Niif Noviembre2012 Dia 2 KPMG

Actualizacin
de las NIIF 2012

KPMG en Panam

12 y 13 de diciembre de 2012

2
2012 KPMG, una sociedad civil panamea y firma de la red de firmas miembro independientes de KPMG, afiliadas a KPMG International
Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Derechos reservados.

Agenda 13 de noviembre
Horario Temas Expositor
13 de Nov
8:00 - 9:30 NIIF 11 Luis Vsquez
9:30 10:00 Receso
10:00 12:30
NIIF 9/
NIC 39
Alexis Muz /
Arturo Carvajal
12:30 - 1:30 Almuerzo
1:30 - 3:00 NIIF 12 Pablo Urea
3:00 - 3:30 Receso
3:30 - 5:30 Mejoras propuestas a las NIIF Eduardo Choy
NIIF 11: Acuerdos
Conjuntos
Luis Vsquez Brown
Noviembre 2012

4

Antecedentes, fecha de aplicacin y actualidad
Objetivo, cumplimiento, alcance y definiciones
Principales elementos del control conjunto
Principales cambios en la contabilizacin del control conjunto
Caractersticas del acuerdo
Evaluacin de las condiciones del acuerdo
Diferencia entre negocios conjuntos y operaciones conjuntas
Clasificacin de un acuerdo conjunto
Transicin y evaluacin contina
Revelaciones
Principales aspectos y efectos
Ejemplos

Agenda
5

Antecedentes
Objetivos:
Establecer los principios para los reportes financieros de las entidades que
poseen participaciones en acuerdos conjuntos y reforzar la calidad de la
informacin reportada.

Proyecto:
El IASB incluy este proyecto como parte del proyecto de convergencia a corto
plazo para reducir las diferencias entre las NIIF y los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Estados Unidos de Amrica (US GAAP).

6

Antecedentes, continuacin
Desafos:
La Norma cubre dos aspectos de la NIC 31 (Impedimentos segn el IASB):
1) La estructura legal del acuerdo era el determinante principal de la
contabilizacin;
2) La entidad tena la opcin de seleccionar el tratamiento contable para las
participaciones en las entidades controladas en conjunto.

nfasis y cambios:
Un mayor nfasis en los derechos y obligaciones contractuales que surgen de
los acuerdos conjuntos, con relacin a lo que estableca como la NIC 31.
Eliminacin de la opcin de consolidacin proporcional cuando se contabilizan
negocios conjuntos ( joint ventures ).

7

Fecha de aplicacin
El International Accounting Standards Board (IASB) public en el mes de mayo de
2011 tres nuevas normas que regirn la consolidacin de los estados financieros
de los ejercicios que se inicien el 1 de enero de 2013 o con posterioridad. Estas
normas son las siguientes:

NIIF 10 Estados financieros consolidados

NIIF 11 Acuerdos conjuntos

NIIF 12 Informacin a revelar sobre participaciones en otras entidades

8

Actualidad
2013

Inversiones en Asociadas y
Negocios Conjuntos (Mtodo de
Consolidacin de la Inversin)

Derogada

Derogada

2012

NIC 28: Inversiones en Asociadas

NIC 31 Participaciones en
Negocios Conjuntos

SIC 13: Entidades Controladas
Conjuntamente Aportaciones No
Monetarias de los Participantes

9

Objetivo y Cumplimiento

Objetivo:
Establecer los principios para la presentacin de informacin financiera por
entidades que tengan una participacin en acuerdos que son controlados
conjuntamente (es decir acuerdos conjuntos).

Cumplimiento:
Requiere que una entidad que es parte de un acuerdo conjunto determine el
tipo de acuerdo conjunto en le que se encuentra involucrada mediante la
evaluacin de sus derechos y obligaciones, y contabilice stos de segn el tipo
de acuerdo.

10

Alcance
La NIIF 11 establece la contabilizacin de los acuerdos conjuntos, que se definen como
un acuerdo contractual sobre el que dos o ms partes tienen control conjunto.

Aunque el cambio en el nombre de la norma (de Inversiones en negocios conjuntos a
Acuerdos conjuntos) parezca indicar lo contrario, el alcance de la norma en realidad no
se ha ampliado.

Para evitar confusiones, es importante resaltar que la NIIF 11 emplea algunos de los
trminos de la norma anterior pero con significado distinto.

Dado que la NIIF 11 se basa en el principio de control definido por la NIIF 10, la nueva
consideracin de presencia o no de control conjunto puede variar con respecto a las
prcticas actuales.

11

Alcance, continuacin

NIC 31
Identificaba 3 tipos de negocio conjuntos:
Activos controlados de forma conjunta
Operaciones controladas de forma conjunta
Entidades controladas de forma conjunta

En este sentido:

NIIF 11
Identifica 2 tipos de acuerdos conjuntos:
Operaciones conjuntas
Negocios conjuntos

Los acuerdos conjuntos no requieren que todas las partes tengan control conjunto.
12

Definiciones
Acuerdos conjuntos
Un acuerdo en el que dos o ms partes tienen control conjunto.

Control conjunto
El acuerdo contractual de compartir el control de un acuerdo, que existe slo
cuando decisiones sobre actividades relevantes requiere el consentimiento
unnime de las partes que comparten el control.

Actividades relevantes
Actividades que significativamente afectan los retornos del acuerdo.

13

Definiciones, continuacin
NIIF 11 establece dos tipos de acuerdos conjuntos:
Operaciones conjuntas
Es un acuerdo conjunto donde las partes que tienen un control conjunto del
acuerdo poseen derechos sobre los activos y obligaciones por los pasivos
relacionados al acuerdo.

Negocios conjuntos
Es un acuerdo conjunto donde las partes que tienen un control conjunto del
acuerdo poseen derechos sobre los activos netos del acuerdo.

El tipo de acuerdo conjunto que posee la entidad depender de los derechos y
obligaciones que surgen del acuerdo contractual.
14

Principales elementos del control conjunto
Los principales elementos de control conjunto son los siguientes:

Acuerdo contractual Dicho acuerdo fija los trminos de funcionamiento y suele
estar por escrito (aunque no es un requisito de la norma).
Control y actividades relevantes La NIIF 10 describe como se debe evaluar si
una entidad tiene control y como se identifican las actividades relevantes.
Unanimidad en las decisiones Solo existe cuando las diferentes partes del
acuerdo tienen un control colectivo sobre el mismo (actividades releveantes) y
ninguna parte tiene el control de manera individual.

No siempre estar claro cul es la unidad sobre la que se debe analizar si existe
control conjunto. En muchos casos ser al nivel del contrato, aunque algunos
contratos pueden contener ms de un acuerdo conjunto.

15

Principales cambios en la contabilizacin
Control conjunto
Los principales cambios en la contabilizacin del control conjunto son los siguientes:

Algunos acuerdos contractuales pueden llevar directamente a un control conjunto
implcito.

Decisiones que requieren una proporcin mnima de derechos de voto pueden no
constituir control conjunto:
Por ejemplo: si existe ms de una combinacin de derechos de votos que
puede alcanzar la proporcin mnima requerida, no es un control conjunto.

No todos los derechos afectan las decisiones en las actividades relevantes.
16

Caractersticas del acuerdo
Un acuerdo marco puede contener los trminos de funcionamiento de varias
estructuras que constituyen un acuerdo conjunto cada una.
Una vez se identifique un acuerdo conjunto se evaluar si se trata de un
negocio conjunto (joint venture) o una operacin conjunta.
Derechos / obligaciones contractuales son claves para determinar el tipo de acuerdo
conjunto.
Estructuras con vehculos separados pueden ser una operacin conjunta o un negocio
conjunto.
Estructuras sin un vehculo separado son operaciones conjuntas.
Un anlisis adicional se requiere de:
Las caractersticas de la forma del vehculo separado.
Trminos contractuales del acuerdo.
Cualquier otro hecho o circunstancias relevantes
17

Caractersticas del acuerdo, continuacin
Nuestros comentarios:
Aunque muchos de los aspectos del control conjunto no sufran modificaciones con
respecto a la anterior NIC 31, los cambios introducidos por la NIIF 10 en relacin al
control y a las actividades relevantes podrn causar variaciones en la
evaluacin de la existencia de control conjunto.
18

Evaluacin de las condiciones del acuerdo
Operacin Conjunta Negocios Conjuntos
Las condiciones
acuerdo contractual
Las partes tienen los derechos sobre los
activos y obligaciones sobre los pasivos.
Las partes tienen los derechos sobre los
activos netos relacionados al acuerdo.
Derechos a los
activos
Las partes comparten toda la participacin
en los activos en una proporcin especfica.
Los activos pertenecen al acuerdo.
Ninguna de las partes del acuerdo tiene
derechos, ttulo o propiedad en los activos.
Obligaciones con
respecto a los
pasivos
Las partes comparten toda las obligaciones
por los pasivos en una proporcin
especfica.
Las partes son responsables por los
reclamos presentados por terceras partes o
por los clientes del acuerdo.
El acuerdo conjunto es responsable por sus
deudas y obligaciones derivadas del
acuerdo.
Las partes son responsables solamente
hasta la extensin de su participacin en el
acuerdo.
Los acreedores del acuerdo no tienen ningn
derecho de recurrir contra ninguna de las
partes con relacin a las deudas y
obligaciones del acuerdo.
Ingresos, gastos y
resultados del
perodo
El acuerdo establece la distribucin basado
en el desempeo relativo de cada parte
(por ejemplo: bases de capacidad usada
por cada parte) - esto puede diferir de su
participacin en el acuerdo.
El acuerdo establece la participacin de cada
parte en las ganancias o prdidas del
acuerdo.
Garantas La provisin de garantas, o el compromiso de proveer las mismas, por s solas no
determinan la clasificacin de un acuerdo conjunto.
19

Diferencias entre negocios conjuntos y operaciones conjuntas
Un acuerdo conjunto se clasificar bien como un negocio conjunto o como una
operacin conjunta.
Aunque el trmino de negocio conjunto (joint venture) se aplique en la prctica
de manera amplia, el significado en la NIIF 11 se define de manera mucho ms
restringida.
Veamos el tratamiento contable el cual demuestra como la nueva terminologa
se ha modificado con respecto a la anterior NIC 31.

20

Diagrama Tratamiento Contable
Operaciones
Controladas
conjuntamente
Registro de activos,
pasivos y gastos
propios, as como de
la proporcin
correspondiente de
los ingresos.
Activos
controlados
conjuntamente
Registro de activos,
pasivos, ingresos y
gastos propios y/o de
la proporcin
correspondiente
Entidades
controladas
conjuntamente
Mtodo de
participacin o
consolidacin
proporcional
N
I
C

3
1

N
e
g
o
c
i
o
s

c
o
n
j
u
n
t
o
s

Operaciones Conjuntas
Los participantes que gozan de
control conjunto tienen derechos
sobre los activos y obligaciones
sobre los pasivos del acuerdo
conjunto
Negocios conjuntos
Los participantes que gozan de
control conjunto tienen derechos
sobre los activos netos del acuerdo
conjunto
Registro de activos, pasivos, ingresos
y gastos propios y/o de la produccin
correspondiente.
Mtodo de participacin.
A
c
u
e
r
d
o
s

c
o
n
j
u
n
t
o
s

N
I
I
F

1
1

21

Diferencias entre negocios conjuntos y operaciones conjuntas,
continuacin

Los activos controlados conjuntamente y las operaciones controladas conjuntamente
(segn se definan en la NIC 31) reciben la denominacin de operaciones conjuntas
en la NIIF 11 y su contabilizacin ser equivalente a aquella indicada en la NIC 31
(lnea a lnea segn su naturaleza).

El inversionista o participante que ostenta control conjunto seguir reconociendo sus
activos, pasivos, ingresos y gastos, y/o su parte correspondiente de los mismos, si
procede.
22

Diferencia entre negocio conjunto y operaciones conjuntas,
continuacin
La Consolidacin proporcional, fue eliminada. Si antes se aplicaba la
consolidacin proporcional para consolidar las entidades bajo control comn de
acuerdo con la NIC 31, y aquellas entidades se clasifican como negocios conjuntos
bajo la nueva NIIF 11, la transicin causar cambios sustanciales en los estados
financieros del inversionista o participante.

Esto se debe a que ahora se exigir que los negocios conjuntos se valoren
mediante el mtodo de participacin. Por tanto, se reflejar la inversin en una
lnea del estado de situacin financiera y el resultado proporcional de la inversin
en una lnea del estado de resultados integrales.

Esto puede causar cambios significativos en la presentacin de los estados
financieros de las entidades afectadas. Adicionalmente, podrn producirse
diferencias de valoracin cuando los resultados reconocidos difieran de aquellos
que se hubiesen registrado bajo el mtodo de consolidacin proporcional.

23

Diferencia entre negocio conjunto y operaciones conjuntas,
continuacin
Con respecto a aquellas entidades controladas conjuntamente que ahora se
clasifiquen bajo la nueva normativa como operaciones conjuntas, puede existir
cierta confusin sobre el impacto que tendr la aplicacin de la NIIF 11 sobre los
estados financieros de inversor.
La integracin de los elementos patrimoniales (o parte de los mismos) del
acuerdo conjunto en los estados financieros del inversionista o participante
equivale a la consolidacin proporcional?

Cuando el inversor tiene derecho a un porcentaje determinado de todos los
activos y obligaciones, probablemente no se producir una diferencia entre la
contabilizacin de las operaciones conjuntas y la anterior consolidacin por
integracin proporcional.
Sin embargo, cuando el inversionista o participante tiene derecho a un
determinado porcentaje de ciertos activos y otro porcentaje de otros activos, as
como diferentes obligaciones con respecto a diferentes pasivos, los estados
financieros que incorporen estos derechos y obligaciones especficos sufrirn
modificaciones sustanciales con respecto a la anterior consolidacin proporcional.
24

Aspectos negocio conjunto vs operacin conjunta
Estructura
Forma Legal
Acuerdo
Contractual

Otros factores
y circunstancias

Se estructura a travs de la disposicin de un vehculo? Que es
independiente de las partes?

La forma legal del vehculo dar a las partes los derechos sobre
los activos y obligaciones por los pasivos del acuerdo?

Las disposiciones contractuales conceden a las partes los
derechos de los activos y obligaciones por los pasivos del
acuerdo?

Las partes tienen todos los derechos sustanciales sobre los beneficios econmicos de los activos
de acuerdo?
Depende de las partes en forma continuada para establecer los pasivos relacionados con la
actividad realizada a travs del acuerdo?

Does the arrangement depend on the parties on a continuous bas
Negocio Conjunto
O
p
e
r
a
c
i
n

C
o
n
j
u
n
t
a

N
N
1
2
3
4
N
N
Y
Y
Y
Y
25

Clasificacin de un acuerdo conjunto
La estructura, o forma legal, de un acuerdo conjunto es tan solo un elemento a
considerar a la hora de clasificar un acuerdo conjunto como operacin conjunta o
negocio conjunto. La NIIF 11 pone mayor nfasis en la naturaleza y sustancia de los
derechos y obligaciones resultantes del acuerdo.

Por lo tanto, se produce un cambio importante con respecto a la anterior NIC 31,
donde la forma legal de la inversin era el factor primordial para determinar la manera
apropiada de contabilizacin. No obstante, an as la estructura del acuerdo conjunto
sigue teniendo importancia.

Un acuerdo conjunto que no se estructura en un vehculo separado se clasifica
directamente como una operacin conjunta. Sin embargo, aunque el acuerdo
conjunto est estructurado en un vehculo separado no necesariamente se trata de
un negocio conjunto.
Los trminos contractuales del acuerdo conjunto, as como los hechos y las
circunstancias de cada caso tendrn su impacto en la clasificacin.
26

Transicin y evaluacin continua
En el contexto de la NIIF 11, se incluyen ciertas excepciones a la aplicacin
retroactiva de la norma que facilitarn la transicin.
Por ejemplo:
En el caso de negocios conjuntos que anteriormente se integraban mediante el
mtodo de consolidacin proporcional y ahora deben pasar a valorarse mediante el
mtodo de participacin, el inversionista agrupar en una lnea todos los activos y
pasivos que antes se integraban en las cuentas consolidadas, analizar si puede
existir un potencial deterioro en la inversin y considerar el valor resultante como
costo a efectos del mtodo patrimonial de la inversin en la fecha de inicio del
ejercicio incluido a efectos comparativos en los primeros estados financieros en los
que se aplique la NIIF 11.
Un inversor tiene que e valuar si tiene control (o control conjunto) sobre una
participada cada vez que los hechos y circunstancias indiquen que se pueda haber
producido un cambio en cualquiera de los tres pilares de control descritos con
anterioridad. Por ello, podra suceder que las sociedades entren y salgan del
permetro de consolidacin de un periodo a otro, en funcin de cambios en los
hechos y circunstancias.

27

Revelaciones
La NIIF 12 Informacin a revelar sobre participaciones en otras entidades rene
en una norma todos los requerimientos de revelaciones referentes a subsidiarias,
acuerdos conjuntos, asociadas y entidades estructuradas.
Los requerimientos de revelacin que se incluyen para la NIIF 11, entre otros:
1. Presunciones y juicios significativos;
2. Naturaleza, extensin y efectos financieros de la participacin de la
entidad en los acuerdos conjuntos;
3. Naturaleza de, y cambios en, los riesgos asociados con los intereses
en negocios conjuntos.

Las revelaciones de transicin estn establecidas en la NIIF 11.

Consolidacin proporcional a mtodo de participacin.
Mtodo de participacin a contabilizacin de activos / pasivos.

28

Estados financieros separados

No obstante, el tratamiento contable de las inversiones en filiales, entidades
controladas conjuntamente y asociadas, lo referente a los estados financieros
separados (EFS) seguir regulndose de conformidad con la NIC 27 vigente.
En sus EFS, la participacin se contabilizar:
1. Un operador conjunto, bajo los parmetros de una operacin conjunta.
(Activos, Pasivos, Ingresos (Vtas. surgidas / producidas) y Gasto,
incluyendo en todos los casos la participacin en los rubros mantenidos o
incurridos conjuntamente).
2. Un negocio conjunto contabilizar su participacin, bajo los parmetros del
prrafo de 10 de la NIC 27 (modificada en 2011).

29

Estados financieros separados, continuacin
En sus EFS, una parte que participe en un acuerdo conjunto, pero no tenga control
conjunto sobre ste, la participacin la contabilizar:
Siempre que tenga derecho a los activos y obligaciones (pasivos).
1. Una operacin conjunta, bajo los parmetros de una operacin conjunta.
(Activos, Pasivos, Ingresos (Vtas. surgidas / producidas) y Gasto,
incluyendo en todos los casos la participacin en los rubros mantenidos o
incurridos conjuntamente).
De no tener derecho a los activos y obligaciones (pasivos).
1. Un negocio conjunto contabilizar su participacin, de conformidad a las NIIF
aplicables a esa participacin.

En el caso de negocios conjuntos la inversin se contabilizar de acuerdo con
la NIIF 9 (NIC 39) Instrumentos Financieros, a menos que tenga influencia
significativa sobre el negocio conjunto, en cuyo caso aplicara los parmetros
del prrafo de 10 de la NIC 27 (modificada en 2011).

30

Principales aspectos de la NIIF 11
1. Un acuerdo conjunto es aquel sobre el que dos o ms partes tienen control
conjunto.
2. Los acuerdos conjuntos se clasifican en operaciones conjuntas o negocios
conjuntos (joint ventures).
3. Los acuerdos conjuntos no requieren que todas las partes tengan control
conjunto.
4. La naturaleza y la sustancia de los derechos y obligaciones contractuales se
consideran a la hora de clasificar un acuerdo como operacin conjunta o negocio
conjunto. La forma legal no es el aspecto ms importante.
5. Los negocios conjuntos se valorarn mediante el mtodo de participacin
patrimonial.
6. En el caso de operaciones conjuntas se integrarn en los estados financieros la
proporcin de los activos, pasivos, ingresos y gastos correspondiente al inversor o
participante.
31

Principales efectos de la nuevas normas
1. Efectos significati vos sobre los estados financieros que causarn cambios en
los principales ratios y parmetros financieros que miden el desempeo de una
entidad.
2. La necesidad de realizar cambios en los sistemas y/o procesos para reunir la
informacin necesaria, realizar los juicios de valor y cumplir con los nuevos
requerimientos de revelaciones.
3. La necesidad de comunicacin adecuada a analistas, inversores y otros grupos
de inters (usuarios de los EF).
4. Los inversionistas requieran un mayor detalle de informacin de sus
participadas (obtencin de informacin).

32

Alcance y enmiendas

Las organizaciones de participacin de capital, los fondos mutuos, los
fideicomisos y entidades similares - la exencin es ahora parte de la NIC 28.

Exencin de aplicar el mtodo de participacin - aplica a las inversiones
directas o indirectas.

Conceptos de disposicin parcial introducido - NIIF 5 debe ser aplicada

33

Ejemplo
Acuerdos conjuntos establecido a travs de los artculos de incorporacin de la entidad
1. Los accionistas de A y B constituyen una sociedad (Entidad C). El pacto social de la Entidad
C incluye una clausula que establece que todos los accionistas deben aprobar de forma
unnime las actividades relevantes de la entidad. No existen otros acuerdos entre los
accionistas de la Entidad C para manejar otras actividades.

A pesar que no existe un contrato separado de un acuerdo conjunto, la clausula
incluida en el pacto social de la Entidad C es suficiente para cumplir con la
definicin de un acuerdo conjunto.

34

Ejemplo, continuacin
Control conjunto implcito
2. El pacto social de ABC requiere que el 75% de los accionistas apruebe las decisiones sobre
las actividades relevantes de la entidad. Tambin se establece que cada accionista tiene el
poder de votar en proporcin a su participacin.

ABC es una entidad controlada conjuntamente por los accionistas A y B, que
poseen colectivamente un 81% de derechos a votos, que son los necesarios para
la toma de decisiones sobre las actividades relevantes de la entidad. El accionista
A no controla ABC.

Accionista A
(51%)
Accionista B
(30%)
Otros Accionistas
(Varios =19%)
ABC
35

Ejemplo, continuacin
Derechos potenciales de voto
3. El pacto social de ABC requiere que el 75% de los accionistas apruebe las decisiones
sobre las actividades relevantes de la entidad. Tambin se establece que cada
accionista tiene el poder de votar en proporcin a su participacin. Sin embargo, el
Accionista A tiene la opcin de adquirir en cualquier momento las acciones de B, si no
llegan a un consenso en las decisiones sobre las actividades relevantes de la
entidad. El precio de adquisicin de las acciones es a su valor razonable.

El control conjunto no existe debido a que el Accionista A tiene la habilidad
de imponer su decisin en cualquier momento con la compra de las
acciones del Accionista B. El Accionista A tiene el control.

Accionista A
(51%)
Accionista B
(30%)
Otros Accionistas
(Varios =19%)
ABC
Contacto
Luis Vsquez Brown
Gerente Senior

luisvasquez@kpmg.com
(507) 208 0700
Instrumentos
Financieros:
NIIF 9

FASE 1
Clasificacin y Medicin

Alexis Muoz
Noviembre 2012

Agenda
Antecedentes y Alcance
Clasificacin de Activos Financieros
Clasificacin de Pasivos Financieros
Reclasificacin
Medicin
Fecha Efectiva de Aplicacin y Disposiciones
Transitorias
Cierre

38
39

Proyecto de actualizacin de la NIC 39
Revisin fundamental de la NIC 39
en las reas de:
Clasificacin y medicin de activos
financieros (Fase 1)
Metodologa del deterioro del valor
(Fase 2)
Contabilidad de cobertura (Fase 3)
Compromiso para alcanzar una
mejor comparabilidad entre las
NIIF y los US GAAP
Objetivo: mejorar y simplificar la
contabilizacin de los
instrumentos financieros
Esta presentacin cubre la
clasificacin y medicin de los
activos y pasivos financieros
conforme a la NIIF 9 y trata las
modificaciones a la NIC 39
40

Clasificacin de los activos financieros
Los activos financieros designados como
VRCCR son medidos a valor razonable?
Los trminos contractuales resultan en flujos
de efectivo en fechas especficas que solo
constituyen pagos de capital y de intereses del
capital adeudado (SPPI)?
El activo es mantenido dentro de un modelo de
negocios cuyo objetivo es mantener dicho activo
para recibir los flujos de efectivo contractuales
(HTC)?
Medicin
posterior
VRCCR
si
n
o

Medicin posterior al
costo amortizado
si
n
o

s
i

no
Ver Diapositiva 8 para la opcin de
clasificacin irrevocable de
instrumentos de capital mantenidos
como VRCCORI
41

Opcin valor razonable (FV): Activos financieros
La opcin FV puede
aplicarse al momento
del reconocimiento
inicial y es irrevocable
si
La opcin como VRCCR elimina o reduce
significativamente una diferencia de medicin o de
reconocimiento (asimetra contable)?
42

Opcin VRCCORI: Inversiones en instrumentos de capital
Las inversiones de capital se mantienen para su
comercializacin?
La opcin VRCCORI
est prohibida
si
Cambios posteriores en el valor
razonable presentados en otros
resultados integrales (ORI)
Dividendos generalmente
reconocidos en resultados
La opcin VRCCORI puede
aplicarse al momento del
reconocimiento inicial y es
irrevocable

no
43

Modelo de negocios
Generalmente, no se aconseja
evaluar el modelo de
negocios a nivel de cartera

El modelo de negocios es una
cuestin de hecho y puede
observarse mediante la
forma de administracin de
la entidad y la informacin
que se brinda a la gerencia
Una sola entidad puede tener ms
de un modelo de negocios
No es necesario mantener todos
los activos mantenidos hasta su
vencimiento en un modelo
activos mantenidos para recibir
efectivo ; pueden surgir ventas
44

Una pregunta para usted: modelo de negocios
Analizar si el objetivo del modelo de negocios es mantener los activos
financieros para recibir flujos de efectivo contractuales
Un modelo de negocios segn el cual se origina cartera de prstamos y los
mantienes hasta su vencimiento o prepago.
Un modelo de negocios cuyo objetivo es originar prstamos y recibir los
flujos de efectivo de dichos prstamos al venderlos
45

Caractersticas de los flujos de efectivo contractuales
El inters es la contraprestacin
por el valor temporal del dinero y
el riesgo de crdito asociado con
el importe del principal pendiente

Los activos financieros pueden
medirse al costo amortizado solo
si los flujos de fondos
contractuales resultan en fondos
que solo constituyen pagos de
capital y de intereses del capital
adeudado (SPPI)
46

Ejemplos cuando el criterio de SPPI no se cumple
Bonos convertibles en acciones

Prstamo con tasa de inters flotante inversa (Ej. La
tasa de inters del prstamo incrementa cuando un
ndice (ej. S&P) incrementa.

El apalancamiento no es consistente con el criterio de
SPPI.

El apalancamiento incrementa la variabilidad de los flujos de
efectivo contractuales, haciendo que no tengan las
caractersticas econmicas del inters.

Ejemplos: opciones, permuta financieras. Por ello estos
contratos no se pueden medir posteriormente al costo
amortizado.

47

Ejemplos cuando el criterio de SPPI s se cumple
Un bono con vencimiento fijo y pagos de principal e
intereses vinculados al ndice de inflacin de la
moneda en que el instrumento fue otorgado.

Un Bono con inters variable que incluye un techo de
inters. El instrumento es una mezcla se inters fijo e
inters variable y el techo reduce el factor de
volatilidad.

El factor de que un instrumento sea perpetuo no es un
indicativo de que este instrumento no cumpla el
criterio de SPPI.
48

Efecto de los derivados implcitos sobre la clasificacin de activos
financieros
La NIIF 9 no impacto la contabilidad para derivados implcitos para
contratos anfitriones que cumplan con la caracterstica de activos
financieros.

Sin embargo permite el anlisis en contratos hbridos la clasificacin a
costo amortizado si se cumplen con los criterios de SPPI.
49

Se han mantenido las pautas de
clasificacin de la NIC 39
Clasificacin de pasivos financieros
Disposiciones sobre la
separacin de
derivados implcitos
establecidas en la
NIC 39
Disposiciones sobre
la aplicacin de la
opcin de valor
razonable
establecidas por la
NIC 39
50

Reclasificacin
En la reclasificacin del activo
financiero de VRCCR a costo
amortizado el valor razonable se
convierte en el nuevo valor
contable
No se permite la
reclasificacin del activo
financiero
La reclasificacin de activos se
permite solo cuando la entidad
cambia el modelo de negocios
para la administracin de dichos
activos. Dichos cambios son muy
infrecuentes
La reclasificacin del activo
financiero de costo amortizado a
VRCCR debe considerar el valor
razonable a la fecha de
reclasificacin y la diferencia se
reconoce en resultados
51

Medicin posterior: Activos financieros
Reconocimiento de los cambios en el valor
razonable
Activos
financieros
Medicin
Valor
razonable
Costo
amortizado
Costo
amortizado
No es pertinente
Los deterioros son reconocidos
directamente en resultados
Resultado VRCCR
ORI con excepcin de los
dividendos
Dividendos generalmente en
resultados
VRCCORI
Eliminado: la excepcin de la NIC 39 para medir los instrumentos de capital sin
cotizacin y los activos derivados vinculados y cancelados mediante la entrega de
estos instrumentos, cuyo valor razonable no puede determinarse confiablemente
52

Medicin posterior: Pasivos financieros
Valor
razonable
Cambio de FV atribuible al propio
riesgo de crdito en ORI salvo que
esto genere o aumente la asimetra
contable
El resto a resultados
Costo
amortizado
No es relevante
Costo
amortizado
VRCCR
Reconocimiento de los cambios en el valor
razonable
Pasivos
financieros
Medicin
Eliminado: la excepcin de la NIC 39 para medir los instrumentos de capital sin
cotizacin y los activos derivados vinculados y cancelados mediante la entrega de
estos instrumentos, cuyo valor razonable no puede determinarse confiablemente
53

Fecha efectiva de aplicacin y disposiciones transitorias
Si la NIIF 9 se adopta para los
perodos que comienzan antes
del 1 de enero de 2014, la
re expresin de los perodos
comparativos no es necesaria

La NIIF 9 se puede aplicar
retrospectivamente con algunas
excepciones
La NIIF 9 entrar en vigencia para
los perodos anuales que
comienzan a partir del 1 de enero
de 2015; se permite la aplicacin
anticipada
54

La FAI tambin es importante para
otras elecciones y mediciones
requeridas al momento de adoptar
la NIIF 9
Fecha de aplicacin inicial
La NIIF 9 no se aplica a los
conceptos que fueron
dados de baja a la FAI
Evaluacin del modelo de
negocios sobre la base de
hechos y circunstancias a la
FAI y evaluacin del flujo de
efectivo contractual segn sus
caractersticas a la fecha de
reconocimiento inicial
La entidad necesita determinar la
FAI, que consiste en la fecha en
que la entidad comienza a aplicar
la NIIF 9
FAI = Fecha de aplicacin inicial
55

Cules de las siguientes afirmaciones son verdaderas?
La clasificacin y posterior medicin de los activos financieros no
estaran afectados por la implementacin de la NIIF 9
El proyecto de reemplazo de la NIC 39 se divide en cuatro fases
principales
Los intereses son el monto temporal del dinero y el riesgo
crediticio asociado con el capital adeudado
La opcin de valor razonable est disponible de acuerdo con la NIIF
9 para los activos financieros
56

Cules de las siguientes afirmaciones son verdaderas?
La opcin VRCCORI est disponible para las inversiones de capital
no mantenidas para su comercializacin al momento del
reconocimiento inicial y es irrevocable
Una entidad puede tener ms de un modelo de negocios
Las opciones de pago anticipado y extensin de plazo son derivados
implcitos que deben estar separados de los activos financieros
La NIIF 9 entrar en vigencia en los perodos anuales que
comienzan a partir del 1 de enero de 2012
57

Recuerde
1. Los activos financieros se clasifican como VRCCR, costo amortizado o
VRCCORI
2. Los pasivos financieros se clasifican como VRCCR o costo amortizado
3. Los activos financieros se reclasifican solo cuando la entidad cambia el
modelo de negocios para la administracin de dichos activos. Los pasivos
financieros nunca se reclasifican
4. Los cambios en el valor razonable debido al riesgo crediticio propio de los
pasivos financieros designados como VRCCR se reconocen en ORI
5. La NIIF 9 entrar en vigencia para los perodos anuales que comiencen a
partir del 1 de enero de 2015

Contacto
Alexis Muoz Giroldi
Gerente Senior

alexismunoz@kpmg.com
Tel. 208-0700

Valuacin
Instrumentos
Financieros
NIC 39, NIIF 7 y
NIIF 9

Arturo E. Carvajal
Noviembre 2012

60

Fundamentos de Matemtica Financiera
Tasa de Descuento: Es la tasa utilizada para calcular el valor actual
de una inversin.

Tasa Interna de Retorno (TIR): Es la tasa a la cual,
matemticamente, el valor presente neto de los flujos de caja
proyectados es igual a cero. Podra considerarse como la tasa de
rendimiento inherente a la inversin.

61

=
+
=
4
1
) 360 / * 1 (
i
d
p
i
i
d y
C
P
C1 C2 C3 C4
-P
d
d
d
p
1

p
2

p
3

p
4

Tasa Interna de Retorno (TIR) de Proyectos de Inversin
62

4 3 2
) 360 / 180 * 08 . 0 1 (
22
) 360 / 180 * 08 . 0 1 (
25
) 360 / 180 * 08 . 0 1 (
15
) 360 / 180 * 08 . 0 1 (
20
+ +
+
+
+
+
= P
P=74.13

Los Flujos no cambian. Si deseo obtener una TIR del 10%, entonces la inversin inicial
debe ser de: 72.35
Tasa Interna de Retorno (TIR) de Proyectos de Inversin
C1=20 C2=15 C3=25 C4=22
-
P
d=180
d
d
P
1
=180
p
2

p
3

p
4

63

Principios del Pricing de Bonos

Los precios de los bonos estn relacionados negativamente
con la tasa de inters.

Un bono con un mayor perodo de madurez tendr un cambio
relativo (%) mayor que uno de menor madurez, cuando
cambie la tasa de inters (YTM).

Un bono con menor cupn presentar variaciones en el precio
(%) mayores ante variaciones en la tasa de inters (YTM),
que uno con cupones superiores.

64

Principios del Pricing de Bonos

Relacin entre el precio de un bono y la tasa de inters.

65

Medidas de Rendimiento

Rendimiento Corriente: es el rendimiento que un
inversionista esperara si adquiere un bono y lo mantiene por
un ao. Esta media toma en consideracin el precio actual del
bono.

Rendimiento al Vencimiento (YTM, Yield to Maturity): es el
rendimiento que un inversionista esperara si adquiere un
bono a precio de mercado y lo mantiene hasta su
vencimiento. Esta tasa representa la Tasa Interna de Retorno
(TIR) de la inversin en un bono.

Actual ecio
Anual Caja de Flujo
Corriente iento n
Pr

dim Re =
66

Medidas de Rendimiento

Tasa Spot o cero: es el rendimiento al vencimiento (YTM) de
un bono que proporciona un solo flujo de caja al inversionista
(un bono cero cupn o de descuento).

Tasa Forward: Es la tasa de inters implcita entre perodos
futuros que devenga un bono.

67

Determinantes del Precio de un Bono

Madurez (Vencimiento)
Derechos de rescate (call features)
Tasa de Inters (Cupn)
Calidad Crediticia
Estatus de impuestos del bono
Riesgo de Liquidez
Riesgo Cambiario
68

Precio
7% $1,000
100%
Inters
9%
5%
$900
90%
$1,100
110%
Riesgo de Tasa
69

Acciones de Capital
Comunes:
Una accin comn es una parte alcuota del capital social de una
sociedad annima. Representa la propiedad que una persona
tiene de una parte de esa sociedad. Normalmente, salvo
excepciones, las acciones son transmisibles libremente y otorgan
derechos econmicos y polticos a su titular (accionista).
En caso de liquidacin, los accionistas comunes tienen un
derecho residual sobre los activos de la empresa despus que
se hayan liquidado por completo las reclamaciones de todos los
acreedores y accionistas preferentes. La accin comn, al igual
que la accin preferente, no tiene fecha de vencimiento y los
tenedores pueden liquidar las inversiones vendiendo sus
acciones en el mercado secundario.
70

Acciones de Capital
Preferidas: (cuando califican como capital)
La accin preferente es una forma hbrida de financiamiento que
combina caractersticas de la deuda y de las acciones comunes.
En caso de liquidacin, el derecho de un accionista preferente
sobre los activos va despus del de los acreedores, pero antes
del de los accionistas comunes. Por lo general, este derecho est
restringido al valor a la par de la accin.
Aunque la accin preferente tiene un dividendo estipulado, el
pago real de un dividendo es una obligacin discrecional ms que
fija de la empresa. La omisin de un dividendo no dar como
resultado el incumplimiento de la obligacin o la insolvencia de la
empresa.
71

Acciones de Capital
Participaciones en fondos mutuos:

Agrupa el dinero de Individuos inversionistas, para ser invertidos en
un Portafolio de Valores. La inversin individual est representada por
acciones de la Sociedad de Inversin.

Calculo del NAV (Net Asset Value)

NAV = Total de activos netos_____
# de acciones en circulacin
72

Acciones de Capital
Valor de mercado o valor razonable:

Se obtienen sobre precios de referencia sobre mercados activos.

En los casos de inversiones de capital donde no se coticen sobre un
mercado activo o se pueda obtener un valor razonable confiable las
acciones de capital se deben registrar al costo y realizar pruebas de
deterioro.
73

Cuando el valor razonable es directamente observable del
mercado (ejemplo: Precios de acciones NYSE), el precio de mercado
debe ser usado para la medicin del valor razonable, normalmente sin
ajustes al mismo.

Cuando el valor razonable no es directamente observable, se
consideran tres tipos de tcnicas de valuacin:

Enfoque de Mercado (Mltiplos)
Enfoque de flujos
Enfoque de costos

Las tcnicas de valuacin ms apropiadas estn sujetas a las
circunstancia y a la suficiente informacin disponible para ser usada
en la determinacin del valor razonable.
En ciertas circunstancia una combinacin de tcnicas puede ser
aplicada
Tcnicas de Valuacin
74

El valor razonable
de un IRS (Interest
Rate Swap) puede
estar estimado
basado en un
anlisis de flujos
descontados.
El valor razonable
de una opcin puede
estar estimado
usando el mtodo de
Black-Scholes-
Merton.
Enfoque de Flujos
El valor razonable de
una compaa en su
etapa de inicio que
est operando de
acuerdo a un plan,
puede estar
estimado por el
mtodo de costo.
Enfoque de Costo (Raro)
El valor razonable de
una inversin privada
de acciones puede
estar estimado
basado en datos
observables pblicos
de mltiples
compaas de
similares
caractersticas.
Enfoque Mercado
Tcnicas de Valuacin - Ejemplos
75

( ) 360 / * 1 t i
N
VP
+
=
Valor Futuro (VF) : Cunto vale en una fecha futura la cantidad N que tengo hoy.
( ) 360 / * 1 * t i N VF + =
t es el tiempo
i es la tasa de inters
Valor Presente (VP) : Cunto vale hoy un flujo futuro N
Las tasas que se componen continuamente tienen las siguientes caractersticas:

( ) 360 / * exp t i VP =
( ) 360 / * exp t i VF =
Valor Presente (VP): Cuanto vale hoy un Flujo Futuro N
76

Valuacin de Instrumentos
Bonos sin Riesgo Crediticio
( ) 360 t * r 1
VN
P
+
=
Bonos con Riesgo Crediticio
( )
s
t r
VN
P
c
*
360 * 1+
=
La probabilidad neutral al riesgo es la probabilidad necesaria para lograr que un
precio calculado en un modelo de valoracin sea igual a un precio observado en el
mercado
El bono con riesgo crediticio se descuenta a una tasa libre de riesgo y se multiplica
por la s = probabilidad neutral al riesgo de que el emisor repague la deuda
Precio
77

Valuacin de Instrumentos Enfoque de mercado con datos
observables directos
78

observables directos
79

Monto 20,000,000.00
Fecha de Valuacin 30-J un-11
Fecha de Vcto. 30-J an-16
Tiempo remanente 5 Aos
Tasa de desc. 2.68%
Val or Razonabl e (Factor de Descuento) 17,685,259.34
Cal cul o de l a tasa de descuento conti nuamente compuesta
Tasa Cero de OIS
Probabilidad condicional
instantanea de default
Tasa de
Descuento
Continuamente
compuesta
0.80% 1.88% 2.68%
Cal cul o de Factor de Descuento
Factor De Descuento OIS
Probabilidad de
Sobrevivenciaa
Factor de
descuento
0.96 0.92 0.88
Datos de Referenci a
Rendi mi ento de OIS
Tasa Cero de OIS Yield
OIS 0.80%
Cl cul o
Compaa ABC
Valor Razonable de la Deuda al 30 Jun 2011
Datos observables
Indirectos
Factor de
Descuento
Tasa Cero OIS es igual a la Tasa
cero de LIBOR, solo esta ajustada
a instrumentos de OIS

instantnea de default es un
insumo inobservable, es igual a
una curva forward, necesita ser
ajustado a un mercado por ejemplo
en este caso uno de CDS.
observables indirectos
80

Monto 20,000,000.00
Tasa de desc. 4.68%
Tasa Cero de OIS
instantanea de default
Probabilidad Riesgo de
Empresa
Tasa de
Descuento
Continuamente
compuesta
0.80% 1.88% 2.00% 4.68%
Factor De Descuento OIS
Probabilidad de
Sobrevivenciaa Probalidad de Empresa
Factor de
descuento
0.96 0.92 0.91 0.81
Tasa Cero de OIS Yield
OIS 0.80%
Compaa ABC
Cl cul o
En este escenario utilizamos los
mismos insumos de mercado para
una tasa cero de OIS y una
probabilidad de sobrevivencia, con
el nico cambio incluimos riesgo de
la empresa en la cual se esta
valuando la deuda.

Se mantiene el riesgo de la
empresa constante durante la
valuacin ya que es un insumo no
observable asumiendo el pacto
inicial del bono.
81

En este ultimo escenario, se utiliza
los bonos comparables de otras
compaas para llegar a una tasa
de rendimiento el cual la deuda de
la compaa se descontara.
Monto 20,000,000.00
Tasa de desc. 9.00%
Tasa de Rendimiendo de Bonos
Comparables
Tasa de Descuento
Continuamente
compuesta
9.00% 9.00%
Factor de Descuento de Rendimimento de
Bonos Comparables Factor de descuento
0.66 0.66
Tasa de Rendimiento de Bonos Comparables Yield
Tasa de Rendimiento de Bonos Comparables 9.00%
Compaa ABC
Cl cul o
82

Flujo de Caja Descontado
Balance General Histrico de la
compaa sujeta a valuacin
Estado de Resultados Histrico de la
compaa sujeta a valuacin
Supuestos y Presupuestos de La Gerencia
de la compaa sujeta a valuacin
Cuentas de Patrimonio Proyectadas
Estado de Resultados Proyectado
Variacin del Capital de trabajo,
depreciacin e inversiones
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja Descontado
Tasa de Descuento
Valuacin de Instrumentos Enfoque de flujos en mercado no activo
con datos no observables
83

0 1 2 3 . N N+1 ....
Horizonte de proyeccin
.. ..
Valor Presente
De los Flujos
De caja
Valor Presente
De la Perpetuidad
CF
1
CF
2
CF
3
CF
N
CF
N+1
CF

Flujo de Caja
Del Horizonte de
Proyeccin Explcito
Valor de la Perpetuidad
Crecimiento De la Perpetuidad
A una Tasa Constante o Nula
Valor de Mercado
De la compaa
sujeta a valuacin
Ajustes
Representacin grfica ilustrativa del mtodo de valuacin Flujo de Caja Descontado
84

Archivo: 3 Enterprise ABC Mltiplos.xls
85

Tasa de Descuento WACC
WACC = Weighted Average Cost of Capital:

Tasa promedio representativa de los retornos esperados de una estructura de capital de una
compaa.
La estructura de capital debe reflejar los valores de mercado y las polticas de financiamiento de
largo plazo.
La tasa de retorno es asignada a cada fuente de capital y ponderada en concordancia con la
proporcin de cada fuente de capital que contribuye a la estructura de capital.
Usado para evaluacin de proyectos de capital y/o inversionistas.
86

CAPM Definicin
CAPM = Capital Asset Pricing Model:
El concepto detrs de CAPM es que los inversionistas necesitan compensar el valor del dinero
en el tiempo y el factor riesgo. El valor del dinero se representa por la tasa libre de riesgo y
como la tasa se compensa a travs del tiempo. Por otro lado, el factor riesgo como compensa al
inversionista tomar mayor riesgo. Entonces, este modelo describe la relacin entre riesgo y
retorno esperado y es usado en la determinacin de los precios de los instrumentos con riesgos.
R = Rf + beta(Rp)
donde:
r =Tasa esperada en un instrumento
Rf =Tasa libre de riesgo
beta =medida de riesgo mercado
Rp =prima de riesgo en el mercado (Rm Rf)
Rm =Retorno en el mercado
87

Valuacin de Instrumentos Enfoque de flujos con datos observables
del mercado activo para Bono
BONO a Tasa Fija
Fecha 27-Oct-12
Bono M3 Calendario dxv Pagos VP
Nominal 100 21-J an-13 86 3,500,000 3,450,919
Cupn 7.00% 20-J ul-13 266 3,500,000 3,350,406
Periodicidad 180 16-J an-14 446 3,500,000 3,252,822
Ttulos 1,000,000 15-J ul-14 626 3,500,000 3,158,079
YTM 6.000% 11-J an-15 806 103,500,000 90,668,851
Valor Portafolio 103,881,076
Precio Sucio 103.88
Intereses devengados 1.83
Precio Limpio 102.05
YTM observables para instrumentos similares en mercado activo
88

Valuacin de Instrumentos LIBOR vs OIS
Porque el Descuento bajo OIS (Overnight Indexed Swaps):

Las tasas Libor tienen el riesgo crediticio de bancos con calificacin AA. Despus de
la crisis financiera del 2007-2008, la aversin al riesgo llev a un mayor diferencial
por riesgo crediticio, el cual se puede apreciar en los Tenor basis swaps cambiando
Libor 3m por otros plazos (e.g. Libor 6m)

Cambiando la curva de descuento de LIBOR a OIS causa que los flujos de caja sean
descontados a una tasa mas baja y nos traer un resultado absoluto mas alto.

89

Curva de Descuento OIS vs Curva de Descuento Libor:

0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
120.0%
0 5 10 15 20 25
F
o
r
w
a
r
d

R
a
t
e
Time (years)
Forward Rate Curve
Curva de Descuento OIS
Curva de Descuento Libor
90

Curva USFed Fund vs. Curva LiborUSD3m:

0.2%
0.7%
1.2%
1.7%
2.2%
2.7%
3.2%
3.7%
0 5 10 15 20 25
F
o
r
w
a
r
d

R
a
t
e
Time (years)
Forward Rate Curve
USFedFunds
LiborUSD3m
91

Descuento a valor presente bajo OIS:

Los instrumentos OIS son Swaps que pagan fijo contra la tasa Fed Funds durante
cada da del periodo en el cual se acumula el inters.

A plazos mayores a 7 aos, la observacin de mayor liquidez para la tasa Fed Funds
se da a travs de Tenor Basis Swaps cambiando libor 3m por Fed Funds mas un
spread (Swap igual a cero).

92

Valuacin de Instrumentos Ajustes por Riesgo Crdito
CVA (Credit Value Adjustment)

Para un swap o cualquier derivado donde la exposicin a la contraparte puede
cambiar durante la vida del contrato, el descuento por riesgo crdito se implementa
en la valuacin a travs de CVA

Tiempo

Probabilidad de
Incumplimiento

VP esperado de
exposicin neta
Donde R es la tasa de Recuperacin
93

Ejemplo de CVA (Credit Value Adjustment)

Tasa Instantnea de Default es un insumo de mercado ajustado al derivado que se esta
evaluando.

La recuperacin es una mezcla de datos histricos y proyecciones ajustadas a realidades del
mercado

Tasa instantanea
de Default
Contraparte 5%
Tasa instantanea
de Default
Compaa 4%
Recuperacion 40%
Dia de Valuacion 12/31/2009
Insumos
Valor Razonable ajustado por Riesgo Credito
Flujos de Caja
Valor de
Simulacion de
Swap Pasivo para:
Probabilidad de
Sobrevivencia
Probabilidad de
Default
Perdida en caso
de Default
Perdida en
incumplimiento Dia de Valuacion 12/31/2009
12/31/2010 598,838.91 Contraparte 95% 5% 3% 17,523 $ Swap = 500,000 $
12/31/2011 (2,139,904.55) Compaia 90% 5% 3% - $
12/31/2012 1,394,635.42 Contraparte 86% 4% 3% 40,810 $ CVA = 10,555 $
12/31/2013 (525,443.54) Compaia 82% 4% 3% - $
12/31/2014 170,639.51 Contraparte 78% 4% 2% 4,993 $
12/31/2015 (31,077.68) Compaia 74% 4% 2% - $
Flujos de Caja
Valor de
Simulacion de
Swap Pasivo para:
Probabilidad de
Sobrevivencia
Probabilidad de
Default
Perdida en caso
de Default
Perdida en
incumplimiento
12/31/2010 598,838.91 Contraparte 96% 4% 2% - $
12/31/2011 (2,139,904.55) Compaia 92% 4% 2% (62,619) $
12/31/2012 1,394,635.42 Contraparte 89% 4% 2% - $ DVA = (13,151) $
12/31/2013 (525,443.54) Compaia 85% 3% 2% (15,376) $
12/31/2014 170,639.51 Contraparte 82% 3% 2% - $
12/31/2015 (31,077.68) Compaia 79% 3% 2% (909) $ 502,596 $
Valor de Simulacin de Swap bajo un escenario de simulacin de tasas de inters
94

Ejemplo de CVA (Credit Value Adjustment) con Netting Agreement

Tasa instantanea
de Default
Contraparte 5%
Tasa instantanea
de Default
Compaa 6%
Recuperacion 40%
Dia de Valuacion 12/31/2009
Threshold 500,000
Insumos
95

DVA (Debit Value Adjustment)
El DVA es el ajuste por riesgo crdito que se hace al instrumento para reconocer el
riesgo crediticio propio, i.e. el riesgo que la contraparte considera en el calculo del
CVA.
El Valor Razonable de un swap debe considerar el riesgo crediticio de ambas partes.

96

CVA para Swaps Colaterizados con o sin threshold y Acuerdos de Neteo
Sin threshold: Cuando existen contratos de swaps de este tipo al final de cada da la
parte que este debiendo o perdiendo pone ese monto
Al comienzo no hay exposicin, la curva OIS da el valor exacto de ese swap,
solamente tiene implcito el riesgo crediticio de un da dado que el valor es exacto,
por esta razn el CVA y DVA serian 0
Con threshold: En este caso, el threshold es acordado por ambas partes y la
exposicin para ambas partes ser el valor que este por debajo o por encima del
threshold acordado. Cuando el threshold se rompe las partes ponen el colateral.
Acuerdos de Neteo (Netting Agreements): Existen ocasiones que las dos partes
llegan a un acuerdo donde si se rompe o no el threshold es medido en trminos de la
suma de las exposiciones de todas las operaciones que se tienen.
Si se quiere calcular el CVA se tiene que simular el portafolio en conjunto.

97

del mercado activo para Derivados Implcitos
Qu son?
Una clusula o clusulas implcitas o explcitas en un contrato que hace que se comporte como
un derivado
Porqu son importantes?
En algunos casos se obliga a separarlos del contrato principal
Un derivado separado se registra a valor razonable con cambios en resultados

Instrumentos
convertibles
Instrumentos con
opcin a prolongar
el plazo de la deuda
Pagos dependientes
de ndices
Transacciones en
moneda extranjera
98

Tipo de
Contrato
Tipo de Derivado
Implcito
Estrechamente
Relacionado (No
Separacin)
No Estrechamente
Relacionado( Requiere
Separacin)
Deuda Pago de intereses y
principal de acuerdo a
ndices de acciones.
No se encuentra
estrechamente relacionado al
contrato husped de deuda.
Pago de inters y principal son
dependiente de los precios sobre
acciones (ndice).
Pago de intereses y
principal de acuerdo a
ndices de commodity o
indexados a activos no
financieros.
No se encuentra
Pago de inters y principal son
dependiente de los precios sobre
commodity o activos no
financieros (Indexados).
Caractersticas de
conversin a acciones.
No se encuentra
En donde el instrumento de
deuda puede ser convertido a
acciones del emisor u otra
entidad.
Opcin o clusula
automtica de extensin
del vencimiento
En donde la opcin de
extensin del vencimiento es
hecha prevaleciendo los
trminos del mercado en el
tiempo de extensin o la tasa
de inters ya incorpora la
extensin del instrumento de
deuda.
En donde la opcin o extensin
automtica del vencimiento est
en trminos que difiere del
mercado en el periodo de
extensin o trminos que no
reflejan las condiciones del
mercado a la fecha de inicio del
contrato.
99

Tipo de
Contrato
Tipo de Derivado
Implcito
Estrechamente
Relacionado (No
Separacin)
No Estrechamente
Separacin)
Deuda Opcin call (compra), put
(venta) o prepago
En donde el precio de
ejercicio (strike price) es
aproximadamente
equivalente en cada fecha de
ejercicio, al costo amortizado
del contrato de deuda
husped.
En donde el precio de ejercicio
(strike price) NO es
aproximadamente equivalente en
cada fecha de ejercicio, al costo
amortizado del contrato de
deuda husped.

Derecho sobre acciones No se encuentra
Es cuando el prstamo otorga el
derecho al cedente del prstamo
a recibir acciones de la entidad
deudora a valor cero o bajo valor
cuando las acciones del deudor
son registradas en el
intercambio.
Derivados de crdito Cuando los pagos dependen
del riesgo de crdito del
emisor de su propio
instrumento de deuda.
Cuando los pagos dependen del
riesgo de crdito de otra variable
referenciada distinta al
instrumento de deuda.
100

Tipo de
Contrato
Tipo de Derivado
Implcito
Estrechamente
Relacionado (No
Separacin)
No Estrechamente
Separacin)
Deuda Tasas de inters (flotante)
referenciada e indexada
Cuando la tasas futuras
indexadas o referenciadas,
resultan en:
El tenedor del instrumento
de deuda recupera
significativamente su
inversin
El tenedor podra no recibir
el doble de su tasa de
retorno en el instrumento de
deuda.
La indexacin podra no
resultar en una tasa de
retorno que sea el doble
que el retorno del mercado
para instrumentos de
deudas similares.
Cuando la indexacin no es
proporcional a la deuda debido al
uso de apalancamientos o tasas
de mercado de relacin inversa,
resultando en:
El tenedor del instrumento de
deuda NO recupera
significativamente su inversin
El tenedor podra recibir al
menos el doble de su tasa de
retorno en el instrumento de
deuda.
La indexacin podra resultar en
una tasa de retorno que sea al
menos el doble que el retorno
del mercado para instrumentos
de deudas similares.
101

Tipo de
Contrato
Tipo de Derivado
Implcito
Estrechamente
Relacionado (No
Separacin)
No Estrechamente
Separacin)
Deuda Pagos de inters indexados
a inflacin
Es cuando el indicador de
inflacin es usado
comnmente para propsitos
econmicos en la moneda en
la cual el instrumento de
deuda es denominado.
Es cuando el indicador de
inflacin est relacionado a
distintos propsitos econmicos
o el indicador no es comnmente
usado para este propsito.
Inters mximo (Cap) y
mnimo (floor)
Cuando el mximo o mnimo
implcito est en o fuera de
dinero al momento de la
medicin, por ejemplo la tasa
de inters de ejercicio
mxima (techo) est en o
sobre la tasa de mercado y el
mnimo (piso) est en o bajo
de la tasa de mercado, y las
tasas mxima y mnima no
estn apalancadas en
relacin al contrato husped.
Cuando la tasa mxima implcita
est por debajo de la tasa de
inters del mercado (dentro del
dinero) o la tasa mnima implcita
esta por encima de la tasa de
inters del mercado o la tasa
mxima o mnima implcitas
estn apalancadas en relacin al
contrato husped.
102


Tipo de
Contrato
Tipo de Derivado
Implcito
Estrechamente
Relacionado (No
Separacin)
No Estrechamente
Separacin)
Deuda Moneda extranjera en
instrumento de deuda
Es cuando el flujo de deuda
son denominados en
moneda extranjera y s:
El principal e inters son
denominados en la misma
moneda extranjera
El principal e inters son
denominados en diferentes
monedas extranjeras
Cuando una opcin de moneda
extranjera es incluida en el
reembolso de la deuda.
Leasing Pagos de leasing
indexados a inflacin
Cuando los pagos de leasing
son ajustados basados en el
ndice de inflacin, siempre y
cuando la indexacin no se
encuentre apalancada
significativamente y que el
ndice indexado sea del
propio ambiente econmico y
para las materNIC de
leasing.
Cuando los pagos de leasing son
ajustados de acuerdo a un ndice
de inflacin apalancado o el
ndice de inflacin no se
encuentra relacionado a su
propio ambiente econmico y ni
para las materNIC de leasing.
103

Tipo de
Contrato
Tipo de Derivado
Implcito
Estrechamente
Relacionado (No
Separacin)
No Estrechamente
Separacin)
Leasing Componente moneda
extranjera
Cuando los arrendamientos
son denominados en una
moneda extranjera que es la
moneda del ambiente
econmico primario, el cual
es parte sustancial en la
operacin del contrato
(moneda funcional) o la
moneda que comnmente es
utilizada para todas las
transacciones de items no
financieros en el ambiente
econmico en particular, en
donde el contrato de leasing
tomar lugar.
Cuando los arrendamientos son
denominados en una moneda
extranjera que NO es la moneda
del ambiente econmico
primario, el cual es parte
sustancial en la operacin del
contrato (moneda funcional) o la
moneda NO es comnmente
utilizada para todas las
transacciones de items no
econmico en particular, en
donde el contrato de leasing
tomar lugar.

104

Tipo de
Contrato
Tipo de
Derivado
Implcito
Estrechamente Relacionado (No
Separacin)
No Estrechamente Relacionado(
Requiere Separacin)
Contratos
Comerciales
(Compras,
Ventas)
Componente
moneda
extranjera
Cuando un contrato comercial
involucra pagos de bienes y
servicios denominados en
moneda extranjera, si:
La moneda del ambiente
econmico primario, el cual es
parte sustancial en la operacin
del contrato (moneda funcional)
La moneda en el precio referido a
bienes o servicios adquiridos o
entregados es rutinariamente
aceptada en el ambiente de
comercio internacional
La moneda que comnmente es
usada en todos los contratos de
compras o ventas de items no
econmico en el cual la
transaccin toma lugar.
Cuando un contrato comercial
involucra pagos de bienes y
servicios denominados en moneda
extranjera, en donde NO cumple,
lo siguiente:
La moneda del ambiente
econmico primario, el cual es
parte sustancial en la operacin
del contrato (moneda funcional)
La moneda en el precio referido a
bienes o servicios adquiridos o
entregados es rutinariamente
aceptada en el ambiente de
comercio internacional
La moneda que comnmente es
usada en todos los contratos de
compras o ventas de items no
econmico en el cual la
transaccin toma lugar.
105

Tipo de
Contrato
Tipo de Derivado
Implcito
Estrechamente Relacionado (No
Separacin)
No Estrechamente
Separacin)
Contratos
Comerciales
(Compras,
Ventas)
Clusulas de
precios
relacionadas a
ndices
Cuando los contratos comerciales
estn basados en precios o
ndices que estn estrechamente
relacionados al contrato. Sin
embargo, estas clusulas no
deben contener ningn nivel de
apalancamiento.
Cuando los contratos
comerciales estn basados en
precios o ndices no
relacionados al contrato.
Combinacin de
opcin compra
(Call) o venta (Put)
resultando un rango
de precio (collar)
Cuando la posicin de compra o
de venta se encuentra en o fuera
en dinero (El precio de ejercicio de
la opcin de compra est en o
sobre el precio de mercado y la
opcin de venta est en o bajo el
precio de mercado en la
oportunidad que el contrato es
firmado. La determinacin si la
opcin est en o fuera de dinero
debe basarse en los precios de
mercado al inicio del contrato en
relacin al precio de ejercicio de la
opcin.
Cuando la opcin de compra o
venta estn dentro del dinero en
la oportunidad que el contrato es
firmado.
106

Definiciones
Valor razonable: Es la cantidad por la cual puede ser
intercambiado un activo entre un comprador y un
vendedor debidamente informados, en una transaccin
libre.

Valor de mercado: Es el importe que se puede obtener
por la venta de una inversin en un mercado activo.

La expresin negociable: Implica la existencia de un
mercado activo del que se puede obtener un valor de
mercado (o algn otro indicador que permita calcular este
valor de mercado).

107

Definiciones
Mercado activo:
Es un mercado en el que se dan las siguientes condiciones:
(a) las partidas objeto de transaccin son homogneas,
(b) siempre es posible encontrar compradores y
vendedores, y
(c) los precios estn disponibles para el pblico.
108

Definiciones de Instrumentos Financieros
Un instrumento financieros es un contrato que da lugar a un
activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o capital en otra
entidad
Activo financiero
Derecho a recibir o
intercambiar activos
financieros o instrumentos
de capital de otra empresa
bajo condiciones
potencialmente favorables
Contrato a ser liquidado
mediante recibo o
intercambio de los
instrumentos del patrimonio
de la propia entidad
Pasivo financiero Patrimonio
Contrato que
evidencia un
inters residual
en los activos de
una entidad
despus de
deducirles todos
sus pasivos
Obligacin de entregar o
intercambiar un activo
financiero bajo condiciones
no favorables
Contrato a ser liquidado
mediante la entrega o
intercambio de
instrumentos del patrimonio
de la propia entidad hacia
la contraparte.

109

Tipos bsicos de Instrumentos Financieros
Derivados

Ejemplos
Contratos a futuro, opciones,
swaps
Instrumentos financieros
Instrumentos
financieros primarios

Ejemplos
Por cobrar, por pagar,
inversiones (patrimonio),
prstamos
110

Reconocimiento
Los costos de transaccin son costos incrementales que son
directamente atribuibles a la adquisicin, emisin o venta de un
activo financiero o pasivo financiero
Todos los activos financieros y pasivos financieros, incluyendo derivados,
deben reconocerse en el balance general cuando la entidad se hace
parte de las clusulas contractuales del instrumento
Activos financieros
@
valor razonable de la
consideracin dada
Pasivos financieros
@
valor razonable de la
consideracin
recibida
111

Base de Medicin de los Activos y Pasivos Financieros
Costo (amortizado)
Se requiere uso del mtodo de la tasa de
inters efectiva
Mtodo de lnea recta no es sustituto
Valor razonable
Valor mercado
Instrumento similar
Uso de modelo
112

Base de Medicin de Activos y Pasivos Financieros (Discusin de
issues - crisis actual)
Cuando aparece una condicin de
deterioro, el valor razonable incluye no
solo el riesgo de crdito, si no tambin el
efecto de cambio en las tasas de inters
y ajustes por liquidez
Mercados Activos?
Puede verse como no viable de
acuerdo a las pasadas circunstancia
(credibilidad para mantener hasta
vencimiento)
Mercados Activos?
Instrumento Medicin Cambios de valor
G&P
Irrelevante (a menos
que haya deterioro)
G&P
G&P
Inversiones mantenidas
hasta el vencimiento
Costo amortizado
(tasa de inters efectiva)
Irrelevante (a menos
que haya deterioro)
Costo amortizado
Prstamos y partidas por
cobrar
Disponibles para la venta
Valor razonable
Activos financieros a valor
razonable a travs de
ganancia o prdida o
designados como tales
Valor razonable
Derivados Valor razonable
Pasivos financieros a valor
razonable a travs de
ganancia o prdida o
designados como tales
Valor razonable
Otros pasivos Irrelevante Costo amortizado
Patrimonio (a menos
que haya deterioro)
Issues - Crisis
financiera Pasada
Valor razonable obtenido de precios
cotizados en mercados activos. Fueron
mercados activos ?
Mercados Activos?
Mercados Activos?
Modelos aceptados por el mercado
(uso curvas de rendimiento de inters)
113

Orientacin para los Valores Razonables
Mercados activos: cotizaciones de precios publicadas no ajustadas
Si no hay mercados activos: tcnicas de valuacin utilizando la mayor
cantidad de informacin del mercado y la informacin mnima especfica
cuando no hay un mercado activo
Valores razonables de instrumentos de patrimonio: en ausencia de
cotizaciones del mercado estarn basados en estimaciones
o en costo menos deterioro
(como ltimo recurso y slo si es imposible hacer estimaciones confiables)
114

Niveles de Insumos ( inputs )
Qu son insumos?
Son supuestos que los participantes del mercado utilizan para asignar un precio a un
activo o pasivo

2 tipos de insumos
Observable
No observable

Por qu se utiliza la jerarqua de valor razonable?
Para mejorar la comparabilidad y consistencia en las mediciones y revelaciones del
valor razonable
115

Niveles de Insumos
Nivel 1: Precios
observables
del mercado
Nivel 2:Otros precios
observables
diferentes a precios
cotizados
Precios cotizados para
activos y
pasivos similares en
mercados
activos
Precios cotizados para
activos y
pasivos similares en
mercados
no activos
Otros insumos observables
diferentes a los precios
cotizados
Insumos provenientes de y
que pueden
corroborarse a travs de
informacin
del mercado observable
Nivel 3: Insumos no
observables
Informacin de reportes de
la
propia entidad
Tasas de inters no
observables en una
moneda especfica (se
relaciona con swaps de
moneda extranjera)
116

Insumos
Observables del
Mercado
Rendimiento (YTM)
y
Precio
117

Gua sobre Valores Razonables
Mercados activos:

Cotizaciones en el mercado activo al que la entidad tiene acceso inmediato, sin
modificar el instrumento, pero ajustado para reflejar diferencias en el riesgo de
crdito de la contraparte
Activos mantenidos o pasivos a emitir: Precio de oferta (Ask - Seller)
Activos a adquirir y pasivos mantenidos: Precio de demanda (Bid - Buyer)
Activos y pasivos con riesgos netos: Precios medios para fijar el valor razonable
de la posicin neta
Inexistencia de precios corrientes: Precios de transacciones ms recientes
ajustadas por condiciones econmicas del periodo intermedio, por referencia a
precios de instrumentos similares
Si no existen cotizaciones para un instrumento completo, pero s para las partes
se aplican stas
Si cotiza una tasa y no un precio, la entidad utiliza la tasa como un input en el
modelo de valoracin, ajustado en su caso
118

Gua sobre Valores Razonables (cont.)
Mercados no activos:

Tcnicas de valoracin basadas en transacciones de mercado, valor razonable de
instrumentos similares, descuentos de flujos de efectivo y modelos de valoracin
de opciones
Tcnicas de valoracin usando el mximo nmero de datos del mercado y el
mnimo nmero de datos especficos de la entidad
Peridicamente se debe calibrar el modelo comparando los resultados con
transacciones de mercado corrientes
La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento en su momento
inicial es el precio de transaccin, salvo que el valor razonable de ste se
evidencie por comparacin con transacciones de mercado o mtodos de
valoracin cuyas variables incluyan exclusivamente datos de mercado
Esto puede implicar no registrar ningn resultado en el registro inicial, en
cuyo caso la NIC 39 requiere que slo se registre un resultado posterior en la
media que surja de una variacin en un factor que los participantes del mercado
consideraran en la fijacin del precio
119

Medicin del Valor Razonable en Mercados no Activos
Entendimiento del Instrumento:
Necesidad de ajuste por precios recientes/actuales de iguales/similares instrumentos
Trminos y Condiciones
Tiempo/Periodo de los flujos
Clculos de flujos, ejemplo: aplicacin de tasa de inters
Opciones de prepagos, extensiones, conversiones, etc.
Proteccin
Colaterales valor, calidad
Subordinacin menor calificacin implica mayor riesgo
Obligacin legal de flujos
Garantas solvencia del garante, efecto de correlacin/concentracin
Evaluacin de requerimiento de retorno de los participantes del mercado
compensados por riesgos
120

Evaluacin de Informacin Disponible de Mercado
Transacciones de Precios:
Iguales Instrumentos
Uso del actual precio de transaccin, al menos que exista evidencia que no
representa el valor razonable
No concluir inmediatamente que los precios de transaccin observados es
determinante para el valor razonable
Transacciones recientes considerar los cambios en los factores del mercado
Instrumentos Similares
Grado de similitud es materia de juicio
Ajuste a las diferencia:
Tiempo de la transaccin
Plazo de los instrumentos
Impacto de transacciones relacionadas
Correlacin
121

Informacin de Brokers y precios:
Entendimiento de como los precios son determinados y evaluar su consistencia.
Temas a considerar:
Frecuencia de actualizacin
Rango aceptable
Falla propia de los modelos de precios fuera de los rangos establecidos
Diferentes niveles de informacin
Cotizacin del Broker:
Usualmente indica precio (cotizacin), no es oferta en firme
Refleja liquidez del mercado: probablemente refleja la actual posicin de la
transaccin
Menos liquidez: probablemente refleja el precio del modelo propietario y los datos de
entrada del broker
Cuando el valor razonable es material, no es aconsejable confiar en una sola
cotizacin de precios.
122

Cotizacin del Broker:
Consideraciones
Nmero de precios para corroborar la informacin
Presencia en el mercado
Experiencia
Presunciones e informacin de entrada del modelo del Broker
Calibracin del modelo del Broker
Experiencia pasada con el Broker
Informacin disponible
123

Servicios de Precios:
Servicios de informacin de precios con modelos propios
Similares consideraciones con los Brokers
Consenso del servicio de informacin de precios
Dispersin de la informacin
Actuales transacciones versus precios referenciales basado en los propios
modelos
Numero y calidad de las fuentes
Calidad del proceso de valuacin
Calibracin y extrapolacin de los datos

124

Cambios en el riesgo de crdito:
Fuentes potenciales
Diferentes curvas dependiendo de la entidad e instrumento
Mrgenes de los Credit default swaps (CDS), mercado secundario,
emisin de deuda, notas estructuradas
Impacto de los colaterales, mrgenes diarios (daily margining)
Derivados
Diversidad
Materialidad?
Necesidad de reconsiderar, cambios en las condiciones (ejemplo:
mercados comienzan a ser inactivos)
125

Utilizacin de Modelos
Cuando los datos observables del mercado no existen o los datos
observables de entradas requieren ajustes basados en datos no
observables, se utilizan tcnicas de valuacin de valor razonable basado en
presunciones de la gerencia sobre los flujos de fondos y se realizan ajustes a
los mismos considerando factores de riesgos.
Marcado al modelo (Mark-to-model)
El objetivo del valor razonable cuando utilizamos modelos es lo mismo que
cuando usamos cotizacin de precios en mercados activos.
Las tcnicas de valuacin reflejan las actuales condiciones del mercado y
apropiados ajustes de factores de riesgos de liquidez y crdito.
Uso de ms de un modelo para validacin de los resultados
126

Metodologa de Flujo de Fondos Descontado:
Factores
Tiempo/Periodo de los flujos
Incertidumbre en los montos estimados y tiempo
Riesgo de crdito
Liquidez del instrumento
Moneda
Estimacin de una tasa de retorno de mercado o probabilidad ponderada
de flujos requieren aplicacin de juicio
Aunque se tenga precios observables para instrumentos similares, el
efecto de prdidas esperadas versus prima por riesgo puede no ser
transparente
127

Calibracin:
Aplicacin de modelos de valuacin para similares instrumentos para la
informacin de precios, si est disponible
Pruebas si el modelo refleja las actuales condiciones del mercado
Cambios en los modelos y premisas en el tiempo:
Los modelos evolucionan y son refinados en el tiempo
No implica que los viejos modelos no fueron apropiados
Los cambios de una entidad pueden demostrar que las tcnicas de revisin
proveen una mejor estimacin del valor razonable
Mercados menos lquidos pueden requerir modelos alternativos
Similar criterio aplica para los cambios de premisas
128

Medicin de los componentes underlying de un instrumento:
Puede existir poca informacin de los datos observables del instrumento
pero mucha informacin de datos observables para los componentes
underlying
Ejemplo: Deuda colaterizada con ttulos negociables o incluso otros ttulos
negociables
Puede ser necesario la consideracin de las caractersticas econmicas del
colateral
No es directa la alocacin en los flujos por un componente underlying
Efecto de incertidumbre /volatilidad en la valuacin de senior and
junior tranches, por ejemplo
129

NIIF 7 - Revelamiento
Objetivo
Ayuda a los usuarios de los estados financieros comprender las tcnicas
usadas y los juicios realizados para la determinacin del valor razonable
NIIF 7
Revelamiento basada en la informacin provista internamente, sujeto a
mnimos requerimientos de revelacin
Requiere de juicio para proveer mayor informacin relevante en un formato
comprensible
130

Revelamiento acerca de Instrumentos Financieros en Mercados no
Activos
Revelamiento:
Detallada descripcin del instrumento y su valor razonable
Criterios de aplicacin
Montos involucrados, valores nocionales
Factores que pueden afectar el valor de los componentes
underlying
Informacin de las tcnicas de valuacin usadas
Explicacin de los datos de entrada
Datos no observables y
Efecto de la razonabilidad de posibles premisas alternativas
131

Revelamiento General sobre Medicin del Valor Razonable
Revelamiento del Ambiente de Control:
Gobernabilidad y ambiente de control interno sobre los procesos de valuacin
Focalizacin en instrumentos para el cual se requiere una mejora en la revelacin
Tipos de controles
Grupo responsable para las polticas de valuacin y a quin reportan
Verificacin por expertos internos/externos
Frecuencia y mtodos para la calibracin/pruebas retroactivas
Alcance de las pruebas
Procedimientos de reportes internos
J ustificacin de los datos no observables como entradas
132

Revelamiento General sobre Medicin del Valor Razonable
Revelamiento de tcnicas de valuacin:
NIIF 7 requiere revelamiento de los mtodos y premisas para cada clase de instrumentos financieros
Consideraciones
Tcnica elegida
Riesgos de la tcnica seleccionada
Cambios en la tcnica y razones de los cambios
Calibracin de los modelos
Uso de cotizaciones de broker y servicios de valuacin (Descripcin detallada)
Cuando es aplicable, como los precios para instrumentos similares son ajustados
Ajustes a los modelos
Hechos y circunstancia en la determinacin de mercados activos e inactivos
Criterios usados en la determinacin si las transacciones observadas fueron forzadas
Cambios en las tcnicas de valuacin
Disear revelaciones con significativa descripcin para un entendimiento comprensible
133

Revelamiento de Valor Razonable base en una Jerarqua
Bajo Fasb 157 existe una jerarqua de tres niveles:

Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos
o pasivos
Nivel 2: Otras entradas observables distintas al nivel 1 para los activos o
pasivos
Nivel 3: Entradas significativas no observables para los activos o pasivos

Los requerimientos de NIIF 7 actuales distinguen entre valor razonable
medido mediante precios de cotizacin de mercados activos y aquellas
estimaciones con uso de tcnicas de valuacin, con revelamiento acerca de
los potenciales efectos en prdidas o ganancia por aquellas valuaciones
basadas en datos no observables.
134

NIC 39 Contabilidad de Cobertura
Principios Generales:

Los instrumentos derivados representan derecho y/u obligaciones
que cumplen con la definicin de activos y pasivos, por lo tanto
deben ser informados con tales en los estados financieros

Todos los derivados deben registrarse a valor razonable

Define un tratamiento contable especial para actividades que
califican como cobertura

La efectividad es el criterio a utilizar para definir si existe una
relacin de cobertura

135

NIC 39 Contabilidad de Cobertura
Una empresa contrata un derivado, tiene bsicamente dos posibilidades
desde un punto de vista contable:

Mantener el derivado como derivado de negociacin o derivado
especulativo: el instrumento se registra en activo o pasivo por su valor
razonable con cambios en la cuenta de resultados.

Designar el derivado como instrumento de cobertura en una cobertura
contable. En este caso, se aplican normas especiales de contabilidad de
cobertura que elimina o reduce asimetras contables. Por ejemplo:
Derivados que compensan otra posicin que no se valora a valor
razonable con cambios en la cuenta de resultados o que directamente no
aparece en el balance.

136

NIC 39 Contabilidad de Cobertura Definicin de Modelos
Valor Razonable:

Una cobertura de valor razonable consiste en el uso de un instrumento
derivado, el cual permite reducir la variabilidad en los cambios de valor
razonable de una posicin primaria.

Flujos de Efectivo:

Una cobertura de flujo de efectivo consiste en el uso de un instrumento
derivado, el cual que permite reducir la variabilidad o incertidumbre en los
cambios de los flujos de efectivo de una posicin primaria.

Inversiones Netas:

Una cobertura de inversiones netas es el uso de un objeto de cobertura en
subsidiarias de la entidad que hacen transacciones en monedas
extranjeras, por lo tanto se cubren por tipo de cambio en exposiciones de
monedas no funcionales.

137

NIC 39 Contabilidad de Cobertura Documentacin o Memo
Al inicio de la cobertura se requiere definir y documentar:
1. El objetivo de la cobertura.
2. La estrategia de administracin de riesgos.
3. La posicin primaria.
4. El (los) riesgo(s) que se desea(n) cubrir.
5. El instrumento derivado a usar.
6. La mtrica para demostrar efectividad prospectiva.
7. La mtrica para demostrar efectividad retrospectiva.
8. La mtrica para calcular la inefectividad de la cobertura
9. Registros Contables (Entradas contables)
138

NIC 39 Contabilidad de Cobertura - Modelos
Efectividad :
La efectividad de una cobertura refleja el grado en el cual, los cambios
en el comportamiento de una exposicin primaria sujeta a factores de
riesgos, es decir, la posicin objeto de cobertura con respecto al factor
de riesgo designado, se cancelan debido a los cambios en el
comportamiento del instrumento designado de cobertura.

La efectividad depende del objetivo especifico de cobertura, lo cual
contempla los siguientes dos aspectos:

La medida que asociaremos al
comportamiento, lo cual nos indica cmo
debemos medir la efectividad de cobertura.
Si la mtrica de comportamiento es el flujo de
efectivo (valor razonable), entonces la efectividad
se debe de evaluar en trminos de cubrir el
impacto que el factor de riesgo tiene sobre el flujo
de efectivo (valor razonable).
El (los) factor(es) de riesgo(s) que se
pretende(n) cubrir.
Una posicin primaria puede estar sujeta a varios
factores de riesgos simultneamente:
o Tasa de inters
o Tipo de cambio
o Diferencial o prima crediticia
o Riesgo de incumplimiento
139

NIC 39 Contabilidad de Cobertura - Modelos
Cobertura perfectamente efectiva:

Para que una cobertura sea perfectamente efectiva se requiere entonces, que sta elimine completamente los
cambios en el comportamiento de la posicin objeto de la cobertura atribuidos a los cambios en el factor de
riesgo designado como el riesgo a cubrir.

Grado de inefectividad:

Si una cobertura no es perfectamente efectiva, entonces el grado de inefectividad indicar la presencia de
elementos en la cobertura que no estn relacionados con el riesgo a cubrir, o bien, la ausencia de elementos en
sta, pero que si estn relacionados con el riesgo a cubrir.

Cobertura perfecta:

Una cobertura perfecta es una cobertura que es perfectamente efectiva a lo largo de la vida de la relacin de
cobertura, de tal manera que los cambios en el comportamiento de la posicin objeto de la cobertura atribuidos a
los cambios en el factor de riesgo designado como el riesgo a cubrir, se eliminan completamente con los cambios
en el comportamiento del instrumento de cobertura atribuidos a los cambios en el factor de riesgo designado
como el riesgo a cubrir.
La cobertura perfecta permite eliminar completamente los impactos econmicos sobre la mtrica de
comportamiento atribuibles al factor de riesgo designado. Por ende, esta cobertura cumple con su objetivo de
administracin de riegos y conlleva a que el factor de riesgo designado no genere volatilidad en el estado de
resultados ganancia/prdidas .
Con base en lo anterior, una cobertura perfecta debera calificar para el tratamiento contable de coberturas sin
inefectividad.
140

NIC 39 Contabilidad de Cobertura Pruebas de Efectividad
Un cobertura es elevadamente efectiva si se cumplen las dos condiciones
siguientes:
Prospectiva: Al inicio y en periodos posteriores, se espera elevada efectividad
mediante la compensacin de las variaciones del valor razonable y flujos de
efectivo asignables al riesgo cubierto
Comparacin de variaciones histricas del valor razonable o flujos del riesgo
cubierto con variaciones histricas del instrumento
Elevada correlacin estadstica de los flujos de efectivo
Se admite utilizar un ratio de cobertura ajustado para demostrar la efectividad

Retrospectiva: Los resultados actuales se encuentran dentro del rango del 80-
125%, determinado en base a variaciones

141

NIC 39 Contabilidad de Cobertura Pruebas de Efectividad

Prospectivo Prospectivo
(A futuro) (A futuro)
Retrospectivo Retrospectivo
(A pasado) (A pasado)
2. Estudio de Sensibilidad 2. Estudio de Sensibilidad
95-105% 80-125%
80-125% 80-125%
1. Dollar Offset 1. Dollar Offset
3. Test de Regresin 3. Test de Regresin
4. Reduccin de la Varianza 4. Reduccin de la Varianza
2. Test de Regresin 2. Test de Regresin
3. Reduccin de la Varianza 3. Reduccin de la Varianza
Puntual Puntual
Acumulativo Acumulativo
1. Dollar Offset 1. Dollar Offset
Puntual Puntual
Acumulativo Acumulativo
Mtodos para la
medicin de la
efectividad
142

NIC 39 Cese de Contabilidad de Cobertura
Coberturas de valor
razonable
Coberturas de flujo de
efectivo
Los cambios futuros en el valor
razonable del instrumento de cobertura
Se continan llevando a
resultados
Se reconocen de inmediato
en resultados
Cambios en el valor razonable de la
partida con cobertura
Tratarlo como si no tuviese
cobertura
Para coberturas de activos que
devenguen inters, los ajustes
a la fecha se amortizan a
resultados durante el perodo al
vencimiento

N/A
Los montos registrados a la fecha en el
capital neto :
a) la partida con cobertura aun
existe o aun se espera que
ocurra

b) la partida o transaccin con
cobertura se vendi o ya no se
espera que ocurra

N/A
a) Transferido a resultados
al mismo tiempo que se
reconoce el cambio en
los flujos de efectivo
con cobertura en
resultados

b) Se transfiere de
inmediato a prdidas o
resultados
143

NIIF 9 Contabilidad de Coberturas Revisin a Septiembre 2012
Cambios Significantes
Opcin de valor razonable para algunos contratos de uso propio (ej.
Contratos de Compra y Venta)
Opcin de valor razonable para ciertas exposiciones crediticias usando
derivados crediticios (ej. CDS) como un substituto de contabilidad de
coberturas.
Instrumentos de efectivo pueden ser utilizados como instrumentos de
coberturas
Exposiciones adicionales pueden ser objetos de cobertura:
Componentes de riesgo de objetos no financieros e inflacin especifica
no contractual (separadamente identificable y realmente medible)
Posiciones netas y componentes de niveles de objetos
Exposiciones agregadas
Inversiones de capital a valor razonable llevado a OCI

144

Cambios Significantes
Relaciones de coberturas pueden ser re balanceadas sin tener que cesar
la contabilidad de coberturas
Terminacin voluntaria de relacin de cobertura esta prohibido, siempre y
cuando siga calificando con los objetivos de administracin de riesgos.
Valor en el tiempo de compra de opciones y contratos forward pueden ser
deferidos y amortizados

145

Diferencias NIC 39 vs NIIF 9:

NIC 39 NIIF 9
Administracin de Riesgo No existe un detalle especifico
sobre administracin de
Riesgo
Enfocado en la administracin
de riesgos
Objeto de Cobertura Derivados no pueden ser
objetos de cobertura
Instrumentos no derivados y
derivados puede ser elegibles.

Componentes de riesgo
identificables y medibles
pueden ser elegibles,
incluyendo instrumentos no
financieros
Instrumentos de Cobertura No existen muchos
instrumentos financieros que
pueden ser usados como
instrumentos de coberturas
Cualquier instrumento a valor
razonable llevado a resultados
puede calificar. Opciones para
la venta y derivados internos
continan prohibidos
146

(continuacin)

NIC 39 NIIF 9
Pruebas de Efectividad Muchos requerimientos para
pruebas prospectivas y
retrospectivas

Prueba de 80% - 125% de
efectividad para una
cobertura efectiva

Cambios en la relacin de
cobertura resulta en un
cambio necesario de
designacin de cobertura
Solo pruebas prospectivas
son necesarias

No es necesario pruebas de
80% - 125%

Se puede re balancear o
ajustar la cobertura sin tener
que cesar la contabilidad de
coberturas
Inefectividad Medido por una prueba
retrospectiva y reconocida a
resultados
No hay cambios propuestos
147

(continuacin)

NIC 39 NIIF 9
Grupos de objetos y posiciones
netas
Varias restricciones en grupos
y posiciones brutas para una
contabilidad de coberturas

Componentes de grupos de
objetos permitidas para una
contabilidad de coberturas solo
para transacciones
presupuestadas

Grupo de posiciones netas no
puede ser utilizado para
contabilidad de coberturas
Grupos de objetos pueden ser
elegidos individualmente para
una contabilidad de coberturas
para la base de administracin
de riesgo.

Componentes de grupos de
objetos pueden ser utilizadas
tambin para transacciones
actuales siempre y cuando
ninguna de las posiciones se
afecten una a otras.

Grupos de posiciones netas es
permitido donde todos los
objetos de coberturas deben
ser designados
individualmente
148

(continuacin)

NIC 39 NIIF 9
Cobertura a Valor Razonable Consiste en el uso de un
instrumento derivado, el cual
permite reducir la variabilidad
en los cambios de valor
razonable de una posicin
primaria.

No se presenta ajustes en
balance general, todo es
llevado a resultados

El valor razonable es llevado
a resultados directamente.

No hay cambios en la
definicin, la mecnica
cambiara:

Efecto de la contabilidad de
cobertura ser reflejado
como un objeto separado en
una lnea de balance general
(Reservas de Coberturas)

Cambios en el valor
razonable para el objeto de
cobertura y el instrumento de
cobertura ser llevado a OCI,
y cualquiera inefectividad
ser transferido a resultados
inmediatamente.
149

(continuacin)

NIC 39 NIIF 9
Cobertura a Flujo de Caja La cobertura debe cubrir la
variabilidad en los flujos de
caja atribuidos a un riesgo
particular asociado a un
activo o pasivo reconocido, o
una transaccin
presupuestada altamente
probable, que pueda afectar
resultados
Cobertura de Inversiones
Netas
La exposicin de moneda
extranjera por cambios entre
las monedas funcionales de
una operacin extranjera y la
subsidiaria es permitido
como un instrumento
cubierto
150

Definicin de Deterioro
Un activo est deteriorado si su importe recuperable es menor que su
valor en libros

Una entidad evaluar en cada fecha de balance si existe evidencia
objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros
est deteriorado.

Si existiese alguna evidencia de deterioro, se deber estimar el valor
recuperable y reconocer la perdida por deterioro

151

Algunos Indicadores de Deterioro en los Ttulos de Patrimonio
Efectos adversos de cambios en el ambiente tecnolgico, del mercado,
econmico o legal, en el cual opera el emisor
Descenso en la relacin del VM/accin al VL/accin
Descenso en la razn de Price/Earning (Relacin Precio/Ganancia)
Tiempo prolongado en que el valor razonable se encuentra por debajo
de su costo
Habilidad e intencin de mantener la inversin hasta su recuperacin
Los dividendos del emisor se han reducido o han sido eliminados
Recomendaciones de analistas de Vender/Mantener/Comprar

152

Algunos Indicadores de Deterioro en los Ttulos de Deuda
Dificultades financieras significativas del emisor
Quiebra o reorganizacin financiera del emisor
Desaparicin de un mercado activo para los bonos involucrados
Disminucin fiable en los flujos de efectivo futuros estimados
El emisor ha incumplido con los pagos acordados.
Descenso en la calificacin de riesgo del emisor
Recomendaciones de analistas de Vender/Mantener/Comprar
153

Activos Registrados al Valor Razonable
Valor
recuperable
Instrumentos de patrimonio:
Valor razonable
(precio de mercado)
Instrumentos de deuda:
Valor presente de los flujos de
efectivo esperados descontadas a
la tasa actual de mercado
=
154

Valor recuperable =
Valor presente de los flujos de efectivo esperados
descontados a las tasa de inters efectiva actual
(mercado)
Prdida por deterioro en G&P =
Valor en libros valor recuperable
Activos llevados al costo porque el valor razonable no ha
podido ser confiablemente determinado
Activos Registrados al Valor Razonable
155

Deterioro en un Instrumento de Deuda

Junio 20 Adquiere deuda con el derecho de recibir 500 en
un ao, ms inters 6%
Diciembre 31 Instrumento de deuda deteriorado, capital
esperado 300, no inters; tasa de mercado = 8%
Medido a Monto recuperable
Prdida por
deterioro
Valor razonable
300 / (1+0.08)1/2
= 289
500 289
= 211
Ejemplo
156

Garantas
Si un activo financiero se encuentra asegurado por cualquier forma de
garanta o aval, la estimacin de la prdida por deterioro del activo debe
reflejar los flujos de efectivo que pudieran derivarse de su ejecucin.

Los flujos de efectivo de un instrumento garantizado deben considerar los
flujos derivados de la venta de la garanta, menos los costos de ejecucin y
venta.

Ejemplos: Bonos con garantas hipotecaria.
Contacto
Arturo E. Carvajal
Socio

acarvajal@kpmg.com
(507) 2080724

NIIF 12 - Informacin
a Revelar sobre
Participacin en
Otras
Entidades
Pablo Urea P.
Noviembre 2012
159

Justificacin de esta norma
Los usuarios solicitaron mejoras en la informacin a revelar sobre
participaciones en otra entidades para ayudar a identificar el
resultado del perodo y los flujos de efectivos que informa y
determinar su valor presenta o futuro.
Con la crisis financiera destaco la ausencia de transparencia sobre
los riesgos a los que estn expuesto la entidad por su participacin
en entidades estructuradas, incluyendo las que patrocinan.
Una norma de informacin a revelar combinada sobre participaciones
en otras entidades hara ms fcil comprender y aplicar los
requerimientos de informacin sobre estas.

160

El objetivo
El objetivo de esta NIIF es requerir que una entidad revele informacin
que permita a los usuarios de sus estados financieros evaluar:

la naturaleza de sus participacin en otras entidades y los riesgos
asociados con stas, y

los efectos de esas participaciones en su situacin financiera,
rendimiento financiero y flujo de efectivo.

161

Para cumplir con el objetivo, una entidad debe revelar:
los juicios y supuestos significativos que ha realizado para
determinar la naturaleza de su participacin en otra entidad o acuerdo y
determinar el tipo de acuerdo conjunto en el que tiene una
participacin.

informacin sobre su participacin en:
- subsidiarias
- acuerdos conjuntos o asociadas,
- entidades estructuradas que no estn controladas por la
entidad (no consolidadas)

Alcance y juicio
y supuestos
significativos

163

Alcance
Esta norma aplica a una entidad que tiene una participacin en las
siguientes entidades:

-Subsidiarias
-Acuerdo conjunto (es decir, operaciones conjuntas o negocios
conjuntos)
-Asociadas
-Entidades estructuradas no consolidadas.

164

Alcance (cont.)
Esta norma no aplica a:
a. Los planes de beneficios a los empleados, a la que se le aplica
la NIC 19 - Beneficios a los Empleados
b. Los estados financieros separados de una entidad, a la que se
aplica la NIC 27 Estados Financieros Separados
c. Una participacin mantenida por una entidad que participa en
un acuerdo conjunto pero no tiene control conjunto.
d. Una participacin en otra entidad que se contabiliza de
acuerdo a la NIIF 9 Instrumentos Financieros.

165

Juicio y supuestos significativos:
Revelacin de informacin sobre los juicios y supuestos significativos
realizados (y cambios en los mismos) para determinar:

Control en otra entidad (NIIF 10).

Que tiene control conjunto de un acuerdo o influencia significativa
sobre otra entidad.

El tipo de acuerdo conjunto (es decir, operacin conjunta o negocio
conjunto) cuando el acuerdo ha sido estructurado a travs de un
vehculo separado.

166

Juicio y supuestos significativos: (cont.)
Ejemplo de revelacin: juicio y supuesto significativo realizados para
determinar que la entidad:

No controla otra entidad an cuando mantenga ms de la mitad de los
derechos de voto de sta.
Controla otra entidad an cuando mantenga menos de la mitad de los
derechos de voto de sta.
Es un agente o un principal (REF; prrafos B58 a B72 de la NIIF 10)
No tiene influencia significativa an cuando mantenga el 20% o ms
de los derechos de voto de otra entidad.
Tiene influencia significativa an cuando mantenga menos del 20%
de los derechos de voto de otra entidad.

Participaciones
en subsidiarias

168

Participaciones en subsidiarias
Requiere revelar informacin que permita a los usuarios comprender:
La composicin del grupo.
La participacin que las participaciones no controladoras tienen en las
actividades y flujo de efectivo del grupo.

Requiere revelar informacin que permita a los usuarios evaluar:
La naturaleza y alcance de restricciones significativas sobre su capacidad
para acceder o utilizar activos, y liquidar pasivos, del grupo.
La naturaleza de los riesgos asociados con su participacin en entidades
estructuradas consolidadas y los cambios en stas.
Las consecuencias de cambios en su participacin en la propiedad de una
subsidiaria que no dan lugar a una prdida del control.
La consecuencias de la prdida de control de una subsidiaria durante el
perodo sobre el que se informa.

169

Participaciones en subsidiarias, cont.
Una entidad revelar para cada una de sus subsidiarias que tengan PNCs que
son significativas para la entidad que informa.
- Nombre de la subsidiaria.
- El domicilio principal donde desarrolle las actividades la subsidiaria (pas
donde est constituida, si fuera el caso).
- La proporcin de participaciones en la propiedad mantenida por las PNCs
- La proporcin de derechos de voto mantenidos por las PNCs, si fuera
diferente de la proporcin de las participaciones mantenidas en la
propiedad.
- El resultado del perodo asignado a las PNCs de la subsidiaria durante el
perodo sobre el que se informa.
- Las PNCs acumuladas de la subsidiaria al final del perodo sobre el que se
informa.
- Informacin financiera resumida sobre la subsidiaria.

Participaciones
en acuerdos
conjuntos y
asociadas

171

Participacin en acuerdos conjuntos y asociadas
Naturaleza, alcance y efecto financiero de la participacin de la entidad en
acuerdos conjuntos y asociadas. Incluyendo los riesgos asociados con dichas
participaciones.
A. Para cada acuerdo conjunto y asociada que sea significativa para la entidad
revelar:
El nombre del acuerdo conjunto o asociada
La naturaleza de la relacin de la entidad (mediante, por ejemplo, la
descripcin de la naturaleza de las actividades del acuerdo conjunto o asociada
y si son estratgicos para la actividades de la entidad)
El domicilio principal en donde se desarrolle las actividades (y pas donde
est constituida, si fuera diferente del domicilio principal donde se desarrolla
las actividades)
La proporcin de participacin en la propiedad, o la parte con que participa,
mantenida por la entidad y, si fuera diferente, la participacin de derecho de
voto mantenida (si fuera aplicable).

172

Participacin en acuerdos conjuntos y asociadas (cont.)

B. Para cada negocio conjunto y asociada que sea significativo para la
entidad revelar:

Si la inversin en el negocio conjunto o asociada se mide utilizando el
mtodo de la participacin o al valor razonable.
Si el negocio conjunto o asociada se contabiliza utilizando el mtodo
de la participacin, el valor razonable o su inversin en el negocio
conjunto o asociada, si existe un precio de mercado cotizado para la
inversin.
La informacin financiera resumida sobre el negocio conjunto o
asociada como se especifica en los prrafos B12 y B13 del Apndice
de esta NIIF. (Ver siguiente filmina)

173

Participacin en acuerdos conjuntos y asociadas (cont.)
Revelar los riesgos asociados con las participaciones de una entidad en
negocios conjuntos o asociadas:
Los compromisos que tienen relativos a sus negocios conjuntos por
separados de los otros compromisos como se especifica en el Apndice:
- Compromisos no reconocidos de aportar fondos o recursos como
consecuencia de:
Acuerdos de constitucin o adquisicin
Proyectos intensivos en capital
Obligacin de compra incondicionales
Compromisos no reconocidos de proporcionar prstamos
-Compromiso no reconocidos de adquirir una participacin en la propiedad de
otra parte.
Los pasivos contingentes incurridos en relacin con sus participaciones en
negocios conjunto o asociadas (NIC 37)

Participaciones en
entidades
estructuradas no
consolidadas

175

Participacin en entidades estructuradas no consolidadas
Definicin:
Una entidad estructurada es una entidad que ha sido diseada de forma que los derechos
de voto o similares no sean el factor decisivo para decidir quin controla la entidad.
Caractersticas o atributos:
Actividades restringidas
Un objetivo bien definido y limitado
Patrimonio insuficiente para permitir financiar sus acti vidades sin apoyo financiero
subordinado.
Financiacin en forma de instrumentos mltiples contractualmente a inversores que
crean concentracin de riesgo de crdito u otros riesgos (tramos)
Ejemplos de entidades estructuradas:
a.) Vehculos de titulacin b.) Financiaciones garantizadas por activos
c.) Algunos fondos de inversin.

176


Una entidad revelar informacin que permita a los usuarios de sus
estados financieros:
Comprender la naturaleza y alcance de sus operaciones en entidades
estructuradas no consolidadas.
Evaluar la naturaleza de los riesgos asociados con su participacin en
entidades estructuradas no consolidadas y los cambios en estas.

La informacin requerida incluye informacin sobre la exposicin al
riesgo de una entidad procedentes de la implicacin que tuvo en
entidades estructuradas no consolidadas en periodos anteriores.

177

Naturaleza de la participacin:

Una entidad revelar informacin cuantitativa y cualitativa (que
incluye, pero no limita a la:
Naturaleza,
Propsito,
Tamao y actividades de la entidad estructurada, y
forma en que se financia
Si un entidad ha patrocinado a una entidad estructurada no
consolidada deber revelar:
La forma en que ha determinado las entidades estructuradas que ha
patrocinado.

178

Naturaleza de la participacin, cont.:

Los ingresos procedentes de esas entidades estructuradas durante
el perodo sobre el que se informa, incluyendo una descripcin de
los tipos de ingresos presentados.

El importe en libro de todos los activos transferidos a esas
entidades estructuradas durante el perodo sobre el que se informa.

La informacin debe ser presentada en formato de tabla, a menos
que otro formato sea ms apropiado y clasificara sus actividades de
patrocinio en las categoras correspondientes.
179

Riesgos asociados con estas entidades - revelaciones:
El importe en libro de los activos y pasivos reconocidos en sus
estados financieros relativos a sus participaciones en entidades
Las partidas en el estado de situacin financiera en las que estn
reconocidos esos activos y pasivos.
El importe que mejor representa la exposicin mxima de la entidad a
prdidas procedentes de sus participaciones en entidades
Determinar cul es la mxima exposicin a prdidas.
Si una entidad no puede cuantificar su exposicin mxima de
prdidas, revelar ese hecho y las razones.
180

Riesgos asociados con estas entidades revelaciones, cont.:

Una comparacin de los importes en libros de los activos y pasivos
de las entidad que relacionan sus participaciones en entidades
estructuradas no consolidadas y la exposicin mxima de la entidad
a prdidas procedentes de esas entidades.
181


Fecha de vigencia y transicin

Una entidad aplicar esta NIIF en los perodos anuales que comiencen a
partir del 1 de enero de 2013. Se permite su aplicacin anticipada.

Se recomienda que una entidad proporcionar la informacin requerida
por esta NIIF para perodos que inicien antes de del 1 de enero de 2013.

Contacto
Pablo Urea P.
Socio

purena@kpmg.com
208-0700

Normas
Internacionales
de Informacin
Financiera
Eduardo Choy
Noviembre 2012

Programa Anual
de Mejoras a las
NIIF
Ciclo 2009-2011
185

Programa Anual de Mejoras 2009/2011

NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas
Internacionales de Informacin Financiera
NIC 1 Presentacin de Estados Financieros
NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo
NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin
NIC 34 Informacin Financiera Intermedia

186

Cronograma
17 Mayo 2012
Borrador publicado
1 Enero 2013
Fecha efectiva
31 Diciembre 2013
Primeros estados financieros
en los cuales las
modificaciones son aplicadas
Proceso anual de mejoras a ser realizadas no urgentes
pero necesarias

Mejoras a 5 normas

Fecha efectiva
Perodos anuales que inician en o despus del 1 de
Enero de 2013
Aplicacin anticipada es permitida
Alcance
187

NIIF 1 Aplicacin repetida de la NIIF 1
Antecedentes
Necesidad de aclaracin sobre si la NIIF 1 debe ser aplicada ms de una vez por la misma
entidad bajo ciertas circunstancias
Mejora
La entidad que repite la adopcin de la NIIF tiene la opcin de:
Aplicar la NIIF 1 otra vez; o
Aplicar la NIIF retrospectivamente de acuerdo con la NIC 8
Revelar las razones para:
Repetir la adopcin; y
Aplicar la NIIF retrospectivamente, si tal eleccin es escogida

188

Adoptante por primera vez en ms de una ocasin
Criterios de la norma
Una entidad es un adoptante por
primera vez en relacin a un
conjunto de estados financieros, y
no en relacin a la entidad en s.
La NIIF 1 hace referencia a una
declaracin, explcita y sin reservas,
de cumplimiento con las NIIF que se
incluye en los estados financieros
anuales anteriores ms recientes de
una entidad.
Si se preparan estados financieros
slo para uso interno y que no se
distribuyen a partes externas, no se
ha adoptado las NIIF

Mejoras continuas
El incumplimiento con las
disposiciones de una norma en
ejercicios posteriores y tener previsto
cumplir con los lineamientos (en
apoyo a la declaracin explcita),
esclarece la adopcin de las NIIF en
ms de una ocasin
La adopcin se podra dar ms de
una vez durante varios ejercicios por
omisin de la declaracin explcita
en los estados financieros ms
recientes por eleccin o necesidad
Aplicacin de cambio en una poltica
contable con sujecin a la NIC 8.

189

NIIF 1 Costos de Prstamos
Antecedentes
Necesidad de aclaracin de cmo la exencin de los costos de prstamos debe ser aplicada
si la fecha de inicio de la capitalizacin es antes de la fecha de transicin de la adopcin de
las NIIF
Mejora
Si la exencin es aplicada, entonces la entidad que adopta por primera vez:
No re-expresa los costos de prstamos capitalizados bajo los principios contables
anteriores
Contabiliza los costos de prstamos incurridos desde la fecha de transicin (o la fecha
ms temprana permitida por la NIC 23) de conformidad con la NIC 23

190

Exencin opcional para costos por intereses
Un adoptante por primera vez puede
aplicar las disposiciones transitoria
de la NIC 23;
Si la aplicacin de esta norma
representa un cambio en una poltica
contable, una entidad aplicar la
norma a los costos por prstamos
relacionados con los activos aptos
cuya fecha de inicio de capitalizacin
sea la fecha de entrada en vigor o
posterior NIC 23.27

Mejoras continuas
La posibilidad de no aplicar la norma
de forma retroactiva (por cambio en
la poltica), permite la aplicacin de
los costos por intereses de activos
aptos, cuya fecha de inicio de la
capitalizacin es a partir de la
siguiente:
La fecha ms tarde entre el 1 de
enero de 2009 y la fecha de
transicin; o
Una fecha anterior elegida por el
adoptante por primera vez.
Su aplicacin debe ser coherente
con todos los activos aptos.

191

NIC 1 Informacin Comparativa (1)
Antecedentes
Necesidad de aclaracin sobre los requerimientos de informacin comparativa
Mejoras
Informacin comparativa mnima
Informacin del perodo anterior
Informacin comparativa adicional
No se requiere presentar un juego completo de los estados financieros
Sin embargo:
La informacin debe estar de conformidad con NIIF
Todas las notas relacionadas debe ser presentadas
192

Informacin Comparativa
A menos que las NIIF permitan o
requieran otra cosa, una entidad
revelar informacin comparativa
respecto del periodo anterior para
todos los importes incluidos en los
estados financieros del periodo
corriente. Una entidad incluir
informacin comparativa para la
informacin descriptiva y narrativa,
cuando esto sea relevante para la
comprensin de los estados
financieros del periodo corriente.
NIC 1.38

Mejoras continuas
La informacin comparativa mnima
exigida por la norma, no exige
ningn formato particular para la
presentacin de la informacin
comparativa;
La presentacin de un tercer estado
de situacin financiera, si se ha
producido un cambio en la poltica
contable, se ha corregido un error o
se han reclasificado partidas en los
estados financieros toma en cuenta
la materialidad y en base a los
hechos y circunstancias concretas
(al inicio del ejercicio comparativo
ms antiguo).

193

NIC 1 Informacin Comparativa (2)
Mejoras
Aplicacin restrospectiva del cambio de poltica contable, re-expresin restropectiva o
reclasificacin
Se requiere un Tercer estado financiero de la situacin financiera nicamente si es
significativo
Al inicio del perodo anterior
Las notas relacionadas no necesitan ser presentadas

194

NIC 16 Clasificacin del equipo auxiliar
Antecedentes
No est claro si cierto equipo auxiliar debe ser registrado como Propiedades, Planta y Equipo
o Inventario
Mejora
La definicin de Propiedades, Planta y Equipo se decide en la NIC 16
El equipo auxiliar que no cumple con la definicin de PPE es clasificado como inventario

195

NIC 16 Definiciones y Clasificacin de PPE
Un elemento de PPE se reconocer
como activo s y slo si: a) sea
probable que la entidad obtenga los
beneficios econmicos futuros
derivados del mismo; y b) el costo
del elemento puede medirse con
fiabilidad.
Las PPE son activos tangibles que:
una entidad utiliza en la produccin
o suministro de bienes y servicios,
para arrendarlos a terceros o para
propsitos administrativos; y se
esperan usar durante ms de un
periodo.

Mejoras continuas
Las piezas y repuestos y el equipo
auxiliar mantenidos por una entidad
generalmente se clasifican como
existencias (inventarios) NIC 2
La aplicacin de juicio profesional
siempre ha sido un tema amplio de
discusin en la determinacin de la
unidad contable a la que debe
aplicarse los requerimientos de
reconocimiento y valoracin de la
NIC 16;
La mejoras a las NIIF procuran
esclarecer los criterios de definicin
de PPE en apego a la NIC 16.

196

NIC 32 Efecto fiscal de la distribucin a los tenedores de instrumentos
de patrimonio
Antecedentes
Inconsistencia entre la NIC 12.52B y la NIC 32.35
Mejora
El efecto fiscal de la distribucin a los tenedores de instrumentos de patrimonio y las
transacciones de costos de cualquier transaccin de patrimonio son registradas de
conformidad con la NIC 12 Impuestos a las Ganancias

197

NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentacin
Las distribuciones a los tenedores
de un instrumento de patrimonio
sern cargadas por la entidad
directamente contra el patrimonio,
por una cuanta neta de cualquier
beneficios fiscal relacionado.
Los costos de transaccin que
correspondan a cualquier partida del
patrimonio se tratarn
contablemente como una deduccin
del patrimonio, por un importe neto
de cualquier beneficio fiscal
relacionado.

Mejoras continuas
La NIC 32 es modificada y clarifica
que la NIC 12 Impuesto Sobre la
Renta, es la que aplica a la
contabilizacin del impuesto sobre la
renta con respecto a la distribucin a
los tenedores de instrumentos de
patrimonio y los costos de
transacciones de patrimonio.
La NIC 12 generalmente requiere
que las consecuencias fiscales de
los dividendos sea reconocida en
ganancias y prdidas. NIC 12.52b

198

NIC 34 Activos y Pasivos del Segmento
Antecedentes
Inconsistencia en los requisitos de revelacin de la informacin financiera intermedia y los
estados financieros anuales sobre los activos y pasivos del segmento
Mejora
Los activos y pasivos totales de un segmento a reportar son revelados nicamente si:
Tales montos son provistos regularmente por el jefe operativo tomador de decisiones
(Mxima Instancia de Toma de Decisiones Operativas - MITDO); y
Hay un cambio significativo desde la fecha de cierre del ltimo periodo de reporte anual

199

NIC 34 Informacin Financiera Intermedia
La actual Noma 34.16A requiere
revelar informacin intermedia
segmentada, si la NIIF 8 Segmento
de Operaciones, obliga a la entidad
a revelar informacin segmentada
en sus estados financieros anuales

Mejoras continuas
La NIC 34 est siendo modificada para
alinearse a los requerimientos de
revelacin de activos y pasivos del
segmento en los estados financieros
intermedios, con aquellos establecidos en
la NIIF 8 Segmentos de Operacin.
Actualmente la NIC 34 requiere las
revelaciones sobre las mediciones del
total de activos y pasivos para un
segmento reportable y en adicin, lo
limita a si: las mediciones son provistas
regularmente al MITDO y si han existido
cambios significativos con las
revelaciones del ltimo estado financiero
anual reportado.

Programa Anual
de Mejoras a las
NIIF
Ciclo 2010-2012
201

Programa Anual de Mejoras Ciclo 2010-2012
NIIF 2 Pagos Basados en Acciones
NIIF 3 Combinaciones de Negocios
NIIF 8 Segmentos de Operacin
NIIF 13 Medicin del Valor Razonable
NIC 1 Presentacin de Estados Financieros
NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo
NIC 12 Impuestos a las ganancias
NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo
NIC 38 Activos Intangibles
NIC 24 Revelaciones de Partes Relacionadas
NIC 36 Deterioro de Activos

202

Cronograma
Proceso anual de mejoras a ser realizadas no urgentes
pero necesarias

Mejoras propuestas a 11 normas

Fecha efectiva propuesta
Periodos anuales que inician en o despus del 1
Enero 2014, excepto por los cambios propuestos a la
NIIF 3

Cambios propuestos a la NIIF 3 seran efectivos para
los perodos anuales que inician en o despus del 1
Enero 2015

La aplicacin anticipada sera permitida
Alcance
3 Mayo 2012
Borrador publicado
1 Enero 2014
Fecha propuesta efectiva *
31 Diciembre 2014
Primeros estados financieros
donde aplicaran los cambios
5 Septiembre 2012
Cierre de comentarios
Norma final
203

NIIF 2 Condicin del servicio y condicin del desempeo
Antecedentes
No hay una clara definicin de condicin del servicio y condicin del desempeo
Propuesta
Definiciones propuestas para aclarar que:
Una condicin del desempeo:
Requerira una correlacin entre la responsabilidad de un empleado y el
desempeo establecido como objetivo el desempeo objetivo se
relacionara con la entidad como un todo o parte de ella
Requerira un perodo de servicio por al menos de la duracin del desempeo
objetivo
Una participacin del ndice del mercado sera una condicin no determinante
Una falla en completar el periodo de servicio sera tratado siempre como una
penalidad (prdida del derecho)
204

NIIF 2 Claridad en la Definicin de las Condiciones Deteminantes
La actual norma establece las
condiciones determinantes y no
determinantes, en cuanto a si la
entidad recibe o no los servicios
que dan derecho a la contraparte al
pago basado en acciones.
Un acuerdo puede exigir que la
contraparte cumpa un objetivo de
desempeo o rendimiento adems
de una condicin de servicio con un
periodo de evaluacin del
rendimiento ms corto o ms largo
que el periodo de servicio.

Mejoras continuas
La NIIF 2 sera modificada para definir lo
que se establece como una condicin de
rendimiento;
El objetivo de rendimiento estara
asociado con las propias operaciones o
actividades de la entidad o por referencia
al precio o valor del instrumento de
patrimonio de la entidad;
El periodo especfico del servicio tendra
que tener al menos la duracin del periodo
de rendimiento o desempeo
Las modificaciones clarificaran las bases
por la que una condicin de rendimiento
puede diferenciarse de una condicin no
determinante.

205

NIIF 3 Consideracin contingente
Antecedentes
Aclaracin sobre los requerimientos de clasificacin de una consideracin
contingente (CC)
No hay consistencia en la medicin subsecuente de una CC
Propuesta
Clasificacin basada en la NIC 32 ya sea como un pasivo financiero o patrimonio si
es una instrumento financiero
Medicin de la CC a valor razonable posteriormente, a menos que sea clasificado
como patrimonio
Registrado de acuerdo con la opcin del valor razonable de la NIIF 9
Ganancia o prdida reconocida en ganancias o prdidas
Cambios atribuidos a cambios en el propio riesgo de crdito son presentados,
generalmente, en otros ingresos integrales
206

NIIF 3 Clasificacin y Medicin de las Consideraciones Contingentes
La actual NIIF 3 ha sido modificada
con cambios menores con la emisin
de nuevas normas (NIIF 9; NIIF 10;
NIIF 11; y la NIIF 13.
En general, una adquiriente medir y
contabilizar posteriormente los
activos adquiridos, los pasivos
asumidos o incurridos y los
instrumentos de patrimonio emitidos
en una combinacin de negocio de
acuerdo con otras NIIF aplicables a
esas partidas, dependiendo de su
naturaleza.
La NIIF 3 brinda guas sobre la
medicin de las consideraciones o
contraprestaciones contingentes.
Mejoras continuas
La NIIF 3 sera modificada para mejorar
la consistencia en la clasificacin y
medicin de las consideraciones
contingentes.
Siendo un instrumento financiero
clasificado como pasivo o patrimonio,
sera determinado mediante la NIC 32;
Aquellas consideraciones contingentes
que son clasificadas como activo o
pasivo siempre seguirn las mediciones
subsecuentes a valor razonable de
conformidad con la IFRS 9
Consecuentemente, la IFRS 9 sufrira
modificaciones (se prohbe el mtodo
de costo amortizado)

207

NIIF 8 Revelacin sobre la agregacin y reconciliacin del total de los
activos del segmento
Antecedentes
Requerimiento no explcito para revelar el juicio aplicado relacionado con la agregacin
Disparidad en los requerimientos de reconciliacin de los activos totales y los pasivos totales
del segmento
Propuesta
Sera explcitamente requerido revelaciones sobre el juicio efectuado en la aplicacin del
criterio de agregacin
Los requisitos de reconciliacin seran alineados para el total de los activos y pasivos del
segmento
208

NIIF 8 Informacin General a Revelar
La actual NIIF 8.22 (a) establece que
la entidad revelar los factores que
han servido para identificar los
segmentos sobre los que debe
informarse, incluyendo la base de
organizacin (por ejemplo si la
direccin ha optado por organizar la
entidad segn las diferencias entre
productos y servicios, por zonas
geogrficas, por marcos normativos
o con arreglo a una combinacin de
factores, y si se han agregado varios
segmentos de operacin).
Mejoras continuas
Para complementar las revelaciones
requeridas por el IFRS 8, la norma sera
modificada para que de manera explcita, la
gerencia revele los juicios empleados en
agregar (dos o ms segmentos),
incluyendo:
Realizar una descripcin de los segmentos
operativos que han sido agregados;
Los indicadores econmicos que han sido
evaluados en determinar los segmentos
operativos que comparten condiciones
econmicas similares.
IASB propuso clarificar los requerimientos
de conciliacin de los activos reportados
por cada segmentos al total de los activos
de la entidad (alinear los mismos criterios
de los pasivos.)

209

NIIF 13 Cuentas por cobrar y pagar a corto plazo
Antecedentes
Modificaciones posteriores a la NIIF 13 eliminaron la forma prctica de medir las cuentas por
cobrar y pagar a corto plazo que no tienen intereses
Propuesta
Aclarar la intencin del IASB sobre no cambiar la prctica corriente
NIC 8 permitira la aplicacin de la forma prctica
210

NIIF 13 Partidas a Cobrar y a Pagar a Corto Plazo

NIIF 13 Medicin de valor razonable,
establece en una sola NIIF un marco
para la medicin del valor razonable
y requiere informacin a revelar
sobre dichas mediciones
Aplicar a periodos anuales que
comiencen a partir del 1 de enero de
2013 y se permite su aplicacin
anticipada

Mejoras continuas
IASB propuso modificar las bases
conclusivas del IFRS13; pretende clarificar
que al emitir la norma y al realizar las
modificaciones consecuentes a la IFRS 9 y
a la NIC 39 el Consejo no pretende eliminar
la capacidad de la entidad en medir las
cuentas por cobrar y a pagar a corto plazo
que no contemplan tasas de intereses en
las facturas originales sin descontar, s el
efecto de no descontar es inmaterial.
No se espera que el efecto de descontar
las partidas a muy corto plazo (seis meses)
sea significativo, no obstante, en entornos
con tasas de intereses altas, el impacto de
descontar puede ser significativo.

211

NIC 1 Clasificacin corriente/no corriente de los pasivos
Antecedentes
Un pasivo que en otro caso vencera dentro de 12 meses despus de la fecha de reporte es
clasificado como no corriente si la entidad espera y tiene discrecin para refinanciar o
renovar el pasivo por lo menos 12 meses.
Propuesta
El refinanciamiento tendra que ser con el mismo acreedor y por los mismos trminos o
similares.

212

NIC 1 Clasificacin de Pasivos Corrientes y No Corrientes

NIC 1 Bajo las actuales condiciones,
si una entidad espera y tiene a su
discrecin de refinanciar o extender
un pasivo por lo menos 12 meses
despus del periodo que reporta con
una facilidad de crdito, entonces
clasifica el pasivo como no corriente.
Esto es indistintamente del hecho
que la obligacin de otra forma
vence dentro de los prximos 12
meses.
Mejoras continuas
IASB propuso clarificar la NIC 1 de tal
forma que el pasivo para poder ser
clasificado como No Corriente bajo el
principio actual, el refinanciamiento tendra
que ser con la misma entidad crediticia y
bajo los mismo trminos o similares.
Las modificaciones propuestas a las bases
conclusivas de la NIC 1 explica que el IASB
considera que los trminos son similares si
las modificaciones de los trminos se
esperara que resulten en cambios no
sustanciales a los derechos y obligaciones
de las partes con respecto al
financiamiento.
213

NIC 7 Clasificacin de los intereses capitalizados
Antecedentes
No hay una gua explicativa
Propuesta
La clasificacin de los intereses capitalizados seguira la clasificacin de un activo
subyacente

214

NIC 7 Clasificacin de Intereses Capitalizados

El importe total de intereses
pagados durante un periodo se
revelar, en el estado de flujos de
efectivo, tanto si ha sido reconocido
como gasto en resultado del periodo
como si ha sido capitalizado, de
acuerdo con la NIC 23 Costos por
Prstamos.
Mejoras continuas
La NIC 7 sera modificada para que en la
presentacin del estado de flujos de
efectivo, la clasificacin de los intereses
que han sido capitalizados de conformidad
con la NIC 23 seguiran la clasificacin del
activo relacionado al cual dichos pagos
fueron capitalizados. Por ejemplo,
intereses pagados que fueron capitalizados
en el costo de PPE debera ser clasificados
como actividad de inversin; intereses
pagados que son capitalizados al costo del
inventario deberan ser clasificados como
actividad de operaciones.
215

NIC 12 Reconocimiento de impuestos diferidos activos
Antecedentes
Si una diferencia temporal deducible (DTD) relacionada con prdidas no realizadas
de inversiones de deuda disponibles para la venta puede ser reconocida como un
impuesto diferido activo si se esperan reversar las prdidas
Propuesta
Una entidad generalmente evaluara si reconoce una DTD en combinacin con
todas las otras DTD a menos que las leyes fiscales especificaran lo contrario
Las DTD seran comparadas con las probables futuras ganancias gravables antes
de reversar esas DTD
Una accin que resulta en reversar las DTD existentes sin crear o incrementar
futuras ganancias gravables no es una planeacin planeacion de impuestos
La propuesta no estara limitada nicamente a las inversiones de deuda
disponibles para la venta.

216

NIC 12 Impuesto Sobre la Renta

A diferencia de los pasivos por
impuestos diferidos, se reconoce un
activo por impuestos diferidos, con
respecto a diferencias temporarias
deducibles, slo en la medida en
que sea probable que se disponga
de ganancias fiscales suficientes
contra las que cargar esas
diferencias temporarias deducibles.
Mejoras continuas
NIC 12 debera ser clarificada en cuanto a
cmo la entidad evala cuando reconocer
un activo diferido.
Generalmente debe evaluar el
reconocimiento de las diferencia
temporarias en combinacin con todas las
otras diferencias temporarias deducibles
(dependiendo de las legislacin vigente en
donde se permite netear las diferencias)
Diferencias temporarias deducibles
debern ser comparadas con las ganancias
futuras gravables (periodo de reversin);
El mantener una inversin disponible para
la venta con un valor razonable por debajo
del costo, no podra verse como una
planeacin de impuestos (habilidad e
intencin de mantener la inversin)
217

NIC 16/38 Re-expresin de la depreciacin/amortizacin de la
revaluacin
Antecedentes
Cuando un activo es revaluado, una opcin dada en las NIC 16/38 es re-expresar la
depreciacin/amortizacin a la fecha de la revaluacin en proporcin al cambio en el saldo
bruto del activo
Esto puede causar problemas en algunos casos
Propuesta
La depreciacin/amortizacin acumulada no siempre necesita ser proporcionalmente re-
expresada a la fecha de la revaluacin

218

NIC 16/38 Reexpresar el Importe en libros bruto y la depreciacin
acumulada

Cuando se revaloriza la PPE, una
entidad debe elegir una poltica
contable, que debe aplicarse de
forma uniforme, y podra ser una de
las dos siguientes opciones:
Reexpresar tanto el importe en libros
bruto del activo como la
amortizacin acumulada
correspondiente de forma
proporcional, o bien
Eliminar la amortizacin acumulada
contra el importe en libros bruto del
activo.
Mejoras continuas
Una entidad debe seguir el mismo enfoque
cuando se revaloriza activos totalmente
amortizados; IASB propone clarificar el
requerimiento del mtodo de revaluacin
para ambas normas, tanto la 16 como la
38.
La reexpresin del importe bruto ocasiona
problemas cuando valores residuales, la
vida til o el mtodo de depreciacin ha
sido re-estimado antes de la revaluacin.
En adicin, el IASB propuso eliminar la
referencias a tcnicas especficas de
valuacin.
219

NIC 24 Personal clave de la administracin
Antecedentes
No hay una gua explcita
Propuesta
Una parte relacionada incluira una entidad
administrativa que provee servicios de personal
administrativo clave a la entidad que reporta
La entidad que reporta:
Revelara la cantidad reconocida como un
gasto por los servicios recibidos de personal
administrativo clave
No sera requerido revisar y revelar la
compensacin pagada por la entidad
administrativa a los individuos que proveen los
servicios como personal administrativo
220

NIC 24 Extensin de la Definicin de Partes Relacionadas

La definicin de personal clave de la
direccin de la NIC 24 especfica
una funcin y no est limitada a una
persona.
La autoridad y la responsabilidad
para planificar, dirigir y controlar las
actividades de una entidad se asigna
en algunos casos a una entidad en
lugar de una persona.
Mejoras continuas
La definicin de parte relacionada debera
ser extendida para incluir a una entidad de
administracin que provee servicios de
personal clave de gerencia a la entidad que
reporta.
Se considera que una entidad que asume
la funcin de personal clave de la direccin
debe considerarse una parte vinculada de
la entidad que informa.
221

NIC 36 Armonizacin de las revelaciones
Antecedentes
Inconsistencia en los requerimientos de revelacin para el valor en uso y el valor razonable
menos el costo de disponer
Propuesta
Las tasas de descuento utilizadas en la medicin corriente y en las mediciones anteriores del
valor razonable menos el costo de disponer debera ser revelado si:
Hubo una prdida por deterioro significativo o una reversin durante el ao
El monto recuperable es el valor razonable menos el costo de disponer medido utilizando
una tcnica de valor presente

222

NIC 36 Deterioro de Activos

Armonizacin de las revelaciones
relacionadas con el valor
recuperable;
El importe recuperable de un activo
o de una unidad generadora de
efectivo es el mayor entre su valor
razonable menos los costos de
disposicin y su valor en uso;
Valor en uso es el valor presente de
los flujos futuros de efectivo
estimados que se espera obtener de
un activo o unidad generadora de
efectivo.

Mejoras continuas
Ciertas modificaciones han sido propuestas
para clarificar los requerimientos de
revelaciones cuando ha habido una prdida
por deterioro material o una reversin de
deterioro durante el periodo.
La propuesta debera alinearse con los
requerimientos de revelaciones que son
aplicables a Valor Razonable menos
Costos de Disposicin y valor en uso.
Especficamente la propuesta deber
requerir revelaciones de la tasa de
descuento utilizada en la medicin del valor
razonable menos costos de disposicin
cuando es usado la tcnica de Valor
Presente.
Contacto
Eduardo E. Choy

Socio de Auditora
y Servicios de
Auditora Interna

eduardochoy@kpmg.com
(507) 208-0738

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