TEORIA DE LA AMORTIZACION TEORIA DE LA AMORTIZACION

CONCEPTO Es el proceso financiero mediante el cual el deudor se compromete a reintegrar peridicamente un capital prestado, pudiendo dicha periodicidad adquirir diversas frecuencias (anual, semestral, mensual, etc.). En todos los casos dicha frecuencia se establece previamente entre las partes. Cuando amortizamos una deuda estamos devolviendo la cantidad que hemos recibido en prstamo, por ello cuando slo pagamos intereses no estamos amortizando. Una deuda disminuye, slo, por amortizacin (devolucin del capital en partes). La cuota (o pago total, siempre, es la suma del inters con la amortizacin) Los desembolsos destinados a cancelar la deuda se conocen como pagos o servicios de la deuda.La descomposicin de los pagos en cuotas de inters y capital se llama cronograma de pagos; por tanto, para el diseo de ste se debe tener en cuenta:

Pago= Pago o servicio de la deuda Abono capitalizar= Cuota de capital o amortizacin Inters = Cuota de inters SISTEMA DE AMORTIZACION La forma de determinar la cuota del capital a desembolsar en cada perodo se denomina sistema de amortizacin. Cabe mencionar que para el clculo de los pagos o diseo del cuadro de amortizaciones se considera el principal y la tasa pactada en la operacin, es decir, no deben considerarse las retenciones o comisiones si existiesen; stas slo incluirse en el clculo del costo de crdito. Para establecer si el cuadro de amortizacin est bien diseado se debe verificar que el saldo en el ltimo perodo sea igual a la ltima cuota de capital (lo que significa que el cuadro est saldado). Adicionalmente, la suma de todas las cuotas de capital debe ser igual al principal. De hecho, a veces existen discrepancias en decimales debido a las aproximaciones.

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS

TEORIA DE LA AMORTIZACION AMORTIZACIN FINANCIERA Desde el punto de vista financiero, se entiende por amortizacin, el reembolso gradual de una deuda. La obligacin de devolver un prstamo recibido de un banco es un pasivo, cuyo importe se va reintegrando en varios pagos diferidos en el tiempo. La parte del capital prestado (o principal) que se cancela en cada uno de esos pagos es una amortizacin. Los mtodos ms frecuentes para repartir el importe en el tiempo y segregar principal de intereses son el sistema Francs, Alemn. Todos estos mtodos son correctos desde el punto de vista contable y estn basados en el concepto de inters compuesto. Las condiciones pactadas al momento de acordar el prstamo determinan cul de los sistemas se utilizar.

El sistema Francs consiste en determinar una cuota fija. Mediante el clculo apropiado del inters compuesto se segrega el principal (que ser creciente) de los intereses (decrecientes). En el sistema Alemn , o sistema de cuota de amortizacin fija, la amortizacin de capital es fija, por lo tanto los intereses y la cuota total sern decrecientes. Se caracteriza porque el inters se paga de forma anticipada en cada anualidad El sistema Americano establece una sola amortizacin nica al final de la vida del prstamo. A lo largo de la vida del prstamo solo se pagan intereses. Al no haber pagos intermedios de capital, los intereses anuales son fijos. En si son el contrario de la depreciacin.

METODOS DE AMORTIZACION METODO ALEMAN( sistema de amortizacin constante) Como su nombre lo indica, en este sistema las cuotas de capital amortizaciones son constantes o iguales. As, stas se calculan dividiendo el principal entre el nmero de perodos de pago. El deudor se compromete a cancelar cantidades variables (anualidades o trminos de la renta), al finalizar o comenzar cada perodo de tiempo convenido (generalmente lapsos equidistantes).Cada cantidad se desglosar en dos partes, la primera CONSTANTE e igual a la ensima parte del capital tomado en prstamo, se aplicar a la amortizacin del mismo; la segunda, VARIABLE, se aplicar a la cancelacin de intereses sobre el saldo del prstamo. La cantidad destinada a la amortizacin real del prstamo es constante. En cada perodo se amortizar una parte del prstamo, con lo cual disminuirn los intereses y la cantidad destinada a la cancelacin de los mismos tambin disminuir y en consecuencia las anualidades o trminos de la renta sern VARIABLES Como caracterstica de este sistema se puede mencionar que dado que los saldos disminuyen, las cuotas de inters tambin disminuir y, por lo tanto, este mtodo, es tambin conocido como el de Cuotas decrecientes.

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS

TEORIA DE LA AMORTIZACION Ejercicio 1

MTODO FRANCS (Amortizaciones de pagos uniformes) En este sistema el deudor se compromete a cancelar una cantidad constante(anualidad o trmino de la renta), al finalizar o comenzar cada perodo de tiempo convenido la cantidad que se desglosar en dos partes, la primera para cancelacin de intereses y la segunda para la amortizacin de una parte del capital tomado en prstamo. En consecuencia, al ser las anualidades constantes, al comenzar la amortizacin del capital comenzar a disminuir la parte destinada al pago de intereses y aumentando la parte destinada a la amortizacin del capital encada perodo, por cuyo motivo, a este mtodo tambin se le conoce con el nombre de sistema de amortizacin Progresiva .El sistema Francs o de amortizacin Progresiva es ampliamente aplicado en los crditos a mediano y largo plazo.

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS

TEORIA DE LA AMORTIZACION Ejercicio 2 Don Juan Luis desea obtener un prstamo por $9 000.00 el cual desea pagar en ocho cuotas mensuales iguales y vencidas. El banco BCI le ofrece el crdito a una tasa del 24% anual capitalizable mensualmente. Elabore el cuadro de amortizacin de acuerdo al mtodo francs. Principal: S/. 9,000 Plazo: 8 meses

Tasa int. : 2% mensual [ [ ] ]

[ [ [ ] ]

Mes 1 2 3 4 5 6 7 8

Saldo 9 000 7 951.41 6 881.85 5 790.90 4 678.13 3 543.10 2 385.37 1 204.49

Inters 180 159.3 137.64 115.82 93.56 70.86 47.71 24.09

Abono capitalizar 1 048.59 1 069.56 1 090.95 1 112.77 1 135.03 1 157.73 1 180.88 1 204.5

Pago 1 228.59 1 228.59 1 228.59 1 228.59 1 228.59 1 228.59 1 228.59 1 228.59

Ejercicio 3

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS

TEORIA DE LA AMORTIZACION Con el objetivo de aplicar los conceptos vistos en amortizacin, tomemos como ejemplo una deuda por valor de $ 1 000.00, la cual debe ser cancelada en un plazo de un ao, con un inters del 31.2% anual liquidado mensualmente. En este caso los datos generales son: C= $ 1 000.00 J= 31.2% anual convertible mensualmente I= 2.6 mensual n= 12 meses Realicemos la amortizacin, empleando los diferentes mtodos vistos:

1. CUOTA NICA: M=C (1+i)n M= 1000.00(1.026)12 M= 1360.718 Valor a cancelar al final del plazo.

2. CUOTA PERIDICA UNIFORME (SERIE UNIFORME) [ [ ] ]

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS

TEORIA DE LA AMORTIZACION

Valor a cancelar en todos y cada uno de los 12 meses del plazo es de $ 98.078

La siguiente tabla muestra la amortizacin de la deuda: Capital: $1 000.00 Inters: 2.60% Plazo: 12 meses Sistema: cuota fija Pago: 98.078% N 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Pago 0 98.078 98.078 98.078 98.078 98.078 98.078 98.078 98.078 98.078 98.078 98.078 98.078 Intereses 0 26.000 24.126 22.203 20.230 18.206 16.130 13.999 11.813 9.570 7.269 4.908 2.485 Abono capitalizar 0 72.078 73.952 75.875 77.848 79.872 81.948 84.079 86.265 88.508 90.809 93.170 95.596 Saldo 1 000.00 927.922 853.970 778.095 700.247 620.375 538.427 454.348 368.083 279.575 188.766 95.596

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS

TEORIA DE LA AMORTIZACION 3. CUOTA PERIDICA CRECIENTE LINEALMENTE Para efecto del ejercicio, supongamos que la cuota crecer mensualmente en $ 10.000. en este caso primero se debe calcular la base del gradiente o primera cuota M=B[ 1 360.71863= B[ ] ] [ [ ] ]

1 360.71863=B [13.8737]+384.6153846[1.8738] 1 360.71863=13.8737B+720.6923077 13.8737B= 640.0263223 B= = 46.13235

Esto significa que la amortizacin se inicia con un pago de $ 46.132, el cual se incrementa en $ 10.000 cada mes. El siguiente es el cuadro de amortizacin: Capital: $1 000.000 Inters: 2.60% Plazo: 12 meses Sistema: cuota creciente lineal Incremento: $10.000 Primer pago: $ 46 132 N 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Pago 0 46.132 56.132 66.132 76.132 86.132 96.132 106.132 116.132 126.132 136.132 Inters 0 26.000 25.477 24.680 23.602 22.236 20.575 18.610 16.335 13.740 10.818 Abono capitalizar 0 20.132 30.655 41.452 52.530 63.896 75.557 87.522 99.797 112.392 125.314 Saldo 1 000.000 979.868 949.213 907.761 855.231 791.335 715.778 628.256 528.459 416.067 290.753

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS

TEORIA DE LA AMORTIZACION 11 12 146.132 156.132 7.560 3.957 138.572 152.181 152.181 0

4. CUOTA PERIDICA DECRECIENTE LINEAL. Supongamos que la cuota decrecer mensualmente en $10.000. Valor del primer pago: [ [ ] ] [ [ [ [ ] ] ] ]

Debe iniciar pagando una cuota de $150.026, la cual disminuir en $10.00 en cada periodo. La siguiente es la tabla de amortizacin. Capital: $1 000.000 Inters: 2.60% Plazo: 12 meses Sistema: cuota decreciente lineal Incremento: $10.000 Primer pago: $ 46 132 N Pago Inters Abono capitalizar 0 124.026 117.251 Saldo

0 1 2

0 150.026 140.026

0 26.000 22.775

1 000.000 875.974 758.723

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS

TEORIA DE LA AMORTIZACION 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 130.026 120.026 110.026 100.026 90.026 80.026 70.026 60.026 50.026 40.006 19.727 16.859 14.177 11.685 9.388 7.291 5.400 3.720 2.256 1.014 110.299 103.167 95.849 88.341 80.638 72.735 64.626 56.306 47.770 38.992 648.424 545.257 449.408 361.067 280.429 207.694 143.068 86.762 38.992 0

Al igual que en los otros casos de amortiguacin, la ltima cuota debe ser ajustada para compensar la inexactitud originada en el redondeo de las cifras a cero decimales. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS http://es.scribd.com/doc/80915803/Amortizacion-Teoria https://es.wikipedia.org/wiki/Amortizaci%C3%B3n http://es.scribd.com/doc/80915803/Amortizacion-Teoria http://openmultimedia.ie.edu/OpenProducts/amortizaciones/amortizaciones/pdf/amortizacio n.pdf

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS