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Comisin Europea

Una Europa, una moneda

desde 1957

Una Europa, una moneda

Una Europa, una moneda


NDICE
Qu es la unin econmica y monetaria? .................................................................. 1 El camino hacia la unin econmica y monetaria: de 1957 a 1999 ... 2 Introduccin del euro: de 1999 a 2002 .............................................................................. 8 Gestin de la unin econmica y monetaria ........................................................... 9 Perspectivas de ampliacin de la zona del euro .............................................. 11 Logros obtenidos ............................................................................................................................................ 13 El euro en cifras ................................................................................................................................................. 17 El euro en imgenes ..................................................................................................................................... 18 Glosario ......................................................................................................................................................................... 20

Idreamstock

Qu es la unin econmica y monetaria?


En trminos generales, la unin econmica y monetaria (UEM) es una parte del proceso de integracin econmica. Los Estados independientes pueden integrar sus economas en distinto grado para aprovechar las ventajas asociadas a un mayor tamao: por ejemplo, el incremento de la eciencia interna y una mayor solidez ante los acontecimientos externos. Los grados de integracin econmica se pueden dividir en seis fases:

FASES DE INTEGRACIN ECONMICA


1. Zona comercial preferente (con aranceles aduaneros reducidos entre determinados pases) 2. Zona de libre comercio (sin aranceles internos aplicables a una parte o a la totalidad de las mercancas que circulan entre los pases participantes) 3. Unin aduanera (con los mismos aranceles aduaneros externos para terceros pases y una poltica comercial comn) 4. Mercado comn (regulacin comn de los productos y libre circulacin de mercancas, capitales, trabajadores y servicios) 5. Unin econmica y monetaria (mercado nico con una misma moneda y una poltica monetaria comn) 6. Integracin econmica completa (todo lo anterior ms una mayor armonizacin de la poltica scal y del resto de polticas econmicas).

INTEGRACIN ECONMICA Y UEM EN EUROPA


El grado de integracin econmica en la Unin Europea vara de un pas a otro. Todos los Estados miembros de la UE forman parte de lo que conocemos como la unin econmica y monetaria (UEM) y constituyen un mercado comn, conocido como el mercado nico. Todos los Estados coordinan sus decisiones sobre poltica econmica en funcin de los objetivos de la UEM. La adopcin del euro es una de las obligaciones recogidas en el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea (el Tratado o el Tratado CE). Algunos Estados miembros estn ms integrados que otros y han adoptado una moneda nica: el euro. Estos pases componen la zona del euro y, adems de una moneda nica, siguen una poltica monetaria nica, dirigida por el Banco Central Europeo. Los Estados miembros que no forman parte de la zona del euro conservan su divisa nacional y aplican sus propias polticas monetarias. Por consiguiente, el grado de integracin econmica en el seno de la UEM es una mezcla de las fases 4 y 5 de la lista anterior. Para lograr una integracin econmica total es necesario que todos los Estados miembros entren a formar parte de la zona del euro y armonicen sus polticas scales, incluidas las impositivas, y el resto de las polticas econmicas.

El valor de la experiencia
La integracin econmica entre Estados independientes no es nueva. La unin monetaria latina, de la que formaron parte Francia, Blgica, Suiza, Italia y Grecia, existi entre 1865 y 1927. La unin monetaria escandinava entre Suecia, Dinamarca y Noruega se mantuvo vigente entre 1873 y 1924. Pero quizs el caso ms emblemtico sea el Zollverein alemn, que empez siendo una unin aduanera entre los principados alemanes en 1834 y termin con la creacin de un banco central, el Reichsbank, y una moneda nica, el Reichsmark, en 1875.

Las palabras que aparecen en color azul se explican en el glosario, al nal.

Christophe Marjolet/PhotoAlto

Una Europa, una moneda

El camino hacia la unin econmica y monetaria: de 1957 a 1999


Desde nales de la dcada de los sesenta, la UEM ha sido una ambicin recurrente de la Unin Europea, que prometa ofrecer estabilidad monetaria y un entorno propicio para impulsar el crecimiento y la creacin de empleo. No obstante, distintos obstculos polticos y econmicos dicultaron el proceso, hasta la rma del Tratado de Maastricht (Tratado de la Unin Europea o Tratado UE) en 1992. En repetidas ocasiones, la falta de compromiso poltico, las divisiones existentes acerca de las prioridades econmicas, la falta de convergencia econmica y los acontecimientos registrados en los mercados monetarios internacionales, que escapaban al control de la Unin, contribuyeron a retrasar el avance hacia la UEM. Con todo, en la segunda mitad del siglo XX se constat un esfuerzo constante de los Estados miembros por concretar una mayor cooperacin econmica como medio para reforzar los vnculos polticos existentes entre ellos y de proteger el mercado comn.

La ruta hasta la actual unin econmica y monetaria se puede dividir en cuatro etapas:
1950 1960
1 Del Tratado de Roma al Informe Werner, de 1957 a 1970

1970
2 Del Informe Werner al Sistema Monetario Europeo (SME), de 1970 a 1979

1980
3 De la creacin del SME a Maastricht, de 1979 a 1991

1990
4 De Maastricht al euro y a la zona del euro, de 1991 a 1999

2000

DEL TRATADO DE ROMA AL INFORME WERNER: DE 1957 A 1970

El escaso carcter monetario del Tratado de Roma


El modelo adoptado por las economas de mercado de Europa, Norteamrica y Japn en el perodo de posguerra se basaba en el sistema de Bretton Woods, que garantizaba la estabilidad monetaria en el mbito internacional, con el oro y el dlar estadounidense como patrones monetarios dominantes. Los autores del Tratado de Roma dieron por sentado que la estabilidad monetaria sera la norma y asumieron que la construccin de Europa podra basarse en el establecimiento de una unin aduanera y un mercado comn que permitiesen la libre circulacin de mercancas, servicios, personas y capitales.

La turbulenta situacin monetaria de nales de los aos sesenta


Comunidades Europeas

El sistema de Bretton Woods empez a mostrar signos de debilidad desde nales de la dcada de los cincuenta y, entre 1968 y 1969, se abri una era de inestabilidad monetaria a raz de las turbulencias registradas en los mercados, que provocaron la revalorizacin del marco alemn y la devaluacin del franco francs. Esto puso en peligro el sistema de precios comunes establecido en el marco de la poltica agrcola comn, que por aquel entonces constitua el principal logro de la Comunidad Europea.

Arriba: Firma del Tratado de Roma (25 de marzo de 1957). Abajo: Pierre Werner. 2

La Comunidad busca la prosperidad econmica y el desarrollo poltico en la UEM


Con esos tormentosos antecedentes y con la unin aduanera ya muy avanzada, la Comunidad estaba deseando jarse nuevos retos de desarrollo poltico de cara a la siguiente dcada. El Informe Barre de 1969, que propona una mayor coordinacin econmica, dio un nuevo impulso al proceso de integracin y la UEM se convirti en un objetivo ocial en la Cumbre de La Haya de 1969. Los lderes europeos constituyeron un grupo de alto nivel bajo la presidencia de Pierre Werner, el entonces Primer Ministro de Luxemburgo, con la misin de elaborar un informe sobre los medios necesarios para alcanzar la UEM antes del horizonte de 1980.

El Informe Werner: la UEM en tres etapas


El grupo Werner present su informe nal en octubre de 1970. El informe prevea llegar a la UEM en tres etapas, que se desarrollaran a lo largo de un perodo de diez aos. El objetivo nal sera la jacin irrevocable de monedas convertibles, la libre circulacin de capitales, el bloqueo permanente de los tipos de cambio y, posiblemente, la instauracin de una moneda nica. Para alcanzar este objetivo, el informe recomendaba una mayor coordinacin de las polticas econmicas, que los tipos de inters y la gestin de las reservas se decidiera a escala comunitaria, y la adopcin de condiciones marco para las polticas presupuestarias nacionales.

DEL INFORME WERNER AL SISTEMA MONETARIO EUROPEO: DE 1970 A 1979


A pesar de las divergencias de los Estados miembros en relacin con algunas de las principales recomendaciones del informe, se lleg a un principio de acuerdo en marzo de 1971 sobre el establecimiento de la UEM en tres etapas. La primera etapa, consistente en reducir los mrgenes de uctuacin monetaria, se introducira de forma experimental, sin que ello implicase ningn compromiso con respecto a las dems etapas. Desgraciadamente, la estrategia Werner asumi que los tipos de cambio con respecto al dlar se mantendran jos. Y, as, cuando EE.UU. dej uctuar el dlar en agosto de 1971, una nueva oleada de inestabilidad de los mercados intensic la presin sobre el marco alemn e hizo desvanecerse toda esperanza de establecer vnculos ms estrechos entre las monedas comunitarias.

La serpiente en el tnel
En marzo de 1972 y para reconducir la situacin, los Estados miembros crearon un sistema al que llamaron la serpiente en el tnel, consistente en un mecanismo de uctuacin concertada de las monedas (la serpiente monetaria) dentro de unos mrgenes estrechos con respecto al dlar (el tnel). Pero, en un plazo de dos aos y desestabilizado por las crisis del petrleo, las divergencias polticas y la debilidad del dlar, el mecanismo de la serpiente monetaria perdi a la mayora de sus miembros y qued reducido a poco ms que una zona del marco alemn, que abarcaba Alemania, Dinamarca y los pases del Benelux. La muerte prematura de la serpiente monetaria no redujo el inters por crear una zona de estabilidad monetaria. En 1977, el Presidente de la Comisin Europea, Roy Jenkins, present una nueva propuesta para la UEM, que se aprob con recortes y que, en marzo de 1979, se puso en marcha con el nombre de sistema monetario europeo (SME) , con la participacin de las monedas de todos los Estados miembros, con excepcin de la libra esterlina.
Comunidades Europeas

Roy Jenkins, Presidente de la Comisin Europea de 1977 a 1981.

Una Europa, una moneda

DE LA CREACIN DEL SME A MAASTRICHT: DE 1979 A 1991

El control de la inacin se convierte en una prioridad de la CE


El sistema monetario europeo (SME) se fundamentaba en el concepto de unos tipos de cambio estables, aunque ajustables, denidos en relacin con la nueva unidad de cuenta europea, el ecu (European Currency Unit), una divisa tipo cesta basada en una media ponderada de las monedas del SME. En el seno del SME, las uctuaciones monetarias se controlaban por medio del mecanismo de tipo de cambio (MTC) y uctuaban dentro de una banda del 2,25 % en torno a los tipos de cambio centrales, excepto la lira italiana, a la que se concedi una banda de uctuacin del 6 %. A pesar de que el principal objetivo del SME era reducir la inestabilidad de los tipos de cambio, que se perciba como perjudicial para el comercio, las inversiones y el crecimiento econmico, a su creacin contribuy sin lugar a dudas el nuevo consenso alcanzado entre los Estados miembros sobre la necesidad de convertir el control y la reduccin de la inacin en una prioridad econmica. El SME supona un nuevo cambio radical, puesto que los tipos de cambio nicamente podran modicarse de mutuo acuerdo entre los Estados miembros y la Comisin, lo que supona una transferencia de autonoma monetaria sin precedentes.

SME: una dcada de xito


Durante los primeros aos, el SME fue objeto de numerosos ajustes. Sin embargo, hasta las negociaciones del Tratado de Maastricht, celebradas entre 1990 y 1991, el SME ya haba demostrado ser un gran xito. La volatilidad de los tipos de cambio a corto plazo entre las monedas de la UE se vio considerablemente reducida gracias a la combinacin de unas tasas de inacin convergentes, a una gestin de los tipos de inters orientada a los tipos de cambio, a una intervencin comn en el mercado extranjero de divisas y a la aplicacin de controles sobre el capital. Este xito fue un teln de fondo alentador para las negociaciones sobre la UEM, junto con la valiosa experiencia adquirida por los bancos centrales comunitarios en la gestin conjunta de los tipos de cambio.

La moneda nica que completara el mercado nico


El proyecto de UEM reaviv la necesidad de completar el mercado nico, entendido ste como el programa de eliminacin de todas las barreras existentes a la libre circulacin de mercancas, servicios, personas y capitales adoptado en 1985. Era evidente que sera difcil aprovechar todo el potencial del mercado interior, ya que los costes para las empresas seguan siendo relativamente elevados a causa de la existencia de diversas monedas y de unos tipos de cambio inestables. Adems, numerosos economistas y representantes de bancos centrales consideraban que la autonoma monetaria nacional era incompatible con los objetivos comunitarios de libre comercio, la libre circulacin de capitales y los tipos de cambio jos. Para muchos de ellos, esta visin se vio posteriormente raticada por las turbulencias registradas por el MTC entre 1992 y 1993, que provocaron la retirada de la lira italiana y la libra esterlina, as como la ampliacin de los mrgenes de uctuacin hasta el 15 %.

UNIN EUROPEA

TRANSPORTE DE MERCANCAS

El Informe Delors recomienda el establecimiento de la UEM en tres etapas


En junio de 1988, en la reunin del Consejo Europeo celebrada en Hannover, se cre el Comit para el estudio de la unin econmica y monetaria, presidido por Jacques Delors, a la sazn Presidente de la Comisin, con la participacin de todos los gobernadores de los bancos centrales de los Estados miembros. En su informe unnime, presentado en abril de 1989, se dena el objetivo de unin monetaria como la liberalizacin total de los movimientos de capitales, la plena integracin de los mercados nancieros, la convertibilidad irreversible de las monedas, la jacin irrevocable de los tipos de cambio y la posible sustitucin de las divisas nacionales por una moneda nica. El informe indicaba que esto podra lograrse en tres etapas, partiendo de una mayor coordinacin econmica y monetaria, hasta llegar a una moneda nica, con un Banco Central Europeo independiente y normas que regulasen la magnitud y la nanciacin de los dcits pblicos.

Comunidades Europeas

Jacques Delors, Presidente de la Comisin Europea de 1985 a 1995.

Las tres etapas hacia la UEM

1990

Etapa 1 (1990-1994) Etapa 2 (1994-1999)

Implantacin del mercado interior y eliminacin de las restricciones a una mayor integracin nanciera. Establecimiento del Instituto Monetario Europeo (IME) para reforzar la cooperacin entre los bancos centrales y preparacin del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). Planicacin de la transicin al euro. Denicin del futuro gobierno de la zona del euro. Logro de la convergencia econmica entre los Estados miembros. nales y transicin al euro. Establecimiento del BCE y el SEBC con una poltica monetaria independiente. Aplicacin de normas presupuestarias vinculantes en los Estados miembros.

Etapa 3 (1999 en adelante) Fijacin de los tipos de cambio

2000

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Rumbo a Maastricht
El camino hacia la unin poltica, econmica y monetaria: el Tratado de Maastricht

A partir del Informe Delors, el Consejo Europeo de Madrid de junio de 1989 decidi poner en marcha la primera etapa de la UEM en julio de 1990, y el mismo ao el Consejo Europeo de Estrasburgo pidi que se convocara una conferencia intergubernamental con el n de determinar las modicaciones que deban introducirse en el Tratado para pasar a la segunda y tercera etapas y llevar a trmino la UEM.

La primera etapa de la UEM supuso la plena realizacin del mercado interior, empezando por la coordinacin de las polticas monetarias y la supresin de los obstculos a la integracin nanciera. Sobre las etapas posteriores, el considerable trabajo preparatorio de los gobernadores de los bancos centrales facilit mucho la tarea de revisin del Tratado. El Tratado de la Unin Europea fue aprobado formalmente por los Jefes de Estado o de Gobierno en el Consejo Europeo de Maastricht de diciembre de 1991, en el que se decidi dotar a Europa de una moneda nica fuerte y estable antes de nal de siglo. Para que la unin econmica y monetaria fuera un entorno propicio para impulsar la creacin de empleo y el crecimiento, y para evitar trastornos, era preciso que las economas de los Estados miembros hubieran alcanzado un alto grado de convergencia antes de introducir la moneda nica. Por consiguiente, el Tratado de la Unin Europea estableci los criterios de convergencia de Maastricht (cuadro 1), que los Estados miembros deberan cumplir para poder adoptar el euro. Aparte de estos criterios, los Estados miembros deban hacer converger la legislacin nacional y la normativa por la que se regan sus bancos centrales nacionales y los asuntos monetarios.

Cuadro 1. Criterios de convergencia de Maastricht


Qu se mide Estabilidad de los precios Cmo se mide Tasa de inacin armonizada respecto al ndice de precios al consumo Dcit pblico en % del PIB Deuda pblica en % del PIB Tipos de inters a largo plazo Criterios de convergencia Una tasa no superior en ms de 1,5 puntos porcentuales a la de los tres Estados miembros con mejor comportamiento Valor de referencia: no superior al 3 % Valor de referencia: no superior al 60 % Un tipo no superior en ms de 2 puntos porcentuales al de los tres Estados miembros con mejor comportamiento en materia de estabilidad de los precios Participacin en el MTC durante dos aos sin tensiones graves

Solidez de las nanzas pblicas Sostenibilidad de las nanzas pblicas Carcter duradero de la convergencia

Estabilidad de los tipos de cambio

Desviacin con respecto al tipo de cambio central

Los criterios de convergencia de Maastricht fueron diseados con la nalidad de que las economas de los Estados miembros estuvieran preparadas para adoptar la moneda nica. Estos criterios servan de marco de referencia comn de la estabilidad, solidez y sostenibilidad de las nanzas pblicas de los candidatos a la zona del euro, como reejo de la convergencia de la poltica econmica y la resistencia a las convulsiones econmicas. El criterio relativo a los tipos de cambio tena por objeto demostrar que los Estados miembros seran capaces de gestionar sus economas sin recurrir a la depreciacin monetaria.

DE MAASTRICHT AL EURO Y A LA ZONA DEL EURO: DE 1991 A 1999


Con un objetivo comn (la UEM) y las condiciones adecuadas (los criterios de Maastricht), la Unin Europea ya poda avanzar. La segunda etapa de la UEM se inici en julio de 1994 y se extendi hasta la introduccin de la moneda nica en 1999. En esta segunda etapa, se pusieron en marcha mltiples actividades preparatorias:

1994

El Instituto Monetario Europeo (IME) fue establecido en Frankfurt en 1994. Precursor del Banco Central Europeo (BCE), el IME empez a coordinar la poltica monetaria entre los bancos centrales nacionales, que segn el Tratado de Maastricht deba ser independiente, y a preparar los detalles de la moneda nica.

En el Consejo Europeo de Madrid de 1995 se decidi el nombre de la nueva moneda, el euro, y se estableci el entorno para la transicin a la moneda nica, que se iniciara el 1 de enero de 1999.

Entre 1994 y 1998, los Estados miembros realizaron avances signicativos en la convergencia de sus polticas econmicas y adoptaron medidas para que sus situaciones presupuestarias cumpliesen los criterios de Maastricht.

1995

En 1996, el IME present los diseos ganadores para los billetes en euros. Poco despus se present el diseo de las monedas, que contienen una cara europea comn, elegida por la opinin pblica y raticada por el Consejo Europeo de Amsterdam en 1997, y otra cara nacional, cuyo diseo fue elegido individualmente por cada Estado miembro.

1997

1996

El Consejo Europeo de Amsterdam de 1997 acord las reglas y responsabilidades del pacto de estabilidad y crecimiento (PEC), cuyo objetivo es garantizar la disciplina presupuestaria conforme a la UEM. La Comisin Europea recibi entonces la importante responsabilidad de supervisar el cumplimiento del PEC. En mayo de 1998, once Estados miembros cumplan todos los criterios de convergencia, por lo que constituyeron la primera oleada de participantes que adoptaron el euro como moneda nica. Dinamarca y el Reino Unido optaron por no participar en la tercera etapa de la UEM, mientras que Grecia y Suecia no cumplan todos los criterios. En 1998, se crearon el BCE y el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) , que sustituyeron al IME, y el 1 de enero de 1999 se puso en marcha la tercera etapa de la UEM.

1998

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Comunidades Europeas

Introduccin del euro: de 1999 a 2002


El 31 de diciembre de 1998, se jaron irrevocablemente los tipos de cambio entre el euro y las monedas de los Estados miembros participantes. El 1 de enero de 1999 se introdujo el euro y el Eurosistema, compuesto por el BCE y los bancos centrales nacionales (BCN) de los Estados miembros de la zona del euro, que asumi la responsabilidad de denir la poltica monetaria en la nueva zona del euro. Este era slo el comienzo de un perodo de transicin que durara tres aos y nalizara con la introduccin de los billetes y las monedas en euros, y la consiguiente retirada de los billetes y las monedas nacionales. En 2000, el Consejo decidi que Grecia reuna los requisitos necesarios para la adopcin de la moneda nica, por lo que el 1 de enero de 2001 se adhiri a la zona del euro. A pesar de que el euro sustituy con carcter inmediato a las monedas nacionales, y pese a que las unidades monetarias nacionales se convirtieron en subunidades del euro, en un principio ste existi nicamente como moneda escritural. Los billetes y las monedas nacionales se seguan utilizando en las transacciones cotidianas en metlico. Durante el perodo de transicin, el mundo de los negocios y las nanzas fue el primero en utilizar el euro en sus operaciones cotidianas sin dinero en efectivo. En lo que respecta a los mercados nancieros, la transicin fue inmediata, puesto que el terreno estaba bien abonado y las operaciones de los mercados ya se realizaban exclusivamente en euros. Para las administraciones y las empresas, la transicin fue ms prolongada, ya que debieron adaptar progresivamente al euro sus sistemas de contabilidad, jacin de precios y pagos. En cuanto a los ciudadanos, el aspecto ms visible de la transicin fue la doble indicacin de precios en las etiquetas de los comercios, estaciones de servicio, etc. Ello formaba parte de una amplia campaa publicitaria, cuya nalidad era familiarizar al gran pblico con el euro y la futura introduccin de los billetes y las monedas.

Tipos de cambio en euros en un cajero automtico.

AO NUEVO, MONEDA NUEVA


El 1 de enero de 2002 tuvo lugar el cambio de efectivo ms importante de la historia. Fue un reto sin precedentes, que afectaba al sector bancario, las empresas de transporte de fondos, el comercio minorista, el sector de mquinas expendedoras y la poblacin en general. Previamente, los bancos centrales nacionales distribuyeron cerca de 144 000 millones de euros en efectivo a los bancos (distribucin anticipada) y, a travs de estos, a los establecimientos minoristas (redistribucin anticipada), con el n de evitar cuellos de botella en la cadena de suministro. Esto hizo que el efectivo en euros se encontrase ampliamente disponible en todos los sectores desde los primeros das del ao 2002. El 3 de enero de 2002, el 96 % de los cajeros automticos de la zona del euro ya dispensaban billetes en euros. Y, solamente una semana despus de la introduccin, ms de la mitad de todas las transacciones en efectivo se realizaban en euros.

Valor total de los billetes en circulacin entre 2000 y junio de 2005 (miles de millones de euros)
billetes en euros billetes nacionales 600 500 400 300 200 100 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 600 500 400 300 200 100 0

Fuente: BCE.

Comunidades Europeas

La introduccin de los billetes y monedas en euros concluy en dos meses. Los billetes y monedas nacionales dejaron de ser de curso legal a nales de febrero de 2002 a ms tardar, e incluso antes en algunos Estados miembros. Por aquel entonces, se haban retirado de la circulacin ms de 6 000 millones de billetes y cerca de 30 000 millones de monedas nacionales. El euro haba llegado nalmente para los ms de 300 millones de ciudadanos de doce pases.

Gestin de la unin econmica y monetaria


Al igual que ocurre con el mercado nico, la UEM no es un n en s mismo. Se trata de un instrumento orientado a promover los objetivos de la Unin Europea, que consisten principalmente en lograr un crecimiento econmico sostenible y equilibrado y una mayor creacin de empleo. Las actividades e instituciones de la UEM se disearon desde el principio con el n de respaldar estos objetivos a travs de la gestin de las operaciones monetarias y econmicas de la zona del euro.

POLTICA MONETARIA
La zona del euro posee una moneda y una poltica monetaria nicas, as como una toma de decisiones independiente y centralizada. El BCE y los bancos centrales de todos los Estados miembros forman el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). En el seno del SEBC, el BCE y los bancos centrales de los Estados miembros de la zona del euro forman el Eurosistema. El nico rgano capacitado para tomar decisiones en materia de poltica monetaria en la zona del euro es el Consejo de Gobierno del BCE, compuesto por los gobernadores de los bancos centrales nacionales de los Estados miembros que han adoptado el euro y los miembros del Comit Ejecutivo del BCE. El Consejo de Gobierno del BCE es el rgano supremo de decisin.

El principal objetivo del BCE es mantener la estabilidad de los precios en la zona del euro y congurar as el mejor marco posible para el crecimiento y el empleo. La estabilidad de los precios se mantiene, principalmente, a travs del control de los tipos de inters por parte del SEBC y a su inuencia en los mercados.

SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES (SEBC)

El SEBC y el Eurosistema

Banco Central Europeo (BCE) Consejo de Gobierno Comit Ejecutivo


EUROSISTEMA
Nationale Bank van Belgi/ Banque Nationale de Belgique Deutsche Bundesbank Bank of Greece Banco de Espaa Banque de France Central Bank and Financial Services Authority of Ireland esk nrodn banka Danmarks Nationalbank Eesti Pank Central Bank of Cyprus Latvijas Banka Banca dItalia Banque centrale du Luxembourg De Nederlandsche Bank Oesterreichische Nationalbank Banco de Portugal Suomen Pankki Finlands Bank Banka Slovenije Lietuvos bankas Magyar Nemzeti Bank Central Bank of Malta Narodowy Bank Polski Nrodn banka Slovenska Sveriges Riksbank Bank of England

Situacin a 1 de enero de 2007.

Consejo General

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POLTICA ECONMICA
El diseo de la poltica econmica de la zona del euro es, en gran medida, responsabilidad de los Estados miembros, aunque el Tratado CE les obliga a coordinar sus decisiones en materia de poltica econmica con objeto de alcanzar los objetivos de la Comunidad. La Comisin y el Consejo Econ, compuesto por los Ministros de Economa y Finanzas de los Estados miembros, garantizan esta coordinacin, a la que contribuyen igualmente varias estructuras e instrumentos.

PIB

El Eurogrupo
Se trata de un grupo informal compuesto por los Ministros de Economa y Finanzas de los Estados miembros de la zona del euro, que eligen a su propio presidente durante un perodo de dos aos. La Comisin y el BCE tambin participan en sus reuniones. El Eurogrupo es un foro en el que se debaten cuestiones relacionadas con la zona del euro y la coordinacin de polticas.

El pacto de estabilidad y crecimiento


Con el nfasis puesto en la vigilancia de las economas de los Estados miembros, el PEC contribuye a imponer una disciplina scal en la UEM y a garantizar la solidez de DEUDA Y las nanzas pblicas. La DFICIT Comisin supervisa los dcits pblicos y la deuda pblica que, conforme al Tratado, deben ser inferiores al 3 % y al 60 % del PIB, respectivamente. Si no se cumplen estos lmites, el Consejo puede incoar un procedimiento de dcit excesivo que contempla, como ltimo recurso, sanciones econmicas contra el Estado miembro en cuestin.

Las orientaciones generales de poltica econmica (OGPE)


Constituyen el principal instrumento de coordinacin de la poltica econmica en el seno de la UE. Desempean un papel clave en la promocin de la estabilidad macroeconmica, la reforma estructural y el adecuado funcionamiento de la UEM. Las OGPE son unas directrices no vinculantes en materia de poltica econmica para la Comunidad y los Estados miembros. Estn basadas en el debate sobre poltica econmica entre las instituciones europeas y los Estados miembros. Como resultado de este debate, la Comisin Europea puede formular recomendaciones dirigidas a la Comunidad y a cada uno de los Estados miembros, que son adoptadas por el Consejo de Ministros. El Consejo y la Comisin Europea supervisan la aplicacin de estas orientaciones. Las OGPE establecen la norma por la que deben regirse las posteriores decisiones en cuestin de poltica econmica, tanto en el mbito nacional como europeo. En caso de incumplimiento, el Consejo puede formular la recomendacin no vinculante de emprender acciones correctoras.

Comunidades Europeas

Jean-Claude Juncker, Primer Ministro y Ministro de Finanzas de Luxemburgo y Presidente del Eurogrupo.

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Perspectivas de ampliacin de la zona del euro


Los Estados miembros que ingresaron en la UE en 2004 y en 2007 forman parte de la UEM, lo que signica que coordinan su poltica econmica con los dems Estados miembros de la UE y que sus bancos centrales forman parte del SEBC. Sin embargo, puesto que no se incorporaron de forma inmediata a la zona del euro en el momento de su adhesin, su condicin jurdica es la de Estados miembros acogidos a una clusula de exencin hasta el momento en que adopten la moneda nica. Esta situacin est recogida en el Tratado de adhesin y les obliga a convertirse, al cabo de un tiempo, en miembros de pleno derecho de la zona del euro. Los nuevos Estados miembros no se incorporaron a la zona del euro en el momento de su adhesin porque no cumplan los criterios de convergencia. Por eso, el Tratado de adhesin les concede el tiempo necesario para realizar los ajustes oportunos con el n de lograr esa convergencia. El primero de los nuevos Estados miembros en adherirse a la zona del euro fue Eslovenia, en 2007.

LA NECESIDAD DE CONVERGENCIA
Antes de que un pas adopte la moneda nica y entre en la zona del euro, debe cumplir los criterios de convergencia (los criterios de Maastricht), es decir, una serie de objetivos econmicos y cambios institucionales. Los indicadores macroeconmicos que guran en el cuadro 1 se emplean como medida del grado de convergencia.

Escenarios para la adopcin del euro


1. Escenario de Madrid
Adopcin del euro el 1.1.1999 PERODO DE TRANSICIN Da , 1.1.2002: canje de billetes y monedas

FRMULAS DE INCORPORACIN
Aunque todos los pases que deseen adherirse a la zona del euro deban cumplir los criterios de convergencia, el proceso de introduccin del euro puede variar entre los candidatos futuros. Cuando se cre la zona del euro, los Estados miembros fundadores dispusieron de un perodo de transicin de tres aos entre la adopcin del euro en 1999 como moneda escritural para las transacciones no monetarias y la introduccin del efectivo en euros en 2002. Es el llamado plan de Madrid que incluye un perodo de transicin de tres aos para que tanto los particulares como las empresas se preparen para la introduccin de la moneda nica antes de que sta llegue a sus bolsillos. Durante este perodo, se sigue utilizando la moneda nacional en las transacciones en efectivo. Sin embargo, varios futuros Estados miembros de la zona del euro seguirn el enfoque denominado big bang, por el que adoptarn el efectivo en euros en el mismo momento de su incorporacin a la zona del euro y retirarn rpidamente de la circulacin sus monedas nacionales. .
3.5.1998 Decisin del Consejo

28.2.2002 Fin de la doble circulacin

2. Escenario de cambio radical


Adopcin del euro Da : canje de billetes y monedas

Decisin Fin del de la doble Consejo circulacin

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Una Europa, una moneda

LA ZONA DEL EURO

Zona del euro

Suecia

Finlandia

Estados miembros de la UE que han optado por la exclusin Estados miembros de la UE que an no han adoptado el euro
Estocolmo

Helsinki Tallin

Estonia Letonia
Riga

Dinamarca
Copenhague Dublin

Lituania
Vilnius

Irlanda

Reino Unido
Londres

Pases Bajos
Amsterdam Bruselas Berln

Varsovia

Polonia Alemania Repblica Checa


Viena Praga

Blgica Luxemburgo
Paris Luxemburgo

Eslovaquia
Bratislava Budapest

Austria Francia Eslovenia


Liubliana

Hungra

Rumana
Bucarest

Bulgaria Italia Portugal


Lisboa Madrid Roma Sofia

Espaa

Grecia
Atenas

Situacin a 1 de enero de 2007.

La Valeta Madeira (PT) Islas Canarias (ES)

Malta

Azores (PT) Guayana Guadalupe Francesa (FR) (FR)

Martinica (FR)

Reunin (FR)

Chipre
Nicosia

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Logros obtenidos
INSTITUCIONES SLIDAS PARA UNA ECONOMA SLIDA
El marco institucional de gestin de la UEM ha demostrado ser claramente satisfactorio y reeja el rme compromiso de los Estados miembros de la zona del euro de cooperar en cuestiones econmicas de inters comn. Esta cooperacin es vital para el crecimiento, la creacin de empleo y la mejora consecuente del nivel de vida basados en el mercado nico y la UEM. Pases como Estados Unidos y Japn poseen una poltica monetaria y una poltica scal centralizada y dirigida por un nico gobierno. En la zona del euro, el sistema es diferente. Aunque la zona del euro posea una poltica monetaria independiente, centralizada y dirigida por el BCE, no ocurre lo mismo con la poltica scal. Esta poltica, que afecta a los ingresos y gastos de los presupuestos nacionales, es responsabilidad de los gobiernos nacionales, aunque est sujeta a una serie de normas a escala comunitaria. Por consiguiente, la cooperacin y coordinacin entre los Estados miembros de la zona del euro sobre cuestiones de poltica scal es un factor clave para gestionar la unin econmica y monetaria.

La UEM se apoya en varias instituciones slidamente implantadas, cuya accin conjunta ha demostrado ser ecaz en la gestin de sus operaciones: El Sistema Europeo de Bancos Centrales, que agrupa a los bancos centrales de todos los Estados miembros, el Eurosistema, que es la suma del BCE y los bancos centrales de los Estados miembros de la zona del euro, y el BCE. El BCE establece la poltica monetaria con la clara misin de garantizar la estabilidad de los precios. La Comisin Europea que, a travs del Comisario y la Direccin General de Asuntos Econmicos y Financieros, supervisa y evala la situacin econmica de los Estados miembros y formula recomendaciones. El Consejo, que en su formacin de Asuntos Econmicos y Financieros (Consejo Econ), rene a los Ministros de Economa y Finanzas de los Estados miembros para denir directrices econmicas generales y tomar decisiones sobre las recomendaciones de la Comisin, que tambin participa en las reuniones. Los ministros de la zona del euro se renen en el Eurogrupo, un grupo informal en el que participan la Comisin y el BCE.

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Una Europa, una moneda

ESTABILIDAD ECONMICA: VENTAJAS PARA TODOS


Las turbulencias monetarias y la elevada inacin registrada durante buena parte de las dcadas de los setenta y los ochenta acarrearon dicultades e incertidumbre para muchos. Sin embargo, durante los preparativos de la unin econmica y monetaria, la inacin se redujo considerablemente. Desde entonces, la inacin se ha mantenido en niveles bajos. El principal cometido del BCE es controlar la inacin de modo que se site por debajo del 2 %, aunque cercana a este valor, a medio plazo. La evolucin histrica de la inacin se muestra en el grco de la derecha. Convergencia en inacin: zona del euro 12 (aumentos anuales en %)
30 25 20 15 10 5 0 1961 1964 1967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 BE DK DE EL ES FR IE IT LU NL AT PT FI SE UK Objetivo BCE

Fuente: Comisin Europea.

La baja inacin y la estabilidad de precios ofrecen numerosas ventajas y benecian tanto a las empresas como a los consumidores. Los crditos se abaratan y su devolucin es menos incierta. As, los ciudadanos pueden contratar prstamos con ms facilidad y seguridad, ya sea para adquirir una vivienda o un coche por ejemplo, respecto a las futuras cuotas de devolucin. Tipos de inters hipotecario en cuatro pases de la zona del euro
25 20 15 10 5 1993 1996 1997 2000 2001 2003 2004 1991 1994 1998 2002 1992 1995 1999 2005 2006 0

FI PT IE ES

Fuente: Eurostat y BCE.

Las empresas tienen ms incentivos para invertir. Cuando la inacin es elevada y existe volatilidad, los prestamistas establecen un margen de seguridad con respecto a los tipos de inters, que se denomina prima de riesgo. Cuando la inacin es baja y estable, estos mrgenes de seguridad ya no son necesarios, por lo que el dinero se destina a las empresas, para que inviertan ms, lo que contribuye al crecimiento y a la creacin de empleo. Benecia a la sociedad, a la cohesin social y a las clases menos favorecidas. Los cambios voltiles en la inacin agudizan las diferencias entre los sectores ms ricos y ms pobres de la sociedad. Con una inacin estable, los menos favorecidos estn mejor protegidos contra la erosin de su riqueza y poder adquisitivo.
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La realizacin de transacciones comerciales con mltiples monedas conlleva costes y diculta la comparacin de precios, incluso dentro del mercado nico. La moneda nica (el euro) soluciona estos inconvenientes y aporta notables ventajas tanto a los consumidores como a las empresas: Los costes derivados del cambio de dinero en las fronteras, conocidos como costes de transaccin, han desaparecido en la zona del euro. La moneda nica reduce el coste de los viajes de negocios, de estudios o placer. Anteriormente, una persona que viajase por los quince Estados miembros con 1 000 marcos alemanes en el bolsillo y cambiase dinero en cada pas, volvera a casa con menos de 500 marcos, y eso sin haber hecho una sola compra. Hoy en da, alguien que parta con 1 000 euros vuelve a casa con el mismo importe en su bolsillo. El euro contribuye a la transparencia de los precios en el mercado nico. Tanto los consumidores como las empresas pueden comparar fcilmente los precios de los bienes y servicios en toda la UE. A su vez, esto aumenta la competencia entre los proveedores y mantiene una presin bajista sobre los precios en la zona del euro. A esta transparencia se suma la reduccin y la estabilidad de la inacin, puesto que las variaciones relativas de los precios se pueden identicar ms fcilmente. La competencia se ve tambin incrementada por el crecimiento del comercio electrnico a travs de Internet, que permite comparar fcilmente precios transfronterizos. Los costes de transaccin pueden ser muy elevados, ya que antes de la adopcin del euro se situaban entre un 0,3 % y un 0,4 % del PIB de la UE, es decir, entre 20 000 y 25 000 millones de euros. Las empresas asuman una gran parte de estos costes al transportar mercancas, personas y capitales por la UE. Con la desaparicin de los costes de transaccin en la zona del euro, este dinero se puede destinar a realizar inversiones productivas en crecimiento y creacin de empleo y se estimula el comercio intracomunitario. Adems, la supresin de los costes de transaccin en el mercado nico hace que la zona del euro resulte ms atractiva para las inversiones extranjeras.

Imagesource

Comunidades Europeas

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LA MONEDA NICA: UN COMPLEMENTO DEL MERCADO NICO

Una Europa, una moneda

EL PAPEL INTERNACIONAL DEL EURO


El euro es una moneda internacional fuerte. Respaldado por el compromiso de los Estados miembros de la zona del euro, la slida y visible gestin de la poltica monetaria del BCE y por la envergadura y el poder de la zona del euro como bloque, el euro se ha convertido en una divisa internacional tan atractiva como el dlar estadounidense o el yen japons. En el cuadro 2 se comparan algunos de los principales indicadores econmicos de la zona del euro y la UE con los de EE.UU. y Japn:

Cuadro 2
Indicadores clave (2004) Poblacin (millones) PIB (billones de euros calculados en paridad de poder adquisitivo) Porcentaje del PIB mundial (% en paridad de poder adquisitivo) Exportaciones (*) Importaciones (*)
(bienes y servicios en % del PIB) (bienes y servicios en % del PIB)

Zona del euro 311 7,6 15,3 19,5 17,8

EU-25 459 10,3 21,1 12,8 12,6

EE.UU. 294 10,2 20,9 9,8 15,1

Japn 3,3 6,9 13,6 11,6


Fuente: Datos del BCE, 2004.

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(*) Sin contar el comercio intracomunitario.

Tal y como se expone en el cuadro, la zona del euro es un bloque comercial slido y abierto. Esta apertura, junto con la fortaleza del euro en el seno de la UEM, aporta numerosas ventajas:
Como primera potencia comercial del mundo, la zona del euro representa un atractivo destino para los pases que deseen hacer negocios en el mercado nico. Las empresas de la zona del euro pueden facturar y pagar en euros, lo que les permite disminuir sus costes y riesgos, y facilita la planicacin empresarial. El euro es una atractiva moneda de reserva para otros pases. El porcentaje de euros que hay en las reservas ociales de divisas extranjeras en poder de los bancos centrales de todo el mundo es cada vez mayor y, a nales de 2004, se situaba en torno al 25 %, un porcentaje muy superior al que representaban las divisas nacionales a las que sustituy. La fortaleza del euro y su uso cada vez ms extendido en el comercio internacional hacen que la zona del euro tenga un gran peso especco en las instituciones y entidades nancieras internacionales, como el Fondo Monetario Internacional, la Organizacin de Cooperacin y Desarrollo Econmicos (OCDE) y el Banco Mundial. Aunque los Estados miembros suelen estar directamente representados en estos rganos, el Consejo Econ, la Comisin y el BCE participan por separado, o como parte de una delegacin comunitaria, en las reuniones ms importantes de estos organismos internacionales.
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El euro en cifras
Durante la fase de preparacin para la introduccin del euro se imprimieron cerca de 14 000 millones de billetes en euros, por valor de 633 000 millones de euros, y 52 000 millones de monedas, que requirieron el uso de 250 000 toneladas de metal. La maana del 1 de enero de 2002 se pusieron a disposicin de la zona del euro cerca de 7 800 millones de billetes en euros por valor de 140 000 millones de euros. Desde entonces, la demanda no ha cesado de crecer, tal y como se observa en el grco (los picos de crecimiento se deben a la demanda adicional de billetes que se registra durante el perodo de Navidad). Nmero total de billetes en euros en circulacin entre 2002 y junio de 2005 (miles de millones)
10 9 8 7 6 10 9 8 7 6

2002

2003

2004

2005

Fuente: BCE.

Comunidades Europeas

En 2005, ya circulaban cerca de 10 000 millones de billetes en euros, por un valor superior a 500 000 millones de euros, y ms de 63 000 millones de monedas, por valor de ms de 16 000 millones de euros; su puesta en circulacin se realiza a travs de los ms de 229 000 cajeros automticos instalados en la zona del euro. El BCE ostenta el derecho exclusivo a autorizar la emisin de billetes en euros. La produccin se reparte entre los bancos centrales nacionales. Las monedas son emitidas por los Estados miembros de la zona del euro en las cantidades autorizadas por el BCE.

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Una Europa, una moneda

El euro en imgenes

UN DISEO NICO PARA TODOS LOS BILLETES


El diseo de los billetes se eligi a travs de un concurso organizado en la UE. Los diseos ganadores estn inspirados en el tema de las edades y los estilos de Europa y representan estilos arquitectnicos correspondientes a otros tantos perodos de la historia cultural de Europa: clsico, romnico, gtico, renacentista, barroco y rococ, la arquitectura en hierro y cristal, y la arquitectura moderna. Todos los billetes muestran elementos arquitectnicos del tipo de ventanas, puertas y puentes. Los billetes tienen diferentes tamaos, colores llamativos y relieves, que permiten a las personas con problemas de visin reconocer el valor de cada uno.

Elementos de seguridad
Tanto los billetes como las monedas llevan incorporados varios elementos de seguridad avanzados para luchar contra la falsicacin. La impresin en relieve dota a los billetes de un tacto especial. Tambin presentan una marca de agua, hilos de seguridad y hologramas visibles por ambas caras. Las monedas utilizan composiciones nicas de metal y caractersticas de lectura ptica que dicultan su falsicacin.

BCE

El sitio web del BCE presenta una animacin que muestra las caractersticas que garantizan la seguridad: www.ecb.eu

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DIFERENTES DISEOS PARA LAS MONEDAS


Las monedas en euros presentan un diseo comn en una cara y un diseo especco de cada pas en la otra. Cada miembro de la zona del euro elige su propia serie de diseos (normalmente por concurso), que representan su historia o cultura. Al igual que los miembros de la zona del euro, Mnaco, San Marino y el Estado de la Ciudad del Vaticano estn autorizados a emitir monedas en euros. El diseo comn de las diferentes monedas muestra un mapa de la zona del euro; este diseo se actualizar en el futuro con objeto de reejar la ampliacin de la zona del euro. Los nuevos diseos comunes aparecern en las monedas emitidas por los nuevos miembros de la zona del euro a medida que adopten el euro, y sern introducidas progresivamente por los actuales miembros.

Cara comn

Blgica

Alemania

Irlanda

Grecia

Espaa

Diseos especiales para acontecimientos especiales


Cada Estado miembro de la zona del euro puede emitir una moneda conmemorativa de 2 euros una vez al ao. Estas monedas poseen las mismas caractersticas y propiedades y la misma cara comn que las monedas normales de 2 euros. Lo que las distingue de ellas es su diseo conmemorativo, que aparece en la cara nacional. Por ejemplo, en 2005 Finlandia emiti una moneda conmemorativa de 2 euros para celebrar la fundacin y su pertenencia a las Naciones Unidas; en 2004, Grecia emiti una moneda conmemorativa para celebrar los Juegos Olmpicos de Atenas.

Francia

Italia

Luxemburgo

Pases Bajos

Austria

Portugal

Eslovenia

Finlandia

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Una Europa, una moneda

Glosario
Banco central: Banco nacional que administra las reservas monetarias de un pas y controla el suministro fsico de dinero. Banco Central Europeo (BCE): Banco central de la zona del euro. El BCE dirige de forma independiente la poltica monetaria de la zona del euro. Bretton Woods: Sistema de gestin monetaria internacional establecido en 1944 entre las principales potencias industriales del mundo. Este sistema obligaba a las partes rmantes a vincular sus monedas al precio del oro y, por lo tanto, a contribuir a la estabilidad monetaria internacional. Consejo (Consejo de la Unin Europea): Institucin integrada por los representantes de los gobiernos de los Estados miembros. Es el rgano decisorio de la Unin Europea. Los representantes gubernamentales se renen en diferentes formaciones del Consejo; por ejemplo, los ministros responsables de las cuestiones medioambientales se renen en el Consejo de Medio Ambiente. Consejo Europeo: Reuniones celebradas entre los Jefes de Estado o de Gobierno de los Estados miembros de la Unin Europea y el Presidente de la Comisin Europea. Econ: Formacin del Consejo de la Unin Europea integrada por los Ministros de Economa y Finanzas de los Estados miembros de la UE. Eurogrupo: Ministros de Economa y Finanzas de los Estados miembros de la zona del euro. Eurosistema: Es la parte del SEBC integrada por los bancos centrales de la zona del euro y el BCE. Mecanismo de tipo de cambio (MTC): Instrumento del sistema monetario europeo mediante el cual los miembros del SME acordaron mantener los precios relativos de sus divisas dentro de unos mrgenes estrechos con respecto al ecu. Con la introduccin del euro en 1999, el MTC fue sustituido por el MTC II, por el que las monedas de los Estados miembros de la UE quedaban vinculadas al euro con un margen de uctuacin del 15 %. Mercado nico: Unin aduanera en la que existen polticas comunes sobre la libre circulacin de mercancas, capitales, trabajadores y servicios. El mercado nico es similar al mercado comn, pero hace ms hincapi en la eliminacin de determinadas trabas comerciales, como las reglamentaciones tcnicas y los impuestos, por lo que est ms armonizado. Al principio la UE era un mercado comn pero, a raz del Tratado de Maastricht de 1992, se convirti en un mercado nico. Poltica scal: Se ocupa de la gestin de los ingresos (por ejemplo, los impuestos) y gastos (por ejemplo, el gasto en sanidad) pblicos. Poltica monetaria: Se ocupa de la gestin del suministro de dinero en una economa, mediante la emisin de efectivo o el establecimiento de tipos de inters, por ejemplo. Serpiente en el tnel: Mecanismo de control de las uctuaciones monetarias con respecto al dlar estadounidense, puesto en marcha por la Comunidad Europea en 1972. La serpiente hace alusin a las monedas y el tnel es el dlar estadounidense. Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC): Est integrado por los bancos centrales de la UE y el BCE. Sistema monetario europeo (SME): Sistema de control de las uctuaciones monetarias puesto en marcha por la Comunidad Europea en 1979 con objeto de sustituir al mecanismo de la serpiente en el tnel. Tratado CE: Vase Tratado de Roma. Tratado de Maastricht (Tratado de la Unin Europea): Tratado rmado en 1992 en la ciudad neerlandesa de Maastricht por los Estados miembros de la Comunidad Europea que ampli las competencias de la Comunidad Europea, que pas a denominarse Unin Europea, y dio lugar a la creacin de la UEM y el euro. Tratado de Roma (Tratado constitutivo de la Comunidad Econmica Europea): Se rm en 1957 en Roma y estableci la Comunidad Econmica Europea, el paso previo a la creacin de la Comunidad Europea. Con el Tratado de Maastricht su nombre pas a ser el de Tratado constitutivo de la Comunidad Europea (Tratado CE).

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Ni la Comisin Europea ni cualquier persona que acte en representacin de la misma son responsables del uso que pudiera hacerse de la informacin que se facilita a continuacin. Ms informacin sobre la Unin Europea, en el servidor Europa de Internet (http://europa.eu). Luxemburgo: Ocina de Publicaciones Ociales de las Comunidades Europeas, 2007

Europe Direct es un servicio destinado a ayudarle a encontrar respuestas a sus preguntas sobre la Unin Europea
Nmero de telfono gratuito (*):

00 800 6 7 8 9 10 11
(*) Algunos operadores de telefona mvil no autorizan el acceso a los nmeros 00 800 o cobran por ello.

Comisin Europea Comisin Europea. Direccin General de Asuntos Econmicos y Financieros http://ec.europa.eu/economy_nance/index_ en.htm Eurostat. Ocina Estadstica de las Comunidades Europeas http://epp.eurostat.ec.europa.eu Banco Central Europeo http://www.ecb.eu/ Comisin Europea http://ec.europa.eu/ El euro http://ec.europa.eu/euro

Una Europa, una moneda


2007 20 pp. 17,6 25cm ISBN 92-79-04476-1 Comunidades Europeas, 2007 Reproduccin autorizada, con indicacin de la fuente bibliogrca Printed in Belgium IMPRESO EN PAPEL BLANQUEADO SIN CLORO

KC-76-06-083-ES-C

Una Europa, una moneda

El camino al euro
El 1 de enero de 1999, una fecha histrica, once pases de la Unin Europea crearon una unin monetaria con una moneda nica, el euro. Los billetes y monedas en euros entraron en circulacin el 1 de enero de 2002. Pero la historia de la forja de la moneda comn europea es larga y se puede retrotraer hasta los inicios de la propia Unin. Cincuenta aos despus del establecimiento de los cimientos de la actual Unin Europea por el Tratado de Roma, el euro constituye el mayor y ms visible xito en el proceso de la integracin europea. El presente folleto y el cartel que lo acompaa describen la aventura histrica del euro. Estas dos publicaciones de la Comisin Europea pueden conseguirse en: http://ec.europa.eu/economy_nance/publications/general/general_ en.htm

ISBN 92-79-04476-1