Regulacin

MERCADO DE VALORES PERUANO

Lo que todo inversionista necesita saber para invertir en Bolsa

Supervisin

Educacin y Difusin

Mercado de Valores

Estructura del Mercado de Valores

Clasificadora de Riesgo

SMV

Estructurador Agente colocador

Mercado Primario
VALOR MOBILIARIO

Mercado Secundario
VALOR MOBILIARIO

Agentes de Intermediacin

DINERO

Emisor

Inversor

DINERO

Inversor

Oferta Pblica

Fondos de Inversin Patrimonios Fideicometidos

Fondos Mutuos

Valores Mobiliarios

Diversas alternativas de Inversin

Diferentes niveles de riesgo, rentabilidad, liquidez
VALOR MOBILIARIO

Inversor

DINERO

Inversor

Mercado donde se negocian promesas financieras

Participacin (Acciones Comunes,

Acciones sin derecho a voto, Fondos, etc.)

Deuda (Papeles Comerciales, Bonos

Corporativos, Bonos Titulizacin, etc.)

Contingentes (Opciones)

Tipos de Acciones
Comunes Parte alcuota del capital de una empresa Derechos Econmicos
Dividendos
Sus derechos son residuales

Derechos Polticos
Voto en junta de accionistas

Preferentes Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos

La mayora de caracteriza por pagar un dividendo fijo.

Campos de Accin de CONASEV Colocaciones OPP

(Millones de US$)
1,800 1,500 1,451 1,248 1,474 1,565 1,412 1,236 1,670 1,711

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores

MERCADO PRIMARIO
Monto Colocado OPP al 30 de Junio de 2011
US$ 703 millones (aumento de 16.4% respecto a similar periodo de 2010).

1,200 900 600 300 0

1,119
828 703 604

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

30Jun-10 30Jun-11

B. de Titulizac.

B. Subordin.

B. Hipotec.

B. Corporativ.

B.A.F.

CDN

ICP

Total

Colocaciones en el 2011: (Ene-30Jun )

Monto Inscrito OPP al 30 de Junio de 2011

US$ 2 659 millones (disminucin de 4.5% respecto a similar periodo de 2010).

6 empresas financieras, 10 no financieras y 2 titulizadoras.

57% en moneda extranjera. 32% de bonos a plazos mayores a 10 aos. 80% de las colocaciones a largo plazo tienen una clasificacin AAA. 98% de las colocaciones a corto plazo tienen una clasificacin 1+, 1 1-. Los fondos mutuos adquirieron el 27% del total colocado, seguido por los bancos (18%) y las compaas de seguros (16%). www.conasev.gob.pe

Rol de SMV

Divulgacin de Informacin Relevante

Objetivos
Velar porque la toma de decisiones se realice de manera adecuada sobre la
base de informacin veraz, oportuna, suficiente y clara.
RENTABILIDAD
TRANSPARENCIA DEL MERCADO DE VALORES

RIESGOS
ASPECTOS ECONMICOS

LIQUIDEZ
ASPECTOS FINANCIEROS

ASPECTOS LEGALES

SOLVENCIA CONTINGENCIAS

Rol de SMV

Divulgacin de Informacin Relevante

Atributos de la Informacin
Veracidad Integridad

Confiabilidad Oportunidad

Disponibilidad Igualdad condic.

Lenguaje simple y explcito

Facilidad de Uniformidad Acceso

Estndar

A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.

Rol de SMV

Mercado sustentado en la confianza

Prohibiciones:

Efectuar transacciones ficticias (no se produce una real transferencia de valores, de los derechos sobre ellos u otras semejantes, o aquellas efectuadas a precios evidentemente distintos a los de mercado).

Variar artificialmente los precios. Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores por medio de cualquier acto, prctica o mecanismo fraudulento o engaoso. Uso de informacin privilegiada. Divulgar directa o indirectamente informacin falsa, tendenciosa o imprecisa sobre operaciones de intermediacin en el mercado de valores.

Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario

Principales Partcipes del Mercado Secundario de Valores

Se dedican a la intermediacin en el mercado de valores: Sociedades Agentes de Bolsa y Sociedades Intermediarias de Valores. Deber de diligencia y lealtad con sus comitentes.

Agentes de Intermediacin

Provee servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediacin. Interconectan a mltiples oferentes y demandantes. Sistema Electrnico de Negociacin ELEX (dic. 1995) Mecanismos Centralizados de Negociacin: Rueda de Bolsa y MIENM

Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario

Principales Partcipes del Mercado Secundario de Valores

En Rueda de Bolsa se realizan bsicamente dos tipos de operaciones: Operaciones al contado y operaciones de reporte. En el MIENM se negocian instrumentos de emisin no masiva. Las ganancias de capital se encuentraron exoneradas del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de 2009. Tienen por objeto principal el registro, custodia, compensacin y liquidacin de valores (representacin mediante anotacin en cuenta)

Operaciones en la BVL

Cmo invertir en la BVL?

Contactarse con SAB Registrarse como Cliente (datos) Acreditar Identificacin Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A. Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio, tiempo de vigencia de la orden) Orden genera una propuesta (ELEX) Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Da T) SAB pone a disposicin del cliente la Pliza de la Operacin A los 3 das (T + 3) se registraran en una cuenta de Cavali la cantidad de valores adquiridos

Operaciones en la BVL

Sistema Electrnico de Negociacin ELEX

Operaciones en la BVL

Operaciones: Contado
Se realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc.

S.A.B. A

Rueda de Bolsa ELEX

S.A.B. B

Comprador

Vendedor

dinero
Hasta 3 das tiles despus

valores

Operaciones en la BVL

Operaciones: Reporte
Implica la realizacin de una operacin de compra y, posteriormente, una operacin de venta entre el reportante (agente excedentario) y el reportado (agente deficitario).
Dinero (1000)

valores
Primera operacin

Reportante (Superavitario)

Garantas

Reportado (Deficitario)

Dinero (1080)
Segunda operacin

Reportante

valores

Reportado

Operaciones en la BVL

Operacin Day Trade

Permite a un cliente vender los valores comprados durante una misma Sesin de Rueda.
Rueda de Bolsa ELEX

S.A.B. A

S.A.B. B

Comprador X

Vendedor Y

S.A.B. A

Rueda de Bolsa ELEX

S.A.B. C

Vendedor X

Comprador Z

Dinero neto
3 das tiles despus

Valores neto

Operaciones en la BVL

Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling)

Venta de valores que el vendedor no posee o que ser liquidada con la entrega de valores obtenidos mediante un prstamo de valores que se liquida despus de la realizacin de la operacin al contado y hasta su liquidacin.
Garantas

S.A.B. A

Rueda de Bolsa ELEX

S.A.B. B

Vendedor X

Compradores

S.A.B. A
Op. Compra o Prestamo Posterior

Rueda de Bolsa ELEX

S.A.B.

Vendedor o Prestamista

Dinero neto
3 das tiles despus

Valores neto

Operaciones en la BVL

Operacin de Prstamo (Valores)

Comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del T + 3, y una simultnea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y especie de valores y a un precio determinado.
Dinero valores
Primera operacin

Prestatario (Deficitario)

Garantas

Prestamista

Dinero
Segunda operacin

Prestatario

valores

Prestamista

Operaciones en la BVL

Operaciones en el Exterior
Orden Compra Entrega Pliza Extrabursatil Ordena Compra

SAB local

Agente del Exterior

CAVALI Registra los Valores a Nombre del Cliente Liquidacin de Operacin

Bolsa del exterior CAVALI Agente liquidador del exterior (DTC)

Bolsa de Valores de Lima

ndice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) Acciones ms lquidas y de mayor capitalizacin tambin incluye a empresas extranjeras (son en total 34 acciones, de las cuales 14 corresponden a empresas mineras).

ndice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL), 15 acciones ms negociadas del IGBVL (5 de ellas son de empresas mineras).

Campos de Accin de CONASEV

BOLSAS INTERNACIONALES
Comportamiento de los ndices Burstiles Ciudad ndice Var Al 30.Jun. 2011 -19.2% 7.2% -4.6% -10.0% -9.2% -2.7% -5.2% 0.8% 6.7% 5.1% -4.0% -1.6% Var 2010 65.0% 11.0% 51.8% 1.0% 33.6% 37.6% 20.0% 9.0% 16.1% -17.4% -3.0% -14.3% Var 2009 101.0% 18.8% 115.0% 82.7% 53.5% 50.7% 43.5% 22.1% 23.8% 29.8% 19.0% 80.0% Var 2008 -59.8% -33.8% -49.8% -41.2% -29.3% -22.1% -24.2% -31.3% -40.4% -39.4% -42.1% -65.4%

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores

Lima NewYork Buenos Aires Sao Paulo Colombia Santiago Mxico Londres Frankfurt Madrid Tokio Shanghai
Fuente: Bloomberg.

IGBVL Dow Jones MERVAL IBOVESPA IGBC IPSA IPC FTSE 100 Dax Index IBEX 35 Nikkei 225 Shanghai Composite

Elaboracin: Subdireccin de Estudios - CONASEV.

45,000
188% 168%

200%

ndices

(Var. % de los ndices)

101%

27,000

75%

81% 52% 54% 36% 31%

92% 65%

100%
43%

ndice IGBVL Al 30 Junio 2011: -19.2%

18,000
-2% -6%

18%15%

29% 25%

50% 0%

-1% -8% -19% -19% -60% -60%

9,000

-50% -100%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30Jun-1030Jun-11

www.conasev.gob.pe

Var. % IGBVL

Var. % ISBVL

IGBVL

ISBVL

Var. % ndices

Rentabilidad Burstil

36,000

150%

Operaciones en la BVL

Agente liquidador del exterior (DTC)

Campos de Accin de CONASEV

Monto Negociado
(Millones de S/.)
45,000 40,000
Monto Negociado (Mill. S/.)

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores

180,000
Capitaliz. Burstil (Mill. US$)

38,810

160,867 160,000 122,726

35,000
30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 10,509 12,026 9,957 7,852 20,625

140,000
120,000

23.014
16,838

100,000

18,685

102,628 13,432

80,000 60,000 40,000

8,430

6,127

5,000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30Jun-10 30Jun-11

20,000
Prstamo Burstil MIENM Op. de Reporte Inst. de deuda Capitalizacin (En Mill. US$)

MERCADO SECUNDARIO
Monto Negociado al 30 de Junio 2010
S/. 13 432 millones (aumento de 119.2% respecto a similar periodo de 2010)

Monto Promedio Diario Negociado

Millones de Nuevos Soles
Al 30 de Junio

2009 54.1
Fuente: CONASEV.

2010 49.0

2011 106.6

Elaboracin: Subdireccin de Estudios - CONASEV.

www.conasev.gob.pe

Operaciones en la BVL

Costos de Transaccin Acciones

Comisin SAB (Libre) Retribucin BVL Fondo de Garanta Fondo de Liquidacin Retribucin CAVALI Contribucin SMV IGV 0.5% a 1% 0.0825% 0.0075% 0.005% 0.065% 0.05% 18%

Recomendaciones al Inversionista

Haga un seguimiento permanente de la evolucin de sus inversiones. Siempre debe recurrir a las sociedades agentes de bolsa o sociedades administradoras de fondos mutuos autorizadas por SMV.

Recomendaciones al Inversionista

Usted es quien decide donde colocar su dinero de acuerdo con su propia evaluacin de la informacin que se encuentra a su alcance y sobre el comportamiento futuro del valor. Una mayor rentabilidad se encuentra asociada por lo general a un mayor riesgo y la rentabilidad pasada de una inversin no asegura que esta se repita en el futuro. No se deje influenciar nicamente por la informacin publicitaria sobre las elevadas rentabilidades registradas en la bolsa: Infrmese sobre las caractersticas del valor en que esta invirtiendo, evite sorpresas o malos entendidos. En la medida de lo posible busque diversificar sus inversiones.

Recomendaciones al Inversionista

Links de Inters

SMV
http://www.smv.gob.pe http://www.bvl.com.pe

http://www.cavali.com.pe

Regulacin

MERCADO DE VALORES PERUANO

Lo que todo inversionista necesita saber para invertir en Bolsa

Supervisin

Educacin y Difusin

Mercado de Valores