27 de septiembre de 2013

N 213

Leve recuperacin de Japn

Crecimiento, producto y producto por habitante
Desde la dcada de los 2000 a la fecha, Japn dej de ser la segunda economa del mundo, dejando ese espacio para China y desde el 2001 ocupa el tercer puesto y, en 2007 representaba el 6.6 por ciento del PIB mundial. Exista desconfianza en el consumo y es que la deflacin reduce los beneficios de las empresas, estimula el desempleo, la disminucin de los salarios y agrava las deudas de los bancos. Para salir de esta fuerte crisis que atravesaba Japn, el primer ministro Junichir Koizumi (2001-2006) realiz reformas estructurales, fiscales y econmicas. Sus principales medidas se basaban en el saneamiento de las finanzas de los bancos, reforma estructural de la industria, obras pblicas, seguridad social y finanzas pblicas. Con estas medidas Japn obtuvo un crecimiento promedio anual de 0.9 por ciento, entre (ver grfico 1).
GRFICO1 VALORYVARIACINDELPIBDEJAPN AOS2000 2012
6.500 4,7 6.000 5.959,7 2,3 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FUENTE:elaboracinpropiaenbaseadatosdel BancoMundial.

consiguiente tsunami en 2011 volvieron a hundir a Japn en la recesin decreciendo en 0.6 por ciento. El 2012, gracias a la recuperacin del consumo, las exportaciones, la inversin de las empresas y la reconstruccin, Japn volvi a la senda del crecimiento alcanzando un 1.9 por ciento. Con relacin al producto por habitante, ste se ha incrementado en un 36.6 por ciento en 13 aos, pasando de US$ 35,040 en el ao 2000 a US$ 47,870 en el 2012 (ver el grfico 2).
GRFICO2 INGRESOPERCPITADEJAPN AOS2000 2012
50.000 45.130 42.190 40.000 39.140 35.040 47.870

45.000

DLARES

35.000

30.000

6 4 2

25.000

MILESDEMILLONESDEDLARES

20.000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FUENTE:elaboracinpropiaenbaseadatosdel BancoMundial.

2,2

1,9

PORCENTAJE

4.731,2 (1,0) (0,6)

0 (2) (4)

PIB VariacindelPIB(ejederecho)

(5,5)

(6) (8)

En el 2006 el Primer Ministro Shinz Abe (2006-2007; 2012-actualidad), se concentr en el recorte de los gastos pblicos antes de considerar alzas de impuestos, establecer un lmite a la emisin de bonos del gobierno, instrumentar planes para revitalizar las economas locales y minimizar la brecha entre ricos y pobres, lograr la aprobacin de una reforma educativa y mejorar las relaciones con China y Corea del Sur. Japn, tercera economa del mundo, result uno de los pases ms afectados por la crisis econmica internacional de 2009 debido a su alta dependencia de las exportaciones habindose contrado el PIB en 5.5 por ciento. Aunque en 2010 el pas se recuperaba de dos aos de recesin creciendo al 4.7 por ciento, a pesar de la ralentizacin econmica mundial, el sesmo y el

Los principales sectores econmicos que impulsaron la economa japonesa fueron los servicios, la industria y la agricultura. El sector industrial est muy diversificado, y abarca tanto productos bsicos (acero, papel) como productos de alta tecnologa. Japn domina los sectores de la automocin, la robtica, la biotecnologa, la nanotecnologa y las energas renovables. Japn es el segundo mayor productor de vehculos y de barcos. El sector industrial aporta casi el 30 por ciento del PNB y el sector servicios representa ms de 70 por ciento del PIB. El estancamiento de la economa japonesa y el dbil crecimiento del PIB, generaron una tenue reduccin del desempleo, del 4.8 por ciento el ao 2000, a 4.5 por ciento el 2012. En todo este periodo Japn atraves un momento de deflacin entre 2.2 por ciento y 0.9 por ciento que se registr el 2012 (ver grfico 3).

GRFICO3 DESEMPLEOEINFLACIN AOS2000 2012

6,0 0,0 1.000 900

GRFICO4 EXPORTACIONESEIMPORTACIONESDEJAPN AOS2000 2012

885,8

5,5

5,4

(0,5)

855,4 Exportaciones Importaciones 781,4 823,2

MILESDEMILLONESDEDLARES

(0,5) (0,9) 5,0 (0,9) (1,0) (1,2)

800 700 600 500 400 300 479,2 379,5

798,6

5,0

4,8

PORCENTAJE

PORCENTAJE

4,5

4,5 4,5 (1,5)

762,5 580,7 565,7 454,5 552,0

4,0 (1,7) 3,5 Desempleo Inflacin(ejederecho) 3,0 (2,2) 3,9

(1,9)

(2,0)

(2,5) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FUENTE:elaboracinpropiaenbaseadatosdel BancoMundial.

200 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FUENTE:elaboracinpropiaenbaseadatosdel BancoMundial.

En enero de 2013, fue aprobada una extensin presupuestaria, para cubrir los nuevos gastos estatales, en el marco del plan de recuperacin. El objetivo es acelerar la construccin, reparar las infraestructuras pblicas envejecidas, ayudar a las empresas a luchar contra el encarecimiento del yen, y estimular el consumo de los hogares. Con todo esto su busca detener la deflacin. El banco central, adems, va a flexibilizar su poltica monetaria.

La economa de Japn creci a una tasa anual de un 4.1 por ciento en el primer trimestre del 2013, impulsada por el consumo y un aumento en las exportaciones, pero el gasto de capital cay por quinto trimestre consecutivo, ya que las empresas han estado renuentes a elevar el gasto en sus plantas y equipamiento. El PIB de Japn creci entre los meses de abril y junio un 2.6 por ciento a ritmo anual.

Conclusiones
Japn, en ms de una dcada de crisis econmica permanente, no logr superar la recesin, a pesar de las medidas fiscales expansivas, debido al sobreendeudamiento de las empresas que, adems, tienen una enorme capacidad instalada excedente y no pueden aumentar sus inversiones. En esta misma direccin las reducciones impositivas no permitieron aumentar el consumo privado porque las familias no han podido aumentar sus ingresos efectivos como consecuencia de la generalizada cada de los ingresos de los asalariados y por el aumento del desempleo. La deuda pblica es uno de los problemas cardinales a resolver, la rebaja de la tasa de inters a cero no ha logrado su objetivo porque los bancos no tienen a quien otorgar prstamos ya que el pas est lleno de empresas endeudadas.
INDICADORESMONETARIOS(MMUS$)

Exportaciones e importaciones
La ralentizacin econmica mundial, la contraccin de la demanda en sus mercados de exportacin y, como se coment anteriormente, los desastres naturales en 2011, afectaron significativamente al comercio internacional japons. Luego de tener una balanza comercial siempre positiva, pasaron a tener una balanza comercial negativa el 2011 y 2012. Sin embargo las importaciones desde el ao 2000 al 2012 siempre estuvieron en constante crecimiento, pasando de US$ 379.5 mil millones en la gestin 2000 a US$ 885.8 mil millones en el 2012, es decir un crecimiento de 133 por ciento (ver grafico 4).

INDICADORESECONMICOS
2012 Al20de Septiembre TIPOSDECAMBIO BS/US$ 6.96 Bs /Euro 8.95 Peso/US$(CHILE) 469.65 NuevoSol /US$ (PER) 2.60 Peso/US$(ARGENTINA) 4.20 Real /US$(BRASIL) 2.03 COTIZACIONESINTERNACIONALES DowJones (INDU) 13,596.93 Euro/US$ 0.77 PRECIOSDEMATERIASPRIMAS Petrleo(WTI,US$/bl) 92.14 Soya (US$ /TM) 484.50 Oro(US$ /O.T.) 1,760.00 Plata (US$ /O.T.) 34.25 Estao(US$ /L.F.) 9.32 Zinc (US$/L.F.) 0.94 2013 Al20 de Agosto 6.96 9.15 516.83 2.82 5.60 2.39 15,002.99 0.75 104.90 402.00 1,365.75 22.87 9.97 0.88 2013 Al20 de Septiembre 6.96 9.28 503.23* 2.76 5.76 2.21 15,451.09 0.74 104.70 411.60 1,355.25 22.74 10.59 0.84 Var. Anual (%) 0.00 3.68 7.15 6.02 37.23 8.83 13.64 (3.55) 13.63 (15.05) (23.00) (33.61) 13.58 (10.15) Var. Mensual (%) 0.00 1.42 (2.63) (2.27) 2.92 (7.89) 2.99 (1.40) (0.19) 2.39 (0.77) (0.57) 6.21 (4.17)

2012 Al20 de Septiembre Reservas Internacionales Netas Transferencias del exterior al Sistema Financiero Transferencias del Sistema
(1)

2013 Al20de Agosto 14,545.3 0.0 0.0 32,343.5 2,742.0 11,357.1 9,233.8 4,914.1

Var. Var. 2013 Al20de Anual Mensual (%) Septiembre (%) 14,644.4 0.0 0.0 32,428.2 2,699.5 11,656.5 9,400.4 4,853.5 9.0 n.a. n.a. 11.3 0.5 20.9 20.7 (2.3) 0.7 n.a. n.a. 0.3 (1.6) 2.6 1.8 (1.2)

13,434.0 0.0

0.0 (1) Financieroal exterior EmisinMonetaria (MMBs.) 29,123.4 Omas (Netas) 2,686.4 Depsitos bancarios 9,645.2 Cartera bancaria 7,788.7 Deuda interna consolidada 4,965.5 (SPNFyBCB)

* Da to corre s pondi e nte a l 23 de s e pti embre de l a o i ndi ca do.

Fuente: Banco Central de B olivia,M inisterio de M ineria y M etalurgia, Bancos Centrales de Latino amrica. 1 : A travs del B anco Central de Bo livia. n.a. = no se aplica; n.d. = no dispo nible.