Primera Partre de Econommia

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013
DEDICATORIA
Se lo dedico a mis padres a quienes retribuyo su amor incondicional por la fortaleza que me brindan para seguir adelante en mis estudios.
1 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
INDICE GENERAL
PROLOGO:
INTRODUCCION:
RESEA HISTORICA:
EN EL MUNDO:
Trataremos de describir el origen del sistema financiero a la luz de una apretada historia. Por el ao 1,368 - 1,399 D.C. aparece el papel moneda convertible,
primero en China y luego en la Europa medieval, donde fue muy extendido por los orfebres y sus clientes. Siendo el oro valioso, los orfebres lo mantenan a buen recaudo en cajas fuertes. Como estas cajas de seguridad eran amplias los orfebres alquilaban a los artesanos y a otros espacios para que guardaran su oro; a cambio les giraban un recibo que daba derecho al depositante para reclamarlo a la vista. Estos recibos comenzaron a circular como medio de pago para comprar propiedades u otras mercancas, cuyo respaldo era el oro depositado en la caja fuerte del orfebre. En este proceso el orfebre se dio cuenta que su caja de caudales estaba llena de oro en custodia y le nace la brillante idea, de prestar a las personas recibos de 2 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 depsitos de oro, cobrando por sus servicios un inters; el oro seguira en custodia y solo entregaba un papel en que anotaba la cantidad prestada; tomando como previsin el no girar recibos que excedieran su capacidad de respaldo. Se dio cuenta de que intermediando entre los artesanos que tenan capacidad de ahorro en oro y los que lo necesitaban, poda ganar mucho dinero. As es la forma en que naci el actual mercado de capitales, sobre la base de un sistema financiero muy simple, de carcter intermediario. La evolucin del mercado de capitales y el desarrollo tecnolgico de la humanidad, conllevan el uso de trminos como globalizacin, insercin en la economa mundial, libertad econmica; conceptos que resultan incomprensibles para la mayora de pobres.
EN EL PERU La evolucin de estos ltimos aos ha estado marcada por grandes cambios. En febrero de 1986, la participacin en los Depsitos Totales en Moneda Nacional ha sido la siguiente: Banca Comercial 68%, Banca Estatal de Fomento y Banco Central Hipotecario 17,6%, Financieras 9,2% y Mutuales 5,2%. El 48% de los depsitos de la banca comercial se concentraba en entidades del Estado. Menos del 5% de la banca tena participacin extranjera. A la fecha actual, la Banca Estatal de Fomento, el BCH y las Mutuales han desaparecido. La banca comercial (Cuyas actividades se han extendido para ser bancos mltiples) tiene una importante participacin extranjera. Las financieras tienen actualmente una cara totalmente diferente, comparada con algunos aos atrs.
En el perodo 1993 1998, el negocio bancario (colocaciones y depsitos) se ha caracterizado por un crecimiento considerable, seguido por una cada en el ao 3 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 1999. Conforme a las cifras de la SBS, los depsitos se han incrementado de un nivel de US$ 5 250 millones (total obligaciones sujetas a TOSE) a diciembre de 1994, US$9 300 millones a diciembre de 1995 y US$ 12 742 millones a octubre de 1999. La cartera vigente de colocaciones (total de colocaciones brutas menos prstamos vencidos, en judicial y refinan-JEAN RONA S. UNMSM 169 ciados) se expandieron de US$ 7 088 millones a diciembre de 1995 a US$ 10457 millones a octubre de 1999 (+48%).
Considerando el perodo 1993 y 1998, conforme a SAB Macro valores sudamericano, la cartera vigente de crditos se expandi ms de cuatro veces. Sin embargo, esta evolucin tuvo su lado oscuro: la crisis que empez en setiembre de 1998 llev a un fuerte deterioro de las carteras. Segn las cifras de la SBS, el ratio de morosidad (crditos vencidos y en judicial versus total de colocaciones brutas) se situaba en 5% en 1997, alcanzando 10,3% en junio de 1999 y 8.9% a octubre de 1999. Si sumamos los prstamos refinanciados, la relacin llega a 14% a octubre de 1999.Para explicar el origen de la recesin actual, se suele mencionar la crisis internacional de 1998 y 1999 (Asia, Rusia, Brasil) y el Fenmeno de El Nio. Sin embargo, en la opinin de muchos profesionales, el problema se gener tambin a partir de la poltica crediticia demasiado optimista y en algunos casos imprudentes de varias instituciones financieras en los aos anteriores, particularmente en la banca de consumo, pero tambin en otras reas. Entre otros, se ha permitido un endeud amiento excesivo de empresas en sectores afectos a cambios bruscos en sus ventas, tal como varias compaas pesqueras, contraviniendo un principio bsico en finanzas segn el cual altos ratios de deuda son particularmente riesgosos en industrias cclicas. 4 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
La crisis provoc un cambio radical de la poltica crediticia de los bancos, pasando de un gran optimismo a una prudencia algunas veces
exagerada, condenando a muchas empresas a la falta de liquidez y parlisis de su negocio. La cartera vigente de crditos se redujo de su punto record de cerca de US$ 13 000 millones en 1998 a US$ 10 189 millones a noviembre de 1999.Cabe resaltar que no es la primera vez que el sistema bancario se deja sorprender por una crisis. Por ejemplo, en 1992, el ratio de morosidad excedi 10%.
SITUACION ACTUAL: A diciembre del 2012, el
sistema est
financiero compuesto
peruano por 65 16
instituciones bancos, financieras,
financieras: 11 13
empresas Cajas
Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC), 10 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC), 10 Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa (EDPYMES), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (tambin conocidas como compaas de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias (EAH). Adems existe una importante cantidad de entidades no 5 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 reguladas por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento de crditos y las Cooperativas de Ahorro y Crdito (COOPAC), estas ltimas supervi sadas por la Federacin Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crdito del Per (FENACREP).
CUADRO N01: INSTITUCIONES FINANCIERAS
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
El sistema financiero peruano esta adecuadamente regulado, no solo por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP SBS, sino tambin por la Superintendencia del Mercado de Valores SMV y por el Banco Central de Reserva BCR en cuanto a lo que les compete, con disposiciones que promueven alcanzar los mejores estndares en cuanto a calidad de cartera, respaldo patrimonial y transparencia de informacin. La regulacin actual fomenta el fortalecimiento patrimonial de las instituciones financieras, un mayor control de los riesgos y el desarrollo de mejores estndares de gestin interna, con lo cual se anticipan a posibles eventos adversos en la situacin econmica nacional, con el consecuente efecto en la demanda interna. En los ltimos aos, la coyuntura econmica nacional, confirmada con el grado de inversin otorgado a la calificacin soberana de deuda peruana en moneda extranjera por las tres principales agencias internacionales de clasificacin de riesgo (BBB/Positivas por S&P y Moodys, y BBB/Estables por Fitch), ha determinado el 6 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 aumento de las inversiones privadas, tanto de empresas, como de personas, lo que ha permitido el incremento de la demanda crediticia, con positivos resultados e indicadores financieros para el sistema financiero.
DETERMINANTES DE LA INCLUSION AL SISTEMA FINANCIERO: Segn Carlos Aparicio (2012), en su trabajo de investigacin titulado Determinantes de la inclusin al sistema financiero: Cmo hacer para que el Per alcance los mejores estndares a nivel internacional?
Durante la ltima dcada, el crecimiento econmico sostenido experimentado por la economa peruana ha permitido una mayor profundizacin del sistema financiero y la expansin del acceso a los servicios financieros. No obstante, el tamao del sistema financiero peruano es an reducido comparado con los estndares internacionales y existe una agenda pendiente importante para expandir el acceso a dicho sistema al interior del pas. Este documento toma un panel de datos de 155 pases a nivel mundial para el periodo 2004-2010 y estima modelos a travs de diversos estimadores (Within, Mnimos Cuadrados Generalizados y Variables Instrumentales) con el objetivo de encontrar los principales determinantes de la expansin de la inclusin financiera (profundizacin financiera y acceso al sistema financiero) en los pases a nivel mundial. Los resultados obtenidos sugieren la importancia del acceso a la informacin crediticia y la mejora de los marcos institucionales del respeto a los derechos legales para generar condiciones favorables que permitan la expansin de los servicios financieros en los pases en desarrollo. Adems, se encuentra que las dificultades geogrficas representan un obstculo importante para la expansin de los servicios financieros en los pases en desarrollo. El Per presenta un importante reto de cara a alcanzar los mejores estndares internacionales de inclusin 7 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 financiera, por lo que hay espacio para tomar ciertas medidas en el mbito de la facilitacin de la informacin crediticia y el respeto de los derechos legales para impulsar la expansin del sistema financiero en el corto y mediano plazo. Estas reformas pueden acompaar y complementar a las medidas de poltica impulsadas en la ltima dcada por la SBS: cajeros corresponsales y dinero electrnico. 1
Carlos Aparicio es analista del Departamento de Investigacin Econmica de la Superintendencia de
Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones y profesor del Departamento de Economa de la Universidad del Pacfico (Lima, Per).
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 EN TACNA:
Si
bien
es en
el
vigsimo del
departamento
poblacin
Per, es tambin el segundo con mayor Humano ndice (0.6685) de Desarrollo una
y logra
esperanza de vida de 74 aos. A pesar de expandirse por 9,577 km2, la costa tacnea alberga a 268,200 habitantes en tanto que la sierra cubre 6,499 km2 y abriga a 17,600 tacneos. Es as que la poblacin costea se ha dedicado al comercio y a la agricultura; mientras que la serrana, a las actividades agropecuarias y mineras de diversas proporciones. A pesar de ser la quinta regin menos poblada del pas, es la cuarta con el mayor crecimiento poblacional medido en el censo del 2007 (2%). El 90% de su poblacin es urbana y su PBI por habitante en trminos reales, hasta el 2008, fue el cuarto ms alto (S/.7,400) del Per.
La mayor parte de la fuerza laboral tacnea es independiente (33.3%) segn la ltima informacin disponible (2006). Por otro lado, el 30.2% de su PEA labora en el sector privado, mientras que un 13% en el sector pblico (el resto est compuesto por trabajadores familiares no remunerados). Los
empleadores alcanzan el 6.5% de la PEA tacnea. La
agricultura no es el sector que ms gente emplea: el 40.4% de la PEA labora en el sector 9 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 servicios, el 24.3% en el comercio y el 20.3% en la agricultura. Los trabajadores de entre 14 y 29 aos representan la mayor proporcin de la PEA tacnea, el 33.4%. Un 42.8% de toda la PEA cuenta con estudios de educacin superior. En el 2006, el 50% de su poblacin ganaba entre S/.200 y S/.1,000 mensuales, 17% entre S/.1,000 y S/.4,000 mensuales y un 4.5% gana ms de S/.4,000.
De los S/.871.2 millones en depsitos que tiene el sistema financiero tacneo al primer trimestre del 2010, el 25.9% lo concentra Scotiabank; 24.5% la CMAC Tacna y 22.7% el BCP. Pero de los S/.794.9 millones de crditos es el BCP el que ms coloc (26.7%), seguido de la CMAC Tacna (20.1%) y del BBVA Banco Continental (11.5%).
A pesar de ser una alta tasa en trminos absolutos, el 4.9% de crecimiento anual del PBI de Tacna ha sido el sptimo ms bajo del Per entre el 2001 y el 2008, por lo que resulta crtico potenciar sus sectores ms competitivos: minero y agroindustrial, as como expandir sus conocidas ambiciones comerciales.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 SISTEMA FINANCIERO
FUNCION Y COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero es un elemento fundamental para el desarrollo de la economa ya que canaliza los recursos financieros desde las unidades econmicas excedentarias a las unidades econmicas deficitarias, para realizar operaciones comerciales e inversiones. A estas unidades podemos llamarlas ahorradores e inversores respectivamente. Ambas pueden pertenecer tanto al sector privado como al pblico y se agrupan en familias empresas financieras, privadas o pblicas y administraciones pblicas. Las preferencias de unos y otros no suelen coincidir en cuanto al riesgo, rentabilidad, plazos, etc. Por ello es necesario un mecanismo que ajuste la oferta y la demanda y este es el sistema financiero. Este es el funcionamiento del sistema financiero. Podemos definir el sistema financiero como el mecanismo que, respetando las condiciones de seguridad suficientes para el ahorro (o aquel que presta sus fondos) garantiza a la inversin los fondos necesarios para su actividad, lo que constituye el motor para la generacin de renta y riqueza. El sistema financiero pertenece al sector terciario desde el punto de vista esttico, pero adquiere un peso especial en la economa, ya que desde el punto de vista dinmico, es el circuito a travs del cual se captan, movilizan y asignan los recursos financieros, con los que se hace posible la produccin, distribucin y consumo de bienes.
Los servicios que presta el sistema financiero son numerosos y cada vez ms necesarios para el comportamiento econmico de particulares y empresas. Pero
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 segn el lugar que este ocupa en el funcionamiento del sistema econmico, vamos a destacar 3 funciones fundamentales: 1) Provisin de recursos a sectores productivos: Proveer a los inversores, de fondos para realizar inversiones. El sistema financiero hace posible los procesos de inversin productiva y a travs de ello condiciona el nivel de produccin real y el nivel de empleo. Para ello el sistema financiero realiza 3 subfunciones: Captacin, Canalizacin y Asignacin de los recursos financieros. a) Captacin de capital. La cantidad de recursos disponibles para la inversin depende de la capacidad del sistema financiero de captar ahorro. El ahorro depende de la rentabilidad, liquidez y riesgo que ofrezcan los intermediarios financieros a las unidades econmicas excedentarias, por la que el sistema financiero puede influir en al nivel de ahorro. Por tanto su funcionamiento debe ser ptimo para captar el mximo ahorro potencial y convertirlo en ahorro efectivamente disponible.
b) Canalizacin. Para su buen funcionamiento es necesaria una estructura suficientemente diversificada para ofrecer a los inversores un fcil acceso a las fuentes de financiacin, buscando un coste de intermediacin mnimo.
c) Asignacin de recursos. Es necesario que el sistema financiero seleccione las mejores oportunidades de inversin, garantizndole financiacin suficiente. Es una forma de impulsar a las empresas, es
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 importante que inversiones potencialmente rentables no queden desasistidas.
2) Creacin de liquidez. El efectivo en circulacin, billetes y monedas de uso legal suponen un 10% de la liquidez total (no todo el dinero que poseen las personas existe fsicamente). El resto del dinero lo crean las entidades financieras con la concesin de prstamos y crditos y la disponibilidad de fondos captados a los ahorradores. Por tanto es necesario exigir a las entidades financieras un mximo de solvencia, esto lo controla la autoridad monetaria. 3) Soporte de la poltica monetaria. La poltica monetaria se utiliza fundamentalmente para controlar la inflacin. Para la aplicacin de los instrumentos de poltica monetaria, coeficiente de caja (cantidad de dinero liquidado), fluctuacin de los tipos de inters (si sube el tipo de inters, bajan los prstamos y baja la liquidez), etc., necesitan al sistema financiero.
COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO:
Son los 3 elementos que van a configurar la estructura del sistema financiero. 1. Activos financieros y dinero. Los activos financieros se representan mediante ttulos, que son certificados acreditativos de la deuda contrada con el emisor y de los derechos de su poseedor. Actualmente se realiza mediante anotaciones en cuenta. Los activos financieros sirven para transferir fondos y riesgos. Sus caractersticas son:
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Liquidez. Es la facilidad y rapidez de conversin de activo financiero en monedas y billetes. Estos son los activos de mxima liquidez y en contra estn los prstamos a L/P que son activos financieros de mnima liquidez.
Rentabilidad y Riesgo. Son caractersticas que estn relacionadas en los activos. A mayor riesgo el accionista exigir una mayor rentabilidad.
El dinero. En trminos financieros, no es solo la circulacin fiduciaria (monedas y billetes) son tambin otros activos de alta liquidez (depsitos en cuenta corriente).
2. Mercados financieros. Es el lugar, no necesariamente fsico, y los
procedimientos a travs de los cuales se produce el intercambio de activos financieros y se determinan sus precios.
Los mercados financieros se caracterizan por:
Amplitud: Depende del volumen de activos intercambie.
que en ellos se
Transparencia: Segn la informacin que se suministre. Grado de apertura: Segn la libertad de acceso de los agentes econmicos al mercado.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Profundidad: Depende del n de rdenes de compra-venta (n de operaciones). Flexibilidad: Facilidad de reaccin de los agentes a los cambios en los precios u otras condiciones del mercado.
En funcin de las caractersticas podemos establecer una clasificacin no excluyente de los mercados financieros:
1- Segn el plazo, riesgo y liquidez de los activos financieros que en ellos negocian. Mercados Monetarios: En l se intercambian activos de gran liquidez, segn el plazo de venta no mayor de un ao. Son mercados de referencia para la formacin de tipos de inters. Mercados de Capitales: Se intercambian activos financieros con plazo mayor de un ao y con diferentes grados de riesgo y liquidez (se incluyen las acciones). Es fundamental para el crecimiento econmico ya que de l depende la inversin. 2- Segn se intercambien activos en una primera transmisin o en sucesivas transmisiones. Mercados nuevos, Primarios: recin Se intercambian Es donde activos se financieros nueva
emitidos.
obtiene
financiacin. Mercados Secundarios: Se intercambian activos financieros que con anterioridad se haban emitido en un mercado primario. Dota de liquidez al sistema financiero.
3- Otros. Mercados Negociados: Los ttulos se intercambian directamente entre los agentes e intermediarios, donde fijan el lugar, el precio y otras condiciones. Mercados Abiertos: En l se comercian simultneamente muchos ttulos, los compradores y vendedores no suelen conocerse entre si, por lo que es necesaria la intervencin de mediadores autorizados.
3. Mediadores e Intermediarios Financieros. Se encargan de poner a los agentes en contacto y de hacer compatibles las necesidades de unos y otros. Esto va a suponer la transformacin de activos financieros primarios (emitidos para obtener fondos) en activos secundarios, transforma activos a L/P en C/P. Los mediadores actan por cuenta de terceros a cambio de una comisin, en cuyo caso no asumen riesgos o actan por cuenta propia por lo que si asumen riesgos. De cualquier forma no crean activos nuevos, se limitan a comprar y vender los mismos activos. Los intermediarios adems de las actividades de los mediadores, crean activos nuevos por transformacin, lo que les permite diversificar el riesgo y acercarse a las necesidades de unos y otros. Hay dos tipos de intermediarios, los bancarios y los no bancarios.
RESUMEN: En la actualidad el sistema financiero es la expresin ms importante del capitalismo moderno. En l se reflejan todas las posibilidades de expansin y 16 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 crecimiento con que cuenta cualquier sistema econmico.
Dependiendo de su manejo, se pueden crear e inducir determinadas actividades econmicas que conduzcan hacia niveles superiores de desarrollo. Como contrapartida, el sistema financiero tambin puede ser la fuente ms importante de especulacin.
El sistema financiero tiene que ver con el financiamiento de la economa, con la creacin de medios de pago legal y bancario, con la liquidez y el volumen de crdito disponible.
En medio de esta problemtica se encuentra lo que es la funcin bsica de un sistema financiero: CAPTAR RECURSOS DE AQUELLOS SECTORES CON SUPERVIT, PARA CANALIZARLOS A LOS SECTORES
DEFICITARIOS. La estructura del sistema financiero abarca un conjunto de instituciones e instrumentos de inversin-financiamiento que hace posible la intermediacin financiera.
SISTEMA BANCARIO EN EL 2010.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 El sistema bancario ha logrado mantener su estabilidad a pesar de la crisis financiera internacional y de los efectos que sta ha tenido sobre la economa, principalmente de algunos sectores econmicos, como el exportador, que ha comenzado a recuperarse. Las perspectivas para el sistema bancario son estables para el 2010, luego de una desaceleracin de los crditos, se espera que a la par con la reactivacin de la economa, en el siguiente ao contine el crecimiento de los crditos, principalmente de los sectores con ms potencial como el de microempresa y consumo. Con respecto a las tasas de inters han comenzado a disminuir en los segmentos menos riesgosos como el comercial e hipotecario, pero todava no se ha reflejado en los otros sectores, por tanto se esperara que los bancos aprovechen la reduccin de los costos de las fuentes de fondeo y que disminuyan los altos spread que han registrado a lo largo del ao. El crecimiento de las colocaciones se espera contine acompaado de indicadores favorables, principalmente los de solvencia, liquidez y rentabilidad, dado que se proyecta un mayor crecimiento del PBI peruano y las expectativas de la situacin econmica son favorables. Con respecto a la morosidad, que ha afectado principalmente a los sectores de consumo y microempresa, se espera que contine en niveles bajos, de tal manera que no afecte la solidez del sistema que mantiene todava amplios niveles de cobertura.
Los Bancos Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones utilidades. Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin financiera formal indirecta pero son las nicas que pueden aceptar depsitos a la vista y 18 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 movilizar dinero a travs de usos de cheques extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a trabes de sus operaciones crediticias (creacin secundaria del dinero) Importancia de los Bancos Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior. Impulsan las actividades econmicas Son agentes de crdito Ofrecen seguridad y confianza
TASA DE INTERS Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de prstamos o de depsitos .puede ser: Tasa de inters pasiva Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario, esto es cuando capta recursos del pblico. Tasa de inters activa Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.
CLASES DE BANCOS: Banco Central de Reserva Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica monetaria y cambiaria de nuestro pas .Es conocida tambin como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931 por recomendacin de la misin Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. 19 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Sus Funciones Son: Regular la cantidad de dinero. Administrar las reservas internacionales. Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales.
Banco de la Nacin Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones financieras del sector pblico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal proporcionar a todos los rganos del sector pblico nacional servicios bancarios. Funciones: Recauda los tributos y consignatario Es depositario de los fondos de las empresas estatales. Garante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios de la deuda pblica. Realiza pagos de deuda externa Agente financiero del estado
EL SISTEMA NO BANCARIO Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a: Financieras Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a excepcin de los depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de valores y operan con valores mobiliarios.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo).- Institucin administrada por el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeas y medianas empresas del sector empresas del sector industrial. Compaas de Seguro.- Empresas que cubren diversos riesgos: robos, prdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automviles, casas, etc. Estas compaas se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una prima. Comparativas de Ahorro y Crdito.- Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema financiero. Caja Rurales.- Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades econmicas ligadas al agro de la regin. AFP.- Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsin individual.
SECTOR FINANCIERO DE TACNA: Sector financiero: Funciones e importancia La circulacin en el proceso econmico adquiere gran importancia porque, cuando se compra y se venden los bienes y servicios, ocurre el intercambio de estos por dinero cuyo valor esta expresado en monedas y billetes. Entonces, el dinero es un bien que tambin cobra importancia fundamental para el intercambio, pues los productores necesitan monedas y billetes para comprar recursos naturales (materias primas), bienes de capital y fuerza de trabajo a fin de dinamizar el proceso productivo.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Cuando no existe el dinero disponible, cuando se carece de moneda, el intercambio se hace con promesas de pago (documentos valorados) que sern convertidos en el valor monetario prometido al vencimiento del plazo y en condiciones determinadas.
El sector financiero facilita ese intercambio de bienes entre productores y consumidores mediante los llamados medios de cambio o medios de pago de acuerdo a reglas preestablecidas para la movilizacin de la moneda, es decir, para cobrar y pagar, para recibir y entregar monedas.
El sector financiero en Tacna est constituido por el sistema bancario
y no
bancario en ese sentido podemos encontrar al banco Crdito, Interbank, Continental, Latino, Santander C.H. Per, Trabajo, Wiese Sudameris, Caja Municipal, Edpymes.
El sistema financiero es un intermediario en el pago; y el pago es una forma de intercambio que se realiza en todos los pasos que sigue el proceso productivo y la circulacin. El intercambio puede ser realizado bajo dos modalidades comerciales o financieras, con la entrega de monedas o con la promesa de pago para adquirir los bienes o servicios que se necesitan.
El pago es inmediato, directo o al contado cuando se entrega dinero en el mismo momento de la transaccin, en el momento de la compra. Se entrega el dinero y se recibe el bien o producto.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 El pago es al crdito o diferido cuando no se entrega el dinero sino una promesa de pago para el futuro y se recibe el producto. Esta transaccin supone confianza y a la vez representa riesgo, por eso requiere del plazo y garantas para el pago futuro a fin de asegurar el cumplimiento de la transaccin. El que entrega el bien y recibe la promesa de pago es el acreedor, y quien recibe el bien y entrega la promesa de pago es el deudor. Las leyes de cada pas protegen de diferentes formas al acreedor asegurando el pago por parte de los deudores.
LA MONEDA
a. Concepto La moneda es un medio de expresin del valor que se emplea para el pago, es aceptada por la sociedad y respaldada por la ley del Estado. La moneda expresa el valor de cambio de todos los bienes y servicios, pues todos tienen un precio y ese precio se expresa en monedas. Entonces, la moneda es un instrumento de pago establecido y controlado por el gobierno de cada pas, para efectos del respaldo legal que otorga aceptacin plena y generalizada, de hecho, a su sola presentacin.
Condiciones de una moneda: Estabilidad, Concentracin, (pequea cantidad de metal tenga un alto valor),De fcil transporte; Buena divisibilidad; Homogeneidad (Que todas las monedas de igual valor tengan caractersticas homogneas. La moneda como instrumento de valor apareci en el campo econmico 23 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 despus de prolongada evolucin histrica:
Clasificacin del dinero a) El moneda-mercanca; La moneda como instrumento valorado mide el valor de los bienes y servicios mediante la determinacin de una unidad de medida que asigna un valora los bienes y servicios.
b) La Moneda Metlica.- Tienen formas y caractersticas homogneas y su valor es respaldado por el estado, en las cuales imprime su sello; Histricamente el intercambio (circulacin) se hacia por medio de trueque pero existieron bienes y servicios que tuvieron mayor demanda; estos bienes y servicios adquirieron mayor valor que otros y constituyen elementos para el cambio ya que el producto, por su valor, se empleaba para cambiarlo por otros; el producto adquiere significacin de moneda, el producto se convierte en unidad de medida para establecer el valor de otros productos.
As ,el t, el tabaco, el oro, la plata, las piedras preciosas, el ganado, las plantas curativas y otros se convirtieron en unidades de medida, dando lugar a que se acuaran muy rudimentariamente las primeras monedas hace casi mil aos.
El papel moneda El papel moneda es una modernsima concepcin del valor econmico, ya no es necesario respaldo metlico depositado en la casa emisora porque al respaldo lo otorga la ley promulgada por el gobierno.
Actualmente, la moneda es de curso legal obligatorio en el mundo y no necesita convertirse en su equivalente por cuanto tiene aceptacin garantizada. La moneda de papel facilit tanto el intercambio como el traslado y seguridad en la custodia.
Funciones de la moneda
La moneda cumple importantes y diversas funciones en todo el proceso productivo y proporciona mltiples ventajas: 25 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL mucha utilidad a los agentes, aprecindose
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Es un valor medio general de pago, sirve para revisar el cambio (pago) de bienes y servicios.
Es la medida general del valor, con ella se puede comprar todos los bienes y servicios, emplendose como unidad de valor y es la base para establecer los precios.
Es un medio de conservacin del valor, pues sirve como depsito de valor, mediante la moneda se puede guardar valores para el futuro.
Acta como patrn de pagos diferidos, por lo cual se pueden transferir a terceros, esto es, se puede otorgar crditos o prstamos.
Clases de moneda La moneda puede ser clasificada de muchas maneras:
Por su naturaleza, puede ser metlica o de papel. La moneda metlica es aquella que se acua mediante el uso de metales finos (oro, plata). La moneda de papel es aquella que se imprime en billete representndose en l su valor metlico.
Por su circulacin, puede ser moneda real o de circulacin, y moneda ideal o de cambio. Moneda ideal o de cambio es aquella que representa una cantidad de metal fino. (Valor representativo) y con ella se realiza las 26 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 operaciones del intercambio.
Por su liquidez, puede ser moneda manual o moneda escritural. La moneda manual es la de uso diario (billetes y metlico fraccionario) y cuyas circulacin es obligatoria por ley. Esta moneda tiene una liquidez absoluta garantizada por el Estado y facilita cualquier forma de pago, sea cual fuera el precio. La moneda escritural es aquella que est garantizada por un depsito en efectivo (cuenta corriente bancaria) ante un agente financiero (banco). Y est constituida por un documento de valor (cheque) que a su sola presentacin se convierte en dinero en efectivo por el monto que en l se consigna.
Los sistemas monetarios Actualmente la unidad monetaria est expresada en funcin a los metales preciosos, comnmente se emplea el oro y la plata como patrn monetario. El bimetalismo es el sistema monetario que determina el uso del oro y
la plata como patrn monetario de uso oficial. La plata se emple para monedas de menor valor y el oro para las de mayor valor. El monometalismo es el sistema monetario cuyo patrn monetario
puede ser el oro o la plata, pero solamente uno de ellos. El oro ha logrado constituirse como el patrn monetario en el mundo. El sistema monetario peruano es monometalista, habindose establecido por ley que el patrn monetario es el oro.
La ley de Gresham 27 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
Esta ley debe su nombre a Sir Thomas (1519-1579) de origen ingls, quin la enunci en los trminos siguientes: cuando en un pas circula dos monedas de igual valor pero de distinta calidad, la mala moneda desplaza a la buena del mercado. Esto sucede en los sistemas monetarios bimetalistas (oro y plata), porque la gente se guarda la moneda buena y deja circular la moneda mala, la moneda mala desplaza a la buena. En la actualidad a nivel mundial, se tiende a hacer desaparecer el bimetalismo. El fenmeno ocurre por los factores siguientes: El atesoramiento, pues la gente prefiere guardar la moneda de mayor valor en forma de ahorro, dejando libre la moneda de menor valor o moneda mala. Los pagos al extranjero, por cuanto los acreedores extranjeros generalmente exige que se les pague en moneda buena, entonces, la buena moneda fuga al exterior EL CREDITO
El crdito es la entrega de una riqueza presente a cambio de otra futura, en compensacin. Leoroy Beaulieu dice que el crdito es la puesta a disposicin de otros de un capital ajeno, mediante el compromiso de restituir el mismo capital o su equivalente. 28 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Efectivamente, mediante el crdito aprovechamos de inmediato una riqueza que no nos pertenece, pero que utilizamos como propia a condicin de restituirla o abonar su valor en el futuro. Si deseo construirme una casa y no poseo dinero suficiente, acudo a un banco o a un amigo y obtengo prestado, es decir, al crdito una suma de dinero que me permitir edificar mi casa. Pasados unos meses o aos, devolver el dinero prestado, con sus respectivos intereses; pero ya he obtenido un inmenso beneficio gracias a los crditos, palabra que deriva del latn credere, que significa creer, confiar. Importancia del Crdito La importancia del crdito se puede concretar en los siguientes hechos: Mayor produccin, porque con el auxilio crediticio es posible crear nuevas empresas, mejorar las existentes, ampliando su capacidad productiva y su radio de accin; todo lo cual lleva a la empresa a mejorar las condiciones generales dentro de las cuales se realiza la produccin. Con nuevos capitales fruto del crdito -se podr producir ms, perfeccionar los artculos producidos, crear otros nuevos y menores; impulsar la investigacin cientfica; tecnificar an ms la produccin y el trabajo; pagar mejores salarios; mejorar las instalaciones: estimular el consumo mediante una adecuada e inteligente y propaganda, etc.
Mayor consumo, porque si se dan facilidades para adquirir todos los bienes que se necesitan para satisfacer las necesidades que aumentan a medida que el hombre progresa, es evidente que ste se sentir tentado a consumir mucho ms de lo que podra hacerlo si -de no 29 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 haber crdito- tuviera que comprar todo al contado.
Mayor aprovechamiento de la capacidad creadora del hombre , pues de nada sirve que se tengan ideas brillantes, planes
maravillosos, si no se dispone de los medios para llevarlos a la prctica.
Evolucin del Crdito.-
En la Antigedad el crdito se prodigaba como un favor personal, de amigo a amigo, sin el menor espritu de lucro. Hasta se dice que en Grecia y en Babilonia tena una sentido religioso. Posiblemente hubo excepciones, pues funcionaba tambin el crdito con inters. Tal se desprende de estas frases bblicas: Podrs prestar con inters al extrao, pero no a tu hermano (Deuteronomio, 23,20).
En la Edad Media ya el crdito aparece como una funcin netamente lucrativa, utilitaria; llegndose a cobrar intereses abusivos, usuarios, que motivaron la protesta y condenacin de los Padres de la Iglesia. Se inventa la letra de cambio y el pagar.
En la Edad Moderna y en la Contempornea, al
desarrollo de la
industria y del comercio, y, de manera especial, con el gran auge que adquieren las operaciones bancarias, el crdito llega a su plenitud con la creacin del dinero giral. Hoy en el siglo XXI estamos hablando del dinero electrnico. 30 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
Factores del Crdito. Para ser posible el crdito, deben estar estos cuatro factores: La confianza; Que el acreedor deposita en el deudor, pues si no tuviera confianza no creyera (del latn credere o creer, confiar) retribuir el servicio que presta, no lo otorgara.
que se le va a
La promesa de pago, es decir, el compromiso del deudor de saldar su crdito, el ofrecimiento lcito o expreso de que cumplir el compromiso contrado. El tiempo, porque todo crdito supone un perodo de tiempo para ser reembolsado. (Entrega de un bien presente por otro futuro). El bien materia del crdito.
Formas del Crdito Se presenta bajo dos formas o modalidades especiales: El prstamo, que consiste en la entrega de un bien determinado con la promesa de ser devuelto en una fecha sealada, abonando los intereses pactados o los que fije la ley.
La venta al crdito, o sea la entrega de un bien para cancelar su valor en el futuro. En los tiempos que corren se ha generalizado mucho la venta a plazo, pagando una pequea cuota inicial y el saldo en varios armadas mensuales.
Clases de Crdito El crdito puede clasificarse de la siguiente manera: 31 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 a) Por la calidad del deudor, puede ser: Crdito Pblico, cuando lo solicita el Estado, un municipio o cualquiera otra persona jurdica de Derecho Pblico. Los bonos que emite el Estado, por ejemplo, y que el pblico suscribe, son un crdito pblico porque el deudor, en este caso es el Estado. Crdito Privado, si es otorgado a una persona particular o a una empresa privada.
b) Por la naturaleza de la inversin, hay crdito: Productivo, cuando el capital prestado se va a invertir en una obra que va generar riqueza; Ejemplo: el crdito obtenido para equipar una fbrica de cemento.
Consultivo, cuando se le usa en un consumo no productivo. Por ejemplo: el dinero prestado a una turista es invertido en pagar pasajes, alojamiento, diversiones, alimentos, etc. Nada ha producido este dinero.
c) Por la garanta, exigida, es de dos clases:
Crdito Personal, cuando basta la garanta de quien lo solicita para que le sea otorgado sin mayor reparo. Esto es posible cuando una persona tiene solvencia econmica y moral, y merece confianza de quien va a dar el crdito. Crdito Prendario, cuando para obtener un crdito es necesario 32 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 presentar previamente la garanta de algn bien real, pero de uso personal., cuando la garanta son los bienes de la empresa (capital, maquinaria, produccin, etc.) y mobiliario, si la garanta son los valores de comercio, mercanca, etc. Crdito Hipotecario, Este crdito, segn el tipo de garanta exigida, puede ser hipotecario, si se da como garanta un bien inmueble (casa, terreno, fundo, etc.); agrcola, si se concede tomando como garanta las cosechas o los instrumentos de labranza; industrial. d) Por la duracin del plazo, o tiempo dentro del cual debe cancelarse, el crdito puede ser: A corto plazo, si no excede de 90 das. A largo plazo, si se paga en un lapso mayor.
Instrumentos de Crdito
Son los documentos comerciales garantizados por la ley en los cuales queda constancia del crdito otorgado; son ttulos o valores que materializan la promesa de pago, y constituye la nica prueba legal para su cobro, por eso la ley los rodea de toda clase de garantas. Estos instrumentos son:
Cdulas hipotecarias; Bonos: estatales, municipales o particulares; Letras de cambio y comerciales; Cheques; 33 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Pagars; Vales; Warrants Certificados de depsito Giros; Acciones; Conocimientos de embarque Cartas de crdito Carta fianza Leasing Pero solamente estudiaremos los ms importantes: Letra de cambio: Es un documento por el que una persona se obliga a pagar una suma de dinero a otra persona en un plazo fijo determinado quien debe pagar se llama aceptante, tenedor, librado o girado; y quien debe cobrar en el plazo convenido se llama girador, tomador o librador. La ley garantiza el cumplimiento de la obligacin asumida, pues en caso de incumplimiento procede el protesto y el embargo preventivo previo trmite judicial. La letra de cambio es un documento transferible mediante el endoso, sin limitaciones. Es un documento por el cual una persona (llamada girador o librador) manda a otra (llamada girado o librado) pagar en una fecha determinada una suma de dinero. (Se llama tenedor, la persona a favor de quien se ha de hacer el pago; y tomador, la persona que la recibe del pagador). La ley prescribe que una letra de cambio debe tener ciertos requisitos:
La denominacin de letra de cambio u otra equivalente.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 La indicacin del lugar y fecha de giro.
La orden incondicional de pagar determinada cantidad de dinero. El nombre y el nmero del documento oficial de identidad de la persona a cuyo cargo se gira. El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago. El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y la firma de la persona que gira la letra de cambio. La indicacin del vencimiento;
La indicacin del lugar de pago. Glosario: Endoso, es el acto por el cual se transfiere la propiedad un documento de crdito, firmndolo en su reverso. Cedente o endosante se llama el que transmite el documento; y cesionario o endosado, aqul a quien se le transmite.
Presentacin, es el acto de presentar la letra al librado o girado para la aceptacin o para el pago.
Vencimiento, Es la fecha en que debe pagarse el documento de crdito. En las letras a la vista, el vencimiento es a su presentacin; y si es a tantos das vista, a contar desde el da siguiente a la fecha de la orden. (Si la letra es a 30, 60 90 das vista, quiere decir que debe ser pagada 30, 60 90 das despus).
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Aceptacin. Es el compromiso que contrae el librado de pagar a su vencimiento, declarando que la acepta, y firmndola al travs;
Protesto. Es el derecho del tenedor a exigir el pago de una letra por la va judicial, mediante un juicio ejecutivo (rpido). El tenedor protesta contra todos los gastos que le pueda irrogar la falta de pago o de aceptacin, mediante la suscripcin de una acta notarial.
Aval. Es el afianzamiento de una letra, por el cual una persona extraa a ella se compromete a pagar su importe en el caso de no ser satisfecho por los que en ella intervienen. Se har constar en la misma letra o en documento aparte.
Clases de Letras:
Hay
denominaciones para designar la situacin de las letras de
cambio que sern, segn ella a) Endosadas; b) Vencidas, c) Avaladas, d) Protestadas, e) Aceptadas, f) Perjudicadas (si despus de vencidas y no pagadas, no han sido protestadas), y g) Perfectas (si renen todas las exigencias de la ley). El Cheque.-
Es un documento que constituye un mandato de pago otorgado por una persona (girador) para que el intermediario (banco) pague a otra persona (girado) por el monto que el se consigna. Esta operacin necesariamente implica que la primera persona tenga una cuenta bancaria (Cta. corriente). 36 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 El cheque puede ser girado de las dos formas siguientes: El cheque al portador es el que no consigna el nombre de persona alguna, indica simplemente pguese a la orden del portador y puede ser cobrado por quien se presente al banco. El cheque a la orden es aquel que est girado a nombre de una persona y slo puede ser cobrado por esa nica persona. En ambas formas, tanto el cheque al portador como al de la orden, tambin pueden ser transferidos sin limitaciones mediante el endoso. Los bancos permiten a sus clientes solventes, girar cheques que excedan los depsitos de stos, an sin tener dinero depositado: es lo que se llama sobregiro. Pero cuando cualquier persona, con evidente intencin dolosa gira en descubierto o en blanco, es decir, a sabiendas que no dispone de fondos, ello constituye un hecho punible.
Cheques especiales Cruzado, para abono de cuenta, transferible, certificado, de gerencia, Giro, Garantizado, de Viajero, De pago diferido. El Pagar.-Es un documento mediante el cual una persona (deudor) se compromete a pagar a otra (acreedor) una suma de dinero en un plazo determinado. Tambin es un documento transferible. El Warrant.- Palabra inglesa que significa garanta, seguridad, autorizacin por ley o autoridad superior, documento de crdito que certifica el depsito de productos agrcolas, ganadero netos o manufactureros, entregados en garanta de un prstamo. Estos certificados depsito son negociables y endosables lo que deben ser nominativos. Son otorgados por los depsitos 37 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 aduaneros.
EL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero
La satisfaccin de las necesidades mediante la obtencin de los bienes y servicios requiere de dinero para comprar, y cuando no se tiene dinero se compra a crdito. Entonces, el intercambio se puede realizar al contado o al crdito. Es decir, existen dos modalidades para comprar o vender bienes y servicios, estas han generado la creacin y el desarrollo del sistema financiero.
Sin intercambio de bienes y servicios (circulacin) mediante el dinero, no habra existido nunca el sistema financiero, el trueque no posibilita la entrega de un producto por una promesa de entrega de otro; sino es el cambio de producto por producto es directo, talvez habra sido necesario crear otro sistema distinto. El sistema econmico productivo depende del sistema financiero y este, a su vez, depende de los pagos y del crdito oportuno. El intercambio, en el dar para recibir, se da dinero por bienes o servicios, dinero por ttulos de crdito, y de igual forma se recibe.
En conclusin, cuando se intercambian bienes y servicios por dinero o con ttulos de crdito, se asume una deuda que debe pagarse a su vencimiento.
Los agentes: 38 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 En el sistema financiero las actividades son realizadas por los agentes de las actividades econmicas que pueden ser de dos tipos: Agentes financieros Los agentes reales son las unidades de produccin y las unidades de consumo. Las unidades de consumo (productores y consumidores), con sus actividades econmicas, obtienen dinero y con ese dinero obtenido constituyen fondos econmicos variables y de acuerdo a su monto, determina la cantidad de su ahorro o inversin. Esta posibilidad es la capacidad de ahorrar e invertir. Las unidades de produccin compran bienes de capital, recursos naturales y fuerza de trabajo para producir bienes y servicios que, al venderlos, obtienen dinero.
En el desarrollo de sus actividades econmicas los agentes reales pueden ganar o perder dinero. Cuando los agentes reales venden sus productos por una cantidad de dinero y luego de haber deducido sus gastos el dinero excedente que les queda se denomina supervit, puede ser guardado (ahorrado), invertido (adquisiciones), o prestado (crdito).
Cuando los agentes, luego de haber vendido su produccin, el dinero recibido no alcanza para cubrir sus gastos, la cantidad que les falta se llama dficit, y necesitan recibir dinero (crdito) para cubrir sus necesidades.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 El sistema financiero para ser eficiente, requiere la capacidad de pago y del pago oportuno de los agentes reales, por cuanto el sistema se torna inseguro cuando los pagos no se efectan en su oportunidad. Un sistema financiero eficiente requiere de sistemas de pagos seguros.
Los agentes financieros Los agentes financieros son los intermediarios entre los agentes reales, es decir, son los intermediarios entre las unidades de produccin y las unidades de consumo pues proporcionan los recursos financieros (dinero) que necesitan los agentes reales para hacer sus pagos mediante operaciones de crdito.
Los principales agentes financieros que existen son: Banco Central, Bancos Comerciales, Compaas de Seguro, Financieras, Cajas Municipales, entre otros. El Banco Central Todos los pases tienen su Banco Central encargado de controlar y dirigir la poltica monetaria del Estado respectivo.
Las funciones principales del Banco Central son: Emitir y regular la moneda nacional. Actuar como banco de los bancos comerciales. Dirigir el sistema bancario comercial. Centralizar las reservas de oro del pas.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Estabilizar el cambio y regularizar la tasa de inters. Funcionar como banco del gobierno manteniendo sus depsitos.
Los Bancos Comerciales Son organizaciones financieras, funcionan como empresas dedicadas a negociar con dinero con la finalidad de obtener ganancias. Reciben el dinero en custodia que les permite otorgar prstamos, obteniendo una ganancia por los intereses que cobran en cada operacin. Reciben dinero en depsitos a la vista, en ahorros o a plazo fijo.
Cada banco comercial es un agente intermediario que dinamiza a circulacin por que efectan todas las operaciones que requieren cada uno de los agentes de la produccin para facilitar la produccin del proceso integral del proceso de produccin y consumo.
Los Bancos Comerciales realizan toda clase de operaciones bancarias comerciales, reciben y mantienen dinero en cuentas corrientes, en ahorros, proporcionan prstamos, realizan cobranzas e inversiones, compran y venden moneda extranjera, compran giros, letras, bonos, etc.
As mismo, por la delegacin del Estado cobran impuestos, recepcionan pagos de luz, agua, telfono. Brindan servicio de custodia de valores y caudales en bveda o en caja fuerte, proporcionan informacin referencial, comercial de personas y empresas, brindan asesoramiento econmico-financiero a comerciantes e industriales, 41 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 etc.
Demanda y oferta monetaria
Demanda monetaria
La demanda monetaria nace del deseo de gastar o del deseo de tener dinero por parte de las personas. La demanda monetaria son las diversas cantidades de dinero que una comunidad desea poseer por tres motivos principales.
Motivo transaccin.-
Se refiere a los gastos que deben hacer todas las
familias o empresas con carcter ms o menos frecuente, y que por lo tanto crean la necesidad de mantener cierta cantidad de dinero en efectivo para efectuar tales pagos. por ejemplo; ciertos gastos familiares de carcter diario y por el lado de las empresas dinero para adquirir insumos, pago de plantillas, etc. La demanda de dinero para transaccin se debe en gran parte a una falta de sincronizacin entre los ingresos y los gastos.
Motivo precaucin.- Es la cantidad de dinero que se requiere, debido principalmente a la incertidumbre de los ingresos y gastos futuros. En ciertas situaciones, siempre es conveniente mantener cierta cantidad de dinero en efectivo por lo que pudiera presentarse a realizar las familias y tambin las empresas para hacer frente a eventuales desequilibrios de orden econmico y social y no tener problemas de abastecimiento o de incapacidad de cumplir 42 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 con ciertas obligaciones.
Es el dinero que las personas conservan en su poder con fines preventivos. Por este motivo el dinero estar destinado a cumplir la funcin de depsito de valor.
Motivo especulacin.- Se refiere al dinero en efectivo que se guarda con miras a la adquisicin de dlares, activos rentables, valores mercantiles y efectos pblicos en el momento preciso y que estos alcancen su cotizacin ms conveniente. Incluso ellos funcionan cuando vemos que en vsperas de una devaluacin o en general, en perodos de inflacin agudas, se busca con insistencia la adquisicin de moneda extranjera.
La preferencia que tienen las familias y empresas por mantener dinero en efectivo, en lugar de invertirlo en algo o depositarlo como ahorro es llamada, preferencia de liquidez.
La liquidez.-
Es la capacidad de pago que tienen las familias y las
empresas. Es la velocidad con que el dinero tiende a convertirse en bienes y servicios sin costo alguno. Formada por el total dinero y cuasi dinero en manos del pblico o en depsitos bancarios. Cuando aumenta la preferencia por liquidez, (dinero en poder del pblico) cada moneda que circula en la economa se usa menos, porque esta guardado o inactivo, su propietario prefiere tenerlo guardado antes que ponerlo a circular para ser usado como medio de cambio. Cuando es 43 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 retenido para transacciones, prevencin o especulacin, el dinero no est ejerciendo su funcin de medio de intercambio sino la del depsito del valor. Como se puede ver, tan daino es restringir excesivamente la liquidez como echar a andar la maquinita sin ningn control. Ya hemos visto que el dlar, tanto como dinero en s como por ser un bien relativamente barato, tiene una gran demanda; pero, para poder adquirirlo, es necesario contar con una cantidad de soles. Mientras dure la escasez de soles, el precio del dlar seguir bajo; por el contrario, a la menor inyeccin de billetes a la economa, stos se destinarn a la compra de dlares, elevando de esta manera su precio. Sera muy simplista reducir el anlisis de la variacin del precio del dlar a la variacin de una sola variable, la liquidez; sin embargo, por ahora, es la ms relevante, lo cual hace que el concepto sea vlido. Actualmente en las economas modernas, el intercambio de bienes y servicios no requiere necesariamente el uso de monedas, sino que los bienes son entregados con la promesa de un pago futuro, es decir, al crdito.
La oferta monetaria.
Se define como la suma total de dinero en circulacin ms de los depsitos Bancarios en cuenta corriente o depsitos a la vista. La cantidad de dinero que circula en la economa es una variable controlada por las autoridades monetarias, que en ste caso es el Banco Central de Reserva en coordinacin con el Ministro de Economa. 44 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
Los tres instrumentos principales con que cuenta el Banco Central para regular la cantidad de dinero que existe en la economa son: a) b) c) d) e) f) El tipo de descuento bancario. El nivel de encaje legal. Operaciones de mercado abierto. Tasa de inters Masa monetaria La tasa de redescuento
Veamos algunas importantes: El tipo de descuento.Es el inters que cobra el banco comercial cuando hace efectivos documentos de crdito (letras de cambio, pagars, etc.) Antes de su fecha de vencimiento. Por ejemplo, si una empresa tiene documentos por cobrar por un valor de 4,000 soles, pero debe cobrarlos a fines del prximo mes; y s la empresa necesita dinero en este momento, por mltiples razones, entonces ella puede ir al Banco Comercial y venderles esos documentos de crdito para que luego el cobre al banco. Esta operacin se llama descuento y el inters que cobra el banco por ella se llama tasa de descuento.
Si el banco adquiere documentos cobrables por el valor de 4,000 soles no le pagar esa misma cantidad a la empresa que llev a descontarlos, sino que supongamos, le paga 3,500 soles y los 500 soles restantes quedarn (cuando se hagan efectivos los documentos) en manos del banco por concepto de inters. Por supuesto, el tipo de 45 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 inters, que cobra el Banco por esta operacin (el tipo de descuento) es una cantidad establecida y a veces fijada por el B.C.R.
Los bancos comerciales tambin pueden realizar esta operacin con el Banco Central, a quien le venden los documentos por cobrar que ellos han comprado. Por ser casi una repeticin de la operacin inicial, sta se llama redescuento y el inters que cobra el Banco Central a los Bancos Comerciales por realizarla, se llama tasa de redescuento.
Al subir la tasa de redescuento el B.C.R. inmediatamente tender a subir la tasa de descuento que cobra el Banco Comercial, y con ello la cantidad de dinero en circulacin, se reduce en cambio la cantidad de dinero aumentar si es que baja la tasa de descuento y redescuento.
El encaje legal.-
Se refiere a los saldos en efectivo que debe mantener un banco o entidad financiera para poder afrontar eventuales retiros de dinero por aporte de sus ahorristas. Si un banco tiene depsitos por 1,000 soles, el banco trabaja la mayor parte de este dinero, digamos 620 soles, y el resto debe mantenerlos en efectivo, para poder mantener el movimiento diario de retiros. La experiencia les ensea cual es el porcentaje que por lo general es suficiente para ello. Segn lo anterior, el banco trabaja (presta o invierte) la parte de dinero que no debe mantener en sus arcas por concepto de encaje legal.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 En el caso anterior, la tasa de encaje sera del 38% y otorga al banco la posibilidad de trabajar los 62% restantes, que irn a aumentar la oferta de dinero. Si se decide a aumentar el encaje legal, entonces el banco tendr una menor cantidad de fondos para ofrecer a los capitalistas, lo que disminuir la cantidad de dinero que circula en la economa. Suceder lo contrario si se disminuye el encaje legal, pues entonces los bancos podrn disponer de un mayor porcentaje del dinero que se deposita en ellos para prestar y por lo tanto para aumentar la cantidad de dinero en la economa. Las operaciones de mercado abierto.- consiste en reducir o aumentar la cantidad de dinero que circula en la economa a travs de ventas y compras de valores pblicos que se emiten con fines de regulacin monetaria. Es otro instrumento con que cuentan las autoridades monetarias para controlar la cantidad de dinero en la economa. Cuando se estima que est circulando ms dinero del necesario, se saca a la venta valores pblicos (principalmente bonos) que al ser vendidos disminuir las cuentas corrientes de las empresas y, en consecuencia disminuir los recursos financieros de los bancos. De esta manera estos bancos tienen menos dinero para prestar y as se reduce la cantidad de dinero que est en circulacin en este momento. Al contrario, cuando se quiere aumentar la cantidad de dinero que circula, se compran valores pblicos; y al pagarlos se est aumentando la cantidad de circulante en el sistema. Vemos como el gobierno puede centrar su atencin en aumentar o disminuir los excesos de liquidez afectando el total de dinero y cuasi dinero a manos del pblico o en depsitos bancarios. Para reducir la liquidez por ejemplo el 47 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 gobierno recurre a algunas herramientas monetarias como elevar la tasa de encaje bancario, de modo que una porcin mayor de los depsitos bancarios se tiene que guardar en el B.C.R., quitando disponibilidad de dinero a los bancos para efectuar prstamos o inversiones, pero la tasa de encaje no es la nica herramienta, existen tambin como vimos anteriormente, la tasa de descuento, y las operaciones de mercado abierto.
El Sistema Bancario
Es el conjunto de bancos que pueden aumentar o reducir tambin la cantidad de dinero en circulacin, no en forma deliberada sino en contrapartida de sus operaciones comerciales. El sistema bancario tiene la capacidad de aumentar la oferta monetaria: en una proporcin 1/r, donde (r) es la tasa de encaje legal de la que ya hemos hablado. Ello significa que, por ejemplo, un banco recibe una cierta cantidad de dinero en depsitos y existe una tasa de encaje de 20%, entonces ese banco podr expandir el circulante a razn de S/.5 por cada sol que recibi en depsito (1/0.20=5).
Es decir, que cada sol depositado crea S/.4 netos de nuevo circulante. Los bancos son instituciones de crdito que trabajan con dinero del pblico, facilitando los pagos, los crditos y otras operaciones que le son inherentes.
Importancia y funciones. 48 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
Los bancos son sumamente importantes, pues prestan grandes servicios a la sociedad, que pueden resumirse en las siguientes grandes funciones:
1. Facilitan los pagos externos como internos de un pas. 2. Impulsan la actividad econmica al poner en movimiento grandes cantidades de dinero. 3. Mediante el uso de documentos de crditos, que circulan como si fueran moneda, dinamizacin el intercambio a travs de cheques, giros, letras, etc.
Los bancos y la creacin de dinero.
Primeramente recordemos que en el sentido extenso, se entiende por dinero todo activo que se usa como medio de pago; el circulante (monedas y billetes), los cheques, tarjetas de crdito (que tienen su contrapartida en los depsitos de cuenta corriente), los pagars, letras de cambio, etc. En segundo lugar, se dijo anteriormente, a pesar de que cada banco est obligado a guardar una pequea parte del dinero de los depositantes (reserva legal) para cubrir los retiros de efectivo de stos y que slo puede disponer de la parte restante para invertirla o prestarla; el sistema bancario en su conjunto puede hacerlo porque resulta imposible para cada banco aisladamente: puede realizar un volumen de prstamos e
inversiones muy superior al dinero que recibe de los depositantes, 49 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 de modo tal que podemos afirmar que el sistema bancario y el pblico pueden, conjuntamente, crear y multiplicar las exigencias de dinero en la economa. Cmo ocurre este prodigio? De forma parecida, haciendo un similar resultado que se consigue cuando una ama de casa experta hace ponche: toma un huevo y lo bate en forma tal que, a pesar de tener la misma cantidad de material inicial, el volumen se aumenta considerablemente. El sistema bancario toma parte de una base monetaria dada (circulante emitido por el Banco Central) y luego de hacer sus operaciones lo multiplica, obteniendo al final una masa monetaria mayor a la base inicial.
Este proceso de creacin de dinero ocurre de la siguiente forma: supongamos que una persona hace un depsito de S/.1, 000 en el Banco A y que, la ley exige que los bancos mantengan como mnimo una reserva del 20% del total de depsitos; entonces, el balance del banco presentar por el lado del activo, una caja de S/.1, 000 ingreso producto del depsito y por el lado del pasivo, una deuda con el ahorrista por el mismo monto. Como ya es sabido, el negocio bancario consiste en prestar dinero o invertirlo, por ello el banco A, buscar colocar los S/.800 que tiene disponibles, ya que los S/.200 restantes se deben guardar en reserva. de este modo el Banco A, ha aadido S/.800 al total de existencias de dinero iniciales. Ahora bien sigamos, suponiendo que quin recibi en prstamo los S/.800 del Banco A, los depositar en otro banco -supongamos B- o los gastar, en cuyo caso sern sus acreedores quienes efecten los depsitos 50 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 en el Banco B. El caso inicial se repite, el Banco B recibi en depsito S/.800 y podr disponer para invertirlo o prestar de S/.640 (el 20% de S/.800 se guardar como reserva, o sea S/.160). Otra vez se puede notar que ahora es el Banco B el que aadido S/.640 netos al total de dinero del sistema: Repitamos la operacin con un tercer Banco C que recibe los S/.640 a travs de un depsito de un cliente del Banco B.
Igualmente, este banco buscar colocar lo mximo que es permitido por la ley, es decir, S/.512 (80% del total) quedando S/.128 en reserva. Podemos repetir indefinidamente el proceso y no daramos cuenta que al repetir la operacin una parte, aunque cada vez menor del monto inicial es aadido al sistema. El total de dinero creado est dado por la suma del monto inicialmente depositado ms de los aadido en la segunda operacin, ms el resultado de la tercera y
as sucesivamente (1000+800+640+512+...)
Al final comprobaremos que el total es S/.5 000 es decir, que el monto inicial se ha multiplicado cinco veces, este factor es el que se conoce como multiplicador bancario. Es claro suponer que para que este proceso se d es necesario que existan por lo menos dos bancos adems de personas dispuestas tanto a depositar dinero como a endeudarse.
Operaciones bancarias
La ley de bancos y Sistema financiero, puntualiza todas las operaciones que 51 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 pueden realizar los bancos comerciales, tales como: a) Depsitos.- Consiste en aceptar todo el dinero que el pblico desee confiar al banco, bajo las siguientes modalidades. a) Depsito en cuenta corriente: modalidad que permite al depositante retirar en cualquier momento, total o parcialmente, su dinero o ir reduciendo, girando cheques. b) Depsitos a plazos: si el dinero se puede retirar slo despus de un plazo preestablecido por el banco, se le llama depsito a plazo fijo. Si el depsito es retirado previo aviso al banco, se le conoce como depsito a plazo indefinido; el banco paga una determinada tasa de inters (inters pasivo) segn el plazo que dure el depsito. c) Depsitos en ahorros: Bajo esta operacin el depositante recibe un inters por el dinero puesto en el banco. El dinero puede ser retirado parcialmente en cualquier momento. d)Depsitos en custodia: En este caso el depsito es en objetos valiosos (joyas, etc.) pagndose al banco por este servicio de seguridad. Prstamos: El banco otorga crdito, presta al pblico en base a una garanta y el deudor paga los intereses. En situaciones normales, parte de las garantas de los bancos deriva de la diferencia entre el inters activo y pasivo.
Descuentos: A documentos por cobrar (letras), el banco compra a los comerciantes e industriales por un valor inferior al monto de las mismas, diferencia que es la ganancia del banco, al hacer la cobranza en su vencimiento.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 Emisin de dinero: Es la facultad para emitir dinero, principalmente por parte del banco central.
Especializacin bancaria:
Por la gran variedad de operaciones que realizan y por razones de divisin del trabajo, los bancos se especializan en determinadas operaciones como son:
Bancos comerciales: especialmente realizan los depsitos a la vista, adems de todas las operaciones bancarias como Ahorros, Prstamos, Cobranzas, Inversiones, Cambios de monedas, Compras giros, Letras, Bonos, etc.
Bancos de inversin y financiamiento: Su principal funcin es financiar nuevas empresas o prestar ayudas a las ya existentes.
Bancos de emisin: Posee la facultad de emitir dinero, en el Per solo en el Banco Central de Reserva. El Banco Central es el centro del sistema bancario y crediticio de un pas. Su fin ltimo consiste en controlar y dirigir la poltica monetaria de la economa.
c) La bolsa de valores
La bolsa de valores es una institucin civil cuyo objetivo es centralizar la negociacin (compra, venta, operaciones de reporte, etc.) de valores que 53 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 se encuentran oficialmente registrados y autorizados por la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores(CONASEV). Que establece reglas de juego que se aplicarn en igualdad de condiciones a los agentes econmicos.
La Bolsa de Valores, opera en el Per desde el segundo gobierno de Don Ramn Castilla (1860), en esa poca se llamaba Bolsa de Comercio, y es un mercado organizado donde se transfieren ttulos mobiliarios -acciones y bonos- entre compradores y vendedores. La bolsa de valores funciona con los servicios de los agentes de bolsa son los encargados de negociar los Papeles que sern comprados o vendidos en la bolsa-ellos tienen la exclusividad de ser intermediarios en la negociacin de valores mobiliarios. El Colegio de Agentes de Bolsa fue creado en 1951 con el fin de agrupar a los agentes de bolsa del pas. El agente de bolsa acta como intermediario y como notario de las transacciones que l realiza a nombre de sus clientes.
Despus de la reestructuracin de la bolsa, en 1970, se dispuso que los valores inscritos en ellas tenan que negociarse necesariamente a travs de los agentes de bolsa (anteriormente esto no era obligatorio).
Empresas inscritas en la Bolsa.
En la Bolsa de Valores de Lima estn inscritas ms de 200 empresas, siendo la mayora las empresas mineras. La mayora de la bolsa de valores inscritos son de renta variable -acciones- y, principalmente, 54 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 acciones laborales.
Con esto tenemos que las acciones de capital y bonos inscritos son relativamente pocos; lo cual nos da un indicador del poco uso del mercado de valores como fuente de financiamiento en el Per.
14.6 La teora cuantitativa del dinero.
Es la teora ms conocida del valor de dinero y el nivel de precios. Explica como es que el poder adquisitivo del dinero depende de la cantidad del mismo.
La teora cuantitativa de dinero es defendida ardorosamente por los monetaristas dado que encuentran una estrecha relacin entre el nivel general de precios (P) y la cantidad de Dinero (M). Se asume que la velocidad de circulacin de dinero (V) y el nivel de produccin (Q) son constantes en el corto plazo.
Concretamente sostiene: El nivel de precios vara en forma proporcional a la cantidad total del dinero. El valor del dinero vara inversamente con la cantidad del mismo.
a).- Relaciones cuantitativas.
Expresan la relacin entre la cantidad de dinero, su velocidad de 55 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 circulacin, el precio promedio de los bienes y la cantidad fsica de los mismos. Nos permite conocer lo que determina cual es la cantidad de dinero que necesita una economa. Evidentemente para todas las
transacciones de cualquier tipo, que se propicia mediante el uso del dinero, debe haber una cantidad suficiente de dinero en circulacin.
Este hecho se simboliza mediante la llamada ecuacin de intercambio.
(1)
MV = PQ
Donde: M= Cantidad de dinero (oferta de dinero). Es la cantidad de billetes, monedas y cheques en circulacin se llama tambin masa monetaria. V= Velocidad de circulacin del dinero. Es el nmero de veces que un sol cambia de manos, de una persona o entidad a otra en un perodo promedio. Es decir que la velocidad de circulacin mide el nmero promedio de veces que una unidad monetaria se usa para comprar bienes.
P=Nivel de precios, es el precio promedio de todo los bienes y servicios. Q=Cantidad de bienes o nivel de produccin, representa la oferta total de bienes y servicios en una economa.
La igualdad (1) nos muestra que la cantidad de dinero (M) multiplica por su velocidad de circulacin (V) es igual a la cantidad de bienes y 56 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 servicios finales producidos (Q) en un perodo multiplicada por el nivel de precios (P). Concretamente la cantidad de dinero que necesita una economa para sus transacciones debe ser igual al valor de la produccin. De la igualdad (1) se puede deducir que:
MV PQ
=Representa el gasto total =Representa el ingreso total
Despejando(P) tendramos P = MV Q Que demuestra que el nivel de (P) precios est directamente relacionado con M y V e inversamente relacionado con Q.
De la igualdad (2), si la produccin (Q) permanece constante, ya que en un ao la produccin de un pas no sufre grandes fluctuaciones lo mismo que su velocidad de circulacin del dinero, un aumento en la cantidad de dinero (M) producir un aumento en el nivel del precios (P); por el contrario, si M se contrae el nivel de precios disminuye.
Esto significa que el nivel de precios (P) depende de la cantidad de dinero (M), es decir, que un aumento en M sin aumentar la produccin (Q) genera un aumento de precios (P) en una economa, fenmeno que se conoce como inflacin. Expliquemos con un ejemplo; Si en una economa se producen 57 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 bienes y servicios por un valor de 1,000 U.M.(P.Q=1,000) el pblico en general deber tener en sus manos una cantidad suficiente de billetes y monedas por un importe de 1,000 U.M. (M.V=1,000) para adquirir dichos bienes. Estamos suponiendo que el pblico gasta todo su dinero que recibe (Ingresos Totales igual a Gastos Totales), bajo esta situacin, existe equilibrio entre el precio de los bienes y servicios y la cantidad de dinero disponible.
El desequilibrio de la economa surge cuando la cantidad de dinero circulante es mayor que la requerida, por ejemplo. 1,200 U.M. El pblico dispondr de ms dinero para gastar por los mismos productos; situacin que inevitablemente nos conducir a una subida de precios, (20%) si el alza es persistente y sostenida en forma general, entonces se est viviendo un proceso inflacionario producido en este caso por el exceso de dinero.
En el Per la responsabilidad de contraer o expandir la cantidad de dinero est en manos del Banco Central de Reserva (B.C.R.) por lo que se le conoce tambin como Instituto Emisor vemos que la emisin de dinero (impresin de billetes y la acuacin de nueva moneda) es funcin exclusiva de esta institucin que es autnoma.
b).- La Emisin Monetaria y el Banco Central de Reserva.
El B.C.R. emite dinero con diferentes fines: a) Para sustituir los billetes deteriorados por el uso, en este caso no se 58 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 afecta la cantidad de circulante. Para mantener la relacin entre el valor total de dinero de la economa y el total de bienes producidos. Para cubrir los compromisos que requiere el gobierno para realizar gastos generalmente superiores a los que les permita sus ingresos a travs de impuestos especialmente para financiar proyectos pblicos, compra de armamento e incremento de sueldos y salarios a los empleados pblicos, etc. Para satisfacer la demanda de dinero por parte del pblico dado que el dinero es un bien que puede usarse no solamente como medio de pago sino tambin como atesoramiento. Veamos ms de cerca este asunto:
En una economa en crecimiento las empresas producen cada vez una mayor cantidad de bienes y lgicamente este proceso requiere de una mayor cantidad de dinero que financie la produccin y por otro lado el pblico requiere de cierta liquidez para comprar ms bienes.
Tambin el estado demanda ms dinero para pagar salarios, cancelar deudas, etc. Por todas estas razones el B.C.R. mantiene una emisin circulante de acuerdo con el crecimiento de la economa. 1.- La emisin primaria.- es la creacin de dinero por parte del B.C.R. en forma proporcional a la oferta de bienes es decir, mantiene una emisin circulante de acuerdo al crecimiento de la economa el cual est constituido por billetes y monedas, ms los depsitos de encaje en moneda nacional del sistema financiero y del sector privado. Toda esta masa monetaria es imputada al 59 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 sistema a travs del crdito que otorga el B.C.R.
2.- La Emisin Inorgnica.- cuando existe un exceso de emisin de billetes y monedas que no cuenta con un respaldo de divisas o produccin, es decir, que no existe suficiente riqueza que de valor al nuevo dinero, se producen los llamados Maquinasos o emisin inorgnica del B.C.R. que al no cesar de imprimir billetes sin incrementar la produccin se genera la inflacin.
ENTIDADES FINANCIERAS
FINANZAS PBLICAS GOBIERNO CENTRAL: Los Ingresos Corrientes recaudados en Tacna fueron de 51,9 millones de nuevos soles, que es un 10,8 por ciento ms que el mismo periodo del ao anterior, al mostrar variaciones positivas los diferentes impuestos captados en la regin. CUADRO N 15 INGRESOS CORRIENTES RECAUDADOS EN TACNAL (En miles de nuevos soles)
1/ Variacin en trminos reales. 2/ Incluye Operaciones Externas. Fuente: Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria. Elaboracin: BCRP Sucursal Arequipa- Dpto. de Estudios Econmicos.
GOBIERNO REGIONAL: Los Gastos del Gobierno Regional sumaron 23,7 millones de nuevos soles, aumentando en trminos reales 16,2 por ciento frente a similar mes del ao anterior, del total de gastos 81,7 por ciento corresponde a gastos corrientes y 18,3 por ciento a gastos de capital. Los gastos corrientes se identifican con los pagos al personal y las obligaciones previsionales (90,5 por ciento) habiendo aumentado en el periodo 4,5 por ciento, los referidos a gastos de capital crecieron en 134,9 por ciento y solo representan el 9,5 por ciento
CUADRO N 16 GASTOS DEL GOBIERNO REGIONAL (En miles de nuevos soles)
1/ Variacin en trminos reales. Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas. Elaboracin: BCRP Sucursal Arequipa- Dpto. de Estudios Econmicos.
CUADRO N 17 GASTOS DEL GOBIERNO REGIONAL POR FUENTE DE FINANCIAMIENTO (En miles de nuevos soles)
1/ Variacin en trminos reales. Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas.

Elaboracin: BCRP Sucursal Arequipa Dpto. de Estudios Econmicos.
MONEDA Y CREDITO.
Depsitos del Sistema Financiero. Los depsitos y obligaciones del sistema financiero fueron de 1 304,1 millones de nuevos soles, cayendo 3,3 por ciento respecto a similar periodo del ao anterior, los saldos en moneda nacional conformaron el 79,4 por ciento del total. La participacin mayoritaria corresponde a las empresas bancarias (46,3 por ciento), que muestran un decremento de 3,6 por ciento, las instituciones de micro finanzas (27,0 por ciento) tuvieron una variacin ligeramente positiva de 0,4 por ciento. La cada de las captaciones de los depsitos a plazo (-6,7 por ciento) y a la vista (4,7por ciento) determinaron el comportamiento del total de depsitos, ya que ambas modalidades conforman el 68,3 por ciento de las captaciones, los ahorros que participan con el 31,8 por ciento muestran un modesto incremento de 2,5 por ciento. Las mayores captaciones corresponden a la Caja Municipal de Tacna (21,4 por ciento) seguido del Banco de Crdito (17,0 por ciento), Scotiabank (11,7 por ciento) y Continental (7,7 por ciento).
CUADRO N 18 DEPSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO (Saldos en miles de nuevos soles)
1/ Variacin en trminos reales. Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs.. Elaboracin: BCRP Sucursal Arequipa- Dpto. de Estudios Econmicos.
CUADRO N 19 EVOLUCIN SEGN TIPO DE DEPSITOS (Saldos en miles de nuevos soles)
1/ Variacin en trminos reales. Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs. Elaboracin: BCRP Sucursal Arequipa- Dpto. de Estudios Econmicos.
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 CUADRO N 20 PARTICIPACIN EN LOS DEPSITOS (En Porcentajes)
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs. Elaboracin: BCRP Sucursal Arequipa- Dpto. de Estudios Econmicos.
Crditos del Sistema Financiero. Los saldos de colocaciones del sistema financiero sumaron 1 490,0 millones de nuevos soles, habindose incrementado en cifras reales 17,9 por ciento, cabe indicar que el 69,7 por ciento del total corresponde a moneda nacional. Las empresas bancarias que conforman el 59,2 por ciento del total, incrementaron sus prstamos en 23,2 por ciento, mientras las instituciones de micro finanzas que constituyen el 38,0 por ciento crecieron 12,2 por ciento. Los crditos son otorgados mayoritariamente a las pequeas y micro empresas (51,6 por ciento) mostrando un crecimiento de 17,5 por ciento, siguen los de consumo (23,8 por ciento) que aumentaron 16,7 por ciento, los crditos a las grandes y medianas empresas (16,5 por ciento) crecieron en 20,5 por ciento y los prstamos hipotecarios (8,0 por ciento) en 18,5 por ciento. Las mayores colocaciones corresponden al Banco de Crdito (19,6 por ciento), le sigue la Caja Municipal de Tacna (16,8 por ciento), l Banco Continental (13,0 por ciento), Scotiabank (9,7 por ciento) y Mi Banco (8,3 por ciento).
CUADRO N 21 CREDITOS DEL SISTEMA FINANCIERO (Saldos en miles de nuevos soles)
1/ Variacin en trminos reales. Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs. Elaboracin: BCRP Sucursal Arequipa- Dpto. de Estudios Econmicos.
CUADRO N 22 PARTICIPACIN EN LOS CREDITOS (En Porcentajes)
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs. Elaboracin: BCRP Sucursal Arequipa Dpto. de Estudios Econmicos.
GRAFICO N 01 SALDOS DE DEP. Y COLOC. 2012-2013
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 La cartera pesada del sistema financiero promedio 3,0 por ciento, implicando un aumento de 0,7 por ciento, si bien las empresas bancarias muestran un coeficiente de 2,6 por ciento, las instituciones de micro finanzas estn alrededor de 4,0 por ciento.
CUADRO N 23 MOROSIDAD EN EL SISTEMA FINANCIERO 1/ (En % de las colocaciones brutas)
1/ Cartera pesada = crditos vencidos + crditos en cobranza judicial/ colocaciones brutas. Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros. Elaboracin: BCRP Sucursal Arequipa Dpto. de Estudios Econmicos.
REGIN TACNA: ESTRUCTURA FINANCIERA EN TACNA:
En la regin Tacna, los depsitos y obligaciones del sistema financiero tuvieron un saldo de 1 mil 326 millones de nuevos soles, en el mes de abril 2012 respecto mismo mes del ao anterior, fondos que estuvieron constituidos en 76,2% por moneda nacional. El crecimiento registrado fue de 32,6%. En el mismo periodo, las mayores captaciones correspondieron al Banco de la Nacin con 27,3%, Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Tacna con 20,5%, Banco de Crdito con 17,2% y Scotiabank con 12,9%
REGIN TACNA: PARTICIPACIN DE LOS DEPSITOS DEL SISTEMA FINANCIERO, ABRIL 2011-12 (Porcentaje)
Fuente: BCRP (Sucursal Arequipa)-Sntesis Econmica de Tacna, abril 2012. Elaboracin: DRTPE- Observatorio Socio Econmico Laboral (OSEL) Tacna.
REGIN TACNA: PARTICIPACIN DE LOS CRDITOS DEL SISTEMA FINANCIERO, ABRIL 2011-12 (Porcentaje)
Fuente: BCRP (Sucursal Arequipa)-Sntesis Econmica de Tacna, abril 2012. Elaboracin: DRTPE- Observatorio Socio Econmico Laboral (OSEL) Tacna.
De otro lado, los crditos del sistema financiero tuvieron un saldo de 1 mil 298 millones de nuevos soles, donde el 68,3% fue constituido por crditos en moneda nacional. El crecimiento registrado fue de 19,6%. Las instituciones que colocaron mayores crditos fueron el Banco de Crdito (19,4%), Caja Municipal de Tacna (18,8%), Banco Continental (12,7%) y Mi Banco (8,8%).
ENCUESTA SOBRE BANCA FINANCIERA ACCESO AL SISTEMA FINANCIERO:
De la poblacin tacnea encuestada, el 36% no accede al sistema financiero, slo un 64% accede al sistema financiero existente. Esto indica que una mayora hace uso del sistema financiero.
ACCESO AL SIST. FINANCIERO - EDAD
Segn la siguiente tabla de edades, se muestra la cantidad de personas en intervalo de edades.
Grafico N
60-70 50 - 60 40 - 50 30 - 40 18 - 30 0 5 10 15 20 SI
Fuente: Elaboracin propia
Interpretacin: Las edades que se encuentran entre 30 a 40 aos, son quienes ms acceden al sistema financiero, sin embargo entre los 60 a 70 aos el acceso es mnimo.
POR QU NO ACCEDEN AL SISTEMA FINANCIERO?
Segn cuadro:
17% 43%
Como observamos en el cuadro anterior, del total de la poblacin, un 36% no acceden al sistema
INSEGURIDAD DESCONOCIMIEN TO OTROS
40%
financiero. Existen varios motivos, el 40% no accede por desconocimiento, un 17% por inseguridad y un 43% por
diferentes motivos personales.
TIPOS DE SISTEMA FINANCIERO EN TACNA:
Entre los diferentes tipos de sistema financiero, en la ciudad de Tacna el que cobra ms relevancia son las Cajas municipales que obtienen el 29%. Muy por el contrario las compaas de seguro tienen menos acceso, pues slo accede a ella un 10% de la poblacin. El segundo sistema con ms acceso son los bancos.
BANCOS 5% 10% 27% COOPERATIVAS CAJAS FINANCIERAS 13% 29% COMPAIAS DE SEGURO OTROS
16%
Sobre los prstamos financieros que se realizan en la poblacin de Tacna:
UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 De las personas que acceden al sistema financiero, el 61% posee prstamos de las diferentes entidades y un 27% no tiene prstamos. Es decir la mayora actualmente posee prstamos por diferentes motivos.
12%
SI 27% 61% NO TUVO
CANTIDAD DE PRSTAMOS DURANTE UN AO
En un ao las diferentes entidades financieras otorgan gran cantidad de prstamos financieros para diferentes motivos. La gran mayora de personas obtiene un prstamo por ao, slo el 6% obtiene de 4 a ms prstamos en un ao.
6% 12% 1 2 21% 3 61% 4 a ms
INFORMACION ESTADISTICA MENSUAL

Primera Partre de Econommia

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1 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

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SITUACION ACTUAL: A diciembre del 2012, el

instituciones bancos, financieras,

CUADRO N01: INSTITUCIONES FINANCIERAS

Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

Carlos Aparicio es analista del Departamento de Investigacin Econmica de la Superintendencia de

8 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

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empleadores alcanzan el 6.5% de la PEA tacnea. La

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12 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO:

13 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

2. Mercados financieros. Es el lugar, no necesariamente fsico, y los

Los mercados financieros se caracterizan por:

Amplitud: Depende del volumen de activos intercambie.

14 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

15 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013

SISTEMA BANCARIO EN EL 2010.

17 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

20 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

21 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

El sector financiero en Tacna est constituido por el sistema bancario

22 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

24 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013

Clases de moneda La moneda puede ser clasificada de muchas maneras:

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 operaciones del intercambio.

La ley de Gresham 27 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013

maravillosos, si no se dispone de los medios para llevarlos a la prctica.

Evolucin del Crdito.-

En la Edad Moderna y en la Contempornea, al

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013

c) Por la garanta, exigida, es de dos clases:

La denominacin de letra de cambio u otra equivalente.

34 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

35 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

denominaciones para designar la situacin de las letras de

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 aduaneros.

EL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO El sistema financiero

Los agentes: 38 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

39 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

40 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 etc.

Demanda y oferta monetaria

Se refiere a los gastos que deben hacer todas las

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013 con ciertas obligaciones.

Es la capacidad de pago que tienen las familias y las

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN 2013

46 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

Importancia y funciones. 48 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

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Los bancos y la creacin de dinero.

52 ECONOMA: SISTEMA FINANCIERO A NIVEL REGIONAL

Empresas inscritas en la Bolsa.

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14.6 La teora cuantitativa del dinero.