REDUO AO VALOR RECUPERAVEL DE ATIVOS - CONCEITO E IMPACTO NA EMPRESA GERDAU S/A Amanda Caroline Diniz Pereira, Jos Csar

de Faria
Universidade do Vale do Paraba/Faculdade de Cincias Sociais Aplicadas e Comunicao, Av. Shishima Hifumi, 2911, Urbanova, So Jos dos Campos So Paulo, amanda_diniz_14@hotmail.com Universidade do Vale do Paraba/Faculdade de Cincias Sociais Aplicadas e Comunicao, Av. Shishima Hifumi, 2911, Urbanova, So Jos dos Campos So Paulo, jcfaria@univap.br Resumo: Com a implantao da lei 11.638/07 no Brasil, as empresas de grande porte tiveram que se adaptar as normas IFRS (International Financial Reporting Standards), que visa unificar os padres contbeis no mundo inteiro, tendo como base internacional o IASB (International Accounting standards Board) e nacional o CPC (Comit de pronunciamentos contbeis). Este artigo procura apresentar o conceito do CPC 01 Reduo ao Valor Recupervel de Ativos e demonstrar os impactos apresentados na empresa GERDAU S/A a partir de sua implantao no ano de 2007, por meio da analise das demonstraes financeiras apresentadas nos anos de 2007, 2008 e 2009. Dentre os resultados encontrados destaca-se a influncia do cenrio externo nos resultados da empresa. Palavraschave: Reduo ao valor recupervel de ativos, CPC 01, normas internacionais, contabilidade rea do Conhecimento: Cincias sociais aplicadas Introduo Com a globalizao da economia, aumentou significativamente o interesse sobre as normas internacionais de contabilidade (IFRS), que tem como objetivo padronizar as demonstraes contbeis no mundo. A adoo da norma facilitar para os investidores a compreenso e a comparao dos resultados de empresas de diferentes pases, alm de reduzir os custos com elaborao de diversos modelos de demonstraes contbeis. O rgo responsvel pela emisso das normas contbeis internacionais o IASB (International Accounting Standards Board) No Brasil houve uma grande mudana a partir da vigncia da lei 11.638, de 28 de dezembro de 2007, pois a nova lei contm vrios pontos em convergncia com as normas IFRS. A partir da todas as companhias abertas e as de capital fechado com ativos acima de R$ 240 milhes ou receita bruta anual superior a R$ 300 milhes tero que seguir as diretrizes estabelecidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). Este processo de convergncia trouxe para o Brasil a obrigatoriedade da realizao do teste do valor recupervel nos ativos (impairment test), que possui como parmetro o CPC 01 que trata da reduo no valor recupervel de ativos, aprovado pela Deliberao CVM n 527, de 1 de novembro de 2007, com o objetivo de assegurar que um ativo no esteja registrado contabilmente com valor superior quele que seus benefcios podem proporcionar a empresa. O objetivo deste trabalho explicitar o conceito do pronunciamento tcnico CPC 01 (Reduo ao valor recupervel de ativos), de grande marco na contabilidade brasileira, pois representa o primeiro passo para adoo das normas IFRS no Brasil, alm de analisar as perdas por Impairment na empresa GERDAU S/A no perodo de 2007 a 2009. Metodologia O cenrio da pesquisa a empresa GERDAU S/A, que lder no segmento de aos longos nas Amricas e um dos maiores fornecedores de aos longos especiais do mundo. A empresa comeou a traar sua rota de expanso h mais de um sculo e hoje possui presena industrial em 14 pases: Argentina, Brasil, Canad, Chile, Colmbia, Espanha, Estados Unidos, Guatemala, ndia, Mxico, Peru, Repblica Dominicana, Uruguai e Venezuela. Seus produtos, comercializados nos cinco continentes, atendem os setores da construo civil, indstria e agropecuria. Tem suas aes listadas nas Bolsas de Valores de So Paulo, Nova York, Toronto, Madri e Lima. Foram utilizadas as demonstraes financeiras e relatrios anuais que provem um panorama da empresa nos anos de 2007, 2008 e 2009. Os conceitos e fundamentos tm embasamento bibliogrfico, captados de livros, artigos, teses que abordavam o valor recupervel de ativos, sua implantao nas empresas brasileiras e os resultados obtidos aps sua aplicao. O estudo apresenta uma abordagem quantitativa e qualitativa, sendo desenvolvida

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atravs de reviso bibliogrfica e estudo dos resultados apresentados pela GERDAU S/A. Reduo ao valor recupervel de ativos Impairment A Deliberao 527 de 1 de novembro de 2007, emitida pela CVM, aprovou e tornou obrigatrio para as companhias abertas o pronunciamento tcnico CPC 01, que trata de reduo ao valor recupervel dos ativos, a partir dos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2008. Segundo o pronunciamento tcnico CPC 01, a entidade deve avaliar no mnimo anualmente, se existem indicaes de uma possvel desvalorizao no valor do ativo, se houver alguma evidncia, deve-se calcular o seu valor recupervel, este que determinado pela maior importncia monetria entre o valor lquido de venda, que aquele formalizado por um contrato de venda em uma operao no compulsria em que ambas as partes estejam de acordo, deduzindo as despesas estimadas de venda, e seu valor em uso que estimado com base em fluxos de caixa futuros decorrentes da utilizao do ativo, trazendo estes valores a valor presente atravs de uma taxa de desconto. Para poder efetuar a reduo ao valor recupervel de ativos, necessrio verificar se o mesmo se adequa a diversos requisitos necessrios. Este teste ou avaliao denominado Teste de Impairment Identificao da Unidade Geradora de Caixa qual um ativo pertence O valor recupervel deve ser estimado individualmente para cada ativo, caso no seja possvel necessrio determinar o valor recupervel da unidade geradora de caixa qual o ativo pertence. Segundo o CPC 01 uma unidade geradora de caixa o menor grupo de ativos que inclui o ativo em uso e que gera entradas de caixa, que so em grande parte independentes das entradas de caixa provenientes de outros ativos ou grupos de ativos. As UGC devem ser identificadas de maneira consistente de perodo para perodo, a menos que haja justificativa para a mudana. Caso a entidade determine que um ativo pertence a uma UGC diferente da qual pertencia em outros perodos, deve-se fazer divulgaes sobre a UGC. Teste de Impairment O teste de impairment consiste em duas etapas: 1 Etapa: Calculo do valor justo da unidade

geradora de caixa (UGC). 2 Etapa: Determinar novos valores justos para o ativo. Se o valor contbil da UGC exceder seu valor justo, ento esta diferena devera ser contabilizada como perda por Impaiment. Caso contrrio no existe perda a ser reconhecida. Se constatado que um ativo, ou grupo de ativos, reduziu sua capacidade de gerao de benefcios futuros deve-se reconhecer esta perda no resultado do exerccio. Uma perda por desvalorizao no deve deixar de ser registrada pela argumentao que esta perda temporria. A figura 1 demonstra o esquema da realizao do teste de impairment, conforme o CPC-01.
Recuperao de ativos

Avaliao de indicador de perda

No

H indicador de perda?

Sim Teste de impairment

Valor lquido de venda

Valor Recupervel

Maior valor entre

Valor em uso

No

Valor Valor contbil recupervel maior que maior o valor que recupervel? o valor contbil? Sim Perda por desvalorizao

Fonte: Elaborado pelos autores.

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Ativos sujeitos ao teste de Impairment Ativos Intangveis - So bens que como qualquer outro ativo tem expectativa de resultados positivos no futuro. Alguns exemplos bsicos de intangveis so: Gastos com pesquisas, treinamentos, marcas, patentes e o mais comum entre os intangveis est o Goodwill. Ativos intangveis podem ser classificados com vida til definida ou indefinida. Os intangveis com vida til definida devem ser amortizados a partir do momento em que estiver em locais e condies necessrias para uso. Goodwill - o valor do nome e da reputao de uma empresa. uma relao de fatos intangveis que resultam num valor alm do esperado pela empresa. Esse valor resultado de um valor agregado a imagem da empresa, a lealdade de seus clientes, o direito de comercializao de seus produtos, marcas, entre outros. Investimentos- So aplicaes de carter permanente com a inteno de gerao de renda infindvel. So eles: Aes, obras de arte, participaes societrias, entre outros Imobilizados- So todos os bens e direitos destinados a manuteno das atividades da empresa. Fazem parte do imobilizado: Mquinas, equipamentos, computadores, automveis, imveis, entre outros. Fatores de indicadores de perda Existem alguns fatores que devem considerados ao avaliar a existncia indicadores de perda nos ativos, so eles: Externos - Queda do valor de mercado maior do que o esperado; - Mudanas significativas no ambiente tecnolgico ou de mercado que a empresa atua ou no qual o ativo utilizado; - O valor contbil do patrimnio lquido da entidade maior do que o valor de suas aes no mercado; - Aumento das taxas de juros de mercado que provavelmente afetaro a taxa de desconto usada no clculo do valor em uso de um ativo em uso e diminuiro significativamente o valor recupervel do ativo. Internos - Obsolescncia ou dano fsico; - Mudana na maneira de como o ativo utilizado, ou se torne inativo, planos para descontinuidade ou reestruturao da operao qual um ativo pertence, planos para baixa de um ativo antes da ser de

data anteriormente esperada e reavaliao da vida til de um ativo como finita ao invs de indefinida; - Desempenho econmico pior do que o esperado. Mensurao do valor recupervel De acordo com o CPC 01 valor recupervel o maior valor entre o valor liquido de venda de um ativo ou unidade geradora de caixa e o seu valor em uso. Caso um desses valores exceda o valor contbil do ativo, no haver desvalorizao nem necessidade de estimar o outro valor. Nem sempre possvel determinar o valor liquido de venda devido falta de uma estimativa confivel do valor a ser obtido pela venda do ativo, nesse caso o valor em uso poder ser utilizado como seu valor recupervel. O valor lquido de uso determinado pelo valor presente de fluxo de caixa que ser gerado pelo uso do bem nas atividades ou na produo. Deve ser feita uma prospeco futura de receitas e deduzir os custos relacionados s receitas que sero geradas. Caso seja identificado que o valor de um ativo menor que seu valor contbil, preciso calcular o valor liquido do ativo, com o objetivo de obter seu valor em uso, e comparar com o valor liquido de venda, aps essa comparao deve-se registrar o maior valor entre os dois. Divulgao O CPC 01 determina que as empresas divulguem informaes para que o usurio entenda as circunstncias que ocasionaram a perda e a base de calculo do valor recupervel, alm de informar em notas explicativas: o valor da perda; qual linha foi alocada a perda na demonstrao de resultados do exerccio (DRE); e o valor das desvalorizaes ocorridas em ativos reavaliados que foram lanadas diretamente no patrimnio lquido. Esse procedimento deve ser feito para cada agrupamento de ativos de natureza ou uso semelhantes na empresa. Resultados A Gerdau apresenta, desde o 3 trimestre de 2007, suas demonstraes financeiras em conformidade com o padro contbil internacional estabelecido pelo IASB. Em 2007 o faturamento bruto consolidado foi de R$ 34,2 bilhes, 18,5% superior ao ano de 2006. Esse crescimento devido maior demanda por ao no mercado internacional, aos melhores preos e tambm s aquisies consolidadas no ano.

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Em 2008, a receita lquida consolidada, calculada pelas normas contbeis internacionais (IFRS), foi recorde, alcanando R$ 41,9 bilhes, 36,9% superior do ano de 2007. Esse crescimento deve-se s aquisies consolidadas no ano, aos melhores preos praticados e tambm ao impacto da desvalorizao do real em nas vendas realizadas principalmente em dlares. Em 2009, a receita lquida consolidada, calculada pelas normas contbeis internacionais (IFRS) alcanou R$ 26,5 bilhes, 36,7% inferior ao valor obtido em 2008. Essa reduo deve-se, principalmente, queda de 26,8% no volume de vendas fsicas e valorizao do real frente ao dlar norte-americano no perodo, afetando as receitas obtidas nas exportaes da Operao de Negcio no Brasil e nas outras Operaes de Negcios quando traduzidas para o real. Durante o perodo de 2007 a 2009, a Companhia monitorou os indicativos de deteriorao de ativos e sempre que necessrio realizou testes de impairment. No ano de 2009 os testes de impairment foram embasados nas perspectivas de um cenrio econmico global, que demonstrou uma deteriorao dos ativos das siderrgicas em todo o mundo. Esses testes utilizam como metodologia o Fluxo de Caixa Descontado, no qual so assumidas premissas importantes como a taxa de desconto, taxa de crescimento, perpetuidade, capital de giro, plano de investimentos e expectativas de gerao de caixa, que podem influenciar de forma significativa os resultados da Companhia. As perdas identificadas no ano de 2009 somaram R$ 1,2 bilho, resultante, sobretudo, da reduo das expectativas dos resultados operacionais das operaes de negcios da Amrica do Norte e Aos Especiais. Tais perdas foram classificadas da seguinte forma:

Outros Total

49 215

136

102 872

151 1.223

Fonte: Demonstraes Financeiras GERDAU S/A exerccio de 2009. Lucro Lquido

da

No exerccio de 2009, o lucro lquido consolidado foi de R$ 1,0 bilho, 79,7% abaixo do valor obtido em 2008. A margem lquida foi de 3,8% no exerccio. Excluindo-se o efeito do impairment mencionado anteriormente e demonstrado na tabela a seguir, o lucro lquido do exerccio teria sido de R$ 1,9 bilho.

Tabela 2: Lucro Lquido da Gerdau em 2009

Lucro Lquido (R$ milhes) Brasil America do Norte America Latina Aos Especiais Lucro Lquido Perdas pela no recuperabilidade de ativos Imposto de renda sobre perdas pela no recuperabilidade de ativos Lucro Lquido sem efeitos no recorrentes Exerccio de 2009 2.179 (236) (324) (614) 1.005 1.223 Exerccio de 2008 2.816 1.057 454 618 4.945 Variao 2009/2008 -22,6% -79,7% -

(337)

Tabela 1: Perdas pela no-recuperabilidade de ativos por operao de negcio

Operao de Negcios (R$ milhes) Imobilizado gio Intangvel Investimentos Amrica do Norte 166 Amrica Latina

1.891

4.945

-61,8%

Aos Esp.

Total

136 -

218 202 304 46

520 202 304 46

Fonte: Demonstraes Financeiras GERDAU S/A exerccio de 2009. Discusso

da

Com a anlise dos resultados da GERDAU S/A, concluiu-se que nos anos de 2007 e 2008, devido ao crescimento, planejamento e bom desempenho da empresa no houve perda pela no-recuperabilidade de ativos. No ano de 2009 a

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GERDAU S/A, que tem como grande virtude a internacionalizao, apontada diversas vezes como a mais globalizada das empresas brasileiras e extrai cerca de 65% da sua receita do mercado externo sentiu o impacto da crise global, principalmente quando foram atingidos os mercados, como EUA e Espanha, nos quais a empresa mantm operaes fortes e consolidadas, fazendo que o volume de suas vendas diminussem, principalmente na America do norte. Por conta da retrao da atividade industrial em todo o mundo, a produo de ao reduziu bruscamente. Em consequncia da demanda retrada, foi necessrio a pratica de descontos de at 25% nos preos do ao. Esses fatos foram protagonistas para perda pela norecuperabilidade de ativos na GERDAU S/A. Concluso Aps o esclarecimento do CPC 01, conclui-se que com a convergncia das normas internacionais de contabilidade, haver mudanas significativas no resultado das entidades. Os resultados sero demonstrados de forma mais realista e transparente, dando margem percepo real de seus ativos. O teste de impairment evita que a empresa mantenha ativos super valorizados em seu balano. Referncias bibliogrficas -BRASIL. Lei n 11.638, de 28 de Dezembro de 2007. Altera a lei das S/As. Disponvel em: <http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2007-

-GERDAU S/A. Demonstraes financeiras, 2009. -INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD (IASB). IAS 36 Impairment of Assets. Emitido em: mar. 2004. -ONO, Masaru Heverton; RODRIGUES, Jomar Miranda; NYHAMA, Jorge Katsumi. Disclosure sobre impairment: uma anlise comparativa das companhias abertas brasileiras em 2008. Braslia, 2010. 21f. Dissertao (Mestrado Cincias Contbeis) Universidade de Braslia. -REIS, Arnaldo; MARION, Jos Carlos e LUDCIBUS, Srgio de. Consideraes sobre as Mudanas nas Demonstraes Financeiras: Lei 11.638/07.

2010/2007/lei/l11638.htm>. Acesso em: 25 de Junho de 2010.

-COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS. Deliberao CVM n 527, de 01 de novembro de 2007 Aprova pronunciamento tcnico CPC 01 sobre reduo ao valor recupervel dos ativos. Disponvel em: <http://www.cvm.gov.br/port/snc/deli527.pdf>. Acesso em 03 de junho 2010. -FINANCIAL ACCOUTING STANDARD BOARD (FASB). SFAS 144 Accounting for the impairment or Disposal of Long-Lived Assets. Emitido em: mar. 2001. -GERDAU S/A. Demonstraes financeiras, 2007. -GERDAU S/A. Demonstraes financeiras, 2008. XIV Encontro Latino Americano de Iniciao Cientfica e X Encontro Latino Americano de Ps-Graduao Universidade do Vale do Paraba

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