Consolidación de La Minería Mundial

Consolidacin de la Industria
Minera Mundial: 1992-2012

Rodrigo Prial Z, Ph.D.
GERENS
rpriale@gerens.pe
La Consolidacin de la Industria
17 de septiembre de 2013
2
Material elaborado por GERENS, 2013
1. Tendencias de la industria minera mundial: 1992-
2012
1.1Crecimiento de la produccin y evolucin de los
precios
1.2 Consolidacin de la produccin por pases
2. Consolidacin de la industria minera por productos
3. Desempeo de la industria minera mundial
4. La industria minera en el Per
5. Conclusiones
Consolidacin de la industria minera
mundial: 1992-2012
1. Tendencias de la
industria minera mundial
4
Productos incluidos en el estudio
Metales no
Ferrosos
Hierro
Metales
Preciosos
PGMs
*
Cobre
Zinc
Plomo
Estao
Molibdeno
Nquel
Oro
Plata
Platino
Paladio
* PGM: Platinum Group Metales (no se
incluye Osmio, Iridio, Rutenio y Rodio)
1.1 Crecimiento de la produccin
y evolucin de los precios
6
Resultados destacables
Evolucin del tamao de la industria: creci de US$
86b en 1992 a US$ 654b en 2012
!amao relativo: no obstante su crecimiento" la
industria minera no es de las mas #randes del
mundo" $etrleo" automviles" bancos" entre otras"
son mas #randes
%recimiento de la $roduccin: &&' $romedio anual
en el $er(odo 1992)2012 *45' en los +ltimos 10
aos,
%recimiento de los $recios: -2' $romedio anual en
1992)2012 *16&' en los +ltimos 10 aos,
.ierro" %obre / 0ro son los $roductos mas
im$ortantes en la determinacin del valor de la
$roduccin: cerca del 80' del valor de la $roduccin
de mina en el 2012
-
Evolucin del tamao de la industria minera mundial
(US$ billones)
En los ltimos 20 aos, el valor de la produccin de las minas
a nivel mundial se ha incrementado 7.6 veces: registra un
crecimiento promedio anual de 10.7%
86
101.2
102
206
405
334
512
749
654
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
* Informacin preliminar
Fuente: GERENS, El Desempeo de la Industria Minera Mundial: 19922-2012
8
Crecimiento Real del valor de la
produccin de mina (medido en US$ billones de 2010)
En el 2012 la produccin registr un crecimiento real de 1.6%, tasa menor a
la registrada en el 2011, 6.8%, e incluso menor a la registrada en el 2008
(1.8%) y 2009 (2%), aos de la crisis financiera internacional
Valor de la Produccin Real de Mina
(medida en US$ billones de 2010)
556
547
512
291
358
308
416
250
300
350
400
450
500
550
600
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Tasa de crecimiento
promedio anual:
1 3.3%, 1992-2012
1 4.5%, 2002-2012
1 2.4%, 1992-2002
9
Evolucin del ndice de Precios Promedio
de los Productos Mineros (2010=100)
En el 2012 el ndice de precios promedio de los productos mineros
disminuy 14%: pero los precios promedio son mayores que los
registrados durante la crisis financiera de 2008-2009
29.5
28.4
32.9
49.6
70.6
100
136.9
117.8
0
20
40
60
80
100
120
140
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Indice de Precios Productos Mineros (2010=100)
Crecimiento Promedio
anual de los precios:
7.2%, 1992-2002
16.3%, 2002-2012
-1.4%, 1992-2012
10
Valor y estructura porcentual de la produccin
de mina por producto: 1992, 2002, 2012
El hierro, cobre y oro son los productos mas importantes en la
determinacin del valor de la produccin de mina: 74% en el 1992, 72%
en el 2002, y 81% en el 2012
* Incluye plata, estao y molibdeno
Oro
28.8%
Plomo/Zinc
12.2%
Nickel
7.3%
PGMs
2.7%
Otros*
4.1%
Iron
19.4%
Cobre
25.5%
Iron Cobre Oro Plomo/Zinc
Nickel PGMs Otros*
Oro
27.1%
Plomo/Zinc
8.9%
Nickel
9.4% PGMs
5.2%
Otros*
4.2%
Iron
22.7%
Cobre
22.6%
Nickel PGMs Otros*
Cobre
20.4%
Iron
39.2%
Otros*
5.4%
PGMs
2.0%
Nickel
5.7%
Plomo/Zinc
5.5%
Oro
21.8%
Nickel PGMs Otros*
1992
2002 2012
11
Tasa de crecimiento promedio de la
produccin real de mina por producto 1992-
2012
3.3%
0.8%
0.9%
1.0%
2.6%
2.8%
2.8%
3.0%
4.1%
4.5%
6.0%
0% 3% 5% 8%
Iron
Nickel
Molybdenum
Zinc
Cobre
Plomo
Plata
Estao
Oro
PGM
Total
TC% 1992-2012
El Hierro y el Nquel son los productos cuya produccin registra las mayores
tasas de crecimiento , que el Estao, Oro y PGMs registran las menores tasas
de crecimiento.
1.2 Crecimiento de la
Produccin a nivel de pases
1&
Valor de la produccin de mina por pases:
1992, 2002, 2012* (US$ millones)
China es el principal pas productor en la industria minera mundial: su produccin
representa un poco mas de la cuarta parte de la produccin mundial: su participacin en
la produccin mundial se ha incrementado de 9.2% a 25.8% en los ltimos 20 aos
Rank
1992
Rank
2002
Rank
2012
Pas
Valor de la
Produccin
2012
Valor de la
produccin
% Total 1992
Valor de la
produccin
% Total 2002
Valor de la
produccin
% Total 2012
3 2 1
China
170,834 9.2% 10.1% 25.8%
4 1 2
Australia
77,707 9.0% 11.6% 11.7%
7 4 3
Chile
47,144 6.0% 8.6% 7.1%
8 8 4
Brazil
38,773 5.0% 5.4% 5.9%
6 5 5
Russia
35,102 8.0% 8.1% 5.3%
1 6 6
USA
31,217 11.8% 7.7% 4.7%
9 9 7
Peru
27,042 2.7% 5.0% 4.1%
2 3 8
South Africa
23,231 11.2% 8.8% 3.5%
14 11 9
India
23,193 1.6% 2.4% 3.5%
5 7 10
Canada
22,709 8.8% 6.0% 3.4%
14
4.3%
4.6%
4.7%
5.4%
5.9%
6.1%
6.1%
6.6%
7.0%
8.5%
0% 3% 5% 8% 10%
China
India
Congo, DR
Peru
Sudan
Philippines
Ghana
Chile
Australia
Mexico
TC% 1992-2012
Pases con mayor tasa de crecimiento real
de su produccin de mina: 1992-2012
En los ltimos 20 aos, China, India y Congo son los pases que registran la
mayor tasa de crecimiento real en la produccin de mina
15
Evolucin de la concentracin de la produccin a nivel de pases:
participacin porcentual de la produccin de los Top 5 pases
productores en la industria minera mundial 1992-2012
La concentracin de la produccin a nivel de pases se inici en el 2002: la
produccin de los Top 5 pases productores de la industria minera se increment de
47% en el 2002, a 56% en el 2012.
59.3%
55.9%
47.2%
45%
48%
50%
53%
55%
58%
60%
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
Valor de la Produccin Top 5 pases
2. Consolidacin de la
industria minera por
producto
1-
33.4%
15.8%
28.3%
23.3%
33.2%
26.8%
27.8%
28.2%
28.3%
35.5%
52.2%
41.6%
81.5%
86.0%
79.3%
88.2%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
Lead
Si l ver
Gol d
Zi nc
Copper
Ni ckel
l a!i n"#
al l adi "#
2004 2012
Produccin de las Top 5 empresas mineras
productoras por tipo de producto, como
porcentaje del total: 2004* versus 2012
* Informacin del 2004 tomada de The size and Structure of Metals Markets, CRU August 2005
Los PGMs, Nickel y Cobre, son los productos que exhiben una mayor concentracin
de la produccin
3. Desempeo de la industria
minera mundial
19
Empresas mineras incluidas en la
muestra de la industria minera mundial
Empresas
listadas
en Bolsas
de Valores
de USA
Empresas
listadas
en LSE
*
Otras
empresas no
listadas en
USA y
LSE*
Las 28 empresas con
mayor valor de
mercado a fines de
2012 representan el
95% del valor del
mercado y ventas del
total de empresas
mineras listadas
Las 10 empresas con
mayor valor de
mercado a fines de
2012, que no estn
listadas en las Bolsas
de Valores de USA
representan el 92% del
valor de mercado de
las empresas mineras
listadas
2 empresas que se
incluyen por su
importancia en los
mercados donde
operan, estas son:
Codelco, Anglo
Platinum
*LSE: London Stock Exchange
20
Empresas incluidas en la muestra de
la industria minera mundial
No Empresa No Empresa
1 Agnico-Eagle Mines 21 Iamgold Corp
2 Alcoa Inc. 22 Impala Platimum
3 Alumina Limited 23 Ivanhoe Mines Ltd.
4 Aluminum Corp. of China 24 Kazakhmys PLC
5 Anglo American plc 25 Kinross Gold Corporation Kinross Gold Corporation Kinross Gold Corporation Kinross Gold Corporation
6 Anglo Platinum 26 Lonmin
7 AngloGold Ashanti Limited 27 MMC Norilsk Nickel
8 Antofagasta PLC 28 Newmont Mining Corporation
9 Barrick Gold Corp. 29 Pan American Silver
10 BHP Billiton Limited 30 Randgold Resources Ltd.
11 Cameco Corporation 31 Rio Tinto Limited
12 Codelco 32 Silver Wheaton Corp.
13 Compaa de Minas Buenaventura 33 Southern Peru Copper Corp
14 El Dorado Gold 34 Sterlite Industries
15 Eurasian Natural Resources Corporation 35 Teck Resources Ltd
16 Freeport-McMoRan Copper & Gold 36 Titanium Metals Corp
17 Fresnillo 37 ValeS.A.
18 Gold Fields Limited 38 Vedanta Resources
19 Goldcorp Inc. (USA) 39 Xstrata Plc.
20 Harmony Gold Mining 40 Yamana Gold Inc
21
Evolucin de las Ventas y de las Utilidades de
las Empresas Mineras Globales (billones US$)
1 En el 2012
1 2as ventas
disminu/eron -5'
1 2as utilidades se
contra3eron 65'
1 2a reduccin de las
utilidades se
e4$lican en $arte $or
las desvalori5aciones
de activos
re#istradas $or 6io
!into *US$ 15-
billones, / 7arric8
*US$ 65 billones, /
9n#lo 9merican
Fuente: Gerens, Rentabilidad y Creacin de Valor en la Industria
Minera Global (elaborado por GERENS con informacin de los estados
financieros de las empresas y de Reuters)
498
113
376
458
99
12
47 41
0
100
200
300
400
500
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
Ventas Utilidad
En los ltimos 10 aos, las ventas de las empresas mineras globales se han
incrementado 400%: han registrado una tasa de crecimiento promedio anual de 16%
22
Evolucin de los Activos y Patrimonio de las
Empresas Mineras Globales (billones US$)
Fuente: Gerens, Rentabilidad y Creacin de Valor en la Industria Minera Global
1,027
1,111
700
234
544
554
318
114
0
300
600
900
1,200
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
Activos Patrimonio
En los ltimos 10 aos, los activos y el patrimonio de las empresas mineras globales
se han incrementado 4.8 veces: han registrado una tasa de crecimiento promedio
anual de 19%
2&
23
Rentabilidad Patrimonial (Return on Equity) de las Empresas
Mineras Globales (ROE = Utilidad/patrimonio)
En la ltima dcada la rentabilidad patrimonial de las empresas mineras globales
registr tasas elevadas: en el perodo 2003-2012, en promedio, ascendi a 16%
(13.5% en el perodo 2008-2013)
7.48%
18.2%
10.5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
24
33
-26
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
24
Creacin de Valor Econmico de las
Empresas Mineras Globales (billones US$)
24
En la ltima dcada la capacidad de creacin de valor de la industria se increment
notablemente, aun cuando en dos aos, 2009 y 2012, se registraron EVA negativos
EVA Acumulado:
2003-2012: US$ 517b
2008-2012: US$ 308b
2003-2007: US$ 210b
25
-10,000
-5,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,000
-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
Tasa de Crecimiento promedio de los Activos 2008-2012
E
V
A

a
c
u
m
u
l
a
d
o

2
0
0
8
-
2
0
1
2

(
m
i
l
l
o
n
e
s

U
S
$
)
25
Crecimiento de Activos versus creacin de valor
econmico (EVA) (2008-2012)
25
B!
"#$%
&odelco
'&&
%()
*inross
&+inalco
#lcoa
,strata Tec-
Barric-
(orils-
1 El crecimiento de las ventas y de los
activos para la mayora de empresas no
ha venido acompaado por una mayor
creacin de valor para los accionistas
22 Empresas registran EVA acumulado
negativo: US$ 58b en total
16 Empresas registran EVA acumulado
positivo: US$ 87b en total:
BHP y Vale explican el 60% de ese
monto
4. La Industria minera en el
Per
2-
Evolucin del tamao de la industria minera en el
Per: valor monetario de la produccin de mina
(US$ millones)
En los ltimos 20 aos, el valor de la produccin de mina en
el Per se ha incrementado en 11.7 veces; registra un
crecimiento promedio anual de 13.1%
2,318
3,396
4,049
10,977
21,497
18,173
28,791
27,042
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
28
Valor de la Produccin Real de Mina (millones US$ de 2010)
23,387
23,109
24,855
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
Crecimiento Real del valor de la produccin de
mina en el Per (medida en US$ billones de 2010)
En el 2012 la produccin registr un crecimiento real de 1.6%, tasa menor a
la registrada en el 2011, 6.8%, e incluso menor a la registrada en el 2008
(1.8%) y 2009 (2%), aos de la crisis financiera internacional
Tasa de crecimiento
promedio anual:
1 ..1%, 1992-2012
1 2.0%, 2002-2012
1 11..%, 1992-2002
29
2.7%
5.0%
5.6%
4.1%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012*
C1
Evolucin de la participacin del Per en
la industria minera mundial: 1992-2012
La participacin del Per en el valor de la produccin de la industria minera mundial
se increment de 2.7% en 1992 a 5.6% en el 2006, y de ese ao al 2012 se redujo
a 4.1%, aun cuando en el ltimo ao se observa un incremento en dicho porcentaje
con relacin al 2011.
&0
Valor y estructura porcentual de la produccin de
mina por producto en el Per: 1992, 2002, 2012
En el 2012 cobre, oro y plata son los productos mas importantes en la
determinacin del valor de la produccin de mina en el Per: 83% del
total
Valor de la produccin de mina 1992: US$ 2.33 billones
Molybdenum
0.7%
Oro
11.6%
Plata
8.7%
Plomo
4.6%
Estao
2.7%
Iron
2.2%
Cobre
37.4%
Zinc
32.3%
Cobre
28.1%
Oro
33.6%
Iron
1.9%
Plomo
2.9%
Estao
3.4%
Plata
8.7%
Zinc
20.3%
Molybdenum
1.2%
Molybdenum
1.7%
Oro
32.0%
Cobre
38.1%
Plomo
1.9%
Estao
2.0%
Iron
2.1%
Zinc
9.2%
Plata
12.9%
/1% &obre, 0inc 1 2ro /2% 2ro, &obre 1 0inc /3% &obre, 2ro 1 !lata
&1
Principales empresas del sector minero en el Per:
1992 (valor de la produccin en millones US$)
Southern
Centromin
Tintaya
SIMSA
Milpo Raura
Santa Luisa
Cerro Verde
Minsur
Marcona
590, 24.9%
458, 19.3%
63, 2.6%
52, 2.2%
79, 3.3%
61, 2.6%
125, 5.3%
65, 2.7%
64, 2.7%
67, 2.8%
0
100
200
300
400
500
600
700
0 1 2 3 4 5
Nmero de Productos
V
a
l
o
r

d
e

l
a

P
r
o
d
u
c
c
i
n

(
m
i
l
l
o
n
e
s

U
S
$
)
&2
784, 16.6%
731, 15.5%
289, 6.1%
135, 2.9%
158, 3.3%
589, 12.5%
112, 2.4%
298, 6.3%
108, 2.3%
113, 2.4%
0
200
400
600
800
1,000
0 1 2 3 4 5 6
Nmero de Productos
V
a
l
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e

l
a

P
r
o
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u
c
c
i
n

(
m
i
l
l
o
n
e
s

U
$
)
Principales empresas del sector minero en el
Per: 2002 (valor de la produccin en millones US$)
Antamina
Yanacocha
Southern
Volcan
Barrick
Minsur
Cerro Verde
Buenaventura
Iscaycruz
Milpo
&&
4,758, 17.6%
755, 2.8%
589, 2.2%
2,275, 8.4%
595, 2.2%
2,313, 8.6%
460, 1.7%
1,000, 3.7%
551, 2.0%
796, 2.9%
1,482, 5.5%
2,782, 10.3%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
0 1 2 3 4 5 6
Nmero de Productos
V
a
l
o
r

d
e

l
a

P
r
o
d
u
c
c
i
n

(
m
i
l
l
o
n
e
s

U
S
$
)
Principales empresas del sector minero en el
Per: 2012 (valor de la produccin en millones US$)
Antamina
Southern
Cerro Verde
Yanacocha
Barrick
Buenaventura
Milpo
Volcan
Xstrata Tintaya
Gold Fields
Shougang
Minsur
&4
Valor de la Produccin de Mina del Per
por grupo de empresas: 1992, 2002, 2012
Grupo Empresas
Valor
Produccin
1992
Valor
Producci
n 2002
Valor
Produccin
2012
Valor
Produccin
% Total
1992
Valor
Produccin
% Total
2002
Valor
Produccin
% Total
2012
Breca 126 176 700 5.3% 3.7% 2.6%
Arias 97 45 304 4.1% 0.9% 1.1%
BVN 91 198 1,859 3.8% 4.2% 6.9%
Milpo 67 108 0 2.8% 2.3% 0.0%
Volcan 59 346 1,327 2.5% 7.3% 4.9%
HOC 49 140 491 2.1% 3.0% 1.8%
Marsano 23 50 293 1.0% 1.1% 1.1%
CMH 6 47 307 0.2% 1.0% 1.1%
Aruntani 0 16 344 0.0% 0.3% 1.3%
Minera Artesanal 172 187 613 7.2% 4.0% 2.3%
Otros Locales 13 38 160 0.6% 0.8% 0.6%
Sub-Total Empresas locales 703 1,351 6,399 29.7% 28.7% 23.7%
Empresas capital extranjero 982 2,933 17,790 41.5% 62.2% 65.8%
Centromin 458 12 0 19.3% 0.2% 0.0%
Otros Varios 225 419 2,839 9.5% 8.9% 10.5%
Total 2,367 4,714 27,028 100.0% 100.0% 100.0%
&5
Rentabilidad de las empresas mineras
en el Per: 2003-2012*
* Incluye solo empresas inscritas en el Registro de Valores de Lima
33.1%
20.9%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
&6
Creacin de Valor Econmico de las empresas
mineras en el Per*: 2003-2012 (millones US$)
Incluye solo empresas inscritas en el Registro de Valores de Lima
* 2012 informacin preliminar
-16
1,022
-500
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
5. Conclusiones
&8
Conclusiones
En la +ltima d:cada la industria minera mundial ;a e4$erimentado
cambios im$ortantes
2a consolidacin de la $roduccin ;a continuado: a nivel de $a(ses /
$roductos
En la +ltima d:cada" la industria ;a re#istrado un buen desem$eo"
aun cuando ;a tendido dos aos malos: 2009 / 2012
2a industria minera se ;a vuelto mas atractiva: ;a creado valor
econmico $ara sus accionistas" en <orma acumulada" en los +ltimos
10 aos
=o obstante" a $esar de los buenos $recios e4$erimentados / del
crecimiento de la demanda re#istrado" no todas las em$resas e4;iben
un buen desem$eo
>as del 50' de las em$resas mineras #lobales incluidas en la
muestra" ;an re#istrado im$ortantes incrementos en sus ventas /
activos" $ero no ;an creado valor $ara sus accionistas en los +ltimos 5
aos
2012 <ue un ao malo $ara la industria / tambi:n ;a si#ni<icado el
inicio de un cambio en el en<o?ue de muc;as em$resas
El crecimiento $er se no debe ser el ob3etivo" el crecimiento debe venir
acom$aado de una ma/or creacin de valor econmico
2a industria se est@ a3ustando / en un <uturo cercano se restablecer@
la con<ian5a de los inversionistas en el sector
&9
Conclusiones
%;ina se ;a convertido en el $a(s l(der en la industria minera
2a concentracin de la $roduccin a nivel de $a(s ;a continuado: en el
2012 los 5 $rinci$ales $a(ses $roductores de minerales e4$lican mas
del 50' de la $roduccin total de la industria
En el Aer+" en los +ltimos 5 aos la im$ortancia relativa su industria
minera" ;a venido disminu/endo" aun cuando en el 2012 se
incremento li#eramente
2a ca(da del Aer+ en la $artici$acin del valor de la $roduccin de la
industria se e4$lica $or el menor crecimiento re#istrado $or la
$roduccin minera nacional" en com$aracin con el crecimiento de la
industria minera mundial
2as di<icultades ?ue e4isten $ara sacar adelante $ro/ectos nuevos
e4$lican en #ran medida este ;ec;o
=o obstante el menor crecimiento re#istrado $or la industria minera"
en el Aer+ las em$resas ;an re#istrado" en $romedio" un buen
desem$eo:
Su rentabilidad $atrimonial ;a sido ma/or ?ue la de las em$resas mineras
#lobales
.an creado valor econmico a lo lar#o de los +ltimos 10 aos
2a industria minera en el Aer+ ;a sido la ?ue mas valor econmico ;a
creado en el $a(s en los +ltimos aos / ;a sido tambi:n la ?ue ;a
contribuido mas al crecimiento econmico del $a(s
40
Conclusiones
2a industria minera tambi:n se ;a venido consolidando en el Aer+:
2os & $rinci$ales $roductores de cobre del $a(s e4$lican mas del 80' de
la $roduccin total
2os 5 $rinci$ales $roductores de oro e4$lican mas del 50' de la
$roduccin total
2a #lobali5acin / consolidacin de la industria minera mundial ;a
tenido un im$acto en la miner(a $eruana
En 1992 las ventas de las em$resas de ca$ital e4tran3ero re$resentaban
el 42' del total" en 2002 ese $orcenta3e se increment a 62' / en el
20012 $as a 66'
2os #ru$os mineros $eruanos ;an reducido su $artici$acin en la
industria minera nacional
En 2012" los 4 $rinci$ales #ru$os mineros $eruanos re$resentaron
a$ro4imadamente el 1-' del valor de la $roduccin:
7uenaventura" 69'
Bolcan" 49'
7rescia" 26'
.oc;sc;ild" 18'
9rias" 11'
ANEXO
42
Concentracin de la produccin por empresa en
la industria del Cobre: 2004* vs 2012
Produccin
(miles TM
contenido fino)
% Total % Acumulado
Produccin
(miles TM
contenido fino)
% Total % Acumulado
1 Codelco 1,550 9.7% 9.7% Codelco 1,758 10.5% 10.5%
2 $elp% 'od(e
1,054 6.6% 16.4%
)reepor!*+c+o,an
1,662 10.0% 20.5%
3 Nippon +inin( 695 4.4% 20.7% -. -illi!on 1,163 7.0% 27.5%
4
Gr"po +e/ico0 So"!$ern
Cooper
627 3.9% 24.7%
1%!ra!a
748 4.5% 32.0%
5 Nord'e"%!%c$e 570 3.6% 28.3% 2n!o3a(a%!a 710 4.3% 36.2%
6 4G.+ ol%ka +ied5 545 3.4% 31.7% 2n(lo 2#erican 660 4.0% 40.2%
7 +i!%"6i%$i
542 3.4% 35.1%
Gr"po +e/ico0 So"!$ern
Cooper
642 3.8% 44.0%
8 Noril%k Nickel 446 2.8% 37.9% 4G.+ ol%ka +ied5 580 3.5% 47.5%
9 4a5a$#7% 427 2.7% 40.6% Glencore 8n!erna!ional 566 3.4% 50.9%
10 9ian(/i Copper 415 2.6% 43.2% ,io :in!o Gro"p 549 3.3% 54.2%
World Total 1591! World Total 1""#$
%o
200$ 2012
&mpresa &mpresa
La participacin de los Top 5 productores de cobre como porcentaje del total
de la produccin se increment de 28.3% en el 2002 a 36.2% en el 2012
4&
Concentracin de la produccin por empresa en
la industria del Oro: 2004* vs 2012
Produccin
(Mo')
% Total
%
Acumulad
o
Produccin
(Mo')
% Total
%
Acumulad
o
Ne;#on! 6.8 8.9% 8.9% -arrick Gold 7.4 8.8% 8.8%
2n(loGold 2%$an!i 5.9 7.7% 16.7% Ne;#on! 5.0 5.9% 14.8%
-arrick Gold 4.8 6.3% 23.0% 2n(loGold 2%$an!i 4.2 5.0% 19.7%
Gold )ield% 4.2 5.6% 28.6% Gold )ield% 3.3 3.9% 23.6%
lacer 'o#e 3.5 4.7% 33.2% 4inro%% Gold 2.6 3.1% 26.8%
.ar#on7 Gold 3.2 4.2% 37.4% Goldcorp 2.4 2.8% 29.6%
4inro%% Gold 1.6 2.1% 39.5% Ne;cre%! 2.1 2.5% 32.1%
-"enaven!"ra 1.6 2.1% 41.6% ol7"% Gold 1.7 2.0% 34.1%
,io :in!o 1.5 2.0% 43.6% .ar#on7 Gold 1.2 1.5% 35.5%
)reepor!*+c+o,an 1.4 1.9% 45.5% -"enaven!"ra 1.1 1.3% 36.8%
World Total #5(# World Total )$(0
&mpresa
200$
&mpresa
2012
La participacin de los Top 5 productores de oro como porcentaje del total
de la produccin se redujo de 33.2% en el 2002 a 26.8% en el 2012

Consolidación de La Minería Mundial

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