A continuacin, se presentan los estados financieros de Moose Tours, Inc para el ao 2012:

Ingresos operacionales por ventas

Costo de ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administracion y ventas
Utilidad Operativa
Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos
Provision de Impuestos
Utilidad neta
Dividendos pagados
Aumento Utilidades retenidas

MOOSETOURS, INC.
Estadode resultados 2012
$929,000
$723,000
$206,000
$19,000
$187,000
$14,000
$173,000
$60,550
$112,450
$33,735
$78,715

Las ventas de la empresa durante los ltimos 5 aos han sido las siguientes:
AO

VENTAS
Crecimiento
2008 $ 448,010
2009 $ 552,000
2010 $ 705,000
2011 $ 860,000
2012 $ 929,000

* La empresa paga una tasa de inters del 8,86% EA sobre su deuda de largo plazo.
** La tasa de impuestos y la tasa de distribucin de dividendos se mantendrn constantes.
Se requiere:
1) Proyectar las ventas a travs de los tres mtodos vistos en clase.
2) Proyectar el Estado de Resultados para el 2013.

Ventas (miles)
(y)

Ao (X)

Ao

2008

448

2009

552

2010

705

2011

860

2012

929

N Referencia

XY

2008

448

448

200,704

B (constante)

317.80

2009

552

1,104

304,704

m (Pendiente)

127.00

2010

705

2,115

497,025

2011

860

3,440

16

739,600

2012

929

4,645

25

863,041

2013

1080

15

3,494

11,752

55

2,605,074

2014

1207

2015

1334

Ao

Total

N Referencia Ventas proyectadas

METODO DE REGRESION LINEAL

Ventas (miles)
(y)

Ao (X)
1
2
3
4
5

448
552
705
860
929

RESUMEN

Estadsticas de la regresin
Coeficiente de
correlacin
0.9933195
mltiple
Coeficiente de
0.9866835
determinacin R^2
R^2 ajustado
Error tpico
Observaciones

0.9822447
26.936963
5

ANLISIS DE VARIANZA
Grados de libertad
Suma de cuadrados
Promedio deFlos cuadrados
Valor crtico de F
Regresin
1
161290
161290
222.28501 0.0006548
Residuos
3
2176.8
725.6
Total
4
163466.8

Intercepcin
Ao (X)

CoeficientesError tpico Estadstico tProbabilidadInferior 95%Superior 95%

Inferior 95,0%
Superior 95,0%
317.8
28.251726 11.24887 0.0015063 227.8904 407.7096 227.8904 407.7096
127
8.5182158 14.909226 0.0006548 99.891236 154.10876 99.891236 154.10876

uperior 95,0%

ao de Ventas
Ao (X) referenci (miles)
a
(y)
2008
1
448
2009

552

2010

705

2011

860

2012

929

2013

1079.8

proyeccion de ventas
1200

y = -1.8214x2 + 7451x - 8E+06

R = 0.9928

1000
800

proyeccion de ventas

600
Poly. (proyeccion de
ventas)

400
200
0
2006

2008

2010

2012

2014

PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS

Empresa MOOSE TOURS, INC
Ao

Ao de referencia

2008

448

2009

552

2010

705

2011

860

2012
2013

5
6

929
1,080

Estado de resultados
Ventas

2012
$

Ventas(miles)

2013

929,000

1,079,800

Costo de ventas

723,000

840,361

Utilidad bruta

206,000

239,439

19,000

19,000

Utilidad operativa

187,000

220,439

Gastos financieros

14,000

173,000

220,439

60,550

88,176

112,450

132,263

33,735
78,715

46,292
85,971

gastos de administracion y ventas

Utilidad antes de impuestos

Impuestos (40%)
Utilidad neta
Dividendos pagados
Aumento utilidades retenidas

Indicadores Financieros

2012

Costo/ventas

77.8%

Gastos de administracion/Ventas

2.0%

Tasa interes corto plazo

9%

Tasa de interes largo plazo

11%

Tasa dividendo preferente

8%

Tasa dividendo comun

15%

Impuestos

40%

Deuda corto plazo

Deuda largo plazo

110,000
754,000

AO
2008
2009
2010
2011
2012

VENTAS
Crecimiento
$ 448,010
$ 552,000
$ 705,000
$ 860,000
$ 929,000

PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS

Empresa SELCOM S.A
Ao
2008
2009
2010
2011
2012
2013

Estado de resultados
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de operacin
gastos de administracion
Utilidad antes de impuestos e intereses
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos (40%)
Utilidad neta
Dividendos preferentes
Utilidad neta a disposicion de accionistas comunes
dividendos comunes
Aumento utilidades retenidas

Ao de referencia
1
2
3
4
5
6

Ventas(miles)
2,049
2,534
2,472
2,850
3,000
3,246

2012
3,000,000
2,616,200
383,800
100,000
50,000
233,800
88,000
145,800
58,320
87,480
4,000
83,480
57,500
25,980

2013
3,246,371
2,831,052
415,319
108,212
54,106
253,001
92,840
160,161
64,064
96,096
4,320
91,776
66,125
25,651

A partir de las cifras de ventas de la empresa SELCOM para los ultimos cinco
aos, calcule las ventas estimadas para el ao 2013. Emplee la tecnica de la
regresion lineal y elabore el Estado de resultados proyectado.

Indicadores Financieros

Costo/ventas
Gastos de operacin/Ventas
Gastos de administracion/Ventas
Tasa interes corto plazo
Tasa de interes largo plazo
Tasa dividendo preferente
Tasa dividendo comun
Impuestos
Deuda corto plazo
Deuda largo plazo

2012
87.2%
3.3%
1.7%
9%
11%
8%
15%
40%
110,000
754,000