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Este documento de discusin no es una publicacin oficial del Banco Interamericano de Desarrollo.

Su propsito es servir como base para la discusin de aspectos importantes de poltica econmica respecto al programa del Banco en la Regin. Las opiniones y conclusiones contenidas en este documento pueden no necesariamente coincidir con las polticas y opiniones del BID, su Directorio o sus pases miembros. Debido al uso de datos normalizados de otras instituciones multilaterales, las cifras presentadas pueden diferir de datos nacionales esencialmente por diferencias en definiciones, convenciones estadsticas y mtodos de compilacin.

PREFACIO
Despus de un prolongado conflicto interno desde mediados de los aos setenta, Guatemala emprendi una serie de reformas econmicas a fin de retomar la senda de crecimiento y enfrentar en buen pie el reto de la globalizacin y la integracin econmicas. Este trabajo, del Profesor Felipe Larran B., analiza la evolucin del crecimiento de la economa guatemalteca durante el ltimo medio siglo, con especial nfasis en la desaceleracin observada en el trienio 1999-2002. En trminos generales, se concluye que deben implementarse reformas importantes relacionadas a la incorporacin de tecnologa, la regulacin econmica, el sector pblico, la apertura al combate de la pobreza a fin de promover mayores niveles de competitividad y crecimiento. Felipe Larran B. es Profesor de la Facultad de Ciencias Econmicas y Administracin de la Universidad Catlica de Chile. Damos a conocer este documento a un pblico amplio por considerar que sus anlisis y conclusiones pueden contribuir a la compresin de los factores fundamentales que afectan al desarrollo en Amrica Central. Este estudio es parte de una cooperacin tcnica (ATN/SF-8398-GU) financiada con Recursos del Fondo de Operaciones Especiales. La cooperacin tcnica tena como objetivo apoyar al Gobierno en el diseo de sus polticas pblicas. La direccin y coordinacin de la preparacin del documento estuvo a cargo de Manuel R. Agosin (Asesor Econmico Regional del Departamento Regional de Operaciones II del Banco); Hector Morena, Coordinador para Guatemala (RE2/OD3), y Ronan Le Berre, Economista (RE2/OD3). Un agradecimiento especial a Miriam Prez-Fuentes, quien tuvo a su cargo la produccin, presentacin, los grficos, cuadros y la realizacin tcnica de este documento.

Miguel E. Martnez Gerente Departamento Regional de Operaciones II Mxico, Istmo Centroamericano, Hait y Repblica Dominicana Washington, D.C., febrero de 2004

NDICE
Resumen Ejecutivo ..........................................................................................................................1 Introduccin .....................................................................................................................................2 Guatemala Centroamrica y el Sudeste Asitico: Los factores institucionales ..............................3 Los determinantes del crecimiento econmico en Guatemala desde una perspectiva histrica............................................................................................................................................6 Crecimiento econmico y desaceleracin en Guatemala (1950-2002)............................................8 Crecimiento, competitividad y agenda macroeconmica en Guatemala .......................................18 Conclusiones y recomendaciones ..................................................................................................38 Referencias.....................................................................................................................................43 Apndice 1 .....................................................................................................................................46 Apndice 2 .....................................................................................................................................52 Apndice 3 .....................................................................................................................................56

Resumen Ejecutivo Despus de vivir una larga experiencia de conflicto interno desde mediados de los setenta, Guatemala, junto al resto de los pases centroamericanos, ha emprendido una serie de reformas para recuperar el camino perdido y prepararse para los desafos de crecimiento y desarrollo del presente milenio. No obstante, a partir de 1999 las tasas de crecimiento del PIB han cado bajo el 4% y en los ltimos dos aos apenas rondaron el 2%, con un retroceso del ingreso por habitante. Este trabajo analiza los episodios de crecimiento de los ltimos cincuenta aos, poniendo especial nfasis en la desaceleracin de 1999-2002. Comienza discutiendo las distintas experiencias de crecimiento de Guatemala, Centroamrica y el Sudeste Asitico, destacando el rol de las instituciones en el desarrollo del ltimo medio siglo. Sigue con diversos anlisis estadsticos y econmetricos, con el fin de comprender las causas de la menor actividad de los ltimos aos. De acuerdo al anlisis efectuado, la desaceleracin econmica en el periodo 1999-2002 tiene dos importantes matices. El primero, de carcter positivo, alude al hecho de que este fenmeno es ms bien temporal, esto es, que el crecimiento potencial de Guatemala permanecera en torno al 5% y se podra remontar hacia esta tasa cuando el entorno externo mejore y los problemas internos se disipen. La segunda consecuencia, y que est en estrecha relacin con la primera, es que la cada reciente tiene un componente interno relacionado a la falta de competitividad y menor eficiencia, que si persisten podran minar las posibilidades futuras del crecimiento econmico guatemalteco. Guatemala sufre de baja competitividad macroeconmica y problemas para avanzar en lo microeconmico. Si bien el estancamiento de las tasas de crecimiento en los ltimos aos es un problema preocupante, ste es tan slo el resultado de los problemas ms sutiles que aquejan a la economa. En trminos agregados, reformas importantes deben realizarse en reas relacionadas a la absorcin de tecnologas, regulacin econmica, sector pblico, apertura y pobreza, con el fin de promover mayores niveles de productividad y crecimiento. Una lista detallada de recomendaciones se encuentra en la ltima seccin.

1. Introduccin Al inicio de la segunda mitad del siglo XX, el investigador G. E. Britnell (1951) seal que Guatemala posee ventajas naturales que, si son correctamente utilizadas, hara posible a la Repblica alcanzar una posicin relativamente favorable entre las naciones de las Amricas tanto en estndares de vida como en estabilidad econmica (traduccin libre, pg. 468). Cincuenta aos despus el diagnstico general contina siendo el mismo, pues en trminos relativos el ingreso por habitante contina siendo menor al promedio de sus vecinos. Adems, la brecha con los pases desarrollados y los pases emergentes ms dinmicos se ha ampliado. Por ejemplo, si en 1950 el PIB per cpita de Guatemala representaba el 18% del de Estados Unidos, hoy representa apenas el 11%. Y si a inicios de la dcada de los sesenta el ingreso por habitante de Singapur era aproximadamente similar al de Guatemala, hoy el primero lo supera en casi cinco veces. Despus de vivir una experiencia de conflicto interno iniciada a mediados de los setenta, Guatemala, junto al resto de los pases centroamericanos, ha emprendido una serie de reformas con el fin de recuperar el camino perdido y de prepararse para los desafos de crecimiento y desarrollo del presente milenio. No obstante, a partir de 1999 las tasas de crecimiento del PIB han cado bajo el 4% y en los ltimos dos aos apenas rondaron el 2%, con un retroceso del ingreso por habitante. Este trabajo analiza los episodios de crecimiento de los ltimos cincuenta aos, poniendo especial nfasis en la desaceleracin de 1999-2002. Comienza discutiendo las distintas experiencias de crecimiento de Guatemala, Centroamrica y el Sudeste Asitico, destacando el rol de las instituciones en el desarrollo de la ltima media centuria. A continuacin se revisa la literatura emprica sobre el crecimiento econmico del pas centroamericano, para posteriormente estudiar sus determinantes con el enfoque de contabilidad del crecimiento y otras formulaciones similares. La penltima seccin analiza los factores microeconmicos subyacentes al proceso de desarrollo y su relacin con la competitividad. Finalmente, se presentan las principales conclusiones y recomendaciones del trabajo.

LOS DESAFOS DEL CRECIMIENTO

2. Guatemala, Centroamrica y el Sudeste Asitico: Los Factores Institucionales Entre 1950 y 2002, Guatemala ha sido el segundo pas ms dinmico de Centroamrica detrs de Costa Rica, con un crecimiento promedio de 1,1% del producto per cpita. A pesar de la ocurrencia de una guerra civil (que empez en 1976 y termin formalmente con los Acuerdos de Paz en 1996), el ingreso por habitante casi se duplic en los ltimos 50 aos. Los efectos de este conflicto se dejaron sentir particularmente en la primera mitad de la dcada de los ochenta (Figura 1).

Figura 1 GUATEMALA: CRECIMIENTO DEL PIB (1950-2002)


10

Crecimiento del PIB (%)

-2

-4

1951

1954

1957

1960

1963

1966

1969

1972

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

Fuente: clculos del autor basados en Heston, Summers y Atten (2002) y Banco Mundial (2003)

En trminos comparativos y en materia de crecimiento, Guatemala se ha comportado de manera similar respecto a sus vecinos, con excepcin de Costa Rica. No obstante, todos ellos han tenido un comportamiento claramente inferior al del Sudeste Asitico, la regin ms dinmica del mundo en los ltimos cuarenta aos (Tabla 1).

2002

LOS DESAFOS DEL CRECIMIENTO

Tabla 1

Producto por habitante en pases seleccionados (1950-2002)


PIB per cpita (US$ PPC 2002) 1950 Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua (A) Centro Amrica Hong Kong (China) Corea del Sur* Singapur Taiwn** (B) Sudeste Asitico Razn (B) (A) Crecimiento del PIB per capita 1950-1960 Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Centroamrica Hong Kong (China) Corea del Sur* Singapur Taiwn** 3,7 11,7 0,8 0,6 3,4 2,3 ND 3,6 ND 4,0 1960-1970 2,0 2,2 2,6 1,5 3,4 2,4 7,1 5,6 7,3 5,7 1970-1980 2,8 -0,2 2,9 2,1 -2,8 0,9 6,6 5,5 7,4 7,6 1980-1990 -0,5 -1,5 -1,6 -0,7 -4,0 -1,5 5,2 7,4 4,8 6,5 1990-2002 2,9 2,5 1,3 0,4 0,3 1,9 3,1 6,0 4,4 5,4 4,5 1950-2002 2,1 0,9 1,1 0,7 0,0 1,2 5,2 5,5 5,7 5,7 5,6 2907 2937 2177 1716 2403 2428 ND 1193 ND 1321 ND ND 1960 4182 3475 2359 1818 3350 3037 3093 1528 2297 1875 2198 0,7 1970 5074 4310 3046 2116 4687 3847 6116 2632 4658 3267 4168 1,1 1980 6680 4232 4059 2600 3527 4220 11611 4509 9483 6781 8096 1,9 1990 6351 3652 3452 2421 2350 3645 19349 9187 15187 12710 14108 3,9 2002 8470 4675 3927 2520 2415 4401 26235 16465 23393 21588 21920 5,0

Sudeste Asitico*** ND 6,6 6,9 5,7 Fuente: Clculos del autor basados en Heston, Summers y Atten (2002) y Banco Mundial (2003)

La diferencia entre el ingreso promedio del Sudeste Asitico y Centroamrica respondera ms bien a factores tales como la orientacin de las polticas y la calidad de las instituciones. Similar criterio se aplica a la diferencia entre el comportamiento econmico de Centro y Latinoamrica con los pases desarrollados. Para ilustrarlo, la Figura 2 relaciona el ingreso por habitante con un ndice de calidad de las instituciones.

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Figura 2 Instituciones e Ingreso por Habitante (2002)

12 PIB Per Cpita en 2002 (US$ de PPC, logs)

Muestra (177 pases) Amrica del Sur

Amrica Central Sudeste Asitico

11

OECD (excepto Corea y Mxico)

10

9
GUATEMALA

6 -2.00

-1.00

0.00 1.00 ndice de Respeto a la Ley (2002)

2.00

3.00

Fuente: basado en Kaufmann et al (2003) y Banco Mundial (2003)

Por instituciones se entienden las reglas, mecanismos de aplicacin y organizaciones relacionadas con las transacciones econmicas (Banco Mundial, 2001). Entre los principales elementos que componen la institucionalidad se encuentran el respeto a los derechos de propiedad, las condiciones de acceso al sistema judicial para resolver diferencias y los mecanismos de creacin y aplicacin de leyes. El tipo y la calidad de las instituciones que tenga un pas es determinante de su estado de desarrollo. Un estudio economtrico del Banco Interamericano de Desarrollo (2000) seala que el 60% de la brecha entre el ingreso de Latinoamrica respecto de los pases desarrollados se explica por la calidad institucional. Y la importancia de este factor es an mayor si se compara respecto del Sudeste Asitico: llega a explicar el 80% de la brecha de ingreso con Latinoamrica. La evidencia es contundente en indicar que mayores niveles de gobernabilidad y mejor calidad de las instituciones estn asociadas a tasas ms altas de crecimiento econmico. Por ejemplo, Dollar y Kraay (2000) estudiaron la importancia de los derechos polticos y de propiedad en el crecimiento econmico para un vasto nmero de pases y encontraron que el respeto a la ley tiene un efecto significativo tanto en el ingreso promedio como en el ingreso del 20% ms pobre.
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El efecto de un cambio institucional importante en el desarrollo de un pas o de una regin puede ser superior al efecto acumulado de la aplicacin de polticas econmicas acertadas. En efecto, el Fondo Monetario Internacional (2003a) considera que un cambio institucional que eleve el estndar latinoamericano al nivel de los pases desarrollados podra elevar la tasa de crecimiento del PIB per cpita hasta en 1,8% anual. Y si este cambio hubiese sido efectivo a partir de 1960, actualmente el ingreso por habitante en Latinoamrica sera 110% superior al nivel observado en 2002. El estudio del medio siglo considerado lleva a pensar que el desarrollo de Guatemala ha estado marcado por la baja calidad institucional que la ha distanciado de los pases desarrollados y emergentes del Sudeste Asitico, al igual que al resto de Latinoamrica. Tambin lleva sobre s las consecuencias de ms de una dcada de guerra civil, que lo ha alejado del pas ms competitivo de la regin (Costa Rica). A la vez, muestra el potencial de las reformas estructurales, que poco a poco la reinsertan en la senda del desarrollo. 3. Los determinantes del crecimiento econmico en Guatemala desde una perspectiva histrica Ya a mediados del siglo XX, Britnell (1953) describa las caractersticas que hacan de Guatemala un pas subdesarrollado. La geografa montaosa, que dificultaba la conexin de caminos y la comunicacin entre ciudades; la incidencia de la malaria y otras enfermedades debilitantes que imposibilitaban el aprovechamiento de las tierras ms frtiles del pas; la alta desigualdad en la distribucin del ingreso y la fraccionalizacin tnica no creaban un clima de unidad ni estabilidad. Todos estos factores, representaban barreras que impedan el rpido crecimiento y desarrollo de la economa. Cincuenta aos ms tarde, Guatemala vive un perodo de crecimiento bajo, tras crisis internas y condiciones externas desfavorables y an no ha alcanzado estndares de vida muy superiores a los descritos por Britnell. La economa creci en promedio 2,2% en el bienio 2001-2002; y considerando el crecimiento poblacional de 2,6% anual, el PIB per cpita cay en esos aos (-0.5% y -0.6% respectivamente). Histricamente, Guatemala ha mostrado tasas de crecimiento voltiles y dbiles;1 la dcada de mayor crecimiento de la economa fue entre 1971 y 1980, cuando la tasa de crecimiento anual promedio del ingreso por habitante alcanz 2.9%. La literatura especfica sobre crecimiento econmico en Guatemala, es escasa; por tal razn, se aludirn trabajos sobre la experiencia regional que consideren explcitamente al pas centroamericano. En esa lnea, Loayza, Fajnzylber y Caldern (2002) realizan algunas estimaciones de productividad total de factores para el pas, en el marco de un estudio completo para Amrica Latina y el Caribe. Los autores calcularon la tasa de crecimiento permanente o de largo plazo de la serie de PIB per capita de Guatemala en 1.23% real promedio anual entre 1960 y 1999, esto es, una posibilidad implcita de duplicar el ingreso por habitante cada 57 aos. Adicionalmente, el trabajo contiene diversas estimaciones para la productividad total de factores (el llamado residuo de Solow), las que muestran consistentemente una disminucin de esta variable en la dcada de los ochenta y una pobre

Ver Loayza, Fajnzylber y Caldern (2002)

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recuperacin durante los noventa respecto del perodo inmediatamente anterior. Dada la forma en que se construyen las variables de productividad en dicho trabajo simples residuos - es difcil explicar el por qu de estos retrocesos en las tasas de crecimiento. Como arguye Barro (1999), las cadas en productividad de los aos ochenta (para la mayor parte de Amrica Latina) y noventa (algunos casos excepcionales) no pueden verse como retrocesos en la tecnologa, en el sentido de que los pases olviden formas eficientes de produccin; la baja productividad medida a travs de procedimientos estadsticos para esos aos, puede estar reflejando efectos de variables ms exgenas, como lo son la organizacin de mercado y la efectividad de las regulaciones. Una aproximacin similar realiza Esquivel (2001), quien estudia el crecimiento econmico en Amrica Central a travs de un enfoque de largo plazo. Esquivel encuentra evidencia de que el respeto a la ley, la propensin a invertir y las condiciones externas positivas son factores que inciden en mejores tasas de crecimiento entre pases de Centroamrica, mientras que variables como trabas al comercio internacional, la importancia de los recursos naturales en la estructura productiva del pas y el efecto de las catstrofes naturales juegan un rol adverso para el crecimiento. Adicionalmente, reporta el cumplimiento de la convergencia condicional entre los pases de la regin (Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua), es decir, tasas de crecimiento ms altas en pases ms pobres. La explicacin otorgada por Esquivel para explicar el peor desempeo de los pases de Centro Amrica respecto de los de Latino Amrica en el perodo 1960-1997 es de ndole comercial y tiene que ver con la importancia de los recursos naturales en las economas de la regin; una explicacin adicional al fenmeno de menor crecimiento es el menor respeto a la ley presente en Centro Amrica, hecho que redunda en menor inversin, tanto domstica como extranjera. Ms cercanos a Guatemala son los artculos de Anderson (1983), Edwards (2000) y Loening (2002). Los dos primeros estudian temas relacionados al factor trabajo en Guatemala. En efecto, Anderson (1983) utiliza la encuesta INCAP-RAND de 1974-75 para analizar la relacin existente entre nacimientos, escolaridad y sobrevivencia infantil. Su estudio representa un importante anlisis de los factores que relacionan natalidad y mortalidad infantil y su impacto a nivel macroeconmico, ya que los movimientos demogrficos afectan directamente los niveles de vida (al modificarse el PIB per cpita) y el crecimiento de largo plazo. A su vez, los factores que determinan la demanda por servicios educacionales son un elemento de vital importancia, pues definen el nivel tcnico de la poblacin y as, su potencial influencia en el crecimiento del pas. La autora verifica estas relaciones utilizando los datos de la encuesta y diversas tcnicas economtricas, encontrando que uno de los factores ms relevantes a la hora de explicar la sobrevivencia infantil y la demanda por educacin, es el nivel educativo del padre de familia. As, la receta de poltica directa se relaciona a la construccin de una mejor infraestructura educacional y de soporte en las distintas comunidades de Guatemala. Por su parte, Loening (2002) estudia los efectos de educacin sobre el crecimiento agregado en Guatemala utilizando datos y tcnicas economtricas de series temporales. Su estudio apunta a resolver en parte una carencia en la literatura emprica, respecto de la relacin existente entre educacin y crecimiento. Sus resultados sealan que aumentos en 1,0% en la escolaridad promedio del trabajador aumentaran la cantidad producida del
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trabajador en 0.6% aproximadamente, aunque los efectos en el crecimiento de largo plazo no son calculables a travs de su modelo pues dicho efecto depende de la capacidad del pas para generar y mantener mayores niveles de productividad. As, se llega al argumento de la anterior seccin: la relacin de la calidad de las instituciones, la infraestructura y el estado de derecho de un pas con la productividad agregada de los factores (capital y trabajo). Si bien, para Guatemala no existen estudios que relacionen este tipo de variables, en la literatura internacional s hay trabajos que lo consideran parcialmente. Por ejemplo, Dollar y Kraay (2003) postulan que las mejoras en los ndices institucionales (que miden el nmero de revoluciones y muertes por guerra en 10 aos, el origen del sistema legal francs, alemn, britnica, escandinava-; los ndices de libertades civiles, etc.) tienen importantes efectos en el crecimiento, al igual que la apertura comercial. Otro estudio relacionado es el de Kaufmann y Kraay (2002), el que confirma las ideas anteriores al presentar evidencia robusta para Amrica Latina y el Caribe, de causalidad estadstica en la direccin de mejor gobernabilidad hacia mayor crecimiento y desarrollo de los pases. Edwards (2000) presenta una completa revisin de las polticas macroeconmicas existentes en Guatemala, as como un extenso men de recetas en pos de alcanzar una administracin ms eficiente en materias fiscales y monetarias. Si bien muchas de las acciones sugeridas por Edwards no representan una directa contribucin a la acumulacin de factores, y as, al crecimiento econmico, s constituyen en su globalidad una mejora institucional, que como ya hemos comentado, tienen efectos directos y significativos en el crecimiento de un pas. 4. Crecimiento econmico y desaceleracin en Guatemala (1950-2002) Para analizar de manera formal el crecimiento de Guatemala se utilizar el enfoque de contabilidad de crecimiento, cuyo origen es el estudio pionero de Solow (1957), seguido por distintas aplicaciones para pases, entre ellos Estados Unidos, los tigres asiticos y Latinoamrica2. De esa forma, se puede descomponer el crecimiento del PIB en tres factores: el empleo, el capital fsico, y la productividad total de los factores (PTF). De acuerdo a Morales (1998) y Loening (2002), esta ltima variable a su vez puede depender de otros factores como el tipo de cambio real, los trminos de intercambio, la calidad de la fuerza de trabajo (medida por indicadores de educacin), la dependencia externa de insumos importados, entre otras. Las estimaciones y sus principales resultados se detallan en el Apndice 1.

Vase por ejemplo los trabajos para Estados Unidos de Denison (1982); para Asia de Young (1994); y, para Amrica Latina de Elas (1992) y Hofman (2000).

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Figura 3 Guatemala: Descomposicin del crecimiento econmico, 1950-2002

Fuente: Clculos del autor explicados en el Apndice 1

Los resultados expuestos en la Tabla 2 y Figura 3 permiten apreciar, en primer lugar, que la contribucin del empleo en los ltimos aos no alcanza a remontar los niveles alcanzados en dcadas de los sesenta y setenta, cuando su contribucin al crecimiento lleg al 3%.3 Tambin es posible advertir que aunque la contribucin del crecimiento del capital no se recuper a niveles de los setenta (previos a la guerra civil), no muestra cambios importantes en los ltimos aos, cuando la tasa de inversin bruta ha fluctuado entre 15% y 17% del PIB. Por ello, la tasa de acumulacin del capital no explica contundentemente desaceleracin de los ltimos cuatro aos. Una medida cuantitativa del impacto de la acumulacin de capital en la produccin es la razn marginal capital producto (ms conocida como ICOR por su traduccin del ingls:

Debe notarse que dada la construccin de la variable de empleo asumiendo una relacin constante entre los cotizantes al sistema de seguridad social y el empleo en una relacin de 1 a 4, detrs de estos altos crecimientos tambin podran estar cambios en el patrn de formalidad en la economa guatemalteca. No obstante, la siguiente descomposicin ser ms esclarecedora al respecto.

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Incremental Capital Output Ratio), la cual depende de la participacin del capital y el empleo en el nivel y crecimiento del producto y que en los ltimos doce aos estara en torno a 1,9.4 Eso significa que para alcanzar un punto porcentual ms de crecimiento se necesitara incrementar la tasa de inversin en 1,9 puntos porcentuales del PIB. Sin embargo, dicha razn puede ser menor (mayor) en la medida en que el crecimiento de la productividad total de los factores y del empleo sean mayores (menores). En cuanto a la productividad de los factores, los resultados se deben tomar an con ms cuidado, pues tal como es reconocido ampliamente en la literatura, es una medida de nuestra ignorancia en cuanto a los otros factores de crecimiento. Recordemos de la anterior seccin que, en la lnea de Barro (1999) y tambin de Loayza et al (2002), algunos anlisis de contabilidad de crecimiento concluyen que varios pases experimentaron variaciones negativas de la PTF, pues lo cual no significa necesariamente que exista una reversin del conocimiento tecnolgico; podra reflejar, en cambio, un mal funcionamiento del sistema econmico que impide alcanzar la eficiencia (es decir, se opera por debajo de las capacidades) o problemas de medicin.

En efecto, el crecimiento del producto (Y) es igual al crecimiento de la Productividad Total de los Factores (T), ms el crecimiento del Capital (K) y del Empleo (L) ponderados por su participacin en el proceso productivo. Es decir, =T +K K +LL . Recordando que el crecimiento del capital es igual a K Y = IN = IN Y , dicha ecuacin puede ser K Y K . Esto significa que el esfuerzo L reformulada de tal forma que la razn ICOR, queda como: 1 K 1 T L Y K Y Y necesario de inversin neta por unidad de crecimiento del producto es igual al inverso de la elasticidad capital del producto multiplicada por la relacin capital producto, a la cual se resta la proporcin del crecimiento que es atribuida al empleo y la productividad. De acuerdo a la estimacin economtrica del Apndice 1, la participacin del capital en la produccin en el largo plazo se sita en torno a 0,5; y en los ltimos trece aos, la relacin capital producto ha sido 1,8, mientras que la participacin del crecimiento de la tecnologa y del empleo en el crecimiento total ha estado en torno a 27% y 21% respectivamente. De aqu se deduce una razn ICOR en torno a 1.9.

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Tabla 2

Guatemala: Descomposicin del crecimiento econmico, 1950-2002


Perodo PIB (% var) 4,0 5,5 5,9 0,6 4,7 2,7 3,9 Crecimiento del PIB explicado por el: Empleo 0,4 3,0 3,0 0,2 0,8 1,1 1,4 Capital 2,0 2,4 4,3 1,1 2,2 2,0 2,3 PTF 1,6 0,1 -1,5 -0,7 1,7 -0,4 0,2

1950-1959 1960-1969 1970-1979 1980-1989 1990-1998 1999-2002 1950-2002

Porcentaje del crecimiento explicado por: Empleo 1950-1959 1960-1969 1970-1979 1980-1989 1990-1998 1999-2002 1950-2002
Fuente: Clculos del autor explicados en el Apndice 1.

Capital 49,6 44,0 74,0 176,4 46,7 75,3 59,1

PTF 40,0 1,1 -25,0 -114,1 36,2 -16,4 6,2

10,4 54,8 51,0 37,7 17,1 41,2 34,7

A pesar de lo ilustrativo del ejercicio anterior, corresponde plantear si el crecimiento potencial se ha visto afectado por esta desaceleracin, dado que la tasa de crecimiento del capital y del empleo han permanecido ms o menos constantes. De esa forma, podramos pensar en la PTF como la conjuncin de dos elementos: Factores ligados a la eficiencia en el uso de los factores de produccin. El anlisis basado en la estimacin de funcin de produccin asume que los agentes econmicos utilizan los factores eficientemente, es decir, que obtienen los mximos niveles de produccin con la informacin y tecnologa existente. Sin embargo, eso no necesariamente sucede en la realidad, ya que existen factores estructurales (como distorsiones comerciales e impositivas) y otros cclicos (asociados a los trminos de intercambio y flujos de capitales) que lo impiden. Factores ligados a la adopcin y creacin de nuevas tecnologas. Esta definicin de cambio tecnolgico se relaciona con nuevas formas de produccin y la invencin de nuevos bienes. Para el caso de pases con bajo grado de desarrollo tecnolgico, se asocia ms bien al grado de adopcin de nuevas tecnologas.

Para profundizar el anlisis de las ganancias de eficiencia versus los cambios en la PTF utilizaremos el enfoque de fronteras estocsticas de eficiencia, utilizado en Larran (2003a) y explicado en sntesis en el Apndice 2. Dicha metodologa consiste en estimar funciones de produccin para un conjunto de economas, asumiendo que los sistemas
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econmicos no se encuentran siempre en el nivel de eficiencia, sino que producen menos de lo que se podra obtener con el nivel de capital, empleo y tecnologa de que dispone esta economa. Adems se postula que la eficiencia o el grado de utilizacin de los factores vara de acuerdo a factores estructurales y de poltica econmica.5 En el presente estudio se tomaron como base las funciones de produccin de El Salvador, Costa Rica, Guatemala y Honduras para el periodo comprendido entre 1950 y 20016. Los niveles de eficiencia estimados se presentan en la Figura 4 y en la Tabla A.1 (al final del documento), mientras que la descomposicin de crecimiento se expone en la Figura 5. Es interesante observar que el nivel de eficiencia fluctu entre 85% y 95% entre 1950 y 1970. Pese al inicio de la guerra civil en 1976, los niveles de eficiencia superaron el 96% en la dcada de los setenta, mientras que entre 1980 y 1998 fluctu entre 90% y 95%. Lo ms curioso es que a partir de 1992 disminuye paulatinamente hasta llegar a un nivel de apenas 83% en 2001. Esto implica que en los ltimos aos, la economa guatemalteca estara atravesando por uno de sus periodos de menor eficiencia, inferior incluso a la que se podra esperar durante el conflicto interno. Este resultado ser determinante para el clculo del crecimiento potencial en el pas de estudio, aspecto que sigue a continuacin.

Un enfoque alternativo para corregir por el uso de los factores, en especial el capital, es asumir que el capital tiene la misma tasa de uso que el trabajo, por lo cual la serie corregida quedara como (1-tasa de desempleo) x capital. Al respecto vase Loayza, Fajnzylber y Caldern op. cit. Estaba contemplado incluir tambin a Nicaragua, pero la falta de informacin fiable y consistente lo impidi.

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Figura 4 Eficiencia Econmica en Pases Centroamericanos Seleccionados, 1950-2001

Fuente: clculos del autor explicados en el Apndice 2

Los resultados de la descomposicin expuesta en la Figura 5 reafirman lo expuesto sobre la acumulacin de capital: aunque no se pudo remontar al nivel de los setenta, la inversin aport aproximadamente lo mismo en el periodo 1990-1998 que en el de 1999-2002. Por otra parte, la contribucin del empleo es menos voltil que en el anterior, por la utilizacin de una serie distinta, relacionada fundamentalmente al crecimiento de la fuerza de trabajo y la poblacin, en lugar de aproximar el empleo a travs de los cotizaciones privadas al sistema de seguridad social. El resultado ms sorprendente es que con este enfoque se advierte que la contribucin de la PTF en los dos sub-perodos considerados fue similar, por lo que la explicacin de la desaceleracin del PIB se encontrara en el grado de eficiencia en el uso de los factores., con una cada de un punto y medio porcentual entre ambos.

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Figura 5 Guatemala: Descomposicin del crecimiento econmico incluyendo eficiencia, 1950-2002

Fuente: clculos del autor explicados en el Apndice 2

Este ltimo resultado, adems guarda un corolario interesante para las posibilidades futuras de crecimiento de la economa guatemalteca. Tal como se muestra en la Figura 6, el crecimiento potencial del PIB corregido por eficiencia estara entre 4,5% y 5,4%. Esto es, an considerando los problemas en el uso de factores que existiran en Guatemala, una vez que estos se solucionen, se podra crecer en torno a 5% anual con una variacin del PIB per cpita del orden del 2,3%, con la posibilidad implcita de duplicarlo cada 30 aos.

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Figura 6 Guatemala: Crecimiento del PIB corregido por eficiencia, 1950-2002

Crecimiento del PIB corregido por eficiencia

10 8 6 4 2 0 -2 50 55 60 65 70 75 80 85 90 95 00
Crecim iento PIB/Eficiencia Crecim iento Potencial (Filtro Baxter y King) Crecim iento Potencial (Filtro Hodrick y Prescott)
Fuente: clculos del autor explicados en el Apndice 2

Qu factores estaran detrs de la cada del componente cclico? Para responder a esta interrogante se procedi a estimar un modelo reducido de la economa guatemalteca, que se explica en el Apndice 3 y cuyos resultados se exponen en la Figura 7

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Figura 7 Guatemala: Determinante del PIB en un modelo reducido, 1960-2002

Fuente: clculos del autor explicados en el Apndice 3

En este modelo, las variables utilizadas para explicar el comportamiento agregado guatemalteco fueron los trminos de intercambio; la actividad econmica externa medida por el PIB de Estados Unidos y de Amrica Latina ponderados por su participacin en las exportaciones; y, el grado de apertura de la economa. No se incluy ninguna variable particular para capturar la ocurrencia de la guerra civil, por lo cual los resultados en cuanto al aporte de la actividad econmica externa en la dcada de los ochenta debe tomarse con precaucin, teniendo en mente que adems de reflejar la baja actividad producto de la dcada perdida tambin incluye los efectos del conflicto civil mencionado. En cuanto a la desaceleracin de la economa guatemalteca a partir de 1999, sta tendra su origen en la reducida actividad econmica externa, a pesar de que los trminos de intercambio mejoraron en ambos sub-perodos y contribuyeron con ms de medio punto porcentual al crecimiento. Adems y tal como lo muestra la Figura 8, la apertura econmica habra presentado un retroceso en el ltimo periodo en cuestin, contribuyendo de esa forma a una cada en el crecimiento del PIB.

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LOS DESAFOS DEL CRECIMIENTO

Figura 8 Guatemala: Apertura y Trminos de Intercambio

Fuente: basado en Banco de Guatemala (2003).

Resulta sorprendente advertir que el crecimiento econmico entre 1999 y 2002 fue mayor al que se habra esperado dado el nivel alcanzado por los determinantes de la actividad guatemalteca en casi un punto porcentual. De otra forma, la expansin de la actividad econmica habra sido menor. Como resumen de esta seccin podemos concluir que la cada en la tasa de crecimiento en Guatemala se debi a motivos de origen externo como interno. En el primer caso corresponde a una cada de la actividad econmica como consecuencia de los distintos shocks que afectaron a la regin (los efectos rezagados de la crisis asitica, la recesin mundial de 2001 y la incipiente recuperacin en 2002), a pesar de una leve mejora en los trminos de intercambio. En cuanto a los problemas internos, estos se han manifestado a travs de mayor ineficiencia en las actividades productivas. Y aunque con el marco de anlisis empleado no es posible conocer los determinantes ltimos de estas ineficiencias, se podra conjeturar que respondera a los incentivos a los que se enfrentan los agentes privados, focos de incertidumbre asociados a las reglas del juego o problemas en burocracia estatal. Estas hiptesis son estudiadas con mayor atencin en la siguiente seccin. 1. Sin embargo, el anlisis efectuado permite advertir que el crecimiento potencial no se habra visto muy afectado por esta desaceleracin y que permanecera en torno al 5%, tasa que se podra remontar si es que se identifican y solucionan las ineficiencias y el entorno externo se recupera.

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5. Crecimiento, competitividad y agenda microeconmica en Guatemala7 Para muchos economistas, el paradigma de un pas exitoso en trminos de crecimiento es aqul que resolvi sus conflictos internos, implement reformas econmicas integrales y mantuvo la continuidad de las mismas y su espritu a travs del tiempo. Sin embargo, slo existe una vaga idea acerca de cmo implementar reformas y poca evidencia emprica acerca de cul es el procedimiento ptimo: reformar todos los aspectos econmicos pendientes conjuntamente, o hacerlo de forma gradual. Al enfrentarnos a la pregunta de qu factores estn incidiendo negativamente en el desarrollo de Guatemala, debemos aproximarnos al tema con un criterio amplio. A grandes rasgos, los principales focos de inters yacen en la competitividad agregada, el sector pblico, las regulaciones y funcionamiento del mercado, el proceso de apertura de la economa y la pobreza de la poblacin. Muy ligado a este tema, est el del fomento a las pequeas y medianas empresas (PYMES). Cada uno de estos tpicos ser analizado con mayor detalle a continuacin. Competitividad Los resultados del ltimo ranking de competitividad global, realizado por el Foro Econmico Mundial (2003), en adelante FEM, son esclarecedores respecto de Amrica Latina y el Caribe: los pases de la regin son los menos competitivos del mundo, tanto en aspectos microeconmicos, como en los macroeconmicos. Esto se puede apreciar claramente en la Figuras 9a y 9b.

7 Esta seccin recoge las principales conclusiones de las conversaciones del autor con autoridades, empresarios y analistas guatemaltecos durante un viaje al pas en septiembre de 2003. Si bien estas conversaciones abarcaron un amplio espectro de temas, en las lneas siguientes se analizan slo aqullas que estn ms relacionadas al crecimiento de la economa.

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Figura 9a Ranking de Competitividad Microeconmica (2002)

Fuente: basado en FEM (2003) Figura 9b

Ranking de Competitividad Macroeconmica (2002)

Fuente: basado en FEM (2003)

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La situacin de Guatemala, medida a travs de estos indicadores de resultados, dista de ser alentadora, ya que el pas se encuentra en los lugares ms bajos respecto de la muestra total de pases (lugares 73 y 70, de un total de 80 pases, en los ranking micro y macroeconmicos, respectivamente). Es necesario hacer un anlisis detallado de los componentes que se miden en cada ranking, con el fin de comprender el por qu de la situacin de bajo crecimiento actual. Una mirada ms desagregada de los indicadores da luces importantes respecto de qu reas presentan mayores retrasos: entre los temas medidos por el FEM, Guatemala presenta debilidades estructurales importantes en la productividad agregada (ranking 73), tecnologa (74) e instituciones pblicas (74). El tema de la productividad, es en s, una caracterstica de la economa ntimamente ligada al crecimiento de mediano y largo plazo y se trata con mayor detalle en otra seccin del trabajo. Por su parte, la sofisticacin tecnolgica imperante en Guatemala es un freno natural al desarrollo del pas, dada la importancia de este tpico en las economas modernas. De las exportaciones de manufacturas de Guatemala, tan slo un 7.5% representan productos con alto valor agregado o de alta tecnologa. En comparacin, las exportaciones de alta tecnologa de pases de la OECD, representan el 23%8 de sus exportaciones manufactureras totales. Si bien la cifra para la economa guatemalteca no es despreciable respecto del resto de la regin en parte, por el desarrollo de algunas zonas de procesamiento de exportaciones y las Maquilas- todava hay bastante por avanzar. Por ejemplo, el nmero de tcnicos por cada milln de habitantes9 dedicados a reas de investigacin y desarrollo en Guatemala suman entre 110 y 120; esa cifra es superada en ms de 5 veces en pases como Corea del Sur y Japn. Esta brecha puede explicar en parte el grado de estancamiento y atraso en los ranking mundiales. El tercer elemento de anlisis se refiere a la calidad de las instituciones y su efecto en el crecimiento y productividad de una economa. Como ya se mencion, existe evidencia internacional robusta de que aquellos pases con mejores instituciones crecen ms. Los mecanismos de transmisin son bastante directos e intuitivos: un gobierno sin trabas burocrticas y que regule de manera eficiente al mercado, posibilita una mayor competencia e inversin entre los privados. En este aspecto, Guatemala tiene tareas pendientes: reformar el marco de regulacin y fiscalizacin, creando instancias de mayor transparencia para el cobro de impuestos, la entrega de permisos para crear nuevos negocios, las franquicias gubernamentales, entre otros. As, el pas mejorara en reas sensibles como son la corrupcin, el peso de las regulaciones, la percepcin del respeto a la ley y la eficiencia del sistema legal, las cuales representan reas en las que Guatemala consistentemente se ubica en los ltimos puestos de comparaciones internacionales10.

8 9

Ambas cifras medidas en 2001. Banco Mundial (2003) FEM, op. cit.

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El sector pblico Segn cifras recientes, el dficit fiscal de Guatemala se redujo desde un 2% del PIB en 2001 a un 0.8% en 2002, y se espera que alcance el 1.7% del PIB en 2003.11 En el agregado, stas no parecieran cifras alarmantes; sin embargo, debe tenerse mucho cuidado al analizar estos resultados, ya que pueden estar escondiendo sutiles problemas en la administracin pblica. La poltica tributaria en Guatemala, si bien ha sido reformada en parte tras el Pacto Fiscal de mayo de 2000 especialmente en las reas de progresividad y eficiencia de la carga tributaria, as como en los supervit del sector pblico todava no ha alcanzado las metas propuestas en dicho pacto, revelando tanto problemas coyunturales (bajo crecimiento, malas condiciones externas) como restricciones estructurales (evasin fiscal, ineficiencia del sistema tributario por amplias exoneraciones). En una primera aproximacin al tema, podemos ver dnde se sita Guatemala en un grupo amplio de pases, en trminos de impuestos indirectos.
Figura 10 Tasas de impuestos en Guatemala y pases seleccionados a) Tasas de impuesto a las personas (marginal ms alta)

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Fondo Monetario Internacional (2003).

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b) Tasas de impuesto a las empresas

Fuente: Basado en Larran (2003b)

Como se ve en la Figura 10, Guatemala se encuentra en niveles intermedios de impuestos directos al realizarse una comparacin internacional, mientras que presenta una de las tasas de IVA ms bajas dentro de la muestra de comparacin. Si bien la igualdad de tasas tanto para personas como para empresas representa una forma de evitar elusin tributaria, se debe analizar la eficiencia del sistema como un todo. Como se dijo antes, el balance global del sector pblico se encuentra en niveles razonables, lo que es un buen indicador para el observador casual; pero la ineficiencia de la recaudacin y la estructura global del sistema, parecieran estar atentando contra la creacin de riqueza y el crecimiento. Segn cifras del Ministerio de Finanzas, entre 1997 y 2002 la carga tributaria total como porcentaje del PIB promedi un 9.9% anual, de los cuales slo un 2.3% fue aportado por los impuestos directos a la renta. Aqu se aprecia un claro problema en la aplicacin del sistema y en la eficiencia del mismo. La brecha entre la tasa nominal de impuestos a la renta y la proporcin de lo recaudado en la economa se debe tanto a amplias exenciones y exoneraciones a distintos sectores, como a burocracia excesiva, la que incentiva la evasin. Los impuestos indirectos son los que aportan en mayor proporcin al erario fiscal. El IVA presenta una razonable tasa de productividad (medida por la razn entre recaudacin relativa al producto y la tasa de impuesto), la que podra ser aprovechada por el gobierno. Adicionalmente, este impuesto posee la cualidad de generar menos distorsiones y ser de ms fcil recoleccin frente a los impuestos personales. Junto con las polticas tributarias, se debe considerar el fenmeno de la evasin tributaria y el aumento de la economa subterrnea (vase la Figura 11).

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Figura 11 Evasin fiscal en pases seleccionados (indice 7=bueno, 1=malo)

Fuente: Basado en Larran (2003b)

Segn cifras recientes el IVA aporta cerca de la mitad (45%) de la recaudacin fiscal. Es posible afirmar, entonces, que la sensibilidad de las polticas fiscales (gasto de gobierno, subsidios, programas de superacin de la pobreza, entre otras) a cambios en este tributo son importantes y que si se mejorara su eficiencia habra un mayor margen de accin para el gobierno, al incrementarse los recursos disponibles. Por ejemplo, reformar radicalmente el artculo 16 de la ley de IVA12 sera un importante paso en pos de aumentar la eficiencia de este impuesto y los recursos disponibles para el estado.13 Si bien es importante restringir legalmente lo que es o no considerado como crdito tributario (decreto 80-00), tambin es muy relevante que las autoridades aumenten la fiscalizacin y las penas por evasin, con lo que se incorporan incentivos correctos en el sistema. Como se ve en la tabla 3, mejorar la eficiencia del IVA podra aumentar la recaudacin en hasta 2 a 3 puntos porcentuales anuales del PIB guatemalteco.

Este artculo establece que el crdito fiscal procede sobre todas las adquisiciones de bienes o servicios necesarios para producir o conservar la fuente productora de rentas del contribuyente. Dicha caracterizacin es demasiado amplia y provee de espacios para la planificacin/evasin tributaria. La promulgacin del decreto 80-00, que establece como crdito fiscal una amplia gama de adquisiciones por parte de las empresas, ha dado pasos en este sentido.
13

12

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Tabla 3

Estimacin de Evasin del Iva, 1996-2001 (porcentaje del PIB)


1996 Base Potencial del IVA Recaudacin Potencial (RP) del IVA Recaudacin Efectiva del IVA Evasin (% PIB) Evasin (% RP)
Fuente: Banco de Guatemala

1997 59,8 6,0 3,7 2,3 38,1

1998 60,7 6,1 3,7 2,4 39,4

1999 59,6 6,0 4,1 1,9 31,5

2000 62,3 6,2 4,1 2,1 33,4

2001 64,2 6,9 4,2 2,7 39,2

60,8 6,1 3,5 2,6 42,4

Respecto de los impuestos a las personas, y de acuerdo a evidencia presentada por Schenone y De la Torre (2003), tambin se da cierta ineficiencia por las amplias exoneraciones y excepciones presentes en la ley. Esto es directo si consideramos la baja recaudacin que logran este tipo de impuestos, especialmente en los quintiles ms ricos de ingreso. Los autores proponen eliminar crditos, deducciones y exoneraciones y fiscalizar con mayor fuerza la tributacin, lo que es correcto. Sin embargo, una mejora en el sistema tambin debera venir acompaada de mayor inversin de recursos --especialmente en tecnologa-- con el fin de aumentar la productividad de los ministerios y fiscalizadores tributarios. Redes en lnea, que faciliten la declaracin y devolucin de impuestos, as como tribunales tributarios especializados para hacerse cargo de decisiones y controversias particulares representan reformas de segunda generacin que mejoran y complementan las recomendaciones aludidas. La historia reciente de Guatemala tambin incide en el anlisis fiscal, al estar los conflictos armados ntimamente ligados a peores ingresos pblicos, en cuanto a los costos de las reparaciones de guerra, a nivel poblacional y de infraestructura. Por ejemplo, hasta hoy se dan pagos de resarcimiento a patrulleros de defensa civil (PAC), los cuales suman unas 250 mil personas, sin contar los gastos en la reconstruccin de aldeas completamente destruidas por la guerra. De acuerdo a la evidencia, se hace perentoria una reforma cabal en el sector pblico. No cabe duda de que cuidar los equilibrios fiscales agregados es un prerrequisito a la hora de pensar en mayores tasas de crecimiento econmico. Sin embargo, tambin es necesario mantener un equilibrio en la carga tributaria que se le impone a la economa y al sector privado respecto de las necesidades de financiamiento y gasto del pas. Tasas de impuesto altas junto a un sistema impositivo poco transparente, pueden acarrearle tantos problemas a un pas como una crisis fiscal. A su vez, niveles de recaudacin tan bajos como los observados en Guatemala no permiten financiar un esfuerzo pblico adecuado en las reas sociales y de infraestructura, lo que es fuente de inestabilidad social e ineficiencia. Por
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supuesto, el buen equilibrio es mayor recaudacin (fundamentalmente por ampliacin de la base) unida a mayor eficiencia del gasto pblico. Regulaciones Econmicas ste representa un tema de relativa complejidad, ya que se relaciona con los incentivos econmicos y al marco legal imperante en un pas. La forma de maximizar el bienestar y el desarrollo es a travs de regulaciones eficientes, que promuevan la competencia y ubiquen los incentivos de forma correcta. Sin embargo, esto no siempre es posible por la existencia de grupos de presin organizados y desacuerdos polticos en torno a temas econmicos sensibles, lo que disminuye la eficacia y rapidez de accin del cuerpo legislativo y el establecimiento de reglas claras y pro-mercado. Por ejemplo, el salario mnimo nominal ha crecido 40% en los ltimos cuatro aos14, con claras repercusiones en la creacin de empleo y en las tasas de desocupacin. Este es un tpico caso de regulacin guiada por consideraciones polticas ms que econmicas. Si bien los reajustes salariales son necesarios en un marco de competencia, este incremento resulta desproporcionado al ser comparado al crecimiento real de la productividad laboral y de la economa. Otro punto interesante de analizar es la falta de coordinacin entre diversas polticas monetarias/cambiarias. Como lo planteaba Edwards (2000), pareciera que Guatemala ha intentado alejarse de la trinidad imposible, es decir, controles monetarios y cambiarios en presencia de una cuenta de capitales abierta. A pesar de que el pas se ha ido moviendo hacia un rgimen de flotacin cambiaria sucia, todava no existe un consenso respecto de la poltica monetaria ptima. De aqu se desprenden dos temas adicionales de especial relevancia: la independencia de facto del Banco Central y la implementacin de una poltica pro-activa respecto de la cuenta de capitales y la atraccin de flujos de largo plazo. Un Banco Central independiente es precondicin necesaria para la obtencin de una poltica monetaria responsable y eficaz. La independencia del instituto emisor debe ser total, ya sea en trminos legales, de instrumentos y decisiones. Un claro indicador de la independencia del Banco Central de cualquier economa es la tasa de inflacin efectiva y su respectiva desviacin respecto de las metas previstas por la institucin. Si bien la inflacin en Guatemala ha disminuido drsticamente en lo que va de la dcada, en los ltimos aos han existido brotes inflacionarios que han situado a la inflacin en rangos entre 6% y 8%, muy por encima de las metas de 4-6% dictaminadas por el Banco Central. A pesar de que estos niveles son bajos respecto de la historia reciente del pas (promedio inflacionario de 11.8% entre 1991 y 1999), es indudable que mayores esfuerzos pueden lograr la convergencia de las tasas de inflacin a niveles internacionalmente aceptables, entre 2% y 4% anual. La concrecin de estas metas producira un efecto positivo en cuanto las expectativas de las personas se alinearan rpidamente con estos niveles de precios y se mandara un importante mensaje a los inversionistas internacionales respecto de la estabilidad y confiabilidad del pas y de las polticas monetarias.

14

Recientemente, el salario mnimo fue elevado nuevamente en 21% para el sector agrcola y 16% para el no agrcola.

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La cuenta de capitales, por su parte, presenta poco dinamismo durante los ltimos cuatro a cinco aos, siendo las remesas de dinero las principales entradas de capitales a la economa. Esto se ve claramente en la Figura 12, donde tambin se muestran los flujos de inversin extranjera directa al pas.
Figura 12 Inversin Extranjera Directa y Remesas De Dinero

Fuente: Banco Mundial (2003).

La inversin extranjera directa se ha mantenido baja durante la mayor parte de las ltimas dos dcadas, a excepcin de contados perodos de privatizaciones. A la vez, hay una impresionante alza en las remesas de dinero a partir de fines de los 80s, fenmeno acorde a mayores flujos migratorios especialmente a Estados Unidos. Las autoridades deberan tener como prioridad la bsqueda de mecanismos efectivos de atraccin de capitales externos, con el fin de diversificar la composicin de los flujos; esto se traducira en el corto/mediano plazo en incremento del colateral internacional, lo que trae beneficios macroeconmicos (establidad de la inversin y del consumo)15 y microeconmicos (remesas estn ligadas a sectores de menores recursos, quienes se benefician de estas entradas de ingreso adicional). El esfuerzo por privilegiar entradas de capital de largo plazo debe ser integral, dada la necesidad de reformas estructurales en el marco legal y tributario que atraigan inversin extranjera y otorguen mayores grados de libertad a la economa en tiempos de contraccin econmica.

15

Ver Caballero y Krishnamurthy (2002)

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En el plano coyuntural, la fuerza de las remesas externas ha producido una importante apreciacin del quetzal guatemalteco frente al dlar estadounidense, reduciendo la competitividad de las exportaciones del pas. Sin embargo, debe tenerse cuidado con el anlisis del tipo de cambio real, dado que es muy relevante considerar las proporciones exportadas a distintos sectores: la apreciacin real es efectivamente un desafo a la competitividad de los productos exportados a Estados Unidos, dado que el poder de compra de cada dlar disminuye. Pero la mayora de las exportaciones de Guatemala van a pases de Centro y Sudamrica, regiones donde el efecto global de un dlar ms dbil tambin ha producido una apreciacin. Por estos motivos, la apreciacin real del quetzal debera analizarse con mayor detalle y teniendo en cuenta la canasta de bienes exportados as como el mix de destinos. Indudablemente, los productos enviados a Estados Unidos y a pases que utilizan el dlar como moneda nacional se ven enfrentados a esta apreciacin adversa, pero este efecto no es generalizado: las exportaciones a pases socios de Guatemala en Centro y Sudamrica podran no verse afectados por esto; inclusive, podran existir depreciaciones reales relativas.
Tabla 4

Indicadores del Sistema Financiero en Guatemala


1985 Crdito domstico provisto por bancos (% PIB) Spread de tasas de inters Crdito domstico al sector privado (% PIB) M3 sobre PIB
Fuente: Basado en Banco Mundial (2003)

1990 17,4 5,1 14,2 2,2

1995 19,2 13,3 19,3 24,9

2002 15,7 9,9 19,1 30,6

34,9 3,0 19,4 29,3

Muy ligado a este tema se encuentra la regulacin en el mercado financiero y la profundizacin de la intermediacin financiera en la economa. En este sentido, la informacin provista por la tabla 4 es sugerente: los spreads de tasas de inters, indicadores de competencia a nivel de bancos e instituciones financieras, han ido creciendo a travs del tiempo para llegar a niveles bastante altos respecto de pases desarrollados. A su vez, la fraccin de crdito privado provisto por el sector bancario es ms bien bajo, signo de un modesto desarrollo en el sistema financiero. Dada la relacin existente entre desarrollo financiero y crecimiento16, este es un punto que tambin debe ser atendido por las autoridades, a travs de una regulacin eficiente y transparente, que limite carteras riesgosas pero que no imponga demasiadas barreras a la entrada en el mercado17. En s, las

16 17

Vase Beck, Levine y Loayza (2000), Gallego y Loayza (2001) y Levine y Zervos (1998).

Si bien las restricciones de Jure han disminuido notoriamente en Guatemala (as como en el resto de los pases de Centro Amrica), todava se mantienen algunas importantes. Por ejemplo, no se permite la operacin de bancos

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dos tendencias presentes en la tabla anterior muestran un sector financiero que an se encuentra dbil, dominado por unas pocas instituciones y sin muchas conexiones internacionales. Esto tambin redunda en el problema de la escasez de servicios financieros secundarios tales como seguros de toda ndole, opciones, futuros y derivados, transferencias electrnicas, etc.18 Apertura La apertura comercial es un ingrediente esencial para promover el crecimiento econmico. Mayor apertura posibilita una mejor competencia, mejor acceso a nuevas tecnologas y un desacoplamiento entre produccin interna y consumo, es decir, la suavizacin del consumo entre periodos. El proceso de apertura externo en Guatemala ha seguido de cerca los esfuerzos del resto de los pases de la regin. En 1985 Guatemala presentaba un arancel externo de 50%, el que ha ido disminuyendo gradualmente hasta un 7.6% a fines de la dcada de los 90. Por su parte, la disminucin en la dispersin arancelaria tambin ha sido importante, desde un 25.9% en 1985, a un 4.4% en 2000.19. Adicionalmente, debe destacarse el esfuerzo del pas por moverse desde exportaciones muy ligadas a productos primarios hacia una canasta productiva ms diversificada y menos afecta a los vaivenes de las condiciones internacionales en los precios de commodities. Esto puede verse claramente en la Figura 13.

__________________________
extranjeros, aunque s la apertura de sucursales tras asegurarse requerimientos mnimos de capital y personal de origen guatemalteco trabajando en dichos bancos. Adicionalmente, la ley prohbe la operacin de compaas de seguros extranjeras. Para mayores detalles, ver Canales-Kriljenko, Khandelwal, y Lehrman, (2003) y el reporte de USTR (2003) para Guatemala.
18

Vase Canales-Kriljenko, Khandelwal, y Lehrman, op. cit.

19

Vase Lora (2001).

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Figura 13 ndice de Concentracin de Exportaciones ao 2000.

Fuente: UNCTAD (2003)

La evidencia presente en el grfico, muestra que Guatemala tiene una canasta de productos de exportacin ms diversificada que la mayora de los pases de la regin, quienes an se encuentran fuertemente ligados a la produccin de productos primarios; es el caso emblemtico del petrleo en Venezuela, y en cierta medida, el cobre en Chile. Sin embargo, ndices de apertura (como la suma de exportaciones e importaciones en proporcin al PIB) an muestran a un pas con un sector transable poco dinmico respecto de pases emergentes como los del sudeste asitico. A su vez, los esfuerzos por diversificar la produccin en el pas podran ser mucho mayores, como se aprecia en el siguiente grfico.

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Figura 14 Cambio en el ndice de concentracin de exportaciones, entre 1990 y 2000

Fuente: UNCTAD (2003).

La figura 14 muestra que el esfuerzo diversificador20 de la economa guatemalteca ha sido menor que el de otros pases de la regin. En particular, vemos el caso de El Salvador, pas que cambi radicalmente su nivel de concentracin de exportaciones en la ltima dcada, para ubicarse por debajo de Guatemala en trminos de concentracin (ver figura 13). Una forma de crear focos de apertura y desarrollo es a travs de la atraccin de inversin extranjera directa y la creacin de zonas de procesamiento de exportaciones. En Guatemala, este tipo de iniciativas han sido modestas y han aportado poco al crecimiento del pas (Jenkins, Esquivel y Larran, 2001). Entre las razones del poco desarrollo de las zonas de procesamiento de exportaciones en el pas, se identifican las pocas ventajas relativas que ofrecen stas si bien existe una ley especial que ofrece beneficios a las ZPEs, stas no difieren mucho de las condiciones generales de la ley de actividades exportadoras y Maquilas. Adicionalmente, la mala experiencia y poco desarrollo de la primera ZPE ha incidido en pocos recursos disponibles y poco inters de terceros en participar. Pobreza y exclusin

20 La figura 14 muestra el cambio simple en el ndice de concentracin de exportaciones entre 1990 y 2000. As, cambios negativos muestran esfuerzos por diversificar las exportaciones, es decir, una desconcentracin de los bienes exportados.

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El problema de la pobreza y la desigualdad del ingreso es uno que aqueja a toda Amrica Latina. Segn un informe del Sistema de la Naciones Unidas en Guatemala21, la pobreza extrema en 2000 medida como la proporcin de la poblacin que vive con menos de US$ 1 al da- era de 16% (con una meta de 10% para 2015) mientras la pobreza representaba un 56% de la poblacin. Por su parte, datos del Banco Mundial muestran que el ndice GINI (que muestra el nivel de desigualdad de un pas) para Guatemala se encuentra en un nivel de 56, lo cual es alto comparado al resto de la regin. Estos ndices sociales estn claramente marcados por varios factores. Entre ellos, la relevancia de la agricultura en la estructura econmica del pas y la situacin de la poblacin indgena. De la poblacin viviendo en pobreza extrema, un 67% es indgena, que estn mayoritariamente en reas rurales. Es importante tener en cuenta de que el grado de desarrollo urbano en Guatemala ha sido ms lento que en el resto de Centro Amrica (como se ve en la Figura 15); esto incide directamente en el anlisis y en la forma en que debe aproximarse el tema de la pobreza.
Figura 15 Poblacin Rural en Centro Amrica

Fuente: Basado en Banco Mundial (2003)

21

Vase Sistema de las Naciones Unidas en Guatemala (2003) Metas del Milenio: Informe del Avance de Guatemala.

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De aqu se deduce que el crecimiento del sector rural en Guatemala ha sido importante, ya que el porcentaje de poblacin rural se ha mantenido relativamente alto (en comparacin al resto de los pases mostrados), inclusive ante el gran aumento poblacional de Guatemala. Una manera de abordar al problema es actualizar y modernizar los derechos de propiedad en zonas rurales y focalizar mejor los recursos pblicos destinados a fines sociales. La mejora en los derechos de propiedad (existen agricultores con derechos de propiedad que datan de la colonia) significara un importante salto cualitativo para las personas viviendo en reas rurales, las que podran acceder ms fcilmente a los mercados financieros, al disponer de bienes-garantas o colateral. Por su parte, una mejora en el acceso a los servicios bsicos en las zonas rurales mejora las condiciones de vida y equipara las perspectivas de los individuos, independientemente de su ubicacin geogrfica u origen tnico. Adems de las claras implicancias ticas de que existan porciones importantes de la poblacin viviendo en situaciones extremas, el tema de la pobreza debe ser resuelto por las implicancias que tiene sobre el crecimiento econmico y la convivencia social en el pas. Existe evidencia internacional22 de que aquellos pases con ms pobreza y distribuciones del ingreso ms desiguales tienden a invertir menos y por ende, presentan menores tasas de crecimiento de largo plazo. Este resultado viene dado por el simple hecho de que en situaciones sociales de alta desigualdad y pobreza, existe un clima de tensin social con la consiguiente posibilidad de presiones sobre el gobierno en pos de realizar reformas redistributivas forzosas y aumentar los impuestos. Adicionalmente, la existencia de pobreza generalizada es concomitante con un bajo nivel de educacin y de capital humano, lo que incide en una baja productividad de la fuerza laboral. Frente a este problema, ya se han establecido algunos planes de accin a travs de las Naciones Unidas23, donde las reas de focalizacin contemplan programas de ayuda a la alimentacin en sectores de extrema pobreza, educacin primaria, equidad de gnero, mortalidad infantil, salud reproductiva, VIH/SIDA y medio ambiente y recursos naturales. Sin embargo, y a excepcin de los ltimos dos tpicos, la capacidad de evaluacin y seguimiento de los programas mencionados es poco satisfactoria, segn propias autocrticas24. Es as como los anlisis estadsticos y la capacidad de incorporar dichos anlisis en los planes para asignar recursos son dbiles en la mayora de los programas, poniendo en duda la capacidad de ser llevados a cabo de aqu en una dcada. El combate a la pobreza es un tema delicado y en el cual no pueden esperarse resultados en el cortsimo plazo. Obviamente, es necesario implementar mayores recursos con el fin de hacer viable la agenda propuesta por las Naciones Unidas en Guatemala. La exclusin social, aparte de ser un problema tico, deteriora las posibilidades de crecimiento econmico del pas. Sin embargo, es difcil cuantificar de forma precisa el costo econmico de que existan porciones significativas de la poblacin excluidas del mercado laboral formal o con peores accesos a servicios bsicos (educacin, salud y

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Larran y Vergara (1992) Vase http://www.pnudguatemala.org Ver informe Metas del Milenio: Informe del Avance en Guatemala.

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justicia). Como ya se ha mencionado en este documento, una proporcin importante de las familias guatemaltecas que viven en situacin de extrema pobreza corresponden a hogares donde el o la jefe de hogar son de etnicidad indgena. As mismo, existe una alta correlacin entre hogares viviendo en pobreza y el sexo del jefe de hogar (femenino en este caso). Por lo tanto, cualquier estudio que busque cuantificar el costo social/econmico de la exclusin, indirectamente estar hacindose la pregunta de qu ocurrira si mujeres e indgenas estuvieran totalmente integrados a la economa formal de Guatemala. El tema de la exclusin social ha sido estudiado con fuerza para el caso de la poblacin afro-americana en Estados Unidos, la que histricamente ha sufrido de exclusin y segregacin y slo a finales de la dcada de 1960 ha podido mejorar su acceso a la economa formal, a travs de diversas regulaciones y polticas. Brimmer (1966, 1995) ha estudiado este fenmeno y ha establecido una simple metodologa basada en informacin de encuestas de caracterizacin social para determinar el costo en trminos de PIB de mantener una sociedad con distintos grados de exclusin social. En el caso especfico de Amrica Latina, donde el problema de exclusin social tambin posee una gran preponderancia, destaca el trabajo de Zoninsein (2001), quien estima los beneficios potenciales -en trminos de PIB- de eliminar brechas econmicas entre grupos tnicos de cuatro pases en Amrica Latina y el Caribe (Bolivia, Brasil, Guatemala y Per). Para la economa de Guatemala, Zoninsein estima que el PIB crecera 13,6% (por una vez) de eliminarse la exclusin social entre indgenas, descendientes de africanos y habitantes de raza blanca. De acuerdo a su anlisis, los mecanismos de transmisin vendran dados por: (i) una mejora en el uso total de la educacin y destrezas existentes en la poblacin indgena y descendientes de africanos y (ii) expansin de la educacin y destrezas de la poblacin marginada a niveles de sus similares de raza blanca. Cabe destacar que esta cifra de crecimiento se dara slo en el caso de eliminarse completamente la exclusin social, en el sentido de igualar los niveles de educacin, acceso a servicios bsicos y a empleos de igual remuneracin entre personas de raza indgena y raza blanca. La siguiente tabla muestra las ganancias en crecimiento anual del PIB, de suponer distintos grados de cumplimiento de los planes de mejora en el tema de la exclusin junto a distintos plazos para la concrecin de los mismos25:

25 Se refiere a cmo se distribuiran las ganancias por ao, segn los supuestos de nivel de cumplimiento de los planes y el plazo. Por ejemplo, si se supone un nivel de cumplimiento de 50% en un plazo de 5 aos, las ganancias anuales en trminos de PIB comprenderan: (13.6%*50%)/5 = 1.36%.

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Tabla 5

Ganancia en Crecimiento del PIB de Eliminar Exclusin Social (variacin % anual) Horizonte de Tiempo (en aos)
Nivel de cumplimiento en metas de exclusin (%) 50 75 100 5 1,36 2,04 2,72 10 0,68 1,02 1,36 15 0,45 0,68 0,91 20 0,34 0,51 0,68

Tomando el trabajo de Zonensein como benchmark

Como se ve en la tabla 5, las ganancias potenciales de disminuir los niveles de desigualdad y exclusin social, en trminos de crecimiento del PIB anual son significativas. En un escenario razonable, el PIB de Guatemala podra crecer alrededor de 0,45% adicional de eliminarse la mitad de las brechas econmicas existentes entre poblacin indgena/negra y poblacin blanca, en un plazo de 15 aos, es decir, el pas podra crecer cerca de medio punto porcentual anual si se mejoraran los accesos de la poblacin indgena y de descendencia africana (usualmente, los segmentos ms pobres de la poblacin) a la educacin. Dado que la pobreza y la exclusin social son problemas ntimamente ligados, las polticas recomendables para aliviar uno u otro problema atacan las races de ambos. A su vez, polticas focalizadas slo al problema de la exclusin deben propiciar la incorporacin de los sectores marginados al sistema laboral formal de manera duradera y productiva. Es necesario aumentar y flexibilizar los fondos pblicos para el mundo indgena y usarlos eficientemente. En especial, se deben aumentar las becas para educacin y capacitacin y las formas de discriminacin positiva en la contratacin de personal y empresas de servicios de modo que se favorezca a las comunidades locales. Uno de los grandes desafos en casi toda Amrica Latina y el Caribe es integrar a los pueblos originarios y crecer con identidad; la separacin en territorios semi-autnomos como en el caso de los pueblos indgenas en EEUU no ha significado progreso ni desarrollo sustentable para sus miembros. Mercado laboral y PYMES Muy ligado al tema de pobreza y exclusin, se encuentran el funcionamiento de los mercados laborales y la promocin de las pequeas y medianas empresas. Respecto del primer tem, Guatemala mantiene rigideces importantes en el mercado laboral: por ejemplo, se requiere de indemnizaciones por aos de servicio de hasta 20 meses de sueldo al momento de despedir a un trabajador. Este tipo de beneficios rivaliza con aquellos presentes en pases avanzados de Europa continental y se adiciona a la burocracia excesiva,
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necesaria para crear nuevos negocios26. Esto es de suma importancia a la hora de comprender el atraso y la exclusin presente en el sistema laboral y en la economa como un todo. Ms all de consideraciones histricas del por qu ciertos segmentos de la sociedad (pueblos indgenas u originarios) se encuentran en situaciones de exclusin, los hechos econmicos particulares referentes al mercado laboral y a la sobre regulacin de las actividades econmicas pueden explicar en gran parte los problemas de pobreza y subdesarrollo. En este mbito, la literatura econmica as como la simple intuicin es clara en sealar que las regulaciones excesivas perjudican la creacin de empleo y nuevos negocios, lo que tiene importantes implicancias econmicas especialmente en los estratos bajos de la sociedad. Las recetas de poltica que se derivan de los problemas descritos en el prrafo anterior son directas: el mercado laboral debera flexibilizarse; en el sentido de disminuir gradualmente los costos de despedir y contratar trabajadores. La disminucin de este tipo de costos provocara un estmulo a la contratacin de personal y lograra que el desempleo fuera mucho menos persistente, como lo demuestra la experiencia de pases con altos beneficios de desempleo. El caso de Europa continental (pases como Espaa, Francia y Alemania) es arquetpico al respecto: los importantes beneficios de desempleo y seguridad social han sido la causa de niveles ms elevados y persistentes de desempleo hasta hace pocos aos27. Sin embargo, en aos recientes esos pases han revertido dichas polticas, en aras de la creacin ms dinmica de empleo en sus economas. Es as que en comparaciones internacionales recientes28, pases como Alemania y Francia se ubican entre los primeros lugares de flexibilidad laboral, siendo que hace un par de dcadas la historia era radicalmente distinta29. Conjuntamente con este tipo de reformas, es necesario atacar el problema de los salarios mnimos. Como se vio antes, el crecimiento del salario mnimo (tanto en el sector agrcola como en el urbano) ha sido demasiado alto y totalmente discordante con el crecimiento de la productividad agregada de la economa (basta considerar las tasas de crecimiento recientes del PIB guatemalteco). Una forma de frenar las presiones y los alcances polticos de toda la discusin de la fijacin del salario mnimo sera establecer rangos de variacin en el salario mnimo con anticipacin, indexados a la productividad y/o a inflacin. En temas directamente relacionados, diversas reformas de segunda generacin han probado ser tiles para generar empleo y movilidad social en el mundo en vas de desarrollo, como son la disminucin del monto pagado por horas extraordinarias de trabajo y la creacin de contratos laborales de mayor flexibilidad, los que permitiran la entrada al mercado de personas con mayores restricciones de tiempo, especficamente mujeres y jvenes. Una vertiente de este tipo de reformas, que ha tratado de introducirse en Chile, es la reglamentacin y creacin de contratos laborales para sectores altamente estacionales,

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The Economist, Povertys Chains. Edicin 11 de Octubre de 2003. Ver Caballero y Hammour (1998). Heckman y Pags (2001) Para el caso de Francia, ver Caballero y Hammour op. cit.

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como lo son la agricultura y el turismo. Teniendo en cuenta que Guatemala presenta una poblacin rural que se ha mantenido en trminos relativos (y se ha elevado en trminos absolutos) a travs del tiempo, estas iniciativas podran significar una expansin del sector formal de la economa. Sin embargo, cualquier incursin en reformas de esta ndole, debe ser tomada cuidadosamente, para que los llamados impuestos puros (porcin del ingreso neto que el trabajador pierde en burocracia, pagos a la seguridad social, etc.) sean mnimos y poco distorsionadores. En segundo lugar, la promocin de las micro, pequeas y medianas empresas es fundamental a la hora de otorgar mejores oportunidades para los sectores de escasos recursos. En s, polticas de fomento a las pymes atacan diversos problemas al mismo tiempo: fortalecen el empleo en sectores ms pobres, formalizan la situacin de individuos y negocios en la economa subterrnea y pueden resultar beneficiosos en una perspectiva macro al aumentar los ingresos fiscales y disminuir la desigualdad agregada. Sin embargo, dichas polticas de apoyo deben ser integrales y equilibradas, con el fin de no introducir distorsiones innecesarias en la economa. En esta lnea, las recomendaciones apuntan a modificar tanto aspectos macroeconmicos como a introducir mejoras a nivel microeconmico y sectorial. Las recomendaciones a nivel macroeconmico apuntan al mediano y largo plazo, y se encuentran en lnea con el resto de las recomendaciones de este documento, en el sentido de que el pas necesita de mejoras en el plano institucional, en la eficacia de los servicios pblicos y en el respeto general a las leyes. Un programa ntegro de promocin a las micro, pequeas y medianas empresas debe necesariamente considerar este tipo de aspectos. A pesar de que la experiencia para este tipo de empresas no se ha estudiado rigurosamente en Guatemala, la evidencia en otros pases de la regin el caso de Colombia es estudiado por Angell, Lowden y Thorp en 200130- muestra que existe una relacin positiva y muy fuerte entre niveles de institucionalidad y la calidad de las agrupaciones de pymes. Para pases desarrollados, se ha documentado que el xito de pequeas y medianas empresas est ligado fuertemente al hecho de cun bien puedan stas organizarse, reclamar sus derechos y exigir leyes eficientes31. La experiencia citada tambin revela interesantes puntos respecto de la eficacia de programas de ayuda directa a las empresas pequeas y medianas. Especficamente, algunos autores arguyen que una poltica de Estado de promocin de pymes basada en discriminacin positiva y en alivios regulatorios, podra inclusive ser perjudicial32 para estas empresas, por el hecho de que ellas podran caer en presiones para devolver favores polticos a los gobernantes de turno. Por lo mismo, cualquier poltica diseada para promover a las pymes debe cumplir con el requisito de ser eficiente y neutra, en trminos de igualdad de condiciones. Un sinnmero de reformas microeconmicas podran ser beneficiosas en este sentido: crear un marco regulatorio eficiente, que no discrimine a las

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Decentralizing Development: The Political Economy of Institutional Change in Colombia and Chile (2001)

Tal es el caso de la Tercera Italia o el fuerte desarrollo de las pequeas y medianas empresas en el centro y noreste de Italia durante la segunda mitad del siglo XX. Ver Perry, Ferreira y Walton (2003).
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Tendler (1997).

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pymes (pero que tampoco las beneficie excesivamente); la creacin de bancos de desarrollo, focalizados al segmento pyme que otorguen prstamos y asesoras; mejoras en servicios de informacin de crdito, para reducir tanto los riesgos relativos al financiamiento (problema de la asimetra de la informacin entre empresa pequea deudora y banco prestamista) como las excesivas tasas de inters que las pymes usualmente enfrentan; programas de capacitacin a nivel de gobiernos locales (municipalidades, asociaciones gremiales, otros), con beneficios tributarios; Un punto importante tiene que ver con la relacin existente entre pymes, ciclo econmico y crecimiento de la productividad agregada. Segn evidencia internacional33, la salida del mercado de grandes nmeros de empresas pequeas y medianas se compensa con la creacin de nuevas empresas de este tipo; no es un fenmeno daino per se, ya que est ligado a la naturaleza de prueba y fallo de los negocios en cualquier nivel. Por lo mismo, para mantener un ritmo saludable de reemplazo de empresas ineficientes (viejas) por otras ms eficientes (nuevas), es necesario promover reformas respecto de la burocracia y la puesta en marcha de los nuevos negocios.

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Cabrera, De la Cuadra, Galetovic y Sanhueza (2002)

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6. Conclusiones y recomendaciones De acuerdo al anlisis efectuado, la desaceleracin econmica en el periodo 1999-2002 tiene dos importantes matices. El primero es de carcter positivo y alude al hecho de que este fenmeno es ms bien temporal, esto es, que el crecimiento potencial de Guatemala permanecera en torno al 5% y se podra remontar hacia esta tasa cuando el entorno externo mejore y los problemas internos se superen. El segundo, en estrecha relacin con el primero, es que la cada reciente tiene un componente interno relacionado a la falta de competitividad y menor eficiencia que si persisten podran minar las posibilidades futuras del crecimiento econmico guatemalteco. En ese entendido, este trabajo ha discutido una serie de reformas estructurales que necesitan realizarse o profundizarse para alcanzar tasas ms altas de crecimiento. Dichas reformas abarcan aspectos tan variados como el fiscal, las regulaciones y la pobreza. Guatemala puede aprender mucho al analizar las polticas utilizadas por pases ms desarrollados y estructuras econmicas ms eficientes. Tal como se analiz, Guatemala sufre de baja competitividad macroeconmica y problemas significativos en lo microeconmico. Si bien el estancamiento de las tasas de crecimiento en los ltimos aos es un problema preocupante, ste es tan slo el resultado de los problemas ms sutiles que aquejan a la economa. A continuacin se realizan una serie de recomendaciones que atacan los problemas discutidos en secciones anteriores de este trabajo. Sin la aplicacin de un conjunto de medidas de este tipo no parece factible lograr el desarrollo sostenido del pas. Creemos, adems, que es necesario avanzar conjuntamente en las reformas a implementar, dado que los aspectos econmicos y sociales se entrelazan y complementan muy estrechamente. Por ejemplo, mejorar la institucionalidad de Guatemala se facilita y retroalimenta con la mejora educacional; por otra parte, profundizar la apertura comercial se retroalimenta con mejoras en los mercados financieros. Por supuesto, la decisin final sobre qu reas priorizar recae sobre las autoridades polticas y econmicas. En trminos especficos, deben realizarse reformas importantes en reas tales como las que se discuten a continuacin. Instituciones Las instituciones juegan un rol fundamental a la hora de entender el desarrollo de los pases. Buenas instituciones son claves para la existencia de un buen clima de negocios, seguridad social y bienestar general. Mejorar las instituciones en Guatemala debe conjugar un plan global con puntos especficos: En distintos organismos, una forma eficaz de reforzar la institucionalidad es minimizando los procesos en los que decisiones finales se tomen de forma discrecional, a favor de procesos predecibles y conocidos. Por ejemplo, la Ley de Bancos y Grupos Financieros de 2002 estableci un mapa de ruta detallado para los procesos de quiebras y el otorgamiento de licencias a bancos e instituciones financieras en base a directrices objetivas (incluyendo capital mnimo), entre otras. Instaurar restricciones al gasto electoral y mostrar transparencia respecto de la proveniencia de dichos recursos. Ello ayudar a profundizar el proceso democrtico.
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Brecha Tecnolgica Mejorar accesos a nuevas tecnologas. Buscar alianzas estratgicas entre universidades locales y extranjeras, as como entre el sector privado y el acadmico; dar un incentivo tributario a las alianzas universidad-empresa. Fomentar las carreras de nivel tcnico y aquellas relacionadas con tecnologas de informacin; separar recursos con el fin de otorgar becas y fondos de investigacin y desarrollo en estas reas. Crear entidades especializadas en la promocin de productos de exportacin, con el fin de buscar nichos en que el pas pueda desarrollar productos exportables de alto valor agregado. Impulsar los fondos de capital de riesgo e incubadoras; usar incentivos tributarios para quienes aporten a dichos fondos. Eliminar las excesivas exenciones tributarias, que erosionan las recaudaciones del IVA. En este sentido, sera til expandir el rango de accin del decreto 80-00, con el fin de eliminar las arbitrariedades de la ley del IVA, que permiten demasiada elusin/evasin tributaria. Invertir en tecnologas de informacin en toda la administracin pblica, especialmente en la Superintendencia de Administracin Tributaria y en los servicios anexos (aduanas, inspectores, etc.); as, podran crearse redes en lnea para facilitar el pago y la recaudacin de impuestos, devolucin de los mismos, aplicar sanciones y/o poseer informacin detallada de los contribuyentes. Masificar el uso de las TIs para las compras de gobierno, lo que aumentar la eficiencia y transparencia de las mismas. Aumentar la eficiencia del gasto pblico, eliminando dualidad de puestos, burocracia excesiva, y mejorando la administracin de recursos estatales. Es imperioso instaurar un conjunto de indicadores de efectividad de gasto, los cuales todava no muestran avances significativos en Guatemala; esto significa un estancamiento de las propuestas del acuerdo Fiscal de 2000 en trminos de focalizacin del gasto y dificulta conseguir mayores niveles de eficiencia. Relacionado al punto anterior, debe mejorarse la gestin y transparencia del Sistema Integrado de Administracin Financiera (SIAF) y el Sistema de Auditora Gubernamental (SAG), en el sentido de implementar indicadores de gestin y mejorar la disponibilidad y verificabilidad de la informacin entregada al pblico general respecto de la ejecucin del presupuesto fiscal. En trminos de probidad, pueden seguirse los pasos de Chile, pas que ha disminuido radicalmente el nmero puestos pblicos de confianza directa del presidente de la repblica, a favor de la contratacin de personal idneo segn estndares de mercado.

Sector pblico

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Sector Financiero/Flujos de Capitales Eliminar restricciones y controles para que los residentes vendan o emitan instrumentos financieros en el exterior. Guatemala es el nico pas de la regin que mantiene este tipo de restricciones (considerando a Repblica Dominicana, El Salvador, Honduras y Nicaragua).34 Promover servicios anexos que ayuden a la profundizacin de los mercados financieros: industria de seguros, leasing, futuros, opciones y swaps. Esta promocin de servicios se lograra disminuyendo restricciones de entrada de bancos e instituciones financieras nuevas al mercado o tercerizando este tipo de servicios en empresas del exterior.35 La liberacin de flujos de salida de capitales aliviara las presiones sobre el tipo de cambio real que producen las importantes remesas de trabajadores del exterior. No sera recomendable, en cambio, imponer impuestos a las remesas, por las implicancias de bienestar que esto conllevara. Sin embargo, es necesario controlar los orgenes de los dineros y evitar el crecimiento de flujos de lavado de dinero y drogas. En este sentido, debe ponerse especial nfasis en la regulacin efectiva de la banca fuera de plaza (offshore); la ley de Bancos y Grupos Financieros debe implementarse en su totalidad y, segn el Grupo de Accin Financiera Internacional36, los requerimientos de idoneidad para el establecimiento de este tipo de bancos debieran revisarse hacia la mayor objetividad para as aumentar la rapidez de la entrega o rechazo de permisos de operacin. La atraccin de inversin extranjera directa tambin se ve como un punto fundamental para aumentar la diversificacin de las entradas de capital y as disminuir la dependencia existente de las remesas de dinero. Las recomendaciones en este sentido abarcan fortalecer y mejorar el enforcement de la proteccin a las leyes de propiedad intelectual y patentes, en conjuncin a tratos competitivos internacionalmente para este tipo de empresas (perodos pre-establecidos de tributacin fija y nica, disminucin de las retenciones de impuestos, etc.). Establecer reglas claras para el reajuste de salarios mnimos, como sera por ejemplo, reajustar slo en base a inflacin ms una medida objetiva de productividad. Evitar alzas poco realistas del salario mnimo. Aumentar la transparencia: es necesario que los organismos estatales divulguen peridicamente informacin relevante de su accionar (por ejemplo, el Banco de Inglaterra publica los modelos que utiliza para sus proyecciones econmicas y publica las actas de las sesiones de directorio). En este sentido, se reitera la recomendacin acerca de la divulgacin de informacin permanente y peridica por parte del SIAF.

Regulaciones econmicas

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Estas restricciones son analizadas por Canales-Kriljenko, Khandelwal y Lehmann (2003). Ver Canales-Kriljenko et al (2003) y el informe del US Trade Representative (2003). Financial Action Task Force on Money Laundering.

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En lnea con el punto anterior se encuentra el tema de las licitaciones pblicas. Si bien existen regulaciones para que las licitaciones pblicas en Guatemala sean abiertas (libre competencia) y congreguen a un mnimo de 5 interesados, stas prcticas no son generalizadas en el gobierno. Es de imperiosa necesidad que todas las agencias del gobierno adhieran a esta forma de buscar empleados y bienes y que se minimicen las arbitrariedades.

Apertura El proceso de apertura en Guatemala ha sido beneficioso para el pas, y ha disminuido la preponderancia de los productos primarios en su estructura exportadora. En este sentido, hay espacios en los que se puede avanzar. Estudiar las propuestas del Consejo Nacional para la Promocin de las Exportaciones (CONAPEX) y la Asociacin Gremial de Productos No Tradicionales (AGEXPRONT) y poner en prctica las ms apropiadas. Estas entidades cuentan con propuestas concretas para mejorar la insercin comercial de Guatemala en el mundo. Retomar el Programa Nacional de Competitividad, dejado de lado en estos ltimos aos, con el fin de mejorar la eficiencia productiva en los sectores exportadores del pas. Ya se cuenta con una base de referencia para avanzar en diversos temas, con especial nfasis en capital humano. Mantener los regmenes de zonas de procesamiento de exportaciones y maquilas, a fin de dar continuidad a la inversin ah presente. Dada la preponderancia de la pobreza en sectores rurales, una de las reformas importantes tiene que ver con la determinacin eficiente de derechos de propiedad y la profundizacin del mercado financiero para incorporar a los sectores ms pobres. Focalizar mejor los recursos dirigidos a los ms pobres, mediante el diseo de encuestas de caracterizacin social y estudios tipo mapas de pobreza. Dada una mejor focalizacin, mejorar el acceso a servicios bsicos de las mujeres, nios e indgenas, quienes sufren mayor incidencia de pobreza: programas de alimentacin focalizados (entrega de leche fortificada), programas de educacin y salud para mujeres, etc. Apoyar al programa de las Naciones Unidas a lograr sus objetivos de mediano y largo plazo en temas de nutricin, VIH/SIDA, medio ambiente y recursos naturales. El apoyo necesario viene dado por los anlisis estadsticos y la logstica (obtencin de informacin, incorporacin de la informacin en los planes y seguimiento de planes). Mejorar la inclusin de descendientes indgenas/africanos y mujeres al mercado laboral, a travs de mejor educacin, leyes contra la discriminacin y eventualmente-mecanismos eficientes de discriminacin positiva. A su vez, se hace necesaria la asignacin de fondos pblicos de exclusivo uso para el desarrollo de infraestructura e inversin en localidades indgenas.

Pobreza y exclusin

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Disminuir las brechas de acceso a la educacin y a la capacitacin laboral entre indgenas/no-indgenas tendra efectos significativos en el PIB: el pas podra crecer alrededor de medio punto porcentual adicional por ao, durante un plazo de 15 aos. Aumentar la flexibilidad del mercado laboral, a travs de la reduccin progresiva del pago de indemnizaciones por aos de servicio, horas extraordinarias y costos de contratacin. Reducir las instancias de apelacin en tribunales de leyes laborales (esto redunda tambin en los costos de despido, contratacin y re-contratacin) de casos por despidos injustificados. Crear legislacin respecto de jornadas laborales ms flexibles: trabajos de media jornada, o estacionales, lo que aumentara la fuerza de trabajo y disminuira la economa subterrnea.

Mercado Laboral

PYMES Las micro, pequeas y medianas empresas, se veran fuertemente beneficiadas con mayor crecimiento econmico y reformas macro (instituciones, respeto a la ley, profundizacin del mercado financiero, etc.); sin embargo, por la naturaleza agregada y de largo plazo de las reformas mencionadas, tambin es necesario reformar aspectos microeconmicos. Promover alta competencia en bancos e instituciones financieras dirigidas a las pymes; una forma de hacer esto sera a travs del levantamiento de restricciones a la entrada en conjunto con mayor regulacin preventiva. Fomentar la creacin de bases de datos financieras para pymes, lo que mejorara el acceso al crdito del sector, para as disminuir los elevados costos de capital que enfrentan estas empresas. Formular planes de apoyo y capacitacin para estas empresas, administrados a nivel de gobierno local. Dar preponderancia en la enseanza de de nuevas tecnologas de informacin y servicios (marketing, entrenamiento). Todas estas iniciativas deberan centralizarse para evitar duplicidad de roles e ineficiencias en su aplicacin. En este sentido, debera promoverse con mayor fuerza el accionar del Comit Asesor Nacional (CAN) y del Viceministerio encargado de las micro y pequeas empresas, para concretar polticas rpidamente. Tambin se evidencia una falta importante de recursos para el desarrollo de las PYMES. Estudios de la Universidad Rafael Landvar37 indican que las necesidades anuales reales de financiamiento de microempresas con verdaderas proyecciones de crecimiento ascendan a unos US$ 300 millones. En la prctica, slo una nfima parte de esta necesidad ha sido suplida: durante 2002, a travs del Programa Nacional para el Desarrollo de las Micro, Pequea y Mediana empresa, los recursos destinados a prstamos alcanzaron slo a US$8 millones.

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Gonzales et al (1998).

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Apndice 1: Estimacin de una funcin de produccin para Guatemala (1950-2002) En la lnea de uno de los enfoques de Morales (1998) y Loening (2002), podemos asumir que la produccin agregada depende del stock de capital y del empleo con especificacin funcional tipo Cobb-Douglas, que se puede expresar como:
Yt = At K t L1 t

que transformada en logaritmos y normalizada por el nivel de empleo llega a ser: y t = a t + k t + (1 )l t y t l t = a t + (k t l t ) Por lo tanto el producto por trabajador ( ~ y t ) se puede expresar como:

~ ~ yt = at + k t Donde el componente tecnolgico puede depender a su vez de otras variables. Entre las principales podemos identificar:

Los efectos de la educacin en el empleo, como matriculacin de la poblacin en distintos niveles de formacin (primario, secundario o terciario) La transmisin tecnolgica externa que usualmente se mide a travs del grado de comercio con el resto del mundo, dentro de los contextos de modelos de crecimiento endgeno La competitividad comercial, que se mide generalmente a travs del tipo de cambio real, como una forma de captar fenmenos como la enfermedad holandesa (Dutch disease) o el impacto de ajustes de la cuenta corriente luego de periodos prolongados de apreciacin real. La incertidumbre macroeconmica que se puede medir con variables tales como la tasa de inflacin (Servn, 1998) o con volatilidad del tipo de cambio real.

Variables y fuentes

La construccin de las variables se efectu de acuerdo al siguiente detalle:

PIB en dlares de 1995: Entre 1960 y 2000 proviene de The World Bank (2003). Se hizo una retropolacin hasta 1950 y extrapolacin hasta 2002 utilizando las tasas de variacin del PIB real en quetzales de 1958, provistas por el Banco de Guatemala (2003) Empleo: para 1950 a 2000 se utiliz la serie original de Loening (2002) y consistente con dicho estudio, para 2001 y 2002 se sigui utilizando el supuesto de que el 25% de la fuerza de trabajo est afiliada al sistema de seguridad social. Estas ltimas cifras provienen del Instituto Guatemalteco de Seguridad Social, publicadas en PNUD (2003). Capital en dlares de 1995: esta variable se construy a travs del mtodo del inventario perpetuo, asumiendo una tasa de depreciacin del 5% para todo el periodo, salvo 1998 que se asumi una tasa del 6% como consecuencia del Huracn Mitch. El capital inicial

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APNDICE 1

en el ao 1950 fue fijado de acuerdo a la expresin K 0 = PIB0 FBKF (1 + r ) / (r + 5% ) , PIB proveniente de una recursin hacia atrs y la imposicin de una condicin de transversalidad, donde r es la tasa de crecimiento promedio de la dcada. Se hizo anlisis de sensibilidad de los resultados, de tal forma de poder evaluar los efectos de insinuar una expresin mayor o menor de capital inicial en la razn producto capital.

ndice de precios al consumidor: proviene del Banco de Guatemala (2003) ndice de tipo de cambio real: para el periodo 1960-1999 proviene de Easterly y Sewadeh (2002). Para el periodo anterior se utiliza la razn entre el ndice de tipo de cambio nominal multiplicado por el ndice de precios de los EE.UU. (obtenido del Bureau of Labor Statistics Online) y el ndice de precios al consumidor de Guatemala (ver anterior prrafo). ndice de trminos de intercambio: corresponde a la relacin entre los deflactores de exportaciones e importaciones provistas por el Banco de Guatemala (2003). Su evolucin temporal era muy similar a la de Easterly y Sewadeh (2002) para el periodo 1960-2002, slo que su cobertura comprende el periodo completo. Aos promedio de escolaridad: se utiliz la serie de Loening (2002), la que se actualiz para 2001 y 2002 de acuerdo a la informacin de PNUD (2003).

A continuacin se presentan los resultados de los tests de raz unitaria para las variables involucradas:
Tabla A2.1 Test de Raz Unitaria de Dickey- Fuller aumentado por rezagos*
Variable Transformacin Nivel Constante Tendencia Rezagos Estadstico t Valor crtico Orden de Integracin PIB / L Log Capital/Empleo Log Inflacin log(1+X) TCR Log T. Intercambio Escolaridad Log Log

Si Si 0 -3.29 -3.50 1

Si No 0 -0.92 -2.92 1

Si Si 0 -5.04 -3.50 0

Si Si 0 -3.12 -3.50 1

No No 0 -0.97 -1.95 1

No No 1 2.16 -1.95 1

*El nmero de rezagos fue escogido utilizando el criterio de Schwartz

Resultados de la estimacin:

Para estudiar las relaciones de cointegracin presentes se utiliz una especificacin lineal que anide el modelo de corto y largo plazo, en la lnea de Pesaran, Shin y Smith (2001), cuya principal ventaja consiste en que no es necesario saber con certeza si las variables dependientes son estacionarias en tendencia o en diferencia para encontrar las relaciones de cointegracin propuestas, tal como podra ser la situacin actual ante la presencia de un quiebre estructural como fue la guerra civil. Los resultados preliminares indicaron que los trminos de intercambio, la inflacin y los aos de escolaridad no eran significativos.

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APNDICE 1

Variable dependiente: dlog(PIB/L) Periodo: 1950 2002 Observaciones includas: 51 Variable Coeficiente Constante 0.720 dlog(K/L) 0.897 Dummy GC -0.028 LOG(PIB/L(-1)) (A) LOG(K/L(-1)) (B) LOG(TCR(-1)) (C) -0.185 0.078 0.031

EE 0.304 0.029 0.008 0.071 0.038 0.013

Est. "t" Probabilidad 2.365 0.022 30.637 0.000 -3.466 0.001 -2.618 2.036 2.350 0.012 0.048 0.023 -4.928 -4.703 1.360 93.205 0.000

R-cuadrado 0.910 Aj R-cuadrado 0.900 EE de regresin 0.020 SRC 0.018 Log(Verosimilitud) 134.121

Criterio de Akaike Criterio de Schwarz Durbin Watson Estadstico F Prob(F-est.)

Test de cointegracin de Pesaran, Shin y Smith (2001): Hiptesis Nula: (A)=(B)=(C)=0 Estadstico F 6.874 Valor crtico al 5%: 4.850

La normalizacin de los coeficientes nos seala la presencia del siguiente vector de cointegracin: log(Yt / Lt ) = Cte. + 0.421 log( K t / Lt ) + 0.17 log(TCR ) + t Otra alternativa empleada fue la propuesta por Lee (1995), que incluye la razn inversin a importaciones (ambas en trminos reales) como una forma de capturar el hecho de que los insumos de capital importados son ms usados que los de origen domestico, asumiendo que los pases ms desarrollados tienen ventajas comparativas en la produccin de estos bienes: En esa lnea, Mazumdar (2001) seala que sta sera una forma en las cuales la apertura econmica se manifestara en los mercados emergentes . Adems que esta orientacin tambin es seguida por Loening op. cit.

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APNDICE 1

Los resultados de la estimacin no lineal de esta relacin fueron los siguientes:


Variable dependiente: dlog(PIB/L) Periodo: 1951 2002 Observaciones includas: 51 Variable Coeficiente Constante 2.544 dlog(K/L) 0.895 Dummy GC -0.082 LOG(PIB/L(-1)) (A) LOG(K/L(-1)) (B) LOG(IMP/INV(-1)) (C) R-cuadrado Aj R-cuadrado EE de regresin SRC -0.214 0.504 0.277 0.903 0.892 0.020 0.019

EE 0.873 0.030 0.041 0.070 0.065 0.131

Est. "t" Probabilidad 2.915 0.006 29.902 0.000 -2.014 0.050 -3.060 7.740 2.119 0.004 0.000 0.040 -4.851 -4.626 1.235

Criterio de Akaike Criterio de Schwarz Durbin Watson Log(Verosi 132.125

Test de cointegracin de Pesaran, Shin y Smith (2001): Hiptesis Nula: (A)=(B)=(C)=0 Estadstico F 6.181 Valor crtico al 5%: 4.850

Posteriormente se utiliz los test de traza y mximo valor propio de Johansen (1995) para estudiar la existencia de vectores de cointegracin en un vector autoregresivo. El anlisis de cointegracin seal la existencia de un vector de cointegracin, que es correspondiente a la funcin de produccin planteada:

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APNDICE 1

Observaciones incluidas: 52 Con constante y sin tendencia Series: Log(PIB/L) Log(Capital/L) Log(IMP/INV) Test de rango de cointegracin no restringido N de VC Estadtistico Valor Crtico Valor Crtico hipotticos Valor Propio de la traza al 5 por ciento al 1 por ciento Ninguno* 0.378322 37.24414 34.91 41.07 Al menos 1 0.170723 12.52682 19.96 24.6 Al menos 2 0.052283 2.792349 9.24 12.97 *(**) denota el rechazo de la hiptesis al 5%(1%) de significancia N de VC Estadstico Valor Crtico Valor Crtico hipotticos Valor Propio Max VP al 5 por ciento al 1 por ciento Ninguno* 0.378322 24.71732 22 26.81 Al menos 1 0.170723 9.734472 15.67 20.2 Al menos 2 0.052283 2.792349 9.24 12.97 *(**) denota el rechazo de la hiptesis al 5%(1%) de significancia Coeficientes de cointegracin no restringidos Log (PIB/L) Log (K/L) Log (IMP/INV) -12.28133 5.330737 8.042004 8.91339 -2.889956 0.654857 -6.933366 2.720667 -4.070052 Verosimilitud de 1 vector de cointegracin Coeficientes de cointegracin normalizados Log (PIB/L) Log (K/L) Log (IMP/INV) 1 -0.434052 -0.654815 -0.05541 -0.12117

Cte. 15.77373 -52.36997 52.76958 252.259

Cte. -1.284367 -0.86551

Las dos estimaciones alternativas son esclarecedoras en cuanto a la magnitud de las elasticidades capital y empleo en el producto. No obstante, se opt por este ltimo enfoque por dos motivos. El primero, de carcter estadstico, es que los criterios de eleccin en este tipo de ecuaciones no anidadas (como el de Schwarz o el de Akaike) sealan la primaca del que incluye importaciones a inversin que el que incluye el tipo de cambio real. Y el segundo aspecto, es que las elasticidades de este ltimo guardan mayor relacin con los estimados por investigaciones previas y con el enfoque de fronteras estocsticas de eficiencia que se expone en el siguiente detalle, de acuerdo al siguiente detalle:
Documento Banco Mundial Prera Senhadji Morn y Valle Loening Con TCR Con IMP/INV Fronteras de Eficiencia
Fuente: Loening (2002) y estimaciones propias

Ao 1996 1999 2000 2001 2002

Elasticidad del Capital 0.63 0.42 0.73-0.75 0.09-0.28 0.55-0.59 0.42 0.50 0.54-0.60

Periodo 1950-1994 1965-1996 1960-1994 1976-1999 1950-2002 1950-2002 1950-2002 1950-2002

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APNDICE 1

El anlisis de contabilidad de crecimiento se bas en la especificacin de largo plazo, por lo cual se utilizaron las siguientes relaciones (las cuales fueron primero evaluadas a travs de test de hiptesis):
Crecimiento del PIB explicado por el:

empleo: 0,5 x Crecimiento observado del empleo capital: 0,5 x Crecimiento estimado del capital otros factores: la diferencia entre el crecimiento del producto y los dos factores anteriores.

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Apndice 2: Fronteras Estocsticas de Produccin en Centroamrica, 1950-20011 El enfoque de contabilidad de crecimiento est limitado en la prctica porque en general se asume que el proceso productivo agregado opera en un rgimen de eficiencia, esto es, utilizando plenamente los insumos productivos. Pero en realidad, la relacin tcnica entre insumos y producto (funcin de produccin) establece una cota superior que difcilmente es alcanzada en la prctica, ya que en general los agentes econmicos actan en un marco de incertidumbre sobre las verdaderas relaciones tcnicas y de costos, lo cual les imposibilita cumplir ciertas reglas usuales previstas por el anlisis marginal. Por lo tanto el anlisis de funcin de produccin utilizando solamente las cantidades de factores llevara a sesgo de especificacin. Una alternativa que introduzca directamente la ineficiencia en la estimacin de la funcin de produccin es el de las fronteras estocsticas de produccin, enfoque iniciado por Aigner, Lovell y Schmidt (1977) y desarrollado con mayor nfasis en aos recientes con el uso de tcnicas para datos de panel2. En la mayora de los casos, esta tcnica ha servido para entender la productividad y eficiencia de empresas o grupos de estas. Su aplicacin tambin se ha extendido a la estimacin de funciones agregadas de produccin. Un ejemplo reciente aplicado a un panel de economas desarrolladas y emergentes corresponde a Osiewlaski, Koop y Steel (2000), enfoque que es seguido en el presente trabajo, aunque en una versin ms simplificada que va en la lnea de Battese y Coelli (1995). Si designamos como Yit, Kit y Lit al producto, capital y empleo agregados del pas i en el periodo t y asumimos una frontera comn para dichos pases, entonces el modelo puede expresarse como: Yit = f ( K it , Lit ) it it Donde it es el grado de eficiencia en la produccin, que se encuentra entre 0 (mxima ineficiencia) y 1 (mxima eficiencia); y it muestra la naturaleza estocstica de la frontera de produccin. Expresado la anterior ecuacin en logaritmos y asumiendo una forma funcional translogartmica, tenemos: 2 2 y it = 0 + 1 k it + 2 l it + 3 k it + 4 l it + 5 k it lit + vit u it En la cual las letras minsculas sealan los logaritmos de las variables anteriormente mencionadas. Adems se supone que vit es una variable aleatoria que se distribuye idntica e independientemente (iid) como una normal con parmetros 0 y v2 , mientras
2 , donde mit = z it . Es decir, en que uit es una variable iid normal con parmetros mit y u

1 2

Este apartado resume los resultados de Larran (2003a) Al respecto vase Greene (1993 y 2001) y Kumbhakar y Lovell (2000)

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APNDICE 2

este caso se presume que la eficiencia tcnica depende de un conjunto de variables z que afectan a m de acuerdo al vector de parmetros . Como una forma de parametrizar estos 2 2 resultados se asume que 2 = u + v2 , de tal forma que = u 2 mide la proporcin de la varianza total que corresponde a la naturaleza estocstica de la ineficiencia, con el fin de simplificar la estimacin por mxima verosimilitud. Para introducir en el modelo el desplazamiento de la frontera de produccin, es posible utilizar dos mtodos. El primero consiste en postular que u it = u i exp( (t T )) donde ui es una variable aleatoria no negativa que mide la ineficiencia tcnica y que es iid como una normal truncada en cero con parmetros y u2 . En este caso mide el desplazamiento de la frontera de produccin a lo largo del tiempo y por lo tanto es tambin un parmetro a ser estimado. La segunda alternativa que es coincidente con el enfoque de Osiewlaski, Koop y Steel op. cit. es la de asumir que el vector de coeficientes se desplaza a lo largo del tiempo, por lo cual se denotara como: t = * +t * * Para cuya estimacin prctica slo basta con ponderar el vector de insumos por el tiempo (k, t x k,l, l x t,). Dicho modelo se estim para 4 pases centroamericanos (Costa Rica, El Salvador, Guatemala y Honduras) para el periodo comprendido entre 1950 a 2001. Para ello se procedi a construir series de producto, capital y empleo para cada uno de los pases mencionados y con similar metodologa a la descrita en el Apndice 1. La estimacin se realiz por el mtodo de mxima verosimilitud, utilizando el programa Frontier 4.1, descrito en Coelli (1996). Dicho programa estima los parmetros s por Mnimos Cuadrados Ordinarios, para posteriormente efectuar un procedimiento iterativo para obtener el parmetro y, finalmente, encontrar los elementos restantes (, y ) a travs del mtodo cuasi newtoniano de Davidson - Fletcher- Powell. La estimacin del grado de eficiencia alcanzado a lo largo del tiempo para cada pas se muestra en la Figura 5 y se detalla en la Tabla A.1. Para su clculo se utiliza la siguiente frmula:
Ef i = E y i* u i , X / E y i* U i = 0, X = exp(u i )

) (

Para finalizar, cabe advertir sin embargo, que este ejercicio tiene naturaleza exploratoria, ya que un anlisis ms completo requerira, entre otras cosas, la verificacin de las condiciones de regularidad (elasticidades del producto, del capital y de escala positivas) y la prueba con especificaciones alternativas del trmino de eficiencia y su distribucin estocstica, las cuales escapan del alcance del presente documento. Para la descomposicin de crecimiento que considera la eficiencia en el uso de factores se procedi a estimar la relacin entre el producto potencial (que resulta de dividir el PIB por el nivel de eficiencia), el stock de capital y el empleo. En el caso de este ltimo, se utiliz la serie de empleo construida a partir de interpolaciones con las tasas de
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APNDICE 2

desempleo observadas entre 1980 y 2002, mientras que para el periodo anterior result del clculo implcito de productividad laboral de Heston, Summers y Atten (2002). La razn de utilizar esta definicin de empleo en lugar de la utilizada en el anterior apndice, radica que en el caso sin anlisis de eficiencia, la varianza en el empleo formal contribua a ver los movimientos no capturados con el clculo del producto potencial como migracin y variaciones sbitas del empleo. En cambio, en el presente caso se desea investigar la productividad laboral de tendencia. Ambas series y una estimacin de la fuerza de trabajo se muestran en el grfico adjunto.

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APNDICE 2

Los resultados de la estimacin fueron los siguientes:


Variable dependiente: dlog(PIB/(L*Efic)) Periodo: 1952 2002 Observaciones includas: 50 Variable Coeficiente Constante 3.115 0.291 dlog(PIB/(L*Efic))t-1 dlog(K/L) 0.643 Dummy GC -0.094 LOG(PIB/(L*Efic))t-1 (A) LOG(K/L)t-1 (B) R-cuadrado Aj R-cuadrado EE de regresin SRC -0.231 0.603 0.777 0.752 0.011 0.006

EE 0.222 0.095 0.079 0.021 0.039 0.026

Est. "t" Probabilidad 14.028 0.000 3.059 0.004 8.164 0.000 -4.513 0.000 -5.979 22.956 0.000 0.000 -6.029 -5.801 1.789 159.727

Criterio de Akaike Criterio de Schwarz Durbin Watson Log(Verosimilitud)

Test de cointegracin de Pesaran, Shin y Smith (2001): Hiptesis Nula: (A)=(B)=0 Estadstico F 12.370 Valor crtico al 5%: 5.730

Por lo tanto, en la descomposicin de crecimiento de la Tabla XX se utilizaron las siguientes relaciones: Crecimiento del PIB explicado por el:

empleo: 0.4 x Crecimiento observado del empleo capital: 0,6 x Crecimiento estimado del capital eficiencia: medida por el crecimiento del coeficiente de eficiencia estimado otros factores: la diferencia entre el crecimiento del producto y los factores anteriores.

Finalmente cabe notar que se asumi que el nivel de eficiencia en 2002 era similar al observado en 2001.

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Apndice 3: Explicaciones sobre la desaceleracin de Guatemala en 1999-2002 Para indagar en las razones de la desaceleracin guatemalteca se estim un modelo reducido de su economa, de tal forma que contenga los componentes ltimos de la actividad econmica del pas centroamericano. Se probaron distintas alternativas y especificaciones. La que mejor se desempe incluy como regresores a la actividad econmica externa medida por una combinacin de el PIB de Estados Unidos y de Amrica Latina, ponderados por su participacin en el comercio exterior entre 1994 y 2002; los trminos de intercambio, construidos como la relacin entre los deflactores de exportaciones e importaciones1; y, el grado de apertura de la economa. El anlisis de cointegracin correspondiente fue el siguiente:
Observaciones incluidas: 41 Con constante y sin tendencia Series: Log(PIB) Log(Acti. Externa) Log(T. Intercambio) Log (Apertura) Test de rango de cointegracin no restringido N de VC Estadtistico Valor Crtico Valor Crtico hipotticos Valor Propio de la traza al 5 por ciento al 1 por ciento Ninguno** 0.57778 63.70103 53.12 60.16 Al menos 1 0.31052 28.3493 34.91 41.07 Al menos 2 0.20556 13.10471 19.96 24.6 Al menos 3 0.08562 3.669879 9.24 12.97 *(**) denota el rechazo de la hiptesis al 5%(1%) de significancia N de VC Estadstico Valor Crtico Valor Crtico hipotticos Valor Propio Max VP al 5 por ciento al 1 por ciento Ninguno** 0.57778 35.35172 28.14 33.24 Al menos 1 0.31052 15.24459 22.00 26.81 Al menos 2 0.20556 9.43483 15.67 20.20 Al menos 3 0.08562 3.66988 9.24 12.97 *(**) denota el rechazo de la hiptesis al 5%(1%) de significancia Coeficientes de cointegracin no restringidos Log (PIB) Log (TI) Log (Apertura) Log(Externo) -15.52252 4.403383 9.045892 13.67101 19.97728 -3.264075 -3.014411 -20.86149 -10.07658 1.737968 -3.234613 10.15528 12.3172 6.331051 -2.088206 -11.88405 Verosimilitud de 1 vector de cointegracin 315.1067

Cte. 232.4527 -318.3596 181.3761 -236.3758

Coeficientes de cointegracin normalizados Log (PIB) Log (TI) Log (Apertura) Log(PIB LA) 1.0000 -0.2837 -0.5828 -0.8807 -0.1087 -0.0805 -0.0472

Cte. -14.9752 -0.6020

Para indagar an mas en la magnitud de los parmetros se estim un modelo anidado no lineal por Mxima Verosimilitud, cuyo beneficio radica en estimar en una sola etapa el

Dada la construccin de los deflactores, podramos sealar que los mismos consideran implcitamente el cambio de composicin de importaciones y exportaciones

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APNDICE 3

modelo de correccin de error y el vector de cointegracin. Los resultados de dicha estimacin fueron:
Variable dependiente: dlog(PIB) Periodo: 1961 2002 Observaciones includas: 41 Variable Coeficiente Constante 14.904 dlog(T Intercambio) 0.060 dlog(Apertura) 0.095 dlog(Actividad externa) 0.353 LOG(PIB)t-1 (A) LOG(T. Intercambio)t-1 (B) LOG(Apertura)t-1 (C) LOG(PIB A.L.)t-1 (D) Log(Verosimilitud) Aj R-cuadrado -0.185 0.334 0.454 0.934 124.737 0.714

EE 0.922 0.031 0.025 0.138 0.056 0.160 0.128 0.057

Est. "t" Probabilidad 16.173 0.000 1.918 0.064 3.817 0.001 2.556 0.015 -3.280 2.090 3.558 16.335 0.002 0.044 0.001 0.000 -5.559 -5.228

Criterio de Akaike Criterio de Schwarz

Test de cointegracin de Pesaran, Shin y Smith (2001): Hiptesis Nula: (A)=(B)=(C)=(D)=0 Estadstico F 11.740 Valor crtico al 5%: 4.350

Luego de verificada la existencia de la relacin de cointegracin, se utilizaron como elasticidades pertinentes para la descomposicin los parmetros obtenidos por el mtodo de Phillips y Loretan (1991):
Mtodo: Mnimos Cuadrados No Lineales Muestra: 1960 2002 Observaciones incluidas: 52 Variable Coeficiente EE Constante 15.044 0.710 Log(T. Intercambio) 0.251 0.115 Log(Apertura) 0.495 0.116 Log(PIB AL) 0.939 0.048 Trmino de CE Varianza Log(Verosimilitud) (Promedio LV) -0.743 0.00011 0.065 0.00004

Est. "z" Probabilidad 21.196 0.000 2.177 0.039 4.283 0.000 19.367 0.000 -11.506 2.468 0.000 0.014 -5.589 -4.998

125.778 Criterio de Akaike 2.419 Criterio de Schwarz

*Se incluyeron 1 rezago y 1 adelanto de la diferencia de los regresores

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APNDICE 3

Tabla A.1 ESTIMACIONES DE LA EFICIENCIA ECONMICA EN PASES CENTROAMERICANOS SELECCIONADOS, 1950-2001


Ao 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 El Salvador Costa Rica Guatemala 93.7 92.7 94.0 95.4 94.9 95.0 95.0 94.4 92.2 91.9 90.2 89.5 94.9 94.8 96.4 96.2 96.6 96.5 96.5 96.3 96.0 96.0 96.7 97.1 97.3 95.8 85.0 82.6 87.5 94.9 93.2 96.1 91.0 92.0 95.0 93.9 94.3 88.6 90.2 89.2 88.1 90.9 92.9 93.2 95.7 95.9 97.1 97.2 97.9 98.2 98.1 97.2 89.8 88.6 88.9 90.1 90.8 87.3 87.2 85.5 85.3 85.5 86.9 88.4 89.9 94.7 94.4 93.6 94.2 93.4 95.1 94.8 95.5 95.9 97.4 98.0 98.2 97.5 Honduras 98.8 98.4 97.5 96.8 92.0 90.3 93.2 93.7 92.8 92.3 90.8 90.1 90.9 89.5 90.3 93.6 93.6 92.8 92.8 88.8 87.4 87.1 89.3 92.2 87.7 86.2 Ao 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 El Salvador Costa Rica Guatemala 96.1 96.8 96.7 93.1 84.1 77.4 74.9 77.9 81.0 83.2 78.2 81.0 84.2 84.7 89.7 89.6 93.7 96.9 96.6 97.3 96.9 97.4 97.2 97.5 97.0 96.6 97.0 97.7 97.7 97.1 94.4 90.0 81.6 81.2 82.5 81.6 83.3 84.3 85.0 86.2 86.4 87.3 91.7 94.0 94.7 95.2 94.6 96.1 97.4 98.5 98.4 98.0 97.3 97.6 97.1 96.9 96.9 95.5 91.4 89.6 90.5 90.0 90.1 91.8 93.1 94.1 94.6 95.4 95.7 94.9 94.5 94.6 93.5 92.6 91.5 89.5 87.0 83.5 Honduras 90.9 94.9 97.0 97.0 95.3 95.1 91.7 90.5 91.9 93.4 95.1 97.1 96.7 97.2 95.2 95.1 95.0 95.4 91.1 91.3 91.8 91.1 90.6 85.9 86.1 84.2

Fuente: Clculos del autor explicados en el Apndice 2

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