ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA El Estado de Cambios en la Situacin Financiera Este estado financiero muestra la dinmica que ha tenido

el capital de trabajo de una empresa a lo largo de un periodo, explicando la variacin del mismo revelando de donde vienen los recursos y dnde se aplican, es por esto que tambin se le llama 'estado de fuentes y aplicaciones'.

Debemos de tener en cuenta dos conceptos muy importantes:

Fuentes: hacen referencia a los movimientos en el balance general que generan un aumento en el capital de trabajo.

Aplicaciones: contrario a las fuentes, son movimientos en el balance general que generan una disminucin en el capital de trabajo.

Esquema general:

Importancia en el anlisis financiero

Este estado financiero es uno de los ms importantes para el anlisis financiero, dado que nos revela de donde se estn obteniendo los recursos y hacia que se destinan o dnde se aplican. A partir del estado de cambios en la situacin financiera podemos llevar a cabo un anlisis bajo la ptica del principio de conformidad financiera, en la que evaluamos que las fuentes de corto plazo financien las aplicaciones de corto plazo, y de igual manera las fuentes de largo plazo financien las aplicaciones de largo plazo.

OBJETIVOS

El objetivo es proporcionar informacin relevante y concentrada en un periodo, para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos suficientes para: a) Evaluar la capacidad de la empresa para generar recursos. b) Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y los recursos generados o utilizados por la operacin. c) Evaluar las capacidades de la empresa para cumplir con sus obligaciones, para pagar dividendos, y en su caso, para anticipar la necesidad de obtener financiamiento. d) Evaluar los cambios experimentados en la situacin financiera de la empresa derivados de transacciones de inversin y financiamiento ocurridos durante el periodo. El estado financiero bsico muestra (en pesos) los recursos generados o utilizados en la operacin, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a travs de un periodo determinado. La expresin pesos constantes, representa pesos del poder adquisitivo a la fecha del balance general (ltimo ejercicio reportado de estados financieros comparativos). La generacin o uso de recursos es el cambio en pesos constantes en las diferentes partidas del balance general, que se derivan o inciden en el efectivo. En el caso de partidas monetarias este cambio comprende la variacin en pesos nominales ms o menos su efecto monetario. Las actividades de financiamiento incluyen la obtencin de recursos de los accionistas y el reembolso o pago de los beneficios derivados de su inversin, pago de recursos obtenidos mediante operaciones a corto y largo plazo. Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la compra y venta de deudas, de instrumentos, de capital, de inmuebles, equipo, maquinaria, de otros activos productivos distintos de aquellos que son considerados como inventarios de la empresa. Las actividades de operacin generalmente estn relacionadas con la produccin y distribucin de bienes y prestacin de servicios, con transacciones y otros eventos que tienen efectos en la determinacin de la utilidad neta y/o con aquellas actividades que se traducen en movimientos de los saldos de las cuentas directamente relacionadas con la operacin de la entidad y que no quedan enmarcadas en las actividades de financiamiento o de inversin. El conjunto de los cambios en la situacin financiera, muestran la modificacin registrada, en pesos en cada uno de los principales rubros que la integran, los cuales, junto con el resultado del periodo, determinan el cambio de los recursos de la entidad durante un periodo. En este estado se relacionan el resultado neto de la gestin con el cambio en la estructura financiera y con cl reflejo de todo ello en el incremento o decremento del efectivo y de las inversiones temporales durante el periodo. Dentro del conjunto de actividades desarrolladas por las empresas, se ha hecho ms evidente que los recursos se generan y/o utilizan en tres reas principales: a) Dentro del curso de sus operaciones. b) Como consecuencia de los financiamientos obtenidos y de la amortizacin real de los mismos, a corto y largo plazo. c) En funcin de inversiones y/o emersiones efectuadas. Consecuentemente, los recursos generados o utilizados durante el periodo se debern clasificar para fines del presente estado en: a) operacin. b) financiamiento. c) inversin.

Los recursos generados o utilizados por la operacin resultan de adicionar o disminuir al resultado neto del periodo (o antes de partidas extraordinarias), los siguientes conceptos: a) Las partidas del estado de resultados que no hayan generado o requerido el uso de recursos o cuyo resultado neto est ligado con actividades identificadas como de financiamiento o inversin. Los movimientos en estimaciones devaluacin de los activos circulantes no se considerarn en esta conciliacin. b) Los incrementos o reducciones (en pesos constantes) en las diferentes partidas relacionadas directamente con la operacin dc la entidad, disminuidas de las estimaciones de valuacin correspondiente. Los recursos generados o utilizados en actividades de financiamiento comprenden principalmente: a) Crditos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las operaciones con proveedores y/o acreedores relacionados con la operacin de la empresa. b) Amortizaciones efectuadas a estos crditos, sin incluir los intereses relativos. c) Incrementos de capital por recursos adicionales, incluyendo la capitalizacin de pasivos. d) Reembolsos de capital. e) Dividendos pagados. excepto los dividendos en acciones. Los recursos generados utilizados en actividades de inversin comprenden bsicamente las siguientes transacciones: a) Adquisicin, construccin y venta de inmuebles, maquinaria y equipo, b) Adquisicin de acciones de otras empresas con carcter permanente c) Cualquier otra inversin o emersin de carcter permanente. d) Prstamos efectuados por la empresa. e) Cobranzas o disminucin en pesos constantes de crditos otorgados (sin incluir los intereses relativos). La clasificacin que se siga deber ser la que refleje mejor la esencia de la operacin, en base a la actividad econmica ms relevante de la empresa. Mecanismo para su elaboracin Se parte de la utilidad o prdida neta, o antes de partidas extraordinarias, o de los recursos generados o utilizados en la operacin se presentaran antes y despus de partidas extraordinarias. Los cambios de la situacin financiera se determina por diferencias entre los distintos rubros del balance inicial y final, expresados en pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance general ms reciente, clasificados en los tres grupos antes mencionados, debern analizarse las variaciones importantes que surjan en los periodos intermedios, los traspasos se compensarn entre si, omitindose su presentacin en el estado de cambios de la situacin financiera, si el traspaso implica modificacin en la estructura financiera se deber presentar los dos movimientos por separado, la actualizacin de algunos renglones de estados financieros deber eliminarse del saldo final de la partida que le dio origen y de la correspondiente del capital contable, antes de hacer las comparaciones. El efecto monetario y las fluctuaciones cambiarlas modifican la capacidad adquisitiva de las empresas, por lo tanto, no debern ser consideradas como partidas virtuales que no tuvieron un impacto en la generacin o uso de recursos. Los estados de periodos anteriores que se incluyan para compararse, debern presentarse de conformidad, deber revelarse que el estado de cambios en la situacin financiera se prepar considerando, como recursos generados, el cambio en pesos de las diferentes partidas del balance general.

Cuando la informacin financiera se presenta en pesos nominales (baja inflacin), el cambio en las partidas monetarias del balance general equivale al flujo de efectivogenerado o invertido en dichas partidas, sin embargo cuando la inflacin es significativa y requiere la expresin de los estados financieros en pesos de un mismo poder adquisitivo, el cambio en pesos constantes de las partidas monetarias del balance involucra, adems del flujo de efectivo, la erosin o beneficio que la inflacin (efecto monetario) provoc en el efecto generado o invertido en dichas partidas. El cambio en las partidas monetarias pasa de representar un flujo de efectivo al de generacin o uso de recursos en pesos. DEFINICION DEL ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA Es un estado financiero consolidado de carcter dinmico y de propsito general que permite dar a conocer los cambios ocurridos durante un periodo contable en el capital neto de trabajo y al mismo tiempo detalla las fuentes y usos de ese capital neto de trabajo por actividades de inversin (Activos), operacin (Estado de resultados), y financiacin (pasivo y patrimonio). 1. Variacin del capital neto de trabajo 2009 Activo corriente (-) Pasivo corriente (=) Capital Neto de Trabajo 2. Fuentes del Capital Neto de Trabajo FUENTES DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO POR OPERACIONES (Estados de resultados) Utilidad del ejercicio (+-) partidas que no afectan el capital neto de trabajo (+)Gastos depreciacin (=) Utilidad del ejercicio con partidas que no afectan el capital neto de trabajo (+-) partidas no operacionales 1.800.000 25.300.000 23.500.000 35.900.000 (14.800.000) 21.100.000 2010 55.700.000 (18.500.000) 37.200.000 VARIACION 19.800.000 (3.700.000) 16.100.000

(+) gastos por intereses (-) Intereses devengados (-) Utilidad en venta de terrenos TOTAL FUENTES DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO POR OPERACIONES

750.000 380.000 1.600.000 24.070.000

POR FINANCIACION (pasivo no corriente te y patrimonio) Por aumento en obligaciones bancarias Por aumento en acciones comunes TOTAL FUENTES DEL KNW POR FINANCIACION 450.000 6.500.000 6.950.000

POR INVERSION (activo no corriente) Por disminucin en terrenos Utilidad en venta de terrenos Por disminucin en inversiones a largo plazo Por intereses devengados TOTAL FUENTES DEL KNW POR INVERSION 1.750.000 5.900.000 6.300.000 3.000.000 16.950.000

(=)TOTAL FUENTES (operacin + financiacin + inversin) 3. Usos del capital neto de trabajo

47.970.000

USOS DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO POR OPERACIONES (Estado de resultados) Inversiones TOTAL USOS DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO POR OPERACIONES 0 0

POR FINANCIACION (pasivo no corriente- patrimonio) Por disminucin hipotecas por pagar Por disminucin bonos por pagar Por reparto utilidades Por intereses TOTAL USOS K.N.W. POR FINANCIACION 4.220.000 8.300.000 11.200.000 650.000 24.370.000

POR INVERSION (activo no corriente) Por aumento edificaciones Por aumento muebles y enseres Por aumento equipo de computo TOTAL USOS CAPITAL NETO DE TRABAJO POR INVERSION 4.500.000 1.800.000 1.200.000 7.500.000

(=) TOTAL USOS DEL K.N.W. (operacin + financiacin + inversin) 4. Total Variacin del Capital Neto de Trabajo (=) TOTAL VARIACION DEL K.N.W. (total fuentes-total usos)

31.870.000

16.100.000

Es muy importante tener en cuenta que en Colombia aunque an sigue vigente este estado financiero segn el decreto reglamentario 2649 de 1993 articulo 22 muy pronto podra entrar en desuso en Colombia con la aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera.