RAPPORT DINFORMATION

R P U B L I Q U E

F R A N A I S E

Dlgation pour la Planification

LA COORDINATION DES POLITIQUES CONOMIQUES EN EUROPE (TOME II) :

SURMONTER LE DSORDRE CONOMIQUE

Le rapport dinformation de MM. Jol Bourdin (UMP, Eure), Prsident de la Dlgation du Snat pour la planification, et Yvon Collin (RDSE, Tarn-et-Garonne), prolonge le premier rapport de dcembre 2007, intitul Le malaise avant la crise ? 1. Il est trop tard pour viter la crise mais il est urgent pour lEurope den tirer les leons, maintenant que nul ne peut plus ignorer la responsabilit des dsquilibres macroconomiques et financiers luvre au cur mme de lEurope. Plus que jamais, la coordination des politiques conomiques, engagement fondamental dans le processus de construction europenne, ressort comme une ncessit pour parvenir une croissance forte et quilibre en Europe, au service de la prosprit de tous.

1. Harmoniser les rgimes de croissance en Europe afin den assurer la vigueur et la soutenabilit
Le dynamisme et la viabilit mme dune zone aussi intgre que lEurope supposent de respecter et dexploiter les synergies entre pays europens. Or, deux stratgies non-coopratives minent la croissance en Europe : les politiques de dsinflation comptitive et les politiques portant atteinte la stabilit des prix. Ces stratgies reposent, lune, sur laccumulation dexcdents extrieurs aux dpens des salaris nationaux et des concurrents, et, lautre, sur linflation qui nuit principalement aux pays partenaires. Dans ce contexte, les dsquilibres des balances de paiement saggravent rapidement.
LES SOLDES COMMERCIAUX EN EUROPE EN 2007

(en points de PIB et en milliards deuros)

Note de lecture : NL : Pays-Bas ; DE : Allemagne ; FI : Finlande ; AT : Autriche ; BE : Belgique ; IT : Italie ; FR : France ; IE : Irlande ; PT : Portugal ; ES : Espagne ; EL : Grce.
Source : Commission europenne AVRIL 2009

Rapport dinformation n 113 (2007-2008), 5 dcembre 2007.

Snat 15, rue de Vaugirard - 75291 Paris Cedex 06 - www.senat.fr Tel : 01 42 34 23 57

(% du PIB)

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Ainsi, les performances de croissance ne peuvent tre fortes et quilibres. La croissance conomique dans la zone euro peine atteindre son potentiel et les objectifs de la stratgie de Lisbonne visant augmenter le potentiel de la croissance en Europe apparaissent irralistes. Les pays en excdent ne le sont quau prix dune contention de la demande intrieure qui pse sur leur croissance ; de leur ct, les pays o la demande domestique est forte perdent de lactivit du fait de laugmentation de leurs dficits. Dans un premier temps, le jeu est somme nulle mais il ne tarde pas tre perdant pour tous : la monte des dficits oblige soit renoncer leuro soit se caler sur les pays les plus dflationnistes, ceux-ci perdant alors leurs avantages comptitifs et leur source principale de croissance. Les pays dficitaires rtablissent leurs quilibres commerciaux mais au prix de la dflation. A cet engrenage macroconomique dprimant, il faut ajouter les effets de laccumulation des dsquilibres financiers. Dans la configuration actuelle du systme conomique europen , la croissance des pays inflationnistes repose sur lendettement qui saccompagne de bulles et de lexcroissance de certains secteurs (immobilier, finances) tandis que les pays en excdent accumulent en contrepartie de leur pargne des actifs dont la valorisation ne peut reposer sur une faible activit conomique. Surmonter le dsordre conomique en Europe cest ainsi, en premier lieu, y harmoniser les rgimes de croissance pour une croissance plus forte, plus stable et plus saine financirement.

2. Rquilibrer le partage des richesses en Europe

Laugmentation du pouvoir dachat des salaires na pas suivi laugmentation de la production si bien que depuis le point haut du milieu des annes 70, la chute de la part des rmunrations du travail dans la valeur ajoute atteint 12 points de PIB en Europe2.
PART DES SALAIRES DANS LA VALEUR AJOUTE DANS LUNION EUROPENNE

UE-15
Source : Eurostat

UE-27

Tendance UE-15

Depuis ladoption de leuro, des diffrenciations nationales sont intervenues. Cest dans les pays ayant fait le choix de la dsinflation comptitive ou, au contraire, nayant pas su matriser linflation, que le partage de la valeur ajoute sest particulirement dform aux dpens des salaris ; au contraire, dans les pays o ce partage sest peu prs stabilis, on relve que ceci est venu de la conjonction dvolutions salariales moins dfavorables et dune matrise de linflation. Il faut ajouter ces facteurs de divergence, limpact des volutions diffrencies des systmes publics de redistribution qui en ont accentu les effets.

Il faut nuancer ce constat pour tenir compte de certaines volutions structurelles (comme la salarisation croissante), mais la prise en compte des plus-values financires ferait ressortir une baisse plus importante. Il faudrait galement prendre en considration laugmentation du revenu disponible brut (RDB) des mnages (taille du gteau ) en parallle de la rpartition des parts du gteau .

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Plus fondamentalement, les volutions du partage de la valeur ajoute semblent lies un affaiblissement du pouvoir de ngociation des salaris dans un contexte conomique marqu par la mondialisation et une financiarisation croissantes. Or, ces volutions, et leurs divergences en Europe, ne sont pas soutenables : elles ne sont pas cohrentes avec lencouragement au travail quaffirme promouvoir lEurope ; elles pourraient se comprendre si la croissance avait t plus riche en capital en Europe, mais cela na pas t le cas ; elles posent la question de savoir comment quilibrer un rgime de croissance o la rentabilit du capital doit tre de plus en plus forte mais peut de moins en moins reposer sur la demande. Pour rsoudre cette dernire quation, il faut augmenter constamment les excdents extrieurs et/ou lendettement afin de dgager des ressources alternatives et des plus-values financires, mais ceci produit des dsquilibres intenables terme. Un rquilibrage du partage de la valeur ajoute doit devenir un lment essentiel du nouveau pilotage des politiques conomiques en Europe autour dun consensus europen sur un partage soutenable.

3. Refonder la surveillance financire en Europe

Le cadre de la surveillance financire en Europe manque la fois de ralisme conomique et financier. La polarisation sur la surveillance des dettes publiques, qui est exerce sur la base de critres intrinsquement dfectueux, doit galement tre remise en cause en raison des effets pervers quelle induit. Depuis 1997, la dette publique a diminu de 6,8 points de PIB quand les dettes prives augmentaient de 40 points de PIB.

ENDETTEMENT DU SECTEUR NON FINANCIER (en % du PIB)

Source : Socit Gnrale

Si lenvole de lendettement priv na videmment pas pour seule cause le dsendettement public, la relation entre ces deux variables est globalement forte. Il faut donc fonder une Europe de la stabilit financire qui surveille lendettement intrieur total et non les seules dettes publiques. Ceci implique de poursuivre le chemin ouvert au G-20 de Londres afin que, le systme europen de Banques centrales ayant failli dans sa mission, des organes comptents soient mis en place autour de nouvelles rgles financires et bancaires. Mais il faut aussi rorganiser la surveillance des positions budgtaires des Etats. Celle-ci doit tenir compte de la soutenabilit des rgimes de croissance afin dviter les erreurs de diagnostic commises dans le cadre de la supervision institutionnelle telle quelle est conduite actuellement. Elle doit aussi compter avec la question de la solidarit entre Etats, que ce soit pour apprcier ce que doivent les dsquilibres des finances publiques de chacun aux politiques des partenaires ou pour remdier des chocs imprvisibles. Elle doit tre adapte pour tenir compte de la qualit des finances

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publiques vue sous langle de leur soutenabilit financire mais aussi de lefficacit conomique et sociale des interventions publiques, celle-ci pouvant utilement tre apprcie au regard des objectifs poss dans le domaine de la lutte contre la pauvret et les ingalits. Enfin, la concurrence fiscale doit tre mieux encadre.

4. Lutter contre les ingalits en Europe

Il existe une Europe sociale qui affirme parmi ses valeurs le progrs social, la cohsion sociale, et la justice sociale. Pourtant, lEurope nentend pas promouvoir un modle social spcifique : le domaine social est par excellence celui de la subsidiarit et la mthode ouverte de coordination, qui prvaut en ce domaine, est plus un change dexpriences quautre chose. LEurope de la lutte contre la pauvret ne peut toutefois se contenter dtre une Europe des statistiques. Car lEurope nchappe pas la monte des ingalits observe dans lensemble des pays occidentaux, pas plus qu celle de la pauvret. Tous les pays nayant pas les mmes rsultats en ce domaine : les ingalits et la pauvret ont particulirement augment dans des pays comme lAllemagne ou lItalie. Elles sont stabilises en France et ont t rduites, en partant dun point haut, au Royaume-Uni.

VOLUTION DE LA PAUVRET MONTAIRE DANS QUELQUES PAYS FRANCE ALLEMAGNE

Source : OCDE

En ce domaine, trois facteurs sont dterminants : sur fond de baisse de la part des salaires dans les richesses, les revenus du travail sont de plus en plus ingalitaires ; les revenus financiers sont croissants, et partags trs ingalement ; lampleur et les effets des systmes redistributifs sattnuent. LEurope ne peut prtendre poursuivre un objectif de justice sociale et de croissance forte et quilibre sans se fixer des normes visant limiter les ingalits et lutter contre la pauvret. La poursuite en solitaire dobjectifs de lutte contre les ingalits et la pauvret a un cot dans une Europe intgre et concurrentielle o les capitaux et les hommes sont libres de se dplacer. Ainsi, il est propos que lEurope se fixe des objectifs prcis et sanctionnables en la matire, par exemple dans le cadre de grandes orientations des politiques sociales de lUnion europenne , encore inventer.

Le prsent document et le rapport complet sont disponibles sur Internet : http://www.senat.fr Le rapport peut galement tre command auprs de lEspace Librairie du Snat : 20 rue de Vaugirard, 75291 Paris Cedex 06 Tel : 01 42 34 21 21 Courriel : espace-librairie@senat.fr