TRABAJO 2 ADMINISTRACION DEL EFECTIVO PREGUNTAS GENERADORAS

CAROLINA RODRIGUEZ GARAVITO ALEJANDRA ROJAS SANDOVAL Grupo 02

UNIVERSIDAD DEL TOLIMA IDEAD ADMINISTRACION FINANCIERA IBAGUE 2013

TRABAJO 2 ADMINISTARCION DEL EFECTIVO PREGUNTAS GENERADORAS

Presentado por: CAROLINA RODRIGUEZ GARAVITO ALEJANDRA ROJAS SANDOVAL

Presentado a: YOLANDA CARDENAS VILLAMARIN Tutora del curso administracin del capital de trabajo

UNIVERSIDAD DEL TOLIMA IDEAD ADMINISTRACION FINANCIERA IBAGUE 2013

INTRODUCCION

En el siguiente trabajo se expondr la importancia de la administracin del efectivo para el desarrollo adecuado y eficaz de la empresa, debido a que el efectivo es el recurso ms importante que tiene esta misma. Se analizara que la empresa debe mantener una disponibilidad de efectivo suficiente para cubrir sus necesidades mnimas, adems de disponer de la capacidad suficiente para atender eventuales necesidades adicionales de efectivo, por lo tanto profundizaremos en los mtodos que una empresa realiza para identificar como tener un mantenimiento mnimo sostenible de efectivo. De igual forma una empresa en base a la investigacin podr desarrollar habilidades para generar futuros flujos de efectivo y estudiar los comportamientos de liquidez a partir del flujo de baja.

TRABAJO 2 ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

PREGUNTAS GENERADORAS 1. Cules son las razones por las cuales una empresa debe mantener efectivo? R/ Las empresas deben mantener efectivo suficiente para su solvencia es decir hacer frente a las deudas contradas a lo largo del tiempo: Transacciones: Compensacin a los bancos por el suministro de prstamos y servicios. Precaucin Especulacin

Adems tener una base o colchon para hacer frente ante cualquier eventualidad que llegase a suceder a lo largo del tiempo.

2. Qu informacin se requiere para preparar un flujo de caja histrico? Es la reconstruccin para un periodo ya transcurrido, del movimiento de efectivo, en cuanto a entradas, salidas y al saldo final de dicho periodo.

R/ el balance general al inicio del periodo El balance general al final del periodo El estado de ganancias y prdidas al final del periodo

3. Qu informacin se requiere para preparar el flujo de caja proyectado? Para elaborar un Flujo de Caja debemos contar con la informacin sobre los ingresos y egresos de efectivo que haya realizado la empresa, esta informacin la obtenemos de la contabilidad que hayamos realizado. R/ ventas Compra de materias primas

Costo de mano de obra Costos indirectos de fabricacin Inversiones temporales Cuentas por cobrar Activos fijos Obligaciones bancarias Proveedores Impuesto de renta Capital Utilidades Depreciacin acumulada Capital social

4. Que factores afectan el saldo mnimo de efectivo? R/ El saldo mnimo de efectivo se ve afectado por tres factores importantes y que son inherentes a la Gerencia Financiera: a) La capacidad de la gerencia financiera para conseguir dinero rpidamente cuando lo necesite. b) La capacidad de la gerencia financiera para pronosticar las necesidades de efectivo. c) La capacidad de la gerencia financiera para determinar el monto conservando para emergencias.

5. Que factores afectan el saldo mximo de efectivo? R/ El saldo mximo de efectivo tambin presenta tres factores que lo afectan y que la gerencia financiera debe vigilar constantemente: a) Oportunidades disponibles de inversin. b) Retorno esperado de las oportunidades de inversin. c) El costo de transacciones al hacer las inversiones.

6. Que mtodos o modelos matemticos son los ms aplicados en la determinacin del saldo ptimo de efectivo?

R/ Existen modelos econmicos matemticos que permiten determinar la cantidad ptima de efectivo que se necesita mantener para las operaciones, entre los ms usados se encuentran:

Modelo de William Baumol: se basa en la determinacin de la cantidad econmica de la orden de inventario, el mismo permite conocer el tamao ptimo de las transferencias hechas en la compra venta de valores negociables.

Modelo de M. H. Miller y D. Orr ms conocido como el modelo de Miller y Orr: en esencia plantea la determinacin del punto ptimo de retorno, o sea demuestra como las entidades pueden gestionar sus saldos de efectivos y minimizar sus costos al no poder predecir las entradas y salidas del mismo; la representacin grfica de este modelo representa como el saldo de tesorera serpentea impredeciblemente hasta que llega a un lmite superior, en ese momento la empresa compra ttulos necesarios para hacer volver el saldo de efectivo a un nivel ms normal; nuevamente se deja serpentear el saldo hasta que llegue a un lmite inferior, cuando lo hace la empresa vende los ttulos necesarios para devolver el saldo a un nivel deseable.

Para establecer los lmites de este modelo Miller y Orr demostraron que estos dependen de tres factores: Si la variabilidad diaria de los flujos de caja es grande o si el costo de comprar y vender ttulos es alto entonces la empresa deber establecer lmites de control muy separado, por el contrario si el tipo de inters es alto los lmites debern establecerse ms prximos. La administracin del efectivo segn este modelo juega con el lmite dependiendo de cuanto riesgo de faltante de efectivo la empresa puede tolerar, este puede ser cero o un margen mnimo de seguridad necesario para mantener las operaciones con el Banco. El nivel deseable de efectivo depender de los costos de transaccin de la compra o la venta de valores negociables y el costo de oportunidad de la tenencia de efectivo, los costos de transaccin por perodo son dependientes del nmero de transacciones en valores negociables durante el perodo, el costo de oportunidad de la tenencia de efectivo es una funcin del efectivo esperado por perodo y estar dada por: Costo Total = Costo de transaccin esperado + Costo de oportunidad esperado

PREGUNTAS PROBLEMA

1. Los empresarios de la regin identifican claramente las razones por las cuales una firma debe mantener efectivo? R/ claro, el efectivo es lo que le permite a la empresa invertir, compra de activos, mercancas, materia prima, pago de nmina, pago de pasivos, etc. Por ello la empresa debe mantener una disponibilidad de efectivo suficiente para cubrir sus necesidades mnimas, y se debe llevar una planeacin y proyeccin adecuada del flujo de efectivo puesto que es necesario para el correcto funcionamiento de la empresa, ya que es una herramienta importante para maximizar la utilizacin de los recursos. Se debe tener cuidado en no tener exceso de efectivo, por que ste con el paso de tiempo pierde su poder adquisitivo, entonces cualquier exceso de efectivo debe ser invertido rpidamente para as evitar la desgaste de su capacidad adquisitiva, y garantizar una rentabilidad adecuada de esos recursos; esto implica tener un correcto equilibrio de efectivo ya que no debe haber mas de lo necesario ni menos del necesario ya que en casos de crisis o urgencias se debe recurrir a medios externos los que generaran un alto costo. Todo esto requiere necesariamente de una proyeccin realista y precisa de las entradas y salidas de efectivo (flujo de caja), ya que en todo momento la empresa debe conocer con exactitud la cantidad de efectivo con que dispone o dispondr en el corto o mediano plazo para as proyectar la inversin de cualquier exceso de efectivo resultante en un periodo determinado.

2. La construccin del flujo de caja Que propsitos persigue? R/ Presentar la informacin correspondiente a las entradas y salidas de efectivo de una empresa, durante un perodo determinado de tiempo. Evaluar la habilidad de la empresa para generar futuros flujos de efectivo. Prever las necesidades de efectivo y la manera de cubrirlas adecuada y oportunamente Permitir la planeacin de lo que la empresa puede hacer con los excesos temporales de efectivo Evaluar las posibilidades de la empresa para cumplir con sus obligaciones frente a las entidades financieras, proveedores, etc. Analizar la viabilidad de realizar futuros repartos de utilidades. Evaluar el efecto de nuevas inversiones fijas y su financiamiento sobre la situacin financiera de la empresa.

El Estado de Flujos de Efectivo se disea con el propsito de explicar los movimientos de efectivo proveniente de la operacin normal del negocio, tales como la venta de activos no circulantes, obtencin de prstamos y aportacin de los accionistas y aquellas transacciones como compra de activos no circulantes y pago de pasivos.

3. Que mtodo tienen las empresas de la regin para determinar cunto efectivo disponible debe mantener? R/ En nuestra regin encontramos dos tipos de mtodos que son los ms utilizados por las empresas para determinar la cantidad ptima de efectivo que el negocio debe mantener: Mtodo directo: parte de que el saldo de efectivo que se va a mantener es el promedio que se necesita para hacer frente a las operaciones. Se determina: Saldo promedio de efectivo = salidas anuales totales / rotacin de caja. Donde: Rotacin de caja = 360 / ciclo promedio de caja. De acuerdo a este modelo la magnitud de efectivo depende en ltima instancia del ciclo de caja. Mtodo porcentual de ventas: es un mtodo emprico, lo determina la direccin del negocio y consiste en mantener un porciento determinado de las ventas anuales en la caja o banco de la empresa a criterio de los directivos del negocio.

4. Que ventajas y desventajas presentan los mtodos directo e indirecto en el manejo de efectivo? R/ Ventajas y Desventajas del mtodo directo El mtodo Directo tiene la ventaja de presentar las fuentes y los usos del efectivo en el Estado de Flujos de Efectivo; aunque quizs no siempre est disponible la informacin necesaria y por lo tanto puede resultar costoso recabarlos. El mtodo directo es ms consistente con el objetivo de presentar los ingresos y egresos de fondos operativos durante un periodo dado, lo cual sirve de base para pronosticar: los flujos de efectivo, las necesidades de fuentes externas de fondos y la capacidad para atender el servicio de esas obligaciones.

La desventaja de este mtodo consiste en no informar las variaciones en el tiempo entre la utilidad neta y el flujo de efectivo, as como no conciliar las diferencias entre ambos al no mostrar como los cambios en el capital de trabajo relacionados con las actividades operativas afectan a los flujos operativos de efectivo. Esta desventaja es solo aparente dado que esas diferencias se concilian en un anexo al estado de flujos de efectivo.

Ventajas y desventajas del mtodo indirecto La ventaja del mtodo Indirecto es la de concentrar las diferencias entre las utilidades netas y los flujos de caja por operaciones; pero no refleja los importes brutos de los principales componentes de las cobranzas y pagos por actividades de operacin.

FASB 95 en el sentido de optar por ese mtodo de presentacin.

CONCLUSIONES

La planeacin y proyeccin adecuada del flujo de efectivo es necesario para el correcto funcionamiento de la empresa, es una herramienta de gran importancia para maximizar la utilizacin de los recursos. Se debe tener especial cuidado en no tener exceso de efectivo, puesto que ste con el paso de tiempo pierde su poder adquisitivo, por tanto, cualquier exceso de efectivo debe ser invertido rpidamente para as evitar la erosin de su capacidad adquisitiva, y garantizar una rentabilidad adecuada de esos recursos. Hay que tener una proyeccin realista y precisa de las entradas y salidas de efectivo, puesto que en todo momento la empresa debe conocer con exactitud la cantidad de efectivo con que dispone o dispondr en el corto plazo para as proyectar la inversin de cualquier exceso de efectivo resultante en un periodo determinado. La realizacin de los flujos de caja nos permite conocer en forma rpida la liquidez de la empresa, entregndonos una informacin clave que ayuda en la toma de decisiones, acerca de cuanto podemos comprar, en que momento podemos comprar a contado o solicitar crdito, cuando debemos cobrar a crdito o a contado y si podemos pagar las deudas a su fecha de vencimiento o hay que recurrir a una refinanciacin.