EJERCICIOS DE BONOS

EJERCICIO 1: Se emite un bono por UF 5.000 a 5aos al 6% anual con amortizacin del capital al final de los 5 aos y pago de intereses anuales. 1. !u"nto deber#a pagar por el bono al momento de la emisin si la tasa $ue ofrece el mercado para instrumentos similares es de un %% anual& '. (l citado bono se coloca al )alor par. *espu+s de dos aos, la tasa de inter+s de mercado es de un -%. !u"l es el )alor del bono en ese momento& EJERCICIO 2: Se tiene un bono con las siguientes caracter#sticas. /ono 0 aos plazo )alor nominal 600 UF fec1a colocacin 10205233 4mortizacin peridica 100 UF semestral tasa inter+s e5pl#cita ',50% semestral tasa inter+s aplicable 6,03% anual Se pide. 1. 4 $u+ porcenta6e ba6o o sobre la par se coloca el bono& '. Si el emisor tiene un gasto de 5 UF en la colocacin. !u"l es el costo efecti)o de capital de esta fuente& 0. !u"l es el )alor par del bono el d#a 1 de febrero del '001& -. (l d#a 10 de no)iembre del '000 una persona ad$uiere este bono en 0'0 UF. (l )endedor ya 1ab#a cobrado la amortizacin y los intereses. Si la tasa de inter+s )igente era de -.%% anual. 7izo un buen negocio el comprador o el )endedor&. !u"l es la rentabilidad esperada del )endedor. EJERCICIO 3: Una empresa emite 500 bonos de UF1.000 cada uno, con una tasa de inter+s del 0,5% semestral y con un plazo de - aos 8a amortizacin se efectuar" en forma total al final de los - aos. (l inicio de la )igencia del bono es 19593% y )encen el 19590'. 8os bonos son colocados al 36% de su )alor par y los gastos de la colocacin alcanzan a un 1,%% del )alor nominal. Se :ide. 1. *etermine el costo de capital de esta fuente de financiamiento para el emisor '. (stablezca el )alor par del bono al 15 de 6ulio de 1333 0. !onsidere $ue la tasa de inter+s )igente el d#a 00 de septiembre de 133% es de un -,5% semestral. Una persona paga 350 UF por un bono de UF 1000 *etermine si el )alor pagado es adecuado o no. EJERCICIO 4: Se tiene un bono con las siguientes caracter#sticas. plazo 0 aos )alor nominal '.-00 UF fec1a emisin 0120-20' 4mortizacin peridica -00 UF semestral tasa inter+s 6% anual Se pide. 1. *etermine los flu6os del bono

'. !onsidere $ue la tasa )igente al momento de la emisin es de ',6% 0. !alcule el )alor par al '0 de marzo de '000 -. !onsidere $ue una persona pago el 1 de abril del '000, una )ez candelada la amortizacin y los intereses, 1%'0 UF, calcule la rentabilidad. 5. !onsidere $ue la tasa de inter+s )igente el d#a 00 de 6unio del '000 era de 0% y una persona paga 1.600 UF por el bono. *etermine si fue una buena in)ersin. EJERCICIO 5: Una empresa emite 1.000 bonos de 1.000 UF cada uno con una tasa de inter+s nominal del 6% anual con capitalizacin semestral. 8a emisin es a - aos plazo y considera la amortizacin total al final de los - aos. 8os bonos se colocan el 13 de mayo del '00', fec1a en $ue empieza a regir el plazo de cuatro aos. 8a tasa de inter+s )igente en el mercado al momento de la colocacin es del 6,0% anual. (l costo de la colocacin es de 0.000 UF. Se pide. 1. (l costo de capital para la empresa $ue emite los bonos '. (l d#a 15 de 6ulio del '000 una persona compra un bono. *ado $ue la tasa )igente en ese momento es -,1% semestral, establezca cuanto debe pagar por el bono. EJERCICIO 6: Una empresa emite y coloca bonos por UF 10.000, el primero de septiembre del '00', con una amortizacin al final y una tasa de inter+s e5plicita del 5,6;%% anual. (l bono paga los intereses semestralmente y la amortizacin al final de los tres aos $ue es el plazo. (l primer pago de intereses se efectuar" el 1< de marzo pr5imo y cada seis meses 1asta el )encimiento, el cual ocurre el 1 de septiembre del '005. Se pide. 1. *etermine cual es la tasa de inter+s aplicable si el bono se coloco en UF 3.3-5,65. '. !alcule la duration del bono 0. !alcule el )alor par al '0 de marzo del '00-. -. !onsidere $ue una persona pago el 1< de septiembre del '00-, una )ez cancelada la amortizacin y los intereses, 10.05;,%' UF, calcule la rentabilidad. 5. !onsidere $ue la tasa de inter+s )igente el d#a 00 de 6unio del '00- era de 0% semestral y una persona paga 3.300 UF por el bono. *etermine si fue una buena in)ersin. 6. !onsidere $ue la tasa )igente al momento de la colocacin es ',%% semestral y $ue los gastos de colocacin son iguales al 1% del )alor nominal. !alcule el costo de capital para el emisor. ;. =omando como base el bono entregado compruebe los teoremas de los bonos. EJERCICIO 7: Una empresa emite 500 bonos de 1.000 UF cada uno, a tres aos plazo a partir del 10 de mayo de 1336. Se rescataran 100 bonos el 10 de mayo de 133;, '00 al ao siguiente y '00 al )encimiento. 8a tasa e5pl#cita anual de los bonos es del ;% pero se pagan los intereses semestralmente. 8os bonos se colocan al 10'% del )alor par. 8a emisin contempla el rescate anticipado de 1asta el 100% de la emisin a )oluntad del emisor. Se pide. 1. !alcule el costo de financiamiento para el emisor '. 4suma $ue el 5 de septiembre de 133% la tasa de inter+s es de un 6% anual, por lo cual la empresa 1a decidido obtener un pr+stamo para rescatar la totalidad de los

bonos remanente, incluido los intereses acumulados. !u"nto debe solicitar de pr+stamo& 0. Si una persona tiene un bono de 1.000 UF y lo decide )ender el 15 de octubre de 133;, !u"nto debe cobrar& Si la tasa de inter+s )igente es de ;,5% EJERCICIO 8: Una empresa emite 100 bonos de 500 UF cada uno, con una tasa de inter+s del -% semestral y con un plazo de 0 aos. 8a amortizacin se efectuar" en forma total al final de los 0 aos. (l inicio de la )igencia del bono es 1906900 y )encen el 1906900. 8os bonos son colocados al 10-% de su )alor par y los gastos de colocacin alcanzan a un 1,'% del )alor nominal. Se pide. 1. *etermine el costo de capital de esta fuente de financiamiento para el emisor. '. (stablezca el )alor par del bono al 00 de septiembre del '001. 0. !onsidere $ue la tasa de inter+s )igente el d#a 1 de diciembre del '001 es de un 5% semestral. Una persona paga -50 UF por un bono de UF500. *etermine si 1izo un buen negocio. EJERCICIO 9: Una empresa emite un bono con una tasa e5pl#cita semestral del 0,%%. (l bono es a tres aos con amortizacin al final. 8a emisin es por 1000 UF y se coloca al 3;,31;% de su )alor para. 8os gastos de colocacin alcanzan a '0 UF. 8a tasa de impuesto a la renta es del 1;%. 8a colocacin se efect>a el 1 de 6unio. Se pide. 1. !alcule el costo de capital anual para el emisor. '. !onsiderando $ue se coloc al 3;,31;% del )alor par, determine la tasa de mercado al momento de la emisin. 0. !alcule el duration. -. !alcule el )alor par al 1 agosto del '005. 5. !onsidere $ue el 1 de 6unio del '005, y una )ez cobrado los intereses se )ende el bono en 10'0 UF y la tasa de inter+s de mercado es del 0,6%. *etermine $uien 1izo el me6or negocio, el )endedor o el comprador&