Ensayo sobre sistema financiero colombiano Nuestro sistema financiero colombiano es una controversia con respecto a nuestra economa

ya que es la otra cara de la moneda. Para esto debemos saber de qu est compuesto El Sistema Financiero Colombiano, primero esta los entes re uladores como lo son !a autoridad "onetaria #anco de la $epublica y el ente $e ulador Superintendencia Financiera de Colombia lue o de ellos ya vienen los Establecimientos de Crdito como #ancos, Compa%as de Financiamiento, Corporaciones Financieras y Cooperativas Financieras& 'ambin (acen parte del Sistema !as Sociedades de Servicio Financiero donde se encuentran las Sociedades Fiduciarias, )lmenes de *ep+sitos y )dministradoras de Fondos de Pensiones y cesantas ya por ultimo dentro del Sistema encontramos Sociedades de Capitali,aci+n, Entidades )se uradoras e -ntermediarios de Se uros y $ease uros& Para este te.to nos enfocaremos en un reali,ar un anlisis crtico constructivo sobre el funcionamiento de los Establecimientos de Crdito y su controversia con la realidad del Pas. !a banca colombiana a pesar del desplome de los mercados financieros internacionales se posiciona cada ve, me/or con respecto al nivel internacional y es claro que su crecimiento lo (a (ec(o abarcar ms mercados internacionales como (a sucedido con la comprar de #ancos en )mrica ra,+n por la cual su solvencia econ+mica es cada da mas rande, claro esta ayudado por la revaluaci+n del peso con respecto al d+lar ya que es menos costoso para ellos invertir en estos nic(os de mercado aprovec(ando la situaci+n del pas cosa que no es una situaci+n que se (aya desarrollado desde (ace unos meses atrs todo tiene su inicio y esta revalucion comen,+ desde la bonan,a del 0112 el sistema privado a comprado mas divisas que el publico llevando el d+lar a su depreciaci+n y como lo acabamos de decir estoy se uro que los tiempos (an cambiado y muc(os indicadores, entre ellos la importancia de las e.portaciones mineras y de (idrocarburos en relaci+n con el tama%o de la economa, su ieren que desde el a%o que acabamos de mensionar Colombia (a estado en bonan,a y, con ella, la tasa de cambio se (a arrai ado en un nivel cada ve, ms ba/o. Con e.cepci+n de la crisis e.terna entre 0113 y 0114, la tasa de cambio refle/a desde entonces un patr+n del peso colombiano (asta sostenerse por deba/o de 56.411 por d+lar en promedio durante los 7ltimos a%os pero si reali,amos un anlisis costo8beneficio su iero que la cura podra resultar peor que la enfermedad por que en el caso de medidas donde, para subir la tasa de cambio, afectaramos severamente la capacidad adquisitiva de los (o ares, per/udicando las ventas internas de la propia industria o aquellas que, como en el pasado, nos llevaran a altsimas tasas de inters para las empresas y los colombianos por lo cual (ay al o claro tendremos muc(os a%os un supervit de d+lares en el pas (ay quienes se%alan que el banco central no (a reali,ado bien la tarea. !as cifras indican una realidad bien diferente. ) l no le corresponde apuntar a un nivel de la tasa de cambio y sera imposible que lo (iciera sin sacrificar su credibilidad en el frente inflacionario. )l aumentar las reservas internacionales manteniendo su credibilidad en la inflaci+n, el #anco de la $ep7blica es uno de los randes artfices de que Colombia (aya reducido sustancialmente el ries o pas con los beneficios que la estabilidad macroecon+mica, la solide, del sistema financiero, las me/oras en la calificaci+n y el retorno de la confian,a inversionista

si nifican para todos los colombianos. Pero la me/or forma de contrarestar una bonan,a es a(orrando parte de los in resos en d+lares y reduciendo el dficit en pesos del obierno por esto es me/or tener prudencia por eso nuestra #anca tiene un buen crecimiento y (ay que tener en cuenta que la #anca en )mrica !atina tiene un buen au e y su posicionamiento frente a la #anca Norte )mercia es cada ve, mas competitivo por eso tambin nuestra #anca Colombiana es mas atractiva y como resultado de ella esta la compra de varios #ancos como fue la del #anco Satander que fue comprado por el #anco C(ileno Corbanca y otros como la el Scotiaban9 el cual adquirio Colpatria y si nos damos cuenta ellos (acen su traba/o pero con dinero de nosotros los a(orradores o prestamistas pero no vemos cual sea la ayuda para el crecimiento del Pas si en ultimas circunstancias ellos fueron creados para dinami,ar nuestro crecimiento econ+mico y prestar su intermediaci+n financiera para nuestras transacciones y poder enerar ne ocios entre la poblaci+n colombiana para poder prestar bienes y servicios entre nuestros seme/antes para la utilidad de las dos o ms partes que eneren el ciclo econ+mico.

Crdito Si usted est pensando en adquirir un crdito, ten a en cuenta que la m.ima tasa de inters que le pueden cobrar, por prstamos ordinarios y de consumo, es de :6,6: por ciento, se 7n la Superintendencia Financiera. ;ivienda< Seis de cada die, colombianos vive en arriendo. Ellos son los que deben disponer de un poco ms de recursos para pa ar este rubro, pues se incrementa con la inflaci+n. )s, si usted pa aba 6 mill+n de pesos (asta a(ora, su al,a ser de 0=.=11 pesos. Para los que tienen vivienda propia, el aumento ser por el lado del aval7o catastral. *e acuerdo con lo establecido por el Conse/o de Poltica Econ+mica y Social >Conpes?, que determin+ un incremento del : por ciento para predios urbanos y rurales no a ropecuarios, un propietario cuya vivienda cuesta 44,0 millones de pesos, tendr que pa ar este a%o 0.42@.111 pesos. Cesantas y tasas de cambio<

An a(orro con muc(o inters Esos astos e.tra de comien,o de a%o tienen su flu/o de ca/a en ese dinero que cada enero los empresarios pa an a sus empleados. )unque poco se le (ace publicidad, enero tiene una BprimitaB que lle a en uno de los momentos ms oportunos< el re reso de vacaciones y la temporada de compra de 7tiles es8 colares. Se trata de lo que la ley denomina intereses de cesantas. Estos son consi nados o entre ados directamente al empleado. Se 7n la ley, corresponden al 60 por ciento de lo que ten a acumulado el empleado en cesantas. Por eso es importante no sacarlas antes de tiempo ni tomarlos para astos innecesarios. En el caso de una persona que ana dos salarios mnimos >6B6::.:03 pesos, de acuerdo con el salario mnimo del a%o pasado?, el 60 por ciento sera 6:C.444 pesos. Esto en el caso de que traba/e todo el a%o y no (aya (ec(o retiros parciales de las cesantas. Para Duan !+pe,, due%o de una microempresa, el mane/o de estos dineros debe ser planificado desde que comien,a el contrato. Para l, tanto el 60 por ciento de los intereses, como un porcenta/e de lo que sern las cesantas se deben uardar en el banco mensualmente. E!a liquidaci+n de cada quincena debe tener esos rubros, para que al final del a%o no se ten a nin 7n inconvenienteE, e.plica. - ualmente a re a que en esta poca, no es fcil tener el dinero suficiente para (acer frente a las obli aciones que se tienen con los empleados. EFay que pa ar la primera quincena de enero, pero se viene de una poca en la que se solventaron las quincenas y primas en Navidad. )(ora lle an los intereses de las cesantas, el :6 de enero, y muy pronto tocar consi nar las cesantas, as que (ay que tener eso en cuenta para que no le pase como a muc(as empresas que deben recurrir a prstamos bancarios para cumplir con esos compromisosE, a re +... DINERO ADICIONAL CMO se calcula el inters de cesantas en Colombia "s de die, millones de personas, se 7n cifras del *ane, recibirn este :6 de enero los intereses del denominado au.ilio de cesantas. Para ser e.actos de c+mo se debe liquidar este rubro, el "inisterio de 'raba/o aplica la si uiente re la. El salario mensual >o cesantas? multiplicado por el n7mero de das traba/ados en el a%o, multiplicado por 1,60. Este resultado se divide en :@1. El resultado corresponde a los intereses que se deben pa ar al empleado. En el caso de una persona que tuvo el salario mnimo y traba/+ tres meses, la operaci+n ser de la si uiente manera< Primero se calcula el pa o de lo que sern sus cesantas< C@@.@@= >salario mensual? por 41

Es decir que las cesantas que le corresponden son de 6=6.@@@ pesos. !ue o s se puede calcular los intereses as< 6=6.@@@ >cesantas? por 41 >das traba/ados? por 1,60, dividido en :@1 >a%o laboral?. El resultado es =.0C1 pesos. Para al unos empleados, los intereses son un dinero que les ayudan en los astos de sus (i/os para re resar al cole io. Gtros los utili,an para pa ar deudas y en ocasiones completar el a(orro para adquirir al 7n electrodomstico para el (o ar El comien,o de 016: no (a sido muy diferente al de los 7ltimos a%os en materia de discusiones econ+micas centradas en la bonan,a que vivimos, con las advertencias de que si no somos prudentes podramos indi estarnos y donde aprendemos que al cometer e.cesos no (ay alivios rpidos.

"uc(os se%alan que el banco central no (a reali,ado bien la tarea. !as cifras indican una realidad bien diferente. ) l no le corresponde apuntar a un nivel de la tasa de cambio y sera imposible que lo (iciera sin sacrificar su credibilidad en el frente inflacionario. )l aumentar las reservas internacionales manteniendo su credibilidad en la inflaci+n, el #anco de la $ep7blica es uno de los randes artfices de que Colombia (aya reducido sustancialmente el ries o pas con los beneficios que la estabilidad macroecon+mica, la solide, del sistema financiero, las me/oras en la calificaci+n y el retorno de la confian,a inversionista si nifican para todos los colombianos. En conclusi+n, la forma de lidiar con una bonan,a es a(orrando parte de los in resos en d+lares y reduciendo el dficit en pesos del obierno. ) eso es a lo que nos referimos cuando se pide prudencia. El Hobierno, tras la aprobaci+n de la re la fiscal, al fin est a(orrando, solo que al redactar la le islaci+n se decidi+ (acerlo en relaci+n con los in resos de 0166, cuando la bonan,a comen,+ muc(o antes, en 0112. El Emisor a/ust+ la tasa de inters en 0C puntos, a = I )dems, la /unta directiva del #anco de la $ep7blica e.tendi+ el pro rama de compras diarias de d+lares de 01 a :1 millones, entre febrero y mayo. 'al y como se esperaba, el #anco de la $ep7blica recort+ su tasa de inters de referencia en 0C puntos, para darle un impulso a la economa nacional. )dems, aument+ su pro rama de compra de d+lares para contener la apreciaci+n del peso, que afecta a los industriales y e.portadores. El Emisor redu/o el tipo de inters a = por ciento, su nivel ms ba/o desde mayo del 0166. El erente del #anco, Dos *aro Aribe, di/o que aunque el directorio de siete miembros coincidi+ en reducir el tipo de referencia, al unos votaron por un recorte mayor. Este, de la primera reuni+n del a%o, se suma a los cuatro reali,ados por el #anco de la $ep7blica durante el 0160, que totali,aron 611 puntos bsicos.

!as ra,ones Jtienen que ver con una desaceleraci+n de la inflaci+n mayor a la esperada y que se sit7a en las proyecciones por deba/o del : por ciento, una desaceleraci+n de la economa mayor que la esperada, ra,ones claras, basadas en anlisis tcnicosK, e.plic+ Aribe. OTRAS MEDIDAS )s mismo, el Emisor e.tendi+ el pro rama de compras diarias de divisas de 01 a :1 millones de d+lares a travs de subastas entre febrero y mayo, periodo en el que anunci+ que adquirir al menos :.111 millones de d+lares. )dicionalmente, el ministro de Facienda, "auricio Crdenas, anunci+ que el Hobierno le pedir a la /unta directiva de Ecopetrol que realice sus operaciones de financiamiento en moneda local y no en d+lares, para evitar presiones sobre el peso. #ancos colombianos en el e.terior<

de Corpbanca, el Scotiaban9 adquiri+ Colpatria por C11 millones de d+laresK, a re a la Leb especiali,ada.

)dems, resalta que los banqueros colombianos tambin tuvieron su parte en la operaci+n mediante la cual el FS#C se des(i,o de varios de sus activos en )mrica !atina el a%o pasado.

J*avivienda, por e/emplo, compr+ las operaciones de FS#C en Costa $ica, El Salvador y Fonduras, por 316 millones de d+lares, y #NH Sudameris (i,o lo mismo con el F#SC de Colombia, Per7, Para uay y Aru uay, pa ando =11 millones de d+laresK.

Para destacar, #ancolombia >puesto 01? y #anco de #o ot >puesto 0:? que se mantuvieron en el top 0C del escalaf+n lati8noamericano. 'ambin aparecen< *avivienda >puesto 02?, ##;) >:2?, #anco de Gccidente >=C? y #anco ) rario >C=?, entre otros. !as variables anali,adas por esta clasificaci+n fueron< activos, cartera, dep+sitos, patrimonio, utilidad y sus respectivas variaciones. Se reduce tasa interbancaria< ;ientos de recorte

Son casi unnimes las apuestas entre los analistas, con respecto a la decisi+n que pueda tomar (oy la /unta directiva del #anco de la $ep7blica en su sesi+n mensual. Se 7n un sondeo (ec(o por Fedesarrollo, 3C por ciento de los administradores consultados espera un recorte de un cuarto de punto porcentual en la tasa de inters que les cobra el Emisor a los intermediarios financieros por darles liquide,. *e confirmarse dic(a e.pectativa, el costo de tales recursos quedara en :,2C por ciento anual.

!as ra,ones que /ustificaran la reducci+n son claras. !as se%ales ms recientes (acen pensar que el enfriamiento de la economa si ue. -ndicadores como las ventas de ve(culos muestran una demanda menos dinmica, que plantea interro antes de corto pla,o.

Por otra parte, (ay tranquilidad en el frente inflacionario. El al,a del 0 por ciento en el a%o corrido que re istr+ el Mndice de Precios al Consumidor en enero (ace pensar que (ay cierta (ol ura para que la poltica monetaria sea ms la.a y los estmulos si an.

!a duda, sin embar o, tiene que ver con la velocidad de transmisi+n de esos alivios a los usuarios del crdito. Si bien la tasa *'F viene disminuyendo, el nivel promedio de los intereses todava no lo (a (ec(o, con lo cual (abra que esperar varios meses antes de que la reducci+n se sienta plenamente en los bolsillos del p7blico.

) pesar de ese re,a o, las se%ales son importantes. N lo que se espera es que el #anco de/e en claro que no es indiferente ante una ralenti,aci+n de ms lar a duraci+n de lo que se esperaba.

Esos elementos y muc(os ms, debern ser incorporados en los anlisis de los dos nuevos inte rantes de la /unta del Emisor O)na Fernanda "ai uas(ca y )dolfo "eiselO, cuyo nombramiento confirma el carcter eminentemente tcnico de dic(o cuerpo directivo. Si ue el viento fro

) primera vista, la noticia ms importante que de/+ la reuni+n de la /unta directiva del #anco de la $ep7blica el viernes pasado fue la reducci+n de la tasa de inters que la entidad les cobra a los intermediarios financieros por darles liquide, temporal. 'ras la reba/a de un cuarto de punto porcentual, el costo de dic(os recursos queda en :,2C por ciento anual.

No obstante, lo ms destacable es el anlisis (ec(o por la entidad sobre la marc(a de la economa colombiana. Se 7n el Emisor, la desaceleraci+n vista en los 7ltimos meses contin7a y plantea una serie de interro antes (acia el futuro.

*ic(a perspectiva tiene como base lo ocurrido en el 7ltimo trimestre del 0160, cuando el comportamiento del consumo privado (abra sido menos dinmico que en el semestre anterior. )dems, Ela incertidumbre sobre el comportamiento de la inversi+n, en particular en obras civiles y construcci+n de edificaciones, si ue siendo elevadaE, sostiene el comunicado.

Si a lo anterior se le a re a el pobre comportamiento de la industria, el clculo es que el crecimiento del a%o pasado (abra oscilado entre el :,: y :,4 por ciento anual. *ic(a cifra no solo dista de la meta oficial, sino que es inferior a los estimativos previos.

N en lo que va del 016: las cosas no pintan me/or. Para comen,ar, el primer trimestre se ver influenciado por la menor cantidad de das (biles del periodo, aparte del impacto que va a tener la cada en la producci+n de carb+n 8por cuenta de la (uel a del Cerre/+n y el cierre del puerto de *rummond8 a lo cual se suma el efecto de la devaluaci+n del bolvar fuerte en ;ene,uela.

Por otra parte, la inflaci+n, que al cierre de enero se ubic+ en el 0 por ciento, estuvo por deba/o de lo esperado. !a combinaci+n de esa circunstancia, con una producci+n que crece por deba/o de su potencial te+rico, no solo ase ura cierta tranquilidad en el frente de los precios, sino que le da al #anco un ran mar en de tranquilidad para prose uir con las medidas de estmulo.

Pui,s la buena noticia es que las reducciones en los intereses empie,an a notarse, con e.cepci+n de las de los crditos de consumo. Falta ver si tras lo sucedido el viernes, la cada en el costo del dinero se acent7a y ello permite que la economa tome un nuevo aire.

Pero mientras eso ocurre, el parte es poco alentador. )parte de que el frena,o est confirmado, el mensa/e es que puede lle ar a ser aun peor. NO EXISTEN RESIONES DE IN!LACIN A LA "ISTA

'asas de inters quedaran fi/as en :,2CI (asta final del a%o

Hobierno considera que se debe estimular el consumo de los (o ares

CGN !) reducci+n adicional de otros 0C puntos porcentuales de la tasa de intervenci+n del #anco de la $ep7blica, los mercados prevn que los intereses podran quedar estables en :,2C por ciento (asta finales del a%o.

Sin embar o, este comportamiento depende de al unas variables como por e/emplo que no e.istan presiones de inflaci+n, que se recupere el sector de la construcci+n y la actividad industrial, y que la reciente devaluaci+n del bolvar sea asimilada por los e.portadores.

An anlisis de *aniel E. ;elandia G. de Correval, indica que Esi ue siendo evidente la alta incertidumbre derivada particularmente del comportamiento del sector construcci+n >edificaciones y obras civiles?, a lo que se suman los ries os derivados de eventos recientes como la devaluaci+n del #olvar en ;ene,uela y el paro del Cerre/+nE.

Se%ala que Econ la ausencia de presiones inflacionarias, implica que las decisiones futuras de poltica monetaria se uirn siendo data8dependent, lo que est en lnea con nuestras e.pectativasE.

-ndica el e.perto que si los indicadores lderes de sectores tales como la industria, construcci+n y minera no refle/an una me/ora en el corto pla,o, podra darse una nueva reducci+n de tasas en el futuro cercano. 'eniendo en cuenta lo anterior, por el momento y, a la espera de informaci+n futura, Emantenemos como escenario base la e.pectativa de una tasa de inters inalterada en :.2CI (asta el 7ltimo trimestre del a%o en cuanto se esperara que la economa (aya alcan,ado su nivel ms ba/o de crecimiento en el cuarto trimestre del 0160E. Por otra parte, la firma Serfinco sostiene que con la decisi+n de la Dunta del #anco de la $ep7blica, Eya incorpora una debilidad en la economa colombiana en el primer trimestre del arioE.

Sostiene que Econ la informaci+n disponible, consideramos que e.iste una probabilidad de que la /unta manten a estable el tipo de inters ob/etivo en la si uiente reuni+n de mar,o y (acia el cierre del a%oE.

!oS investi adores e.plican, de todos modos, que Es+lo si la economa muestra cifras sorpresivamente ba/as podra (aber espacio para una poltica monetaria a7n ms e.pansiva. Con la informaci+n disponible esperamos una tasa de inters ob/etivo de :,2CI (acia el cierre del a%oE.

Para los analistas, la decisi+n del 7ltimo recorte de 0C puntos bsicos parece ya incorporar un escenario macroecon+mico de desaceleraci+n en el primer trimestre de 016:.

) su turno, el ministro de Facienda y Crdito P7blico, "auricio Crdenas, ase ur+ que la decisi+n de la Dunta *irectiva del #anco de la $ep7blica de ba/ar las tasas de inters estimula el consumo y la inversi+n.

ECreemos que los (o ares colombianos no estn sobre8endeudados en este momento y por eso la decisi+n de ba/ar las tasas de inters busca estimular el consumo y la inversi+nE.

#ancos apuntan a restablecer el sector construcci+n< #ancos apuntan a remodelaci+n por cada edificadora

)l unas entidades ofrecen crditos (asta de 6C millones de pesos, pla,os de quince a%os y sin (ipotecas. #ancolombia, "ultibanca Colpatria, ##;) y los bancos de #o ot, Ca/a Social y *avivienda son al unas entidades financieras que conceden crditos a las personas interesadas en remodelar su casa o apartamento.

Es un mercado en ascenso, especialmente a(ora, cuando (ay una evidente desaceleraci+n del sector constructor, que, se 7n indicadores de la Cmara Colombiana de la Construcci+n >Camacol? y del *ane, citados por el "inisterio de ;ivienda, cerr+ el 0160 con 660.606 unidades lan,adas, 6= por ciento menos respecto al 0166. $epresentantes de al unos bancos consultados durante una reuni+n impulsada por el "inisterio en Corferias >#o ot? como medida de c(oque para dinami,ar el mercado tambin coincidieron en que los altos costos para adquirir una propiedad nueva impulsaron la tendencia.

Esto (a sucedido, especialmente, en los estratos 6, 0 y :& de a(, precisamente, la decisi+n de refor,ar las lneas especiales de financiaci+n para remodelaci+n, que al unas entidades tenan en su portafolio.

#ancolombia, por e/emplo, ofrece un pro rama para esta actividad llamado R"e/oramiento de viviendaS, que est diri ido a personas con crditos (ipotecarios con esta u otra entidad. El prstamo puede ser de C millones de pesos y su pla,o, de (asta 6C a%os. El #anco de #o ot tambin ofrece crditos preaprobados para remodelaci+n de C, 61 y 6C millones de pesos.

Pero, adems de los pla,os y los montos, (ay entidades que otor an otros beneficios. JPor e/emplo, Colpatria ofrece el crdito sin que sea necesario de/ar la ca<sa en arantaK, e.plic+ su representante, Tscar Espinosa.

-ncluso, cifras de )sofondos citadas por el ministro de ;ivienda, Hermn ;ar as, indican que 0C por ciento de los retiros de las cesantas se destinaron a remodelar. JEl impacto es tan importante que por cada inmueble en adecuaci+n se eneran tres empleosK, se%al+.

) esto (ay que a re ar un reciente estudio de -nvamer S)S para el Fondo Nacional del )(orro >FN)?, que concluye que el :: por ciento de las personas, de una muestra de 6.1=1 de siete capitales del pas, invierte sus cesantas en restaurar su vivienda. - ualmente, el informe e.plica que el 6C por ciento tiene entre sus ob/etivos ese prop+sito. $e las para bancos< Endurecen las re las para comprar cartera a terceros

!a Superfinanciera orden+ a los bancos conocer a fondo a los ori inadores de esos crditos, y verificar trayectoria y e.periencia.

) partir de a(ora, los bancos estn obli ados a conocer (asta el ms mnimo detalle, no solo de la entidad a la que le quieren comprar cartera crediticia, sino tambin de los clientes que (a an parte de ese nuevo portafolio de deudores.

Por eso, tendrn que establecer polticas ms estrictas en ese sentido, pues as se lo ordena la Superintendencia Financiera mediante la Circular 11= de mar,o del 016:, en la que les informa a sus vi ilados las nuevas re las incorporadas al Captulo -- de la Circular E.terna 611 de 644C.

En esencia, los bancos estn obli ados a conocer a fondo a los ori inadores de esos crditos, por lo que tendrn que verificar su trayectoria y e.periencia en el mercado, as como constatar el conocimiento que estos ten an del mercado que atienden >(ipotecario, de consumo, de ve(culo?. *e i ual forma, deben Jconocer y tener bien documentadas y

actuali,adas las polticas y los procedimientos de crdito del ori inador en cada uno de los procesos >otor amiento, se uimiento y recuperaci+n? y en lo concerniente al cumplimiento de la re ulaci+n de tasas de inters y reportes a las centrales de ries oK.

!a Superfinanciera estudia desde (ace meses medidas de este corte con el fin de blindar al sistema frente a crditos otor ados sin el cumplimiento de requisitos por parte de entidades que no estn ba/o su vi ilancia y que puedan pasar a manos de la banca y terminar afectando la calidad de la cartera del sector. Esto se da en momentos en que comien,a a notarse un leve incremento en la morosidad las deudas, que en el 7ltimo a%o >diciembre del 0166 e i ual mes del 0160? crecieron cerca de 6,2 billones de pesos. Pese a esto, su indicador de calidad se mantiene en niveles de 0,3 por ciento, uno de los ms ba/os re istrados en los 7ltimos a%os. !a norma se%ala que los bancos deben Jcontar con la informaci+n sobre el comportamiento de los deudores, de manera tal que el establecimiento de crdito que adquiere la cartera pueda dar correcta aplicaci+n a las disposiciones establecidas.

Esta informaci+n debe incluir el comportamiento de pa o (ist+rico del deudorK.

)(ora bien, si el tipo de cartera de crditos ob/eto de compra no (ace parte del nic(o de mercado del banco, se debern informar a la Superfinanciera las polticas implementadas para el acceso al nuevo mercado, as como el visto bueno de la /unta directiva frente a todas las estrate ias para compra de cartera a terceros.

!a Superfinanciera (a estudiado la posibilidad de que todas las entidades que presten plata puedan pasar a su RradarS de vi ilancia y control, aunque a7n no se (a tomado una decisi+n definitiva. $educen tasa de inters< U En crditos de vivienda y consumo se siente la ba/a de intereses

Cerca de oc(o meses despus de que el #anco de la $ep7blica empe,ar con su poltica de reducci+n de tasas de inters, las entidades bancarias empe,aron a transmitir las ba/as en los intereses a los consumidores.

Se 7n los datos de la Superintendencia Financiera, entre la primera y la pen7ltima semana de febrero los bancos redu/eron en promedio 1,0 puntos porcentuales sus tasas de inters.

) e.cepci+n de la cartera de microcrdito, en consumo, con o sin tar/etas, vivienda y comercial ordinario la reducci+n ya se siente. V) qu se debeU Face unas semanas !$ public+ un informe que evidenciaba la diferencia entre las tasas del #anco de la $ep7blica, que (an venido cayendo desde octubre, y las de los crditos para el consumo ordinario, que al contraro subieron en el mismo periodo.

!a informaci+n (i,o que se prendieran las alarmas en el Hobierno y el ministro de Facienda, "auricio Crdenas, sostuvo una reuni+n con )sobancaria y los representantes de los bancos para dise%ar una estrate ia para que la poltica monetaria se trasladara al bolsillo de los colombianos, con el fin de impulsar el consumo. )s, los bancos (an empe,ado a ba/ar sus intereses.

Se 7n el presidente del #anco *avivienda, Efran Forero, Jen la reuni+n con el "inistro se trat+ el tema de los intereses y ya estamos dise%ando la estrate ia para ba/ar las tasas. !o ms importante es que el consumidor est bien atendido y podamos cumplir con sus necesidades de liquide,, sin afectar los indicadores de calidad del bancoK.

)l mirar las cifras, el promedio de los bancos en crditos de consumo sin tar/eta de crdito (a ba/ado su tasa de 63,21I a 63,:@I es decir, 1,:= puntos. !os crditos con tar/eta, que son los ms usados (an ba/ado de :1,13I a 04,4:I, en promedio. Caso diferente se presenta en la cartera de microcrdito, en la que en la primera semana de febrero se tenan tasas de 0=,=0I y para la semana del 00 de febrero estas subieron a :6,13I es decir aumentaron en @,@ puntos.

*ic(a cifra /ustifica la que/a de los microempresarios, de que da a da es ms difcil acceder a un crdito por los altos niveles de inters& sin embar o, la idea es que esta cartera tambin disminuya sus tasas.

Para el rector del Cole io de Estudios Superiores de )dministraci+n >Cesa?, Dos "anuel $estrepo, Jla poltica monetaria tiene un prop+sito distinto, si queremos un efecto directo en la economa tenemos que buscar un dilo o con el sector bancario comercial, sino no serviraK.

)simismo, ase ura que la poltica de reducci+n debe ser radual pero Jla autoridad de (acienda debe motivar que a partir de determinadas fec(as se cumpla con la reducci+n. !a ente es racional y si ven una tasa inferior se rene ociar con los bancos y a( (ay una amplia competenciaK.

Precisamente $estrepo nombra otro aspecto que (a llevado a la reducci+n. No solo la presi+n del "inisterio sino la competencia (a llevado a que se ba/en las tasas. Foy, es normal que los consumidores reciban a diario llamadas de bancos que ofrecen comprar su cartera y financiarla a menores tasas, esto (a llevado a que (aya una mayor competencia y que por lo tanto los bancos ba/en sus tarifas para competir de manera ms efectiva.

El primer banco que (i,o p7blica su estrate ia de reducci+n fue Colpatria. !a entidad ba/+ sus tasas de vivienda a 61I efectivo anual. Esta reducci+n representa un inters mes vencido de 1,31I una de las tasas (ist+ricamente ms ba/as de Colpatria y de las ms competitivas, durante los 7ltimos a%os en el sector bancario. J;enamos ba/ando las tasas en diferentes modalidades de crdito alineados con la poltica monetaria del #anco de la $ep7blica y consideramos que es el momento de (acerlo en vivienda, por todo el efecto positivo multiplicador que tiene para la poblaci+n. -nvitamos a las personas a que aprovec(en esta financiaci+n de las ms ba/as en los 7ltimos cinco a%osK, e.pres+ Santia o Perdomo, presidente del #anco Colpatria.

)l o similar sucede en el #bva, pues se 7n )idee Wvida, directora de producto de vivienda del banco, Jla entidad se (a unido al esfuer,o del Hobierno para disminuir las tasas en vivienda y (a a/ustado su portafolio con tasas que van desde 1,32I N"; dado que entendemos las necesidades financieras de la poblaci+n ColombianaK.

An tercer factor que motiva la cada en las tasas es que la ente (a de/ado de endeudarse. El especialista en banca de la Aniversidad de los )ndes, )lfredo #arra n e.plica que Jesta tendencia se est dando no solo por la petici+n del "inisterio sino porque se est ba/ando la

colocaci+n de crditos es decir que la demanda (a disminuido y por lo tanto los bancos ba/an sus tasasK.

*e esta manera, los consumidores pueden preparase para una temporada de crditos ba/os, pero sin de/ar de lado que del buen mane/o de sus deudas depende su futuro. !a clave a(ora es comparar las tasas que se ofrecen en el mercado y esco er la ms favorable.

#ancolombia $ Da%i%ienda& los 'ue m(s ba)an las tasas )l mirar la informaci+n de la Superfinanciera por entidades, y no en con/unto todos los bancos, se tiene que #ancolombia y *avivienda son las entidades que ms (an ba/ado las tasas. )s, #ancolombia en el crdito de vivienda (a cado 1,60 puntos& en el crdito de consumo sin tar/eta el descenso (a sido de 1,C@ puntos porcentuales y en crdito comercial ordinario la disminuci+n fue de 1,00. En cuanto a *avivienda se tiene que en comercial cae :,0: puntos el descenso ms alto en el sector, en consumo 1,6= unidades y en vivienda (a ba/ado 1,13. Por a(ora el mercado se uir atento a la tasa de usura, que se modificar el pr+.imo :6 de mar,o, cuando se espera que (aya un reducci+n considerable.

Las o*iniones E+ran !orero residente del #anco Da%i%ienda J'uvimos una reuni+n con el ministro Crdenas y ya estamos dise%ando la estrate ia para ba/ar las tasas de inters. Es muy importante para nosotros se uir las polticas monetariasK.

Santia,o erdomo residente del #anco Col*atria JEs un buen momento para endeudarse, (ay una clase media que est creciendo de manera importante que demanda bienes como la viviendaK.

-os Manuel Restre*o Rector del Cesa J!a poltica monetaria tiene un prop+sito distinto, si queremos un efecto directo en la economa tenemos que buscar un dilo o con el sector bancarioK.

$educci+n en tasa interbancaria no lle a< AN) *E las principales ra,ones por las que el crdito de las entidades financieras se (a frenado en los 7ltimos meses es porque la reba/a de las tasas de intervenci+n del #anco de la $ep7blica no se traslada con rapide, a los usuarios.

*esde el 02 de febrero de 0160, el Emisor decidi+ reducir la tasa de intervenci+n que estaba en C,0C por ciento a de/arla en :,2C por ciento el pasado 0C de febrero de este a%o. Este tipo de inters es el que aplica el #anco Central a la totalidad de las entidades financieras.

)l unos analistas e.plicaron a E! NAE;G S-H!G, que por cada punto que redu,ca el #anco de la $ep7blica al sistema financiero, a los usuarios deberan trasladarse mnimo 0 puntos a estos para que las reba/as a los crditos lle uen efectivamente a los consumidores.

)ctualmente el #anco Colpatria es una de las entidades financieras que mayores reba/as est ofreciendo en sus intereses. Sin embar o, la norma eneral es que la disminuci+n de tasas no es la misma para todas las modalidades de crdito.

!as tasas de inters nominales de los crditos concedidos en todas las modalidades marcan una tendencia decreciente frente a sus niveles de finales de /ulio, cuando se comen,+ a ba/ar la tasa de inters de intervenci+n.

Sin embar o, en trminos reales >descontando el -PC sin alimentos? la menor inflaci+n (a frenado dic(a tendencia decreciente. En este conte.to, la tasa de inters real en enero para los desembolsos destinados a consumo fue de 6@,2I, para los (ipotecarios de 61,0I y para

el comercial ordinario de 4,=I, tasas menores a sus promedios (ist+ricos respectivos calculados desde 0111. *e otra parte, la tasa de inters real para los crditos comercial pre8 ferencial fue de @,0I, para los crditos otor ados con tar/eta y para la modalidad de tesorera se ubicaron en 02,=I, y C,3I, tasas mayores a sus promedios calculados desde 0111.

)simismo, uno de los 7ltimos informes del sector financiero demuestra que el crecimiento del crdito bancario se (a estabili,ado. Entre octubre de 0160 y enero de 016: el crecimiento anual pas+ de 6C,60I a 6C,61I.

Por modalidades, la cartera comercial mostr+ un aumento en su tasa de crecimiento anual de 6:,0I a 6=,6I entre octubre de 0160 y enero de 016:, impulsada principalmente por la cartera en moneda e.tran/era.

Por su parte, el crdito con destino a los (o ares (a continuado desacelerndose. Para el crdito de consumo, la tasa de crecimiento re istr+ una reducci+n de 63,@=I a 62,16I entre octubre de 0160 v enero de 016: v para la cartera (ipotecaria de 6C,=2I a 6=,20I en el mismo periodo.

Hanacias sistema financiero primer trimestre 016:< !as ra,ones del buen arranque de a%o para el sistema financiero

Hanancias del sector en febrero sumaron @,6 billones de pesos, se 7n Superfinanciera.

El sector financiero colombiano tuvo un buen comien,o de a%o, pues sus utilidades crecieron 06,6 por ciento anual en enero pasado (asta superar los seis billones de pesos.

Claro est que la mayor parte de esos resultados, el 3@,: por ciento, correspondi+ a las anancias arro/adas por los a(orros del p7blico que mane/an los fondos de pensiones y

cesantas, as como las sociedades fiduciarias, que en con/unto reportaron una utilidad cercana a C,: billones de pesos.

Se 7n la Superintendencia Financiera, solo los bancos anaron en el primer mes de 0160 C6@.C=6 millones de pesos, 62,= por ciento ms que en i ual mes del a%o pasado.

#ancolombia, #anco de #o ot, *avivienda y el estatal #anco ) rario encabe,aron el listado de entidades con las anancias ms altas, con 44.4=3 millones, 46.22C millones, C@.:22 millones y ==.:21 millones de pesos, respectivamente.

!a Superfinanciera tambin inform+ que el saldo de la cartera del sistema alcan,+ los 0=3,0 billones de pesos, con un crecimiento real anual del 6: por ciento, inferior al 62,3 por ciento re istrado 60 meses atrs.

Secci+n< Finan,as Fec(a< "ar,o 64 de 016:

P ina< 00

Por reducci+n de tasas, colombianos estn a(orrando cada ve, menos en los bancos

!a reducci+n de tasas que viene aplicando el #anco de la $ep7blica no la (an sentido los consumidores en los crditos& sin embar o, los ba/os intereses s se (an transmitido en las (erramientas de a(orro, lo que (a llevado a los colombianos a buscar nuevas formas de poner a rentar sus recursos.

)s se evidencia en los resultados del sistema financiero a enero, de acuerdo con los cuales los dep+sitos crecieron 6C,4=I frente al mismo mes del a%o anterior, pero en el 7ltimo mes se evidenci+ una reducci+n de 56,:= billones en el dinero a(orrado, lo que se 7n los e.pertos es el primer paso para una reducci+n mayor en los dep+sitos.

*e acuerdo con el consultor financiero $icardo $odr ue,, este es un fen+meno natural, debido a que las cuentas de a(orro estn rentando menos que la inflaci+n, Jesto tiene que ver con la tasa de captaci+n, el mar en de intermediaci+n en Colombia es altsimo, y la ente se empie,a a dar cuenta que no es /ustoK, dice, a lo que a re a que cada ve, es menos atractivo a(orrar a travs de los bancos, Jy a no ser que se (a a al 7n cambio, la tendencia se uir as. !a ente a(orra lo que puede y prefiere invertir en finca ra, o en al o con ms retorno y no en los bancosK, dice.

) su ve,, la analista de Corredores )sociados, Xat(erine Grt,, e.plica que aunque las tasas de inters no tienen un impacto directo en las cuentas de a(orro, s afectan los retornos de los C*', producto en el que se uramente se sentir el impacto en los pr+.imos meses.

)dems de las ba/as tasas, los menores a(orros se e.plican por la ley de prepa o de crditos, que se puso en marc(a a finales del a%o pasado y que (a permitido, sobre todo, que las empresas adelanten la cancelaci+n de prstamos con el dinero disponible. )s mismo, se 7n Grt,, la reducci+n de los dep+sitos tambin puede e.plicarse por ra,ones estacionales, pues es com7n que despus de la poca de fin de a%o, los (o ares ten an menos dinero debido al mayor asto.

!a situaci+n en los dep+sitos contrasta con el comportamiento de los crditos, que aunque (an reducido su crecimiento a una tasa de 6:,6:I, se evidencia que los colombianos si uen col ndose con el pa o de los prstamos, pues la cartera vencida si ue creciendo ms rpido que la colocaci+n a tasas de 0=,4:I.

Sistema +inanciero ,an. /0&12 billones al cierre de enero El sistema financiero colombiano si ue re istrando resultados positivos, pues para el cierre de enero anaron 5@,14 billones, es decir 56,0 billones ms que en enero de 0166, las cuales obedecieron en 3C,04I a las obtenidas por los fondos administrados y en 6=,26I a las de las entidades vi iladas. Este resultado evidencia el buen comportamiento de las inversiones durante el mes, las cuales crecieron ms de 63I, as como al desempe%o de las diferentes carteras de crdito, que vienen creciendo a un ritmo de 6:,6:I.

La o*ini.n Ricardo Rodr,ue3 Consultor +inanciero JCada ve, es menos atractivo a(orrar a travs de los bancos porque no es rentable, y a no ser que se (a a al 7n cambio, la tendencia se uir asK.

#onan,a de los fondos pensionales y costos al publico delos bancos< !a buena (ora de los fondos pensionales

Se 7n cifras de )sofondos, el a%o pasado re istraron rendimientos de 56@,0 billones. Estos mane/an a(orros por 5604,= billones.

El buen desempe%o de los mercados financieros del pas y el comportamiento de los bonos del Estado >'ES? durante el a%o pasado fueron s+lo al unas ra,ones que les dieron a los fondos privados de pensiones del pas me/ores rentabilidades que las re istradas en naciones como Acrania, 'urqua, C(ile y Folanda.

Se 7n el presidente de la )sociaci+n Colombiana de )dministradores de Fondos de Pensiones y Cesantas >)sofondos?, Santia o "ontene ro 'ru/illo, los fondos privados nacionales obtuvieron 56@,0 billones en rendimientos durante 0160, lo que se traduce en un aumento de 6:,0I en rentabilidad frente a 0166.

'an s+lo en enero de 016: el comportamiento de los fondos pensionales dio lu ar a una rentabilidad de 5:,6 billones. Se 7n cifras de la Superintendencia Financiera de Colombia, durante el primer mes del a%o los fondos de pensiones moderados lo raron anancias de 50,2: billones, mientras que los conservadores obtuvieron 56@4.@@C millones.

*e acuerdo con la Superfinanciera, en enero de 016: el fondo de pensiones de mayor ries o lo r+ anancias cercanas a los 5:=.111 millones y el de retiro pro ramado re istr+ utilidades de 5643.2=C millones. En este momento las administradoras de fondos estn mane/ando 5604,= billones de los aportantes, se 7n los clculos (ec(os por )sofondos.

Camilo Pre,, /efe de investi aciones econ+micas del #anco de #o ot, coment+ que el buen desempe%o de los mercados colombianos el a%o pasado y el (ec(o de que los fondos pensionales ten an casi el =1I de sus inversiones en deuda p7blica influyeron en los buenos resultados. JProyectamos que la economa en 016: crecer :,4I, lo que permite pensar que el mercado de acciones debera tener un li ero avance en este a%o. Sin embar o, persisten asuntos como la inestabilidad europea y el caso de C(ipreK.

)dems de la iniciativa de fle.ibili,ar los requisitos actuales para acceder a una pensi+n (ec(a recientemente por )sofondos, el remio propuso al Hobierno Yde cara a la reforma del sistemaY la creaci+n de un bono para las mu/eres con el fin de e.tender la licencia de maternidad a un a%o.

"ontene ro e.plic+ que la le islaci+n actual cubre tres meses de coti,aci+n para las madres que tienen ni%os recin nacidos, lo que si nifica que las mu/eres que quieran dedicar ms tiempo a sus (i/os se ven enfrentadas a la inactividad laboral y a de/ar de reali,ar sus aportes.

Se 7n el directivo, la propuesta consiste en que la licencia de maternidad se e.tienda a 60 meses con el fin de que se cubra la coti,aci+n a pensi+n de las mu/eres que interrumpan su traba/o.

"ontene ro tambin se refiri+ a una se unda propuesta (ec(a por el remio, que consiste en la puesta en marc(a de un bono de 5: millones que dara el Estado a los recin nacidos. JEsto representara Ycon rendimientos del CI anual durante @1 a%osY 5661 millones. Sera el capital necesario para una pensi+n de un salario mnimo cuando ese ni%o lle ue a ser adulto mayorK. Concluy+ diciendo que esto le costara al Hobierno 50,6 billones anuales.

Secci+n< *ebes saber Fec(a< "ar,o 06 de 016:

P ina< 2

Asuarios sabrn cunto les (an cobrado los bancos en el 7ltimo a%o

Entidades financieras deben reportar los cobros, de lo contrario se e.pondrn a multas.

!os colombianos contarn a partir del pr+.imo mes con informaci+n ms real acerca del costo de los servicios y productos que les ofrece la banca, lo que contribuir a darle mayor transparencia al mercado y facilitarles la vida a los consumidores.

Esto quiere decir que las personas podrn acceder a la informaci+n de todas las entidades y conocer el costo total del producto o servicio financiero se 7n su perfil de uso, la cobertura eo rfica de las entidades, simuladores sobre cuentas de a(orro, costos por canales, tar/etas de crdito y tasas de inters para crditos.

)s lo e.plic+ el superintendente Financiero, Herardo Fernnde,, durante el -; Con reso de )cceso a Servicios Financieros, Sistemas y Ferramientas de Pa o, or ani,ado por )sobancaria, tras a%adir que se trata de una (erramienta desarrollada con el apoyo del #anco "undial, la cual estar disponible en la p ina de -nternet del +r ano de vi ilancia.

Fernnde, record+ que a partir del pr+.imo :6 de mar,o, las entidades financieras estn en la obli aci+n de reportarles a sus clientes un informe detallado con todos los cobros que les (ayan sido aplicados durante cada a%o por conceptos de productos y servicios.

No obstante aclar+ que en este primer informe que entre arn contendr la informaci+n solo del se undo semestre de 0160, pero a partir del 016= esos datos deben corresponder al a%o completo.

"ara "ercedes Cullar, presidenta de la )sobancaria, di/o que las entidades cumplirn con lo ordenado por la Superfinanciera. *e lo contrario podran e.ponerse a elevadas multas.

Colombiana que tal< Nueva tasa de usura de Superfinanciera plantea contradicci+n

*urante los 7ltimos 60 meses, el Emisor (a ba/ado la tasa de intervenci+n en dos puntos porcentuales

"ientras #anrep7blica ba/a su tasa de referencia y el Hobierno (ace llamado a los bancos, Superfinanciera subi+ costo tope de crditos.

*urante los 7ltimos 60 meses, el Emisor (a ba/ado la tasa de intervenci+n en dos puntos porcentuales >011 puntos bsicos?< de C,0C por ciento pas+ a :,0C por ciento. Sin embar o, en ese mismo periodo, la tasa de usura Oque fi/a la Superintendencia Financiera, un ente que depende del "inisterio de FaciendaO subi+ 6,:2 puntos porcentuales >6:2 puntos bsicos?, al pasar de 04,33 por ciento a :6,0C por ciento.

El asunto es a7n ms parad+/ico si se recuerdan los constantes llamados que el Presidente de la $ep7blica y su ministro de Facienda, "auricio Crdenas, le (an (ec(o a los bancos para que contribuyan a dinami,ar la economa reduciendo el costo del dinero.

Para el presidente de Fenalco, Huillermo #otero, esto es un contrasentido y pide al Hobierno que interven a, pues nunca (aba pasado que el Emisor ba/ara sus tasas y los bancos las subieran.

JNo sal o de mi perple/idad, es un contrasentido inmenso. !os puntos bsicos que (a ba/ado el #anco de la $ep7blica en las tasas de inters no (an tenido efecto al uno en la

tasa de usura& el 7nico efecto que (an tenido es para que ba/e la *'F, que es la tasa con la que se miden los intereses que pa an a los a(orradoresK, indic+.

Con esta posici+n est de acuerdo el analista econ+mico Eduardo Sarmiento, quien ase ura que esta poltica no contribuye a estimular la economa del pas.

J!a poltica es absurda y contradictoria porque lo que (ace es aumentar las anancias del sistema financiero, pero no estimula el crdito, que es lo que dinami,a el crecimiento econ+mico& adems lesiona el a(orro de los colombianosK, sostuvo.

!a Superintendencia Financiera e.plic+ que el al,a de la tasa de usura no depende de una decisi+n de esa entidad, sino de la informaci+n estadstica que envan los bancos para calcular el mencionado indicador.

LLE4A 5ERRAMIENTA ARA MEDIR EL COSTO !INANCIERO *esde (ace seis meses, en Colombia entr+ en funcionamiento una p ina Leb que compara los costos de los servicios de las entidades financieras del pas.

El portal, llamado comparabien.com, le da ratuitamente informaci+n sobre qu banco le pa a ms por un C*' o cul le cobra menos por un crdito.

La informacin se actualiza da a da con datos de la Superintendencia Financiera y de los bancos, indica Moiss Otero, gerente de desarrollo de negocios del portal, quien asegura que es importante que la gente sepa quin le presta m s barato!

"sta p gina, adem s de ofrecer informacin sobre ser#icios financieros, tambin lo $ace con ser#icios de telecomunicaciones y seguros de #ida, agrega el e%ecuti#o de esta empresa que tambin $ace presencia en &rasil, 'er( y )$ile!