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Noviembre 2013
Reservas de hidrocarburos La informacin de reservas de hidrocarburos fue dictaminada favorablemente por la Comisin Nacional de Hidrocarburos el 24 de febrero de 2012 con base en su resolucin CNH.E.01.001/12 tal y como se seala en los trminos del artculo 10 del Reglamento de la Ley Reglamentaria del Artculo 27 Constitucional en el Ramo del Petrleo. Solo resta la publicacin por parte de la Secretara de Energa tal y como se seala en el artculo 33, fraccin XX de la Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal. Al 1 de enero de 2010, la SEC modific sus lineamientos y ahora permite que, en los registros ante la SEC de empresas de crudo y gas, se revelen no slo reservas probadas, sino tambin reservas probables y posibles. Adicionalmente, las reservas probables y posibles presentadas en este documento no necesariamente concuerdan con los lmites de recuperacin contenidos en las nuevas definiciones establecidas por la SEC. Asimismo, los inversionistas son invitados a considerar cuidadosamente la divulgacin de la informacin en la Forma 20-F y en el reporte anual a la Comisin Bancaria y de Valores, disponible en nuestro portal www.pemex.com o en Marina Nacional 329, Piso 38, Col. Huasteca, Cd. de Mxico, 11311 o en el (52 55) 1944 9700. Esta forma tambin puede ser obtenida directamente de la SEC llamando al 1-800-SEC-0330.
Proyecciones a futuro Este documento contiene proyecciones a futuro. Se pueden realizar proyecciones a futuro en forma oral o escrita en nuestros reportes peridicos a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y a la Comisin de Valores de los Estados Unidos de Amrica (SEC, por sus siglas en ingls), en nuestro reporte anual, en nuestras declaraciones, en memorndums de venta y prospectos, en publicaciones y otros materiales escritos, y en declaraciones verbales a terceros realizadas por nuestros directores o empleados. Podramos incluir proyecciones a futuro que describan, entre otras: Actividades de exploracin y produccin; Actividades de importacin y exportacin; Proyecciones de inversin y costos; compromisos; costos; ingresos; liquidez; etc. Los resultados pueden diferir materialmente de aquellos proyectados como resultado de factores fuera de nuestro control. Estos factores pueden incluir, mas no estn limitados a: Cambios en los precios internacionales del crudo y gas natural; Efectos causados por nuestra competencia; Limitaciones en nuestro acceso a recursos financieros en trminos competitivos; Eventos polticos o econmicos en Mxico; Desarrollo de eventos que afecten el sector energtico y; Cambios en la regulacin. Por ello, se debe tener cautela al utilizar las proyecciones a futuro. En cualquier circunstancia estas declaraciones solamente se refieren a su fecha de elaboracin y no tenemos obligacin alguna de actualizar o revisar cualquiera de ellas, ya sea por nueva informacin, eventos futuros, entre otros. Estos riesgos e incertidumbres estn detallados en la versin ms reciente del Reporte Anual registrado ante la CNBV que se encuentra disponible en el portal de la Bolsa Mexicana de Valores (www.bmv.com.mx) y en la versin ms reciente de la Forma 20-F de PEMEX registrada ante la SEC de EUA (www.sec.gov). Estos factores pueden provocar que los resultados realizados difieran materialmente de cualquier proyeccin. PEMEX PEMEX es la empresa mexicana de petrleo y gas. Creada en 1938, es el productor exclusivo de los recursos petroleros y de gas en Mxico. Sus organismos subsidiarios son Pemex-Exploracin y Produccin, Pemex-Refinacin, Pemex-Gas y Petroqumica Bsica y Pemex- Petroqumica. La principal compaa subsidiaria es PMI
Contenido
PEMEX en contexto
Logros
Retos
Finanzas
Consideraciones de inversin
14
233.9 169.6 162.5 156.5
152.3
146.9
144.6
138.3
134.3
127.4
127.2
126.6
123.1
En trminos de ingresos PEMEX es una de las empresas mas importantes en Amrica y el Mundo.
2011 49
2012 34
2013 36
INGRESOS 2012
139,122 58,967 143,044
31,805
18,130
15,229 14,990
Los ingresos de PEMEX son comparables a las 5 empresas con mas ingresos en el IPC, sin embargo, el EBITDA de PEMEX es 63% superior al EBITDA total de todas las empresas juntas, listadas en el IPC, mostrando un buena estructura de costos y eficiencia operativa.
ALFA
CEMEX PEMEX*
88,196
EBITDA 2012
54,162 19,849 3,508
3,103
2,824
2,274
2,183
2,049
2,025
1,944
1,846
12,557
IPC
KOF
Televisa Peoles
Alfa
Otros
PEMEX
Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2012. *) Incluye recuperacin IEPS negativo
CAPEX 2012
23,900
19,162
9,420
1,129
587
560
449
2,883
IPC
America Movil
Femsa
Walmart Mxico
Peoles
Minera Frisco
KOF
CEMEX
Liverpool
Alfa
Mexichem
Otros
PEMEX
Hoy PEMEX invierte mas del doble de lo que invierte la empresa mexicana ms grande en la Bolsa Mexicana de Valores, adicionalmente Pemex invierte ms de lo que invierten todas las empresas mexicanas juntas, listadas en el IPC
38.0%
35.4%
56
62
57 42
63
53
2006
2007
Impuestos
2008
2009
2010
2011
2012
0.0%
2006 8.3%
2007 7.8%
2008 8.7%
2009 7.4%
2010 7.5%
2011 7.7%
2012 7.6%
Saudi Aramco
1000 500 0
Venezuela
Nigeria
(1) Fuente: Petroleum Intelligence Weekly (PIW) 2011, The Worlds Top 50 Oil Companies. (2) Fuente: U.S. Energy Information Administration, U.S. Crude Oil Imports by Country 2011.
Contenido
PEMEX en contexto
Logros
Retos
Finanzas
Consideraciones de inversin
Historico
3,000
Desarrollo
2,500
2,000
Cantarell
1,500
1,000
500
Explotacin
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
210
140 70 0 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Ogarrio Terra Ixtoc Homol Tizon May Teotleco Kab Yaxche Sihil
-1.16% 2011
-0.17%
2010
2012
Produccin estable
Mbd
2,607
308 835
2,578
316
2,567
322 835
2,552
332 839
2,572
330 845
2,558
342 784
2,525
346 777
2,547
321 826
2,537
325 832
2,540
319 831
2,541
325 826
2,561
332
848
830
1,464
1,432
1,410
1,382
1,396
1,431
1,402
1,400
1,380
1,390
1,390
1,381
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11 Ligero
4T11
1T12
2T12 Pesado
3T12
4T12
Super Ligero
Costos de Produccin1 USD @ 2012 / bpce Pemex Statoil Total Exxon Conoco ENI Shell BP
6.84 7.55 8.17 9.91 10.57 10.82 12.47 12.50 13.62 15.46
a) b) c) d) Nmeros reales Fuente: Forma 20F 2012 Promedio trianual Incluye gastos indirectos de Admn.
Costos de Exploracin y Produccin2,3 USD @ 2012 / bpce Shell PEMEX Conoco BP ENI Petrobras Exxon Total Chevron Statoil
11.75 13.77
15.54
17.37 18.69 18.87 19.31 22.68 28.81 32.96
Petrobras Chevron
(1) Fuente: Reportes anuales y reportes de la SEC 2012 (2) Clculo con base en John S. Herold, Operational Summary; Reportes anuales e informes a la SEC 2012 12 (3) Todos los estimados en terminos reales utilizando un deflactor para la industria de conformidad con Cambridge Energy Research Associates (CERA) 2012.
Segundo ao con una tasa de restitucin de reservas por arriba del 100%
Tasa de Restitucin de Reservas
140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%
128.7% 102.1% 65.7% 56.9% 59.2% 59.7% 41.0% 50.3% 128.0% 103.9% 107.6% 85.8% 101.1% 104.3%
71.8% 77.1%
La tasa de restitucin de reservas 1P se ha mantenido por arriba del 100% por dos aos consecutivos.
22.7% 26.4%
2005
2006
2007
2008
1P
2009
2010
3P
2011
2012
2013
Inversin en Exploracin
Miles de millones de dlares 2.4
2.3
2.0
2.2
2.5
2.6
1.5
1.3
1.4
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012 2013 E
Beneficios
Mejora del margen de refinacin del Sistema Nacional de Refinacin (SNR). Mejora del desempeo operativo del SNR. 371 oportunidades identificadas con un valor estimado de $1,900 millones de dlares, capturando $ 430 millones hasta el momento.
Refinacin
Los Ramones
Conectar las reservas de gas natural de Estados Unidos, as como sus ductos con Mxico. Incrementar la produccin de Cloruro de Vinilo.
Petroqumica
Contenido
PEMEX en contexto
Logros
Retos
Finanzas
Consideraciones de inversin
Historico
3,000
Desarrollo
2,500
2,000
Cantarell
1,500
1,000
500
Explotacin
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Sabinas TampicoMisantla
Burgos
Tampico Misantla
Exploracin en Burgos aguas profundas Plataforma Veracruz Golfo de Yucatn Mxico Sabinas
Aguas Profundas
0.1
0.0
0.0
0.1
0.0
0.4
0.1
1.7
0.4
26.6 0.5
9.8
Veracruz
Plataforma Yucatn
Total 55.0 13.9 10.2 26.2 19.3 Reserva/ Prod. (aos)
60.2
Sureste
Proyectos exploratorios
EE.UU.
Mxico
EAGLE FORD
Cuba
MXICO
Monterrey
Fuente: CNH con informacin del North Dakota Department of Mineral Resources, Oklahoma Geological Survey, Texas Railroad Commission, Bureau of Ocean Energy Management, y el Oil &Gas Journal Well Forecast para 2013.
19
Trion-1 y Supremus-1, otorgan mayor certidumbre a los recursos prospectivos del proyecto rea Perdido, que podran ascender a 8 mil millones de barriles de petrleo crudo equivalente
20
Chihuahua
Aceite Aceite
Condensados
Los pozos Habano-1 y -1 Emergente han verificado la continuacin de gas hmedo y gas seco en las zona de Eagle Ford.
El pozo Percutor-1, que produce gas seco, confirm la continuacin de la zona de Eagle Ford en la regin de Sabinas. El pozo Anhelido-1, prob la existencia de aceite en el Jursico Superior de la cuenca de Burgos. Aproximadamente el 90% de los recursos prospectivos de lutitas en la cuenca TampicoMisantla son hidrocarburos lquidos.
Repblica Mexicana
Veracruz
200
400
800 Kilmetros
Procesos industriales
Mejoras operativas, administrativas y estructurales Capturar Oportunidades Econmicas
Refinacin
Petroqumica
Gasoductos privados Proyectos Incremento en la capacidad de transportacin Proyectos de infraestructura de MexGas Gasoductos nacionales Estaciones de compresin
Contenido
PEMEX en contexto
Logros
Retos
Finanzas
Consideraciones de inversin
Impuestos y Derechos
Rendimiento (perdida) neto EBITDA2 Deuda / EBITDA
(1) Excluye IEPS. 2012 Preliminar. (2) Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin.
INGRESOS
104.5 103.8 83.5
13.6%
En 2012 los ingresos totales fueron los mayores en la historia de PEMEX, producto de la estabilidad de nuestra plataforma de produccin as como por los precios internacionales de los hidrocarburos
2007
2008
2009
2010
2011
15.1%
2012
EBITDA
76.7 76.6
El nivel del EBITDA en 2012 es muestra de la capacidad de generacin de flujo de PEMEX y de su alta rentabilidad
2007
2008
2009
2010
2011
2012
29.0
29.9
31.0
31.3
2.0% Pemex-
Petroqumica
2.0% Petroqumica
Bsica PemexRefinacin PemexExploracin y Produccin
Pemex-Gas y
17%
79%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013P 2014E 2015E 2016E 2017E 2018E
Las cifras son nominales y pueden no coincidir por redondeo. Las cifras estn basadas en el Plan de Negocios de PEMEX y estn sujetas a aprobacin del Congreso y de la Secretara de Finanzas. Considera gasto de mantenimiento de E&P. E significa Estimado , para fines de referencia, las conversiones cambiaras de pesos a dlares de los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio de Ps.12.9 para 2013 en adelante. Incluye el CAPEX complementario no programado.
27
26% 0%
24%
8%
2011
14%
2012
13%
2013*
50
2007
2008
2009
2010
-41%
13.8
2 -6.4 2006
15.6 0
14.9 5.1
19.3 5.3
21.7
19.1 3.4
23.9
25.3
1.6
3.3
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013*
Endeudamiento Neto
CAPEX
El presupuesto de Inversin de PEMEX se ha incrementado gradualmente El uso de recursos propios sigue siendo la principal fuente de financiamiento PEMEX esta buscando nuevas alternativas para optimizar el uso de capital
Fuente: Estados Financieros de PEMEX. * Estimado.
28
Fuentes 11.2
Usos
26.0 17.5
36.2 6.4 3.8
Recursos Financiamiento generados por la operacin Total Inversin total (CAPEX) Pago de deuda Caja final
7.5
Caja inicial
6.7
Captado
USD Miles de Millones
Mercados Internacionales
Mercado Nacional Agencias de Crdito a la Exportacin (ECAs) Otros
34.4% Total Mercados Internacionales Mercados Nacionales ECAs Otros Pago de Deuda Endeudamiento Neto 11.2 6.4 4.8 8.5
Contenido
PEMEX en contexto
Logros
Retos
Finanzas
Consideraciones de inversin
Nueva Estructura
Homologacin de Procesos Mayor Eficiencia Mejor Rendicin de Cuentas Proceso de Toma de Decisiones mas gil
Mayor Rentabilidad
32
Asociaciones y Alianzas
Reforma Energtica
Generar Valor
Atraer Capital para Explotar los Vastos Recursos de Hidrocarburos del Pas
33
Contenido
PEMEX en contexto
Logros
Retos
Finanzas
Consideraciones de inversin
Consideraciones de inversin
Dominante productor de Petrleo, esencial para Mxico Amplia implementacin de modelos de negocio ms eficientes Estrategia adecuada para aprovechar el enorme potencial Historial positivo de resultados financieros y operativos
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