Nombre de la asignatura: Parcial de estudio:

Matemtica Financiera Segundo

Introduccin
El conocimiento y manejo del inters compuesto es necesario en operaciones financieras a largo plazo. Este tipo de inters se va capitalizando de acuerdo con el tiempo, medido en perodos de capitalizacin o conversin. Las anualidades o rentas son utilizadas con frecuencia en operaciones financieras de endeudamiento y de formacin de capitales, mediante cuotas peridicas o series de pagos o depsitos. La amortizacin y los fondos de valor futuro, o fondos de amortizacin son aplicaciones de las anualidades o rentas. Las amortizaciones se utilizan para programas de endeudamiento a largo plazo, y fondos de amortizacin, para constituir fondos de valor futuro. Se emplean a menudo para crditos a mediano y largo plazo, ya sea para la compra bienes inmuebles, como terrenos, casas o departamentos, maquinaria automotores o crdito comercial. s mismo para la constitucin de fondos de valor futuro, para reponer activos fijos, depreciacin y pensiones. Los documentos financieros, como los bonos c!lculos y conceptos que nos permiten conocer su aplicacin dentro de las diferentes transacciones que se realizan con estos documentos sea a nivel personal naturales o jurdicas sean estas nacionales o internaciones.

Asesora didctica 1
Recuerde: revisar detenidamente el captulo ", en el cual encontrar! los temas que se analizan a continuacin# INTERS COMPUESTO En el inters compuesto los intereses que se van generando se van incrementando al capital original en periodos establecidos y a su vez van a generar un nuevo inters adicional para el siguiente lapso. El inters se capitaliza. Las variables que intervienen en el c!lculo de inters compuesto son# Periodo de ca itali!aci"n #n$. trimestral y mensualmente. El inters puede ser convertido en nual, semestral,

Frecuencia de Con%ersi"n& $%mero de veces que el inters se capitaliza durante un a&o 'n(. )u!ntos trimestres tiene * a&o. Ejemplo. El valor de +n,, de un depsito que paga -. capital trimestral. n / *0 meses12 meses / 3. Tasa de inter's com uesto #i$& Se e4presa com%nmente en forma anual indicando si es necesario su periodo de capitalizacin. 5or ejemplo# 36. anual capitalizable mensualmente. 0*. anual capitalizable trimestralmente. *-. capitalizable semestralmente 'queda entendido que es anual(. CONC(USIONES a( El inters compuesto es mayor que el inters simple. b( mayor frecuencia de conversin mayor ser! el inters siendo igual la tasa anual nominal. 5or ejemplo un depsito que obtenga intereses mensualmente tendr! mayor rendimiento que uno que los obtenga trimestralmente.

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IMPORT)NTE& 5ara la solucin de cualquier problema de inters compuesto, el inters anual sea convertido a la tasa que corresponda de acuerdo con el periodo de capitalizacin que se establezca# si el inters se capitaliza mensualmente debe transformarse el inters anual a inters mensual. Es decir el periodo de capitalizacin y la tasa de inters compuesto siempre deber!n ser equivalentes. T)S) NOMIN)(* T)S) EFECTI+) , T)S)S E-UI+)(ENTES )uando se utiliza una operacin financiera, se pacta una tasa de inters anual que rige durante el lapso que dure la operacin. Tasa Nominal de Inter's& operacin. 7asa de inters anual que rige durante el lapso que dure la

Tasa e.ecti%a anual& Si el inters se capitaliza en forma trimestral, semestral, mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual. Tasas e/ui%alentes& 8os tasas con diferentes periodos de capitalizacin equivalentes, si al cabo de un a&o producen el mismo inters compuesto. ser!n

Asesora didctica 2
Recuerde: revisar detenidamente el captulo "9, en el cual encontrar! los temas que se analizan a continuacin# )NU)(I0)0ES O RENT)S :na anualidad es un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo. Se conserva el nombre de anualidad por estar ya muy arraigado en el tema, aunque no siempre se refieran a periodos anuales de pago. lgunos ejemplos de anualidades son# Los pagos mensuales por renta. El cobro quincenal o semanal por sueldo. Los abonos quincenales o mensuales a una cuenta de crdito. Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida. Inter%alo o eriodo de ago& Se conoce como intervalo o periodo de pago al tiempo que transcurre entre un pago y otro. Pla!o de una anualidad& final o ultimo. es el tiempo que transcurre entre el inicio del primer pago y el

Renta& es el nombre que se da al pago peridico que se ;ace. 7ambin ;ay ocasiones en que se ;abla de anualidades que no tienen pagos iguales, o no se realizan todos los pagos a intervalos iguales. Estos casos se manejan de forma especial Clasi.icaci"n de las anualidades )nualidad cierta& Sus fec;as son fijas y se estipulan de antemano. 5or ejemplo# l realizar una compra a crdito se fija tanto la fec;a en que se debe ;acer el primer pago, como la fec;a para efectuar el %ltimo. )nualidad contingente& La fec;a del primer pago, la fec;a del %ltimo pago, o ambas, no se fijan de antemano< dependen de alg%n ;ec;o que se sabe que ocurrir!, pero no se sabe cu!ndo. :n caso com%n de este tipo de anualidad son las rentas vitalicias que se otorgan a un cnyuge tras la muerte del otro. El inicio de la renta se da al morir el cnyuge y se sabe que este morir!, pero no se sabe cu!ndo. )nualidad sim le& intereses. )uando el periodo de pago coincide con el de capitalizacin de los

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)nualidad %encida& 7ambin se le conoce como anualidad ordinaria y, como su primer nombre lo indica, se trata de casos en los que los pagos se efect%an a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo. )nualidad inmediata& Es el caso m!s com%n. La realizacin de los cobros o pagos tiene lugar en el periodo inmediatamente siguiente a la formalizacin del trato# se compra a crdito ;oy un artculo que se va a pagar con mensualidades, la primera de las cuales ;abr! de realizarse en ese momento o un mes despus de adquirida la mercanca 'anticipada o vencida(. =ormulas para calcular el monto y valor actual de anualidades simples, ciertas, vencidas e inmediatas# Monto +alor )ctual
n

[1 +i ] S =R i
0onde: R S n )

1 ( 1 +i A =R i

) n

es la renta o pago por periodo es el monto o valor en el momento de su vencimiento. "alor de todos pagos al final de las operaciones. es el n%mero de anualidades o pagos. es el valor actual o capital de la anualidad. "alor total de los pagos en el momento presente.

Asesora didctica 3
>ecuerde revisar los contenidos del captulo "99, en el cual encontrar! los temas que se analizan a continuacin# )MORTI1)CI2N , FON0OS 0E )MORTI1)CI2N La amortizacin es la disminucin gradual y proporcional de los activos y pasivos diferidos correspondiente a un valor causado, este es uno de los aspectos financieros de la empresa, ya que esta es la forma m!s f!cil de pagar una deuda y de reunir capital en el periodo de financiacin. :na amortizacin consiste en pagar una deuda, mediante una serie de pagos que incluyen intereses y abono a capital, La amortizacin se puede considerar una fuente de fondos cuando se utilicen en# )morti!aci"n: )ualquier pago peridico o no destinado a reponer el principal de una deuda. (i/uidaci"n: )ualquier pago que incluye la amortizacin y el pago de intereses de una deuda. Fondos de amorti!aci"n: :n fondo de amortizacin es b!sicamente un fondo de a;orros donde se ;acen depsitos peridicos que van ganando inters. Su objetivo es reunir una determinada suma de dinero para una fec;a especfica con el cual se cancelar! una deuda, se comprar!n o reemplazar!n activos, etc. Costo eri"dico de la deuda: )uando el fondo est! destinado a cancelar una deuda y los depsitos en el fondo son uniformes entonces se denomina costo peridico de una deuda a la cantidad que se debe disponer en cada perodo para pagar los intereses de la deuda y ;acer el depsito en el fondo. Seg%n la duracin del perodo la deuda puede tener un costo anual, semestral, trimestral, etc.

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Matemtica Financiera Segundo

T'rmino o cuota del Fondo de )morti!aci"n& Los abonos colocados a la tasa del =ondo de mortizacin y cuyo monto se corresponde con el deuda que se desea amortizar. Tablas de amorti!aci"n& Los pagos que se ;acen para amortizar una deuda se aplican a cubrir los intereses y a reducir el importe de la deuda. 5ara visualizar mejor este proceso conviene elaborar una tabla de amortizacin que muestre lo que sucede con los pagos, los intereses, la deuda, la amortizacin y el saldo. Periodo '*( *. 0. 2. 3. -. ?. Ca ital Insoluto '0( Inter's %encido '2( Cuota o '3( ago Ca ital agado '-( Saldo deuda '?(

$%mero de pagos Saldo de la deuda al inicio del periodo 9nters calculado al final de cada periodo, sobre el saldo "alor de la cuota o renta >esultado de la diferencia entre la cuota o pago y el inters 8iferencia entre el capital insoluto y el capital pagado

Periodo de gracia& )on frecuencia se realizan prstamos a largo plazo, con la modalidad de amortizacin gradual. En los cuales se incluye un periodo sin que se pague cuotas 'generalmente slo se paga el inters(, el cual se denomina periodo de gracia. :n ejemplo com%n, es cuando se tiene un prstamo para construir una vivienda, que no se paga las cotas 'capital( mientras no se termine la construccin 'se fija un plazo prudencial(. 0erec3os ad/uiridos or el deudor 4 saldo a .a%or del acreedor& En una operacin de compra venta a crdito, despus de que el deudor ;a realizado algunos pagos, ;a adquirido parcialmente el bien, mientras que el acreedor, al ;aber recibido esos pagos, ya no es propietario de todos los derec;os sobre el bien... En general, en cualquier operacin de amortizacin de una deuda, y en cualquier momento# 8erec;os del deudor @ 8erec;os del acreedor / "alor de la operacin Tasas rea5ustables& Es frecuente realizar prstamos con el sistema de amortizacin gradual, en cuyas cl!usulas se establece que la tasa de inters puede ser reajustarse cada cierto tiempo. Esto obedece a las fluctuaciones del mercado. 9A5B>7 $7E. Los problemas de amortizacin gradual generalmente se resuelven aplicando la frmula#

1 ( 1 + i A=R i

) n

=ondos de amortizacin o valor futuro. Se distingue porque aqu la deuda que se va a amortizar se plantea a futuro, y lo que se ;ace es constituir una reserva o fondo depositando determinadas cantidades generalmente iguales y peridicas en cuentas que devengan intereses, con el fin de acumular la cantidad o monto que permita pagar la deuda a su vencimiento. Estas operaciones son utilizadas para reposicin de activos fijos, creacin de fondos de reserva y jubilacin, etc. 5ueden calcularse mediante la frmula#

( 1 + i ) n 1 S =R i

Asesora didctica 4

Nombre de la asignatura: Parcial de estudio:

Matemtica Financiera Segundo

>ecuerde revisar los contenidos del captulo "999, en el cual encontrar! los temas que se analizan a continuacin# 0OCUMENTOS FIN)NCIEROS :n tema de actualidad en el mundo financiero, se indican las normas e instituciones que lo conforman, los principales documentos financieros, tanto los de renta fija como variable. Los seguros, las tasas de inters reales, el valor actual neto y las tasas internas de retorno, necesarias, estas %ltimas, para evaluar los proyectos empresariales, constituyen un conjunto de conocimientos que el estudiante debe asimilar para complementar los anteriores y obtener una orientacin real del !rea de aplicacin de la matem!tica financiera. En la presente asignatura analizaremos en forma breve los bonos6 sus caractersticas, formas de c!lculo y sus aplicaciones.

Asesora didctica 5
Es un compendio de problemas propuestos por el tutor, que abarcan los grandes temas tratados en el transcurso de este cuarto mes de aprendizaje. Es importante que el estudiante ponga especial atencin en la resolucin de estos problemas, toda vez problemas similares son propuestos en las evaluaciones presnciales.

Actividad de aprendizaje

Actividad de aprendizaje 2.1.

Nombre de la asignatura:
>esolver los siguientes problemas# cap. "

Matemtica Financiera

*. :na persona coloca un capital de Segundo C 2.DDD en una cuenta de Parcial de estudio:

a;orros al ? . de inters anual capitalizable trimestralmente< Ecu!nto ;abr! en la cuenta al final de 6 a&os y ? mesesF :n documento de C G.-DD,DD suscrito el da de ;oy a H a&os y ? meses plazo, con una tasa de inters del H. anual con capitalizacin efectiva, desde su suscripcin, es negociado luego de transcurridos 0 a&os y nueve meses desde la fec;a de suscripcin, con las siguientes alternativas# a( una tasa del *0. anual capitalizable semestralmente< b( una tasa del H. anual con capitalizacin efectiva< c( una tasa del ?. anual con capitalizacin continua. )alcule el valor actual o precio para cada alternativa e indique si es a la par, con premio o con castigo. :na empresa tiene las siguientes deudas# C *.DDD.DDD a 2 a&os de plazo con una tasa del *6. capitalizable semestralmente< C -.DDD.DDD a 3 a&os ? meses con una tasa del *0. efectiva y C 2.DDD.DDD a ? a&os H meses con una tasa del *- . anual capitalizable trimestralmente. La empresa desea reemplazarlas por un %nico pago en un tiempo equivalente para los 2 vencimientos. )alcule# a( la fec;a de pago y b( el valor del pago %nico, considerando una tasa de inters del *3. anual capitalizable semestralmente.

0.

Planteamiento

2.

Ob5eti%o

>eforzar los conocimientos adquiridos sobre inters compuesto, sus variables y aplicaciones a travs de la resolucin de ejercicios pr!cticos.

5ara realizar esta actividad tome en consideracin lo siguiente# =amiliarcese con los conceptos y formulas que se detallan en la accesoria did!ctica. Los ejercicios deben desarrollarse completamente. En el te4to gua tiene ejemplos similares a los ejercicios propuestos. :tilice los diagramas de tiempo.

Orientaciones didcticas

Criterios de e%aluaci"n

5resentacin del trabajo. 5lanteamiento y desarrollo del problema. :tilizacin de gr!ficos. Bbtener la respuesta correcta.

Actividad de aprendizaje 2.2.

>esolver los siguientes problemas# *. EIu cantidad mensual debe depositar un trabajador para su jubilacin durante 2- a&os< desde el a&o 0DDD, en una institucin financiera que reconoce una tasa del ?. anual capitalizable mensualmente, si se tiene el propsito de recibir una pensin mensual de C G-D desde el a&o 0D2- ;asta el a&o 0D-D. E)u!ntos pagos completos de C *.6DD al final de cada mes son necesarios para cancelar una deuda de C *0.DDD, considerando una tasa de inters del *-. anual, capitalizable mensualmenteF E)on que pago final, coincidente con el %ltimo pago completo, se cancelara la citada deudaF )alcule el valor de los depsitos mensuales que durante 3D a&os deber! ;acer una empresa en una institucin financiera que reconoce una tasa de inters del ?. anual capitalizable mensualmente, a fin de efectuar retiros de C -DD mensuales los *- a&os siguientes.

0.

Planteamiento
2.

Nombre de la asignatura: Parcial de estudio:

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Puntaje por actividad

)cti%idades de a rendi!a5e

Punta5e ctividad de aprendizaje 0.*. ctividad de aprendizaje 0.0. ctividad de aprendizaje 0.2. ctividad de aprendizaje 0.3. ctividad de aprendizaje 0.-. Total 2 3 0 ? 78

En caso de que para el examen sea estrictamente necesaria la consulta de tablas, frmulas, esquemas o grficos, estos sern incluidos como parte del examen o en un anexo. EL EXA E! E" "#! $%!"&L'A.

FELICIDADES USTED HA TERMINADO TODAS LAS ACTIVIDADES DE ESTA MATERIA Y NO OLVIDE QUE:
EL COMN DENOMINADOR DEL XITO, ES EL TRABAJO. SIN ESTE, EL HOMBRE PIERDE SU VISIN, SU CONFIANZA Y LA RESOLUCIN DE LOGRAR SUS METAS. NO SE PIERDE EL TIEMPO, NI HAY TIEMPO MEJOR EMPLEADO TRABAJO HONRADO Y PRODUCTIVO. UE EL

NUNCA SE TERMINA UN TRABAJO CON SATISFACCIN SI NO NOS UEDA DENTRO EL DESEO DE TRABAJAR.

TAMBIEN!
LA PERSONA UE CON TER UEDAD SE RESISTE AL CAMBIO, NO VIVE M!S UE UNA SOLA VIDA TEDIOSA, SIN IMPORTAR LO TRAN UILA UE SEA. PERO A UEL UE ACOGE LOS CAMBIOS CON BENEPL!CITO Y LOS ACEPTA, VIVE MUCHAS VIDAS TODAS ELLAS IGUALMENTE SATISFACTORIAS.

Nombre de la asignatura: Parcial de estudio:

Matemtica Financiera Segundo

LA PERSONA UE BUSCA EL CAMBIO CONSTRUCTIVO, TIENE UNA MENTE ANSIOSAMENTE POSITIVA. EL ENTUSIASMO ES LO UNICO JORNADA HACIA EL XITO. UE SE TIENE AL COMIENZO DE TODA

TODA PERSONA, AUN UE HAYA FRACASADO UNA Y MIL VECES, CUANDO TOMA LA DECISIN DE TRIUNFAR" BASTAR! CON ENTUSIASMO Y TRABAJO PARA LOGRAR EL XITO

ADEMS: RECUERDA QUE!

EL EXAMEN SER! SIN CONSULTA, POR LO UE SE RECOMIENDA REVISAR MUY BIEN EL TEXTO GU#A.

El tutor de la asignatura