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Aula N 14 ndices de Atividade

Objetivos desta Aula
Costumamos dizer que os ndices de atividade medem a rapidez com que vrios itens so convertidos em vendas ou caixa. Assim, esses ndices auxiliam na anlise da liquidez da empresa. So teis tambm para polticas de crdito e cobrana da empresa, permitindo avaliar a idade mdia das duplicatas a receber, em quantos dias as duplicatas so convertidas em caixa. O objetivo desta aula explorar, por meio de um exemplo, vrias formas de calcular os ndices de atividade. Tenha uma tima aula!

INTRODUO
Atividade (prazos mdios) Os ndices de Atividade permitem analisar aspectos do capital de giro da empresa por meio do ciclo financeiro. Permitem verificar a velocidade com que a empresa recebe suas vendas, paga suas contas ou renova seus estoques. Para que as explicaes dos ndices fiquem mais claras, vamos utilizar o Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado das Confeces Araguari Ltda. e calcular esses ndices com os dados dessas demonstraes. Confeces Araguari Ltda. Balano Patrimonial

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Ativo Circulante Caixa Contas a Receber Estoques Total do Circulante Permanente Instalaes e Equipamentos Total do Ativo Passivo Circulante Fornecedores Ttulos a Pagar Total do Circulante Exigvel de Longo Prazo Patrimnio Lquido Capital Social e Reservas Lucros Acumulados Total do Patrimnio Lquido Total do Passivo

2004 $ 84,00 $ 165,00 $ 393,00 $ 642,00 $ 2.731,00 $ 3.373,00

2005 $ 98,00 $ 188,00 $ 422,00 $ 708,00 $ 2.880,00 $ 3.588,00

$ 312,00 $ 231,00 $ 543,00 $ 531,00 $ 500,00 $ 1.799,00 $ 2.299,00 $ 3.373,00

$ 344,00 $ 196,00 $ 540,00 $ 457,00 $ 550,00 $ 2.041,00 $ 2.591,00 $ 3.588,00

Confeces Araguari Ltda. Demonstrao do Resultado de 2005 Vendas Custo das Mercadorias Vendidas Depreciao Lucro antes dos juros e impostos Despesas de Juros Lucro Tributvel Imposto de Renda (34%) Lucro Lquido Adio aos Lucros Acumulados Dividendos $ 2.311,00 $ 1.344,00 $ 276,00 $ 691,00 $ 141,00 $ 550,00 $ 187,00 $ 363,00 $ 121,00 $ 242,00

1.

PMR Prazo Mdio de Recebimento de

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Vendas
Mostra o prazo mdio das vendas praticado com os clientes ao longo do ano. De modo geral, quanto menor, melhor. PMR = Duplicatas a Receber x 360 Receita de Vendas PMR = 188 x 360 = 29,28 dias 2.311

Giro de Contas a Receber

Esse ndice expressa quo rapidamente podemos cobrar as vendas efetuadas. O giro de contas a receber definido da mesma maneira que o giro de estoque: Giro de Contas a Receber = Vendas Contas a Receber EXEMPLO: O Giro de Contas a Receber da Confeces Araguari Ltda. em 2005 foi: Giro de Contas a Receber = R$ 2.311 = 12,3 vezes R$ 188

definido como: Dias de Vendas em Contas a Receber = 365 Giro de Contas a Receber EXEMPLO: O nmero de dias de vendas em contas a receber das Confeces Araguari Ltda., em 2005, foi:

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Nmero de dias de vendas em contas a receber Matemtica Financeira

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Dias de Vendas em Contas a Receber = 360 = 29,27 dias 12,3 Em mdia, portanto, cobramos nossas vendas a prazo em 30 dias. Por esse motivo, este ndice tambm comumente denominado prazo mdio de recebimento (PMR).

2.

PME Prazo Mdio de Estocagem

Mostra o prazo mdio que os produtos ficam parados no estoque ao longo do ano, considerando o perodo desde a entrada da matria-prima at a sada do produto acabado. De modo geral, quanto menor, melhor. PME = Estoques x 360 C.M.V. PME = 422 x 360 = 113 dias 1.344 CMV Custo das Mercadorias Vendidas Giro de Estoque Pode ser calculado por: Giro do Estoque = Custo das Mercadorias Vendidas Estoque EXEMPLO: O Giro de Estoque da Confeces Araguari Ltda., em 2005, foi: Giro de Estoque = $ 1.344 = 3,18 vezes $ 422 Se soubermos que giramos o estoque 3,2 vezes durante o ano, podemos estimar, imediatamente, quanto tempo levou em mdia para girar. O
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resultado o nmero mdio de dias de venda em estoque: Dias de venda em estoque = 365 Giro do Estoque EXEMPLO: O nmero de dias de vendas em estoque das Confeces Araguari Ltda.,em 2005, foi: Dias de venda em estoque = 360 = 113 dias 3,18

3.

PMP Prazo Mdio de Pagamento

Esse ndice til para identificar a idade mdia das duplicatas a pagar, ou em quantos dias pagamos nossas duplicatas. Est diretamente relacionado s condies de crdito obtidas pela empresa. De modo geral, quanto maior, melhor. PMP = Fornecedores x 360 Compras COMPRAS O valor das compras obtido por meio da frmula: CMV = EI + C EF CMV Custo das Mercadorias Vendidas EI Estoque Inicial EF Estoque Final

PMP = 344 x 360 = 90 dias 1.373

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C Compras Compras = CMV EI + EF Compras = 1.344 393 + 422 = 1.373

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4.

Giro do ativo total

Indica a capacidade da empresa em usar todos seus ativos para gerar vendas. Quanto maior, mais eficientes sero as operaes da empresa do ponto de vista financeiro. um ndice global importante e definido como: Giro do Ativo Total = Vendas Ativo Total EXEMPLO: O giro do ativo total das Confeces Araguari Ltda., em 2005, foi: Giro do Ativo Total = R$ 2.311 = 0,64 vezes R$ 3.588

5. CF Ciclo Financeiro
Mostra a quantidade de dias de faturamento que uma empresa necessita para atender seus compromissos operacionais. De modo geral, quanto menor, melhor. CF = PMR + PME PMP CF = 29 + 113 90 = 52 dias

6. Exerccios
1. A Marlys Print Shop encerrou o ano com um estoque de $ 325.800 e o custo da mercadoria vendida totalizou $ 1.375.151. Qual o giro do estoque? O nmero de dias de venda em estoque? Quanto tempo ficou uma unidade de estoque na prateleira, em mdia, antes de ser vendida?

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2. A Freds Print Shop possui um saldo de contas a receber de $ 575.358. O total de vendas a prazo realizadas durante o ano foi $ 2.705.132. Qual o giro de contas a receber? Qual o nmero de dias de vendas em contas a receber? Quanto tempo levou em mdia para os clientes liquidarem suas contas durante o ano passado?

Sntese
Vimos, nesta aula, os ndices de atividade que medem a velocidade com que a empresa renova seus estoques, transforma seus recebveis em caixa e faz seus pagamentos aos fornecedores. Por meio desses ndices, podese chegar, facilmente, ao ciclo de caixa, conforme demonstramos no final da aula. O ciclo de caixa um importante indicador das necessidades de capital de giro da empresa. Na prxima aula, vamos estudar os ndices de rentabilidade. No perca!

Referncias Bibliogrficas
MARION, Jos Carlos; IUDCIBUS, Srgio de. Anlise de Balanos. 4. ed. So Paulo: Atlas, 1998. MATARAZZO, Dante C. Anlise Financeira de Balanos Abordagem

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Bsica e Gerencial. 4.ed. So Paulo: Atlas, 1997.

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