CONCEPTOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA

ADMINISTRACION FINANCIERA DEFINICION:

Es una parte de la ciencia de administracin de empresas que estudia y analiza como las organizaciones con fines de lucro pueden optimizar: Adquisicin de activos y operaciones con el mayor rendimiento.

Financiamiento de las inversiones y operaciones con el menor costo posible (definiendo cuando y como devolver a los acreedores, retribuir a los inversores en dinero y en bienes de capital).

La administracin de activos de la organizacin..

Maximizar la riqueza del inversor y minimizar el riesgo de resultados desfavorables.

ADMINISTRACION FINANCIERA
LA INVERSION

TEMAS QUE ESTUDIA Y ANALIZA

FINANCIAMIENTO ADM. DE ACTIVOS

CALIDAD DE LAS DECISIONES

GRADO DE LIQUIDEZ RENTABILIDAD

ENDEUDAMIENTO CAPAC. ADM. ACTIVOS

APALANCAMIENTO

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

1.- Establecer el importe de recursos que la empresa requiere para operar un periodo Financiar operaciones Financiar inversiones Financiar Prestamos y retribuir Prop
Desem/ Devol Prestamos Inversin adic / retiro Pago dividendos Devolucin de PRESUPUESTO capital Recuperacion
De cartera FINANCIERO

Operaciones e intereses

PRESUPUESTO ECONOMICO

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

2.- Priorizar recursos a destinar entre activos y operaciones
OPERACIONES
Mat. Prima Salarios Servicios Mantenimiento Bs. perecederos
RENTABILIDAD

INVERSIONES
Proyectos nuevos Mejoras Construcciones Adq. Activos

FINANCIAMIENTO
Pago a terceros Intereses Capital

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

3.- Determinar fuentes efectivas de financiamiento para un periodo determinado
Crdito CP y LP Negociado/espontneo Con/sin garanta Costo Real TEORIA COSTO CAPITAL Y COSO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO ANALISIS DE INDIFERENCIA ENTRE GANANCIAS EN DINERO Y GANANCIAS DE CAPITAL

Aporte Propio Acciones comunes Acciones preferentes Retencin utilidades

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

4.- Administracin de activos de la empresa
Competencia especfica del administrador con la corresponsabilidad de toda la empresa. Instrumento ndices financieros.

5.- Evaluacin y control de la posicin financiera

Conocimiento del riesgo, liquidez, endeudamiento, rentabilidad, apalancamiento, como base para la toma decisiones de las funciones enunciadas.

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

INVERSIONES PAGO PRESTAMOS
I.PRESUPUESTO ECONOMICO Y FINANCIERO

INGRESOS OPERATIVOS

COSTOS GTS OPERATIVOS

DIVIDENDOS

DESEMBOLSO PRESTAMOS

APORTES DE CAPITAL

CORTO Y LARGO PLAZO

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

II.ANALISIS DE RENTABILIDAD

Rentabilidad Contable EF
III.TECNICAS COSTO CAPITAL

Rentabilidad Proy. Futuras Valores actuales

Modelo valoracin CAPITAL activos de capital ASSET CAPM

PRICING MODEL

Costo promedio ponderado capital WACC WEIGHTED

AVERAGE COST OF CAPITAL

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

Ganancias de capital o incremento PN

IV.POLITICA DE DIVIDENDOS

Rendimiento en Dinero o pago dividendos

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

Indices o ratios financieros

V.DIAGNOSTICO POSICION FINANCIERA

Anlisis de tendencias

PRESUPUESTO ECONOMICO Y FINANCIERO

Anlisis de estructura

DECISIONES GERENCIALES

OBJETIVO DE LAS FINANZAS

Decisiones en inversiones (Presupuesto de capital)
Significativa Beneficios futuros (rendimiento riesgo) Irreversible

Decisiones de financiamiento (Estructura de Capital)

Mejor mezcla de financiamiento y composicin de capital.

Decisiones sobre los dividendos (Poltica de dividendos)

TOMA DE DECISIONES

Cualidades de la toma de decisiones : a) Oportunidad, que sean adoptadas en el momento adecuado, sin precipitaciones y sin demoras inconvenientes. b) Calidad, que hayan sido analizadas suficientemente para tener en cuenta los elementos de juicio precisos y limitar al mximo las posibilidades de cometer errores. c) Pertinencia, que se refieran a los objetivos y dirigidos a suprimir obstculos que impidan su logro.

TOMA DE DECISIONES - CONCEPTOS

Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos informacin exacta, medida y confiable acerca del resultado de cada una de las alternativas que consideremos. Riesgo: Se produce el riego siempre que no somos capaces de preveer con certeza el resultado de alguna alternativa, pero contamos con suficiente informacin como para preveer la probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas deseado.

Incertidumbre: Bajo condiciones de incertidumbre es poco lo que se sabe de las alternativas o de sus resultados.
Turbulencia : Bajo condiciones de certeza, riesgo e incertidumbre, el objetivo final esta siempre claro, pero bajo condiciones de turbulencia incluso el objetivo puede ser poco claro.

La turbulencia tambin tiene lugar cuando el ambiente mismo cambia con velocidad o es de hecho incierto.

TOMA DE DECISIONES - CONTEXTOS

Contextos donde se toma decisiones :

Bajo Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos informacin exacta, medida y confiable acerca del resultado de cada una de las alternativas que consideremos. Bajo Riesgo: Se produce el riesgo siempre que no somos capaces de prever con certeza el resultado de alguna alternativa, pero contamos con suficiente informacin como para prever la probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas deseado. Bajo Incertidumbre: Es poco lo que se sabe de las alternativas o de sus resultados.

TOMA DE DECISIONES - INCERTIDUMBRE

Criterio de Laplace : Igual probabilidad a todos los estados. Maximin : El mximo valor de la utilidad mnima de cada evento. Maximax : La mxima utilidad de cada evento. Minimax: El mnimo valor de las utilidades mximas.

Ejemplo: Evento Util. Max Util. Min A 100 30 B 110 40 C 120 20 D 100 10

TOMA DE DECISIONES - CONTINUOS

ESQUEMA CON TRES DIMENSIONES

METODO CIENTIFICO PARA LA TOMA DE DECISIONES

1.- Anlisis - Reconocer que existe un problema - Definir el problema y especificar los datos adicionales necesarios. - Obtener y analizar los datos.

2.- Decisin - Proponer diferentes opciones. - Seleccionar la mejor

3.- Instrumentacin - Poner en marcha la opcin seleccionada. - Realizar el seguimiento para controlar el plan

PROCESO DE OPTIMIZACION

ESCENARIO FUTURO Optimizar la decisin

TECNICAS Y HERRAMIENTAS

FACTOR HUMANO

ANALISIS CUANTITATIVO DECISIONES FINANCIERAS

Anlisis del punto de equilibrio: Es una tcnica ampliamente utilizada en la toma de decisiones financieras que permite determinar si el volumen particular de ventas dar como resultado prdidas o ganancias. Rendimiento sobre la inversin (ROI) : Sirve para medir la productividad de los activos. Mediante el calculo de las ganancias como porcentaje del capital invertido. Anlisis marginal : Se ocupa de los costos adicionales de una decisin en particular ms que del costo promedio. Teora de las restricciones: Se ocupa de hacer mas con lo mismo, identificando cuellos de botella.

ANALISIS CUANTITATIVO DECISIONES FINANCIERAS

Teora de los juegos se usa para ayudar a los responsables de tomar las decisiones a licitar contratos, negociar acuerdos laborales, desarrollar planes de expansin y tomar un sinnmero de otras decisiones.

La teora de los juegos utiliza modelos matemticos para analizar los resultados de toma de decisiones si todas las partes actan de manera racional.

Programacin lineal : utiliza tcnicas grficas o algebraicas para solucionar en forma ptima los dilemas de la distribucin de los recursos. Teora de las colas: Si una decisin implica equilibrar el costo de tener una lnea en espera contra el costo del servicio de mantener dicha lnea, sta puede facilitarse con la teora de las colas

 QUE ES LA INFORMACION?
La informacin es un conocimiento bajo una forma comunicable, es todo aquello que disminuye la incertidumbre. Es un conjunto de datos con algun significado, es un reductor de incertidumbre.

Requisitos: Pertinencia Confiabilidad UTILIDAD Claridad Comparabilidad Oportunidad Esquema de Sistemas de informacin

CUAL ES EL FIN ULTIMO DE UNA ORGANIZACIONES?

Las organizaciones basan sus actividad en:

En un mundo excesivamente competitivo, que hay que controlar.

Obtencin de ganancias, Crecimiento de mercado, Desarrollo exitoso negociaciones Ejecucin de inversiones, Prestacin de servicios pblicos y el desempeo de una funcin gubernamental. de

Satisfacer las necesidades de los clientes, Anticipar y actuar ante los movimientos de la competencia, Investigar y desarrollar opciones ms eficientes, Brindar productos y servicios de la mayor calidad posible