Capital de Giro Lins 2012 Aula1

Instituto Nacional de Ps-Graduao, Pesquisa e Educao Continuada
UNIDADE: LINS/SP
CENTRO DE PS GRADUAO
W|v||tM Zx w Vt|t wx Z|
cyA `AfvA _v|xx ex _xx
Ribeiro Preto/SP
Aluno: ______________________________________________________________________________________
Junho/2012
"No o mais forte que sobrevive, nem o mais inteligente, mas o que
melhor se adapta s mudanas" (Charles Darwin)

UNIDADE: LINS/SP
cyA `AfvA _v|xx ex _xx

Currculo Resumido do Professor
Doutoranda em Engenharia de Alimentos pela Universidade de So Paulo USP/Pirassununga, na
rea de Instrumentao Eletrnica e Inteligncia Artificial. Pesquisa desenvolvida na rea de
modelagem e simulaes de preos voltados indstria de carne bovina.
Mestre em Engenharia de Produo pela Escola de Engenharia de So Carlos da Universidade de
So Paulo USP, na rea de Gesto Econmica e Administrativa. Pesquisa desenvolvida em
pequenas empresas no mbito das finanas corporativas, especificamente, capital de giro.
MBA Executive Global Enterprise Management Program Bennett S. LeBow College of Business
Executive Education Center Philadelphia, Pennsylvania, USA.
Ps-Graduao (Lato-Sensu) nas reas:
Auditoria e Controladoria Universidade So Judas Tadeu So Paulo/SP
Contabilidade Avanada Universidade So Judas Tadeu So Paulo/SP
Gerncia Financeira Universidade So Judas Tadeu So Paulo/SP
Gesto Empresarial Universidade de So Paulo /USP Ribeiro Preto/SP
Filosofia e Histria da Educao Centro Universitrio Moura Lacerda Rib. Preto/SP
Formao em Cincias Contbeis Centro Universitrio Moura Lacerda Rib. Preto/SP
Experincia Docente:
Cursos de Ps-Graduao (Lato-Sensu) e MBA;
Cursos de Graduao: Administrao, Cincias Contbeis e Economia;
Coordenadora de cursos de graduao em Administrao e Cincias Contbeis.
Experincia Profissional:
Empresas Privadas: revenda de veculos, corretora de seguros, consrcios e comrcio de
artigos para laboratrio;
Empresa Pblica: Delegacia Regional Tributria;
Instituies Financeiras: Banco Real.
Docente (atual) da Faculdade de Administrao da Aeronutica Fora Area Brasileira (Academia
da Fora Area) em Pirassununga/SP.
Contato:
lu.lemes@terra.com.br
Telefone: (16) 9796-5991
(16) 3961-2122

UNIDADE: LINS/SP
Aulas 2: Atividade prtica na avaliao de desempenho financeiro.

Empresa: Petrobrs S/A
Conta
Descrio
31/12/2011
31/12/2010
31/12/2009
Ativo Total
599.149.983
516.845.748
350.418.897
1.01
Ativo Circulante
121.163.683
105.902.186
74.373.574
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
35.747.240
29.416.189
29.034.228
1.01.01.01
Caixa e Bancos
3.731.249
3.293.879
2.853.964
1.01.01.02
Aplicaes Financeiras
32.015.991
26.122.310
26.180.264
1.01.02
Aplicaes Financeiras
16.808.467
26.013.381
123.824
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo
16.791.201
25.972.839
61.342
1.01.02.01.01
Ttulos para Negociao
16.785.110
25.650.959
6.091
321.880
61.342
1.01.02.01.02
Ttulos Disponveis para Venda
1.01.02.02
Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado
17.266
40.542
62.482
1.01.02.02.01
Ttulos M antidos at o Vencimento
17.266
40.542
62.482
1.01.03
Contas a Receber
21.974.701
17.776.638
14.062.355
1.01.03.01
Clientes
16.734.007
13.389.415
10.416.272
1.01.03.01.01
Terceiros
14.144.777
13.865.509
10.992.121
1.01.03.01.02
Subsid. Crditos com Pessoas Ligadas
4.274.251
1.238.549
970.004
1.01.03.01.03
Prov. para Crd. Liquidao Duvidosa
-1.685.021
-1.714.643
-1.545.853
1.01.03.02
Outras Contas a Receber
5.240.694
4.387.223
3.646.083
1.01.04
Estoques
28.446.924
19.675.123
19.447.693
1.01.06
Tributos a Recuperar
12.845.667
8.766.979
7.022.538
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
12.845.667
8.766.979
7.022.538
1.01.07
Despesas Antecipadas
1.328.418
987.241
1.288.623
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
4.012.266
3.266.635
3.394.313
1.01.08.03
Outros
4.012.266
3.266.635
3.394.313
1.01.08.03.01
Adiantamento a Fornecedores
1.388.840
1.309.446
1.980.517
1.01.08.03.02
Dividendos a Receber
77.914
292.653
17.688
1.01.08.03.03
Outros
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
1.02.01.01
2.545.512
1.664.536
1.396.108
477.986.300
410.943.562
276.045.323
41.187.318
37.718.356
34.923.056
Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo
5.472.748
4.981.553
4.406.488
1.02.01.01.02
Ttulos Disponveis para Venda
5.472.748
4.981.553
4.406.488
1.02.01.02
Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado
274.363
216.707
232.472
1.02.01.02.01
Ttulos M antidos at o Vencimento
274.363
216.707
232.472
1.02.01.03
Contas a Receber
5.122.163
4.499.313
3.140.705
1.02.01.03.02
5.122.163
4.499.313
3.140.705
1.02.01.04
Estoques
84.122
73.781
38.933

UNIDADE: LINS/SP
1.02.01.06
17.255.798
17.037.963
16.231.449
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
8.041.846
6.365.499
6.676.029
1.02.01.06.02
ICM S Diferido
2.198.982
2.393.959
2.526.968
1.02.01.06.03
PIS/COFINS Diferido
6.542.777
8.048.319
6.917.479
472.193
230.186
110.973
1.902.789
1.233.317
1.431.565
148.508
111.342
147.335
1.02.01.06.01
Tributos Diferidos
1.02.01.06.04
Outros Impostos
1.02.01.07
1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
1.02.01.08.01
Crditos com Coligadas
148.508
111.342
147.335
1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
10.926.827
9.564.380
9.294.109
1.02.01.09.03
Conta Petrleo e lcool - STN
831.949
821.635
816.714
1.02.01.09.04
Investimentos em Empesas Privatizveis
2.233
2.233
2.233
Depsitos Judiciais
2.954.915
2.790.030
1.988.688
Adiantamento a Fornecedores
5.891.800
4.963.839
5.364.878
1.02.01.09.07
Outros Realizveis a Longo Prazo
1.245.930
986.643
1.121.596
1.02.02
Investimentos
12.248.080
11.591.644
5.771.979
1.02.02.01
Participaes Societrias
12.248.080
11.591.644
5.771.979
1.02.02.01.01
Participaes em Coligadas
12.017.794
11.408.886
5.285.173
1.02.02.01.04
Outras Participaes Societrias
1.02.01.09.05
1.02.01.09.06
230.286
182.758
486.806
Imobilizado
342.266.918
280.094.834
227.079.424
Imobilizado em Operao
183.530.046
140.728.282
102.973.379
1.02.03
1.02.03.01
1.02.03.02
Imobilizado Arrendado
177.535
788.773
1.267.439
158.559.337
138.577.779
122.838.606
Intangvel
82.283.984
81.538.728
8.270.864
1.02.04.01
Intangveis
81.334.884
80.632.792
7.346.025
1.02.04.01.02
Direitos e Concesses
79.653.873
78.952.279
5.606.748
1.02.04.01.03
Softwares
1.681.011
1.680.513
1.739.277
1.02.04.02
Goodwill
949.100
905.936
924.839
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
1.02.04

UNIDADE: LINS/SP
Conta
Descrio
Passivo Total
2.01
Passivo Circ ulante
2.01.01
Obriga es Sociais e Trabalhistas
2.01.01.01
Obriga es Sociais
2.01.01.02
Obriga es Trabalhistas
2.01.02
2.01.02.01
2.01.02.02
Fornec edores Estrangeiros
2.01.03
Obriga es Fiscais
2.01.03.01
2.01.03.01.01
31/12/2011
31/12/2010
31/12/2009
599.149.983
516.845.748
350.418.897
68.212.334
55.947.631
55.161.927
3.182.067
2.551.065
2.303.943
436.481
420.285
324.434
2.745.586
2.130.780
1.979.509
Fornec edores
21.417.528
16.710.444
17.081.600
Fornec edores Nacionais
12.258.291
10.199.936
12.207.020
9.159.237
6.510.508
4.874.580
10.968.716
10.060.495
10.590.142
Obriga es Fiscais Federais
8.667.318
7.971.836
8.799.157
Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar
1.324.445
1.498.147
1.568.407
2.01.03.01.02
Outras Obriga es Fiscais Federais
7.342.873
6.473.689
7.230.750
2.01.03.02
Obriga es Fiscais Estaduais
2.177.861
1.953.927
1.675.816
2.01.03.03
Obriga es Fiscais M unicipais
123.537
134.732
115.169
2.01.04
Emprstimos e Financiamentos
18.966.329
15.089.475
15.555.787
2.01.04.01
17.030.834
14.599.745
13.512.016
2.01.04.01.01
Em M oeda Nacional
2.500.959
2.747.521
3.008.797
2.01.04.01.02
Em M oeda Estrangeira
14.529.875
11.852.224
10.503.219
2.01.04.02
Debntures
1.853.433
315.044
1.653.519
2.01.04.03
Financiamento por Arrendamento Financeiro
82.062
174.686
390.252
2.01.05
Outras Obriga es
12.250.659
10.232.965
8.368.729
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
834.291
663.729
128.092
2.01.05.01.01
Dbitos c om Coligadas
834.291
663.729
128.092
2.01.05.02
Outros
11.416.368
9.569.236
8.240.637
2.01.05.02.01
Dividendos e JCP a Pagar
3.878.129
3.595.302
2.333.053
2.01.05.02.04
Participa es de Empregados e Administradores
1.560.139
1.690.887
1.495.323
2.01.05.02.05
Outros
5.978.100
4.283.047
4.412.261
2.01.06
Provises
1.427.035
1.303.187
1.261.726
2.01.06.01
Provises Fisc ais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
54.000
2.01.06.01.01
Provises Fisc ais
54.000
2.01.06.02
Outras Provises
1.427.035
1.303.187
1.207.726
2.01.06.02.04
Plano de Penso e de Sade
1.427.035
1.303.187
1.207.726
2.02
Passivo No Circ ulante
198.714.038
151.069.842
128.363.834
2.02.01
136.588.365
100.857.665
86.894.761
2.02.01.01
135.412.117
98.289.261
84.186.549
2.02.01.01.01
Em M oeda Nacional
57.831.248
48.805.905
43.271.418
2.02.01.01.02
Em M oeda Estrangeira
77.580.869
49.483.356
40.915.131
2.02.01.02
Debntures
993.020
2.377.365
2.358.730
2.02.01.03
Financiamento por Arrendamento Financeiro
183.228
191.039
349.482
2.02.02
Outras Obriga es
2.003.415
1.266.119
1.191.147
2.02.02.01
Passivos com Partes Relacionadas
187.149
196.742
52.433
2.02.02.01.01
Dbitos c om Coligadas
187.149
196.742
52.433
2.02.02.02
Outros
1.816.266
1.069.377
1.138.714
2.02.02.02.03
Outras Contas e Despesas a Pagar
1.816.266
1.069.377
1.138.714
2.02.03
Tributos Diferidos
33.268.472
25.898.357
20.457.784
2.02.03.01
33.268.472
25.898.357
20.457.784
2.02.03.01.01
33.229.769
25.862.648
20.405.737
2.02.03.01.02
Outros Impostos Diferidos
38.703
35.709
52.047
2.02.04
Provises
26.853.786
23.047.701
19.820.142
2.02.04.01
Provises Fisc ais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
1.361.456
1.264.449
686.362
2.02.04.01.01
Provises Fisc ais
660.706
606.989
122.536
2.02.04.01.02
Provises Previdencirias e Trabalhistas
290.422
192.603
101.768
2.02.04.01.04
Provises Cveis
297.860
356.916
462.058
2.02.04.01.05
Provises para Outros Processos
112.468
107.941
2.02.04.02
Outras Provises
25.492.330
21.783.252
19.133.780
2.02.04.02.04
Planos de Penso e de Sade
16.652.908
15.277.862
14.164.346
2.02.04.02.05
Proviso para Desmantelamento de reas
8.839.422
6.505.390
4.790.500
2.02.04.02.06
Outras Provises
178.934

UNIDADE: LINS/SP
2.03
Patrimnio Lquido Consolidado
332.223.611
309.828.275
166.893.136
2.03.01
Capital Soc ial Realizado
205.379.729
205.357.103
78.966.691
2.03.02
Reservas de Capital
562.643
-6.257
1.937.392
2.03.02.07
Contribui o Adicional de Capital
562.643
-6.257
1.422.535
514.857
122.624.124
101.323.731
84.726.550
14.308.515
12.653.480
10.901.659
2.448.518
1.421.619
1.294.209
104.461.959
85.901.951
71.419.050
1.405.132
1.346.681
1.111.632
-1.247.335
2.03.02.08
Reserva de Incentivos Fisc ais
2.03.04
Reservas de Lucros
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.05
Reserva de Reteno de Lucros
2.03.04.07
2.03.05
Luc ros/Prejuzos Acumulados
2.03.06
Ajustes de Avaliao Patrimonial
345.700
287.084
96.526
2.03.07
Ajustes Ac umulados de Converso
926.685
-196.479
-163.347
2.03.09
Participa o dos Acionistas No Controladores
2.384.730
3.063.093
2.576.659
ESTRATGIAS DE INVESTIMENTO (aplicao $ - Ativo Total)

ANO
CAPITAL DE GIRO
(AC/AT x 100)
Disponvel
(disponvel/AC x 100)
Clientes
(clientes/AC x 100)
Estoques
(estoques/AC x 100)
RESERVAS DE LONGO PRAZO
(RLP/AT x 100)
CRESCIMENTO
(AP/AT x 100)
Investimento
Imobilizado
Intangvel
(investimento/AP x 100)
(imobilizado/AP x 100)
(intangvel/AP x 100)
ESTRATGIAS DE FINANCIAMENTO (origem $ - Passivo Total)

ANO
CAPITAL DE TERCEIROS
(PC + ELP)/PT x 100
CURTO PRAZO
PC/ (PC+ELP) x 100

OPERACIONAL
FINANCEIRO
LONGO PRAZO
CAPITAL PRPRIO
(PC - Bancos/PC) x 100

(Bancos/PC) x 100
(ELP/(PC+ELP)) x 100
(PL/PT) x 100

UNIDADE: LINS/SP
Conta
Descrio
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
3.03
Resultado Bruto
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
3.04.01
01/01/2011
01/01/2010
01/01/2009
31/12/2011
31/12/2010
31/12/2009
244.176.142
211.841.891
182.833.794
-166.939.260
-135.617.039
-108.706.571
77.236.882
76.224.852
74.127.223
-33.008.162
-30.936.698
-29.689.814
Despesas com Vendas
-8.950.043
-8.556.639
-7.374.489
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-8.646.758
-7.802.129
-7.392.342
3.04.03
Perdas pela No Recuperabilidade de Ativos
-542.700
3.04.05
Outras Despesas Operacionais
-15.797.229
-15.162.748
-14.315.477
3.04.05.01
Tributrias
-777.345
-891.299
-658.469
Custo com Pesquisa e Desenvolvimento Tecnolgico
-2.444.023
-1.739.130
-1.363.654
Custo Exploratrios para Extrao Petrleo e Gs
-4.427.992
-3.796.851
-3.980.749
Participao dos Empregados e Administradores
-1.560.139
-1.690.887
-1.495.323
3.04.05.05
Outras Despesas/Receitas Operacionais
-6.587.730
-7.044.581
-6.817.282
3.04.06
Resultado de Equivalncia Patrimonial
385.868
584.818
-64.806
44.228.720
45.288.154
44.437.409
3.04.05.02
3.04.05.03
3.04.05.04
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
3.06
Resultado Financeiro
122.220
2.620.560
-162.383
3.06.01
Receitas Financeiras
6.542.637
5.765.447
3.508.966
3.06.01.01
6.542.637
4.424.175
3.508.966
3.06.01.02
Variaes M onetrias e Cambiais Lquidas
1.341.272
-3.144.887
-3.671.349
-3.470.590
3.06.02
Despesas Financeiras
-6.420.417
3.06.02.01
-2.421.570
-3.144.887
3.06.02.02
Variaes M onetrias e Cambiais Lquidas
-3.998.847
-200.759
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
44.350.940
47.908.714
44.275.026
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Luc ro
-11.241.328
-12.027.382
-10.930.954
-5.084.456
-6.243.359
-9.171.607
3.08.01
Corrente
3.08.02
Diferido
-6.156.872
-5.784.023
-1.759.347
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
33.109.612
35.881.332
33.344.072
3.11
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo
33.109.612
35.881.332
33.344.072
3.11.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
33.313.097
35.189.366
30.051.190
-203.485
691.966
3.292.882
3.11.02
Atribudo a Scios No Controladores
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01.01
ON
2,55000
3,57000
3,43000
3.99.01.02
PN
2,55000
3,57000
3,43000
ESTRATGIAS DE DESEMPENHO (GERAO $ - DRE)

ANO
VOLUME DE VENDAS (Receita Lquida de Vendas) em R$
EBIT (Earning Before Interest and Tax) (%)
(Resultado Operacional Ajustado/ Vendas Lquidas) x 100
Lucro/Prejuzo Lquido (%)
(LL/VL) x 100
VOLUME DE VENDAS
(VL ano atual/VL ano anterior -1 x 100)
Anlise Horizontal (variao %)
RESULTADO LQUIDO
(LL ano atual/LL ano anterior -1 x 100)

UNIDADE: LINS/SP
INDICADORES ECONMICOS E FINANCEIROS
ANO
Liquidez (capacidade de pagamento)
Liquidez Geral
(AC+RLP) / (PC+ELP)
Liquidez Corrente
AC/PC
Liquidez Seca
(AC E) /PC
Liquidez Imediata
Disponibilidades/PC
Estrutura e Endividamento
Participao de Capital de Terceiros
(CT/PL) X 100
Composio do Endividamento
(PC/CT) X 100
Imobilizao do Patrimnio Lquido
(AP/PL) X 100
Rentabilidade
Giro do Ativo
VL/AT
Margem de Lucro
(LL/VL) X 100
ROA (Rentabilidade do Ativo)
(LO/AT) X 100
ROE (Rentabilidade do Patrimnio Lquido)
(LL/PL) X 100
Indicadores
Custo de Dvidas (Kd)
Custo de Capital Prprio (Ke)
WACC (Weighted Average Cost of Capital)
EVA (Economic Value Added)
MVA (Market Value Added)
HOMEWORK
Elabore os relatrios de avaliao de desempenho das empresas listadas acima, indicando
pontos fortes e fracos da gesto financeira, bem como possveis estratgias de atuao na
resoluo dos pontos fracos.

UNIDADE: LINS/SP
Empresa: Vale S/A
Conta
Descrio
Ativo Total
1.01
Ativo Circulante
1.01.01
Caixa e Equivalentes de Caixa
1.01.03
31/12/2011
31/12/2010
31/12/2009
241.783.112
214.662.114
177.738.189
42.095.216
54.268.731
36.764.946
7.457.928
13.468.958
13.220.599
Contas a Receber
16.304.723
14.052.472
5.646.849
16.235.936
13.962.306
5.642.820
68.787
90.166
4.029
10.351.085
7.592.024
5.913.024
1.01.03.01
Clientes
1.01.03.02
1.01.04
Estoques
1.01.06
Tributos a Recuperar
4.317.178
2.869.340
2.684.662
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
4.317.178
2.869.340
2.684.662
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
3.664.302
16.285.937
9.299.812
13.738
11.875.931
1.01.08.01
Ativos No-Correntes a Venda
1.01.08.03
Outros
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
3.650.564
4.410.006
9.299.812
199.687.896
160.393.383
140.973.243
10.913.071
8.088.196
10.995.056
1.02.01.03
Contas a Receber
399.298
274.464
285.894
1.02.01.06
Tributos Diferidos
3.691.552
2.439.984
2.760.226
1.02.01.06.01
3.691.552
2.439.984
2.760.226
294.550
1.02.01.07
505.571
254.366
1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
904.037
8.032
63.710
1.02.01.08.04
Crditos com Outras Partes Relacionadas
904.037
8.032
63.710
1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
5.412.613
5.111.350
7.590.676
1.02.02
Investimentos
1.02.03
Imobilizado
1.02.04
Intangvel
10.917.110
3.944.565
4.589.890
158.105.394
130.086.834
108.948.603
19.752.321
18.273.788
16.439.694
ESTRATGIAS DE INVESTIMENTO (aplicao $ - Ativo Total)

ANO
CAPITAL DE GIRO
(AC/AT x 100)
Disponvel
(disponvel/AC x 100)
Clientes
(clientes/AC x 100)
Estoques
(estoques/AC x 100)
RESERVAS DE LONGO PRAZO
(RLP/AT x 100)
CRESCIMENTO
(AP/AT x 100)
Investimento
Imobilizado
Intangvel
(investimento/AP x 100)
(imobilizado/AP x 100)
(intangvel/AP x 100)

UNIDADE: LINS/SP
Conta
Descrio
31/12/2011
Passivo Total
31/12/2010
31/12/2009
241.783.112
214.662.114
177.738.189
17.473.277
2.01
Passivo Circulante
22.225.074
31.384.171
2.01.01
Obrigaes Sociais e Trabalhistas
2.527.258
1.965.733
2.01.01.01
Obrigaes Sociais
2.527.258
1.965.733
0
3.848.855
2.01.02
Fornecedores
9.156.706
5.803.709
2.01.03
Obrigaes Fiscais
2.037.589
1.751.239
622.047
2.01.04
Emprstimos e Financ iamentos
3.871.650
6.010.869
5.956.931
2.239.199
8.128.288
2.940.751
32.098
24.251
33.468
2.01.05
Outras Obriga es
2.01.05.01
Passivos c om Partes Relacionadas
2.01.05.02
Outros
2.207.101
8.104.037
2.907.283
2.01.05.02.01
Dividendos e JCP a Pagar
2.207.101
8.104.037
2.907.283
2.01.06
Provises
2.392.672
7.724.333
4.104.693
2.01.06.02
Outras Provises
2.392.672
7.724.333
4.104.693
2.02
Passivo No Circ ulante
72.867.671
66.951.081
59.969.685
36.132.427
2.02.01
Emprstimos e Financ iamentos
42.752.774
37.779.484
2.02.02
Outras Obriga es
229.632
3.362
103.164
2.02.02.01
Passivos c om Partes Relacionadas
229.632
3.362
103.164
2.02.02.01.04
Dbitos com Outras Partes Relacionadas
229.632
3.362
103.164
2.02.03
Tributos Diferidos
10.772.547
12.947.141
9.306.370
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuio Soc ial Diferidos
10.772.547
12.947.141
9.306.370
2.02.04
Provises
19.112.718
16.221.094
14.427.724
2.02.04.02
Outras Provises
2.03
Patrimnio Lquido Consolidado
2.03.01
Capital Social Realizado
2.03.02
19.112.718
16.221.094
14.427.724
146.690.367
116.326.862
100.295.227
75.000.000
50.000.000
47.434.193
Reservas de Capital
1.085.105
3.993.821
4.426.240
68.187.448
67.661.790
46.803.512
7.590.473
5.699.786
3.896.124
68.685.604
65.687.483
45.168.588
1.829.912
1.100.648
209.497
-9.918.541
-4.826.127
-2.470.698
5.901.065
2.03.04
Reservas de Luc ros
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.04
Reserva de Luc ros a Realizar
2.03.04.05
Reserva de Reteno de Lucros
2.03.04.07
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
2.03.05
Luc ros/Prejuzos Ac umulados
2.03.06
Ajustes de Avaliao Patrimonial
2.03.07
Ajustes Ac umulados de Converso
2.03.09
Partic ipao dos Ac ionistas No Controladores
219.556
-25.383
81.485
-1.016.711
-9.512.226
-8.886.380
3.214.969
4.208.860
4.535.112
ESTRATGIAS DE FINANCIAMENTO (origem $ - Passivo Total)

ANO
CAPITAL DE TERCEIROS
(PC + ELP)/PT x 100
CURTO PRAZO
PC/ (PC+ELP) x 100

OPERACIONAL
FINANCEIRO
LONGO PRAZO
CAPITAL PRPRIO
(PC - Bancos/PC) x 100

(Bancos/PC) x 100
(ELP/(PC+ELP)) x 100
(PL/PT) x 100
10

UNIDADE: LINS/SP
Conta
3.01
Descrio
01/01/2011
01/01/2010
01/01/2009
31/12/2011
31/12/2010
31/12/2009
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
103.195.407
83.225.006
48.496.566
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
-40.488.870
-33.756.067
-27.750.392
3.03
Resultado Bruto
62.706.537
49.468.939
20.746.174
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-9.619.113
-9.026.983
-7.381.304
-653.261
-577.965
-426.317
-3.591.498
-2.622.967
-1.921.250
3.04.01
Despesas com Vendas
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
2.492.175
-1.268.092
3.04.05
Outras Despesas Operacionais
-7.815.002
-5.777.971
-3.864.342
-51.527
-48.080
98.697
3.04.06
Resultado de Equivalncia Patrimonial
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
53.087.424
40.441.956
13.364.870
3.06
Resultado Financeiro
-6.622.546
-2.762.529
2.094.497
3.06.01
4.650.317
5.154.945
12.136.304
3.06.02
-11.272.863
-7.917.474
-10.041.807
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
46.464.878
37.679.427
15.459.367
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
-9.064.654
-7.035.459
-4.954.488
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
37.400.224
30.643.968
10.504.879
-222.276
3.10
Resultado Lquido de Operaes Descontinuadas
3.10.01
Lucro/Prejuzo Lquido das Operaes Descontinuadas
-222.276
3.11
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo
37.400.224
30.421.692
10.504.879
3.11.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
37.813.723
30.070.051
10.336.950
-413.499
351.641
167.929
3.11.02
Atribudo a Scios No Controladores
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
PNA
7,17000
5,66000
0,97000
ON
7,17000
5,66000
0,97000
ESTRATGIAS DE DESEMPENHO (GERAO $ - DRE)

ANO
VOLUME DE VENDAS (Receita Lquida de Vendas) em R$
EBIT (Earning Before Interest and Tax) (%)
(Resultado Operacional Ajustado/ Vendas Lquidas) x 100
Lucro/Prejuzo Lquido (%)
(LL/VL) x 100
VOLUME DE VENDAS
(VL ano atual/VL ano anterior -1 x 100)
RESULTADO LQUIDO
(LL ano atual/LL ano anterior -1 x 100)
11

UNIDADE: LINS/SP
INDICADORES ECONMICOS E FINANCEIROS

ANO
Liquidez (capacidade de pagamento)
Liquidez Geral
(AC+RLP) / (PC+ELP)
Liquidez Corrente
AC/PC
Liquidez Seca
(AC E) /PC
Liquidez Imediata
Disponibilidades/PC
Estrutura e Endividamento
Participao de Capital de Terceiros
(CT/PL) X 100
Composio do Endividamento
(PC/CT) X 100
Imobilizao do Patrimnio Lquido
(AP/PL) X 100
Rentabilidade
Giro do Ativo
VL/AT
Margem de Lucro
(LL/VL) X 100
ROA (Rentabilidade do Ativo)
(LO/AT) X 100
ROE (Rentabilidade do Patrimnio Lquido)
(LL/PL) X 100
Indicadores
Custo de Dvidas (Kd)
Custo de Capital Prprio (Ke)
WACC (Weighted Average Cost of Capital)
EVA (Economic Value Added)
MVA (Market Value Added)
HOMEWORK
Elabore os relatrios de avaliao de desempenho das empresas listadas acima, indicando
pontos fortes e fracos da gesto financeira, bem como possveis estratgias de atuao na
resoluo dos pontos fracos.
12

Capital de Giro Lins 2012 Aula1

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Instituto Nacional de Ps-Graduao, Pesquisa e Educao Continuada

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Aulas 2: Atividade prtica na avaliao de desempenho financeiro.

Caixa e Equivalentes de Caixa

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

Ttulos para Negociao

Ttulos Disponveis para Venda

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado

Ttulos M antidos at o Vencimento

Subsid. Crditos com Pessoas Ligadas

Prov. para Crd. Liquidao Duvidosa

Outras Contas a Receber

Tributos Correntes a Recuperar

Outros Ativos Circulantes

Ativo Realizvel a Longo Prazo

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

Ttulos Disponveis para Venda

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado

Ttulos M antidos at o Vencimento

Outras Contas a Receber

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Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

Crditos com Partes Relacionadas

Crditos com Coligadas

Outros Ativos No Circulantes

Conta Petrleo e lcool - STN

Investimentos em Empesas Privatizveis

Outros Realizveis a Longo Prazo

Outras Participaes Societrias

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Passivo Circ ulante

Obriga es Sociais e Trabalhistas

Fornec edores Estrangeiros

Fornec edores Nacionais

Obriga es Fiscais Federais

Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar

Outras Obriga es Fiscais Federais

Obriga es Fiscais Estaduais

Obriga es Fiscais M unicipais

Financiamento por Arrendamento Financeiro

Passivos com Partes Relacionadas

Dividendos e JCP a Pagar

Participa es de Empregados e Administradores

Provises Fisc ais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

Provises Fisc ais

Plano de Penso e de Sade

Passivo No Circ ulante

Financiamento por Arrendamento Financeiro

Passivos com Partes Relacionadas

Outras Contas e Despesas a Pagar

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

Outros Impostos Diferidos

Provises Fisc ais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

Provises Fisc ais

Provises Previdencirias e Trabalhistas

Provises para Outros Processos

Planos de Penso e de Sade

Proviso para Desmantelamento de reas

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Patrimnio Lquido Consolidado

Capital Soc ial Realizado