normas internacionales de contabilidad

Problemtica de la
aplicacin de la NIC 41
Es coherente la finalidad que persigue la NIC 41 con la dimensin de las
empresas agrarias y su modesta utilizacin del mercado financiero?
As, la adopcin de esta norma internacional plantea una serie de
interrogantes relativos a la efectiva aplicabilidad del valor razonable en la
valoracin de los productos agrarios y a la repercusin de dicha actuacin
sobre la fiabilidad de la informacin contable
Es coherente la finalidad que persigue la NIC 41 con la dimensin de las
empresas agrarias y su modesta utilizacin del mercado financiero?
As, la adopcin de esta norma internacional plantea una serie de
interrogantes relativos a la efectiva aplicabilidad del valor razonable en la
valoracin de los productos agrarios y a la repercusin de dicha actuacin
sobre la fiabilidad de la informacin contable
Problemtica de la
aplicacin de la NIC 41
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EL VALOR RAZONABLE: LGICA
CONCEPTUAL Y ELEMENTOS
CONTEXTUALES
L
a novedad ms relevante relativa a la
implementacin de las Normas Inter-
nacionales de Contabilidad en el con-
texto europeo viene de la mano del
significativo relieve que se ha recono-
cido a la lgica del valor razonable, sobre el
cual, las investigaciones anglosajonas basan
una gran parte de los trabajos relativos a los
procesos de valoracin.
Con carcter previo a su examen en el
mbito de las empresas agrarias, hay que
destacar que el comportamiento administrati-
vo-contable que deriva de esta lgica de valo-
racin ofrece una clave de lectura dentro de
la empresa y sus elementos constitutivos sen-
siblemente diferente respecto de las conclu-
siones que se deducen de la doctrina empre-
sarial propia de la Europa continental. Para
entender mejor tal afirmacin, hay que prestar
atencin a la definicin de valor razonable.
El Reglamento n 1725/2003, en efecto,
de acuerdo con el pronunciamiento del orga-
nismo internacional, define el valor razonable
como el importe por el cual puede ser inter-
cambiado un activo o cancelado un pasivo,
entre partes interesadas y debidamente infor-
madas, que realizan una transaccin en con-
diciones de independencia mutua.
Partiendo de esta definicin, es posible
determinar los aspectos destacados inheren-
tes al contexto dentro del cual esta lgica se
vuelve operativa.
Ante todo, es preciso subrayar que el
valor razonable no se refiere a una nego-
ciacin efectivamente concluida, sino que
se encuadra dentro de un esquema de ne-
gociacin potencial e ideal, en el cual los
factores de mercado que pueden invalidar
l a neutral i dad y l a transparenci a de l os
cambios estn fuera del alcance de su lgi-
ca conceptual.
Dicha lgica presupone que las partes ac-
tan con total libertad en el curso de la nego-
ciacin contractual y evidentemente no estn
obligadas a contratar. Adems, la neutralidad
negociadora implica una relacin de paridad
entre los contratantes en trminos necesaria-
mente contractuales, excluyendo situaciones
en que una parte sea capaz de influenciar e
imponer a la otra las condiciones del inter-
cambio.
Ricardo Rodrguez Gonzlez
Universidad de Valladolid
Giovanni Di Lauro
Universidad de Lecce
FICHA RESUMEN
Autor:
Ricardo Rodrguez Gonzlez y Giovanni Di Lauro
Ttulo:
Problemtica de la aplicacin de la NIC 41
Fuente:
Partida Doble, nm. 185, pginas 30 a 45, febrero 2007
Localizacin: PD 07.02.03
Resumen:
La adopcin de la NIC 41 en el contexto europeo plantea una serie de interrogantes relativos,
por una parte, a la efectiva aplicabilidad del valor razonable en la valoracin de los activos y los
productos agrarios y, por otra, a la repercusin de dicha actuacin sobre los aspectos
cualitativos de la informacin contenida en el Balance y sobre su fiabilidad.
Adems, la incorporacin del valor razonable tanto a los productos y activos biolgicos en el
momento del reconocimiento inicial, como a los cambios sucesivos de la valoracin, cuando an
no se ha realizado su venta, incide directamente en la determinacin de la ganancia o prdida
neta del periodo. Todo ello conlleva la necesidad de replantear de forma crtica el alcance de la
finalidad general y los principios de redaccin del balance comunitario.
Descriptores ICALI:
Normas internacionales de Contabilidad. Contabilidad Agraria. Valoracin de activos.
Valoracin Agraria.
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La transparencia, por su
parte, asume que las
part es di sponen del
mismo patrimonio infor-
mativo referente tan-
to a las condiciones
actuales del merca-
do, como a las ca-
ractersticas especfi-
cas del bien objeto de inter-
cambio.
Es preciso, pues, desde
la neutralidad y transpa-
rencia, reconocer el ca-
rcter congruente del va-
lor razonable, tan deseado
por la profesin contable in-
ternaci onal , que vi ene a
configurarse como parme-
tro que prescinde de las posi-
ciones del comprador y el ven-
dedor que es capaz de determi-
nar, mediante trminos y procedi-
mientos diferentes, la cotizacin
actual de los componentes de los
estados financieros integrados en el
sistema de valoracin de la empresa
[Pizzo, M., 2002: 12].
En sntesis, el planteamiento terico so-
bre el que se consolida la eficacia del valor
razonable debe ser analizado en relacin a
un contexto de mercado no alterado por fac-
tores distorsionantes (asimetras informati-
vas, comportamientos oportunsticos, poder
contractual etc.)
(1)
, mientras que, desde un
punto de vista operativo, la generalidad de su
definicin hace necesario el recurso a deter-
minados criterios y modelos estimativos
(2)
.
A la luz de estas precisiones, y dentro de
una perspectiva analtica ms general, resul-
ta que el valor razonable tiende a considerar
cada bien como elemento que se presta a
una valoracin autnoma e independiente de
los restantes n-1 componentes del patrimonio
de la empresa.
Desde otro punto de vista, el nuevo mo-
delo de valoracin rehuye la contemplacin
de la empresa desde sus perfiles operativos
interiores y de poder contractual y, particular-
mente, dispensa al responsable de la tarea
de asignar al producto un valor que sea ex-
presin de la utilidad econmica poseda y
cedida en el flujo de la coordinacin producti-
va, para plantear en su lugar una perspectiva
exgena a la empresa, orientada a contex-
tualizar el sistema de valoracin en funcin
de variables normalizadas de mercado.
Si por un lado, el valor razonable prescin-
de de una visin especficamente introspecti-
va y analtica de la funcin de gestin, otro
elemento que lo caracteriza es el momento
de referencia de los precios elegido para
efectuar la valoracin
(3)
.
La representacin de la dinmica de la em-
presa no deriva de una investigacin retros-
pectiva, basada sobre valoraciones histricas
(criterio del coste), sino que, por el contrario,
plantea una visin principalmente proyectada
hacia condiciones corrientes de mercado
(4)
. El
valor razonable, en efecto, aunque plantea la
utilizacin de criterios de valoracin vinculados
a condiciones futuras (por ejemplo, el valor de
uso) adopta mecanismos que priorizan bsica-
mente los precios actuales de mercado.
Este marco conceptual lleva a configurar
una insana ruptura con las prcticas de la me-
jor y consolidada experiencia contable, que es-
tablece el coste histrico como criterio de gran
utilidad informativa debido a su elevado grado
de objetividad y comparabilidad y, sobre todo,
a que est fuertemente arraigado en la deter-
minacin del valor funcional de las inversiones
en la empresa [Ceccherelli, A., 1947].
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pd
(1) Sobre las incertidumbres y las crticas vertidas sobre el va-
lor razonable cfr.: Adamo, S., 2000; Casta, J. F., 2003.
(2) Dado que determinados recursos pueden no ser objeto de
intercambio monetario o bien no circulen en un mercado de
referencia (por ejemplo, cuando falta un mercado activo del
bien especfico o se ha conseguido el bien por una donacin),
el valor razonable se abre a muchos criterios. En sntesis, ta-
les criterios son:
- precios de mercado rectificados;
- precios de mercado de bienes similares (si falta un merca-
do activo del bien negociado);
- el valor de uso (actualizacin de los flujos de tesorera futu-
ros aplicando una determinada tasa de inters);
- el valor nominal;
- el valor neto realizable o exit value (el precio estimado de
venta de activo en el curso normal de la explotacin, me-
nos los costes estimados para terminar su produccin y los
necesarios para llevar a cabo la venta);
- valor de sustitucin o entry value (el coste para reconstruir,
segn normales procedimientos y condiciones de aprovi-
sionamiento, la funcionalidad de la empresa).
(3) Para ahondar en las posibles configuraciones del resulta-
do derivadas de los diferentes momentos de observacin de
los precios, pasados, presentes o futuros, consultar: Edwards,
E. O. - Bell, P. W., 1961; Lee, T.A., 1994; Andrei, P., 2004;
Catuogno, S., 2003.
(4) Amaduzzi lo definira como "puente echado entre viejas y
nuevas relaciones de intercambio" [Amaduzzi, A., 1949].
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ANLISIS CRTICO DE LA
UTILIZACIN DEL VALOR
RAZONABLE EN LOS PROCESOS
BIOLGICOS DE LAS EMPRESAS
AGRARIAS
Una vez estudiadas la naturaleza y la pers-
pectiva temporal objeto de anlisis, cabe
plantear los motivos que inducen a los pro-
fesionales de la contabilidad a nivel interna-
cional a valorar los activos biolgicos y pro-
ductos agrcolas segn el valor razonable
(NIC 41), como uno de los principales ras-
gos que lo diferencian frente al criterio de
coste, y que parece quedar justificado en
base a dos importantes factores
(5)
.
En primer lugar, aflora la concienciacin
por parte del organismo contable internacio-
nal de la dificultad de llegar a una correcta y
fiable determinacin del coste de produc-
cin de los activos biolgicos y productos
agrcolas. Uno de los principales obstculos
al uso del criterio del coste de produccin
en agricultura deriva de la amplitud del vn-
culo de unin econmica existente entre los
factores empleados en los procesos (costes
conjuntos) [Argiles, J. M. - Slof, E. F., 2001:
363]
(6)
y la frecuente falta en las empresas
agrarias de sistemas de contabilidad analti-
ca capaces de tratar y analizar estos datos
para la elaboracin de estimaciones correc-
tas.
Algunos estudiosos [Cassandro, P. E.,
1974; Giannessi, E., 1960: 625; Paolone,
G., 1990] han subrayado estas dificultades
de naturaleza operativa, planteando la ne-
cesidad de reemplazar el criterio del coste
por valoraciones idneas coherentes con
las tendencias de mercado ms actuales
basadas en la suposicin de que las empre-
sas agrarias, en relacin con la estimacin
de su reducida dimensin, son entidades
econmicas que merecen una atencin dife-
rente, ms all de los principios general-
mente aceptados y utilizados de modo pre-
dominante en el sector de la industria y del
comercio.
Otro factor de crucial importancia, al ob-
jeto de adoptar el valor razonable en agri-
cultura, deriva de la observacin de los lmi-
tes acerca de la capacidad informativa del
coste histrico. En efecto, dado que la dis-
tancia temporal que separa la plantacin de
la obtencin de los frutos puede ser decenal
o ms, la utilizacin del criterio de coste
conducira a una representacin contable
esttica, referida al momento de la manifes-
tacin financiera de los correspondientes
costes. Adems, el criterio mercantil, orien-
tado hacia una lgica de competitividad ba-
sada en la obtencin de ingresos, no permi-
tira contabilizar en la cuenta de resultados
al cierre del ejercicio los beneficios econ-
micos inherentes al crecimiento, generacin
y procreacin propios de las actividades bio-
lgicas. Esta perspectiva est en la base del
valor razonable, al abandonar la visin re-
trospectiva de la contabilidad y acoger las
lgicas estimativas destinadas a representar
en la cuenta de resultados ganancias an
no realizadas, como consecuencia de la
simple posesin del bien por parte de la em-
presa (revalorizaciones).
El modelo internacional, por lo tanto,
prescinde del complejo clculo del coste de
produccin, por considerar que la determi-
nacin del coste histrico resulta inadecua-
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Problemtica de la
aplicacin de la NIC 41
(5) Para la valoracin de los activos y productos agrarios, la
NIC 41 adopta una posicin rigurosa y tajante que admite slo
parcialmente una derogacin de la lgica bsica identificada:
un activo biolgico debe ser valorado, tanto en el momento de
su reconocimiento inicial como en la fecha de cada balance,
segn su valor razonable menos los costes estimados en el
punto de venta, excepto en el caso de que el valor razonable
no pueda ser determinado con fiabilidad. De manera similar,
los productos agrcolas cosechados o recolectados de los ac-
tivos biolgicos de una empresa deben ser valorados, en el
punto de cosecha o recoleccin, segn su valor razonable
menos los costes estimado en el punto de venta.
(6) La naturaleza de los cultivos requiere efectuar una valo-
racin basada en el coste histrico de los activos biolgicos,
y por tanto tambin de los productos agrcolas, la cual resul-
ta intrnsecamente complicada, porque el estado fsico de
los activos biolgicos se modifica con el transcurso del tiem-
po... El problema causado por la existencia de costes con-
juntos, sin embargo, supera generalmente la complejidad ya
encontrada en entornos industriales.
La adopcin del valor razonable
en agricultura prescinde del
complejo clculo del coste de
produccin, mediante un sistema
estimativo dinmico

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do para contabilizar de manera completa la
dinmica de la produccin agraria, y supera
tal criterio introduciendo una concepcin de
los bienes patrimoniales que prescinde del
carcter sistmico. Deja de tener importan-
cia la individuacin y la cuantificacin de los
costes directos y la cuota de los indirectos
que contribuyen a la produccin destinada
al mercado, mientras se plantea la aplica-
cin de un sistema estimativo dinmico, ela-
borado desde la ptica de potenciales inter-
cambios realizados en el momento actual y
en condiciones de normalidad. Ahora bien,
la nocin de patrimonio que deriva de tal
valoracin parece sobrepasar el principio de
continuidad de la empresa, y posicionarse,
en cambio, en una perspectiva de liquida-
cin, donde los factores productivos pierden
su destino en el proceso de produccin, pa-
ra ser suplantados por el autnomo valor de
mercado.
La adopcin del valor razonable en agri-
cultura, por lo tanto, se revela atractiva para
superar los lmites informativos del coste.
No obstante, a nuestro modo de ver, tales
ventajas han de ser interpretadas ms co-
rrectamente como el reflejo de una generali-
zada orientacin del organismo internacio-
nal, ms que como su principal causa. Re-
sulta evidente observar que la aplicacin
del valor razonable en el modelo contable
internacional se reconduce a una ms am-
plia finalidad de representar en el balance
los flujos de caja producidos, o potencial-
mente producibles, por la gestin de la em-
presa y que constituye una ventaja para los
inversionistas.
La eleccin del valor razonable en este
sector, por lo tanto, tiene que ser considera-
da desde una ptica de mayor apertura de
las empresas agrarias a los mercados finan-
cieros, aunque paralelamente tal base esti-
mativa comporte la posibilidad de eliminar
los puntos dbiles de los criterios valorati-
vos basados en el coste.
Relegado el criterio del coste a una posi-
cin marginal (segn la NIC 41, el coste de-
be ser utilizado para la valoracin de los ac-
tivos biolgicos en el momento del recono-
cimiento inicial cuando el valor razonable no
puede determinarse con fiabilidad), hay que
entrar a considerar si el valor razonable pro-
duce ventajas concretas respecto a la valo-
racin de los procesos de transformacin
biolgica de animales y plantas (activos bio-
lgicos y productos agrcolas).
La respuesta al anterior planteamiento
resulta poco satisfactoria, debido a que los
criterios de valoracin que, segn la NIC
41, se contemplan dentro de la lgica del
valor razonable (precio cotizado de merca-
do, precio de una reciente transaccin, pre-
cio de un bien similar, benchmarking del
sector o flujos de caja actualizados) resul-
tan de aplicabilidad incierta dentro del con-
texto en que las empresas agrcolas se de-
senvuelven.
El riesgo de inaplicabilidad se prefigura
sobre todo cuando dentro del rea geogrfi-
ca de ubicacin de la empresa no existan
mercados activos y lquidos de productos
agrcolas y activos biolgicos. El organismo
internacional de contabilidad precisa las
condiciones que deben existir contextual-
mente para que se pueda hablar de un mer-
cado activo y lquido:
Los bienes o servicios intercambiados
en el mercado han de ser homogneos;
Se pueden encontrar en todo momento
compradores y vendedores para un de-
terminado bien o servicio;
Los precios estn disponibles para el
pblico.
No resulta difcil verificar que los merca-
dos del sector agrario no satisfacen fre-
cuentemente estas prerrogativas contem-
pladas por la norma internacional en cues-
tin. A menudo, estos mercados se presen-
tan sumamente fragmentados y aislados,
con una modesta actividad de negociacin
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Los mercados del sector agrario
no satisfacen las caractersticas
internacionales de mercado activo
y lquido, son fragmentados
y aislados

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en trminos de intensidad y volumen de
operaciones concluidas. Finalmente, puede
faltar un mercado concreto activo y lquido
de determinados productos agrcolas y so-
bre todo de las actividades biolgicas (pin-
sese en el mercado de una determinada
plantacin durante el perodo de crecimien-
to)
(7)
que permita determinar el valor razona-
ble de forma satisfactoria o, aun en caso de
que exista dicho mercado, las condiciones
de acceso al mismo pueden implicar costes
elevados y desincentivadores para las em-
presas agrarias
(8)
.
Sin embargo, en la eventualidad, no ra-
ra, de que no sea posible contrastar los pa-
rmetros de cambio cotizados por ausencia
de mercados activos, cabe la posibilidad de
aproximarse al precio de mercado recu-
rriendo alguno de los siguientes criterios:
a) Precio de transaccin ms reciente,
b) Precio de mercado de activos similares,
c) Benchmarking del sector
(9)
.
Hay que destacar que la determinacin
del valor razonable de esta manera debilita su
objetividad y abre las puertas a valoraciones
cargadas de subjetividad, que pueden resul-
tar perjudiciales de cara a la homogeneidad y
comparabilidad de la informacin contable.
Con renovado impulso, emerge el riesgo de
que, a pesar de los esfuerzos desarrollados
para mejorar la confrontacin de la informa-
cin econmico-financiera a escala mundial,
precisamente esta caracterstica cualitativa
resulte perjudicada ante la aplicacin de un
parmetro de valoracin de incierta aplicabili-
dad y variable configuracin
(10)
.
La intensidad de este riesgo se amplifica
si la empresa, no teniendo a disposicin los
parmetros de mercado alternativos al precio
de mercado, decide determinar el valor razo-
nable adoptando la tcnica del valor actual de
los flujos de caja netos futuros (valor de uso).
El value in use incorpora elementos de mar-
cada arbitrariedad, que se reflejan especial-
mente en la incierta definicin de la tasa de
descuento y del perodo de actualizacin. Si a
ello se aada la imprevisibilidad del compor-
tamiento futuro de los agentes climticos y
ambientales que condicionan los resultados
econmicos de los procesos agrcolas, se
puede afirmar que el uso de un criterio basa-
do en valoraciones proactivas no se
conf i gura como l a mej or
eleccin para obtener
una informacin con-
table fiable, sobre
todo si se re-
f i ere a act i -
vos agrco-
las de rea-
lizacin a
largo pla-
zo (culti-
vos arb-
reos).
La adop-
cin de la NIC 41
en el contexto euro-
peo plantea, por tanto, una
serie de interrogantes relativos, por
una parte, a la aplicabilidad fctica del valor
razonable en la valoracin de los activos y los
productos agrarios, y por otra, a las repercu-
siones que tal lgica produce sobre los as-
pectos cualitativos de la informacin del ba-
lance y sobre la fiabilidad de la informacin
en ellos recogida.
Dado que la NIC 41 adopta de forma ri-
gurosa la finalidad del modelo internacional
de satisfacer la exigencia informativa de los
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Problemtica de la
aplicacin de la NIC 41
(7) El problema de la determinacin del precio de mercado
puede solucionarse parcialmente mediante los datos publi-
cados con carcter trimestral por la Direccin General de
Agricultura (Mercados agrcolas-Precios) relativos a los
precios contrastados en los mercados de la Unin Europea
[Rodrguez Barea, J. 2004: 39].
(8) En el apndice B del IAS 41 se afirma: Pueden no
existir mercados activos para algn activo biolgico en de-
terminados pases. En tal caso, el valor justo no se puede
medir de modo fiable, especialmente durante el perodo de
crecimiento en el caso de un activo biolgico que tenga un
perodo largo del crecimiento (por ejemplo, los rboles en
una plantacin forestal) [IASC, 2001: 41].
(9) Recientemente, algunas investigaciones han ido enca-
minadas a recoger los criterios que, adaptados a la nocin
de valor razonable, han sido utilizados por las empresas
agrarias dedicadas a la actividad forestal antes de la adop-
cin de las normas internacional de contabilidad. Buen
ejemplo de ello es el resultado de una investigacin con-
cluida en un pas extraeuropeo (Australia) que adopta in-
cluso los principios contables internacionales, donde se
demuestra que sobre un elenco de 13 empresas, tanto p-
blicas como privadas, slo una de ellas ha valorado los ac-
tivos al valor de mercado, mientras otras 8 ha utilizado el
valor actual y 2 el valor neto realizable [Herbohn., K. 2005].
A las mismas conclusiones ha llegado una investigacin
realizada en Suecia, donde se constata que, al no disponer
ninguna de las empresas entrevistadas de mercados acti-
vos de referencia, se han orientado hacia el mtodo del va-
lor actual de los flujos de caja futuros. [A. Burnside, 2005].
(10) Sobre la discutible aplicabilidad del valor razonable en
agricultura, vase: M. Pozzoli, 2001: 320.
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inversionistas, el verdadero punto fuerte del
valor razonable ha de reflejarse en la capa-
cidad de mejorar la relevancia y la repre-
sentatividad de la informacin del balance.
Por contra, las crticas enfocadas hacia
tal lgica giran en torno al peligro de una
significativa contraccin, tanto de la fiabili-
dad como de la verificabilidad de las mag-
nitudes as determinadas. El valor razona-
ble adoptado por las empresas agrarias a
menudo es tachado de ser una nocin te-
rica, de trasfondo esencialmente acadmi-
co e i mpregnada de un ci ert o carct er
pragmtico, pero que no presta atencin a
la realidad socio-econmica concreta a la
que se aplica.
Esta aproximacin, por tanto, en la me-
dida en que aumenta la relevancia de la in-
formacin contable para los inversionistas
en capital de riesgo, pone de manifiesto
condiciones operativas que favorecen com-
portamientos no rigurosamente coherentes
con polticas de racionalidad y legalidad ad-
ministrativa. La ausencia de mercados acti-
vos y lquidos, la imposibilidad de adoptar
siempre criterios homogneos y coherentes
(precio cotizado versus flujos de caja ac-
tualizados), el amplio margen de subjetivi-
dad relativo a la determinacin del valor de
uso (tasa de descuento y perodo de actua-
lizacin), adems de dificultar la compara-
bilidad de los datos contables, pueden in-
centivar polticas de elaboracin del balan-
ce perjudiciales para la integridad patrimo-
nial y, por lo tanto, lesivas de las expectati-
vas de los interlocutores de la empresa
(11)
.
Un juicio definitivo sobre la fiabilidad del
bal ance i nternaci onal , si n embargo, no
puede prescindir de la aclaracin de que el
marco conceptual, al contrario que la orien-
tacin del legislador comunitario, no conci-
be la fiabilidad como paradigma que domi-
na el entramado normativo del balance (l-
gica del top-down), sino que por el contra-
rio, ella se configura como simple caracte-
rstica cualitativa de la informacin contable
carente de autonoma propia [M. Pozzoli,
2001: 112].
En sntesis, desde la perspectiva de los
empresarios del sector agrcola que apli-
can por obligacin o por decisin propia
las normas internacionales, el recurso del
valor razonable podra no gozar de ge-
neral aceptacin por tres razones sus-
tanciales:
Falta de referencias de mercado;
Posible recurso de forma relevante a hi-
ptesis futuras aleatorias (valor de uso);
Elevados costes administrativos.
Aunque el valor razonable permita con-
tabilizar sistemticamente la evolucin de
las actividades biolgicas, rechazando la
esttica del coste histrico, hay motivos pa-
ra estimar que en base a las exigencias de
los destinatarios primarios de la informa-
ci n del bal ance, l os i nversi oni stas, tal
planteamiento no quede libre de engendrar
potenciales distorsiones.
El peligro de una insuficiente fiabilidad,
as como de posibles manipulaciones de
los datos contables a origen, cuando la em-
presa no dispone de precios cotizados de
los productos agrcolas y activos biolgicos
y aplica otros criterios y parmetros que se
aproximan a aquellos, reside en el riesgo
de impregnar la valoracin con estimacio-
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(11) Los riesgos relativos al uso del valor razonable en agri-
cultura pueden ser extendidos en general a todo el modelo
contable internacional [Adamo, S. 2000: 823].
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nes marcadamente subjetivas. La fiabilidad
puede verse comprometida cuando, des-
pus de haber verificado la inaplicabilidad
de los criterios alternativos al precio de co-
tizacin, se recurra al valor de uso, descon-
tando la incertidumbre de la condicin ope-
rativa futura de los procesos agrarios suje-
tos a acontecimientos climticos y fsicos
no previsibles (heladas, granizadas, lluvias
persi stentes, desastres natural es, etc.)
[Herbohn, K. 2005, cit.]
(12)
.
Precisamente, en este momento histri-
co, en que debe considerarse prioritaria la
difusin de la informacin de los balances
conforme a los cnones de fiabilidad y veri-
ficabilidad, resulta al menos singular que se
haya adoptado una medida de valoracin
que expone los resultados contables al ries-
go de hacer pasar tales exigencias a un se-
gundo plano.
NUEVAS PERSPECTIVAS DEL
ANLISIS DEL RESULTADO DEL
EJERCICIO Y LA ESTRUCTURA DE
RECONCILIACIN
La incorporacin del valor razonable a la valo-
racin de los productos y los activos biolgi-
cos en el momento del reconocimiento inicial
y de los cambios sucesivos an no realizados
en la ganancia o prdida neta del periodo, im-
plica analizar en clave crtica el alcance de la
finalidad general y los principios de elabora-
cin del balance comunitario.
El modelo comunitario recoge procedi-
mientos y principios de carcter conserva-
dor, inspirados en la necesidad de garanti-
zar en el tiempo la integridad del capital pa-
ra la proteccin de los acreedores y de los
socios. Esta premisa, desde un punto de
vista ms pragmtico, refleja la prevalencia
del principio de prudencia que se refleja en
la obligacin de registrar en la cuenta anual
de resultados nicamente los efectivamente
realizados, y no aquellos esperados o en
curso de obtencin. Adems, la hegemona
de esta regla prudencial favorece la adop-
cin del coste como criterio bsico del sis-
tema de valoracin, y paralelamente el so-
metimiento del principio de correlacin en-
tre ingresos y gastos a la lgica la regulari-
zacin del coste de los bienes y servicios
an no realizados
(13)
.
En el modelo internacional, en cam-
bio, el objetivo de los estados financieros
reside en suministrar informacin relevante
destinada principalmente a los inversionis-
tas actuales y potenciales, y orientada a
una mayor eficiencia en las decisiones rela-
tivas a la eleccin del destino de los recur-
sos dentro de los mercados financieros. Se-
gn tal planteamiento, la prudencia est
considerada como una simple caracterstica
cualitativa de la informacin de los estados
financieros (el comportamiento prudencial
es elemento que califica la fiabilidad), que-
dando jerrquicamente subordinada a los
principios fundamentales de la correlacin
entre ingresos y gastos y de empresa en
funcionamiento.
Tal como queda recogido en el marco
conceptual, el comportamiento basado en
la prudencia est modestamente introduci-
do en el modelo internacional, que se limita
a sancionar un tipo de prudencia adminis-
trativa con el que se desincentivan manio-
bras perjudiciales que favorecen la sobres-
timacin de activos e ingresos o la subesti-
macin de obligaciones y gastos. El nexo
de unin que falta con respecto a la discipli-
na comunitaria se reconoce, por tanto, den-
tro del concepto de prudencia estimativa
que recurre en cada ocasin, ante la incor-
poracin a la cuenta anual de prdidas an
no realizadas, a que las ganancias de la
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Problemtica de la
aplicacin de la NIC 41
La NIC 41 configura un resultado
del ejercicio en las empresas agrarias
donde confluyen ganancias an
no realizadas

(12) En cambio, los opositores se han centrado en las dificul-

tades prcticas de valorar los activos biolgicos para los que
no hay mercados activos y lquidos. En estos casos compro-
bar el valor razonable puede resultar excesivamente costoso,
particularmente en pases en vas de desarrollo. Tambin, la
subjetividad en las estimaciones del valor razonable reducen
la fiabilidad de la informacin divulgada y facilitan las posibili-
dades de manipulacin.
(13) Para profundizar en la distincin entre la lgica de la
regularizacin del coste de los bienes y servicios an no
realizados y la anticipacin de los ingresos, ver: Capaldo
1998: 52 y ss.
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misma especie no concurran a la determi-
nacin del resultado.
Frente a la hiptesis de un cambio efec-
tivamente concluido mediante el traspaso
de la propiedad del bien a un tercero, el va-
lor razonable reemplaza una abstraccin
que se concreta en una valoracin de los
activos basada sobre una negociacin po-
tencial en condiciones de normalidad.
La NIC 41 prescribe la contabilizacin
del valor razonable de los activos biolgi-
cos y productos agrcolas en su reconoci-
miento inicial y de los cambios sucesivos
en la cuenta de resultados, configurando
un resultado del ejercicio donde, por tanto,
confluyen ganancias an no realizadas.
La misma norma dispone, adems, el
registro en las notas de los estados finan-
cieros de un esquema de conciliacin de
los cambios en el importe en libros de los
activos biolgicos entre el comienzo y el fi-
nal del ejercicio corriente, donde se recojan
los aspectos ms relevantes relativos a di-
chos cambios.
En referencia a la inclusin de ganan-
cias o prdidas surgidas de cambios en el
valor razonable menos los costes estima-
dos en el punto de venta, la profesin con-
table internacional sugiere -que no impone-
, que se distinga tal variacin segn su ori-
gen. La sugerencia consiste en contabilizar
separadamente el cambio de valor razona-
ble originado por cambios fsicos de los ac-
tivos biolgicos, del derivado de la volatili-
dad de los precios.
Un ejemplo de esquema de reconcilia-
cin se recoge en el apndice del Interna-
tional Accounting Standard 41, donde en la
primera seccin se ilustran con ejemplos
concretos las modalidades de presentacin
de los esquemas contables del modelo in-
t ernaci onal dest i nadas a l as empresas
agrarias (balance de situacin, cuenta de
resultados, estado de cambios en el patri-
monio neto y estado de flujos de tesorera).
Hay que advertir que los comentarios y
las explicaciones expuestas en esta sec-
cin del IAS 41 no han sidos aprobados por
el organi smo i nternaci onal y, por tanto,
quedan privados de eficacia para las em-
presas europeas; no obstante, pueden ser
considerados como un importante soporte
para comprender mejor la correcta aplica-
cin de la norma.
A tal efecto, procedemos a presentar
dos casos empresariales (el primero inspi-
rado en el ejemplo propuesto en el apndi-
ce) con objeto de aclarar las modalidades
para llegar a una clasificacin separada de
los cambios de valor razonable (bienes fsi-
cos y precios).
Los casos empresariales se refieren a
dos criterios de determinacin del valor ra-
zonable:
Caso A: Cambios del valor razonable
estimado mediante parmetros de mer-
cado (precio cotizado y derivado);
Caso B: Cambios del valor razonable
estimado mediante el valor de uso.
normas internacionales de contabilidad n 185 febrero 2007
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Mientras que la prudencia
prevalece en el modelo comunitario,
el internacional la considera una
simple caracterstica cualitativa de la
informacin

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Problemtica de la
aplicacin de la NIC 41
CASO A: Cambios del valor razonable
estimado mediante parmetros de mercado
(precio cotizado y derivados)
Supongamos que a 1 de enero de 2005 una empresa
ganadera posee 12 animales, todos de la misma edad (4
aos de vida). El primero de julio del mismo ao se adquie-
re un animal de 4 aos y medio por su valor razonable de
300 euros. Adems, en el mismo da se produce un nuevo
nacimiento.
El valor razonable menos los costes en el punto de
venta por cada animal perteneciente a la misma clase
de edad, en la hiptesis de presencia de mercados acti-
vos o parmetros de referencia alternativos, es el si-
guiente:
Para determinar los cambios de valor razonable opor-
tunamente subdivididos con base en el origen (precio o
atributos fsicos), hay que establecer los clculos en rela-
cin con las diferentes categoras de animales agrupa-
dos por edad.
Los 12 animales en posesin de la empresa al co-
mienzo del perodo administrativo, todos de 4 aos, pre-
sentan en ese momento un valor razonable de 280 por
unidad. Al final del mismo ejercicio, el valor corriente de
mercado de un animal de la misma especie y edad es
de 308. El incremento de los atributos fsicos que se ha
producido en el transcurso de 2005 (los animales tienen
un ao ms) genera al 31 de diciembre un incremento
del valor razonable que se concreta en 322. En conse-
cuencia, por los 12 animales, con edad de 5 aos al fi-
nal del 2005, las variaciones de valor razonable se dis-
tinguen en:
Animales de 4 aos al 1/1/2005
(308 280) x 12 = 336 cambio de valor razonable
debido a cambio de precio
(322 308) x 12 = 168 cambio de valor razonable
debido a cambios fsicos
El mismo razonamiento ha de repetirse con el nuevo
animal nacido al 1/7/2005, que en el momento del naci-
miento presentaba un valor corriente de mercado igual a
250, mientras que el valor razonable de un animal pertene-
ciente a la misma clase de edad a la fecha de 31/12 es de
265. El aumento de medio ao de vida, adems, permite
establecer un valor razonable a final de perodo igual a 275.
Animal nacido el 1/1/2005
(265 250) x 1 = 15 cambio de valor razonable
debido a cambio de precio
(275 265) x 1 = 10 cambio de valor razonable
debido a cambios fsicos
Siendo el nuevo nacido engendrado en el ejercicio en
curso, el valor razonable relativo a su reconocimiento inicial
tiene que ser considerado como incremento de valor debido
a cambios fsicos:
(250 x 1) = 250 cambio de valor razonable
debido a cambios fsicos
Animal adquirido el 1/7/2005 de 4,5 aos
(315 300) x 1 = 15 cambio de valor razonable
debido a cambio de precio
(322 315) x 1 = 7 cambio de valor razonable
debido a cambios fsicos
Ahora es posible agregar los valores para llegar a una
representacin ms general de los cambios de los activos
biolgicos.
Cambio de valor razonable debido a cambio de precio =
336+15+15 = 366
Cambio de valor razonable debido a cambios fsicos =
168+10+250+7 = 435
Suponiendo que no hay ventas de animales, diferencias
netas de cambio y otros cambios, el esquema de concilia-
cin de los cambio de valor razonable entre el comienzo y
el fin del ejercicio econmico puede presentarse del si-
guiente modo:
CLASES DE ANIMALES POR EDAD Valor
razonable
Animales de 4 aos al 1/1/2005 280
Nuevo nacido al 1/7/2005
(reconocimiento inicial) 250
Animal de 4 aos y medio al 1/7/2005 300
Nuevo nacido al 31/12/2005 (precio) 265
Animal de 0,5 aos al 31/12/2005
(atributos fsicos) 275
Animales de 4 aos al 31/12/2005 (precio) 308
Animales de 4 aos y medio al
31/12/2005 (precio) 315
Animales de 5 aos al 31/12/2005
(atributos fsicos) 322
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normas internacionales de contabilidad n 185 febrero 2007
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CASO B: Cambios del valor razonable
estimado mediante el valor de uso
Ms complejo resulta el procedimiento para llevar a cabo
la separacin de los cambios del valor razonable cuando es-
te ltimo es determinado mediante el criterio del valor de
uso (valor actual de los flujos netos de efectivo esperados
del activo, descontandos a un tipo de inters antes de im-
puestos definido por el mercado). El ejemplo que ms se
ajusta a este criterio se presenta en la valoracin de las
plantaciones arbreas, para las que no resulta sencillo
constatar o verificar la presencia de un mercado activo.
Supongamos que una empresa agraria ha plantado al
comienzo del 2003 unos rboles frutales con un perodo de
maduracin de 7 aos. No existiendo un mercado activo de
tales activos biolgicos, ni referencias alternativas de mer-
cado, se presenta en primer lugar el problema de estimar el
valor razonable de tales plantaciones mediante la actualiza-
cin de los flujos de caja esperados. Se proceder sucesi-
vamente a determinar los cambios acaecidos durante 2005,
distinguiendo los mismos en base a su origen.
Los flujos de caja esperados (menos los costes en el punto
de venta) al segundo ao de vida de las plantas (2004) ascien-
de a 2.000 euros, mientras que al tercer ao de vida (2005) di-
cho importe se eleva a 1.950 euros. Se considera, adems,
que la tasa de inters de mercado es del 5%.
Valor razonable al 31/12/2004
2000 / (1+0,05)
6
= 1.492,43
Valor razonable al 31/12/2005
1950 / (1+0,05)
5
= 1.581,68
En consecuencia, el cambio total de valor razonable
puesto de manifiesto en 2005 es igual a 89,25 (1581,68
1492,43). Pero esta diferencia no permite distinguir entre el
valor originado por los cambios fsicos del activo biolgico y
el debido a la volatilidad de los precios. Para llegar a esta
distincin de los resultados es preciso operar como sigue:
Cambio de valor razonable debido a cambios en el
precio
[1950/(1+0,05)
6
] - [2000/(1+0,05)
6
] = 1455,12 1492,43 =
- 37,31 (Cambio negativo)
Cambio de valor razonable debido a cambios fsicos
[1950/(1+0,05)
5
] - [1950/(1+0,05)
6
] = 1581,68 1455,12 =
126,56 (Cambio positivo)
Finalmente, el esquema de conciliacin presentar los
siguientes resultados:
En consecuencia, la distincin de los cambios de valor
razonable (physical change y price change) en el esquema
de conciliacin no deriva de una formulacin legalmente im-
puesta, sino que se plantea a modo de sugerencia destina-
da a mejorar la relevancia de la informacin contable.
RECONCILIACIN VALOR RAZONABLE AO 2005
Valor razonable animales al 1/1/2005
(280 x 12) 3.360
Incrementos por adquisiciones 300
Cambios de valor razonable menos los
costes de venta debidos a cambios en los
atributos fsicos (physical changes) + 435
Cambios de valor razonable menos los
costes de venta debidos a cambios en
los precios (price changes) + 366
Disminuciones por ventas - 0
Valor razonable animales al 31/12/2005 4.461
RECONCILIACIN AO 2005
Valor razonable planta al 1/1/2005 1.492,43
Incrementos por adquisiciones - 0
Cambios de valor razonable menos los
costes de venta por cambios en los
atributos fsicos (physical changes) 126,56
Cambios de valor razonable menos de
los costes de venta por por cambios
en los precios (price changes) - 37,31
Disminuciones por ventas - 0
Valor razonable al 31/12/2005 1.581,68
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Por el contrario, el organismo internacio-
nal plantea, sin exclusin, la obligacin de in-
corporar los incrementos y las disminuciones
del valor razonable de los activos biolgicos y
de los productos agrcolas al resultado del
ejercicio contable en que stos aparezcan.
La regla de hacer figurar en los resultados
tambin las ganancias an no realizadas est
en la base de una configuracin de los esta-
dos financieros ms amplia, que evoca la no-
cin de performance y reniega del concepto
de resultado obtenido propio de la experien-
cia comunitaria.
Este cambio de perspectiva deriva de la
necesidad de crear las condiciones para que
el inversionista (destinatario privilegiado de la
informacin del balance internacional) pueda
acceder con oportunidad e inmediatez a una
ms amplia cantidad de datos sobre la din-
mica de la empresa, donde tambin los resul-
tados parciales de operaciones en curso de
produccin asumen caracteres de relevancia
para la adopcin de las decisiones de inver-
sin [M. Caratozzolo, 2003: 150].
Aunque la imputacin de las revalorizacio-
nes debidas a la aplicacin del valor razona-
ble en la cuenta de resultados del ejercicio
aumenta la relevancia de la informacin con-
table destinada a los inversores, ello no impi-
de destacar los inconvenientes que pueden
derivarse de tal planteamiento.
Una crtica relevante se fundamenta en la
posibilidad de que los resultados obtenidos me-
diante este procedimiento estn sometidos a
un elevado grado de volatilidad, al poder expe-
rimentar elevadas oscilaciones en el transcurso
de pocos aos, como demuestran las conclu-
siones de algunas investigaciones empricas
efectuadas sobre empresas que operan en el
sector agrcola
(14)
. Por tal motivo, resulta eviden-
te que el peligro de la inestabilidad de los resul-
tados se encuentre sometido a ulteriores com-
plicaciones debido a la fluctuacin de las varia-
bles climticas y ambientales.
La mayor preocupacin, sin embargo, es-
t basada en el riesgo de que, una vez efec-
tuado el registro en la cuenta de resultados
de ganancias an no realizadas, la distribu-
cin de dividendos, en cuanto expresin de
ganancias ficticias, se convierta en prctica
generalizada, comprometiendo con ello la in-
tegridad de un capital que tiene que ser con-
siderado congruente con las necesidades fi-
nancieras de la actividad econmica en futu-
ros ejercicios.
Este problema debe ser afrontado toman-
do en consideracin las posibles opciones de
presentacin de los estados financieros a las
que los administradores pueden recurrir, habi-
da cuenta de esta perspectiva inherente al
modelo internacional, de recoger dentro de
los resultados ganancias an no realizadas.
A tal respeto, resulta de indiscutible utili-
dad la previsin de una estructura de resulta-
dos que constituya un vehculo de mediacin
entre las dos exigencias opuestas: la relevan-
cia de la informacin para el inversionista y el
rechazo de estructuras del balance que pue-
dan lesionar la integridad del capital para
otros grupos interesados.
La respuesta a la primera exigencia viene
dada mediante la elaboracin de unas cuen-
tas del periodo denominadas all comprehen-
sive, destinadas a representar ntegramente
todas las ganancias y prdidas de la gestin
empresarial, sean fruto de negociaciones
concluidas, o an no finalizadas.
La consideracin de la capacidad de man-
tenimiento del capital desde una ptica de
continuidad administrativa implica, por el con-
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Problemtica de la
aplicacin de la NIC 41
(14) Nos referimos a la investigacin ya comentada en la
nota 12 donde se examina el comportamiento de un elenco
de 13 empresas, tanto pblicas como privadas. Adems de
los resultados ya evidenciados acerca de la efectiva exis-
tencia de mercados activos que sirvan de soporte para la
determinacin del valor razonable, la extensa investigacin
demuestra que la adopcin del valor razonable en tales
empresas y la correlativa incorporacin de los cambios po-
sitivos a los estados financieros, ha comportado un coefi-
ciente de cambio de la renta, en el curso de cuatro aos,
igual al 91,4% para las empresas privadas y hasta el
253,5% para las pblicas. [Herbohn, K., 2005, cit.].
La regla de hacer figurar en los
resultados tambin las ganancias an
no realizadas reniega del concepto de
"resultado obtenido"

030-45 Nic 41 (16) 26/1/07 09:40 Pgina 41

trario, la necesidad de retocar este esquema
integral con objeto de que sea posible visuali-
zar el resultado obtenido y distribuible sin
perjuicio para la gestin ulterior.
Como ejemplo de mediacin entre las
emergentes y opuestas exigencias, el G4+1
ha avanzado la propuesta de utilizar una con-
figuracin de estados financieros con contabi-
lizacin separada de las partidas del resulta-
do realizado y de las que an no lo han sido.
Esta previsin permitira el uso de un nico
esquema, en virtud del cual, por un lado, se
dispondra de la cuenta de resultados obteni-
dos por los intercambios efectivamente con-
cluidos con terceras economas (resultado
obtenido) y, por otro, cabra la posibilidad de
estimar el curso total de la dinmica gestora
(performance) como consecuencia de la in-
corporacin de partidas an no realizadas
[Rossi, G. 2005: 565].
El esquema de los estados financieros
all comprehensive, con indicacin separa-
da de las partidas realizadas y de las no reali-
zadas, parece ser la solucin ptima para la
representacin de los resultados de las em-
presas agrarias, al menos por dos razones
fundamentales:
En primer lugar, porque la NIC 41 no ad-
mite excepciones a la regla de incluir en el re-
sultado del periodo los cambios de valor ra-
zonable, a diferencia de otras normas donde
est prevista la contabilizacin directa en
cuentas de contrapartida del Patrimonio Neto
(por ejemplo, las NICs 16 y 38). Resulta evi-
dente que, ante un resultado del periodo que
puede estar fuertemente influenciado por
cambios de valor en los activos patrimonia-
les, una configuracin de estados financieros
que no preste atencin a separar las compo-
nentes del resultado del modo anteriormente
indicado perjudicara de modo sustancial las
expectativas informativas de los aportantes
de fondos y de los socios de las empresas
agrarias.
Adems, como hemos desarrollado ante-
riormente, la volatilidad de los resultados de
las empresas agrarias tiene sus races en las
caractersticas propias de dicha actividad pro-
ductiva, as como del entorno en que operan
tales entidades. En semejantes circunstan-
cias, la elaboracin de unos estados financie-
ros que recojan cambios de valor razonable
normas internacionales de contabilidad n 185 febrero 2007
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42
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F I GURA 1
CONFIGURACIONES DEL RESULTADO DEL BALANCE COMUNITARIO Y DEL MODELO INTERNACIONAL Y
RELATIVAS FINALIDADES TUTELADAS CON CARCTER PRIVILEGIADO
Balance comunitario
Componentes realizadas del resultado: RESULTADO OBTENIDO - integridad del capital
Balance IAS/IFRS
Componentes realizadas y no a) reconocimiento inicial del valor razonable
Realizadas del resultado b) cambio del valor razonable (price change)
c) cambio del valor razonable (physical change)
RENTA ALL COMPREHENSIVE - relevancia para los inversionistas
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de cualquier signo (positivo y negativo), sin la
posibilidad de registrar separadamente el re-
sultado obtenido, no favorecera en absoluto
a los inversionistas, quienes podran otorgar
una escasa relevancia a resultados caracteri-
zados por altos coeficientes de variabilidad.
Otra situacin comprometida, estrecha-
mente vinculada a las manifestaciones con-
tables de las empresas agrarias, podra
consistir en una ulterior distincin de las
componentes realizadas del resultado. Par-
tiendo de las sugerencias del organismo in-
ternacional, se podra tambin representar
separadamente dentro del esquema de los
estados financieros (adems del esquema
de reconciliacin de los valores contables),
los cambios de valor razonable debidos a
cambios en los precios y en la evolucin (o
involucin) de los atributos fsicos de los ac-
tivos biolgicos.
Tal modificacin, aunque no de gran utili-
dad para los socios y los proveedores de fon-
dos, podra permitir aumentar la integridad de
la informacin del balance que beneficiara a
los inversionistas, quienes contaran as con
otro importante elemento de juicio.
REFLEXIONES FINALES
La NIC 41 revela grandes afinidades con al-
gunos pronunciamientos de organismos con-
tables representativos del denominado mo-
delo anglosajn, dentro de los cuales se ha
detectado una significativa tendencia a la ela-
boracin de normas contables destinadas a
empresas tradicionalmente abiertas a la cap-
tacin del ahorro mediante la cotizacin de t-
tulos en los mercados oficiales (public com-
pany)[Giaccari, F. 2005: 60]
(15)
.
En este sentido, han de analizarse las
analogas entre la NIC 41 y los principios pro-
fesionales emitidos en Australia
(16)
y Nueva
Zelanda
(17)
, antes de la implementacin de las
normas contables internacionales.
No es preciso destacar que la aproxima-
cin al valor corriente seguida por las profe-
siones australianas y neozelandesas constitu-
y una excepcin notablemente relevante
respecto a las posiciones asumidas por la
mayora de los organismos de raz anglosajo-
na. Basta considerar el ejemplo del Canadian
Institute of Chartered Accountants (CICA), y
del American Institute of Certified Public Ac-
countants (AICPA), para constatar su propen-
sin hacia una valoracin de las actividades
biolgicas al coste, salvo alguna rara excep-
cin en que fue admitido de modo alternativo
el valor realizable.
En contraposicin a las corrientes que se
han perfilado dentro de las prcticas anglosa-
jonas, los pases de la Europa continental han
Problemtica de la
aplicacin de la NIC 41
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(15) El modelo anglosajn surge en aquellos pases en don-
de se ha consolidado un fuerte desarrollo de los mercados fi-
nancieros y las empresas, a menudo de dimensiones nota-
bles, satisfacen sus propias necesidades financieras emitien-
do activos financieros en los mercados oficiales.
(16) En Australia, la NIC 41 se han reemplazado dos normas
anteriormente emanadas del Australian Accounting Standards
Board, AASB,:
- AAS 35;
- AASB 1037 Self-Generating and Regenerating Assets
(SGARAs).
El reemplazado AASB 1037 SGARAs prescriba estimar los
activos biolgicos y los productos agrcolas por su valor neto
de mercado que, de modo sustancialmente anlogo al valor
razonable, fue definido como "el importe neto esperado por la
venta de un bien en un mercado activo y lquido", planteando,
adems, la presuncin de que siempre tal valor puede deter-
minarse de modo fiable.
La similitud con la NIC 41 result tambin confirmada, en vir-
tud de la previsin de incluir en los estados financieros los
cambios positivos y negativos del valor neto de mercado. Pa-
ra ms informacin, ver: C. Elad, 2004: 631.
(17) En Nueva Zelanda, antes de la introduccin del IAS 41
no exista una norma que estableciera de modo orgnico la
problemtica contable de las actividades agrarias. Sin embar-
go, se emitieron ciertas recomendaciones tendentes a aclarar
el tratamiento a dar a determinadas partidas vinculadas a ta-
les actividades:
- Technical Practice Aid No. 5, Valuation of Livestock en the
Financial Statement of Farming Enterprises, (TPA - 5,
1986);
- Technical Practice Aid No. 7 Accounting of Bloodstock En-
terprises, (TPA - 7, 1988);
- Research Bulletin No. 117 Accounting for Forestry Activi-
ties in New Zealand (R - 117, 1987).
En particular, el TPA - 5, anlogamente al AASB 1037 SGA-
RAs, recomendaba utilizar el criterio del valor neto realizable
en la valoracin de las existencias vivas, definindolo como el
"valor actual en un mercado abierto menos los costes de ven-
ta que podran ser razonablemente anticipados. Para ms in-
formacin, ver: Institute of Chartered Accountants of New Ze-
aland, 2004: 13.
La finalidad de la NIC 41 no resulta
coherente con la dimensin de las
empresas agrarias, ni con su
modesta utilizacin del mercado
financiero

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vivido experiencias considerablemente dife-
rentes. La peculiaridad del sistema producti-
vo denota una relacin menos ntima entre
los mercados financieros y el mundo empre-
sarial, el cual resulta, en cambio, significati-
vamente vinculado al sistema de financia-
cin bancaria. As mismo, el papel desarro-
llado por las profesiones contables naciona-
les es de diferente naturaleza, quedando li-
mitado a una relacin de subordinacin con
respecto a la hegemona de las normativas
nacionales (actividad de integracin e inter-
pretacin).
Como es posible deducir del siguiente
esquema de Elad, en aquellos casos en
que el legislador nacional haya instituido re-
glas especficas para la valoracin de las
actividades biolgicas en agricultura, como
en Francia, mediante el Plan Comptable
Gnral Agrcola, los criterios de valoracin
y los principios de elaboracin de los esta-
dos financieros adoptados no se han aleja-
do de las normas emanadas dentro del m-
bito comunitario (IV Directiva Cee) (ver Fi-
gura 2).
Falta por considerar en este momento si
resulta posible expresar un juicio respecto a
cul pueda considerarse el mejor criterio de
valoracin para los productos agrcolas y
los activos biolgicos, si el criterio de coste
o el del valor razonable.
En tal sentido, podemos recordar las ob-
servaciones realizadas cuando se plante la
comparacin, bajo el perfil operativo, de las
oportunidades y lmites vinculados a la adop-
cin de estos criterios de valoracin, siendo
preciso recalcar que el valor razonable permi-
te eludir la compleja determinacin del coste
de produccin de los bienes agrcolas y refle-
jar en contabilidad, en base a la aplicacin de
parmetros de mercado corrientes, la evolu-
cin cualitativo-cuantitativa de la produccin y
de los activos biolgicos; pero tambin hay
que considerar que el amplio espectro de so-
luciones recogido bajo la nocin de valor ra-
zonable incentiva procesos contables que
pueden verse ofuscados por comportamien-
tos oportunsticos capaces de minar la fiabili-
dad de los resultados empresariales.
Sin embargo, dentro de un anlisis ms pro-
fundo, una cuestin planteada en estos trmi-
nos no permite afrontar el problema con la ne-
cesaria sensatez. Para juzgar la precisin de un
determinado criterio de valoracin es necesario
conocer la finalidad general que el modelo de
balance persigue, de modo que la identificacin
de los criterios correctos de valoracin ha de
plantearse en base a determinados enlaces
funcionales y de modo coherente con respecto
a tal finalidad.
Prescindiendo de tal premisa no sera posi-
ble establecer a priori una escala de preferencia
entre el coste y el valor razonable y, por lo tan-
to, cada reflexin orientada a identificar la mejor
prctica contable tambin perdera relevancia
con respecto a las actividades agrarias.
Como ya hemos observado, el criterio del
coste resulta coherente con la redaccin de un
balance que asume una posicin de neutralidad
con respecto a los potenciales usuarios y que,
por tanto, adopta planteamientos prudenciales
orientados a garantizar el mantenimiento del ca-
pital. El valor razonable, en cambio, resulta rele-
vante cuando la informacin enriquece las ex-
pectativas de los que tienen que adoptar elec-
ciones racionales vinculadas a la asignacin de
recursos dentro de los mercados financieros
(modelo internacional).
La NIC 41 adopta implcitamente estas l-
timas premisas y basa la disciplina contable de
las actividades agrcolas sobre la necesidad su-
ministrar a los actuales y potenciales inversionis-
tas los instrumentos necesarios para juzgar la
conveniencia de invertir en el capital de riesgo.
normas internacionales de contabilidad n 185 febrero 2007
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F I GURA 2
CRITERIOS DE VALORACIN DE LAS ACTIVIDADES AGRARIAS
ADOPTADOS EN ALGUNOS CONTEXTOS Y DIFERENCIAS
RELATIVAS
Estructura de las declaraciones sobre de la renta agraria:
algunas diferencias internacionales
PCG AASB 1037
AGRARIO SGARA IAS 41
FRANCS AUSTRALIANA
Base de valoracin de los activos Coste Valor neto Valor
biolgicos Histrico de mercado Razonable
Ganancias no realizadas por mera
tenencia/ prdidas relativas a la No Si Si
produccin almacenada
incluidas en renta
Cambios en el valor razonable de
los activos biolgicos menos los
costes estimados en el punto de No Si Si
venta considerados como renta
del perodo en que se producen
Fuente: C. Elad, 2004: 629
030-45 Nic 41 (16) 26/1/07 09:40 Pgina 44
Hechas las anteriores observaciones,
cambia la naturaleza de la cuestin inicial: ya
no tiene gran significado analizar los puntos
fuertes y dbiles de los criterios de coste y de
valor razonable, sino que es preciso en cam-
bio considerar si la finalidad a la que la NIC
41 aspira puede considerarse una eleccin
racional en relacin con las caractersticas or-
ganizativas y de gestin propias de las em-
presas agrarias europeas, y con respecto al
contexto general en que se desenvuelven.
Desde esta perspectiva, nos parece que
la implementacin de la NIC 41 en el contexto
europeo no resulta coherente con la dimen-
sin de las empresas agrarias de la Europa
Continental (generalmente se trata de peque-
as empresas de carcter familiar), ni con su
modesta propensin a utilizar el mercado fi-
nanciero cuando necesitan ampliar sus nece-
sidades de capital.
Adems, tratndose de un sector que acusa
factores reveladores de un atraso endmico, el
desarrollo de las unidades productivas agrcolas
no puede prescindir de la presencia de condicio-
nes operativas que garanticen la autonoma de
las empresas y reduzcan las ineficiencias del
mercado y de las infraestructurales que amena-
zan el equilibrio econmico. A este respecto, sin
menospreciar la relevancia de la elaboracin y
difusin de una informacin contable que res-
ponda a determinados patrones y finalidades,
queremos subrayar que para conseguir los ob-
jetivos de la NIC 41 es necesario que la estrate-
gia contable adopte iniciativas sistmicas basa-
das sobre la necesidad de implementar eficaces
sistemas administrativos y de control de gestin,
equilibrando las relaciones entre los operadores
del sector, promoviendo la formacin y la cultura
empresarial de los ejecutivos y favoreciendo
procesos de agregacin e integracin no limita-
dos a la fase de comercializacin.
Problemtica de la
aplicacin de la NIC 41
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