Introduccin Ciclo Econmico Argentino

Para una Argentina predominantemente agraria y campo de inversin de capitales extranjeros, en el ciclo econmico del pas prevalecen dos factores: Las variaciones del volumen de produccin de bienes primarios, sus precios y el grado de absorcin de los productos en el mercado internacional La variacin de los flujos de capitales extranjeros

Sin contar las variaciones del volumen de produccin, estos elementos dependen fuertemente de los fenmenos cclicos exteriores y estos de esa manera afectan el ciclo econmico argentino. La intensidad y la fuerza de los ciclos dependen de la fuerza de cada factor y en la medida que distintos factores acten al mismo tiempo sumando sus efectos o neutralizndose entre ellos. Como una primera instancia de la fase ascendente se da una mejora en el saldo del balance de pagos. El aumento de la exportacin y/o la mayor inversin de capitales extranjeros provocan un saldo positivo que repercute de inmediato en la situacin monetaria interna. Se da una oferta de divisas superior a la demanda y se da una expansin de los medios de pago del pblico. Este aumento de los medios de pago aumenta en forma directa el poder adquisitivo de la poblacin beneficiada por la mayor exportacin o la inversin de capitales, con lo que aumenta la demanda agregada y las importaciones. Ante este crecimiento de las importaciones se comienza a exportar algo del oro y las divisas que haban entrado anteriormente al pas por el saldo positivo de las cuentas internacionales. El excedente provocado por el saldo positivo del balance de pagos produce un aumento del efectivo por parte del instituto emisor y los bancos privados aprovechan este aumento para acrecentar sus operaciones de prstamo, entonces a nivel general de la economa se produce una expansin del crdito. Esta expansin del crdito se suma al nuevo medio circulante que haba entrado al principio y permite un mayor aumento de las importaciones. Las importaciones sobrecrecidas desequilibran el balance de pagos y ponen mayor presin sobre la reserva de oro o divisas, entonces la progresiva disminucin de reservas y la contraccin del efectivo que acompaa, eventualmente forzarn al pas al abandono del patrn oro o a una ms fuerte depreciacin de la moneda si ya hubiera sido abandonado. Esa expansin del crdito tambin sirve para financiar actividades productivas, lo que da mayor poder adquisitivo a aquellos que producen bienes, a los que dependen directamente de la produccin de estos bienes y aquellos que proveen servicios a estos productores, lo que mantiene expectativas de mayores ventas por parte de los productores. De esta forma se estimula y amplia la actividad econmica interna, en base a expectativas de ventas mayores que las reales. Cuando se produce un desequilibrio en el balance de pagos, impulsado en un principio por las mayores importaciones, pero acentuado en el momento en que bajan las exportaciones y se disminuye o se suspende la entrada de capitales, se desprende la fase descendiente.

En la fase descendiente se exporta el oro y las divisas tradas anteriormente, se disminuye el poder adquisitivo y esto restringe la industria y los negocios internos y se reducen las importaciones. El sector pblico tambin se ve afectado por esta fase descendiente, ya que por el incremento de las recaudaciones generado por la anterior expansin y las mayores colocaciones de ttulos, se expande el gasto, que no se contrae fcilmente cuando se invierte el ciclo. La contraccin del crdito hace descender las importaciones y la actividad econmica interna. Se puede dar el caso, sin embargo, de que al principio de la fase descendiente prosiga la expansin crediticia, ya sea por el propio impulso adquisitivo o por consecuencia del dficit fiscal, entonces las importaciones y la actividad econmica interna tienden primero a mantener su volumen y luego a decrecer con menor intensidad de la que deberan, llevando a un mayor desequilibrio en el balance de pagos y mayor egreso de oro y divisas. Los trastornos monetarios resultarn entonces ms serios cuanto mayor haya sido la expansin crediticia.

Datos del Crecimiento

Como indicador del estado actual de la economa podemos usar el producto bruto interno (PBI), ya que expresa el crecimiento, decrecimiento o estancamiento de los sectores de la economa de un pas: sector primario (materia prima), sector secundario (manufacturas) y sector terciario (servicios).

PIB Argentina
4,600 4,400 4,200 (1990 Int. GK$) 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000

PIB Argentina

Fuente: Bolt, J. and J. L. van Zanden (2013). The First Update of the Maddison Project; ReEstimating Growth Before 1820. Maddison Project Working Paper 4.

Comercio Trilateral
La vulnerabilidad en el abastecimiento preocup tambin al naciente sector nacionalista, sobre todo en insumos estratgicos como el carbn y el petrleo. Yrigoyen y Alvear asignaron gran importancia al tema del petrleo. En 1922, el coronel Enrique Mosconi fu nombrado al frente de la Direccin General de Yacimientos Petrolferos Fiscales (YPF), que se ocup de la explotacin, exploracin, refinacin y venta de nafta, querosene y otros derivados. El activo de YPF se duplic entre 1922 y 1925. A fines de 1926 se inaugur en La Plata la primera refinera del pas. Tambin creci en sector petrolero privado destacndose la Standard Oil, de origen norteamericano y la Royal Dutch Shell, de capitales britnicos y holandeses. Las inversiones norteamericanas en reas crticas y el respaldo que su gobierno les daba,

llevaron a crear desconfianza hacia la intervencin de capitales de ese origen en la economa nacional. En 1927, en gobierno comenz estudios para poner toda la produccin a cargo del Estado. Esto culmin con la creacin del Instituto Nacional del Petrleo en 1929. Yrigoyen present al Congreso el proyecto de ley, pero no fue aprobado.

La Depresin
En dficit comercial de la Argentina con Estados Unidos equivala al supervit que mantena con Gran Bretaa, o sea que, el monto pagado por las importaciones norteamericanas equivala al monto recibido por las exportaciones a Gran Bretaa. El Reino Unido empez a estudiar la preferencia Imperial, sistema que exclua del comercio britnico a los pases que no pertenecan al imperio. En toda Amrica Latina el poder de compra de las exportaciones cay casi un 50% entre 1928 y 1932. Disminuyeron las exportaciones, lo cual acarre perdidas en las rentas del gobierno. El Estado restringi sus gastos, lo que significo desempleo y cada en los ingresos de los empleos, proveedores, contratistas y dems personas vinculadas ocupacionalmente con l. El golpe militar se vio facilitado por el descontento generado en un amplio sector afectado por las medidas de austeridad. La extensin de la crisis econmica de 1929-1930 puso en evidencia la apretada red de interrelaciones de la economa mundial. Los pases respondieron con un "slvese quien pueda". El "cualquier precio" incluy abandonar los preceptos del liberalismo tal cual se lo aplicaba hasta entonces y entrar en el capitalismo reglamentario que puso una mayor intervencin del estado en la economa y la industrializacin. En la Argentina, la crisis present similitudes con las anteriores. Hubo una abrupta cada en los precios de la materia prima. Se paralizo la actividad econmica con su secuela de desocupacin y miseria, y se suspendieron importaciones, debido a la falta de divisa para pagarla. 1930 registr una cada del 34% en los ingresos por exportacin y la produccin global cay un 14%. Pero, a diferencia de las crisis anteriores, no se pudo contar con prstamos, refinanciaciones, ni inversiones extranjeras para contrapesar la prdida. El gobierno adopt una serie de medidas. Yrigoyen haba suspendido la conversin del peso en oro, para evitar las compras masivas. Se estableci un rgido control de divisas y se encar una reforma del sistema impositivo.

En 1933, el ministro de Hacienda introdujo una serie de innovaciones en las finanzas pblicas y dispuso en cobro de impuesto a la renta. Los ingresos del estadopasaron a depender de los impuestos internos, en los que constituyo una revolucin fiscal.

Crisis de 1930 en la Argentina

La dcada del 30 se caracteriz por la lucha que entablaron capitales y empresas inglesas con sus pares norteamericanos, con el objeto de conquistar o retener los mercados. Entre 1914 y 1918 la produccin industrial y agropecuaria norteamericana creci para abastecer a los clientes tradicionales de Gran Bretaa imposibilitada de hacerlo debido a la guerra. Estados Unidos no abandon ese mercado. Los britnicos trataron de recuperar espacio y comenz as un enfrentamiento econmico. Amrica Latina se convirti en uno de los principales campos de esa lucha. Despus de la Gran Depresin, Estados Unidos tom decisivamente la delantera. La crisis del 29 presento desafos para la economa argentina, como lo hizo para la mayora de la poblacin mundial. Despus de haber recuperado el terreno perdido por la dcada de 1930. A travs de la sustitucin de importaciones la economa sigui creciendo moderadamente durante la Segunda Guerra Mundial. La menor disponibilidad de importaciones y los efectos beneficiosos de la guerra tanto en la cantidad y el precio de las exportaciones argentinas se combinaron para crear un excedente comercial de US$ 1,7 mil millones acumulados durante esos aos. Se beneficiaron de la nueva financiacin y el gobierno.

Capital Ingls y Norteamericano

La Primera Guerra haba iniciado una relacin triangular entre Estados Unidos, Gran Bretaa y la Argentina. La Sociedad Rural propici "comprar a quien nos compra", lo que equivala a fortalecer los vnculos con Inglaterra. Las simpatas de los grandes productores hacia Gran Bretaa afirmaron el intercambio bilateral y acentuaron la desconfianza de Estados Unidos hacia Argentina. En 1932, los pactos de Ottawa aislaron a la Argentina de su principal comprador. La imposibilidad de buscar otros mercados llev al gobierno a enviar con urgencia una misin comercial a Londres.

Desarrollo de la Industria Nacional

Insumos crticos o estratgicos son los que posibilitan el funcionamiento de la industria y las comunicaciones: petrleo, carbn, acero. El tema preocupaba especialmente a los militares. La importancia de contar con ella se puso en manifiesto no bien comenz la Segunda Guerra. En el rea petrolera, logro un precario equilibrio entre las presiones inglesas a favor de Shell, las norteamericanas a favor de Standard Oil y los intereses nacionales a favor de YPF.

En 1932 se exceptu a YPF del pago de aranceles sobre los equilibrios que importaba a cambio de contribuir con un 10% de las ganancias para el tesoro nacional. A partir de 1930 la participacin de YPF en el mercado cay a un tercio del total, pero en 1943, durante la crisis de la Segunda Guerra, creci hasta tener los dos tercios del mercado.

Deuda Externa
La crisis fren los prstamos y las inversiones extranjeras; esto, si bien trajo aparejado serios problemas de financiacin, luego redujo en igual proporcin la deuda y los pagos de la deuda externa.