ADMINISTRAO FINANCEIRA NAS EMPRESAS Viso da Administrao Financeira Comunga com o objetivo econmico da empresa gerar lucros.

Enxerga o objetivo econmico da empresa no longo prazo, com a maximizao do seu valor de mercado e o aumento constante da riqueza dos seus proprietrios. Objetivos da Administrao Financeira A Administrao Financeira a especializao da Cincia que se ocupa em gerir os recursos disponveis no curto e longo prazo ou sua captao de maneira eficiente. Obter lucros atravs da compra venda e gesto de bens e direitos financeiros. Gerir recursos financeiros visando suprir necessidades decorrentes da dinmica operacional estabelecida no planejamento da empresa. Expectativas com relao empresa Os Acionistas esperam que seus investimentos produzam retorno, compatvel com o risco assumido, por meio de resultados econmicos e financeiros (lucro e caixa). Por longo prazo. Somente com a gerao de lucro e caixa nas empresas possvel haver reinvestimentos que propiciem expanses e melhorias. Visualizao da empresa Uma empresa deve ser visualizada como um sistema capaz de aumentar os recursos que nela forem investidos. Para tanto, deve ser bem gerida (pessoas) em todas as suas atividades dispondo de tcnicas gerenciais (mtodos cientficos) mais modernos e suporte tcnico (sistema e equipamento) mais avanado, que estiverem ao seu alcance. A gerao permanente de lucro e caixa fundamental para que a empresa cumpra suas funes sociais, gerando impostos, empregos e melhorando o ambiente. Quanto s atividades As atividades funcionais das empresas agrupam-se de acordo com a natureza em: Operacionais, de investimentos e de financiamentos. Em qualquer estrutura organizacional, a atividade financeira possui uma gesto prpria e independente, subordinada alta direo. Atividades Operacionais Existem em funo do negcio da empresa e so executadas com a finalidade de proporcionar retorno adequado aos investimentos. Refletem-se na DRE, gerando lucro ou prejuzo. Ex: Aquisio e utilizao de matrias-primas, vendas de produtos, pagamento de salrios, aluguel, etc. Existem atividades operacionais que, no se contabilizam em contas de resultado, em funo do regime de competncia. Ex: A aquisio da matria-prima e sua aplicao no produto final, registrada no ativo (estoques). Somente aps a venda do produto final, seu valor transferido para a DRE como custo das vendas.

As atividades operacionais relacionam-se a: Compra e venda de mercadorias; Compra e transformao da matria-prima e venda do produto; Prestao de servios, armazenagem e distribuio. Atividades operacionais auxiliares Do suporte ao negcio da empresa, como: Planejamento estratgico servios jurdicos, publicidade e controles financeiros. Atividades de Investimentos Refletem efeitos de decises nas aplicaes dos recursos em carter temporrio ou permanente. So classificadas no Balano Patrimonial, em investimentos temporrios e em ativo permanente. Ex: Compra de mquinas, integralizao de capital em controladas, aplicaes financeiras de curto e longo prazo, etc. Atividades de Financiamentos Refletem os efeitos das decises tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operaes e de investimento. So classificadas no Passivo Financeiro e no Patrimnio Lquido. Ex: Captao de emprstimos, emisso de debntures, integrao de capital da empresa, etc. O Administrador Financeiro A administrao financeira de uma empresa pode ser exercida por pessoas ou grupos de pessoas com diferentes denominaes, tudo depende do porte e da estrutura. Ex: Vice-presidente de finanas, diretor financeiro, controller, gerente financeiro, etc. Isso no faz a menor diferena. Objetivos do Administrador O Administrador Financeiro deve estar atento s oscilaes da economia e dos negcios da empresa, aos objetivos planejados e buscar os melhores resultados na sua rea de atuao profissional. Funes do Administrador As atividades operacionais existem em funo do negcio da empresa e no compete ao administrador financeiro determinar como elas devem ser conduzidas. Cabe ao administrador, contribuir com seus conhecimentos para o melhor desempenho dessa atividade na empresa. Como o desenvolvimento das atividades de uma empresa depende dos recursos financeiros disponveis, cumpre ao administrador exercer basicamente trs linhas de atividades: A Anlise, planejamento e controle financeiro; B Tomadas de decises de investimentos;

C Tomadas de decises de financiamentos. Gesto financeira Em qualquer organograma empresarial, a rea financeira deve estar ligada diretamente alta cpula. Isso ocorre em funo da importncia dessa rea para a realizao do planejamento oramentrio. Bem como, para ela tenha respaldo suficiente para se impor em conflitos de interesses internos. Isso tambm permite uma melhor fluidez nas suas atividades. A anlise, o planejamento e o controle financeiro, consistem em coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, por meio de dados financeiros, determinando o volume de capital necessrio. Viso do Gestor Financeiro O Gestor financeiro deve ter uma viso ampla no que tange a relao dos recursos financeiros e a empresa. Deve buscar identificar e explorar possibilidades de ganhos para a empresa no ambiente interno e externo. No ambiente interno O gestor deve criar a cultura do desempenho financeiro da atividade Cada setor da empresa deve ser visto como um ncleo capaz de gerir seus gastos, obter seus ganhos e ter seus resultados. Assim, o setor de compras, por exemplo, deve ter suas metas de reduo de gastos e ganhos nos negcios realizados baseados em parmetros estabelecidos. A cultura de autogesto deve ser implantada e absorvida progressivamente em todos os setores da empresa. Seus responsveis devem ser co-gestores do negcio. Essa prtica capaz de garantir responsabilidade e maturidade na aplicao da gesto financeira profissional. Exige envolvimento direto e total dos co-gestores no processo. Isso quebra por completo o antigo paradigma de gastadores e pedintes de recursos financeiros. Todas as negociaes setoriais que envolvam recursos financeiros devem ser compartilhadas ou repassadas para o gestor financeiro. Isso permite que o mesmo tenha sempre uma viso ampla sobre as finanas da empresa. No ambiente externo

O gestor deve buscar identificar instituies financeiras que tenham a cultura de parceria instituio parceira. Com essa viso, os negcios so compartilhados de maneira satisfatria para ambos (ambos ganham nas oportunidades). A boa instituio parceira deve oferecer estrutura que suporte a relao. A porta de entrada de qualquer instituio parceira sempre a pessoa do gerente. Assim, a empresa pode realizar seus negcios com a certeza de que sempre que necessitar de lastro financeiro, ela pode repassar o que exceder aos seus limites, para o parceiro. Isso pode ocorrer atravs de descontos de ttulos com taxas mdicas, venda de papis com pagamento imediato, ou ainda, outra modalidade de interesse mtuo. Por outro lado, havendo excedentes financeiros, a empresa pode realizar operaes de curto ou curtssimo prazo que gerem ganhos extras (resultados financeiros). Com cenrios (interno e externo) satisfatrios, o gestor financeiro pode conduzir suas atividades com mais harmonia. Isso o permite nortear a conduo do setor financeiro objetivando alcanar as metas contidas no planejamento da empresa. Difcil alcanar esse estado satisfatrio de gesto em pouco tempo. geral so necessrios vrios anos de trabalho para alcanar esse objetivo. As barreiras so diversas: sistemas, etc. Em

06 Pessoas, conflitos de interesses empresarias,

Quanto s pessoas, destacamos: limitaes e anseios pessoais, tendncias e interesses prprios, etc. No entanto no se deve abandonar esse propsito, j que ao final todos sairo ganhando. A questo das limitaes pessoais Devem-se incentivar pessoas a melhorar suas qualificaes atravs da realizao de cursos rpidos afins, ou mesmo cursos de graduao, quando se fizer necessrio. O incentivo pode ocorrer atravs da possibilidade de promoo (ascenso profissional), ou financiamento de parte do curso. Mesmo assim, no havendo interesse por parte do empregado, a prtica comum a de colocar o cargo em leilo. Essa deve ser a ultima opo. Nos demais casos como: tendncias, anseios, expectativas e interesses prprios, devem-se proceder s avaliaes individuais e com os resultados devem-se tomar rumos distintos: O treinamento especfico ou o desligamento. No que tange ao cenrio externo, o grau de dificuldade para obter a harmonia nas atividades financeiras tambm bastante elevado, devido principalmente a:

a) Interesses e objetivos prprios das instituies financeiras; b) Necessidade de diversificao da carteira de clientes das instituies financeiras; c) Limitao de recursos para emprstimos, etc. Tambm nesse aspecto, o administrador financeiro deve buscar instituies cujos interesses e propsitos se identifiquem ao mximo com os da empresa, para estabelecer relaes. Na relao Empresa x Banco nada definitivo, tudo deve ser negociado objetivando satisfazer as partes. Isso exige muito tato e habilidade e capacidade de negociao do gestor. A mutao na relao ou mesmo a migrao de uma instituio para outra , na maioria das vezes, necessria e salutar devido aos desgastes naturais. Isso deve ser visto como decorrncia natural dos negcios. Nesses casos, mgoas e ressentimentos nunca devem existir, isso pode fechar portas para futuros negcios. Decises de investimentos Dizem respeito destinao dos recursos financeiros para aplicaes em ativos correntes (circulantes) e ativos no correntes (permanentes). Decises de investimentos em ativos correntes So necessrias quando h sobra de caixa por perodo de tempo relativamente curto. A projeo do fluxo de caixa o instrumento gerencial capaz apontar as necessidades e os excessos de recursos financeiros num dado perodo de tempo. Sempre que h excesso de recursos em volume e por perodo suficientes a uma aplicao rentvel, isso deve acontecer por ser bastante saudvel para as finanas das empresas. uma forma legtima de trazer pequenos volumes de recursos financeiros novos para oxigenar a empresa, gerando receitas paralelas, no operacionais. Em economias estveis, essa prtica no to cobiada quanto em economias com ndices de inflao elevados. Da porque, a diversidade dessas opes ser bastante reduzida no Brasil. Nuca se deve perder de vista a relao adequada de risco e retorno dos capitais investidos. Decises de investimentos em ativos permanentes Podem ocorrer de duas maneiras: a) No ativo permanente investimento;

b)

No ativo permanente imobilizado.

Quando no ativo permanente investimento, possui a caracterstica de no ter um tempo previsto para resgate ou, no mnimo, com regate superior a um ano. Nessa linha de investimentos, podemos incluir: a) b) c) d) e) Aquisies de aes de outras empresas; Aquisies de imveis para futuras expanses; Aquisies de imveis para especulaes no mercado; Aquisies de obras de arte; Integralizaes de capitais em empresas controladas.

Caractersticas dessas operaes Aquisio de aes de outras empresas. As incertezas de mercado no permitem que essa modalidade de investimento ocorra por prazo inferior a um ano. Para investimentos relevantes, devem-se buscar o apoio de empresas consultoras que promovam estudos de mercados futuros. Quando relevantes, os investimentos em aes devem ser diversificados ou pulverizados nas diversas opes, para evitar perdas com incertezas futuras. Investimentos em aquisies de imveis devem ser precedidos por precaues diversas, quanto legalizao e dbitos, bem como certificao da real possibilidade de valorizao. Cuidados tambm com custos de manuteno e possibilidade de invaso. Investimentos em aquisies de obras de arte Essas aquisies devem ser acompanhadas de certificados de originalidade e indicao de cuidados para manuteno. Investimentos em integralizaes de capitais em coligadas. Essa modalidade de investimento permite o aporte de recursos necessrios ao incremento das atividades nas controladas, e retorna de duas formas distintas: a) b) Valorizao das aes; Recebimento de dividendos.

Decises de financiamentos Ocorrem na captao de recursos financeiros teis ao financiamento de ativos correntes e no correntes. Deve-se buscar a melhor relao entre os financiamentos de curto e longo prazo com a estrutura do capital. No momento que se busca o dinheiro, geralmente, ele se torna o ativo mais caro para as empresas.

Aconselha-se a elaborao de um competente e minucioso planejamento para a obteno desse recurso. Nesse momento, interessante a participao de especialistas em tesouraria e controladoria que possam contribuir na reduo das chances de erros. Um planejamento bem elaborado no elimina por completo a possibilidade de erros, mas pode reduzi-los bastante. Por isso, alternativas devem ser consideradas em todas as etapas do projeto de financiamento. Alguns fatores que podem afetar diretamente o resultado do projeto financiamento e por isso, devem ser bem observados e avaliados, so eles: a) Relao oferta x procura; b) Programa de financiamento adequado; c) Relacionamento com a instituio financeira; d) Tipo do financiamento; e) Bem a ser financiado; f) Urgncia na obteno dos recursos. A relao oferta x procura determina a imediata disponibilidade ou no, a quantidade dos recursos ofertados, juros e encargos. O programa de financiamento adequado facilita o processo burocrtico na elaborao da documentao, melhor adequao das taxas, prazos de liberao, carncia e prazo de liquidao. A boa relao com a instituio financeira agiliza o tempo nas anlises, no tramite da documentao e permite o contato direto das pessoas envolvidas. de

Cursos de Administrao de exerccios I

Disciplina: Adm Financeira

Ficha

Prof.Gilberto Farias Aluno: __________________________________________________ ____/ ____/ ____

Questo 1 De acordo com o que foi visto, qual o entendimento sobre desempenho financeiro da atividade? Questo 2 Que significa dizer que a administrao financeira comunga com o objetivo econmico da empresa? Questo 3 Com que objetivo se utiliza o fluxo de caixa na administrao financeira? Questo 4 Qual o significado da expresso colocar o cargo em leilo ? Questo 5 Por que quando se busca dinheiro com urgncia para o curto prazo, ele se torna o ativo mais caro para a empresa? Questo 6 Qual o entendimento sobre instituio financeira parceira ? Questo 7 Afirmamos que difcil alcanar um estado satisfatrio de gesto financeira em pouco tempo devido a diversas barreiras no percurso. De que barreiras estamos falando? Questo 8 Que significa dizer: a empresa pode realizar seus negcios com a certeza de que quando necessitar de lastro financeiro, pode repassar o que exceder aos seus limites, para um banco parceiro?

Cursos de Administrao de exerccios II

Disciplina: Adm Financeira

Ficha

Prof.Gilberto Farias Aluno: __________________________________________________ ____/ ____/ ____

Questo 1 Interprete a afirmativa: Uma empresa deve ser visualizada como um sistema que aumenta os recursos nela investidos. Questo 2 Quais so as atividades empresariais fundamentais? Questo 3 Quantos e quais so os ciclos identificados na atividade industrial? Questo 4 Cite quatro tipos de investimentos que podem ser realizados no ativo no circulante de uma empresa. Questo 5 Quais devem ser as funes bsicas do administrador financeiro? Questo 6 Na hierarquia administrativa, a quem deve estar subordinada a administrao financeira de uma empresa? Questo 7 Que so Debntures? Qual sua principal finalidade? Onde ocorre sua comercializao? Questo 8 Que se entende por mercado primrio e marcado secundrio?