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k
t
k
t
=
K
t
K
t
L
t
L
t
=
I
t
K
t
(n + ) = s
Y
t
K
t
(n + ) = s
y
t
k
t
(n + )
do` u lequation devolution du capital par tete :
k
t
= sf (k
t
) (n + )k
t
avec k
0
donne
qui est lequation fondamentale du mod`ele de Solow.
1. Existe-t-il un unique equilibre stationnaire k
?
2. Sil existe, cet equilibre est-il stable ?
Si oui, le capital par tete converge vers un etat stationnaire ; quand
cet etat est atteint, capital et travail croissent au meme taux n et
leconomie se trouve sur un sentier de croissance equilibree
Si k
) =
n +
s
k
-
6
k
t
k
(n + )k
t
sf (k
t
)
f (k
t
)
s
f (k
t
)
k
t
g
k
n +
6
?
Fig.: Resolution du mod`ele de Solow (2)
(k) = 0 lim
k0
f
(k) =
k = sAk
(n + )k
Changement de variable : soit b =
K
Y
le coecient de capital
b =
1
A
k
1
et
b =
1
A
(1 )k
k do` u
b =
1
A
(1 )k
(sAk
(n + )k)
= (1 )(s (n + )b)
equation dierentielle lineaire du premier ordre `a coecients
constants
Solution stationnaire :
b
=
s
n +
do` u
b = (1 )(n + )(b b
)
dont la solution est :
b = b
+ (b
0
b
)e
(1)(n+)t
Vitesse de convergence
Partant de b
0
quelconque, vitesse de convergence de b vers b
:
= (1 )(n + )
Avec n = 1% par an, = 5% et = 0, 3, = 0, 042
Duree (en annees) du processus de convergence pour que b comble
90% de la distance entre b
0
et b
: T tel que
b
b
T
= 0, 1(b
b
0
)
soit :
T =
1
(1 )(n + )
ln
b
b
T
b
b
0
=
1
ln 0, 1
T 54, 8 annees
De meme, pour que la moitie de la convergence ait lieu, il faut :
T =
1
ln 0, 5 = 16, 5 annees
Tr`es rapide
I. La croissance comme accumulation du capital : le
mod`ele de Solow
4. Taux depargne et taux de croissance
Long terme
Modication du taux depargne cest-`a-dire du rythme
daccumulation des equipements :
s
=
f (k
)
s
_
f (k
)
k
(k
)
_
positif en raison de la concavite de la fonction de production
-
6
k
t
k
0
k
(n + )k
t
s
0
f (k
t
)
s
1
f (k
t
)
Fig.: Eet dune croissance du taux depargne sur k
Transition
g
k
=
k
t
k
t
=
sf (k
t
)
k
t
(n + )
et
g
k
s
=
f (k
t
)
k
t
> 0 pour k
t
= k
0
k
1
n +
s
0
f (k
t
)
k
t
s
1
f (k
t
)
k
t
g
k0
g
k1
6
6
?
Fig.: Eet dune croissance du taux depargne sur g
k
I. La croissance comme accumulation du capital : le
mod`ele de Solow
5. La remuneration des facteurs
f
(k) = r +
f (k) kf
(k) = w
k
du signe de
k (f
< 0)
r = f
(k)
k
du signe oppose
Quand le capital par tete est trop faible (k < k
),
k > 0,
w > 0 et r < 0 jusqu`a ce que la technique de production soit
devenue susamment capitalistique
I. La croissance comme accumulation du capital : le
mod`ele de Solow
6. Le mod`ele de Solow avec progr`es technique
PT portant sur le travail, neutre au sens de Harrod
Taux exog`ene et constant
Y = F(K, e
t
L)
ou encore
Y = F(K, E)
avec E = e
t
L le travail ecace
Cas particulier de la fonction Cobb-Douglas :
Y = AK
(e
t
L)
1
= A[e
t
K]
L
1
Analyse precedente conservee, `a condition de remplacer L par E et
de raisonner en unites de travail ecace : y = Y/E,
k = K/E
Le long du SCE :
k et y constants
Y/Y =
K/K =
E/E = n + ,
L/L = n
w = e
t
(f (k) kf
r + = f
(k) constant
La croissance de leconomie est la somme de la croissance
demographique et du progr`es technique
II. La dimension normative du mod`ele de Solow
1. La r`egle dor
Sil nest pas possible de changer durablement le taux de croissance
de leconomie, peut-on changer le niveau de revenu par tete et celui
de consommation par tete, an datteindre le meilleur SCE?
Pas de PT (simplication)
Economie sur SCE, taux depargne s, capital par tete k
,
consommation par tete c
)
. .
epargne
= (n + )k
. .
investissement
Donc le long dun SCE la consommation par tete vaut :
c(k
) = f (k
) (n + )k
Il faut choisir k
) atteigne un maximum
Ceci advient pour k
= k
g
tel que :
dc(k
g
)
dk
g
= f
(k
g
) (n + ) = 0 f
(k
g
) = n +
6
-
y
k
sf (k)
f (k)
k
g
(n + )k
n+
s
k
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
n +
n +
g
= n
Avec PT on aurait :
r
g
= n +
r etant une variable endog`ene il faut, pour atteindre la r`egle dor,
agir sur une variable exog`ene qui ne peut etre que le taux depargne
Il doit valoir :
s
g
=
(n + )k
g
f (k
g
)
Il ny a aucune raison pour quil prenne cette valeur spontanement
II. La dimension normative du mod`ele de Solow
2. Linecience dynamique
On se place `a linstant initial. k
0
, donne
Cas s
1
> s
g
: la consommation par tete initiale vaut
c
0
(s
1
) = (1 s
1
)f (k
0
) < (1 s
g
)f (k
0
) = c
0
(s
g
), et la
consommation par tete de long terme vaudra c
1
< c
Cas s
2
< s
g
: la consommation par tete initiale vaut
c
0
(s
2
) = (1 s
2
)f (k
0
) > (1 s
g
)f (k
0
) = c
0
(s
g
), et la
consommation par tete de long terme vaudra c
2
< c
g
s
g
c
1
s
1
c
2
s
2
c
0
(s
1
)
c
0
(s
g
)
c
0
(s
2
)
c
t
Fig.: Les trajectoires de consommation pour les taux depargne
s
1
> s
g
> s
2
(cas c
1
> c
2
)
III. La convergence des revenus par tete
1. Mod`ele de Solow et faits stylises de la croissance
Predictions du mod`ele de Solow avec PT conformes aux faits
stylises :
faible
que dans pays o` u il est grand ; le capital devrait donc se
deplacer des pays riches vers les pays pauvres
3. Vitesse de convergence predite par le mod`ele de Solow tr`es
elevee et peu realiste
Avec = 2 %, n = 1 %, = 5 % et = 1/3,
= 5, 3 % par an
Demi-vie du processus de convergence : T = ln 2/ 13 ans
(les pays comblent en treize ans la moitie de lecart qui les
separe de leur etat stationnaire)
III. La convergence des revenus par tete
2. Tests empiriques : la prediction du niveau des variables stationnaires avec le mod`ele de
Solow
Cas dune fonction de production CobbDouglas y =
k
=
_
s
n + +
_ 1
1
et
y
=
_
s
n + +
_
1
do` u :
y
t
= y
e
t
= e
t
_
s
n + +
_
1
Passage en log :
ln y
t
= t +
1
(ln s ln(n + + ))
Mankiw, Romer et Weil (1992) estiment cette equation :
ln y
i
= a + b (ln s
i
ln(n
i
+ 0.05)) +
i
+ = 0.05
Ils obtiennent :
ln y
i
= 6.87
..
(0.12)
+ 1.48
..
(0.12)
(ln s
i
ln(n
i
+ 0.05))
R
2
= 0.59
coecients de s
i
et n
i
: bons signes et tr`es signicatifs
dierences de s
i
et n
i
expliquent une bonne partie des
disparites de PIB par tete
mais b =
1
est trop grand : donne 0.6
Do` u le mod`ele de Solow augmente :
On introduit un troisi`eme facteur de production, accumulable, le
capital humain
Y
t
= K
t
H
t
(e
t
L
t
)
1
avec + < 1
ie.
y
t
=
k
t
h
t
avec les equations daccumulation :
k
t
= s
K
y
t
(n + + )
k
t
h
t
= s
H
y
t
(n + + )
h
t
on obtient :
y
=
_
s
K
s
H
(n + + )
+
_
1
1
Passage en log :
ln y
t
= t +
1
1
(ln s
K
+ ln s
H
( + ) ln(n + + ))
Mankiw, Romer et Weil (1992) estiment cette equation :
ln y
i
= a +b
K
(ln s
Ki
ln(n
i
+0.05)) +b
H
(ln s
Hi
ln(n
i
+0.05)) +
i
s
Ki
: taux dinvestissement I
i
/Y
i
s
Hi
: proxy (pourcentage de la population en age de travailler qui
est dans le secondaire)
Ils obtiennent (meme echantillon) :
ln y
i
= 7.86
..
(0.14)
+ 0.73
..
(0.12)
(ln s
Ki
ln(n
i
+0.05))+0.67
..
(0.07)
(ln s
Hi
ln(n
i
+0.05))
R
2
= 0.78
Ceci donne = 0.31 et = 0.28
III. La convergence des revenus par tete
3. Y a-t-il rattrapage des pays riches par les pays pauvres ? La convergence conditionnelle
Fin du XIX`eme si`ecle : rattrapage du leader mondial, la
Grande-Bretagne, par les Etats-Unis
2`eme moitie du XX`eme si`ecle : plusieurs vagues de convergence
vers le PIB par tete des Etats-Unis, le leader mondial :
Europe de lOuest
Japon
determine par :
sf (
) = (n + + )
k
sf (
k)
k
n + +
k
0p
k
0r
k
g
k
< 0
g
k
> 0
6
6
? ?
Fig.: La convergence de deux pays `a memes caracteristiques structurelles
La convergence conditionnelle (II)
Pays `a caracteristiques structurelles dierentes :
Un pays riche et un pays pauvre, le premier ayant un
k
0
et un taux
depargne plus eleve que le second
Solow :
g
k
= (n + + )
_
f (
k)
f (
k
1
_
Plus
k est proche de
k
plus g
k
est faible
Donc si le pays pauvre est initialement plus eloigne de son etat
stationnaire que le pays riche, son taux de croissance est plus eleve
que celui du pays riche
Cest linverse si le pays pauvre est initialement plus proche de son
etat stationnaire que le pays riche
Le mod`ele de Solow ne dit rien sur la convergence de pays `a
caracteristiques structurelles dierentes
6
-
k
s
p
f (
k)
k
s
r
f (
k)
k
n + +
6
6
? ?
k
0p
k
p
k
0r
k
r
g
k
p
g
k
r
Fig.: Pays `a caracteristiques structurelles dierentes
III. La convergence des revenus par tete
4. Les tests empiriques de lhypoth`ese de convergence
Equation fondamentale dans le cas dune fonction de production
CobbDouglas :
k
t
k
t
= s
k
1
t
(n + + )
On log-linearise au voisinage de letat stationnaire
k
et on
obtient :
ln
k
t
ln
k
= e
t
_
ln
k
0
ln
k
_
ie. :
ln
k
t
= e
t
ln
k
0
+ (1 e
t
) ln
k
t
donc :
ln y
t
= t + ln
k
t
= t +
_
e
t
ln
k
0
+ (1 e
t
) ln
k
_
avec
k
0
= k
0
= y
1
0
et
k
=
_
s
n++
_ 1
1
do` u
ln y
t
= t +
_
e
t
ln y
0
+(1 e
t
)
_
ln s ln(n + + )
1
__
= t + e
t
ln y
0
+
1
(1 e
t
) (ln s ln(n + + ))
ou encore :
ln y
t
ln y
0
= t (1 e
t
) ln y
0
+
1
(1 e
t
) (ln s ln(n + + ))
Mankiw, Romer et Weil (1992) estiment cette equation
Hypoth`ese : identique pour tous les pays de lechantillon et ces
pays ne di`erent que par les conditions initiales et le taux depargne
Estimation de mauvaise qualite sur lechantillon de 98 pays,
meilleure sur 22 pays OCDE ( estime : 0.017)
Estimation de lequation correspondante du mod`ele de Solow
augmente :
98 pays 22 pays OCDE
constante 2.46 3.55
(0.48) (0.63)
ln y
0
-0.289 -0.402
(0.061) (0.069)
ln s
K
ln(n + + ) 0.500 0.396
(0.082) (0.152)
ln s
H
ln(n + + ) 0.238 0.236
(0.060) (0.141)
R
2
0.46 0.86
0.0142 0.0206
0.48 0.38
III. La convergence des revenus par tete
4. Autres analyses econometriques de la croissance
Analyses en coupe instantanees Barro centaine de pays
Variables expliquee : taux de croissance du PIB/tete
Variables explicatives (signe) :
ln y (-)
ln s (+)
ln(n + + ) (-)
ouverture commerciale
indice de corruption
ressources naturelles
...