1 GARANTIAS DO SFN 2

Prof. Cabral
2012
CONTINUAO DA
AULA 1 SHOW 2
GARANTIAS DO
SISTEMA FINANCEIRO
NACIONAL
GARANTIAS DO SFN:
. AVAL
PESSOAIS
(espcies) .FIANA
CAUO .HIPOTECA
(gnero) . PENHOR
REAIS . ALIENAO
(espcies) FIDUCIRIA
. ANTICRESE
GARANTIAS DO SFN:
FIANA
BANCRIA
(ESPCIE DE CAUO PESSOAL)
AVAL
(GARANTIA PESSOAL)
Conceito de AVAL: a
garantia de pagamento do
ttulo de crdito, dada por
um terceiro (Aval
produtivo) ou por um de
seus signatrios (Aval
improdutivo).
AVAL: SEMPRE EM TTULOS DE
CRDITO, NUNCA EM CONTRATOS.
FIANA: SEMPRE EM CONTRATOS,
NUNCA EM TTULOS DE CRDITO.
AVAL PRESTADO POR
MANDATRIO:
exige poderes especiais;
Espcies e Forma do Aval:
AVAL EM PRETO indica
expressamente o
avalizado.
AVAL EM BRANCO , em
regra, aval em favor do
devedor principal da
obrigao.
AVAL PARCIAL admitido
expressamente pela LUG
(ATENO!!! VEDADO
PELO CC)
AVAL PARCIAL:
Art. 897. O pagamento de
ttulo de crdito, que
contenha obrigao de
pagar soma determinada,
pode ser garantido por aval.
Pargrafo nico. vedado o
aval parcial.
Art. 903. Salvo
disposio diversa em
lei especial, regem-se
os ttulos de crdito pelo
disposto neste
Cdigo.
O pagamento de uma letra
de cmbio pode ser no
todo ou em parte
garantido por aval.
O pagamento de uma
nota promissria pode
ser no todo ou em parte
garantido por aval.
O pagamento de um
cheque pode ser garantido
no todo ou em parte do
seu valor por um aval.
devedor solidrio
cambirio (NO ADMITE
O BENEFCIO DE
ORDEM)
solidariedade de direito cambirio
Aval simultneo e aval sucessivo
solidariedade de direito comum
AVALIZADO
Avalista 1 Avalista 2
AVALIZADO
Avalista 1
Avalista 2
Aval no Cdigo Civil de
2002
OUTORGA CONJUGAL
(UXRIA da esposa
ou MARITAL do esposo)
FIANA
FIANA simultnea e FIANA sucessiva
Subsidiariedade (solidariedade entre si)
AFIANADO
Fiador 1 Fiador 2
Disposies Gerais:
Pelo contrato de fiana, uma
pessoa garante satisfazer ao
(...)
credor uma obrigao
assumida pelo devedor,
caso este no a cumpra.
A fiana dar-se- por
escrito, e no admite
interpretao extensiva.
Pode-se estipular a fiana,
ainda que sem
consentimento do devedor
ou contra a sua vontade.
FIANA SOLIDRIA
BENEFCIO DA
DIVISO
Cada fiador pode fixar no contrato a parte da
dvida que toma sob sua responsabilidade, caso
em que no ser por mais obrigado.
O fiador poder exonerar-se da fiana
que tiver assinado sem limitao de
tempo, sempre que lhe convier,
ficando obrigado por todos os
efeitos da fiana, durante sessenta
dias aps a notificao do credor.
As dvidas futuras
podem ser objeto
de fiana
A fiana pode ser de
valor inferior ao da
obrigao principal
As obrigaes nulas
no so suscetveis
de fiana (regra)
Se o fiador se tornar
insolvente ou incapaz,
poder o credor exigir
que seja substitudo.
Aval endosso
ENDOSSO
tem funo de
transferncia dos
direitos emergentes do
ttulo
somente pode ser dado
pelo portador
legitimado
admite a excluso de
responsabilidade
no pode ser parcial
AVAL
tem funo de garantia
de pagamento no
vencimento
pode ser dado por
qualquer pessoa
no admite excluso de
responsabilidade
pode ser parcial
Aval fiana
Aval
de Direito Cambirio
declarao unilateral de
vontade
somente ttulo de crdito
somente obrigao lquida
somente pode ser dado no
prprio ttulo
obrigao perante pessoa
indeterminada
Fiana
de Direito Comum
ato jurdico unilateral
qualquer tipo de crdito
obrigao lquida ou
ilquida
pode ser dada por meio de
instrumento parte (carta
de)
Aval fiana
Aval
uma obrigao autnoma
em relao obrigao
avalizada
obrigao do avalista
subsiste ainda que nula a
avalizada
avalista que paga adquire
direito novo
no comporta benefcio de
ordem
Fiana
obrigao perante pessoa
determinada
uma garantia acessria e
segue a sorte do principal
nula a obrigao principal,
nula a fiana
fiador que paga, sub-roga-se
nos direitos do afianado
comporta benefcio de
ordem
PENHOR MERCANTIL
GARANTIA REAL: PENHOR
Penhor (Penhor Rural, Penhor
Cedular, Penhor de Recebveis
Direitos Creditrios) o contrato
segundo o qual uma pessoa d a
outra coisa mvel em segurana em
garantia do cumprimento de
obrigao comercial.
GARANTIA REAL: PENHOR
A pessoa que oferece o objeto em
penhor tem o nome de dador ou
devedor; a que a recebe
denominada credor pignoratcio. O
dador pode ser o prprio devedor ou
um terceiro por ele.
GARANTIA REAL: PENHOR
O Cdigo Civil estabelece que s pode
constituir o penhor com a posse da coisa
mvel pelo credor, abrindo excees
especiais para o penhor agrcola e o
pecurio, casos em que os objetos
empenhados ficam em poder do devedor
por efeito da clusula constituti.
GARANTIA REAL: PENHOR
O constituto possessrio, ou seja, a
posse do bem pelo prprio devedor
que, de regra, deveria entregar a
coisa que o penhor pudesse se
constituir, passou, assim, a ser uma
exceo
GARANTIA REAL: PENHOR
Objeto do penhor podem ser
objeto de penhor mercantil coisas
mveis, corpreas ou incorpreas,
fungveis ou infungveis, passveis de
alienao.
GARANTIA REAL: PENHOR
Da Extino do Penhor
Extingue-se o penhor:
I - extinguindo-se a obrigao;
GARANTIA REAL: PENHOR
Da Extino do Penhor
Extingue-se o penhor:
II - perecendo a coisa;
GARANTIA REAL: PENHOR
Da Extino do Penhor
Extingue-se o penhor:
III - renunciando o credor;
GARANTIA REAL: PENHOR
Da Extino do Penhor
Extingue-se o penhor:
V - dando-se a adjudicao judicial, a
remisso ou a venda da coisa
empenhada, feita pelo credor ou por
ele autorizada.
GARANTIA REAL: PENHOR
Do Penhor Industrial e Mercantil
Podem ser objeto de penhor:
- mquinas, aparelhos, materiais,
instrumentos, instalados e em
funcionamento, com os acessrios ou
sem eles;
GARANTIA REAL: PENHOR
Do Penhor Industrial e Mercantil
-animais, utilizados na indstria;
- sal e bens destinados explorao das
salinas;
GARANTIA REAL: PENHOR
Do Penhor Industrial e Mercantil
- produtos de suinocultura,
- animais destinados industrializao de carnes e
derivados;
- matrias-primas e produtos industrializados.
GARANTIA REAL: PENHOR
Do Penhor Industrial e Mercantil
Constitui-se o penhor industrial, ou o
mercantil, mediante instrumento pblico
ou particular, registrado no Cartrio de
Registro de Imveis da circunscrio onde
estiverem situadas as coisas empenhadas.
GARANTIAS DO SFN:
HIPOTECA
54
Disposies Gerais
Podem ser objeto de hipoteca:
I - os imveis e os acessrios dos imveis
conjuntamente com eles;
55
Disposies Gerais
Podem ser objeto de hipoteca:
II -as estradas de ferro;
56
Disposies Gerais
Podem ser objeto de hipoteca:
III - os recursos naturais (as jazidas, minas e
demais recursos minerais, os potenciais de
energia hidrulica, os monumentos
arqueolgicos e outros bens referidos por leis
especiais), independentemente do solo onde
se acham;
57
Disposies Gerais
Podem ser objeto de hipoteca:
IV - os navios;
V - as aeronaves.
58
Disposies Gerais
nula a clusula que probe ao
proprietrio alienar imvel
hipotecado.
59
Disposies Gerais
Pode convencionar-se que vencer o crdito
hipotecrio, se o imvel for alienado.
O dono do imvel hipotecado pode constituir
outra hipoteca sobre ele, mediante novo
ttulo, em favor do mesmo ou de outro credor.
FIM DA AULA 1
AULA 2 SHOW 2
63
Do Registro da Hipoteca
As hipotecas sero registradas no
cartrio de registro de imveis do
lugar do imvel, ou no de cada um
deles, se o ttulo se referir a mais de
um.
64
Da Extino da Hipoteca
A hipoteca extingue-se:
I - pela extino da obrigao
principal;
65
Da Extino da Hipoteca
A hipoteca extingue-se:
II -pelo perecimento da coisa;
66
Da Extino da Hipoteca
A hipoteca extingue-se:
III -pela resoluo da
propriedade;
67
Da Extino da Hipoteca
A hipoteca extingue-se:
IV - pela renncia do credor;
68
Da Extino da Hipoteca
A hipoteca extingue-se:
V - pela remio;
69
Da Extino da Hipoteca
A hipoteca extingue-se:
VI - pela arrematao ou
adjudicao.
70
Da Hipoteca de Vias Frreas
As hipotecas sobre as estradas de ferro
sero registradas no Municpio da
estao inicial da respectiva linha.
71
ALIENAO
FIDUCIRIA
72
A alienao fiduciria em garantia o
contrato pelo qual o devedor
(fiduciante), como garantia de uma
dvida, pactua a transferncia da
propriedade fiduciria do bem ao
credor (fiducirio), sob condio
resolutiva expressa.
(COISA MVEL OU IMVEL)
73
Pode-se definir a alienao fiduciria como a
transferncia, ao credor, do domnio e posse
indireta (MEDIATA) de uma coisa,
independentemente de sua tradio (ENTREGA)
efetiva, em garantia do pagamento de obrigao a
que a cede, resolvendo-se (POR ISSO,
RESOLVEL) o direito do adquirente com a
soluo da dvida garantida.
74
A forma pblica (escritura pblica) da essncia
do ato sempre que o beneficirio seja pessoa
jurdica.
O instrumento particular poder ser utilizado
quando esse mesmo beneficirio for pessoa fsica.
Em todos os casos, exige-se forma escrita.
75
OBSERVAO: VENDA
COM RESERVA DE
DOMNIO = PARA
COISAS MVEIS.
76
FGC
FUNDO GARANTIDOR DE
CRDITO
(GARANTIA SUI GENERIS)
NO SE TRATA DE GARANTIA REAL, NEM
PESSOAL. APROXIMA-SE MAIS A UM
SEGURO
77
CONCEITO
um fundo criado pelo governo, mas mantido
pelos bancos, com a finalidade de funcionar
como uma espcie de seguro bancrio para os
investidores.
78
CONCEITO
O FGC tem por objetivo prestar garantia de
crditos s instituies dele associadas, nas
hipteses de decretao da interveno,
liquidao extrajudicial ou falncia da
associada, at o limite mximo de R$
70.000,00 (setenta mil reais).
79
O carter privado da estrutura do FGC -
estabelecido atravs de uma Resoluo
do Conselho Monetrio Nacional,
possuindo, portanto, fora de lei - foi
importante na sua consolidao como
entidade independente.
O FGC no exerce qualquer funo
pblica, inclusive por delegao.
80
Objetivos
O FGC tem por objetivos prestar garantia
de crditos contra instituies dele
associadas, nas hipteses de:
decretao da interveno, liquidao
extrajudicial ou falncia da associada;
reconhecimento, pelo Banco Central do
Brasil, do estado de insolvncia da
associada.
81
Objetivos
ocorrncia de situaes especiais, no
enquadrveis nos itens acima, mediante
prvio entendimento entre o Banco
Central do Brasil e o FGC.
82
Misso Institucional
Contribuir para:
Proteger os depositantes e os
investidores at os limites estabelecidos
Promover a estabilidade do Sistema
Financeiro Nacional
Prevenir crise bancria
83
O FGC uma associao civil sem fins
lucrativos, com personalidade jurdica de
direito privado, com prazo
indeterminado de durao.
84
CARACTERSTICAS
.Adeso Compulsria So associadas
compulsoriamente do FGC as instituies financeiras e as
associaes de poupana e emprstimo em funcionamento
no Pas no contemplando as cooperativas de crdito e
as sees de crdito das cooperativas;
85
Devem ser somados os crditos de cada
credor identificado pelo respectivo
Cadastro de Pessoas Fsicas (CPF) /
Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica
(CNPJ) contra todas as instituies
associadas do mesmo conglomerado
financeiro.
86
Os cnjuges so considerados pessoas
distintas, seja qual for o regime de bens do
casamento, e o crdito do valor garantido
ser efetuado de forma individual.
87
Os crditos titulados por associaes, condomnios,
cooperativas, grupos ou administradoras de consrcios,
entidades de previdncia complementar, sociedades
seguradoras, sociedades de capitalizao e demais
sociedades e associaes sem personalidade jurdica e
entidades assemelhadas sero garantidos at o valor de
R$ 70.000,00 (setenta mil reais) na totalidade de seus
haveres em uma mesma instituio associada.
88
DAR EXEMPLOS NA
LOUSA
89
As instituies financeiras e associaes de
poupana e emprstimo, que participam do
FGC, contribuem, na forma de custeio, com
0,0125% do montante mensalmente
escriturado relativo aos saldos das contas
correspondentes s obrigaes objeto da
garantia.
90
So objeto da garantia proporcionada pelo FGC
os seguintes crditos:
depsitos vista ou sacveis mediante aviso prvio;
depsitos de poupana;
depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado;
- Depsitos em contas-correntes de depsitos para
investimento;
letras de cmbio;
letras imobilirias;
letras hipotecrias; e
- Letras de crdito imobilirio.
91
No so cobertos pela garantia:
I os depsitos, emprstimos ou quaisquer
outros recursos captados ou levantados no
exterior;
II as operaes relacionadas a programas de
interesse governamental institudos por lei;
III os depsitos judiciais;
IV os depsitos a prazo autorizados a compor
o Nvel II do Patrimnio de Referncia (PR), de
que trata a Resoluo n 2.837, de 30 de maio
de 2001.
92
GARANTIAS DO SFN:
FIANA
BANCRIA
(ESPCIE DE CAUO PESSOAL)
93
GARANTIA PESSOAL: FIANA BANCRIA
Conceito
- Fiana bancria um contrato por
meio do qual o banco (fiador) garante o
cumprimento da obrigao de seu
cliente (o afianado), junto a um credor
em favor do qual a obrigao deve ser
cumprida.
94
GARANTIA PESSOAL: FIANA BANCRIA
Conceito
- Ser sempre por escrito, nunca
presumida. O fiador s responde
por aquilo que expressamente
determinar no instrumento de
fiana.
95
GARANTIA PESSOAL: FIANA BANCRIA
Conceito
- So prestadas com o objetivo de
viabilizarem o acesso de seus clientes s
linhas de crdito abertas por outras
instituies financeiras, assim como
para participarem de concorrncias
pblicas ou particulares.
96
GARANTIA PESSOAL: FIANA
BANCRIA
As Cartas de Fiana Bancria tm
prazo determinado de vigncia e,
para sua concesso, os bancos
exigem garantias (nota promissria,
penhor de ttulos de renda fixa ou de
duplicatas).
97
GARANTIA PESSOAL: FIANA
BANCRIA
Importante saber, tambm, que a fiana
bancria no pode exceder a 500% (5
vezes) o PATRIMNIO DE REFERNCIA
PR (conforme Resoluo do BACEN, de
nmero 2.802, de 21/12/2000, alterada pela
Resoluo 2.837, de 30/5/2001, definiu o
conceito de Patrimnio de Referncia
PR
98
Atualmente, aps o Brasil assinar e ratificar
sua adeso ao Acordo da Basilia o limite
deixou de existir. O ACORDO de BASILIA,
dentre outras regras, definiu, no mbito
bancrio, a emisso de carta de fiana para as
instituies financeiras COMO OPERAO
ATIVA DE CRDITO(ATENO: APENAS para
efeito dos ajustes e clculos exigidos pelo
acordo de Basilia), o que por sua vez
enfraqueceu seu carter comercial e dificultou
sua contratao s empresas em geral (PELO
FATO DE TER AUMENTADO SEU CUSTO PARA
O CLIENTE).
99
Ou seja, pelo Acordo de
Basilia, a emisso de uma carta
de fiana constitui uma
operao ativa de crdito e,
como tal, toma limite
operacional do Banco, bem
como limite de crdito da
empresa junto ao Banco.
100
101
Importante - ATENO PARA O ACORDO
DE BASILIA
- A FIANA BANCRIA passou a ser uma
operao de crdito sujeita ao IOF
A fiana goza do benefcio de ordem.
102
A fiana , normalmente, baixada:
quando do trmino do prazo de validade
da Carta de Fiana, desde que assegurado
o cumprimento das obrigaes assumidas
pelas partes contratantes;
mediante a devoluo da Carta de Fiana;
mediante a entrega, ao banco, da
declarao do credor (beneficirio),
liberando a garantia prestada.
103
As cartas de fiana concedidas
devem ser sempre por prazo
determinado, no podendo
exceder de 12 meses;
- Nas concorrncias pblicas, o
prazo de at seis meses
104
O BACEN autoriza outorgar fiana
bancria, dentre outros:
contratos de construo civil;
contratos de execuo de obras
adjudicadas por meio de concorrncias
pblicas ou particulares;
contratos de prestao de servios em
empreitadas;
. Etc. etc. etc......
105
O BACEN veda (probe) a concesso
de Cartas de Fiana, dentre outros:
que possam, direta ou indiretamente,
ensejar aos favorecidos a obteno de
emprstimos em geral ou o
levantamento de recursos junto ao
pblico, ou que assegurem o pagamento
de obrigaes decorrentes da aquisio
de bens e servios;
106
O BACEN veda (probe) a concesso de
Cartas de Fiana, dentre outros:
que no tenham perfeita caracterizao
do valor em moeda nacional e
vencimento definido, exceto para
garantir interposio de recursos fiscais
ou que sejam garantias prestadas para
produzir efeitos perante rgos fiscais ou
entidades por elas controladas, cuja
delimitao de prazo seja impraticvel;
107
O BACEN veda (probe) a concesso de
Cartas de Fiana, dentre outros:
em moeda estrangeira ou que
envolva risco de variao de taxas
de cmbio, exceto quando se
tratar de operaes ligadas ao
comrcio exterior;
108
O BACEN veda (probe) a concesso de
Cartas de Fiana, dentre outros:
vinculadas, por qualquer forma,
aquisio de terrenos que no se
destinem ao uso prprio ou que se
destinem execuo de
empreendimentos ou unidades
habitacionais;
109
O BACEN veda (probe) a concesso de
Cartas de Fiana, dentre outros:
diretoria do banco e
membros dos conselhos
consultivos ou administrativos,
fiscais e semelhantes, bem como
aos respectivos cnjuges;
110
O BACEN veda (probe) a concesso de
Cartas de Fiana, dentre outros:
aos parentes, at o segundo
grau, das pessoas a que se
refere o item anterior;
111
O BACEN veda (probe) a concesso de
Cartas de Fiana, dentre outros:
s pessoas fsicas ou jurdicas que
participem do capital do banco, com mais
de 10%, salvo autorizao especfica do
BACEN, em cada caso, quando se tratar de
operaes lastreadas por efeitos comerciais
resultantes de transaes de compra e
venda ou penhor de mercadorias, em
limites que forem fixados pelo CMN, em
carter geral; e
112
O BACEN veda (probe) a concesso
de Cartas de Fiana, dentre outros:
s pessoas jurdicas de cujo capital
participem com mais de 10% quaisquer
dos diretores ou administradores da
prpria instituio financeira, bem
como seus cnjuges e respectivos
parentes, at o segundo grau.
LETRA DE CMBIO
Vencimento em: 05 de maio de 2011.
N. nica R$ 8.850,00
Braslia (DF), 18 de fevereiro de 2011.
Aos cinco dias do ms de maio do ano de dois mil e onze, pagar V. S.
por esta nica via de LETRA DE CMBIO ao Sr. GUILHERME CASTRO
CABRAL CPF 111.222.333-44 ou sua ordem, a importncia de
#Oito mil oitocentos e cinquenta reais
e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou
beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, o Sr. LUIZ FLVIO GOMES
- CPF 999.999.999-99

Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Luiz Flvio Gomes Luiz Flvio Gomes Luiz Flvio Gomes Luiz Flvio Gomes
RICARDO JOS DE OLIVEIRA LUIZ FLVIO GOMES
SACADOR/CREDOR/EMITENTE SACADO/ACEITANTE/DEVEDOR

LETRA DE CMBIO
A letra de cmbio ttulo de crdito abstrato,
correspondendo a documento formal,
decorrente de relao ou relaes de crdito,
entre duas ou mais pessoas, pela qual a
designada sacador d ordem de pagamento
pura e simples, vista ou a prazo, a outrem,
denominado sacado, a seu favor ou de terceira
pessoa (tomador ou beneficirio), no valor e
nas condies dela constantes. (Luiz
Emygdio, fl. 110).
LETRA DE CMBIO
Requisitos essenciais. A LETRA contm:
- a palavra letra inserta no prprio
texto;
- O mandato puro e simples de pagar
quantia determinada;
-O nome daquele que deve pagar;
(ACEITE NO NECESSRIO);
- a poca do pagamento;
- a indicao do lugar em que se deve
efetuar o pagamento;
LETRA DE CMBIO
Requisitos essenciais. A LETRA contm:
-o nome da pessoa a quem ou
ordem de quem deve ser paga;
-a indicao da data em que, e do
lugar onde a letra passada;
-a assinatura de quem passa a letra
(sacador).
1.EMISSO - SAQUE
2.ACEITE
3.SACADOR - SACADO
4.ENDOSSO
5.AVAL
117
LETRA DE CMBIO
Modalidades (tipos de vencimentos) ART 33 a
38, LUG:
A dia certo (em um determinado dia) Na letra
se declara a data do vencimento do ttulo.
LETRA DE CMBIO
Vencimento em: 19 de maro de 2011.
N. nica R$ 8.850,00
Braslia (DF), 18 de fevereiro de 2011.
Aos dezenove dias do ms de maro do ano de dois mil e onze, pagar V.
S. por esta nica via de LETRA DE CMBIO ao Sr. GUILHERME CASTRO
CABRAL CPF 111.222.333-44 ou sua ordem, a importncia de
#Oito mil oitocentos e cinquenta reais
e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou
beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, o Sr. LUIZ FLVIO GOMES
- CPF 999.999.999-99

Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Luiz Flvio Gomes Luiz Flvio Gomes Luiz Flvio Gomes Luiz Flvio Gomes
RICARDO JOS DE OLIVEIRA LUIZ FLVIO GOMES
SACADOR/CREDOR/EMITENTE SACADO/ACEITANTE/DEVEDOR

LETRA DE CMBIO
Modalidades (tipos de vencimentos) ART 33 a
38, LUG:
vista contra apresentao ao devedor. No
momento da apresentao o ttulo vence.
Modalidade de ttulos com vencimento
indeterminado. O prazo para apresentao de
um ano, a contar da data do ato cambirio que
lhes d origem, como o saque na letra de cmbio
e duplicara e a emisso de nota promissria.
LETRA DE CMBIO
Vencimento em: VISTA.
N. nica R$ 8.850,00
Braslia (DF), 20 de janeiro de 2011.
Contra a apresentao, pagar V. S. por esta nica via de LETRA DE
CMBIO ao Sr. ZICO MARTINS CPF 111.222.333-44 ou sua ordem, a
importncia de
#Oito mil reais oitocentos e cinquenta reais
e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou
beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, a Sta. NARJARA OLIVEIRA
- CPF 999.999.999-99

Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza N NN Narjara arjara arjara arjara Oliveira Oliveira Oliveira Oliveira
RICARDO JOS DE OLIVEIRA NARJARA OLIVEIRA
SACADOR/CREDOR/EMITENTE SACADA/ACEITANTE/DEVEDORA

LETRA DE CMBIO
A certo tempo da data Uma data
estipulada contada em dias. Ttulos a
prazo. ART 36, LUG. O prazo de
vencimento flui a partir da data da criao
do ttulo.
LETRA DE CMBIO
Vencimento em: 38 dias.
N. nica R$ 8.850,00
Braslia (DF), 07 de maro de 2010.
A 38 (trinta e oito) dias da emisso, pagar V. S. por esta nica via de
LETRA DE CMBIO ao Sr. ZICO MARTINS CPF 111.222.333-44 ou sua
ordem, a importncia de
#Oito mil reais oitocentos e cinquenta reais
e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou
beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, a Sta. NARJARA OLIVEIRA
- CPF 999.999.999-99

Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza N NN Narjara arjara arjara arjara Oliveira Oliveira Oliveira Oliveira
RICARDO JOS DE OLIVEIRA NARJARA OLIVEIRA
SACADOR/CREDOR/EMITENTE SACADA/ACEITANTE/DEVEDORA

LETRA DE CMBIO
A certo tempo de vista Uma assinatura
dada pelo sacado obrigando-se a pagar. O
aceite quando ele se vincula. Distingue-
se do ttulo vista porque o prazo do seu
vencimento flui da data da apresentao,
como, por exemplo, trinta dias a contar da
apresentao. ART 35, LUG.
LETRA DE CMBIO
Vencimento em: 30 dias da vista.
N. nica R$ 8.850,00
Braslia (DF), 07 de maro de 2010.
A 30 (trinta) dias da vista (ou de vista), pagar V. S. por esta nica via
de LETRA DE CMBIO ao Sr. ZICO MARTINS CPF 111.222.333-44 ou sua
ordem, a importncia de
#Oito mil reais oitocentos e cinquenta reais
e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou
beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, a Sta. NARJARA OLIVEIRA
- CPF 999.999.999-99

Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza N NN Narjara arjara arjara arjara Oliveira Oliveira Oliveira Oliveira (aceite (aceite (aceite (aceite dado dado dado dado em em em em
19.03.2011) 19.03.2011) 19.03.2011) 19.03.2011)

RICARDO JOS DE OLIVEIRA NARJARA OLIVEIRA
SACADOR/CREDOR/EMITENTE SACADA/ACEITANTE/DEVEDORA

Cartularidade;
Circularidade;
Literalidade;
Abstrao;
Autonomia;
Independncia;
Formalismo.
126
Ttulo de natureza:
. Quesvel (querrable)
. Levvel (portable)
Ttulo de Modelo:
. vinculado;
. Livre (no vinculado);
127
Art. 903. Salvo disposio diversa em lei especial,
regem-se os ttulos de crdito pelo disposto neste
Cdigo.
128
129
AVAL PARCIAL:
Art. 897. O pagamento de ttulo
de crdito, que contenha
obrigao de pagar soma
determinada, pode ser garantido
por aval.
Pargrafo nico. vedado o
aval parcial.
130
AVAL PARCIAL
(LETRA DE CMBIO)
Art. 30 (LUG Decreto
57.663/66)
O pagamento de uma letra
pode ser no todo ou em parte
garantido por aval.
LETRA DE CMBIO
Vencimento em: 28 de fevereiro de 2011.
N. nica R$ 8.850,00
Braslia (DF), 20 de janeiro de 2011.
Aos vinte e oito dias do ms de fevereiro do ano de dois mil e onze, pagar
V. S. por esta nica via de LETRA DE CMBIO ao Sr. ZICO MARTINS CPF
111.222.333-44 ou sua ordem, a importncia de
#Oito mil oitocentos e cinquenta reais
e no dia do vencimento far, no domiclio do favorecido (tomador ou
beneficirio), pronto pagamento em moeda nacional, a Sta. NARJARA OLIVEIRA
- CPF 999.999.999-99

Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza Ricardo Jos de Souza N NN Narjara arjara arjara arjara Oliveira Oliveira Oliveira Oliveira
RICARDO JOS DE OLIVEIRA NARJARA OLIVEIRA
SACADOR/CREDOR/EMITENTE SACADA/ACEITANTE/DEVEDORA

132
5 ANOS
. O ato de emisso de uma nova letra de
cmbio substitutiva da primeira que foi
extraviada, ou no devolvida pelo sacado,
quando poder constar a soma cambial e
a dos juros legais, desde o dia do
vencimento da primeira, mais a soma das
despesas legais, tais como protesto,
comisso, porte de cartas, selos e juros
legais, chama-se:
ressaque.
133
134
Notas
Promissrias
Comerciais
Commercial Papers
135
So ttulos de curto prazo que as
empresas por sociedades
Annimas (S.A.) emitem,
visando captar recursos no
mercado interno para financiar
suas necessidades de capital
de giro.
136
uma alternativa s
operaes de emprstimos
bancrios convencionais,
permitindo geralmente uma
reduo nas taxas de juros
pela eliminao da
intermediao financeira
bancria (spread).
137
Os commercial papers imprimem
ainda maior agilidade s
captaes das empresas,
determinada pela possibilidade
de os tomadores negociarem
diretamente com os investidores
de mercado (bancos, fundos de
penso etc.).
138
As instituies financeiras, as
sociedades corretoras e
Distribuidoras de valores
mobilirios e sociedades
de arrendamento mercantil
(empresas de leasing), no
Podem emitir esses ttulos.
QUESTO DE PROVA
139
Os commercial papers
negociados em Bolsas de
Valores previstos na Instruo
CVM n 217, de 2-8-94, no esto
sujeitos tabela de corretagem
adotada pelos membros das
Bolsas de Valores
140
Commercial Paper de valor
mobilirio, sendo considerado
Pela CVM como tal, portanto,
Submetendo se ao regime da Lei
n6.385/76. So ttulos nunca ao
portador.
141
No Commercial Paper o
nome do beneficirio
est inserto no registro
da sociedade emissora
ou do emitente, portanto
NOMINATIVOS.
142
o Commercial Paper no regulamentado no
Direito brasileiro como um tipo de ttulo de
crdito distinto dos j existentes.
- Os juristas da Comisso de Valores
Mobilirios, quando da sua criao, optaram
pela nota promissria, no apenas por ser
ttulo de largo uso no mercado interno, mas,
ainda, porque para criar um novo ttulo de
crdito seria necessria a aprovao do
Congresso Nacional.
143
Uma das particularidades do
Commercial Paper que ele
uma Nota promissria que s
pode ser emitida por uma S.A.,
enquanto a Nota promissria
pode ser emitida por pessoas
fsicas ou jurdicas, podendo
ainda ser civil ou comercial.
144
No caso do aval,
ele plenamente
vlido e segue as
regras da Nota
Promissria.
145
As vantagens:
Entre vrias vantagens do
Commercial Paper,
Podemos destacar:
146
A Acesso a recursos de
custos mais baixo.
B Aumento da
Competio no mercado,
tornando-o mais eficiente.
147
C Maior flexibilidade
operacional para as
empresas, diminuindo
sua dependncia
do sistema bancrio.
148
D Maior aproximao entre
as empresas e o mercado,
tornando-as conhecidas e
preparando caminho para o
lanamento de ttulos de
longo prazo, que permite
mais adequado planejamento
financeiro.
149
As Desvantagens
O bom funcionamento do mercado de
Commercial Papers pode ser abalado
pela falta de proteo ao investidor
contra possveis fraudes e por sua
prpria inexperincia no negcio de
crdito a Curto prazo.
150
As Desvantagens
Alm disso, o mercado desses
papis elitista. Em geral, s as
empresas grandes, principalmente
as multinacionais, podem dele
participar em condies vantajosas,
afastando do sistema, assim, as
pequenas e mdias empresas.
151
Computado o montante de notas
promissrias a serem
emitidas, o ndice de
endividamento (Passivo
Circulante mais Exigvel a
Longo Prazo, dividido pelo
Patrimnio Lquido) no
poder exceder a 1,2.
152
DO PRAZO DE VENCIMENTO E DATA DE
EMISSO
Art. 7 - O prazo de vencimento das notas
promissrias, contado a partir da data da
emisso, ser de:
- trinta dias, no mnimo, e cento e oitenta dias,
no mximo, quando emitidas por companhia
fechada;
30 180
- trinta dias, no mnimo, e trezentos e sessenta
dias, no mximo, na hiptese de emisso por
companhia aberta.
30 - 360
SOCIEDADE ANNIMA:
. Conceito moderno - a sociedade em que o
capital social dividido em partes iguais,
denominadas aes, em que a responsabilidade
dos scios se limitada ao preo de emisso das
aes adquiridas ou subscritas.
rgos reguladores
CVM e BACEN
Companhia Aberta e Fechada:
Art. 4o Para os efeitos desta Lei, a
companhia aberta ou fechada
conforme os valores mobilirios
de sua emisso estejam ou no
admitidos negociao no
mercado de valores mobilirios.
Companhia Aberta e Fechada:
1o Somente os valores
mobilirios de emisso de
companhia registrada na
Comisso de Valores
Mobilirios podem ser
negociados no mercado de
valores mobilirios.
A A ES: QUANTO ES: QUANTO FORMA FORMA
Podem adotar duas formas:
Nominativas Registradas, quando h um registro
de controle de propriedade feito pela empresa
ou por terceiros, podendo ou no haver emisso
de certificado; ou
Escriturais Nominativas, quando h a designao
de uma instituio financeira credenciada pela
CVM, que atua como fiel depositria dos ttulos,
administrando-os via conta corrente de aes.
A A ES: QUANTO AOS DIREITOS ES: QUANTO AOS DIREITOS
- Ordinrias
- Preferenciais
- de Fruio
Mercado de Aes
Aes
Art. 11 (Lei 6.404) O
estatuto fixar o nmero das
aes em que se divide o
capital social e
Estabelecer se as aes
tero, ou no, valor nominal.
Aes
Art. 11 (Lei 6.404)
2 O valor nominal ser o mesmo
para todas as aes da companhia.
3 O valor nominal das aes de
companhia aberta no poder ser
inferior ao mnimo fixado pela
Comisso de Valores Mobilirios.
Aes
Art. 13. vedada a
emisso de aes
por preo inferior ao
seu valor nominal.
Art. 15. As aes, conforme a
natureza dos direitos ou
vantagens
que confiram a seus titulares, so
ordinrias, preferenciais, ou de
fruio.
AES ORDINRIAS (ON)
conferem todos os direitos ao
seu titular
cada ao tem direito a um
voto na assembleia geral
Art. 16. As aes ordinrias de companhia
fechada podero ser de classes diversas, em
funo de:
I - conversibilidade em aes preferenciais;
II - exigncia de nacionalidade brasileira do
acionista; ou
III - direito de voto em separado para o
preenchimento de determinados cargos de
rgos administrativos.
AES PREFERENCIAIS (PN)
Art. 17. As preferncias ou vantagens das aes
preferenciais podem consistir:
I - em prioridade na distribuio de dividendo,
fixo ou mnimo;
II - em prioridade no reembolso do capital,
com
prmio ou sem ele; ou
III - na acumulao das preferncias e
vantagens de que tratam os incisos I e II.
Art. 111. O estatuto poder deixar
de conferir s aes preferenciais
algum ou alguns dos direitos
reconhecidos s aes
ordinrias,
inclusive o de voto, ou conferi-lo
com restries.
Art. 111. 1 As aes preferenciais sem
direito de voto adquiriro o exerccio
desse
direito se a companhia, pelo prazo
previsto
no estatuto, no superior a 3 (trs)
exerccios consecutivos, deixar de pagar
os
dividendos fixos ou mnimos a que
fizerem
jus, direito que conservaro at o
pagamento, se Tais dividendos no forem
cumulativos, ou at que sejam pagos os
cumulativos em atraso.
- AES DE FRUIO
distribudas aos acionistas
quando h amortizao de
suas aes primitivas (muito
raras)
a AGE que deliberar sobre a
amortizao pode limitar os
direitos dos seus titulares
Dividendos
Distribuio de parte dos lucros em moeda, aos
seus acionistas.
Por lei, no mnimo, 25% do lucro lquido do
exerccio devem ser distribudos aos acionistas.
Juros Sobre o Capital Prprio
Criado em 1996 para compensar o fim da correo
monetria dos balanos das empresas. Atravs
deles, a empresa remunera o capital do acionista
at o valor da TJLP.
Eventos Eventos
Subscrio
Direito aos acionistas de aquisio de aes por
aumento de capital, com preo e prazo
determinado.
Bonificao
Distribuio gratuita de novas aes aos
acionistas, em funo do aumento de capital
por incorporao de reservas.
Eventos Eventos
Grupamento (Inplit) - a reduo da
quantidade de aes em circulao, sem
alterar o Capital Social da Empresa, elevando
o valor unitrio da ao.
Desdobramento (Split) -Ocorre quando a
empresa aumenta a quantidade de aes em
circulao, sem alterar o seu Capital Social,
reduzindo o valor unitrio para aumentar a
liquidez da ao no mercado.
Eventos Eventos
MERCADO PRIMRIO
Processo de gerao de ttulos para
distribuio.
uma transao entre a Companhia emissora e
os Investidores,
com intermediao de Instituies financeiras;
Gera capitalizao para a Empresa emissora;
MERCADO SECUNDRIO
Negociao de ttulos j emitidos.
uma transao de investidores;
No gera capitalizao para a Empresa
emissora;
Tipos de Mercados
Debntures:
- so ttulos de crdito emitidos pelas
companhias (S.A.) (TANTO ABERTAS,
QUANTO FECHADAS, EXCETO
INSTITUIES FINANCEIRAS e
COMPANHIAS SEGURADORAS) para a
captao de emprstimo junto ao pblico;
Debntures:
Art. 52 (Lei 6.404) A companhia poder
emitir debntures que conferiro aos
seus titulares direito de crdito contra
ela, nas condies constantes da
escritura de emisso e, se houver, do
certificado.
NOVIDADES SOBRE DEBNTURES MP 517
2010
Debntures so ttulos
representativos de dvida que podem
ser emitidos pela sociedade annima
e conferem a seus titulares (os
debenturistas) direito de crdito
contra a emissora, nas condies
constantes da escritura de emisso e,
se houver, do certificado de emisso.
NOVIDADES SOBRE DEBNTURES MP 517 2010
As debntures emitidas por
companhia aberta so classificadas
como valores mobilirios e esto
sujeitas a registro na Comisso de
Valores Mobilirios (CVM). (J
ERA ASSIM E PERMANECEU)
- as debntures representam um
direito de crdito do seu titular junto
companhia emissora: - os
debenturistas so credores da S.A. e
so representados perante essa pelo
agente fiducirio dos debenturistas; -
as debntures so consideradas ttulos
de renda fixa, porque normalmente
rendem juros fixos.
A MP 517/2010 estabelece a competncia do
Conselho de Administrao para a
deliberao sobre a emisso de
debntures de qualquer espcie, inclusive
debntures conversveis (nova redao do
pargrafo 1 do artigo 59 da Lei
6.404/1976). (ATENO!! NOVIDADE!)
Espcies de debntures
debnture com garantia real
so garantidas por garantia real (penhor,
hipoteca, anticrese ou alienao fiduciria)
debnture com garantia flutuante
assegura privilgio geral sobre o ativo da
sociedade emissora
no impede a negociao dos bens do ativo
pode referir-se a ativo de sociedades do
mesmo grupo
Espcies de debntures
debnture sem preferncia ou sem
garantia especfica
os debenturistas so credores
quirografrios da companhia emissora
debnture subordinada
somente so pagas aps o pagamento dos
credores quirografrios (antes dos
acionistas)
Simples: o credor recebe juros e correo
monetria;
Conversvel: o credor pode optar por converter a
debnture em aes aps determinado prazo da
emisso;
Permutvel: o credor pode optar em transformar
suas debntures em aes que no as da empresa
emissora aps determinado prazo da emisso.
Tipos de Debntures
Os debenturistas formam um condomnio
representado perante a empresa emitente pelo
Agente Fiducirio
uma terceira parte envolvida no contrato de
debnture.
de sua responsabilidade assegurar que a
empresa emitente cumpra as clusulas da
escritura.
Pode ser um indivduo, uma empresa ou um
departamento de crdito de um banco.
Pode ser exonerado e recebe uma taxa fixa por
seus servios.
Principais Elementos
Agente Fiduci Agente Fiduci rio rio
O mesmo agente fiducirio
poder ser contratado para
diferentes emisses de uma
mesma companhia
(NOVIDADE!!! ATENO!)
(MP 517/2010)
No regime anterior, no podia ser agente
fiducirio pessoa que j exercesse essa
funo em outra emisso da mesma
companhia. Em decorrncia do novo
regime, o mesmo agente fiducirio poder
atuar em diferentes emisses de uma
mesma companhia, nos termos autorizados
pela CVM. (MUDANA SIGNIFICATIVA)
o banco responsvel pela
confirmao financeira de
todos os pagamentos e
movimentaes efetuadas
pelo emissor;
Principais Elementos
Banco Mandat Banco Mandat rio rio
Tem a funo, tambm, confirmar os
diversos lanamentos tais como,
pedidos de depsito e retirada do
mercado secundrio, converses,
permutas, pedidos ou desistncias fora
do prazo determinado pelo emissor,
no repactuao ou opo de venda.
Principais Elementos
Banco Mandat Banco Mandat rio rio
Essa funo s pode ser
exercida por Bancos
Comerciais ou Bancos
Mltiplos com carteira
comercial.
Principais Elementos
Banco Mandat Banco Mandat rio rio
Art. 54. A debnture ter valor
nominal expresso em moeda
nacional, salvo nos casos de
obrigao que, nos termos da
legislao em vigor, possa ter o
pagamento estipulado em moeda
estrangeira.
Art. 54. 1o A debnture poder
conter
clusula de correo monetria, com
Base nos coeficientes fixados para
correo de ttulos da dvida pblica,
na variao da taxa cambial ou em
outros referenciais no expressamente
Vedados em lei.
De acordo com o artigo 7 da MP 517/2010,
As debntures podem ter correo
monetria em periodicidade igual quela
que tiver sido estipulada para o pagamento
de juros, ainda que esse perodo seja
inferior a um ano. Portanto, a partir de
agora, a legislao permite compatibilizar
o
perodo de correo monetria e o
perodo de juros. (ANTENO!
NOVIDADE!)
Art. 55. 3 A companhia poder emitir
debntures cujo vencimento somente
ocorra nos casos de inadimplemento da
obrigao de pagar juros e dissoluo da
companhia, ou de outras condies
previstas no ttulo.
(DEBNTURES PERPTUAS)
Art. 56. A debnture poder
assegurar
Ao seu titular juros, fixos ou
variveis,
participao no lucro da
companhia e prmio de reembolso.
Art. 57. A debnture poder
ser conversvel em aes
nas
condies constantes da
escritura de emisso.
A MP 517/2010 revogou o artigo 60
da Lei 6.404/1976, que previa limite
para a emisso de debntures
Quirografrias (O LIMITE ERA O
VALOR DO CAPITAL SOCIAL)
(MUDANA SIGNIFICATIVA)
Consequentemente, as debntures
Quirografrias so igualadas s
debntures subordinadas, que no
estavam sujeitas a nenhum limite.
Emisso de Debntures no
Estrangeiro
Art. 73. Somente com a prvia
aprovao do Banco Central do Brasil
as companhias brasileiras podero
emitir debntures no exterior com
garantia real ou flutuante de bens
situados no Pas.
Underwriting ou Subscrio
uma das operaes cuja prtica
explicitamente autorizada aos Bancos de
Investimento (BI).
Os BI intermediam a colocao (lanamento)
ou distribuio, no mercado de capitais, de
aes, debntures ou outro ttulo mobilirio
qualquer para investimento ou revenda no
mercado de capitais
Conceito Conceito
Garantia Firme a operao na
qual a instituio financeira
coordenadora da operao garante a
colocao de um determinado lote
de aes, encarregando-se por sua
conta e risco de coloc-la no
mercado;
Underwriting ou Subscrio
Tipos Tipos
Underwriting ou Subscrio
Tipos Tipos
Melhores Esforos - compromisso
assumido pela Instituio financeira
de desenvolver os melhores esforos
para revender o mximo de uma
emisso, nos melhores preos e
melhores condies;
Stand-By - compromisso
assumido pelo Banco quanto
subscrio, aps certo prazo das
aes que se comprometeu a
colocar no mercado;
Underwriting ou Subscrio Underwriting ou Subscrio
Book Building - oferta global
das aes visando colocao dos
seus papis no Pas e no exterior.
Exige grande transparncia na
operao de subscrio e nas
informaes sobre a Empresa
emissora.
Bnus de subscrio:
So ttulos negociveis,
nominativos, que conferem ao
seu titular o direito de subscrever
novas aes da companhia de
capital autorizado (at o limite do
capital autorizado), nas condies
constantes do certificado de
emisso.
Bnus de subscrio:
- o direito exercido mediante a
apresentao do bnus CIA e o
pagamento do preo de emisso nele
previsto.
- podem ser alienados pela companhia ou
atribudos, como vantagem adicional, aos
subscritores de emisses de suas aes
ou debntures
Partes beneficirias:
so ttulos negociveis, nominativos,
sem valor nominal e estranhos ao
capital social, que asseguram ao seu
titular direito de crdito eventual de
participao nos lucros anuais da
companhia emissora (at 10% do lucro
podem ser distribudos aos
beneficiaristas).
Partes beneficirias:
podem ser alienadas pela companhia
ou atribudas gratuitamente a
fundadores, acionistas ou terceiros
como remunerao por servios
prestados companhia
no podem conferir ao seu titular
qualquer direito privativo de acionista,
salvo o de fiscalizar a administrao.
Partes beneficirias:
no podem ser emitidos
por instituies
financeiras e sociedades
seguradoras.