ALGUNOS CONCEPTOS GENERALES DE ECONOMA Por Gabriel Belen y Agustn Bona o

Polti!a Ca"biaria
De#ini!i$n% Mecanismos mediante los cuales se fija el tipo de cambio. Ti&o 'e !a"bio%% Precio de una moneda expresado en una moneda extranjera o divisa. (O#erta 'e 'i)isas%% La constituyen las exportaciones, los ingresos por turismo internacional y las inversiones extranjeras en el pas. (De"an'a 'e 'i)isas%% Es generada por los importadores nacionales, los gastos de turistas nacionales en el extranjero y las inversiones nacionales en el resto del mundo. Ti&os 'e !a"bio altos y ba*os El tipo de cambio es una importante variable en relacin con la competitividad externa de la economa. - n tipo de cambio alto aumenta la capacidad exportadora. !omo contrapartida, una gran devaluacin de la moneda puede aparejar un aceleramiento en la inflacin. - n tipo de cambio ba*o abarata las importaciones y contiene los precios internos. Ti&os 'e !a"bios #i*os y #le+ibles -,i*o% El "!#$ establece una paridad del tipo de cambio e interviene comprando y vendiendo divisas a fin de mantenerlo. Ejemplo. En %&&%, se sanciona la Ley de Convertibilidad pasando a ser, por ley, un peso igual a un dlar. -,le+ible% (Libre% El cambio es fijado por el libre juego de oferta y demanda de divisas. (Se"i#i*o%% El "!#$ interviene espor'dicamente evitando grandes fluctuaciones. Ejemplo. (istema vigente desde )**), tambi+n denominado flotacin sucia. Crawling Peg o !a"bio re&tante. ,radual ajuste de la divisa conforme a la evolucin de la tasa de inflacin. Ejemplos. -ue aplicado por el gobierno de $rturo .llia y tambi+n durante la gestin de /os+ $lfredo Martne0 de 1o0, ministro de economa del gobierno de /orge #afael 2idela.

Polti!a ,is!al
De#ini!i$n%% Poltica de gasto p3blico y recaudacin

Re!au'a!i$n

El Estado recauda 4aciendo uso de sus recursos p3blicos, 5ue pueden ser tributarios 6impuestos7 o no tributarios..

(Tributarios%% a5uellos obtenidos de las economas de los particulares. ( No tributarios%% a5uellos 5ue el Estado obtiene sin ejercer su poder de imposicin. Ejemplos. Producidos por la venta o concesin de una empresa del Estado o por la renta de las empresas estatales. Los impuestos pueden ser directos o indirectos. (Dire!tos- recaen sobre los individuos y empresas. 8iferenciamos una base i"&onible 6monto sobre el 5ue se establece el impuesto7 y al!uota 6porcentaje gravado7. En estos, el Estado suele establecer un mnimo imponible. Ejemplo. .mpuesto a las ganancias. $ partir de un determinado ingreso comien0a a contribuirse. (.n'ire!tos- recaudados sobre bienes y servicios. $fectan indirectamente al contribuyente. Ejemplo. .2$. El 5ue contribuye es el productor, pero traslada el monto del impuesto al precio final. 9tra clasificacin de los impuestos es la 5ue se 4ace entre progresivos, regresivos o proporcionales. (Progresi)o%% cuanto mayor es la base imponible, mayor es la alcuota. (Regresi)o%% cuanto mayor es la base imponible, menor es la alcuota. (Pro&or!ional%% la alcuota se mantiene constante. ."&uestos a'uaneros%% $5uellos 5ue gravan al comercio exterior. (Reten!iones%% #ecaen sobre las exportaciones. En nuestro pas, suelen aplicarse fundamentalmente a las exportaciones agropecuarias. Ejemplo.. El Plan :rieger 2asena gravaba a las exportaciones agropecuarias con una alcuota cercana al ;*<. (Aran!eles%% #ecaen sobre las importaciones. (on una 4erramienta 5ue ayuda a proteger a la industria nacional, abaratando, relativamente, la produccin nacional en el mercado interno.

Gasto &/bli!o
De#ini!i$n%% Erogaciones dinerarias efectuadas por el Estado para satisfacer necesidades p3blicas. (e clasifican en gastos, inversiones p3blicas y servicios de deuda p3blica. (Gastos%% (e efect3an con el objeto de mantener el normal funcionamiento de la estructura estatal. Ejemplos. !onservacin de edificios p3blicos, vas f+rreas, puertos, pago de salarios. (.n)ersi$n &/bli!a%% .ncrementa el patrimonio del Estado y el desarrollo 4umano y cientfico tecnolgico de su poblacin. Ejemplos. 9bras p3blicas, educacin, salud, investigacin. (Ser)i!io 'e 'eu'a%% pago de capital e intereses a acreedores internos y externos. Su&er0)it #is!al%% La recaudacin supera al gasto. D1#i!it #is!al%% El gasto p3blico es superior a la recaudacin. =o necesariamente es un efecto no deseado. En ciclos de cada de la actividad econmica el Estado suele aumentar el gasto p3blico a fin de r'pidamente estimular el empleo y el consumo y as reactivar la economa. Es una medida de tipo expansiva, y una de las ideas 5ue sugiriera el economista brit'nico /o4n Maynard :eynes 4acia la ,ran 8epresin de %&>*.

.n#la!i$n
.n#la!i$n% .ncremento en el nivel general de precios. Es decir, p+rdida en el poder de compra del dinero. En nuestro pas 4a sido un problema desde la

segunda posguerra, producto de una fuerte expansin del mercado interno lograda por el peronismo. (lo pudo vencerse por un perodo prolongado entre %&&> y )**%, pero no sino a costa de la destruccin del aparato productivo del pas. 2i&erin#la!i$n% .nflacin muy elevada. (e dice 5ue es a5uella 5ue sobrepasa el ?*< mensual. Ejemplos.. .7 Mar0o de %&@A, en el ocaso del gobierno de .sabel Pern. ..7 %&B&, aCo en el 5ue el ndice de inflacin fue del >***<. .n'e+a!i$n% Es un sistema de ajuste autom'tico de precios 5ue tiene el objetivo de protegerse de los efectos de la inflacin. Ejemplo.. 8urante la gestin de "ernardo ,rinspun, primer ministro de economa del gobierno de $lfonsn, variables como las tarifas, los salarios o el dlar se ajustaban cada mes a la inflacin. Es una estrategia 4oy en da desaconsejada, ya 5ue supone una convivencia con la inflacin aumentando peligrosamente las expectativas inflacionarias. De#la!i$n% El fenmeno inverso a la inflacin es la deflacin, y esta ocurre cuando una gran cantidad de precios decrecen en forma simult'nea, o sea, una disminucin del nivel general de precios. Ejemplo. En la $rgentina existi, por ejemplo, entre )*** y fines de )**%, en tiempos de agudi0acin de la recesin 5ue comen0ara en %&&B. Estan#la!i$n% .nflacin 5ue se manifiesta en perodos de estancamiento econmico. Esto es inusual ya 5ue generalmente los procesos inflacionarios se dan en etapas expansivas. Es un fenmeno 5ue en el mundo no se conoca 4asta la crisis del petrleo de %&@>. Tabla 'e 'esagio% La tabla de desagio fue un mecanismo llevado a cabo con el Plan $ustral. (e utili0aba una tabla 5ue tena como funcin restar el componente inflacionario implcito en los contratos preexistentes. Es decir, si uno contraa una obligacin tres meses antes de la aplicacin del Plan 6contrato preexistente7, a la fec4a del vencimiento se restaba, utili0ando la tabla, la inflacin esperada 5ue los acreedores 4aban incorporado. !uanto a mayor pla0o fuera el contrato, menor el pasivo 5ue deba cancelar el deudor. Dodo esto presupona 5ue la inflacin esperada al momento de establecer los contratos sera controlada por los mecanismos del Plan $ustral. E#e!to Oli)era( Tan3i% Merma en el nivel de recaudacin fiscal causado por el efecto inflacionario. S4o!5% (e denominan polticas de shock a a5uellas 5ue buscan combatir r'pidamente la inflacin, en general a costa de un enfriamiento de la economa 6cada de la actividad econmica7. Ejemplos.. Planes de los ministros $lsogaray en su gestin en la presidencia de /os+ Mara ,uido, :rieger 2asena 69ngana7, ,erlbard 6!'mpora7, Martne0 de 1o0 62idela7, $lemann 6,altieri7, Erman ,on0'le0 6Menem7 y !avallo 6Menem7. Gra'ualis"o% Las polticas gradualistas apuntan a lograr un paulatino descenso de la inflacin, manteniendo e5uilibradas otras variables econmicas. EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE Balan3a !o"er!ial%% #elacin entre ingresos por exportaciones y por importaciones. $ menudo se anali0a la situacin de la balan0a comercial con respecto a pases en particular. Ejemplo. En la d+cada de %&)* $rgentina

presentaba supervit de balanza comercial con ,ran "retaCa y dficit de balanza comercial con Estados nidos.

Balan3a 'e &agos% #egistro sistem'tico de todas las transacciones econmicas de los residentes de un pas con otro. Presenta la siguiente estructuraF (Cuenta !orriente 6!uenta 'e resulta'o7% (e registran los pagos y cobros de importaciones y exportaciones. Dambi+n se registran los cobros y pagos en concepto de intereses y beneficios de las inversiones reali0adas de residentes argentinos en el resto del mundo y de no residentes dentro del pas. Dambi+n se registran las transferencias corrientes, como donaciones o premios en dinero 6ejemploF remesas de inmigrantes7. (Cuenta !a&ital 6!uenta &atri"onial7% Dransferencias de capital. Ejemplo. Guita de la deuda argentina. (Cuenta #inan!iera 6!uenta &atri"onial7% .nversiones extranjeras directasF el inversor tiene un inter+s duradero sobre la entidad sobre la cual est' invirtiendo. (e aplica tanto para la compra de empresas existentes como para la creacin de las mismas. (e suman, tambi+n, todas las transacciones 5ue deriven en el futuro de esa inversin inicial, como los aportes de capital y reinversin de utilidades. Bonos &/bli!os% (on empr+stitos emitidos por el Estado =acional, Provincias o Municipalidades. Los inversores perciben la renta estipulada y la devolucin del capital en la forma y pla0o acordados.

E!ono"a 'e "er!a'o%% $5uella en la 5ue 4ay una abundante oferta y demanda de bienes y servicios. En nuestro pas no existi un mercado nacional integrado desde %B%* y 4asta, aproximadamente, el 3ltimo tercio del siglo H.H. Pudo lograrse al unificarse polticamente el pas y al comunicarlo mediante un moderno sistema de transportes. En!a*e ban!ario% Lo establece el "anco !entral. Es la proporcin de reservas 5ue deben mantener inmovili0adas los bancos comerciales. Es un instrumento de poltica monetaria, en tanto modificar el encaje impacta en la cantidad de dinero 5ue pueden prestar los bancos y, por lo tanto, el dinero 5ue estar' en manos del p3blico. .n'ustriali3a!i$n &or sustitu!i$n 'e i"&orta!iones 6.S.7% Proceso 5ue en la $rgentina comien0a en la d+cada de %&>*. Es producto de los efectos de la ,ran 8epresin, 5ue 4ace caer los precios de los bienes exportables y, en consecuencia, la disponibilidad de divisas, necesarias para mantener el nivel de importaciones. Este modelo se profundi0a 4acia los aCos ?* y entra en decadencia en %&@A. .n)ersiones en !artera% Dransacciones con ttulos de participacin de capital o de deuda p3blica. Li8ui'e3 Monetaria% $gregado de dinero formado por monedas, billetes, depsitos a la vista, de a4orro y a pla0o. Pro#e!a auto!u"&li'a% En economa las expectativas tienen la capacidad de influir sobre las mismas variables a las 5ue 4acen referencia. Por ejemplo, si colectivamente se considera 5ue la coti0acin del dlar subir', la demanda generada por esa expectativa presiona al al0a 6cuando la demanda supera a la oferta el precio sube7..

Regula!i$n e!on$"i!a%% 8ictado de normas destinadas a controlar las decisiones de las empresas relacionadas con la venta, los precios o la produccin. Ejemplo.. Para amortiguar el impacto de la crisis de %&>*, el Estado argentino aument su intervencin en la economa. !on el propsito de regular el mercado de bienes, fueron creadas la Junta eguladora de !ranos o la Junta "acional de Carnes. Sto& an' go% !iclos de crecimiento y recesin, de marc4as y contramarc4as 5ue caracteri0an al proceso de industriali0acin de la economa argentina, cuyas exportaciones est'n compuestas fundamentalmente de productos primarios. En las fases ascendentes del ciclo econmico, se observa un aumento de las importaciones 6motivadas por la compra de bienes de capital e insumos b'sicos7 y una cada de las exportaciones 6debido a un mayor consumo interno producto del aumento de los salarios reales7. Esto construye poco a poco un d+ficit de balan0a comercial, lo 5ue empuja a la devaluacin del peso. !on la devaluacin se genera una transferencia de recursos 4acia los productores de bienes primarios, cuyos ingresos son m's altos 5ue el promedio, y una disminucin en el ingreso de los asalariados. La cada de los salarios disminuye la demanda y genera un contexto recesivo, en donde esa demanda de importaciones 5ue originaba el d+ficit de balan0a comercial 6bienes de capital e insumos b'sicos7 disminuye. Por otra parte, la cada de los salarios reales aumenta los saldos exportables. Entonces se restablece el e5uilibrio y las condiciones ya est'n dadas para un nuevo ciclo ascendente. Ejemplo. -ueron caractersticos de la economa argentina entre las d+cadas de %&?* y %&@*. T1r"inos 'el inter!a"bio- #elacin de precios entre bienes de exportacin y de importacin. 9aria!i$n 'e reser)as interna!ionales% (Reser)a interna!ional% $ctivos financieros 5ue est'n en manos del "anco !entral. El mismo tiene un grado de aceptacin internacional. Ejemplo. 8lares. El "anco central reduce sus reservas de divisas cuando la balan0a de pagos presenta un d+ficit. Lo contrario sucede cuando +sta presenta un super'vit.