 2.194.648 60.516 5.759 (76.683) 22.518 12.110 2001 2.455.130 (31.936) 6.553 8.056 2.437.803 199.440 1.587 14.727 (5.180) 210.574
volumes efetivamente utilizados na produo de determinado ano, sero compensados com aquisies de anos seguintes. 20 - Comisso Parlamentar de Inqurito Em 13 de maro de 2002, a Assemblia Legislativa d o E s p r i t o S a n t o i n s t a u ro u u m a C o m i s s o Parlamentar de Inqurito (CPI) para investigar as atividades da Companhia. Ao final do ano legislativo, a CPI teve seus trabalhos encerrado por decurso de prazo, sem a emisso de relatrio que apontasse q u a l q u e r i r re g u l a r i d a d e a c e rc a d a s l i c e n a s , propriedades ou atividades da Companhia.
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INFORMAES SUPLEMENTARES EM 31 DE DEZEMBRO DE 2002 E DE 2001

1 - Demonstrao do fluxo de caixa (*) Controladora 2002 Atividades operacionais Lucro lquido do exerccio Ajustes para reconciliar o lucro lquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais Depreciao, amortizao e exausto Resultado de equivalncia patrimonial Imposto de renda e contribuio social Variaes monetrias e cambiais Proviso para contingncias, lquidas Proviso para perdas em crditos tributrios Realizao de gio Valor residual de ativo permanente baixado Decrscimo (acrscimo) em ativos Ttulos e valores mobilirios Contas a receber Estoques Crditos tributrios Outros Acrscimo (decrscimo) em passivos Fornecedores Adiantamentos de controladas (inclui juros) Juros sobre emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro Provises para litgios e contingncias Outros Caixa gerado pelas atividades operacionais Atividades de investimentos Ttulos e valores mobilirios Adies ao ativo permanente Investimento em controladas Imobilizado Diferido Efeito sobre o caixa, proveniente de: Reduo de capital em controlada Valores recebidos pela venda de ativo permanente Caixa gerado pelas (usado nas) atividades de investimento Emprstimos e financiamentos Adies Pagamentos Aes em tesouraria Dividendos pagos Caixa gerado pelas (usado nas) atividades de financiamentos Acrscimo lquido em caixa e aplicaes financeiras Caixa e aplicaes financeiras no inicio do exerccio Caixa e aplicaes financeiras no final do exerccio 60.516 247.755 (596.584) 4.182 843.466 69.189 170.536 4.570 2.102 172.386 102.635 (43.792) (103.483) 2.325 69.517 360.271 (15.956) (65.109) (1.730) 4.597 1.287.393 (109.347) (44.736) (706.421) 2001 199.440 214.360 (156.039) 414 208.669 46.326 24.953 16.673 (112.702) (116.031) 20.023 (93.891) 8.930 73.903 254.989 19.030 45.549 (17.678) 4.040 640.958 (196.548) (33.801) (963.936) 197.283 930 (996.072) 1.513.967 (1.021.459) (136.666) 355.842 728 549 1.277 Consolidado 2002 12.110 267.587 (31.168) 740.866 69.622 170.536 4.570 2.094 172.495 (189.264) (73.269) (104.604) (4.259) 79.503 (19.339) (65.291) (1.731) 5.512 1.035.970 (109.456) (737.734) (5.766) 3.035 2001 210.574 217.451 5.670 245.671 46.895 24.953 16.673 (112.702) (50.535) (1.705) (93.907) 13.784
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76.153 17.948 45.552 (17.677) 4.165 648.963 (196.548) (13.000) (995.776) (6.582) 930
3.026 (857.478) 1.682.325 (1.911.811) (7.943) (179.730) (417.159) 12.756 1.277 14.033
(849.921) (1.210.976) 2.801.069 2.025.778 (2.757.454) (1.311.950) (7.943) (179.730) (136.666) (144.058) 41.991 60.346 102.337 577.162 15.149 45.197 60.346
INFORMAES SUPLEMENTARES EM 31 DE DEZEMBRO DE 2002 E DE 2001

2 - Demonstrao do valor adicionado Controladora 2002 Receitas Insumos adquiridos de terceiros Valor adicionado bruto Retenes Depreciao, amortizao e exausto Valor adicionado lquido gerado Recebido em transferncias Receitas financeiras inclui variaes monetrias e cambiais Receita de equivalncia patrimonial Valor disponvel para distribuio
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Consolidado 2002 2001
2001 1.171.677 (543.538) 628.139 (214.360) 413.779 261.469 156.039 417.508 831.287
1.688.764 (835.089) 853.675 (247.755) 605.920 338.841 596.584 935.425 1.541.345
2.088.963 1.342.975 (940.120) 1.148.843 (267.587) 881.256 410.048 410.048 1.291.304 (599.287) 743.688 (217.451) 526.237 313.564 313.564 839.801
Distribuio do valor adicionado Governo e comunidade Impostos e contribuies Apoio, patrocnio e doaes Empregados Remunerao do capital de terceiros Despesas financeiras Juros capitalizados Remunerao do capital prprio Resultado retido Total distribudo e retido 126.204 12.397 138.601 117.598 1.241.383 (16.753) 1.224.630 247.331 (186.815) 1.541.345 137.777 5.308 143.085 93.969 404.581 (9.789) 394.792 180.000 19.441 831.287 93.421 12.425 105.846 131.324 1.058.777 (16.753) 1.042.024 247.331 (235.221) 1.291.304 145.527 5.309 150.836 105.195 382.985 (9.789) 373.196 180.000 30.574 839.801
Contador Mauro Bitti Loureiro CRC-ES 005.002/O-8-S-RJ e BA
GERENCIAMENTO DE RISCOS
A Aracruz avalia constantemente os riscos estratgicos, operacionais e financeiros e busca adotar medidas preventivas que os minimizem.
Riscos estratgicos A Aracruz participa de uma indstria cujo acelerado processo de globalizao e consolidao est redesenhando seu futuro. Este cenrio apresenta novos riscos e oportunidades para o futuro da empresa. As tecnologias florestais e industriais tambm esto evoluindo rapidamente. O Conselho de Administrao e a diretoria da empresa esto atentos aos efeitos potenciais dessas mudanas sobre os resultados futuros e tm dado crescente ateno s questes estratgicas e s avaliaes de riscos estratgicos. A empresa possui uma metodologia formal de planejamento estratgico, envolvendo a participao da direo e dos principais gerentes. Todas as decises estratgicas ou que envolvam grandes investimentos so encaminhadas para aprovao do Conselho aps discusses e anlises nesse frum. O Conselho mantm um Comit Estratgico que se rene periodicamente com a administrao da empresa e promove ao menos uma vez ao ano uma reunio focada em assuntos estratgicos.
Riscos operacionais A Aracruz monitora constantemente os riscos operacionais com objetivo de proteger seu patrimnio e seus resultados financeiros, bem como de manter uma relao de longo prazo com seus clientes e fornecedores. A partir desta avaliao, a empresa toma diversas medidas para minimizar os riscos, entre as quais o estabelecimento e implementao de mudanas nos processos; investimento em equipamentos e construes que minimizem riscos; treinamento e reforo conscientizao do pessoal operacional e de apoio; e contratao de seguros contra diversos tipos de risco, incluindo proteo contra lucros cessantes. O prmio total dos seguros pagos pela Aracruz em 2002 correspondeu a US$ 2 milhes, ou US$ 1,2 por tonelada, um custo relativamente baixo em comparao mdia dos custos de empresas do setor. Em 2002 a empresa iniciou a implementao do projeto de certificao do chamado HPR (Risco Altamente Protegido) em parceria com a FM Global, focado na proteo dos negcios da empresa, atravs da reduo preventiva do potencial de perdas. Essa postura proativa envolve o uso da engenharia de preveno bem como a adoo de um programa de seguros extremamente abrangente. O programa consiste de quatro elementos bsicos: Anlise de riscos visa identificar e quantificar as exposies que ameaam o patrimnio e as vendas da empresa. Controle de perdas busca reduzir a freqncia e/ou grau de impacto de sinistros, atravs de medidas preventivas como sistemas de proteo, manuteno e programas de melhoramento contnuos. Transferncia de riscos um programa abrangente de seguros cobrindo danos materiais e lucros cessantes, garantindo a estabilidade financeira da empresa no caso de um sinistro significativo. Monitoramento de riscos programa de monitoramento contnuo de potenciais de perda.
23
Riscos financeiros A Aracruz busca minimizar os riscos financeiros relacionados a crdito, flutuaes cambiais, taxas de juros e variaes no preo da celulose. A exposio da companhia a passivos em dlar no representa risco do ponto de vista econmico e financeiro, pois os impactos de variaes cambiais sobre esses passivos so compensados econmica e financeiramente pela receita operacional tambm atrelada ao dlar. A Aracruz exporta mais de 95% do total de suas vendas, sendo o preo de seu produto cotado globalmente em dlar. Por essa razo, a poltica da companhia quanto a risco cambial vem sendo a de procurar manter em equilbrio ativos e passivos monetrios em outras moedas que no o dlar, de forma a proteger seu fluxo de caixa. Em termos de risco de crdito, a companhia apresenta um histrico de perdas imateriais nos ltimos dez anos, resultado de uma poltica e de procedimentos que tm minimizado eficientemente os riscos de inadimplncia. Com relao aos riscos de fluxo de caixa associados variao de preo de celulose, o mercado ainda no oferece mecanismos eficientes de proteo. Este risco , entretanto, minimizado naturalmente para a Aracruz por ser a produtora de celulose com um dos menores custos de produo na indstria. Para o gerenciamento dos riscos de cmbio e de juros, a Aracruz tambm vem recorrendo a instrumentos de derivativos financeiros como os mercados futuros, contratos de swaps e non-deliverable forwards. Detalhes sobre as posies de derivativos financeiros podero ser obtidos nos itens (a) e (c) da nota explicativa n 13.
INFORMAES HISTRICAS CONSOLIDADAS SELECIONADAS (*)
1997 Total Dados Operacionais Volume de vendas por regio (toneladas mil) No pas No exterior Amrica do Norte Europa sia Amrica Latina Vendas por regio (%) No pas No exterior Amrica do Norte Europa sia Amrica Latina Volume de produo (toneladas mil) STD ECF TCF ACF Estoques no final do perodo (toneladas mil) Preo lista mdio da celulose (US$ por tonelada) Custo de vendas de celulose (R$ por tonelada) Nmero de empregados Aracruz Celulose S.A. e subsidirias internacionais Aracruz Produtos de Madeira S.A. Balano Patrimonial (R$ milhes) Ativo Circulante Imobilizado e diferido Outros ativos Total Passivo Circulante Emprstimos e financiamentos, inclusive encargos Outros Exigvel a longo prazo Emprstimos e financiamentos, inclusive encargos Outros Participao de minoritrios Patrimnio lquido Total Demonstrao do Resultado (R$ milhes) Receita bruta de vendas Mercado externo Mercado interno Impostos e outras dedues de vendas Receita lquida de vendas Custo dos produtos vendidos Resultado bruto Comerciais Administrativas Outras Total despesas (receitas) operacionais Resultado das operaes excluindo resultado financeiro Financeiras, lquidas Resultado operacional Resultado no operacional Resultado antes da tributao e participao de minoritrios Imposto de renda e contribuio social Participao de minoritrios Lucro lquido (prejuzo)
1998 Total 1.153,8 68,8 1.085,0 390,1 455,4 230,0 9,5 100% 6% 94% 34% 39% 20% 1% 1.165,6 381,3 628,7 16,1 139,5 98,7 474,06 435,58 2.000 1.972 28
1999 Total 1.265,3 59,4 1.205,9 406,4 561,0 217,9 20,6 100% 5% 95% 32% 44% 17% 2% 1.262,5 354,9 773,7 133,9 95,7 503,47 455,69 1.572 1.450 122
2000 Total 1.272,7 54,7 1.218,0 433,5 594,6 180,9 9,0 100% 4% 96% 34% 47% 14% 1% 1.301,2 309,6 912,9 78,7 124,3 664,34 517,84 1.585 1.434 151
24
1.091,7 77,7 1.014,0 394,4 422,2 190,5 6,9 100% 7% 93% 36% 39% 17% 1% 1.058,0 347,5 593,4 73,5 43,6 87,3 522,04 430,70 2.407 2.393 14
230,6 2.719,6 1.034,0 3.984,2 843,8 749,6 94,2 852,6 798,3 54,3 2,5 2.285,3 3.984,2
1.241,3 2.594,5 337,8 4.173,6 1.070,0 992,3 77,7 933,4 883,3 50,1 0,5 2.169,7 4.173,6
1.203,6 2.370,2 359,8 3.933,6 1.009,2 847,4 161,8 775,5 701,9 73,6 0,6 2.148,3 3.933,6
1.157,9 2.581,9 199,3 3.939,1 778,8 532,3 246,5 752,5 605,8 146,7 0,6 2.407,2 3.939,1
619,6 571,2 48,4 40,7 578,9 470,2 108,7 32,4 34,2 3,0 69,6 39,1 9,7 29,4 7,6 21,8 4,2 0,3 17,9
630,0 585,3 44,7 45,8 584,2 502,6 81,6 33,7 35,1 17,7 86,5 (4,9) 87,7 (92,6) 20,9 (113,5) (42,7) (0,2) (71,0)
1.152,6 1.091,7 60,9 79,4 1.073,2 579,5 493,7 46,5 33,9 9,9 90,3 403,4 314,2 89,2 11,9 77,3 9,1 (0,1) 68,1
1.547,1 1.467,4 79,7 115,9 1.431,2 672,0 759,2 39,3 41,1 13,0 93,4 665,8 62,0 603,8 8,8 595,0 140,4 454,6
2001 1 Trim 241,1 9,2 231,9 80,0 115,7 36,2 100% 4% 96% 33% 48% 15% 305,2 60,3 227,2 17,7 188,4 626,54 559,65 1.616 1.463 153 2 Trim 352,0 8,3 343,7 119,6 116,2 106,3 1,6 100% 3% 97% 34% 33% 30% 308,6 81,6 212,4 14,6 145,1 474,90 587,41 1.691 1.538 153 3 Trim 359,6 10,9 348,7 134,4 125,7 88,6 100% 3% 97% 37% 35% 25% 318,6 70,1 237,7 10,8 103,9 421,54 610,51 1.693 1.542 151 4 Trim 348,6 8,0 340,6 145,8 117,7 75,1 2,0 100% 2% 98% 42% 34% 21% 1% 339,2 72,7 249,0 17,5 94,5 439,18 624,46 1.688 1.542 146 Total 1.301,3 36,4 1.264,9 479,8 475,3 306,2 3,6 100% 3% 97% 37% 37% 23% 1.271,6 284,7 926,3 60,6 94,5 478,68 598,58 1.688 1.542 146 1 Trim 316,6 7,4 309,2 115,2 146,0 46,0 2,0 100% 2% 98% 36% 46% 15% 1% 319,1 73,7 221,4 24,0 97,0 424,87 624,52 1.675 1.526 149 2 Trim 359,3 5,4 353,9 157,7 145,6 48,5 2,1 100% 2% 98% 44% 40% 13% 1% 384,6 43,8 322,7 18,1 122,3 460,38 660,98 1.665 1.515 150
2002 3 Trim 442,3 6,0 436,3 161,3 183,0 80,0 12,0 100% 1% 99% 37% 41% 18% 3% 467,4 46,4 400,2 20,8 147,9 502,95 637,97 1.652 1.503 149 4 Trim 466,7 8,2 458,5 189,0 162,4 105,6 1,5 100% 2% 98% 40% 35% 23% 484,9 39,9 427,9 17,1 165,7 470,39 676,64 1.601 1.455 146 Total 1.584,9 27,0 1.557,9 623,2 637,0 280,1 17,6 100% 2% 98% 39% 40% 18% 1% 1.656,0 203,8 1.372,2 80,0 165,7 468,12 651,88 1.601 1.455 146
25
1.343,4 2.701,1 208,1 4.252,6 1.132,1 910,1 222,0 639,6 485,2 154,4 0,5 2.480,4 4.252,6
1.702,4 2.897,1 331,0 4.930,5 1.146,5 1.065,8 80,7 1.239,6 1.074,4 165,2 0,8 2.543,6 4.930,5
1.701,4 3.155,3 397,8 5.254,5 1.133,8 1.026,7 107,1 1.525,6 1.346,3 179,3 0,8 2.594,3 5.254,5
1.469,2 3.360,2 310,3 5.139,7 1.183,9 770,4 413,5 1.517,4 1.337,6 179,8 0,6 2.437,8 5.139,7
1.469,2 3.360,2 310,3 5.139,7 1.183,9 770,4 413,5 1.517,4 1.337,6 179,8 0,6 2.437,8 5.139,7
1.339,9 3.519,3 326,4 5.185,6 638,6 267,5 371,1 2.086,6 1.895,1 191,5 0,6 2.459,8 5.185,6
1.375,8 3.622,9 364,5 5.363,2 460,3 320,6 139,7 2.544,1 2.342,5 201,6 0,7 2.358,1 5.363,2
1.828,0 3.805,8 529,9 6.163,7 841,4 628,5 212,9 3.045,6 2.740,3 305,3 0,6 2.276,1 6.163,7
1.791,1 3.828,4 313,4 5.932,9 1.146,2 692,9 453,3 2.591,3 2.279,0 312,3 0,7 2.194,7 5.932,9
1.791,1 3.828,4 313,4 5.932,9 1.146,2 692,9 453,3 2.591,3 2.279,0 312,3 0,7 2.194,7 5.932,9
303,8 288,3 15,5 24,3 279,5 139,0 140,5 9,5 9,3 5,3 24,1 116,4 33,4 83,0 0,7 82,3 9,2 0,1 73,2
378,9 366,1 12,8 24,1 354,8 212,1 142,7 12,2 9,9 5,6 27,7 115,0 44,6 70,4 2,0 68,4 4,9 (0,3) 63,2
371,4 357,0 14,4 10,9 360,5 224,8 135,7 15,0 14,6 (1,9) 27,7 108,0 79,6 28,4 (0,4) 28,8 (21,9) 50,7
371,2 359,5 11,7 15,0 356,2 222,9 133,3 17,4 16,9 26,7 61,0 72,3 (61,2) 133,5 14,0 119,5 96,2 0,2 23,5
1.425,3 1.370,9 54,4 74,3 1.351,0 798,8 552,2 54,1 50,7 35,7 140,5 411,7 96,4 315,3 16,3 299,0 88,4 210,6
314,8 304,2 10,6 18,4 296,4 202,1 94,3 15,9 14,2 6,8 36,9 57,4 15,6 41,8 0,6 41,2 19,2 22,0
403,5 394,1 9,4 23,4 380,1 243,9 136,2 20,3 16,3 0,4 37,0 99,2 299,6 (200,4) 2,7 (203,1) (101,4) (101,7)
694,5 682,1 12,4 58,8 635,7 289,2 346,5 26,7 22,7 19,8 69,2 277,3 499,4 (222,1) 0,9 (223,0) (140,9) 0,1 (82,0)
770,3 752,4 17,9 48,9 721,4 325,4 396,0 33,1 17,7 170,4 221,2 174,8 (129,2) 304,0 1,3 302,7 128,8 (0,1) 173,8
2.183,1 2.132,8 50,3 149,5 2.033,6 1.060,6 973,0 96,0 70,9 197,4 364,3 608,7 685,4 (76,7) 5,5 (82,2) (94,3) 12,1
INFORMAES HISTRICAS CONSOLIDADAS SELECIONADAS (*)
1997 Total
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (R$ milhes) Origens de recursos Das operaes sociais Lucro lquido (prejuzo) Despesas (receitas) que no afetam o capital circulante Depreciao, amortizao e exausto Outros De terceiros Aplicaes de recursos No realizvel a longo prazo No ativo permanente Aquisio de 45% de participao nas aes da Veracel Aquisio de aes prprias Dividendos propostos / declarados Transferncia de financiamentos para o circulante Capital circulante de controlada incluido na consolidao Outros Aumento (reduo) do capital circulante Fluxo de Caixa (R$ milhes) Resultado das operaes excluindo resultado financeiro Depreciao, amortizao e exausto EBITDA Receitas (despesas) financeiras lquidas, sem os ajustes das aplicaes financeiras valor de mercado Proviso para perda em crdito tributrio Outros impactos de caixa nas atividades operacionais Sub-total Investimentos Aquisio de 45% de participao nas aes da Veracel Aquisio de aes prprias Ajustes aplicaes financeiras valor de mercado Valores recebidos pela venda de ativo permanente (1) Dividendos pagos Fluxo de caixa antes acrscimo / decrscimo da dvida lquida Acrscimo (decrscimo) na dvida bruta (2) Acrscimo (decrscimo) em disponibilidades e recursos equivalentes Disponibilidades e recursos equivalentes, incio do perodo (3) Disponibilidades e recursos equivalentes, final do perodo (3) Outras Informaes Aes em circulao (em milhes de aes) Preferenciais classe A Preferenciais classe B Ordinrias Lucro por ao Outras informaes EBITDA - Lucro antes Juros, IR / CSSL, depreciao, amortizao e exausto EBITDA por ao (R$) Retorno sobre o patrimnio lquido do nicio do perodo Dvida lquida / (patrimnio lquido + dvida lquida) 609,7 250,9 17,9 185,8 47,2 358,8 1.548,2 873,6 296,5 9,5 27,9 340,3 0,4 (938,5)
1998 Total
1.312,8 40,5 (71,0) 201,0 (89,5) 1.272,3 528,3 19,4 104,6 30,1 30,2 339,7 4,3 784,5
1999 Total
922,8 714,3 68,1 208,4 437,8 208,5 899,7 45,2 108,6 89,5 648,5 7,9 23,1
2000 Total
1.084,4 864,8 454,6 228,5 181,7 219,6 899,7 70,6 259,3 150,4 44,2 151,5 199,3 14,2 10,2 184,7
39,1 185,8 224,9 (9,7) (56,1) 159,1 (296,5) (9,5) 2,4 (26,8) (171,3) 193,9 22,6 796,9 819,5
(4,9) 201,0 196,1 (67,9) (66,2) 62,0 (104,6) (30,1) (19,8) 2,8 (27,9) (117,6) 327,7 210,1 819,5 1.029,6
403,4 208,4 611,8 (331,9) (75,4) 204,5 (108,6) 17,7 112,3 (30,0) 195,9 (326,3) (130,4) 1.029,6 899,2
665,8 228,5 894,3 (64,1) (86,8) 743,4 (259,3) (150,4) (44,2) 2,1 1,2 (103,9) 188,9 (411,2) (222,3) 899,2 676,9
26
1.071,0 41,0 575,1 454,9 0,02
1.049,2 41,0 553,3 454,9 (0,07)
1.049,2 40,9 553,4 454,9 0,06
1.032,1 40,9 536,3 454,9 0,44
224,9 0,21 0,78% 24,17%
196,1 0,19 (3,11)% 28,05%
611,8 0,58 3,14% 23,23%
894,3 0,87 21,16% 16,08%
(1) Em 1999 inclui receita de venda da planta eletroqumica. (2) Inclui variaes monetrias e cambiais. (3) Inclui saldo de caixa, bancos, aplicaes financeiras de liquidez imediata, ttulos e valores mobilirios e at 1999 retenes sobre contratos de financiamentos. (*) As informaes financeiras esto de acordo com os princpios contbeis brasileiros, legislao societria.
2001 1 Trim
316,0 165,5 73,2 55,3 37,0 150,5 483,8 23,4 175,3 280,6 4,5 (167,8)
2002 4 Trim
292,7 51,2 23,5 53,9 (26,2) 241,5 575,1 33,3 275,8 180,0 59,7 26,3 (282,4)
2 Trim
667,7 142,1 63,2 54,1 24,8 525,6 323,1 22,6 251,9 46,5 2,1 344,6
3 Trim
402,7 232,7 50,7 54,1 127,9 170,0 391,0 36,4 312,4 30,5 11,7 11,7
Total
1.679,1 591,5 210,6 217,4 163,5 1.087,6 1.773,0 115,7 1.015,4 180,0 417,3 44,6 (93,9)
1 Trim
679,7 73,3 22,0 57,3 (6,0) 606,4 263,7 8,3 216,9 30,4 8,1 416,0
2 Trim
572,1 275,7 (101,7) 61,2 316,2 296,4 357,9 12,7 168,1 167,7 9,4 214,2
3 Trim
589,1 479,6 (82,0) 73,4 488,2 109,5 518,0 17,3 256,3 214,9 29,5 71,1
4 Trim
344,4 377,3 173,8 75,7 127,8 (32,9) 686,1 21,4 102,2 7,9 247,3 277,1 30,2 (341,7)
Total
2.185,3 1.205,9 12,1 267,6 926,2 979,4 1.825,7 59,7 743,5 7,9 247,3 690,1 77,2 359,6
116,4 55,3 171,7 (33,4) (48,6) 89,7 (175,3) 0,1 (85,5) 257,2 171,7 676,9 848,6
115,0 54,1 169,1 (44,6) (6,2) 118,3 (251,9) 0,1 (136,7) (270,2) 744,9 474,7 848,6 1.323,3
108,0 54,1 162,1 (79,6) (29,1) 53,4 (312,4) 0,4 (258,6) 232,8 (25,8) 1.323,3 1.297,5
72,3 53,9 126,2 61,2 25,0 31,8 244,2 (275,8) 0,3 (31,3) (265,0) (296,3) 1.297,5 1.001,2
411,7 217,4 629,1 (96,4) 25,0 (52,1) 505,6 (1.015,4) 0,9 (136,7) (645,6) 969,9 324,3 676,9 1.001,2
57,4 57,3 114,7 (15,6) 2,3 (52,0) 49,4 (216,9) 0,7 (166,8) 54,6 (112,2) 1.001,2 889,0
99,2 61,2 160,4 (299,6) 3,1 (113,3) (249,4) (168,1) 1,7 (179,7) (595,5) 500,5 (95,0) 889,0 794,0
277,3 73,4 350,7 (499,4) 4,4 (141,8) (286,1) (256,3) 0,2 (542,2) 705,7 163,5 794,0 957,5
174,8 75,7 250,5 129,2 160,7 (11,1) 529,3 (102,2) (7,9) 0,4 419,6 (396,9) 22,7 957,5 980,2
608,7 267,6 876,3 (685,4) 170,5 (318,2) 43,2 (743,5) (7,9) 3,0 (179,7) (884,9) 863,9 (21,0) 1.001,2 980,2
27
1.032,1 40,6 536,6 454,9 0,07
1.032,1 40,6 536,6 454,9 0,06
1.032,1 40,6 536,6 454,9 0,05
1.032,1 40,4 536,7 454,9 0,02
1.032,1 40,4 536,7 454,9 0,20
1.032,1 40,4 536,7 454,9 0,02
1.032,1 40,3 536,8 454,9 (0,10)
1.032,1 40,3 536,8 454,9 (0,08)
1.030,7 40,3 535,5 454,9 0,17
1.030,7 40,3 535,5 454,9 0,01
171,7 0,17 3,04% 18,06%
169,1 0,16 2,55% 24,31%
162,1 0,16 1,99% 29,31%
126,2 0,12 0,91% 31,22%
629,1 0,61 8,75% 31,22%
114,7 0,11 0,90% 34,11%
160,4 0,16 (4,13)% 44,22%
350,7 0,34 (3,48)% 51,44%
250,5 0,24 7,64% 47,58%
876,3 0,85 0,50% 47,58%
GOVERNANA CORPORATIVA
A Poltica de Governana Corporativa da Aracruz obedece legislao societria brasileira e aos estatutos da empresa. O Conselho de Administrao e a Diretoria so os responsveis pela administrao da empresa. As obrigaes e responsabilidades dos diversos rgos da administrao da companhia so determinadas pela lei brasileira e pelos estatutos sociais e a Poltica de Governana estabelecida pelo Conselho de Administrao da empresa. Outros rgos da administrao da companhia exercem um papel de apoio e assistncia ao Conselho de Administrao e Diretoria. Os relatrios anuais e trimestrais, segundo as normas da CVM e da SEC, so publicados em portugus e ingls. Os dados relativos atividade empresarial so registrados exclusivamente em portugus. RGOS DA ADMINISTRAO Conselho de Administrao O Conselho de Administrao composto por dez membros efetivos e igual nmero de suplentes, todos eleitos pelos acionistas na Assemblia Geral para um mandato de trs anos. O Conselho de Administrao rene-se no mnimo quatro vezes por ano e tem, dentre outras atribuies, as seguintes responsabilidades principais: fixar a orientao geral dos negcios da companhia e formular a respectiva poltica econmico-financeira; supervisionar a operao e a administrao da companhia, decidindo questes relevantes de estratgia, investimentos, organizao e finanas; eleger, entre os seus membros, o Presidente e o Vice-Presidente do Conselho ; indicar a Diretoria e o Diretor-Presidente da companhia; aprovar a estrutura organizacional da companhia; orientar e aconselhar a Diretoria em todos os assuntos de interesse da companhia; designar a criao de comits internos, cuja funo auxiliar o Conselho a respeito de assuntos especficos. Atualmente existem quatro comits: Comit Estratgico - responsvel pela anlise e recomendaes em questes estratgicas, financeiras e de investimentos. Comit de Auditoria - responsvel pelo acompanhamento de todas as atividades de auditoria e controle interno da empresa, incluindo a recomendao de planos para essas atividades. Comit de Planejamento Tributrio - responsvel pela anlise e aconselhamento sobre propostas de planejamento tributrio apresentadas pela gerncia da companhia. Comit de Remunerao - responsvel pela anlise e proposta de polticas de remunerao anual da Diretoria e dos gestores executivos da empresa. Diretoria A Diretoria composta de quatro membros, incluindo o Diretor-Presidente, e responsvel pelo estudo e desenvolvimento de alternativas estratgicas, sujeitas aprovao do Conselho de Administrao, alm de gerenciar todas as questes operacionais. A Diretoria se rene duas vezes por ms, ou sempre que necessrio. A Diretoria apoiada por trs Diretores Adjuntos (designao essa de carter meramente funcional) e um grupo gerencial, atualmente composto de catorze Gerentes de Interface, que so indicados e se reportam diretamente Diretoria. Os Diretores Adjuntos e os Gerentes de Interface so os responsveis pelo gerenciamento dirio da empresa nas seguintes atividades principais: Diretores Adjuntos Engenharia Jurdico Meio Ambiente e Relaes Corporativas Gerentes de Interface Operaes Industriais Operaes Florestais Comercializao, Vendas e Logstica Venda de Celulose - EUA e sia Venda de Celulose - Europa Produtos de Madeira Operaes Porturias Controladoria Tesouraria e Relaes com Investidores Informtica Planejamento Pesquisa e Desenvolvimento Gesto de Pessoas Suprimentos
28
Os Diretores Adjuntos e os Gerentes de Interface renem-se sempre que solicitado pela Diretoria e, alm de serem responsveis pelo desenvolvimento cotidiano dos negcios, tambm do apoio Diretoria nas decises sobre questes especficas relacionadas a suas respectivas reas de atuao.
INFORMAES AOS ACIONISTAS
Nmero de aes Classe Ordinrias em circulao Preferencial A em circulao Preferencial B em circulao* Total em circulao Ordinrias em tesouraria Preferencial A em tesouraria Preferencial B em tesouraria Total em tesouraria Total
N de Aes 454.907.585 40.326.290 535.463.131 1.030.697.006 483.114 0 1.374.000 1.857.114 1.032.554.120
% do Capital Acionrio 44,14 3,91 51,95 100
* sendo 346.205.234 aes PNB sob o programa de ADR na Bolsa de Nova York, representando 34.620.523 ADRs ou 65% das aes preferenciais classe B em circulao em 31/12/02 Aes negociadas Nos Estados Unidos A Aracruz est listada na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) com o Programa de ADR nvel trs com a sigla ARA. (1 ADR Aracruz = 10 aes preferenciais classe B). No Brasil As aes da Aracruz esto listadas na Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa) com a sigla ARCZ. Na Europa As aes da Aracruz esto listadas na Bolsa de Valores Latino Americana (Latibex) em Madri, Espanha, com a sigla XARAB. (1 DR Aracruz = 1 ao preferencial classe B) Performance na BOVESPA (Aes preferenciais de classe B - PNB) Mxima cotao de fechamento em 2002 (30 de dezembro de 2002) R$6,76 Mnima cotao de fechamento em 2002 (24 de janeiro de 2002) R$4,05 Variao da PNB em 2001: 72,89% Mdia diria do volume de aes negociadas em 2002 : 599.197 PNBs Cotao de fechamento em 2002 da PNB: R$6,76
Performance na NYSE Mxima cotao de fechamento em 2002 (29 de maio de 2002) US$22,74 Mnima cotao de fechamento em 2002 (10 de outubro de 2002) US$14,05 Variao de 2002: 2% Mdia diria do volume de aes negociadas em 2002 : 244.875 ADRs Cotao de fechamento em 2002 da ADR: US$18,56
29
Bancos depositrios Banco Ita S.A. Rua Boa Vista, 176 - 4 andar / corpo 5 So Paulo - SP - 01014-900 Brasil Fontes de informao Departamento de Relaes com Investidores Rua Lauro Muller 116, 40 andar Botafogo - Rio de Janeiro, RJ 22299-900 - Brasil Fone: 21-3820-8131 Fax: 21-2541-0795 e-mail: invest@aracruz.com.br www.aracruz.com.br Publicaes e informaes Os resultados trimestrais e press releases, relatrio anual e boletim informativo trimestral esto disponveis em nosso departamento de Relaes com Investidores ou em nossa consultoria internacional de Relaes com Investidores. Essas informaes tambm se encontram disponveis em nosso website. Equipe de Relaes com Investidores e de Comunicao Carlos Aguiar - Diretor-Presidente e de Relaes com Investidores Mauricio Werneck - Gerente de Relaes com Investidores Luiz Fernando Brando - Gerente de Comunicao Corporativa Denys Ferrez - Coordenador de Relaes com Investidores
JP Morgan 1 Chase Manhattan Plaza, 40th floor New York - NY - 10081 USA Consultoria internacional de Relaes com Investidores Citigate Financial Intelligence 62 West - 45th Street New York, NY - 10036 - USA Phone: 212-840-0008 Fax: 212-997-1654 e-mail: Patrick.Kilhaney@citigatefi.com
EVOLUO DAS AES EM 2002 - BASE 100 EM 31/12/01

Aracruz If 2002 Port

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Demonstraes Financeiras

ARACRUZ CELULOSE S.A.

Informaes Financeiras 2002

ANLISE DOS RESULTADOS

ARACRUZ CELULOSE S.A.

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Administradores e Acionistas Aracruz Celulose S.A.

Auditores Independentes CRC-SP-000160/O-5-S-ES

Marcos D. Panassol Scio 10 de janeiro de 2003 Contador CRC-SP-155.975/O-8-S-ES

Informaes Financeiras 2002

BALANO PATRIMONIAL EM 31 DE DEZEMBRO

53.470 692 167.869 37.412 19.667 279.110

35.656 24.604 221.197 35.949 1.665 319.071

53.470 180.875 37.535 28.186 300.066

35.656 221.320 36.423 1.846 295.245

Permanente Investimentos Imobilizado Diferido

1.369.619 3.451.926 14.762 4.836.307 6.444.482

13.312 3.734.118 94.273 3.841.703 5.932.899

2002 135.763 1.132.863 29.999 108.446 248.347 3.263 28.501 1.687.182

2002 166.717 676.028 16.922 248.347 3.806 34.427 1.146.247

1.055.010 1.130.656 230.800 80.462 2.496.928

1.337.184 232.040 163.341 15.761 1.748.326

2.278.987 231.856 80.492 2.591.335 669

1.337.599 163.965 15.784 1.517.348 638

1.854.507 414.007 (8.142) 2.260.372 6.444.482

1.854.507 684.764 (84.141) 2.455.130 5.379.463

As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.

ARACRUZ CELULOSE S.A.

DEMONSTRAO DO RESULTADO - EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO

Controladora 2001 1.144.056 44.409 1.188.465 (7.872) 1.180.593 (769.224) 411.369

2002 2.132.810 50.314 2.183.124 (149.482) 2.033.642 (1.060.586) 973.056

Consolidado 2001 1.370.929 54.336 1.425.265 (74.279) 1.350.986 (798.745) 552.241

1.507 59.009 60.516

282.228 (82.788) 199.440

(82.144) 94.276 12.132 (22) 12.110 48.406

299.052 (88.447) 210.605 (31) 210.574 (11.134) 199.440

As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.

Informaes Financeiras 2002

DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS - EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO

210.574 217.451 491 46.895 73.553 24.953 17.603 591.520 1.062.139

49.525 88.051 1.035.928 1.790.857

(29.640) 81.003 979.419 2.185.372

4.003 21.449 1.087.591 1.679.111

113.888 1.796 33.801 963.936

180.000 453.656 65.711 1.812.788 (76.075)

737.734 5.766 7.943 247.322 690.063 77.211 1.825.746 359.626

1.329.065 1.314.297 14.768 1.687.182 1.176.007 511.175 (496.407)

1.314.297 953.520 360.777 1.176.007 739.155 436.852 (76.075)

1.791.130 1.469.156 321.974 1.146.247 1.183.899 (37.652) 359.626

1.469.156 1.157.918 311.238 1.183.899 778.749 405.150 (93.912)

Aumento (reduo) do capital circulante

As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.

ARACRUZ CELULOSE S.A.

DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO

As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.

Informaes Financeiras 2002

Total 2.435.690 199.440 (180.000) 2.455.130

(7.943) 60.516 (247.331) 2.260.372

ARACRUZ CELULOSE S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2002 E DE 2001

Informaes Financeiras 2002

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2002 E DE 2001

ARACRUZ CELULOSE S.A.