Вы находитесь на странице: 1из 2

2009 Mid‐Year Digital Media M&A Round Up 

Peachtree Media Advisors, Inc. – Digital Media & Technology Investment Banking  

There were 342 digital media transactions in the first half of  2009 Reported Transaction Value by Category
2009,  which  is  slightly  below  the  number  of  transactions  in  First Half of the Yr. 2009 2008
the  same  period  for  2008.    Although  the  volume  of  Consumer $418  $4,404 
transactions  was  down  only  12.3%  in  the  first  half  of  2009,  Business 343  3,884 
the  reported  transaction  value  was  way  below  the  Mobile 141  254 
comparable period last year.  In the first six months of 2009,  Enabling/ Analytics/ Ad Serving 507  1,214 
there  were  $4.2  billion  in  digital  media  transactions,  Commerce 2,750  906 
Total Reported Deal Value $4,159  $10,662 
representing a 61% decrease in reported deal value from the 
same  period  in  2008.    Had  it  not  been  for  the  Live  Nation 
2009 Transaction Volume by Category
Ticketmaster merger with $2.5 billion in combined enterprise 
First Half of the Yr. 2009 2008
value, the drop‐off in transaction values for the sector would 
Consumer 122  170 
have been much more drastic.   
Business 50  95 
The  news  is  not  all  bad  though.    There  were  several  small  Mobile 38  22 
transactions  in  the  first  half  of  2009,  which  typically  do  not  Enabling/Analytics/ Ad Serving 95  77 
report  deal  value  since  most  small  business  owners  would  Commerce 37  26 
Total Number of Transactions 342  390 
rather  not  share  this  information  publicly.    It  was  also  a 
period  of  Spring  cleaning  since  companies  sold  non‐core 
# of Capital Raises by Category
assets  (or  corporate  orphans),  shut  down  unprofitable 
First Half of the Yr. 2009 2008
divisions, shed costs and trimmed staff.  Most transactions in 
Consumer 75  88 
2009  were  small  strategic  tuck‐in  acquisitions  or  follow‐on 
Business 39  27 
capital  raise  transactions  for  companies  that  had  already  Mobile 26  18 
secured  early  stage  financing.    These  small  strategic  Enabling/Analytics/ Ad Serving 75  49 
acquisitions will continue throughout the year as companies  Commerce 24  6 
have a tepid appetite for acquisitions that would provide the  Number of Capital Raises 239  188 
need to recapitalize or alter their balance sheets.  Examples of 
small strategic tuck‐in acquisitions include:     $ Amount Capital Raised
First Half of the Yr. 2009 2008
ƒ UGO (Hearst) acquired 1UP (Ziff Davis Media); 
Consumer $336  $1,000 
ƒ Disney acquired Kaboose;   Business 290  215 
ƒ AMC acquired Filmcritic.com;   Mobile 141  212 
Enabling/Analytics/ Ad Serving 505  698 
ƒ The Knot acquired Breastfeeding.com; and 
Commerce 232  87 
ƒ HealthCentral acquired Wellsphere.com.   $ Amount of Capital Raised $1,504  $2,212 

Although  there  were  no  splashy  deals  (due  to  a  new  focus  on  accountability  and  ROI),  the  successful  IPO  of 
OpentTable.com  was  definitely  the  most  noteworthy  transaction  so  far  this  year.    The  company’s  current  enterprise 
value  of  $600  million  represents  a  significantly  higher  valuation  multiple  than  most  publicly  traded  digital  media, 
interactive marketing services and e‐commerce companies.  Although the average valuation multiples of ad‐supported 
digital  media  companies  increased  from  2.5x  Revenue  in  April  2009  to  2.7x  Revenue  in  June  2009  and  EBITDA 
multiples increase from 10.9x EBITDA in April 2009 to 12.3x in June 2009, these valuation multiples are well below the 
lofty  multiples  for  OpenTable.com.    It  is  not  clear  whether  VCs  are  holding  onto  their  OpenTable  shares  to  drive 
demand and keep the share price high or a newly energized market.  But it is clear that valuations have stabilized and 
pension fund money is returning to the market.  Money managers are overweight VC/Private Equity and are finding 
interactive media stocks to be relatively cheap or solid growth prospects in the event of a cyclical upturn. 

Contact:  John H. Doyle II  50 Vanderbilt Ave., #30, NY, NY  10017
Managing Director & Founder  P. 212.570.1009    F. 646.607.1786
Peachtree Media Advisors, Inc.  www.PeachtreeMediaAdvisors.com 
2009 Mid‐Year Digital Media M&A Round Up 
Peachtree Media Advisors, Inc. – Digital Media & Technology Investment Banking  

2009 and 2008 1st Half Transaction Volume


  # of Deals
 
2009 Transaction Volume 2008 Transaction Volume
 
  5
Commerce 
  s sifie
ds 6
/ Cla
J obs
  6
ing 3
  H ous
ental/
el/ R
Tra v 15
  e
mme
rc 28
  ns / e- co
u ctio 55
t ions / A
  Tra n
sa c
T/C D
N 64
Enabling,  ling /I
Enab
  c atio
n s /
16
Analytics and Ad  App li
We b CMS 25
  tic s/
Serving  e b Ana ly
  g/ W 6
e rvin
Ad S ch 6
Sear
  The Mobile and Enabling, 
22 Analytics & Ad Serving 
  Mob
ile 38
Mobile  sectors of digital media 
  20 experienced the largest 
s 9
  g Se
rv ice increase in deal volume in 
Online Business  M ar ketin the first half of 2009 versus 
  Inter
ac tiv
e 21
Services  ion 12 the first half of 2008.   
  quis it
to m e r Ac
Cus
Gen/ 17
  Le ad EO 6
EM/S
  c y/S
Agen 13
  etwo
r ks 15
Ad N
  24
B2B 8
  Largest drop 
43
  in g 33 was social 
Consumer  line Ga m
  o/On
media.   
Vide 45
  gr egato
r 46
r/ Ag
  lishe
me r Pu b 26
u
Co ns ate d 18
  ser G
ener
g / U
Blo 56
  g
ork in 25
  l Ne tw
Socia
0 25 50 75
 
About Peachtree Media Advisors, Inc. 
Peachtree Media Advisors, Inc. is a digital media investment banking firm headquartered in New York City 
that  provides  M&A  advisory  services  to  growth  and  middle  market  digital  media  and  technology 
companies.  The company’s founder, John Doyle, has substantial insight in all media verticals, 10+ years of 
media industry focus and completed over 20 transactions with a focus on maximizing value at each stage of 
the  process.    Peachtree  Media  Advisors,  Inc.  is  a  small  but  growing  firm  that  delivers  expert  advice  in 
valuing digital media  and technology properties, structuring deals, positioning companies during the sell 
or buy‐side process in addition to developing the necessary tools and analysis to manage the deal process 
from initial contact to close.   

Contact:  John H. Doyle II  50 Vanderbilt Ave., #30, NY, NY  10017
Managing Director & Founder  P. 212.570.1009    F. 646.607.1786
Peachtree Media Advisors, Inc.  www.PeachtreeMediaAdvisors.com