POBREZAEN EL PERU

1.- DE QUE MANERA EL ESTADO AYUDARIA A SOLUCIONAR LA POBREZA DE LAS FAMILIAS PERUANAS?

Desarrollo 1 El concepto de pobreza es fundamentalmente econmico, aunque tambi n tiene impactos pol!ticos " sociol#icos$ En la ma"or!a de los conte%tos se la considera al#o ne#ati&o, en al#unos 'mbitos espirituales la pobreza &oluntaria se considera una &irtud por implicar la renuncia a los bienes materiales (&oto mon'stico de pobreza, )unto con los de castidad " obediencia($ La pobreza se *a definido como la incapacidad de una familia de cubrir con su #asto familiar una canasta b'sica de subsistencia$ Este enfoque clasifica a las personas como pobres o no pobres$ +imilarmente, en el caso de que el #asto familiar no lo#re cubrir los requerimientos de una canasta alimentaria, se identifica a la familia como pobre e%trema$ ,ombinando ambas definiciones, una familia puede ser no pobre, pobre o pobre e%trema$ +e consideran pobres e%tremos a quienes a-n destinando todos sus in#resos a la compra de alimentos, no alcanzan a comprar la canasta b'sica alimentaria$ E)emplo una persona que in&ierte todos sus in#resos en la compra de alimentos, tendr!a que comerlos crudos$ .eneralmente, se sabe que incluso los m's pobres de los pobres, a ni&el internacional, dedican un /0 por ciento de sus in#resos para el consumo de otras cosas que no son alimentos$ 1e *ec*o, todos sabemos que para no ser pobre es necesario tambi n tener recursos para poder &estirse, la&arse, cocinar, tener un tec*o " una cama, educarse " cuidar su salud$ El problema es que la distancia entre la l!nea de pobreza e%trema " la l!nea de pobreza, como &imos, es &ariable, debido a que las necesidades " patrones de consumo entre las re#iones son distintas, en ese sentido, es una medida que no mide a todos por i#ual$ El an'lisis de la e%trema pobreza por sector econmico *a sido realizado a partir del comportamiento de la PEA ocupada$ 1e el se deri&a lo si#uiente$ Los sectores en los que aumenta el empleo en condiciones de pobreza e%trema son *oteles " restaurantes, comercio al por menor, transportes " comunicaciones, acti&idades inmobiliarias " el sector a#r!cola$ 1e todos estos sectores, el a#r!cola es el de ma"or rele&ancia cuantitati&a "a que contribu"e con 2 partes de todo el empleo en situacin de e%trema pobreza, si#ui ndole el sector comercio al por menor que concentra el 3$45 de dic*a cate#or!a$ Por su parte los sectores en los cuales se reduce el empleo en dic*a condicin son6 el de reparacin de &e*!culos automotores, la administracin p-blica, electricidad (a#ua, comercio al por ma"or " la construccin$ 1e todos estos sectores, el rubro de la administracin p-blica es quien *a concentrado cuantitati&amente la ma"or reduccin de traba)adores en esta condicin$ ,omparando Lima con el resto del pa!s se aprecia que para el primer caso, *an sido los sectores de transportes " comunicaciones )unto con el de restaurantes " *oteles quienes *an concentrado el incremento del empleo en condiciones de pobreza e%trema mientras que para el resto del pa!s los sectores con tales caracter!sticas *an sido los de comercio al por menor " aquellos denominados de acti&idades inmobiliarias$ Aunque *abr!a que se7alar que en el caso del

departamento de Lima, las acti&idades que concentran el 4/5 del empleo en estas condiciones ( pobreza e%trema( son el comercio al por menor, los ser&icios personales " el rubro de restaurantes " *oteles$ Para el resto del pa!s, por su parte, el sector a#r!cola concentra por s! solo el 88$45 del empleo en situacin de pobreza e%trema$ Le si#ue el comercio al por menor " la manufactura$ 1e otro lado, en el caso del departamento de Lima, aparecen sectores como el de reparacin de &e*!culos automotores " el del comercio al por ma"or como aquellos en los que la disminucin del empleo en condiciones de pobreza e%trema se *abr!a reducido en su totalidad$ Para el caso del resto del pa!s no se aprecia sector al#uno en el cual se *a"a obser&ado un comportamiento similar$ La pobreza en las zonas rurales$( En el 'mbito urbano, la pobreza e%trema representa 3$/5 del total de la poblacin$ En las zonas rurales, en cambio, este indicador se ele&a a casi el triple6 9:$;5$ <a", sin embar#o, una me)or!a6 en =33: este indicador lle#aba =9$35 en el 'mbito urbano, " a 93$;5 en el rural$ Aun as!, la situacin en las zonas rurales es dram'tica$ Actualmente, casi uno de cada tres *abitantes en estas zonas es pobre e%tremo$ +u pobreza est' relacionada con la falta de acti&os producti&os >tierra, #anado, tecnolo#!a " cr dito?, as! como con los ba)os ni&eles educati&os " con una familia numerosa, se#-n un estudio de Escobal, +aa&edra " @orero, *ec*o para .RA1Een=334$ A*ora bien, ser pobre e%tremo en el Per- si#nifica subsistir con +A$ /$B0 diarios para comer, transportarse, &estirse, curarse etc$ Esta desesperante situacin no es mar#inal6 afecta a unos /$8 millones de peruanos$ Es decir, al =;5 de la poblacin$ El libre mercado, al menos en el corto plazo, no muestra resultados alentadores$ 1ebido al r'pido crecimiento urbano " a la mi#racin , actualmente *a" tambi n m's pobres en la ciudad$ +in embar#o, es en el campo donde est'n los pobres entre los pobres, especialmente en las pro&incias alto andinas de la sierra sur " en las zonas rurales m's ale)adas de la Amazon!a$ Un estudio del ,CE+, *ec*o por ,ecilia L &ano " Pedro Llontop del CEP >Cnstituto de Estudios Peruanos? se7ala que son especialmente las poblaciones ind!#enas " las de la sierra rural las que menos se *an beneficiado del crecimiento del PBC " la reacti&acin econmica de =33/(=33:$ El #asto social per c'pita, asimismo, se *a ele&ado de U+D =9 per c'pita en =330 a U+D 9=: en =33B$ EPor qu , si estas cifras son ciertas, no se *a reducido la pobreza m's r'pidamenteF$ E%isten &arias razones6 El ritmo de crecimiento econmico *a mostrado muc*os altiba)os$ No *a permitido que los in#resos fiscales >" por lo tanto, la capacidad de #asto? sean estables$ El marco institucional muestra aspectos positi&os, pero tambi n ne#ati&os$ +implificando, puede sostenerse que el #obierno e)ecuta dos tipos de pro#ramas sociales6 1e ali&io de la pobreza, que son de corto plazo " tienen naturaleza temporal$ +e dan &!a Goncodes " di&ersos pro#ramas >como el Haso de Lec*e, apo"o alimentario, etc?, a#rupados en los ministerios de la Presidencia " de la Iu)er$ 1e superacin de la pobreza, con una ptica de lar#o plazo " que in&olucran in&ersin en capital *umano " a ministerios como el de +alud " el de Educacin$

1ebido a este esquema al#unos pro#ramas se duplican ", en #eneral, se reduce la eficiencia$ Prueba de lo anterior es la forma cmo se *a distribuido el #asto social$ En los rubros m's importantes, como a#ua potable, electricidad, atencin en salud " educacin, *a" un ses#o pro urbano, a pesar de que la ma"or!a de los m's pobres son rurales$ En promedio, entre =33: " =338, el B/5 del #asto social se *a diri#ido a sectores urbanos " slo el /85 a sectores rurales$ ,omo se7alan Jor#e A#Kero " Ursula Aldana de .RA1E, en un estudio apo"ado por el ,CE+, superar la pobreza en los *o#ares rurales pasa por ma"or " me)or educacin, >en especial, para la mu)er adulta, que en el campo cumple importantes labores producti&as? " por una in&ersin que permita ele&ar la producti&idad >rie#o, semillas me)oradas, fertilizantes, acopio " distribucin?$ Adicionalmente, el 905 m's pobre de la poblacin se *a beneficiado con el 905, en promedio, del #asto social del #obierno$ Iientras, el 905 m's rico del pa!s tambi n *a recibido, apro%imadamente el 905 de este #asto$ La distribucin no *a sido lo suficientemente pro#resi&a$ En el sector Educacin se aprecia la re#resi&idad$ 1el total de #asto p-blico educati&o en educacin primaria, el =3$:5 se *a diri#ido al 905 m's rico de la poblacinL en secundaria, el porcenta)e sube a /B$35 " en educacin superior lle#a a ;/$=5$ El 905 m's pobre recibe slo el =:$=5 del #asto total en educacin primaria, el 8$05 en educacin secundaria " slo el 9$;5 en superior$ El mismo patrn se obser&a en +alud, se#-n estudios de E$ H'squez, R$ ,ortez " ,$ Parodi del ,CUP >,entro de Cn&esti#aciones de la Uni&ersidad del Pac!fico?$ Lo anterior no debe lle&ar a pensar, ni remotamente, en un retorno al populismo$ No *a" que ol&idar que los #astos en Educacin " +alud disminu"eron en m's de =;5, en t rminos reales, entre =34; " =330$ Los equilibrios sociales no pueden lo#rarse a costa de los desequilibrios macroeconmicos, como se7ala ,arlos Parodi de la Uni&ersidad del Pac!fico$ @ampoco deben ponerse en marc*a pro#ramas asistencialistas >pan " circo?, que slo incrementan la dependencia del Estado$ Lo recomendable es aumentar la capacidad de los pobres, para que ellos mismos cambien su situacin$ Estudios recientes del ,CUP muestran una #ran *etero#eneidad entre los pobres e%tremos, en cuanto a sus carencias " prioridades$ +e necesitan pro#ramas fle%ibles, que en su dise7o, e)ecucin " e&aluacin incorporen a estos ciudadanos siempre nin#uneados$

En la d cada de los oc*enta la re#in latinoamericana *a e%perimentado serios problemas de deuda e%terna, altas inflaciones, fu#a de capitales " crisis de balanza de pa#os$ El Per- no *a sido a)eno a estos problemas, pues las pol!ticas

aplicadas (similares a la de los otros pa!ses( durante dic*a d cada ocasionaron que al iniciar la presente d cada se ten#a una inflacin de 8,B;05, el Producto Bruto interno>PBC? de =34= a =330 *a"a ca!do a una tasa promedio de =$95 anual, la Cn&ersin E%tran)era slo representara en =330 el /$B5 de nuestro PBC$ En la presente d cada, la ma"or!a de los #obiernos latinoamericanos (unos antes " otros despu s( reorientaron sus pol!ticas *acia la econom!a de libre mercado$ Los resultados son e&identes6 la re#in creci desde =33= a una tasa promedio de /$/5, la inflacin descendi de =33$B5 en =33= a =0$95 en =334, el flu)o de in&ersin e%tran)era *acia la re#in pr'cticamente se quintuplic >paso de U+D =0,3;; millones en =33= a U+D ;/,=3; millones en =334?$ +i obser&amos el comportamiento de las &ariables anteriores podemos afirmar que la tendencia ne#ati&a de crecimiento de la re#in, #enerada por pol!ticas equi&ocadas, *a sido re&ertida$ Pero se debe e&idenciar que en estos dos -ltimos a7os el crecimiento en la re#in se *a reducido debido a dos s*ocMs de ori#en e%terno$ El primero, es el fenmeno de El Ni7o que afect seriamente la produccin a#r!cola " la pesca, as! como tambi n ocasion destruccin de &i&iendas " obras de infraestructura$ El se#undo, las crisis financieras iniciadas en el Asia que se trasmitieron *acia Am rica Latina por la &!a del comercio, las finanzas " las pol!ticas para *acer frente dic*a crisis$ El comportamiento fa&orable de las principales &ariables que determinan el crecimiento econmico, el problema social e%presado en la pobreza " e%trema pobreza disminu"e a tasas mu" lentas$ Es decir se podr!a estar dando una falta de armon!a entre el crecimiento econmico " la reduccin de la pobreza, "a que dic*o crecimiento no estar!a #enerando las oportunidades laborales necesarias para el creciente n-mero de personas por lo que podemos afirmar que el problema social esta estrec*amente relacionado con el desempleo " subempleo$ En el lapso transcurrido de la d cada de los 30, la 1euda E%terna P-blica represent en promedio apro%imadamente el 845 de la deuda e%terna total, mostrando en dic*o per!odo, una tendencia a descender li#eramente$ En marzo de =338 se realiz el cierre del Acuerdo de Reestructuracin de la 1euda E%terna P-blica del Per- " sus acreedores comerciales, tambi n conocido como Plan Brad", que implic una importante reduccin de dic*a deuda$ En t rminos monetarios la 1euda E%terna P-blica pas de U+D 9;,=3B millones en =33B a U+D =4,:30 millones en =334 " se estima para =333 un monto de U+D =4,=4: millones La pobreza en el Per- *a sido medida si#uiendo di&ersos m todos, entre las que podemos mencionar6 El m todo de la l!nea de la pobreza o m todo indirecto$ En este m todo la pobreza estar!a representada por un slo indicador que puede ser el ni&el de in#reso o el #asto$ El m todo de las necesidades b'sicas insatisfec*as o m todo directo$ Este m todo permite captar la disponibilidad " el acceso a ser&icios b'sicos que son ofrecidos fuera del 'mbito de mercado$ El m todo inte#rado que combina los dos anteriores Las estad!sticas re&elan que a fines de =330 la pobreza e%trema representaba el 9B$45 de la poblacin mientras que para =338 se estima que dic*o porcenta)e *a disminuido a =:$85 " se plante como meta para el 9000 un porcenta)e de ==5$

Los estudios del Iinisterio de @raba)o del Per- re&elan que la problem'tica actual del empleo tiene como causa los si#uientes factores6 La e%plosin demo#r'fica de la d cada del 80 e inicios del 40, cu"os efectos se *an empezado a sentir porque en la actualidad se est'n incorporando al mercado laboral$ Las equi&ocadas pol!ticas econmicas instrumentadas en las d cadas pasadas$ La ri#idez de la le#islacin laboral de las d cadas del 80 " 40 que desincenti&aron la #eneracin de puestos de traba)o$ El imperati&o para las empresas de lo#rar la competiti&idad, *an ocasionado que stas se desplacen a otras zonas donde el costo de la mano de obra sea a-n menor$ /$ El 1esempleo$ El alto desempleo, combinado con el d ficit >incremento desproporcionado de las importaciones con respecto a las e%portaciones?, reduce la demanda interna para productos nacionales " la consecuente liquidacin de la industria nacional$ Esto causa una permanente recesin de la produccin nacionalL por e)emplo, el consumo interno de productos mar!timos >pescado, etc$? se redu)o mas del /5 en =33B$ La industria pesquera no puede mantener los ni&eles actuales de produccin, "a que no es posible competir con los #randes monopolios internacionales en busca de nue&os mercados en el e%tran)ero$ Al mismo tiempo, la menor produccin nacional, a)ustada a la menor demanda interna, lle&a a mas despidos " desempleo, porque la demanda para fuerza de traba)o tambi n se reduce$ Por otro lado las empresas imperialistas optimizan sus #anancias al reducir al m!nimo la fuerza laboral empleada >es el sector que menos empleo da en el Per-?$ La situacin de crisis permanente es un c!rculo &icioso mu" caracter!stico del capitalismo burocr'tico, un capitalismo li#ado a los #randes monopolios " dependiente de las potencias imperialistas$ La crisis de la produccin nacional se relaciona directamente al desempleo, subempleo, ba)a demanda interna " aumento de Las importaciones de productos de consume del e%tran)ero$ La econom!a peruana est' orientada principalmente para la e%portacin de materias primes " recursos naturales$ " al mismo tiempo es un mercado para los productos comercializados por los #randes monopolies multinacionales$ Por lo tanto, la produccin nacional de productos para consumo interno >la industria nacional? se mantiene estancada " en constante crisis$ En el Per- " en el resto del @ercer Iundo, la e%traccin de materias primas para la e%portacin se basa en la e%plotacin abusi&a >super(e%plotacin? de la fuerza de traba)o de la clase obrera " campesinado principalmente pobre$ Un e)emplo concreto es lo que ocurre en la e%ploracin " e%traccin de petrleo$ Los monopolies imperialistas Occidental, ,*e&ron " +*ell(Iobil imponen condiciones abusi&as sobre pobres " *umildes *abitantes de comunidades campesinas de la re#in Amaznica del Per-$ Lo mismo ocurre en el sur del pa!s donde esta -ltima empresa "anqui conduce traba)os de e%ploracin del #as de camisea en el departamento del ,usco$ Por lo pronto mas de :00 campesinos pobres de la pro&incia de La ,oncepcin >,usco? *an ele&ado su &oz de protesta se7alando que los e)ecuti&os de la +*ell(I&il a tra& s de sus compinc*es del #obierno peruano les *acen traba)ar mas de =9 *oras al d!a en tareas de e%ploracin en la )un#la por el mezquino salario de U+D /$:0 dlares al d!a

>0$94 centa&os por *ora?$ Esto es casi nada comparado con el salario m!nimo de un obrero en los Estados Unidos >U+D :$;0 POR <ORA? " el pa#o de no menos U+D=0$0 por *ora a traba)adores dedicados a la e%ploracin de #as " petrleo, inclu"endo las normas de se#uridad, *i#iene " se#uridad socialL pero en Per- estas mismas empresas imperialistas e%plotan nuestras riquezas pa#ando un m!sero salario a los traba)adores, sin pro&eer proteccin al#una, ni que decir de la proteccin del ambiente porque *an con&ertido los lu#ares donde operan en &irtuales &ertedores de desec*os t%icos >caso de los centros mineros " metal-r#icos?$ Las que)as de los campesinos del &alle de la ,oncepcin " Lares son )ustas, porque ni siquiera tienen ser&icios de sanidad b'sica$ La super(e%plotacin impuesta par el sistema imperialista se sustenta en la miseria del pueblo$ El r #imen de Alberto Nen"o Gu)imori no responde a las que)as " reclamos de los campesinos, Oal #obierno de Gu)imori no le importa nuestros problemas$ Las empresas multinacionales " sus co"otes peruanos nos tratan como animales +omos seres *umanosPO QGuente6 diario La Rep-blica, Lima(Per-, =4 de Julio =33BR$ El r #imen de Nen"o Gu)imori " el &ie)o Estado peruano mantienen la e%portacin de materias primas " la super(e%plotacin del pueblo peruano >relaciones imperialistas de e%plotacin? como los principales medios para obtener di&isas$ Estas di&isas son principalmente para pa#ar la deuda e%terna, " es e%actamente por esta razn que todos los prestamos del Gondo Ionetario Cnternacional >GIC?, Banco Iundial " la oli#arqu!a financiera internacional, tienen como propsito principal el financiamiento " desarrollo de infraestructuras >puertos, carreteras, etc$? para la e%portacin de las materias primas que son -tiles para Las #randes empresas monopolistas en Estados Unidos " Europa$ Pr stamos para el beneficio de la banca internacional " los #randes monopolios, eso es lo que pa#a con su sudor " san#re el pueblo peruano " los pueblos del @ercer Iundo$ Estas relaciones de e%plotacin imperialistas no sir&en para satisfacer Las necesidades del pueblo peruano, al contrario, solo crean mas opresin, miseria, *ambre e i#norancia$ El desempleo en Per- afecta al ;$8 por ciento de la Poblacin Econmicamente Acti&a >PEA?, mientras que el ;=$4 por ciento est' subempleada " slo el /B$; por ciento cuenta con un traba)o adecuado, ase#ur *o" el consultor Gernando Hillar'n$ En bre&es declaraciones a la prensa, Hillar'n indic que los desempleados son B40 mil 400 " que el PEA est' constituido por == millones 3:/ mil 4;3 indi&iduos$ 1e los que est'n empleados, el /; por ciento traba)a en el sector pri&ado, el =0 por ciento lo *ace en el p-blico " el ;/ por ciento labora por su cuenta, a7adi el analista en temas laborales, quien su#iri al #obierno crear oportunidades de traba)o$ El desempleo " la pobreza son los temas m's importantes en este pa!s andino, se#-n di&ersas consultas realizadas a la poblacin, por lo que son tomados como banderas por los candidatos presidenciales " del ,on#reso$ En la lista de problemas si#ue el del analfabetismo, de lo cual la oposicin culpa al #obierno de Alberto Gu)imori, quien lo tu&o en su poder desde =330 *asta el a7o 9000$ +in embar#o, Gu)imori *a se7alado que los anteriores #obiernos >Gernando Belaunde @err" =340(4; " Alan .arc!a P rez =34;(30? no *icieron nada para fomentar el empleo, ordenar al pa!s " acabar con el terrorismo$ ,omo &a la econom!a en el Per- a fines de este a7o apro%imadamente unos :;0 mil peruanos estar!an desempe7ando traba)os por in#resos que apenas les permiten sobre&i&ir a l " su familia >empleo de subsistencia?$ Por ,lorinda Glores Adem's, el

n-mero de subempleados (con sueldos promedio de +A$ :;0, por no estar calificados o laborar menos de 4 *oras diarias( se increment si#nificati&amente en lo que &a del a7o " representan un poco m's del :0 5 del total de la Poblacin Econmicamente Acti&a >PEA?, que se estima en unos =0 millones$ +in embar#o, para el #erente #eneral de la Gederacin Nacional de ,ooperati&as de @raba)o " Gomento del Empleo >GENA,OGEI?, Julio Pac*eco @orres, la tasa de empleo podr!a recuperarse en / 5 *acia finales de este a7o, como consecuencia de la poca na&ide7a " la temporada &eranie#a, aunque se mostr un tanto conser&ador en cuanto a la recuperacin en el comercio, porque la demanda interna a-n si#ue contra!da$ En declaraciones a ,AIBCO, di)o que el desempleo abierto >se#-n c'lculos de la Or#anizacin Cnternacional del @raba)o, OC@? en el primer semestre de =333, era de 3,4 5, es decir, cerca de un milln de peruanos est'n en condicin de desempleados$ OPero el problema principal es el subempleo, que con el desempleo abierto suma cerca del ;0 5 de la PEA >casi ; millones?O$ Al *acer una e%plicacin del subempleo, Pac*eco di)o que primero se tiene en cuenta el ni&el de in#resosL se#undo, las *oras de traba)o, que son pocas porque no *a" oportunidad, por tanto, los in#resos son ba)os$ OEn el primero, sobre el ni&el de in#resos, laborando m's *oras, los in#resos de los traba)adores no son suficientes porque carecen de educacin adecuada, es mano de obra no calificadaL cerca de : millones de personas est'n en esa condicin, con un promedio de in#reso de :00 a :;0 nue&os soles mensualesO, coment$ Esas personas est'n principalmente ubicadas en los sectores , " 1, pero tambi n *a" muc*os profesionales que no tienen opcin para desarrollar sus especialidades " se dedican a otras acti&idades entre ellas el ta%i$ 1esempleo )u&enil$( En )unio de =334 la ,onferencia .eneral de la Or#anizacin Cnternacional del @raba)o adopt una resolucin sobre el empleo )u&enil en la que se declar6 S,onsciente de que en muc*os pa!ses los )&enes, en especial los de =; a 9: a7os de edad enfrentan dificultades cada &ez ma"ores para in#resar en el mercado de traba)o " que ello constitu"e no slo una amenaza para la paz social sino tambi n un obst'culo para el desarrollo de la persona " de toda la sociedad$T Esta resolucin in&oca a los Estados Iiembros a los empleadores " a los traba)adores " sus respecti&as or#anizaciones que otor#uen una prioridad especial a pol!ticas " pro#ramas que puedan facilitar la insercin laboral de los )&enes$ El presente estudio sobre el desempleo de los )&enes en cuatro pa!ses andinos >,olombia, Ecuador, Per- " Henezuela? re-ne un con)unto de datos de an'lisis orientados *acia una interpretacin del fenmeno " propuestas de pol!ticas " pro#ramas basados en la e%periencia adquirida en los pa!ses de la subre#in andina " de Am rica Latina$ ,omo en otras re#iones del mundo, las tasas de desempleo de los )&enes >=;(9: a7os? son dos &eces m's altas que las de los adultos$ El desempleo de las mu)eres )&enes es m's alto que el de los &arones$ El desempleo de los )&enes est' fuertemente correlacionado con ni&eles de educacin " el in#reso del *o#ar$ El alto desempleo de )&enes constitu"e un desperdicio de recursos que per)udica el crecimiento econmico, #enera e%clusin social " soca&a la co*esin de las sociedades$

Para conse#uir m's empleos de calidad para los )&enes se propone un con)unto de pol!ticas " pro#ramas que descansen en un marco macroeconmico propicio, un mercado laboral eficiente, pol!ticas acti&as de empleo, pro#ramas de capacitacin profesional adecuados " ser&icios de empleo de amplia cobertura$ +e otor#a particular nfasis a los pro#ramas de capacitacin laboral para )&enes de *o#ares pobres que *an demostrado ser una respuesta a las dos debilidades m's rele&antes de este #rupo &ulnerable del mercado laboral, que son la falta de acceso a una capacitacin profesional b'sica, as! como de e%periencia laboral$ En base a los datos, an'lisis " propuestas presentados en esta contribucin, se espera ampliar " enriquecer el debate en torno a uno de los problemas m's a#udos del mercado laboral en los pa!ses andinos$ La @asa Promedio Anual de 1esempleo de los )&enes que residen en el 'rea urbana del pa!s en =338, fue de =:,B5 que en t rminos absolutos representan a 98/ mil )&enes desempleados$ La @asa de 1esempleo Urbano de los )&enes, se define como el porcenta)e de )&enes de =: a 9: a7os que no tienen traba)o " lo est'n buscando acti&amente con respecto a la Poblacin Econmicamente Acti&a de este mismo #rupo de edad$ Este tipo de desempleo tambi n se conoce como 1esempleo Abierto$ Las diferencias por se%o muestran que la @asa de 1esempleo )u&enil es ma"or en las mu)eres =B,=5, que en los *ombres, =/,/5$ Esto se debe a que e%iste un ma"or numero de mu)eres de =: a 9: a7os presionando en el mercado laboral por un puesto de traba)o$ a?La situacin laboral de los )&enes de las zonas urbanas$( Es -til como primera apro%imacin de la situacin laboral de los )&enes de =; a 9: a7os tener una idea respecto a en qu 'mbitos se desempe7an los )&enes$ Los datos del ermiten en base de la informacin disponible, descomponer la poblacin total de )&enes, en dos #rupos retenidos6 los adolescentes de =;(=3 a7os " los )&enes adultos de 90(9: a7os, respecto de una acti&idad formati&a >escolarizados?, o laboral >acti&os?L ", una tercera cate#or!a *!brida de inacti&os no escolarizados$ 1ic*os datos se refieren a dos a7os distintos, =330 >o fines de los oc*enta? " =338 >sal&o el Per-?$ Para el a7o =338, en ,olombia " Ecuador, apro%imadamente un B85 de los )&enes de =;(=3 a7os eran escolarizados, un ;85 en Henezuela " un :B5 en Per-$ +e nota una pro#resin si#nificati&a de B puntos porcentuales en la tasa de escolarizacin de este #rupo de )&enes solamente en ,olombia, entre los a7os =344 " =338$ Para el #rupo de 90(9: a7os la tasa de escolarizacin &ar!a entre =:5 en Per- *asta un /;5 en Ecuador, con posiciones intermedias en Henezuela " en ,olombia$ Es importante notar que estos datos se compilan en base a matr!culas que pueden diferir deasistencia efecti&a$ 1e *ec*o se sabe que e%iste una marcada desercin escolar en secundaria, pero que no se dispone de datos confiables al respecto$ En cuanto a la situacin laboral de los )&enes, en promedio, un )&en de cada tres del #rupo de =;(=3 a7os se encuentra acti&o, mientras que en el #rupo de 90(9: a7os son dos )&enes de cada tres$ Estas proporciones disminu"eron en ,olombia, pero aumentaron en Ecuador " Henezuela$ Los )&enes >=;(9: a7os? representan un poco m's de un cuarto de la PEA total en los : pa!ses en =338, pero dentro del total de ocupados representan menos del 905 en ,olombia " m's del :05 en Ecuador con proporciones seme)antes a su peso relati&o

en la PEA en Per- " Henezuela $ ,omo era de esperarse, la proporcin de )&enes en el total de desocupados es muc*o ma"or a su peso relati&o en el total de ocupados " se *alla entre :;5 " ;05$ b?El desempleo en los )&enes$( El desempleo de los )&enes de =;(9: a7os en las 'reas urbanas alcanzaba en =3386 9B$: por ciento en ,olombiaL =4$3 por ciento en EcuadorL =/$9 por ciento en Per- " =4$0 por ciento en Henezuela$ En promedio de los cuatro pa!ses, la tasa de desempleo de los )&enes era 9$B &eces m's alta que la de los adultos$ Esta proporcin constitu"e el aspecto m's preocupante sobre el cual *a" que apuntar la in&esti#acin$ Una primera apro%imacin es que se trata de un fenmeno #eneral, compartido tanto por pa!ses que *an pasado por un per!odo lar#o de crecimiento econmico alto " sostenido, que por pa!ses que conocieron un crecimiento m's irre#ular$ En una muestra de =B pa!ses de las Am ricas, Asia " Europa los cuatro pa!ses andinos se ubican en un ran#o intermedio, en orden ascendente entre los dos e%tremos de la muestra de pa!ses, Japn >8$;5? por un lado " Espa7a >/35? por el otro$ En la actualidad la mediana de la muestra >=4$:5? pasa entre Henezuela " Ecuador$ 1esa#re#ando la tasa de desempleo por se%o " #rupos de edades para ,olombia >=344(=338?L Ecuador >=330(=338?L Per- >=343(=338? " Henezuela >=330( =338?obser&amos lo si#uiente6 Para los per!odos considerados, la tasa de desempleo de los )&enes de ambos se%os de =;(=3 a7os est' casi siempre por encima de la de los )&enes de 90(9: a7os >sal&o contadas e%cepciones, como es el caso de las mu)eres en Lima Ietropolitana en =339 " =33:?, " que a su &ez est' por encima de la tasa de desempleo de los adultos$ Este fenmeno es re#ular a lo lar#o de los per!odos obser&ados, es decir, la tasa de desempleo de los )&enes es re#ularmente un m-ltiple de la tasa de los adultos$ Adem's, se puede obser&ar que los )&enes desempleados representan apro%imadamente ;05 del total de desempleados >menos en Per- "m's en Henezuela?, proporcin mu" por encima de su participacin en la ocupacin total Otro fenmeno recurrente es que la tasa de desempleo de las mu)eres es casi siempre m's alta que la de los *ombres, " esto se obser&a para los tres #rupos de edades tanto )&enes como adultos$ En promedio, para =338, de los cuatro pa!ses, la tasa de desempleo de las mu)eres )&enes es =$: &eces m's alta que la de los &arones$ Para las mu)eres adultas, la tasa es =$3 &eces m's alta que la de los *ombres$ ,omo consecuencia, las mu)eres )&enes representan entre ;05 " B05 del total de desempleados )&enes, sal&o en Henezuela >/05?$ En #eneral, se puede obser&ar que si bien la tra"ectoria de la tasa de desempleo de los )&enes si#ue mu" de cerca a la de los adultos, tambi n se aprecia que el aumento del desempleo de los )&enes es m's a#udo que el de los adultos, e in&ersamente, cuando ba)an las tasas, la de los )&enes lo *ace en menor proporcin a la de los adultos, e incluso pueden aumentar, o simplemente stas no ba)an$ Esto se obser&a n!tidamente en los -ltimos a7os, en un per!odo de alza del desempleo en ,olombia " en Henezuela, pero e%isten sin embar#o, e)emplos contrarios en al#unos a7os " pa!ses$ c?+alarios$(

El ni&el del salario de los )&enes es de sumo inter s para el empleo de los mismos, " ello en razn a dos elementos$ Resulta de inter s conocer el ni&el del salario de los )&enes con relacin al salario de los adultos$ +e asume que si el salario de los )&enes estu&iera mu" cerca al de los adultos ello tendr!a en #eneral, un efecto ne#ati&o en el empleo de los )&enes, dado un ni&el salarial que estar!a mu" por encima del &alor estimado de la e%periencia laboral$ Asimismo, ser!a interesante conocer el ni&el absoluto del salario de los )&enes en comparacin con el salario m!nimo &i#ente, por e)emplo$ Esto permitir!a tener otra perspecti&a sobre el ni&el relati&o del salario de los )&enes$ El indica la proporcin del salario de los )&enes en relacin con el de los adultos, para dos sectores, la industria " los ser&icios en los cuatro pa!ses andinos$ El patrn que emer#e es bastante claro " compartido entre los cuatro pa!ses$ Los )&enes de =;(=3 a7os e%*iben un salario que representa el :05 del salario de los adultos, #eneralmente un poco m's en el sector industria " un poco menos en el sector ser&icios$ En Henezuela, en promedio del per!odo, esta proporcin es m's alta, es decir, ;85$ El salario promedio de los )&enes de 90(9: a7os se ubica en promedio en un ran#o de B05(805 del salario de un adulto$ Estas proporciones, para los )&enes de =;(=3 a7os, del :05 del salario de un adulto " del B;5 para los )&enes de 90(9: a7os, son m's o menos estables a lo lar#o de los a7os " parecen refle)ar las condiciones del mercado, es decir, la &aloracin por parte de las empresas de la escasa e%periencia laboral de los )&enes$ En relacin al salario m!nimo, el nos ense7a el ni&el del salario promedio de los )&enes en los cuatro pa!ses para diferentes a7os$ La situacin parece &ariar de pa!s a pa!s, pero en todos los pa!ses los salarios de los )&enes se *allan mu" cerca o por encima del salario m!nimo &i#ente$ ,omo era de esperarse, los )&enes de 90(9: a7os e%*iben un salario m's alto que los del #rupo de =;(=3 a7os en relacin al m!nimo, en una proporcin entre ==05 " =8;5, mientras que para el #rupo m's )o&en tal proporcin &ar!a entre 8:5 " ==35$ Es preciso notar que el -nico pa!s en donde el salario m!nimo *a mantenido su &alor real durante el per!odo considerado es ,olombia$ En los dem's pa!ses el salario m!nimo aunque *a"a recuperado al#o de su &alor real en los -ltimos a7os, toda&!a se encuentra mu" por deba)o de sus ni&eles de =340$ Esto e%plica por e)emplo que en Per- el salario de un )o&en alcanza *asta casi cuatro &eces el salario m!nimo, dado que precisamente en =33/ ste representaba una octa&a parte de su ni&el de =340$ Por lo tanto, el ratio que resulta del salario de los )&enes con el salario m!nimo no pareciera indicar un ni&el que podr!a implicar consecuencias ne#ati&as para el empleo$ Abundando en el mismo sentido, otra se7al es el diferencial de salario entre mu)eres " *ombres$ El ense7a los datos rele&antes para los cuatro pa!ses$ +al&o en ,olombia, en donde para los tres #rupos de edad los salarios entre mu)eres " *ombres parecen equipararse, en los dem's pa!ses las mu)eres perciben en promedio un salario inferior en un /05 al de los *ombres, sin embar#o, a pesar de tener salarios m's ba)os, las tasas de desempleo de las mu)eres suelen estar por encima de las de los *ombres$ Esto indica que otros elementos adem's del ni&el del salario influ"en en el desempleo de las mu)eres$ Adem's, es preciso notar sobre todo en Ecuador " Per-, que las mu)eres adultas perciben un salario proporcionalmente m's ba)o comparado con el salario de los *ombres, as! como el de las mu)eres )&enes, o sea, la discriminacin salarial en contra de las mu)eres es m's se&era para las mu)eres adultas que para las )&enes$

A ni&el internacional, son muc*os los pa!ses que particularmente, a partir de los U40 *an introducido un salario m!nimo espec!fico para los )&enes, el cual se ubica por deba)o del salario de los adultos$ No es cierto que eso *a"a ali&iado o me)orado la situacin laboral de los )&enes$ La e&idencia emp!rica en cuanto a la relacin entre cambios en el salario m!nimo " el empleo de )&enes no demuestra que sta sea siempre ne#ati&a$ Ni la teor!a, ni la e&idencia emp!rica soportan plenamente este planteamiento$ +i en al#unos pa!ses se *a podido obser&ar un efecto ne#ati&o, en la ma"or!a, esta e&idencia es mu" d bil o ine%istente >.*ellab, =334?$ Iuc*o depende del ni&el relati&o del salario m!nimo, de las caracter!sticas del mercado laboral " del per!odo considerado$ :$ ,ausas de la pobreza La pobreza m's #ra&e se encuentra en las zonas rurales, donde al#unos indicadores de calidad de &ida son comparables con el ni&el promedio de pa!ses africanos$ En estas zonas del pa!s, la pobreza es m's dif!cil de superar por la con)uncin de di&ersos factores que la e%plican6 ba)a producti&idad, desnutricin infantil, menor acceso " ba)a calidad de la educacin rural, le)an!a, falta de acceso a infraestructura " ser&icios b'sicos, barreras culturales, etc tera$ Ello e%plica por qu tanto en el Percomo en otros pa!ses los ma"ores %itos frente a la pobreza rural se lo#ran en el campo de pro#ramas de ali&io " no de superacin de la pobreza$ El reto fundamental es ele&ar la capacidad de #eneracin de in#reso de los pobres rurales, lo que se *a intentado desde di&ersas estrate#ias, tanto en el pa!s como en el e%tran)ero$ El debate sobre cmo enfrentarlo #ener posiciones diferentes$ 1e un lado, al#unos miembros del @asM Gorce pusieron muc*o nfasis en la necesidad de desarrollar pro"ectos producti&os, en comparacin con los pro#ramas de asistencia social " de desarrollo de infraestructura econmica " social$ +e#-n esta perspecti&a, el apo"o a pro"ectos producti&os debiera darse en el marco de pro#ramas de desarrollo rural inte#ral, que inclu"a asistencia t cnica " aspectos de competiti&idad en mercados re#ionales " nacionales, e incluso internacionales, aunque ello slo se lo#re en el mediano o lar#o plazo$ Al respecto, otros miembros se7alaron que e%iste una lar#a *istoria de fracasos en la promocin de pro"ectos producti&os, tanto desde el sector p-blico como de las ON., por lo que el dise7o tendr!a que ser mu" cuidadoso para lo#rar los ob)eti&os propuestos$ +e#-n esta perspecti&a, es preferible enfatizar el apo"o del Estado en el desarrollo de condiciones para que los pobres accedan en me)or pie a mercados re#ionales, lo que inclu"e un ma"or nfasis en el desarrollo de infraestructura econmica, la coordinacin e informacin entre a#entes " la asistencia t cnica, en comparacin con el apo"o directo del Estado en pro"ectos producti&os$ +e consider pertinente analizar en ma"or detalle las causas de la ba)a capacidad de #eneracin de in#resos del poblador rural, que e%plica no slo la pobreza rural sino tambi n la urbana, de acuerdo al dia#nstico planteado por Ric*ard Vebb en el C Goro sobre Pobreza, en =334$ En dic*a ocasin, Vebb formul el si#uiente dia#nstico6 OAs!, la causa central de la pobreza e%trema si#ue siendo la ba)!sima producti&idad del minifundista, factor que determina no slo un paup rrimo ni&el de &ida en el campo sino tambi n un mu" ba)o salario de oferta en la ciudad$ Los instrumentos que se *an aplicado para ele&ar esa producti&idad son muc*os, " la *istoria de esos esfuerzo s, en el Per- como en el resto del mundo, es lar#a$ Las estrate#ias para el desarrollo rural *an priorizado por momentos el esfuerzo colecti&o local >Wdesarrollo comunalX?, la

reforma a#raria " el Wcapital *umanoX$ ,ada una de estas #randes estrate#ias *a tenido eco en el Per-O$ 1ic*a ponencia planteaba tres posibles estrate#ias para enfrentar la pobreza rural6 >i? desarrollar una re&olucin &erde peruana, que aumente el ni&el de producti&idad e in#resos a#rarios, >ii? promo&er las acti&idades no a#r!colas " >iii? promo&er la mi#racin de parte de la poblacin rural a 'reas urbanas$ ;$ La luc*a contra la pobreza$ En =33;, el Per- tiene slidos lo#ros que e%*ibir$ Los principales problemas que asumi el #obierno en =330 (*iperinflacin " terrorismo( *an sido superados " ello *a sido bien recibido por los in&ersionistas, que *an con&ertido al Per- en una plaza preferida para el desarrollo de nue&os pro"ectos$ +in embar#o, pese a los inne#ables a&ances realizados, el Per- enfrenta un nue&o desaf!o, que es la luc*a contra la pobreza$ El #obierno reconoce que los lo#ros alcanzados no se consolidar'n si es que el pa!s no *ace un esfuerzo real para que los beneficios de la modernidad alcancen a los estratos m's deprimidos del pa!s, que constitu"en un importante porcenta)e de la poblacin nacional$ En el -ltimo quinquenio, el Per- *a realizado importantes esfuerzos para enfrentar el problema de la pobreza en el pa!s$ En ese sentido, la estabilizacin de la econom!a " la pacificacin alcanzada *an sido fundamentales para dotar al pa!s de un me)or entorno para la e)ecucin de pro#ramas de desarrollo en las zonas m's deprimidas$ Paralelamente, el #obierno destin importantes recursos (dentro de lo disponible( para el desarrollo de pro#ramas de ali&io a la pobreza, coordinando con la sociedad ci&il, ele&ando el ni&el del #asto social en m's de :05 " me)orando la calidad del mismo$ As!, entre =33= " =33:, el porcenta)e de la poblacin peruana en situacin de pobreza disminu" en =/5 >con resultados m's auspiciosos en la luc*a contra la pobreza e%trema, que se redu)o en =85?$ Pese a los lo#ros alcanzados, el problema de la pobreza si#ue &i#ente en el Per- de *o", donde m's del :05 de la poblacin &i&e en estado de pobreza " cerca del =45 se encuentra en una situacin de pobreza e%trema$ ,onciente del desaf!o que representa el problema de la pobreza para un pa!s que a&anza *acia el desarrollo, el #obierno se *a fi)ado como meta reducir en un ;05 la pobreza e%trema en el Per- para el a7o 9000$ Para ello, se *a propuesto destinar el :05 del presupuesto nacional al #asto social, focaliz'ndolo en pro#ramas de ali&io " reduccin de la pobreza, con especial nfasis en la pro&isin de los principales ser&icios sociales (como educacin " salud(, lo que permitir' que el crecimiento no slo se acelere, sino que aumenten las oportunidades de empleo$ Este nue&o reto del Per- *a sido bien recibido por la comunidad internacional, que si#ue con inter s los esfuerzos que nuestro pa!s realiza para consolidar su proceso de desarrollo$ As!, el #obierno peruano *a lo#rado un si#nificati&o apo"o del .rupo ,onsulti&o o Iesa de 1onantes reunido recientemente en Par!s, donde representantes de == pa!ses desarrollados " =/ or#anismos internacionales e%presaron su apo"o a las reformas econmicas lle&adas a cabo por el Per- " acordaron otor#ar al pa!s recursos por U+D 3:0 millones, que ser'n destinados en forma prioritaria, durante =33B, a financiar pro#ramas destinados a reducir la pobreza, con nfasis en el desarrollo de pro#ramas de salud, educacin, )usticia, " la consolidacin de la pacificacin$

Pobreza " reformas estructurales$( La pol!tica econmica implementada desde =330 *a tenido resultados positi&os en los principales indicadores macroeconmicos$ En el frente inflacionario se *a lo#rado una reduccin sostenida en la tasa de inflacin mensual del /05 promedio en el primer semestre de =330 a cifras entre = a =$;5 en el primer semestre de =33B$ Por otro lado, e%isti un fuerte ciclo e%pansi&o en la econom!a entre =33/ " =33;, recuper'ndose la produccin #lobal a una tasa promedio anual de 35$ Y, aunque las perspecti&as para =33B son de un crecimiento modesto de /5, se espera un ritmo promedio de crecimiento anual de ;5 a partir de =338$ +in embar#o, los debates m's importantes respecto al desempe7o econmico de los no&enta en el Per- #iran en torno a dos temas6 i? la aparente precariedad de la situacin de la balanza de pa#os debido al supuesto retraso del tipo de cambio real " a la dr'stica liberalizacin comercial efectuada, " ii? una sospec*a de efectos re#resi&os en la distribucin del in#reso como consecuencia de un modelo de libre mercado que Oreprimarizar!aO la econom!a " otor#ar!a rentas a #rupos reducidos de la sociedad, e%clu"endo a los estratos m's pobres del pa!s$ Nuestro estudio es una in&esti#acin emp!rica que pretende aportar elementos de )uicio factuales acerca del -ltimo tema6 los efectos distributi&os del modelo especialmente en relacin a los distintos indicadores de pobreza$ En este sentido, consideramos necesario efectuar una e&aluacin detallada de los cambios ocurridos en los ni&eles de #astos, in#resos " pobreza de la poblacin durante los primeros a7os de aplicacin de la nue&a pol!tica econmica$ El estudio no pretende arribar a relaciones causales inequ!&ocas entre el proceso de a)uste " reformas estructurales en el que est' inmerso el Per- " los cambios en el bienestar de las familias peruanas$ Ello no resulta factible por el momento debido a dos razones$ En primer lu#ar, las reformas estructurales toda&!a est'n en e)ecucin " sus efectos permanentes tomar'n m's tiempo en manifestarse$ En se#undo lu#ar, la identificacin estricta de los efectos del a)uste estructural " las reformas sobre el bienestar de los peruanos requiere de una situacin contrafactual >la situacin *ipot tica en el caso de no *aberse implementado la nue&a pol!tica econmica? que no e%iste$ 1adas estas limitaciones, el estudio realiza un an'lisis descripti&o e%*austi&o de los posibles &!nculos sectoriales " microeconmicos que e%plicar!an la e&olucin de los #astos e in#resos familiares " la incidencia de la pobreza en el Per- en los -ltimos a7os >ni&el educati&o de los aportantes en el *o#ar, sector econmico en el que traba)an, tipo de empleo al que se dedican, asistencia recibida por pro#ramas del #obierno o de ON.s, etc$?$ Los datos b'sicos para el an'lisis son las Encuestas Nacionales de Ni&eles de Hida >ENNCH? de =33= " =33:, que tienen un re#istro adecuado de los #astos e in#resos familiares, as! como informacin socioeconmica completa de los miembros de cada familia$ En este sentido, el estudio abarca un per!odo en el que culmina la recesin inicial como consecuencia del pro#rama de estabilizacin econmica " las reformas estructurales >*asta fines de =339? " el primer a7o " medio de ciclo de recuperacin econmica que dur *asta =33;$ El crecimiento econmico " la pobreza$( El crecimiento " la estabilidad econmica tienen una importancia fundamental para la luc*a contra la pobreza, no siempre reconocida de manera e%pl!cita$ Un estudio reciente del Banco Iundial >=333? sobre la e&olucin de la pobreza en el Per- indica que el crecimiento econmico re#istrado entre =33: " =338 permiti la

creacin de cerca de =$/ millones de puestos de traba)o$ Iuc*os de ellos fueron puestos informales, lo cual no es sorprendente si se considera que apro%imadamente el :; por ciento del empleo urbano es informal$ En el sector rural la proporcin de empleo informal es ma"or, lo que se debe en parte a que la le#islacin laboral " tributaria no est' pensada para el a#ro " otras acti&idades que son fuentes del empleo rural$ Por lo anteriormente e%puesto, las medidas de luc*a contra la pobreza no deben ser contrarias a los principios que sustentan la estabilidad " el crecimiento econmico$ Por el contrario, son parte importante de las pol!ticas de luc*a contra la pobreza aquellas pol!ticas que fa&orecen el crecimiento econmico, especialmente de los sectores m's intensi&os en mano de obra " en zonas de pobreza$ Asimismo, el ni&el de #asto p-blico para pol!ticas de luc*a contra la pobreza debe ser compatible con ni&eles de tributacin que #aranticen el crecimiento econmico, por lo que el principal reto consiste en optimizar el uso de los recursos destinados para ese fin, campo en el cual e%iste muc*o por *acer$ Asimismo, se debe buscar que los sectores m's intensi&os en mano de obra no calificada puedan crecer Za#ricultura, construccin, turismo, comercioZ, as! como aquellas acti&idades que, por estar localizadas en zonas #eo#r'ficas cercanas a poblaciones pobres, puedan #enerar un potencial mu" #rande de empleo " mo&imiento econmico, como es el caso de pro"ectos mineros, forestales " petroleros$ En esta misma l!nea de pensamiento, una estrate#ia importante es dinamizar mercados locales cercanos a poblaciones pobres, lo que se *a &enido llamando desarrollo de ciudades intermedias " tambi n corredores econmicos$ En todos estos casos, naturalmente, es importante que las in&ersiones cuiden los aspectos ambientales, culturales " sociales de las zonas donde operan, para impulsar su desarrollo sin #enerar problemas de otro tipo$ B$ ,onclusiones del tema$ La conclusin que *e podido e%traer del tema es que la pobreza es un fenmeno, que puede ser causado por miles de factores >naturales, pol!ticos, sociales, etc$?$ Por lo tanto, nin#una de las personas deben deben &i&ir solo el *o" sino siempre pensando en su futuro, por que uno no sabe cuando le puede tocar este fenmeno que *ace muc*o da7o$ E%iste un refr'n que *ubiera sal&ado muc*os *o#ares6 O<a" que #uardar pan para ma"oO$

1el =8 al 9= de a#osto pasado tu&e la suerte de participar en el +eminario E[u se puede *acer para combatir la pobrezaF, realizado en el Cnstituto de las Am ricas en la ciudad de ,alifornia en los Estados Unidos$ +in duda el tema de la pobreza actualmente si#ue siendo una preocupacin$ I's del ;0 5 de los pueblos en Am rica Latina &i&en en pobreza, sufren *ambre, no acceden a ser&icios b'sicos como educacin, salud, &i&ienda, se#uridadL &i&en en situaciones de inequidad, impunidad, informalidad, corrupcin, e%clusin social, desempleo,

mar#inacin, etc tera$ La ma#nitud de la pobreza es producto tambi n de los ni&eles de desi#ualdad econmica$ Esta situacin a ni&el de Per- " en especial en la re#in Puno, supera ampliamente este ;05, lo que pone en duda las pol!ticas que se &ienen implementando en el pa!s como los pro#ramas sociales que no lo#ran su ob)eti&o central de reducir la pobreza$ Grente a esta realidad de profunda preocupacin en el mencionado seminario nos pre#untamos6 E,mo enfrentar la pobrezaF E,mo erradicar la pobrezaF Y ciertamente no *a" una sola respuesta, "a que lo que e%iste son modos, ideas, pro#ramas " muc*a #ente traba)ando para superar la pobreza$ Asimismo *a" que reconocer que en los -ltimos ; o B a7os, las pol!ticas p-blicas implementadas en &arios pa!ses *an ba)ado los ni&eles de pobreza lo cual se puede constatar en los informes emitidos por los ministerios, pero en realidad la situacin no *a cambiado muc*o, lo que implica entonces a estandarizar los t rminos de medicin de la pobreza a ni&el re#ional$ El indesma"able traba)o de la comunidad internacional, tiene como propsito reducir la pobreza, sin embar#o *ec*os como la crisis econmica #lobal son un obst'culo en el camino, lo que se *a traducido en la interrupcin del proceso de crecimiento, reduccin de las remesas, p rdida de puestos de traba)o, corte de ser&icios di&ersos, incremento de la &ulnerabilidad de las personas$ @odo esto nos llama *o" a ensa"ar " buscar un nue&o equilibrio entre Estado, mercado " ciudadan!a, que )ustamente por los intereses de cada actos se *an dif!ciles$ En ese sentido, pensamos que el di'lo#o de estos tres actores fundamentales deber!a de darse en nuestro pa!s )ustamente a tra& s de la Iesa de ,oncertacin para la Luc*a ,ontra la Pobreza instalada desde el 900=$ La preocupacin por enfrentar la pobreza, no so es responsabilidad del Estado sino de todos los actores, por eso es fundamental escuc*ar los problemas " necesidades de la #ente pobre, de lo contrario no se lo#rar' solucionar los problemas que aque)an a las familias pobres$ El seminario conclu" con el dise7o de al#unas estrate#ias para la reduccin de la pobreza a diferentes ni&eles6 A ni&el de .obierno6 =$ Gortalecer espacios " procesos de concertacin enmarcados en una estrate#ia nacional de desarrollo &inculante de lar#o plazo$ 9$ Promo&er la comunicacin constante, fluida entre los diferentes ni&eles de #obierno respecto las estrate#ias " los impactos que se &an lo#rando$ /$ Cmpulsar medidas fiscales eficientes " eficaces con resultados que puedan ser &erificables en el corto plazo$ :$ .enerar conciencia ciudadana " fortalecer ciudadan!a, donde los derec*os " deberes &an )untos$ A ni&el de Empresas6 =$ Promo&er estrate#ias para que la empresa pri&ada implemente pro#ramas de responsabilidad social para con los pobres$ 9$ ,onser&acin del medio ambiente, utilizando tecnolo#!as limpias " sostenibles$ /$ Establecer alianzas " comunicacin con las instancias de #obierno " sociedad en la construccin de una &isin #lobal$ A ni&el de sociedad ci&il6 =$Gomentar la participacin ciudadana " el e)ercicio pleno de la ciudadan!a$ 9$Articular la educacin a la realidad social " econmica

Lo que queda para adelante, es difundir estas estrate#ias entre autoridades de las instancias subnacionales, el sector empresarial para a"udar a desarrollar la responsabilidad social de la empresa pri&ada " en los l!deres de las or#anizaciones de la sociedad ci&il, a fin de &er qu es lo que se puede *acer en esta luc*a para enfrentar la pobreza en la re#in$ I. EL PERU NECESITA DE UNA NUE!A CLASE POL"TICA PARA ASE#URAR SU TOTAL Y COMPLETA LIBERACI$N

En el Per-, desde su constitucin como Estado Nacin Republicano, despu s de la proclamacin de su independencia en =49=, se *an turnado en el poder, caudillos ci&iles " militares con una concepcin patrimonialista " de clientela)e pol!tico, que en las diferentes etapas del de&enir *istrico del pa!s, no supieron solucionar los acuciantes problemas econmicos, sociales, pol!ticos " culturales de #randes sectores de la sociedad peruana inte#rada en su ma"or!a por las clases populares$ Por e)emplo, durante los #obiernos de la oli#arqu!a, el Per- fue una rep-blica sin ciudadanos, al decir de +inesio Lpez, porque las #randes masas ind!#enas fueron tratadas como mano de obra barata de produccin de riqueza para las clases dominantesL " en nin#-n momento tu&ieron el reconocimiento de ciudadanos$ La prolon#ada dominacin oli#'rquica estu&o sustentada en la e%plotacin estamental de terratenientes " capitalistas que se *ac!an llamar blancos, sobre una inmensa e indiferenciada masa de campesinos ind!#enas " de reducidas capas populares " medias urbanas, compuestas por \criollos], \mestizos] " \morenos]$ Esta forma de e%plotacin de caracter!sticas tnico(social, que supo combinar ma#istralmente la plus&al!a con &ariadas formas no capitalistas, tu&o su correlato en la sistem'tica e%clusin de los intereses populares de usufructuar los recursos del Estado$ Esta fra#mentacin estamental de la sociedad peruana, fue la causante del establecimiento de relaciones econmicas " sociales patrn(cliente, " la cultura se7orial que se estableci, eran al#unos de los factores que di&id!an abismalmente, a los sectores dominados de los dominantes$ 1e este modo ase#uraban su estado de inferioridad \racial]L " si esta dominacin resultaba insuficiente, la &iolenta represin estatal dictada por la oli#arqu!a, se encar#aba de someter a san#re " fue#o a esta porcin emblem'tica de la poblacin peruana$% Es de este modo, en que el Estado oli#'rquico, que se fund " actu como patrimonio e%clusi&o de los intereses econmicos, sociales " pol!ticos de las clases dominantes, prolon# sus ra!ces de dominacin, *asta el a7o =3/0, en que Au#usto B$ Le#u!a, con la promesa de la Patria Nue&a, permiti la penetracin del capital norteamericano, que fue m's de lo mismo$ Es decir, el establecimiento de encla&es mineros, metal-r#icos, petroleros " a#roindustriales, a lo lar#o " anc*o del territorio peruano, que en la pr'ctica si#nific m's dominacin para la masa ind!#ena, mil &eces *umillada " sometida compulsi&amente a los intereses de la oli#arqu!a terrateniente, en alianza con los partidos pol!ticos criollos, " las Guerzas Armadas$ Estas condiciones, de dominacin semifeudal a la que estaban sometidas las masas ind!#enas " campesinas, a"ud a que los sectores populares " medios se
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articulen pro#resi&amente en mo&imientos sociales, que rein&indicaron sus derec*os como productores " ciudadanos, lo que les permiti for)ar una identidad propia$ En este proceso, de florecimiento de los mo&imientos socialesL " de luc*as populares de ind!#enas " sectores urbanos tu&ieron una importancia " decisi&a participacin, para la liberacin de los oprimidos las formulaciones pol!ticas de Jos ,arlos Iari'te#ui " H!ctor Ra-l <a"a de la @orre$ En las d cadas de los a7os ;0s " B0s, con la implantacin del modelo de Cndustria de +ustitucin de CmportacionesL " las #randes olas mi#ratorias del campo a la ciudadL " ante el fracaso de los #obiernos de la con&i&encia " supercon&i&encia, (alianza de la oli#arqu!a, las Guerzas Armadas " el APPRA( en que el APRA auroral, traicion sus principios primi#enios, antioli#'rquicos " antiimperialistas, en nombre de la democracia, las clases diri#entes nos ofrecen m's de lo mismo, pero )am's solucionaron los problemas de miseria " pobreza especialmente de la masa ind!#ena " los sectores populares$ La me)or demostracin, de esta pr'ctica pol!tica " social, es la tristemente " c lebre Le" de Ha#ancia, que reprim!a con pena de c'rcel a los ni7os, ni7as, adolescentes " )&enes pobres, que siempre los *ubo, " los *a"$ Estos *ec*os dieron lu#ar al sur#imiento de #randes mo&ilizaciones obreras " campesinas, que fueron a*o#adas a san#re " fue#o$ En suma, la oli#arqu!a, la clase pol!tica patrimonialista, los partidos pol!ticosL " los militares, basaron su accionar en la proscripcin " persecucin de cualquier intento de articular los intereses populares, *ec*os que impidieron adquirir un car'cter nacional$ 1e este modo, los pro"ectos democratizadores6 sociales " pol!ticos se &incularon estrec*amente con la nacionalizacin del Estado, siempre a fa&or de los poderosos$ Ante la bancarrota de los partidos pol!ticos " de las clases diri#entes, en =3B4, los militares intentan construir un capitalismo de estadoL " tratan de someter a la sociedad con medidas reformistas desde arriba, lo que en la pr'ctica no produ)o los resultados esperados$ Lue#o del fracaso de la ola reformista militar, se produce en el Per- en =340, la llamada transicin democr'tica en circunstancias en que se produc!an importantes cambios " tensiones en las relaciones sociales$ La cancelacin del &ie)o orden oli#'rquico de corte colonial " el des#aste del #obierno militar, que si#nific su cancelacin " retiro a sus cuarteles, dieron nacimiento e impulsaron la irrupcin pol!tica radicalizada de los sectores medios " masas populares en busca de la construccin de un nue&o pro"ecto social realmente democr'tico, que d solucin a los problemas de pobreza " e%clusin$ Esta *a sido la pr'ctica cotidiana de la clase pol!tica ci&il " militar en el Per-$ En consecuencia, nuestra patria necesita de una nue&a clase pol!tica que luc*e por el &erdadero desarrollo " liberacin de nuestro pa!s$ Una nue&a clase pol!tica que entienda que la aut ntica " &erdadera democracia, se basa en el respeto a la persona, a sus derec*os, a su identidad, a su di#nidad " a sus ideas e%presadas en un ambiente de plena libertad$ Por -ltimo, puedo afirmar que en una &erdadera sociedad democr'tica se debe fomentar el di'lo#o, se debe aceptar la cr!tica, " se debe respetar las ideas discrepantes$ En suma, queremos una nue&a clase pol!tica tolerante " menos discriminadora$

No debemos ol&idar que la situacin de pobreza " mar#inacin en que se encuentran sumer#idos m's de la mitad de ni7os, ni7as, adolescentes " sus familias, nos in&ita a *ablar de )usticia " tener presente los derec*os *umanos " del ni7o, por ser estos derec*os uni&ersales e irrenunciables$ Jam's debemos perder de &ista que la opcin preferencial por los pobres se constitu"a en una perspecti&a central de nuestros actos, los pobres deben ser los primeros$ En suma, en una sociedad democr'tica los ni7os, ni7as, adolescentes " las familias pobres no deben ser discriminados " perse#uidos por el slo *ec*o de *aber nacido en la pobreza$ Es por ello, que recusamos la Le" N^ 94=30 Le" que prote#e a los menores de edad de la mendicidad, pos su entra7a correccionalista, discriminadora " antidemocr'tica, que intenta esconder lo incorrecto, Zpobreza " e%clusin( no erradicarlo, sino simplemente quieren ocultarlo$ II. LA CLASE POL"TICA CRIOLLA& INTENTA ESCONDER INCORRECTO NO ERRADICARLO& SINO OCULTARLO LO

Esta clase pol!tica, que desde =340, " que #racias a la luc*as populares " los mo&imientos sociales, que rescata la democracia de las #arras de la dictadura militar, si#ui #obernando a espaldas de la realidad, lo que permiti el sur#imiento de los llamados independientes, que en los *ec*os fue una medicina peor que la enfermedad$ Estos independientes, una &ez en el poder nos ofrecieron6 pol!ticas econmicas basadas en la le" del mercado, despido laboral de miles de padres de familia, desre#ulacin de las le"es laborales, &iolacin sistem'tica de los derec*os *umanos, pero lo m's #ra&e, institucionalizaron una especie de red sist mica de corrupcin e impunidad, que condu)o a la sociedad peruana a una anomia social$ Esto dur *asta el a7o 9000, en que nue&amente los mo&imientos sociales, ec*an del poder, a una de las m's siniestras " cleptmanas dictaduras c!&ico militar, ", nue&amente permiten al ascenso de una nue&a e%periencia democr'tica, que actualmente est' na&e#ando en medio de la tormenta, por obra " #racia de esta misma clase pol!tica patrimonialista, mercantilista " neoliberal$ 1esde =340 *asta el 900:, se *an turnado en el #obierno diferentes persona)es representantes de los partidos pol!ticos, Z Gernando Belaunde, AP, Alan .arc!a, APRA, Alberto Gu)imori, ,ambio 30L " Ale)andro @oledo, Per- Posible( " de los llamados independientes, quienes en nada solucionaronL " solucionan la situacin de pobreza " e%clusin del pueblo peruano$ 1urante estas dos -ltimas d cadas perdidas lo -nico que nos ofrecieron " ofrecen son6 m's le"es draconianas, como la del pandilla)e pernicioso, o la de traicin a la patria$ Actualmente, los peruanos somos testi#os de los alarmantes ni&eles de corrupcin e impunidad en esta llamada transicin democr'tica$ Los con#resistas si#uiendo una lar#a " anti#ua tradicin, #ozaron " si#uen #ozando de la facultad de tramitar fa&ores " distribuir prebendas de car'cter sectorial " particular, todas ellas destinadas a mantener una relacin de clientela)e entre #obernantes " #obernados$' @odos ellos, si#uen le#islando siempre para fa&orecer al m's fuerte " poderoso, en desmedro de los m's d biles " *umildes$

Vase Cotler, Julio. Crisis poltica, outsiders y autoritarismo plebiscitario: el fujimorismo. Pp. 165 !15."p. Cit.

Para probar mi afirmacin, trai#o a la memoria el discurso pronunciado por Juan Helasco Al&arado, en la clausura de la ,onferencia Anual de Empresarios >,A1E?, el =; de no&iembre de =380, que entre otras cosas dec!a6 Esto no sera revolucin alguna si al cabo de los aos la pobreza siguiera siendo el nico patrimonio de la inmensa mayora de peruanos y la riqueza fuese como hasta hoy privilegio y herencia de los pocos. 1e esta fec*a *an transcurrido /: a7osL " todo si#ue i#ual o peor$ <e querido reconstruir someramente una ruta cr!tica de los acontecimientos econmicos, sociales, pol!ticos " culturales que la clase pol!tica, usufructuaria de la democracia representati&a, *a aplicado en el Per-, en este lar#o de&enir *istrico de la llamada etapa republicana$ Esta clase pol!tica Zci&il " militar( " sus partidos pol!ticos que siempre prometieron un pa!s de bienestar " )usticia social, nunca supieron cumplir " construir$ En suma, *an fracasado, *an sumido a los peruanos en el des'nimo " la desesperanzaL " a los ni7os, ni7as, " adolescentes, los est' condenando a una especie de apart*eid econmico " social$ Esta situacin nos a"uda a tener fe " esperanza, en que m's tarde que nunca, tenemos que rescatar la ternura " el odio como in#redientes que nos den fuerzas para saber afrontar creati&amente el menosprecio " el maltrato *istrico de esta clase pol!tica #obernante, lo que al#-n d!a dar' lu#ar al ad&enimiento de un nue&o parto doloroso de que estaremos asistiendo al nacimiento de un nue&o pro"ecto social, donde los ni7os, ni7as, " adolescentes, sean de &erdad felices$ Ante este drama *umano, en que &i&en nuestros ni7os, ni7as, adolescentes, )&enes " familias pobres en el Per-, es pertinente recordar lo que .usta&o .uti rrez en su obra6 Entre las ,alandrias, comentando a Jos Iar!a Ar#uedas nos dice6 \$$$ odio, con el arrebato de un odio puro, aquel que brota de los amores universales, all!, en las re#iones del mundo donde e%isten dos bandos enfrentados con implacable crueldad, uno que esquilma " otro que san#ra] >$$$$? \El \odio puro] no nace de la ambicin personal que pisotea " elimina a los otros$$$ Ar#uedas quiere traducir el rec*azo a la in)usta situacin en que &i&en los indios " que l e%periment como lla#a abierta$ +u &erdadera fuente est', por eso, en el amorL un amor, adem's, que no se restrin#e adem's a unas cuantas personas, sino que alcanza dimensiones uni&ersales$ +e trata para l de una actitud que est' Zparad)icamente( dominada por la ternura$ En -ltima instancia la ternura es el sentimiento m's fuerte$ Jos Iar!a cuenta que de ni7o fue lanzado \en esa morada donde la ternura es m's intensa que el odio " donde por eso mismo, el odio no es perturbador sino fue#o que impulsa]$$$ Gue#o que da tenacidad " que abre nue&as rutas a la esperanza$ A @-pac Amaru le cantar'6 \@ranquilo espera, tranquilo o"e, tranquilo contempla este mundo$ >$$$? Hiene la aurora$ Ie cuentan que en otros pueblos Los *ombres azotados, los que sufr!an, son a*ora '#uilas, cndores de inmenso " libre &uelo$

@ranquilo espera$ Lle#aremos m's le)os que cuando t- quisiste " +o7aste$ Odiaremos m's que cuando t- odiasteL amaremos m's de los que t- amaste, con amor de Paloma encantada, de calandria$ @ranquilo espera, con ese odio " con ese amor sin sosie#o " sin l!mites, lo que t- no pudiste lo *aremos nosotros] >$$$? Gue#o inseparable del amor$ Ambos de)ar'n en l una marca indeleble$ >$$$ ? Ar#uedas contaba6 \Ii ni7ez pas quemada en el fue#o " el amor]$ 1e all! nacen la fuerza " esperanza que lle&ar'n a un pueblo a *acer lo que @-pac Amaru no pudoL a ba)ar, desde las tierras que les fueron arrebatadas, *acia Lima \como las interminables filas de *ormi#as de la #ran sel&a] a a&anzar con \re#oci)o no e%tin#uido, con la relampa#ueante ale#r!a del *ombre sufriente que tiene el poder de todos los cielos]$ Est'n cercando la #ran ciudad que los maltrata, son conscientes de su fuerza6 \+omos miles de millares, aqu!, a*ora$ Estamos )untos, nos *emos con#re#ado pueblo por pueblo, nombre por nombre, " estamos apretando a esta inmensa ciudad que nos odiaba, que nos despreciaba como a e%cremento de caballos]$ >$$$? No obstante, el ma"or casti#o para ese centro de la opresin " despo)o ser' con&ertirlo \en pueblo de *ombres que entonen los *imnos de las cuatro re#iones de nuestro mundo, en ciudad feliz, donde cada *ombre traba)e, en inmenso pueblo que no odie y sea limpio, como la nie&e de los dioses monta7as donde la pestilencia del mal no lle#a )am's$ As! es, as! mismo *a de ser, padre m!o, as! mismo *a de ser, en tu nombre, que cae sobre la &ida como una cascada de a#ua eterna que salta " alumbra todo el esp!ritu " el camino]$ >$$$? +in odios que ensucien al ser *umano, con amor de calandria, de paloma encantada]$ >.uti rrez, .usta&o, Pp$ 9=(/0?$ Es por ello, que a los ni7os pobres que son " ser'n las primeras &!ctimas de la ey !" #$%&' ey que protege a los menores de edad de la mendicidad, les di#o6 @ranquilo esperen, con amor de calandria, con amor de paloma encantada, m's tarde que nunca triunfar' el odio del amor " la ternura$ *ttp6AA___$andina$com$peAespanolANoticia$asp%Fid`HmR%E.nz@#c` Respuesta del .obierno frente a crisis permiti reducir pobreza en Per- el a7o pasado, sostu&o Banco Iundial Lima, ma"$ =4 >AN1CNA?$ El Banco Iundial sostu&o *o" que la respuesta del .obierno frente a la crisis permiti reducir la pobreza " pobreza e%trema en Per- durante el a7o pasado, lo que si#nifica que ;B3 mil peruanos me)oraron su calidad de &ida$ 1e acuerdo con el estudio ,ifras de Pobreza en el Per- 9003, presentado *o" por el Cnstituto Nacional de Estad!stica e Cnform'tica >CNEC? " el Banco Iundial, el a7o pasado 930 mil peruanos de)aron de pertenecer a la cate#or!a de pobres " 983 mil a pobres e%tremos$ \Los resultados anunciados son mu" positi&os, porque re&elan que se mantiene la tendencia de los -ltimos a7os respecto a una ca!da continua de la pobreza en el pa!s],

se7al el director re#ional del Banco Iundial para Boli&ia, Ecuador, Per- " Henezuela, Gelipe Jaramillo$ Asimismo, estos datos confirman el buen comportamiento de la econom!a peruana durante 9003 cuando, a pesar de la crisis, lo#r crecer " superar a sus pares latinoamericanos, refiri$ \+in embar#o, es necesario precisar que el crecimiento econmico no es la -nica &ariable que e%plica la ca!da de la pobreza en el pa!s, sino que tambi n est' en la respuesta que tu&o el .obierno peruano para enfrentar la crisis$] E%plic que el plan anticrisis tu&o dos efectos, por un lado #ener un aumento en la in&ersin en infraestructura, lo que tra)o empleo " compens la ca!da del sector pri&ado$ Pero tambi n permiti priorizar recursos para los pro#ramas sociales, ubicados principalmente en la sierra rural, " que est'n dise7ados para prote#er el in#reso de las familias m's pobres$ En ese sentido, descart que el t rmino de &i#encia del Plan de Est!mulo Econmico >PEE? de este a7o afecte de al#una manera las cifras de pobreza de 90=0$ \El plan de est!mulo conclu"e este a7o, porque la econom!a est' creciendo, entonces el sector pri&ado puede reemplazar nue&amente al sector p-blico en #enerar empleo " dinamismo en la econom!a$] No obstante, precis que el .obierno deber!a mantener la in&ersin en los pro#ramas de proteccin social como, por e)emplo, Juntos, el cual est' focalizado en atender familias &ulnerables$

*ttp6AAradio$rpp$com$peAnutricionAtraba)o(con)unto(de(poderes(del(estado(peruano( dismu"o(pobreza("(desnutricion(ase#uranA ,ausas de la pobreza en el per-, " la luc*a contra ella$ ,ausas de la pobreza La pobreza m's #ra&e se encuentra en las zonas rurales, donde al#unos indicadores de calidad de &ida son comparables con el ni&el promedio de pa!ses africanos$ En estas zonas del pa!s, la pobreza es m's dif!cil de superar por la con)uncin de di&ersos factores que la e%plican6 ba)a producti&idad, desnutricin infantil, menor acceso " ba)a calidad de la educacin rural, le)an!a, falta de acceso a infraestructura " ser&icios b'sicos, barreras culturales, etc tera$ Ello e%plica por qu tanto en el Percomo en otros pa!ses los ma"ores %itos frente a la pobreza rural se lo#ran en el campo de pro#ramas de ali&io " no de superacin de la pobreza$ El reto fundamental es ele&ar la capacidad de #eneracin de in#reso de los pobres rurales, lo que se *a intentado desde di&ersas estrate#ias, tanto en el pa!s como en el e%tran)ero$ El debate sobre cmo enfrentarlo #ener posiciones diferentes$ 1e un lado, al#unos miembros del @asM Gorce pusieron muc*o nfasis en la necesidad de desarrollar pro"ectos producti&os, en comparacin con los pro#ramas de asistencia social " de desarrollo de infraestructura econmica " social$ +e#-n esta perspecti&a, el apo"o a pro"ectos producti&os debiera darse en el marco de pro#ramas de desarrollo rural inte#ral, que inclu"a asistencia t cnica " aspectos de competiti&idad en mercados re#ionales " nacionales, e incluso internacionales, aunque ello slo se lo#re en el mediano o lar#o plazo$ Al respecto, otros miembros se7alaron que e%iste una lar#a

*istoria de fracasos en la promocin de pro"ectos producti&os, tanto desde el sector p-blico como de las ON., por lo que el dise7o tendr!a que ser mu" cuidadoso para lo#rar los ob)eti&os propuestos$ +e#-n esta perspecti&a, es preferible enfatizar el apo"o del Estado en el desarrollo de condiciones para que los pobres accedan en me)or pie a mercados re#ionales, lo que inclu"e un ma"or nfasis en el desarrollo de infraestructura econmica, la coordinacin e informacin entre a#entes " la asistencia t cnica, en comparacin con el apo"o directo del Estado en pro"ectos producti&os$ +e consider pertinente analizar en ma"or detalle las causas de la ba)a capacidad de #eneracin de in#resos del poblador rural, que e%plica no slo la pobreza rural sino tambi n la urbana, de acuerdo al dia#nstico planteado por Ric*ard Vebb en el C Goro sobre Pobreza, en =334$ En dic*a ocasin, Vebb formul el si#uiente dia#nstico6 OAs!, la causa central de la pobreza e%trema si#ue siendo la ba)!sima producti&idad del minifundista, factor que determina no slo un paup rrimo ni&el de &ida en el campo sino tambi n un mu" ba)o salario de oferta en la ciudad$ Los instrumentos que se *an aplicado para ele&ar esa producti&idad son muc*os, " la *istoria de esos esfuerzo s, en el Per- como en el resto del mundo, es lar#a$ Las estrate#ias para el desarrollo rural *an priorizado por momentos el esfuerzo colecti&o local >desarrollo comunal?, la reforma a#raria " el capital *umano$ ,ada una de estas #randes estrate#ias *a tenido eco en el Per-O$ 1ic*a ponencia planteaba tres posibles estrate#ias para enfrentar la pobreza rural6 >i? desarrollar una re&olucin &erde peruana, que aumente el ni&el de producti&idad e in#resos a#rarios, >ii? promo&er las acti&idades no a#r!colas " >iii? promo&er la mi#racin de parte de la poblacin rural a 'reas urbanas$ ;$ La luc*a contra la pobreza$ En =33;, el Per- tiene slidos lo#ros que e%*ibir$ Los principales problemas que asumi el #obierno en =330 (*iperinflacin " terrorismo( *an sido superados " ello *a sido bien recibido por los in&ersionistas, que *an con&ertido al Per- en una plaza preferida para el desarrollo de nue&os pro"ectos$ +in embar#o, pese a los inne#ables a&ances realizados, el Per- enfrenta un nue&o desaf!o, que es la luc*a contra la pobreza$ El #obierno reconoce que los lo#ros alcanzados no se consolidar'n si es que el pa!s no *ace un esfuerzo real para que los beneficios de la modernidad alcancen a los estratos m's deprimidos del pa!s, que constitu"en un importante porcenta)e de la poblacin nacional$ En el -ltimo quinquenio, el Per- *a realizado importantes esfuerzos para enfrentar el problema de la pobreza en el pa!s$ En ese sentido, la estabilizacin de la econom!a " la pacificacin alcanzada *an sido fundamentales para dotar al pa!s de un me)or entorno para la e)ecucin de pro#ramas de desarrollo en las zonas m's deprimidas$ Paralelamente, el #obierno destin importantes recursos (dentro de lo disponible( para el desarrollo de pro#ramas de ali&io a la pobreza, coordinando con la sociedad ci&il, ele&ando el ni&el del #asto social en m's de :05 " me)orando la calidad del mismo$ As!, entre =33= " =33:, el porcenta)e de la poblacin peruana en situacin de pobreza disminu" en =/5 >con resultados m's auspiciosos en la luc*a contra la pobreza e%trema, que se redu)o en =85?$ Pese a los lo#ros alcanzados, el problema de la pobreza si#ue &i#ente en el Per- de *o", donde m's del :05 de la poblacin &i&e en estado de pobreza " cerca del =45 se encuentra en una situacin de pobreza e%trema$

,onciente del desaf!o que representa el problema de la pobreza para un pa!s que a&anza *acia el desarrollo, el #obierno se *a fi)ado como meta reducir en un ;05 la pobreza e%trema en el Per- para el a7o 9000$ Para ello, se *a propuesto destinar el :05 del presupuesto nacional al #asto social, focaliz'ndolo en pro#ramas de ali&io " reduccin de la pobreza, con especial nfasis en la pro&isin de los principales ser&icios sociales (como educacin " salud(, lo que permitir' que el crecimiento no slo se acelere, sino que aumenten las oportunidades de empleo$ Este nue&o reto del Per- *a sido bien recibido por la comunidad internacional, que si#ue con inter s los esfuerzos que nuestro pa!s realiza para consolidar su proceso de desarrollo$ As!, el #obierno peruano *a lo#rado un si#nificati&o apo"o del .rupo ,onsulti&o o Iesa de 1onantes reunido recientemente en Par!s, donde representantes de == pa!ses desarrollados " =/ or#anismos internacionales e%presaron su apo"o a las reformas econmicas lle&adas a cabo por el Per- " acordaron otor#ar al pa!s recursos por U+D 3:0 millones, que ser'n destinados en forma prioritaria, durante =33B, a financiar pro#ramas destinados a reducir la pobreza, con nfasis en el desarrollo de pro#ramas de salud, educacin, )usticia, " la consolidacin de la pacificacin$ Pobreza " reformas estructurales$( La pol!tica econmica implementada desde =330 *a tenido resultados positi&os en los principales indicadores macroeconmicos$ En el frente inflacionario se *a lo#rado una reduccin sostenida en la tasa de inflacin mensual del /05 promedio en el primer semestre de =330 a cifras entre = a =$;5 en el primer semestre de =33B$ Por otro lado, e%isti un fuerte ciclo e%pansi&o en la econom!a entre =33/ " =33;, recuper'ndose la produccin #lobal a una tasa promedio anual de 35$ Y, aunque las perspecti&as para =33B son de un crecimiento modesto de /5, se espera un ritmo promedio de crecimiento anual de ;5 a partir de =338$ +in embar#o, los debates m's importantes respecto al desempe7o econmico de los no&enta en el Per- #iran en torno a dos temas6 i? la aparente precariedad de la situacin de la balanza de pa#os debido al supuesto retraso del tipo de cambio real " a la dr'stica liberalizacin comercial efectuada, " ii? una sospec*a de efectos re#resi&os en la distribucin del in#reso como consecuencia de un modelo de libre mercado que Oreprimarizar!aO la econom!a " otor#ar!a rentas a #rupos reducidos de la sociedad, e%clu"endo a los estratos m's pobres del pa!s$ Nuestro estudio es una in&esti#acin emp!rica que pretende aportar elementos de )uicio factuales acerca del -ltimo tema6 los efectos distributi&os del modelo especialmente en relacin a los distintos indicadores de pobreza$ En este sentido, consideramos necesario efectuar una e&aluacin detallada de los cambios ocurridos en los ni&eles de #astos, in#resos " pobreza de la poblacin durante los primeros a7os de aplicacin de la nue&a pol!tica econmica$ El estudio no pretende arribar a relaciones causales inequ!&ocas entre el proceso de a)uste " reformas estructurales en el que est' inmerso el Per- " los cambios en el bienestar de las familias peruanas$ Ello no resulta factible por el momento debido a dos razones$ En primer lu#ar, las reformas estructurales toda&!a est'n en e)ecucin " sus efectos permanentes tomar'n m's tiempo en manifestarse$ En se#undo lu#ar, la identificacin estricta de los efectos del a)uste estructural " las reformas sobre el bienestar de los peruanos requiere de una situacin contrafactual >la situacin *ipot tica en el caso de no *aberse implementado la nue&a pol!tica econmica? que no e%iste$

1adas estas limitaciones, el estudio realiza un an'lisis descripti&o e%*austi&o de los posibles &!nculos sectoriales " microeconmicos que e%plicar!an la e&olucin de los #astos e in#resos familiares " la incidencia de la pobreza en el Per- en los -ltimos a7os >ni&el educati&o de los aportantes en el *o#ar, sector econmico en el que traba)an, tipo de empleo al que se dedican, asistencia recibida por pro#ramas del #obierno o de ON.s, etc$?$ Los datos b'sicos para el an'lisis son las Encuestas Nacionales de Ni&eles de Hida >ENNCH? de =33= " =33:, que tienen un re#istro adecuado de los #astos e in#resos familiares, as! como informacin socioeconmica completa de los miembros de cada familia$ En este sentido, el estudio abarca un per!odo en el que culmina la recesin inicial como consecuencia del pro#rama de estabilizacin econmica " las reformas estructurales >*asta fines de =339? " el primer a7o " medio de ciclo de recuperacin econmica que dur *asta =33;$ El crecimiento econmico " la pobreza$( El crecimiento " la estabilidad econmica tienen una importancia fundamental para la luc*a contra la pobreza, no siempre reconocida de manera e%pl!cita$ Un estudio reciente del Banco Iundial >=333? sobre la e&olucin de la pobreza en el Per- indica que el crecimiento econmico re#istrado entre =33: " =338 permiti la creacin de cerca de =$/ millones de puestos de traba)o$ Iuc*os de ellos fueron puestos informales, lo cual no es sorprendente si se considera que apro%imadamente el :; por ciento del empleo urbano es informal$ En el sector rural la proporcin de empleo informal es ma"or, lo que se debe en parte a que la le#islacin laboral " tributaria no est' pensada para el a#ro " otras acti&idades que son fuentes del empleo rural$ Por lo anteriormente e%puesto, las medidas de luc*a contra la pobreza no deben ser contrarias a los principios que sustentan la estabilidad " el crecimiento econmico$ Por el contrario, son parte importante de las pol!ticas de luc*a contra la pobreza aquellas pol!ticas que fa&orecen el crecimiento econmico, especialmente de los sectores m's intensi&os en mano de obra " en zonas de pobreza$ Asimismo, el ni&el de #asto p-blico para pol!ticas de luc*a contra la pobreza debe ser compatible con ni&eles de tributacin que #aranticen el crecimiento econmico, por lo que el principal reto consiste en optimizar el uso de los recursos destinados para ese fin, campo en el cual e%iste muc*o por *acer$ Asimismo, se debe buscar que los sectores m's intensi&os en mano de obra no calificada puedan crecer a#ricultura, construccin, turismo, comercio, as! como aquellas acti&idades que, por estar localizadas en zonas #eo#r'ficas cercanas a poblaciones pobres, puedan #enerar un potencial mu" #rande de empleo " mo&imiento econmico, como es el caso de pro"ectos mineros, forestales " petroleros$ En esta misma l!nea de pensamiento, una estrate#ia importante es dinamizar mercados locales cercanos a poblaciones pobres, lo que se *a &enido llamando desarrollo de ciudades intermedias " tambi n corredores econmicos$ En todos estos casos, naturalmente, es importante que las in&ersiones cuiden los aspectos ambientales, culturales " sociales de las zonas donde operan, para impulsar su desarrollo sin #enerar problemas de otro tipo$ 1urante el \Encuentro con Presidentes Re#ionales6 Reafirmando ,ompromisos para la Reduccin de la 1esnutricin ,rnica Cnfantil], or#anizado por la ,omisin Cnterministerial de Asuntos +ociales >,CA+?, el presidente del ,onse)o de Iinistros,

Ja&ier Hel'squez, indic que el Poder E)ecuti&o duplic los presupuestos para la luc*a contra la pobreza, de /,300 millones a B,;00 millones de nue&os soles entre el 900B " el 9003, " redu)o el n-mero de pro#ramas sociales de 49 a 9B para comprimir los costos administrati&os " tener una ma"or eficiencia$ Hel'squez resalt que para consolidar los lo#ros de la Estrate#ia Nacional ,recer se incorporaron 9/3 nue&os distritos, con lo cual se *a lo#rado ampliar la atencin a un total de =,==3 distritos, priorizando aquellos con ma"ores tasas de desnutricin crnica infantil " con ma"ores ni&eles de pobreza$ Esto *a permitido reducir los !ndices de desnutricin crnica infantil de 9; a =456 El .rupo Cniciati&a contra la 1esnutricin Cnfantil, tiene un importante aporte " contribucin en el lo#ro de las metas de la Estrate#ia Nacional ,RE,ER$ En la clausura del e&ento, el Presidente de la Rep-blica, Alan .arc!a, indic que \pese a las diferencias pol!ticas todos tienen un mismo ob)eti&o, reducir la pobreza " combatir la desnutricin infantil]$ \Pese a la crisis econmica, se puso disminuir la desnutricin " este tipo de acciones se lo#ra en con)unto, cuando todos dan la mano " todos se comprometen$ 1ebemos erradicar la desnutricin " preocuparnos porque los ni7os de *o" lo#ren desarrollarse adecuadamente en el futuro], puntualiz$ 1e esta manera es como los presidentes re#ionales, reno&aron su compromiso de continuar luc*ando contra la desnutricin infantil, un compromiso de todos los peruanos$

(.- COMO SE RESTIUIRIA EL SISTEMA NACIONAL DE LAS MICROFINANZAS EN EL PERU? Desarrollo ( IC,ROGCNANZA+ YIYPE+ EN EL PERU Las micro " peque7as empresas >I"pes? se *a con&ertido en un importante centro de atencin para la econom!a, especialmente para el sector financiero, debido a que #enera oportunidades de empleo e in#resos a la poblacin " dinamiza la econom!a local$ <asta *ace al#unos a7os, el sistema financiero peruano estaba enfocado en los #rupos econmicos m's sol&entes " no les prestaba suficiente atencin a los m's peque7os$ El financiamiento a las I"pes es fundamental para impulsar el desarrollo de este sector econmico que por muc*o tiempo estu&o rele#ado, no solo por las entidades financieras bancarias sino tambi n por las instituciones del Estado, es por esto que el presente traba)o trata de resaltar la relacin que e%iste entre este sector de las finanzas " las peque7as " microempresas EL m"pe Es una peque7a unidad de produccin, comercio o prestacin de ser&icios$ +e#-n la le#islacin peruana, una IYPE es una unidad econmica constituida por una persona natural o )ur!dica ba)o cualquier forma de or#anizacin o #estin empresarial, que tiene como ob)eto desarrollar acti&idades de e%traccin, transformacin, produccin, comercializacin de bienes o prestacin de ser&icios ,aracteristicas de las I"pes

+u administracin es independiente$ +u 'rea de operacin es relati&amente peque7a, sobre todo local$ @ienen escasa especializacin en el traba)o$ Emplean apro%imadamente entre uno " diez personas$ +u acti&idad no es intensi&a en capital pero s! en mano de obra$ 1isponen de limitados recursos financieros$ @ienen un acceso reducido a la tecnolo#!a$ Por lo #eneral no separan las finanzas del *o#ar " las de los ne#ocios$ @ienen un acceso limitado al sector financiero formal, sobre todo debido a su informalidad$ Cmportancia de las I"pes en el pais +e#-n datos del Iinisterio de @raba)o, las IYPE+ brindan empleo a m's de 405 de la poblacin econmicamente acti&a >PEA? " #eneran cerca de :;5 del Producto Bruto Cnterno >PBC?$ ,onstitu"en, pues, el principal motor de desarrollo del Per-, su importancia se basa en que6 Le" de Promocin " Gormalizacin de la Iicro " Peque7a Empresa >le" 940=;?$ Proporcionan abundantes puestos de traba)o$ En la actualidad e%iste un consenso sobre la importancia de la IYPE+ dentro de la estructura socio(econmica del pa!s$ factores que implican la importancia de las I"pes Gactores ,uantitati&os6 Es el #rupo econmico mas din'mico de nuestra econom!a que se encuentra desarroll'ndose en todos los sectores socio econmicos, teniendo como la acti&idad mas desarrollada en el sector comercio del :35L como se#undo sectores encuentra la acti&idad de ser&icios con el //5, el sector manufactura ocupa el ==5, a#ropecuario el 9$35, construccin el 9$;5, miner!a el 0$:5 " por ultimo el sector pesca con el 0$/5$ IYPE+ se encuentran en las a#endas del #obierno "a que aporta de manera considerable al PBC, por ende al desarrollo nacional$ Las IYPE+ del pa!s emplean a casi el 885 de del empleo pri&ado, contribu"endo de esta manera con el :95 del Producto Bruto Cnterno$ Gactor ,ualitati&o6 [ue est' en el enorme potencial de estas para elaborar un te)ido empresarial eficiente, competiti&o, adaptable " fle%ible a los cambios que se dan en el transcurrir de las pol!ticas de #obierno$ Por lo mismo las IYPE+ son consideradas motor de desarrollo empresarial descentralizado " fle%ible$ 1escentralizado porque representa la ma"or cantidad de unidades econmicas en cada unas de las re#iones del pa!s #eneradoras de riqueza mediante su consolidacin$ Gle%ible debido a su &ersatilidad para adaptarse f'cilmente a las necesidades cambiantes de los mercados, a las pol!ticas de #obierno, competencia " econom!as abiertas$ &enta)as " desp&enta)as de las I"pes Henta)as a Al i#ual que la peque7a " mediana empresa es una fuente #eneradora de empleos$ a +e transforman con #ran facilidad por no poseer una estructura r!#ida$

a +on fle%ibles, adaptando sus productos a los cambios del Iercado$ 1es&enta)as aNo utilizan tecnolo#!a superada a+us inte#rantes tienen falta de conocimientos " t cnicas para una producti&idad m's eficiente$ a1ificultad de acceso a cr dito$ aLa produccin #eneralmente, &a encaminada solamente al Iercado interno$ Iicrofinanzas Aquella acti&idad que procura ofrecer financiamiento de mu" ba)o monto " posibilidades de a*orro a se#mentos de ba)os recursos$ Iicrofinanzas en el PerEn un pa!s como el Per-, donde tres de cada cuatro personas que traba)an pertenecen al sector microempresarial, las instituciones microfinancieras >CIG? *an encontrado un nic*o perfecto para desarrollarse$ @odo empez en =349 cuando *ubo un cambio radical en la forma de tener acceso a un capital para iniciar un ne#ocio propio$ Ese a7o aparecieron las ,a)as Iunicipales de A*orro " ,r dito$ Por entonces, los conflictos sociales " la inestabilidad econmica no permitieron que *ubieran in&ersiones personales en el sector comercio$ +istema Iicrofinanciero El sistema microfinanciero en el Per- se puede a#rupar en dos cate#or!as6 las entidades bancarias " financieras >Iibanco, Ginanciera +olucin, Banco del @raba)o " Ii Banco?L " las CIG no bancarias >,IA,, ,RA, " Edp"me?, que e)ecutan un con)unto limitado de operaciones a escala local$ +e#mentos de Iicrofinanzas en el Per-, CIG re#uladas Bancos especializados Entidades financieras bancarias que *an lo#rado desarrollar adecuada tecnolo#!as de cr dito para microempresas " para el contrato de menores in#resos *acia los cuales orientan b'sicamente sus operaciones$ ,a)as municipales de a*orro " cr dito +on entidades no bancarias, re#uladas e incluidas dentro del 'mbito de re#ulacin super&isin de ,ON+U,O1E " la contralor!a #eneral de la republica de propiedades de las municipalidades pro&inciales de las cual son apo"o t cnico de la cooperacin alemana para su formacin " posterior consolidacin en t rminos de pol!tica crediticia " administracin eficiente del ries#o$ ,a)as rurales de a*orro " cr dito +on entidades financieras no bancarias re#uladas orientadas principalmente a se#mentos poblacionales no atendidos por la banca tradicional, enfoc'ndose b'sicamente sus operaciones al sector rural, sin embar#o, sus portafolios crediticios *an orient'ndose al financiamiento financiero de PYIE+ urbanas " cr ditos de consumo$ Acceso al ,redito aPara el acceso al cr dito no es necesario ser formal, "a que las entidades microfinancieras, *an desarrollado tecnolo#!as de cr dito para e&aluar a

microempresas informales$ +in embar#o, la informalidad #enera ma"ores costos de e&aluacin debido a la carencia en cantidad " calidad de informacin, la cual tiene que ser obtenida directamente del ne#ocio por los analistas de cr dito$ aLa decisin de formalizarse depende de la relacin costo(beneficio para el microempresario, "a que si ste no encuentra &enta)as si#nificati&as, preferir' mantenerse en la informalidad$ Adicionalmente, el tiempo de &ida de las microempresas en el Per- es mu" corto, "a que los microempresarios cambian r'pidamente de #iro$ Por ello no les con&iene ser formal >tener un re#istro en la +UNA@?$ ,omo consecuencia, alrededor del 805 de los clientes en microfinanzas son informales$ aLa formalizacin ser!a m's importante desde el punto de &ista tributario, antes que desde el punto de &ista del acceso al cr dito, "a que al Estado le con&iene que e%istan m's su)etos que pa#an impuestos [uienes fianancian a las Empresas F

Peru 9 do en el ranMin de las microfinanzas Per- es el se#undo pa!s con las me)ores condiciones para el desarrollo de las microfinanzas durante este a7o al obtener una calificacin de 8:$= entre =; pa!ses de Am rica Latina, se7ala un estudio elaborado por @*e Economist Cntelli#ence Unit$ El estudio del ser&icio especializado la re&ista brit'nica @*e Economist cont con el apo"o del Banco Cnteramericano de 1esarrollo >BC1? " de la ,orporacin Andina de Gomento >,AG?, el mismo que analiza las principales fortalezas " debilidades del entorno de ne#ocios de las microfinanzas en la re#in$ Los pa!ses analizados fueron En esta edicin, donde la escala es de uno a =00, Boli&ia lidera el ranMin# con 83$:, se#uida de Per- >8:$=?, Ecuador >B4$/?, El +al&ador >B=$;?, Rep-blica 1ominicana >;8$;?, Nicara#ua >;/$4? " Para#ua" >;9$3?$ Otros son ,*ile " I %ico con :4$/, ,olombia con :B$=, .uatemala con ::, Brasil con :/$/, Uru#ua" con /;$4, Henezuela con 98$: " Ar#entina con 9B$4 Iicrofinanzas para las Iicroempresas Las IE tienen requerimientos tanto para sus operaciones cotidianas, como para el desarrollo sostenido de su acti&idad producti&a$ Para desarrollar el ne#ocio la IE requiere atender sus necesidades de capacitacin de la mano de obraL inno&arL me)orar su infraestructura " sus sistemas de informacin "L en #eneral, acelerar el desarrollo de su or#anizacin, todo ello para *acer m's eficientes sus decisiones " posibilitar la e%pansin de la IE$

@anto a corto como a lar#o plazo, estos procesos necesitan financiamiento$ +i la IE no tiene suficientes recursos propios, entonces sur#e su necesidad de financiamiento e%terno >pr stamos?$ Por ello, respecto a las instituciones de microfinanzas, las IE pueden pre#untarse E[u ser&icios financieros brindanF, Ea qui nesF, Eba)o qu condicionesF " Epara qu usosF Estas son parte de las decisiones que enfrentan las IE, se#-n sean sus requerimientos producti&os$ Lo que buscan las microempresas Las microfinanzas se caracterizan por la lealtad que los clientes sienten *acia las instituciones que les brindan ser&icios dise7ados a su medida$ Esa atencin es mu" &alorada por los microempresarios, quienes suelen tener relaciones de ne#ocios duraderas con las entidades microfinancieras$ La fidelidad tambi n se refle)a en tasas de inter s decrecientes para clientes conocidos, el uso repetido de los ser&icios " los ba)os ni&eles de morosidad de los cr ditos que definen a la industria$ Los microempresarios son buenos pa#adores, aun en situaciones de crisisL eso se refle)a en las carteras de cr dito de estas instituciones que *an demostrado tener una capacidad de recuperacin

,onsecuencias del dinamismo de las microfinanzas La competencia actual entre microfinancieras est' #enerando &arios efectos en el mercado, que fa&orecen el desarrollo " fortalecimiento de ellas " de las microfinanzas en #eneral, aunque en el proceso pueden *aber efectos ad&ersos para al#unas CIG$ Podemos pre&er al#unas posibles consecuencias de este dinamismo de las microfinanzas6 aGortalecimiento econmico de las CIG re#uladas$ aB-squeda creciente de la eficiencia econmica por parte de las CIG, dada la creciente importancia de la certificacin de especialistas nacionales " e%tran)eros para acceder a ma"ores fondos$ a,reciente inter s de la comunidad internacional por apo"ar con pro#ramas espec!ficos de asistencia t cnica " capacitacin a las di&ersas CIG$ Principales entidades fianacieras del PerLa oferta de micro financiamiento en el pa!s est' dada por cerca de medio centenar de instituciones re#uladas " no re#uladas, que cuentan con portafolios di&ersificados, con cr ditos a los sectores comercial, ser&icios, produccin, consumo, *ipotecario " a#ropecuario RANNCN. 1E ,RE1C@O+ A LA+ IC,ROEIPRE+A+

Nue&os Retos Las entidades microfinancieras deben enfrentar al doble reto de me)orar sus productos crediticios ", a la &ez, ofrecer diferentes ser&icios financieros a la oblacin destinataria$ La poblacin destinataria necesita que se le pro&ean distintos productos financieros, adem's de los instrumentos de cr dito$ Entre ellos cabe se7alar, por e)emplo, ser&icios de a*orro, se#uros " modalidades de transferencia a ba)o costo, es decir, productos financieros que las instituciones formales no est'n dispuestas a ofrecer >debido al ma"or ni&el de ries#o asociado a este tipo de beneficiarios?

E1e donde &endra el crecimientoF \IicrofinanzasO consiste en saber interpretar a cabalidad la demanda de ser&icios financieros por parte de los pobres " las unidades econmicas m's peque7as de la sociedad " poner a su disposicin un abanico de opciones a las que puedan tener acceso$ Lo importante no es contar con un producto " una institucin especializada q ue lo pro&ea, sino con instituciones que ofrezcan met od olo# !a s para analizar la acti&idad producti&a del cliente " su capacidad de pa#o " a partir de ese conocimiento ofrecerle un men- de diferentes ser&icios financieros En la re#in, *o" operan m's de 90 instituciones microfinancieras, cu"os acti&os e%ceden los ;0 millones de dlares " e%*iben tasas de crecimiento que permiten duplicar el tama7o de su institucin cada dos a7os$ ,ada d!a son m's los empresarios e in&ersionistas locales que comprometen recursos " esfuerzos en este tipo de instituciones$

La co"untura por la que atra&iesan los sistemas financieros de la re#in se presenta mu" positi&a, pasando por momentos de rentabilidad, liquidez, estabilidad " #eneracin de utilidades$ En este entorno fa&orable no son pocos los bancos latinoamericanos que se plantean incursionar en nue&os sectores de r'pido crecimiento, como lo son las microfinanzas o el cr dito de consumo A fin de ma%imizar su impacto, las microfinanzas necesitan profundizar sus acti&idades en 'reas como la distribucin de las remesas " la bancarizacin de sus receptores, el cr dito para la &i&ienda " los ser&icios financieros diri#idos a clientes rurales ,on este fenmeno, conocido como ObancarizacinO, el flu)o de las remesas se distribuir' en forma m's eficiente, menos costosa " podr' ser apalancado en los sistemas financieros locales$ bste es un claro e)emplo de la democracia financiera en accin " de formas concretas de aumentar el bienestar de la poblacin m's pobre de la re#in$ El cr dito para la adquisicin de &i&ienda abre oportunidades a miles de indi&iduos " familias a fin de satisfacer una de sus necesidades b'sicas para lle&ar una &ida decorosa$ ,on el crecimiento de la industria crecen tambi n los requerimientos de capital *umano$ En al#unos casos, la falta de personal entrenado " dispuesto a *acer carrera en este sector se *a con&ertido en un serio cuello de botella$ En el futuro aumentar' la demanda de personal calificado en metodolo#!as de cr dito, en materia de #obierno corporati&o, en temas de super&isin " control prudencial, " en temas de banca " finanzas adecuadas para el sector de las microfinanzas ,ON,LUCONE+ La base de la econom!a peruana son las desarrolladas por las Iicro " peque7as empresas, stas constitu"en el 345, constitu"endo slo el 95 las medianas " #randes empresas$ La IYPE es en el Per- es un motor #enerador de empleo, in#resos " descentralizacin$ El Estado debe participar acti&amente en la promocin " desarrollo de este sector, si se apro&ec*a este motor, el desarrollo se encontrar!a muc*o m's cerca, "a que se disminuir!a el ni&el de desempleo, pobreza " centralizacin en el Per-$ El ni&el de competencia e&idenciado para las microfinanzas en el Per- es consistente con una especializacin de la tecnolo#!a crediticia, presencia de importantes mercados locales de cr dito con demandas inel'sticas, otor#ando a las firmas establecidas cierto poder de mercado " #enerando a-n importantes barreras a la entrada$ +e analiz la formulacin emp!rica para cada #rupo de manera indi&idual6 Bancos Especializados, ,a)as Iunicipales, ,a)as Rurales " E1PYIE+, se encuentra que e%istir!an diferencias en los ni&eles de competencia en funcin a la diferenciacin del producto crediticio$ La promocin adecuada de fusiones entre Cnstituciones de Iicrofinanzas, promocin del in#reso de ,a)as Iunicipales a mercados donde e%ista otra de ori#en local, )unto con la incursin en el se#mento microfinanciero de la banca tradicional, incrementar!a el ni&el competencia en este se#mento a mediano plazo

Nue&os Retos Las entidades microfinancieras deben enfrentar al doble reto de me)orar sus productos crediticios ", a la &ez, ofrecer diferentes ser&icios financieros a la oblacin destinataria$ La poblacin destinataria necesita que se le pro&ean distintos productos financieros, adem's de los instrumentos de cr dito$ Entre ellos cabe se7alar, por e)emplo, ser&icios de a*orro, se#uros " modalidades de transferencia a ba)o costo, es decir, productos financieros que las instituciones formales no est'n dispuestas a ofrecer >debido al ma"or ni&el de ries#o asociado a este tipo de beneficiarios?

E1e donde &endra el crecimientoF \IicrofinanzasO consiste en saber interpretar a cabalidad la demanda de ser&icios financieros por parte de los pobres " las unidades econmicas m's peque7as de la sociedad " poner a su disposicin un abanico de opciones a las que puedan tener acceso$ Lo importante no es contar con un producto " una institucin especializada q ue lo pro&ea, sino con instituciones que ofrezcan met od olo# !a s para analizar la acti&idad producti&a del cliente " su capacidad de pa#o " a partir de ese conocimiento ofrecerle un men- de diferentes ser&icios financieros En la re#in, *o" operan m's de 90 instituciones microfinancieras, cu"os acti&os e%ceden los ;0 millones de dlares " e%*iben tasas de crecimiento que permiten duplicar el tama7o de su institucin cada dos a7os$ ,ada d!a son m's los empresarios e in&ersionistas locales que comprometen recursos " esfuerzos en este tipo de instituciones$ La co"untura por la que atra&iesan los sistemas financieros de la re#in se presenta mu" positi&a, pasando por momentos de rentabilidad, liquidez, estabilidad " #eneracin de utilidades$ En este entorno fa&orable no son pocos los bancos latinoamericanos que se plantean incursionar en nue&os sectores de r'pido crecimiento, como lo son las microfinanzas o el cr dito de consumo A fin de ma%imizar su impacto, las microfinanzas necesitan profundizar sus acti&idades en 'reas como la distribucin de las remesas " la bancarizacin de sus receptores, el cr dito para la &i&ienda " los ser&icios financieros diri#idos a clientes rurales ,on este fenmeno, conocido como ObancarizacinO, el flu)o de las remesas se distribuir' en forma m's eficiente, menos costosa " podr' ser apalancado en los sistemas financieros locales$ bste es un claro e)emplo de la democracia financiera en accin " de formas concretas de aumentar el bienestar de la poblacin m's pobre de la re#in$ El cr dito para la adquisicin de &i&ienda abre oportunidades a miles de indi&iduos " familias a fin de satisfacer una de sus necesidades b'sicas para lle&ar una &ida decorosa$ ,on el crecimiento de la industria crecen tambi n los requerimientos de capital *umano$ En al#unos casos, la falta de personal entrenado " dispuesto a *acer carrera en este sector se *a con&ertido en un serio cuello de botella$

En el futuro aumentar' la demanda de personal calificado en metodolo#!as de cr dito, en materia de #obierno corporati&o, en temas de super&isin " control prudencial, " en temas de banca " finanzas adecuadas para el sector de las microfinanzas ,ON,LUCONE+ La base de la econom!a peruana son las desarrolladas por las Iicro " peque7as empresas, stas constitu"en el 345, constitu"endo slo el 95 las medianas " #randes empresas$ La IYPE es en el Per- es un motor #enerador de empleo, in#resos " descentralizacin$ El Estado debe participar acti&amente en la promocin " desarrollo de este sector, si se apro&ec*a este motor, el desarrollo se encontrar!a muc*o m's cerca, "a que se disminuir!a el ni&el de desempleo, pobreza " centralizacin en el Per-$ El ni&el de competencia e&idenciado para las microfinanzas en el Per- es consistente con una especializacin de la tecnolo#!a crediticia, presencia de importantes mercados locales de cr dito con demandas inel'sticas, otor#ando a las firmas establecidas cierto poder de mercado " #enerando a-n importantes barreras a la entrada$ +e analiz la formulacin emp!rica para cada #rupo de manera indi&idual6 Bancos Especializados, ,a)as Iunicipales, ,a)as Rurales " E1PYIE+, se encuentra que e%istir!an diferencias en los ni&eles de competencia en funcin a la diferenciacin del producto crediticio$ La promocin adecuada de fusiones entre Cnstituciones de Iicrofinanzas, promocin del in#reso de ,a)as Iunicipales a mercados donde e%ista otra de ori#en local, )unto con la incursin en el se#mento microfinanciero de la banca tradicional, incrementar!a el ni&el competencia en este se#mento a mediano plazo

EPor qu Per- lidera las microfinanzasF Grida", 98 No&ember 9003 00600Lima$( +e enfatiza que el Per- lidera las microfinanzas en Am rica Latina " el ,aribe, criterio que es cierto porque desde *ace al#unos a7os, nuestro pa!s e%porta \Mno_ *o_] " \e%pertise] a las naciones de *emisferio americano$ +in embar#o, este %ito en zonas urbano mar#inales de la costa, no tiene tantos lo#ros en 'reas rurales de la sierra " comunidades tnicas de la amazon!a$ A pesar de la buena \performance] de la industria microfinanciera en el pa!s, a-n *a" muc*o por *acer, especialmente en las zonas rurales, que al parecer es el \taln de Aquiles] del sistema$ No obstante a estas limitaciones, las microfinanzas peruanas #ozan de buena salud " aceptacin ante la opinin internacional especializada$ En el Goro de las Iicrofinanzas >GOROIC,?, realizado en octubre pasado, cumbre especializada que el Banco Cnteramericano de 1esarrollo >BC1? or#aniz con)untamente con la +uperintendencia de Banca, +e#uros " AGP >+B+? " el

Iinisterio de la Produccin en Arequipa, se presentaron al#unos resultados de las microfinanzas *emisf rica, lo que se llam las @OP de las CIG >por sus si#las en in#l s?$ +e#-n un an'lisis realizado a 993 instituciones microfinancieras de Am rica Latina " el ,aribe, arro) como resultado que las peruanas or#anizaciones no #ubernamentales de desarrollo >ON.? ProIu)er " A1RA ocupan la primera " se#unda ubicacin entre las &einte instituciones microfinancieras >CIG? con me)or calidad de cartera$ En ese mismo estudio, el Io&imiento Ianuela Ramos " Ginca Per- est'n entre las diez CIG del mismo rubro$ Es importante destacar que, el an'lisis tiene su base en &ariables como los pr stamos diri#idos a la Iicro " Peque7a Empresa >IYPE?, crecimiento de los cr ditos a las IYPE, penetracin de mercado " mo&ilizacin de depsitos$ +i bien es cierto que estas ON. no son re#uladas por nin#una institucin p-blica o pri&ada, la cultura microfinanciera " e%periencia en el sector, son los principales \re#uladores] de #estin en el traba)o que diariamente realizan para ser&ir a los m's pobres del pa!s$ El traba)o que realizan las ON. es cla&e para entender el dinamismo de la industria microfinanciera peruana$ @ambi n, ProIu)er Per- " A1RA, sta -ltima financiada por la C#lesia Ad&entista del + ptimo 1!a, est'n entre las primeras diez CIG m's rentables, " solamente ProIu)er est' entre las diez CIG m's eficientes$ Estos resultados re&elan el \Nno_ <o_] que cada d!a obtienen quienes diri#en estas or#anizaciones " que a*ora las est'n compartiendo con di&ersas instituciones de Am rica Latina " el ,aribe$ Es meritorio destacar que la cuarta parte de las =00 me)ores CIG en Am rica Latina " el ,aribe son peruanas, siendo Iibanco, la or#anizacin que lidera a las 9; or#anizaciones del pa!s$ En este #rupo *a" ca)as municipales, Edp"me, ca)as rurales, financieras " ON.$ 1e este centenar de CIG que fueron seleccionadas de un total de 993 or#anizaciones, =8 instituciones peruanas est'n entre las primeras ;0 me)ores CIG$ +e destaca el rol del sistema de ca)as municipales, especialmente de las en tidades de Arequipa, +ullana, <uanca"o, Cca " @ru)illo$ +e entiende que en estas instituciones, el =005 de los pr stamos est'n diri#idos a las IYPE o los cr ditos a la microempresa superan el ;05 de los pr stamos totales$ Estas cifras confirman el buen momento de la industria microfinanciera peruana, razn por la cual el GOROIC, fue por unos d!as, el centro mundial de las microfinanzas, porque no solamente participaron or#anizaciones del continente, sino tambi n del &ie)o mundo, Asia, Africa " Ocean!a$ La transparencia financiera de las CIG, respaldadas por los informes de #estin de firmas auditoras independientes, e%plican la realidad$ ,on respecto a las 90 CIG m's #randes, con cartera de micro empresa, Iibanco, Ginanciera Ed"ficar " ,a)a Arequipa, fueron las que sobresalieron por el n-mero de pr stamos a la micro empresa, a diferencia de las 90 CIG m's #randes con cartera de consumo que fueron ,rediscotia, Edp"me Efecti&a, Iibanco, ,a)a Arequipa, ,a)a @ru)illo, ,a)a +ullana, ,a)a <uanca"o, ,a)a Piura " Ginanciera Ed"ficar$ EPero cu'l es el desaf!o de la industria microfinanciera en el Per-F <a" muc*os retos, siendo el principal, incrementar su presencia en los sectores rurales del pa!s$ 1esde esta perspecti&a, Gondesurco " la ,a)a Rural de A*orro " ,r dito \+e7or de Luren] est'n consideradas por el Banco Cnteramericano de 1esarrollo como las CIG con ma"or crecimiento, " Iibanco con la institucin con ma"or penetracin$ +i bien es cierto que la crisis financiera internacional no *a tenido un ma"or impacto ne#ati&o en el Per-, precisamente por el rol fundamental de las peque7as empresas que amorti#uaron los efectos de la misma, *a" instituciones microfinancieras con

ma"or cantidad de depsitos$ +iete or#anizaciones peruanas est'n consideradas entre las &einte CIG con ma"or cantidad de depsitos, entre las que est'n6 ,rediscotia, Iibanco ,a)a Arequipa, ,a)a ,usco, ,a)a @ru)illo, ,a)a +ullana " ,a)a Nuestra .ente$ Las microfinanzas en el Per- siempre ser'n las principales *erramientas para que los pobres puedan tener nue&as oportunidades de desarrollo social, " alcanzar de esta manera una me)or calidad de &ida$ >A.EN,CAORBC@A? >, sar +'nc*ez Iart!nez? El reto de las microfinanzas en el Per<o" en d!a el Per- est' pasando por un proceso de crecimiento econmico admirable$ +in embar#o, muc*as &eces ol&idamos que mientras ma"or sea la produccin de un pa!s " ma"or sea la capacidad adquisiti&a de su poblacin, ma"or ser' el reto de poder transmitir ese bienestar a la ma"or parte de la poblacin en el territorio nacional$ Las microfinanzas nacieron como una *erramienta para combatir la pobreza " tal &ez como muc*os de los #randes mecanismos -tiles que *o" e%isten en el mundo, su ori#en fue bastante sencillo$ El economista Iu*ammad Yunus &io que ne su pa!s >Cndia? las clases de menores recursos estaban e%cluidas totalmente del sistema bancario debido a que no contanban con #arant!as tan#ibles para respaldar un pr stamoL sin embar#o, la #ran iron!a era que estas mismas personas contaban con ideas " formaban microempresas mediante las cuales pod!an obtener los recursos suficientes para sobre&i&ir, pero no los suficientes para crecer como empresa por lo que en -ltima instancia acud!an a prestamistas informales$ EAcaso no suena parecida esta *istoriaF Pues s!, en el Per- *a pasado >" me atre&o a decir que si#ue pasando? en muc*os lu#ares del pa!s$ La &erdad de todo esto es que la pobreza, a diferencia de los *umanos, no distin#ue de edad, se%o, nacionalidad o raza$ ,onociendo la problem'tica de las personas m's pobres es que Yunus cre el .rammen BanM mediante el cual se brindaron cr ditos a poblaciones desprote#idas mediante un mecanismo denominado \#arant!as solidarias] " que no era utilizado por los bancos formales$ Es )ustamente esta &isin de a"udar a los pobres lo que *izo que Yunus #anara el Premio Nobel de la Paz en el 900B$ Es )ustamente con esta *istoria con la que quiero comenzar el primer \post] de este blo#, "a que lo importante de esta *istoria es mostrar que una idea sencilla puede marcar la diferencia$ La #ran no&edad del .rammen BanM fue entender cmo funcionaba el cr dito en el sector informal " poder lle&ar el ese uso al sistema formal que brindaba ma"or se#uridad a los usuarios >que tambi n eran los m's pobres?$ Iuc*as &eces pensamos que cuando se trata de desarrollo, el *ec*o de entre#ar dinero a diestra o siniestra es suficientes salidaL " esto lo pude apreciar en las -ltimas elecciones distritales " re#ionales, "a que a tra& s de las fran)as electorales pude escuc*ar >con muc*o terror? que &arios candidatos propon!an entre#ar cr ditos a los microempresarios o crear ca)as, incluso crear ca)as re#ionales las cuales no est'n contempladas en la le"$ Esto ob&iamente muestra el #ran desconocimiento del correcto uso de las microfinanzas como *erramienta de desarrollo$ Reconozcamos entonces que la #ran utilidad de las microfinanzas no es entre#ar dinero a los microempresarios, sino el poder facilitar los recursos a aquellas personas que no *an contado con financiamiento pero que s! cuentan con una idea de ne#ocio

que, alimentada correctamente con capital fresco, podr' #enerar suficientes in#resos para repa#ar el cr dito " brindar un ma"or in#reso a sus due7os$ El Per- a-n tiene un lar#o camino por recorrer ", es precisamente por ello, que apro&ec*ar las e%periencias positi&as en #estin de microfinanzas lle&adas a cabo en otras partes del mundo nos podr!an brindar elementos que permitir!an que este proceso de crecimiento econmico que *o" &i&imos no slo brinde a los peruanos una ma"or capacidad de consumo para al#unos sino que tambi n les brinde el acceso a una me)or calidad de &ida a otros compatriotas que por muc*o tiempo se *an esforzado fuera del sistema de cr dito formal$

El Per- a la &an#uardia en rubro microfinanzas El apo#eo de las micro " peque7as empresas >p"me? en Am rica Latina moti& a que muc*as entidades financieras replantearan sus #estiones " se orienten *acia este sector, lo que *a #enerado una sin#ular batalla entre ellas para captar la ma"or cantidad de clientes$ En ese aspecto, Per-, ,olombia, Ecuador " Boli&ia son los pa!ses que lo#raron el ma"or a&ance en el tema de las microfinanzas a escala re#ional, pues desde *ace muc*os a7os >apro%imadamente desde =34/? iniciaron sus acti&idades en este campo con la aparicin de las denominadas ca)as$ \Ello ori#in que la re#ulacin bancaria financiera sea cada &ez m's espec!fica, " se inclu"eron a las nue&as entidades en el marco normati&o &i#ente, lo que consolid las microfinanzas en esos pa!ses], afirm el #erente corporati&o de Ne#ocios de Iibanco, Jes-s Gerre"ra$ ,oment que en otros, como Brasil " I %ico, este sector reci n est' cobrando fuerza, mientras que en ,*ile e%iste un escaso inter s por brindar facilidades crediticias a las m"pe$ 1e acuerdo con el e)ecuti&o, el Per- fue reconocido como el pa!s con el ma"or desarrollo en el rubro de microfinanzas, no solamente por contar con el ma"or &olumen de colocaciones sino tambi n por tener una #ran cantidad de clientes >a 9008 e%ist!a un total de un milln /:0 mil prestatarios atendidos?$ No obstante, la co"untura de los -ltimos meses afect el ritmo del sector que si bien contin-a creciendo, lo *ace en una menor proporcin a lo re#istrado en a7os anteriores$ EIuc*os requisitosF No obstante el desarrollo lo#rado por el Per-, al#unas m"pe desisten de solicitar un cr dito ale#ando que las entidades financieras e%i#en, en al#unos casos, requisitos que son casi imposibles de cumplir$ Para Gerre"ra esta situacin no es cierta$ \Esa es una percepcin de *ace tres a7os atr's$ @odas las instituciones que prestan a las microempresas piden como principal requisito que el ne#ocio funcione por lo menos seis meses], ase&er$ +ostu&o que si una p"me tiene entre seis o nue&e meses funcionando sin problemas ni malos antecedentes en las centrales de ries#o, definiti&amente ser' su)eto de cr dito para cualquiera de las B0 instituciones que participan en el sector$

Es m's, ase#ur, estas entidades pr'cticamente se pelean los clientes con campa7as cada &ez m's intensas$ Es decir, es casi imposible que le nie#uen el cr dito al empresario$ +in embar#o, Gerre"ra reconoci que e%isten problemas en lo que se refiere al otor#amiento de cr ditos para iniciar ne#ocios$ \En ese sentido, e%iste una carencia total de opciones de financiamiento$ Esta es una tarea pendiente de todas las instituciones de microfinanzas$] E%plic que a diferencia de los ne#ocios que tienen cierto tiempo de funcionamiento en el mercado " no *an solicitado cr dito al#uno, su ries#o ser' menor que el de aquellas que reci n comenzar'n$ \Ese ma"or ries#o a-n no les permite a las financieras dar el primer paso para prestar a los nue&os emprendedores$ Pero se tendr' que dar ese paso$ As! como los bancos tienen sectoristas para analizar la situacin de los sectores a los que otor#an cr ditos, las instituciones de microfinanzas cuentan con asesores de cr dito o de ne#ocio que a"udan a las p"me en sus decisiones " #estiones], ase&er$ A#re# que, en el futuro, el asesor ser' el encar#ado de determinar las condiciones " los estudios para el otor#amiento de un cr dito para el inicio de un ne#ocio$ La crisis financiera Pese a que las micro " peque7as empresas no traba)an para e%portar, la crisis financiera internacional *a tenido un relati&o impacto en el otor#amiento de cr ditos a este sector$ \,uando las #randes e%portadoras se afectan, los traba)adores tambi n se &en per)udicados ", en #eneral, toda la maquinaria producti&a de la comunidad siente el impacto$ Esto *ace que las colocaciones crediticias se retrai#an], precis Gerre"ra$ @ambi n coment que no obstante ser las entidades pioneras en atender a las p"me, las edp"me *an cedido mercado ante la &or'#ine de los bancos tradicionales, que a*ora poseen la ma"or participacin de mercado$ Ante esta situacin, el funcionario remarc que lo ideal ser!a que estas entidades conformen alianzas para enfrentar en me)ores condiciones a los bancos$ \Por le", las edp"me est'n impedidas de captar a*orros del p-blico, razn por la cual al#unas optan por transformarse en financieras$ +in embar#o, considero que lo ideal ser!a que estas se unan " no compitan entre ellas], subra"$ El sobreendeudamiento El sobreendeudamiento que muestran las m"pe en los -ltimos meses *a #enerado cierta preocupacin en el sector$ Para Gerre"ra, una de las razones de ello es que al#unas entidades de microfinanzas ofrecen di&ersos productos crediticios que, l#icamente, concitan el inter s del empresario$ \Una m"pe que cuenta con una determinada fuente de financiamiento, por lo #eneral pretende optar por otra$ +e pro"ecta a la ampliacin de su ne#ocio o a instalar otros similares, para lo cual pide m's cr ditos " al final mane)a m's dinero del que puede pa#ar " eso no est' bien], refiri el e)ecuti&o$ ,oment que las entidades "a tomaron nota de esta situacin " tomar'n las medidas pertinentes, aunque ello pueda si#nificar un incremento en los re#istros de morosidad$ ,ifras c datos +A$ ;,039 millones fue el total de cr ditos otor#ados a abril de este a7o a la microempresa por parte de la banca pri&ada, cifra menor en +A$ :9 millones >0$4=5?

respecto al mes anterior " ma"or en +A$ =,;8B millones >::$4:5? respecto a abril de 9004$ +A$ :,93B millones al t rmino de abril de 9003 sumaron los pr stamos a microempresa otor#ados en moneda nacional, lo que si#nifica una mu" li#era contraccin de +A$ = milln >0$095? en comparacin con marzo -ltimo " un crecimiento de +A$ =,;4: mills$ >;4$:/5? frente a abril del a7o pasado$ U+D 9BB millones re#istrados a abril de 9003 fue el total de cr ditos otor#ados a la microempresa en moneda e%tran)era, monto ma"or en U+D = milln >0$:/5? frente al es pre&io, " menor en U+D =B millones >;$885? comparado con abril 9004$ La institucin de microfinanzas m's #rande de Am rica Latina, medida en n-mero de clientes, est' en I %ico$ El banco ,ompartamos posee un total de =$9 millones de clientes$ No obstante, en t rminos de monto, la m's #rande cartera est' en el Per- " la posee Iibanco, con un total de +A$ 9,000 millones$ El sector en 9004 = La participacin de los cr ditos a la microempresa en el sistema financiero se duplic en los -ltimos siete a7os, pasando de :$B5 en 900= a =0$45 en 9004$ 9 Asimismo, el saldo de colocaciones de la banca en este se#mento creci :;5 el a7o pasado en comparacin con 9008, con lo que alcanz +A$ =0,:4; millones$ >En6 *ttp6AA___$elperuano$com$peA?

%.- QUE IN!ERSIONES CONTRIBUIRIAN A LA ME)ORA DE LAS MICROFINANZAS EN EL PERU? Desarrollo %

Cara*+er,-a*,./ 0e las 1,*ro 2 3e45e6as e13resas 7123es8 e/ el Per9 2 0ese13e6o 0e las 1,*ro:,/a/-as L,/0o/ !ela Mel;/0e- l&eladesan$or#$pe 1. Es+,1a*,./ 0el /91ero 0e M23es :or1ales a /,<el /a*,o/al (. A*+,<,0a0 e*o/.1,*a 0e la M23e :or1al %. D,s+r,=5*,./ >eo>r?:,*a 0e la M23e :or1al '. Es+,1a*,./ 0el /91ero 0e M23es ,/:or1ales e/ el Per9 @. #e/era*,./ 0e e13leo e/ la 123e :or1al e ,/:or1al A. Co/s,0era*,o/es a la *ara*+er,-a*,./ 0e las 321es e/ el Per9 B. I/0,*a0ores 0e a**eso al 1er*a0o C. Desa:Dos 0e las 123e e/ el *o/+eE+o 0e la >lo=al,-a*,./ F. Las 1,*ro:,/a/-as 1G. Las 1,*ro:,/a/-as e/ el Per9 11. B,=l,o>ra:Da

No *a" definiciones de aplicacin uni&ersal referentes a la micro " peque7a empresa$ +e#-n la Recomendacin No =43 adoptada por la Or#anizacin Cnternacional del @raba)o en =334, el concepto de microempresa debe ser aplicado de acuerdo a las condiciones pre&alecientes en cada pa!s, lo cual sucede en la pr'ctica$ Para determinar el uni&erso " caracter!sticas de la microempresa es importante tener en cuenta la Le" No 940=; 1$+$ No 003(900/(@R, referida a la Promocin " Gormalizacin de la micro " peque7a empresa$ En dic*a Le" se establece en el art!culo dos, acerca de la definicin de la micro " peque7a empresa, lo si#uiente6 \la micro " peque7a empresa es la unidad econmica constituida por una persona natural o )ur!dica, ba)o cualquier forma de or#anizacin o #estin empresarial contemplada en la le#islacin &i#ente, que tiene como ob)eto desarrollar acti&idades de e%traccin, transformacin, produccin, comercializacin de bienes o prestacin de ser&icio]$ En el art!culo tres, referido a las caracter!sticas de las micro " peque7a empresa >IYPE?, se dice6 \las IYPE deben reunir las si#uientes caracter!sticas concurrentes6 a? El n-mero total de traba)adores6 La microempresa abarca de uno >=? *asta diez >=0? traba)adores inclusi&e La peque7a empresa6 abarca de uno >=? *asta cincuenta >;0? traba)adores inclusi&e$ b? Ni&eles de &entas anuales6 La microempresa6 *asta el monto m'%imo de =;0 Unidades Cmpositi&as @ributarias La peque7a empresa a partir del monto m'%imo se7alado para las microempresas " *asta 4;0 unidades impositi&as tributarias >UC@? \ 1e acuerdo al art!culo / del re#lamento, en el cmputo del n-mero m'%imo de traba)adores de las IYPE se toma en cuenta a los traba)adores que ten#an relacin laboral con la empresa, cualquiera sea la modalidad pre&ista en las normas laborales$ ESTIMACI$N DEL NHMERO DE MYPES FORMALES A NI!EL NACIONAL 1e acuerdo a la informacin proporcionada por la +UNA@ " usando el indicador de &entas brutas=, las micro " peque7as empresas formales a ni&el nacional ascender!an a B:4,=:8 empresas " representar!an el 345 del uni&erso empresarial formal nacional en el a7o 9,00:, conformando el estrato empresarial formal m's importante del pa!s$

1e acuerdo a la Le" No$ 940=;, el ran#o de &entas brutas anuales m'%imo para una microempresa es de =;0 UC@ " para una peque7a empresa el ran#o &ar!a entre =;0 UC@ " 4;0 UC@$ En el 900: la UC@ equi&al!a a /,900 soles$

1el total de B;3,0:B unidades empresariales que se encuentran formalizadas ante +UNA@ a no&iembre del 9,00:, el 3:$:5 B99,903 tienen un ni&el de &entas brutas anuales menores a =;0 UC@ > o menores a +A$ :40,000?$ Es decir, las microempresas constitu"en el 3:$:5 del uni&erso empresarial formal del pa!s$ Adem's, el 34$/;5 de las unidades empresariales o B:4,=:8 empresas tienen &entas anuales menores a 4;0 UC@ > o menores a +A$ 9e890,000?$ Por lo tanto, la IYPE formal constitu"e el 34$/;5 del uni&erso empresarial formal$

1esa#re#ando el uni&erso IYPE formal por ran#os de &entas brutas en UC@, se obser&a que el 885 de las empresas que conforman la IYPE tienen un &ol-men de &entas brutas anuales menores a =/ UC@ >menos de +A$ /,;00 mensuales " equi&alentes a +A$ :9,000 anuales D=9,898 anuales? ==, muc*o menores del ran#o m'%imo establecido por la Le" No$ 940=; de =;0 UC@ anuales para las microempresas " de las 4;0 UC@ para la peque7a empresa$ Es decir, el 885 de la IYPE formal se ubica en el estrato de menores in#resos en la pir'mide de in#resos empresariales$

El =B5 de la IYPE obtiene un ni&el de &entas brutas anuales ma"ores a =/ UC@ pero menores a 8; UC@, el /5 de la IYPE obtienen &entas brutas anuales ma"ores a 8; UC@ " menores a =;0 UC@ " el :5 &entas brutas ma"ores a=;0 UC@ pero menores a 4;0 UC@$ ACTI!IDAD ECON$MICA DE LA MYPE FORMAL. Estimamos que el 495 de las B:4,=:8 micro " peque7as empresas formales a ni&el nacional se encuentran ubicadas en el sector terciario6 el :3$B5 de IYPEs formales se dedica a acti&idades del sector comercio " el //$/5 a ser&icios$ El 11I se 0e0,*a a a*+,<,0a0es e/ 1a/5:a*+5ra, 9$35 a la acti&idad a#ropecuaria " 9$;5 a construccin$ Las microempresas que se dedican a la pesca, miner!a e *idrocarburos representan en total el 0$85$

DISTRIBUCI$N #EO#RJFICA DE LA MYPE FORMAL. La distribucin departamental de las IYPEs formales en el 9,00: es mu" desi#ual$ El ;9$: 5 se concentran en el departamento de Lima >Lima " ,allao?, mientras que el :8$B5 restantes se distribu"e en los otros 9/ departamentos$ Un resultado similar fu encontrado por PROIPYIE para el a7o 9,00=, con un :8$B0 5 de las IYPEs formales concentradas en Lima$ En ambos casos, los departamentos de A"acuc*o, @umbes, Ioque#ua, Amazonas, Pasco, Apurimac, Iadre de 1ios " <uanca&elica tienen menos del =5 de las microempresas formales nacionales respecti&amente$

El 3/5 de la IYPE formal B0=,;43 micro " peque7as empresas formales tienen &entas brutas anuales menores a 8;5 UC@ " slo el 85 ma"ores a 8; UC@ " menores a 4;0 UC@$ Es decir, la IYPE formal se concentra en microempresas de ba)o &ol-men de &entas anuales, muc*o menores de las =;0 UC@ establecidas para la microempresa$ 1ada la importancia de fomentar el crecimiento de estas microempresas el an'lisis si#uiente nos muestra donde " en que sectores se ubican$ A ni&el de re#iones la distribucin de estas micro unidades formales es como si#ue6 el =4$85 o ==9,8B= microempresas se ubican en la macrore#in norteL el =8$;5 o =0;,;;: en la macrore#in surL el 8$=5 o :9,404 se ubican en la macrore#in centro >sin incluir Lima " ,allao?L " el :$/5 en la macrore#in oriente$ Iientras que Lima " ,allao concentran el ;95 o 93/,309 microempresas formales$

ESTIMACI$N DEL NHMERO DE MYPES INFORMALES EN EL PERH El n-mero de IYPEs informales ascender!a a =$4 millones, en comparacin con B:4,=:8 IYPEs formales En t rminos porcentuales, la IYPE formal representar!a el 9;5 de la IYPE total del pa!s, mientras que la IYPE informal el 8;5$ Adem's el 8;5 de las microempresas totales o =X4;;,08; unidades serian informales$ +in embar#o, la ma"or parte de las peque7as empresas son formales$ El /8$95 de las peque7as empresas o =;,/3; unidades son informales$ Es decir, la formalidad tributaria depender!a del &olumen de &entas6 la ma"oria de las empresas informales >=X4;;,08; de unidades econmicas o 8/5 de la IYPE total a ni&el nacional? ser!an microempresas$

#ENERACI$N DE EMPLEO EN LA MYPE FORMAL E INFORMAL. Los resultados de la Encuesta Nacional de <o#ares 9009(CCC,CNEC, muestran que el ;/5 de la PEA ocupada a ni&el nacional traba)a en microempresas, mientras que el 85 traba)a en peque7as empresas, tanto formales como informales$ La IYPE >sin incluir autoempleo? se constitu"e como el sector empresarial m's importante en la #eneracin de empleos en el pa!s aportando el 445 de los empleos del sector empresarial, el B05 del empleo total " 8$9 millones de puestos de traba)o$

+in embar#o, e%iste una concentracin de empleos en unidades peque7as de produccin$ El :=5 de la PEA ocupada a ni&el nacional o el B4$85 de los traba)adores de la IYPE traba)an en unidades que emplean entre 9 " : traba)adores$ CONSIDERACIONES A LA CARACTERIZACI$N DE LAS PYMES EN EL PERH =? ,aracterizacin de la microempresa formal6 Emplea menos de ; traba)adores @iene un &ol-men de &entas reducido +e dedica principalmente a acti&idades de ser&icio o comercio +e localiza principalmente en Lima Los in#resos de los traba)adores " conductores son m's altos que los de sus pares en las empresas informales ,onductores tienen un ma"or ni&el educati&o 9? ,aracterizacin de la microempresa informal Emplea menos de ; traba)adores .enera empleo de mala calidad6 ocupa a un alto porcenta)e de traba)adores familiares no remunerados +e dedica principalmente a acti&idades a#ropecuarias +e ubica fuera de Lima Los in#resos de los traba)adores " conductores son m's ba)os que los de sus pares de la empresa formal Altamente correlacionada con pobreza a ni&el local +us conductores tienen un ba)o ni&el educati&o Es recomendable *acer e%pl!cito si el aoutoempleo debe o no considerarse como microempresa$ El no *acerlo conduce a confusiones, de modo que pol!ticas que quieran promo&er la acti&idad empresarial de las micro " peque7as empresas pueden tener otros efectos, como por e)emplo beneficiar el crecimiento del autoempleo " no el de la microempresa$ El problema es que un independiente puede subcontratar los ser&icios producti&os de otras IYPEs o independientes, lo cual es d!ficill de cuantificar$ Es por ello que en las licitaciones de las compras del Estado no se diferencia por tama7o empresarial del pro&eedor$ +in embar#o el establecer la diferencia contribuir!a a re#istrar informacin sobre subcontrata$ INDICADORES DE ACCESO AL MERCADO. I/0,*a0ores 0e !e/+as A partir de la informacin sobre ran#os de &entas brutas declaradas por las empresas a +UNA@ >las cuales se componen de las &entas internas #ra&adas, las &entas internas no #rabadas " las e%portaciones facturadas? se *a estimado el &ol-men de &entas brutas a no&iembre del 900:$ 1e acuerdo a ello, se estima que el &alor de &entas de las micro " peque7as empresas formalmente constituidas para dic*o per!odo ascender!a a :$B mil millones de nue&os soles$

+in embar#o la distribucin de &entas dentro de la IYPE es mu" desi#ual$ En el caso de las microempresas ;0=,908 microempresas responder!an por el =35 de las &entas IYPE " tendr!an un ni&el de &entas mensual promedio de =,8;0 nue&os solesL =00,/0/ microempresas responder!an por =4$;5 de las &entas IYPE " obtendr!an un ni&el de &entas mensual promedio de 4,;99 nue&os solesL mientras que 90,B94 microempresas responder!an por el =/5 de &entas IYPE, con &entas mensual promedio ascendentes a 94,B34 nue&os soles$ Es decir, las microempresas formales >con &entas anuales brutas menores a =;0UC@? constitu"en el 8B5 del total de IYPEs " representan el ;05 del &ol-men de &entas$ Las peque7as empresas representan el :5 de las IYPEs " dieron cuenta del :3$B5 del &olumen de &entas del sector, con un ni&el de &entas mensual promedio en No&iembre del 900: de 44,/;/ nue&os soles$

I/0,*a0ores 0e a**eso al 1er*a0o eE+er/o Las micro " peque7as empresas tienen un ba)o ni&el de participacin en el mercado e%terno$ El 0$=: 5 de las microempresas, el 9$3=5 de las peque7as empresas " el 0$9B 5 de la IYPE declararon realizar &entas directas al e%terior en no&iembre del 900:$ Es decir slo =,B8: de las B:4,=:8 empresas que constitu"en la IYPE

formalmente constituidas declararon realizar e%portaciones directas al e%terior$ Esos resultados son similares a los estimados por PROIPYIE para el a7o 9009, de acuerdo al cual slo el 0$/B5 o =,4=: de la IYPE realizaron e%portaciones directas en el 9009$

Por otro lado, la IYPE constitu"e una buena proporcin respecto al total de empresas e%portadoras$ Las IYPEs que realizaron e%portaciones en el 900: representaron el ;:$;5 >=,B8:? de las empresas que e%portan, mientras el :;$95 fueron medianas " #randes empresas >=,/4/?$ +in embar#o el &alor de las e%portaciones de la IYPE es reducido$ PROIPYIE estim que el &alor de las e%portaciones realizadas por la IYPE en el a7o 9009 ascend!a a U+D =// millones, lo cual represent a su &ez el =$8B5 del &alor total de las e%portaciones peruanas de ese a7o$ Una de las caracter!sticas de las IYPEs e%portadoras es que no realizan un proceso e%portador sostenible$ 1e acuerdo al informe de PROIPYIE slo el /05 de la IYPE e%portadora lo *ace con re#ularidad$ DESAF"OS DE LAS MYPE EN EL CONTEKTO DE LA #LOBALIZACI$N Co/+eE+o ,/+er/a*,o/al El pa!s " el mundo a&anzan a un &elocidad acelerada *acia la #lobalizacin de la econom!a, la cultura " todas las esferas del que*acer de la *umanidad$ Esta situacin plantea #randes retos a los pa!ses " a las IYPEs en cuanto a di&ersos temas como la #eneracin de empleo, me)ora de la competiti&idad, promocin de las e%portaciones " sobre todo el crecimiento del pa!s a tasas ma"ores al 85 anual$ Esta tasa permitir!a que en un periodo de =; a7os podamos reducir sustanti&amente el ;95 de pobreza, el 905 de e%trema pobreza o las altas tasas de analfabetismo que actualmente tenemos$ Ello quiere decir que es posible promo&er el desarrollo *umano en nuestro pa!s, teniendo a las IYPEs como un componente cla&e$ Para atender adecuadamente al mercado e%terior es necesario que las IYPEs, el Estado, los #obiernos re#ionales " el sector acad mico concerten un #ran pro"ecto nacional para di&ersificar la oferta en mercanc!as tradicionales " no tradicionales, ser&icios, etc$ El desarrollo de esta propuesta debe tener como base al capital social, es decir un capital *umano lleno de salud, instruido, con &i&ienda di#na " ser&icios de calidad como m!nimo, pero tambi n un capital social capaz de construir redes internas " e%terna que sean proacti&as, fle%ibles " prestas a alinearse con los requerimientos del mundo moderno$ Un tercer componente del capital social es pro&ocar una profunda

reforma en las estructuras sociales, pol!ticas, culturales, educati&as, etc$, de nuestro pa!s, en donde las IYPEs deben ser incorporadas$ Co/+eE+o /a*,o/al +i se crean las condiciones b'sicas propuestas podemos asumir que los resultados positi&os de los -ltimos cuatro a7os de crecimiento en el pa!s deben ser&ir para un se#undo periodo, en donde podamos acercarnos a ni&eles suficientes para superar el 85 de crecimiento anual$ Esta posibilidad " las pol!ticas de distribucin equitati&a de la riqueza sentar'n las bases para una nue&a perspecti&a nacional, d'ndole a las IYPEs un papel fundamental en el desarrollo nacional, re#ional " sobre todo local, promo&iendo su competiti&idad " producti&idad en la perspecti&a de me)orar su participacin en los mercados internacionales$ La informalidad es un reto que debe ser atendido con firmeza, tanto por las propias IYPEs como por los di&ersos or#anismos p-blicos " pri&ados$ Para ello, *asta la fec*a, se *an aprobado muc*os instrumentos como la Le" 940=; " el Plan Nacional E%portador, Plan Nacional de ,ompetiti&idad, Plan Nacional de Gormalizacin para la ,ompetiti&idad " 1esarrollo de la Iicro " Peque7a Empresa, " el Plan Nacional de ,iencia " @ecnolo#!a$ Re+os 0e las MYPEs Las IYPE enfrentan una serie de restricciones internas " e%ternas, deri&adas de su limitada escala " sus d biles relaciones de articulacin " colaboracin, que impiden e%plotar este potencial competiti&o que son sintetizadas en el #r'fico si#uiente6

a? Heterogeneidad de las MYPEs. +i bien es cierto la Le" 940=; establece las caracter!sticas de las IYPE, toda&!a son utilizados los criterios tradicionales de

n-mero de traba)adores " monto de &entas brutas anuales, por lo que necesitamos incorporar otros criterios m's t cnicos que nos permitan determinar la capacidad de acumulacin de capital, adem's de diferenciar a las IYPE de las unidades econmicas que atienden las necesidades de sobre&i&encia de las familias$ Adicionalmente, es necesario tratar a las IYPEs por su ni&el de formalidad o informalidad a partir de considerar los in#resos laborales, ase#uramiento de la fuerza laboral, condiciones de empleo " del local de la IYPE$ ,aracterizar a las IYPEs con estos criterios permitir' establecer estrate#ias de pro#ramas diri#idos a atender una o m's de estas caracter!sticas identificadas$ b? Baja productividad. En las IYPEs los ni&eles de producti&idad tienen una correlacin positi&a con el tama7o de la empresa6 es decir, a menor tama7o, menor producti&idad$ Las consecuencias de esta ba)a de producti&idad repercuten en la ba)a calidad del empleo, altos ni&eles de subempleo " los ba)os in#resos de los empresarios " traba)adores c? La informalidad. Las IYPEs formales representan el 9;5 del total de IYPEs, contra los apro%imadamente =$4 millones de IYPEs informales, que alcanzan el 8;5 del total de IYPEs del pa!s$ A medida que la empresa crece disminu"e la informalidad, de all! que las peque7as empresas formales son 9;,3/4 unidades econmicas " las informales son solamente =;,/3;, se#-n informacin de la 1ireccin Nacional de la Iicro " Peque7a Empresa del Iinisterio de @raba)o " Promocin del Empleo$ d? Volumen de ventas en las MYPEs. Los estudios de +UNA@ realizados en &arios periodos nos indican que tambi n *a" una relacin directa entre tama7o de empresa " &olumen de &entas de stas$ El ma"or porcenta)e de IYPEs son micro empresas " representan el 885 de las empresas con in#resos menores a =/ UC@$ Adem's, cuando una IYPE crece se incrementan sus &entas e? nserci!n en el mercado e"terno. Las IYPEs tienen una d bil participacin en las e%portaciones, representan slo el 0$=:5 del total de empresas " sus &entas declaradas representan slo el 0$9B5 de participacin, se#-n la +UNA@, para el a7o 900:$ f? Empleo de baja calidad$ Las IYPEs son las que m's empleo #eneran, sin embar#o ste es de ba)a calidad, sobre todo, en las IYPEs informales, de all! que el ni&el de pobreza se incremente en las re#iones en las que las IYPEs informales son ma"oritarias$ <a" una relacin positi&a directa entre informalidad, empleo informal, ni&eles ba)os de in#reso " pobreza$ En #eneral constatamos que las IYPEs se caracterizan por6 Limitadas capacidades #erenciales$ Iu" ba)a producti&idad$ Ba)os ni&eles de competiti&idad$ Ba)a rentabilidad$ Escasa insercin a los mercados, sobre todo al mercado e%terno$ Ba)o ni&el de tecnolo#!a$ Escasa capacidad operati&a$ Limitado acceso a informacin sobre mercados, tecnolo#!a, etc$ 1 bil articulacin empresarial$ Barreras para acceder al mercado financiero formal$

Barreras burocr'ticas para acceder a la formalizacin$ Poco acceso a los sistemas de desarrollo del capital social " a la capacitacin$ Para iniciar un nue&o emprendimiento se presentan una serie de retos que debe superar el emprendedor " que debe si#nificar una propuesta para que estos retos se eliminen o se reduzcan de manera sustanti&a6 Ba)a relacin entre los planes curriculares " las competencias emprendedoras en el sistema educati&o nacional, inclu"endo a las uni&ersidades " las instituciones de formacin superior tecnol#ica$ Cnsuficiente apo"o financiero para el inicio de nue&os emprendimientos$ Alta tasa de mortalidad de las nue&as iniciati&as emprendedoras$ +e estima que dos de cada tres empresas desaparece en el primer a7o de operaciones$ Escaso desarrollo de las competencias #remiales de los l!deres de las IYPEs, ba)a calidad de la representacin #remial, poca preocupacin por me)orar la competiti&idad empresarial, &isin de corto plazo en el que*acer #remial, " poco apo"o estatal para el fortalecimiento institucional$ 1 bil desarrollo de las asociaciones de IYPEs de primer " se#undo ni&el$

LAS MICROFINANZAS Las microfinanzas *an sur#ido en las -ltimas d cadas en respuesta a la falta de acceso a ser&icios financieros formales para la ma"or!a de pobres del mundo$ Las instituciones de microfinanzas >CIGs? atienden a un n-mero cada &ez ma"or de clientes de escasos recursos, pero la demanda de dic*os ser&icios es a-n mu" superior a la capacidad de esas instituciones$ Para satisfacer esa demanda, la ma"or!a de las CIGs *ace planes para ampliar la cobertura de sus ser&icios$ No obstante, cuando una institucin crece r'pidamente, sus sistemas se &en sobrepasados " se modifica la din'mica financiera$ +i no cuentan con *erramientas eficaces para la planificacin empresarial " pro"ecciones, las CIGs pueden debilitarse$ En las -ltimas dos d cadas la microfinanciacin *a sido considerada un importante instrumento para luc*ar contra la pobreza, "a que al facilitar el acceso de los *o#ares pobres a ser&icios financieros formales puede contribuir a me)orar sus condiciones de &ida " promo&er el desarrollo econmico$ Adem's, muc*os consideran que es eficiente, dado que al#unas instituciones creadas por la con&ersin de or#anizaciones no #ubernamentales en microbancos >upscalin#? *an mostrado que es posible dar ser&icio financiero a esos *o#ares " a la &ez cubrir los costos, e incluso, lo#rar una moderada rentabilidad$ En los /0 a7os transcurridos desde que se lanzaron las primeras operaciones de microcr dito en ,olombia " Brasil, las microfinanzas se *an propa#ado por toda Am rica Latina >AL?$ Asimismo, *a" consenso en que la tendencia *acia la formalizacin de las CIG " su con&ersin a bancos re#ulados contin-a afianz'ndose$ <o" por *o", m's de la mitad de recursos prestados por el sector est' administrada por instituciones re#uladas, mientras que or#anizaciones no #ubernamentales mane)an cerca del :85 de los cr ditos9 Aun cuando se reconoce el impresionante crecimiento en el n-mero de clientes de las microfinancieras de la re#in, el sector confronta cr!ticas mu" fuertes$ +e#-n el ,.AP/, las CIGs de AL cobran las tasas de inter s m's altas del mundo, incurren en costos superiores a los de cualquier otra parte, " apenas lle#an a una peque7a fraccin de las &astas cantidades de #ente pobre que *abita en las econom!as m's #randes de la re#in$ \No *emos encontrado la tecnolo#!a o la manera de reducir los costos de los cr ditos] indica el ,.AP$ Parad)icamente, los a#entes de cr dito en AL tienen el r cord #lobal en materia de producti&idad6 un a#ente de cr dito mane)a en promedio /;0 clientes &ersus el promedio mundial de 940$ El ,.AP dice que la otra cara de tal eficiencia es la cantidad de personal de apo"o$ Las microfinancieras de AL car#an tambi n con un \le#ado] de problemas que se *icieron e&identes *ace cinco a7os " que toda&!a no se resuel&en en forma definiti&a$ El principal de ellos es la falta de ser&icios microfinancieros, precisamente en aquellos lu#ares donde *abita el ma"or n-mero de pobres de la re#in$ Este \problema de pa!s #rande] es caracter!stico de Ar#entina, Brasil " Henezuela, donde *a" siete millones de usuarios potenciales de las microfinanzas, cuando stas slo lle#an a /00$000 personas$ Estos pa!ses donde *abita el 805 de los pobres no cuentan con un modelo para prestar estos ser&icios en #ran escala], >,.AP?$ En
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\Las microfinanzas en am rica latina], re&ista microempresa am ricas, BC1(900:, ___$iadb$or#

,.AP, .rupo consulti&o de apo"o a la poblacin m's pobre6 pro#rama de microfinanciamiento, apo"ado por Banco Iundial " otras a#encias$

cambio en pa!ses de tama7o mediano >,*ile, ,olombia, ,osta Rica, Ecuador, .uatemala, Per-, Para#ua" " la Rep-blica 1ominicana?, de 9,: millones de clientes potenciales, las CIGs atienden a =,; millones de clientes acti&os$ Y en la ma"or!a de pa!ses m's pobres de la re#in >Boli&ia, El +al&ador, <onduras " Nicara#ua?, las microfinancieras e%*iben un desempe7o superior, pues atienden a 0= milln de personas cuando la cifra potencial de clientes es de B00$000 >se e%plica porque clientes toman cr ditos en m's de 0= institucin?$ Las CIGs latinoamericanas contin-an ofreciendo slo un ran#o limitado de ser&icios a clientes que tienen di&ersas necesidades, entre ellas las de *acer depsitos, la financiacin de &i&ienda " los se#uros$ \El tema de a*orros no *a sido plenamente asumido como ser&icio financiero] >,.AP?$ En realidad, las microfinanzas son una industria rentable$ ,ifras m's recientes/, considerando a 49 microfinancieras m's importantes, de Am rica Latina " el ,aribe, indican que el n-mero de pr stamos &i#entes asciende a :$=/ millones, con una cartera bruta de pr stamos de U+D :e0;3,B/: miles$ 1entro de las m's rentables >90 CIGs?, destacan las peruanas6 Adra Per- con =/$85 de retornos sobre acti&os " 9=$:5 de retornos sobre patrimonioL Pro Iu)er Per- con =9$/5 " 9/5L ,IA, @ru)illo con ;$35 " /3$=5L ", ,IA, Arequipa con ;$B5 " //$/5, respecti&amente$ +e considera, adem's, que el ROE >retorno sobre patrimonio? es un me)or instrumento para medir la rentabilidad de las CIGs que el ROA >retorno sobre acti&os?$ +i *ablamos de las microfinanzas como intermediacin financiera, quiere decir que dependen del apalancamiento$ El ROE captura el impacto del apalancamiento sobre la rentabilidad, el ROA no necesariamente$ <a" coincidencia en que las CIGs en AL *an aumentado su apalancamiento en los -ltimos a7os, ello es positi&o$ En AL las microfinancieras m's e%itosas toman prestados U+D/,80 por cada dlar de patrimonio$ El ,.AP se7ala &arios retos #enerales que se deben enfrentar para desarrollar la industria " ase#urar me)ores ser&icios para los clientes m's necesitados6 lo primero es *acer un descubrimiento tecnol#ico que permita a las microfinancieras lle#ar a las masas de prestatarios pobres en #randes mercados de la re#inL en los pa!ses peque7os, las microfinanzas deben penetrar en los bancos con el fin de e%pandir la disponibilidad de ser&icios financierosL i#ualmente, es necesario di&ersificar los productos m's all' del microcr dito, si se quiere satisfacer necesidades de clientes$ Para que ser&icios financieros lle#uen a una cantidad cada &ez ma"or de #ente pobre, es necesario buscar modelos comerciales que *a#an econmicamente factible atender a los usuarios m's necesitados$ Las \microfinanzas] se refieren a la pro&isin de ser&icios financieros >pr stamos, a*orro, se#uros o ser&icios de transferencia?, a *o#ares con ba)os in#resos$ Para me)orar su &ida financiera, los clientes pobres requieren unos ser&icios financieros que ten#an en cuenta sus necesidades m's all' del cr dito a la microempresa6 unos ser&icios que en#loben a los a*orros, las transferencias, los pa#os " los se#uros$ No obstante, los ser&icios financieros no son la panacea para todos los pobres$ Unas microfinanzas sostenibles a #ran escala slo se pueden lo#rar si los ser&icios financieros a los pobres se inte#ran en unos sistemas financieros #lobales$ La cla&e es complementar el capital pri&ado, no reemplazarlo, " acelerar unas soluciones de mercado inno&adoras$ El financiamiento concesional contribu"e a fortalecer la capacidad institucional de los pro&eedores de ser&icios " a #arantizar el desarrollo de ser&icios e%perimentales >ni&el micro?, a apo"ar infraestructuras como a#encias de

e&aluacin, centrales de ries#os " la capacidad de auditor!a >ni&el meso? " a fomentar un clima de pol!tica propicio >ni&el macro?$ LAS MICROFINANZAS EN EL PERH Los re+os 0el S,s+e1a F,/a/*,ero 3ara el 0esarrollo 0e las M23es e/ el Per9 La Iicro " Peque7as Empresas >I"PEs? en el Per- constitu"en un elemento cla&e para el desarrollo econmico " social del pa!s, sin embar#o a-n no *an superado el ;5 de las colocaciones del sistema financiero nacional ni tampoco *an superado las barreras de la formalidad a pesar que tienen ba)o su responsabilidad m's del 405 del empleo producti&o en el Per-$ Esta d bil situacin se ir' superando en la medida que la le#islacin laboral " tributaria sea un real moti&ador de la formalidad para que el +istema Ginanciero pueda orientar los U+D 3,;00 millones de liquidez disponibles$ La Ba/*a M9l+,3le S5 E<ol5*,./ 2 s5s Re+os El comportamiento de la Banca representa el resultado de la pol!tica aplicada entre =339 " =334 en la que se puede apreciar un per!odo de crecimiento econmico " de las colocaciones bancarias de U+D 9,0:=millones a U+D =/,/90 millones$ Este per!odo se *a caracterizado por la aplicacin de un con)unto de reformas del Estado " de un modelo de desarrollo que pri&ile#i una econom!a competiti&a de libre mercado, sobre la base de cierta disciplina fiscal, una pol!tica monetaria restricti&a, un tipo de cambio libre, acompa7ado con reformas a ni&el macro " micro econmico, reformas del Estado, de la propiedad " de las Cnstituciones$ Este con)unto de medidas " en especial la pol!tica de disciplina fiscal " la pol!tica monetaria restricti&a, *a permitido mantener el &alor de la moneda " en consecuencia una ba)a inflacin e indicadores macro econmicos estables$ El per!odo =334(900/ se *a caracterizado por la contraccin de la cartera de cr ditos &i#ente, con una creciente cartera pesada, dentro de un entorno econmico internacional ne#ati&o, se tu&o un mane)o pol!tico poco acertado, que le)os de solucionar la crisis econmica, la a#udiz$ Esta situacin lle& a al#unos bancos a la quiebra " a fusionarse a otros, per!odo cr!tico que contin-a *asta el 900= en que las colocaciones ba)aron a U+D 3,9/; millones e inicia un nue&o #obierno$ A partir del 9009 se re#istra un proceso de recuperacin de las carteras de cr ditos de los Bancos, en un conte%to internacional fa&orable, con aumento de precios de los minerales, con el que se da inicio a un per!odo de recuperacin " crecimiento *asta el 900;, lle#ando las colocaciones a U+D =9$90/ millones " se pro"ecta una situacin fa&orable para los pr%imos a7os$ Es importante obser&ar que a pesar de *aber pasado 4 a7os de la crisis del 38, a-n no se *a lo#rado superar el ni&el de colocaciones del a7o =334 " que tampoco el Per- *a lo#rado colocar en forma eficiente en cr ditos producti&os la liquidez del sistema financiero que &a en permanente aumento$ Esta incapacidad se traduce en el aumento de los recursos ociosos de U+D :,400 millones en el a7o =334 a U+D 3,;00 millones en el 900; para promo&er el desarrollo empresarial " producti&o que el pa!s requiere para lo#rar un ma"or desarrollo econmico " social$ I's del 405 de las colocaciones de la Banca se concentran en Lima " el apo"o al a#ro no lle#a al ;5 de las colocaciones a pesar que m's del B05 de la poblacin de pro&incias depende directa o indirectamente del a#ro$ Al respecto es importante mencionar que no se *an desarrollado mecanismos efecti&os de mercado suficientes para e&itar las fluctuaciones de los precios " de la sobreproduccin que permitan al

intermediario financiero mane)ar los ries#os ori#inados por los precios " las cantidades producidas$ El e%ceso de liquidez " el conte%to internacional *a ori#inado que las tasas por los a*orros sean mu" ba)as, sin embar#o las tasas de inter s para los pr stamos se encuentran en ni&el alto, lo que *a #enerado una ma"or rentabilidad para la Banca$ 1esde el punto de &ista macroeconmico es ineficiente mantener tantos recursos ociosos, si tenemos que es imperioso colocar m's recursos para in&ertir en acti&idades producti&as que #eneran &alor, empleo " me)oran la calidad de &ida de la poblacin$ Esta situacin requiere re&isar mecanismos de mercado para promo&er la in&ersin producti&a utilizando modelos de desarrollo como las Sincubadoras de ne#ociosT que promue&an la #eneracin de Sempresas locomotoras del desarrolloT mane)adas por el sector pri&ado con el apo"o decidido del sector p-blico que or#anice la oferta producti&a del pa!s " comparta su rentabilidad$ El reto del Per- " de la Banca est' en identificar empresas capaces de absorber con un ni&el de ries#o razonable los e%cedentes de liquidez delsistema financiero " desarrollar los mecanismos de promocin de empresas competiti&as de alto impacto econmico " social, adem's de un sistema financiero m's dispuesto a afrontar ries#os de crecimiento econmico empresarial con un spread m's razonable " acorde a las condiciones de plazo " tasas de inter s internacionales$ Las CaLas M5/,*,3ales Iientras la Banca m-ltiple luc*aba para me)orar su cartera de cr ditos durante el =334, al 900; las ,a)as Iunicipales de A*orro " ,r dito >,IA,s? crec!an a un ritmo promedio del /;5 anual con una utilidad promedio superior al /;5 anual, creciendo las colocaciones de U+D ==B$3 millones a U+D 88:$4 millones$ Este crecimiento sostenido acompa7ado con una alta rentabilidad " eficiencia, *a *ec*o de las ,a)as Iunicipales las Cnstituciones Ginancieras m's rentables del Per-, basado fundamentalmente en el cr dito a las I"PEs " a los cr ditos de consumo$ A pesar de este %ito su contribucin al desarrollo econmico " social se &a limitando cada &ez m's, puesto que el B05 de las cr ditos est'n en el ,omercio, el /05 destinado al cr dito de consumo " solamente el =05 est' destinado a la industria, artesan!a, a#ricultura " otras acti&idades$ Las ,IA,s se *an constituido en las principales Cnstituciones Ginancieras de Pro&incias superando a los principales bancos nacionales, debido a que *an aprendido a con&i&ir con la informalidad " *an crecido con sus clientes$ Los e%celentes resultados econmicos obtenidos por las ,a)as Iunicipales " el crecimiento de una nue&a #eneracin de prsperos comerciantes informales de diferentes ni&eles *a despertado el inter s de los Bancos " *a iniciado una saludable competencia entre la Banca " las ,a)as Iunicipales$ Esta competencia da un ambiente propicio para promo&er el crecimiento de los ne#ocios en la industria, ser&icios, transporte, etc$ siempre " cuando sea atracti&o la formalidad " el financiamiento$ Es imposible que las I"PEs ten#an las competencias requeridas para poder enfrentar un esquema impositi&o tributario similar al de la mediana " #ran empresa " absol&er el =35 de impuesto al &alor a#re#ado, el /05 de impuesto a la renta " adem's cubrir los costos de se#uridad laboral$ Por esta razn se tiene que el 345 de las I"PEs son informales " no podr'n usufructuar los beneficios de cr dito formal de la Banca " apro&ec*ar los U+D 3,;00 millones de liquidez para #enerar m's &alor, empleo e impuestos$

El #ran aporte de ,a)as Iunicipales al Per- es *aber identificado emprendedores " #enerado muc*os prsperos empresarios pro&incianos que pueden constituirse en el motor del desarrollo si es que pueden acceder al cr dito en condiciones fa&orables para que pueda compensarse el costo de la formalidad con el beneficio del crecimiento$ Las CaLas R5rales Las ,a)as Rurales creadas con el ob)eto de reemplazar el &ac!o de financiamiento de)ado por el Banco A#rario, lo#raron *acer crecer sus colocaciones entre =334 " el 900; de U+D :4$B millones a U+D =/3$3 millones, sin embar#o los -ltimos a7os para poder subsistir *an di&ersificado su cartera " apo"ado cada &ez menos al sector a#rario por los altos ries#os que el mercado del a#ro representa para los intermediarios financieros$ Los principales problemas del mercado en el sector a#rario empiezan por la falta de informacin de los a#entes, el poco mane)o de la perecibilidad de los productos, la presencia de pocos compradores ma"oristas que fi)an el precio de los productos " la falta de mercado para absol&er los e%cedentes de produccin$ @odo esto repercute en la &olatilidad de los precios " que tradicionalmente cuando un producto tiene un buen precio, *ace que muc*os a#ricultores incursionen en el culti&o " sobre(oferten el mercado, dando como consecuencia la ba)a del precio " el incumplimiento de pa#o del financiamiento$ <a" muc*os casos en que los a#ricultores *an obtenido me)ores resultados econmicos con una cosec*a mediocre que con una buena cosec*a por el problema del precio " la sobre(oferta$ Este problema est' siendo superado por empresas a#ro industriales e%portadoras que ase#uran precios, rentabilidad " asistencia t cnica a los peque7os a#ricultores " que *an *ec*o del Per- el principal e%portador de esp'rra#os en el mundo$ Estas e%periencias empresariales del Norte del Per-, constitu"en un e%celente e)emplo a replicar en la sel&a Peruana con la palma aceitera que tiene la posibilidad de desarrollar en los pr%imos a7os :00,000 <ect'reas con una in&ersin de U+D 400 millones$ Este #ran potencial podr!a #enerar impuestos por m's de U+D =B0 millones anuales " beneficiar a :0,000 a#ricultores " sus familias or#anizadas para culti&ar =0 <ect'reas cada una$ 1e esta manera se podr!a promo&er 90 empresas del tama7o de SPalmas del EspinoT u SOlamsaT$ El problema a resol&er en este caso es la falta de productos financieros para el a#ro a lar#o plazo puesto que requiere : a7os para el inicio de produccin " toda una estrate#ia de desarrollo empresarial patrocinada por el Estado, Cnstituciones de ,ooperacin Cnternacional para con&ocar al sector pri&ado a in&ertir " ase#urar la asistencia en el campo$ El reto del pa!s es la identificacin de este tipo de pro"ectos, que resultan cla&e para el desarrollo econmico " social$ Adem's de fortalecer " capacitar a los funcionarios " profesionales de instituciones para que se especialicen en la e&aluacin, el financiamiento, la administracin, el se#uimiento " la asistencia t cnica para or#anizar la oferta a#ro industrial del Per- con una perspecti&a de lar#o plazo, que or#anice " *a#a rentable la cadena de &alor del a#ro, como se est' *aciendo en el norte peruano$ Las E0321es U/ re+o 3ara la :or1al,0a0 2 el *re*,1,e/+o Las Empresas de 1esarrollo de la Peque7a " Iicro Empresa SEdp"mesT *an encontrado un nic*o en el mercado peruano donde desarrollarse " crecer$ Las Edp"mes *an crecido de U+D =:$; millones a U+D =:8$4 millones entre el a7o =334 "

el a7o 900;$ El apo"o financiero es principalmente diri#ido a las I"PEs dedicadas al comercio minorista " ma"orista " mu" limitada a la industria, artesan!a, a#ricultura " ser&icios$ La rentabilidad promedio de las Edp"mes est' entre el 0$0=5 " el B$9;5 anual sobre el patrimonio en el periodo =334 " el 900:$ En el 900; re#istra una rentabilidad del =:$//5 que se debe a la recuperacin de cartera atrasada " se espera un me)or desempe7o en los pr%imos a7os, sobre la base de la e%periencia, me)or mane)o crediticio " una co"untura econmica fa&orable para las I"PEs en el pa!s$ Los retos de las Edp"mes se traducen en identificar las nue&as acti&idades donde las I"PEs tienen &enta)a comparati&a " donde las I"PEs puedan inte#rarse a cadenas producti&as rentables " or#anizadas para competir$ Esto si#nifica una nue&a &isin del desarrollo de las I"PEs or#anizadas que pro&een bienes " ser&icios a las empresas corporati&as a#ro e%portadoras o de mercado nacional, contribu"endo en el financiamiento " en el con)unto de acciones que ase#ure el precio " la cantidad para que las I"PEs ten#an una rentabilidad de mercado razonable$ El 0esarrollo 0e las M2PEs U/ re+o 3ara el Es+a0o& las E13resas 2 las I/s+,+5*,o/es. El reto econmico de la Banca " del pa!s es el financiamiento de las empresas corporati&as " a#ro industriales de alto impacto econmico " social$ El reto de las Cnstituciones Ginancieras especializadas en el financiamiento de las I"PEs es la oferta or#anizada de las I"PEs para atender la oportunidad de ne#ocios de producir bienes " ser&icios que las empresas corporati&as requieren " el reto del Estado de dar un marco )ur!dico &iable " el apo"o necesario para la articulacin producti&a de las I"PEs con la mediana " #ran empresa, en un clima de estabilidad " confianza$ Para ase#urar el desarrollo de las I"PEs es indispensable la formalizacin de las I"PEs que ase#ure su crecimiento de micro a peque7a empresa " de sta *acia la mediana " #ran empresa$ Esto si#nifica un cambio de le#islacin laboral " tributaria que aliente la formalizacin de las I"PEs " destierre el atracti&o de la informalidad, que sacrifica el beneficio del crecimiento &irtuoso de las I"PEs por falta de financiamiento$ El reto del Per- " del nue&o #obierno est' en identificar en cada re#in del Perpro"ectos a#ro industriales de alto impacto econmico " social, que ase#ure una articulacin competiti&a de los diferentes actores econmicos, las I"PEs, la mediana " #ran empresa, las instituciones financieras, las instituciones de apo"o " el Estado, de manera que ase#ure una razonable rentabilidad de mercado en cada eslabn de la cadena de &alor, con mecanismos de inter&encin del Estado "Ao instituciones en el mercado, que ase#ure la e)ecucin de pro"ectos producti&os de alto impacto social$ La a#roindustria " el turismo constitu"e una oportunidad para el nue&o #obierno de una inter&encin decidida de crecimiento de las I"PEs con medidas pra#m'ticas de le#islacin laboral " tributaria que permita la formalizacin real " concreta de las I"PEs como lo *izo Espa7a en los a7os W40 a la fec*a$ Esta le#islacin debe ser pro"ectada para constituirse en el motor de la econom!a para #enerar &alor " empleo como una forma de capitalismo popular que aliente la formalizacin de I"PEs " *a#a posible que la Banca pueda utilizar los U+D 3,;00 millones de liquidez " #enerar &alor que tanto necesitan los empresarios " traba)adores de las I"PEs para me)orar su calidad de &ida$

BIBLIO#RAF"A REPOR@E GCNAN,CERO 1E EN@C1A1E+ 1E IC,ROGCNANZA+ EN EL PERU A IARZO 1EL 900B Los Retos del +istema Ginanciero en en el desarrollo de las I"PEs en el Per>Por Ale)andro Helasco?$ 1CRE,,CON NA,CONAL 1E LA IC,RO Y PE[UEfA EIPRE+A ELABORA,CON 1E E+@A1C+@C,A+ 1E LA IC,RO Y PE[UEfA EIPRE+A, ,onsultor!a elaborada por la Econ$ ,ecilia L &ano de Rossi, Abril del 900;$

Por$ E*o/. L,/0o/ !ela Mel;/0el&eladesan$or#$pe 1ocente de la Uni&ersidad Nacional Pedro Ruiz .allo Z Lamba"eque Per-$ ,onsultor en Iicrofinanzas$ La sistematizacin fue realizada en Iarzo del 9008$

Las microfinanzas " la responsabilidad social Empresas que la practican obtienen un ma"or presti#io en el mercado$ Iientras m's #lobalizadas son las empresas, m's peque7as se &uel&en$ <ablar de responsabilidad social era, *asta *ace al#unos a7os, materia e%clusi&a para la #ran empresa$ +in embar#o, con la ma"or participacin de la micro, peque7as " medianas empresas en el dinamismo econmico del pa!s, este tema pudo e%pandirse$ Efecti&amente$ La responsabilidad social empresarial del sector microfinanciero analizada desde un enfoque de desarrollo social es notoria, por los lo#ros que alcanzan en la &ida de #rupos e%cluidos socialmente$ Y es que las microfinanzas en el Per- contribu"en radicalmente con la reduccin de la pobreza, no solamente porque #eneran nue&os empleos, sino porque crean riqueza " permiten que peque7os ne#ocios alcancen importantes ob)eti&os empresariales$ Al respecto, el presidente de la Gederacin Peruana de ,a)as Iunicipales de A*orro " ,r dito >Gepcmac?, Edmundo <ern'ndez, sostu&o que ur#e se#uir traba)ando en el sector de las microfinanzas, porque cumple un rol en el desarrollo social del pa!s " es reconocido por entidades nacionales e internacionales$ OIuc*os emprendedores se *an con&ertido en empresarios con el respaldo de las ca)as municipales, que cada d!a sir&en m's a los pobresO, sostu&o$ Y es que las microfinanzas son factores de cambio " desarrollo, por lo tanto se preparan para un #ran cambio de acuerdo a las normas de la +uperintendencia de Banca, +e#uros " AGP >+B+?$ En ese sentido, las microfinanzas son " ser'n alternati&as de desarrollo social$ No obstante el aporte social, los nue&os productos " las nue&as oportunidades de las instituciones de microfinanzas deben marc*ar de acuerdo al nue&o marco normati&o, espec!ficamente, a las -ltimas modificaciones a la Le" de Bancos, norma que responde al Acuerdo de Basilea$ Presti#io

Para el director de la ,a)a del ,usco, Eduardo .il, las empresas que practican la responsabilidad social obtienen ma"or presti#io en el mercado " cada &ez *a" m's e%i#encia para que las compa7!as puedan practicar la responsabilidad social empresarial$ Es requisito fundamental para in&ertir en or#anizaciones que desarrollen adecuadamente la responsabilidad social$ 1e a*! la necesidad de influir en los clientes en la forma como afrontan la &ida, porque al final de cuentas, lo que interesa es que se reduzca la pobreza$ +in embar#o, sostu&o .il, al#unas &eces la industria microfinanciera tiende a parecerse a los bancos, ol&idando el rol principal que es reducir la pobreza$ Por ello, es importante reducir la brec*a entre los que tienen muc*o " aquellos que no tienen nada$ E%isten quienes creen que es dif!cil lle&ar las microfinanzas a los m's pobres, pero eso no es &erdad$ OLle#ar a los m's pobres no slo es *acer transacciones, sino asumir un compromiso nue&o de cmo asumir la &ida$ La solidaridad con eficiencia, el amor al pr)imo " el compromiso con la b-squeda de la felicidad de nuestros conciudadanos debe ser parte de la responsabilidad social empresarial de las or#anizacionesO, coment el e)ecuti&o$ gptica En opinin del consultor internacional Luis Baba NaMao, las microfinanzas deben &erse desde una ptica de futuro$ OEl mundo del futuro consiste en abrir el conocimiento mediante el compartimiento de nue&as t cnicas, porque a*ora no e%iste informacin pri&ile#iadaO, refiri$ A#re# que con el a&ance de la tecnolo#!a todo cambia$ OLo -nico permanente es que &i&imos en tiempos de cambios$ El tiempo es mu" importante para lo#rar el %ito$ +e debe tomar decisiones a*ora, porque si no se *ace, otros tomar'n la decisinO, manifest$ Asimismo, Baba NaMao sostu&o que tambi n es importante saber que las distancias est'n desapareciendoL la tecnolo#!a est' acortando la brec*a mediante la aplicacin de las modernas tecnolo#!as de la informacin >@C,?$ OOtra tendencia es la internacionalizacin de las econom!as$ Por e)emplo, Europa tiene 98 pa!ses que se *an unido$ El mundo cada &ez est' "endo *acia esos cambios$ El pensamiento local se con&ierte en pensamiento #lobalO, refiri$ Precis que a*ora somos m's #lobales, pero al mismo tiempo m's tribales$ OUno es ciudadano del mundo, pero se e%tra7a lo propio$ Iientras m's #lobalizadas son las empresas, m's peque7as son tambi n$ <o" d!a las fusiones " absorciones son cada &ez m'sO, puntualiz$ Efectos El desarrollo de pr'cticas de sostenibilidad puede crear &enta)as competiti&as para las p"me$ No obstante, *abr!a limitaciones para su aplicacin, como la relacin costo(beneficio de implementar dic*as pr'cticas, la falta de conocimiento de las pol!ticas de desempe7o de sostenibilidad " responsabilidad social " una #estin del administrador( propietario centrada en aspectos operati&os$

Las p"me tienen me)ores condiciones para desarrollar pro#ramas de responsabilidad social corporati&a " de #estin sostenible, debido a su relacin m's estrec*a " capacidad de di'lo#o con empleados, clientes, pro&eedores, comunidad " por estar en me)or situacin de mostrar una ima#en de inte#ridad a la sociedad$ 1atos Las p"me contribu"en a #enerar el :95 del Producto Bruto Cnterno >PBC? del pa!s$ .eneran el 805 por ciento del empleo como porcenta)e de la Poblacin Econmicamente Acti&a >PEA?$ +e calcula que las p"me dan empleo a m's de siete millones de personas$ 1e esta forma, se constitu"en en la plataforma m's importante del pa!s para la luc*a contra la pobreza$ En el Per-, tres de cada cuatro personas que traba)an pertenecen al sector microempresarial$ Las instituciones microfinancieras >CIG? encontraron un nic*o perfecto para desarrollarse$ Las microempresas requieren de acceso a financiamiento en condiciones apropiadas a sus especiales circunstancias " caracter!sticas$ La promocin del microcr dito ocupa un lu#ar destacado, "a que el acceso al financiamiento puede incrementar la producti&idad, el &olumen de produccin "Ao &entas " la in&ersin, fomentando as! una me)ora de los in#resos familiares " la creacin de nue&os puestos de traba)o$ Guente6 El Peruano ( 94A0=A90=0

'.- DE QUE MANERA LAS IN!ERSIONES PERUANAS CONTRIBUIRIAN A LA ME)ORA DE LAS PEQUEMAS Y MEDIANAS EMPRESAS? Desarrollo ' DERECNO EMPRESARIAL

Gernando Jes-s @ORRE+ IANRC[UE f*ernandotorresd*otmail$com E% Juez @itular del Juz#ado Ii%to de Io"obamba >+an Iart!n?$ E% Juez @itular 1ecano de Io"obamba$ E% Re#istrador P-blico @itular de la e% Oficina Re#istral Re#ional Los Libertadores Vari$ E% Jefe @itular de la Oficina Re#istral de <uanca&elica$ <a publicado /0 libros " =40 art!culos )ur!dicos en m's de ;0 re&istas, diarios, p'#inas _eb " blo#s$ Autor del (ratado de )erecho Empresarial >90=0?$ *ttp6AA___$mono#rafias$comAusuarioAperfilesAfernan doh)esushtorreshmanriqueh9Adatos *ttp6AA___$#oo#le$com$peAsearc*F *l`escsource`*pcq`fernandoi)esusitorresimanri

que59Bderec*oiempresarial 59Bderec*oideilosine#ocioscaq`fcaqi`caql`co q`c#shrfai` *ttp6AA___$mono#rafias$comAusuarioAperfilesAfernan doh)esushtorreshmanriqueAmono#rafias

A mis padres6 Profesor " Abo#ado Csaac @ORRE+ .ONZAL " Profesora Est*er IANRC[UE 1E @ORRE+$ El Autor$

+UIARCO6 1. .eneralidades (. A#roe%portacin %. Produccin peruana '. 1erec*o econmico @. +implificacin del derec*o empresarial A. 1esnaturalizacin del derec*o pri&ado B. 1efinicin de empresa C. ,lases de empresas F. 1efinicin de derec*o empresarial 1G. 1isciplinas del derec*o empresarial 11. Libros publicados 1(. @ratado de derec*o empresarial 1%. 1erec*o corporati&o 1'. 1erec*o comercial 1@. 1erec*o societario 1A. 1erec*o cambiario 1B. 1erec*o burs'til 1C. 1erec*o de la construccin

1. #ENERALIDADES En esta sede debemos estudiar el derec*o empresarial, porque todos debemos aportar a fa&or del desarrollo empresarial dentro del estado peruano, lo que de)amos constancia a efecto de contribuir con aportes con lo cual esperamos incenti&ar el crecimiento empresarial " se desincenti&e la e%istencia de pobreza en el derec*o peruano$ Las empresas son fuente de riqueza cuando se encuentran bien administradas porque todos #anan, sal&o la competencia, " fuente de pobreza cuando est'n mal administradas, por que tienen poco dinero que no alcanza ni siquiera para cubrir sus #astos, o in&ersiones, dentro de las cuales podemos citar el caso de las

remuneraciones, pudiendo ser sueldos " )ornales principalmente, sin embar#o, no son los -nicos beneficios econmicos laborales, sino que e%isten adem's otros$ @odo pa!s debe procurar porque e%istan empresas dentro de su territorio, sin embar#o, los tributos desincenti&an la constitucin de las indicadas, por ello, es necesario utilizar ciertos correctores para que &!a normas le#ales o dispositi&os le#ales o sino &!a otras fuentes del derec*o se pueda solucionar este problema, siendo un aporte interesante que no se cobre dinero a los empresarios, sino que las instituciones p-blicas se dediquen a tener utilidades, con las cuales primero se cubra su presupuesto " adem's aporten al #obierno, lo cual contribuir!a al crecimiento del estado peruano, que resulta ser una importante propuesta que esperamos sea tomada en cuenta a efecto de que la riqueza sea me)or repartida entre todos los peruanos$ +i todos aportamos con ideas interesantes es claro que el #obierno contar' con me)ores elementos de )uicio para modificar primero la doctrina peruana " lue#o la le#islacin peruana, pero con enfoques econmicos, es decir, no slo )ur!dicos, ni slo le#ales, por lo cual debemos e%tirpar a los abo#ados qu!micamente puros o mas propiamente positi&istas, de la administracin p-blica a efecto de tener me)ores administradores a car#o de las instituciones p-blicas, lo cual traer' como consecuencia que se me)ore la econom!a peruana " de esta forma e%ista ma"or riqueza para ser repartida entre todos los peruanos, dentro de los cuales e%isten al#unas personas con pocos recursos econmicos " en este sentido esperamos que el presente traba)o pueda ser publicado lo antes posible porque el desarrollo es necesario dentro del derec*o peruano, el cual forma parte del derec*o sudamericano " de una familia )ur!dica, como es por cierto la familia )ur!dica romano #erm'nica o del ci&il la_, la cual se caracteriza por no e%istir )urado " por tener la )urisprudencia o precedente escasa importancia, ocurriendo e%actamente lo contrario en el derec*o an#losa)n, que desde el punto de &ista del derec*o comparado es conocido como familia )ur!dica an#losa)ona o del comon la_$ Y en todo caso otros autores sostienen que e%isten otras familias )ur!dicas las cuales *an sido estudiadas por e)emplo en el con#reso internacional de Par!s de =300, por ello, apro&ec*amos la sede para de)ar constancia que en al#unos centros de ense7anza del derec*o empresarial se ense7a derec*o comparado para que el alumno pueda desempe7arse no slo dentro de un pa!s, sino tambi n en otros pa!ses, e incluso en empresas transnacionales, la cual es una de las tantas metas dentro del derec*o empresarial, sobre cu"o tema trata el presente traba)o de in&esti#acin$ En el derec*o peruano es necesario re#ular los estudios a distancia " on line a efecto de permitir in&ersiones adecuadas por parte de los empresarios para que los mismos no ten#an que in&ertir en el e%tran)ero, sino que in&iertan dentro del derec*o empresarial peruano, creando o constitu"endo empresas peruanas, las cuales pueden tener abundantes sucursales en diferentes ciudades no slo peruanas$ +obre este tema no e%iste re#ulacin en el estado peruano, por ello, esperamos que se re#ule este tema, pero no como camisa de fuerza, sino mas bien para incenti&ar las in&ersiones en dic*o sector con le#islacin adecuada, co*erente " que permita la e%istencia de empresas peque7as, medianas " #randes en este sector, que es la educacin ba)o las modalidades indicadas o citadas$

1ebemos se#uir las ense7anzas del derec*o espa7ol, en el cual se or#anizan estudios para obtener t!tulos oficiales >los cuales son mas comple)os " costosos? en al#unos supuestos o casos, " en otros casos o supuestos, se obtiene t!tulos propios >que son mas sencillos " mas baratos?$ Lo cual traer!a como consecuencia el crecimiento empresarial " crecimiento econmico del estado peruano >no slo en el sector educacin?, en el cual se requiere ma"or desarrollo con aportes adecuados para tan importante " delicada misin$ Es decir, se debe crear un clima fa&orable para las in&ersiones en el derec*o peruano para con&ertirla en una potencia mundial en estudios, " en este orden de ideas se debe incenti&ar que del e%tran)ero &ia)en a Per- para se#uir estudios, al i#ual que para ense7ar, por lo tanto, debemos precisar que lo -ltimo de lo indicado "a est' ocurriendo dentro de al#unas uni&ersidades ubicadas en el estado peruano$ Pero esto debe ser complementado con el desarrollo cient!fico peruano, no slo en el derec*o, sino en todas las 'reas del conocimiento *umano$

(. A#ROEKPORTACION En el presente a7o 90=0, el derec*o empresarial *a causado e%pectati&as para todos los peruanos, por lo tanto, debemos obser&ar la a#roe%portacin peruana, que *a crecido en forma contundente " adecuada, no slo en pocos productos a#r!colas, sino en &arios de los indicados, sin embar#o, se debe poner nfasis no slo en pocos productos, es decir, no slo se debe enfocar este problema desde un punto de &ista reducido, sino todo lo contrario, debemos enfocar el mismo con un punto de &ista bastante amplio, por lo tanto, se debe incenti&ar tambi n la a#roe%portacin de otros productos, por e)emplo del man#o, papa, entre otros tantos, lo cual traer' como consecuencia que #ane la Rep-blica Peruana, " en consecuencia todos los peruanos puedan tener ma"ores in#resos " utilidades en sus empresas a#r!colas, " puedan dedicarse a la produccin de productos cu"a e%portacin se encuentre ase#urada dentro de la econom!a peruana$ Para aclarar mas este tema, debemos precisar que en al#unas pro&incias del estado peruano la a#ricultura alcanza adecuado desarrollo " esto se con&ierte en un e)emplo, porque el traba)o enaltece a las personas " las *ace di#nas de &i&ir " se#uir e%istiendo, por lo tanto, podemos afirmar que el traba)o di#nifica a la personas " la poblacin econmicamente acti&a peruana debe dedicarse al traba)o, pero parte de dic*a poblacin no tiene empleador, sino que ellos son empleadores " se dedican a crear empresas o constituir empresas, las cuales constitu"en un aporte importante para el desarrollo del estado peruano, " esto tambi n ocurre en el e%tran)ero$ @eniendo en cuenta que es dif!cil que toda la poblacin indicada sea asalariada se deben aplicar fuertes incenti&os para crear empresas en el derec*o peruano, " en el me)or de los casos se establezcan sucursales pero no slo en la ciudad de Lima, sino tambi n en otras ciudades, para lo cual se debe conocer ampliamente el derec*o empresarial, sobre cu"a disciplina )ur!dica trata el presente traba)o de in&esti#acin$ En la p'#ina : del suplemento tecnoa#ro del diario ,orreo del d!a once a#osto del 90=0 se precis que6

=? \El Per- se ubica entre los pa!ses con me)ores rendimientos a#r!colas del mundo en culti&os como6 ca7a de az-car >=ero?, esp'rra#os, aceitunas " alcac*ofas >/ero?, " u&as >;to?, entre otros productos]$ Lo cual trae como consecuencia que se pueda traba)ar ampliamente estos mercados por parte de todos los peruanos dedicados a la a#roe%portacin, que si bien es cierto no es la -nica acti&idad en la econom!a " que al#unos autores e%tran)eros considerados importantes precisan que a dic*a acti&idad, "a no deben dedicarse los pa!ses, tambi n es cierto que a nadie le *ace mal ni da7o el traba)o " la produccin, " en todo caso las e%portaciones en casi todos los casos nos acercan al pro#reso, " al %ito personal, empresarial " econmico, lo cual debe ser tenido en cuenta sobre todo por parte de los #obernantes$ 9? \El Per- se *a con&ertido en el primer e%portador mundial de caf " banano or#'nico en el mundo], por e)emplo en la ciudad de Io"abamba ubicada en el departamento de +an Iart!n del estado peruano, e%ist!an personas en forma abundante dedicadas a la produccin de caf , " entre Cca " Lima e%iste bastante &enta de banano frito, que se &ende en forma un tanto artesanal, con el nombre de c*ifles$ /? \@iene un #ran potencial de mercado en las *abas &erdes, ro)as " ne#rasL los ma!ces " papas de &ariedades poco conocidas fuera del pa!s, entre otros culti&os]$ Por lo cual, debemos precisar que las *abas son importantes &e#etales o mas propiamente productos &e#etales importantes para las personas dedicadas a la acti&idad intelectual, sin embar#o, su consumo *a sido descuidado en el estado peruano$ Adem's debemos a#re#ar que muc*as &ariedades de papas son poco conocidas incluso en el Per-, lo cual demuestra que en este sector la a#ricultura falta desarrollar no slo para un mercado interno, sino tambi n para un mercado internacional, es decir, queremos referirnos en este caso a las e%portaciones peruanas$ @odo lo cual nos emociona porque e%iste mas #anancias para mas empresas peruanas, que son las empresas ubicadas en el estado peruano$ Las cuales casi siempre pertenecen a peruanos " si pertenecen a e%tran)eros, i#ualmente #eneran traba)o para peruanos, que ponen el *ombro para el crecimiento peruano, no slo empresarial, sino tambi n econnomico, es decir, nos estamos refiriendo al crecimiento empresarial " al crecimiento econmico, los cuales son fines importantes para la econom!a peruana$ Pero se *a ad&ertido que toda&!a e%isten muc*as personas dedicadas a la a#ricultura en el estado peruano que no tienen conocimientos de derec*o empresarial, lo cual les #enera una serie de problemas, dentro de los cuales podemos citar el caso de p rdidas econmicas, o que sus productos a#r!colas se malo#ren por ser dif!cil para ellos colocarlos en el mercado nacional " peor a-n en mercados internacionales, por todo lo cual, consideramos que el Iinisterio de ,omercio E%terior debe aperturar oficinas adecuadas en todo el Per-, " sobre todo en ciudades estrat #icas, para que pueda capacitar a la poblacin peruana en temas empresariales " de comercio e%terior, de)ando constancia que el comercio e%terior constitu"e una especialidad

dentro del derec*o empresarial$ +in embar#o, muc*os consideran que el comercio e%terior " comercio internacional no tienen nin#una relacin con el derec*o empresarial$

%. PRODUCCION PERUANA Lo dic*o anteriormente es para que la produccin peruana se incremente, " el estado peruano no quede desabastecido " los pocos productos para el mercado peruano no aumenten de &alor lo cual causar!a problemas para todos los peruanos, que debe ser controlado en forma adecuada por parte de los le#isladores " adem's se debe estudiar la demanda e%cedente, que traducida al idioma in#l s si#nifica \e%cess demand], en la cual la demanda es ma"or a la oferta " esto trae como consecuencia que los precios aumenten *asta que sea i#ual la oferta con la demanda, " en todo caso se debe buscar el ptimo de PARE@O, el cual es mas conocido como eficiencia econmica, adem's se debe tener en cuenta en el derec*o peruano el sistema de precios, en el cual la econom!a se mue&e libremente sin inter&encin estatal, " para ser mas e%actos nos estamos refiriendo a los precios, en el cual la econom!a no se encuentra inter&enida, " se *a ad&ertido que cuando los precios son fi)ados por el estado, es cuando e%iste especulacin, lo cual no *a dado resultado para el estado peruano, se#-n e%periencias de a7os atr's, es decir, tambi n se debe realizar estudios econmicos para buscar soluciones al derec*o peruano, " en ste e%isten pocos abo#ados que cuenten con obra publicada sobre derec*o " econom!a, sobre cu"o tema *emos publicado un libro " art!culos, al cual le tenemos bastante aprecio, porque de esta manera se puede estudiar las reformas, las cuales son conocidas " estudiadas por al#unos como correctores para el crecimiento econmico peruano, al i#ual que su crecimiento empresarial, en tiempos en los cuales e%isten buenas perspecti&as para el estado peruano$ El estudio de estos temas econmicos nos *ace recordar nuestros estudios parciales de la maestr!a de derec*o empresarial en la ciudad de Arequipa el a7o 900B, en la cual lle&amos un importante curso, el cual trataba sobre la econom!a, que sumado a di&ersas lecturas " ponencias escuc*adas sobre el an'lisis econmico del derec*o en la misma ciudad es claro que el autor del presente pudo acumular ciertos conocimientos de econom!a los cuales son importantes para todos los peruanos$ Es decir, conforme *emos precisado en sedes anteriores el an'lisis econmico no es la panacea, pero tiene la &enta)a de acercar a los abo#ados *acia la econom!a, lo cual facilita la comprensin de muc*os temas que rebasan el campo estrictamente le#al, para ubicarse en al#unos casos en terrenos de la econom!a, que slo se di&ide del derec*o para efectos de estudio$

'. DERECNO ECONOMICO A*ora estudiaremos el derec*o econmico, el cual es confundido en el derec*o peruano con el derec*o empresarial, por lo tanto, se *acen necesarias al#unas precisiones, a efecto que se pueda comprender me)or la primera de las disciplinas )ur!dicas mencionadas$ El derec*o empresarial no es i#ual que el derec*o econmico, es decir, debemos precisar en esta sede que son diferentes, por lo tanto, en el caso peruano es necesario or#anizar maestr!as " doctorados sobre el derec*o econmico, a efecto de que el

estado peruano crezca en todos los sectores para lo cual debe utilizar correctores no slo le#ales$ Y en dic*os estudios se debe se#uir tambi n cursos de econom!a " de an'lisis econmico del derec*o$ Iuc*os autores confunden estas dos disciplinas )ur!dicas, como son por cierto el derec*o empresarial " el derec*o econmico, por ello *emos querido diferenciarlas a efecto de tomar en cuenta las bondades de las dos disciplinas )ur!dicas mencionadas$ +obre todo teniendo en cuenta que en el derec*o peruano e%isten pocos estudios sobre el derec*o econmico$

@. SIMPLIFICACION DEL DERECNO EMPRESARIAL Primero definiremos la simplificacin, por lo tanto, debemos precisar que consiste en *acer al#o de manera mas f'cil o sencilla, por ello, se puede aplicar en #eneral al derec*o " en especial al derec*o empresarial, " est' difundido este tema en el derec*o peruano slo en el derec*o administrati&o, por lo tanto, se *a buscado aprobar procedimientos administrati&os mas sencillos, sin embar#o, no se *a aplicado la simplificacin al derec*o empresarial, lo cual *a #enerado una serie de problemas al estado peruano, " en este orden de ideas e%isten muc*os le#isladores, " abo#ados peruanos que consideran en estos tiempos que el derec*o *a sido creado para problematizar la realidad social " los procedimientos, es decir, el autor del presente tiene otra forma de pensar, " en este sentido considera que el derec*o no es fin, sino medio para satisfacer las necesidades de las personas, "a que si en #eneral el derec*o sir&e para corre#ir las imperfecciones de la realidad social, resulta claro " e&idente que ser'n bien&enidos todos los aportes, no slo en el derec*o empresarial, sino en todo el derec*o, es decir, en todas las ramas del derec*o, todas las disciplinas )ur!dicas que no son ramas del derec*o, todas las fuentes del derec*o sean o no le#islacin o re#las, todos los pa!ses, es decir, constitu"e sta la sede para precisar que la simplificacin del derec*o empresarial es slo una parte mu" peque7a dentro de la simplificacin del derec*o " con ma"or razn de la simplificacin, la cual no slo se aplica a los procesos, sino en #eneral a todas las instituciones )ur!dicas, econmicas, pol!ticas, contables, de administracin, entre otras tantas$ Para al#unos la simplificacin ser!a promo&ida por parte del an'lisis econmico del derec*o, el cual es una disciplina )ur!dica o m todo que en el derec*o estadounidense tiene ma"or tiempo de estudio " de aplicacin, no slo a le#islacin, sino en #eneral a todo el derec*o, " si#uiendo las ense7anzas de dic*o m todo se afirma que el derec*o debe ser mas asequible, entendible, co*erente, sencillo, " no e%presarse en un len#ua)e comple)o que ni siquiera puede ser comprendido por parte de los )uristas mas eruditos, por ello, es que el autor del presente *a publicado un peque7o libro " art!culos )ur!dicos sobre dic*a disciplina )ur!dica que se aplica a todo el derec*o, es decir, no slo al derec*o administrati&o " derec*o empresarial, ambos peruanos, esperando que sea -til en el estudio " aplicacin del derec*o$ Un tema nue&o dentro del derec*o empresarial, es la simplificacin de dic*a disciplina )ur!dica, que *a sido recepcionado del derec*o administrati&o a la doctrina empresarial, que esperamos sea -til para todos$ Es decir se trata de derec*o recepcionado como doctrina, al menos como primera etapa$ Y para ser mas e%actos debemos precisar que en el derec*o administrati&o peruano "a e%ist!a el t rmino

)ur!dico econmico \simplificacin administrati&a], pero en el derec*o empresarial peruano toda&!a no e%iste un t rmino equi&alente, como podr!a ser \simplificacin empresarial], siendo una parte peque7a dentro de ste -ltimo la \simplificacin de la le#islacin empresarial], " e%isten otros t rminos, los cuales corresponde tener en cuenta en la presente sede como son por cierto la \simplificacin de la le#islacin empresarial peruana], \simplificacin de la le#islacin empresarial mundial], \simplificacin del derec*o empresarial mundial], \simplificacin del derec*o internacional empresarial], \simplificacin de la )urisprudencia empresarial], \simplificacin de la )urisprudencia empresarial peruana], \simplificacin de la )urisprudencia empresarial internacional], entre otros tantos, los cuales constitu"en temas de &ital importancia para aportar al#o positi&o de nuestros estudios, conocimientos " e%periencia, a fa&or del derec*o empresarial, con lo cual esperamos iniciar una nue&a corriente en los estudios de dic*a disciplina )ur!dica, que para nosotros se debe caracterizar por poner el derec*o al ser&icio de los a#entes econmicos$ Adem's debemos precisar que la simplificacin debe e%istir no slo en el derec*o administrati&o " en el derec*o empresarial, sino en todo el derec*o$ +e debe simplificar todo el derec*o empresarial peruano, es decir, no slo la constitucin de sociedades, sino tambi n la fusin, escisin, modificacin de estatuto, aumento de capital, transferencia de participaciones sociales, cambio de denominacin, cambio de domicilio, disolucin, inscripcin en el re#istro -nico de contribu"entes, autorizacin para imprimir comprobantes de pa#o, di&ersos actos contenidos en t!tulos &alores, re#istraciones en di&ersos re#istros, es decir, no slo re#istros de la sunarp, menos requisitos para la celebracin de contratos, dentro de los cuales podemos citar el caso de los contratos laborales, or#anizaciones sindicales, contrataciones con el estado, entre otros tantos, por ello, esperamos que este tema como es por cierto la simplificacin del derec*o empresarial sea desarrollado en tesis de maestr!a en derec*o o doctorado en derec*o, lo cual #enerar' el cambio de rumbo, es decir, nos encaminar' *acia el desarrollo, en un medio en el cual las le"es se aprueban slo para entorpecer el mercado peruano, lo cual "a es bastante notorio en estos tiempos, en los cuales debe tenerse en cuenta todos los temas )ur!dicos en t rminos de eficiencia econmica, es decir, se debe aprobar normas eficientes " no normas ineficientes, por lo tanto, los estudios de an'lisis econmico del derec*o deben ser mas acuciosos, para no crear problemas, sino para crear soluciones a una le#islacin obsoleta que est' creada por personas que quiz' ten#an las me)ores intenciones, pero requieren ma"ores estudios " e%periencia que les permita acercarnos *acia la eficiencia econmica en el estado peruano$

A. DESNATURALIZACION DEL DERECNO PRI!ADO +e *ace necesario precisar que desnaturalizacin implica o quiere decir atentar contra los elementos o caracter!sticas de al#-n ob)eto o rama del derec*o " en este subt!tulo nos referiremos al derec*o pri&ado que se#-n la doctrina se caracteriza porque prima, pre&alece o tiene muc*a importancia el acuerdo de partes, o manifestacin de &oluntad, o acto )ur!dico o ne#ocio )ur!dico, por encima de la &oluntad del le#islador " est' conformado por el derec*o ci&il " el derec*o comercial o derec*o mercantil$ En este sentido, debe tenerse en cuenta el derec*o ci&il empresarial que es una rama del derec*o ci&il " el derec*o societario o derec*o de sociedades o derec*o de las

sociedades que es una rama del derec*o comercial$ Y #ran parte del derec*o pri&ado forma parte del derec*o empresarial o derec*o de los ne#ocios o derec*o de la empresa$ Es decir, con la le#islacin empresarial peruana se desnaturaliza casi todo el derec*o pri&ado, a tal punto que no tiene sentido distin#uirlo del derec*o p-blico, porque muc*as normas de derec*o pri&ado peruano parecen normas de derec*o p-blico, " este tema si *a sido desarrollado en di&ersas publicaciones de autores destacados no slo de filosof!a del derec*o, sino tambi n de otras disciplinas )ur!dicas$ Es decir, parece que los le#isladores no distin#uen el derec*o p-blico del derec*o pri&ado, lo cual per)udica #ra&emente el crecimiento empresarial peruano, al i#ual que atenta contra la econom!a peruana, todo lo cual debe ser solucionado, no slo con normas le#ales, sino tambi n con otras fuentes del derec*o$

B. DEFINICION DE EMPRESA Para el derec*o empresarial es un tema importante conocer la definicin de la empresa, por lo tanto, brindaremos a continuacin una definicin, con lo cual esperamos satisfacer la necesidad de conocimientos que tienen los lectores e in&esti#adores que accedan a la presente publicacin$ La empresa es el con)unto de factores de la produccin, es decir, esta definicin tiene un enfoque econmico mas que )ur!dico, por lo tanto, un mismo tema puede ser estudiado con di&ersos enfoques, en tal sentido, la empresa puede ser estudiada con un enfoque )ur!dico, o un enfoque econmico, entre otros tantos e%istentes en el conocimiento *umano$ En la doctrina e%isten abundantes definiciones de la empresa, las cuales aparecen en los di&ersos diccionarios, es decir, no slo )ur!dicos, sino tambi n de otras 'reas del conocimiento *umano, dentro de las cuales podemos citar el caso de diccionarios contables, econmicos, financieros, filosficos, de administracin, entre otros tantos, sin embar#o, consideramos que en esta sede slo se debe brindar una definicin, porque se trata de un traba)o elemental$

C. CLASES DE EMPRESAS E%isten di&ersas clasificaciones de las empresas, dentro de las cuales se clasifica a las empresas nacionales, e%tran)eras " transnacionales, las cuales est'n diri#idas a mercados nacionales, e%tran)eros e internacionales, por lo tanto, de)amos constancia que los empresarios peruanos no slo deben pensar en empresas nacionales " en mercados nacionales, sino tambi n en empresas transnacionales " en mercados e%tran)eros e internacionales, lo cual permitir' que las empresas peruanas ten#an acceso de manera cada &ez mas sencilla a mercados mas amplios con lo cual se podr' tener ma"ores utilidades, ma"or n-mero de traba)adores, mas sucursales, ma"or n-mero de concentraciones empresariales, mas empresas con acciones inscritas " ne#ociadas en bolsa, todo lo cual es mu" necesario dentro del derec*o peruano, al i#ual que en su econom!a$ Es decir, el derec*o no slo es nacional, sino que tambi n e%iste derec*o e%terno " derec*o internacional, los cuales deben ser estudiados no slo en la ciudad de Lima,

sino en #eneral en todo el Per-, por e)emplo en Antioquia, que tu&imos la suerte de &isitar *ace al#unos d!as, ubicada dentro del departamento de Lima >Per-?, se *a ad&ertido que e%isten al#unas microempresas " peque7as empresas que es necesario que se con&iertan en transnacionales, " en este orden de ideas podemos afirmar que es con&eniente tener en cuenta el derec*o aduanero " el derec*o de comercio internacional, a efecto de estudiar las e%portaciones para en&iar sus productos a otros pa!ses, con lo cual e%istir' mas puestos de traba)o dentro de cada una de sus empresas " mas traba)o dentro del derec*o peruano, no slo de manera directa, sino tambi n de manera indirecta, pero adem's se debe importar maquinaria para producir de manera mas eficiente, lo cual es necesario tener en cuenta, " esto es conocido por muc*as personas en la ciudad de Lima, pero en las pro&incias es poco conocido, " en todo caso es necesario or#anizar en todo el estado peruano cursos de constitucin " funcionamiento de empresas, dentro de los cuales se debe ense7ar derec*o empresarial, entre otras materias, para incenti&ar el crecimiento empresarial " el crecimiento econmico, los cuales constitu"en temas mu" importantes en el derec*o empresarial " el derec*o econmico, pero lamentablemente en el derec*o peruano slo *a sido estudiado " tomado en cuenta el primero de los mencionados, es decir, *a sido estudiado el derec*o empresarial, pero no el derec*o econmico, por lo tanto, su#erimos el estudio del -ltimo de los mencionados, sobre todo en el derec*o peruano$ Lo cual constituir' un #ran a&ance dentro de la econom!a, a la cual debemos aportar no slo con ideas adecuadas, sino tambi n con publicaciones que incenti&en la creacin de empresas " su adecuado funcionamiento, pero todo esto dentro del derec*o peruano$

F. DEFINICION DE DERECNO EMPRESARIAL Un tema importante dentro del derec*o empresarial resulta ser su definicin, con lo cual se espera aportar adecuadamente al crecimiento empresarial, " para tal efecto se debe contar con conocimientos adecuados sobre tan importante disciplina )ur!dica, como es por cierto la indicada, la cual queda ubicada dentro del derec*o mi%to, porque parte del mismo se ubica dentro del derec*o pri&ado " otra parte dentro del derec*o p-blico, lo cual es bastante conocido por parte de los diferentes estudiosos de la disciplina )ur!dica materia de estudio, sobre la cual *emos querido publicar estas bre&es l!neas " adem's "a *emos publicado anteriormente libros " art!culos sobre tan importante disciplina )ur!dica$ El derec*o empresarial puede ser definido como la disciplina )ur!dica que estudia " re#ula la empresa$

1G. DISCIPLINAS DEL DERECNO EMPRESARIAL El derec*o empresarial abarca parcialmente a &arias ramas del derec*o, dentro de las cuales podemos citar las m's importantes, las cuales son las si#uientes$ =? 9? /? :? ;? B? 1erec*o mercantil$ 1erec*o societario$ 1erec*o concursal empresarial$ 1erec*o cambiario empresarial$ 1erec*o cartular empresarial$ 1erec*o burs'til$

8? 1erec*o de quiebras$ 4? 1erec*o ci&il empresarial$ 3? 1erec*o internacional de la empresa$ =0? 1erec*o penal empresarial$ ==? 1erec*o empresarial de las telecomunicaciones$ =9? 1erec*o procesal ci&il empresarial$ =/? 1erec*o procesal empresarial$ =:? 1erec*o procesal penal empresarial$ =;? 1erec*o procesal laboral empresarial$ =B? 1erec*o procesal administrati&o empresarial$ =8? 1erec*o procesal notarial empresarial$ =4? 1erec*o procesal re#istral empresarial$ =3? 1erec*o procesal tributario empresarial$ 90? 1erec*o procesal aduanero empresarial$ 9=? 1erec*o tributario empresarial$ 99? 1erec*o aduanero empresarial$ 9/? 1erec*o constitucional empresarial$ 9:? 1erec*o corporati&o$ 9;? 1erec*o de telecomunicaciones$ 9B? 1erec*o de comunicaciones empresarial$ Adem's tambi n abarca a disciplinas )ur!dicas que no son ramas del derec*o, dentro de las cuales podemos citar las si#uientes6 =? 9? /? :? ;? B? 8? 4? Ense7anza del derec*o empresarial$ Educacin del derec*o empresarial$ Peda#o#!a del derec*o empresarial$ A%iolo#!a del derec*o empresarial$ Ontolo#!a del derec*o empresarial$ Gilosof!a del derec*o empresarial$ @eor!a #eneral del derec*o empresarial$ Cntroduccin al derec*o empresarial$

Por todo lo cual, podemos afirmar que se trata de una disciplina )ur!dica bastante importante$

11. LIBROS PUBLICADOS Un tema que debe ser tomado en cuenta en la presente sede son los libros publicados sobre tan importante disciplina )ur!dica, la cual nos a#rada " por ello es que le dedicamos las presentes l!neas$ +e *an publicado pocos libros que desarrollen todo el derec*o empresarial, o al menos traten sobre #ran parte de dic*a disciplina )ur!dica, dentro de los cuales podemos citar el libro de PinMas GLCN@, 1aniel E,<ACZ IORENO, Eduardo BARRECRA 1ELGCNO, entre otros tantos$

1(. TRATADO DE DERECNO EMPRESARIAL <abiendo desarrollado en el subt!tulo anterior los libros publicados procedemos en la presente sede a mencionar el tratado de derec*o empresarial, el cual fue publicado en Cnternet >*ttp6AA___$eduMati&os$comAapuntesAarc*i&esA849? por el autor del presente con el ob)eto de cubrir el &ac!o e%istente$ Este traba)o *a sido publicado *ace al#unos meses " se encuentra di&idido en &arias partes, las cuales a su &ez se di&iden en cap!tulos " sub cap!tulos, dentro de los cuales sobresalen la teor!a #eneral del derec*o empresarial, ramas del derec*o empresarial, temas del derec*o empresarial, contratos empresariales, otras 'reas del derec*o empresarial, es decir, se trata de un traba)o que consideramos debe ser le!do por parte de toda la comunidad )ur!dica dedicada al estudio de la disciplina )ur!dica materia de estudio como es por cierto el derec*o empresarial, siendo distinta del derec*o corporati&o, sin embar#o, son bastante confundidas, pero aclaramos que no son lo mismo " por ello, con&iene diferenciarlas$

1%. DERECNO CORPORATI!O El derec*o corporati&o es la rama del derec*o empresarial que re#ula " estudia las #randes empresas$ Es decir, el derec*o empresarial no es i#ual al derec*o corporati&o, sino que se distin#uen, lo cual demuestra que antes de *acer afirmaciones en el derec*o debemos ser bastante cuidadosos$ La Uni&ersidad Esan or#aniza en estos tiempos una maestr!a en derec*o corporati&o " finanzas, por lo cual es claro que se ense7a dic*a rama del derec*o dentro del derec*o peruano$ Lo cual debe tenerse en cuenta dentro de la ense7anza del derec*o empresarial, educacin del derec*o empresarial " peda#o#!a del derec*o empresarial, siendo stas importantes disciplinas )ur!dicas$

1'. DERECNO COMERCIAL El derec*o comercial es una rama del derec*o empresarial que abarca a &arias ramas dentro de las cuales se ubica principalmente el derec*o societario, cartular, cambiario, concursal, burs'til, bancario, de quiebras, telecomunicaciones, comunicaciones, entre otras tantas, por lo tanto se caracteriza el derec*o comercial por abarcar a &arias ramas del derec*o$ El derec*o comercial *a merecido especial atencin por parte de Ulises ION@OYA IANGRE1C " sus *i)os Ulises ION@OYA ALBER@C " <ernando ION@OYA ALBER@C, de cu"as publicaciones se debe tener en cuenta sobre todo el tratado de derec*o comercial publicado por los mismos, el cual lle&a por t!tulo )erecho *omercial, que es una importante publicacin sobre dic*a rama del derec*o, dentro del derec*o peruano$ Este tratado consta de tres tomos " de mas de dos mil p'#inas que contiene slo doctrina reciente sobre dic*a rama del derec*o empresarial$

La editorial #aceta )ur!dica *a publicado un importante tratado sobre el derec*o comercial o mercantil, el cual consta de &arios tomos " es una obra colecti&a, la cual es mu" importante en el derec*o peruano de los -ltimos a7os$

1@. DERECNO SOCIETARIO El derec*o societario puede ser definido como la rama del derec*o empresarial que se dedica al estudio de las sociedades, e incluso otras personas son del criterio que tambi n abarca a los contratos asociati&os, sobre cu"o tema se *a pronunciado la doctrina en el sentido que los mismos no son materia de estudio dentro del derec*o societario sino dentro del derec*o contractual empresarial, " en todo caso esto debe ser materia de estudios mas amplios por parte de la doctrina corporati&a " empresarial a efecto de consultar e%periencias en otros pa!ses, con lo cual se pueda enriquecer el conocimiento )ur!dico, dentro del cual se ubica o es una parte el conocimiento le#al$ En el derec*o peruano se *a contado desde al#unas d cadas con le" #eneral de sociedades la cual re#ula los distintos tipos societarios " contiene disposiciones #enerales aplicables a dic*o tema, es decir, se trata de una norma le#al que resulta ser bastante amplia " en todo caso esperamos que *a"a sido re&isada anteriormente por parte de los lectores e in&esti#adores que re&isen el presente, norma que contiene importante informacin para quienes reci n inician sus estudios sobre el derec*o societario, que como di)imos se ubica dentro del derec*o empresarial$ La rama del derec*o estudiada como es por cierto el derec*o societario es bastante conocida dentro del derec*o peruano, la cual estudia entre otros temas los tipos societarios, dentro de los cuales podemos citar el caso de la sociedad annima " la sociedad comercial de responsabilidad limitada, pero no son los -nicos tipos societarios, sino que e%isten otros los cuales *an merecido la atencin por parte de los diferentes autores no slo en el derec*o peruano$ A*ora efectuaremos una propuesta le#islati&a para el derec*o positi&o peruano o le#islacin peruana, pero dentro del derec*o societario, la cual es una de las ramas del derec*o empresarial, que esperamos sea tomada en cuenta no slo por parte de los le#isladores peruanos, sino tambi n por tratadistas, profesores, acad micos, articulistas, re#istradores p-blicos, )ueces comerciales, entre otros tantos, pero todos peruanos con lo cual esperamos promo&er el cambio positi&o al estado peruano, porque con normas bien estudiadas " analizadas antes de ser aprobadas que no sean e%perimentos le#ales, sino que sean adecuadas, co*erentes, con&enientes, idneas " promotoras del desarrollo es claro que se puede obtener &enta)as que son necesarias en el derec*o peruano$ Es decir, la le#islacin societaria peruana actual atenta frontal, decidida " notoriamente contra el tr'fico comercial, porque entorpece e impide o es camisa de fuerza o pico de botella para la constitucin de sociedades dentro de la rep-blica peruana$ Es en este orden de ideas que debemos de)ar constancia en forma e%presa que es necesario modificar la le" #eneral de sociedades peruana &i#ente para que el estatuto no sea requisito para la inscripcin en los diferentes re#istros, ni para las escrituras p-blicas, bastando, por tanto, el pacto social, con lo cual ser!a mas sencillo constituir sociedades en el derec*o peruano " apro&ec*ando la e%periencia de *ace d cadas del derec*o estadounidense, aumentar!a el &olumen de sociedades inscritas en las

oficinas re#istrales " de esta forma la norma citada "a no entorpecer!a el desarrollo peruano, porque a mas sociedades inscritas mas n-mero de centros de traba)o " mas puestos de traba)o, ma"or recaudacin tributaria, ma"or &olumen de e%portaciones, ma"or n-mero de industrias, entre otros tantos beneficios que "a se estudi *ace d cadas en Estados Unidos de Norteam rica " que en dic*o pa!s dio sus frutos, pero no se elimin de las normas el estatuto, sino slo se simplific los tr'mites para constituir empresas " en este orden de ideas debe apro&ec*arse las ense7anzas del derec*o comparado, para que sean tomadas en cuenta en el derec*o peruano, en el cual son necesarias propuestas " correctores )ur!dicos, al#unos de stos -ltimos son correctores le#ales, conocidos por casi todos los abo#ados como modificaciones le#ales, sin embar#o, no constitu"en e%actamente lo mismo, sino que son diferentes, por lo tanto, con dic*os correctores se busca corre#ir el mercado peruano, a efecto de incenti&ar el crecimiento econmico " crecimiento empresarial, para que la rep-blica peruana se con&ierta en un mercado a-n mas emer#ente, todo esto para el beneficio de todos los peruanos$ Es decir, el mercado peruano en los -ltimos a7os *a me)orado, lo cual se &e refle)ado que este a7o 90=0 el in#reso per c'pita peruano es de 3,000 dlares anuales, es decir, casi cuatro &eces de lo que era *ace slo diez a7os, " por ello, podemos afirmar que nos encontramos por buen camino pero di#amos que es con&eniente tomar un ata)o, lo cual es aprobar el corrector le#al planteado en el presente p'rrafo, que esperamos sea difundido en la comunidad )ur!dica " la misma lo &ea con a#rado para el beneficio de todos los peruanos$ Esperamos que dentro de diez a7os el in#reso per c'pita peruano debe ser D /B,000 dlares americanos anuales$ 1entro del derec*o societario peruano se debe tener en cuenta el libro publicado de Ricardo BEAUION@ ,ALLCR.O+ " el libro de Enrique ELCA+ LA RO+A, los cuales son traba)os que deben ser considerados como importantes aportes a la disciplina )ur!dica o rama del derec*o estudiada como es por cierto el derec*o societario$ La editorial .aceta Jur!dica *a publicado otro libro sobre esta importante rama del derec*o, que propiamente resulta ser una obra colecti&a, la cual constitu"e un importante libro que aporta al derec*o societario peruano, por lo cual tambi n recomendamos su lectura, la cual permite efectuar citas adecuadas del derec*o societario, por su contenido amplio que esperamos *a"a sido consultada por todos los abo#ados " estudiantes de derec*o$

1A. DERECNO CAMBIARIO El derec*o cambiario es una rama del derec*o empresarial que se dedica a estudiar " re#ular los t!tulos cambiarios o dic*o de otra forma los t!tulos &alores, sobre lo cual e%iste poca informacin en el derec*o peruano " en todo caso la &i#ente le" de t!tulos &alores peruana compendia la le#islacin cambiaria peruana e%istente con lo cual se reduce los costos de transaccin, dentro de los cuales se encuentran los costos de informacin$ 1entro del derec*o cambiario se ubica el derec*o cartular, es decir, las indicadas no son ni constitu"en lo mismo sino que son diferentes, lo cual de)amos constancia a

efecto de tener cuidado en nuestros estudios " afirmaciones sobre estas importantes ramas del derec*o empresarial$ +obre el derec*o cambiario debe tomarse en cuenta el libro de Ulises ION@OYA IANGRE1C, " de sus *i)os <ernando ION@OYA ALBER@C " Ulises ION@OYA ALBER@C, el cual *a sido publicado dentro del derec*o peruano, dic*o libro es una e% #esis de la nue&a le" de t!tulos &alores peruana$

1B. DERECNO BURSATIL 1entro del derec*o empresarial se encuentra o ubica el derec*o burs'til, que es una rama del derec*o o disciplina )ur!dica que es poco estudiada dentro de la ciudad de Lima, pero en pro&incias la situacin es peor, " para ser mas e%actos di#amos que resulta ser catastrfica, a tal punto que ni siquiera los principales estudios )ur!dicos asesoran materias de derec*o burs'til, lo cual *a #enerado, #enera " #enerar' una serie de problemas al mercado burs'til, como es por cierto que pocos saben que se puede titulizar los derec*os e%istentes sobre un proceso )udicial, no slo como demandante, sino tambi n como demandado " como recon&iniente o contrademandante, pero para estos efectos en muc*os de los supuestos debe anotarse la demanda o recon&encin, u otros, se#-n el caso, " lue#o inscribirse la titulizacin de acti&os, para reci n poder inscribir " ne#ociar los bonos de titulizacin, pudiendo &ender los mismos dentro o fuera del mercado de &alores, los cuales son conocidos por muc*os como acciones de titulizacin o certificados de titulizacin, sin embar#o, el nombre mas adecuado o nomen )uris es propiamente bonos de titulizacin$ +e *a ad&ertido que la formacin en derec*o burs'til para los con#resistas, )ueces, fiscales, funcionarios de la ,ONA+EH, " re#istros p-blicos " clasificadoras de ries#o dentro del derec*o peruano, no es adecuada ni la mas apropiada, lo cual &iene per)udicando #ra&e e irreparablemente el mercado de &alores peruano, el cual es estudiado dentro del derec*o burs'til, por ello debe aplicarse ciertos correctores )ur!dicos para que el estado peruano cuenta con una escuela de derec*o burs'til adecuada " asequible, lo cual es probable que no deseen los le#isladores, en tal caso deben constituirlo en su caso los empresarios dentro del estado peruano, para que sin per)udicar el presupuesto del estado se forme a una nue&a #eneracin de estudiosos " especialistas al i#ual que acad micos, profesores " tratadistas del derec*o burs'til en el derec*o peruano, sobre lo cual *ace al#unos d!as se *a anunciado en los medios de comunicacin peruanos que ,ONA+EH ser' absor&ida por parte de la +uperintendencia de Banca " +e#uros, " posteriormente se e%pedir!a una norma le#al que cree otra +uperintendencia que ten#a similares funciones a las que tiene en estos tiempos la ,ONA+EH, pero apro&ec*ando los aportes, &!a directi&as " re#lamentos, entre otras tantas disposiciones que para dic*o tiempo *a"a &ertido la +uperintendencia de Banca " +e#uros a dic*o sector de la administracin p-blica$ Adem's es necesario tener en cuenta que *ace dos a7os se dispuso que e%istir!an al#unos cambios a la le#islacin burs'til peruana, pero *asta la fec*a los citados cambios no e%isten, " esto fue dispuesto en una norma con ran#o de le", lo cual no *a sido cumplido *asta el presente mes de a#osto del presente a7o 90=0, lo cual &iene

#enerando que el mercado de &alores no est al alcance de la ma"or!a de la poblacin, a tal punto que incluso los e%pertos " tratadistas del derec*o empresarial no conocen, ni *an publicado sobre el derec*o burs'til peruano, e%tran)ero " comparado$ Esperamos que se e%ista una escuela de formacin burs'til peruana que no slo forme a alumnos dentro del derec*o peruano, sino adem's celebre con&enios con instituciones uni&ersitarias " no uni&ersitarias de otras ciudades peruanas " del e%tran)ero, lo cual traer' como consecuencia que a ba)os costos se pueda celebrar con&enios con instituciones que brinden beneficios al derec*o burs'til peruano, pero respetando la doctrina e%istente, adem's se debe tener en cuenta la rein#enier!a le#al, rein#enier!a )ur!dica, rein#enier!a )urisprudencial, rein#enier!a de e)ecutorias, rein#enier!a doctrinaria, pero todas las indicadas dentro del derec*o burs'til$ 1ebemos desarrollar el derec*o burs'til a tal punto que el estado peruano se con&ierta en un pa!s atracti&o para los in&ersionistas no slo nacionales sino tambi n e%tran)eros, para que stos -ltimos inscriban " ne#ocien sus &alores mobiliarios en el mercado de &alores peruano, e i#ualmente se dediquen a comprar bonos " acciones en este mercado, lo cual traer!a como consecuencia que e%istan ma"or n-mero de empresas con acciones "Ao bonos dentro del mercado de &alores peruano, " esto #enerar!a traba)o para los peruanos, ma"or recaudacin tributaria, ma"or n-mero de empresas, difusin del derec*o empresarial " sobre todo del derec*o burs'til, todo esto para el beneficio de todos los peruanos$ El derec*o burs'til constitu"e otra de las ramas del derec*o empresarial que estudia la bolsa de &alores " los &alores mobiliarios, entre otros tantos temas, para lo cual se debe re&isar la le" del mercado de &alores, en tal sentido se debe estudiar tambi n la titulizacin de acti&os, la cual tambi n es conocida como bursatilizacin de acti&os o tilulacin de acti&os o securitizacion, el cual es conocido como un contrato moderno " adem's debe estudiarse la retitulizacin de acti&os, que en el derec*o peruano no *a merecido aplicacin dentro de la ,ONA+EH, lo cual de)amos constancia a efecto de que se la re#ule dentro de la le#islacin peruana, apro&ec*ando para tal efecto la e%periencia europea, dentro de la cual podemos afirmar que la misma *a sido considerada como ne#ati&a para la econom!a, " para nosotros podemos afirmar que es buena para quien emite los bonos, pero no para el que los compra por contener un ries#o mu" alto, que para al#unos autores es ma"or del =000 5$ Es decir, este tema es como &ender un problema, por lo tanto, su precio debe ser bastante reducido, lo que no ocurre en el caso de la titulizacin de acti&os, en la cual el &alor de los bonos es ma"or por tener o contener un ries#o menor$ La titulizacin de cr ditos *ipotecarios es un tipo, clase o &ariedad de titulizacin de acti&os$ El derec*o burs'til tiene di&ersas &enta)as, siendo una la concentracin de #randes capitales de personas que ni siquiera se conocen " esto no slo ocurre en el derec*o peruano, sino tambi n en el derec*o e%tran)ero, dentro del cual se encuentra el derec*o estadounidense, es decir, en ste -ltimo tambi n e%iste derec*o burs'til, el cual tiene muc*a importancia en la econom!a, por ello, debemos estudiarlo, sin embar#o su estudio *a sido descuidado en el derec*o peruano, por todo lo cual

proponemos que e%ista oficinas de ,ONA+EH en todos los departamentos del estado peruano, es decir, no slo en Lima, con lo cual crecer' el mercado de &alores peruano$ En el derec*o burs'til peruano se debe aplicar fuertes incenti&os para que su mercado de &alores sea mas #rande, con lo cual e%ista mas acciones " bonos inscritos " ne#ociados en la bolsa de &alores, lo cual traer' como consecuencia que los demandantes de &alores mobiliarios "a no tendr'n que acudir a mercados e%tran)eros, lo cual ocurre en el derec*o pre&isional peruano, dentro del cual el dinero de los afiliados a las administradoras de fondos de pensiones que aparece depositado en las cuentas de capitalizacin indi&idual puede ser utilizado en el mercado de &alores e%tran)ero *asta cierto porcenta)e, lo cual per)udica seria " notoriamente al mercado peruano, porque del mismo estar!an fu#ando capitales al e%tran)ero, lo cual deben solucionar los le#isladores peruanos, a efecto de no causar ma"ores problemas a la econom!a peruana, para lo cual se debe aplicar ciertos correctores )ur!dico econmicos " pol!ticos, en un medio en el cual la econom!a &a me)orando, pero a-n as! se necesita los correctores mencionados$ Adem's debemos precisar que la cantidad de dinero que estar!a en )ue#o ser!a abundante, " se#-n la +uperintendencia de Banca " +e#uros el fondo de pensiones peruano *asta marzo del presente a7o 90=0 fue +A$ 8=,900 millones de nue&os soles, conforme a la publicacin efectuada el 99 de abril del presente a7o 90=0, e incluso esta informacin debe ser actualizada *asta el presente mes de a#osto del mismo a7o, por ello, es que no debe aprobarse camisas de fuerza, pero si re#ulacin que incenti&e el desarrollo de las empresas " econom!a dentro del estado peruano, es decir, debe contratarse asesores adecuados que puedan aportar con ideas que moti&en el cambio positi&o " fa&orable, " en todo caso siempre e%istir'n pa!ses mas pobres que otros, " pa!ses mas ricos que otros, pero el estado peruano no tiene porque ser pobre, sino que debe ser rico, e i#ualmente todos los peruanos, lo que #uarda estrec*a relacin con la educacin, la cual se reprime, casti#a " sanciona en Per-, por lo tanto, en el mismo deben aprobarse normas co*erentes que incenti&en la creacin de abundantes centros de estudio, no slo uni&ersitarios, para que en Pere%istan entre otros, centros de estudio dedicados a difundir el derec*o burs'til, entre otras ramas del derec*o$ Es decir, el fondo de pensiones peruano es casi i#ual a la deuda e%terna peruana, lo cual trae como consecuencia que se debe mane)ar con muc*o cuidado el primero de los mencionados, " no de)ar dic*os asuntos a personas que tienen pocos conocimientos, poca e%periencia, pocos estudios " pocas publicaciones, al i#ual que slo tienen estudios de poco presti#io " no conocen el e%tran)ero, por lo tanto, pareciera que tienen una perspecti&a bastante reducida del presente tema, como es por cierto el fondo de pensiones peruano$ Y esperamos que el mismo se duplique en los si#uientes cuatro a7os, " as! sucesi&amente$ Adem's para ase#urar este crecimiento se debe crear un se#uro para #arantizar dic*o efecto, con lo cual #anar'n todos los peruanos en un medio en el cual e%iste poca informacin sobre este tema, el que debe ser estudiado dentro de la rein#enier!a )ur!dica$ 1entro del derec*o burs'til peruano un libro importante es el de Gernando HC1AL RAICREZ " otro el libro titulado \El mercado de &alores en el Per-], cu"o autor es .erardo +ERRA PUEN@E(ARNAO, los cuales constitu"en un #ran aporte " por ello los citamos a efecto de que se reconozca a sus autores, los cuales deben ser consultados

en posteriores traba)os de in&esti#acin de derec*o burs'til$ El primero de los autores public *ace &arios a7os, pero el -ltimo lo *a *ec*o *ace poco tiempo, lo cual demuestra que siempre resulta un tema importante estudiar la *istoria del derec*o para que de esta forma se pueda conocer los antecedentes " e&olucin de las instituciones )ur!dicas, sin embar#o, *a sido bastante descuidada, sobre todo en el derec*o peruano$ Es necesario de)ar constancia que en los -ltimos a7os ,arlos RAIO+ NUfEZ *a publicado importantes libros sobre *istoria del derec*o$

1C. DERECNO DE LA CONSTRUCCION En el derec*o peruano se debe apro&ec*ar el derec*o de la construccin o derec*o de las construcciones actual para in&ertir en construcciones peruanas, rama del derec*o que en la actualidad cuenta con re#las mas adecuadas para la in&ersin, lo cual &iene incenti&ando el crecimiento empresarial en el derec*o peruano$ El derec*o de la construccin es la rama del derec*o mi%to que re#ula " estudia las construcciones, las cuales no slo e%isten en el derec*o peruano, sino tambi n e%isten en el derec*o e%tran)ero$ El derec*o de la construccin o derec*o de las construcciones peruano cuenta con normas adecuadas que facilitan las in&ersiones en este sector de la econom!a, la cual se encuentra en continuo desarrollo mas de diez a7os$ La construccin constitu"e un sector econmico que tiene muc*a facilidad para incenti&ar el crecimiento econmico, por ello, en el derec*o peruano se le est' brindando dedicacin, lo cual no slo debe ocurrir en sede acad mica, sino tambi n en la realidad social, por lo tanto, en el estado peruano se deben realizar construcciones a efecto de apro&ec*ar el marco le#al adecuado para las mismas, que *ace &einte a7os no se ten!a " de esta manera se podr' me)orar la econom!a peruana$ Este sector #enera abundantes puestos de traba)o, no slo en forma o manera directa, sino tambi n de manera indirecta, lo cual beneficia a la poblacin peruana, por lo tanto, esperamos que con el tiempo se le dedique ma"ores incenti&os, en tal sentido, esperamos que se brinde financiamiento para la construccin de *oteles de todo tipo$

Henta)as de in&ertir en bienes ra!ces Heamos cu'les son las &enta)as que presentan los bienes ra!ces para el in&ersionista, de modo que conozcamos un poco m's sobre sus caracter!sticas " beneficios ", sobre todo, podamos compararlos con otras alternati&as de in&ersin$ Cn&ersin sencilla Una de las &enta)as de in&ertir en bienes ra!ces son los pocos conocimientos t cnicos que se requieren para in&ertir en ellos, " la relati&a sencillez que presenta la administracin de las in&ersiones, a diferencia de, por e)emplo, la in&ersin en la bolsa de &alores$

Cn&ersin se#ura La in&ersin en bienes ra!ces, por lo #eneral, es una in&ersin se#ura, "a que los bienes ra!ces son acti&os que dif!cilmente se deprecian >perder su &alor?, ", por el contrario, tienden a aumentar su &alor con el tiempo$ Alta rentabilidad La in&ersin en bienes ra!ces suele ser una in&ersin rentableL al in&ertir en bienes ra!ces es posible lle#ar a #anar muc*o dinero en el mediano o lar#o plazo, aunque, por lo #eneral, para empezar a in&ertir en ellos es necesario contar con un buen capital >la in&ersin en bienes ra!ces suele ser realizada por in&ersionistas que pre&iamente *an #enerado otra fuente de in#resos tales como un ne#ocio?$ Henta)as impositi&as Otra de las &enta)as de in&ertir en bienes ra!ces son las &enta)as impositi&a que stas presentan, por e)emplo, la deduccin de impuestos por concepto de depreciacin, " otras &enta)as que se dan en al#unos pa!ses tales como la posibilidad de no tener que pa#ar impuestos si la #anancia obtenida por la &enta de una propiedad es utilizada para comprar un nue&o bien inmueble$ Ginalmente, cabe mencionar tambi n las des&enta)as que presenta la in&ersin en bienes ra!cesL entre las principales est'n el *ec*o de que se necesita contar con un buen capital para empezar a in&ertir en ellos, se necesita contar con buenos conocimientos del mercado que le permitan a uno esco#er bien una propiedad >que probablemente aumente su &alor, que e%istan posteriores compradores o inquilinos?, " la falta de liquidez que presentan >no es tan f'cil con&ertir un bien inmueble en efecti&o?$ EHALUAN1O AL@ERNA@CHA+ 1E GCNAN,CAICEN@O PARA LA IC,RO Y PE[UEfA+ EIPRE+A+ EN AIERC,A LA@CNA6 E+ PO+CBLE [UE LO+ GON1O+ 1E ,APC@AL 1E RCE+.O +EAN UNA AL@ERNA@CHAF Por 6 Orlando @orres ,ampos \j+i *a" al#o que queda de leccin aprendida, en la era postcrisis es la tremenda importancia que tienen las p"mes como entes #eneradores de estabilidad " de desarrolloL a*ora pues, m's que nunca los #obiernos deben de miran a este sector " promo&er en el mecanismos que le permitan a este sector acceder a ma"ores " me)ores fuentes de financiamiento, no me queda duda que los #obiernos que lo *a#an *abr'n le!do e interpretado las lecciones de esta crisisj] En el Per- " en Latinoam rica, "a son &arias las in&esti#aciones que analizan la problem'tica de las Iicro " Peque7as Empresas, destac'ndose como factor restricti&o para su desarrollo el limitado acceso al financiamiento " la ausencia de una adecuada #estin financiera " administrati&a para la toma de decisiones que #eneren &alor econmicoQ=R$ Heamos unos datos importantes6 k En el a7o 900; en Per- e%ist!an alrededor de 9;93,;=B empresas de las cuales solamente el 9B5 son formales " de este #rupo de empresas el 345 son Iicro " Peque7as empresas$ k El sector de las IYPE+, en las econmicas latinoamericanas, son las #randes #eneradoras de empleo, aportan el B:5 del Producto Bruto Cnterno " #eneran in#resos al estado$

k En un estudio reciente realizado por la or#anizacin alemanda .@Z , se determino que al menos solo el =;5 de ellas obtienen financiamiento mediante la banca tradicional a tasas de inter s superiores al :05 lo que implica ma"ares costos de financieros " menores posibilidades de desarrolloL k Ias del 405 de las PYIE+ latinoamericanas no tienen acceso a nin#-n tipo de financiamiento debido a que no son consideradas su)eto de cr dito$ Los fondos de ,apital de Ries#oj$una alternati&a realF En el *emisferio norte , " en los pa!ses con super'&it de dinero , desde *ace una d cada o mas se *a comenzado a desarrollar una industria mu" importante , que es llamada Pri&at" Equit"Q9R , cu"a traduccin al espa7ol ser!a al#o as! como Gondos de ,apital Pri&ado , o muc*o mas simp'tico Gondos de ,apital de Ries#o$ <o" en d!a se pre#unta en todo el mundo sobre la necesidad " la con&eniencia de esta industria, " sobre todo en Latinoam rica sur#e la duda sobre ella, pero a fin de allanar esas dudas quer!a citar las palabras de J*on EdmunsQ/R , respecto a la situacin actual de Am rica Latina6 En Latinoam rica " en especial en pa!ses emer#entes como Per-, la impaciencia " el descontento son palpables " #eneralizados$ Personas con altos " ba)os in#resos "a *an a&anzado m's all' de la moment'nea felicidad que sintieron cuando la tasa de crecimiento real de la econom!a sobrepas el m'#ico ni&el del B5$ Esa era la cifra que pensaban les *abr!a satisfec*o, pero claramente no *a sido as!$ Es a*ora cuando reconocen, despu s de repetir continuamente durante a7os a los obser&adores e%tran)eros que ser!a mu" a#radable *aber alcanzado el punto de referencia$ En la actualidad afirman claramente que *aber alcanzado el famoso B5 no les *a satisfec*o " la razn es que el crecimiento, que se puso de manifiesto tan &i&amente en las estad!sticas macroeconmicas, no se *a e%tendido por todos los estratos de la econom!a " especialmente no *a me)orado las &idas de los que pertenecen a la clase media$ Lo que primero les &iene en mente es que la creacin de nue&os puestos de traba)o *a sido decepcionante " que la pr%ima ola de industrias con nue&o " alto &alor a#re#ado no *a aparecido toda&!a$ La insatisfaccin e impaciencia &an r'pidamente a desencadenar nue&as iniciati&as para canalizar un poco de prosperidad a los estratos de la econom!a que *an sido de)ados por fuera$ Parece probable que al#unas de aquellas nue&as resoluciones in&olucrar!an al sector de ser&icios financieros, " lo que es realmente estimulante es que a*ora los c*ilenos est'n dispuestos a considerar que el sector de ser&icios financieros )ue#a un rol importante a la *ora de pro&ocar la transmisin de prosperidad que buscan alcanzar$ <asta *ace poco sol!an desec*ar al sector de ser&icios financieros como mero refle)o de la econom!a real, consider'ndolo irrele&ante para las tareas que la Rep-blica necesita lo#rar$ A*ora lo &en con nue&os o)os$ <an obser&ado cmo luce la recuperacin del mercado burs'til, cmo son los comienzos de la recuperacin de los precios de la &i&ienda " *an &isto cmo el peso se *a fortalecido$ Le est'n dando una se#unda mirada al sistema financiero nacional que #ener oportunamente estas inesperadas e inusuales #anancias, est'n obser&ando de dnde pro&iene el man' " si al#una otra sorpresa positi&a podr!a &enir de la anteriormente insi#nificante cornucopia$ La palabra que est' de boca en boca es liquidez$ <a e%istido un #ran aumento de liquidez pero se *a concentrado en pocos sectores de la bolsa de &alores " de la econom!a$ La pre#unta es cmo canalizar parte de esa liquidez *acia los sectores donde no *a lle#ado$ Una manera ser!a dando a los in&ersionistas un incenti&o para

superar su a&ersin al ries#o$ Ya enfrentan suficientes ries#os al &i&ir en un pa!s e%puesto a las alzas " ba)as de la econom!a mundial, a la &olatilidad de los mercados de capitales, " es comprensible que sean reacios a la *ora de tomar nin#-n otro ries#o$ <asta a*ora las ofertas p-blicas iniciales de acciones *an sido escasas " no *a *abido una sola oferta p-blica inicial de una compa7!a que *a"a obtenido financiamiento de capital de ries#o$ +i los latinoamericanos desean empu)ar dinero *acia empresas que tienen potencial para *acer uso dram'tico del mismo, un incenti&o fiscal pre&isto podr!a ponerse a efecto " &encer!a la a&ersin al ries#o e inducir!a una oleada de ofertas p-blicas iniciales$ El incenti&o pre&isto aplicar!a para una cate#or!a definida de potenciales ofertas iniciales de acciones$ El incenti&o ser!a para permitir que los in&ersionistas deduzcan p rdidas de su in#reso ordinario$ Actualmente en Am rica Latina las le"es impositi&as *acen que los in&ersionistas que adquirieron nue&as acciones emitidas " lue#o las &enden con p rdida, despu s no pueden deducir la p rdida$ La deduccin propuesta aplicar!a -nicamente si las compa7!as emisoras utilizan ese dinero obtenido para adquirir maquinaria nue&a o para contratar m's personal$ Las compa7!as emisoras tendr!an que mostrar pruebas suficientes al fisco para calificar a este fa&orable tratamiento impositi&o$ 1e i#ual manera, los in&ersionistas que compran acciones reci n emitidas tendr!an que esperar antes de reconocer una p rdida$ Los recaudadores de impuestos no les permitir!an deducir esas p rdidas *asta, por e)emplo, dos a7os despu s de la fec*a de la oferta p-blica inicial$ Este inter&alo de dos a7os le permitir!a a las empresas que emiten acciones obtener tiempo para #enerar resultados " a su &ez le dar!a una oportunidad al mercado para e&aluar la situacin$ Este incenti&o se a7adir!a al que la Le#islatura aprob *ace dos a7os " medio$ Para ese momento el cdi#o impositi&o fue modificado para permitirles a los in&ersionistas realizar #anancias de capital sin tener que pa#ar impuestos$ La esperanza era que ese tratamiento fiscal fomentar!a una oleada de nue&as emisiones de acciones, pero dic*a ola no luce mu" cercana, de manera que ser' necesario el est!mulo a7adido propuesto aqu!$ ,on el incenti&o aqu! planteado *abr!a una tendencia a fa&or de tomar ries#o$ Por e)emplo, supon#amos que *a" dos nue&as emisiones de acciones " que un in&ersionista adquiere i#ual cantidad de ambas obteniendo #anancias en una " p rdidas en la otra, " tambi n supon#amos que por casualidad las #anancias " las p rdidas son la misma cantidad$ 1e la manera en que la Le" fiscal funciona actualmente el in&ersionista se quedar!a con las #anancias " tambi n padecer!a la p rdida de la cantidad completa, terminando con un retorno i#ual a cero$ ,on el est!mulo propuesto el in&ersionista se quedar!a con la #anancia " sufrir!a una p rdida menor, terminando as! con un retorno positi&o$ Esta propuesta pro&ocar!a que se lle&aran a cabo nue&as ofertas p-blicas$ Iuc*as empresas con perspecti&as prometedoras obtendr!an financiamiento " contratar!an muc*as personas que actualmente est'n desempleadas o subempleadas$ Este est!mulo fiscal podr!a desencadenar docenas de nue&as emisiones de t!tulos " &alores$ +i las emisiones son de bonos con&ertibles, " no de acciones corrientes, los in&ersionistas comprar!an con ma"or confianza$ Bonos con&ertibles dar!an ma"or proteccin, lo cual combinado con la proteccin fiscal propuesta ser!a probablemente suficiente para miti#ar la a&ersin al ries#o de los in&ersionistas " de esta manera contribuir!a a que capitales frescos flu"an *acia las compa7!as emer#entes$

Pues bien entremos en nuestro rolloj$rale empecemos6 Actualmente, e%isten otros mecanismos que permitir'n dinamizar este sector tan importante, uno de ellos es la formacin de Gondos de ,apital Ries#o >G,R? quienes otor#an financiamiento mediante la participacin accionariada de un #rupo de socios que in"ectan capital a la empresa asumiendo el ries#o$ Aqu! al#unos datos importantes de los Gondos de ,apital de Ries#o6 La formacin de los G,R no es un tema nue&o en otras econom!as, "a que son las que proporcionan los recursos financieros, asesor!a " #arant!as a las P"mesL estos fondos operan en ,*ile, Ar#entina, Espa7a, EE$UU, Brasil, ,olombia, entre otras, " es el estado, el ente promotor, en destinar recursos si#nificati&os para apo"ar el desarrollo de los Gondos de Ries#o$ En la actualidad los pa!ses latinoamericanos, entre ellos el Per- *an modernizado su marco le#al de manera tal que est'n incrementando la oferta de posibilidades para un desarrollo de los G,R$ Las p"mes de Am rica Latina, ante un panorama de desarrollo de la industria de Pri&at" Equit", se plantean tres pre#untas, estas a ser6 EE%isten las condiciones adecuadas para que la canalizacin de los recursos se realice de manera eficiente a tra& s de los Gondos de ,apital Ries#oFL EEs necesaria la creacin de los Gondos de ,apital de Ries#o para que disminu"an los costos financieros de las IYPE+F E[u mecanismos faltan implementar para que se constitu"an estos fondosF Una caracter!stica de las IYPE+ es que estas obtienen recursos principalmente de la rein&ersin de sus utilidades, no realizan #randes in&ersiones en acti&o fi)o ni en tecnolo#!a, en su ma"or!a son informales, no poseen e%periencia de #estin administrati&a, se les considera el sector de ma"or ries#o " muc*as de ellas no sobrepasan los dos a7os de operacinQ:R$ ,on base en lo anterior sur#e el inter s en tratar de darle solucin a sus problemas porque se les considera el sector con ma"or capacidad de #eneracin de empleoL es una fuente de inno&acin " dinamismo tecnol#ico, es el principal factor de articulacin empresarial, contribu"e a la estabilidad social " me)oras en la distribucin del in#reso, es fuente principal de oportunidades de realizacin de las personas " se encuentra en plena sinton!a con la #lobalizacin$ En un an'lisis efectuado a ni&el de los pa!ses de Am rica Latina se e&idencio que en la ma"or!a de ellos los marcos le#ales " )ur!dicos de Promocin " Gormalizacin de la Iicro " Peque7a EmpresasQ;R, establece las si#uientes definiciones de IYPE+6 Iicroempresa6 aquella que tiene entre uno " diez traba)adores " sus &entas anuales no deben e%ceder las =;0 Unidades Cmpositi&as @ributarias >UC@? Peque7a empresa6 aquella que tiene entre uno " cincuenta traba)adores " sus &entas anuales no e%ceden las 4;0 UC@$ E%isten empresas financieras, que ofrecen diferentes alternati&as de financiamiento diri#idas a este sector >pr stamos de capital de traba)o?, dentro de las cuales tenemos, la Banca ,omercial " las instituciones Iicro financieras Lo anterior lamentablemente no cubre la #ran demanda de las p"mes por recursos financieros ante ello es necesario incorporar nue&os mecanismos alternati&os que tiendan a disminuir el alto costo del cr dito que *acen frente las IYPE+, dentro de la cual se tiene la alternati&a de implementar los fondos de ,apital Ries#o$

ONjA<ORA HAIO+ A ,A<RLAR UN PO,O +OBRE LO+ GON1O+ 1E ,APC@AL 1E RCE+.O Aqu! una definicin de lo m's simp'tica6 \$$El Gondo de ,apital Ries#o es un patrimonio administrado por una +ociedad .estora, cu"o ob)eto social principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no financieras cu"os &alores no coticen en el primer mercado de las Bolsas de Halores$ Para el desarrollo de su ob)eto social principal, el G,R podr' facilitar pr stamos participati&os, as! como otras formas de financiacin, en este -ltimo caso -nicamente para +ociedades participadas " si#uiendo la normati&a le#al re#uladora de los Gondos de ,apital Ries#o$ En la actualidad e%isten muc*os in&ersionistas naturales " )ur!dicos, que buscan alternati&as de in&ersin rentable " ries#osa$ Los recursos proporcionados por estos in&ersionistas constitu"en el Gondo que representa el capital necesario para que la empresa pueda lo#rar un crecimiento sostenido, la cual tras ase#urar un *orizonte de in&ersin, esta su)eta a que el aportante del capital ne#ocie su participacin$ Heamos un poco los tipos de capital ries#o \jAunque en castellano es corriente utilizar el t rmino capital ries#o para definir todas las entidades que desarrollan esta acti&idad, en el mundo an#losa)n e%iste una clara distincin entre las entidades que centran su acti&idad en el desarrollo de pro"ectos empresariales que se encuentran en etapas tempranas >&enture capital? como por e)emplo la entrada de di&ersas entidades de capital ries#o para impulsar el pro"ecto " aquellas cu"a acti&idad consiste en in&ertir en empresas "a consolidadas por la que ser!a m's correcto utilizar el t rmino de capital in&ersin o pri&ate equit" en lu#ar del de capital ries#o cuando nos referimos a estas -ltimasj] ,apital de ries#o pri&ado o informal funciona a tra& s de 'n#eles de ne#ocios, tambi n llamados 'n#eles in&ersores o in&ersionistas 'n#eles$ Heamos un poco los tipos de operaciones de capital in&ersin 1entro de la acti&idad del capital in&ersin o pri&ate equit" podemos encontrar diferentes tipos de operaciones6 Iana#ement Bu"(Out >IBO?6 ,onsistente en la adquisicin de una sociedad, o de parte de ella o de sus acti&os por un #rupo de directi&os que traba)a en la misma apo"ados por una empresa de ,apital Cn&ersin$ Iana#ement Bu" Cn >IBC?6 ,onsistente en la adquisicin de una sociedad en la que el control de esta es obtenido por un personal de direccin e%terno a la misma apo"ados por una empresa de capital in&ersin$ Iana#ement Bu" Cn Iana#ement Bu"(Out >BCIBO?6 ,onsistente en la adquisicin de una sociedad en la que el control de esta es obtenido por la combinacin de un equipo de directi&os que traba)a en la misma )unto con el apo"o de directi&os e%ternos$ Heamos un poco sobre la estructura de las operaciones IBO A IBC A BCIBO En #eneral los IBOs se articulan a tra& s de una sociedad instrumental creada ad *oc >NEV,O?, los accionistas de la cual suelen ser el equipo de direccin " la entidad de capital ries#o$ k En #eneral la Ne_co recibe un pr stamo de las entidades financieras que se destina )unto con los recursos propios in"ectados por los accionistas a pa#ar el precio de adquisicin de las acciones de la sociedad ob)eto de la compra$

k El pr stamo de adquisicin se #arantiza inicialmente con una prenda sobre las acciones compradas "a que el otor#amiento de #arant!as sobre los acti&os de la sociedad ob)eto de la compra supondr!a una infraccin de la normas que pro*!ben el otor#amiento de asistencia financiera por una sociedad para la adquisicin de sus propias acciones$ k No obstante, transcurrido un tiempo prudencial >que ronda los =4 meses en la pr'ctica bancaria espa7ola?, la NEV,O " la sociedad adquirida se fusionan de forma que los acti&os de la sociedad adquirida pasan a ser de Ne_co " por tanto las entidades financieras "a si que pueden tener acceso directo a esos acti&os " utilizarlos como #arant!a de la deuda de adquisicin sin que e%istan problemas de asistencia financiera$ k Adem's en esa fusin es mu" com-n que aflore un fondo de comercio >#eneralmente por la diferencia entre el precio de adquisicin " el &alor neto contable de los acti&os incorporados?, el cual, en determinados casos resulta fiscalmente deducible, lo que supone un ali&io mu" importante de la car#a fiscal " puede *acer que un porcenta)e mu" importante del precio de adquisicin se recupere en forma de a*orro fiscal se#-n se amortiza el fondo de comercio$ E%isten diferentes tipos de in&ersores de ries#o, que *an actuado en start(ups de la nue&a econom!a6 +emilla6 Peque7os capitales de ries#o que se utilizan para *acer \#erminar] un pro"ecto inno&ador desde sus comienzos$ Ries#o mu" ele&ado$ Henture ,apital6 ,apitales de ries#o que se aportan en las primeras etapas del desarrollo de un emprendimiento$ Buscan una rentabilidad cercana al ;05, con una maduracin de entre ; " 8 a7os$ @odos los G,R tienen una caracter!stica que la canalizacin de los recursos se realiza a tra& s de una empresa especializada denominada +ociedad de ,apital Ries#o >+,R?, quien es la encar#ada de seleccionar las potenciales empresas a tra& s de un plan de ne#ocios " otor#arles el financiamiento mediante la participacin accionariada de los in&ersionistas quienes pasan a ser accionistas de la empresa por un periodo definido$ Adem's la +,R les proporciona asesor!a empresarial, informacin del mercado, super&isin especializada " monitoreo de las in&ersiones que se realizan para ase#urar la #eneracin de &alor por parte de la empresa beneficiada$ Posteriormente, el in&ersionista o accionista puede &ender su participacin a los otros accionistas, a terceros o ne#ociarla a tra& s del mercado de capitales$ A continuacin se presenta un cuadro comparati&o del financiamiento tradicional " del financiamiento mediante Gondos de ,apital de Ries#o$ A/?l,s,s *o13ara+,<o 0e las al+er/a+,<as 0e :,/a/*,a1,e/+o 0e las MYPES F,/a/*,a1,e/+o +ra0,*,o/al F,/a/*,a1,e/+o <Da Fo/0os 0e Ca3,+al 0e R,es>o

 No todas la I"pes tienen acceso a este tipo de financiamiento

E%isten diferentes tipos de capital de Ries#o de acuerdo a la fase de crecimiento que se encuentre la Los prestamos de clasifican por la empresa acti&idad que realiza el empresario Profesionalizacin especializada No financian ideas de ne#ocio .estin contable ri#urosa No e%i#e una contabilidad ri#urosa Apo"o financiero Apo"o financiero su)eto a ciertas condiciones 1ecisiones planificadas con miras al crecimiento A ma"or deuda, menor sol&encia, ma"or apalancamiento$ Ie)ora la ima#en ante terceros B-squeda " entrada de nue&os socios 1esarrollo del mercado de capitales No se fi)a una tasa de inter s, ni un plazo establecido

En el ultimo recurso se recurre a nue&os socios No permite el desarrollo del mercado de capitales +e fi)a una tasa de inter s de acuerdo al ries#o, al plazo, al monto, #arant!as, etc$

Al#unas consideraciones actuales6 En Per- as! como en Am rica Latina, no e%iste un marco le#al adecuado que re#ule la creacin de los Gondos de ,apital Ries#oL se menciona en las le"es de las IYPE+ que se debe facilitar las alternati&as de financiamiento &!a la creacin de fondos de in&ersin de capital de ries#o, pero que a la fec*a no se *a e)ecutado$ 1espu s de una e&aluacin respecti&a LAH,AQBR consider que , son &arios los factores a tener en cuenta para que se dinamicen estos fondos dentro de las cuales se puede mencionar6 k Ampliar los l!mites de las in&ersiones que tienen las Administradoras de Gondos de Pensiones >AGP?, "a que en otras econom!as los principales participantes de los fondos son los in&ersionistas institucionales, las cuales se les permite canalizar sus recursos e%cedentes en esta alternati&a de in&ersin$ k Otor#ar incenti&os tributarios para la canalizacin de los recursos &!a los G,R, por e)emplo e%onerar del impuesto a las #anancias de capital o del impuesto a los di&idendos$ k ,rear un mercado e%traburs'til de ne#ociacin continua, donde se puedan transar las participaciones de los in&ersionistas que desean &ender sus acciones o desean retirarse del fondo$ Esto debe #arantizar la liquidez de sus in&ersiones$ k Las +ociedades de ,apital Ries#o son aquellas que deben contar con los recursos *umanos altamente capacitados para poder seleccionar, asesorar, controlar " re#ular a las empresas que reciben el financiamiento &!a G,R para que puedan crecer sostenidamente$ Este rol lo deben e)ercer las uni&ersidades p-blicas o pri&adas, quienes cuentan con todos los medios para realizar esta labor$

k Es el #obierno el que debe otor#ar las #arant!as le#ales para que muc*os in&ersionistas nacionales o e%tran)eros participen en los G,R$ k Las diferentes l!neas de financiamiento otor#adas por la ,orporacin Ginanciera de 1esarrollo >,OGC1E? para ser destinadas a las IYPE+, deber!an ser canalizadas a tra& s de los G,R, es el #obierno quien deber!a de tomar la iniciati&a para dinamizar este sector$ k Actualmente e%isten recursos de empresas pri&adas que se encuentran en b-squeda de alternati&as de in&ersin que ten#an incidencia en desarrollo social >Responsabilidad +ocial? de una determinada comunidad, entonces se deber!a canalizar los recursos de estas empresas a tra& s de los Gondos de ,apital Ries#o$ k El #obierno debe buscar financiamiento del Gondo Iultilateral de Cn&ersiones >GOICN? " el Banco Cnteramericano de 1esarrollo >BC1? quienes est'n interesados en impulsar el desarrollo del sector pri&ado, con especial nfasis en Iicro " Peque7as Empresas " que actualmente participa en alrededor de treinta " tres Gondos de ,apital Ries#o distribuidos en toda Latinoam rica " el ,aribe cu"a funcin es la de pro&eer recursos no reembolsables de asistencia t cnicaL realizar in&ersiones para apo"ar reformas econmicasL me)orar la calificacin de la fuerza laboral e incrementar la participacin de las peque7as empresas en la econom!a$ Para el establecimiento de los Gondos de Ries#o en Per-, se debe tomar en cuenta, las recomendaciones del GOICN " el Banco Cnteramericano de 1esarrollo >BC1? en el Ianual de Ie)ores Practicas para Nue&as +ociedades .estoras de Gondos de ,apital de Ries#o para P"mes$ Y como les &a a otros paises $$$$$ Los factores de %ito en Estados Unidos de los G,R se *an dado principalmente por la e%istencia de un #ran n-mero de pro"ectos o ideas de ne#ocios que requieren de capital de ries#o$ \j Es as!, que por cada pro"ecto aprobado por una sociedad de capital de ries#o >+mall Business Cn&estment ,ompanies +BC,?, se e&al-an de 900 a 9;0 ideas o propuestas$ Adicionalmente, las sociedades de capital ries#o *an podido contar con #erencias capacitadas, con alto ni&el de preparacin " con una amplia e%periencia en el sector en que se especializa la sociedad de capital ries#oj] En dic*o pa!s, las firmas pri&adas de in&ersin en capital de ries#o, son autorizadas " re#uladas por la +mall Business Administration >+BA?, la cual es una a#encia federal de los Estados Unidos$ Las firmas se especializan en financiar a peque7as empresas de alto ries#o particularmente durante sus etapas de crecimiento$ Aqu! un dato importante sobre la econom!a americana6 \jAdem's las empresas pueden recibir un apalancamiento de *asta /005 de su capital pri&ado, pero en nin#-n caso por encima de U+D=0;,9 millones$ Actualmente *a" m's de /;0 +BAsj] +e#-n Henture ,apital Association de Estados Unidos entre los a7os de =330 " el 9000 los retornos anuales de in&ersiones en Gondos de ,apital Ries#o *an fluctuado entre ==5 en =339 a un =:85 en el a7o =333, confirmado que el ma"or ries#o asumido tiene una prima interesante$ En el caso de Espa7a, estos G,R se dinamizaron a partir del 9000, donde los nue&os participantes fueron in&ersores industriales e in&ersionistas institucionales >fondos de pensiones, compa7!as de se#uros? quienes se in&olucraron como aportantes directos de los fondos$

Las &!as de desin&ersin m's usuales son6 =? la recompra de la participacin por parte de los accionistas ori#inarios "Ao de la direccin de la empresa participadaL 9? la &enta a terceros de la empresa en su con)unto o de las acciones de la +ociedad de ,apital de Ries#o >+,R?L /? la introduccin de la empresa participada en el +e#undo Iercado de Halores " :? la liquidacin de la empresa participada$ \j1entro de los pa!ses latinoamericanos es destacable el desarrollo de los G,R en ,*ile, donde es el sector pri&ado " or#anismos Cnternacionales como el Banco Cnteramericano de desarrollo >BC1? e instituciones como la ,orporacin de Gomento de la Produccin >,ORGO?( banca de se#undo piso, los que proporcionan los recursos al fondoj] Al#unos fondos buscan mantener suficientes participaciones de capital en las compa7!as para participar en su administracin, de forma que puedan contribuir al incremento del &alor comercial de las mismas, otros fondos orientan sus in&ersiones a compa7!as que en un *orizonte de tiempo deber'n inscribirse en Bolsa$ ,on respecto al aporte de fondos, los principales aportantes de fondos de esta industria son las Administradoras de Gondos de Pensin( AGPs, que representan el 8=5, los or#anismos internacionales como el Cnternational Ginance ,orporation CG, " el Banco Cnteramericano de 1esarrollo a tra& s de sus or#anismos ,CC( ,orporacin Cnteramericana de Cn&ersiones " GOICN( Gondo Iultilateral de Cn&ersiones, con :5,empresas tales como +onda con /5" otros aportantes( representados por Gundaciones, Cn&ersionistas institucionales como ,ompa7!as de +e#uros " personas naturales con capacidad de in&ersin(cu"as participaciones no superan el /5 cada una$ Unas consideraciones finales desde mi punto de &ista El capital de ries#o puede ser&ir como una *erramienta de desarrollo econmico, apo"ando a los emprendimientos start(up " las empresas m's peque7as tratando de crecer$ Pero en &ez de fi)arse en el elemento de ries#o atado a este tipo de in&ersin, se debe concentrar m's en su rol catal!tico como capital emprendedor$ En los pa!ses latinoamericanos " caribe7os con sectores financieros menos desarrollados, el capital de ries#o tiene un papel cla&e en facilitar el acceso a financiamiento para la peque7a " la mediana empresas >P"IE?, estimular una cultura emprendedora, crear traba)os " me)orar el #obierno corporati&o " los est'ndares de contabilidad de las empresas$ 1ando apo"o a los fondos de capital de ries#o en los pa!ses en la re#in puede traer un ran#o de beneficios, inclu"endo el conocimiento financiero " de marMetin# de los nue&os in&ersores, " protecciones de patentes que pueden ser&ir de a"uda para los ne#ocios durante los a7os cr!ticos de crecimiento " e%pansin$ Lo que queda claro es que promo&iendo esta industria, un con)unto de otras acciones comienza a desple#arse6 apo"o a los emprendedores, me)oras en el 'mbito le#al " re#ulatorio, me)oras en el clima de ne#ocios, desarrollo de mercado de capitales, entre muc*as otras &enta)as$ La implementacin de los Gondos de ,apital Ries#o en Latinoam rica " en Per-, es un proceso lar#o " tedioso siendo necesaria la creacin de las condiciones necesarias para que los in&ersionistas canalicen sus recursos *acia las IYPE+$ +on tres los factores rele&antes para que esto funcione como alternati&a de financiamiento, los in&ersionistas o accionistas dispuestos a asumir el ries#o, la +ociedad de ,apital de Ries#o quien debe de e)ercer una funcin responsable para el monitoreo del desarrollo de la IYPE " el #obierno quien debe establecer las re#las claras " los incenti&os tributarios que #arantice el flu)o de recursos$ Actualmente el estado *a mostrado

&oluntad de *acer las cosas pero no *a e)ecutado acciones, aunque se &iene re&isando el marco le#al de las IYPE+, se esta e&aluando como fomentar la participacin de las PYIE+ en el mercado de capitales, pero a la fec*a no e%iste las condiciones le#ales para implementar los G,R, pero eso no limita que desde *o" se pueda iniciar acciones para que mas adelante se pueda implementar " permitir ser una alternati&a mas de financiamiento que pueda competir con los dem's, siendo el .erente de la IYPE quien decida porque alternati&a es la que mas le con&iene$

Per- estima que sus e%portaciones al Estado de ,alifornia >Estados Unidos? superen los 8/0 millones de dlares al cierre del 90=0, impulsadas con los en&!os de palta <ass " otros productos con &alor a#re#ado, manifest la Oficina de Promocin ,omercial e Cn&ersiones en Los An#eles, del Iinisterio de Relaciones E%teriores >IRE?$ \,reemos que la palta <ass peruana que in#resa al mercado estadounidense desde febrero pasado &a a ser el producto que marcar' la pauta en las e%portaciones no tradicionales peruanas], manifest el conse)ero econmico comercial de la Oficina de Promocin ,omercial e Cn&ersiones en Los An#eles, Ricardo Romero$ ,oment que se#-n el <ass A&ocado Board ><AB?, se espera que en el 90=0 Percontribu"a con casi el tres por ciento de la oferta de palta <ass que *abr' en el mercado estadounidense$ 1e acuerdo a estimaciones de dic*a or#anizacin, Per- realizar!a el en&!o de palta de unos =4$= millones de Milos o :0 millones de libras$ El aporte de Per- contribuir!a a que la oferta de palta <ass alcance las 800 mil toneladas durante el 90=0, la cual pro&endr!a principalmente de importaciones " de la produccin local, que se concentra principalmente en el estado de ,alifornia$ ,alifornia es el estado m's #rande de Estados Unidos, ubicado en la costa oeste, con un mercado de m's de /B millones de *abitantes " un in#reso per c'pita que asciende a :9,/8B dlares$ Adem's tiene un Producto Bruto Cnterno >PBC? de =$4 billones de dlares, es la octa&a econom!a del mundo " sus importaciones ascienden a /;;$3 mil millones de dlares$ Este mercado tiene muc*o potencial para los productos peruanos, por eso el IRE cre la oficina comercial en marzo del 9004 en el marco del @ratado de Libre ,omercio >@L,? bilateral$

\Los productos nacionales que tienen muc*a aco#ida en ,alifornia " que "a in#resan desde *ace tres a7os son los c!tricos, " otro producto que est' #enerando muc*a atencin es la palta <ass que acaba de in#resar este a7o], manifest Romero$ Asimismo, indic que los te%tileros " confeccionistas peruanos tienen que descubrir el potencial que *a" en ,alifornia para colocar sus productos, que son reconocidos por su alta calidad " dise7o$ \El mercado de ,alifornia se presenta como una plaza mu" importante poco e%plorada porque el ne#ocio comercial de Per- con Estados Unidos se concentra principalmente en la costa este], coment a la a#encia Andina$ E%plic que ,alifornia si#ue siendo un mercado at!pico para Per-, incluso para las confecciones peruanas, pero conf!a en que esta situacin cambie porque la se#unda ciudad de la moda en Estados Unidos es Los An#eles$ En ese sentido, refiri que la Oficina de Promocin ,omercial, )unto a la ,'mara de ,omercio Americana del Per- >Am,*am Per-?, prepara dos misiones comerciales a ,alifornia para este a7o, una especializada en el sector alimentos " la otra del rubro te%til$