LAS CRISIS FINANCIERAS DE 1868, 1873, 1875 Y 1890 Las crisis europeas de 1866 y 1873 repercutieron profundamente en la economa

urbana uruguaya, en especial en las finanzas, las actividades bancarias y las mercantiles. El Estado vio restringido el crdito desde Europa y, por consiguiente, aument su deuda interna. Orgenes de las crisis financieras Las crisis financieras comenzaron en 1868 y se repitieron en 1873 y 1875 pusieron fin a un largo perodo de prosperidad nacional. Las causas de estas crisis tuvieron orgenes internos y externos. Causas externas: En 1866, Londres era el centro financiero mundial. En ese momento, la banca britnica se vio conmovida por la quiebra de varias instituciones. Esta situacin tuvo una doble repercusin. Por un lado, llev a los bancos extranjeros a retirar sus inversiones en el exterior y por otro, en Montevideo, provoc una gran incertidumbre y desconfianza sobre el valor real del papel moneda, llevando a sus poseedores a agolparse en las ventanillas de los bancos para pedir la conversin de los billetes en oro. Paralelamente, la crisis europea gener una baja internacional en los precios de la lana y el cuero. Causas internas: El auge de las importaciones de artculos suntuarios y la baja de las materias primas uruguayas llev, por un lado, a una balanza comercial desfavorable, ya que se exportaba por valor de 99 millones de pesos y se importaba por valor de 120 millones de pesos, lo que implicaba una evasin de oro, metal que serva de respaldo al papel moneda. Por otro lado, se produjo un enriquecimiento de los comerciantes que haban volcado parte de sus inversiones en prstamos a particulares y al Estado, as como a la fundacin de bancos. El desarrollo bancario y sus dificultades Una legislacin excesivamente liberal, sin mayores controles, hizo que aparecieran nuevos bancos como el de Montevideo (1865) y el Italiano (1867), entre otros. Algunos de ellos contaban, entre sus actividades, la de emitir papel moneda convertible por su valor en oro en cualquier momento, no pudiendo pasar su emisin del triple del capital efectivo, reglamentacin que muy pocos cumplieron. Cuando sobrevino la crisis londinense, muchos bancos no pudieron hacer efectiva la conversin y exigieron al gobierno de turno, que decretase la inconvertibilidad, lo que se hizo por un plazo determinado. Al finalizar ese plazo, quebraron sucesivamente el Banco Mau, el Banco de Montevideo, el Banco Italiano y el Banco de Navia. Esta situacin gener una controversia entre cursistas, partidarios de que la moneda siguiera un curso forzoso y los oristas partidarios de que la moneda fuera convertible. A favor de la primera posicin se encontraban los bancos sin respaldo, los deudores que se vean favorecidos por la devaluacin. A favor de la segunda, estaban los grandes comerciantes que pagaban sus importaciones con oro y queran recibir el mismo metal o una moneda que fuera convertible. La salida que el Estado encontr para estas sucesivas crisis fue conseguir dinero prestado en el mercado interno o externo a travs de la emisin de ttulos de deuda pblica. Esto llev a que el 47% del presupuesto se dedicara al pago de la deuda, retaceando los recursos destinados a saludo, educacin o seguridad interna. En este sentido, volvieron a aparecer los atrasos en el pago de sueldos a los empleados pblicos que muchas veces llegaban a acumular hasta seis meses, como en el caso de los maestros. Para hacer frente a esta situacin, se tomaron diferentes medidas. Entre las ms significativas: se autoriz la emisin de papel moneda sin respaldo oro (devaluacin); se aplicaron polticas proteccionistas para disminuir las importaciones y desarrollar la industria nacional; se suspendi el pago de la deuda pblica. Todas estas medidas provocaron una ola de protestas entre los sectores vinculados al alto comercio y las finanzas. Las medidas afectaban directamente a los capitalistas extranjeros y nacionales que le haban prestado al Estado; a ellos se les deca que no se les iba a pagar. A los grandes comerciantes, se les deca que se iban a aumentar los impuestos a los productos extranjeros y que, por lo tanto, su comercio iba a disminuir. Y por si fuera poco, que el dinero que iban a recibir no tena el respaldo del oro. Estos sectores sociales reclamaron una mano fuerte que pusiera orden en la economa. Solo faltaba la intervencin de un hombre que hiciera posible sus reclamos; este hombre fue el coronel Lorenzo Latorre. En 1887, treinta aos despus de la inauguracin del Mau, inici sus operaciones el Banco Nacional. Desde los tiempos del militarismo de Latorre el patrn oro haba sucedido al bimetalismo como base del sistema monetario. La emisin funcionaba y se regulaba de la misma forma pero el respaldo de la moneda, y su convertibilidad, pas a ser nicamente en oro. El personaje central de esta historia fue otro financista, Emilio Reus, quien logr reunir un grupo de inversores argentinos que lo acompaaron en el emprendimiento. Cont adems con el apoyo del gobierno de la poca que, deseoso de librarse

de las duras condiciones impuestas por el crculo orista, vio en esta empresa la posibilidad de tener una va de escape para sus apremios financieros. El pas vena de diez aos consecutivos de supervit comercial iniciado en la poca del militarismo. Esto determin una importante acumulacin de reservas aurferas que fueron la base de dos procesos: el auge especulativo (financiero e inmobiliario) y el crecimiento de las importaciones. Nacido en ese contexto de expansin, el Nacional se estructur en dos secciones: Comercial, para atender al financiamiento de la produccin y el comercio, e Hipotecaria, para financiar la compra venta de terrenos y la construccin. Desarroll una red de sucursales a lo largo del pas, extendiendo as por primera vez la red fsica del sistema financiero fuera de las fronteras de la capital. Desde fines de los ochenta, el comercio exportador entr en declive. Sin embargo la especulacin, en particular la inmobiliaria, y el crecimiento de las importaciones persistieron. Esto ltimo provoc un dficit comercial que, acumulado aos tras ao, fue reduciendo el nivel de reservas que respaldaban la emisin monetaria de los bancos de plaza, lo mismo que sus crditos. Cuando a ello se sum una fuerte crisis financiera europea -de la que la quiebra de la Baring Brothers es el episodio ms sonado y conocido- las plazas locales se vieron sacudidas. En Montevideo, se produjo una corrida a la que el Banco Nacional, con sus reservas disminuidas y muy comprometido en la especulacin inmobiliaria que era uno de los negocios fuertes de Reus-, no pudo responder debiendo cancelar la conversin a oro de sus billetes. A ello se sum la deliberada campaa de los bancos oristas (el Banco Comercial y el Banco de Londres) que acudieron a la conversin masiva del papel moneda del Nacional para hacerlo caer. El gobierno intent salvarlo decretando el curso forzoso de los billetes por seis meses y mientras gestionaba en Europa la obtencin de un crdito para capitalizarlo. Pero en ambas medidas fracas. Los grandes comerciantes y los dos bancos mencionados proclamaron que no aceptaran billetes del Nacional invalidando de hecho el curso forzoso. Por otra parte, el gobierno no obtuvo el prstamo que procuraba. En 1891 el Banco Nacional quebr, procedindose a la liquidacin de su seccin comercial y preservndose la seccin hipotecaria que, transferida a sus accionistas, dio lugar aos ms tarde a la fundacin del Banco Hipotecario. Otra vez el desequilibrio del comercio exterior haba llevado a la crisis financiera provocando una crisis bancaria. a) Hacer un esquema sobre el tema b) Cules fueron las causas de las crisis financieras? c) Cules fueron las dificultades para el desarrollo bancario? d) Establece semejanzas y diferencias con la crisis de 1890 El nuevo capital La creciente compenetracin de los noveles empresarios con la sociedad tradicional se ira manifestando por su asociacin con la lite del patriciado en los negocios urbanos de la banca y del comercio y, tambin, en los rurales de la estancia y el saladero; por las uniones matrimoniales con damas de antigua estirpe criolla y por la contratacin de sus letrados ms distinguidos, como asesores de sus bancos y empresas. Pero a su vez, los noveles empresarios aportan a los crculos patricios una nueva mentalidad, ms vida de lucro y audacia especulativa, que encuentra en el comn denominador de la ideologa liberal su mejor justificacin y estmulo. No puede sorprender, entonces, que, naturalmente, las primeras formas de acumulacin de capital en nuestro pas se den siguiendo los cauces abiertos por iniciativa y el oportunismo de los ms audaces integrantes del grupo empresarial: los prstamos al Estado y el negociado con la Deuda Pblica; la instalacin de bancos, estrechamente vinculada a la primera actividad; y, desde luego, la explotacin pecuaria y el comercio exterior Washington Reyes Abadie, Claudio Williman, La economa del Uruguay en el siglo XIX Montevideo, Nuestra Tierra N 32, 1969 a) Qu grupos se alinearon para generar la primera acumulacin de capitales del pas? b) Qu actividades econmicas permitieron la acumulacin de capitales a partir de 1865 y en qu otras actividades fueron reinvertidos?

COYUNTURA EXTERNA DEL REFORMISMO BATLLISTA BATLLE, LOS ESTANCIEROS Y EL IMPERIO BRITNICO TOMO 6 CRISIS Y RADICALIZACIN (1913 1916) CAPTULO I: LA CRISIS DE 1913 La crisis econmica y social que vivi el Uruguay entre 1913 y 1916 y la radicalizacin del reformismo se alimentaron mutuamente y marcaron la etapa cumbre del reformismo. La radicalizacin batllista estuvo ambientada por varias razones: 1) Por la crisis: ejemplo: jornada de 8 horas para solucionar en parte la desocupacin; recuperacin de tierras fiscales para aliviar en algo el dficit presupuestal, as como el incremento del peso impositivo. 2) Crecientes necesidades electorales del batllismo: as en julio de 1916: anuncio del salario mnimo, obligacin estatal de dar alimentos a los necesitados, intento de prohibir el trabajo nocturno, declaracin del 1 de mayo como fiesta del trabajo. 3) Simple desarrollo lgico de anteriores posturas reformistas. Pero la crisis econmica y social no slo ambient la radicalizacin del reformismo sino tambin fue su freno. El movimiento fue perdiendo popularidad pues tambin era Gobierno. El des concierto gan a las clases bajas porque al tiempo que se votaban las 8 horas, el salario real descenda y la desocupacin aumentaba. Los hasta entonces slo crticos estancieros se volcaron decididamente a la oposicin cuando observaron el monto de los impuestos y fundaron la combativa Federacin Rural. La crisis tambin debilit financieramente al reformismo, por lo que tuvo que detener algunos de los planes de cambio. Y por fin, al mismo tiempo que le cre una escasez crnica de recursos, consolid el poder de su gran enemigo de estos aos: la clase alta rural. Entre 1913 y 1916 la renta aduanera descendi notablemente, 30%, y el total de los recursos del Estado un 15% en relacin a 1912; ello oblig al Gobierno a buscar nuevas fuentes impositivas. Si a esto se le suma el cierre de los mercados financieros europeos, se tendr una idea de la hondura de la crisis que el Estado Batllista debi soportar. En el preciso momento que las reformas deban concretarse, las recaudaciones bajan estrepitosamente, el dficit se instala, los emprstitos se vuelven imposibles. En el cierre de los mercados europeos actuaron causas externas al Uruguay (crisis europeo-norteamericana de 1913, Primera Guerra), pero tambin la hostilidad a un gobierno uruguayo enemigo del capital extranjero. La baja de la renta aduanera fue impulsada por el decaimiento de la actividad econmica, que a su vez se origina, que a su vez se origina en las dificultades crediticias de los empresarios. Desde agosto de 1914, la Guerra multiplic e hizo endmicos estos males pues impidi el flujo normal de importaciones vitales para la industria y el comercio uruguayos. Entonces: la crisis financiera es la cara estatal de la crisis econmica que afec-t al pas, fundamentalmente a sus actividades urbanas. Las clases populares y medias, el Estado, los industriales y el comercio importador, tal vez en ese preciso orden, fueron los que sufrieron las consecuencias. Los estancieros, en cambio, salvo algunos problemas coyunturales que los alarmaron vieron mientras tanto cmo ascenda el precio de los novillos y lanas. Un Estado como el Batllista, deba terminar por enfrentarlos ya que ellos eran el nico grupo social prspero, en medio de la miseria colectiva, del que podan extraerse los recursos que desesperadamente necesitaba. La crisis mundial de 1913 puso de relieve nuestra fragilidad y dependencia. Al cerrarse la fuente de aprovisionamiento de dinero por la crisis mundial, el Uruguay qued solamente con sus exportaciones para hacer frente al pago de las importaciones, al pago de las inversiones y los emprstitos extranjeros y a la modernizacin y el cambio del modelo econmico tradicional. Eran demasiadas las necesidades o las aspiraciones de esta nacin dependiente, donde la prosperidad vena de afuera (dependa de la cotizacin internacional de lanas, cueros y carnes) y era, en consecuencia, frgil. El progreso, se basaba en sostenidos incrementos de las exportaciones y renovados crditos del exterior. En 1913 los crditos fallaron y la crisis financiera se instal, dificultndole al batllismo continuar sus reformas. A comienzos de 1914 la situacin pareci mejorar. Se logran emprstitos, se reabre el crdito, se reactiva la economa. En este clima de optimismo, hay un nuevo empuje reformista: bibliotecas populares en las capitales departamentales, ser vicios de autobuses para competir con los tranvas europeos. Pero subsistan las dificultades: la renta aduanera segua sin llegar a los niveles de 1912 y el crdito del Banco Repblica no alcanzaba para satisfacer la demanda de un comercio importador ahora obligado a contar con slo los recursos nacionales para financiar sus compras, dado que los exportadores europeos exigan pago inmediato por la rigidez crediticia que dominaba en sus pases. La atmsfera blica en Europa enrareca da a da la situacin financiera internacional. Entonces Europa entr en guerra. a) Dnde se origina la crisis de 1913 y cmo llega al pas? b) Qu limita la accin reformista? c) Quines se ven afectados por la crisis y quines no? d) Qu papel juega el Estado Batllista en esta crisis? e) Fundamenta el carcter frgil de la prosperidad.