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Daniela Hauser
Universitat Autnoma de Barcelona - Programa Universidad - Empresa
Abril 2013
Macroeconoma Avanzada II
Abril 2013
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
En tiempo discreto:
Lt+1 Lt = n Lt+1 = (1 + n) Lt Lt
Daniela Hauser (UAB) Macroeconoma Avanzada II Abril 2013 3 / 26
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Agregamos todos los agentes econmicos en un agente econmico representativo. No hay incertidumbre tal que el agente econmico tiene una previsin perfecta del futuro ("perfect foresight" en ingls). Produccin a travs de una tecnologa con rendimientos constantes a escala Y (t) = A(t)F [K (t), L(t)] con A(t) = egt
Macroeconoma Avanzada II
Abril 2013
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Los agentes econmicos deciden en cada momento del tiempo como dividir sus ingresos entre consumo y ahorro, tal que su utilidad sea mxima. En particular, el agente econmico representativo resuelve el problema siguiente:
max U0 =
0
et u [c(t)] L(t)dt
donde U0 es la sume de utilidades instantneas entre 0 y , es la tasa de descuento, L(t) = ent es el crecimiento de la poblacin y c(t) es el consumo per cpita en t. t)1 Con u [c(t)] = c(1 siendo cncava (agente econmico alisa su consumo a lo largo del tiempo)
max U0 =
0
et
c(t)1 L(t)dt 1
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Los agentes econmicos ofrecen una unidad de trabajo en el mercado laboral en cada momento del tiempo. La oferta de trabajo es exgena y no tomamos en cuenta el desempleo (cada agente econmico siempre trabaja). Funcin de utilidad con aversin al riesgo constante (constant relative risk aversion utility function, CRRA, en ingls). Cuando converge a uno la funcin de utilidad converge a una funcin logartmica.
Macroeconoma Avanzada II
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
=
t=0
t (1 + n)t u(ct )
con
1 1+
U0 = u(c0 ) +
u(c1 ) +
1+n 1+
u(c2 ) + ...
=
t=0
1+n 1+
u(ct ) =
t=0 t
t (1 + n)t u(ct )
Fijarse, que
et =
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1 1+
= t
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Macroeconoma Avanzada II
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
B (t) > 0 activo (prstamo a otro) B (t) < 0 pasivo (deuda) t siendo la variacin al largo del tiempo, es decir B (t) = B (t) que con B t en tiempo discreto sera Bt = Bt Bt1 por cada periodo t La restriccin presupuestara: (t) = W (t)L(t) + r(t)B (t) C (t) B
El agente econmico es competitivo, es decir toma como dado el tipo de inters, r(t), y el salario, W (t). Para simplicar la notacin nos abstraemos de la dependencia de las variables del tiempo (t):
= W L + rB C B
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Queremos expresar la restriccin presupuestaria en terminos per cpita (t) tal que b(t) = B L(t)
= b = BL B BL b = L = t t L2 B BL B = nb L LL L = W L + rB C B
= w + rb c nb b
Los activos nancieros per cpita aumentan con el ingreso per cpita, w + rb, disminuyen con el consumo per cpita, c, y disminuyen por el crecimiento de la poblacin, nb.
Daniela Hauser (UAB) Macroeconoma Avanzada II Abril 2013
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
max U0 =
0
e(n)t
c1 dt 1
sujeto a
= w + rb c nb b = w + ( r n) b c
(1)
(informacin que tenemos en t, variable con (variable que se elige de manera ptima):
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consumo c
variable de control
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Para resolver este problema por el mtodo del Hamiltoniano simplemente hay que seguir las instrucciones
1.
Denir la funcin hamiltoniania al aadir a la funcin de utilidad (funcin objetivo) un multiplicador de Lagrange () multiplicando la parte derecha de la funcin de transicin (1):
H = e(n)t
c1 + [w + (r n) b c] 1
2.
Derivar la funcin hamiltoniana respecto a la variable de control (la que queremos maximizar, es decir c) e igualando esta derivada a cero:
H = e(n)t c = 0 c
(2)
3.
Interpretacin econmica: valor marginal del consumo es igual al valor marginal de la inversin
en la Derivar la funcin hamiltoniana respecto a la variable de estado (variable que aparece con b
funcin de transicin) e igualando esta derivada al valor negativo de la derivada del multiplicador
respecto al tiempo: H = (r n) = = b t
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(3)
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Condicin de transversalidad:
lim (t)b(t) = 0
Interpretacin econmica: Los agentes econmicos no quieren dejar nada que tenga valor positivo para despus de su muerte, ya que dejaran de obtener rendimiento por ello. Si dejasen algo de valor para el nal, podran haberlo consumido antes y obtener utilidad. Si pudiesen haber obtenido ms utilidad antes, la solucin no era la ptima. O dicho de otra maera: En el caso que b(t) se queda positivo en el limite, entonces su precio, (t), tiene que converger a cero.
Macroeconoma Avanzada II
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Para analizar las CPO en ms detalle, seguimos las siguientes instrucciones (para combinar (2) y (3) y eliminar el multiplicador ): 1. Tomamos logaritmos de la CPO respecto al consumo (2):
( n)t log c(t) = log (t)
Y ya tenemos la ecuacin
Daniela Hauser (UAB)
de Euler
!
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Macroeconoma Avanzada II
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Quera el agente econmico bajar su consumo hay para aumentar su consumo de maana? Depende de r...
Disminuir el consumo hoy implica que c c aumenta y por lo tanto el ahorro aumenta El agente econmico solo har esto si la compensacin por el ahorro adicional es suciente c + =r c Para que la ecuacin se siga cumpliendo r debe aumentar el aumento en r depende del parmetro (aversin al riesgo del agente econmico, inversa de la elasticidad de sustitucin intertemporal):
c = r c cuanto mayor sea mayor ser el aumento requerido de r, es decir, el agente econmico quiere alisar ms su consumo y menos lo quiere sustituir a lo largo del tiempo.
Daniela Hauser (UAB) Macroeconoma Avanzada II Abril 2013 15 / 26
Empresas (1)
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Las empresas alquilan trabajo y capital a precios w(t) y r(t) y venden su produccin a precio p(t) = 1. Las empresas son perfectamente competititivas (toman todos los precios como dados) y producen con una funcin de produccin que: tiene rendimientos constantes a escala tal que el tamao de las empresas no importa y podemos agregar todas las empresas en una sola (empresa representativa) tiene una productividad marginal positiva y decreciente de todos los factores de produccin satisface la condicin de Inada
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Empresas (2)
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Las empresas eligen la cantidad ptima de todos los factores de produccin (tal que maximizan sus benecios, (t)):
max = max F (K, L) (r + )K wL
(4) (5)
Fijaros que en el problema de las empresas no hay ningn elemento intertemporal, dado que el problema de maximizar el valor presente de todos los futuros benecios se reduce a un problema de maximizar benecios en cada periodo.
Daniela Hauser (UAB) Macroeconoma Avanzada II Abril 2013
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Los precios deben ser iguales para los agentes econmicos y para las empresas, es decir:
salario pagado por las empresas = salario recibido por los agentes econmicos tipo de inters pagado por las empresas = tipo de inters recibido por los agentes econmicos precio pagado por los agentes econmicos = precio recibido por las empresas
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
que nos indica el comportamiento dinmico de k (capital per cpita) que es la misma ecuacin que en el modelo Solow. Sustituir (4) en la ecuacin de Euler:
c 1 = f (k ) c
(6)
Para que el agente econmico tome una senda de consumo creciente, c c > 0, se le ha de recompensar con un producto marginal mayor, f (k ) Fijaros que en el modelo Solow (6) est sustituido por el supuesto de una tasa de ahorro constante, c = (1 s)f (k )
Macroeconoma Avanzada II
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
El equilibrio competitivo del modelo RCK est denido por las dos ecuaciones:
= f (k ) c ( + n)k k c 1 = f (k ) c Es decir, dada una condicin inicial k(0) y junto con la condicin de
Macroeconoma Avanzada II
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
En el mundo del planicador no existen ni mercados, ni precios. El problema del planicador social es un caso interesante y un punto de partida en el anlisis de distintas polticas y para comparar el equilibrio de mercados competitivos con el caso ptimo ("rst-best")
Daniela Hauser (UAB) Macroeconoma Avanzada II Abril 2013 21 / 26
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
max
0
e(n)t
c(t)1 dt 1
sujeto a
(7)
Anota: k =
K L
= k
LK KL L2
K L
nk
K L
+ nk =k
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Macroeconoma Avanzada II
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
De la condicin de primer orden con respecto al capital, podemos expresar el stock de capital ptimo de la economa (stock de capital de la regla de oro):
= (f (k ) n) HP,k = f (k ) n = 0 f (k ) = + n
donde la ltima ecuacin dene el stock de capital per capita en el estado estacionario que maximiza el consumo per capita.
Daniela Hauser (UAB) Macroeconoma Avanzada II Abril 2013
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Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
A +n
1 1
sustituyendo en [k ] :
c 1 f (k ) = c
Macroeconoma Avanzada II Abril 2013 24 / 26
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
A +n
1 1
A +
1 1
Acordar, que asumimos > n, tal que kOP T > kP LAN . Aunque el planicador social podra aumentar el consumo per cpita en el estado estacionario incrementando el stock de capital, tomando en cuenta la impaciencia de los agentes no es ptimo hacerlo (aumentar el stock de capital en el estado estacionario implica reducir el consumo en la transicin).
Daniela Hauser (UAB) Macroeconoma Avanzada II Abril 2013 25 / 26
Modelo Ramsey-Cass-Koopmans
Fijaros que la solucin del planicador social es idntica a (6) del equilibrio competitivo. Es decir la solucin del planicador y del equilibrio competitivo son iguales por lo que la solucin de los mercados es ptima.
Macroeconoma Avanzada II
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