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DESENVOLVIMENTO IMOBILIRIO

MERCADO IMOBILIRIO
Informativo Bimestral
Edio n 06 - Novembro/Dezembro 2013
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Editorial
O mercado imobilirio brasileiro demonstrou em 2013 taxas de crescimento menores se comparadas s taxas registradas em 2012, apontando para a tendncia de acomodao. No Brasil, este mercado possui caractersticas muito distintas s caractersticas de pases que viveram uma bolha gerada pela especulao de mercado, dado que os imveis so adquiridos, em maioria, para habitao e no para especulao. Alm disso, os financiamentos representam at 62% do valor do imvel enquanto nos pases que enfrentaram bolhas este percentual chegava a 100%. As quedas nos preos dos imveis em algumas capitais como Braslia e Vitria se devem, em grande parte, pelos estoques elevados de imveis em relao demanda e tambm pela liquidao destes estoques por parte das construtoras. No final do ano, muitas incorporadoras tiveram unidades retornando s suas carteiras pelo aumento do volume de distratos no segundo semestre. A alternativa para tanto foi a concesso de descontos e facilidades de pagamento para acelerar a entrada de recursos e fugir das despesas de manuteno com as unidades prontas, reduzindo os estoques para 2014. Na sexta edio do boletim informativo MS. Properties, brao da empresa de consultoria M.Stortti, especializado em solues e resultados para o mercado imobilirio, so reveladas as expectativas de crescimento do crdito imobilirio para 2014 e abordadas as variaes nos preos dos imveis nas principais cidades brasileiras. O desempenho dos fundos imobilirios comentado com nfase nos produtos de logstica. Os preos praticados na cidade de Porto Alegre bem como os estoques e bairros com maior concentrao de oferta so apontados. Por fim, abordada a desacelerao no preo dos aluguis corporativos na cidade de So Paulo.

Crdito Imobilirio em 2014

O crdito imobilirio dever crescer em 2014. Em 2013, o crdito cresceu mais de 30% em relao ao ano anterior, porm grande parte desta elevao se deve recuperao de crdito em relao a 2012. A expectativa dos agentes do mercado imobilirio que o crdito cresa em torno de 15% no prximo ano. O nvel de emprego no pas e o aumento da renda da populao contribuem para a maior dinamicidade no setor aumentando o interesse dos bancos na expanso do crdito. Estima-se que os consumidores tero disponveis pelo menos R$ 172,8 bilhes para financiamentos, somados aos recursos da caderneta de poupana e do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS).

Oferta de Imveis em Porto Alegre

De acordo com o 16 Censo do Mercado Imobilirio elaborado pelo Sinduscon-RS, esto venda atualmente em Porto Alegre 361 empreendimentos imobilirios, no total de 8.291 unidades novas, o que representa uma reduo de 1,57% em relao ao ano passado. De acordo com o levantamento, do total de imveis que esto venda, 7.661 so unidades residenciais e 529 so unidades comerciais. Na capital gacha houve o incremento de 35% no volume de imveis em obra e reduo de 42% dos imveis na planta em relao ao ano passado. O perfil de imvel mais ofertado o de apartamentos de dois dormitrios. 40% dos imveis com esta caracterstica esto na faixa de preos entre R$ 126 mil e R$ 238 mil. Para salas e conjuntos comerciais, 77% esto na faixa de preos entre R$ 378 mil e R$ 602 mil. De acordo com o pesquisa, 51,37% dos imveis em oferta esto concentrados em 10 bairros de Porto Alegre. A maior concentrao ocorre em Petrpolis, Jardim Carvalho, Jardim It Sabar e Passo da Areia, seguidos de Nonoai e Azenha.

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Negcios e Resultados

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Fundos Imobilirios
Mesmo com o baixo desempenho do IFIX em 2013, o setor de logstica voltado construo de galpes para armazenagem em condomnios representa uma alternativa para os investidores avessos ao risco. Atualmente existem 7 opes de fundos de investimento imobilirio de logstica negociados em bolsa. Juntos, eles so responsveis por 6,4% do patrimnio total dos FII's e est prevista a entrada de novos concorrentes que esto em avaliao na Comisso de Valores Imobilirios (CVM). De um modo geral, este tipo de investimento bastante semelhante aos demais FII's, no entanto, possui alguns diferenciais, pois, neste caso, os FII's que so lastreados neste perfil de imvel acabam possuindo uma garantia maior. Isto porque estes imveis so necessrios para a armazenagem de produtos dos varejistas a serem distribudas ao consumidor final. Grande parte deles, antes mesmo de serem construdos, j so ocupados a partir de contratos built to suit. Aspectos positivos atrelados a este tipo de investimento so as multas contratuais em caso de vacncia, no valor do preo dos aluguis ainda sem vencimento que representam uma proteo extra para os cotistas do fundo. Alm disso, as construes de galpes so muito rpidas se comparadas construo de torres comerciais, por exemplo. Quanto mais rpido o imvel entregue, mais rpido inicia a diviso das locaes aos cotistas.

FIIs de Logstica negociados em bolsa

Caixa TRX Logstica Renda (CTXL11) FII Europar (EURO 11) CSHG Logstica FII (HGLG11) SDI Logstica Rio (SDII11) GWI Condomnios Logsticos (GWIC11) RX Realty Logstica Renda I FII (TRKL11) Industrial do Brasil (FIIB11)

Desempenho Comparativo do IFIX (%)

ndice IFIX IBOVESPA Ms 1,6 3,7 Ano 12 Meses -9,5 -5,2 -11 -4,9

Fonte: BM&F Bovespa

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Elevao dos preos em Novembro

De acordo com o ndice FipeZap divulgado em 4 de Novembro, na mdia das 16 cidades monitoradas na pesquisa, o preo do m dos imveis anunciados foi de R$ 7.231 em novembro, uma elevao de 13,8% em 12 meses. Os preos praticados pelo metro quadrado dos imveis de So Paulo e Rio de Janeiro voltaram a subir. Em novembro, o preo do m anunciado em So Paulo chegou a R$ 7.730 uma alta de 13,6% em 12 meses, acima dos 13,4% registrados em Outubro. Florianpolis e Belo Horizonte registraram as maiores elevaes de preos no ms, 2,3% e 2,2%, respectivamente. E os menores aumentos foram registrados em Salvador (0,1%), Porto Alegre (0,7%) e So Bernardo do Campo (0,7%). Nas cidades de So Paulo e do Rio de Janeiro as variaes foram, respectivamente, de 1,3% e 1,2%. Entretanto, a distncia das elevaes dos preos no mercado imobilirio em relao inflao vem diminuindo. Em agosto, a diferena entre a alta em 12 meses do metro quadrado nas cidades que compem a amostra Fipezap e a inflao medida pelo ndice Geral de Preos Mercado (IGPM), da Fundao Getulio Vargas (FGV), era de 8,9%. Em novembro, o intervalo caiu para 6%.

Cidade Rio de Janeiro Distrito Federal So Paulo Mdia Nacional Niteri Recife Belo Horizonte Fortaleza So Cetano do Sul Florianpolis Curitiba Porto Alegre Santo Andr Vitria Salvador S. Bernardo do Campo Vila Velha
Fonte: ndice FipeZap

Preo mdio (R$/m) 9.812,00 8.660,00 7.730,00 7.231,00 6.989,00 5.746,00 5.402,00 5.377,00 5.225,00 5.080,00 5.020,00 4.802,00 4.532,00 4.424,00 4.383,00 4.276,00 3.797,00

Preo dos aluguis de escritrios

O preo de aluguis de escritrios para aluguis no Brasil sofreu uma desacelerao no ano de 2013 com a queda nas taxas de ocupao. De acordo com a Revista Exame, em So Paulo, que representa o maior mercado de prdios corporativos do pas caram 8,81% nos primeiros nove meses do ano, ante um avano mdio de 12% ao ano registrado entre 2007 e 2012. Este efeito se deu em funo da oferta de edifcios na cidade. De acordo com dados da Cushman & Wakefield, s neste ltimo trimestre de 2013, o mercado imobilirio paulistano deve receber 205 mil De 12200 a 12700de rea til nas regies consideradas de perfil corporativo, tais como o Bairro Vila Olmpia, por metros quadrados exemplo e as avenidas Faria Lima e Berrini.

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Indicadores Econmicos
Taxa Selic
Ms set/13 out/13 nov/13 dez/13 Mensaliz ada 0,7108 0,7624 0,7525 0,8128 Anual Real 9,00 9,35 9,55 10,00 Acumula da Ano 5,81 6,61 7,42 8,29 Acumula da 12 meses 7,69 7,86 8,05 8,29 Anual Oficial 8,90 8,90 9,40 9,90

Fonte: FGV - Fundao Getlio Vargas

INDICADORES DE PREOS
Ms IGP-M Variao % N ndice 480,229 485,140 488,342 494,891 501,957 506,804 506,926 506,795 510,252 511,977 513,467 514,526 515,276 515,299 519,153 520,508 521,270 529,085 533,621 535,168 Ms 0,85 1,02 0,66 1,34 1,43 0,97 0,02 -0,03 0,68 0,34 0,29 0,21 0,15 0,00 0,75 0,26 0,15 1,50 0,86 0,29 Ano 12 meses 1,47 3,65 2,51 4,26 3,19 5,14 4,57 6,67 6,07 7,72 7,09 8,07 7,12 7,52 7,09 6,96 7,82 7,82 0,34 7,91 0,63 8,29 0,84 8,06 0,98 7,30 0,99 6,22 1,74 6,31 2,01 5,18 2,16 3,85 3,69 4,40 4,58 5,27 4,88 5,60 N ndice 499,548 506,020 512,628 516,963 518,616 519,681 520,940 522,136 523,624 525,651 529,879 531,339 535,777 542,402 553,007 557,040 558,777 561,203 563,034 564,558 Ms 0,83 1,3 1,31 0,85 0,32 0,21 0,24 0,23 0,29 0,39 0,80 0,28 0,84 1,24 1,96 0,73 0,31 0,43 0,33 0,27 Ano 12 meses 2,30 7,94 3,63 7,16 4,98 7,03 5,87 7,31 6,21 7,48 6,43 7,55 6,68 7,59 6,93 7,3 7,23 7,23 0,39 6,94 1,19 7,35 1,47 7,25 2,32 7,25 3,59 7,19 5,61 7,88 6,38 7,75 6,71 7,74 7,18 7,99 7,53 8,08 7,82 8,12 INCC-M Variao % N ndice 893,606 896,823 897,540 901,400 905,096 910,255 915,625 921,119 928,396 936,380 941,998 946,426 951,631 955,152 957,635 957,923 960,222 963,582 969,075 974,308 Ms 0,64 0,36 0,08 0,43 0,41 0,57 0,59 0,60 0,79 0,86 0,60 0,47 0,55 0,37 0,26 0,03 0,24 0,35 0,57 0,54 Ano 12 meses 1,87 5,10 2,24 4,99 2,32 4,92 2,76 5,20 3,18 5,24 3,77 5,28 4,38 5,45 5,01 5,53 5,84 5,84 0,86 6,15 1,47 6,31 1,94 6,59 2,50 6,49 2,88 6,50 3,15 6,70 3,18 6,27 3,43 6,09 3,79 5,86 4,38 5,84 4,95 5,77 IPCA Variao %

abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13

Fonte: IBGE, Sinduscon, FGV

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Glossrio de Termos
A seguir so apresentadas as definies dos termos utilizados nesta publicao. Mercado imobilirio Fundo Imobilirio: Fundo de Investimento formado por grupos de investidores com o objetivo de aplicar recursos em todo o tipo de negcios de base imobiliria, seja no desenvolvimento de empreendimentos imobilirios ou em imveis prontos, como edifcios comerciais, shopping centers e hospitais. ndice de Fundos de Investimentos Imobilirios (IFIX): O ndice de Fundos de Investimentos Imobilirios (IFIX) BM&FBOVESPA tem por objetivo medir a performance de uma carteira composta por cotas de fundos imobilirios que so listados para negociao nos ambientes administrados pela BM&FBOVESPA. Essas cotas so selecionadas por sua liquidez e ponderadas nas carteiras por seu valor de mercado total (nmero total de cotas emitidas multiplicado por sua ltima cotao em mercado). Comisso de Valores Mobilirios (CVM): Entidade que tem por objetivo regulamentar e fiscalizar o mercado brasileiro de valores mobilirios e informar ao pblico sobre quais as companhias emitiram estes valores. Tambm da responsabilidade da CVM zelar pelo bom funcionamento do mercado de aes e incentivar as aplicaes em aes no capital das companhias abertas. Indicadores econmicos Produto interno bruto (PIB): Representa a soma em valores monetrios de todos os bens e servios finais produzidos em uma determinada regio, durante um perodo determinado, considerando apensas bens e servios finais, excluindo da conta todos os bens de consumo intermedirio. Possui o objetivo de mensurar a atividade econmica de uma regio. ndice Geral de Preos (IGP): ndice calculado pela Fundao Getlio Vargas desde os anos 40. O IGP composto pelo ndice de Preos por Atacado (IPA), que participa com 60%, pelo ndice de Preos ao Consumidor (IPC) da cidade do Rio de Janeiro, com a participao de 30%, e do ndice Nacional de Custo da Construo Civil (INCC), com o peso de 10%. ndice de Preos ao Consumidor (IPC): ndice referncia para avaliao do poder de compra do consumidor. O ndice de Preos ao Consumidor (IPC) mede a variao de preos de um conjunto fixo de bens e servios componentes de despesas habituais de famlias com nvel de renda situado entre 1 e 33 salrios mnimos mensais. ndice Nacional da Construo Civil (INCC): ndice que representa as mudanas nos preos da construo civil devido variao da inflao. Inclui tanto a variao nos preos dos materiais como a variao no custo de mo de obra. O INCC emitido mensalmente pela Fundao Getlio Vargas (FGV). Taxa Selic: Taxa de juros fixada pelo Comit de Poltica Monetria (COPOM) do Banco Central do Brasil que remunera os investidores no negcio de compra e venda de ttulos pblicos. Ela obtida mediante clculo da taxa mdia ponderada dos juros praticados pelas instituies financeiras.

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