Finanas dos clubes de futebol do Brasil em 2011

Maio 2012

A BDO a quinta maior empresa de auditoria e consultoria do Brasil, e realiza estudos e anlises sobre a Indstria do Esporte, por meio de sua rea Esporte Total, especializada em auditoria e consultoria no mercado esportivo. A BDO acaba de divulgar seu estudo anual sobre as finanas dos clubes de futebol do Brasil. A metodologia de anlise a mesma dos anos anteriores, com dados extrados das demonstraes contbeis publicadas pelos clubes recentemente. Essa anlise apresenta os seguintes dados de cada um dos 20 clubes com maiores receitas no futebol brasileiro, que j disponibilizaram seus balanos:

Receita total e receita sem transferncias de atletas

Custo do Departamento de Futebol

Supervits / (Dficits) do exerccio

Endividamento

Anexo- Anlise dos clubes por estado

 Receita total e receita sem transferncias de atletas

Os 20 clubes analisados geraram receita total de R$ 2,14 bilhes, o que representa um crescimento de 27% em relao a 2010. Quando desconsideradas as receitas com transferncias de atletas o volume gerado por esses 20 clubes atingiu R$ 1,81 bilho, evoluo de 28% em comparao com o exerccio anterior.

Receitas Histricas 20 Clubes Em R$ milhes

Fonte: BDO

Nos ltimos cinco anos a receita total dos 20 clubes cresceu 73% e as receitas excludas as transferncias de atletas apresentaram incremento de 133%.
A evoluo das receitas em 2011 demonstra que o mercado brasileiro de clubes de futebol apresentou crescimento bem acima de sua mdia histrica. O crescimento de 27% desses 20 clubes trs vezes o crescimento de 2010 e mais que o dobro do registrado em 2009 e 2008.

As receitas com transferncias de atletas tem cada vez menos peso na receita total dos clubes, o que demonstra que outras receitas com cotas de TV, patrocnio, publicidade, clube social, bilheteria, estdios e licenciamentos esto apresentando taxa mdia de crescimento superior aos recursos gerados com atletas.

Receita Total 20 Clubes Em R$ mil

RK 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Corinthians So Paulo Internacional* Santos Flamengo Palmeiras** Grmio Vasco da Gama Cruzeiro Atltico Fluminense Coritiba Botafogo Figueirense Vitria Portuguesa So Caetano Ltda GR Barueri(Prudente) Gois Ponte Preta SP SP RS SP RJ SP RS RJ MG MG RJ PR RJ SC BA SP SP SP GO SP Clubes UF Receita Total 2011 290.489 226.063 198.212 189.113 185.005 148.114 143.303 136.591 128.692 99.801 80.174 66.577 59.544 40.712 34.234 29.153 25.342 21.383 17.101 16.319 Receita Total 2010 212.633 195.715 179.165 116.508 128.558 122.315 115.847 83.558 101.391 93.290 76.822 30.696 52.699 16.898 42.136 24.609 19.103 17.599 30.373 19.061 Variao 2010-11 37% 16% 11% 62% 44% 21% 24% 63% 27% 7% 4% 117% 13% 141% -19% 18% 33% 22% -44% -14%

Fonte: BDO
* Internacional-RS- A receita bruta total de 2010 passou de R$ 200,8 milhes para R$ 179,2 milhes, segundo o balano do clube. ** Palmeiras- A receita bruta total de 2010 passou de R$ 148,3 milhes para R$ 122,3 milhes, segundo o balano do clube.

Os 20 clubes analisados apresentaram um crescimento em 2011 em sua receita total consolidada de R$ 457 milhes. Quando desconsideradas as transferncias de atletas o volume de recursos novos gerados atingiu R$ 401 milhes, ou 88% do total produzido. Esse resultado acima da mdia foi consequncia direta dos novos recursos gerados pelos clubes nas negociaes individuais do contrato televisivo com a Rede Globo para o quadrinio 2012-2015.

Como noticiado pela mdia e verificado nos balanos analisados pelo BDO, muitos clubes registraram no exerccio de 2011 valores recebidos como Luvas pela assinatura do novo contrato. Esses valores impactaram diretamente no crescimento das receitas.

Receita sem transferncias de atletas 20 Clubes Em R$ mil

RK 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Clubes Corinthians So Paulo Flamengo Internacional Santos Palmeiras Grmio Vasco da Gama Cruzeiro Atltico Coritiba Fluminense Botafogo Figueirense Vitria Portuguesa So Caetano Ltda Gois Ponte Preta GR Barueri(Prudente) UF SP SP RJ RS SP SP RS RJ MG MG PR RJ RJ SC BA SP SP GO SP SP Receita Sem Atletas Receita Sem Atletas 2011 2010 230.783 177.670 201.903 165.963 179.682 127.779 155.624 122.453 152.325 93.680 135.321 117.527 133.782 96.292 131.216 73.710 99.150 83.208 77.086 83.129 63.214 28.593 61.970 63.678 44.163 46.152 35.481 14.071 29.364 33.303 25.224 21.005 23.920 16.019 16.997 27.563 11.237 11.014 9.255 13.392 Variao 2010-11 30% 22% 41% 27% 63% 15% 39% 78% 19% -7% 121% -3% -4% 152% -12% 20% 49% -38% 2% -31%

Fonte: BDO

Nos ltimos cinco anos, a distribuio das fontes de receitas dos clubes sofreu alteraes. Houve uma ampliao da importncia das cotas de TV e receitas de patrocnio que se tornaram as duas mais importantes fontes de receitas dos 20 clubes analisados em 2010 e 2011.

Por outro lado as transferncias de atletas perderam participao, figurando na terceira posio entre as fontes de receitas dos clubes. Na quarta posio ficou o clube social e amador e no quinto lugar a bilheteria. As outras receitas incluem os demais recursos gerados com o estdio, contratos de licenciamento, aluguis, loterias, premiaes e receitas financeiras.

Participao das Fontes de Receitas- 20 clubes

Fonte: BDO

Fica claro que os novos contratos televisivos ao longo dos anos foram responsveis pela ampliao dos recursos da TV na receita total dos clubes. As receitas com a TV passaram de uma representatividade de 22% em 2007 para 36% em 2011.

As receitas com patrocnio e publicidade apresentaram a segunda maior evoluo nesses ltimos cinco amos, passando de uma representatividade de 12% em 2007 para 18% em 2011.

J as transferncias de atletas, por conta no cenrio econmico no futebol europeu e certa disposio dos clubes em segurar alguns atletas, fez com que as transferncias de atletas passassem de uma representatividade de 37% em 2007, para 15% do total gerado pelos clubes em 2011.

As receitas com atletas apresentaram crescimento em valor absoluto de 2010 para 2011, mas perderam representatividade, pois a TV, patrocnio e publicidade apresentaram evoluo superior. Os valores gerados com os atletas incluem os valores recebidos com negociao de direitos econmicos com empresrios e fundos de investimento.

As receitas com o cube social e esporte amador perderam representatividade de 1 ponto percentual em relao a 2010, mas apresentaram crescimento quando comparado com 2007.

A bilheteria que em 2009 atingiu a maior representatividade sobre a receita total dos 20 clubes, perdeu participao em 2010 e principalmente em 2011. Segundo os dados dos balanos dos clubes, a bilheteria atualmente representa 8% do total gerado. Isso foi resultado do impacto do fechamento de alguns estdios importantes por conta de suas reformas para a Copa do Mundo de 2014. Alm disso, h muito espao para os clubes explorarem melhor o potencial de vendas de ingressos de seus jogos e aumentar a participao da bilheteria sobre a receita total dos clubes. As outras receitas so extremamente impactadas pelo So Paulo, que representa 31% desse valor, com suas receitas com o estdio do Morumbi, licenciamento e outras receitas. Alm disso, o Internacional foi responsvel por 13%, por suas receitas com licenciamento, aluguis e outras receitas. O Grmio representou 11% dessa fonte, como os recursos com licenciamento e outras receitas.

A seguir, a BDO apresenta os clubes com as maiores receitas geradas, em cada uma das principais fontes em 2011 e a comparao com 2010.

Cotas de TV Em R$ milhes

Fonte: BDO

Patrocnio e Publicidade Em R$ milhes

Fonte: BDO

Transferncias de Atletas Em R$ milhes

Fonte: BDO

Clube Social e Esporte Amador Em R$ milhes

Fonte: BDO

Bilheteria Em R$ milhes

*Santos- Inclui as receitas por cotas de participao nas competies

Fonte: BDO Os 20 clubes nos ltimos trs anos apresentaram um crescimento expressivo nos recursos novos gerados. De 2009 para 2011 foram injetados por essa amostra de clubes R$ 597 milhes, sendo R$ 140 milhes de 2009 para 2010 e R$ 457 milhes de 2010 para 2011. O Santos foi o clube que mais gerou receita novas nos ltimos trs anos, seguido por Corinthians, Flamengo, Vasco da Gama, So Paulo, Atltico-MG, Grmio e Coritiba.

Receitas novas geradas- Em R$ milhes

Fonte: BDO

Na sequncia, os clubes que mais geraram recursos novos nos ltimos trs anos foram Palmeiras, Figueirense, Internacional, Fluminense, Botafogo, Cruzeiro, Portuguesa e Vitria.

Receitas novas geradas- Em R$ milhes

Fonte: BDO Finalmente os clubes que aparecem com menos recursos gerados nos ltimos trs anos so So Caetano, GR Barueri e Ponte Preta. O Gois viu as suas receitas carem R$ 13 milhes nos ltimos trs anos.

Receitas novas geradas- Em R$ milhes

Fonte: BDO

A seguir a BDO apresenta os dados de cada um dos 20 clubes brasileiros em 2011 e a comparao com seu histrico de gerao de receitas. Apresentamos tambm a distribuio das fontes receitas de cada clube.

1 Corinthians
O Corinthians se manteve na primeira posio do ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 37% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 77,8 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 30%.

Receitas Histricas Corinthians - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV e transferncias de atletas. As receitas com patrocnio e publicidade, clube social e esporte amador e bilheteria sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 116% e as receitas sem atletas cresceram 265% no mesmo perodo.

2 So Paulo
O So Paulo ganhou uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro, superando o Internacional. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 16% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 30,3 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 22%.

Receitas Histricas So Paulo - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV que passaram de R$ 49,3 milhes para R$ 67,, patrocnio e publicidade, clube social e esporte amador, licenciamento e estdio do Morumbi. As receitas com transferncias de atletas, scio torcedor, premiaes e bilheteria sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 19% e as receitas sem atletas cresceram 77% no mesmo perodo.

3 Internacional
O Internacional, depois de figurar na segunda posio do ranking nos ltimos anos perdeu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 11% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 19 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 27%.

Receitas Histricas Internacional - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV, bilheteria, patrocnio e publicidade, scio torcedor e licenciamento. As receitas com transferncias de atletas sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 27% e as receitas sem atletas cresceram 158% no mesmo perodo.

4 Santos
O Santos ganhou duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 62% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 72,6 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 63%.

Receitas Histricas Santos - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV, bilheteria e cotas de participao, transferncias de atletas, patrocnio e publicidade e scios. As principais receitas do clube apresentaram evoluo em 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 256% e as receitas sem atletas cresceram 196% no mesmo perodo.

5 Flamengo
O Flamengo se manteve na mesma posio do ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 44% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 56,5 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 41%.

Receitas Histricas Flamengo - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV, transferncias de atletas e clube social e esportes amadores, As receitas com marketing e bilheteria sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 107% e as receitas sem atletas cresceram 124% no mesmo perodo.

6 Palmeiras
O Palmeiras caiu duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 21% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 25,8 milhes novos gerados. O clube apresentou nos nmeros de 2010 ajustes em comparao ao que havia sido publicado.
A receita bruta total de 2010 passou de R$ 148,3 milhes para R$ 122,3 milhes, em virtude de uma diferena nos valores apresentados com contratos de patrocnio recebidos em 2010. Quando desconsideradas as receitas com atletas o

crescimento de 2011 foi de 15%.

Receitas Histricas Palmeiras - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV, transferncias de atletas e patrocnio e publicidade. As receitas com o clube social e bilheteria sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 72% e as receitas sem atletas cresceram 106% no mesmo perodo.

7 Grmio
O Grmio se manteve na mesma posio do ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 24% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 27,5 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 39%.

Receitas Histricas Grmio - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV, scio torcedor, patrocnio e publicidade e licenciamento. As receitas com transferncias de atletas sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 31% e as receitas sem atletas cresceram 138% no mesmo perodo.

8 Vasco da Gama
O Vasco ganhou duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 63% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 53 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 78%.

Receitas Histricas Vasco - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV, bilheteria, marketing e com o clube social e esportes amadores. As receitas com transferncias de atletas sofreram reduo em 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 167%. Depois de muitos anos o clube apresentou nas demonstraes do resultado do exerccio as informaes de suas receitas e despesas. Assim somente temos os dados dos dois ltimos exerccios das receitas com transferncias de atletas.

9 Cruzeiro
O Cruzeiro caiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 27% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 27,3 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento de 2011 foi de 19%.

Receitas Histricas Cruzeiro - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV, transferncias de atletas, patrocnio e publicidade e clube social e esporte amador. As receitas com bilheteria sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 66% e as receitas sem atletas cresceram 135% no mesmo perodo.

10 Atltico-MG
O Atltico-MG caiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 7% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 6,5 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2011 apresentou uma queda de 7%.

Receitas Histricas Atltico-MG - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV e transferncias de atletas. As receitas com bilheteria, patrocnios e clube social e esporte amador sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 71% e as receitas sem atletas cresceram 100% no mesmo perodo.

11 Fluminense
O Fluminense se manteve na mesma posio do ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 4% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 3,3 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2011 apresentou uma queda de 3%.

Receitas Histricas Fluminense - Em R$ milhes

Em 2010

Em 2011

Fonte: BDO

O clube ampliou as receitas provenientes dos contratos de TV, transferncias de atletas, patrocnio e publicidade, e scios. As receitas com bilheteria e premiaes sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 104% e as receitas sem atletas cresceram 63% no mesmo perodo.

12 Coritiba
O Coritiba ganhou quatro posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 117% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 35,9 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 121%.

Receitas Histricas Coritiba - Em R$ milhes

Em 2010

Em 2011

Fonte: BDO

O clube ampliou todas as mais importantes receitas com destaque para os contratos de TV, scios, patrocnios, transferncias de atletas e receitas patrimoniais.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 346% e as receitas sem atletas cresceram 381% no mesmo perodo.

13 Botafogo
O Botafogo se manteve na mesma posio do ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 13% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 6,8 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2011 apresentou uma queda de 4%.

Receitas Histricas Botafogo - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes das transferncias de atletas, scios, patrocnio e publicidade. As receitas com os contratos de TV, bilheteria, premiaes, aluguis e licenciamento sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 45% e as receitas sem atletas cresceram 9% no mesmo perodo.

14 Figueirense
O Figueirense subiu dez posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 141% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 23,8 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 152%.

Receitas Histricas Figueirense - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

Um dos motivos para o crescimento acentuado do clube est associado ao valor do Instrumento Particular de Remisso de Dvida, firmado junto a Alliance Sports Gesto e Participao Ltda, segundo nota explicativa no balano do clube. O clube ampliou todas as mais importantes receitas com destaque para os contratos de TV, scios, patrocnios, transferncias de atletas, bilheteria e a remisso de dvida j citada anteriormente.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 114% e as receitas sem atletas cresceram 162% no mesmo perodo.

15 Vitria
O Vitria caiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 a sua receita total apresentou reduo 19% em relao a 2010. Essa queda representou uma retrao de R$ 7,9 milhes em suas receitas. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2011 apresentou uma queda de 12%.

Receitas Histricas Vitria - Em R$ milhes

Em 2010

Em 2011

Fonte: BDO

O clube ampliou suas receitas com patrocnio e publicidade. As receitas com transferncias de atletas, bilheteria, cotas de TV e o projeto Sou Mais Vitria sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 205% e as receitas sem atletas cresceram 323% no mesmo perodo.

16 Portuguesa
A Portuguesa ganhou duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 18% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 4,5 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 20%.

Receitas Histricas Portuguesa - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes das transferncias de atletas, bilheteria, cotas de TV e clube social. As receitas com patrocnio e publicidade sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 134% e as receitas sem atletas cresceram 206% no mesmo perodo.

17 So Caetano Ltda.
O So Caetano Ltda. ganhou quatro posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 33% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 6,2 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 49%.

Receitas Histricas So Caetano Ltda. - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes das cotas de TV e patrocnio e publicidade. As receitas com transferncias de atletas sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 9% e as receitas sem atletas cresceram 73% no mesmo perodo.

18 GR Barueri
O GR Barueri ganhou cinco posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 o crescimento de sua receita total foi de 22% em relao a 2010. Esse crescimento representou R$ 3,8 milhes novos gerados. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube apresentou uma reduo de 31%.

Receitas Histricas GR Barueri - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas com transferncias de atletas e patrocnio e publicidade. As receitas de bilheteria e cotas de TV sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de 2% e as receitas sem atletas apresentaram retrao de 50% no mesmo perodo.

19 Gois
O Gois caiu duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 a sua receita total apresentou reduo 44% em relao a 2010. Essa queda representou uma retrao de R$ 13,3 milhes em suas receitas. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2011 apresentou uma queda de 38%.

Receitas Histricas Gois - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

Todas as receitas do clube sofreram retrao de 2010 para 2011, com destaque para as transferncias de atletas, bilheteria, cotas de TV e scios.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou reduo de 57% e as receitas sem atletas uma queda de 9% no mesmo perodo.

20 Ponte Preta
A Ponte Preta ganhou duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2011 a sua receita total apresentou reduo 14% em relao a 2010. Essa queda representou uma retrao de R$ 2,7 milhes em suas receitas. Quando desconsideradas as receitas com atletas, o clube em 2011 apresentou uma ampliao de 2%.

Receitas Histricas Ponte Preta - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2010

Em 2011

O clube ampliou as receitas provenientes das cotas de TV, bilheteria, patrocnios, clube social e estdio ( que esto registradas nos grficos junto com as outras receitas). As receitas com transferncias de atletas sofreram reduo de 2010 para 2011.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou reduo de 112% e as receitas sem atletas uma queda de 63% no mesmo perodo.

 Custo do Departamento de Futebol

Os 20 clubes apresentaram um custo com o departamento de futebol de R$ 1,55 bilho em 2011, frente aos R$ 1,31 bilho de 2010, evoluo de 18%. Nos ltimos cinco anos esses 20 clubes passaram de um custo do departamento de futebol de R$ 869 milhes para R$ 1,55 bilho, crescimento de 78%.

Custo do Departamento de Futebol 20 Clubes Em R$ mil

RK 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Corinthians Internacional So Paulo Santos Palmeiras Flamengo Grmio Atltico Cruzeiro Vasco da Gama Fluminense Botafogo Coritiba Figueirense Gois Vitria Portuguesa Ponte Preta So Caetano Ltda GR Barueri(Prudente) SP RS SP SP SP RJ RS MG MG RJ RJ RJ PR SC GO BA SP SP SP SP Clubes UF Custo Futebol 2011 197.386 147.500 145.883 142.421 115.856 108.616 96.271 91.317 88.831 78.547 64.203 59.626 50.270 35.818 26.828 23.441 19.947 19.850 18.651 14.349 Custo Futebol 2010 153.399 136.507 132.083 87.150 151.900 69.273 93.693 70.408 77.250 69.331 54.823 42.323 31.488 18.350 29.799 23.116 22.036 22.017 14.364 15.202 Variao 2010-11 29% 8% 10% 63% -24% 57% 3% 30% 15% 13% 17% 41% 60% 95% -10% 1% -9% -10% 30% -6% Evoluo Custo Futebol Em 5 anos- 2007 a 2011 72% 37% 32% 132% 86% 96% 78% 111% 74% 109% 81% 130% 338% 151% 10% 95% 50% 93% 2% 185%

Fonte: BDO Para compreender como evoluram os custos com o departamento de futebol, a BDO criou o ndice % Custo Futebol, que o resultado da diviso do custo do futebol pela receita total.

Esse ndice indica quanto cada clube utilizou de sua receita no ano para a manuteno do departamento de futebol.
Para os 20 clubes o % Custo Futebol apresentou a seguinte evoluo nos ltimos anos:

Receita Total, Custo do Departamento de Futebol e % Custo Futebol 20 Clubes Em R$ milhes

Fonte: BDO Segundo anlise da BDO entre 2007 e 2010 os custos com o departamento de futebol dos 20 clubes analisados apresentou crescimento mdio acima das receitas geradas pelos clubes. Por isso, nesse perodo, o indicador % Custo Futebol apresentou evoluo, passando de 70,3% da receita gerada para 78,3% em 2010. Em 2011, graas ao incremento das receitas, principalmente com os recursos de TV e cotas de patrocnio, o indicador apresentou reduo de quase 6 pontos percentuais, atingindo 72,4% das receitas geradas.

A evoluo em 2011 dos custos com o departamento de futebol dos 20 clubes foi de aproximadamente R$ 231 milhes, enquanto que as receitas geradas cresceram R$ 457 milhes.

% Custo Futebol 20 Clubes ( Custo Futebol / Receita Total)

RK 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Vasco da Gama Flamengo So Paulo GR Barueri(Prudente) Grmio Corinthians Portuguesa Vitria Cruzeiro So Caetano Ltda Internacional Santos Coritiba Palmeiras Fluminense Figueirense Atltico Botafogo Ponte Preta Gois RJ RJ SP SP RS SP SP BA MG SP RS SP PR SP RJ SC MG RJ SP GO Clubes UF % Custo Futebol % Custo Futebol 2011 58% 59% 65% 67% 67% 68% 68% 68% 69% 74% 74% 75% 76% 78% 80% 88% 91% 100% 122% 157% 2010 83% 54% 67% 86% 81% 72% 90% 55% 76% 75% 76% 75% 103% 124% 71% 109% 75% 80% 116% 98% Variao em Pontos Percentuais -25 5 -3 -19 -14 -4 -21 14 -7 -2 -2 1 -27 -46 9 -21 16 20 6 59

Fonte: BDO Para os especialistas da BDO h espao para os clubes equilibrarem o % Custo Futebol e com isso reduzirem o dficit do exerccio.

Segundo anlise da BDO os 20 clubes podem encerrar 2012 sem apresentar dficits do exerccio caso houvesse um incremento de 10% na receita gerada e os custos com departamento de futebol fossem reduzidos em 6%. Assim, o indicador % Custo Futebol poderia atingir 62% das receitas, cerca de 10 pontos percentuais a menos do que o registrado em 2011.

 Supervits / (Dficits) do exerccio

Os 20 clubes apresentaram dficits do exerccio em 2011 de R$ -366,1 milhes, frente aos dficits de R$ 333,7 milhes de 2010. Muitos clubes melhoraram o resultado de 2010 para 2011, mas os nmeros foram impactados pelo grande dficit do Botafogo de R$ 166,6 milhes em 2011. Excludos os valores do Botafogo, houve uma melhora nos dficits dos 19 clubes em 34%.

Histrico dos dficits do exerccio 20 Clubes Em R$ milhes

Supervits / (Dficits) do exerccio 20 Clubes Em R$ mil

RK 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Santos Corinthians Vasco da Gama GR Barueri (Prudente) Vitria So Paulo So Caetano Ltda Portuguesa Figueirense Coritiba Flamengo Ponte Preta Cruzeiro Gois Grmio Palmeiras Internacional Fluminense Atltico Botafogo SP SP RJ SP BA SP SP SP SC PR RJ SP MG GO RS SP RS RJ MG RJ Clubes UF Supervit /(Dficit) do Exerccio Supervit /(Dficit) do Exerccio 2011 7.393 5.320 3.415 1.730 229 220 -762 -4.438 -6.769 -11.921 -12.410 -12.633 -13.102 -18.328 -20.966 -22.760 -23.382 -34.135 -36.143 -166.614 2010 -8.653 3.692 -17.760 -945 -3.498 454 -1.471 -6.663 -7.301 -13.932 -21.710 -9.846 1.131 -10.690 -29.342 -113.204 -2.637 -41.980 -19.967 -29.431 Variao 2010-11 185% 44% 119% 283% 107% -52% 48% 33% 7% 14% 43% -28% -1258% -71% 29% 80% -787% 19% -81% -466% Supervit /(Dficit) do Exerccio Em 5 anos - 2007 a 2011 -107.561 2.445 -302.156 5.174 -2.336 7.192 -3.452 -33.342 -18.651 -46.022 -127.670 -70.062 -56.726 -60.240 -55.527 -210.820 -20.527 -289.026 -143.417 -221.213

Nos ltimos cinco anos esses 20 clubes acumularam dficits de R$ 1,75 bilho.

 Endividamento
A BDO utiliza em suas anlises o conceito de dvida lquida, para calcular o endividamento dos clubes brasileiros. Esse conceito utilizado no mercado empresarial. Para calcular o real endividamento de cada clube, deve ser considerado o Exigvel Total (Passivo-Patrimnio Lquido) descontado o Disponvel Realizvel (Ativo Circulante+ Ativo Realizvel a Longo Prazo). Os 20 clubes apresentaram um endividamento total de R$ 3,86 bilhes em 2011, frente aos R$ 3,23 bilho de 2010, evoluo de 19%. Isso representou um acrscimo no endividamento de R$ 628,4 milhes, superior receita gerada no perodo.

Dvida Total 20 Clubes Em R$ mil

RK 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Botafogo Fluminense Vasco da Gama Atltico* Flamengo Palmeiras** Santos Grmio Internacional Corinthians So Paulo Portuguesa Cruzeiro Coritiba Ponte Preta Gois Figueirense Vitria So Caetano Ltda. GR Barueri (Prudente) RJ RJ RJ MG RJ SP SP RS RS SP SP SP MG PR SP GO SC BA SP SP Clubes UF Endividamento 2011 563.915 404.899 386.894 367.592 355.452 245.298 207.670 198.882 197.370 178.492 158.486 138.325 120.300 110.986 105.025 79.931 27.028 10.441 3.791 2.371 Endividamento 2010 378.196 368.375 373.282 317.788 342.879 224.169 211.764 162.993 148.503 122.066 94.177 135.556 111.917 63.854 92.073 61.615 19.344 4.049 2.071 47 Variao 2010-11 49% 10% 4% 16% 4% 27% -2% 22% 33% 46% 68% 2% 7% 74% 14% 30% 40% 158% 83% 4912% Evoluo Endividamento Em 5 anos- 2007 a 2011 164% 47% 224% 77% 31% 315% 80% 89% 63% 76% 207% 17% 40% 121% 144% 650% 222% -88% 725% 466%

Fonte: BDO
* Atltico-MG- O endividamento de 2010 com os Impostos Diferidos Passivos foi de R$ 527.,8 milhes. ** Palmeiras- Segundo o Balano de 2011 houve uma srie de ajustes no Ativo e no Passivo, alterando o endividamento do clube em 2010.

Nos ltimos cinco anos esses 20 clubes passaram de um endividamento total de R$ 2,04 bilhes em 2007 para R$ 3,86 bilhes em 2011, evoluo de 89% ou R$ 1,8 bilho.
Quando desconsideradas as dvidas com a Timemania, o crescimento do endividamento foi ainda maior. Os 20 clubes apresentaram em seus balanos um total de R$ 1,27 bilho em dvidas passveis de parcelamento pela Timemania. Esses foram os valores registrados nos balanos dos clubes passveis de parcelamento pela Timemania.

Dvidas Timemania- 20 Clubes- Em R$ Mil

RK 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Botafogo Flamengo Atltico Fluminense Internacional Santos Grmio Vasco da Gama So Paulo Corinthians Palmeiras Portuguesa Coritiba Cruzeiro Ponte Preta Figueirense Gois Vitria GR Barueri (Prudente) So Caetano LTDA RJ RJ MG RJ RS SP RS RJ SP SP SP SP PR MG SP SC GO BA SP SP Clubes UF Timemania 2011 198.156 162.000 139.381 137.662 122.659 94.236 87.779 72.924 53.109 52.438 39.667 38.635 21.064 15.138 12.814 8.898 8.298 7.752 -

Fonte: BDO

Em 2011, dvidas a serem parceladas pela Timemania representaram 33% do endividamento dos maiores clubes brasileiros. Em 2010 a representatividade foi de 36%.

Evoluo do Endividamento 20 clubes Em R$ bilhes

Fonte: BDO A dvida total dos 20 clubes excludos esses valores passiveis de parcelamentos foi de R$ 2,59 bilhes em 2011, frente ao resultado de R$ 2,08 bilhes em 2010, crescimento de 25%.

Nos ltimos trs anos o endividamento total dos 20 clubes analisados apresentou evoluo de 42%. No mesmo perodo as dvidas dos clubes, excludos os valores da Timemania cresceram 56%.

Isso comprova que entre 2008 e 2011 as outras dvidas dos clubes apresentaram crescimento mais acentuado que as dvidas fiscais com o Governo Federal. Nos ltimos trs anos 82% do crescimento do endividamento dos clubes no foi proveniente de passivos fiscais a serem parcelados pela Timemania.

Esse o ranking em 2011 do endividamento dos clubes sem os valores da Timemania.

Endividamento sem Timemania 20 Clubes Em R$ mil

RK 2011 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Botafogo Vasco da Gama Fluminense Atltico Palmeiras Flamengo Corinthians Santos Grmio So Paulo Cruzeiro Portuguesa Ponte Preta Coritiba Internacional Gois Figueirense So Caetano Ltda. Vitria GR Barueri (Prudente) RJ RJ RJ MG SP RJ SP SP RS SP MG SP SP PR RS GO SC SP BA SP Clubes UF Endividamento sem Endividamento sem Timemania 2011 365.758 313.970 267.237 228.211 205.631 193.452 126.054 113.434 111.103 105.377 105.161 99.690 92.211 89.922 74.711 71.632 18.130 3.791 2.689 2.371 Timemania 2010 257.352 299.884 238.998 186.686 190.801 170.483 70.720 120.247 78.863 42.040 96.100 110.407 78.824 42.437 30.346 53.718 10.666 2.071 3.945 47 Variao 2010-11 42% 5% 12% 22% 8% 13% 78% -6% 41% 151% 9% -10% 17% 112% 146% 33% 70% 83% 168% 4912%

Fonte: BDO A BDO apresenta para cada um dos 20 clubes, um ndice criado para analisar o grau de endividamento dos clubes brasileiros. O indicador resultado da diviso do valor do endividamento pelas receitas sem transferncias de atletas. A ordem dos clubes a seguir foi definida de acordo com o ranking por endividamento. A funo dessa anlise compreender quanto representa a dvida dos clubes em relao s receitas que podem ser projetadas. Os recursos com os atletas no tem garantia de se realizar de forma antecipada.

O indicador representa quantos anos de receitas sem transferncias de atletas so necessrios para pagar toda a dvida de cada clube.

1 Botafogo Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

2 Fluminense Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

3 Vasco da Gama Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

O clube apresentou os dados recentes de receitas sem atletas. Assim somente temos os dados dos dois ltimos exerccios.

Fonte: BDO

4 Atltico-MG

Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

5 Flamengo Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

6 Palmeiras Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

7 Santos Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

8 Grmio Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

9 Internacional Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

10 Corinthians Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

11 So Paulo Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

12 Portuguesa Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

13 Cruzeiro Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

14 Coritiba Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

15 Ponte Preta

Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

16 Gois Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

17 Figueirense Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

18 Vitria Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

19 So Caetano Ltda Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

20 GR Barueri (Prudente) Valores em R$ Mil- Exceto Indicador

Fonte: BDO

 Anexo- Anlise dos clubes por estado A BDO de forma indita fez uma anlise comparativa dos dados financeiros dos maiores clubes brasileiros em receitas por estado da federao. Para essa anlise foram considerados 12 clubes de quatro diferentes estados do Brasil. So eles: 4 clubes SP Corinthians, So Paulo, Palmeiras e Santos. 4 Clubes RJ Flamengo, Vasco da Gama, Fluminense e Botafogo. 2 Clubes RS Grmio e Internacional. 2 Clubes MG Cruzeiro e Atltico-MG. Em virtude da ausncia at o momento dos balanos de dois clubes do Paran, no pudemos fazer a anlise comparativa com o Coritiba, que foi o 12 clube em receitas geradas em 2011. Assim que os outros clubes paranaenses publiquem seus balanos a BDO realizar essa anlise. Esses 12 clubes apresentaram os seguintes dados consolidados em 2011:

Receita Total- R$ 1,89 bilho Custo do Departamento de futebol R$ 1,33 bilho Dficits do exerccio R$ -313,2 milhes Endividamento R$ 3,39 bilhes

Os 12 clubes analisados representaram em 2011 cerca de 88% da receita gerada pelos 20 clubes presentes nesse estudo, por 86% dos custos com o departamento de futebol e 88% do endividamento.

Participao das receitas por estado Total 12 clubes

Fonte: BDO Participao do custo com departamento de futebol por estado Total 12 clubes

Fonte: BDO

Participao do endividamento por estado Total 12 clubes

Fonte: BDO

A seguir a BDO apresenta de forma indita no mercado brasileiro, uma anlise comparativa de cada um dos quatro mercados.

Os dados so apresentados de forma consolidada e por clube.

 So Paulo Os quatro clubes de So Paulo viram suas receitas crescerem de forma bastante expressiva nos ltimos cincos, com evoluo de 84%. Em 2011 a melhora foi de 32%. Receita total 4 clubes paulistas- Em R$ Mil

Fonte: BDO Receita total por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os quatro clubes de So Paulo viram os custos com o departamento de futebol crescerem nos ltimos cincos anos 172%. Em 2011 o crescimento foi de 15%.

Custo do departamento de futebol 4 clubes paulistas- Em R$ Mil

Fonte: BDO Custo do departamento de futebol por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os quatro clubes de So Paulo viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos anos 141%. Em 2011 o crescimento foi de 21%. Endividamento 4 clubes paulistas- Em R$ Mil

Fonte: BDO Endividamento por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os quatro clubes de So Paulo acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$ -308,7 milhes em dficits do exerccio.

Supervits / (Dficits) do exerccio 4 clubes paulistas Em R$ Mil

Fonte: BDO Supervits / (Dficits) do exerccio Por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

 Rio de Janeiro Os quatro clubes do Rio de Janeiro apresentaram uma grande evoluo em suas receitas nos ltimos cincos, com crescimento de 109%. Em 2011 o aumento foi de 35%.

Receita total 4 clubes cariocas- Em R$ Mil

Fonte: BDO Receita total por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os quatro clubes do Rio de Janeiro viram os custos com o departamento de futebol crescerem nos ltimos cincos anos 201%. Em 2011 o aumento foi de 32%.

Custo do departamento de futebol 4 clubes cariocas- Em R$ Mil

Fonte: BDO Custo do departamento de futebol por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os quatro clubes do Rio de Janeiro viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos anos 94%. Em 2011 o crescimento foi de 17%.

Endividamento 4 clubes cariocas Em R$ Mil

Fonte: BDO

Endividamento por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os quatro clubes do Rio de Janeiro acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$ -940,1 milhes em dficits do exerccio.

Supervits / (Dficits) do Exerccio 4 clubes cariocas- Em R$ Mil

Fonte: BDO Supervits / (Dficits) do Exerccio Por Clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO

 Rio Grande do Sul Os dois clubes gachos apresentaram evoluo em suas receitas nos ltimos cincos de 29%. Em 2011 o crescimento foi de 16%.

Receita total 2 clubes gachos- Em R$ Mil

Fonte: BDO Receita total por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os dois clubes gachos viram os custos com o departamento de futebol crescerem nos ltimos cincos anos 151%. Em 2011 o aumento foi de 6%.

Custo do departamento de futebol 2 clubes gachos Em R$ Mil

Fonte: BDO Custo do departamento de futebol por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os dois clubes do Rio Grande do Sul viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos anos 75%. Em 2011 o aumento foi de 27%. Endividamento 2 clubes gachos Em R$ Mil

Fonte: BDO Endividamento por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os dois clubes do Rio Grande do Sul acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$ -76,1 milhes em dficits do exerccio.

Supervits / (Dficits) do Exerccio 2 clubes gachos Em R$ Mil

Fonte: BDO Supervits / (Dficits) do Exerccio Por Clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO

 Minas Gerais Os dois clubes mineiros apresentaram nos ltimos cincos, crescimento de 68%. Em 2011 o aumento foi de 17%.

Receita total 2 clubes mineiros- Em R$ Mil

Fonte: BDO Receita total por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os dois clubes mineiros viram os custos com o departamento de futebol crescerem nos ltimos cincos anos 191%. Em 2011 o aumento foi de 22%.

Custo do departamento de futebol 2 clubes mineiros Em R$ Mil

Fonte: BDO Custo do departamento de futebol por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os dois clubes de Minas Gerais viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos anos 66%. Em 2011 o aumento foi de 14%.

Endividamento 2 clubes mineiros Em R$ Mil

Fonte: BDO Endividamento por clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

Os dois clubes de Minas Gerais acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$ -200,1 milhes em dficits do exerccio.

Supervits / (Dficits) do exerccio 2 clubes mineiros Em R$ Mil

Fonte: BDO Supervits / (Dficits) do exerccio Por Clube Em R$ Mil

Fonte: BDO

 Concluso O estudo sobre as finanas dos clubes brasileiros apresentou uma srie de concluses interessantes sobre a sade financeira dos clubes. As receitas dos clubes cresceram muito por conta dos valores recebidos pelos novos contratos individuais com a TV. As transferncias cresceram em valor absoluto, mas perderam participao. Os contratos de patrocnio e publicidade se consolidaram como a segunda fonte de receita dos 20 clubes analisados. Outra receita que sofreu uma queda foi a bilheteria, consequncia dos estdios em reforma e tambm pela pouca criatividade dos clubes em ampliar o conceito de matchday praticado na Europa. (Bilheteria + bar, restaurantes, loja, etc). Os custos com futebol tambm foram ampliados, mas pelo dinheiro recebido da TV no impactou negativamente o resultado dos clubes. Os dficits dos clubes teriam melhorado em relao a 2010, caso o Botafogo no tivesse apresentado um dficit de R$ 167 milhes. J o endividamento est em um nvel preocupante. Nos ltimos cinco anos esses 20 clubes passaram de um endividamento total de R$ 2,04 bilhes em 2007 para R$ 3,86 bilhes em 2011, Nos ltimos trs anos o endividamento total dos 20 clubes analisados apresentou evoluo de 42%. No mesmo perodo as dvidas dos clubes, excludos os valores da Timemania cresceram 56%. Assim em 2012, os dados financeiros dos clubes indicam que seria um excelente momento para que as entidades no momento que se beneficiam dos novos recursos gerados, tambm buscassem uma reduo de seus dficits e grau de endividamento. Um controle mais efetivo dos custos com futebol e reduo do endividamento, que gera pesadas despesas financeiras, deveria ser o foco da gesto dos clubes para 2012.

A BDO atua em diferentes setores econmicos no Brasil e para as diferentes Indstrias so produzidas anlises e estudos que abordam anlises econmicas, financeiras e mercadolgicas de cada setor. O objetivo da BDO com seus estudos que contribuam com disseminao da informao, para o fortalecimento do ambiente de negcios no Brasil. Entre setores que requerem ampla especializao e que so estudados e analisados pela BDO esto: Esporte Instituies Financeiras Construo Civil Turismo e Hotelaria Sade Terceiro Setor Varejo Mdia Educao

BDO no Brasil e no mundo

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