CASO : DECISIONES DE INVERSIN La empresa Inversiones ROMERO S.A.

C se dedica a la agro exportacin de Caf y desea hacer inversiones en activos financieros a corto y largo plazo y espera tener rentabilidades similares al 10% anual, pues considera que el efecto de la inflacin es negativo para la economa y las inversiones en activos financieros. Ha realizado una investigacin en las entidades financieras locales y le ofrecen tasas de inters variables, y consideran que son buenas alternativas comparadas con las malas expectativas que existen hoy da en EEUU, Espaa y Grecia. Tambin ha evaluado el desarrollo del sector inmobiliario y observa que alcanza rentabilidades superiores a los activos financieros La Empresa cuenta con un excedente de 5 millones de soles, tiene varias

alternativas de Inversin, riesgo y rentabilidad y podra optar por hacer una sola inversin o diversificar el riesgo en las 3 alternativas.

1. La Empresa podra invertir

s/5, millones en el mercado inmobiliario

(prolongacin de Urbanizacin Santa Victoria) , pues le informaron que subir el precio de los terrenos de s/1,200 m2 en un 5% en 12 meses

2. La Empresa podra invertir S/5 millones en un Banco privado en una cuenta de Ahorros que remunera 2.5% ao, o depositar en cuenta a plazos que paga 7% ao, considerando en ambos casos una inflacin del 3% anual. 3. Por su nivel de liquidez s/5 millones y cercana a Cajamarca, la empresa ha sido invitada a participar en fondos de Inversin para la minera , que est promoviendo Empresa NUEVO CAJAMARCA SAC quienes le ofrecen

una rentabilidad del 15% anual, siempre y cuando mantenga los fondos 10 aos? Nota:

Formula de la Inflacin: Tasa real( r ) = (1+i) / (1+f) 1 Donde: r = tasa real, i= tasa de inters anual, f= tasa de inflacin Desarrollo: a) Analizar y determinar cul es la alternativa ms rentable. Segn las tres alternativas analizadas; se detallar lo siguiente: La Empresa podra invertir s/5, millones en el mercado inmobiliario (prolongacin de Urbanizacin Santa Victoria) , pues le informaron que subir el precio de los terrenos de meses Alternativa Inmobiliaria Precio de compra Precio de Venta S/. 1200.00 m2 S/. 1260.00 m2 5% Ao s/1,200 m2 en un 5% en 12

1200*0.05= 600

1200+600=12600

INTERPRETACIN: Segn esta alternativa podemos analizar la inversin que empresa va realizar de s/5 millones en el mercado inmobiliario.

la

 Alternativa Financiera La Empresa podra invertir S/5 millones en un Banco privado en una cuenta de Ahorros que remunera 2.5% ao, o depositar en cuenta a plazos que paga 7% ao, considerando en ambos casos una inflacin del 3% anual.

Ao

Inflacin

Aplicacin de la formula de Tasa de inflacin (1+i) / (1+f) 1

Corto Plazo Largo Plazo 7%

3% 3%

-0.125 % 1%

INTERPRETACIN: Mediante el esquema de datos podemos observar que la empresa desea invertir en un Banco Privado ,pero lo remunerarn con un 2.5% si esta invierte en una cuenta de ahorro(corto plazo),sin embargo obtendr un 7% anual si es que el dinero lo deposita en un cuenta ,pero dado las dos opciones ,ninguna se asemeja ,debido que ambos cuentan con una tasa de inflacin ,e incluso vemos que en la cuenta de ahorro le aherrojar una tasa de inflacin negativa, que ira en contra de la empresa ,ya que ella su objetivo es tener una rentabilidad de 10% como lo hace mencin en el caso.

 Alternativa Minera

Por su nivel de liquidez s/5 millones y cercana a Cajamarca, la empresa ha sido invitada a participar en fondos de Inversin para la minera , que est promoviendo Empresa NUEVO CAJAMARCA SAC quienes le ofrecen

una rentabilidad del 15% anual, siempre y cuando mantenga los fondos 10 aos?

Ao 2013 2014 2015

NUEVO CAJAMARCA SAC 15% ( Rentabilidad) 13% (Aproximado) 11% (Aproximado)

INTERPRETACIN: Segn la empresa ha sido invitada a participar en fondos de inversin para la minera, quien la Empresa Nuevo Cajamarca le otorgar una rentabilidad de 15%, pero analizndolo desde el punto de vista actual vemos que los minerales estn bajando de precio, por lo que existe un riesgo de que dicha empresa no mantenga los fondos durante los 10 aos.

EN CONCLUSION: ALTERNATIVA MAS RENTABLE

La alternativa ms rentable de la Empresa es la inversin de los s/5 millones en el mercado inmobiliario, ya que tendr un 5% del incremento de la inversin, y por ende a evaluado el desarrollo que tiene sector inmobiliario y observando que que alcanza rentabilidades superiores a los activos financieros y pues hoy en da invertir en lo que es inmobiliaria pues tiene una buena rentabilidad, ya que existe demanda en el mercado.

a. Debera aceptar el cambio de giro (actividad), riesgo y rentabilidad? Si, porque las exportaciones del caf que realiza la empresa Romero SAC. Estn en declive, debido a los factores como son Competencia en el mercado, crisis econmica, etc. y la alternativa inmobiliaria est teniendo mayor acogida ya que ofrecer ofrece una rentabilidad segura de su inversin y por ende ser en beneficio de la empresa .

Adems la empresa de invertir un porcentaje en el sector minera, que si bien dicha inversin es a largo plazo, la rentabilidad de 15% que ofrece de manera anual pues cubre las expectativas de la empresa Romero SAC.

b. Cmo quedara estructurado su portafolio de Inversin?

Entonces el portafolio de inversin quedara en un 60% correspondiente a inmobiliaria y un 40% en minera. Tras un grafico mostramos lo siguiente:

40% 60%

INVERSIN Inmobiliaria Mineria

Entonces un 60% del mercado inmobiliario (S/5, 000 000*0.6=3, 000 000) ya que es la alternativa con menor riesgo y rentable ,manteniendo as una

estabilidad de 5% que acabo de 12 meses ,se llegara obtener una rentabilidad de S/150,000 Un 40% en el sector minera (S/.5,000 000 *0.4= 2000,000.00) ya que ofrece una inversin a largo plazo y por ende una rentabilidad del 15%, por tal motivo que si bajara los precios de los minerales en el transcurso de los aos ,pues cubrira las expectativas del 10% propuesto por la empresa Romero SAC .

PRACTICA 2 - LOS MERCADOS MONETARIO Y FINANCIERO

La Empresa

AGROINDUSTRIAL

LAMBAYEQUE

S.A.. producto de sus

exportaciones, registra utilidades de s/15 MILLONES.Conocedor de los beneficios de la bancarizacin, desea administrar estos fondos a travs del mercado Financiero o Monetario y Usted como Gerente Financiero deber tomar la mejor decisin,

depositando el dinero en un Banco a corto o largo plazo, evaluando la rentabilidad, y los riesgos actuales o utilizando los recursos disponibles:

1) Compra de maquinaria agrcola con leasing por s/5 millones plazo 5 aos para subsolar , nivelar y cultivar 100 has de terreno, para dedicarlos a la

exportacin de uvas y paltas con una inicial del 10% a tasa de 12% anual. 2) Venta de maquinaria usada (tractores) por s/500,000, 50% al contado y el saldo con descuento de letras en Banco lder plazo 12 meses. 3) Compra camionetas y mnibus para el transporte de personal por s/1 milln. Compra de maquinaria e instalaciones para riego por goteo con prstamo de Activo fijo por s/ 3 millones a 5 aos 4) Ser conservador , depositar en cuenta ahorros s/15 millones en espera de nuevas oportunidades de negocio a tasa del 3% anual . 5) Depositar s/15 millones en una cuenta a plazos o fondos mutuos(BCP) por 5 aos a tasa del 8% anual con una clusula de retiro anticipado y pago de intereses solo por el tiempo real de permanencia no menor del 3% anual 6) Depsitos en la cuenta corriente de la empresa s/2,5 millones del capital de trabajo para la presente campaa hasta 12/2013. 7) Renovacin de muebles, centro de computo, restaurante y otros activos a corto plazo por s/50,000 cuyos pagos los har con cheques del Interbank. 8) Pago de s/45,000 a proveedores de semillas, abonos y uso de agua en efectivo cada 45 das. 9) Compra acciones en Bolsa , del Grupo Alicorp por s/15 millones en espera de dividendos por s/15 por accin al 31/12/2015.

Se le solicita: A) Definir si cada operacin lo hara en el financiero mercado Monetario o mercado

1.-Compra de maquinaria agrcola con leasing por s/5 millones plazo 5 aos para subsolar , nivelar y cultivar 100 has de terreno, para dedicarlos a la exportacin de uvas y paltas con una inicial del 10% a tasa de 12% anual.

Mercado financiero

INTERPRETACIN: Porque la compra de dicha maquina agrcola se pagara a plazos de 5 aos y por ende se tendra una cuenta por pagar , cuya inicial fue de S/5,000; el cual al adquirir la maquina agrcola permita cultivar los terrenos para as dedicarlos a la exportacin de uvas.

NOTA: S/5,000 000 *0.10=S/5,000 000 (Letra inicial)

2.-Venta de maquinaria usada (tractores) por s/500,000, 50% al contado y el saldo con descuento de letras en Banco lder plazo 12 meses. Mercado Monetario

INTERPRETACIN: Porque la venta de maquinaria es a corto plazo es decir en un plazo de 12 meses y por ende ser un 50% al contado el cual representa a S/250,000, mientras que el saldo ser con descuento de letras en el Banco Lder 3.-Compra camionetas y mnibus para el transporte de personal por s/1 milln. Compra de maquinaria e instalaciones para riego por goteo con prstamo de Activo fijo por s/ 3 millones a 5 aos

Mercado financiero

INTERPRETACIN ; Porque es la compra de camionetas , mnibus, maquinaria ,con prstamo de Activo fijo usado por s/ 3 millones a 5 aos es decir a a largo plazo . 4.-Ser conservador, depositar en cuenta ahorros s/15 millones en espera de nuevas oportunidades de negocio a tasa del 3% anual. Mercado Monetario

INTERPRETACIN : Porque es un deposito en cuenta de ahorros y por lo tanto es a corto plazo es decir durante 360 das ,con la finalidad de ahorrar para nuevas oportunidades de negocio. 5.-Depositar s/15 millones en una cuenta a plazos o fondos mutuos(BCP) por 5 aos a tasa del 8% anual con una clusula de retiro anticipado y pago de intereses solo por el tiempo real de permanencia no menor del 3% anual Mercado Financiero

INTERPRETACIN: Porque es un deposito en fondos mutuos a largo plazo (5 aos ) ,cuyos intereses sern por el tiempo real de permanencia no menor de 3% anual ,lo cual significa que pertenece al Mercado Financiero.

6.- Depsitos en la cuenta corriente de la empresa s/2,5 millones del capital de trabajo para la presente campaa hasta 12/2013. Mercado Monetario

INTERPRETACIN: Porque es un deposito en cuenta corriente pero a corto plazo, es decir un deposito concerniente a lo qu es capital de trabajo de la empresa 7.-Renovacin de muebles, centro de computo, restaurante y otros activos a corto plazo por s/50,000 cuyos pagos los har con cheques del Interbank. Mercado Monetario INTERPRETACIN: Porque es una Renovacin de activos a corto plazo , en el cual ser usado el medio de pago como son los cheques de Interbank. 8.-Pago de s/45,000 a proveedores de semillas, abonos y uso de agua en efectivo cada 45 das. Mercado Monetario INTERPRETACIN: Porque es un pago a proveedores que realizara la empresa a corto plazo ,en este caso Mes y medio ( 45 das ), 9.-Compra acciones en Bolsa , del Grupo Alicorp por s/ 15 millones en espera de dividendos por s/15 por accin al 31/12/2015. Mercado Financiero INTERPRETACIN: Porque se realizar una compra de accines ,a largo plazo ,es decir estimado al ao 2015

B) Explicar las ventajas de utilizar cada mercado (Monetario y Financiero)

Ventajas mercado monetario

El Mercado Monetario ofrece oportunidades para que los individuos hagan inversiones de corto plazo y de bajo rendimiento.

La liquidez es una ventaja y se refiere a la facilidad con la que puedes retirar fondos de tu cuenta del mercado monetario. El mercado monetario es uno de los vehculos ms seguros de inversin para ganar dinero. Muchas personas utilizan estas cuentas para producir rendimientos durante una recesin en el mercado de valores y como una garanta de que al menos parte de su dinero est creciendo a un ritmo constante. A pesar de que las cuentas del mercado monetario slo tienen alrededor de un 3%

Los fondos del mercado monetario permiten un fcil acceso para las personas, lo cual es una ventaja de estos vehculos de inversin por encima del mercado de valores, el comercio de opciones y otras inversiones.

Ventajas mercado financiero Transparencia: Posibilidad de obtener la informacin del precio del activo financiero. (Alta amplitud y profundidad) Que no existan costes de transaccin, impuestos, variacin del tipo de inters o inflacin. (Alta libertad) Los activos sean divisibles e indistinguibles. (Alta flexibilidad) Que exista perfecta informacin, que todos sepan lo mismo. (Alta transparencia)

C) Explicar 5 ventajas de la intermediacin financiera

1. Facilita la obtencin de nuevos capitales de inversin

2. Permite una mayor seguridad, mediante las reglas de juego en el sector financiero 3. Tanto el prestamista como el prestatario pueden obtener beneficios favorables en trminos econmicos. 4. Hace uso de la tecnologa para facilitar las transacciones u operaciones necesarias para el funcionamiento de esta 5. Es un mercado altamente competitivo, permitiendo una variedad de instituciones que ofrecen diferentes productos, y diferentes tasas de inters o comisiones.