AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE

Ol pessoal! Vamos para a nossa quarta aula de Sistema Financeiro Nacional. Lembro que as crticas ou sugestes podero ser enviadas para: cesar.frade@pontodosconcursos.com.br. Prof. Csar Frade FEVEREIRO/2013

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21. Agncia de Fomento

Dependem de autorizao do Banco Central do Brasil a constituio e o funcionamento de agncias de fomento sob controle acionrio de Unidade da Federao. Seu objeto social financiar capital fixo e de giro associado a projetos na Unidade da Federao onde tenham sede. As agncias de fomento devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima de capital fechado. A denominao social deve ser obrigatoriamente composta da expresso "Agncia de Fomento" acrescida da Unidade da Federao controladora. As agncias de fomento no podem ser transformadas em qualquer outro tipo de instituio autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil. O Banco Central do Brasil autorizar a constituio de uma nica agncia de fomento por Unidade da Federao. As agncias de fomento somente podem praticar operaes com recursos prprios e de repasses originrios de fundos constitucionais; oramentos federal, estaduais e municipais e organismos e instituies financeiras nacionais e internacionais de desenvolvimento. As agncias de fomento podem: realizar operaes de financiamento de capitais fixo e de giro associados a projetos na Unidade da Federao onde tenham sede; prestao de garantias; prestao de servios de consultoria e de agente financeiro; prestao de servios de administrador de fundos de desenvolvimento.

vedado s agncias de fomento: o acesso s linhas de assistncia financeira e de redesconto do Banco Central do Brasil; o acesso conta Reservas Bancrias no Banco Central do Brasil; captao de recursos junto ao pblico, inclusive de recursos externos; 2 Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE a contratao de depsitos interfinanceiros, na qualidade de depositante ou depositria; a participao societria, direta ou indireta, no Pas ou no exterior, em outras instituies financeiras e em outras empresas coligadas ou controladas, direta ou detenha seu controle. indiretamente, pela Unidade da Federao que

22. Associao de Poupana e Emprstimo APE

As Associaes de Poupana e Emprstimo APE so constitudas sob a forma de sociedade civil, sendo de propriedade comum de seus associados. como se fosse um clube, no qual as pessoas se tornam scias da empresa ao efetuarem seus depsitos em poupana. Suas operaes ativas so, basicamente, direcionadas ao mercado imobilirio e ao Sistema Financeiro da Habitao (SFH). As operaes passivas so constitudas de emisso de letras e cdulas hipotecrias, depsitos de cadernetas de poupana, depsitos interfinanceiros e emprstimos externos. Os depositantes dessas entidades so considerados acionistas da associao e, por isso, no recebem rendimentos, mas dividendos.

23. Bancos de Cmbio

Os bancos de cmbio so instituies especializadas nas seguintes operaes: compra e venda de moeda estrangeira; transferncias de recursos do e para o exterior; financiamento de importao e de exportao; adiantamento sobre contratos de cmbio; outras operaes, inclusive de prestao de servios, previstas na regulamentao do mercado de cmbio.

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE Observe que os Bancos de Cmbio so instituies financeiras que podem realizar quaisquer operaes lcitas com cmbio, ou seja, no possuem qualquer restrio na realizao deste tipo de operao desde que as operaes efetuadas sejam permitidas pela legislao. Cabe informar que na denominao dessas instituies obrigatria a presena da expresso Banco de Cmbio. Os Bancos de Cmbio podem empregar recursos prprios, repasses

interbancrios, depsitos interfinanceiros e recursos captados no exterior. Aplica-se aos Bancos de Cmbio a mesma regulamentao acerca da constituio e funcionamento das demais instituies financeiras.

24. Companhias Hipotecrias

As Companhias Hipotecrias so instituies financeiras que devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima. Em sua denominao dever constar o termo Companhia Hipotecria. A constituio e autorizao das Companhias Hipotecrias dependem de autorizao do Banco Central do Brasil e devem cumprir o rito normal determinado pelos normativos em vigor. As companhias hipotecrias possuem os seguintes objetivos: conceder financiamentos destinados produo, reforma ou

comercializao de imveis residenciais ou comerciais e lotes urbanos; comprar, vender e refinanciar crditos hipotecrios prprios ou de terceiros; administrar crditos hipotecrios prprios ou de terceiros; administrar fundos de investimento imobilirio, desde que autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios CVM; repassar recursos destinados ao financiamento da produo ou da aquisio de imveis residenciais; realizar outras operaes que venham a ser expressamente autorizadas 4 pelo Banco Central do Brasil. Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE As Companhias Hipotecrias captam recursos com a emisso de letras hipotecrias e cdulas hipotecrias, emisso de debntures e obteno de emprstimos e financiamentos no Pas e no exterior, alm de outras formas que podem ser expressamente autorizadas pelo Banco Central. Dois fatores so importantes quando estamos falando do funding das Companhias Hipotecrias. Em regra, apenas sociedades annimas nofinanceiras podem emitir debntures mas a regulamentao do Conselho Monetrio Nacional d essa prerrogativa Companhia Hipotecria mesmo com ela sendo uma instituio financeira. Da mesma forma, o normativo do Conselho Monetrio Nacional que regulamenta as Companhias Hipotecrias concede ao Banco Central do Brasil poderes para definir outras formas de captao por parte dessas instituies sem que seja necessria a discusso no mbito do CMN novamente. As Companhias Hipotecrias devem efetuar a escriturao, elaborao, remessa e publicao das demonstraes financeiras previstas no COSIF. Caso no efetue esse procedimento dentro dos prazos regulamentares estar sujeita s multas pecunirias previstas na regulamentao vigente. Alm disso, suas demonstraes devem ser auditadas por auditores independentes registrados na Comisso de Valores Mobilirios CVM.

25. Sociedade de Crdito ao Microempreendedor

As Sociedades de Crdito ao Microempreendedor devem ser constitudas sob a forma de sociedade annima fechada ou por quotas de responsabilidade limitada. Em sua denominao deve constar a expresso Sociedade de Crdito ao Microempreendedor sendo vedada a utilizao da palavra Banco. As sociedades devem de crdito ao microempreendedor de podem conceder

financiamentos e prestar garantias a pessoas fsicas e jurdicas. As pessoas fsicas implementar empreendimentos natureza profissional, comercial ou industrial de pequeno porte e as pessoas jurdicas somente podem receber tais recursos se forem classificadas como micro empresas.

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE As sociedades de crdito ao microempreendedor podem ter seu controle societrio exercido por Organizaes da Sociedade Civil de Interesse Pblico, mas vedada a participao societria, direta ou indireta, do setor pblico no capital dessas empresas. As sociedades de crdito ao microempreendedor podem realizar as seguintes operaes: obteno de repasses e emprstimos originrios de instituies

financeiras nacionais e estrangeiras; entidades nacionais e estrangeiras voltadas para aes de fomento e desenvolvimento e fundos oficiais; aplicao de disponibilidade de caixa no mercado financeiro, inclusive em depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado; cesso de crditos, inclusive a companhias securitizadoras de crditos financeiros. So vedadas s sociedades de crdito ao microempreendedor: a captao de recursos junto ao pblico, bem como a emisso de ttulos e valores mobilirios destinados colocao e oferta pblica; a concesso de emprstimos para fins de consumo; a contratao de depsitos interfinanceiros na qualidade de depositante ou depositria; a participao societria em instituies financeiras e em outras instituies autorizadas a operar pelo Banco Central.

26. Administradoras de Consrcios

As administradoras de consrcio so empresas responsveis pela formao e administrao de grupos de consrcio, atuando como mandatrias de seus interesses e direitos. O grupo de consrcio uma sociedade no personificada, com prazo de durao e nmero de cotas previamente determinados, e que visa a coleta de poupana para permitir aos consorciados a aquisio de bens ou servios. So entidades fiscalizadas pelo Banco Central do Brasil. Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br

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27. Bolsas de Mercadorias e Futuros

As bolsas de mercadorias e futuros so associaes privadas civis, com objetivo de efetuar o registro, a compensao e a liquidao, fsica e financeira, das operaes realizadas em prego ou em sistema eletrnico. O objetivo maior da BM&F efetuar o registro, a compensao e a liquidao, fsica e financeira, das operaes realizadas em prego ou em sistema eletrnico, bem como desenvolver, organizar e operacionalizar mercados livres e transparentes, para negociao de ttulos e/ou contratos que possuam como referncia ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias e moedas, nas modalidades vista e de liquidao futura. Para tanto, mantm local e sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao adequados realizao de operaes de compra e de venda, dotando-os de todas as facilidades e aprimoramentos tecnolgicos necessrios, a fim de divulgar as transaes com rapidez e abrangncia. Alm disso, possui mecanismos para acompanhar e regular seus mercados e normas que asseguram aos participantes o adimplemento das obrigaes assumidas, em face das operaes efetuadas em seus preges e/ou registradas em quaisquer de seus sistemas de negociao, registro, compensao e liquidao. Possui tambm um importante papel de auto-regulao. As operaes possveis na BM&F so as seguintes: Futuro: em que as partes assumem compromisso de compra e/ou venda para liquidao (fsica e/ou financeira) em data futura, contando com o ajuste dirio do valor dos contratos, que o mecanismo que possibilita a liquidao financeira diria de lucros e prejuzos das posies. Termo: semelhante ao mercado futuro, em que assumido compromisso de compra e/ou venda para liquidao em data futura. no mercado a termo, porm, no h ajuste dirio nem intercambialidade de posies, ficando as partes vinculadas uma outra at a liquidao do contrato. Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 7

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE Opes sobre disponvel: em que uma parte adquire de outra o direito de comprar opo de compra ou vender opo de venda o instrumentoobjeto de negociao, at ou em determinada data, por preo previamente estipulado. Opes sobre futuro: em que uma parte adquire de outra o direito de comprar opo de compra ou vender opo de venda contratos futuros de um ativo ou commodity, at ou em determinada data, por preo previamente estipulado. Swaps com ajustes dirios: esses instrumentos, que foram criados especialmente pela BM&F para permitir a negociao da taxa de cupom cambial para datas especficas, so utilizados pelo Banco Central do Brasil na rolagem do hedge cambial oferecido ao mercado. As ofertas do Banco Central ocorrem via leilo e podem ter a posio criada em data futura, quando ocorre o incio de sua valorizao. Isso possibilita melhor administrao dos vencimentos pela autoridade monetria e programao pelo mercado. Por ter ajuste dirio, esses swaps exigem margem inferior dos swaps de balco e admitem consolidao com outros contratos financeiros de risco simtrico e que sejam ajustados diariamente. Opes flexveis: semelhantes s opes de prego (sobre disponvel e sobre futuro), com a diferena de que so as partes que definem alguns de seus termos, como preo de exerccio, vencimento e tamanho do contrato. So negociadas em balco e registradas na bolsa via sistema eletrnico, com as partes tambm determinando se o contrato de opo de compra ou de venda ter ou no a garantia da BM&F. Swaps: como as opes flexveis, so contratos negociados em balco e registrados na BM&F via sistema eletrnico. Nesse caso, as partes trocam um ndice de rentabilidade por outro, com o intuito de fazer hedge, casar posies ativas com posies passivas, equalizar preos, arbitrar mercados ou at alavancar posies. Para tanto, devem escolher a combinao de variveis apropriada sua operao e definir preo, prazo e tamanho, optando igualmente pela garantia ou no da bolsa. Disponvel ( vista ou spot): modalidade reservada apenas a alguns ativos ou commodities, cujos contratos tm liquidao imediata. Com isso, a bolsa Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 8

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE pretende, ao mesmo tempo, fomentar os mercados futuros e de opes, por meio da formao transparente de preos que resulta da negociao vista, e colaborar para o desenvolvimento dos mercados fsicos dos produtos-objeto de seus contratos. Operaes estruturadas: permitem a negociao de estratgias que incluem dois ou mais contratos futuros e opes ou uma combinao entre eles. Trata-se de estratgias cuja execuo se torna bastante complexa caso se opte por negoci-las contrato por contrato, o que se traduz em alto risco operacional. Ao se negociar a estratgia completa por intermdio de uma nica apregoao com os procedimentos de quebra entre os contratos envolvidos realizados automaticamente pela BM&F , elimina-se esse risco e aumentamse a liquidez e a eficincia das operaes de hedge. Dentre as operaes estruturadas esto as de volatilidade de ndice de aes, de taxa de cmbio e de taxa de juro, os forward rate agreements e os forward points (por exemplo, a negociao do futuro de taxa de cmbio com diferencial em relao cotao spot). Importante ressaltar que os derivativos ligados a aes so negociados na BOVESPA.

28. Bolsa de Valores

A Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA a principal Bolsa no mercado brasileiro. uma empresa de capital aberto e suas aes so vendidas na prpria BOVESPA. Atualmente, h um processo de fuso entre a BOVESPA e a BM&F. Esse processo far com que as instituies reduzam sua estrutura de custo e passem a ser mais eficientes. A legislao atual autoriza as bolsas de valores a negociarem ttulos e valores mobilirios de emisso ou co-responsabilidade de companhias abertas, registrados na CVM, assim como opes de compra e venda sobre aes de companhias abertas, contratos futuros de aes, debntures (conversveis ou simples) e commercial papers registrados para colocao pblica. Direitos e ndices referentes s aes negociadas, alm de recibos de depsitos de aes, 9 Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE quotas de fundos ou de clubes de investimentos tambm so negociados nas bolsas mediante autorizao do conselho de administrao ou por solicitao da bolsa CVM. Tambm podem ser negociadas opes no-padronizadas (warrants). Na BOVESPA, so regularmente negociadas aes de companhias abertas, opes sobre aes, direitos e recibos de subscrio, bnus de subscrio e quotas de fundos, debntures e notas promissrias. Alm disso, tambm so negociados na BOVESPA os BDRS (brazilian depository receipts), que so certificados representativos de valores mobilirios de emisso de companhia aberta ou assemelhada com sede no exterior, emitidos por instituio depositria no Brasil. Podem ainda ser negociados na BOVESPA certificados de depsitos de aes lanados por empresas sediadas nos pases que integram o acordo do MERCOSUL.

29. Sociedade Corretora de Cmbio

As sociedades corretoras de cmbio so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominao social a expresso "Corretora de Cmbio". Tm por objeto social exclusivo a intermediao em operaes de cmbio e a prtica de operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes. So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil.

30. Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios

As sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada. Dentre seus objetivos esto: operar em bolsas de valores, subscrever emisses de ttulos e valores mobilirios no mercado; comprar e vender ttulos e valores mobilirios por conta prpria e de terceiros; Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 10

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE encarregar-se da administrao de carteiras e da custdia de ttulos e valores mobilirios; exercer funes de agente fiducirio; instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento; emitir certificados de depsito de aes e cdulas pignoratcias de debntures; intermediar operaes de cmbio; praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; praticar operaes de conta margem; realizar operaes compromissadas; praticar operaes de compra e venda de metais preciosos, no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros; operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de terceiros. So supervisionadas pelo Banco por Central do Brasil. ou Os FUNDOS DE

INVESTIMENTO,

administrados

corretoras

outros

intermedirios

financeiros, so constitudos sob forma de condomnio e representam a reunio de recursos para a aplicao em carteira diversificada de ttulos e valores mobilirios, com o objetivo de propiciar aos condminos valorizao de quotas, a um custo global mais baixo. A normatizao, concesso de autorizao, registro e a superviso dos fundos de investimento so de competncia da Comisso de Valores Mobilirios CVM.

31.

Sociedades

Distribuidoras

de

Ttulos

Valores

Mobilirios
As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominao social a expresso "Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios". Algumas de suas atividades: intermedeiam a oferta pblica e distribuio de ttulos e valores mobilirios no mercado; Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 11

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE administram e custodiam as carteiras de ttulos e valores mobilirios; instituem, organizam e administram fundos e clubes de investimento; operam no mercado acionrio, comprando, vendendo e distribuindo ttulos e valores mobilirios, inclusive ouro financeiro, por conta de terceiros; fazem a intermediao com as bolsas de valores e de mercadorias; efetuam lanamentos pblicos de aes; operam no mercado aberto e intermedeiam operaes de cmbio.

So supervisionadas pelo Banco Central do Brasil

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QUESTES PROPOSTAS
Enunciado para as questes 41 a 45 O BACEN tem como prerrogativa estabelecer as normas operacionais de todas as instituies financeiras que operam no Brasil, definindo suas caractersticas e possibilidades de atuao. Com base nas normas vigentes, julgue os itens seguintes. Questo 41 (CESPE Senado Federal 2002) As companhias hipotecrias podem captar depsitos a prazo com correo monetria, por meio de letras imobilirias (LI), e estabelecer convnios com bancos comerciais para funcionarem como agentes do SFH. Questo 42 (CESPE Senado Federal 2002) As sociedades de arrendamento mercantil nasceram do reconhecimento de que o lucro de uma atividade produtiva pode advir da simples utilizao do equipamento, e no, de sua propriedade.

Questo 43 (CESPE Senado Federal 2002) As cooperativas de crdito somente podem atuar no setor primrio da economia, com o objetivo de permitir melhor comercializao de produtos rurais e criar facilidades para o escoamento das safras agrcolas para os centros consumidores, observando que os usurios finais dos crditos que concedem no sejam sempre os cooperados.

Questo 44 (CESPE Senado Federal 2002) O objetivo principal dos bancos comerciais proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE para financiar, a curto e mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios e as pessoas fsicas.

Questo 45 (CESPE Senado Federal 2002) As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios tm uma faixa operacional mais ampla que as sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios.

Questo 46 (CESPE Banco do Brasil 20033) A Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) opera sistema de liquidao de operaes de cmbio contratadas no mercado interbancrio. As obrigaes correspondentes so compensadas multilateralmente, e a BM&F atua como contraparte central. Na atualidade, so aceitas apenasoperaes envolvendo o dlar norte-americano e o euro, com prazo de liquidao igual a D + 1.

Questo 47 (CESPE Banco do Brasil 20033) Ocorrendo inadimplncia, configurada pelo no-atendimento chamada de garantia ou pelo no-pagamento de ajuste dirio requerido pela BM&F, as posies do participante so encerradas. Se, depois de compensados os contratos, for apurado resultado lquido negativo, a BM&F realiza as garantias constitudas pelo participante. Se for o caso, isto , se as garantias se mostrarem insuficientes, respondem pela parcela restante, sucessivamente, a corretora que intermediou a operao, o membro de compensao ao qual a corretora est ligada, o Fundo Especial dos Membros de Compensao, o Fundo de Liquidez dos Membros de Compensao, o Fundo de Garantias da BM&F e a prpria BM&F.

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE (CESPE Banco do Brasil 20033) Empresas corretoras e distribuidoras tm atuao centrada nos mercados de cmbio, ttulos pblicos e privados, valores mobilirios, mercadorias e futuros.

Questo 49 (Fundao Carlos Chagas CEF 2004) Assinale a afirmativa correta. a) O Clube de Investimento formado por investidores que tm por objetivo constituir uma carteira diversificada de titulos e valores mobilirios, mediante a aplicao de recursos financeiros de terceiros. b) As Sociedades Corretoras so instituies que efetuam, com exclusividade, a intermediao financeira nos preges das Bolsas de Valores. c) As Sociedades de Fomento Comercial factoring so empresas comerciais financeiras que operam por meio de aquisio de recebveis, porm, no assumindo o risco dos mesmos. d) As Sociedades Corretoras so instituies que efetuam, com exclusividade, a intermediao financeira nos preges das Bolsas de Valores, das quais so associadas mediante a aquisio de um titulo patrimonial. e) As Bolsas de Valores so associaes civis com fins lucrativos,cujos patrimnios so constitudos por ttulos patrimoniais adquiridos por seus membros, as sociedades distribuidoras.

Questo 50 (CESPE CEF 2009) Instituies financeiras estrangeiras somente podem funcionar no pas mediante prvia autorizao formalizada em a) portaria da Superintendncia de Seguros Privados. b) normativo do BACEN. c) decreto do Poder Executivo. d) normativo da CVM. e) resoluo do Conselho Federal de Contabilidade.

Questo 51 Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 15

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE (Fundao Carlos Chagas Banco do Brasil 2010) A BM&FBOVESPA S.A. caracterizada como A) espao em que exclusivamente so negociadas aes de emisso de empresas brasileiras. B) empresa cujo capital controlado por sociedades corretoras por meio de ttulos patrimoniais. C) entidade sem fins lucrativos, com autonomia administrativa, financeira e patrimonial. D) empresa constituda para possibilitar a negociao de aes por meio do sistema home broker. E) companhia aberta cujas aes so transacionadas em seu prprio ambiente de negociao.

Questo 52 (Fundao Cesgranrio Banco do Brasil Nacional 2008) O mercado financeiro pode ser classificado como primrio ou secundrio, dependendo do momento da negociao do ttulo no mercado. O lanamento de um novo ativo financeiro ocorre no mercado primrio. No mercado secundrio ocorrem as A) vendas de ttulos pblicos que so negociados por meio da Bovespa. B) transaes financeiras envolvendo o mercado monetrio internacional. C) compras de ttulos privados, derivativos, opes que esto sendo oferecidos ao mercado financeiro. D) negociaes posteriores, em Bolsa de Valores ou em Mercado de Balco, envolvendo compras e vendas de ttulos j lanados entre investidores. E) negociaes de ttulos de crdito como cheques, notas promissrias e DOC, realizadas por meio da Bolsa de Valores e do Mercado de Balco.

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE (ESAF BACEN 2002) Com relao estrutura do mercado de capitais, correto afirmar que: a) as bolsas de valores so instituies do governo que mantm local ou sistema adequado negociao de ttulos e valores mobilirios. b) so considerados valores mobilirios e, portanto, esto sujeitos normatizao pela CVM, os seguintes ttulos, quando ofertados publicamente: aes, debntures e ttulos da dvida pblica. c) a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) o rgo regulamentador e fiscalizador do mercado de capitais. d) as negociaes de ttulos e valores mobilirios em bolsas de valores denominam-se usualmente de operaes no mercado primrio. e) cabem s sociedades corretoras e distribuidoras de valores mobilirios as operaes no recinto das bolsas de valores.

Questo 54 (BNDES Economista Cesgranrio 2009) Uma classificao importante das instituies financeiras se baseia no seu grau de especializao nos segmentos do mercado financeiro. Assim, um banco comercial tpico A) recebe depsitos do pblico e faz principalmente emprstimos de curto e de mdio prazos. B) coloca ttulos de empresas privadas junto ao pblico investidor. C) considerado uma instituio monetria, por ser regulado pelo Banco Central. D) opera em todos os segmentos do mercado financeiro. E) no atua no mercado interbancrio de emprstimo a prazo muito curto.

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QUESTES RESOLVIDAS
Enunciado para as questes 41 a 45 O BACEN tem como prerrogativa estabelecer as normas operacionais de todas as instituies financeiras que operam no Brasil, definindo suas caractersticas e possibilidades de atuao. Com base nas normas vigentes, julgue os itens seguintes. Questo 41 (CESPE Senado Federal 2002) As companhias hipotecrias podem captar depsitos a prazo com correo monetria, por meio de letras imobilirias (LI), e estabelecer convnios com bancos comerciais para funcionarem como agentes do SFH. Resoluo: facultado s Companhias Hipotecrias emitir letras hipotecrias e cdulas hipotecrias conforme autorizao do Banco Central do Brasil, emitir debntures, obter emprstimos e financiamentos no Brasil e no exterior. s Companhias Hipotecrias no se aplicam as normas do Sistema Financeiro da Habitao SFH. Dessa forma, o item a est ERRADO. Gabarito: E

Questo 42 (CESPE Senado Federal 2002) As sociedades de arrendamento mercantil nasceram do reconhecimento de que o lucro de uma atividade produtiva pode advir da simples utilizao do equipamento, e no, de sua propriedade. Resoluo: Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 18

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE No necessrio ser proprietrio do bem para que dele possa se tirar proveito. Essa a idia bsica que est por trs do arrendamento mercantil. Logo, o item est CERTO. Gabarito: C

Questo 43 (CESPE Senado Federal 2002) As cooperativas de crdito somente podem atuar no setor primrio da economia, com o objetivo de permitir melhor comercializao de produtos rurais e criar facilidades para o escoamento das safras agrcolas para os centros consumidores, observando que os usurios finais dos crditos que concedem no sejam sempre os cooperados. Resoluo: As Cooperativas de Crdito podem se subdividir em seis grandes grupos, quais sejam: as cooperativas rurais; as cooperativas de livre admisso; as cooperativas de empregados, servidores e pessoas fsicas prestadoras de servios em carter no eventual; profissionais e trabalhadores dedicados a uma ou mais profisses e atividades cujos objetos sejam afins; pequenos empresrios, microempresrios ou microempreendedores, responsveis por negcio de natureza industrial, comercial ou de prestao de servio; e empresrios participantes de empresas vinculadas a um mesmo sindicato patronal. Caso ocorram emprstimos, eles devem sempre ser efetuados aos seus cooperados. Dessa forma, a questo est ERRADA. Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 19

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE Gabarito: E

Questo 44 (CESPE Senado Federal 2002) O objetivo principal dos bancos comerciais proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessrios para financiar, a curto e mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios e as pessoas fsicas. Resoluo: Os bancos comerciais proporcionam financiamentos de curto e mdio prazos. Portanto, a questo est CERTA. Gabarito: C

Questo 45 (CESPE Senado Federal 2002) As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios tm uma faixa operacional mais ampla que as sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios. Resoluo: As sociedades corretoras, na poca da questo, possuam uma faixa de atuao mais ampla do que as distribuidoras. As corretoras eram as nicas entidades autorizadas a operar nas Bolsas de Valores. Logo, o item foi considerado ERRADO. E hoje estariam errados, ainda. Gabarito: E

Questo 46 Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 20

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE (CESPE Banco do Brasil 20033) A Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) opera sistema de liquidao de operaes de cmbio contratadas no mercado interbancrio. As obrigaes correspondentes so compensadas multilateralmente, e a BM&F atua como contraparte central. Na atualidade, so aceitas apenasoperaes envolvendo o dlar norte-americano e o euro, com prazo de liquidao igual a D + 1. Resoluo: Desde o dia 22/04/2002, dia de implantao do Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB, a Bolsa de Mercadorias e Futuros opera a nica Cmara de Liquidao de Cmbio no mundo, a BM&F Cmbio. Essa Cmara processa a liquidao das operaes que foram transacionadas no mercado interbancrio, no existindo a obrigatoriedade de liquidar via BM&F Cmbio. A Clearing de Cmbio BM&F oferece todas as condies operacionais apropriadas gesto de riscos intrnsecos s operaes de compra e venda de moeda estrangeira cursadas por intermdio de seus sistemas. A Clearing de Cmbio mantm conta de liquidao em moeda nacional junto ao Bacen e contas de liquidao em moeda estrangeira no Exterior, com as movimentaes financeiras ocorrendo dentro da mesma janela de tempo. Por ser a parte contratante de todas as operaes cursadas em seus sistemas, viabiliza a eliminao do risco de principal, utilizando o princpio de pagamento contra pagamento por valores lquidos compensados, portanto com liquidao bilateral. Para assegurar a liquidao das operaes na hiptese de inadimplncia de participantes, a Clearing de Cmbio BM&F dispe de mecanismos apropriados para acompanhar a variao da taxa de cmbio no perodo entre a contratao e a liquidao, exigindo, para tanto, depsitos prvios de garantia. Alm disso, estabelece limites operacionais aos participantes, com base em sistema de rating desenvolvido pela Bolsa e na anlise do histrico de operaes de cada participante no mercado interbancrio, de forma a controlar o risco de liquidez de mercado. A estrutura de salvaguardas da Clearing de Cmbio BM&F conta tambm com o Fundo de Participao, que o depsito inicial exigido de todos os participantes no ato de sua habilitao, calculado de acordo com sua Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 21

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE participao no mercado de cmbio; e com o Fundo Operacional, que se destina cobertura de prejuzos originrios de eventuais falhas operacionais, administrativas ou funcionais da Clearing no processo de gerenciamento ou execuo de suas atividades. H ainda o Patrimnio Especial, que uma frao contabilmente Clearing. A liquidao das operaes ocorre em D+2 como regra geral, mas tambm algumas das operaes so liquidadas em D0 e outras em D+1. Gabarito: E separada do patrimnio total da BM&F para garantir, exclusivamente, o cumprimento das obrigaes de responsabilidade da

Questo 47 (CESPE Banco do Brasil 20033) Ocorrendo inadimplncia, configurada pelo no-atendimento chamada de garantia ou pelo no-pagamento de ajuste dirio requerido pela BM&F, as posies do participante so encerradas. Se, depois de compensados os contratos, for apurado resultado lquido negativo, a BM&F realiza as garantias constitudas pelo participante. Se for o caso, isto , se as garantias se mostrarem insuficientes, respondem pela parcela restante, sucessivamente, a corretora que intermediou a operao, o membro de compensao ao qual a corretora est ligada, o Fundo Especial dos Membros de Compensao, o Fundo de Liquidez dos Membros de Compensao, o Fundo de Garantias da BM&F e a prpria BM&F. Resoluo: A questo versa sobre operaes que so liquidadas na Cmara BM&F Derivativos. Vamos exemplificar com um exemplo de contrato futuro. No contrato futuro, uma pessoa adquire uma obrigao de comprar e o outro agente a obrigao de vender, em certa data futura determinada, um ativosubjacente por um preo previamente estipulado. Entretanto, quando o contrato fechado ambos devem fazer o depsito de garantia que serve para cobrir eventuais inadimplncias de uma das partes.

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE Com a variao do preo em um determinado prego um dos agentes ser obrigado a efetuar o pagamento do ajuste dirio. Caso no honre com seus compromissos, ele ter a sua posio encerrada, e caso tenha uma dvida a pagar, suas garantias depositadas sero vendidas e ajudaro a arcar com o prejuzo gerado. Caso, a garantia no seja suficiente para cobrir os prejuzos, existe uma fila de garantidores solidrios que tero seus ativos vendidos. So eles : a corretora que intermediou a operao, o membro de compensao ao qual a corretora est ligada, o Fundo Especial dos Membros de Compensao, o Fundo de Liquidez dos Membros de Compensao, o Fundo de Garantias da BM&F e a prpria BM&F. Dessa forma, o item est correto. Gabarito: C

Questo 48 (CESPE Banco do Brasil 20033) Empresas corretoras e distribuidoras tm atuao centrada nos mercados de cmbio, ttulos pblicos e privados, valores mobilirios, mercadorias e futuros. Resoluo: importante lembrarmos que, tendo em vista o fato de a questo no explicitar que tipo de corretora est mencionando, devemos que levar os dois tipos existentes: Corretora de Cmbio e Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios. Dentre as funes bsicas de uma Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios (CTVM) e de uma Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios (DTVM) esto a intermediao de operaes no mercado de valores mobilirios, mercadorias e futuros e tambm ttulos, podendo ser tanto pblicos quanto privados. No entanto, Resoluo do CMN d tanto s corretoras quanto distribuidoras a autorizao de fazer cmbio simplificado com o objetivo de auxiliar o pequeno exportador ou importador quando da negociao. Alm disso, a Corretora de Cmbio especializada em contratos dessa espcie, podendo ser, inclusive, manual. Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 23

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE Sendo assim, o gabarito est CERTO. Gabarito: C

Questo 49 (Fundao Carlos Chagas CEF 2004) Assinale a afirmativa correta. a) O Clube de Investimento formado por investidores que tm por objetivo constituir uma carteira diversificada de titulos e valores mobilirios, mediante a aplicao de recursos financeiros de terceiros. b) As Sociedades Corretoras so instituies que efetuam, com exclusividade, a intermediao financeira nos preges das Bolsas de Valores. c) As Sociedades de Fomento Comercial factoring so empresas comerciais financeiras que operam por meio de aquisio de recebveis, porm, no assumindo o risco dos mesmos. d) As Sociedades Corretoras so instituies que efetuam, com exclusividade, a intermediao financeira nos preges das Bolsas de Valores, das quais so associadas mediante a aquisio de um titulo patrimonial. e) As Bolsas de Valores so associaes civis com fins lucrativos,cujos patrimnios so constitudos por ttulos patrimoniais adquiridos por seus membros, as sociedades distribuidoras. Resoluo: Um Clube de Investimento formado por pessoas investidoras que tm por objetivo constituir uma carteira diversificada de ttulos e valores mobilirios, mediante a aplicao de recursos prprios. Inicialmente, os investidores se renem e confeccionam um Estatuto que passar a ser o documento principal daquela sociedade. Neste Estatuto dever constar o risco ao qual esto dispostos a correr, como dever ser a gesto dos recursos, entre outras definies. Aps esta etapa, geralmente, contratam uma corretora, distribuidora ou gestor para gerir os investimentos, ou seja, efetuar as compras e vendas dos ativos. Por esse servio pagam uma taxa de administrao. O Clube de Investimento possui algumas limitaes e a mais significativa que dele podem participar, no mximo, 50 pessoas. Alm disso, Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 24

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE pelo menos 51% dos recursos devero estar investidos no mercado acionrio. Dessa forma, o item A falso. As Corretoras e as Distribuidoras a partir do convnio que o BACEN realizou com a CVM esto autorizadas a operar nos preges das Bolsas de Valores. No entanto, at 2009, apenas as Corretoras poderiam operar na Bolsa de Valores. No entanto, devemos ressaltar que uma Corretora somente pode operar em determinada Bolsa de Valores se possuir um ttulo patrimonial desta. Vejamos um exemplo. Suponha que tenhamos duas grandes bolsas no Pas. A Corretora A membro da Bolsa X e a Corretora B membro da Bolsa Y. Se eu telefonar para a Corretora A e mandar comprar uma ao que listada apenas na Bolsa Y, essa Corretora no poder ir no prego da Bolsa Y e efetuar a minha ordem de compra, pois no possui ttulo patrimonial da mesma. Com isso, vemos que o item B est correto, mas o D est mais correto e, portanto, a resposta da questo D. Uma operao de factoring muito parecida com um desconto de duplicata. Vamos tentar explicar as duas operaes. Imagine aquela empresa que em uma questo anterior tinha um ttulo de R$ 70.000,00 para receber. Se ela fosse em uma instituio financeira com autorizao para fazer o desconto de duplicata, ela receberia uma quantia menor do que o valor de face do ttulo (R$ 70.000,00) imediatamente em sua conta-corrente e deixaria o ttulo como garantia do crdito recebido. Se na data de vencimento da duplicata seu cliente no honrasse o pagamento, a instituio financeira retiraria os R$ 70.000,00 da conta-corrente da empresa e devolveria seu ttulo para que ela efetuasse a cobrana junto a seu cliente. Na verdade, a instituio financeira concedeu um emprstimo para a empresa que, com o objetivo de reduzir a taxa cobrada, deixou em garantia uma duplicata. importante lembrar que quanto mais garantias uma pessoa oferecer a uma instituio financeira, menor a taxa de juros cobrada na operao de crdito. Em uma operao de factoring, a empresa iria at uma Sociedade de Fomento Comercial e venderia seu ttulo por um valor menor do que o valor de face (R$ 70.000,00). Observe que, neste caso, o ttulo no serve de garantia, mas ele negociado e agora o cliente da empresa deve para a empresa de factoring. A diferena bsica est no agente que corre o risco de no pagamento do ttulo. Enquanto que no desconto de duplicata, caso o ttulo no seja honrado, a empresa que obteve o crdito que ter que procurar seu cliente para efetuar Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 25

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE a cobrana. Na operao de factoring, se o pagamento do ttulo no for efetuado no prazo acordado, caber Sociedade de Fomento Mercantil efetuar a cobrana junto ao cliente da empresa. Observe que isto a teoria, mas na prtica, isso tende a ser diferente. Mais um comentrio importante que as empresas de Factoring no so instituies financeiras e no esto sujeitas fiscalizao do Banco Central do Brasil. As Bolsas de Valores, apesar do movimentos de desmutualizao que est ocorrendo no momento, ainda so Sociedades Civis sem finalidade lucrativa e as sociedades Corretoras so seus acionistas. No existe na Legislao Brasileira nenhum impedimento para que as Bolsas de Valores sejam instituies com fins lucrativos. Tem havido um movimento grande nesse sentido em todo o mundo nos ltimos anos e em 2007 esse assunto tem sido muito discutido no mbito da BOVESPA e da BM&F e seu nome desmutualizao. Gabarito: D

Questo 50 (CESPE CEF 2009) Instituies financeiras estrangeiras somente podem funcionar no pas mediante prvia autorizao formalizada em a) portaria da Superintendncia de Seguros Privados. b) normativo do BACEN. c) decreto do Poder Executivo. d) normativo da CVM. e) resoluo do Conselho Federal de Contabilidade. Resoluo: Para que uma instituio financeira possa funcionar no pas h a necessidade de autorizao do BACEN e Decreto do Poder Executivo. Observe que o artigo 18 da Lei 4.595/64 diz que:

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE Art. 18. As instituies financeiras somente podero funcionar no Pas mediante prvia autorizao do Banco Central da Repblica do Brasil ou decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras. Aparentemente, o Poder Executivo poderia efetuar a autorizao

independentemente do BACEN. No entanto, h a necessidade de entendermos o momento em que foi criada a Lei. Era no Regime Militar. Com a Constituio de 1988, em seu artigo 192 diz que h a necessidade de Lei Complementar para regulamentar o Sistema Financeiro Nacional, como descrito abaixo: Art. 192. O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do Pas e a servir aos interesses da coletividade, em todas as partes que o compem, abrangendo as cooperativas de crdito, ser regulado por leis complementares que disporo, inclusive, sobre a participao do capital estrangeiro nas instituies que o integram. No entanto, o artigo 52 do Ato das Disposies Constitucionais Transitrias diz que: Art. 52. At que sejam fixadas as condies do art. 192, so vedados: I - a instalao, no Pas, de novas agncias de instituies financeiras domiciliadas no exterior; II - o aumento do percentual de participao, no capital de instituies financeiras com sede no Pas, de pessoas fsicas ou jurdicas residentes ou domiciliadas no exterior. Pargrafo nico. A vedao a que se refere este artigo no se aplica s autorizaes resultantes de acordos internacionais, de reciprocidade, ou de interesse do Governo brasileiro.

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE O entendimento que se tem acerca do assunto que h a necessidade de autorizao do BACEN

E de Decreto do Poder Executivo.

Com isso, o gabarito a letra C. Gabarito: C

Questo 51 (Fundao Carlos Chagas Banco do Brasil 2010) A BM&FBOVESPA S.A. caracterizada como A) espao em que exclusivamente so negociadas aes de emisso de empresas brasileiras. B) empresa cujo capital controlado por sociedades corretoras por meio de ttulos patrimoniais. C) entidade sem fins lucrativos, com autonomia administrativa, financeira e patrimonial. D) empresa constituda para possibilitar a negociao de aes por meio do sistema home broker. E) companhia aberta cujas aes so transacionadas em seu prprio ambiente de negociao. Resoluo: A BMF&BOVESPA uma empresa resultante da fuso entre duas Bolsas do Brasil. Em 2007, tanto a Bovespa quanto BM&F abriram seus capitais, separadamente, na BOVESPA. Cada uma das empresas tinha uma ao sendo negociada. Em 2008, houve a fuso entre as duas empresas e as duas aes existentes foram transformadas em apenas uma, havendo um processo de fungibilidade. Segundo o site da Bovespa:

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE A BM&FBOVESPA uma companhia de capital brasileiro formada, em 2008, a partir da integrao das operaes da Bolsa de Valores de So Paulo e da Bolsa de Mercadorias & Futuros. a principal instituio brasileira de intermediao para operaes do mercado de capitais e a nica bolsa de valores, mercadorias e futuros em operao no Brasil. Sendo assim, o gabarito a letra E. Gabarito: E

Questo 52 (Fundao Cesgranrio Banco do Brasil Nacional 2008) O mercado financeiro pode ser classificado como primrio ou secundrio, dependendo do momento da negociao do ttulo no mercado. O lanamento de um novo ativo financeiro ocorre no mercado primrio. No mercado secundrio ocorrem as A) vendas de ttulos pblicos que so negociados por meio da Bovespa. B) transaes financeiras envolvendo o mercado monetrio internacional. C) compras de ttulos privados, derivativos, opes que esto sendo oferecidos ao mercado financeiro. D) negociaes posteriores, em Bolsa de Valores ou em Mercado de Balco, envolvendo compras e vendas de ttulos j lanados entre investidores. E) negociaes de ttulos de crdito como cheques, notas promissrias e DOC, realizadas por meio da Bolsa de Valores e do Mercado de Balco. Resoluo: O mercado se divide em mercado primrio e secundrio. O mercado primrio aquele resultante da colocao no mercado de novos ttulos. utilizado para que as empresas efetuem a captao de recursos. De uma forma mais simples, podemos afirmar que um mercado ser considerado primrio quando o ttulo for negociado pela primeira vez. Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 29

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE Segundo o dicionrio da BOVESPA, o mercado primrio : Colocao de ttulos resultantes de novas emisses. Empresas utilizam o mercado primrio para captar os recursos necessrios ao financiamento de suas atividades. O mercado considerado secundrio quando os agentes transferem a propriedade dos ttulos adquiridos anteriormente com o objetivo de auferir lucratividade. Segundo o dicionrio da BOVESPA, o mercado secundrio : Negociao de ativos, ttulos e valores mobilirios em mercados organizados, onde investidores compram e vendem em busca de lucratividade e liquidez, transferindo, entre si, os ttulos anteriormente adquiridos no mercado primrio. Imagine que uma determinada pessoa ir comprar um carro. Ele pode ir a uma concessionria e adquirir um carro novo, zero km. Fazendo isso, ele estar adquirindo um bem que est sendo negociado pela primeira vez, um bem novo. Nesse caso, como ele ser o primeiro dono do veculo e os recursos a serem pagos sero enviados ao produtor/emissor do bem, essa aquisio est sendo feita no mercado primrio. Quando essa pessoa for vender esse carro, essa operao ser feita no mercado secundrio e os recursos provenientes dessa alienao sero enviados para o antigo proprietrio do carro. importante ressaltarmos que entendemos como mercado de balco

organizado o sistema de negociao de ttulos supervisionado por entidade auto-reguladora, autorizada pela CVM. Se no houver essa entidade autoreguladora, o mercado de balco ser no-organizado e, em geral, as negociaes so feitas por telefone. Segundo o dicionrio da BOVESPA: Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 30

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE Organizado: Sistema de negociao

Balco

de

ttulos

supervisionado por entidade auto-reguladora, autorizada pela CVM. Balco No-Organizado: Mercado que negocia ttulos e ativos financeiros entre instituies financeiras, investidores institucionais e outros investidores, em que no existe uma entidade de autoregulao que coordene as atividades de compra e venda. Sendo assim, o gabarito a letra D. Gabarito: D

Questo 53 (ESAF BACEN 2002) Com relao estrutura do mercado de capitais, correto afirmar que: a) as bolsas de valores so instituies do governo que mantm local ou sistema adequado negociao de ttulos e valores mobilirios. b) so considerados valores mobilirios e, portanto, esto sujeitos normatizao pela CVM, os seguintes ttulos, quando ofertados publicamente: aes, debntures e ttulos da dvida pblica. c) a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) o rgo regulamentador e fiscalizador do mercado de capitais. d) as negociaes de ttulos e valores mobilirios em bolsas de valores denominam-se usualmente de operaes no mercado primrio. e) cabem s sociedades corretoras e distribuidoras de valores mobilirios as operaes no recinto das bolsas de valores.

Resoluo: As bolsas de valores eram associaes civis sem finalidades lucrativas e no instituies do governo. Atualmente, elas (Bovespa e BMF) se uniram e Prof. Csar de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 31

AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE formam uma empresa com finalidade lucrativa e que possuem aes que podem ser negociadas na prpria Bolsa. Elas Devem manter local e sistema adequado negociao de ttulos e valores mobilirios. As negociaes de ttulos e valores mobilirios em bolsas de valores acontecem no secundrio. Considera-se mercado primrio quando a negociao dos ttulos ocorrer pela primeira vez e, neste caso, os recursos iriam para o caixa da empresa que emitiu o ttulo. Qualquer negociao subseqente ocorre no mercado secundrio. Na poca da prova em que foi aplicada esta questo, somente as Corretoras poderiam operar nas Bolsas de Valores, enquanto que tanto as Corretoras quanto as Distribuidoras e Bancos de Investimento operavam nas Bolsas de Mercadorias e Futuros. Entretanto, esse cenrio foi modificado aps a privatizao das Bolsas Brasileiras. O Banco Central e a Comisso de Valores Mobilirios assinaram um convnio (transcrito abaixo) que autoriza as distribuidoras a operar diretamente no recinto da Bolsa de Valores.

DECISO-CONJUNTA N 17
Autoriza as sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios a operar diretamente nos ambientes e sistemas de negociao dos mercados organizados de bolsa de valores. A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil e o Colegiado da Comisso de Valores Mobilirios, com base no art. 2, inciso XV, do Regulamento anexo Resoluo n 1.120, de 4 de abril de 1986, com a redao dada pela Resoluo n 1.653, de 26 de outubro de 1989, D E C I D I R A M: Art. 1 As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios ficam autorizadas a operar diretamente nos ambientes e sistemas de negociao dos mercados organizados de bolsa de valores. Art. 2 Esta deciso-conjunta entra em vigor na data de sua publicao. Braslia, 2 de Maro de 2009.

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE A Lei 6.385 de 07 de Dezembro de 1976, em seu artigo 2, define o que considerado ttulos e valores mobilirios, e inclui, em seu inciso I, as aes, debntures e bnus de subscrio. O pargrafo primeiro do mesmo artigo relaciona os itens que no so considerados ttulos e valores mobilirios e inclui, os ttulos da dvida pblica federal, estadual ou municipal. Sendo assim, o item est errado, pois ttulos da dvida pblica no so considerados ttulos e valores mobilirios. A CVM o rgo fiscalizador e regulamentador do mercado de capitais. Com isso o gabarito da questo a letra C. Gabarito: C

Questo 54 (BNDES Economista Cesgranrio 2009) Uma classificao importante das instituies financeiras se baseia no seu grau de especializao nos segmentos do mercado financeiro. Assim, um banco comercial tpico A) recebe depsitos do pblico e faz principalmente emprstimos de curto e de mdio prazos. B) coloca ttulos de empresas privadas junto ao pblico investidor. C) considerado uma instituio monetria, por ser regulado pelo Banco Central. D) opera em todos os segmentos do mercado financeiro. E) no atua no mercado interbancrio de emprstimo a prazo muito curto. Resoluo: Os Bancos Comerciais, segundo legislao vigente, podem ser instituies financeiras privadas ou pblicas que tm como objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessrios para financiar, a curto e a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral.

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AULA 04 ANALISTA DO BANCO CENTRAL SFN PROFESSOR: CSAR FRADE Os bancos comerciais captam por meio de depsitos vista e a prazo, entre outros. Um fator que os diferencia dos bancos de investimento que estes no captam depsito vista mas captam depsitos a prazo. Alm disso, o normativo diz que tanto os bancos de investimento quanto os bancos de desenvolvimento fazem financiamentos de mdio e longo prazos. Sendo assim, o gabarito a letra A. Gabarito: A

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Bibliografia
Exatamente pela dificuldade de encontrarmos livros adequados, todas as aulas sero tiradas dos seguintes sites: www.bcb.gov.br www.cvm.gov.br www.planalto.gov.br www.susep.gov.br www.previdencia.gov.br

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GABARITO
41- E 46- E 51- E 42- C 47- C 52- D 43- E 48- C 53- C 44- C 49- D 54- A 45- E 50- C

Galera, Acabamos nossa aula de SFN. Espero que tenham gostado...Essas aulas no so nada simples nem de fazer nem de estudar.... Abraos, Csar Frade

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