Even Not Ex 2012

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A.
E CONTROLADAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E DE 2011 (Valores expressos em milhares de reais - R$) 1. INFORMAES GERAIS A EVEN Construtora e Incorporadora S.A. (Companhia) uma sociedade por aes de capital aberto com sede na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, sendo suas aes comercializadas na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros - Novo Mercado sob a sigla EVEN3, controlada pelo FIP GENOA e pelos membros da famlia Terepins. A Companhia e suas sociedades controladas (Grupo) tm por atividade preponderante a incorporao de imveis residenciais e a participao em outras sociedades. O desenvolvimento dos empreendimentos de incorporao imobiliria efetuado pela Companhia e por suas sociedades controladas, criadas com o propsito especfico de desenvolver o empreendimento, de forma isolada (controlada integral) ou em conjunto com outros parceiros. As sociedades controladas compartilham as estruturas e os custos corporativos, gerenciais e operacionais da Companhia. A Companhia est vinculada arbitragem na Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme clusula compromissria constante no seu estatuto social. 2. RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS As principais prticas contbeis aplicadas na preparao destas demonstraes financeiras individuais e consolidadas esto definidas a seguir. Essas prticas vm sendo aplicadas de modo consistente em todos os exerccios apresentados, salvo disposio em contrrio. 2.1. Base de preparao das demonstraes financeiras As demonstraes financeiras foram preparadas considerando o custo histrico como base de valor e ativos e passivos financeiros (inclusive instrumentos derivativos) mensurados ao valor justo contra o resultado do exerccio. A preparao de demonstraes financeiras requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e tambm o exerccio de julgamento por parte da Administrao da Companhia no processo de aplicao das prticas contbeis do Grupo. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e tm maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as demonstraes financeiras consolidadas, esto divulgadas na nota explicativa n 3.
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EVEN Construtora e Incorporadora S.A.
a) Demonstraes financeiras consolidadas As demonstraes financeiras consolidadas foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e tambm de acordo com as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro (IFRSs) aplicveis a entidades de incorporao imobiliria no Brasil, como aprovadas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM e pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC, as quais consideram, adicionalmente, a orientao tcnica OCPC 04 - Aplicao da Interpretao Tcnica ICPC 02 s Entidades de Incorporao Imobiliria Brasileiras editada pelo CPC, que trata do reconhecimento da receita desse setor, bem como de determinados assuntos relacionados ao significado e aplicao do conceito de transferncia contnua de riscos, benefcios e controle na venda de unidades imobilirias pelas empresas de incorporao imobiliria no Brasil, base para o reconhecimento de receitas, conforme descrito em detalhes na nota explicativa n 2.19. b) Demonstraes financeiras individuais As demonstraes financeiras individuais da controladora foram preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC e aprovadas pela CVM e so publicadas com as demonstraes financeiras consolidadas. 2.2. Consolidao 2.2.1. Demonstraes financeiras consolidadas As seguintes prticas contbeis so aplicadas na elaborao das demonstraes financeiras consolidadas: a) Controladas Controladas so todas as entidades (incluindo as entidades de propsito especfico) nas quais o Grupo tem o poder de determinar as polticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participao de mais da metade dos direitos a voto (capital votante). Nas sociedades em que a Companhia detm menos de 50% do capital votante, acordos garantem a ela direito de veto em decises que afetem significativamente os negcios da sociedade, garantindo-lhe o controle compartilhado, as quais so consolidadas de forma proporcional participao societria nessas sociedades. As controladas so consolidadas a partir da data em que o controle transferido para o Grupo e interrompida a partir da data em que o controle termina. Transaes entre companhias e saldos e ganhos no realizados em transaes entre empresas do Grupo so eliminados. Os prejuzos no realizados tambm so eliminados, a menos que a operao fornea evidncias de uma perda (impairment) do ativo transferido. As prticas contbeis das controladas so alteradas e as suas demonstraes financeiras individuais so ajustadas, quando necessrio, para assegurar a consistncia dos dados financeiros a serem consolidados com as prticas adotadas pelo Grupo.
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b)
Transaes e participaes no controladoras O Grupo trata as transaes com participaes no controladoras como transaes com proprietrios de ativos do Grupo. Para as compras de participaes no controladoras, a diferena entre qualquer contraprestao paga e a parcela adquirida do valor contbil dos ativos lquidos da controlada registrada no patrimnio lquido. Os ganhos ou as perdas sobre alienaes para participaes no controladoras tambm so registrados no patrimnio lquido. Quando o Grupo para de ter controle, qualquer participao retida na entidade remensurada a seu valor justo, sendo a mudana no valor contbil reconhecida no resultado.
2.2.2. Demonstraes financeiras individuais Nas demonstraes financeiras individuais, preparadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil, as controladas so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Os mesmos ajustes so feitos tanto nas demonstraes financeiras individuais quanto nas demonstraes financeiras consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos acionistas da controladora. 2.3. Apresentao de informaes por segmento As informaes por segmentos operacionais so apresentadas de modo consistente com o relatrio interno fornecido para o principal tomador de decises operacionais. O principal tomador de decises operacionais, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho dos segmentos operacionais, a Diretoria Executiva, responsvel inclusive pela tomada das decises estratgicas da Companhia. 2.4. Moeda estrangeira As empresas do Grupo atuam em um mesmo ambiente econmico, usando o real (R$) como moeda funcional, que tambm a moeda de apresentao das demonstraes financeiras individuais da controladora e consolidadas do Grupo. Adicionalmente, o Grupo no realiza operaes significativas em moeda estrangeira. 2.5. Caixa e equivalentes de caixa Incluem dinheiro em caixa, depsitos bancrios e aplicaes de liquidez imediata, que so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e que esto sujeitos a um risco insignificante de mudana de valor. As contas garantidas so demonstradas no balano patrimonial na rubrica Emprstimos e financiamentos, no passivo circulante.
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2.6.
Ativos financeiros 2.6.1. Classificao A Companhia classifica seus ativos financeiros nas seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado e emprstimos e recebveis. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administrao determina a classificao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial. a) Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos para negociao. Um ativo financeiro classificado nessa categoria se for adquirido, principalmente, para fins de venda no curto prazo. Os derivativos tambm so categorizados como mantidos para negociao, a menos que tenham sido designados como instrumentos de hedge. Os ativos dessa categoria so classificados como ativos (passivos) circulantes. b) Emprstimos e recebveis Os emprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, que no so cotados em um mercado ativo. So includos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps as datas dos balanos (que so classificados como ativos no circulantes). Os emprstimos e recebveis da Companhia compreendem os emprstimos a partes relacionadas, emprstimos e financiamentos, debntures, cesso de recebveis, contas a receber de clientes, demais contas a receber, caixa, equivalentes de caixa e aplicaes financeiras. 2.6.2. Reconhecimento e mensurao As compras e as vendas regulares de ativos financeiros so reconhecidas na data de negociao, em que o Grupo se compromete a comprar ou vender o ativo. Os ativos financeiros ao valor justo por meio de resultado so inicialmente reconhecidos pelo valor justo, e os custos da transao so debitados demonstrao do resultado. Os ativos financeiros so baixados quando os direitos de receber fluxos de caixa dos investimentos vencem ou so transferidos; neste ltimo caso, desde que o Grupo tenha transferido, significativamente, todos os riscos e os benefcios da propriedade. Os ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so subsequentemente contabilizados pelo valor justo. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado, usando o mtodo da taxa efetiva de juros. Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo de ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado so apresentados na demonstrao do resultado na rubrica Resultado financeiro no perodo em que ocorrem.
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Os valores justos dos investimentos com cotao pblica so baseados nos preos atuais de compra ou na melhor estimativa desse valor. As principais fontes de precificao so ANBIMA, BMF&BOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV. As operaes compromissadas so operaes com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual do vencimento dos ttulos objeto da operao, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociao da operao. 2.6.3. Compensao de instrumentos financeiros Ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido reportado no balano patrimonial quando h um direito legalmente aplicvel de compensar os valores reconhecidos e a inteno de liquid-los em uma base lquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. 2.6.4 Impairment de ativos financeiros O Grupo avalia no fim de cada perodo do relatrio se h evidncia objetiva de que o ativo financeiro ou o grupo de ativos financeiros est deteriorado. Um ativo ou grupo de ativos financeiros est deteriorado e os prejuzos de impairment so incorridos somente se h evidncia objetiva de impairment como resultado de um ou mais eventos ocorridos aps o reconhecimento inicial dos ativos (um evento de perda) e aquele evento (ou eventos) de perda tem impacto nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo financeiro ou grupo de ativos financeiros que pode ser estimado de maneira confivel. No caso especfico de contas a receber de clientes, a Administrao considera como evidncias objetivas a existncia, por parte de clientes que firmaram contrato sem alienao fiduciria do imvel e cujas unidades j tenham sido entregues, de parcelas vencidas h mais de 180 dias, uma vez que a posse do imvel pelo cliente somente efetivada caso ele esteja cumprindo suas obrigaes contratuais, no representando, dessa forma, evidncia objetiva de impairment a existncia de atrasos nas contas a receber de unidades em construo ou de unidades entregues com alienao fiduciria. O montante do prejuzo mensurado como a diferena entre o valor contbil dos ativos e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo os prejuzos de crdito futuro que no foram incorridos) descontados taxa de juros original em vigor dos ativos financeiros. O valor contbil do ativo reduzido e o valor do prejuzo reconhecido na demonstrao do resultado. Se, em um perodo subsequente, o valor da perda por impairment diminuir e a diminuio puder ser relacionada objetivamente a um evento que ocorreu aps o impairment ser reconhecido (como uma melhoria na classificao de crdito do devedor), a reverso da perda por impairment reconhecida anteriormente ser reconhecida na demonstrao do resultado.
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2.7.
Instrumentos financeiros derivativos e atividades de hedge O Grupo possui apenas uma operao de hedge em todo o perodo das demonstraes financeiras, em aberto em 31 de dezembro de 2012 (vide nota explicativa n 12.b)). O Grupo documenta, no incio da operao, a relao entre os instrumentos de hedge e os itens protegidos por hedge, assim como os objetivos da gesto de risco e a estratgia para a realizao de vrias operaes de hedge. O Grupo tambm documenta sua avaliao, tanto no incio do hedge como de forma contnua, de que os derivativos usados nas operaes de hedge so altamente eficazes na compensao de variaes no valor justo ou nos fluxos de caixa dos itens protegidos por hedge. O ganho ou a perda relacionado com a parcela efetiva dos swaps so reconhecidos na demonstrao do resultado na rubrica Despesas financeiras. O Grupo no possui outros instrumentos financeiros derivativos, reconhecidos ou no como ativo ou passivo no balano patrimonial, tais como contratos futuros ou opes (compromissos de compra ou venda de moeda estrangeira, ndices ou aes), swaps, contratos a termo ou qualquer outro derivativo, inclusive aqueles denominados exticos.
2.8.
Contas a receber A comercializao das unidades efetuada, substancialmente, durante as fases de lanamento e construo dos empreendimentos. As contas a receber de clientes, nesses casos, so constitudas aplicando-se a porcentagem de concluso (POC) sobre a receita das unidades vendidas, ajustada segundo as condies dos contratos de venda; sendo assim, o valor das contas a receber determinado pelo o montante das receitas acumuladas reconhecidas deduzidas das parcelas recebidas. Caso o montante das parcelas recebidas seja superior ao da receita acumulada reconhecida, o saldo classificado como Adiantamento de clientes, no passivo. As contas a receber de clientes so inicialmente reconhecidas pelo valor justo e subsequentemente mensuradas pelo custo amortizado com o uso do mtodo da taxa efetiva de juros menos a proviso para crditos de liquidao duvidosa (impairment). Nas vendas a prazo de unidades concludas, o resultado apropriado no momento em que a venda efetivada, independentemente do prazo de recebimento do valor contratual. Quando concluda a construo, sobre as contas a receber incidem juros e variao monetria, os quais so apropriados ao resultado financeiro quando auferidos, obedecendo ao regime de competncia de exerccios. Se o prazo de recebimento do equivalente ao saldo de contas a receber de um ano ou menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, a parcela excedente est apresentada no ativo no circulante.
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2.9.
Imveis a comercializar Os imveis prontos a comercializar esto demonstrados ao custo de construo, que no excede o seu valor lquido realizvel. No caso de imveis em construo, a parcela em estoque corresponde ao custo incorrido das unidades ainda no comercializadas. O custo compreende o custo de aquisio/permuta do terreno, gastos com projeto e legalizao do empreendimento, materiais, mo de obra (prpria ou contratada de terceiros) e outros custos de construo relacionados, incluindo o custo financeiro do capital aplicado (encargos financeiros de contas a pagar por aquisio de terrenos e das operaes de financiamento, incorridos durante o perodo de construo). O valor lquido de realizao o preo de venda estimado, no curso normal dos negcios, deduzidos os custos estimados de concluso e as despesas estimadas para efetuar a venda. Os terrenos esto demonstrados ao custo de aquisio, acrescido dos eventuais encargos financeiros gerados pelo seu correspondente contas a pagar. No caso de permutas por unidades a serem construdas, seu custo corresponde ao preo de venda vista previsto para as unidades a serem construdas e entregues em permuta. O registro do terreno efetuado apenas por ocasio da lavratura da escritura do imvel, no sendo reconhecido nas demonstraes financeiras enquanto em fase de negociao, independentemente da probabilidade de sucesso ou estgio de andamento desta.
2.10. Ativos intangveis Softwares As licenas de software adquiridas so capitalizadas com base nos custos incorridos para adquirir os softwares e fazer com que eles estejam prontos para ser utilizados. Esses custos so amortizados durante sua vida til estimvel de trs a cinco anos. Os custos associados manuteno de softwares so reconhecidos como despesa, conforme incorridos. 2.11. Imobilizado A sede da Companhia, suas filiais e controladas localizam-se em imveis alugados de terceiros. O imobilizado demonstrado ao custo histrico de aquisio, deduzido da depreciao calculada pelo mtodo linear, s seguintes taxas anuais: Anos Benfeitorias em imveis arrendados Instalaes Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Computadores Estandes de vendas 2 10 10 10 5 (*)
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(*) Os gastos incorridos e diretamente relacionados com a construo de estande de vendas e apartamento-modelo tm natureza de carter prioritariamente tangvel e, dessa forma, se a respectiva vida til estimada superior a um ano, so registrados na rubrica Ativo imobilizado, sendo depreciados de acordo com o prazo da vida til estimada, e o correspondente encargo de depreciao alocado na rubrica Despesas com vendas. Isso ocorre, geralmente, quando o empreendimento composto por fases e o estande de vendas utilizado para a comercializao nos vrios lanamentos de cada fase ao longo do tempo. No caso de empreendimentos em uma nica fase, no h expectativa de que a vida til estimada seja superior a um ano e, por esse motivo, so apropriados diretamente s despesas de vendas por ocasio em que os custos so incorridos, juntamente com as demais despesas de propaganda, marketing e outras atividades correlatas, independentemente de ter ou no ocorrido a apropriao de receitas relacionadas com o empreendimento. Visto que historicamente o Grupo no aliena seus itens de imobilizado, o valor residual dos bens foi considerado como sendo zero. A vida til dos ativos revisada e ajustada, se apropriado, no fim de cada exerccio. No caso especfico dos estandes de vendas, caso a comercializao termine em perodo menor que o previsto ou venha a ser efetuada a sua demolio, o valor residual relacionado ao empreendimento imediatamente baixado. O valor contbil de um ativo imediatamente baixado para seu valor recupervel se o seu valor contbil for maior que seu valor recupervel estimado (nota explicativa n 2.12). 2.12. Impairment de ativos no financeiros Os ativos sujeitos depreciao ou amortizao so revisados para a verificao de impairment sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Uma perda por impairment reconhecida pelo valor contbil do ativo que excede seu valor recupervel. Este ltimo o valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos os custos de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa - UGC). A Administrao do grupo concluiu pela no necessidade de registro de impairment em 2012 e 2011. 2.13. Contas a pagar a fornecedores e por aquisio de imveis As contas a pagar a fornecedores so obrigaes a pagar por bens ou servios que foram adquiridos no curso normal dos negcios. As contas a pagar por aquisio de imveis so relacionadas aquisio de terrenos para o desenvolvimento de projetos de incorporao imobiliria. Contas a pagar a fornecedores e por aquisio de imveis so classificadas como passivos circulantes se o pagamento for devido no perodo de at um ano; caso contrrio so apresentadas como passivo no circulante. Elas so inicialmente reconhecidas pelo valor justo e subsequentemente mensuradas pelo custo amortizado com o uso do mtodo de taxa efetiva de juros. Na prtica, so normalmente reconhecidas ao valor da fatura/contrato correspondente.
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2.14. Emprstimos, financiamentos e debntures Os emprstimos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo, lquido dos custos incorridos na transao, e subsequentemente demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de liquidao reconhecida durante o perodo em que os emprstimos esto em aberto, utilizando o mtodo da taxa efetiva de juros, como parcela complementar do custo do empreendimento (ativo qualificvel em construo), ou na demonstrao do resultado. Os emprstimos so classificados como passivo circulante, a menos que o Grupo tenha um direito incondicional de diferir a liquidao do passivo por, pelo menos, 12 meses aps as datas dos balanos. As debntures no so conversveis em aes e tm seu reconhecimento de forma similar a dos emprstimos e financiamentos. 2.15. Provises Reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente, legal ou no formalizada, como resultado de eventos passados e provvel que uma sada de recursos seja necessria para liquidar a obrigao e uma estimativa confivel do valor possa ser feita. Quando h uma srie de obrigaes similares, a probabilidade de liquid-las determinada, levando-se em considerao a classe de obrigaes como um todo. Uma proviso reconhecida mesmo que a probabilidade de liquidao relacionada com qualquer item individual includo na mesma classe de obrigaes seja pequena. As provises so mensuradas pelo valor presente dos gastos que devem ser necessrios para liquidar a obrigao, usando uma taxa antes de impostos que reflita as avaliaes atuais de mercado do valor temporal do dinheiro e dos riscos especficos da obrigao. O aumento da obrigao em decorrncia da passagem do tempo reconhecido como despesas financeiras. 2.16. Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro As despesas de imposto de renda e contribuio social do exerccio compreendem os impostos correntes e diferidos, ambos reconhecidos na demonstrao do resultado. O encargo de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido calculado com base nas leis tributrias promulgadas nas datas dos balanos. A Administrao avalia, periodicamente, as posies assumidas pelo Grupo nas declaraes de imposto de renda com relao s situaes em que a regulamentao fiscal aplicvel d margem a interpretaes, e estabelece provises, quando apropriado, com base nos valores estimados de pagamento s autoridades fiscais. Nas empresas tributadas pelo lucro real, o imposto de renda e a contribuio social so calculados pelas alquotas regulares de 15%, acrescida de adicional de 10%, e 9% respectivamente, sobre o lucro contbil do exerccio, ajustado segundo critrios estabelecidos pela legislao fiscal vigente.
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Conforme facultado pela legislao tributria, certas controladas optaram pelo regime de lucro presumido. Para essas sociedades, a base de clculo do imposto de renda calculada razo de 8% e da contribuio social razo de 12% sobre as receitas brutas (32% quando a receita for proveniente da prestao de servios e 100% das receitas financeiras), sobre as quais se aplicam as alquotas regularas do respectivo imposto e contribuio. Adicionalmente, como tambm facultado pela legislao tributria, certas controladas efetuaram a opo irrevogvel pelo Regime Especial de Tributao - RET, adotando o patrimnio de afetao, segundo o qual o imposto de renda e a contribuio social so calculados razo de 3,34% sobre as receitas brutas (6% tambm considerando a Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS e o Programa de Integrao Social - PIS sobre as receitas). Em 28 de dezembro de 2012, a Medida Provisria n 601 revisou as alquotas do RET e a partir de 1 de janeiro de 2013 passar a vigorar as alquotas de 1,92% para imposto de renda e contribuio social e 2,08% para COFINS e PIS. Parte substancial dos ativos relativos aos empreendimentos da companhia esto inseridos em estruturas de segregao patrimonial da incorporao, como facultado pela Lei n10.931/04. O imposto de renda e a contribuio social diferidos so reconhecidos pelo mtodo do passivo sobre as diferenas temporrias decorrentes de diferenas entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis nas demonstraes financeiras. Uma das principais diferenas corresponde ao critrio de apurao das receitas pelo regime fiscal (regime de caixa) e societrio (POC). O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos somente se for provvel que lucro tributvel futuro esteja disponvel e contra o qual os prejuzos fiscais e as diferenas temporrias possam ser usadas. O imposto de renda diferido ativo e passivo compensado quando h um direito legalmente exequvel de compensar os ativos fiscais correntes contra os passivos fiscais correntes e quando o imposto de renda diferido ativo e passivo se relaciona com o imposto de renda incidente pela mesma autoridade tributvel sobre a entidade tributria ou diferentes entidades tributveis em que h inteno de liquidar os saldos em uma base lquida. 2.17. Benefcios a empregados a) Obrigaes de aposentadoria concedido plano de penso de contribuio definida, administrado por entidades privadas, na modalidade de Vida Gerador de Benefcio Livre - VGBL, para os empregados e dirigentes que atendam s condies estipuladas para ingresso. O Grupo no tem nenhuma obrigao adicional de pagamento depois que a contribuio efetuada. As contribuies so reconhecidas como despesa de benefcios de empregados, quando devidas. As contribuies feitas antecipadamente so reconhecidas como um ativo na proporo em que um reembolso em dinheiro ou uma reduo de pagamentos futuros estiver disponvel.
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b) Benefcios a funcionrios e dirigentes O Grupo oferece plano de bnus a seus empregados e executivos, que reconhecido no decorrer do exerccio, sendo o montante revisado medida que possa ser mensurado cada vez de maneira mais confivel pela Administrao da Companhia, conforme a proximidade do encerramento do exerccio. c) Remunerao com base em aes A Companhia oferece plano de remunerao com base em aes, o qual ser liquidado com suas aes, segundo o qual a Companhia recebe os servios como contraprestaes das opes. O valor justo das opes concedidas reconhecido como despesa, durante o perodo no qual o direito adquirido (perodo durante o qual as condies especficas de aquisio de direitos devem ser atendidas), em contrapartida ao patrimnio lquido, prospectivamente. Na data das demonstraes financeiras, a Companhia revisa suas estimativas da quantidade de opes cujos direitos devam ser adquiridos com base nas condies. A Companhia reconhece o impacto da reviso das estimativas iniciais na demonstrao do resultado, em contrapartida ao patrimnio lquido. d) Participao nos resultados O Grupo reconhece um passivo e uma despesa de participao nos resultados com base em uma frmula que leva em conta um plano de atendimento de metas financeiras e operacionais. O Grupo reconhece proviso ao longo do exerccio, medida que os indicadores das metas a serem atendidas mostrem que provvel que ser efetuado pagamento a esse ttulo e o valor possa ser estimado com segurana. 2.18. Capital social Representado exclusivamente por aes ordinrias, classificadas como patrimnio lquido. Os custos incrementais diretamente atribuveis emisso de novas aes ou opes so demonstrados no patrimnio lquido, como uma deduo do valor captado. 2.19. Reconhecimento da receita A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades do Grupo. A receita apresentada lquida dos impostos, dos distratos, dos abatimentos e dos descontos, bem como das eliminaes das vendas entre empresas do Grupo. O Grupo reconhece a receita pelo valor justo dos contratos de venda firmados quando critrios especficos tiverem sido atendidos, conforme descrio a seguir:
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a) Receita de venda de imveis Na venda de unidades no concludas dos empreendimentos lanados que no mais estejam sob os efeitos da correspondente clusula resolutiva constante em seu memorial de incorporao, foram observados os procedimentos e as normas estabelecidos pelo CPC 30 para o reconhecimento da receita de venda de bens com a transferncia continuada dos riscos e benefcios mais significativos inerentes sua propriedade. O enquadramento dos contratos de venda dos empreendimentos para fins de aplicao da referida norma foi efetuado com base na orientao tcnica OCPC 04, a qual norteou a aplicao da interpretao tcnica ICPC 02 s entidades de incorporao imobiliria brasileiras. A partir das referidas normas, e levando em considerao os procedimentos contbeis aplicveis previstos pela orientao OCPC 01 (R1), os seguintes procedimentos so adotados para o reconhecimento de receita de vendas de unidades em construo: O custo incorrido (incluindo o custo do terreno) correspondente s unidades vendidas apropriado integralmente ao resultado pela evoluo financeira do empreendimento. apurado o percentual do custo incorrido das unidades vendidas (incluindo o terreno), em relao a seu custo total orado (POC), o qual aplicado sobre o valor justo da receita das unidades vendidas (incluindo o valor justo das permutas efetuadas por terrenos), ajustada segundo as condies dos contratos de venda; sendo assim, determinado o montante da receita de venda reconhecida.Os montantes das receitas de vendas apuradas, incluindo a atualizao monetria das contas a receber com base na variao do ndice Nacional da Construo Civil INCC, lquido das parcelas j recebidas (incluindo o valor justo das permutas efetuadas por terrenos), so contabilizados como contas a receber ou como adiantamentos de clientes, quando aplicvel. O valor justo da receita das unidades vendidas calculado a valor presente com base na taxa de juros para remunerao de ttulos pblicos indexados pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo - IPCA, entre o momento da assinatura do contrato e a data prevista para a entrega das chaves do imvel pronto ao promitente comprador (a partir da entrega das chaves, sobre as contas a receber passam a incidir juros de 12% ao ano, acrescidos de atualizao monetria). A taxa de juros para remunerao de ttulos pblicos indexados pelo IPCA compatvel com a natureza, o prazo e os riscos de transaes similares em condies de mercado, sendo sua taxa mdia no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 de 5,84% ao ano (6,5% ao ano em 2011). Subsequentemente, medida que o tempo passa, os juros so incorporados ao novo valor justo para determinao da receita a ser apropriada, sobre o qual ser aplicada o POC. O encargo relacionado com a comisso de venda de responsabilidade do adquirente do imvel, no incorporando o preo de venda.
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Se surgirem circunstncias que possam alterar as estimativas originais de receitas, custos ou extenso do prazo para concluso, as estimativas iniciais so revisadas. Essas revises podem resultar em aumentos ou redues das receitas ou custos estimados e so refletidas no resultado no perodo em que a Administrao tomou conhecimento das circunstncias que originaram a reviso. Os valores recebidos por vendas de unidades no concludas dos empreendimentos lanados que ainda estejam sob os efeitos da correspondente clusula resolutiva constante em seu memorial de incorporao so classificados como adiantamento de clientes. Nas vendas de unidades concludas, a receita de venda dos bens reconhecida no momento da entrega das chaves, quando os riscos e benefcios mais significativos inerentes sua propriedade so transferidos. Aps a entrega das chaves das unidades comercializadas, a atualizao monetria das contas a receber passa a ser calculada pela variao do ndice Geral de Preos de Mercado - IGP-M ou pelo IPCA e passam a incidir juros de 12% ao ano, apropriados de forma pro rata temporis. Nessa fase, a atualizao monetria e os juros passam a ser registrados como receita financeira pelo mtodo da taxa efetiva de juros e no mais integram a base para determinao da receita de vendas. b) Receita de servios A controladora vende servios de administrao de obra para suas controladas. A receita remanescente nas demonstraes financeiras consolidadas corresponde parcela no eliminada na consolidao proporcional de controladas em conjunto. A receita de prestao de servios reconhecida no perodo em que os servios so prestados, usando o mtodo linear de reconhecimento de receita na proporo dos gastos incorridos no empreendimento imobilirio que est sendo administrado. c) Receita financeira A receita financeira reconhecida conforme o prazo decorrido, usando o mtodo da taxa efetiva de juros. A partir do momento em que a unidade concluda, sobre as contas a receber passa a incidir atualizao monetria acrescida de juros, os quais so apropriados medida que o tempo passa, em contrapartida de receita financeira. 2.20. Distribuio de dividendos A distribuio de dividendos para os acionistas da Companhia reconhecida como um passivo em suas demonstraes financeiras no final do exerccio social, com base em seu estatuto social. Qualquer valor acima do mnimo obrigatrio s provisionado na data em que aprovado pelos acionistas, em Assembleia Geral. 2.21. Reservas de lucros A reserva legal calculada com base em 5% do lucro lquido do exerccio, conforme determinao da Lei n 6.404/76. 22
O saldo da reserva de lucros refere-se reteno do saldo remanescente de lucros acumulados, a fim de atender ao projeto de crescimento dos negcios estabelecido em plano de investimentos, conforme oramento de capital proposto pelos administradores da Companhia para fazer face aos compromissos assumidos (nota explicativa n 27.a)), o qual ser submetido aprovao da Assembleia Geral Ordinria. 2.22. Arrendamentos Nos arrendamentos contratados pela Companhia, uma parcela significativa dos riscos e benefcios da propriedade retida pelo arrendador, estando, dessa forma, classificada como arrendamentos operacionais. Os pagamentos efetuados para arrendamentos operacionais (lquidos de quaisquer incentivos recebidos do arrendador) so reconhecidos na demonstrao do resultado pelo mtodo linear, durante o perodo do arrendamento. No h contratos de arrendamento firmados classificados como arrendamentos financeiros. 2.23. Demonstrao do Valor Adicionado (DVA) Essa demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuio durante determinado perodo e apresentada pela Companhia, conforme requerido pela legislao societria brasileira, como parte de suas demonstraes financeiras individuais e como informao suplementar s demonstraes financeiras consolidadas, pois no uma demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRSs. A DVA foi preparada com base em informaes obtidas dos registros contbeis que servem de base de preparao das demonstraes financeiras e seguindo as disposies contidas no CPC 09 - Demonstrao do Valor Adicionado. Em sua primeira parte apresenta a riqueza criada pela Companhia, representada pelas receitas (receita bruta das vendas, incluindo os tributos incidentes sobre a mesma, as outras receitas e os efeitos da proviso para crditos de liquidao duvidosa), pelos insumos adquiridos de terceiros (custo das vendas e aquisies de materiais, energia e servios de terceiros, incluindo os tributos includos no momento da aquisio, os efeitos das perdas e recuperao de valores ativos, e a depreciao e amortizao) e o valor adicionado recebido de terceiros (resultado da equivalncia patrimonial, receitas financeiras e outras receitas). A segunda parte da DVA apresenta a distribuio da riqueza entre pessoal, impostos, taxas e contribuies, remunerao de capitais de terceiros e remunerao de capitais prprios.
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2.24. Normas e interpretaes novas e revisadas j emitidas e ainda no adotadas A Companhia no adotou as IFRSs novas e revisadas a seguir, j emitidas e ainda no adotadas: IFRS 9 - Instrumentos Financeiros (c). IFRS 10 - Demonstraes Financeiras Consolidadas (a). IFRS 11 - Negcios em Conjunto (a). IFRS 12 - Divulgaes de Participaes em Outras Entidades (a). IFRS 13 - Mensurao do Valor Justo (a). Modificaes IFRS 7 - Divulgao - Compensao de Ativos Financeiros e Passivos Financeiros (a). Modificaes IFRS 9 e IFRS 7 - Data de Aplicao Mandatria da IFRS 9 e Divulgaes de Transio (c). Modificaes s IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12 - Demonstraes Financeiras Consolidadas, Negcios em Conjunto e Divulgaes de Participaes em Outras Entidades: Guia de Transio (a). IAS 19 (revisada em 2011) - Benefcios a Empregados (a). IAS 27 (revisada em 2011) - Demonstraes Financeiras Separadas (a). IAS 28 (revisada em 2011) - Investimentos em Coligadas e Joint Ventures (a). Modificaes IAS 32 - Compensao de Ativos e Passivos Financeiros (b). a) Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2013. b) Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2014. c) Em vigor para perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2015. 2.25. Novos normativos e revises sobre consolidao, acordos de participao, coligadas e divulgaes Em maio de 2011, um pacote de cinco normas de consolidao, acordos de participao, coligadas e divulgaes foi emitido, incluindo a IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, IAS 27 (revisada em 2011) e IAS 28 (revisada em 2011).
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As principais exigncias dessas cinco normas esto descritas a seguir: A IFRS 10 substitui as partes da IAS 27 -Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas que tratam das demonstraes financeiras consolidadas. A SIC-12 Consolidao - Sociedades de Propsito Especfico ser retirada com a aplicao da IFRS 10. De acordo com a IFRS 10, existe somente uma base de consolidao, ou seja, o controle. Adicionalmente, a IFRS 10 inclui uma nova definio de controle que contm trs elementos: (a) poder sobre uma investida;(b) exposio, ou direitos, a retornos variveis da sua participao na investida; e (c) capacidade de utilizar seu poder sobre a investida para afetar o valor dos retornos ao investidor. Orientaes abrangentes foram includas na IFRS 10 para abordar cenrios complexos. A IFRS 11 substitui a IAS 31 - Participaes em Joint Ventures. A IFRS 11 aborda como um acordo de participao onde duas ou mais partes tm controle conjunto deve ser classificada. A SIC-13 Joint Ventures - Contribuies No Monetrias de Investidores ser retirada com a aplicao da IFRS 11. De acordo com a IFRS 11, os acordos de participao so classificados como operaes conjuntas ou joint ventures, conforme os direitos e as obrigaes das partes dos acordos. Por outro lado, de acordo com a IAS 31, existem trs tipos de acordos de participao: entidades controladas em conjunto, ativos controlados em conjunto e operaes controladas em conjunto. Adicionalmente, de acordo com a IFRS 11, as joint ventures devem ser contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto as entidades controladas em conjunto, de acordo com a IAS 31, podem ser contabilizadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial ou pelo mtodo de contabilizao proporcional. A IFRS 12 uma norma de divulgao aplicvel a entidades que possuem participaes em controladas, acordos de participao, coligadas e/ou entidades estruturadas no consolidadas. De um modo geral, as exigncias de divulgao de acordo com a IFRS 12 so mais abrangentes do que as normas atuais. Em junho de 2012, as modificaes s IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12 foram emitidas para esclarecer certas regras de transio na aplicao destas IFRSs pela primeira vez. Essas cinco normas, juntamente com as respectivas modificaes relacionadas s regras de transio, so aplicveis a perodos anuais iniciados em ou aps 1 de janeiro de 2013. A Administrao espera que a aplicao dessas cinco normas tero um efeito significativo sobre os valores reportados nas demonstraes financeiras. Por exemplo, caso determinada empresa seja consolidada como controlada do Grupo, os ativos lquidos, bem como as receitas e despesas, sero apresentados separadamente na demonstrao consolidada da posio financeira, bem como na demonstrao consolidada do resultado do exerccio ou em outros resultados abrangentes, respectivamente, em vez de serem apresentados em uma nica conta nas demonstraes financeiras consolidadas do Grupo. A Administrao realizar uma reviso detalhada para determinar os efeitos da adoo da IFRS 10.
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3.
ESTIMATIVAS E JULGAMENTOS CONTBEIS RELEVANTES As estimativas e os julgamentos contbeis so continuamente avaliados e baseiam-se na experincia histrica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoveis para as circunstncias. 3.1. Estimativas e premissas contbeis crticas Com base em premissas, a Companhia faz estimativas com relao ao futuro. Por definio, as estimativas contbeis resultantes podem no serem iguais aos respectivos resultados reais. As estimativas e premissas que apresentam risco significativo, com probabilidade de causar ajuste relevante nos valores contbeis de ativos e passivos para o prximo exerccio social, esto relacionadas com o reconhecimento de receita. O Grupo usa o mtodo de porcentagem de concluso (POC) para contabilizar seus contratos de venda de unidades nos empreendimentos de incorporao imobiliria e na prestao de servios. O uso desse mtodo requer que a Companhia estime os custos a serem incorridos at o trmino da construo e a entrega das chaves das unidades imobilirias pertencentes a cada empreendimento de incorporao imobiliria para estabelecer uma proporo em relao aos custos j incorridos. Se os custos orados a incorrer apresentarem uma diferena de 10% superior em relao s estimativas da Administrao, a receita reconhecida no exerccio sofreria queda de R$58.473; caso a diferena fosse 10% inferior, a receita reconhecida no exerccio aumentaria em R$65.141. 3.2. Julgamentos crticos na aplicao das prticas contbeis do Grupo a) Transferncia continuada de riscos e benefcios O Grupo segue as orientaes da OCPC 04 para determinar quando os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade das unidades imobilirias vendidas so transferidos aos compradores. Essa determinao requer um julgamento significativo, para o qual o Grupo avaliou as discusses dos temas considerados no mbito de um grupo de trabalho coordenado pela CVM, em que o Grupo estava representado por meio da Associao Brasileira das Companhias Abertas ABRASCA, culminando com a apresentao ao CPC de minuta da orientao OCPC 04, que foi por ele aprovada e norteou a aplicao da interpretao tcnica ICPC 02 s entidades de incorporao imobiliria brasileiras. Caso a orientao OCPC 04 no tivesse sido emitida e a concluso tivesse sido de que os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade das unidades imobilirias no fossem transferidos continuamente aos compradores ao longo da construo do empreendimento de incorporao imobiliria, os maiores impactos afetariam o patrimnio lquido e o lucro lquido do exerccio de forma transitria, uma vez que o reconhecimento da receita e dos correspondentes custos e impostos daria por ocasio da entrega das chaves.
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b) Reconhecimento de receita - responsabilidade pela contratao e pagamento da comisso de corretagem Conforme mencionado na nota explicativa n 2.19.a), o encargo relacionado com a comisso de vendas de responsabilidade do adquirente do imvel, no incorporando o preo de venda fixado no contrato com ele firmado nem a correspondente receita reconhecida pela Companhia. A Administrao da Companhia vem acompanhando, com seus assessores legais, posicionamento do Ministrio Pblico que vem requerendo s empresas de corretagem que conste, nas propostas para aquisio de imvel, informao clara e precisa de que a responsabilidade pelo pagamento da comisso de corretagem no do adquirente do imvel, tendo inclusive j firmado Termo de Ajustamento de Conduta - TAC com uma delas para determinar eventuais impactos em suas operaes e consequentes reflexos nas demonstraes financeiras. c) Provises - indenizaes decorrentes da entrega de unidades imobilirias em atraso Em meados de 2011, a partir do TAC firmado pelo Sindicato das Empresas de Compra, Venda, Locao e Administrao de Imveis Residenciais e Comerciais de So Paulo - Secovi-SP com o Ministrio Pblico, a Companhia e suas controladas passaram a incluir em seus contratos de venda clusula contratual, informando de maneira clara e precisa, alm do prazo estimado da obra e a tolerncia mxima de 180 dias em relao ao prazo estimado para concluso da construo, as seguintes clusulas penais: (i) multa compensatria no valor correspondente a 2% da quantia at ento paga pelo adquirente, corrigido pelo ndice de correo monetria previsto no contrato; e (ii) multa moratria no valor correspondente a 0,5% ao ms do montante pago, corrigido conforme o contrato e incidente a partir do final do prazo de tolerncia. O valor das multas, quando aplicvel, ser calculado na ocasio da entrega das chaves e pago na outorga da escritura definitiva de compra e venda ou em at 90 dias contados do recebimento das chaves, o que ocorrer primeiro. A Companhia e suas controladas vm acompanhando, com seus assessores legais, os processos que vm sendo movidos individualmente pelos adquirentes que tenham recebido sua unidade adquirida em construo em prazo superior ao da tolerncia mencionada, requerendo as referidas compensaes, bem como indenizao por danos morais e materiais, e determinam provises especficas para eles com base em anlises individuais dos processos (nota explicativa n 15). Adicionalmente, tambm acompanham os movimentos que ocorrem no setor em relao a esse assunto, a fim de reavaliar de forma constante os impactos em suas operaes e consequentes reflexos nas demonstraes financeiras.
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4.
CAIXA, EQUIVALENTES DE CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS Caixa e equivalentes de caixa Controladora 2012 2011 Caixa e equivalentes de caixa: Caixa e depsitos bancrios Consolidado 2012 2011
1.745
38.474
58.522
Aplicaes financeiras As aplicaes financeiras esto substancialmente representadas pelos ativos dos fundos exclusivos para aplicaes dos recursos financeiros e so compostas da seguinte forma. Controladora 2012 2011 Aplicaes financeiras: Fundos de investimento - renda varivel (a) Fundo de investimento - stone (a) Operaes compromissadas (b) Consolidado 2012 2011
448 40.006 40.454
7.308 76.519 46.995 101.070 356.747 295.327 23.866 - 23.866 132.244 433.266 366.188
a) As aplicaes de recursos financeiros da Companhia e de suas controladas em fundos de investimento foram remuneradas por 91,51 % a 102,79% do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. b) As operaes compromissadas foram remuneradas por 100% do CDI, acrescidos de juros de 1,6% ao ano. Fundos de investimento e operaes compromissadas Controladora 2012 2011 Operaes compromissadas: Debntures de conglomerados financeiros Letras do Tesouro Nacional - LTN Letras Financeiras do Tesouro - LFT Consolidado 2012 2011
4.313 3.917 8.230
17.078 13.556 30.634
38.460 36.301 74.761
49.902 39.609 89.511
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Controladora 2012 2011 Ttulos de renda fixa: Letras do Tesouro Nacional - LTN Letras Financeiras do Tesouro - LFT Certificados de Depsito Bancrio - CDB Debntures de conglomerados financeiros Debntures de empresas de leasing e energia
Consolidado 2012 2011
2.849 8.326 14.520 19.626 146.223 57.348 17.580 71.076 211.178 187.456 25 222 99 8.059 882 23.547 32.224 101.610 358.505 276.677 40.454 132.244 433.266 366.188
Os ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado esto apresentados na rubrica Atividades de investimento como parte das variaes do capital circulante na demonstrao do fluxo de caixa. As variaes dos valores justos de ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado esto registradas na rubrica Receitas financeiras no resultado (nota explicativa n 24). O valor justo de todas as debntures de empresas, LFTs e LTNs baseado nos seus preos atuais de compra, considerando um mercado ativo. Os saldos so mantidos como aplicaes financeiras, em funo de que na data dos respectivos investimentos, a inteno da Administrao da Companhia era de resgate por perodo superior a 90 dias, adicionalmente s consideraes feitas para cada tipo de papel. 5. CONTAS VINCULADAS - CONSOLIDADO Em 31 de dezembro de 2011, eram representadas por recursos oriundos de financiamentos liberados por instituio financeira a promitentes compradores de empreendimentos em construo, os quais foram disponibilizados Companhia medida do progresso fsico de execuo dos correspondentes empreendimentos.
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6.
CONTAS A RECEBER E CESSO DE RECEBVEIS a) Contas a receber Controladora 2012 2011 Empreendimentos concludos Empreendimentos em construo: Receita apropriada Ajuste a valor presente Parcelas recebidas Permutas por terrenos 3.752 23.036 Consolidado 2012 2011 546.318 480.789
- 3.055.296 3.032.292 (49.538) (53.216) - (1.063.947) (1.171.618) (451.822) (294.900) - 1.489.989 1.512.558
Contas a receber apropriadas Proviso para crditos de liquidao duvidosa
3.752 23.036 2.036.307 1.993.347 - (1.743) (1.747) (1.743) 3.752 21.293 2.034.560 1.991.604 1.696 822 2.056 20.471 1.701.883 332.677 1.811.587 180.017
Circulante No circulante
As contas a receber esto substancialmente atualizadas pela variao do INCC at a entrega das chaves e, posteriormente, a parcela que no foi recebida por meio de repasse de financiamento obtido diretamente pelos clientes das instituies financeiras atualizada pela variao do IGP-M ou pelo IPCA, acrescida de juros de 12% ao ano, apropriados de forma pro rata temporis a partir da concluso da construo e entrega da unidade vendida. Dessa forma, estima-se que as contas a receber dos empreendimentos concludos e as contas a receber apropriadas dos empreendimentos em construo, deduzido o ajuste a valor presente, esto prximas ao valor justo. O saldo de contas a receber das unidades vendidas e ainda no concludas no est totalmente refletido nas demonstraes financeiras, uma vez que o seu registro limitado parcela da receita reconhecida contabilmente (conforme critrios descritos na nota explicativa n 2.19.a)), lquida das parcelas j recebidas. O saldo de contas a receber no circulante composto pela parcela apropriada com vencimento superior a um ano. A anlise de vencimentos do total das parcelas a receber dos contratos de venda das unidades concludas e no concludas, sem considerar os efeitos de ajuste a valor presente (nota explicativa n 2.19.a)), pode ser demonstrada conforme segue, por ano de vencimento:
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Controladora 2012 2011 Vencidas A vencer: 2012 2013 2014 2015 2016 em diante 848 3.948
Consolidado 2012 2011 33.483 31.319
- 1.287 - 1.841.132 848 1.842 2.021.221 961.053 219 1.356 1.248.037 622.457 219 14.603 545.121 382.440 1.618 106.515 3.752 23.036 3.954.377 3.838.401
Conforme mencionado na nota explicativa n 1, o risco de perdas nos casos de inadimplncia durante o perodo de construo avaliado como imaterial, em face da garantia real de recuperao das unidades comercializadas. A anlise do saldo contbil vencido de contas a receber de clientes est apresentada a seguir: Controladora 2012 2011 Vencidas: At trs meses De trs a seis meses Acima de seis meses Imveis concludos Vencidas: At trs meses De trs a seis meses Acima de seis meses Imveis em construo 848 848 Consolidado 2012 2011 3.545 1.745 14.919 20.209 5.355 2.241 3.514 11.110
174 3.027 873 1.775 2.901 15.723 3.948 20.525 - 7.964 - 1.518 - 3.476 - 12.958
Em 31 de dezembro de 2012, contas a receber de clientes no consolidado, no total de R$4.066 (R$2.286 em 2011), apresentavam dvidas quanto realizao, pois se referem ao saldo de contas a receber cujas unidades j foram entregues e com parcelas vencidas h mais de 180 dias. Para os contratos que no preveem alienao fiduciria do bem negociado (abrange determinadas operaes de vendas ocorridas em perodo anterior a 2008), a Companhia constituiu proviso para crditos de liquidao duvidosa e o saldo da proviso de R$1.747 em 31 de dezembro de 2012 (R$1.743 em 2011). A Administrao da Companhia tem como poltica interna acompanhar mensalmente a carteira de recebveis e realizar distratos de unidades que estejam inadimplentes. Aps os distratos, essas unidades so recolocadas venda ao valor de mercado. Essa prtica evita uma concentrao de distratos no momento da entrega das chaves e o repasse da carteira a instituies financeiras cessionrias de crdito.
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A exposio mxima ao risco de crdito na data de apresentao do relatrio o valor contbil de cada classe de contas a receber mencionada anteriormente. Consolidado 2012 2011 Saldos iniciais Complemento de proviso Saldos finais 1.743 4 1.747 1.743 1.743
O complemento da proviso para contas a receber impaired foi registrado no resultado do exerccio na rubrica Despesas comerciais. b) Cesso de recebveis Os recursos obtidos nas operaes de cesso de recebveis, nas quais no foram transferidos todos os riscos e benefcios, no montante de R$19.830 no consolidado (R$30.664 em 2011), esto apresentadas no passivo (circulante e no circulante) e correspondem a desconto de contas a receber de empreendimentos concludos, s taxas de 10% a 12% ao ano, acrescidas do IGP-M ou do IPCA. O saldo de R$18.957 em 31 de dezembro de 2011 na controladora foi baixado no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012. Adicionalmente, em garantia das operaes de cesso de recebveis, foram oferecidos os prprios crditos descontados e o compromisso de honrar o pagamento de eventual crdito inadimplente. Durante o ano de 2012 foram cedidos crditos para determinada instituio financeira sem coobrigao no montante de R$15.992, j baixados do ativo. c) Qualidade do crdito dos ativos financeiros A qualidade do crdito dos ativos financeiros pode ser avaliada mediante referncia s garantias correspondentes: Controladora 2012 2011 Contas a receber de clientes Proviso para crditos de liquidao duvidosa 3.752 3.752 Consolidado 2012 2011
23.036 2.036.307 1.993.347 (1.743) (1.747) (1.743) 21.293 2.034.560 1.991.604
Unidades entregues: Com alienao fiduciria Sem alienao fiduciria Unidades em construoCom alienao fiduciria
3.752 3.752
23.036 23.036
539.598 6.720 1.488.242 2.034.560
473.160 5.784 1.512.660 1.991.604
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7.
IMVEIS A COMERCIALIZAR Representados pelos terrenos para futuras incorporaes e pelos custos incorridos das unidades imobilirias a comercializar (imveis prontos e em construo), como demonstrado a seguir: Controladora 2012 2011 Adiantamentos para aquisio de terrenos Terrenos Imveis em construo Adiantamento a fornecedores Imveis concludos Consolidado 2012 2011
43.150 18.062 98.997 98.843 14.470 24.044 255.301 318.533 676.481 428.409 10.268 6.736 568 567 22.687 37.806 58.188 42.673 1.063.734 890.327 58.188 42.673 987.885 760.923 75.849 129.404
A parcela classificada no no circulante corresponde a terrenos e empreendimentos previstos para serem lanados em perodo superior a 12 meses. O saldo de adiantamentos para aquisio de terrenos, no valor de R$43.150, refere-se principalmente aquisio de Certificado de Potencial Adicional de Construo - CEPAC em 24 de abril de 2012 no leilo da BM&FBOVESPA. Imveis a comercializar dados em garantia esto mencionados na nota explicativa n 15.(a). A movimentao dos encargos financeiros incorridos, originrios de operaes de financiamento bancrio e apropriados ao custo durante o perodo de construo (referidos na nota explicativa n 2.9), pode ser demonstrada como segue: Consolidado 2012 2011 Saldo nos estoques no incio do exerccio Encargos financeiros incorridos no exerccio (*) Apropriao dos encargos financeiros ao custo das vendas Saldo nos estoques no fim do exerccio 40.263 36.643 86.826 76.420 (87.760) (72.800) 39.329 40.263
(*) No incluem encargos financeiros sobre contas a pagar de terrenos, limitando-se aos emprstimos bancrios obtidos com essa destinao especfica, financiamento imobilirio e debntures.
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8.
INVESTIMENTOS Controladora 2012 2011 Em sociedades controladas e controladas em conjunto Incentivos fiscais e outros Investimentos Consolidado 2012 2011
2.008.552 11 2.008.563
1.779.929 11 1.779.940
11 11
11 11
a) Principais informaes das participaes societrias mantidas

Participao % 2012 2011 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011 (268) (1.070) (1.862) 7.216 (510) (262) (425) (74) 73 558 769 1.756 (86) 138 141 355 333 1.389 762 147 326 663 381 354 125 440 121 33 119 202 292 (385) 1.013 446 806 1.667 1.745 1.145 68 4.284 140 813 356 376 1.503 828 Patrimnio lquido (passivo a descoberto) ajustado 2012 2011 (938) 3.007 2.366 646 2.586 5.879 172 835 948 2.900 311 562 3.446 1.257 398 249 14.048 332 31 50 447 905 429 714 8.046 852 9.578 1.604 189 26.169 29.105 14 948 1.138 5.347 809 983 3.894 1.986 58 1.020 3.729 40.755 44.620 (670) 6.848 2.876 1.071 3.103 1.651 1.018 1.694 3.845 4.179 1.164 3.406 5.782 3.125 244 124 16.554 712 2.237 1.361 596 4.314 3.018 2.922 48.531 3.139 2.259 3.798 190 16.720 21.196 14 948 10.306 60.186 706 3.980 7.380 19.341 59 5.097 15.110 48.283 29.390
Empresas Window Jardins Empreendimentos Imobilirios S.A. City Projects Empreendimentos Ltda. Alef Empreendimentos Imobilirios Ltda. Terra Vitris Empreendimentos Imobilirios Ltda. Norteven Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 02/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Westeven Empreendimentos Imobilirios Ltda. Concetto Empreendimentos Imobilirios Ltda. Iluminatto Empreendimentos Imobilirios Ltda. Boulevard So Francisco Empreendimentos Imobilirios Ltda. Vida Viva Mooca Empreendimentos Imobilirios Ltda. Epsilon Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Zeta Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Vivre Empreendimentos Imobilirios Ltda. Especiale Empreendimentos Imobilirios Ltda. Vida Viva Santa Cruz Empreendimentos Imobilirios S.A. Sagittarius Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Vida Viva Tatuap Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Arts Ibirapuera Empreendimentos Imobilirios Ltda. Mozodiel do Campo Ltda. Kappa Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Phi Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Omicron Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Vida Viva Butant Empreendimentos Imobilirios Ltda. Tabor Empreendimentos Imobilirios Ltda. Columba Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. quila Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Centaurus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Gemini Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Serpens Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Ophiuchus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Pegasus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Volans Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Andromeda Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Chamaeleon Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. ries Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Taurus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Capricornus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Libra Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Leo Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Scorpius Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Pisces Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Delphinus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Lyra Even Empreendimentos Imobilirios Ltda.
Investimento 2012 2011 3.007 2.366 646 2.585 5.879 172 835 948 2.901 311 562 3.446 1.258 398 249 14.048 331 30 50 448 904 430 714 8.047 851 9.577 1.603 189 26.170 29.104 14 948 1.138 5.345 808 984 3.894 1.987 58 1.020 3.729 40.757 44.620 6.848 2.876 1.071 3.103 1.649 1.018 1.694 3.843 4.178 1.163 3.406 5.776 3.115 241 124 16.552 711 2.238 1.361 595 4.312 3.010 2.922 48.509 3.131 2.260 3.787 190 16.719 21.176 14 948 10.287 60.155 706 3.976 7.347 19.341 59 5.087 15.110 48.264 29.378
493 (391) 6.550 15.308 220 2.453 3.727 (481) 586 5.124 (1) 14.965 6.524 16.410 4.838 1.044 6.332
(113) 16.987 402 347 1.000 1.076 2.513 11.680 428 11.448 133 3.117 535 1.578 (11.086) (3.751) 19.838 6.820
34
Empresas Cassiopia Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Cetus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Hercules Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Eridanus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Indus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Auriga Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Circinus Empreendimentos Imobilirios Ltda. Grus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fornax Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Colinas do Morumbi Empreendimentos Imobilirios Ltda. Monoceros Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Pyxis Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Telescopium Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Cepheus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Octans Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Pavo Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Pictor Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Sagitta Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Sculptor Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Scutum Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Antlia Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Caelum Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Camelopardalis Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Horologium Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Lacerta Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Microscopium Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Perseus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Puppis Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Reticulum Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Mensa Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Musca Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Tucana Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Snake Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fox Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Tiger Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Lion Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Shark Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Beta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Alpha Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Omicron Empreendimentos Imobilirios Ltda. Leopard Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Birds Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Lionfish Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Bear Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Rabbit Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Koala Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Squirrel Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Dolphin Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Penguins Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Elephant Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Polar bear Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Horse Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Gorilla Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Panda Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Wolf Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Monkey Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Giraffe Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Butterfly Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Bee Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Armadillo Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Sheep Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Cat Even Empreendimentos Imobilirios Ltda.
Participao % 2012 2011 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011 587 1.715 435 2.645 1 1 (3.412) (4.140) (3.094) 2.460 7.809 430 10.913 446 -
Patrimnio lquido (passivo a descoberto) ajustado 2012 2011 86 1.944 8 151 471 411 9.889 204 18.298 22.659 1.700 229 12.956 1.192 21.076 571 10.229 127 1.489 7.156 1.172 525 11.638 57 17 11.994 53 13.381 10.857 13.643 10.713 4.940 22.705 746 13.487 36.388 17.211 16.212 17.794 13.258 17.528 6.652 735 9.445 11.245 13.326 (785) 8.793 19 101 2.105 14.452 10.737 2.228 6.413 22 13.072 27.900 24.827 16.558 22 19.227 86 3.065 4.862 152 470 413 23.610 204 23.893 22.374 4.811 229 16.397 11.510 24.356 567 16.370 127 5.021 6.497 14.610 5.440 10.127 57 17 20.846 53 12.193 7.143 11.807 8.266 7.384 12.999 739 32.491 28.882 15.344 13.760 3.459 257 18.695 2.427 4.261 6.100 11.280 8.699 2.029 18.193 19 26 3.639 7.638 12.629 6.268 4.176 25 13.041 12.983 10.211 11.545 7.565 35.910
Investimento 2012 2011 86 1.944 7 152 471 412 9.888 204 18.299 22.660 1.700 229 12.957 1.193 21.076 571 10.229 127 1.490 7.155 1.174 525 11.638 57 17 11.994 53 13.379 10.856 13.643 10.712 4.941 22.704 746 13.487 36.388 17.212 16.212 17.794 13.258 17.528 6.652 734 9.444 11.244 13.325 (98) 8.792 19 101 2.104 14.452 10.736 2.228 6.413 22 13.072 27.899 24.825 16.556 21 19.226 86 3.056 4.852 152 470 412 23.605 204 23.873 22.339 4.810 229 16.380 11.495 24.356 567 16.367 127 5.013 6.495 14.591 5.430 10.113 57 17 20.827 53 12.182 7.142 11.776 8.260 7.380 12.998 739 32.489 28.881 15.343 13.756 3.450 450 18.691 2.421 4.258 6.100 11.281 8.699 2.023 18.176 19 26 3.627 7.631 12.629 6.265 4.176 25 13.036 12.964 10.176 11.542 7.546 35.909
1.397 (1.458) 1.803 3.039 (3.756) 380 5 (1) 8.747 11.843 177 1.216 4.412 5.566 996 4.506 (406) 5.502 5.906 737 -
2.421 7.374 2.952 432 4.796 (623) 5.268 1.275 6.363 1.264 662 5.095 11.670 3.999 7 (2) 14.900 21.553 11.779 9.634 10.217 3.373 (13.487) (1.756) (2.123) (3.274) (682) (222) (5.251) 3.682 3.001 1.633 617 2.140 3.315 152 (41) (204) 2.604 (783) 422 (406) (5.390) 6.275 1 578 3.497 5.135 1.794 (1.893) 232 503 4.589 1.717 (4) (3) (2) 8.773 5.987 15.827 6.636 15.941 1.273 150 926 3.884 5.309 5.802 18.568
35
Empresas Gamma Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Epsilon Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Alpha Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Delta Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Toucan Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Ox Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Eagle Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Lizard Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Panter Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Peacock Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Goat Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Kangaroo Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Hamster Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Sea Horse Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Green Prestao de Servios de Construo Civil Ltda. Lambda Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Kappa Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Eta Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Barbel Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Elk Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Manatee Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Otter Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Falcon Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Phi Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Apus Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Andromeda Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Omega Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. quila Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Sigma Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Aquarius Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Rio 02 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Rio 03 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Rio 04 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Rio 05 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Rio 01 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even MG 05/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even MG 06/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 84/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Camel Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Evenpar Participaes Societrias Ltda. Crocodile Empreendimentos Imobilirios Ltda. SP 05/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. SP 06/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. SP 07/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. SP 09/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. SP 10/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 11/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 12/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even SP 13/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 14/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 15/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 16/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 17/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 19/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 20/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 21/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 23/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 24/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 25/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - MG 01/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda.
Participao % 2012 2011
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011
Patrimnio lquido (passivo a descoberto) ajustado 2012 2011
Investimento 2012 2011
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
6.615
(324)
10.389 2 17.316 10.537 6.126 6.732 2 19.452 17.955 11.560 13.814 3 3.723 2 2.018 15.822 70 (532) 22.363 10.805 1 7.826 1 6.949 1 1 1 29.006 7.834 1 (0) 8 1 (0) 1.453 (5) (3) 54 15.042 5 9.890 17.472 1 1 12.814 13.698 31.934 15.980 712 29 1 7.658 1 1 37.091 36.958 2
3.772 2 27.304 7.631 15.718 16.196 2 11.160 9.618 9.288 8.012 3 5.935 2 (1.567) 4.625 50 1 11.721 13.907 1 6.705 1 6.991 149 9.197 (2) (2) 18.528 6 10.126 16.961 1 1 14.119 1 11.017 1 19.675 10.235 661 29 1 1 7.686 1 1 22.628 31.749 4
10.389 2 17.316 10.537 6.125 6.732 2 19.451 17.954 11.561 13.813 3 3.648 2 2.018 15.822 70 (532) 22.363 10.805 1 7.826 1 6.949 1 1 1 29.006 7.833 1 8 1 1.454 77 15.042 5 9.891 17.473 1 1 12.815 13.699 31.933 15.980 712 29 1 7.658 1 1 37.092 36.958 2
3.765 2 27.298 7.631 15.718 16.196 2 11.160 9.618 9.288 8.012 3 5.935 2 4.625 50 1 11.721 13.893 1 6.696 1 6.991 149 9.187 18.527 6 10.121 16.950 1 1 14.101 1 11.017 1 19.676 10.235 661 29 1 1 7.672 1 1 22.590 31.733 4
4.544 6.163 3.389 (21) (50) 7.042 251 16.083 5.110 (633) (59) (4) 117 (25) 3.154 (650) (3.547) (400) (723) (1.808) 171 10 (533) 3.220 2.650 891 (1.132) 286 (87) 9 1.453 (3) (2) 54 11.085 5.911 1.969 5.526 5.215 13.620 3.172 1 5.843 16.165 461 (2) (1) 1.343 299 (1) (1) 869 (2) (2) 5.615 2.264 162 1.788 (493) 3.083 (1) (2) 2.414 3.467 418 (1)
36
Empresas Even - MG 02/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - MG 03/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 26/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 27/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 28/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 29/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 30/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 31/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 32/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Evenpar II Participaes Societrias Ltda. Even - SP 33/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 34/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 36/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 37/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 38/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 39/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 40/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 41/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 42/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 44/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 45/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 46/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 47/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 48/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 49/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 50/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 52/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 53/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 54/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 55/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 56/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 57/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 58/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 59/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN - SP 60/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 61/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 62/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 63/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 64/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 65/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 66/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 67/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 68/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 69/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 70/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 71/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 72/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 73/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 74/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-SP 75/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda. EVEN-MG 04/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda.
Participao % 2012 2011
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011
Patrimnio lquido (passivo a descoberto) ajustado 2012 2011
Investimento 2012 2011
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
(2) (2) 4.063 118 8.764 5 1.995 108 6.647 19.811 35 136 262 17 8 2.029 1.757 6.876 3.941 3.127 47 623 1 4.722 (4)
(1) (1) 7.870 (659) 14 (821) (1) (259) 656 -
2 2 4.064 1 3.025 19.063 32 1 95 19 21 11.172 1 15.811 8.525 1 1 42.762 1 1 3.301 12.566 9.260 12.616 1 79 20 41 10.038 32.023 23.912 1 1 26.867 54.739 47 1 13.284 171 1 4.723 1 1 1 1 1.001 1 1 1 1 (1)
4 4 1 1 2 14.982 32 1 1 20 1 4.891 1 10.963 7.197 1 1 31.789 1 1 992 10.030 6.200 70 1 1 656 (3)
2 2 4.064 1 3.024 19.064 32 1 95 19 21 11.172 1 15.810 8.524 1 1 42.761 1 1 3.302 12.566 9.259 12.617 1 79 20 41 10.038 32.023 23.911 1 1 26.865 54.739 47 1 13.284 171 1 4.723 1 1 1 1 1.001 1 1 1 1 -
4 4 1 1 2 14.931 32 1 1 20 1 4.891 1 10.963 7.197 1 1 31.789 1 1 992 10.030 6.195 70 1 1 649 -
37
Empresas EVEN-SP 85/11 Empreendimentos Imobilirios S.A.
Participao % 2012 2011 100,00 -
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011 (7) -
Patrimnio lquido (passivo a descoberto) ajustado 2012 2011 408 -
Investimento 2012 2011 408 1.486.535 1.355.348
Sociedades controladas com participao de terceiros Sociedade em Conta de Participao (SCP) - Even MDR Plaza Mayor Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Epsilon Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Delta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Zeta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Lambda Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Eta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Kappa Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Gamma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Sigma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Omega Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Phi Empreendimentos Imobilirios Ltda. Carp Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Omicron Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Sociedade em Conta de Participao - Even Construterpins Even SP 18/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 35/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. GD-VI Empreendimentos Imobilirios Ltda. Irigny Empreendimentos Imobilirios S.A.
66,67 75,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 66,00 85,00 64,29 88,00 88,00 70,00 80,00
66,67 75,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 85,00 66,00 100,00 64,29 88,00 88,00 70,00 80,00
1.034 (307) 835 (17) (6.289) (23) (10.204) 80 (1) 603 (1) 21.141 6.779 358 453 1.490 4.989 13.771
1.936 2.779 2.253 (5) 7.161 (17) 2.563 124 1.199 (3) 5.911 379 825 1.043 (2.429) (463) 4.938
7.838 3.604 2.863 115 11.413 43 (2.209) (4.306) 596 (8) 4.707 (11) 29.873 26.611 3.612 15.911 15.011 18.636 29.605
6.801 8.915 2.034 126 17.725 43 (2.203) 5.903 508 (7) 3.491 (10) 28.078 17.065 5.172 14.518 10.908 15.670 35.934
5.228 2.702 2.433 97 9.697 37 122 (227) 507 4.000 19.700 22.612 2.322 13.999 13.208 13.038 23.674 133.149
4.531 6.685 1.727 112 15.045 38 101 5.013 439 3.488 18.512 17.059 3.325 12.770 9.591 10.958 28.773 138.167
Sociedades sob controle comum (*) Tricity Empreendimento e Participaes Ltda. Eco Life Cidade Universitria Empreendimentos Imobilirios S.A. Parqueven Empreendimentos Ltda. Aliko Investimento Imobilirio Ltda. Cygnus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Bela Cintra Empreendimentos Ltda. Disa-Catisa Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Dragon Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Neibenfluss Empreendimentos Ltda. Fazenda Roseira Delta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Gamma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Kappa Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Zeta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Beta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Alpha Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Eta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Raimundo IV Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Maria Curupaiti Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Zacarias de Goes Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Melo Nogueira Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Epsilon Empreendimentos Imobilirios Ltda.
50,00 40,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 80,00 50,00 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 50,00 50,00 50,00 50,00 45,80
50,00 40,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 80,00 50,00 22,90 22,90 22,90 22,90 22,90 22,90 33,88 100,00 50,00 50,00 50,00 22,90
63.990 252 1.238 550 4.801 37.802
47.188 167 6.389 9.946 16.915
168.464 606 9.802 (202) 32.844 66.004 61.314 44.476 8.746 4.179 148 390 1.057 1.084 (195) 183 53.770 7.984 41.318 7.369 1.472
132.005 354 20.576 3.102 48.039 51.172 43.988 39.335 8.183 7.329 429 776 940 4.306 (110) 537 1 9.867 16.508 8.006 3.928
84.276 242 4.892 (100) 16.421 33.002 30.643 35.580 4.373 1.914 68 179 484 497 (89) 84 26.885 3.991 20.643 3.687 674
66.070 141 10.276 1.555 24.023 25.600 22.005 31.465 4.424 1.684 103 179 215 981 (22) 188 1 4.933 8.254 4.003 902
37.298 9.712 22.556 10.296 (5) (52) (1.826) (18) (13) 909 (491) (307) (22) 40 (1.879) 6.433 (634) (1.159) 3.314 (3) (105) (722) (87) (820) (3) (3) (443) 1 3.459
38
Empresas Residencial Guarulhos SPE Ltda. Residencial Ernesto Igel SPE Ltda. Jardim Gois Empreendimentos Imobilirios Ltda. Nova Sua Empreendimentos Imobilirios Ltda. Melnick Even Desenvolvimento Imobilirio S.A. Sociedade Albatroz Vargem Pequena Empreendimentos Imobilirios Ltda. Melnick Even Incorporaes e Construes S.A.
Participao % 2012 2011 50,00 35,00 50,00 50,00 80,00 45,00 50,00 50,00 35,00 50,00 50,00 80,00 45,00 50,00
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011 9.137 5.684 5 17.765 15.661 13.893 5.630 12.523 (1) 17.022 4.262 19.102
Patrimnio lquido (passivo a descoberto) ajustado 2012 2011 20.951 21.271 2.657 3.925 54.945 28.241 85.406 14.424 40.361 4.356 7.016 17.122 15.345 63.808
Investimento 2012 2011 10.475 7.444 1.328 1.963 43.928 12.700 42.684 388.868 2.008.552 7.212 14.126 2.178 3.510 13.635 6.890 31.883 286.414 1.779.929
(*) Consolidadas de forma proporcional.
b) Principais informaes das participaes societrias indiretas

Participao indireta - % 2012 2011 50,00 50,00 46,25 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 12,50 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 80,00 Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011 Patrimnio lquido 2012 2011 6.801 32.854 12.488 44.010 (279) (305) (17) 14.048 6.642 11 5.651 586 886 7.719 7.320 5.685 672 1.392 1.663 6.360 (81) 9.364 7 128 (107) (1.270) 6.206 73 (1.182) 3.900 -
Empresas Evisa Empreendimentos Imobilirios Ltda. (i) Lepus Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. (ii) Dog Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. (ii) Blue Whale Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. (ii) Beta Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. (ii) Melnick Even Negcios Imobilirios Ltda. (iii) Melnick Even Esmeralda Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Granada Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Citrino Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Quartzo Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Ponta da Figueira Empreendimentos Imobilirios S.A. (iii) Eixo M Engenharia Ltda. (iii) Melnick Even Ametista Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Lima e Silva Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Jade Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Turquesa Empreendimento Imobilirio Ltda . (iii) Melnick Even Cristal Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Honor Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even gata Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Turmalina Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Brasalto Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Hematita Empreendimento Imobilirio Ltda. (iii) Melnick Even Diamante Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Opala Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Santa F Canoas Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Brita Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Prola Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Safira Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Berilo Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Topzio Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Peridoto Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Rubi Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Granito Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Jaspe Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Marmore Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) Melnick Even Oliveira Empreendimento Imobilirio Ltda. (iv) (i) Consolidada de forma proporcional.
50,00 1.032 1.936 7.833 50,00 28.195 10.916 55.050 46,25 5.968 5.146 18.455 50,00 22.367 28.209 56.877 50,00 (7.391) 44 (7.670) 50,00 507 (400) 202 50,00 14 33 (3) 50,00 (2.712) 6.144 11.512 50,00 4.769 5.762 12.588 50,00 10 12,50 2.303 2.578 5.954 50,00 5.266 1.799 1.893 50,00 (2.856) (3.545) (1.969) 50,00 (2.997) 934 2.329 50,00 (2.494) 7.477 4.826 50,00 3.944 3.339 8.629 50,00 66 636 2.173 50,00 (413) (1.722) 529 50,00 5.337 52 7.000 50,00 3.453 4.076 8.813 50,00 676 605 80,00 11.893 9.354 19.621 80,00 8 (3) 15 80,00 (15) 118 6.153 40,00 1.547 - 9.688 80,00 2.317 (1.280) 4.543 80,00 (608) - 6.678 80,00 33 63 107 80,00 3.414 - 3.414 80,00 3.968 (1.192) 5.530 80,00 (46) (46) 80,00 4.556 - 7.903 (18) (17) - 7.789 - 7.789 3 3 - 2.333 - 2.333
(ii) Consolidada de forma proporcional por meio da controladora Tricity Empreendimentos e Participaes Ltda.. (iii) Consolidada de forma proporcional por meio da controladora Melnick Even Construtora e Incorporada S.A..
39
(iv) Consolidada de forma proporcional por meio da controladora Melnick Even Desenvolvimento Imobilirio S.A..
c) gio a amortizar Controladora 2012 2011 Alef Empreendimentos Imobilirios Ltda. Aliko Investimento Imobilirio Ltda. Even Brisa Beta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Alpha Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Zeta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Omicron Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Melo Nogueira Empreendimentos Imobilirios Ltda. Demais sociedades 286 30 1 6 211 2 536 2 286 367 140 23 69 5 892
Oriundo de operaes realizadas em perodo anterior data de transio para os novos CPCs (1 de janeiro de 2009), o gio corresponde, basicamente, mais-valia dos terrenos destinados incorporao imobiliria existente em cada uma das referidas sociedades, apurados em relao ao respectivo custo contbil. A amortizao est sendo calculada e registrada na proporo da apropriao do resultado de incorporao imobiliria dos empreendimentos relacionados com os terrenos das referidas sociedades controladas. Nas demonstraes financeiras consolidadas, os saldos a amortizar esto apresentados na rubrica Imveis a comercializar (nota explicativa n 7). d) Movimentao dos investimentos no exerccio
No incio do exerccio Sociedades controladas com participao de terceiros Sociedades controladas sob controle comum Sociedades controladas de forma integral Exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 Exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 Subscrio (reduo) Lucros Equivalncia de capital distribudos patrimonial Demais (*) No fim do exerccio
169.634 254.948 1.355.347 1.779.929 1.373.482
4.333 20.338 180.306 204.977 416.305
(38.538) (55.388) (378.621) (472.547) (419.661)
45.205 108.150 350.763 504.118
(8.881) 171.753 (1.645) 326.403 2.601 1.510.396 (7.925) 2.008.552
427.558 (17.755) 1.779.929
(*) No primeiro trimestre de 2012, foi vendida parcela da participao societria da Even - SP 51/11 Empreendimentos Imobilirios Ltda., reduzindo a participao de 100% para 80% na sociedade, tendo a parcela remanescente do referido investimento, no montante de R$5.700, sido reclassificada para controladas sob controle comum. No segundo trimestre de 2012, foram vendidas parcelas da participao societria da Omicron Even Rio Empreendimento Imobilirio Ltda., reduzindo a participao de 100% para 85% na sociedade, e da Goian Empreendimento Imobilirio Ltda., reduzindo a participao de 100% para 90% na sociedade, tendo a parcela remanescente dos referidos investimentos, nos montantes de R$2.900 e R$320, respectivamente, sido reclassificadas para controladas sob controle comum. As alienaes das referidas participaes societrias foram efetuadas a valor prximo ao patrimonial contbil, motivo pelo qual no foi apurado ganho (perda) significativa. No quarto trimestre de 2012, foi vendida parcela da participao societria da Raimundo IV Empreendimentos Imobilirios Ltda., reduzindo a participao de 100% para 50% na sociedade, tendo a parcela remanescente do referido investimento sido reclassificada para controladas sob controle comum. No exerccio findo em 31 de dezembro 2012, foram transferidos recursos das sociedades controladas para a Companhia, por meio de distribuio de lucros ou reduo de capital, esta ltima quando no disponveis lucros para distribuio.
40
e) Saldos totais das contas patrimoniais e de resultado das sociedades controladas sob controle comum, de forma direta e indireta, considerados nas demonstraes financeiras consolidadas, proporcionalmente participao societria mantida
Ativo Participao Demais no Investimentos -% Circulante circulantes e imobilizado Em 31 de dezembro de 2012: Eco Life Cidade Universitria Empreendimentos Imobilirios S.A. Tricity Empreendimento e Participaes Ltda. Aliko Investimento Imobilirio Ltda. Jardim Gois Empreendimentos Imobilirios Ltda. Nova Sua Empreendimentos Imobilirios Ltda. Parqueven Empreendimentos Ltda. Evisa Empreendimentos Imobilirios Ltda. - (controlada indireta) Cygnus Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Bela Cintra Empreendimentos Imobilirios Ltda. Disa Catisa Empreendimentos Imobilirios Neibenfluss Empreendimentos Ltda. Melnick Even Incorporaes e Construes S.A. Fazenda Roseira Delta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Gamma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Kappa Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Zeta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Beta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Alpha Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Eta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Epsilon Empreendimentos Imobilirios Ltda. Omicron Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even SP 18/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 35/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Residencial Guarulhos SPE Ltda. Residencial Ernesto Igel SPE Ltda. Melnick Even Desenvolvimento Imobilirios S.A. Sociedade Albatroz Vargem Pequena Empreendimentos Imobilirios Ltda. Em 31 de dezembro de 2011: Eco Life Cidade Universitria Empreendimentos Imobilirios S.A. Tricity Empreendimento e Participaes Ltda. Aliko Investimento Imobilirio Ltda. Jardim Gois Empreendimentos Imobilirios Ltda. Nova Sua Empreendimentos Imobilirios Ltda. Parqueven Empreendimentos Ltda. Evisa Empreendimentos Imobilirios Ltda. (controlada indireta) Cygnus Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Bela Cintra Empreendimentos Imobilirios Ltda. Disa Catisa Empreendimentos Imobilirios Neibenfluss Empreendimentos Ltda. Melnick Even Incorporaes e Construes S.A. Fazenda Roseira Delta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Gamma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Kappa Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Zeta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Beta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Alpha Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Eta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Epsilon Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Epsilon Empreendimentos Imobilirios Ltda.
Total
40,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 66,67 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 85,00 88,00 88,00 50,00 35,00 80,00 45,00
985 354.243 7.376 10.264 21.407 10.830 9.454 25.648 126.224 124.447 26.780 229.198 25.565 466 2.805 15.906 4.121 2.805 535 25.526 18.022 21.038 20.849 37.075 39.014 224.785 77.519
14.226 16 129 11.168 71.134 6 27 10.868 5.252 4.727 (244) 100.791 -
306 2.299 23 500 24 3.323 -
985 368.775 7.376 10.264 21.407 10.846 9.583 36.816 126.224 124.447 26.780 302.631 25.565 489 2.805 15.912 4.621 2.805 559 25.553 28.890 26.290 25.576 37.075 38.770 328.899 77.519
40,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 66,67 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 22,90 22,90 22,90 22,90 22,90 22,90 33,88 22,90 22,90
1.042 177.318 7.377 10.264 21.406 23.342 8.587 54.801 25.245 41.311 24.005 244.273 24.004 464 2.381 14.638 4.096 2.609 529 22.298 22.298
34.217 3.232 (117) 43.487 9.226 181 -
916 3.852 23 342 24 -
1.042 212.451 7.377 10.264 21.406 26.574 8.470 54.801 68.732 50.537 24.005 248.306 24.004 487 2.381 14.638 4.438 2.609 553 22.298 22.298
41
Ativo Participao Demais no Investimentos -% Circulante circulantes e imobilizado Even SP 18/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 35/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Residencial Guarulhos SPE Ltda. Residencial Ernesto Igel SPE Ltda. Melnick Even Desenvolvimento Imobilirios S.A Sociedade Albatroz Vargem Pequena Empreendimentos Imobilirios Ltda. 88,00 88,00 50,00 35,00 80,00 45,00 19.298 13.415 33.421 70.349 199.426 21.586 2.074 -
Total 19.298 13.415 33.421 70.349 201.500 21.586
Passivo e patrimnio lquido (passivo a descoberto) Participao No Patrimnio -% Circulante circulante lquido Total Em 31 de dezembro de 2012: Eco Life Cidade Universitria Empreendimentos Imobilirios S.A. Tricity Empreendimento e Participaes Ltda. Aliko Investimento Imobilirio Ltda. Jardim Gois Empreendimentos Imobilirios Ltda. Nova Sua Empreendimentos Imobilirios Ltda. Parqueven Empreendimentos Ltda. Evisa Empreendimentos Imobilirios Ltda. (controlada indireta) Cygnus Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Bela Cintra Empreendimentos Imobilirios Ltda. Disa Catisa Empreendimentos Imobilirios Neibenfluss Empreendimentos Ltda. Melnick Even Incorporaes e Construes S.A. Fazenda Roseira Delta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Gamma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Kappa Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Zeta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Beta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Alpha Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Eta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Epsilon Empreendimentos Imobilirios Ltda. Omicron Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even SP 18/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 35/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Residencial Guarulhos SPE Ltda. Residencial Ernesto Igel SPE Ltda. Melnick Desenvolvimento Sociedade Albatroz Vargem Pequena Empreendimentos Imobilirios Ltda. Em 31 de dezembro de 2011: Eco Life Cidade Universitria Empreendimentos Imobilirios S.A. Tricity Empreendimento e Participaes Ltda. Aliko Investimento Imobilirio Ltda. Jardim Gois Empreendimentos Imobilirios Ltda. Nova Sua Empreendimentos Imobilirios Ltda. Parqueven Empreendimentos Ltda. Evisa Empreendimentos Imobilirios Ltda. (controlada indireta) Cygnus Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Bela Cintra Empreendimentos Imobilirios Ltda.
40,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 66,67 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 45,80 85,00 88,00 88,00 50,00 35,00 80,00 45,00
366 19.673 7.025 4.895 16.415 542 1.731 2.548 55.292 4.213 18.697 183.849 19.998 328 2.385 14.037 3.040 2.327 365 22.607 1.262 4.193 9.719 3.856 4.039 239.611 11.707
13 180.538 559 2.713 1.074 490 43 1.427 4.957 58.957 260 33.339 1.392 37 819 682 1.479 871 6.439 856 12.268 13.461 34.202 37.558
606 168.565 (208) 2.656 3.918 9.814 7.817 32.840 65.975 61.276 7.833 85.445 4.175 160 383 1.057 1.590 (205) 195 1.466 26.759 15.658 15.001 20.951 21.271 55.087 28.256
985 368.776 7.376 10.264 21.407 10.846 9.591 36.815 126.224 124.446 26.790 302.633 25.565 488 2.805 15.913 4.630 2.804 560 25.552 28.892 26.290 25.576 37.075 38.771 328.900 77.521
40,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 66,67 50,00 50,00
376 16.658 3.166 3.195 13.316 927 1.617 3.363 4.041
312 63.795 1.109 2.713 1.074 5.071 52 3.399 13.519
354 132.005 3.102 4.356 7.016 20.576 6.801 48.039 51.172
1.042 212.458 7.377 10.264 21.406 26.574 8.470 54.801 68.732
42
Passivo e patrimnio lquido (passivo a descoberto) Participao No Patrimnio -% Circulante circulante lquido Total Disa Catisa Empreendimentos Imobilirios Neibenfluss Empreendimentos Ltda. Melnick Even Incorporaes e Construes S.A. Fazenda Roseira Delta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Gamma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Kappa Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Zeta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Beta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Alpha Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Eta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Epsilon Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Maria Curupaiti Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Zacarias de Goes Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Melo Nogueira Empreendimentos Imobilirios Ltda. Residencial Guarulhos SPE Ltda. Residencial Ernesto Igel SPE Ltda. Melnick Even Desenvolvimento Imobilirio S.A. Sociedade Albatroz Vargem Pequena Empreendimentos Imobilirios Ltda. 50,00 50,00 50,00 22,90 22,90 22,90 22,90 22,90 22,90 33,88 22,90 50,00 50,00 50,00 50,00 35,00 80,00 45,00 4.292 15.822 172.790 15.325 58 1.546 12.981 132 1.458 16 17.221 7.239 1.733 1.640 3.470 4.009 181.243 4.869 2.257 11.708 1.350 59 717 1.261 1.149 15.527 25.979 3.135 1.372 43.988 8.183 63.808 7.329 429 776 940 4.306 (110) 537 3.928 9.867 16.508 8.006 14.424 40.361 17.122 15.345 50.537 24.005 248.306 24.004 487 2.381 14.638 4.438 2.609 553 22.298 17.105 18.241 9.645 33.421 70.349 201.500 21.586
Resultado do exerccio Imposto de Outras renda e Despesas Resultado receitas contribuio operacionais financeiro e despesas social Lucro lquido (prejuzo) do exerccio
Receita lquida Em 31 de dezembro de 2012: Eco Life Cidade Universitria Empreendimentos Imobilirios S.A. Tricity Empreendimento e Participaes Ltda. Aliko Investimento Imobilirio Ltda. Jardim Gois Empreendimentos Imobilirios Ltda. Nova Sua Empreendimentos Imobilirios Ltda. Parqueven Empreendimentos Ltda. Evisa Empreendimentos Imobilirios Ltda. - controlada indireta) Cygnus Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Bela Cintra Empreendimentos Imobilirios Ltda. Disa Catisa Empreendimentos Imobilirios Neibenfluss Empreendimentos Ltda. Melnick Even Incorporaes e Construes S.A. Fazenda Roseira Delta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Gamma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Kappa Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Zeta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Beta Empreendimentos Imobilirios Ltda.
Custos
525
(141)
(210) (2.344) (1.530) (18) (1.265) (532) (953) (199) (5.369) (120) (34) (77) (38)
16 2.290 45 921 83 345 705 (1) 1.160 367 6 331 -
(610) (2.211) (29) 3 -
61 (4.179) (50) (23) (572) (1.284) (2.402) (2.301) (218) 4 (176) -
251 63.990 550 5 1.237 1.021 4.798 37.802 37.297 63 11.386 (1.827) 5 (18) 909 (19)
234.756 (165.923) 550 7.087 11.054 82.145 119.997 (260) 75.839 3.619 (185) 2.689 5 (2.104) 141 (4.473) (42.872) (80.050) 523 (57.946) (5.475) 5 191 (1.858) 19
43
Resultado do exerccio Imposto de Outras renda e Despesas Resultado receitas contribuio operacionais financeiro e despesas social Lucro lquido (prejuzo) do exerccio
Receita lquida Fazenda Roseira Alpha Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Eta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Epsilon Empreendimentos Imobilirios Ltda. Omicron Even Rio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even SP 18/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even - SP 35/10 Empreendimentos Imobilirios Ltda. Residencial Guarulhos SPE Ltda. Residencial Ernesto Igel SPE Ltda. Melnick Even Desenvolvimento Imobilirio S.A. Sociedade Albatroz Vargem Pequena Empreendimentos Imobilirios Ltda. Em 31 de dezembro de 2011: Eco Life Cidade Universitria Empreendimentos Imobilirios S.A. Tricity Empreendimento e Participaes Ltda. Aliko Investimento Imobilirio Ltda. Jardim Gois Empreendimentos Imobilirios Ltda. Nova Sua Empreendimentos Imobilirios Ltda. Parqueven Empreendimentos Ltda. Evisa Empreendimentos Imobilirios Ltda. (controlada indireta) Cygnus Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Bela Cintra Empreendimentos Imobilirios Ltda. Disa Catisa Empreendimentos Imobilirios Neibenfluss Empreendimentos Ltda. Melnick Even Incorporaes e Construes S.A. Fazenda Roseira Delta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Gamma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Kappa Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Zeta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Beta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Alpha Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Eta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Fazenda Roseira Epsilon Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Maria Curupaiti Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadicity Zacaria de Goes Empreendimentos Imobilirios Ltda. Quadcity Melo Nogueira Empreendimentos Imobilirios Ltda. Residencial Guarulhos SPE Ltda. Residencial Ernesto Igel SPE Ltda. Melnick Desenvolvimento Imobilirio S.A Sociedade Albatroz Vargem Pequena Empreendimentos Imobilirios Ltda.
Custos
(503) 6.897 30.617 9.890 6.192 25.471 14.361
222 2 (7.823) (18.527) (8.239) (4.140) (15.738) (5.963)
(35) (198) (4.746) (1.083) (443) (608) (1.197) (23.033) (97)
(5) 250 130 95 10 830 (1.061) 1.875 (2.469)
(82) 110
14 (284) (694) (210) (128) (819) (454) (2.697) (1.985)
(307) 2 (1.158) 6.780 453 1.491 9.136 5.686 17.763 15.663
147.105 (105.405) 63.591 (43.487)
254
(308)
53 (2.747) (723) (102) (375) (325) (1.811) (1) (12.316) (57) (2) (11) (41) (82) (12) (2) (178) (3) (482) (5) (112) (135) (7.338) (1.710)
184 4.156 7.746 2.033 746 908 1.937 11 5.334 214 (3) 222 (5) 100 51 8 126 1.914 815 122
399 665 528 226 146 -
(16) (5.594) (686) (6) (1.472) (946) (2.029) (3) (4.267) (485) (10) (292) (29) (417) (12) (2) (810) (1.485) (1.395) (763)
167 47.188 (1) 6.389 1.936 9.946 16.915 9.712 (52) 19.102 3.314 (3) (105) (722) (87) (820) (3) 3.459 (3) (443) 1 5.630 12.523 17.022 4.262
159.352 (108.378) 15.306 38.962 31.149 43.389 118.097 13.535 318 7.329 (66) 12.611 21.770 40.884 89.128 23.701 (1) (15.919) 11 (27.915) (13.871) (31.774) (59) (88.274) (9.893) (1) (399) (7.940) (5) (708) (1) (8.657) (15.570) (28.655) (64.334) (17.088)
44
f) Adiantamentos para futuro aumento de capital Os adiantamentos para futuro aumento de capital efetuados e ainda no capitalizados envolvem as seguintes sociedades controladas: Ativo Controladora 2012 2011 Sociedades controladas com participao de terceiros Sociedades controladas sob controle comum Sociedades controladas de forma integral Proviso para perdas em sociedades com passivo a descoberto 64.738 45.784 69.884 65.885 186.579 153.518 (7.104) (4.413) 314.097 260.774
No existem termos fixados de converso dos adiantamentos para futuro aumento de capital em cotas que considerem um valor fixo de adiantamento por uma quantidade fixa de cotas, motivo pelo qual os saldos no esto sendo classificados como investimento ou patrimnio lquido, permanecendo classificados como ativo no circulante. 9. IMOBILIZADO a) Composio dos saldos e taxas de depreciao Controladora 2012 2011 Depreciao acumulada Lquido Lquido (1.926) (1.624) (2.958) (229) (3.125) (208) (10.070) 5.344 2.931 2.267 251 2.339 3.290 16.422 6.161 3.148 2.412 298 2.931 2.693 17.643
Taxa anual de depreciao - % Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Computadores Instalaes Benfeitorias em imveis Demais 10 10 20 10 50
Custo 7.270 4.555 5.225 480 5.464 3.498 26.492
45
Taxa anual de depreciao - % Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Computadores Instalaes Benfeitorias em imveis Estandes de vendas Demais 10 10 20 10 50 (*)
Custo 7.879 5.644 6.177 1.787 5.927 14.547 4.071 46.032
Consolidado 2012 2011 Depreciao acumulada Lquido Lquido (2.111) (2.033) (3.563) (620) (3.403) (11.253) (235) (23.218) 5.768 3.611 2.614 1.167 2.524 3.294 3.836 22.814 6.617 3.769 2.753 771 3.254 6.213 3.132 26.509
(*) Os gastos com a construo dos estandes de vendas e do apartamento modelo so capitalizados apenas quando a expectativa de vida til-econmica for superior a um ano e depreciados de acordo o prazo de vida til-econmica de aproximadamente 24 meses, que varia de acordo com cada empreendimento, e so baixados por ocasio do trmino da comercializao ou demolio. b) Movimentao dos saldos A movimentao do imobilizado no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 como segue: Controladora Adies/ transferncias Baixas Depreciaes 136 846 1.378 1.657 469 4.486 -
2010 Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Computadores Instalaes Benfeitorias em imveis Demais 6.750 2.693 1.781 347 2.488 2.249 16.308
2011
(725) 6.161 (391) 3.148 (747) 2.412 (49) 298 (1.214) 2.931 (25) 2.693 (3.151) 17.643
Consolidado 2010 Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Computadores Instalaes Benfeitorias em imveis Estandes de vendas Demais 7.218 3.361 2.154 892 2.501 469 2.352 18.947 Adies/ transferncias Baixas Depreciaes 180 887 1.476 2.101 6.005 817 11.466 2011
(781) 6.617 (479) 3.769 (877) 2.753 (121) 771 (1.348) 3.254 (261) 6.213 (37) 3.132 (3.904) 26.509
46
A movimentao do imobilizado no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 como segue: Controladora 2011 Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Computadores Instalaes Benfeitorias em imveis Demais 6.161 3.148 2.412 298 2.931 2.693 17.643 Adies/ transferncias Baixas Depreciaes 24 299 808 931 854 2.915 (155) (87) (177) (50) (234) (703) 2012
(686) 5.344 (429) 2.931 (777) 2.266 (48) 251 (1.472) 2.339 (22) 3.292 (3.432) 16.422
Consolidado 2011 Mquinas e equipamentos Mveis e utenslios Computadores Instalaes Benfeitorias em imveis Estandes de vendas Demais 6.617 3.769 2.753 771 3.254 6.213 3.132 26.509 Adies/ transferncias Baixas Depreciaes 90 669 1.345 655 1.254 1.749 1.314 7.076 (188) (268) (481) (74) (368) (578) (1.957) 2012
(751) 5.768 (559) 3.611 (1.003) 2.614 (185) 1.167 (1.616) 2.524 (4.668) 3.294 (32) 3.836 (8.814) 22.814
Dos montantes consolidados de depreciao de R$8.814 (R$3.904 em 2011): (i) R$4.668 (R$260 em 2011) foram registrados como Despesas comerciais; e (ii) R$4.146 (R$3.644 em 2011) como Despesas gerais e administrativas. 10. INTANGVEL a) Composio dos saldos Controladora 2012 2011 Amortizao acumulada Lquido Lquido (7.882) (7.882) 6.047 6.047 3.364 3.364
Taxa anual de amortizao - % Software 5
Custo 13.929 13.929
47
Taxa anual de amortizao - % Software 5
Custo 15.021 15.021
Consolidado 2012 2011 Amortizao acumulada Lquido Lquido (8.267) (8.267) 6.754 6.754 3.498 3.498
b) Movimentao dos saldos A movimentao do intangvel no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 como segue: Controladora Adies/ transferncias Baixas Amortizaes 2.211 2.211 -
2010 Software 2.713 2.713
2011
(1.560) 3.364 (1.560) 3.364
Consolidado 2010 Software 2.889 2.889 Adies/ transferncias 2.229 2.229 Baixas Amortizaes 2011
(1.620) 3.498 (1.620) 3.498
A movimentao do intangvel no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 como segue: Controladora 2011 Software 3.364 3.364 Adies/ transferncias 8.209 8.209 Baixas (3.974) (3.974) Amortizaes 2012
(1.552) 6.046 (1.552) 6.046
Consolidado 2011 Software 3.498 3.498 Adies/ transferncias 9.176 9.176 Baixas (4.158) (4.158) Amortizaes 2012
(1.762) 6.754 (1.762) 6.754
O montante consolidado de amortizao de R$1.762 (R$1.620 em 2011) foi registrado como Despesas gerais e administrativas.
48
11. CONTAS A PAGAR POR AQUISIO DE IMVEIS Controladora 2011 Contas a pagar em moeda corrente, sujeitas a: Variao do INCC Variao do INPC, acrescido de juros de 8% ao ano Variao do IGP-M, acrescido de juros de 12% ao ano Demais Passivo circulante Passivo no circulante Consolidado 2012 2011
- 103.345 72.640 - 1.276 2.422 - 2.666 40 7.400 2.422 103.385 83.982 2.422 98.817 66.759 4.568 17.223
Os montantes a longo prazo tm a seguinte composio, por ano de vencimento: Consolidado 2012 2011 2013 2014 2015 em diante - 2.217 4.549 14.898 19 108 4.568 17.223
12. EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS E DEBNTURES a) Emprstimos e financiamentos Controladora 2012 2011 Financiamento de terreno (i) Crdito imobilirio (ii) Capital de giro - FINAME (iii) Cdula de Crdito Bancrio - CCB (iv) Crdito de Recebveis Imobilirios - CRI (v) Outros Consolidado 2012 2011
10.009 114.045 10.009 114.045 821.021 782.951 2.439 2.439 122.961 50.053 122.961 50.053 84.841 76.800 84.841 76.800 2.214 2.214 220.025 243.337 1.041.046 1.026.288 14.531 96.974 205.494 146.363 299.663 741.383 539.235 487.053
Todos os emprstimos e financiamentos so em moeda nacional e com as seguintes caractersticas: (i) O financiamento para aquisio de terrenos est sujeito variao de 100% a 115% da taxa do CDI, acrescida de spread de 2% ao ano. (ii) As operaes de crdito imobilirio esto sujeitas variao da Taxa Referencial - TR de juros, acrescida de 10% a 11% ao ano. 49
(iii) A operao de FINAME realizada com instituio financeira credenciada pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES est sujeita taxa de juros de 4,5% ao ano. (iv) A operao de Cdula de Crdito Bancrio (CCB) est sujeita variao de 114% a 115% da taxa do CDI ao ms. (v) A operao de Crdito de Recebveis Imobilirios (CRI) est sujeita variao dos Depsitos Interfinanceiros - DIs, acrescidos de 1,5% ao ano. Os valores contbeis dos emprstimos do circulante e no circulante aproximam-se de seu valor justo. Em garantia dos financiamentos, foram oferecidos os seguintes ativos:
2012 Estoques (custo incorrido das unidades no vendidas dos empreendimentos) Contas a receber (unidades vendidas dos empreendimentos financiados) Terrenos 510.110 38.077 15.298 563.485 2011 246.024 303.349 60.619 609.992
Os montantes a longo prazo tm a seguinte composio, por ano de vencimento: Controladora 2012 2011 2013 2014 2015 2016 em diante 7.666 50.027 59.846 81.515 1.434 73.952 77.417 205.494 146.363 Consolidado 2012 2011 - 280.391 378.896 73.902 233.805 49.157 128.682 83.603 741.383 487.053
Os contratos de operaes de crdito imobilirio a longo prazo tm clusulas de vencimento antecipado no caso de no cumprimento dos compromissos neles assumidos, como a aplicao dos recursos no respectivo objeto, registro de hipoteca do empreendimento, cumprimento de cronograma das obras e outros. Os compromissos assumidos vm sendo cumpridos pela Companhia nos termos contratados. Os recursos oriundos da operao de CRI foram utilizados para liquidao da primeira parcela da segunda emisso das debntures, aplicando-se a essa operao as mesmas condies restritivas aplicveis s debntures (item b) a seguir).
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b) Debntures Controladora e consolidado 2012 2011 Primeira emisso Segunda emisso Terceira emisso Quarta emisso Quinta emisso Principal Custos de transao a apropriar Operao de swap de taxas de juros Juros a pagar 250.000 150.000 400.000 30.000 50.000 24.000 250.000 354.000
(2.200) (3.059) 844 9.817 24.185 407.617 375.970 9.140 398.477 74.170 301.800
Circulante No circulante Caractersticas das debntures

Primeira emisso Data de registro Conversvel em aes Datas de vencimento 31/01/08 No 01/10/13 Segunda emisso 20/02/08 No 15/10/11 (50%) e 15/10/12 (50%) Terceira emisso 19/11/09 No 04/06/11 (20%), 04/06/13 (80%) Quarta emisso
Quinta emisso 03/10/2012 No 03/10/2015 (33,33%) 03/10/2016 (33,33%) 03/10/2017 (33,33%)
Remunerao (taxas anuais) - %
CDI + 1,85
IPCA + 8,75
CDI + 1,9
Espcie de garantia Valor nominal Quantidade de ttulos emitidos
Subordinada 10 15.000
Subordinada 1.000 75
Montante emitido
150.000
100.000
75.000
10/03/11 No 1 srie - 10/03/14 (50%) e 10/03/15 (50%) 2 srie - 10/03/14 (33,33%), 10/03/15 (33,33%) e 10/03/16 (33,33%) 1 srie - CDI + 1,95% spread 2 srie - CDI + 2,20% spread Subordinada 10 25.000 (12.500 1 srie e 12.500 - 2 srie) 250.000
CDI + 1,6
150.000
Em 20 de agosto de 2010, foi contratada operao de swap de taxa de juros, com data de efetivao a partir de 1 de outubro de 2010, para as debntures de primeira emisso, substituindo a remunerao de CDI mais 1,85% para IPCA mais 7,64%. Aps a liquidao antecipada das referidas debntures no exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, o contrato de swap foi convertido e passou a ser apresentado na rubrica Emprstimos e financiamentos, item a) desta nota, at a sua quitao.
51
Movimentao do valor principal das debntures: Controladora e consolidado 2012 2011 No incio do exerccio: Liquidao antecipada da primeira emisso Liquidao antecipada da terceira emisso Liquidao de saldo da primeira parcela da terceira emisso Liquidao de 50% da segunda emisso Captao da quarta emisso Captao da quinta emisso No fim do exerccio 354.000 305.000 (30.000) (100.000) (24.000) (45.000) (6.000) (50.000) (50.000) 250.000 150.000 400.000 354.000
No quarto trimestre de 2012, houve nova captao por meio da quinta emisso de debntures, no montante de R$150.000. Dos recursos captados, R$104.000 foram utilizados para a liquidao antecipada das debntures da primeira e terceira emisso, nos montantes de R$30.000 e R$24.000, respectivamente, e para quitao do saldo remanescente da segunda emisso no montante de R$50.000. H condies restritivas, conforme definido nos prospectos definitivos de distribuio pblica das debntures de emisso da Companhia, datados de 10 de maro de 2011 e 03 de outubro de 2012, relacionadas, principalmente, a aspectos de reorganizao societria e gesto de negcios. Os compromissos assumidos nos prospectos vm sendo cumpridos pela Companhia nos termos neles estabelecidos. Adicionalmente, as debntures apresentam determinados covenants que so monitorados periodicamente pela Administrao e esto sendo cumpridos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011. Os custos de transao relacionados quarta emisso das debntures totalizaram R$2.200, sendo apropriados no resultado pelo prazo de vencimento das debntures, cujo saldo em 31 de dezembro de 2012 ser amortizado conforme a seguir demonstrado: R$ 2013 2014 2015 2016 Custos de transao a amortizar 677 677 677 169 2.200
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13. TRIBUTOS A PAGAR Representados por tributos incidentes (Programa de Integrao Social - PIS e Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS) sobre a diferena entre a receita de incorporao imobiliria apropriada pelo regime de competncia e aquela submetida tributao obedecendo ao regime de caixa, a qual se realiza em sintonia com a expectativa de realizao das contas a receber, como a seguir apresentado: Controladora 2012 2011 Circulante No circulante 165 165 Consolidado 2012 2011
- 44.054 63.032 165 8.611 6.263 165 52.665 69.295
14. ADIANTAMENTO DE CLIENTES Consolidado 2012 2011 Valores recebidos por venda de empreendimentos cuja incorporao ainda no ocorreu e demais antecipaes Unidades vendidas de empreendimentos em construo: Receita apropriada Parcelas recebidas em espcie 7.095 (15.621) 17.601 1.980 9.075 3.715 3.715
Saldo no fim do exerccio
Quando as receitas a serem reconhecidas excedem os saldos a receber de clientes, a diferena classificada como adiantamento de clientes. Os valores referentes s permutas de terrenos por empreendimentos esto apresentados a seguir: Consolidado 2012 2011 Permuta por terrenos Permuta por terrenos apropriada Permuta por terrenos a apropriar 451.822 294.900 (283.735) (184.197) 168.087 110.703
As permutas fsicas tendo como objetivo a entrega de unidade a construir so contabilizadas como um componente do estoque de terrenos em contrapartida a uma reduo do contas a receber para fins de divulgao.
53
15. DEMAIS CONTAS A PAGAR Consolidado 2012 Riscos Participao trabalhistas Garantias nos resultados e cveis (a) (b) (c) Saldos iniciais Debitado demonstrao do resultado Pago no exerccio Creditado demonstrao do resultado (reverso) Saldos finais 21.537 5.166 26.703 16.000 22.000 (15.858) (142) 22.000 4.381 3.553 (445) 7.489
2011
Total
Total
41.918
41.388
30.719 16.490 (15.858) (15.960) (587) 56.192 41.918
Os saldos apresentados acima so integrantes da rubrica Demais contas a pagar do passivo circulante no balano patrimonial. (a) Garantias O Grupo concede perodo de garantia sobre os imveis com base na legislao vigente, por um perodo de cinco anos. Uma proviso reconhecida a valor presente da estimativa dos custos a serem incorridos no atendimento de eventuais reivindicaes. A constituio da proviso de garantia registrada nas empresas controladas ao longo da construo do empreendimento, compondo o custo total da obra, e aps a sua entrega inicia-se o processo de reverso da proviso de acordo com a curva de gastos histricos definidos pela rea de Engenharia. A prestao de servios de assistncia tcnica realizada pela controladora, e na data da prestao, reconhecidas no resultado, na rubrica Outras despesas operacionais, lquidas. (b) Participao nos resultados O programa de participao nos resultados foi aprovado em maio de 2010 e est fundamentado em metas individuais e do Grupo. O encargo est apresentado na nota explicativa n 21.b). Em 31 de dezembro de2012 o montante dessa participao registrada pela Controladora de R$ 22.000 (R$ 16.000 em 2011). (c) Riscos trabalhistas e cveis Certas controladas figuram como polo passivo, de forma direta ou indireta, em reclamaes trabalhistas, no montante total de R$46.240 (R$33.434 em 2011), as quais a Administrao da Companhia, como corroborado pelos assessores legais, classifica como perda provvel de R$18.815 (R$13.739 em 2011), possvel de R$21.892 (R$19.582 em 2011) e remota de R$5.533 (R$113 em 2011), nas contestaes apresentadas pela Companhia. Conforme informaes dos assessores legais responsveis, a provvel sada de fluxo de caixa futuro decorrente dos processos classificados como perda provvel monta, em 31 de dezembro de 2012, a R$4.839 (R$3.398 em 2011).
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Processos cveis em que controladas figuram como polo passivo totalizam R$79.439 (R$24.763 em 2011), relacionados, principalmente, a: (i) reviso de clusula contratual de reajustamento e juros sobre parcelas em cobrana; e (ii) atrasos na entrega de unidades imobilirias. Conforme informaes dos assessores legais responsveis, a expectativa da ocorrncia de decises desfavorveis em parte desses processos correspondente ao montante de R$2.650 (R$983 em 2011). A proviso para riscos cveis e trabalhistas em 31 de dezembro de 2012 totaliza R$7.489 (R$4.381 em 2011). Consideraes adicionais sobre riscos relacionados a atrasos na entrega de unidades Em meados de 2011, a partir do TAC firmado pelo pelo Sindicato das Empresas de Compra, Venda, Locao e Administrao de Imveis Residenciais e Comerciais de So Paulo - Secovi-SP com o Ministrio Pblico, a Companhia e suas controladas passaram a incluir em seus contratos de venda clusula contratual, informando de maneira clara e precisa, alm do prazo estimado da obra e a tolerncia mxima de 180 dias em relao ao prazo estimado para concluso da construo, as seguintes clusulas penais: (i) multa compensatria no valor correspondente a 2% da quantia at ento paga pelo adquirente, corrigido pelo ndice de correo monetria previsto no contrato; e (ii) multa moratria no valor correspondente a 0,5% ao ms do montante pago, corrigido conforme o contrato e incidente a partir do final do prazo de tolerncia. O valor das multas, quando aplicvel, ser calculado na ocasio da entrega das chaves e pago na outorga da escritura definitiva de compra e venda ou em at 90 dias contados do recebimento das chaves, o que ocorrer primeiro. Em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, a Companhia no constituiu proviso para fazer face a tais riscos dado irrelevncia. A Companhia e suas controladas vm acompanhando, com seus assessores legais, os processos que vm sendo movidos individualmente pelos adquirentes, requerendo as referidas compensaes, bem como indenizao por danos morais e materiais, e determinam provises especficas para eles com base em anlises individuais dos processos. 16. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL DIFERIDOS O Grupo possui as seguintes obrigaes a tributar: a) Lucro real Considerando o atual contexto das operaes da controladora, que se constitui, substancialmente, na participao em outras sociedades, no foi constitudo crdito tributrio sobre: (i) a totalidade do saldo acumulado de prejuzos fiscais e bases de clculo negativas da contribuio social; (ii) o saldo de despesas no dedutveis temporariamente na determinao do lucro tributvel; e (iii) o gio a amortizar. Em decorrncia do processo de incorporao, o imposto de renda diferido sobre tais crditos foi constitudo no limite do passivo relacionado com as parcelas a tributar sobre a diferena entre o lucro nas atividades imobilirias tributado pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competncia; sendo assim, anulado seus efeitos nas contas patrimoniais.
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b)
Lucro presumido e RET Esto representados pelo imposto de renda e pela contribuio social sobre a diferena entre a receita de incorporao imobiliria apropriada pelo regime de competncia e aquela submetida tributao, obedecendo ao regime de caixa das sociedades tributadas com base no lucro presumido ou no RET (nota explicativa n 2.16), cuja movimentao como segue: Consolidado 2012 2011 No incio do exerccio Despesa no resultado No fim do exerccio 61.350 54.350 (14.034) 7.000 47.316 61.350
A tributao da diferena entre o lucro auferido pelo regime de caixa e aquele apurado de acordo com o regime de competncia ocorre em sintonia com a expectativa de realizao das contas a receber, como apresentado a seguir: 2012 No exerccio seguinte Em exerccios subsequentes 2011
36.559 55.805 10.757 5.545 47.316 61.350
17. OBRIGAES DE BENEFCIOS DE APOSENTADORIA Em abril de 2008, a Companhia implantou plano de previdncia complementar na modalidade Vida Gerador de Benefcio Livre - VGBL. Nos termos do regulamento desse plano, o custeio paritrio, de modo que a parcela da Companhia equivale a 100% daquela efetuada pelo funcionrio de acordo com uma escala de contribuio embasada em faixas salariais, que variam de 1% a 6% da remunerao do funcionrio. Os fundos para os quais as contribuies so direcionadas so: UBB AIG Corporate I FIQ FI Especialmente Constitudos Renda Fixa. UBB AIG Corporate IV FIQ FI Especialmente Constitudos Renda Fixa. PREVER Platinum RV 49 FIQ de FI Especialmente Constitudos Multimercado (Plano Composto). O plano est sendo administrado pela Ita Vida & Previdncia e as contribuies realizadas pela Companhia totalizaram R$300 (R$304 em 2011).
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18. CONTA-CORRENTE COM PARCEIROS NOS EMPREENDIMENTOS Controladora 2012 2011 Em empreendimentos: Duo Alto de Pinheiros Particolare Demais Mtuo com parceiros: Baucis Participaes Ltda. Brisa Empreendimentos Ltda. Villa Reggio Empreendimentos Imobilirios Ltda. Habitacon Construtora e Incorporadora Ltda. Conx Empreendimentos Imobilirio ARC Engenharia Ltda. Melnick Participaes Ltda. Krill Empreendimentos Imobilirios Ltda. Em consrcios: Consrcio Roseira Consrcio Rossi Colinas do Morumbi 900 190 204 1.294 730 50 (1.333) (553) Consolidado 2012 2011 900 190 1.029 2.119 6 784 168 6.947 7.128 564 37.467 761 53.825 10.115 3.907 (6.886) 7.136 63.080 730 50 (2.683) (1.903) 6 784 71 3.964 564 28.792 761 34.942 16.945 3.085 (7.704) 12.326 45.365
6 6 784 784 168 71 6.947 3.964 7.128 564 564 15.775 15.079 761 761 32.133 21.229 10.115 11.769 10.115 11.769 43.542 32.445
Ativo no circulante Passivo circulante
43.558 33.927 69.981 56.108 (15) (1.482) (6.901) (10.743) 43.543 32.445 63.080 45.365
A Companhia participa do desenvolvimento de empreendimentos de incorporao imobiliria em conjunto com outros parceiros de forma direta ou mediante participao em sociedades controladas. A estrutura de administrao desses empreendimentos e a gerncia de caixa so centralizadas na empresa lder do empreendimento, que fiscaliza o desenvolvimento das obras e os oramentos. Assim, o lder do empreendimento assegura que as aplicaes de recursos necessrios sejam feitas e alocadas de acordo com o planejado. As origens e aplicaes de recursos do empreendimento esto refletidas nesses saldos, com observao do respectivo percentual de participao, os quais no esto sujeitos a atualizao ou encargos financeiros no possuem vencimento predeterminado.
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O prazo mdio de desenvolvimento e finalizao dos empreendimentos em que esto aplicados os recursos de trs anos, sempre com base nos projetos e cronogramas fsico-financeiros de cada obra. Essa forma de alocao dos recursos permite que as condies negociais acertadas com cada parceiro e em cada empreendimento fiquem concentradas em estruturas especficas e mais adequadas s suas caractersticas. Os saldos de mtuos mantidos com os parceiros Melnick Participaes Ltda. e Consrcio Roseira esto sujeitos variao de 100% da taxa do CDI, com acrscimo de juros de 3,5% a 4% ao ano e vencimentos renegociveis para o longo prazo, obedecendo ao prazo mdio de desenvolvimento e finalizao dos empreendimentos correspondentes, exceto os saldos mantidos com a Brisa Empreendimentos Ltda., a Villa Reggio Empreendimentos Imobilirios Ltda. e o Consrcio Roseira, sobre os quais no incidem encargos financeiros. 19. CAPITAL SOCIAL E RESERVAS O capital social est representado por 233.293.408 aes ordinrias nominativas, sem valor nominal, totalmente integralizadas, totalizando R$1.083.266. De acordo com o estatuto social, o Conselho de Administrao est autorizado a deliberar o aumento do capital social at o limite de R$2.000.000, mediante a emisso de aes ordinrias nominativas, sem valor nominal. 19.1. Movimentao da quantidade de aes 2012 Saldos iniciais Plano de opo de compra de aes Oferta pblica de aes Opo do lote suplementar Saldos finais 19.2. Opes de compra de aes Em reunio do Conselho de Administrao realizada em 28 de maro de 2011, foram deliberadas: a) Revogao do Regulamento de Planos de Opo de Aes da Companhia aprovado na reunio do Conselho de Administrao realizada em 14 de setembro de 2007. b) Aprovao das novas regras do Plano de Opo de Compra de Aes da Companhia, que abrange empregados, prestadores de servios e administradores da Companhia, os quais so indicados e aprovados pelo Conselho de Administrao. Anualmente, poder ocorrer a incluso de novos beneficirios. No caso de resciso do contrato de trabalho sem justa causa ou pedido de demisso, as opes cujos prazos de carncia tiverem transcorrido at a data do desligamento do beneficirio podero ser exercidas em sua totalidade no prazo mximo de 15 dias contados da data de desligamento desde que dentro do respectivo perodo de exerccio. No caso de resciso do contrato de trabalho com justa causa, as opes que no tenham sido exercidas at a data de desligamento do beneficirio sero canceladas, transcorridos ou no os perodos de carncia. 58 2011
233.293.408 178.730.052 230.022 - 48.666.667 5.666.667 233.293.408 233.293.408
c) Outorga de opes de compra de aes da Companhia. d) Na mesma data, a Companhia outorgou opes de compra de aes a empregados, prestadores de servios e administradores da Companhia (beneficirios), totalizando 4.343.263 aes ordinrias de sua emisso (das quais 1.946.438 a administradores), correspondente a 1,86% do seu capital social, pelo preo de exerccio de cada ao estabelecido em R$5,71, as quais podero ser exercidas pelos beneficirios aps cumpridos os seguintes perodos de carncia: (i) 40% do total: 30 de junho de 2014, devendo ser exercidas at 31 de maro de 2015. (ii) 60% do total: 30 de junho de 2015, devendo ser exercidas at 31 de maro de 2016. O exerccio das opes dever ser pago pelo beneficirio, que receber as aes adquiridas de emisso da Companhia. Segundo as regras do plano, os beneficirios recebero aes da Companhia e no h previso de quitao por meio de pagamento de outra forma. Movimentao das opes No houve variaes na quantidade de opes de compra de aes e em seus correspondentes preos mdios ponderados, como apresentado a seguir: Preo mdio de exerccio por ao - R$ Em 31 de dezembro de 2011 Outorgadas Rescises de contrato de trabalho de beneficirios em que no transcorreu o prazo de carncia Em 31 de dezembro de 2012 Metodologia de precificao e contabilizao O valor de mercado das opes concedidas foi estimado usando o modelo Black-Scholes de precificao de opes. A estimativa foi realizada na data da concesso, totalizando R$24.308, dos quais R$10.929 foram apropriados at 31 de dezembro de 2012, estando apresentados como Outras despesas operacionais, em contrapartida no patrimnio lquido. As premissas utilizadas na precificao do programa de opo de compra de aes foram: (i) volatilidade calculada com base nas observaes histricas do preo do ativo utilizando o mesmo prazo de observaes daquele correspondente ao prazo remanescente para o exerccio da opo, tendo obtido uma volatilidade mdia de 53,56%; (ii) taxa de juros livre de risco de mercado para o prazo da opo no momento da concesso, a qual variou entre 12,88% e 12,95%; e (iii) prazo de vida, como mencionado no item b) correspondente a cada uma das sries. O total acumulado do encargo relacionado com tais planos monta a R$23.490, integralmente apresentado em contrapartida do patrimnio lquido. 59 5,71 5,71
Opes 4.239.207 679.563 (208.111) 4.710.659
19.3. Dividendos De acordo com o estatuto da Companhia, do lucro lquido do exerccio, aps a compensao de prejuzos e constituio de reserva legal, 25% so destinados para a distribuio do dividendo anual obrigatrio. O clculo dos dividendos para 31 de dezembro de 2012 e de 2011 assim demonstrado: 2012 Lucro lquido do exerccio Constituio da reserva legal Base de clculo Dividendo mnimo estatutrio - % Dividendo proposto pela Administrao - R$0,26 por ao (R$0,23 por ao em 2011) 2011
256.919 226.121 (12.846) (11.306) 244.073 214.815 25 25 61.018 53.704
Em Assembleia Geral Ordinria realizada em 18 de abril de 2012, foi aprovado o pagamento dos dividendos propostos pela Administrao em 31 de dezembro de 2011, no montante de R$53.704 (que corresponde a R$0,23 por ao). De acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e as IFRS, os dividendos mnimos obrigatrios so reconhecidos no fim do exerccio, ainda que os dividendos no tenham sido oficialmente declarados, o que ocorrer no exerccio seguinte. 19.4. Reservas de lucros a) Legal A reserva legal calculada com base em 5% do lucro lquido do exerccio, aps a compensao dos prejuzos acumulados, conforme determinao da Lei n 6.404/76. b) Reteno de lucros Como indicado na nota explicativa n 28, em 31 de dezembro de 2012 os compromissos relacionados com custo orado a incorrer das unidades vendidas montam a R$1.178.067 (R$1.121.569 em 2011) e das unidades a comercializar R$733.670 (R$587.580 em 2011), representando um total de R$1.911.737 (R$1.720.249 em 2011) em custos a incorrer relacionados com empreendimentos j lanados. A exemplo de anos anteriores, a Administrao da Companhia prope que a totalidade do lucro lquido remanescente, totalizando R$183.055, seja destinado reserva de reteno de lucros, para fazer face a esses compromissos.
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20. RECEITA A reconciliao das vendas e dos servios prestados brutos para a receita lquida como segue: Controladora 2012 2011 Receita bruta operacional: Incorporao e revenda de imveis Prestao de servios Dedues da receita bruta Receita lquida operacional 21. CUSTOS E DESPESAS POR NATUREZA a) Custos Controladora 2012 2011 Terrenos Obra Incorporao Manuteno em garantia Gerenciamento de obra Despesa financeira alocada ao custo (nota explicativa n 10) 7.085 473 98.211 77.223 Consolidado 2012 2011 422.931 859.075 104.366 8.865 63.374 321.609 875.556 69.696 8.604 39.549 Consolidado 2012 2011
9.024 1.091 2.176.168 1.948.771 92.390 77.359 44.619 30.305 (8.205) (6.328) (58.547) (70.728) 93.209 72.122 2.162.240 1.908.348
87.760 72.800 105.297 77.697 1.546.371 1.387.814
b) Despesas comerciais, gerais e administrativas e remunerao dos administradores Controladora 2012 2011 Benefcios a administradores e empregados (nota explicativa n 22) Viagens e deslocamentos Consultoria Consumos diversos Bnus (nota explicativa n 15) Despesas comerciais Consolidado 2012 2011
79.785 70.947 88.124 74.548 2.716 2.518 2.912 2.583 17.822 15.652 21.417 19.070 18.637 17.526 21.690 19.031 21.942 11.760 21.942 11.760 8.337 9.419 112.597 103.784 149.239 127.822 268.682 230.776
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22. DESPESA DE BENEFCIOS A ADMINISTRADORES E EMPREGADOS Controladora 2012 2011 Salrios Encargos Treinamentos Custos de planos de contribuio definida Outros benefcios Consolidado 2012 2011
42.803 37.380 47.471 39.653 29.910 26.727 32.408 27.615 296 1.055 483 1.128 194 218 194 218 6.582 5.567 7.568 5.934 79.785 70.947 88.124 74.548 1.318 1.403 2.009 1.710
Nmero de empregados 23. OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS, LQUIDAS
Controladora 2012 2011 Contingncias trabalhistas e tributrias Acordos judiciais Stock options (nota explicativa n 19.2.b)) Despesas de garantias Outras receitas (despesas)
Consolidado 2012 2011
(3.554) (500) (3.554) (500) 259 (6.190) (4.740) (6.190) (4.740) (12.524) (8.125) (10.802) (5.716) 834 2.440 (621) 1.905 (21.434) (10.925) (20.908) (9.051)
24. RESULTADO FINANCEIRO Controladora 2012 2011 Despesas financeiras: Juros Perdas - swap de taxa de juros Outras despesas financeiras Consolidado 2012 2011
(64.173) (70.030) (66.037) (70.348) (1.354) (1.235) (1.354) (1.235) (5.154) (4.588) (4.181) (229) (70.681) (75.853) (71.572) (71.812)
Receitas financeiras: Juros com aplicaes financeiras Juros recebidos Encargos de contas a receber Outras receitas financeiras Resultado financeiro
6.956 17.000 2.573 742 9.529 17.742 (61.152) (58.111)
32.550 8.207 18.265 4.034 63.056 (8.516)
46.234 12.294 19.299 6.993 84.820 13.008
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25. DESPESA DE IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL A reconciliao entre a despesa de imposto de renda e contribuio social pelas alquotas nominal e efetiva est demonstrada a seguir: Consolidado 2012 2011 Receitas de controladas diretas e indiretas tributadas pelo lucro presumido e patrimnio de afetao - regime de caixa Efeito do imposto de renda e da contribuio social correntes no exerccio (a) 2.167.144 1.947.680
(61.233)
(53.933)
Controladora 2012 2011 Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social Alquota - 34% (b) Efeito sobre excluses (equivalncia patrimonial) Crdito fiscal no constitudo 256.919 227.222 (87.352) (77.255) 171.400 145.744 84.048 68.489
(a) A aplicao das alquotas de imposto de renda e contribuio social no regime de lucro presumido e de patrimnio de afetao resulta em mdia de 3,08% e 2,87%, respectivamente, sobre as receitas tributveis. (b) A controladora optou pelo sistema de apurao pelo lucro real e no registra os crditos tributrios, registrando-os apenas quando da realizao de resultados positivos futuros. 26. LUCRO POR AO a) Bsico O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao durante o exerccio. 2012 Lucro atribuvel aos acionistas da Companhia Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas (milhares) Lucro bsico por ao b) Diludo O lucro diludo por ao calculado mediante o ajuste da quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao, para presumir a converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas. A quantidade de aes calculadas conforme descrito anteriormente comparada com a quantidade de aes emitidas, pressupondo-se o exerccio das opes de compra das aes. 2011
256.949 226.121 233.293 233.293 1,10 0,97
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2012 Lucro atribuvel aos acionistas da Companhia Nmero mdio ponderado de aes ordinrias em poder dos acionistas durante o ano Preo mdio de mercado da ao ordinria durante o ano Nmero mdio ponderado de aes sujeitas opo durante o ano Preo de exerccio para as aes sujeitas opo durante o ano - R$ Nmero mdio ponderado de aes que teriam sido emitidas ao preo mdio de mercado Lucro diludo por ao - R$ 27. COMPROMISSOS a) Compromissos de incorporao imobiliria 256.919 233.2931 7,38 1,10
2011 226.121 233.293 7,33 0,97
De acordo com a Lei de Incorporao Imobiliria, o Grupo tem o compromisso legal de finalizar os projetos de incorporao imobiliria que foram aprovados e que no mais estejam sob clusula resolutiva, segundo a qual o Grupo poderia desistir da incorporao e devolver os montantes recebidos aos clientes. Nenhum empreendimento em construo esto sob clusula resolutiva. Os resultados atualmente estimados a incorrer at a concluso dos referidos empreendimentos podem ser assim demonstrados: Consolidado 2012 2011 Empreendimentos concludos Empreendimentos em construo Receita apropriada Parcelas recebidas Permuta por terrenos apropriada Permuta por terrenos Permuta por terrenos a apropriar Parcela classificada em adiantamento de clientes (nota explicativa n 14) Receita de vendas a apropriar (*) Total de contas a receber 546.318 480.789
1.991.349 1.860.674 3.055.296 3.032.292 (1.063.947) (1.171.618) (283.735) (451.822) 168.087 (184.196) (294.900) 110.704
(1.980) 1.702.425 3.954.377
1.681.134 3.838.401
(*) Sujeita aos efeitos de ajuste a valor presente por ocasio de sua apropriao. As principais informaes relacionadas com os empreendimentos em construo, decorrentes das unidades vendidas, podem ser assim demonstradas:
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Consolidado 2012 2011 Receita de vendas a apropriar Permuta por terrenos a apropriar Receita de vendas a apropriar (i) Custo orado a incorrer das unidades vendidas (ii) 1.702.425 1.681.134 168.087 110.704 1.870.512 1.791.838 (1.178.067) (1.121.569) 692.445 670.269
(i) Sujeita aos efeitos de ajuste a valor presente por ocasio de sua apropriao. (ii) No corresponde informao contbil; dessa forma, uma informao no auditada. Os custos incorridos e a incorrer de empreendimentos em construo podem ser assim demonstrados: Consolidado 2012 2011 Custo incorrido das unidades em estoque Custo orado (*)- total a incorrer (unidades em estoque) Custo a apropriar das unidades em estoque Custo orado (*) a incorrer das unidades vendidas Total do custo a apropriar 676.481 428.409 733.670 587.580 1.410.151 1.015.989 1.178.067 1.121.569 2.588.218 2.137.558
(*) No corresponde informao contbil; dessa forma, uma informao no auditada. Dos custos a incorrer, determinados gastos j esto contratados, como a seguir: Consolidado 2012 2011 Aquisio de elevadores Outros custos Total dos gastos contratados, mas ainda no incorridos b) Compromissos com a aquisio de terrenos Compromissos foram assumidos pela Companhia para a compra de terrenos, cujo registro contbil ainda no foi efetuado em virtude de pendncias a serem solucionadas pelos vendedores para que a escritura definitiva e a correspondente transferncia da propriedade para a Companhia, suas controladas ou seus parceiros sejam efetivadas. Referidos compromissos totalizam R$596.738 (R$421.522 em 2011), dos quais R$443.839 (R$361.802 em 2011) se referem a permutas por unidades imobilirias a serem construdas e R$152.898 (R$99.721 em 2011) se referem participao no recebimento das comercializaes dos respectivos empreendimentos. 12.638 11.151 885.375 669.476 898.013 680.627
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c) Compromissos com arrendamento mercantil operacional companhia do Grupo como arrendatria A Companhia arrenda os escritrios em que esto localizadas a matriz e as filiais. Os termos do arrendamento so de quatro anos, e a maioria dos contratos de arrendamento renovvel no trmino do perodo de arrendamento taxa de mercado. A Companhia tem de fornecer uma notificao com antecedncia para rescindir esses contratos; os pagamentos totais mnimos de arrendamento, segundo esses arrendamentos operacionais cancelveis, montam a R$5.434 (R$3.775 em 2011). 28. TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS a) Saldos de operaes de mtuo
Controladora Ativo Passivo 2012 2011 2012 2011 Sociedades controladas de forma integral Sociedade em Conta de Participao - Even Construterpins Plaza Mayor Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Kappa Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Delta Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Zeta Even Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Eta Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Gamma Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Omega Empreendimentos Imobilirios Ltda. Even Brisa Epsilon Empreendimentos Imobilirio Ltda. Sociedade em Conta de Participao (SCP) - Even MDR Sociedades controladas com participao de terceiros Aliko Investimentos Imobilirios Ltda. Parqueven Empreendimentos Ltda. Cygnus Even Empreendimentos Ltda. Nova Sua Empreendimentos Imobilirios Ltda. (*) Sociedades controladas sob controle comum Sociedades controladas Demais partes relacionadas: ABC Construtora e Incorporadora Ltda. ABC T&K Participaes S.A. Outras 4.206 95 3 3.511 89 6 12 432 4.148 37 158 36 231 8.585 4.813 4.471 5.163 3 1 20 6 3.211 87 6 12 231 3.577 Consolidado Ativo 2012 2011 18 78 96 96 18 44 62 62
215 215
37 87 152 - 3.000 3.000 276 3.000 3.000 8.666 7.471 8.378
7 7 7 7 1.420 3.000 412 469 1.810 3.000 1.427 3.007 412 469 1.817 3.007 10.012 11.673 7.883 8.847 1.913 3.069 - 7.883 8.847 10.012 11.673 - 1.913 3.069
Saldos apresentados no circulante Saldos apresentados no no circulante
Os saldos mantidos com as sociedades controladas no esto sujeitos a encargos financeiros e no tm vencimento predeterminado.
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Os saldos consolidados apresentados com sociedades controladas sob controle comum decorrem do processo de consolidao proporcional das informaes contbeis, exceto o saldo da controladora com a sociedade controlada Nova Sua Empreendimentos Imobilirios Ltda., que foi totalmente eliminado no processo de consolidao em virtude de o scio tambm ter saldo com essa sociedade controlada sob controle comum, na proporo de sua participao do capital social. b) Remunerao dos Administradores O pessoal-chave da Administrao inclui os conselheiros e diretores. A remunerao paga, incluindo bnus, est demonstrada a seguir: 2012 Conselho de Administrao Diretoria: Salrios e encargos Contribuies ao programa de seguro de vida com cobertura por sobrevivncia, na modalidade VGBL Demais benefcios 208 6.469 35 245 6.957 2011 468 5.525 40 186 6.219
Bnus dos administradores provisionado (nota explicativa n15 parcela dos administradores) Opo de compra de aes (nota explicativa n 19.2)
13.600 6.400 3.217 4.740 23.774 17.359
29. SEGUROS A controladora e suas controladas mantm seguros cujas coberturas, segundo as aplices contratadas, esto indicadas a seguir: a) Risco de engenharia: (i) bsica - R$6.012.371 (R$6.573.808 em 2011); e (ii) outras R$463.025 (R$458.938 em 2011): (i) Bsica - acidentes (causa sbita e imprevista) no canteiro de obra, tais como danos da natureza ou de fora maior, ventos, tempestades, raios, alagamento, terremoto, etc., danos inerentes a construo, emprego de material defeituoso ou inadequado, falhas na construo e desmoronamento de estruturas. (ii) Outras - referem-se a despesas extraordinrias, desentulho, tumultos, greves e cruzadas com fundaes, etc. b) Riscos diversos: R$14.220 (R$11.475 em 2011).
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30. GESTO DE RISCO FINANCEIRO 30.1. Fatores de risco financeiro As atividades do Grupo o expem a diversos riscos financeiros: de mercado (incluindo taxa de juros dos financiamentos de crdito imobilirio, riscos de taxa de juros de fluxo de caixa e de preo de determinados ativos avaliados ao valor justo), de crdito e de liquidez. O programa de gesto de risco global do Grupo est concentrado na imprevisibilidade dos mercados financeiros e busca minimizar potenciais efeitos adversos no desempenho financeiro do Grupo. Exceto pelo swap contratado e descrito na nota explicativa n 2.7, o Grupo no tem como prtica utilizar instrumentos financeiros derivativos para proteger exposies a risco. A gesto de riscos realizada pela Tesouraria Central do Grupo, a qual identifica e avalia os riscos e protege o Grupo contra eventuais riscos financeiros em cooperao com as sociedades controladas. a) Risco de mercado (i) Risco cambial Considerado praticamente nulo em virtude de o Grupo no possuir ativos ou passivos denominados em moeda estrangeira nem depender significativamente de materiais importados em sua cadeia produtiva. Adicionalmente, o Grupo no efetua vendas indexadas em moeda estrangeira. (ii) Risco de volatilidade no preo das debntures O Grupo est exposto ao risco de mudanas no preo das debntures em razo dos investimentos por ele mantidos e classificados no balano patrimonial consolidado como mensurados ao valor justo por meio do resultado. Os investimentos do Grupo em debntures so basicamente em conglomerados financeiros. Com base na premissa de que as debntures apresentem variaes de 5%, sendo mantidas todas as outras variveis constantes, o impacto das variaes dos preos sobre o lucro do exerccio aps o clculo do imposto de renda e da contribuio social monta a R$1.305. (iii) Risco do fluxo de caixa Sobre o contas a receber de imveis concludos, conforme mencionado na nota explicativa n 6.a), incidem juros de 12% ao ano. As taxas de juros contratadas sobre aplicaes financeiras esto mencionadas na nota explicativa n 4. As taxas de juros sobre contas a pagar por aquisio de imveis, emprstimos e financiamentos, debntures e cesso de recebveis esto mencionadas nas notas explicativas n 11, n 12.(a), n 12.(b) e n 6.b), respectivamente. Adicionalmente, como mencionado na nota explicativa n 30, parcela dos saldos mantidos com partes relacionadas e com parceiros nos empreendimentos est sujeita a encargos financeiros. 68
O Grupo analisa sua exposio taxa de juros de forma dinmica. So simulados diversos cenrios, levando em considerao refinanciamento, renovao de posies existentes, financiamento e hedge alternativos. Com base nesses cenrios, o Grupo define uma mudana razovel na taxa de juros e calcula o impacto sobre o resultado, como detalhado na nota explicativa n 30.1.(d). Os passivos sujeitos a taxas variveis de juros so: (1) crdito imobilirio, o qual est sujeito variao da TR de juros, cujo risco de volatilidade considerado baixo pela Administrao; (2) debntures e emprstimos e financiamentos, os quais esto parcialmente sujeitos variao das taxas de CDI e para as quais existe um hedge natural nas aplicaes financeiras, minimizando impactos relacionados com os riscos de volatilidade; e (3) contas a pagar na aquisio de imveis, as quais esto sujeitas variao do INCC e para as quais existe um hedge natural no contas a receber de clientes de unidades em construo. Eventualmente, o Grupo tambm efetua operaes de swap de taxa de juros, a fim de proteger o risco de taxa de juros decorrente de debntures emitidas e sujeitas variao das taxas de CDI. b) Risco de crdito O risco de crdito administrado corporativamente. O risco de crdito decorre de contas a receber de clientes, depsitos em bancos e ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado. A qualidade do crdito dos ativos financeiros est detalhada na nota explicativa n 6 (c). c) Risco de liquidez A previso de fluxo de caixa realizada nas entidades operacionais do Grupo e agregada pelo Departamento de Finanas, o qual monitora as previses contnuas das exigncias de liquidez do Grupo para assegurar que ele tenha caixa suficiente para atender s necessidades operacionais. Tambm mantm espao livre suficiente em suas linhas de crdito compromissadas disponveis, a qualquer momento, a fim de que o Grupo no quebre os limites ou as clusulas do emprstimo (quando aplicvel) em qualquer uma de suas linhas de crdito. Essa previso leva em considerao os planos de financiamento da dvida do Grupo e o cumprimento de clusulas contratuais. O excesso de caixa mantido pelas entidades operacionais, alm do saldo exigido para administrao do capital circulante, transferido para o fundo exclusivo para aplicao pelo Grupo, o qual investe o excesso de caixa em contas-correntes com incidncia de juros, depsitos a prazo, depsitos de curto prazo e ttulos e valores mobilirios, escolhendo instrumentos com vencimentos apropriados ou liquidez suficiente para fornecer margem suficiente conforme determinado pelas previses anteriormente mencionadas.
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Na tabela a seguir, anlise dos passivos financeiros no derivativos do Grupo, por faixas de vencimento, correspondentes ao perodo remanescente no balano patrimonial at a data contratual do vencimento. Os passivos financeiros derivativos esto includos na anlise se seus vencimentos contratuais forem essenciais para um entendimento dos fluxos de caixa. Os valores divulgados na tabela so os saldos contbeis nas datas.
Consolidado Menos de Entre um e Entre dois e um ano dois anos cinco anos Em 31 de dezembro de 2012: Emprstimos - crdito imobilirio Emprstimos - financiamento de terreno Emprstimos - crditos de recebveis imobilirios Arrendamento Mercantil Swap Contas a pagar por aquisio de imveis Debntures Em 31 de dezembro de 2011: Emprstimos - crdito imobilirio Emprstimos - financiamento de terreno Emprstimos - FINAME Emprstimos - crditos de recebveis imobilirios Contas a pagar por aquisio de imveis Debntures
Total
284.978 12.970 181 1.533 98.817 9.140
266.987 181 4.549 248.477
268.748 820.713 120.000 132.970 85.149 85.149 318 680 1.533 19 103.385 150.000 407.617
442.261 96.123 851 66.759 74.170
272.724 17.666 2.217 53.323
67.965 782.950 50.309 164.098 1.588 2.439 76.800 76.800
15.006 83.982 248.477 375.970
d) Anlise de sensibilidade de variao em taxas de juros e outros indexadores dos ativos e passivos financeiros
2012 Dados consolidados Contas a receber de clientes (nota explicativa n 9.(a)): IGP-M/IPCA INCC Cesso de recebveis (nota explicativa n9.(b)) IGP-M/IPCA Emprstimos (nota explicativa n 15.(a)) CDI TR Debntures (nota explicativa n 15.(b)) IPCA CDI Ativo Passivo Ativo 2011 Passivo Provvel 2012 25% 50%
2.034.560 500.764 1.553.796
1.991.604 480.789 1.510.815
- 39.119 - 111.387
29.339 83.540
19.560 55.694
19.830 19.830
30.664 30.664
(1.549)
(1.936)
(2.324)
1.041.046 220.025 821.021
1.026.288 243.337 (18.475) (23.094) (27.713) 782.951 (2.378) (2.973) (3.568)
400.000 400.000
354.000 50.000 304.000 (33.588) (41.985) (50.381)
70
2012 Dados consolidados Mtuos (nota explicativa n 20) CDI Contas a pagar de terrenos (nota explicativa n 14) INCC IGP-M INPC Ativo 52.106 52.106 Passivo Ativo
2011 Passivo Provvel
2012 25%
50%
33.320 33.320
4.375
3.281
1.641
103.385 103.385 -
83.982 80.040 2.666 1.276
(7.508) -
(9.385) (11.262) -
Na anlise de sensibilidade para os prximos 12 meses a Companhia classificou como provvel as variaes decorrentes dos indexadores CDI, TR, INCC, IGP-M e IPCA acumulados em 31 de dezembro de 2012. Nos cenrios adicionais so contempladas, no caso dos ativos financeiros, a deteriorao das variaes percentuais em 25% e 50%. Para os passivos financeiros, a anlise contempla uma variao superior dos indexados em 25% e 50%. A Companhia procura no ter descasamentos em termos de moedas e taxas de juros. As obrigaes esto atreladas majoritariamente inflao, ao CDI ou TR. No h ativos ou passivos denominados em moeda estrangeira nem dependncia significativa de materiais importados na cadeia produtiva. A Companhia procura manter um equilbrio entre indexadores de passivos e ativos, mantendo os mtuos a receber e o caixa aplicado em CDI para balancear as obrigaes financeiras e os recebveis indexados ao INCC no lado ativo, para balancear o custo de construo a incorrer (nota explicativa n 27.a)). 30.2. Gesto de capital Os objetivos do Grupo ao administrar seu capital so salvaguardar a capacidade de sua continuidade para oferecer retorno aos acionistas e benefcios a outras partes interessadas, alm de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. Para manter ou ajustar a estrutura do capital, o Grupo pode rever a poltica de pagamento de dividendos, devolver capital aos acionistas ou, ainda, emitir novas aes ou vender ativos para reduzir, por exemplo, o nvel de endividamento. Condizente com outras companhias do setor, o Grupo monitora o capital com base no ndice de alavancagem financeira, que corresponde dvida lquida dividida pelo capital total. A dvida lquida, por sua vez, corresponde ao total de emprstimos (incluindo emprstimos e debntures, ambos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no balano patrimonial consolidado), subtrado do montante de caixa e equivalentes de caixa, dos ativos financeiros valorizados ao valor justo por meio do resultado e das contas vinculadas. O capital total apurado por meio da soma do patrimnio lquido, conforme demonstrado no balano patrimonial consolidado, com a dvida lquida. Em 2012, a estratgia da Companhia, que ficou inalterada em relao de 2011, foi manter o ndice de alavancagem financeira entre 30% e 40%. Os ndices de alavancagem financeira em 31 de dezembro de 2012 e de 2011, de acordo com as demonstraes financeiras consolidadas, podem ser assim sumariados:
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Consolidado 2012 2011 Total de emprstimos e debntures (notas explicativas n 12.a) e n 12.b)) Cesso de recebveis (nota explicativa n 6.b)) Caixa e equivalentes de caixa Aplicaes financeiras Contas vinculadas Dvida lquida Total do patrimnio lquido Total do capital ndice de alavancagem financeira - % 30.3. Estimativa do valor justo Estima-se que os saldos das contas a receber de clientes e contas a pagar aos fornecedores e por aquisio de imveis pelo valor contbil, menos a perda (impairment), esteja prxima de seus valores justos. O mesmo pressuposto vlido para os passivos financeiros. O Grupo aplica o CPC 40/IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no balano patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgao das mensuraes do valor justo pelo nvel da hierarquia de mensurao pelo valor justo a seguir: Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos (nvel 1). Informaes, alm dos preos cotados, includas no nvel 1 que so adotadas pelo mercado para o ativo ou passivo, seja diretamente (como preos) seja indiretamente (ou derivados dos preos) (nvel 2). Inseres para os ativos ou passivos que no so baseadas nos dados adotados pelo mercado (ou seja, inseres no observveis) (nvel 3). Na tabela a seguir esto apresentados os ativos do Grupo mensurados pelo valor justo, todos por meio do resultado (no h passivos nessa modalidade), substancialmente representados pelos ativos dos fundos exclusivos para aplicaes dos recursos financeiros pelo Grupo (nota explicativa n 4).
1.448.663
1.402.258
19.830 30.664 (38.474) (58.522) (433.266) (366.188) (2.409) 996.753 1.005.803 1.805.023 1.594.474 2.801.776 35.6 2.600.277 38,7
72
Consolidado Nvel 1 Em 31 de dezembro de 2012: Operaes compromissadas: Debntures de conglomerados financeiros LFTs Ttulos de renda fixa: LFTs CDBs Debntures de conglomerados financeiros Debntures de empresas de energia Total do ativo em 31 de dezembro de 2012 Em 31 de dezembro de 2011: Operaes compromissadas: Debntures de conglomerados financeiros LFTs Ttulos de renda fixa: LTNs LFTs CDBs Debntures de empresas de energia Total do ativo em 31 de dezembro de 2011 Nvel 2 Nvel 3 Saldo total
36.301
38.460 -
38.460 36.301
146.223 - 211.178 222 882 182.524 250.742
- 146.223 - 211.178 222 882 - 433.266
39.609
49.902 -
49.902 39.609
8.326 57.348 - 187.456 - 23.547 105.283 260.905
8.326 - 57.348 - 187.456 - 23.547 - 366.188
O Grupo no possui ativos financeiros mensurados pelo nvel 3. O valor justo dos instrumentos financeiros negociados em mercados ativos (como ttulos mantidos para negociao e disponveis para venda) baseado nos preos de mercado, cotados nas datas dos balanos. Um mercado visto como ativo se os preos cotados estiverem pronta e regularmente disponveis a partir de uma bolsa, distribuidor, corretor, grupo de indstrias, servio de precificao ou agncia reguladora e esses preos representarem transaes de mercado reais e que ocorrem regularmente em bases puramente comerciais. Esses instrumentos esto includos no nvel 1. O valor justo dos instrumentos financeiros que no so negociados em mercados ativos (por exemplo, derivativos de balco) determinado mediante o uso de tcnicas de avaliao. Essas tcnicas maximizam o uso dos dados adotados pelo mercado em que esto disponveis e confiam o menos possvel nas estimativas especficas da entidade. Se todas as informaes relevantes exigidas para o valor justo de um instrumento forem adotadas pelo mercado, o instrumento estar includo no nvel 2. Se uma ou mais informaes relevantes no estiver baseada em dados adotados pelo mercado, o instrumento estar includo no nvel 3.
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Tcnicas de avaliao especficas utilizadas para valorizar os instrumentos financeiros incluem: Preos de mercado cotados ou cotaes de instituies financeiras ou corretoras para instrumentos similares. O valor justo de swaps de taxa de juros calculado pelo valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados com base nas curvas de rendimento adotadas pelo mercado. 31. INSTRUMENTOS FINANCEIROS POR CATEGORIA Com exceo dos ativos financeiros ao valor justo (notas explicativas n 30.3 e n 4), os demais ativos financeiros so classificados como Emprstimos e recebveis e os passivos como Outros passivos financeiros. 32. QUALIDADE DO CRDITO DOS ATIVOS FINANCEIROS A qualidade do crdito dos ativos financeiros pode ser avaliada mediante referncia s garantias correspondentes:
Controladora 2012 2011 Contas a receber de clientes: Sem alienao fiduciria Com alienao fiduciria Total de contas a receber de clientes Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado: CDBs Lastreados por debntures de conglomerados financeiros Debntures de empresas de leasing e energia Lastreados por ttulos privados Lastreados por LTNs ou LFTs Total dos ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Consolidado 2012 2011
3.752 3.752
23.036 23.036
6.720 2.029.587 2.036.307
5.784 1.987.563 1.993.347
17.580 25 99 17.704 14.520 40.454
71.076 17.078 8.059 96.213 36.031 132.244
211.178 38.682 882 250.742 182.524 433.266
187.456 49.902 23.547 260.905 105.283 366.188
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Os saldos consolidados em 31 de dezembro de 2012 dos ativos financeiros lastreados por ttulos privados so assim classificados por rating: Rating Moodys S&P CDBs Aaa
Fitch
Saldo
AAA AAA 211.178 AA+ AAA AAA 9.787 18.500 10.395 38.682 882 250.742
Debntures de conglomerados financeiros Debntures de empresas de leasing e energia AA+
Os recursos da Companhia e de suas controladas so aplicados de maneira que atenda aos limites de aplicao por escala de rating de risco estabelecida na poltica financeira aprovada pelo Conselho de Administrao. 33. INFORMAES POR SEGMENTO DE NEGCIOS A Administrao definiu os segmentos operacionais do Grupo com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, revisados pela Diretoria Executiva. A Diretoria Executiva efetua sua anlise do negcio segmentando-o pela perspectiva regional. Geograficamente, a atuao da Companhia ocorre majoritariamente nos Estados de So Paulo, Minas Gerais, Rio de Janeiro e Rio Grande do Sul. A receita gerada pelos segmentos operacionais reportados oriunda, principalmente, da venda de imveis. A Diretoria Executiva avalia o desempenho dos segmentos operacionais da atividade de incorporao imobiliria com base em uma mensurao do lucro bruto ajustado pelas despesas comerciais, como resumido a seguir: Exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 SP Receita bruta operacional Dedues da receita bruta Receita lquida operacional Custo incorrido das vendas realizadas Lucro bruto Despesas comerciais Lucro bruto ajustado pelas despesas comerciais 1.652.185 (47.641) 1.604.544 (1.090.577) 513.967 (82.797) 431.170 R$ Demais praas
Total
568.602 2.220.787 (10.906) (58.547) 557.696 2.162.240 (455.794) (1.546.371) 101.902 615.869 (29.800) (112.597) 72.102 503.272
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Exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 SP Receita bruta operacional Dedues da receita bruta Receita lquida operacional Custo incorrido das vendas realizadas Lucro bruto Despesas comerciais Lucro bruto ajustado pelas despesas comerciais 1.485.139 (56.295) 1.428.844 (1.002.230) 426.614 (79.380) 347.234
R$ Demais praas
Total
493.937 1.979.076 (14.433) (70.728) 479.504 1.908.348 385.584 (1.387.814) 93.920 520.534 (24.404) (103.784) 69.516 416.750
A seguir, a conciliao do lucro bruto da atividade de incorporao imobiliria ajustado pelas despesas comerciais com o lucro lquido dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2012 e de 2011: Consolidado 2012 2011 Lucro bruto ajustado pelas despesas comerciais: Segmento So Paulo (SP) Segmento demais praas Margem bruta de servios prestados a sociedades controladas consolidadas proporcionalmente (no eliminado) Despesas administrativas (inclui remunerao da Administrao) Resultado financeiro Outras despesas, lquidas Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do exerccio 407.955 72.102 480.057 338.818 69.516 408.334
23.215 8.416 (156.085) (126.992) (8.516) 13.008 (20.908) (9.051) (47.199) (60.933) 270.564 232.782
Os valores fornecidos Diretoria Executiva com relao ao total do ativo so consistentes com os saldos registrados nas demonstraes financeiras. Esses ativos so alocados com base nas operaes do segmento. Os ativos correspondentes aos segmentos reportados apresentam-se conciliados com o total do ativo, conforme segue: 2012 Segmento SP Segmento demais praas Corporativo Ativo total, conforme balano patrimonial 2011
2.784.749 2.476.661 775.113 695.218 3.559.862 3.171.879 213.818 317.201 3.773.681 3.489.080
Os valores fornecidos Diretoria Executiva com relao ao total do passivo so consistentes com os saldos registrados nas demonstraes financeiras. Esses passivos so alocados com base nas operaes do segmento.
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Os passivos correspondentes aos segmentos reportados apresentam-se conciliados com o total do passivo, conforme segue: 2012 Segmento SP Segmento demais praas Corporativo Passivo total, conforme balano patrimonial 34. APROVAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS A emisso destas demonstraes financeiras foi aprovada pelo Conselho de Administrao em 1 de maro de 2013 2011
1.094.747 954.725 420.452 432.712 1.515.199 1.387.437 453.388 507.169 1.968.588 1.894.606
77

Even Not Ex 2012

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EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A.

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448 40.006 40.454

4.313 3.917 8.230

17.078 13.556 30.634

38.460 36.301 74.761

49.902 39.609 89.511

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

Consolidado 2012 2011

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

Contas a receber apropriadas Proviso para crditos de liquidao duvidosa

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

Consolidado 2012 2011 33.483 31.319

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

23.036 2.036.307 1.993.347 (1.743) (1.747) (1.743) 21.293 2.034.560 1.991.604

539.598 6.720 1.488.242 2.034.560

473.160 5.784 1.512.660 1.991.604

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

a) Principais informaes das participaes societrias mantidas

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

Participao % 2012 2011

Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011

Patrimnio lquido (passivo a descoberto) ajustado 2012 2011

Investimento 2012 2011

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

Participao % 2012 2011

Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011

Patrimnio lquido (passivo a descoberto) ajustado 2012 2011

Investimento 2012 2011

(1) (1) 7.870 (659) 14 (821) (1) (259) 656 -

4 4 1 1 2 14.931 32 1 1 20 1 4.891 1 10.963 7.197 1 1 31.789 1 1 992 10.030 6.195 70 1 1 649 -

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

Empresas EVEN-SP 85/11 Empreendimentos Imobilirios S.A.

Participao % 2012 2011 100,00 -

Lucro lquido (prejuzo) do exerccio 2012 2011 (7) -

Patrimnio lquido (passivo a descoberto) ajustado 2012 2011 408 -

Investimento 2012 2011 408 1.486.535 1.355.348

63.990 252 1.238 550 4.801 37.802

47.188 167 6.389 9.946 16.915

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

(*) Consolidadas de forma proporcional.

b) Principais informaes das participaes societrias indiretas

EVEN Construtora e Incorporadora S.A.

169.634 254.948 1.355.347 1.779.929 1.373.482

4.333 20.338 180.306 204.977 416.305