ADICIONALES I

QUE ES LA MACROECONOMIA? INTRODUCCIN: Las races de la macroeconoma

Desde mediados del s. XVIII los economistas se ocuparon por estudiar el crecimiento econmico, la inflacin, el intercambio internacional y los pagos internacionales, entre otros temas, todos ellos a temas macroeconmicos. Sin embargo, no fue sino hasta la dcada de 1930, poca de la Gran Depresin que surgi la macroeconoma moderna. En estos aos de la depresin hubo un fuerte estancamiento de las actividades productivas y un muy elevado nivel de desempleo. Hubo tambin en ese periodo un importante debate sobre si la economa de mercado podra funcionar en forma apropiada, pues tambin cobraban gran atractivo las tendencias socialistas y de planificacin central, por ejemplo en pases de Europa, como Alemania, Italia y Rusia, se da un alejamiento de la democracia liberal. La ciencia econmica no ofreca las soluciones necesarias para la Gran Depresin. En medio de ese agitado clima aparece John Maynard Keynes, quien revolucion el pensamiento macroeconmico, al argumentar que la produccin no depende de la oferta, sino que depende de la demanda, entre otros planteamientos. Keynes realiz sus principales aportes en 1936 con la publicacin de su libro Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero. Keynes sostena que la depresin y el desempleo eran resultado de un gasto privado (consumo e inversin privados) insuficiente, y que la forma de solucionar eso era aumentar los gastos del gobierno. Keynes se enfoc en el corto plazo. Una frase de Keynes fue "en el largo plazo, todos estamos muertos", con la cual denotaba que para l no eran muy preocupantes las consecuencias a largo plazo. Sin embargo, Keynes pensaba que a largo plazo el aumento en el gasto pblico provocara alguna inflacin y que la tasa de crecimiento de la produccin disminuira. As una poltica para la disminucin del desempleo a corto plazo podra aumentarlo a largo plazo. Los problemas de corto y largo plazo estn relacionados en alguna forma, y sus soluciones deben contemplar ambos plazos. Luego de superada la depresin, los economistas se han concentrado en diferentes problemas, como el crecimiento, la inflacin, el desempleo, el dficit fiscal, el dficit comercial , etc., obtenindose cada vez una mejor compresin de estos fenmenos tanto a corto como a largo plazo.

TEMAS MACROECONMICOS:
En la actualidad los economistas se encargan de estudiar una amplia gama de problemas. A nivel macroeconmico destacan algunos temas que tienen un impacto de gran relevancia sobre los distintos agentes econmicos y la economa como un todo. En tiempos en los que las economas estn ms interrelacionadas unas con otras, esto resultan an ms importantes, pues el desempeo de una economa no depende nicamente de s misma, sino tambin de lo que ocurre en otros pases. Por ejemplo, la crisis de la economa brasilea en 1997 afect significativamente a la economa de Argentina, pues ambos pases tienen estrechos vnculos comerciales. A continuacin se describen en forma breve algunos de los temas macroeconmicos de ms importancia en la actualidad. a. INFLACIN Generalmente se dice que la inflacin es el aumento generalizado del nivel de precios en una economa, o sea que la mayora de los precios de los bienes y servicios disponibles en la economa empiezan a crecer en forma simultnea. La inflacin implica por ende una prdida en el poder de compra del dinero, es decir, las

personas cada vez podran comprar menos con sus ingresos, ya que en perodos de inflacin los precios de los bienes y servicios crecen a una tasa superior a la de los salarios. Cuando se habla acerca de los factores que generan una inflacin surge una serie de distintas teoras al respecto, por ejemplo aquellas que consideran que la inflacin es un fenmeno exclusivamente monetario, otras consideran lo contrario y entonces toman en cuenta otros determinantes para explicar este fenmeno. Durante algn tiempo han existido divergencias en cuanto a la validez de ciertas de estas teoras. La explicacin generalmente aceptada es que la inflacin es causada por el exceso de dinero en circulacin, tal y como lo seala el famoso economista Milton Friedman "la inflacin ocurre cuando la cantidad de dinero se eleva apreciablemente en forma ms veloz que como lo hace la produccin, y entre ms rpido sea el aumento en la cantidad de dinero por unidad producida, mayor ser la tasa de inflacin". Esto es lo que se ha llamado el enfoque monetarista de la inflacin, el cual indica que los precios, en el largo plazo, crecen al ritmo de crecimiento del dinero en circulacin. Es decir, el dinero es el nico causante de la inflacin sostenida. El enfoque monetarista hace nfasis en el largo plazo, ya que en el corto plazo se acepta que las variaciones de la cantidad de dinero si pueden tener algn efecto sobre la produccin, pero no sostenidamente. As un aumento en la cantidad de dinero en circulacin incentivar una mayor demanda por bienes y servicios, lo cual, de inicio provoca un aumento en la produccin (efecto de corto plazo sobre la produccin). Pero ese crecimiento de la cantidad de dinero en exceso de lo que las personas desean mantener, es lo que ocasiona el aumento en el nivel general de precios, y de ese modo, como seala Humphrey "disminuyen los efectos temporales sobre el empleo y la produccin, y dominan los efectos puramente inflacionarios sobre los precios". De ah se deriva la famosa mxima de Friedman, y en general del monetarismo, de que "la inflacin es siempre y en todo lugar un fenmeno monetario". De ese modo, si la cantidad de dinero en circulacin permanece constante, no todos los precios podran subir a la vez, ya que no habra suficiente dinero en la economa para comprarlo todo a los nuevos precios. Es as como si se mantuviera constante la oferta monetaria, entonces un aumento en los salarios provocara desempleo, pero no inflacin. La financiacin del dficit fiscal va endeudamiento limitar el crdito al sector privado. Los aumentos en el precio del petrleo disminuirn la capacidad de consumo, pero de igual modo, no provocar inflacin. La inflacin se relaciona con distintas variables, como el tipo de cambio y las tasas de inters. La siguiente grfica muestra las tasas de inflacin y de inters mensuales durante los ltimos aos en Mxico.

b. PRODUCCIN AGREGADA Y CICLOS ECONMICOS La actividad econmica mundial a travs de la historia ha mantenido un patrn de comportamiento cclico entre el auge y la quiebra, lo que los economistas han explicado mediante la teora de los ciclos econmicos, la cual establece que existen periodos alternativos en los que los negocios marchan a satisfaccin de todos y ofrecen empleos nuevos, contrapuestos a otros periodos en los que muchas empresas sufren prdidas y se ven obligadas a cerrar o reducir su planilla. La recesin o contraccin econmica representa la fase decreciente de un ciclo econmico. Es la fase en que se produce una cada importante de la inversin, la produccin y el empleo y predomina un desnimo de los empresarios y consumidores, que se manifiesta en tasas descendentes de inversin y consumo. La amplitud de estas fluctuaciones econmicas se ha visto particularmente pronunciada durante los ltimos 73 aos, durante los cuales muchas naciones han visto seriamente azotadas sus economas por diferentes periodos recesivos. A finales de 1929 se produjo un desplome sin precedentes en la bolsa de valores estadounidense provocando que los valores y acciones que se comercializaban en Wall Street cayeran en ms del 30 por ciento. En los cuatro aos subsecuentes se produjo la ms severa contraccin econmica que registra la historia mundial y a la cual los economistas denominaron como la Gran Depresin. Las preguntas que caben ahora son: Qu ocasion estas recesiones? Se desencadenan todas las recesiones de la misma manera o existe una diversidad de causas? Habr otra Gran Depresin? Existe la forma de evitar los periodos recesivos? Ser posible desechar la teora de los ciclos econmicos? Cmo afecta la recesin a las empresas? Cules son sus efectos sobre la poblacin? Para dar respuesta a estas y otras preguntas, es necesario desentraar el complicado punto origen de una recesin contraccin econmica, conocer cules pueden ser sus causas y cmo estas diversas causas se entrelazan entre si para crear nuevas situaciones de desequilibro en la economa de un pas, una regin, un continente o todo el mundo, y su efecto sobre la empresa. Se dice, entonces, que hay ciclos econmicos cuando el producto nacional aumenta con relacin al producto potencial, que es la produccin que alcanzarla un pas si todos los recursos estuvieran empleados plenamente, es decir una expansin, o disminuy con relacin a l, es decir una contraccin o recesin. El comportamiento cclico de la actividad econmica se puede medir con muchas magnitudes no solo con la produccin nacional, sino tambin con la tasa de inflacin, la tasa de desempleo, el nmero de quiebras, la creacin de negocios, la medida del dficit pblico, etc. Los ciclos econmicos no son idnticos, tanto en lo que se refiere a su duracin como a la intensidad; pero estos movimientos, que en principio parecen errticos, se pueden descomponer en movimientos que constituyen una sucesin de fases ascendentes y descendentes. Si se utilizara como indicador la tasa de crecimiento del producto interno bruto nacional, se podran observar periodos de algunos aos en los que esa tasa es positiva y superior, seguidos por otros periodos en los que la tasa de crecimiento es ms baja e incluso llega a ser negativa. Se suele distinguir en cada ciclo cuatro fases, expansin, cima, recesin y fondo. La siguiente grfica muestra el comportamiento trimestral del PIB en El Salvador desde 1999. Se observa como la actividad econmica se ha desacelerado durante el periodo del ao 2000 en adelante, es decir, la economa salvadorea entr en una fase recesiva durante estos ltimos aos.

. c. DESEMPLEO

Dentro de toda sociedad se encuentra la poblacin econmicamente activa o fuerza de trabajo es el conjunto de personas que en el momento de la entrevista se encontraban ocupados. sta fuerza de trabajo se puede dividir en individuos ocupados y desocupados. Dentro de la fuerza de trabajo tambin podemos mencionar el Subempleo que existe cuando la situacin de empleo de una persona es inadecuada con respecto a determinadas normas, como lo es la insuficiencia del volumen del empleo (subempleo visible) o los bajos niveles de ingreso (subempleo invisible). El desempleo ocasiona a la sociedad tanto un costo econmico como social. El costo econmico corresponde a todo lo que se deja de producir y que ser imposible de recuperar, esto no solo incluye los bienes que se pierden por no producirlos sino tambin una cierta degradacin del capital humano, que resulta de la prdida de destrezas y habilidades. Por otro lado, el costo social abarca la pobreza y miseria humana las privaciones e inquietud social y poltica que implica el desempleo en grandes escalas. Las personas sometidas a una ociosidad forzosa padecen frustracin, desmoralizacin y prdida del amor propio. Aunque este costo social es muy difcil de medir es objeto de una profunda y general preocupacin por el impacto que tiene en la sociedad. En la siguiente grfica se observa la relacin inversa que tiende a existir en el crecimiento del producto interno bruto y la tasa de desempleo abierto en Mxico en el periodo de 1995 a 2002.

d. PAPEL DEL GOBIERNO EN LA ECONOMA: LA POLTICA ECONMICA Tal como se ha mencionado, se presentan distintos problemas y desequilibrios de carcter econmico. La forma en que el gobierno busca solucionar estos problemas es a travs de la poltica econmica. Esta provee distintos instrumentos o medios que el gobierno puede usar para lograr sus objetivos. La poltica econmica, entonces, consiste en el que el Gobierno emplea sus poderes legtimos manipulando diversos instrumentos, con el fin de alcanzar objetivos socio-econmicos previamente establecidos. La poltica econmica tiene distintos objetivos, dentro de los cuales se puede decir que los principales son: 1. Crecimiento y desarrollo econmico, que consiste bsicamente en lograr tasas de crecimiento de la produccin satisfactorias, incluyendo cambios estructurales continuos en el tejido productivo. 2. Pleno empleo, es decir garantizar la creacin neta de puestos de trabajo para proporcionar a un nivel de vida razonable para todos los miembros capacitados de la fuerza laboral disponible, reducir y prevenir el desempleo cclico a corto plazo, eliminar el desempleo estructural y otras formas de desempleo persistente a largo plazo. 3. Estabilidad de precios, la cual consiste en el mantenimiento del nivel general de precios, o una tasa de inflacin reducida. 4. Distribucin de la renta y la riqueza, o sea una reduccin progresiva de las diferencias entre los niveles de ingresos personales, la concentracin de la riqueza y la provisin de bienes pblicos. 5. Equilibrio de la balanza de pagos, se pretende reducir el dficit exterior a medio plazo, mantener un nivel de reservas de divisas y la solvencia frente al exterior. Generalmente se reconocen distintas reas de la poltica econmica. Dos de las principales son la poltica fiscal y la poltica monetaria. La poltica fiscal consiste en las variaciones que un gobierno efecta en sus ingresos y gastos pblicos, con la finalidad primordial de influir en el nivel de actividad econmica. Mientras que la poltica monetaria es la manipulacin de las variables financieras por parte del banco central con el propsito de lograr el pleno empleo, la mxima produccin, la estabilidad de los precios y el equilibrio de la balanza de pagos. Cada rea provee al gobierno de distintos instrumentos de poltica fiscal y monetaria. Adems algunos autores reconocen la existencia de otras reas de poltica econmica y otros distintos instrumentos.

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ADICIONALES II
LOS MODELOS MACROECONMICOS
La Macroeconoma es un estudio de la economa de un pas (o de otro tipo de agregado de agentes econmicos, como podra ser una regin de un pas, o una zona que comprendiera varios pases, etctera) a partir de las relaciones econmicas que los agentes de ese pas sostienen entre ellos y con el exterior (Recalcamos que esto es importante por la cada vez mayor interdependencia econmica mundial). Dado que las relaciones econmicas posibles son muchas y muy complejas, se hacen supuestos simplificadores para ir estudiando a grandes rasgos lo que sucede con las distintas variables econmicas implicadas cuando se producen cambios en el entorno econmico estudiado. Dependiendo de los supuestos que se hagan, de qu relaciones se consideren o no, de qu tipo de efectos transmitan estas relaciones, como se haga esa transmisin, y de que se suponga qu valores del mundo real representan las variables utilizadas, se obtendrn unos modelos u otros, de ah que exista una gran variedad de modelos que predigan o expliquen cosas diferentes acerca del funcionamiento de la macroeconoma. Generalmente, una escuela de pensamiento econmico tiene asociados unos modelos porque esa escuela concede ms importancia a ciertas variables econmicas que a otras o supone que las relaciones de esas variables econmicas con el resto son de una naturaleza diferente. De ah la diversidad de modelos. Por ejemplo, existe, en el modelo IS-LM, un caso en el que supone que la demanda de dinero no depende del tipo de inters, sino slo del nivel de renta (llamado modelo clsico). Si considerara slo este modelo (y no el caso ms general, en el que la demanda de dinero depende tanto del tipo de inters como del nivel de renta), se creera que la poltica fiscal no podra afectar, dentro del marco sugerido por el modelo IS-LM, al nivel de renta. Conviene tambin destacar otro de los grandes modelos el modelo de los precios rgidos o de Keynes. Para superar estas limitaciones se intentan hacer modelos en los que se incluyan cada vez ms variables y se supongan relaciones de tipo ms genrico entre ellas, pero tales modelos resultan cada vez ms difciles de estudiar, o de usar para predecir o explicar la economa, que en el caso de las versiones ms simplificadas. Pero las versiones ms simples, por su misma naturaleza, tienden a fallar y a no prever sucesos econmicos o a predecir correctamente los valores que tomarn las variables econmicas. Un ejemplo tpico es el de polticas monetarias que, en el pasado, se tomaban para reducir la inflacin: se pensaba que si se reduca la oferta monetaria en un cierto nivel, el nivel de precios disminuira aproximadamente en un nivel previsto gracias a un modelo usado. Pero la mayor parte de las veces, no era la reduccin tanta como se haba deseado por los responsables de la poltica monetaria. Este dilema entre "modelos fciles", pero de poco alcance, y modelos difciles, ambiciosos pero poco manejables, es el problema de la ciencia econmica, que se suele resumir en que "los economistas tienen gran facilidad para explicar el pasado, pero incapacidad para predecir el futuro".

Modelo clsico Modelo neoclsico Modelo keynesiano A. La creacin y el estudio de un modelo macroeconmico La mayor parte de las veces, los modelos macroeconmicos se crean y se estudian usando tcnicas matemticas. Cuando el modelo pretende deducir la relacin cualitativa entre ciertas variables econmicas frecuentemente se usan ecuaciones lineales que pretenden capturar el efecto de primer orden entre la relacin de variables. Este tipo de modelos frecuentemente incluye una gran cantidad de asunciones no siempre explcitas que pueden quedar ocultas tras ecuaciones engaosamente simples. Los modelos que pretenden simular sistemas reales y no simplemente tratar de formalizar relaciones entre variables frecuentemente recurren a estudios de regresin lineal mltiple. En que lo que se pretende es

averiguar el efecto de pequeos cambios porcentuales en las variables de entrada. Obviamente para grandes cambios el modelo podra resultar no lineal y las predicciones de un modelo lineal ser invlidas, ya que stas, al igual que una serie de Taylor de primer orden, slo predicen efectos de primer orden. B. Comprobacin de la validez de un modelo macroeconmico Un modelo macroeconmico no servira para demostrarnos la realidad si no se pudiera comprobar la validez de este usando los valores reales de la variables que estamos considerando, as como tampoco nos servira de nada suponer cuales son las relaciones entre las variables y cules son los valores de los parmetros que influyen en esas relaciones, si no podemos comprobar en qu grado esas relaciones son as y cuales seran realmente los valores de esos parmetros. Por ello, se usa una tcnica estadstica llamada Econometra para comprobar hasta qu punto, usando valores obtenidos de la realidad (por ejemplo, de estudios realizados por los Bancos Centrales, de informes econmicos diversos de instituciones gubernamentales, y otros) se puede verificar en qu grado lo afirmado por un modelo se cumple. Por ejemplo, si, en el marco de un modelo hipottico, hemos supuesto que el consumo (C) depende de la renta (Y), los tipos de inters (I), la riqueza acumulada (W) y el nivel de precios (P), podramos expresar esto como:

(Lo cual sera una relacin lineal). Los valores de C, Y, I, W y P tendran que averiguarse buscando informes econmicos oficiales que pudieran mostrarnos estas estadsticas y los valores que estas han tomado a lo largo del tiempo (por ejemplo, los valores que han tomado cada ao durante un periodo de 10 aos), pero los valores de los parmetros (cy, etctera) tendran que ser deducidos por el investigador usando la econometra. Esta tcnica tambin puede informar hasta qu punto este modelo lineal es vlido (o sea, que acertara a explicar el valor de C a partir de las restantes variables) o si alguna de estas variables es irrelevante, o si resultan en conjunto insuficientes para explicar el valor de C a lo largo del periodo considerado. En algunos casos, se intenta que los modelos Macroeconmicos tengan un fundamento Microeconmico, o sea, que se pueda representar las variables Macroeconmicas implicadas como la suma de variables microeconmicas que fluctan en las relaciones de equilibrio de varios modelos microeconmicos que representen a los agentes econmicos que operan en el rea que se est estudiando. Si no se hace as, tendramos un modelo Macroeconmico basado en creencias ms o menos arbitraras sobre el funcionamiento de la economa, lo cual es un modelo "ad-hoc". C. El modelo macroeconmico de la demanda agregada El siguiente es un ejemplo de modelo (modelo IS-LM). Slo es un ejemplo de muestra y no sirve para estudiar ninguna economa real. Consideraremos la economa de un pas (o cualquier otra zona) fijndonos en las variables de su Contabilidad nacional. Curva IS Consideremos la renta o ingreso nacional (Y) como la suma de todos los bienes y servicios producidos en un perodo, por ejemplo, un ao. Ahora bien, algunos de esos bienes y servicios han servido para el consumo de los habitantes del pas, es decir (C) ser el consumo, otros habrn servido para que las empresas puedan reponer sus necesidades de capital para producir (maquinaria, herramientas, materias primas, etctera), esto lo llamaremos inversin (I); por su parte, el gobierno del pas tambin ha intervenido en la economa consumiendo bienes y servicios para hacerlos pblicos o ha intervenido mediante empresas pblicas en el mercado, a lo que llamaremos gasto pblico (G). Tambin se han importado bienes del exterior, mediante las importaciones (M) y se han exportado al exterior, mediante la exportaciones (X). Entonces, podemos representar la renta como esta suma:

La razn por la que las importaciones pasan "restando", es la siguiente: el lado de la ecuacin Y + M representa en qu hemos usado todo el dinero empleado en el periodo, el total de produccin nacional de bienes y servicios, y de importaciones, y en eso ha tenido que emplearse todo lo que se ha demandado durante el periodo: C + I + G + X (ya que algunas de estas variables en parte han tomado de la produccin nacional y en parte de las importaciones). Por tanto Y + M = C + I + G + X, y pasando M al otro lado, tenemos la relacin. Podemos simplificar y llamar a las dos ltimas variables "Exportaciones netas", y presentarlo as:

Hay que introducir ahora factores que influyen el consumo. El consumo se supone que ser una parte de la renta disponible de los consumidores. Pero, Qu es la Renta disponible? Podramos pensar que es Y, pero como el gobierno necesita parte de esa renta para financiar el gasto pblico (G), podemos suponer que la renta disponible es la renta Y despus de que el gobierno ha retenido una parte en forma de impuestos, y los presentamos de forma simplificada por una tasa impositiva (t) (Con 0<= t <=1, si bien t = 0 o t ='1 seran casos demasiado improbables en la realidad). As pues, la renta disponible ser (1-t)Y. Ahora bien, el consumidor, normalmente, no se la gastar toda en consumo, sino solo una parte, podemos suponer que por trmino medio todos tienen la misma propensin al consumo, y la llamamos ( c) a esa propensin. Por tanto, el Consumo privado ser:

Introducimos esto en nuestra ecuacin y quedara as:

Otro supuesto que se suele hacer es que la Inversin privada se ve negativamente afectada por los tipos de inters del dinero. Cuando stos son altos, como las empresas tienden a pedir crditos bancarios para equipar sus medios de produccin, tienden a invertir menos porque invertir ms significa tener que pagar ms de intereses y de principal. Esto lo podemos representar as: La Inversin tiene un nivel mximo posible (Im) y disminuye linealmente con los tipos de inters, o sea:

Donde b representa la sensibilidad de las empresas privadas al tipo de inters bancario e i ese tipo de inters. Nuestro modelo ahora es as:

La cuestin es que en este modelo vemos que la misma variable, la renta, aparece en los dos lados de la ecuacin. Esto puede interpretarse como una relacin dinmica, o sea, el valor de Y en la izquierda va a depender del valor que tuvo en el pasado, en la derecha de la ecuacin, y del resto de los valores de las variables. E ir cambiando periodo tras periodo. Sin embargo, si suponemos que las otras variables no cambiaran, si los parmetros fueran constantes durante suficiente tiempo, y adems el gasto pblico G estuviera exgenamente generado, entonces posiblemente la renta llegara a no cambiar tampoco con el tiempo, alcanzando lo que se llama el valor de equilibrio. Podemos hallar este valor de equilibrio:

Con esta ecuacin, tambin llamada curva IS, se pueden hacer diversos anlisis viendo como cambiara la renta de equilibrio si variaran los parmetros o las variables implicadas. Esta curva refleja los valores de renta (Y) y tipo de inters (i) para los cuales el mercado de bienes y servicios est en equilibrio. Existe sin embargo una diferencia importante si se considera que el gasto no es exgeno sino endgeno y dado por el nivel de impuestos: G = tY, ya que en este caso la renta de equilibrio sera:

Obsrvese que la hiptesis de exogeneidad del gasto pblico no es inocente, ya que la conclusin sobre el efecto del aumento de los impuestos es contraria en (2a) y (2b) ya que calculando las derivadas siguientes se tiene:

Es decir en el modelo de gasto pblico endgeno un aumento de los impuestos conduce a una disminucin de la renta, mientras que en el modelo gasto pblico igual a los impuestos (no-dficit) el aumento del tipo impositivo conduce a aumentos de renta. Curva LM Existe una curva que es complementaria de esta, llamada LM. Veamos en qu consiste: Los agentes demandan dinero para poder actuar en el mercado. El dinero interesa en trminos reales, no nominales. Qu quiere decir esto? Que importan los niveles de precios. La oferta de dinero depende del Banco Central del pas, que es el nico organismo que puede emitir dinero, pero este luego deja que el resto de los bancos lo distribuyan y cobren intereses por prestarlo. En cualquier caso, la Demanda Monetaria se puede representar como el cociente de dos variables, M, la cantidad total de dinero en la economa, y P, los niveles de precios. Es decir (M/P). Esa demanda se puede suponer que depende as del resto de la economa: a mayor nivel de renta, se demandar ms dinero para comprar en los mercados, pero un mayor tipo de inters disuadir generalmente de demandar dinero, ya que este debe ser reintegrado cuando se pide como prstamo. De ah que se represente la demanda as:

Si suponemos que la oferta y demanda monetarias estn igualadas en el mercado monetario, podemos coger la ecuacin anterior y despejar la renta:

Que es una curva que relaciona los niveles de renta y de tipos de inters para los que el mercado monetario est en equilibrio. sta es la curva LM. Equilibrio IS-LM Si tomamos las curvas IS y LM (muy simples por ser este un modelo de ejemplo), (2a) y (3), y las juntamos obtenemos un sistema de dos ecuaciones con dos variables, que sern la renta y el tipo de inters:

Podemos despejar, usando los mtodos para sistemas de ecuaciones lineales, y obtener los valores de Y e i en funcin de todos los dems parmetros y variables y usar las funciones resultantes para estudiar como variarn los niveles de renta y tipo de inters en el equilibrio cuando varen los parmetros o las variables exgenas. Es ms, podemos obtener la curva de Demanda Agregada, ya que podremos expresar la renta (Y) dependiendo de los niveles de precios (P). Esta curva tendra la siguiente expresin:

Se puede reducir esta expresin a una del tipo Y=A+B/P, que muestra claramente que se trata de una curva decreciente en P. Si hubiramos partido de (2b) y (3) el resultado final habra sido:

Si adems desarrollramos una curva de oferta agregada que relacionara niveles de salarios, de trabajo, de precios y de renta producida, podramos cruzarla con la de demanda agregada y determinar por completo la renta, los niveles de precios, de empleo y otros en cada momento dado y estudiar como las polticas monetarias y fiscales del gobierno podran influir, por ejemplo, en conseguir los niveles adecuados de precios o de empleo. Dato relevante: Se puede aplicar el modelo de esttica comparativa de IS-LM para explicar la ley de Say que dice que la oferta iguala a la demanda.

http://es.wikipedia.org/wiki/Macroeconom%C3%ADa