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FUNDAO CARMELITANA MRIO PALMRIO

CURSO DE ADMINISTRAO

CADERNO DE EXERCCIOS
ADMINISTRAO FINANCEIRA II

Professora: Alessandra Vieira Cunha Marques

1 AMBIENTE FINANCEIRO E CONCEITOS FINACEIROS


Atividades Prticas

Sistema Financeiro Nacional (SFN)


1 O Sistema Financeiro Nacional (SFN) tem importncia social e econmica no processo de
intermediao e distribuio de recursos no mercado. Ele composto por instituies pblicas e
privadas que atuam nos diversos instrumentos financeiros. O governo possui rgos normativos
e executivos. Defina quais so e as funes do rgo normativo e do rgo executivo do mercado
financeiro.

2 O sistema de intermediao composto por agentes capazes de gerar poupana para


investimentos e agentes carentes de capital. Estas transferncias de recursos processam-se por
meio das instituies financeiras. Assinale V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas
relacionadas ao Sistema Financeiro Nacional.
a) (
) Uma caracterstica do banco a capacidade de interferir nos meios de pagamentos da
economia com a criao da moeda escritural. Devido a essa caracterstica, todo o recurso
depositado no banco devolvido ao mercado sob a forma de emprstimo.
b) (
) Os bancos comerciais e mltiplos so instituies financeiras que atendem a demanda
por crdito de tomadores de recursos, sendo que os bancos comerciais e mltiplos tm o mesmo
universo de atuao.
c) (
) O BNDES um banco de investimento que atua em operaes de repasses oficiais. Os
recursos so oferecidos para suprir a necessidade de capital de giro e capital fixo.
d) (
) A sociedade de arrendamento mercantil e a sociedade de crdito, financiamento e
investimento tm como principais fontes de recursos a colocao de debntures de emisso
prpria e a colocao de letras de cmbio no mercado, respectivamente.
e) (
) Associao de Poupana e Emprstimo constituda sob a forma de sociedades civis
sem fins lucrativos que atuam no financiamento imobilirio, sendo voltadas rea habitacional.

Ativos Financeiros
3 Os ativos financeiros negociados no mercado podem ser classificados com relao renda,
prazo e emisso. Defina ativos de renda fixa, renda varivel, a natureza da emisso dos ttulos e
quais so os prazos.

4 As aes representam uma frao do capital social de uma sociedade. A ao considerada um


ttulo de renda varivel que est vinculado aos lucros auferidos pela empresa emissora. Assinale
V, para verdadeiro, e F, para falso, nas alternativas relacionadas ao mercado de aes.
a) ( )No exerccio social, parte dos resultados lquidos distribuda sob a forma de dividendos,
ou seja, distribui dinheiro aos acionistas.
b) (
)Dividendos: uma maneira de remunerar os acionistas. Outra forma de remunerao dos
acionistas o pagamento de juros calculados sobre o capital prprio; no entanto existem certas
limitaes e condies estabelecidas para essa forma de distribuio de resultados prevista pela
legislao. O pagamento de juros calculados sobre o capital prprio no proporciona nenhuma
vantagem fiscal empresa.
c) ( ) Os subscritores de capital podem beneficiar-se das valorizaes de suas aes no
mercado, sendo que este ganho depender da conjuntura do mercado e do desempenho
econmico-financeiro da empresa e da quantidade de aes.
d) (
)O direito de subscrio permite a todo acionista subscrever, na proporo das aes
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Prof: Alessandra Vieira C. Marques Segundo Semestre/2.010

possudas, todo o aumento de capital; no entanto, esse direito de subscrio pode ser negociado
no mercado pelo investidor quando o preo de mercado apresentar-se valorizado em relao ao
preo subscrito.
e) (
)Bonificao a emisso e distribuio gratuita aos acionistas, quando uma sociedade
decide elevar seu capital social, em quantidade proporcional participao de capital. O capital
social elevado em funo da incorporao de reservas patrimoniais.

Mercados Financeiros
5 A intermediao financeira desenvolve-se de forma segmentada. Esses segmentos na prtica
permitem que vrias operaes financeiras interajam por meio de um amplo sistema de
comunicaes. Defina os segmentos de intermediao financeira.

6- Voc comprou 100 opes de compra de aes da Bovespa Holding S/A pelo valor de R$
2,00/opo e preo de exerccio de R$ 33,00/ao. No dia do vencimento, o preo de mercado
estava em R$ 37,00. Calcule o seu lucro ou prejuzo.
7 - Um investidor lanou 03 opes de venda de aes da Vale do Rio Doce com preo de
exerccio de R$ 73,00/ao e vencimento em 2 meses. Sabendo que o preo de mercado na data
do vencimento era de R$ 70,00/ao e o premio de R$ 4,00/ao, calcule o lucro ou prejuzo do
lanador.

3
Prof: Alessandra Vieira C. Marques Segundo Semestre/2.010

2 FONTES DE FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO


Atividades Prticas
1 Responda as questes:
1. Comente sobre as fontes espontneas de financiamento.
2. Conceitue capital prprio. Conceitue capital de terceiros.
3. Descreva as outras fontes de financiamento.

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Prof: Alessandra Vieira C. Marques Segundo Semestre/2.010

3 ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO


Elaborao e Anlise do Fluxo de Caixa
Atividades Prticas
PRAZO MDIO
1. Teste de mltipla escolha
a. O prazo mdio de recebimento de vendas dado pela frmula:
a. Vendas Estoques.
b. Vendas 360.
c. 360 x (vendas Duplicatas a Receber).
d. 360 x (Duplicatas a Receber Vendas).
b. Se as vendas e/ou compras flutuarem, se tiverem picos e vales ou concentrao em determinadas
pocas do ano, os ndices de prazo mdio:
a. Devero representar adequadamente, uma vez que se trata de uma mdia.
b. Podero estar distorcidos.
c. So ainda mais teis.
d. As afirmaes anteriores so falsas.
c. Dias, em mdia que a empresa ter de esperar para receber as suas duplicatas:
a. PMRV.
b. PMRE.
c. PMPC.
d. Nenhuma das alternativas anteriores.
d. O tempo decorrido entre o momento em que a empresa coloca o dinheiro (pagamento ao fornecedor) e
o momento em que recebe as vendas (recebimento do cliente) o perodo em que a empresa precisa
arrumar financiamento. Esse ciclo tambm chamado de:
a. Ciclo Financeiro.
b. Ciclo Econmico.
c. Ciclo Operacional.
d. Nenhuma das alternativas anteriores.
e. Encaixe e Desencaixe so expresses que significam:
a. Entradas e Sadas de Caixa.
b. Tomada de Emprstimos e Pagamentos de Emprstimos
c. As duas alternativas anteriores.
d. Nenhuma das alternativas anteriores.
2. Questes:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Quais os prazos que podemos calcular atravs das Demonstraes Financeiras?


O que Prazo Mdio de Recebimento de Vendas? Qual a sua frmula?
O que Prazo Mdio de Pagamento de Compras? Qual a sua frmula?
O que Prazo Mdio de Renovao de Estoque? Qual a sua frmula?
Qual a inter-relao dos ndices de prazo mdio?
O que ciclo operacional?
O que ciclo financeiro?

3. Complete:
Ciclo Operacional
Venda
?
PM ____

?
PM ____
5

Prof: Alessandra Vieira C. Marques Segundo Semestre/2.010

4. A Cia Prado S/A apresentava os seguintes dados em suas Demonstraes Financeiras:


Conta
Estoques
Fornecedores
C.M.V
Vendas
Duplicadas a Receber
Compras

Ano 1999
751.000
690.000
3.400.000
6.060.000
1.200.000
2.900.000

Ano 2000
890.000
701.000
3.600.000
6.500.000
1.100.000
1.690.000

Ano 2001
900.000
680.000
3.800.000
7.800.000
1.524.000
2.500.000

Pede-se :
a) Calcular PMRE , PMRV e PMPC
b) Calcular o Ciclo Operacional e o Ciclo Financeiro

ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO


5.Numere:
1
1
2
3
4
(
(
(
(
(

NCG
Ciclo Financeiro
Clculo aproximado de Vendas Dirias.
Ciclo Operacional
Ciclo Econmico
) Vendas Anuais 360
) Reflete o montante de $ que a empresa necessita tomar para financiar o seu Ativo Circulante em
decorrncia das atividades de compra, produo e venda.
) PMRE + PMRV PMPC
) Prazo de investimento, ou seja, o intervalo que vai da Compra at o Recebimento de Vendas.
) Perodo que vai da compra at a venda.

6. Questes:
1) O que NCG?
2) Quais as situaes bsicas que podem ocorrer numa empresa?
3) O que tesouraria?
1) Como pode ser estudada a tesouraria? Explique.

7. A Empresa Estudo Ltda apresenta os seguintes relatrios.


Pede-se:
a) Calcule os prazos mdios PMRE, PMRV e PMPC
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Prof: Alessandra Vieira C. Marques Segundo Semestre/2.010

b)
c)
d)
e)

Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro


Calcule a NCG
Calcule a Tesouraria (T)
Faa um comentrio geral dessa empresa

Balano Patrimonial
2000

2001

ATIVO
Ativo Circulante
Disponibilidade
Aplicaes Financeiras
Duplicatas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante

200
400
280
200
1.080

420
280
1.100
450
2.250

Ativo No Circulante

2.500

2.500

TOTAL DO ATIVO

3.580

4.750

300
250
170
720

400
250
850
1.500

Patrimnio Lquido

2.860

3.250

TOTAL DO PASSIVO

3.580

4.750

2000
1.250
1.100
1.300

2001
1.590
1.650
5.900

PASSIVO
Passivo Circulante
Fornecedores
Outras obrigaes
Emprstimos
Total do Passivo Circulante

Dados Adicionais

Compras
CMV
Vendas

DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA


8. A Cia Geral Ltda. apresenta os seguintes relatrios. Pede-se:
a) Calcule os prazos mdios PMRE, PMRV e PMPC
b) Calcule o ciclo operacional e o ciclo financeiro
c) Calcule a NCG
d) Calcule a Tesouraria (T)
e) Faa a DFLC (Demonstrao do Fluxo Lquido de Caixa)
f) Faa um comentrio geral dessa empresa

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CIA GERAL LTDA


BALANO PATRIMONIAL
BP
ATIVO
CIRCULANTE
Disponvel
Dupl. a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Imobilizado
Depreciao
Total do no circulante
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos Bancrios
Total do Passivo Circulante
NO CIRCULANTE
Financiamentos
PATRIMNIO LQUIDO
Capital
Reservas de lucros
Total Patrimnio Lquido
TOTAL DO PASSIVO

31.12.2001

31.12.2002

1.400
12.000
7.150
20.550

2.000
15.000
8.370
25.370

350
21.900
(900)
21.350
41.900

490
28.800
(1.800)
27.490
52.860

4.700
20.000
24.700

4.000
24.190
28.190

7.250

10.870

8.550
1.400
9.950
41.900

11.000
2.800
13.800
52.860

DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS


DOAR
31.12.2002
ORIGENS
Das operaes
Lucro do Exerccio
1.400
+ Depreciao do Exerccio
900
2.300
Dos Acionistas
Aumento do Capital
2.450
De Terceiros
Financiamento de Longo Prazo
3.620
TOTAL DAS ORIGENS
8.370
APLICAES
Dividendos
Aquisio de Imobilizado

(140)
(6.900)
(7.040)

Aumento do Capital Circulante Lquido

CMV
Vendas
Compras

DADOS ADICIONAIS
2001
36.800
72.000
7.500

1.330

2002
64.500
126.000
8.900

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9. Elabore o Fluxo de Caixa da Empresa Cia Legal.

CIA LEGAL
BALANO PATRIMONIAL

BP
ATIVO
CIRCULANTE
Disponvel
Dupl. a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
NO CIRCULANTE
Imobilizado
Depreciao
Total do no circulante
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores
Emprstimos Bancrios
Total do Passivo Circulante
NO CIRCULANTE
Financiamentos
PATRIMNIO LQUIDO
Capital
Reservas de Lucros
Total Patrimnio Lquido
TOTAL DO PASSIVO

31.12.X0

31.12.X1

1.269
2.464
1.469
5.202

1.106
2.474
1.838
5.418

3.429
(852)
2.577
7.779

5.542
(1.704)
3.838
9.256

865
200
1.065

1.022
492
1.514

406

1.188

5.107
1.201
6.308
7.779

5.453
1.101
6.554
9.256

DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS


DOAR
ORIGENS
Das operaes
Lucro do Exerccio
+ Depreciao do Exerccio
Dos Acionistas
Aumento do Capital
De Terceiros
Financiamento de Longo Prazo
TOTAL DAS ORIGENS

31.12.X1

APLICAES
Dividendos
Aquisio de Imobilizado

300
852

1.152
346
782
2.280

(400)
(2.113)
(2.513)

Reduo do Capital Circulante Lquido


(233)

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Atividades Prticas ndices Estrutura de Capitais


1) A empresa JR Comrcio Ltda
Demonstraes Financeiras:
ATIVO
Circulante
Disponvel
Clientes /Contas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
No Circulante
Duplicatas a receber- longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Total do no circulante

TOTAL DO ATIVO

Ano
19X2

apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas

Ano
19X3

2.000
13.000
20.000
35.000

3.200
26.800
30.000
60.000

1.200
1.800
35.000
38.000

3.300
2.700
107.000
113.000

73.000

173.000

PASSIVO

Ano
19X2

Circulante
Salrios a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Total do Passivo Circulante
No Circulante
Financiamentos
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas
Reservas de Lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO

Ano
19X3

19.000
13.000
5.000
37.000

31.000
43.000
15.000
89.000

5.000

12.000

9.000
12.000
10.000
31.000
73.000

28.500
26.500
17.000
72.000
173.000

Pede-se calcular os ndices financeiros da Estrutura de Capitais, comentar sobre eles e avaliar o
desempenho desta empresa, considerando apenas os ndices de estrutura de capital.
ndices
Participao Capital de Terceiros

Ano

19X2

Ano

19X3

Composio Endividamento
Imobilizao do PL
Imobilizao do Recursos Correntes

_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________

Calcule e analise os ndices financeiros da Estrutura de Capitais dos Balanos abaixo:


2) Cia Mineira
ATIVO
Circulante
Disponvel
Duplicatas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante

Ano
2000

Ano
2001

200
2.500
3.400
6.100

1.350
9.700
11.200
22.250

PASSIVO
Circulante
Fornecedor
Contas a Pagar
Emprstimos Bancrios
Total do Passivo Circulante

Ano
2000

Ano
2001

3.000
1.600
------4.600

8.300
3.868
4.400
16.568

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No Circulante
Investimentos
Imobilizado
Total do no circulante

8.100
2.100
10.200

19.600
4.850
24.250

TOTAL DO ATIVO

16.300

46.700

ndices
Participao Capital de Terceiros

Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO

Ano

2000

4.850
4.750
2.100
11.700
16.300

Ano

9.600
14.976
5.556
30.132
46.700

2001

Composio Endividamento
Imobilizao do PL
Imobilizao do Recursos Correntes

_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
3) Cia Paulista
ATIVO
Circulante
Disponvel
Contas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
No circulante
Duplicatas a receber- longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Total do No Circulante
TOTAL DO ATIVO

Ano
2001

Ano
2002

2.420
10.560
49.140
62.120

2.480
31.540
34.280
68300

1.650
42.015
20.830
24.885
89.380

1.800
48.400
11.300
12.000
73.500

151.500

141.800

ndices
Participao Capital de Terceiros

PASSIVO
Circulante
Fornecedores
Salrios a Pagar
Emprestimos
Total do Passivo Circulante
No Circulante
Financiamentos LP
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas
Reservas de Lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO

Ano

2001

Ano
2001

Ano
2002

12.000
24.860
18.200
55.060

21.500
8.120
25.620
55.240

20.000

5.390

30.000
36.400
10.040
76.440
151.500

33.000
39.320
8.850
81.170
141.800

Ano

2002

Composio Endividamento
Imobilizao do PL
Imobilizao do Recursos Correntes

______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
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______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________
______________________________________________________________________

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Atividades Prticas ndices Liquidez


1) A empresa JR Comrcio Ltda
Demonstraes Financeiras:
ATIVO
Circulante
Disponvel
Clientes /Contas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
No Circulante
Duplicatas receber-longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Total do no circulante

TOTAL DO ATIVO

Ano
19X2

apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas

Ano
19X3

2.000
13.000
20.000
35.000

3.200
26.800
30.000
60.000

1.200
1.800
35.000
38.000

3.300
2.700
107.000
113.000

73.000

173.000

PASSIVO

Ano
19X2

Circulante
Salrios a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Total do Passivo Circulante
No Circulante
Financiamentos
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO

Ano
19X3

19.000
13.000
5.000
37.000

31.000
43.000
15.000
89.000

5.000

12.000

9.000
12.000
10.000
31.000
73.000

28.500
26.500
17.000
72.000
173.000

Pede-se calcular os ndices de liquidez, comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta
empresa analisando somente os ndices de liquidez.
ndices
Liquidez Geral

Ano

19X2

Ano

19X3

Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca

_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________

Calcule e analise os ndices financeiros da Liquidez dos Balanos abaixo:


2) Cia Mineira
ATIVO
Circulante
Disponvel
Duplicatas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante

No Circulante

Ano
2000

Ano
2001

200
2.500
3.400
6.100

1.350
9.700
11.200
22.250

PASSIVO
Circulante
Fornecedor
Contas a Pagar
Emprstimos Bancrios
Total do Passivo Circulante

Ano
2000

Ano
2001

3.000
1.600
------4.600

8.300
3.868
4.400
16.568

Patrimnio Lquido
13

Prof: Alessandra Vieira C. Marques Segundo Semestre/2.010

Investimentos
Imobilizado
Total do no circulante

8.100
2.100
10.200

19.600
4.850
24.250

TOTAL DO ATIVO

16.300

46.700

ndices

Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO
Ano

2000

4.850
4.750
2.100
11.700
16.300
Ano

9.600
14.976
5.556
30.132
46.700

2001

Liquidez Geral
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca

_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
.
3) Cia Paulista
ATIVO
Circulante
Disponvel
Contas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
No circulante
Realizvel a Longo Prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Total do no circulante
TOTAL DO ATIVO

ndices

Ano
2001

Ano
2002

2.420
10.560
49.140
62.120

2.480
31.540
34.280
68300

1.650
42.015
20.830
24.885
89.380

1.800
48.400
11.300
12.000
73.500

151.500

141.800

PASSIVO
Circulante
Fornecedores
Salrios a Pagar
Emprestimos
Total do Passivo Circulante
No circulante
Financiamentos LP
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO

Ano

2001

Ano
2001

Ano
2002

12.000
24.860
18.200
55.060

21.500
8.120
25.620
55.240

20.000

5.390

30.000
36.400
10.040
76.440
151.500

33.000
39.320
8.850
81.170
141.800

Ano

2002

Liquidez Geral
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca

_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
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_____________________________________________________________________________________
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Atividade Prtica - Rentabilidade


1) A empresa JR Comrcio Ltda
Demonstraes Financeiras:
ATIVO
Circulante
Disponvel
Clientes /Contas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
No Circulante
Realizvel a Longo Prazo
Investimentos
Imobilizado
Total do No Circulante

TOTAL DO ATIVO

apresentou nos anos abaixo, os seguintes valores em suas

Ano
19X2

Ano
19X3

2.000
13.000
20.000
35.000

3.200
26.800
30.000
60.000

1.200
1.800
35.000
38.000

3.300
2.700
107.000
113.000

73.000

173.000

PASSIVO
Circulante
Salrios a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Total do Passivo Circulante
No Circulante
Financiamentos
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO

Ano
19X2

Ano
19X3

19.000
13.000
5.000
37.000

31.000
43.000
15.000
89.000

5.000

12.000

9.000
12.000
10.000
31.000
73.000

28.500
26.500
17.000
72.000
173.000

Pede-se calcular os ndices de rentabilidade comentar sobre eles e avaliar o desempenho desta empresa.
Demonstrao do Resultado do Exerccio.

Vendas
CMV
Lucro Bruto
Despesas operacionais
Resultado Lquido

ndices
Giro do Ativo

31/12/19X2
22.000
(6.000)
6.000
( 6.400 )
9.600

Ano

19X2

31/12/19X3
36.720
(16.080)
20640
(13.640 )
7.000

Ano 19X3

Margem Lquida
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do PL

_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________

Calcule e analise os ndices econmicos de Rentabilidade utilizando os Balanos e DREs abaixo:


2) Cia Mineira
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ATIVO

Ano
2000

Ano
2001

Circulante
Disponvel
Duplicatas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante

200
2.500
3.400
6.100

1.350
9.700
11.200
22.250

No Circulante
Investimentos
Imobilizado
Total do No Circulante

8.100
2.100
10.200

19.600
4.850
24.250

TOTAL DO ATIVO

16.300

46.700

DRE
Vendas
CMV
Lucro Bruto
Despesas Operacionais
Resultado Lquido

PASSIVO

Ano
2000

Ano
2001

Circulante
Fornecedor
Contas a Pagar
Emprstimos Bancrios
Total do Passivo Circulante

3.000
1.600
------4.600

8.300
3.868
4.400
16.568

Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas
Reservas de lucros
Total do PL
TOTAL PASSIVO

4.850
4.750
2.100
11.700
16.300

9.600
14.976
5.556
30.132
46.700

Ano 2000
22.500
(15.750)
6.750
(3.490)
3.260

ndices

Ano

Ano 2001
70.050
(52.537)
17.513
(3.831)
13.682
2000

Ano

2001

Giro do Ativo
Margem Lquida
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do Patrimnio Lquido

_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
3) Cia Paulista
ATIVO

Ano
2001

Ano
2002

Circulante
Disponvel
Contas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante

2.420
10.560
49.140
62.120

2.480
31.540
34.280
68300

No Circulante
Realizvel a Longo Prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangvel

1.650
42.015
20.830
24.885

1.800
48.400
11.300
12.000

PASSIVO
Circulante
Fornecedores
Salrios a Pagar
Emprestimos
Total do Passivo Circulante
No Circulante
Financiamentos LP
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas
Reservas de Lucros

Ano
2001

Ano
2002

12.000
24.860
18.200
55.060

21.500
8.120
25.620
55.240

20.000

5.390

30.000
36.400
10.040

33.000
39.320
8.850
17

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Total do No Circulante
TOTAL DO ATIVO

89.380
151.500

DRE
Vendas
CMV
Lucro Bruto
Despesas Operacionais
Resultado Lquido

ndices

73.500
141.800

Total do PL
TOTAL PASSIVO

Ano 2001
181.800
(136.350)
45.450
(39.725)
5.725

Ano

76.440
151.500

81.170
141.800

Ano 2002
198.000
(158.816)
39.974
(34.974)
4.730

2001

Ano

2002

Giro do Ativo
Margem Lquida
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do Patrimnio Lquido

_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________________

18
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Quadro resumo dos ndices


SMBOLO

NDICE
Estrutura de Capital

FRMULA

INDICA

INTERPRETAO

Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros


para cada $100 de capital prprio.

Quanto menor, melhor.

Qual o percentual de obrigaes a curto prazo em


relao s obrigaes totais.

Quanto menor, melhor.

Quantos $ a empresa aplicou no Ativo no


circulante para cada $100 de Patrimnio Lquido.

Quanto menor, melhor.

Que percentual dos Recursos no Correntes


(Patrimnio Lquido e passivo no circulante) foi
destinado ao Ativo no circulante.

Quanto menor, melhor.

Ativo no circulante- realizvel longo prazo x 100


Patrimnio Lquido + Passivo no circulante

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante +


Realizvel a Longo Prazo para cada $1 de dvida
total.

Quanto maior, melhor.

Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo


Passivo Circulante + passivo no circulante

* Liquidez Corrente

Ativo Circulante
Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para


cada $1 de Passivo Circulante.

Quanto maior, melhor.

7. LI

* Liquidez Imediata

Disponvel
Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de Disponibilidades para


cada $1 de Passivo Circulante.

Quanto maior, melhor.

8. LS

* Liquidez Seca

Ativo Circulante Estoques


Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de Ativo Lquido para


cada $1 de Passivo Circulante.

Quanto maior, melhor.

Quanto a empresa vendeu para cada $1 de


investimento total.

Quanto maior, melhor.

1. CT/PL

* Participao de Capital de
Terceiros (Endividamento)

Capital de Terceiros x 100


Patrimnio Lquido

2. PC/CT

* Composio do
Endividamento

3. ANC-RLP/PL

* Imobilizao do Patrimnio
Lquido

Ativo no circulante realizvel a longo prazo x 100


Patrimnio Lquido

4. ANC RLP
PL + PNC

* Imobilizao de Recursos No
Correntes
Liquidez

5. LG

* Liquidez Geral

6. LC

Passivo Circulante
Capitais de Terceiros

x 100

Rentabilidade (ou Resultados)


* Giro do Ativo
9. V/AT

Ativo Total
* Margem Lquida

Lucro Lquido x 100


Vendas

Quanto a empresa obtm de lucro para cada $100


vendidos.

Quanto maior, melhor.

* Rentabilidade do Ativo

Lucro Lquido x 100


Ativo Total

Quanto a empresa obtm de lucro para cada $100


de investimento total

Quanto maior, melhor.

* Rentabilidade do Patrimnio
Lquido

Lucro Lquido
x 100
Patrimnio Lquido

Quanto a empresa obtm de lucro para cada $100


de capital prprio investido, em mdia, no
exerccio.

Quanto maior, melhor.

10. LL/V

11. LL/AT

12. LL/PL

Vendas

19
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4 TCNICAS DE ANLISE E PLANEJAMENTO FINANCEIRO


Atividades Prticas
ANLISE DOS NDICES
1 Abaixo apresentamos as Demonstraes Financeiras da empresa Metalrgica So Carlos S/A
* Calcule os ndices financeiros - Liquidez, Estrutura de Capital e Rentabilidade
* Identifique os pontos fortes e fracos desta empresa.
* Faa uma anlise do desempenho desta empresa nos trs anos apresentados.
Balano Patrimonial Empresa : Metalrgica So Carlos S/A
ATIVO
Circulante
Disponvel
Clientes /Contas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante

Ano 20X1

Ano 20X2

Ano 20X3

PASSIVO
Circulante
Salrios a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Total do Passivo Circulante
No Circulante
Financiamentos
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas de Lucros

5.000
16.000
20.000
41.000

4.800
14.800
21.000
40.600

3.200
15.800
20.000
39.000

No Circulante
Realizvel a Longo Prazo
Investimentos
Imobilizado
Total do no circulante

2.300
2.800
35.000
40.100

4.000
3.800
37.500
44.800

5.000
3.000
52.000
60.000

TOTAL DO ATIVO

81.100

85.900

Total do PL
99.000 TOTAL PASSIVO

Ano 20X1

Ano 20X2

Ano 20X3

25.000
10..000
8.000
43.000

28.000
12.600
6.700
47.300

31.000
22.000
5.000
58.000

15..000

16.000

17.000

9.100
14.000

15.000
7.600

18.500
5.500

23.000
81.100

22.600
85.900

24.000
99.000

Demonstrao do Resultado do Exerccio.


Vendas
CMV
Lucro Bruto
Despesas operacionais
Resultado Lquido

31/12/20X1
22.000
(6.000)
16.000
( 6.400 )
9.600

31/12/20X2
36.720
(17.900)
18.820
(13.640 )
5.180

ndices

Ano

31/12/20X3
53.000
(23.200)
29.800
(23.390)
6.410

20X1 Ano

20X2

Ano 20X3

Liquidez Geral
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Participao Capital de Terceiros
Composio Endividamento
Imobilizao do PL
Imobilizao do Recursos No Correntes
Giro do Ativo
Margem Lquida
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do PL

2 Numere:
1. Participao de Capitais de Terceiros
2. Composio do Endividamento
3. Imobilizao do Patrimnio Lquido
4. Liquidez Geral
5. Liquidez Corrente
6. Giro do Ativo

(
(
(
(
(
(

)
)
)
)
)
)

AC / PC
V /AT
CT / PL
ANC-RLP/ PL
LL / PL
PC / CT
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7. Margem Lquida
8. Rentabilidade do Patrimnio Lquido

(
(

)
)

AC + RLP / PC + PNC
LL / V

3. Complete o quadro abaixo:


NDICE
Participao de Capital de Terceiros

ASPECTO REVELADO

Imobilizao do Patrimnio Lquido


Liquidez Corrente
Rentabilidade do Patrimnio Liquido

4. Preencha os espaos em branco:


a) O ndice de Liquidez Geral mostra quanto a empresa.................................................................................
..........................................................................................................................................................................

b) O ndice de Composio do Endividamento que mostra o percentual de dvidas de curto prazo em


relao s dvidas totais quanto menor.........................................................................................................

c) O ndice de margem Lquida calculado atravs da frmula: ...................................................................

d) O ndice de Giro do Ativo relaciona as vendas com o .............................................................................

5. Com base nos dados das demonstraes financeiras seguintes, preencha os quadros A e B:
Balano Patrimonial
ATIVO
Ativo Circulante
Caixa e Bancos
Duplicatas a Receber
Estoques
Total do Circulante

300
1.800
1.200
3.300

Ativo No Circulante
Investimento
Imobilizado
Total do No Circulante

400
2.000
2.400

TOTAL

5.700

PASSIVO E PL
Passivo Circulante
Fornecedores
1.600
Emprstimos Bancrios
1.200
Outras Contas
200
Total do Circulante
3.000
No Circulante
Financiamentos (6 anos)

800

Patrimnio Lquido
Capital
Reservas
Total do Patrimnio

1.200
700
1.900

TOTAL

5.700
21

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Demonstrao do Resultado do Exerccio


Vendas
6.000
( - ) CMV
4.400
Lucro Bruto
1.600
( - ) Despesas Operacionais
1.000
Lucro Operacional
600
( - ) Resultado No Operacional
200
Lucro Lquido
400

QUADRO A
CT / PL
AP / PL
AC + RLP / PC + PNC
AC Estoque / PC
V / AT
LL / V
LL / PL

____________ %
____________%
____________
____________
____________
____________%
____________%

QUADRO B

Para cada $ 100,00 de capital prprio, a empresa tomou $_______ de terceiros.

Para cada $ 1,00 de dvidas a curto prazo, a empresa possui $_______ investidos no Ativo Circulante.

Para cada $ 1,00 investidos em seu Ativo Total, a empresa vendeu $ ________.

ANLISE VERTICAL / HORIZONTAL


6. Marque a Alternativa Correta
1. Na Anlise Vertical, o percentual de uma conta mostra:
a) O resultado de uma diviso que em princpio nada permite concluir.
b) A comparao de uma conta em relao ao ano anterior.
c) Sua real importncia no conjunto.
d) Nenhuma das alternativas anteriores.
2. Na Anlise Horizontal, a evoluo de cada conta mostra:
a) Os caminhos trilhados pela empresa e as possveis tendncias.
b) A participao de cada conta em relao a um todo.
c) Uma diviso entre duas contas distintas.
d) Nenhuma das alternativas anteriores.

7. Questes:
a) Qual o objetivo da Anlise Vertical?
b) Qual o objetivo da Anlise Horizontal?

22
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8. Seguem as Demonstraes Financeiras levantadas em 31/12/2000 e 31//12/2001 da Empresa


Indstria de Papel Celulose Gonzaga Ltda. Pede-se:
a) Calcule os ndices de Estrutura de Capital, Liquidez e Rentabilidade. Faa os comentrios sobre eles
b) Faa a Anlise Vertical/Horizontal e comente sobre: a Imobilizao, Capital de Giro, Capital de
Terceiros e Capital Prprio desta empresa.
c) D sua opinio se a imobilizao feita ser vantajosa para a empresa.
d) A empresa ter condies de pagar seus compromissos (Capital de Terceiros)?

Estrutura
De
Capitais

Liquidez

Rentabilidade

ndices
Participao Capital de Terceiros
Composio Endividamento
Imobilizao do PL
Imobilizao de Recursos No Correntes
Liquidez Geral
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Seca
Giro do Ativo
Margem Lquida
Rentabilidade do Ativo
Rentabilidade do PL

Ano 2000

Ano 2001

BALANO PATRIMONIAL
ATIVO

Ano
2000

Circulante
Disponvel
Clientes/Contas a Receber
Estoques
Total do Ativo Circulante
No Circulante
Realizvel a Longo Prazo
Investimentos
Imobilizado
Total Ativo no circulante
TOTAL DO ATIVO

AV

AH

Ano
2001

150
190
220
560

200
110
190
500

80
95
170
265

155
180
350
530

905

1.185

AV

AH

PASSIVO
Circulante
Salrios a Pagar
Fornecedores
Impostos a recolher
Total do Passivo Circulante
No Circulante
Financiamentos
Patrimnio Lquido
Capital Social
Reservas de lucros
Total do Patrimnio Lq
TOTAL DO PASSIVO

Ano
2000

AV

AH

Ano
2001

89
150
56
295

100
170
85
355

160

280

260
190
450
905

290
260
550
1.185

AV

DEMONSTRAO DOS RESULTADOS DOS EXERCCIOS

Vendas
CMV
Lucro Bruto
Despesas operacionais
Lucro Lquido

31/12/2000
650
(215)
435
(212)
223

AV

AH

31/12/2001
880
(422)
458
(209)
249

AV

AH

23
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AH

ORAMENTO DE CAIXA
Elaborar Oramento de caixa
Previso
Vendas

Ago
R$ 50

Set
R$ 100

Ago
R$ 35

Set
R$ 70

Out
R$ 200

Nov
R$ 150

Dez
R$ 100

vista (30%)
30 dias (40%)
60 dias (30%)
Total

Previso
Compras

Out
R$ 140

Nov
R$ 105

Dez
R$ 70

Salrios

R$ 24

R$ 19

R$ 14

Emprstimos

R$ 20

R$ 65

R$ 30

vista (10%)
30 dias (70%)
60 dias (20%)

Total
Saldo Inicial de caixa: R$ 25
Ago

Set

Out

Nov

Dez

Recebimentos
Pagamentos
Fluxo Lquido de Caixa
(+) Saldo Inicial de Caixa
(=) Saldo Final de Caixa
(+) Financiamento

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BIBLIOGRAFIA
BSICA:
HOJI, MASAKAZU. Administrao financeira: uma abordagem prtica. 5 ed. So Paulo: Atlas,
2004.
SILVA, Jos Pereira das empresas. Anlise financeira das empresas.7 ed. So Paulo: Atlas
2005.
ASSAF, Alexandre & Silvia, Csar Augusto Tibrcio. Administrao do capital de giro. 3 ed.
So Paulo. Atlas 2002.
ASSAF, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos um enfoque econmico financeiro. 8 ed.
So Paulo: Atlas 2006.
COMPLEMENTAR:

ASSAF, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico financeiro. 3 ed.


So Paulo: Atlas 1993.
GITMAN, Lawrence j. Princpios de administrao financeira. 7 ed. So Paulo: Harbra, 1997.
SANVICENTE, Antonio Zoratto. Administrao financeira, 3 ed. So Paulo : Atlas 1997.
SECURATO, J. R . Decises financeiras em condies de risco. So Paulo, Atlas 1993.
LEITE, Hlio de Paula. Introduo administrao financeira, 2 ed. So Paulo Atlas 1994.
MARTINS, Eliseu & ASSAF Neto, Alexandre. Administrao financeira. So Paulo: Atlas,
1989.
MELLAGI FILHO, Armando. Custo de finanas. So Paulo: Atlas, 1978.
ROSS, Stephen a. WETERRFIELD, Randolph W, JAFFE Jeffery F. Princpios de administrao
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www.soleis.com.br (lei 11.638/07 e MP 449/08).
www.cfc.org.br

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