Estados Financieros (PDF) 84356800 201212

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Gerencia de Administracin y Finanzas

ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
Ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012

WATTS S.A. y FILIALES
Miles de pesos

CONTENIDO:
Informe de los auditores independientes
Estado de situacin financiera consolidado
Estado de resultados integrales consolidado
Estado de resultados integrales por funcin consolidado
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo consolidado
Notas a los estados financieros consolidados

M$ - Miles de pesos chilenos
MUS$ - Miles de dlares estadounidenses
UF - Unidades de fomento

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados Pgina 2



WATTS S.A. Y SOCIEDADES FILIALES
Estado de Situacin Financiera Consolidados
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En miles de pesos)

ACTIVOS Nota 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$

Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 4 17.100.421 13.274.552
Otros activos financieros, corrientes 6 1.134.098 1.290.777
Otros activos no financieros, corrientes 7 1.335.275 1.464.353
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 8 62.920.696 61.122.044
Inventarios 10 64.618.498 59.352.816
Activos por impuestos corrientes 11 2.699.821 2.506.606
Activos corrientes, totales 149.808.809 139.011.148

Activos no corrientes
Otros activos no financieros, no corrientes 7 193.243 227.783
Derechos por cobrar, no corrientes 8 4.309.456 2.837.695
Activos intangibles distintos de la plusvala 13 13.874.752 13.567.188
Plusvala 14 5.457.619 1.359.716
Propiedades, planta y equipo 15 131.718.332 130.694.715
Activos biolgicos, no corrientes 16 400.559 367.961
Activos por impuestos diferidos 17 8.586.868 7.471.412
Total de activos no corrientes 164.540.829 156.526.470

Total de Activos 314.349.638 295.537.618


Estado de Situacin Financiera Consolidados
Al 31 de diciembre de 2012 y 2011
(En miles de pesos)

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS Nota 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$

Pasivos corrientes

Otros pasivos financieros, corrientes 18 13.640.362 24.709.044
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 20 45.573.378 48.164.350
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 9 2.911.165 2.320.779
Otras provisiones, corrientes 21 1.124.686 1.214.900
Pasivos por Impuestos, corrientes 11 1.474.884 1.108.097
Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 23 2.332.393 1.887.765
Otros pasivos no financieros, corrientes 22 835.467 320.050
Pasivos corrientes totales 67.892.335 79.724.985

Pasivos no corrientes

Otros pasivos financieros, no corrientes 18 97.605.202 84.706.142
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 9 4.027.379 -
Otras provisiones, no corrientes 21 218.451 92.056
Pasivos por impuestos diferidos 17 4.201.636 2.979.147
Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 23 5.878.760 5.259.251
Otros pasivos no financieros, no corrientes 22 1.196.780 331.716
Total de Pasivos no corrientes 113.128.208 93.368.312

Patrimonio

Capital emitido 77.807.404 79.974.481
Ganancias acumuladas 61.687.280 50.686.172
Acciones propias en cartera (12.819) (2.182.735)
Otras reservas (7.031.561) (6.894.460)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 132.450.304 121.583.458
Participaciones no controladoras 24 878.791 860.863
Patrimonio total 133.329.095 122.444.321

Total de patrimonio y pasivos 314.349.638 295.537.618


Estado de Resultados Integrales Consolidados
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011
(en miles de pesos)

Estado de Resultados por Funcin Nota 01-01-2012 01-01-2011
31-12-2012 31-12-2011
Estado de Resultados
Ganancia (Prdida)
Ingresos de actividades ordinarias 25 344.840.768 325.639.207
Costo de ventas (259.107.766) (250.417.754)
Ganancia bruta 85.733.002 75.221.453
Otros ingresos, por funcin - 1.356.510
Costos de distribucin (20.153.743) (16.988.137)
Gastos de administracin (31.214.179) (28.674.331)
Otros gastos, por funcin (8.461.322) (7.362.584)
Otras ganancias (prdidas) 28 (4.893.797) (1.027.886)
Ingresos financieros 29 762.017 655.781
Costos financieros 29 (5.101.875) (5.659.602)
Diferencias de cambio 29 54.075 (4.706)
Resultado por unidades de reajuste 29 (1.470.431) (1.974.628)
Ganancia antes de impuestos 15.253.747 15.541.870
Ingreso (Gasto) por impuestos a las ganancias 30 1.274.202 (1.810.198)
Ganancia procedente de operaciones continuadas
16.527.949 13.731.672
Ganancia
16.527.949 13.731.672
Ganancia (Prdida) atribuible a:
Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la
controladora
16.561.364 13.785.276
Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no
controladoras
24 (33.415) (53.604)
Ganancia (prdida)
16.527.949 13.731.672
Ganancias por accin bsica y diluidas
Ganancia (Prdida) bsicas y diluida por Accin 0,0525481 0,0431465


Estado de Otros Resultados Integrales por Funcin Consolidado
(en miles de pesos)

Estado de Otros Resultados Integrales
Ganancia (Prdida) 16.527.949 13.731.672
Otros Ingresos y Gastos en el Patrimonio Neto
Ajustes por conversin (1.232.504) 980.190
Otros Ingresos y gastos en el patrimonio Neto, Total (1.232.504) 980.190
Resultado integral total 15.295.445 14.711.862
Resultado Integral atribuible a:
Resultado integral atribuible a los propietarios de la
controladora 15.328.860 14.765.466
Resultado integral atribuible a participaciones no
controladoras (33.415) (53.604)
Resultado integral total 15.295.445 14.711.862

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Estado de Cambios en el Patrimonio
Al 31 de diciembre de 2012
(En miles de pesos)

Otras reservas
varias
Reservas por
diferencias de
cambio por
conversin
Total Otras
Reservas
79.974.481 (2.182.735) (5.324.172) (1.570.288) (6.894.460) 50.686.172 121.583.458 860.863 122.444.321
79.974.481 (2.182.735) (5.324.172) (1.570.288) (6.894.460) 50.686.172 121.583.458 860.863 122.444.321
16.561.364 16.561.364 (33.415) 16.527.949
(1.232.504) (1.232.504) (1.232.504) (1.232.504)
15.328.860 (33.415) 15.295.445
(5.560.256) (5.560.256) (5.560.256)
(2.167.077) 2.169.916 1.095.403 1.095.403 1.098.242 51.343 1.149.585
(2.167.077) 2.169.916 1.095.403 (1.232.504) (137.101) 11.001.108 10.866.846 17.928 10.884.774
77.807.404 (12.819) (4.228.769) (2.802.792) (7.031.561) 61.687.280 132.450.304 878.791 133.329.095
Cambios en Patrimonio
Estado de cambios en el
Patrimonio
Resultado Integral
Incremento (disminucin) por
transferencias y otros cambios
Saldo Final al 31/12/2012
Ganancia (prdida)
Otro resultado Integral
Resultado Integral
Dividendo
Cambios en patrimonio
Ganancias
(prdidas)
acumuladas
Patrimonio
Total
Cambio en
acciones
propias en
cartera
Saldo Inicial al 01/01/2012
Saldo Inicial Reexpresado
Capital
emitido
Otras Reservas
Participaciones
no controladoras
Patrimonio
Atribuible a los
propietarios de
la controladora


Estado de Cambios en el Patrimonio
(En miles de pesos)

Otras reservas
varias
Reservas por
diferencias de
cambio por
conversin
Total Otras
Reservas
79.974.049 0 (4.384.735) (2.550.478) (6.935.213) 44.205.088 117.243.924 70.877 117.314.801
79.974.049 0 (4.384.735) (2.550.478) (6.935.213) 44.205.088 117.243.924 70.877 117.314.801
13.785.276 13.785.276 (53.604) 13.731.672
980.190 980.190 980.190 980.190
14.765.466 (53.604) 14.711.862
(7.304.014) (7.304.014) (7.304.014)
(2.182.735) (939.326) (939.326) (3.122.061) 843.599 (2.278.462)
432 0 (111) (111) (178) 143 (9) 134
432 (2.182.735) (939.437) 980.190 40.753 6.481.084 4.339.534 789.986 5.129.520
79.974.481 (2.182.735) (5.324.172) (1.570.288) (6.894.460) 50.686.172 121.583.458 860.863 122.444.321
Ganancia (prdida)
Otro resultado Integral
Resultado Integral
Dividendo
Cambios en Patrimonio
Incremento (disminucin) por efectos
de fusin
Incremento (disminucin) por
transferencias y otros cambios
Patrimonio
Total
Cambio en
acciones
propias en
cartera
Resultado Integral
Saldo Inicial Reexpresado
Cambios en patrimonio
Otras Reservas
Estado de cambios en el
Patrimonio
Capital
emitido
Ganancias
(prdidas)
acumuladas
Patrimonio
Atribuible a los
propietarios de
la controladora
Participaciones
no controladoras

(1) En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 28 de septiembre de 2011, se acord la fusin entre Watt`s S.A. (matriz) y Alimentos Watt`s S.A. (filial),
quedando esta ltima como la continuadora legal, cambiando en la misma fecha su razn social por Watts S.A.

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Estado de Flujos de Efectivo Consolidado (Mtodo Directo)
(En miles de pesos)

31/12/2012 31/12/2011
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin M$ M$
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios 387.367.557 371.928.882
Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de plizas suscritas 62.472 3.001.727
Otros cobros por actividades de operacin 4.374.226 3.768.356
Clases de Pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (320.354.798) (315.522.903)
Pagos a y por cuentas de los empleados (32.674.219) (29.985.280)
Pagos por primas y presta., anualidades y otras oblig. derivadas de plizas suscritas (935.301) (454.062)
Otros pagos por actividades de operacin (14.840.736) (15.192.165)
Dividendos recibidos 2.151 700
Intereses recibidos 540.502 445.844
Intereses pagados (1.100.750) (1.746.404)
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (788.847) (571.566)
Otras entradas (salidas) de efectivo (1.286.021) (1.397.744)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin 20.366.236 14.275.385
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin
Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios (2.705.348) (601.307)
Flujos de efectivo procedentes de la perdida de control de subsidiarias u otros negocios 9.395 -
Importes procedentes de la venta de propiedades, plantas y equipos 750.825 266.262
Compra de propiedades, plantas y equipos (10.533.897) (10.006.683)
Compras de activos intangibles (275.513) (767.924)
Pagos derivados de contratos futuro, a trmino, de opciones y de permuta financiera (6.670.054) (13.336.628)
Cobros procedentes de contratos futuro, a trmino, de opciones y permuta financiera 6.300.444 13.539.128
Otras entradas (salidas) de efectivo 239.592 -
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin (12.884.556) (10.907.152)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin
Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad (1.576) (2.182.735)
Importes procedentes de prstamos de largo plazo 23.512.761 57.824.439
Importes procedentes de prstamos de corto plazo 42.458.844 47.147.884
Prstamos de entidades relacionadas 4.018.018 -
Pagos de prstamos (65.164.215) (90.173.234)
Dividendos pagados (4.735.400) (7.987.483)
Intereses pagados (3.744.788) (3.266.781)
Otras entradas (salidas) de efectivo (5.200) 927.099
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin (3.661.556) 2.289.189
Incremento neto (Disminucin) en efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de cambios en la
tasa de cambio 3.820.124 5.657.422
Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 5.745 194.810
Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalente al efectivo 3.825.869 5.852.232
Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Inicial 13.274.552 7.422.320
Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de Efectivo, Saldo Final 17.100.421 13.274.552



NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

ndice

1. Actividad y estados financieros del Grupo..

14
2. Bases de presentacin de los estados financieros consolidados ... 14
2.1 Principios contables.
2.2 Nuevos pronunciamientos contables.
2.3 Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas.
2.4 Entidades Filiales.
2.4.1 Variacin del permetro de consolidacin.
2.5 Principios de consolidacin y combinacin de negocio.

3. Criterios contables aplicados 19
a) Propiedades, plantas y equipos.
b) Activos intangibles.
b.1) Marcas Comerciales.
b.2) Gastos de investigacin y desarrollo.
b.3) Derechos de agua.
b.4) Programas informticos.
c) Plusvala comprada.
d) Deterioro del valor de los activos.
e) Instrumentos financieros.
e.1) Activos financieros no derivados.
e.2) Efectivo y otros medios lquidos equivalentes.
e.3) Pasivos financieros, excepto derivados.
e.4) Derivados y operaciones de cobertura.
e.5) Valor razonable y clasificacin de los instrumentos financieros.
e.6) Baja de activos financieros.
f) Inversiones en asociadas contabilizadas por el mtodo de participacin.
g) Inventarios.
h) Provisiones.
i) Conversin de saldos en moneda extranjera.
j) Clasificacin de saldos en corrientes y no corrientes.
k) Impuestos a las ganancias.
l) Reconocimiento de ingresos.
m) Costos de ventas de productos.
n) Gastos de administracin.
o) Costos de distribucin.
p) Otros gastos por funcin.
q) Ganancia (prdida) por accin.
r) Dividendos.
s) Estado de flujos de efectivo.
t) Activos biolgicos.
u) Beneficios a los empleados.
v) Arrendamientos.

4. Efectivo y equivalentes al efectivo.

29
5. Instrumentos financieros

29
6. Otros activos financieros corrientes..

30
7. Otros activos no financieros corrientes y no corrientes..

30


8. Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar..

31
9. Saldos y transacciones con partes relacionadas....
9.1 Saldos y transacciones con entidades relacionadas.
9.2 Directorio y Gerencia del Grupo.
9.3 Retribucin de Gerencia del Grupo.

33
10. Inventarios.

37
11. Activos y Pasivos por impuestos corrientes.

37
12. Sociedades en control conjunto e influencia significativa..

38
13. Activos intangibles distintos de la Plusvala.

42
14. Plusvala comprada.

43
15. Propiedades, plantas y equipos.

44
16. Activos Biolgicos.

46
17. Impuestos diferidos..

47
18. Otros Pasivos Financieros..

50
19. Poltica de gestin de riesgos.

59
20. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar...

66
21. Otras Provisiones.

66
22. Otros pasivos no financieros..

67
23. Obligaciones por beneficios post empleo.

68
24. Patrimonio.. 69
24.1 Patrimonio de la Sociedad.
24.2 Controlador.
24.3 Dividendos.
24.4 Diferencias de conversin.
24.5 Restricciones a la disposicin de fondos de las filiales.
24.6 Patrimonio de los accionistas minoritarios.
24.7 Naturaleza y destino de otras reservas

25. Ingresos..

71
26. Gastos del Personal....

72
27. Depreciacin y Amortizacin..

72
28. Otras ganancias (prdidas)....

72
29. Resultado Financiero...

73
30. Resultado por impuestos a la ganancias..

74
31. Informacin por Segmentos...

75


32. Moneda Extranjera y Diferencia de Cambio....

81
33. Garantas comprometidas con terceros, otros activos y pasivos contingentes y otros
compromisos....

85
34. Otra informacin..................... 86
34.1 Plantilla.
34.2 Medio ambiente.

35. Hechos posteriores..

91



ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL 31 DICIEMBRE 2012 Y 2011.
(En miles de pesos).

1. ACTIVIDAD Y ESTADOS FINANCIEROS DEL GRUPO

En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 28 de diciembre de 2011, se acord la fusin entre Watt`s
S.A. (matriz) y Alimentos Watt`s S.A. (filial), quedando esta ltima como la continuadora legal, cambiando en la
misma fecha su razn social por Watts S.A.

Dado el alto porcentaje de participacin de Watts S.A. en Alimentos Watt`s S.A., 99.99869%, la fusin no
conlleva efectos significativos en los presentes estados financieros consolidados.

Watts S.A. (ex Alimentos Watts S.A.) Rol nico Tributario N 84.356.800-9 es una sociedad annima abierta
y tiene su domicilio social en Avenida Presidente Jorge Alessandri Rodrguez, nmero 10501, Santiago de Chile.
Con fecha 2 de marzo de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile certific la inscripcin de la
Sociedad con el nmero 1093, quedando la Sociedad sujeta a la fiscalizacin de dicho organismo.

Watts S.A. (en adelante, la Sociedad Matriz o la Sociedad) y sus Sociedades filiales, integran el Grupo de
empresas Watts (en adelante, Watts o el Grupo).

Las actividades de Watts S.A. estn orientadas a la industria alimenticia, en particular a la fabricacin de
aceites, margarinas y productos hidrogenados, elaboracin de mermeladas, pulpa de frutas y salsa de tomates,
productos lcteos en general y, a la industria vitivincola. Estas operaciones son desarrolladas en conjunto con
filiales establecidas en Chile y en el extranjero.

Los estados financieros consolidados se presentan en miles de pesos chilenos (salvo mencin expresa) por ser
sta la moneda funcional del entorno econmico principal en el que opera Watts S.A. Las operaciones en el
extranjero se incluyen de conformidad con las polticas contables establecidas en las Notas 2.5 y 3.i.

2. BASES DE PRESENTACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

2.1 Principios contables

Los estados financieros consolidados del Grupo correspondientes a los ejercicios terminados al 31 de diciembre
de 2012 y 2011, han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),
emitidas por el International Accounting Standars Board (en adelante IASB).

Estos estados financieros consolidados reflejan fielmente la situacin financiera del Grupo al 31 de diciembre de
2012 y 2011, y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo del
Grupo por los ejercicios al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

Los estados financieros del 31 de diciembre de 2012, y sus correspondientes notas, se muestran de forma
comparativa de acuerdo a lo indicado en el prrafo anterior. A objeto de facilitar la comparacin, se han
efectuado algunas reclasificaciones menores a los estados financieros.

Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados a partir de los registros de contabilidad
mantenidos por la Sociedad y por las restantes entidades integradas en el Grupo. Cada entidad prepara sus
estados financieros siguiendo los principios y criterios contables en rigor en cada pas, por lo que en el proceso
de consolidacin se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarias para homologar entre s tales
principios y criterios para adecuarlos a las NIIF.


2.2 Nuevos pronunciamientos contables

a) Pronunciamientos contables con aplicacin efectiva a contar del 1 de enero de 2012.

Normas, Interpretaciones y Enmiendas Fecha de aplicacin obligatoria

Enmienda a NIIF 7: Instrumentos Financieros: Informacin a revelar

Modifica los requisitos de informacin cuando se transfieren activos
financieros, con el fin de promover la transparencia y facilitar el anlisis de
los efectos de sus riesgos en la situacin financiera de la entidad.

Ejercicios anuales iniciados en o despus
del 1 de julio de 2011.

Enmienda a NIC 12: Impuestos a las Ganancias

Proporciona una excepcin a los principios generales de la NIC 12 para
las propiedades de inversin que se midan usando el modelo del valor
razonable contenido en la NIC 40 Propiedades de Inversin

del 1 de enero de 2012.

La aplicacin de estos pronunciamientos contables no ha tenido efectos para el Grupo. El resto de criterios
contables aplicados en 2012 no han variado respecto a los utilizados en 2011.

b) Pronunciamientos contables con aplicacin efectiva a contar del 1 de enero de 2013 y siguientes:

A la fecha de emisin de los presentes estados financieros consolidados, los siguientes pronunciamientos
contables haban sido emitidos por el IASB, pero no eran de aplicacin obligatoria:

Normas, Interpretaciones y Enmiendas

Fecha de aplicacin obligatoria

Enmienda a NIC 1 Presentacin de Estados Financieros

Modifica aspectos de presentacin de los componentes Otros resultados
integrales. Se exige que estos componentes sean agrupados en
aquellos que sern y aquellos que no sern posteriormente reclasificados
a prdidas y ganancias.

del 1 de julio de 2012.

NIIF 10 Estados Financieros Consolidados

Establece clarificaciones y nuevos parmetros para la definicin de
control, as como los principios para la preparacin de estados financieros
consolidados , que aplica a todas las entidades (incluyendo las entidades
de cometido especficos o entidades estructuradas).


NIIF 11 Acuerdos Conjuntos

Redefine el concepto de control conjunto, alinendose de esta manera
con NIIF 10, y requiere que las entidades que son parte de un acuerdo
conjunto determinen el tipo de acuerdo (operacin conjunto o negocio
conjunto) mediante la evaluacin de sus derechos y obligaciones. La
norma elimina la posibilidad de consolidacin proporcional para los
negocios conjuntos.


NIIF 12 Revelaciones de participaciones en otras sociedades

Requiere ciertas revelaciones que permitan evaluar la naturaleza de las
participaciones en otras entidades y los riesgos asociados con stas, as
como tambin los efectos de esas participaciones en la situacin
financiera, rendimientos financieros y flujos de efectivo de la entidad.



NIIF 13 Medicin de valor razonable

Establece en una nica norma para la medicin del valor razonable de
activos y pasivos, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su
medicin. Adems requiere informacin a revelar por las entidades,
sobre las mediciones del valor razonable de sus activos y pasivos.


Nueva NIC 27 Estados financieros Separados

Por efectos de la emisin de la NIIF 10, fue eliminada de la NIC 27 todo lo
relacionado con estados financieros consolidados, restringiendo su
alcance slo a estados financieros separados.


Nueva NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

Modificada por efecto de la emisin de NIIF 10 y NIIF 11, con el propsito
de uniformar las definiciones y otras clarificaciones contenidas en estas
nuevas NIC.


Enmienda a NIIF 7: Instrumentos financieros: Informacin a revelar

Clarifica los requisitos de informacin a revelar para la compensacin de
activos financieros y pasivos financieros.


Enmienda a NIC 19: Beneficios a los empleados

Modifica el reconocimiento y revelacin de los cambios en la obligacin
por beneficios de prestacin definida y en los activos afectos del plan,
eliminado el mtodo del corredor y acelerando el reconocimiento de los
costos de servicios pasados.


Enmienda a NIC 32: Instrumentos financieros: Presentacin

Aclara los requisitos para la compensacin de activos financieros y
pasivos financieros, con el fin de eliminar las inconsistencias de la
aplicacin del actual criterio de compensaciones de NIC 32.


NIIF 9 Instrumentos financieros: Clasificacin y medicin

Corresponde a la primera etapa de proyecto del IASB de reemplazar a la
NIC 39 Instrumentos financieros; reconocimiento y medicin). Modifica
la clasificacin y medicin de los activos financieros e incluye el
tratamiento y clasificacin de los pasivos financieros.


c) Cambios contables.

Durante el ejercicio 2012 no se efectuaron cambios contables con respecto al ejercicio anterior, que puedan
afectar significativamente la interpretacin de estos estados financieros consolidados.

2.3 Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas.

La informacin contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad del Directorio de Watts,
que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF.
Dichos estados financieros han sido aprobados por su Directorio en sesin celebrada con fecha 19 de marzo de
2012.


En la preparacin de los estados financieros consolidados se han determinado estimaciones realizadas por la
Gerencia del Grupo, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que
figuran registrados en ellos.

Estas estimaciones se refieren bsicamente a:

- La valorizacin de activos y plusvala comprada (menor valor de inversiones o fondo de comercio) para
determinar la existencia de prdidas de los mismos (ver Nota 3.c).

- La Sociedad y sus filiales han establecido beneficios por obligaciones post empleo (valor razonable de la
obligacin y efectos en resultados) los que se determinan y reconocen sobre la base de mtodos y
clculos actuariales. Estas evaluaciones implican hacer suposiciones y juicios respecto de parmetros
tales como: tasas de descuento y mortalidad, variaciones salariales, entre otros. (ver Nota 23).

- La valorizacin de las inversiones en propiedades, plantas y equipos considera la realizacin de
estimaciones para determinar tanto los valores residuales como las vidas tiles a utilizar para el clculo
de las depreciaciones de cada activo. Estas estimaciones consideran factores de operacin,
tecnolgicos y de usos alternativos de los activos. (ver Nota 3.a y 3.d).

- Las hiptesis utilizadas para el clculo del valor razonable de los instrumentos financieros (ver Nota 3.e).

- La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingentes (ver Nota 3.h).

- La sociedad matriz y sus filiales contabilizan los activos por impuestos diferidos en consideracin a la
posibilidad de recuperacin de dichos activos, basndose en la existencia de pasivos por impuestos
diferidos con similares plazos de reverso y en la posibilidad de generacin de suficientes utilidades
tributarias futuras. Todo lo anterior, en base a proyecciones internas efectuadas por la administracin a
partir de la informacin ms reciente o actualizada que se tiene a disposicin. (ver Nota 3.k).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en funcin de la mejor informacin disponible a la fecha de
emisin de los presentes estados financieros consolidados, es posible que acontecimientos que puedan tener
lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en prximos ejercicios, lo que se hara de forma
prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimacin en los correspondientes estados financieros
consolidados futuros.

2.4 Entidades Filiales

Son Sociedades Filiales aquellas en las que la Sociedad Matriz controla la mayora de los derechos de voto o,
sin darse esta situacin, tiene facultad para dirigir las polticas financieras y operativas de las mismas.

En Nota 12 b) de los presentes estados financieros, denominado Sociedades que componen el Grupo Watts,
se describe la relacin de Watts con cada una de sus filiales.

2.4.1 Variaciones del permetro de consolidacin.

Durante los ejercicios 2012 y 2011, no se produjeron cambios significativos en el permetro de consolidacin del
Grupo Watts, exceptuando lo siguiente:

El 17 de julio de 2012, se adquiere el 100% de Las Parcelas de Valdivia S.A., industria elaboradora de quesos
mantecosos.

Inverinter S.A., filial de Watts S.A., accionista mayoritario de Lcteos Conosur S.A., sociedad constituida de
acuerdo a las leyes de la Repblica de Argentina, recibi una oferta de compra por la totalidad de las acciones
de parte de la sociedad argentina Comunicaciones Cono Sur S.A.. Dicha oferta estaba sujeta al cumplimiento de
de diversas condiciones suspensivas las que con fecha 7 de noviembre de 2012 fueron cumplidas, quedando de


esta forma materializada la venta de la totalidad de la participacin accionaria de Inverinter S.A., en Lcteos
Conosur S.A.

2.5 Principios de consolidacin y combinacin de negocios

Las Sociedades filiales se consolidan, integrndose en los estados financieros consolidados la totalidad de sus
activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo una vez realizados los ajustes y eliminaciones
correspondientes de las operaciones intra Grupo y la participacin proporcional en las Sociedades de negocios
en conjunto.

Los resultados de las sociedades filiales, se incluyen en el estado de resultados integrales consolidados desde
la fecha efectiva de adquisicin y hasta la fecha de enajenacin.

La consolidacin de las operaciones de la Sociedad Matriz y de las Sociedades filiales y Sociedades en control
conjunto, se han efectuado siguiendo los siguientes principios bsicos:

1. En la fecha de adquisicin, los activos, pasivos y pasivos contingentes de la sociedad filial, son registrados a
valor de mercado. En el caso de que exista una diferencia positiva entre el costo de adquisicin y el valor
razonable de los activos y pasivos de la sociedad adquirida, incluyendo pasivos contingentes,
correspondientes a la participacin de la matriz, esta diferencia es registrada como plusvala comprada. En
el caso de que la diferencia sea negativa, sta se registra con abono a resultados.

2. El valor de la participacin de accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las Sociedades
filiales consolidadas por integracin global se presenta, respectivamente, en los rubros Participaciones no
controladoras del estado de situacin financiera consolidado y Ganancia (prdida) atribuible a
participaciones no controladoras, en el estado de resultados consolidado.

3. La conversin de los estados financieros de las sociedades extranjeras con moneda distinta del peso
chileno se realiza del siguiente modo:

a. Los activos y pasivos, utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de los estados
financieros.
b. Las partidas del estado de resultados utilizando el tipo de cambio medio del ejercicio.
c. El patrimonio neto se mantiene a tipo de cambio histrico a la fecha o aportacin, y al tipo de
cambio medio a la fecha de generacin para el caso de los resultados acumulados.

Las diferencias de cambio que se producen en la conversin de los estados financieros se registran en el rubro
Reservas por diferencias de cambios por conversin dentro del Patrimonio Total (ver Nota 24.4).

Todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas por integracin global, se han eliminado en
el proceso de consolidacin.


3. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF).

Los principales criterios contables aplicados en la elaboracin de los estados financieros consolidados
adjuntos, han sido los siguientes:

a) Propiedades, Planta y Equipo

Las Propiedades, Planta y Equipo se valoran al costo de adquisicin, neto de su correspondiente depreciacin
acumulada y de las prdidas por deterioro que haya experimentado. Adicionalmente, al precio por la adquisicin
de cada bien, el costo tambin incluye, en su caso, los siguientes conceptos:
- Los gastos del personal relacionados directamente con las obras en curso.

- Los bienes adquiridos con anterioridad a la fecha en que Watts efectu su transicin a las NIIF incluyen
en el costo de adquisicin, en su caso, las revalorizaciones de activos permitidas en los distintos pases
para ajustar el valor de las Propiedades, Plantas y Equipos con la inflacin registrada hasta esa fecha.
(ver Nota 15).

Las obras en curso se traspasan a activos fijos de explotacin, una vez finalizado el perodo de prueba y se
encuentren disponibles para su uso, a partir de cuyo momento comienza su depreciacin.

Los costos de ampliacin, modernizacin o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad
o eficiencia o un alargamiento de la vida til de los bienes, se capitalizan como mayor costo de los
correspondientes bienes.

Las sustituciones o renovaciones de bienes que aumentan la vida til de estos, o su capacidad econmica, se
registran como mayor valor de los respectivos bienes, con el consiguiente retiro contable de los bienes
sustituidos o renovados.

Los gastos peridicos de mantenimiento, conservacin y reparacin, se registran directamente en resultados
como costo del ejercicio en que se incurren.

La Sociedad, en base al resultado de las pruebas de deterioro explicado en la Nota 3.d, considera que el valor
contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos.

Las Propiedades, Plantas y Equipos, neto en su caso del valor residual del mismo, se deprecia distribuyendo
linealmente el costo de los diferentes elementos que lo componen entre los aos de vida til estimada, que
constituyen el perodo en el que las sociedades esperan utilizarlos. La vida til y el valor residual se revisan y se
ajustan si es necesario en la fecha de cada balance.

A continuacin se presenta la vida til utilizada para la depreciacin de los principales elementos de
Propiedades, Plantas y Equipos:

Activos Fijos

Aos

Edificios e instalaciones 10 - 50
Equipos 7 - 15
Vehculos 7

Las ganancias o prdidas que surgen en ventas o retiros de bienes de Propiedades, Plantas y Equipos se
reconocen como resultados del ejercicio y se calculan como la diferencia entre el valor de venta y el valor neto
contable del activo.


b) Activos intangibles

b.1 Marcas comerciales.

Watts S.A. cuenta con un portafolio de marcas comerciales, adquiridas a terceros. Estas se valorizan a su valor
de compra. Los desembolsos incurridos en el desarrollo de marcas son registradas como gastos operacionales
en el ejercicio en que se incurren. La Sociedad considera que las actuales marcas, mediante las inversiones en
marketing y las proyecciones de flujos futuros, mantienen su valor y por lo tanto se consideran con vida til
indefinida y no son amortizables.

Las marcas adquiridas se presentan a su costo histrico.

b.2 Gastos de investigacin y desarrollo.

Los gastos de estudios, optimizacin e investigacin de nuevos proyectos, incurridos como parte normal de sus
operaciones, son cargados directamente a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Los criterios para el reconocimiento de las prdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las
recuperaciones de las prdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores, se explican en la letra d) de
esta Nota.

b.3 Derechos de agua.

Los derechos de agua adquiridos por la Compaa corresponden al derecho de aprovechamiento de aguas
existentes en fuentes naturales y fueron registradas a su valor de compra. Dado que estos derechos son a
perpetuidad no son amortizables, sin embargo, anualmente son sometidos a evaluacin de deterioro.

b.4 Programas informticos.

Las licencias adquiridas de programas informticos son capitalizadas al valor de los costos incurridos en
adquirirlas y prepararlas para usar los programas especficos, siendo amortizados durante sus vidas tiles
estimadas (3 a 4 aos). Los costos de mantenimiento de programas informticos se reconocen como gasto en
el ejercicio en que se incurren.

c) Plusvala Comprada

La plusvala comprada (menor valor de inversiones o fondo de comercio) generada en la consolidacin,
representa el exceso del costo de adquisicin sobre la participacin del Grupo en el valor razonable de los
activos y pasivos, incluyendo los contingentes identificables de una Sociedad filial en la fecha de adquisicin.
La valorizacin de los activos y pasivos adquiridos se realiza de forma provisional en la fecha de control de la
sociedad, revisndose la misma en el plazo mximo de un ao a partir de la fecha de adquisicin. Hasta que se
determina de forma definitiva el valor razonable de los activos y pasivos, la diferencia entre el precio de
adquisicin y el valor contable de la sociedad adquirida, se registra de forma provisional como plusvala
comprada.
La plusvala comprada surgida en la adquisicin de sociedades con moneda funcional distinta del peso chileno,
se valora en la moneda funcional de la sociedad adquirida, realizndose la conversin a pesos chilenos al tipo
de cambio vigente a la fecha del estado de situacin financiera.
La plusvala comprada que se gener con anterioridad de la fecha de nuestra transicin a NIIF, se mantiene por
el valor neto registrado a esa fecha, en tanto que las originadas con posterioridad se mantienen valoradas a su
costo de adquisicin (ver Nota 14).
La plusvala comprada no se amortiza, sino que al cierre de cada ejercicio contable, se procede a estimar si se
ha producido en ella algn deterioro que reduzca su valor recuperable a un monto inferior al costo neto
registrado, procedindose , en su caso, al oportuno ajuste por deterioro (ver Nota 3.d).


Los cambios en el inters patrimonial de la Matriz en una afiliada que no resulten en una prdida de control se
contabilizan como transacciones patrimoniales, siendo sus valores libros de los intereses controladores y de los
intereses no controladores ajustados para reflejar los cambios en sus participaciones relativas en la afiliada.
Cualquier diferencia entre el monto por el cual los intereses no controladores sean ajustados y el valor justo de
la contraprestacin pagada o recibida es reconocida directamente en patrimonio y atribuida a los dueos de la
Matriz.

d) Deterioro del valor de los activos

A lo largo del ejercicio, y fundamentalmente en la fecha de cierre del mismo, se evala si existe algn indicio de
que algn activo hubiera podido sufrir una prdida por deterioro. En caso que exista algn indicio, se realiza una
estimacin del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro. Si se trata
de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de
la Unidad Generadora de Efectivo a la que pertenece el activo, entendiendo como tal, el menor grupo
identificable de activos que genera entradas de efectivo independientes.
Independientemente de lo sealado en el prrafo anterior, en el caso de las Unidades Generadoras de Efectivo
a las que se han asignado plusvala comprada o activos intangibles con una vida til indefinida, el anlisis de su
recuperabilidad se realiza de forma sistemtica al cierre de cada ejercicio.
El monto recuperable es el mayor entre el valor de mercado menos el costo necesario para su venta y el valor
en uso, entendiendo por ste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados. Para el clculo del valor de
recuperacin de las propiedades, plantas y equipos, de plusvala comprada, y del activo intangible, el valor en
uso es el criterio utilizado por el Grupo en prcticamente la totalidad de los casos.
Para estimar el valor en uso, el Grupo prepara las proyecciones de flujos de caja futuros a partir de los
presupuestos ms recientes disponibles. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones de la
Gerencia del Grupo sobre los ingresos y costos de las Unidades Generadoras de Efectivo utilizando las
proyecciones sectoriales, la experiencia del pasado y las expectativas futuras.
Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa que recoge el costo de capital del negocio y
del rea geogrfica en que se desarrolla. Para su clculo se tiene en cuenta el costo actual del dinero y las
primas de riesgos utilizadas de forma general entre los analistas para el negocio y zona geogrfica. Las tasas
de descuentos aplicadas al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 son las siguientes:

2012 2011 Pas
Mnimo Mnimo
Chile 8% 8%
Argentina 13% 13%
Per 10% 10%
Paraguay 11% 11%

En el caso de que el monto recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la
correspondiente provisin por prdida por deterioro por la diferencia, con cargo al rubro Depreciaciones del
estado de resultados consolidados.

Las prdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores, son revertidas cuando se produce
un cambio en las estimaciones sobre su monto recuperable, aumentando el valor del activo con abono a
resultados con el lmite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el ajuste contable.

En el caso de la plusvala comprada, los ajustes contables que se hubieran realizado no son reversibles.

Para determinar la necesidad de realizar un ajuste por deterioro en los activos financieros, se sigue el siguiente
procedimiento:

En el caso de los que tienen origen comercial, las sociedades del Grupo tienen definida una poltica general para
el registro de provisiones por deterioro a travs de anlisis de viabilidad de sus clientes en forma peridica y


constante, excepto en aquellos casos en que exista alguna particularidad que hace aconsejable el anlisis
especfico de cobrabilidad.

Para el caso de los saldos a cobrar con origen financiero, la determinacin de la necesidad de deterioro se
realiza mediante un anlisis especfico en cada caso, sin que a la fecha de emisin de estos estados financieros
existan activos financieros vencidos por monto significativo que no tengan origen comercial.

e) Instrumentos financieros

Un instrumento financiero es cualquier contrato que d lugar, simultneamente, a un activo financiero en una
entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.

e.1) Activos financieros no derivados.

Watts S.A. y sus filiales clasifican sus inversiones financieras, ya sean permanentes o temporales, excluidas las
inversiones contabilizadas por el mtodo de participacin y las mantenidas para la venta, en cuatro categoras:

- Deudores comerciales y Otras cuentas por cobrar y Cuentas por cobrar a empresas relacionadas: Se
registran a su costo amortizado, correspondiendo ste al valor de mercado inicial, menos las devoluciones
del principal efectuadas, ms los intereses devengados no cobrados calculados por el mtodo de la tasa de
inters efectiva.

El mtodo de la tasa de inters efectiva es un mtodo de clculo del costo amortizado de un activo o un
pasivo financiero (o de un grupo de activos y pasivos financieros) y de imputacin del ingreso o gasto
financiero a lo largo del ejercicio relevante. La tasa de inters efectiva es la tasa de descuento que iguala
exactamente los flujos por cobrar o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento
financiero (o, cuando sea adecuado, en un perodo ms corto) con el importe neto en libros del activo o
pasivo financiero.

- Inversiones a mantener hasta su vencimiento: Aquellas que el Grupo tiene intencin y capacidad de
conservar hasta su vencimiento, se contabilizan al costo amortizado, segn se ha definido en el prrafo
anterior.

- Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: Incluye la cartera de
negociacin y aquellos activos financieros que han sido designados como tales en el momento de su
reconocimiento inicial y que se gestionan y evalan segn el criterio de valor razonable. Se valorizan en el
estado de situacin financiera consolidado por su valor razonable y las variaciones en su valor se registran
directamente en resultados en el momento que ocurren.

- Inversiones disponibles para la venta: Son los activos financieros que se designan especficamente como
disponibles para la venta o aquellos que no encajen dentro de las tres categoras anteriores,
correspondindose casi en su totalidad a inversiones financieras en instrumento de patrimonio. Estas
inversiones figuran en el estado de situacin financiera consolidado por su valor razonable cuando es posible
determinarlo de forma fiable. Las variaciones del valor razonable, netas de su efecto fiscal, se registran con
cargo o abono a una Reserva del Patrimonio Neto denominada Activos financieros disponibles para la
venta, hasta el momento en que se produce la enajenacin de estas inversiones, momento en el que el
monto acumulado en este rubro referente a dichas inversiones es imputado ntegramente en el estado de
resultados. En caso de que el valor razonable sea inferior al costo de adquisicin, si existe una evidencia
objetiva de que el activo ha sufrido un deterioro que no pueda considerarse temporal, la diferencia se registra
directamente en el estado de resultados.

En el caso de participaciones en sociedades no cotizadas o que tienen muy poca liquidez, normalmente el valor
de mercado no es posible determinarlo de forma fiable, por lo que, cuando se da esta situacin, se valoran por
su costo de adquisicin o por un monto inferior si existe evidencia de su deterioro.

Las compras y ventas de activos financieros se contabilizan utilizando la fecha de negociacin.


e.2) Efectivo y otros medios lquidos equivalentes.

Bajo este rubro del estado de situacin financiera consolidado, se registra el efectivo en caja, depsitos a plazo y
otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rpidamente realizables en caja y que no tienen riesgo
de cambios de su valor, con vencimiento original inferior a 90 das.

e.3) Pasivos financieros, excepto derivados.

Los pasivos financieros se registran generalmente por el efectivo recibido, neto de los costos incurridos en la
transaccin. En ejercicios posteriores estas obligaciones se valoran a su costo amortizado, utilizando el mtodo
de la tasa de inters efectiva.

En el caso particular de que los pasivos sean el subyacente de un derivado de cobertura de valor razonable,
como excepcin, se valoran por su valor razonable por la parte del riesgo cubierto.

Para el clculo del valor razonable de la deuda, tanto para los casos en que se registra en el estado de situacin
financiera como para la informacin sobre su valor razonable sta ha sido dividida en deuda a tasa de inters fija
(en adelante, deuda fija) y deuda a tasa de inters variable (en adelante, deuda variable). La deuda fija es
aquella que a lo largo de su vida paga cupones de inters fijados desde el inicio de la operacin, ya sea explicita
o implcita. La deuda variable es aquella deuda emitida con tipo de inters variable, es decir, cada cupn se fija
en el momento del inicio de cada ejercicio en funcin de la tasa de inters de referencia. La valorizacin de toda
la deuda se ha realizado mediante el descuento de los flujos futuros esperados con la curva de tipos de inters
de mercado segn la moneda de pago.

e.4) Derivados y operaciones de cobertura.

Los derivados mantenidos por el Grupo corresponden fundamentalmente a operaciones contratadas con el fin
de cubrir el riego de inflacin y/o tipo de cambio, que tienen como objetivo eliminar o reducir significativamente
estos riesgos en las operaciones subyacentes que son objeto de cobertura.

Los derivados se registran por su valor razonable en la fecha del estado de situacin financiera. Si su valor es
positivo, se registran en el rubro Otros activos financieros y si su valor es negativo, se registran en el rubro
Otros pasivos financieros.

e.5) Valor razonable y clasificacin de los instrumentos financieros.

El valor razonable de los diferentes instrumentos financieros derivados se calcula mediante los siguientes
procedimientos:

- Para los derivados cotizados en un mercado organizado, por su cotizacin al cierre del ejercicio.

- En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, se utiliza para su valorizacin el
descuento de los flujos futuros de caja esperados y modelos de valorizacin de opciones generalmente
aceptadas, basndose en las condiciones del mercado tanto de contado como de futuros a la fecha de
cierre del ejercicio.

e.6) Baja de activos financieros
Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando:

- Los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los activos han vencido o se han transferidos o,
an retenindolos, se han asumido obligaciones contractuales que determinan el pago de dichos flujos a
uno o ms receptores.

- La sociedad ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad o, si no los
ha cedido ni retenido de manera sustancial, cuando no retenga el control del activo.


Las transacciones en las que la Sociedad retiene de manera sustancial todos los riesgos y beneficios, que son
inherentes a la propiedad de un activo financiero cedido, se registran como un pasivo de la contraprestacin
recibida. Los gastos de la transaccin se registran en resultados siguiendo el mtodo de la tasa de inters
efectiva.

f) Inversiones en Asociadas contabilizadas por el mtodo de participacin.

Las participaciones en Asociadas sobre las que el Grupo posee una influencia significativa, se registran
siguiendo el mtodo de participacin. Con carcter general, la influencia significativa se presume en aquellos
casos en los que el Grupo posee una participacin superior al 20%.
El mtodo de participacin consiste en registrar la participacin en el estado de situacin financiera por la
proporcin de su patrimonio neto que representa la participacin del Grupo en su capital, una vez ajustado, en
su caso, el efecto de las transacciones realizadas con el Grupo, ms las plusvalas que se hayan generado en la
adquisicin de la sociedad (Plusvala comprada).
Si el monto resultante fuera negativo, se deja la participacin a cero en el estado de situacin financiera, a no
ser que exista el compromiso por parte del Grupo de reponer la situacin patrimonial de la sociedad, en cuyo
caso, se registra la provisin correspondiente.
Los dividendos percibidos de estas sociedades, se registran reduciendo el valor de la participacin y los
resultados obtenidos por las mismas, que corresponden al Grupo conforme a su participacin se registran en el
rubro Participacin en ganancia (prdida) de Asociadas contabilizadas por el mtodo de participacin.
En Nota 12 de los presentes estados financieros, denominado Sociedades en Control Conjunto e influencia
significativa, se describe la relacin de Watts S.A. con cada una de sus asociadas.

g) Inventarios

Las existencias de productos en curso de fabricacin propia se valoran a su costo medio de produccin o a su
valor de mercado, si ste fuera inferior. El costo de produccin incluye la imputacin del costo de los materiales
utilizados, la mano de obra y los gastos directos e indirectos de fabricacin tanto propios como de terceros.
Las existencias de materias primas y las de productos comerciales o comprados a terceros se valoran a su
costo medio de adquisicin o a su valor de mercado, si ste fuese menor.
En cuanto a la valorizacin de los productos obsoletos, defectuosos o de lento movimiento, esta se reduce a su
posible valor de realizacin.
Al final del ejercicio se realiza una evaluacin del valor neto realizable de las existencias, dotando la oportuna
provisin cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas. Cuando las circunstancias que previamente
causaron la provisin hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto
realizable debido a un cambio en las circunstancias econmicas, se procede a revertir el importe de las mismas.

h) Provisiones

Las obligaciones existentes a la fecha de los estados financieros, surgidas como consecuencia de sucesos
pasados de los que puedan derivarse perjuicios patrimoniales de probable materializacin para el Grupo, cuyo
monto y momento de cancelacin son inciertos, se registran en el estado de situacin financiera como
provisiones por el valor actual del monto ms probable que se estima que el Grupo tendr que desembolsar
para cancelar la obligacin.
Las provisiones se cuantifican teniendo en consideracin la mejor informacin disponible en la fecha de la
emisin de los estados financieros, sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son
reestimadas en cada cierre contable posterior.
Algunas de las empresas del Grupo tienen contrados compromisos por planes de prestacin definida, los que
se registran en gasto siguiendo el criterio del devengo durante la vida laboral de los empleados, mediante la
realizacin, a la fecha de los estados financieros, de los oportunos estudios actuariales calculados aplicando el


mtodo de la unidad de crdito proyectada. Los costos por servicios pasados que corresponden a variaciones
en las prestaciones, se reconocen inmediatamente con cargo a resultados en la medida en que los beneficios
estn devengados.
Si la diferencia entre el pasivo actuarial por los servicios pasados y los activos afectos al plan es positiva, esta
diferencia se registra en el rubro Provisiones por beneficios a los empleados del pasivo del estado de situacin
financiera y si es negativo en el rubro Otros activos financieros del estado de situacin financiera, siempre que
dicha diferencia sea recuperable para el Grupo normalmente en las aportaciones futuras.
Las prdidas y ganancias actuariales surgidas en la valorizacin, tanto de los pasivos como de los activos,
cuando es aplicable, se registran directamente en resultado.

i) Conversin de saldos en moneda extranjera.

Las operaciones que realiza cada sociedad en una moneda distinta de su moneda funcional, se registran a los
tipos de cambio vigentes en el momento de la transaccin. Durante el ejercicio, las diferencias que se producen
entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra vigente a la fecha de cobro o pago, se registran
como diferencias de cambio en el estado de resultados integrales.
Asimismo, al cierre de cada ejercicio, la conversin de los saldos a cobrar o a pagar en una moneda distinta de
la funcional de cada sociedad, se realiza al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de variacin producidas se
registran como diferencia de cambio en el estado de resultados integrales.
Se presenta como ajuste por conversin el resultante de la traslacin de las sociedades consolidadas en
moneda funcional distinta a la moneda funcional de Watts S.A.

j) Clasificacin de saldos en corrientes y no corrientes.

En el estado de situacin financiera consolidado adjunto, los saldos se clasifican en funcin de sus
vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no
corrientes, los de vencimiento superior a dicho perodo.

k) Impuestos a las ganancias.

El resultado por impuestos a las ganancias del ejercicio, se determina como la suma del impuesto corriente de
las distintas sociedades del Grupo y resulta de la aplicacin del tipo de gravamen sobre la base imponible del
ejercicio, una vez aplicadas las deducciones que tributariamente son admisibles, ms la variacin de los activos
y pasivos por impuestos diferidos y crditos tributarios, tanto por prdidas tributarias como por deducciones. Las
diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base tributaria generan los saldos de impuestos
diferidos de activo o de pasivo, que se calculan utilizando las tasas impositivas que se espera estn en vigencia
cuando los activos y pasivos se realicen.
El impuesto corriente y las variaciones en los impuestos diferidos de activo o pasivo que no provengan de
combinaciones de negocio, se registran en resultados o en resultado integral total en el estado de situacin
financiera, en funcin de donde se hayan registrado las ganancias o prdidas que lo hayan originado.
Los activos por impuestos diferidos y crditos tributarios se reconocen nicamente cuando se considera
probable que existan ganancias tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias
temporarias y hacer efectivos los crditos tributarios.
Se reconoce pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias, excepto aquellas derivadas
del reconocimiento inicial de plusvalas compradas de aquellas cuyo origen est dado por la valorizacin de las
inversiones en filiales, asociadas y entidades bajo control conjunto, en las cuales el Grupo pueda controlar la
reversin de las mismas y es probable que no reviertan en un futuro previsible.
Las rebajas que se puedan aplicar al monto determinado como pasivo por impuesto corriente, se imputan en
resultados como un abono al rubro Gastos por impuestos a las ganancias, salvo que existan dudas sobre su
realizacin tributaria, en cuyo caso no se reconocen hasta su materializacin efectiva, o correspondan a
incentivos tributarios especficos, registrndose en este caso como subvenciones.


En cada cierre contable se revisan los impuestos registrados, tanto activos como pasivos, con objeto de
comprobar que se mantienen vigentes, efectundose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con
el resultado del citado anlisis.

l) Reconocimiento de ingresos.

Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios econmicos fluyan hacia la
Compaa y puedan ser medidos con fiabilidad. Los ingresos son medidos al valor justo de los beneficios
econmicos recibidos o por recibir y se presentan netos de impuestos al valor agregado, devoluciones y
descuentos.
Los ingresos por ventas se reconocen despus que la compaa ha transferido al comprador los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho de disponer de ellos, ni a
mantener un control eficaz; por lo general, esto significa que las ventas se registran al momento del traspaso de
riesgos y beneficios a los clientes en conformidad a los trminos convenidos en los acuerdos comerciales.

m) Costos de ventas de productos.

Los costos de ventas incluyen el costo de produccin de los productos vendidos y otros costos incurridos para
dejar las existencias en las ubicaciones y condiciones necesarias para su venta. Estos costos incluyen, entre
sus principales, los costos de materias primas, costos de mano de obra del personal productivo, la
depreciacin, y los costos operativos y de mantenimiento de plantas y equipos.

n) Gastos de administracin.

Comprende las remuneraciones y compensaciones del personal de las reas de apoyo en estas funciones y
otros gastos generales y de administracin.

o) Costos de distribucin.

Los costos de distribucin son todos aquellos necesarios para entregar los productos a los clientes.

p) Otros gastos por funcin.

Lo relevante en Otros gastos por funcin son los gastos de publicidad, promociones, desarrollo de productos y
de las remuneraciones y otros gastos generales de las reas involucradas en estas actividades.

q) Ganancia (prdida) por accin.

El beneficio por accin se calcula como el cociente entre el beneficio neto del ejercicio atribuible a la Sociedad
dominante y el nmero medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulacin durante dicho
ejercicio, sin incluir el nmero medio de acciones en autocartera.
r) Dividendos

El artculo N 79 de la Ley de Sociedades Annimas de Chile establece que, salvo acuerdo diferente adoptado
en la junta respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas, las sociedades annimas abiertas debern
distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporcin
que establezcan los estatutos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades lquidas de
cada ejercicio, excepto cuando corresponda absorber prdidas acumuladas provenientes de ejercicios
anteriores.


En Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 25 de abril de 2012 se acord distribuir como mnimo el
dividendo obligatorio equivalentes al 30% de las Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora,
exceptuando los resultados no realizados de variaciones relevantes del valor razonable de los activos y pasivos.
Los dividendos provisorios y definitivos, se registran como menor Patrimonio Total en el momento de su
aprobacin por el rgano competente, que en el primer caso normalmente es el Directorio de la Sociedad,
mientras que el segundo la responsabilidad recae en la Junta General de Accionistas.

s) Estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo recoge los movimientos de caja realizados durante el ejercicio, determinados por
el mtodo directo. En estos estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que
figura a continuacin:
- Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivos o de otros medios equivalentes, entendiendo por stos
las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

- Actividades de explotacin: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del
Grupo, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversin o financiamiento.

- Actividades de inversin: las de adquisicin, enajenacin o disposicin por otros medios de activos no
corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

- Actividades de financiamiento: actividades que producen cambios en el tamao y composicin del
patrimonio neto y de los pasivos de carcter financiero.

t) Activos biolgicos

Los activos biolgicos mantenidos por la filial Via Santa Carolina S.A. y filiales consisten en plantaciones de
vides en produccin y formacin.
Las vides en produccin son valorizadas al costo histrico menos depreciacin y cualquier prdida por deterioro
acumulada. La produccin de uva es valorizada a su valor de costo al momento de su cosecha.
La Sociedad ha determinado el valor de las vides ubicadas en Chile y Argentina, que son depreciadas
considerando el mtodo lineal en funcin de los aos de vida til estimada, la que flucta entre 20 a 30 aos, la
cual es evaluada peridicamente.
Las vides en formacin no se deprecian hasta que comienzan su produccin. Todos los costos de adquisiciones
y plantacin son capitalizados.
La Sociedad considera que el valor de costo histrico menos la depreciacin, representa la mejor estimacin del
valor razonable del activo biolgico, de acuerdo a lo sealado en NIC 41, considerando la realidad de la industria
en Chile.

u) Beneficios a los empleados

La Matriz y parte de las filiales nacionales mantienen convenios colectivos con su personal en los cuales se les
otorga el beneficio de indemnizacin por aos de servicio a todo evento, en la oportunidad de un retiro voluntario
o desvinculacin, por lo cual se reconoce este pasivo de acuerdo a las normas tcnicas utilizando una
metodologa actuarial que considera rotacin, tasa de descuento, tasa de incremento salarial y retiros
promedios. Este valor as determinado se presenta a valor actual utilizando el mtodo de crdito unitario
proyectado.


v) Arrendamientos

Los contratos de arrendamientos se clasifican como financieros cuando el contrato transfiere a la Compaa
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo de acuerdo con la Norma
Internacional de Contabilidad N17 Arrendamientos. Para los contratos que califican como arriendos
financieros, se reconoce a la fecha inicial un activo y pasivo por un valor equivalente al menor valor entre el valor
justo del bien arrendado y el valor presente de los pagos futuros de arrendamiento y la opcin de compra. En
forma posterior, los pagos por arrendamiento se asignan entre el gasto financiero y la reduccin de la obligacin
de modo que se obtiene una tasa de inters constante sobre el saldo de la obligacin. El bien adquirido, en
rgimen de arrendamiento financiero, se deprecia durante su vida til y se incluye bajo el rubro Propiedades,
planta y equipos.

Los contratos de arriendo que no califican como arriendos financieros, son clasificados como arriendos
operativos y los respectivos pagos de arrendamiento son cargados al Estado Consolidado de Resultados por
Funcin cuando se efectan o se devengan.


4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

a) La composicin del rubro al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es la siguiente:

Detalle de efectivo y equivalentes al efectivo 31-12-2012 31-12-2011
Moneda M$ M$
Efectivo en Caja 51.332 51.222
Saldos en Banco 3.071.499 3.511.155
Valores negociables de fcil liquidacin 3.545.673 9.362.017
Depsito a corto plazo 10.431.917 350.158
Totales 17.100.421 13.274.552

Los Valores negociables de fcil liquidacin corresponden a fondos mutuos a menos de 30 das.

b) El detalle por tipo de monedas del saldo anterior es el siguiente:

Detalle de efectivo y equivalentes al efectivo 31-12-2012 31-12-2011
Moneda M$ M$
Pesos Chilenos 16.761.300 12.604.467
Dlares 231.314 106.833
Otras Monedas 107.807 563.252
Totales 17.100.421 13.274.552

5. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros por categora


Activos
Prstamos y
cuentas por
cobrar
Mantenidos
para negociar Total
M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente 13.554.748 3.545.673 17.100.421
Otros activos financieros 112.556 1.021.542 1.134.098
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 62.920.696 62.920.696
Derechos por cobrar no corrientes 4.309.456 4.309.456
Totales 80.897.456 4.567.215 85.464.671

Pasivos
Otros
Pasivos
Financieros
Mantenidos
para negociar Total
M$ M$ M$
Otros pasivos financieros 111.218.419 27.145 111.245.564
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 45.573.378 45.573.378
Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes 2.911.165 2.911.165
Cuentas por pagar a entidades relacionadas no corrientes 4.027.379 4.027.379
Totales 163.730.341 27.145 163.757.486



Activos
Prstamos y
cuentas por
cobrar
Mantenidos
para negociar Total
M$ M$ M$
Efectivo y efectivo equivalente 3.912.535 9.362.017 13.274.552
Otros activos financieros 284.408 1.006.369 1.290.777
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 61.122.044 - 61.122.044
Derechos por cobrar no corrientes 2.837.695 - 2.837.695
Totales 68.156.682 10.368.386 78.525.068

Pasivos
Otros
Pasivos
Financieros
Mantenidos
para negociar Total
M$ M$ M$
Otros pasivos financieros 109.415.186 - 109.415.186
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 48.164.350 - 48.164.350
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 2.320.779 - 2.320.779
Totales 159.900.315 - 159.900.315

6. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES

La composicin de este rubro al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es la siguiente:

31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Contratos derivados (*) 1.021.542 1.006.369
Fianzas constituidas (**) - 180.929
Otros 112.556 103.479
Totales 1.134.098 1.290.777

(*) Mayor detalle en Nota 18.
(**) Corresponden a depsitos a plazo y bonos en garantas a organismos oficiales y otras instituciones.

7. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES


31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Seguros 731.287 760.644
Publicidad 159.082 277.542
Inversiones en otras sociedades 52.028 51.951
Arriendos anticipados 247.000 49.762
Gastos anticipados 102.920 366.925
Otros 236.201 185.312
Totales 1.528.518 1.692.136
Corriente 1.335.275 1.464.353
No corriente 193.243 227.783
Totales 1.528.518 1.692.136


8. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR


Saldos al

31-12-2012

31-12-2011
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por
cobrar, Neto
Corriente
M$
No Corriente
M$
Corriente
M$
No Corriente
M$
Deudores Comerciales:

Deudores Comerciales domsticos 51.490.382 1.365.552 50.528.786 1.442.727
Deudores Comerciales exportacin 9.657.639 - 9.990.032 -
Otras cuentas por cobrar, neto 2.374.830 2.943.904 1.383.356 1.394.968
Sub-Total 63.522.851 4.309.456 61.902.174 2.837.695
Estimacin para prdidas por deterioro (602.155) - (780.130) -
Totales 62.920.696 4.309.456 61.122.044 2.837.695

El detalle de las antigedades de las cuentas por cobrar es el siguiente:

Saldos Vencidos

Total
Saldos
Vigentes
0 a 3
meses
3 a 6
meses
6 a 12
meses
Mayor de
12 meses
Deudores Comerciales: M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deudores comerciales domsticos 51.490.382 36.893.891 13.121.638 952.943 88.400 433.510
Deudores comerciales exportacin 9.657.639 7.253.813 2.304.076 8.743 91.007 -
Otras cuentas por cobrar 2.374.830 2.374.830 - - - -
Sub Total 63.522.851 46.522.534 15.425.714 961.686 179.407 433.510
Estimacin para prdidas por
deterioro (602.155) - - - (170.399) (431.756)
Total 62.920.696 46.522.534 15.425.714 961.686 9.008 1.754

Saldos Vencidos

Total
Saldos
Vigentes
0 a 3
meses
3 a 6
meses
6 a 12
meses
Mayor de
12 meses
Deudores Comerciales: M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deudores comerciales domsticos 50.528.786 34.428.633 15.580.779 74.123 39.781 405.470
Deudores comerciales exportacin 9.990.032 7.563.592 2.190.336 71.141 155.453 9.510
Otras cuentas por cobrar 1.383.356 1.380.169 - - - 3.187
Sub Total 61.902.174 43.372.394 17.771.115 145.264 195.234 418.167
Estimacin para prdidas por
deterioro (780.130) - (188.734) - (173.911) (417.485)
Total 61.122.044 43.372.394 17.582.381 145.264 21.323 682

El Grupo comercializa sus productos a travs de cadenas de supermercados, distribuidores y
mayoristas.

La Sociedad mantiene seguros de crdito, que cubren aproximadamente un 90% de los saldos de
cuentas por cobrar individualmente significativas, con la excepcin de Cenabast, la cual al ser una
empresa del Estado no est sujeta al seguro de crdito, y cuyo saldo al 31 de diciembre de 2012
asciende a M$ 4.676.092 (M$ 7.027.838 al 31 de diciembre de 2011). Por dicha razn, la sociedad
estima que no se requieren estimaciones para prdidas por deterioro adicionales a las constituidas.


Los movimientos en la provisin de deterioro de deudores han sido los siguientes:

Deudores por ventas vencidos y no pagados con
deterioro
Corriente y
no Corriente M$
Saldo al 1 de enero de 2011 583.627
Aumento (disminucin) del ejercicio 165.923
Montos castigados (32.110)
Aumento (disminuciones) en el cambio de moneda
extranjera 62.690
Saldo al 31 de diciembre de 2011 780.130
Aumento (disminucin) del ejercicio (13.879)
Enajenacin de negocio (188.734)
Montos castigados -
Aumento (disminuciones) en el cambio de moneda
extranjera 24.638
Saldo al 31 de diciembre de 2012 602.155

Los saldos incluidos en este rubro, en general no devengan intereses.

El valor razonable de los Deudores Comerciales y Otras cuentas por cobrar no difiere significativamente de
su valor libro.

Para los montos, trminos y condiciones relacionados con cuentas por cobrar con partes relacionadas
referirse a la Nota 9.1.

Los Saldos por monedas que componen los Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Corrientes y
Derechos por cobrar No Corrientes al 31 de diciembre de 2012 y 2011, son los siguientes:

Tipo moneda
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Peso Chileno 47.985.164 43.571.654
Dlar 11.811.599 8.595.757
Euro 449.524 957.567
Peso Argentino 271.372 4.248.896
Pesos Reajustables 1.467.035 1.553.204
Dlar Canadiense 729.336 503.358
Libra Esterlina 535.043 644.933
Otras Monedas 3.981.079 3.884.370
Totales 67.230.152 63.959.739

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9. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Las transacciones entre la Sociedad y sus Filiales, corresponden a operaciones habituales en cuanto a su objeto y condiciones. Estas
transacciones han sido eliminadas en el proceso de consolidacin y no se desglosan en esta Nota.

9.1 Saldos y transacciones con entidades relacionadas

a) Los saldos de cuentas por pagar entre la sociedad y sus sociedades relacionadas son los siguientes:

Descripcin de Plazo de la Naturaleza de Pas de 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011
RUT Sociedad la transaccin transaccin la relacin Origen Moneda M$ M$ M$ M$
Extranjero Laive S.A. Ventas Menos de 90 das Control conjunto Per Dlares 147.615 - - -
99511430-5 Inversiones La Estrella S.A. Dividendos Mas de 90 das Accionista Chile Pesos 2.494.720 2.048.538 - -
Controlador
80537000-9 Larran Vial S.A. Dividendos Mas de 90 das Accionista Chile Pesos 170.154 240.555 - -
Controlador
88716400-2 Chacabuco S.A. Dividendos Mas de 90 das Accionista Chile Pesos 42.249 31.686 - -
Controlador
88716400-2 Chacabuco S.A. Prstamos L.P. Mas de 90 das Accionista Chile Pesos 56.427 - 4.027.379 -
Controlador Reajustables
Totales 2.911.165 2.320.779 4.027.379 -
No existen crditos que se encuentren garantizados.
El prstamo otorgado por Chacabuco S.A. fue de UF 176.324,26 a 7 aos plazos e intereses a una tasa fija anual de UF + 4%.
Corrientes No Corrientes


b) Transacciones ms significativas y sus efectos en resultados:

Los principales efectos en el Estado de Resultado de las transacciones con entidades que no consolidan son los siguientes:

RUT Sociedad Naturaleza Pas Descripcin de la 31/12/2012 31/12/2011 31/12/2012 31/12/2011
de la relacin de Origen Transaccin M$ M$ M$ M$
77916540-K Inversiones Lo Fontecilla Ltda. Sociedad del grupo controlador Chile Asesoras financieras - 94.642 - (94.642)
recibidas
88716400-2 Chacabuco S.A. Accionista Controlador Chile Arriendos 67.559 65.303 (67.559) (65.303)
88716400-2 Chacabuco S.A. Accionista Controlador Chile Intereses y reajuste 50.029 - (50.029) -
96579640-1 Solar Asesoras e Inversiones Ltda. Sociedad controlada por Director Chile Arriendos 88.975 84.467 (88.975) (84.467)
80537000-9 Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa Accionista Controlador Chile Intereses ganados 140.323 90.895 140.323 90.895
fondos mutuos
80537000-9 Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa Accionista Controlador Chile Servicios de market 20.260 - (20.260) -
maker
77622740-4 Larrain Vial Servicios Profesionales Ltda. Accionista Controlador Chile Asesoras recibidas 36.654 108.923 (36.654) (108.923)
77661370-0 Canio Corbo Asesorias e Inversiones Sociedad controlada por Director Chile Asesoras recibidas 6.787 6.562 (6.787) (6.562)
Efecto en resultados

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9.2 Directorio y Gerencia del Grupo

En la Junta General Ordinaria de Accionistas realizada el 20 de abril de 2011, se acord aumentar en uno el
nmero de Directores, con lo cual Watts S.A. pasa a ser administrada por un Directorio de nueve miembros, los
cuales permanecen por un perodo de dos aos, pudiendo ser reelegidos.

El Directorio en sesin celebrada el 18 de octubre de 2011 acord elegir como Presidente de la Sociedad a don
Fernando Larrain Pea, Vicepresidente de la misma a don Anbal Larrain Cruzat y a don Jos Joaqun Gonzlez
Errzuriz como Secretario.

El Directorio fue elegido en Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 20 de abril de 2011. El Presidente,
Vicepresidente y Secretario del Directorio fueron designados en sesin Ordinaria del Directorio con fecha 17 de
mayo de 2011.

Cuentas por cobrar y pagar y otras transacciones

a) Cuentas por cobrar y pagar

No existen saldos pendientes por cobrar y pagar entre la Sociedad y sus Directores y Gerencia del Grupo.

- Otras transacciones

No existen transacciones entre la Sociedad y sus Directores y Gerencia del Grupo.

b) Retribuciones del Directorio

En conformidad a lo establecido en el Artculo 33 de la Ley N 18.046 de Sociedades Annimas, la Junta
Ordinaria de Accionistas de Watts S.A., acord la retribucin a sus Directores, la cual no ha variado desde el
ao 1993 y es la siguiente:

Pagar a cada Director 25 Unidades de Fomento en carcter de retribucin por cada sesin a la que asistan, ms
un remuneracin adicional igual al 1% (uno por ciento) de lo que la sociedad reparta como dividendo definitivo,
la que ser distribuida por igual a todos los miembros del directorio en ejercicio, a la fecha en que se tom el
acuerdo de reparto. Lo anterior, es sin perjuicio de otras remuneraciones que los Directores puedan recibir por
empleos o funciones distintas a su calidad de tales, en cuyo caso, esas remuneraciones debern ser aprobadas
o autorizadas por el Directorio y cumplir con los dems requisitos y exigencias que la ley establece.

Los ejecutivos de Watts S.A. y/o de sus filiales o coligadas, nacionales o extranjeras, no percibirn para s
remuneraciones o dietas en el evento de desempearse como directores en cualquiera de las sociedades
filiales, coligadas o participadas en alguna forma, nacionales o extranjeras de Watts S.A.

El detalle de los montos pagados por concepto de dietas por asistencia a sesiones, comit de auditoras y
participacin a diciembre de 2012 y 2011, ascendieron a M$ 102.452 y M$ 136.372 respectivamente.

Gastos de asesora del Directorio

Durante ambos ejercicios, el directorio no realiz gastos en asesoras.

Comit de Directores

En conformidad al Artculo 50 bis de la Ley N 18.046 de Sociedades Annimas, la remuneracin del Comit de
Directores es fijada anualmente en la Junta Ordinaria de Accionistas de Watts S.A.

Cada miembro integrante del Comit de Directores percibe una dieta por asistencia a Sesin de 8,5 Unidades de
Fomento, con un mximo de doce sesiones anuales remuneradas.


En sesin de Directorio realizada el 18 de octubre de 2011 se acord que el Comit de Directores quedar
integrado por los directores seores Canio Corbo Lioi, Juan Bilbao Hormaeche y Pablo Echeverria Bentez.

Garantas constituidas por la Sociedad a favor de los Directores

La Sociedad no ha constituido garantas a favor de los Directores.

9.3 Retribucin de Gerencia del Grupo

a) Remuneraciones recibidas por el personal clave de la gerencia

El monto total de las remuneraciones obtenidas por el gerente general, los gerentes y ejecutivos principales de
la compaa, excluidas indemnizaciones por desvinculacin, asciende a M$ 2.440.248 por el ejercicio al 31 de
diciembre de 2012 (M$ 2.304.519 para el ejercicio al 31 de diciembre de 2011).

Planes de incentivos a los principales ejecutivos y gerentes

Watts S.A. tiene para sus ejecutivos un plan de bonos por cumplimiento de objetivos y nivel de aportacin
individual a los resultados de la empresa. Este plan incluye una definicin de rango de bonos segn el nivel
jerrquico de los ejecutivos. Los bonos que eventualmente se entregan a los ejecutivos consisten en un
determinado nmero de remuneraciones brutas mensuales.

Indemnizaciones pagadas a los principales ejecutivos y gerentes

Durante el ao 2012 no se ha efectuado pago por indemnizaciones (M$ 218.944 a diciembre 2011).

b) Garantas constituidas por la Sociedad a favor de la Gerencia del Grupo

No existen garantas constituidas por la Sociedad a favor de la Gerencia del Grupo.

c) Clusulas de garantas: Consejo de Administracin Gerencia del Grupo

No existen clusulas de garantas.

Durante los ejercicios 2012 y 2011 no se han dado en los Directores situaciones de conflicto de inters, por
parte del Directorio, contraras al inters social de Watts S.A.


10. INVENTARIOS

El saldo de los inventarios al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se presenta valorizado de acuerdo a lo
descrito en Nota 3.g) y se resume como sigue:

Inventarios 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Materias primas 21.140.610 17.039.495
Envases, embalajes y otros suministros 5.122.038 5.272.117
Productos en proceso y semielaborados 15.854.898 15.975.300
Productos terminados elaboracin propia 15.603.472 15.408.670
Productos terminados elaborados por terceros 4.292.765 3.091.968
Repuestos, pallets, tambores y otros 2.604.715 2.565.266
Totales 64.618.498 59.352.816

El costo de los inventarios reconocidos como costo de ventas a diciembre de 2012, asciende a M$
258.046.828 (M$ 249.672.582 a diciembre de 2011).

El monto de los castigos de existencias que se ha reconocido como gasto a diciembre de 2012, asciende a
M$ 4.535.311 (M$ 4.115.693 a diciembre de 2011).

11. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES


Activos por impuestos corrientes:

Activos por Impuestos Corrientes
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Pagos Provisionales Mensuales 77.163 8.951
Crditos por Impuesto Renta 1.197.912 907.607
Gastos de capacitacin 196.251 61.327
Otros 1.228.495 1.528.721
Totales 2.699.821 2.506.606

Pasivos por impuestos corrientes:

Pasivos por Impuestos Corrientes
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Impuesto a la Renta 387.715 180.220
Otros 1.087.169 927.877
Totales 1.474.884 1.108.097

Pgina 38

12. SOCIEDADES EN CONTROL CONJUNTO E INFLUENCIA SIGNIFICATIVA

a) Sociedades con Control Conjunto

A continuacin se incluye informacin al 31 de diciembre de 2012 y 2011 de los Estados Financieros de las sociedades en las que Watts S.A. posee
control conjunto que se ha utilizado en el proceso de consolidacin.

% Pas de Activo Activo No Pasivo Pasivo no Ingresos Gastos
Partic. origen Corriente Corriente Corriente Corriente Ordinarios Ordinarios
Directa M$ M$ M$ M$ M$ M$
Laive S.A. - Consolidado 37,68467 Per 7.870.203 8.144.652 6.333.919 1.944.680 27.679.046 (26.846.647)
Promarca S.A. 50,00000 Chile 404.199 870.338 1.097.371 0 2.516.958 (528.488)
Sociedades

% Pas de Activo Activo No Pasivo Pasivo no Ingresos Gastos
Partic. origen Corriente Corriente Corriente Corriente Ordinarios Ordinarios
Directa M$ M$ M$ M$ M$ M$
Laive S.A. 37,68467 Per 7.623.392 7.933.238 6.134.595 2.238.498 22.594.128 22.117.207
Promarca S.A. 50,00000 Chile 401.471 751.965 976.271 0 2.184.497 416.933
Sociedades
Al 31 de Diciembre de 2011

Los estados financieros de Laive S.A y Promarca S.A. han sido adicionados proporcionalmente a los de la Matriz puesto que suministran informacin ms fiable y relevante sobre
los efectos de las transacciones, otros eventos o condiciones que afecten a la situacin financiera, el desempeo financiero y los flujos de efectividad de la entidad.


b) Sociedades que componen el Grupo

A continuacin se detalla informacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011 de los Estados Financieros de las sociedades en las que el Grupo
ejerce control

RUT Pais Moneda % % Ganancia
Funcional Partic. Partic. Activos Pasivos Patrimonio (Prdida)
Directa Indirecta Total
Via Santa Carolina S.A. 90929000-7 Chile Pesos 0,1000 99,9000 100,0000 72.143.129 25.606.772 46.536.357 10.071
Comercial Vctor Manuel S.A. 96063000-9 Chile Pesos 99,9994 - 99,9994 58.456.475 10.238.222 48.218.253 (2.308.168)
Alimenticios Felco S.A. 81964200-1 Chile Pesos - 99,9999 99,9999 3.901.313 564.837 3.336.476 293.968
Watt's Dos S.A. 76735980-2 Chile Pesos 99,8932 0,1068 100,0000 1.777.656 10.099 1.767.557 2.041.283
Empresas Santa Carolina (Cayman) O-E Chile Pesos - 100,0000 100,0000 - 9.930 (9.930) (1.541)
Inverinter S.A. 76042815-9 Chile Dlar 0,0003 99,9997 100,0000 2.986.455 253.061 2.733.394 (4.661.840)
Watt's Alimentos S.A. Paraguay O-E Paraguay Guarani - 99,9978 99,9978 128.381 87.790 40.591 (15.297)
Comercializadora Punto Dos S.A. O-E Per Sol Peruano - 99,9838 99,9838 121.701 61.843 59.858 49.606
Via Casablanca S.A. 78009840-6 Chile Pesos - 69,1000 69,1000 5.175.004 2.366.158 2.808.846 13.287
Via Ochagava Ltda. (Ex-Consorcio 85773700-8 Chile Pesos - 100,0000 100,0000 1.997.467 944.974 1.052.493 837.443
Vitivincola Miraflores Ltda.)
Via Santa Carolina S.A. (Ex Agrcola 96644340-5 Chile Pesos - 100,0000 100,0000 1.410.223 792.292 617.931 118.931
San Jos S.A.)
Carolina Wine Brands S.A. 79634570-5 Chile Pesos - 100,0000 100,0000 675.095 - 675.095 35.790
Carolina Wine Brands S.A. USA INC O-E USA Dlar - 90,0000 90,0000 1.092.233 2.320.764 (1.228.531) (231.266)
Bodegas y Viedos La Esperanza S.A. O-E Argentina Peso argentino 0,000026 99,999974 100,0000 4.598.058 1.645.155 2.952.903 318.008
Las Parcelas de Valdivia S.A. 76216328-4 Chile Pesos 99,9860 0,0140 100,0000 3.251.801 3.164.178 87.623 (103.614)
Alimentos San Bernardo S.A. 76189513-3 Chile Pesos - 100,0000 100,0000 5.134.638 6.461.748 (1.327.110) (2.999.159)
Inversiones con
influencia significativa


RUT Pais Moneda % % Ganancia
Funcional Partic. Partic. Activos Pasivos Patrimonio (Prdida)
Directa Indirecta Total
Via Santa Carolina S.A. 90929000-7 Chile Pesos 0,1000 99,9000 100,0000 69.724.376 22.624.590 47.099.785 319.122
Comercial Vctor Manuel S.A. 96063000-9 Chile Pesos 99,9994 - 99,9994 57.055.031 8.131.980 48.923.051 374.884
Alimenticios Felco S.A. 81964200-1 Chile Pesos - 99,9999 99,9999 3.702.307 661.370 3.040.936 394.436
Watt's Dos S.A. 76735980-2 Chile Pesos 99,8932 0,1068 100,0000 1.636.674 - 1.636.674 1.769.575
Empresas Santa Carolina (Cayman) O-E Chile Pesos - 100,0000 100,0000 - 8.389 (8.389) (2.890)
Inverinter S.A. 76042815-9 Chile Dlar 76,6881 23,3119 100,0000 54.739 203.827 (149.088) (1.230.779)
Watt's Alimentos S.A. Paraguay O-E Paraguay Guarani - 99,9978 99,9978 125.056 100.255 24.801 6.258
Comercializadora Punto Dos S.A. O-E Per Sol Peruano - 99,9838 99,9838 165.472 63.654 101.818 178.496
Lcteos Conosur S.A. O-E Argentina Peso arg. - 95,3114 95,3114 11.281.381 11.351.879 (70.498) (1.283.227)
Via Ochagava Ltda. (sociedad disuelta) 83125600-1 Chile Pesos 1,0000 99,0000 100,0000 1.373.562 734.866 638.696 506.573
Via Casablanca S.A. 78009840-6 Chile Pesos - 69,1000 69,1000 4.051.958 1.256.399 2.795.559 111.178
Via Ochagava Ltda. (Ex-Consorcio 85773700-8 Chile Pesos - 100,0000 100,0000 327.788 112.738 215.050 25.521
Vitivincola Miraflores Ltda.)
Via Santa Carolina S.A. (Agrcola 96644340-5 Chile Pesos - 100,0000 100,0000 1.069.300 570.320 498.879 17.626
San Jos S.A.)
Carolina Wine Brands S.A. 79634570-5 Chile Pesos - 100,0000 100,0000 679.359 55 639.304 9.674
Carolina Wine Brands S.A. USA INC O-E USA Dlar - 90,0000 90,0000 1.131.561 2.261.575 (1.130.214) (239.408)
Bodegas y Viedos La Esperanza S.A. O-E Argentina Peso argentino 0,000026 99,999974 100,0000 6.065.008 2.723.665 3.341.343 177.822
Inversiones con
influencia significativa

Pgina 41

c) En marzo de 2011, Alimentos Watts S.A. vende 80.586.100 acciones de Via Santa Carolina S.A. a
Comercial Vctor Manuel S.A, pasando su participacin de 16,48% a 0,1%.
d) En abril de 2011, Via Casablanca Ltda. se transforma en Sociedad Annima con el nombre de Via
Casablanca S.A.
e) En mayo de 2011, Via Casablanca S.A. pasa a ser propiedad de Via Santa Carolina S.A. y Advin Latam
S.A., con participaciones de 69,1% y 30,9%, respectivamente.
f) En septiembre de 2011, Agrcola San Jos S.A., filial de Via Santa Carolina S.A., adquiri a Cervecera
Valdivia S.A. y a Via Santa Carolina S.A., las participaciones que ambas tenan en Licores Valdivia S.A.,
30% y 70% respectivamente, con lo cual el 100% de las acciones quedaron en poder de Agrcola San Jos
S.A., procedindose la disolucin de Licores Valdivia S.A.
g) En diciembre de 2011, Inverinter S.A. realiza un aporte de capital en Lcteos Conosur S.A. de US$
1.000.000 pasando su participacin de 94,0784% a 95,3114%.

h) En enero de 2012, Consorcio Vitivincola Miraflores Ltda. RUT 85.773.700-8, reforma sus estatutos y cambia
su razn social a Via Ochagava Ltda.

i) En abril de 2012, Inverinter S.A. realiza un aporte de capital en Lcteos Conosur S.A. de US$ 11.296.819,73
pasando su participacin de 95,3114% a 98,63%.

j) Con fecha 17 de julio de 2012, Watts S.A. y una de sus filiales adquirieron el 100% de las acciones de la
sociedad Las Parcelas de Valdivia S.A., con sus activos y pasivos, adems de marcas que, en su conjunto,
permiten a Watts S.A. la adquisicin y operacin a partir de la misma fecha del negocio en marcha de
Lcteos Valdivia S.A.

El precio de adquisicin ascendi a M$ 2.900.000 y, adicionalmente, se pact un precio eventual con un
tope de 21.200 UF anuales por un perodo de tres aos, sujeto al cumplimiento de determinados volmenes
de venta.

k) En agosto de 2012, Via Ochagava Ltda., RUT 85.773.700-8 (ex Consorcio Vitivincola Miraflores Ltda.),
adquiere las participaciones que posea Via Santa Carolina S.A. y Watts S.A. en Via Ochagava Ltda.
RUT 83.125.600-1, quedndose con el 100% de las acciones, lo que origina la disolucin de esta ltima.

l) En septiembre de 2012, Inverinter S.A. realiza un aporte de capital en Lcteos Conosur S.A. de US$
615.375,00 pasando su participacin de 98,63% a 98,6851%.

m) En octubre de 2012, Inverinter S.A. realiza un aporte de capital en Lcteos Conosur S.A. de US$ 930.433,00
pasando su participacin de 98,6851% a 98,7596%.

n) En noviembre de 2012 Alimentos San Bernardo S.A. adquiere el total de la participacin que posea
Comercial Vctor Manuel S.A. en Inverinter S.A. En la misma fecha adquiere de Watts S.A. el 85,0301% de
Inverinter con lo que pasa a ser el controlador con el 99,9997%

o) Inverinter S.A., filial de Watts S.A., accionista mayoritario de Lcteos Conosur S.A., sociedad constituida de
acuerdo a las leyes de la Repblica de Argentina, recibi una oferta de compra por la totalidad de las
acciones de parte de la sociedad Argentina Comunicaciones Cono Sur S.A.. Dicha oferta estaba sujeta al
cumplimiento de de diversas condiciones suspensivas las que con fecha 7 de noviembre de 2012 fueron
cumplidas, quedando de esta forma materializada la venta de la totalidad de la participacin accionaria de
Inverinter S.A., en Lcteos Conosur S.A.

p) En diciembre de 2012, Agrcola San Jos S.A. RUT 96.644.340-5, reformar sus estatutos y cambia su razn
social a Via Santa Carolina S.A.


13. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALIA

Activos Intangibles Neto 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Activos Intangibles Identificables, Neto 13.874.752 13.567.188
Patentes, Marcas Registradas y Otros Derechos 13.390.378 13.172.551
Programas Informticos 484.374 394.637
Activos Intangibles Identificables, Bruto 16.041.193 15.518.379
Patentes, Marcas Registradas y Otros Derechos 14.273.323 14.061.758
Programas Informticos 1.767.870 1.456.621
Amortizacin Acumulada y Deterioro del Valor (2.166.441) (1.951.191)
Patentes, Marcas Registradas y Otros Derechos (882.945) (889.207)
Programas Informticos (1.283.496) (1.061.984)

La composicin y movimientos del activo intangible durante los ejercicios 2012 y 2011 han sido los
siguientes:

Patentes
Marcas Programas Activos
Movimientos en Activos Intangibles Registradas y Informticos Intangibles,
Otros Derechos Neto Neto
Neto
M$ M$ M$
Saldo al 1 de enero de 2011 12.633.452 526.374 13.159.826
Adiciones 538.995 194.538 733.533
Amortizacin (108) (334.063) (334.171)
Incremento (Disminucin) en el Cambio de
Moneda Extranjera 212 7.788 8.000
Saldo al 31 de diciembre de 2011 13.172.551 394.637 13.567.188
Adiciones 257.496 345.881 603.377
Desapropiaciones mediante enajenacin de neg. - (893) (893)
Amortizacin - (252.675) (252.675)
Incremento (Disminucin) en el Cambio de
Moneda Extranjera (14.854) (2.576) (17.430)
Otros incrementos (disminuciones) (24.815) - (24.815)

De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que dispone la Gerencia del Grupo, las proyecciones
de los Flujos de caja atribuibles a los activos intangibles permiten recuperar el valor neto de estos activos
registrados al 31 de diciembre de 2012.
Las amortizaciones estn formando parte del resultado de la Sociedad y se presentan en el rubro Gastos de
Administracin del Estado de Resultados Integrales.


14. PLUSVALIA COMPRADA

A continuacin se presenta el detalle de la plusvala comprada (fondo de comercio) por las distintas Unidades
Generadoras de Efectivo o grupos de estas a las que est asignado y el movimiento del mismo.

Comercial Via
Watt's S.A. Vctor Manuel Casablanca S.A. Plusvalia
Movimientos en Plusvalia Comprada con con con
Lcteos Advin Comprada
Valdivia S.A. Laive S.A. Latam S.A.

M$ M$ M$ M$
Saldo al 1 de enero de 2011 - 947.720 - 947.720
Adiciones - - 308.337 308.337
Incremento (Disminucin) en el Cambio 0
de Moneda Extranjera - 103.659 - 103.659
Saldo al 31 de diciembre de 2011 - 1.051.379 308.337 1.359.716
Reclasificacin - - - 0
Adiciones 4.177.363 - - 4.177.363
Incremento (Disminucin) en el Cambio
de Moneda Extranjera - (79.460) - (79.460)
Saldo al 31 de diciembre de 2012 4.177.363 971.919 308.337 5.457.619

Segn la norma, cuando no se amortice el fondo de comercio, la entidad deber analizar el deterioro del valor
anualmente, o con una frecuencia mayor, si los eventos o cambios en las circunstancias indican que su valor
ha podido sufrir un deterioro, segn lo establece la NIC 36 Deterioro del valor de los activos.

La Plusvala comprada representa el exceso del costo de adquisicin sobre el valor
razonable de la participacin de la Sociedad matriz en los activos netos identificables de la filial adquirida en
la fecha de adquisicin. La Plusvala comprada reconocida por separado se somete a pruebas por deterioro
de valor anualmente y se valora por su costo menos prdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y
prdidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros del menor valor relacionado con la entidad
vendida.

La plusvala comprada se asigna a unidades generadoras de efectivo para efectos de realizar las pruebas de
deterioro. La distribucin se efecta entre aquellas unidades generadoras de efectivo o Grupos de unidades
generadoras de efectivo que se espera se beneficiarn de la combinacin de negocios de la que surgi la
plusvala.

Con fecha 29 de agosto de 2011, Laive S.A. (empresa peruana que se controla en conjunto con un grupo
local), adquiri el 100% de la propiedad de la empresa peruana Negociacin Ganadera Bazo Velarde S.A. y
durante el presente ejercicio se determin en forma definitiva su valor razonable.

Con fecha 17 de julio de 2012, el Grupo adquiere el 100% de las acciones de la empresa Las Parcelas de
Valdivia S.A, con lo cual busca fortalecer su participacin en el segmento de quesos mantecosos.


15. PROPIEDADES, PLANTAS Y EQUIPOS

a) La composicin del rubro corresponde al siguiente detalle:

Clases de Propiedades, Plantas y Equipos, Neto 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Propiedades, Plantas y Equipos 131.718.332 130.694.715
Construccin en Curso 15.740.148 13.868.552
Terrenos 18.695.630 19.597.587
Edificios 41.232.019 39.790.292
Plantas y Equipos 54.431.389 56.016.146
Equipamiento de Tecnologas de la Informacin 297.341 269.318
Instalaciones Fijas 483.663 378.122
Vehculos de Motor 603.056 539.551
Otras Propiedades, Plantas y Equipos, Neto 235.086 235.147
Clases de Propiedades, Plantas y Equipos Bruto 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Propiedades, Planta y Equipos 221.356.223 214.271.927
Construccin en Curso 15.740.148 13.868.552
Terrenos 18.695.630 19.597.587
Edificios 67.419.419 64.152.036
Plantas y Equipos 114.606.262 111.949.646
Equipamiento de Tecnologas de la Informacin 1.439.923 1.280.066
Instalaciones Fijas 1.553.917 1.681.681
Vehculos de Motor 1.306.497 1.183.379
Otras Propiedades, Plantas y Equipos, Bruto 594.427 558.980
Clases de Depreciacin Acumulada y Deterioro de Valor,
Propiedades, Planta y Equipo 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Total Depreciacin Acumulada y Deterioro de Valor Propiedades, (89.637.891) (83.577.212)
Edificios (26.187.400) (24.361.744)
Plantas y Equipos (60.174.873) (55.933.500)
Equipamiento de Tecnologas de la Informacin (1.142.582) (1.010.748)
Instalaciones Fijas (1.070.254) (1.303.559)
Vehculos de Motor (703.441) (643.828)
Depreciacin Acumulada y Deterioro de Valor, Otros (359.341) (323.833)
Saldo al
Saldo al
Saldo al

Pgina 45

b) A continuacin se presenta el detalle del Rubro Propiedades, planta y equipo durante el ejercicio 2012 y ejercicio 2011:
Construccin en
Curso
Terrenos Edificios, Neto
Planta y Equipos,
Neto
Equipamiento de
Tecnologas de la
Informacin, Neto
Instalaciones
Fijas y
Accesorios,
Neto
Vehculos de
Motor, Neto
Otras
Propiedades,
Planta y
Equipo, Neto
Propiedades,
Planta y Equipo,
Neto
13.868.552 19.597.587 39.790.292 56.016.146 269.318 378.122 539.551 235.147 130.694.715
10.096.338 3.122 3.224.949 5.268.425 170.499 305.845 179.616 74.197 19.322.991
- 71.939 607.265 1.011.063 6.491 166.470 - 4.160 1.867.388
- ( 349.855) ( 3.694) ( 533.756) ( 2.814) ( 6.370) ( 8.994) ( 6.013) ( 911.496)
- ( 26.772) ( 91.321) ( 1.767.256) - ( 246.911) ( 12.260) - ( 2.144.520)
- - ( 2.276.089) ( 5.236.486) ( 146.948) ( 122.918) ( 89.588) ( 57.224) ( 7.929.253)
( 12.084) ( 255.030) ( 56.606) ( 814.730) ( 1.254) 9.425 ( 16.255) ( 15.951) ( 1.162.485)
( 8.217.114) - - - - - - - ( 8.217.114)
- ( 345.361) ( 91.145) ( 275.673) - - - - ( 712.179)
4.456 - 128.368 763.656 2.049 - 10.986 770 910.285
1.871.596 ( 901.957) 1.441.727 ( 1.584.757) 28.023 105.541 63.505 ( 61) 1.023.617
15.740.148 18.695.630 41.232.019 54.431.389 297.341 483.663 603.056 235.086 131.718.332
Construccin en
Curso
Terrenos Edificios, Neto
Planta y Equipos,
Neto
Equipamiento de
Tecnologas de la
Informacin, Neto
Instalaciones
Fijas y
Accesorios,
Neto
Vehculos de
Motor, Neto
Otras
Propiedades,
Planta y
Equipo, Neto
Propiedades,
Planta y Equipo,
Neto
12.585.844 20.311.518 38.983.562 51.515.260 432.981 533.621 458.244 201.701 125.022.731
8.039.322 726.885 2.984.982 7.891.530 64.986 95.484 231.049 53.395 20.087.633
5.657 - - 41.110 390 - - 8.005 55.162
- ( 1.552.215) ( 277.721) ( 226.939) ( 17.678) ( 3.010) ( 33.746) ( 1.938) ( 2.113.247)
- - ( 2.174.775) ( 4.704.373) ( 155.339) ( 169.429) ( 104.892) ( 41.825) ( 7.350.633)
75.006 107.687 59.150 1.006.753 ( 10.717) ( 135.401) ( 11.104) 35.555 1.126.929
( 7.108.739) - - - - - - - ( 7.108.739)
271.462 3.712 215.094 492.805 ( 45.305) 56.857 - ( 19.746) 974.879
1.282.708 ( 713.931) 806.730 4.500.886 ( 163.663) ( 155.499) 81.307 33.446 5.671.984
13.868.552 19.597.587 39.790.292 56.016.146 269.318 378.122 539.551 235.147 130.694.715
Movimiento ao 2011
Cambios, Total
Adiciones
C
a
m
b
i
o
s
Otros Incrementos (Decrementos)
Cambios, Total
Traspaso de Obras en curso a Activo Fijo
Adiciones
Movimiento ao 2012
Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera
Otros Incrementos (Decrementos)
Prdida por Deterioro Reconocida en el Estado de Resultados
Gasto por Depreciacin
Traspaso de Obras en curso a Activo Fijo
Desapropiaciones mediante Enajenacin de Negocios
Incremento (Decremento) en el Cambio de Moneda Extranjera
Gasto por Depreciacin
Desapropiaciones
Adquisiciones Mediante Combinaciones de Negocios
C
a
m
b
i
o
s
Desapropiaciones
Adquisiciones Mediante Combinaciones de Negocios

c) La composicin del costo por intereses capitalizado y la tasa de capitalizacin es la siguiente:

Clases de Propiedades, Plantas y Equipos, Neto 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Propiedades, Plantas y Equipos
Importe de los Costos por Intereses Capitalizados 867.112 905.282
Tasa de Capitalizacin 0,50 0,50

16. ACTIVOS BIOLGICOS

A continuacin se detalla el movimiento de los Activos Biolgicos, los que son controlados segn lo descrito
en la nota 3 t).

Vides
Movimientos en Activos Biolgicos M$
Al 1 de enero de 2011
Activos Biolgicos brutos al inicio del ejercicio 480.229
Amortizacin y deterioro acumulados al inicio del ejercicio (86.844)
Total al 1 de enero de 2011 393.385
Amortizacin del ejercicio (33.275)
Incrementos disitintos de los procedentes de combinaciones de negocios 9.593
Incremento (disminucin) en el Cambio de Moneda Extranjera (1.742)
Total al 31 de diciembre de 2011 367.961
Amortizacin del ejercicio (19.510)
Incremento (disminucin) en el Cambio de Moneda Extranjera 52.108

17. IMPUESTOS DIFERIDOS

a) El origen de los impuestos diferidos registrados durante los ejercicios 2012 y 2011 es el siguiente:

Activos Incremento
por Impuestos Diferidos 31-12-2011 (Decremento) 31-12-2012
Diferencia Temporal M$ M$ M$
Deterioro Activo Fijo 2.850.239 (439.706) 2.410.533
Intangibles 954.945 312.330 1.267.275
Prdidas Tributarias 12.427.201 23.056 12.450.257
Incobrables, Inventarios y Otros 923.396 375.112 1.298.508
Totales 17.155.781 270.792 17.426.573
Pasivos Incremento
por Impuestos Diferidos 31-12-2011 (Decremento) 31-12-2012
Diferencia Temporal M$ M$ M$
Obligaciones beneficios post empleo 160.403 50.683 211.086
Depreciaciones 5.305.391 1.107.797 6.413.188
Reevaluaciones Activo Fijo 5.113.210 (192.922) 4.920.288
Incobrables, Inventarios y Otros 2.084.512 (587.733) 1.496.779
Totales 12.663.516 377.825 13.041.341

b) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 la conciliacin del gasto por impuesto a partir del resultado
financiero antes de impuesto es el siguiente:

Base imponible Impuesto Tasa Base imponible Impuesto Tasa
M$ M$ M$ M$
Resultado antes de impuestos 15.253.747 3.050.749 15.541.870 3.108.374
Diferencias Permanentes (17.895.288) (4.324.951) (6.610.270) (1.298.176)
Diferencia tasa Impositiva Nacional (661.395) - -
Diferencia tasa Impositiva Extranjera (146.529) - (105.509)
Correccin Monetaria Inversiones 1.730.122 346.024 5.632.322 1.126.464
Correccin Monetaria Patrimonio Tributario (4.396.101) (879.220) (7.043.383) (1.408.677)
Correccin Monetaria Goodwill 150.405 30.081 337.805 67.561
Amortizacin Monetaria Goodwill - - (2.271.684) (454.337)
Impto art. 21 Ley de Renta 69.807 24.432 66.412 23.244
Menor base imponible al inicio del ejercicio (5.200.574) (1.040.115) - -
Correccin Monetaria menor base imponible (598.856) (119.771) - -
Otros (9.650.091) (1.878.458) (3.331.742) (546.922)
Total (Ingreso) Gasto por Impuestos (2.641.541) (1.274.202) 8.931.600 1.810.198
Desglose (Ingresos) Gasto Corriente/Diferido
Total Gasto por Impuesto Renta (2.641.541) (1.274.202) 8.931.600 1.810.198
Total Ingreso (Gasto) por Impuesto Diferido 2.002.897 (902.238)
Movimientos
31/12/2012 31/12/2011

La recuperacin de los saldos de activos por impuestos diferidos depende de la obtencin de utilidades
tributarias suficientes en el futuro. La Gerencia del Grupo considera que las proyecciones de utilidades futuras
de las distintas sociedades del Grupo cubren lo necesario para recuperar estos activos.

c) La Sociedad Matriz y sus filiales no presentan FUT positivo, a excepcin de Watts Dos S.A., siendo el
detalle de este y sus crditos asociados el siguiente:

31-12-2012 31-12-2011
Utilidades Tributarias Retenidas M$ M$
Utilidades Afectas
Utilidades afectas con Crdito 15% - -
Utilidades afectas con Crdito 16,5% - -
Utilidades afectas con Crdito 17% - -
Utilidades afectas con Crdito 20% 33.351 24.814
Utilidades afectas sin crdito 8.058 -
Ingreso no Renta - -
Fondo de utilidades no tributables - -

Las sociedades del grupo se encuentran potencialmente sujetas a auditoras tributarias al impuesto a las
ganancias por parte de las autoridades tributarias: Dichas auditoras estn limitadas a un nmero de ejercicios
tributarios anuales, los cuales por lo general, una vez transcurridos dan lugar a la expiracin de dichas
inspecciones. Las auditoras tributarias, por su naturaleza, son a menudo complejas y pueden requerir varios
aos.

Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas tributarias, los resultados de
las inspecciones que en el futuro pudieran llevar a cabo con las autoridades tributarias para los aos sujetos a
verificacin pueden dar lugar a pasivos tributarios cuyos montos no es posible cuantificar en la actualidad de una
manera objetiva. No obstante, la Gerencia del Grupo estima que los pasivos que, en su caso, se pudieran
derivar por estos conceptos, no tendrn un efecto significativo sobre los resultados futuros del Grupo.

Las diferencias temporales relacionadas con inversiones en subsidiarias y asociadas, para las cuales no se han
reconocido en el balance el pasivo por impuestos diferidos ascienden a diciembre de 2012 a M$ 2.921.524 (M$
3.705.442 a diciembre de 2011).


18. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

El detalle del rubro Otros pasivos financieros corriente y no corriente al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

OTROS PASIVOS FINANCIEROS
Corriente No Corriente Corriente No Corriente
M$ M$ M$ M$
2.695.904 12.572.394 14.201.167 14.482.067
10.792.284 84.504.937 10.427.090 69.692.064
125.029 516.451 80.787 520.864
Seguro de Cambio 27.145 - - -
- 11.420 - 11.147
13.640.362 97.605.202 24.709.044 84.706.142
Prstamos que devengan Intereses
M$ M$ M$ M$
1.929.297 1.291.655 13.521.728 1.650.564
766.607 11.280.739 679.439 12.831.503
2.695.904 12.572.394 14.201.167 14.482.067
Otros pasivos financieros
Otros Pasivos Financieros
Saldos al 31 de Diciembre de 2012
Obligaciones Garantizadas
Total
Prstamos que Devengan Intereses
Total
Bonos Capital e intereses
Obligaciones por Leasing
Prstamos que Devengan Intereses
Prstamos Bancarios
Clases de Prstamos que Acumulan (Devengan)
Intereses

Resumen de Prstamos Bancarios por monedas y vencimientos
Indeterminado Hasta un Mes
Uno a Tres
Meses
Tres a Doce
Meses Uno a Cinco Aos Cinco Aos o Ms
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Per Nuevos Soles Trimestral 6,1700% Sin Garanta - - 35.463 35.451 70.914 - - -
Per Nuevos Soles Mensual 5,3700% Sin Garanta - - - - - 39.234 - 39.234
Per Nuevos Soles Mensual 5,8400% Sin Garanta - - 8.520 24.323 32.843 6.638 - 6.638
Per Nuevos Soles Mensual 8,0000% Sin Garanta - - 2.600 8.119 10.719 - - -
Per Nuevos Soles Mensual 5,1800% Sin Garanta - - 473 - 473 - - -
Per Nuevos Soles Anual 5,1800% Sin Garanta - - 517.621 - 517.621 - - -
Per Nuevos Soles Mensual 5,9400% Sin Garanta - - 502 1.541 2.043 117.149 - 117.149
Per Nuevos Soles Semestral 5,5300% Sin Garanta - - - 579.721 579.721 - - -
Per Nuevos Soles Mensual 5,7900% Sin Garanta - - 43.434 - 43.434 - - -
Per Nuevos Soles Trimestral 5,4000% Sin Garanta - - 147.512 - 147.512 - - -
Per Nuevos Soles Mensual 6,2200% Sin Garanta - - 405 1.252 1.657 - -
Argentina Pesos Argentinos Mensual 17,5000% Con Garanta - - 43.610 - 43.610 - - -
Chile US$ Semestral 2,5500% Con Garanta - 722.997 - - 722.997 2.304.399 8.976.340 11.280.739
Per US$ Mensual 5,42000% Sin Garanta - - 3.529 10.877 14.406 39.976 - 39.976
Per US$ Mensual 4,98000% Sin Garanta - - 448 627 1.075 - - -
Per US$ Mensual 5,13000% Sin Garanta - - 722 1.506 2.228 - - -
Per US$ Mensual 5,03000% Sin Garanta - - - - - 42.046 257 42.303
Total - 722.997 927.960 1.044.947 2.695.904 3.595.797 8.976.597 12.572.394
No Corriente
Vencimiento Vencimiento
Total Corriente al
31/12/2012
Total No Corriente
al 31/12/2012
Segmento
Pas
Moneda
Tipo de
Amortizacin
Tasa Nominal
Anual
Garanta
Corriente


Indeterminado Hasta un Mes
Uno a Tres
Meses
Tres a Doce
Meses
Uno a Cinco
Aos
Cinco Aos o
Ms
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Per Nuevos Soles Trimestral 6,0100% Sin Garanta - - 33.358 32.775 66.133 - - -
Per Nuevos Soles Trimestral 6,1700% Sin Garanta - - 36.454 109.250 145.704 72.833 - 72.833
Per Nuevos Soles Mensual 5,1800% Sin Garanta - - 407 1.252 1.659 - - -
Per Nuevos Soles Semestral 5,7800% Sin Garanta - - - 224.319 224.319 - - -
Per Nuevos Soles Trimestral 5,8400% Sin Garanta - - 39.603 - 39.603 - - -
Argentina Pesos Argentinos Anual 17,50000% Con Garanta - - 532.094 - 532.094 - - -
Argentina Pesos Argentinos Mensual 5,2500% Sin Garanta - - - 21.733 21.733 - - -
Argentina Pesos Argentinos Mensual 23,0000% Sin Garanta - - 615.795 - 615.795 - - -
Argentina Pesos Argentinos Mensual 27,0000% Sin Garanta - - 1.561.409 918.200 2.479.609 - - -
Argentina Pesos Argentinos Mensual 23,0000% Sin Garanta - - 918.007 179.667 1.097.674 - - -
Argentina Pesos Argentinos Mensual 26,0000% Sin Garanta - - 16.891 - 16.891 - - -
Chile Pesos No Reajustables Semestral 5,16000% Sin Garanta - - 540.885 - 540.885 - - -
Chile Pesos No Reajustables Semestral 4,44000% Sin Garanta - - - 517.239 517.239 - - -
Chile Pesos No Reajustables Mensual 6,72000% Sin Garanta - - 850.472 - 850.472 - - -
Chile U.F. Anual 1,80000% Sin Garanta - - 3.335.059 - 3.335.059 - - -
Argentina US$ Mensual 5,2500% Sin Garanta - - - 161.802 161.802 - - -
Argentina US$ Mensual 6,5000% Sin Garanta - - - 787.273 787.273 - - -
Chile US$ Semestral 2,2400% Con Garanta - - 147.345 - 147.345 1.878.365 10.953.138 12.831.503
Per US$ Anual 5,37000% Sin Garanta - - 1.383 4.225 5.608 - - -
Per US$ Mensual 5,37000% Sin Garanta - - - - - 23.523 - 23.523
Per US$ Bimensual 2,88000% Sin Garanta - - 147.617 - 147.617 - - -
Per US$ Bimensual 3,82000% Sin Garanta - - 44.164 - 44.164 - - -
Total - - 9.898.800 4.302.367 14.201.167 3.528.929 10.953.138 14.482.067
Corriente No Corriente
Vencimiento Vencimiento
Total Corriente
al 31/12/2011
Total No
Corriente al
31/12/2011
Segmento
Pas
Moneda
Tipo de
Amortizacin
Tasa
Nominal
Anual
Garanta

Individualizacin de Prestamos Bancarios por Garanta y Deudor
Menos de 90
das
Ms de 90
das
Total
Corriente
Uno a Tres
Aos
Tres a Cinco
Aos
Cinco y Ms
Aos
Total No
Corriente
Menos de 90
das
Ms de 90
das
Total
Corriente
Uno a Tres
Aos
Tres a Cinco
Aos
Cinco y Ms
Aos
Total No
Corriente
84.356.800-9 Watts S.A. Chile 97004000-5
Banco
Chile Chile U.F. 1,80000% 1,80000% Anual Sin Garanta - - - - - - - 3.335.059 - 3.335.059 - - - -
84.356.800-9 Watts S.A. Chile 97004000-5
Banco
Chile Chile
Pesos No
Reajustables 4,44000% 4,44000% Semestral Sin Garanta - - - - - - - 517.239 517.239 - - - -
84.356.800-9 Watts S.A. Chile 97030000-7
Banco
Estado Chile
Pesos No
Reajustables 5,16000% 5,16000% Semestral Sin Garanta - - - - - - - 540.885 - 540.885 - - - -
90.929.000-7
Via Santa
Carolina S.A. Chile 97004000-5
Banco de
Chile Chile
Pesos No
Reajustables 6,90000% 6,90000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 850.472 - 850.472 - - - -
Extranjera
Lcteos
Conosur S.A. Argentina 30-50000173-5
Banco
Galicia Argentina US$ 9,75000% 9,50000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - - 161.802 161.802 - - - -
Extranjera
Lcteos
Conosur S.A. Argentina 30-50000845-4 Banco Ro Argentina US$ 8,50000% 6,50000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - - 787.273 787.273 - - - -
Extranjera
Lcteos
Banco
Galicia Argentina
Pesos
Argentinos 9,75000% 9,50000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 21.733 21.733 - - - -
Extranjera
Lcteos
Conosur S.A. Argentina 30-50000845-4 Banco Ro Argentina
Pesos
Argentinos 23,00000% 21,75000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 615.795 - 615.795 - - - -
Extranjera
Lcteos
Conosur S.A. Argentina 30-70799084-4 Banco Bisel Argentina
Pesos
Argentinos 24,00000% 22,00000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - - 472.231 472.231 - - - -
Extranjera
Lcteos
Banco
Patagonia Argentina
Pesos
Argentinos 29,00000% 27,00000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 1.561.409 918.200 2.479.609 - - - -
Extranjera
Lcteos
Conosur S.A. Argentina 33-53718600-9 HSBC Bank Argentina
Pesos
Argentinos 26,00000% 17,50000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - - 514.853 514.853 - - - -
Extranjera
Lcteos
Banco La
Pampa Argentina
Pesos
Argentinos 23,50000% 21,00000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 918.007 179.667 1.097.674 - - - -
Extranjera
Lcteos
Banco
Provincia
de BS AS Argentina
Pesos
Argentinos 29,50000% 27,52000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 16.891 - 16.891 - - - -
,12/2011
Tipo de
Moneda
Tasa de Inters
Efectiva Anual
Tasa de Inters
Nominal Anual
Tipo de
Amortizacin Garanta
,12/2012
Rut Empresa
Deudora
Nombre
Empresa
Deudora
Pas
Empresa
Deudora
Rut Entidad
Acreedora
Nombre del
Acreedor
Pas
Entidad
Acreedora

Menos de
90 das
Ms de 90
das
Total
Corriente
Uno a Tres
Aos
Tres a
Cinco Aos
Cinco y
Ms Aos
Total No
Corriente
Menos de
90 das
Ms de 90
das
Total
Corriente
Uno a Tres
Aos
Tres a
Cinco Aos
Cinco y
Ms Aos
Total No
Corriente
Extranjera Laive S.A. Per 20100116635
Banco
Citibank Per
Nuevos
Soles 4,90000% 4,79000% Trimestral Sin Garanta 517.621 - 517.621 - - - - - - - - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 6,18000% 6,01000% Trimestral Sin Garanta - - - - - - - 33.358 32.775 66.133 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 7,05000% 6,84000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 4.608 1.404 6.012 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 8,30000% 8,00000% Mensual Sin Garanta 2.600 8.119 10.719 - - - - 2.467 7.700 10.167 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 5,31000% 5,18000% Mensual Sin Garanta 473 - 473 - - - - 407 1.252 1.659 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 5,50000% 5,37000% Mensual Sin Garanta - - - 39.234 - - 39.234 - - - 92.787 2.639 - 95.426
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 5,94000% 5,78000% Semestral Sin Garanta - - - - - - - - 224.319 224.319 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 9,00000% 8,65000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 1.068 1.092 2.160 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 10,00000% 9,57000% Mensual Sin Garanta 2.346 7.146 9.492 3.135 - - 3.135 5.741 14.349 20.090 17.440 - - 17.440
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 10,00000% 9,57000% Mensual Sin Garanta 1.138 3.318 4.456 - - - - - - - - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 6,00000% 5,84000% Trimestral Sin Garanta - - - - - - - 39.603 - 39.603 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 4,52000% 4,43000% Mensual Sin Garanta 29.564 87.647 117.211 264.349 126.770 - 391.119 29.004 86.483 115.487 248.519 276.779 - 525.298
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 5,25000% 5,13000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 745 2.293 3.038 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 5,96000% 5,80000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 57.472 - 57.472 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 5,96000% 5,79000% Mensual Sin Garanta 43.434 - 43.434 - - - - - - - - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 4,94000% 4,83000% Mensual Sin Garanta 12.234 37.567 49.801 106.850 37.780 - 144.630 - - - - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 5,10000% 4,98000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 464 1.425 1.889 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per
Nuevos
Soles 5,15000% 5,03000% Mensual Sin Garanta 2.297 7.639 9.936 - - - - - - - - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per US$ 5,25000% 5,13000% Mensual Sin Garanta 722 1.506 2.228 - - - - - - - - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per US$ 4,52000% 4,43000% Mensual Sin Garanta 25.527 77.179 102.706 219.887 118.097 - 337.984 26.475 81.199 107.674 230.141 251.478 - 481.619
Banco de
Crdito del
Per Per US$ 5,25000% 5,13000% Mensual Sin Garanta 3.139 9.541 12.680 6.437 - - 6.437 2.838 6.948 9.786 15.392 - - 15.392
Banco de
Crdito del
Per Per US$ 3,89000% 3,82000% Bimensual Sin Garanta - - - - - - - 44.164 - 44.164 - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per US$ 5,56000% 5,42000% Mensual Sin Garanta 3.529 10.877 14.406 31.259 8.716 - 39.975 - - - - - - -
Banco de
Crdito del
Per Per US$ 5,20000% 5,08000% Mensual Sin Garanta 2.908 8.949 11.857 25.597 10.438 - 36.035 - - - - - - -
,12/2011
Tipo de
Moneda
Tasa de
Inters
Efectiva
Anual
Tasa de
Inters
Nominal
Anual
Tipo de
Amortizacin Garanta
,12/2012
Rut
Empresa
Deudora
Nombre
Empresa
Deudora
Pas
Empresa
Deudora
Rut Entidad
Acreedora
Nombre del
Acreedor
Pas Entidad
Acreedora

Menos de 90 das Ms de 90 das Total Corriente Uno a Tres Aos Tres a Cinco Aos Cinco y Ms Aos Total No Corriente Menos de 90 das Ms de 90 das Total Corriente Uno a Tres Aos Tres a Cinco Aos Cinco y Ms Aos Total No Corriente
Banco de
Crdito del
Per Per US$ 5,10000% 4,98000% Mensual Sin Garanta 448 627 1.075 - - - - - - - - - - -
Banco
Santander
Per S.A. Per Nuevos Soles 5,50000% 5,37000% Mensual Sin Garanta 20.142 69.119 89.261 103.724 - - 103.724 19.612 60.435 80.047 181.187 17.056 - 198.243
Banco
Scotiabank Per Nuevos Soles 4,90000% 4,79000% Anual Sin Garanta - - - - - - - 454.107 - 454.107 - - - -
Banco
Scotiabank Per US$ 2,92000% 2,88000% Bimensual Sin Garanta - - - - - - - 147.617 - 147.617 - - - -
BBVA Banco
Continental Per Nuevos Soles 6,35000% 6,17000% Trimestral Sin Garanta 35.463 35.451 70.914 - - - - 36.454 109.250 145.704 72.833 - - 72.833
BBVA Banco
Continental Per Nuevos Soles 6,00000% 5,84000% Mensual Sin Garanta 8.520 24.323 32.843 6.638 - - 6.638 8.258 25.505 33.763 38.151 2.404 - 40.555
BBVA Banco
Continental Per Nuevos Soles 5,40000% 4,96000% Anual Sin Garanta - - - - - - - 437.118 - 437.118 - - - -
BBVA Banco
Continental Per Nuevos Soles 6,10000% 5,94000% Mensual Sin Garanta 12.964 39.950 52.914 117.149 - - 117.149 13.003 40.126 53.129 116.379 63.856 - 180.235
BBVA Banco
Continental Per Nuevos Soles 6,10000% 5,94000% Mensual Sin Garanta 502 1.541 2.043 3.350 - - 3.350 - - - - - - -
BBVA Banco
Continental Per Nuevos Soles 5,67000% 5,53000% Semestral Sin Garanta - 579.721 579.721 - - - - - - - - - - -
BBVA Banco
Continental Per Nuevos Soles 4,94000% 4,83000% Mensual Sin Garanta - - - 3.638 - - 3.638 - - - - - - -
BBVA Banco
Continental Per Nuevos Soles 6,40000% 6,22000% Mensual Sin Garanta 405 1.252 1.657 - - - - - - - - - - -
BBVA Banco
Continental Per Nuevos Soles 5,54000% 5,40000% Mensual Sin Garanta 147.512 - 147.512 - - - - - - - - - - -
BBVA Banco
Continental Per US$ 5,15000% 5,03000% Mensual Sin Garanta - - - 21.903 20.142 260 42.305 - - - - - - -
HSBC Bank
Per S.A. Per Nuevos Soles 10,90000% 10,39000% Mensual Sin Garanta - - - - - - - 5.612 - 5.612 - - - -
Tetra Pak
S.A. Per US$ 5,50000% 5,37000% Anual Sin Garanta 1.321 4.037 5.358 - - - - 1.383 4.225 5.608 - - - -
Tetra Pak
S.A. Per US$ 5,50000% 5,37000% Mensual Sin Garanta - - - 11.329 4.973 - 16.302 - - - 11.857 11.666 - 23.523
Subtotal Prestamos Bancarios sin Garanta 884.350 1.044.947 1.929.297 964.479 326.916 260 1.291.655 9.219.361 4.302.367 13.521.728 1.024.686 625.878 - 1.650.564
Extranjera
Via Santa
Carolina
S.A. EEUU Extranjera
Rabobank
Curacao Chile US$ 2,55000% 2,55000% Semestral Con Garanta 722.997 - 722.997 1.151.487 1.152.912 8.976.340 11.280.739 147.345 - 147.345 1.878.365 1.256.337 9.696.801 12.831.503
Extranjera
Bodegas y
Viedos La
Esperanza
S.A. Argentina Extranjera HSBC Bank Argentina
Pesos
Argentinos 17,50000% 17,50000% Anual Con Garanta 43.610 - 43.610 - - - - 532.094 - 532.094 - - - -
Subtotal Prestamos Bancarios con Garanta 766.607 - 766.607 1.151.487 1.152.912 8.976.340 11.280.739 679.439 - 679.439 1.878.365 1.256.337 9.696.801 12.831.503
TOTAL 1.650.957 1.044.947 2.695.904 2.115.966 1.479.828 8.976.600 12.572.394 9.898.800 4.302.367 14.201.167 2.903.051 1.882.215 9.696.801 14.482.067
,12/2011
Tipo de
Moneda
Tasa de
Inters
Efectiva
Anual
Tasa de
Inters
Nominal
Anual
Tipo de
Amortizacin Garanta
,12/2012
Rut
Empresa
Deudora
Nombre
Empresa
Deudora
Pas
Empresa
Deudora
Rut Entidad
Acreedora
Nombre del
Acreedor
Pas
Entidad
Acreedora


Bonos Capital e Intereses
Porcin Corriente, Total (Presentacin)
546 D U.F. 5.075.726 5.138.112 5.045.890 01/12/2012 3,90% 4,25% Semestrales Semestrales Chile Watts S.A. Chile No
660 G U.F. - 171.858 161.523 01/10/2012 3,40% 3,48% Semestrales Al Vencimiento Chile Watts S.A. Chile No
661 I U.F. - 269.549 265.444 01/10/2012 4,20% 3,88% Semestrales Al Vencimiento Chile Watts S.A. Chile No
661 L U.F. - 137.039 - 01/10/2012 4,20% 4,06% Semestrales Al Vencimiento Chile Watts S.A. Chile No
Total Porcin Corriente 10.151.452 10.792.284 10.427.090
Porcin No Corriente, Total (Presentacin)
660 G U.F. 22.840.750 22.758.028 22.188.459 01/04/2016 3,40% 3,48% Semestrales Al Vencimiento Chile Watts S.A. Chile No
661 I U.F. 22.840.750 23.452.682 22.935.539 01/04/2031 4,20% 3,88% Semestrales Semestrales Chile Watts S.A. Chile No
661 L U.F. 22.840.750 23.177.581 - 15/11/2032 4,20% 4,06% Semestrales Al Vencimiento Chile Watts S.A. Chile No
Total Porcin No Corriente 83.749.392 84.504.937 69.692.064
Obligaciones por Leasing
Monto Bruto Inters Monto Bruto Inters Monto Bruto Inters
84.356.800-9 Watts S.A. Chile 97036000-K Banco Santander Chile Chile U.F. 1,50000% Mensual 2.779 50 2.729 - - - - -
84.356.800-9 Watts S.A. Chile 85749900-K Tetra Pak de Chile Com. Ltda. Chile US$ 0,06102% Anual 86.393 33.011 53.382 345.572 89.986 172.786 9.339 419.033
84.356.800-9 Watts S.A. Chile 97004000-5 Banco Chile Chile U.F. 0,41780% Mensual 21.533 2.250 19.283 35.889 1.526 - - 34.363
84.356.800-9 Watts S.A. Chile 77152830-9
Kaeser Compresores de Chile
Ltda. Chile U.F. 0,14290% Mensual 43.737 1.443 42.294 63.924 869 - - 63.055
90.929.000-7 Via Santa Carolina S.A. Chile 97004000-5 Banco Chile Chile Pesos No Reajustables 0,47000% Mensual 7.562 221 7.341 - - - - -
162.004 36.975 125.029 445.385 92.381 172.786 9.339 516.451
Monto Bruto Inters Monto Bruto Inters Monto Bruto Inters
84.356.800-9 Watts S.A. Chile 97036000-K Banco Santander Chile Chile U.F. 1,50000% Mensual 16.276 1.578 14.698 2.713 49 - - 2.664
84.356.800-9 Watts S.A. Chile 85749900-K Tetra Pak de Chile Com. Ltda. Chile US$ 0,06102% Anual 93.456 39.650 53.806 373.824 116.207 280.368 26.948 511.037
90.929.000-7 Via Santa Carolina S.A. Chile 97004000-5 Banco Chile Chile Pesos No Reajustables 0,47000% Mensual 12.283 - 12.283 7.163 - - - 7.163
122.015 41.228 80.787 383.700 116.256 280.368 26.948 520.864
Tasa efectiva
Garantizada
(S/No)
Periodicidad
Colocacin en
Chile o en el
Extranjero
Empresa
Emisora
Pas donde est
establecida la
Empresa
Emisora
Pago Intereses
Pago de
Amortizacin
Tipo de
Amortizacin
Fecha Vencimiento
N de
Inscripcin o
Identificacin
del
Instrumento
Serie
Moneda
ndice de
Reajuste
Monto Nominal
Colocado
Valor contable
31/12/2012 31/12/2011
Tasa inters
contrato
Nombre del Acreedor
Pas Entidad
Acreedora Tipo de Moneda
Tasa de
Inters
Nominal
Anual
Rut Empresa
Deudora Nombre Empresa Deudora
Pas
Empresa
Deudora
Rut Entidad
Acreedora
,12/2012
Menor a 1ao
Total Corriente
Uno a Cinco Aos Cinco y Ms Aos Total No
Corriente
Total
Rut Empresa
Deudora Nombre Empresa Deudora
Pas
Empresa
Deudora
Rut Entidad
Acreedora Nombre del Acreedor
Pas Entidad
Acreedora Tipo de Moneda
Tasa de
Inters
Nominal
Anual
Tipo de
Amortizacin
Total
,12/2011
Menor a 1ao
Total Corriente
Uno a Cinco Aos Cinco y Ms Aos Total No
Corriente

Principales Crditos Bancarios y Bonos

Con fecha 11 de septiembre de 2008, la Compaa realiz la colocacin en el mercado local de bonos
desmaterializados y al portador con cargo a la lnea de bonos inscrita en el Registro de Valores bajo el
nmero 546, cuyas condiciones ms relevantes son:

Bonos de la Serie D emitidos por una suma total de U.F. 2.000.000 a 7 aos plazos, con pagos
de intereses semestrales y amortizacin del capital en nueve cuotas semestrales y sucesivas a
contar del 1 de diciembre de 2011, a una tasa de inters real anual del 4,25%

Con fecha 28 de febrero de 2005, la Sociedad Matriz suscribi contratos de crditos y reprogramacin
de prstamos con varias instituciones financieras por un monto total de 1.800.000 Unidades de
Fomento, pagaderos en 6 cuotas anuales sucesivas de montos variables de capital, a contar del 28 de
febrero de 2006 y hasta el 28 de febrero de 2011.

La ltima cuota ha sido cancelada el 28 de febrero de 2011, a excepcin de la correspondiente al Banco
de Chile que fue prorrogada y pagada el 28 de marzo de 2012.

El 15 de julio de 2011, la filial Via Santa Carolina S.A. suscribi contratos de prstamos con Rabobank
Curacao N.V. por US$ 25.000.000, pagaderos en siete cuotas semestrales, a contar del 15 de enero de
2013 y hasta el 15 de julio de 2018. Parte de estos recursos se utilizaron para prepagar un crdito
sindicado con varias instituciones financieras cuya ltima cuota venca el 30 de Agosto de 2012.

Con fecha 5 de mayo de 2011, Watts S.A. obtuvo el registro de dos lneas de bonos, una a 10 aos y
otra a 30 aos, por un monto de hasta 3.000.000 de Unidades de Fomento (UF), cada una de ellas,
inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con los nmeros 660 y
661 respectivamente.

El 18 de mayo de 2011, la Compaa realiz la primera colocacin en el mercado local de bonos
desmaterializados y al portador, con cargo a las lneas antes mencionadas, cuyas condiciones ms
relevantes son las siguientes:

Bonos de la Serie G emitidos con cargo a la lnea de bonos N 660, por una suma total de UF
1.000.000 con vencimiento el da 1 de abril de 2016, en la que se obtuvo una tasa de colocacin
de 3,48%.
Bonos de la Serie I emitidos con cargo a la lnea de bonos N 661, por una suma total de UF
1.000.000 con vencimiento el da 1 de abril de 2031, en la que se obtuvo una tasa de colocacin
de 3,88%.

El 4 de diciembre de 2012, la Compaa realiz la colocacin en el mercado local de bonos
desmaterializados y al portador, con cargo a la Lnea de bonos inscrita en el Registro de Valores bajo el N
661, cuyas condiciones ms relevantes son:

Bonos de la Serie L emitidos por una suma total de UF 1.000.000 con vencimiento el da 15 de
noviembre de 2032, en la que se obtuvo una tasa de colocacin de 4,07%.


La totalidad de los contratos derivados que mantiene el Grupo son financieros, los que son reconocidos en
resultado prdida o ganancia, ya que no cumplen con los requisitos para la contabilidad de coberturas
exigidos por la NIC 39 y su composicin es la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2012:

Institucin

Moneda
Tipo de contrato Valor de
Contrato
M$
Fecha de
Inicio
Fecha
Final
Saldo deudor
(acreedor)
M$
Banco de Chile UF C.C. Swap 11.702.074 03-12-2012 03-06-2013 1.004.925
Banco Security US$ Forwards 2.241.218 11-12-2012 18-01-2013 13.293
Banco Security US$ Forwards 560.304 11-12-2012 18-01-2013 3.324
Total contratos derivados (Otros Activos
financieros)

1.021.542

Institucin

Moneda
Contrato
M$
Fecha de
Inicio
Fecha
Final
Saldo deudor
(acreedor)
M$
BCI US$ Forwards 572.040 12-12-2012 11-01-2013 (3.912)
Banco Security US$ Forwards 962.517 11-12-2012 18-01-2013 (23.233)
Total contratos derivados (Otros Pasivos
financieros)

(27.145)


Institucin

Moneda
Contrato
M$
Fecha de
Inicio
Fecha
Final
Saldo deudor
(acreedor)
M$

Banco de Chile

UF

C.C. Swap

16.385.931

01-12-2011

06-12-2012

976.844
Corp Banca US$ Forwards 672.880 13-12-2011 13-01-2012 2.080
Banco BCI US$ Forwards 3.269.111 13-12-2011 13-01-2012 5.500
Banco Security US$ Forwards 1.036.000 13-12-2011 13-01-2012 15.453
Banco BCI Euro Forwards 1.567.254 13-12-2011 13-01-2012 6.492
Total contratos derivados (Otros Activos
financieros)

1.006.369

Covenants

Al 31 de diciembre de 2012 la sociedad y alguna de sus filiales estn obligadas al cumplimiento de ciertos
indicadores financieros, los cuales se cumplen al cierre del ejercicio.


19. POLTICA DE GESTION DE RIESGOS

Watts S.A. en la ejecucin de sus operaciones se ve enfrentado a factores de vulnerabilidad sobre la
consecucin de los objetivos de rentabilidad y sustentabilidad financiera. Particularmente factores de
mercado generadores de escenarios de incertidumbre financiera que pueden afectar a la organizacin a
travs de distintos mtodos de transmisin.

En este contexto, para el anlisis de las variables de riesgo, Watts S.A. identifica su exposicin en tres
tipos de riesgo financiero: crediticio, de liquidez y de mercado.

Riesgo de crdito

El concepto de riesgo de crdito es empleado por Watts S.A. para referirse a aquella incertidumbre
financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de las obligaciones
suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros
activos financieros por parte de Watts S.A.. En trminos de la exposicin al riesgo de crdito por tipo de
instrumento financiero, Watts S.A. presenta la siguiente distribucin:

Al 31 de diciembre
de 2012
Grupo Tipo Contraparte Exposicin
M$

Prstamos y cuentas
por cobrar

Efectivo y efectivo
equivalente

Efectivo en caja

-

51.332
Saldos en bancos Bancos

3.071.499
Depsitos de corto plazo

Bancos 10.431.917
Valores negociables de
fcil liquidacin
Bancos 3.545.673

Deudores
comerciales
Facturas y documentos
por cobrar
Compaas
locales
46.686.080
por cobrar
Compaas
extranjeras
4.207.764
Exportaciones por cobrar Compaas
extranjeras
9.652.022
Otras cuentas por
cobrar
Deudores largo plazo Compaas
locales

4.317.270
Productores, deudores
varios
Varios 2.367.016

Exposicin total 84.330.573


Con respecto a la concentracin de riesgo de crdito en funcin de la contraparte relevante, Watts S.A.
presenta la siguiente distribucin:

Concentra-
ciones
Al 31 de
diciembre de
2012
M$
Total

Prstamos y
cuentas por
cobrar

Efectivo y
efectivo
equivalente

Efectivo en caja

-

51.332 0,06%

Saldos en
bancos
Bancos nac.
Bancos extranj.
2.882.075
189.424
3,42%
0,22%

Depsitos de
corto plazo

Bancos nac.

Bancos extranj.
10.431.917 12.37%

Valores
Negociables de
fcil liquidacin

Bancos nac.

3.545.673 4,20%

Deudores
comerciales
Facturas y
documentos por
cobrar

Supermercados y
comercializadoras

Farmacias

50.731.300

162.544

60.16%

0,19%

Exportaciones
por cobrar
Distribuidores

Supermercados
9.149.570

502.452
10,85%

0,60%

Otras cuentas
por cobrar
Deudores largo
plazo
Varios 4.317.270 5,12%

Productores,
Deudores
varios
Varios 2.367.016 2,81%
Exposicin
total
100%

El cuadro anterior muestra la concentracin de contrapartes como porcentaje de la exposicin total por
riesgo de crdito. La mayor exposicin crediticia de Watts S.A. se concentra en las partidas de cuentas
por cobrar, particularmente en la categora de Supermercados y comercializadoras nacionales con un
60,16% sobre el total de exposicin equivalente a M$ 50.731.300. Cabe mencionar que dicha cifra
contempla la cuenta por cobrar con CENABAST, cuyo saldo representa un 5,6% de exposicin, que no
se encuentra asegurado por ser una entidad estatal. Adems como poltica de gestin de riesgo de
crdito, Watts S.A. mantiene contratos de seguros asociados a las cuentas por cobrar por deudores
comerciales, de los cuales M$ 37.301.512 corresponden a clientes en el mercado nacional y M$
6.027.479 para aquellos clientes en el mercado externo.

La concentracin por contrapartes se encuentra controlada en funcin de la calidad crediticia de
nuestros clientes, los cuales corresponden principalmente a compaas de gran tamao y que
aproximadamente los saldos de cuentas por cobrar individualmente significativos se encuentran
cubiertos en un 90%, con la excepcin de la CENABAST que no se encuentra asegurado por ser una
entidad estatal. Adicionalmente y en este contexto, el proceso de otorgamiento de crditos a clientes,
considera anlisis individuales de las constituciones de las sociedades, revisiones peridicas de

informes comerciales, participacin en la asociacin de crditos de empresas productoras, anlisis en
conjunto con las compaa aseguradora, entre otros.

Al 31 de diciembre
de 2011
M$

Prstamos y cuentas
por cobrar

Efectivo y efectivo
equivalente

Efectivo en caja

-

51.222
Saldos en bancos Bancos

3.511.155
Depsitos de corto plazo

Bancos 350.158
Valores negociables de
fcil liquidacin
Bancos 9.362.017

Deudores
comerciales
por cobrar
Compaas
locales
43.656.431

por cobrar
Compaas
extranjeras
6.092.225
Exportaciones por cobrar Compaas
extranjeras
9.990.032
Otras cuentas por
cobrar
Deudores largo plazo Compaas
locales

2.627.072
Productores y deudores
varios
Varios 1.593.979

Exposicin total 77.234.291

Con respecto a la concentracin de riesgo de crdito en funcin de la contraparte relevante, Watts S.A.
presenta la siguiente distribucin:
Concentra-
ciones
Al 31 de
diciembre de
2011
M$
Total

Prstamos y
cuentas por
cobrar

Efectivo y
efectivo
equivalente

Efectivo en caja

-

51.222

0,06%

Saldos en
bancos
Bancos nac.
Bancos extranj.
2.732.419
778.736
3,54%
1,01%

Depsitos de
corto plazo

Bancos nac.
Bancos extranj.
350.158 0,45%

Valores
Negociables de
fcil liquidacin

Bancos nac.

9.362.017 12,12%

Deudores
comerciales
Facturas y
documentos por
cobrar

Supermercados y
comercializadoras

Farmacias

49.492.196

256.460

64,09%

0,33%


Exportaciones
por cobrar
Distribuidores

Supermercados
9.760.883

229.149
12,64%

0,30%

Otras cuentas
por cobrar
Deudores largo
plazo
Varios
2.627.072

3,40%

Productores,
Deudores
varios
Varios 1.593.979 2,06%
Exposicin
total
100%

El cuadro anterior muestra la concentracin de contrapartes como porcentaje de la exposicin total por
riesgo de crdito. La mayor exposicin crediticia de Watts S.A. se concentra en las partidas de cuentas
por cobrar, particularmente en la categora de Supermercados y comercializadoras nacionales con un
64,09% sobre el total de exposicin equivalente a M$ 49.492.196. Cabe mencionar que dicha cifra
contempla la cuenta por cobrar con CENABAST, cuyo saldo representa un 9,1% de exposicin, que no
se encuentra asegurado por ser una entidad estatal. Adems como poltica de gestin de riesgo de
crdito, Watts S.A. mantiene contratos de seguros asociados a las cuentas por cobrar por deudores
comerciales, de los cuales M$ 32.205.506 corresponden a clientes en el mercado nacional y M$
7.464.311 para aquellos clientes en el mercado externo.

La concentracin por contrapartes se encuentra controlada en funcin de la calidad crediticia de
nuestros clientes, los cuales corresponden principalmente a compaas de gran tamao y que
aproximadamente los saldos de cuentas por cobrar individualmente significativos se encuentran
cubiertos en un 90%, con la excepcin de la CENABAST que no se encuentra asegurado por ser una
entidad estatal. Adicionalmente y en este contexto, el proceso de otorgamiento de crditos a clientes,
considera anlisis individuales de las constituciones de las sociedades, revisiones peridicas de
informes comerciales, participacin en la asociacin de crditos de empresas productoras, anlisis en
conjunto con las compaa aseguradora, entre otros.

Riesgo de liquidez

El concepto de riesgo de liquidez es empleado por Watts S.A. para referirse a aquella incertidumbre
financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con su capacidad de responder a aquellos
requerimientos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como
tambin excepcionales.

Como poltica de gestin de riesgo de liquidez, la Sociedad mantiene una liquidez adecuada a travs de
la contratacin de facilidades crediticias a largo plazo, por montos suficientes para soportar las
necesidades proyectadas para un ejercicio que est en funcin de la situacin y expectativas de los
mercados de deuda y de capitales.

El anlisis de vencimientos de los pasivos financieros de Watts S.A. se presenta a continuacin (los
montos se presentan en M$):

Banda Temporal

Corrientes | No corrientes
Clasificacin Grupo Tipo < 90 das

De 90 das
a 1 ao

De 1 ao a
3 aos

De 3 a 5
aos

5 aos y
ms
Pasivos
financieros
Obligaciones
con Bancos

Deuda
extranjera

907.375 2.019.375 3.694.239 10.640.346 285


Obligaciones
con el pblico
Bono UF - 12.798.216 21.991.065 26.369.737 67.076.065

Cuentas por
pagar
Acreedores
comerciales
38.731.908 833.873 - - -

Otras cuentas
por pagar
3.746.310 - - - -

Dividendos
mnimos
devengados
- 4.968.409 - - -

Banda Temporal

Corrientes | No corrientes
Clasificacin Grupo Tipo < 90 das

De 90 das
a 1 ao

De 1 ao a
3 aos

De 3 a 5
aos

5 aos y
ms
Pasivos
financieros
Obligaciones
con Bancos

Deuda
nacional

4.743.590 524.322 -

-

-

Deuda
extranjera
5.183.823 3.867.992 3.005.817

2.463.170

11.045.454

Obligaciones
con el pblico
Bono UF - 12.874.597 24.601.030 30.357.865 30.690.118

Cuentas por
pagar
Acreedores
comerciales
41.829.507 843.327 - - -

Otras cuentas
por pagar
3.676.712 - - - -

Dividendos
mnimos
devengados
- 4.135.583 - - -

Riesgo de mercado

El concepto de riesgo de mercado es empleado por Watts S.A. para referirse a aquella incertidumbre
financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con la trayectoria futura de aquellas variables de
mercado relevantes a su desempeo financiero.

La sociedad identifica y gestiona el riesgo de mercado en funcin del tipo de variable de mercado que lo
origina.

Tipo de cambio

Watts S.A. se encuentra expuesto al riesgo originado a partir de fluctuaciones del tipo de cambio, las
cuales afectan el valor justo y flujos de efectivo de los instrumentos financieros constitutivos de
posiciones. La Sociedad Matriz y sus filiales mantienen deuda en moneda extranjera, entre los que se
encuentran deudas, deudores comerciales y otros activos en el exterior, incluida existencias de
productos terminados e insumos. Para disminuir el riesgo cambiario que esto conlleva, se usa una
poltica de cobertura a travs de seguros de cambio. La sociedad ha identificado, dentro de su riesgo
por tipo de cambio, dos paridades relevantes a sensibilizar, en funcin de la magnitud de la exposicin
por este concepto y del impacto en resultado ante cambios en las variables de riesgo.

La sociedad ha identificado como relevante el riesgo de moneda generado a partir de transacciones
denominadas en dlares americanos. Las fluctuaciones de la paridad peso dlar afectan tanto el valor
de los pasivos como de los activos. Tomando esto en consideracin, slo se someter a sensibilizacin
la exposicin neta en dlares, la cual se calcula como la diferencia entre los activos y pasivos
denominados en dlares, descontado de los seguros de cambio mantenidos por la sociedad. El monto
residual denominado en dlares ser sensibilizado, midiendo el impacto de una variacin
razonablemente posible del tipo de cambio observado. Dicha fluctuacin en el tipo de cambio ser
estimada a partir de informacin histrica que refleje la distribucin de los posibles escenarios de
variaciones del tipo de cambio dentro de un intervalo de tiempo de tres meses, excluyendo los
escenarios extremos, de acuerdo a lo definido bajo IFRS 7.

Al 31 diciembre de 2012 Exposicin (M US$)
Activo 25.356
Pasivo 36.936
Descalce balance (11.580)
Contratos derivados 3.118
Pasivo neto 8.462

clasificacin
exposicin
(M US$)
Variable
mercado
Valor de cierre Perturbacin Valor tipo
de cambio
Efecto en
resultados
(M CLP)
Pasivo neto 8.462 USD-CLP 479,96 - 10,50% 429,59 426.449
+ 21,08% 581,14 (856.148)

Al 31 de diciembre de 2011 Exposicin (M US$)
Activo 16.994
Pasivo 39.860
Descalce balance (22.866)
Contratos derivados 7.290
Pasivo neto 15.576

clasificacin
exposicin
(M US$)
Variable
mercado
Valor de cierre Perturbacin Valor tipo
de cambio
Efecto en
resultados
(M CLP)
Pasivo neto 15.576 USD-CLP 519,20 - 10,85% 462,87 877.446
+ 23,28% 640,07 (1.882.667)

Adicionalmente, el riesgo de moneda generado a partir de transacciones denominadas en unidades
reajustable es sensibilizado de forma anloga al caso anterior. Se someter a sensibilizacin el total de
los saldos de activos y pasivos denominados en unidades de fomento, neto de las posiciones en
instrumentos derivados adquiridos por la administracin para cubrir el 50% de la colocacin de bono
realizada en diciembre 2008.


Clasificacin
Exposicin
(M CLF)
Variable
mercado
Valor de cierre Perturbacin Valor
CLF-CLP
Efecto en
resultados
(M CLP)
Pasivo 3.770 CLF-CLP 22.840,75 - 0,78% 22.662,59 671.693
+ 3,05% 23.537,39 (2.626.491)


Clasificacin
Exposicin
(M CLF)
Variable
mercado
Valor de cierre Perturbacin Valor
CLF-CLP
Efecto en
resultados
(M CLP)
Pasivo 2.775 CLF-CLP 22.294,03 - 1,20% 22.026,50 742.408
+ 3,21% 23.009,67 (1.985.942)

Tasa de inters

El riesgo de la tasa de inters, es el riesgo de fluctuacin del valor justo del flujo de efectivo futuro de un
instrumento financiero, debido a cambios en las tasa de inters de mercado. La Sociedad Matriz y sus
filiales mantienen deudas con el sistema financiero y con el pblico, tanto en moneda no reajustable
como en unidades de fomento y dlares, las cuales devengan intereses principalmente a tasa fija. La
Sociedad no tiene deuda a tasa variable, razn por la cual, el riesgo de tasa de inters no se considera
significativo.

Precios de commodities

La Sociedad Matriz adquiere materias primas del tipo commodities, leche en polvo, aceites, entre otros,
tanto en el mercado local como en el exterior. No ha sido poltica de las sociedades participar en
mercados de futuros u otros derivados asociados a la adquisicin de estos insumos, debido a que se ha
privilegiado estar alineado con la industria la cual se ve afectada por precios similares.

Riesgos de negocio

Watts S.A. enfrenta una fuerte competencia en todas sus reas de negocio y estima que se mantendr
este alto nivel de competitividad. Para hacer frente a esta situacin, la Sociedad adapta
permanentemente sus estrategias de negocio y de productos, buscando satisfacer la demanda de sus
actuales y potenciales clientes, innovando y desarrollando la excelencia de sus productos y servicios.

Objetivos y polticas de administracin de riesgo financiero

Los principales pasivos financieros de la Sociedad, adems de los derivados, comprenden crditos
bancarios y obligaciones por bonos, cuentas por pagar y otras cuentas por pagar. El propsito principal
de estos pasivos financieros es obtener financiamiento para sus operaciones. La Sociedad tiene
deudores por venta, disponible y depsitos a plazo, que surgen directamente de sus operaciones.

La Administracin de la Sociedad supervisa que los riesgos financieros sean identificados, medidos y
gestionados de acuerdo con las polticas definidas para ello. Todas las actividades de la administracin
de riesgo son llevadas a cabo por equipos de especialistas que tienen las capacidades, experiencia y
supervisin adecuadas.

El Directorio revisa y ratifica polticas para la administracin de tales riesgos, los cuales han sido
descritos anteriormente.

Administracin de capital

En cuanto los objetivos de la administracin de capital, Watts S.A. encauza su gestin en la consecucin
de un perfil de riesgo consistente con los lineamientos entregados por el directorio, asimismo, procura
mantener un nivel adecuado de sus ratios de deuda/capital e indicadores favorables de solvencia, con el
objetivo de facilitar su acceso al financiamiento a travs Bancos y otras instituciones financieras, tomando
siempre en consideracin la maximizacin del retorno de sus accionistas.

20. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

El desglose de este rubro al cierre del ejercicio 2012 y 2011 es el siguiente:

31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011 Cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por Pagar
M$ M$ M$ M$
Acreedores Comerciales 39.565.781 42.713.230 - -
Otras Cuentas Por Pagar 6.007.597 5.451.120 - -
Totales 45.573.378 48.164.350 - -

A continuacin se presenta apertura por concepto de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
pagar:

Detalle 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Proveedores de oleaginosas 3.331.748 4.309.321
Proveedores de frutas 5.294.736 4.532.088
Proveedores de cecinas 73.801 142.185
Proveedores de lcteos 7.772.089 11.085.380
Proveedores de vitivincola 1.683.184 480.594
Proveedores de envases y materias primas 8.736.417 9.229.905
Retenciones al personal y otras asociadas 2.254.652 3.312.624
Devengo de dividendos por pagar 2.261.287 1.814.804
Otros proveedores 14.165.464 13.257.449
Totales 45.573.378 48.164.350

21. OTRAS PROVISIONES

a) El desglose de este rubro durante el ejercicio 2012 y 2011 es el siguiente

31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011 Provisiones

M$ M$ M$ M$
Provisin de reclamaciones legales 1.063.118 1.151.655 - -
Contingencia laboral - - 128.836 -
Otras Provisiones 61.568 63.245 89.615 92.056
Totales 1.124.686 1.214.900 218.451 92.056


b) El movimiento de las provisiones corrientes, durante el ejercicio 2012 y 2011 es el siguiente

Por

Detalle de Provisiones
Reclamaciones Otras
Total

Legales Provisiones

M$ M$
M$
Incremento (Decremento) en Provisiones
Existentes (165.778) (70.375) (236.153)
Total Movimientos en Provisiones (165.778) (70.375) (236.153)
Incremento (Decremento) en Provisiones
Existentes (88.537) (1.677) (90.214)
Total Movimientos en Provisiones (88.537) (1.677) (90.214)

Provisin Reclamaciones Legales

El monto por este concepto proviene principalmente de la Matriz Watts S.A. y la filial Alimenticios Felco S.A.
correspondiente a estimacin en contingencia tributaria por Juicio.

Movimiento en Provisiones

No existen provisiones relevantes en el presente ejercicio.

22. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS

Los otros pasivos no financieros al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente, se detallan a
continuacin:

Detalle 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$ M$ M$
Ingresos Diferidos 55.835 260.985 - -
Moratoria - Argentina - - 226.975 331.716
Dividendos no retirados 54.682 59.065 - -
Precio eventual y retencin compra de acciones 724.494 - 969.805 -
Otros 456 - -
Totales 835.467 320.050 1.196.780 331.716

23. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS POST EMPLEO

a) El pasivo reconocido en el balance respecto de dichos beneficios, se calcula anualmente por actuarios
independientes de acuerdo con el mtodo de crdito unitario proyectado. Se procedi a determinar el valor
actual esperado de los mencionados compromisos, que estn descritos en los contratos colectivos de
trabajo correspondientes a las empresas del grupo Watts, considerando las caractersticas particulares de
los beneficiarios y las hiptesis econmicas, financieras, demogrficas asumidas para dicho clculo. Los
valores actuales representan los compromisos esperados descontados a una tasa de inters sostenible en
el largo plazo.

Durante el ejercicio 2012 y ejercicio 2011 la diferencia entre el valor del pasivo actuarial y el del plan de activos
se ha registrado en el siguiente rubro del Estado de situacin Consolidado:

Detalle 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$ M$ M$
Vacaciones del personal 2.332.393 1.887.765 - -
Beneficios Post Empleo - - 5.878.760 5.259.251
Totales 2.332.393 1.887.765 5.878.760 5.259.251

b) A continuacin se detallan las Obligaciones post empleo y otras similares del ejercicio 2012 y el
ejercicio 2011:

Valor presente de las Obligaciones post empleo y similares M$
Saldo Inicial al 1 de enero de 2011 4.910.038
Pagos de finiquitos (521.445)
Valor Actuarial acumulado del ao 870.658
Saldo al 31 de diciembre de 2011 5.259.251
Pagos de finiquitos (389.186)
Valor Actuarial acumulado del ao 1.008.695
Valor Presente de las Obligaciones post empleo y similares al
31 de diciembre de 2012 5.878.760

c) Los gastos reconocidos en el Estado de Resultado Consolidado durante los ejercicios 2012 y 2011, son los
siguientes:

Total Gastos Reconocidos en el Estado de 31-12-2012 31-12-2011
Resultado M$ M$
Costos del servicio corriente plan de beneficios definidos 927.999 801.005
Costos por intereses plan de beneficios definidos 80.696 69.653
Totales 1.008.695 870.658

Durante los ejercicios 2012 y 2011 los gastos mencionados han afectado los siguientes rubros en el
Estado de Resultados Consolidados:

31-12-2012 31-12-2011
Rubro del estado de resultado M$ M$
Gastos del personal 1.008.695 870.658
Totales 1.008.695 870.658


24. PATRIMONIO

24.1 Patrimonio de la Sociedad

Capital suscrito y pagado y nmero de acciones

Al 31 de diciembre de 2012 el capital social de Watts S.A. asciende a M$ 77.807.404 y est representado por
315.191.474 acciones ordinarias o comunes.

En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 28 de diciembre de 2011, se acord la fusin entre Watt`s
S.A. (matriz) y Alimentos Watt`s S.A. (filial), quedando esta ltima como la continuadora legal, cambiando en la
misma fecha su razn social por Watts S.A. De acuerdo con lo dispuesto en el artculo 69 de la Ley N 18.046,
la aprobacin por la Junta Extraordinaria de dichos acuerdos, concedi a los accionistas disidentes el derecho a
retirarse de la Sociedad. El derecho de retiro deba ser ejercido por los accionistas disidentes dentro del plazo
que venci el 28 de octubre de 2011.

El derecho de retiro fue ejercido dentro del plazo legal, por accionistas titulares de 4.333.960 acciones emitidas
por la sociedad, que representan el 1,35648% del total de las acciones emitidas y pagadas de la sociedad. El
valor pagado por el derecho a retiro ascendi a M$ 2.179.895. Transcurrido el plazo mximo de un ao a contar
de su adquisicin, la sociedad ha disminuido el capital al 31 de diciembre de 2012, en M$ 2.167.076 de pleno
derecho conforme al artculo 27 de la ley de sociedades annimas.

24.2 Controlador

Al 31 de diciembre de 2012, la sociedad Inversiones Sodeia S.A., RUT N 84.473.900-1, es la controladora de
Watts S.A., ya que es titular indirecta del 51,06% del total de las acciones emitidas por Watts S.A. El control se
ejerce a travs de los siguientes accionistas, respecto de los cuales Inversiones Sodeia S.A. detenta en forma
directa e indirecta el 99.99% de las acciones emitidas por cada uno de ellos:

Sociedad N Acciones Porcentaje en el total de
acciones de la Compaa
Inversiones La Estrella S.A. 158.262.840 50,211650%
Chacabuco S.A. 2.680.191 0,850337%

El total de acciones suscritas y pagadas al 31 de diciembre de 2012 asciende a 315.191.474 acciones comunes,
sin preferencia alguna.

Al 31 de diciembre de 2011, la sociedad Inversiones Sodeia S.A., RUT N 84.473.900-1, es la controladora de
Watts S.A., ya que es titular indirecta del 50,30% del total de las acciones emitidas por Watts S.A. El control se
ejerce a travs de los siguientes accionistas, respecto de los cuales Inversiones Sodeia S.A. detenta en forma
directa e indirecta el 99.99% de las acciones emitidas por cada uno de ellos:

Sociedad N Acciones Porcentaje en el total de
acciones de la Compaa
Inversiones La Estrella S.A. 158.262.840 49,534543%
Chacabuco S.A. 2.447.930 0,766175%

El total de acciones suscritas y pagadas al 31 de diciembre de 2011 asciende a 319.499.948 acciones comunes,
sin preferencia alguna.


24.3 Dividendos

En Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 20 de abril de 2011 se acord distribuir como mnimo el
dividendo obligatorio equivalente al 30% de las Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora,
exceptuando los resultados no realizados de variaciones relevantes del valor razonable de los activos y pasivos.
No se contempla la distribucin de Dividendos Provisorios.

El Directorio en su Sesin Ordinaria de fecha 16 de marzo de 2012, acord proponer a la Junta General
Ordinaria de Accionistas del 25 de abril de 2012, la distribucin de un dividendo definitivo de $ 15 por accin con
cargo a las utilidades lquidas correspondientes al ejercicio 2011.
El Directorio en su Sesin Ordinaria de fecha 15 de marzo de 2011, acord proponer a la Junta General
Ordinaria de Accionistas del 20 de abril de 2011, la distribucin de un dividendo definitivo cuyo monto sea
equivalente al 49,7% de las utilidades lquidas correspondientes al ejercicio 2010, esto es $ 25,00 por accin.
El detalle de los dividendos pagados al 31 de diciembre de 2012 es el siguiente:

Tipo de Dividendo Fecha de Pago Pesos por accin
Definitivo 06-05-2011 $ 25,00
Definitivo 07-05-2012 $ 15,00

24.4 Diferencias de conversin

El detalle por sociedades de las diferencias de conversin acumulada al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el
siguiente:
Detalle 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Via Santa Carolina S.A. (2.153.636) (2.153.672)
Comercial Vctor Manuel S.A. 445.152 630.472
Inverinter S.A. (1.105.829) (679.817)
Lcteos Conosur S.A. - 620.461
Laive S.A. 28 775
Watts Alimentos Paraguay S.A. 11.492 11.492
Bodegas y Viedos La Esperanza S.A. 1 1
Totales (2.802.792) (1.570.288)

24.5 Restricciones a la disposicin de fondos de las filiales

No existen restricciones de fondos a las filiales del Grupo.


24.6 Patrimonio de los accionistas minoritarios

A continuacin se explican las principales variaciones de este rubro como consecuencia de operaciones
realizadas en 2012 y 2011.

Detalle 31-12-2012 31-12-2011 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$ M$ M$
Lcteos Conosur S.A. - (3.305) (45.910) (75.988)
Licores Valdivia S.A. - - - (14.633)
Via Casablanca S.A. 878.461 863.828 12.480 34.354
Otras Filiales 330 340 15 2.663
Totales 878.791 860.863 (33.415) (53.604)
Pasivo Resultado

24.7 Naturaleza y destino de Otras Reservas

Detalle 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Reserva revalorizacin de capital (6.536.023) (6.536.023)
Reservas ajuste vp filiales 1.195.829 100.426
Reserva capitalizacin y/o dividendo voluntario 408.018 408.018
Sobreprecio en ventas de acciones 703.407 703.407
Diferencias de conversin (2.802.792) (1.570.288)
Totales (7.031.561) (6.894.460)

25. INGRESOS

El detalle de este rubro de las Cuentas de Resultados Consolidada de los ejercicios 2012 y 2011, es el
siguiente:

Ingresos Ordinarios 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Venta de Bienes 343.180.459 324.157.851
Prestacin de Servicios 401.830 389.107
Ingresos por Regalas 1.258.479 1.092.249
Totales 344.840.768 325.639.207


26. GASTOS DE PERSONAL

La composicin de esta partida al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es la siguiente:

Gastos del Personal 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Sueldos y Salarios 24.742.154 22.314.592
Beneficios a corto plazo a los empleados 760.198 787.045
Indemnizacin por termino de relacin laboral 1.008.695 870.658
Otros gastos del personal 5.790.887 4.966.182
Totales 32.301.934 28.938.477

27. DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN

El detalle de este rubro de la cuenta de resultados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente:

Detalle 31-12-20142 31-12-2011
M$ M$
Depreciaciones 7.929.253 7.350.633
Amortizaciones 252.675 334.171
Totales 8.181.928 7.684.804

28. OTRAS GANANCIAS (PRDIDAS)

El detalle de la cuenta Otras ganancias (prdidas) es el siguiente:

Otras ganancias (prdidas) 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Efecto venta filial en Argentina (3.108.752) -
Costo reestructuracin (IAS) (1.046.939) (1.059.708)
Castigo de activos fijos (911.249) (3.994)
Resultado en venta de activo fijo 702.036 66.248
Dieta directores (101.911) (196.047)
Otros (428.994) 163.594
Totales (4.895.809) (1.029.907)

29. RESULTADO FINANCIERO

El detalle del resultado financiero al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente:

Resultado Financiero 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Ingresos Financieros 762.017 655.781
Intereses por depsitos a plazo 390.464 444.932
Intereses cobrados a clientes 207.774 130.255
Intereses cobrados a otros 163.779 80.594
Gastos Financieros (5.101.875) (5.659.602)
Gastos por prstamos bancarios (2.011.306) (2.945.802)
Gastos por bonos y otros (3.090.569) (2.713.800)
Resultado por Unidad de Reajuste (1.470.431) (1.974.628)
Obligaciones por bonos (2.015.139) (2.601.817)
Obligaciones con bancos (50.501) (304.865)
Seguros de cambio 547.870 822.270
Cuentas por pagar y otras cuentas por pagar (1.948) (2.305)
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 21.133 63.402
Activos por impuestos corrientes 23.893 34.664
Otros 4.261 14.023
Diferencia de cambio 54.075 (4.706)
Disponible 52.226 (38.768)
Deudores por ventas (807.835) 878.469
Obligaciones con bancos 1.113.233 153.153
Cuentas por pagar 436.531 (183.057)
Seguros de cambio (488.488) 30.466
Cuentas por cobrar a entidades relacionaldas (227.926) (25.124)
Otros pasivos financieros no corrientes - (1.412.594)
Anticipo compra de Existencias (268.841) -
Otros 245.175 592.749
Totales (5.756.214) (6.983.155)


30. RESULTADO POR IMPUESTOS A LAS GANANCIAS

A continuacin se presenta la conciliacin ente el impuesto sobre la renta que resultara de aplicar el tipo
impositivo general vigente al Resultado Antes de Impuestos y el gasto registrado por el citado impuesto en el
Estado de Resultados Consolidado correspondiente a los ejercicios 2012 y 2011:

El abono por impuesto registrado en la Cuenta de Resultados a diciembre de 2012 asciende a M$ 1.274.202
(cargo por M$ 1.810.198 en 2011).

Gasto (Ingreso) por Impuesto a las Ganancias 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Gasto por impuestos corrientes 728.695 907.960
Gastos (Ingresos) Diferido por impuestos relativos a la creacin y
reversin de Diferencias Temporales (2.002.897) 902.238
Gastos (Ingresos) Por Impuestos a las Ganancias (1.274.202) 1.810.198
siguiente:
Gasto (Ingreso) por Impuestos Corrientes 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Gasto por impuestos corrientes extranjero, neto 1.172.220 824.548
Gasto (ingreso) por impuestos corrientes nacional, neto (443.525) 83.412
Total gasto por impuestos corrientes, neto 728.695 907.960
Impuestos diferidos 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$
Gasto (Ingreso) por impuestos Diferidos extranjero, neto (902.928) (508.559)
Gasto (ingreso) por impuestos Diferidos nacional, neto (1.099.969) 1.410.797
Total gasto (ingreso) por impuestos diferidos, neto (2.002.897) 902.238
Gastos (ingresos) Por Impuestos a las Ganancias (1.274.202) 1.810.198
La distribucin de los gastos por impuestos corrientes a las ganancias por partes extranjera y nacional es el


31. INFORMACION POR SEGMENTOS

Las actividades de Watts S.A. estn orientadas a la industria alimentaria, en particular a la fabricacin de
aceites, margarinas y productos hidrogenados, elaboracin de mermeladas, pulpa de frutas y salsa de tomates,
productos lcteos en general y, a la industria vitivincola. Estas operaciones son desarrolladas en conjunto con
filiales establecidas en Chile y en el extranjero.

El Grupo ha definido dos segmentos de negocios como consecuencia de la naturaleza de los productos,
procesos de produccin y mercado al cual se encuentran destinados, siendo stos los negocios de alimentos y
vitivincola.

El negocio de alimentos a diciembre 2012 gener una utilidad ascendente a M$ 16.551.293 (M$ 13.466.154 a
diciembre 2011), y el negocio vitivincola M$ 10.071 de utilidad en el presente ejercicio (M$ 319.122 a diciembre
2011).

Resultado de explotacin

A continuacin se analiza la situacin de ambos ejercicios para los dos segmentos de negocio de la Sociedad:

2012 2011 Variacin Resultado de
explotacin M$ M$ M$
Total negocio alimento 25.735.062 22.535.638 3.199.424
Total negocio vitivincola 168.696 1.017.273 (848.577)
Total resultado explotacin 25.903.758 23.552.911 2.350.847

El resultado de explotacin consolidado, aument en 10% respecto al ejercicio anterior, M$ 25.903.758 a
diciembre de 2012 versus M$ 23.552.911 a diciembre de 2011.

Negocio Alimentos.

El resultado de explotacin del negocio de los alimentos, aumenta en relacin al ejercicio anterior, M$
25.735.062 en 2012 y M$ 22.535.638 en el ejercicio de 2011.

Los ingresos ordinarios del negocio de alimentos ascienden a M$ 308.459.870 en el presente ejercicio y
aumenta respecto al ejercicio anterior, en el que fueron M$ 292.071.500.

Por otra parte, el costo de venta total del negocio de alimentos alcanza a M$ 229.368.407 en 2012 versus M$
222.951.078 a diciembre de 2011.

Los gastos de administracin, gastos de distribucin y otros gastos por funcin a diciembre de 2012 son M$
53.356.401 versus M$ 46.584.784 al ejercicio anterior. El detalle de los principales gastos es el siguiente:

2012 2011
M$ M$

Gastos de administracin 25.956.927 23.523.002
Otros gastos por funcin 7.821.989 6.591.204
Gastos de distribucin 19.577.485 16.470.578

Negocio Vitivincola.

El resultado de explotacin del negocio vitivincola, pasa de M$ 1.017.273 de utilidad en diciembre 2011 a M$
168.696 de utilidad en el ejercicio actual.

Los ingresos ordinarios del negocio vitivincola ascienden a M$ 36.380.898 en el presente ejercicio y aumentan
en M$ 2.813.191 respecto al ejercicio anterior.

Por otra parte, el costo de venta total del negocio vitivincola alcanza a M$ 29.739.359 en 2012 y aumenta en M$
2.272.683, respecto del ejercicio anterior.

Los gastos de administracin, gastos de distribucin y otros gastos por funcin a diciembre de 2012 son M$
6.472.843 versus M$ 5.083.758 al ejercicio anterior. El detalle de los principales gastos es el siguiente:

2012 2011
M$ M$

Gastos de administracin 5.257.252 5.151.329
Otros gastos por funcin 639.333 771.380
Gastos de distribucin 576.258 517.559
Otros ingresos por funcin - 1.356.510

Resultado financiero y no operacional

El resultado no operacional del grupo asciende a M$ 10.650.011 de prdida a diciembre de 2012 (M$ 8.011.041
de prdida a diciembre de 2011).

El negocio de alimentos tiene un resultado no operacional para el presente ejercicio de M$ 9.241.393 de prdida
(M$ 7.095.469 de prdida en 2011) y el negocio vitivincola registra M$ 1.408.618 de prdida a diciembre de
2012 versus M$ 915.572 de prdida en el ejercicio anterior.

La apertura de los principales componentes del resultado financiero y no operacional por negocio, son los
siguientes:

Alimentos Vitivincola
2012
M$
2011
M$
2012
M$
2011
M$
Resultado por unidades
reajustable
(1.415.663)

(1.830.331) (54.768) (144.297)
Diferencia de cambio 277.059 (42.540) (222.984) 37.834
Gastos financieros (4.334.139) (5.005.876) (767.736) (653.726)
Ingresos financieros 634.421 649.457 127.596 6.324
Resultado Financiero (4.838.322) (6.229.290) (917.892) (753.865)
Otros no operacional (4.403.071) (866.179) (490.726) (161.707)
Total (9.241.393) (7.095.469) (1.408.618) (915.572)

Impuestos a las ganancias

Al 31 de diciembre de 2012, el negocio de alimentos registra utilidad por impuestos a las ganancias M$11.729
(M$ 2.052.406 de prdida en 2011), mientras que el negocio vitivincola el impuesto es de M$1.262.473 de
utilidad en el presente ejercicio (M$ 242.208 de utilidad en 2011).

Depreciacin y Amortizacin

La composicin de depreciacin y amortizacin a diciembre es la siguiente:

Alimentos Vitivincola
2012
M$
2011
M$
2012
M$
2011
M$
Depreciacin 6.047.196 5.577.700 1.882.057 1.772.933
Amortizacin 243.410 332.795 9.265 1.376
Total 6.290.606 5.910.495 1.891.322 1.774.309

EBITDA por negocio

El EBITDA entendido como el resultado operacional ms la depreciacin y amortizacin, para el negocio
Alimentos al 31 de diciembre de 2012 asciende a M$ 32.025.668 (M$ 28.446.133 a diciembre 2011), mientras
que para el Negocio Vitivincola es de M$ 2.060.018 al 31 de diciembre de 2012 (M$2.791.582 a diciembre de
2011).

Estado de situacin financiera

El estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 por segmentos es el
siguiente:

Alimentos Vitivincola Estado de situacin
financiera 2012
M$
2011
M$
2012
M$
2011
M$
Total activos 240.890.628 223.476.057 73.459.010 72.061.561
Total Pasivos corrientes y no
corrientes
154.976.352 149.001.737 26.044.191 24.091.560

La Compaa se estructura operativamente en las siguientes reas: Alimentario (Lcteos, Oleaginosas y
Derivados de Frutas), rea Internacional y Vitivincola. A continuacin, se describe cada uno de los negocios de
la Compaa:

Lcteos

Su actividad productiva se concentra en dos plantas, una situada en Camino Lonqun, comuna de San
Bernardo, Santiago, y otra ubicada en la ciudad de Osorno, X regin.

La Planta Lonqun elabora principalmente productos lquidos de larga y corta vida. Entre sus principales
productos se encuentran las leches naturales, leches con sabor, bebidas lcteas, leches cultivadas, probiticos,
variedades de cremas, postres, yogures y milkshake. Estos productos son envasados en envases Tetra Pak,
potes, bolsas y botellas de polietileno.

La Planta Osorno se dedica a la produccin de productos deshidratados como leches en polvo, productos
formulados y sueros, adems de otros derivados lcteos tales como manjar, queso y mantequilla.

El negocio lcteo es el de mayor volumen y representa el 39 % de las ventas totales de Watts S.A. Sus clientes
principales son grandes cadenas de supermercados, distribuidores, mayoristas, empresas industriales, entre
otras. Participa tambin en las licitaciones para la produccin y distribucin de alimentos a la Central de
Abastecimiento del Sistema Nacional de Servicios de Salud (CENABAST).

En la categora leches lquidas la compaa ocupa el tercer lugar en el mercado nacional con un 15,1% de
participacin de mercado. En ellas se incluyen las leches naturales, leches con sabor, adems de productos de
mayor valor agregado como las leches especiales, leches sin lactosa, leches descremadas y leches cultivadas.

La compaa ocupa el segundo lugar en el mercado de la leche en polvo con un 27,6% de participacin de
mercado bajo las marcas Calo y Loncoleche. Su orientacin ha sido hacia leches en polvo instantneas, con
frmulas especiales para distintas edades.

En quesos, un mercado de aproximadamente US$650 MM, Watts tiene un 8,8% de participacin de mercado a
travs de sus marcas Calo y San Rafael. En Julio de 2012, adquiere el 100% de las acciones de la empresa Las
Parcelas de Valdivia S.A, con lo cual busca fortalecer su participacin el segmento de quesos mantecosos.

Watts tambin est presente en la categora de yogurt batido, en mantequilla, en manjar y en cremas, a travs
de sus marcas Loncoleche y Calo. Tambin destacamos las marcas Yogu Yogu y Shake a Shake con las cuales
Watts ha cautivado a sus consumidores en el tiempo.

En su permanente bsqueda de brindar a sus consumidores productos funcionales, ingresa a la categora yogurt
en pote con su marca Loncoleche mediante el lanzamiento de yogures sin lactosa. En la misma lnea tambin
desarrolla Cremas y Probiticos sin Lactosa.

Oleaginosas

El negocio de oleaginosas se especializa en la elaboracin de productos derivados de aceites. Cuenta con una
planta ubicada en la comuna de San Bernardo, Santiago, donde se realizan operaciones de refinacin,
hidrogenacin y envasado.

Los principales productos son: aceites comestibles, margarinas de mesa y manteca, orientados a consumo en
el hogar. Tambin se elaboran grasas y productos hidrogenados orientados a satisfacer la demanda por
insumos especializados de la industria alimenticia.

En la categora aceites comestibles, Watts ha mantenido el primer lugar en el mercado nacional con un 25,7%
de participacin de mercado. La compaa tiene un fuerte posicionamiento en el segmento Premium, con las
marcas Chef, Belmont y Mazola, mientras que en el segmento masivo cuenta con las marcas Cristal y La Reina.
El sostenido liderazgo que tiene la compaa en esta categora se fundamenta en su visin innovadora y
vanguardista para ofrecer a los consumidores beneficios en salud, adems de diversos tipos de envases y una
gran variedad de tipos de aceites.

En la categora margarinas, Watts alcanza una participacin de 33,9%. Entre sus marcas destacan Calo,
Surea y Loncoleche y en mantecas es lder absoluto con las marcas Astra, Crucina, Pampero y Palmn.

Derivados de Frutas

El rea de frutas est enfocada a la elaboracin de productos derivados de frutas y tomate. Para este fin cuenta
con una planta ubicada en Camino Lonqun, comuna de San Bernardo, Santiago. Esta planta elabora sus
distintos productos a partir de fruta fresca y concentrados comprados a terceros, para ello cuenta con tecnologa
de ltima generacin que asegura un proceso estandarizado y totalmente asptico. Continuando con el ingreso
a las categoras de conservas, durante el 2011 construy y dio inicio productivo a una Lnea de Conservas en
envases Tetra Recart en la Planta de Lonqun.

Entre sus principales productos se encuentran las mermeladas, dulces, nctares concentrados, jugos y nctares
de larga y corta vida, bebidas de fruta, conservas, postres, salsa de tomate y ketchup.

A fines del ao 2010, Watts S.A. entra a las categoras de frutas y hortalizas en conserva mediante la compra
de las marcas Wasil y Regimel, donde tiene una participacin de 17,1% en conservas de vegetales y un 13,9%
en conservas de frutas.

El ao 2009 Promarca, adquiri la marca FRUGO que es una marca de bebidas y concentrados de frutas
refrigerados.

Durante el ao 2006, Watts S.A. y Compaa Cerveceras Unidas S.A. (CCU) crearon un nueva sociedad
denominada Promarca, de propiedad y control compartido, la cual pas a ser duea de la marca Watts para
productos bebestibles y de las marcas Shake a Shake y Yogu Yogu. Esto vino a completar un contrato de
licencia que exista con CCU desde el ao 1979.

Los jugos y nctares de la Compaa, bajo la sociedad Promarca, ocupan el primer lugar en el mercado nacional
con un 39,6% de participacin, lo cual refleja la preferencia del consumidor por los productos y su fidelidad a la
marca Watts.

En esta categora la empresa es la que ofrece al consumidor la mayor variedad e innovacin en sabores del
mercado. En formatos tambin hay un desarrollo permanente de diversos tipos de envases y tamaos que se
ajusten de la mejor forma a las distintas situaciones de consumo; en envases de consumo individual con sus
formatos de nctares, jugos frescos y bebidas de fruta en 200cc o en envases de consumo familiar en sus
tamaos de 1, 2 y 4 Lts.

El mercado de las mermeladas en Chile est en un nivel avanzado de desarrollo y a pesar de la gran
competencia existente, la preferencia por las marcas de Watts la ha mantenido como lder con un 60% de
participacin de mercado. Su calidad, capacidad de innovacin y exquisitos sabores son los tres elementos que
han llevado a Watts S.A. a mantener esta posicin de liderazgo por ya varios aos.

Finalmente, la Compaa tambin participa en el mercado de las salsas de tomates y tiene una participacin de
un 5,2% con sus marcas Watts y Dampezzo, principalmente con los formatos doypack y sachet.

rea Internacional

La comercializacin de nuestros productos en ms de 30 pases est a cargo del rea de exportaciones:

Exportaciones

Las exportaciones de alimentos, sin considerar el vino, han alcanzado al 31 de Diciembre de 2012 US$ 25,4
millones aproximadamente, con un volumen de 10.445 toneladas correspondientes a envos en los rubros
lcteos, oleaginosas y derivados de frutas.

Los mercados ms importantes a los cuales exporta la Compaa son Mxico, Per, Venezuela, Ecuador,
Paraguay, Centroamrica y el Caribe.

La oficina comercial de China se encuentra comercializando principalmente productos lcteos en China y otros
pases de Asia.

Laive S.A.

Es una de las principales empresas de alimentos de Per, con importantes participaciones en los rubros de
leches lquidas, yogures, nctares, quesos, mantequillas, margarinas y cecinas en general.

Sus productos los comercializa a travs de las marcas Laive, Swis, La Preferida y Watts, y tiene ventas por
sobre los US$ 150 millones, al 31 de Diciembre de 2012.

Watts tiene una participacin accionaria de 37,68% y la sociedad es administrada a travs de un pacto de
accionistas con un socio local.

Vitivincola

La filial Via Santa Carolina S.A. est enfocada en la elaboracin y comercializacin de vinos embotellados tanto
en el mercado local como en el de exportacin. Sus principales marcas son Santa Carolina, Casablanca,
Ochagava, Antares y Finca El Origen en Argentina.

Via Santa Carolina S.A. es una de las vias ms prestigiosas de Chile con ms de un siglo de experiencia en
la vinificacin. Sus ventas al 31 de Diciembre 2012, ascienden a US$ 75,8 millones tanto en exportaciones
como en el mercado domstico.

La mayor parte de los ingresos del negocio vitivincola son generados en el mercado externo. Actualmente Via
Santa Carolina S.A. exporta vinos a cerca de 85 pases en todo el mundo, siendo sus principales mercados
Estados Unidos, Inglaterra, Latinoamrica, Canad, China, Japn y Corea, en los cuales cuenta con una
extensa red de distribuidores.

La compaa posee actualmente 971 hectreas de viedos propios en los principales valles vitivincolas de
Chile: Maipo, Casablanca, Rapel, Maule y Lontu, en los que se producen uvas de las cepas ms demandadas
por los mercados internacionales: Cabernet Sauvignon, Merlot, Malbec, Pinot Noir, Sauvignon Blanc,
Chardonnay, Syrah, Carmenere, Semilln y Gewrztraminer. Adems, cuenta con 1.280 hectreas adicionales
a travs de contratos con productores particulares. En Argentina cuenta con 170 hectreas productivas y 34
hectreas plantadas por entrar en produccin en el Valle de Uco y alrededor de 600 hectreas de terreno con
potencial agrcola.

Para su produccin, Via Santa Carolina S.A. controla seis bodegas de vinificacin y guarda en Chile, las que
totalizan una capacidad de 45 millones de litros:

Miraflores (8,5 millones de litros); Molina (14,3 millones de litros); Rodrigo de Araya (9,1 millones de
litros); Totihue (8,8 millones de litro); Casablanca (1,3 millones de litros) y Vicua (2,8 millones de litros)

Informacin cuantitativa sobre reas geogrficas

Estado de Situacin Financiera Resumida M$
Conceptos Chile Argentina Per Paraguay USA Totales
Activos corrientes 138.020.329 2.575.962 7.991.904 128.381 1.092.233 149.808.809
Activos no corrientes 154.374.081 2.022.096 8.144.652 0 164.540.829
Total Activos 292.394.410 4.598.058 16.136.556 128.381 1.092.233 314.349.638
Pasivos Corrientes 57.909.995 1.178.024 6.395.762 87.790 2.320.764 67.892.335
Pasivos no Corrientes 110.716.397 467.131 1.944.680 0 113.128.208
Total Pasivos 168.626.392 1.645.155 8.340.442 87.790 2.320.764 181.020.543
Patrimonio 123.768.018 2.952.903 7.796.114 40.591 (1.228.531) 133.329.095
Estado de Resultados M$
Conceptos Chile Argentina Per Paraguay USA Totales
Ingresos ordinarios 294.914.522 18.993.203 27.750.514 249.516 2.933.013 344.840.768
Costos (218.221.169) (16.703.725) (21.830.717) (230.971) (2.121.184) (259.107.766)
Otros (gastos) ingresos de operacin (51.193.643) (3.105.702) (4.482.355) (4.449) (1.043.095) (59.829.244)
Otros ingresos (gastos) (8.567.797) (253.776) (555.437) 1.201 (9.375.809)
Resultado 16.931.913 (1.070.000) 882.005 15.297 (231.266) 16.527.949

32. MONEDA EXTRANJERA Y DIFERENCIA DE CAMBIO

a) Moneda Extranjera

El detalle por moneda extranjera de los activos corrientes y no corrientes, es el siguiente:

Activos Corrientes
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Efectivo y equivalente al efectivo
Dlar 231.314 106.833
Euro 2.422 3.216
Peso Argentino 943 323.269
Total Efectivo y Equivalente al Efectivo 339.121 670.085

Otros Activos financieros, corrientes
Peso Argentino 180.929
Pesos Reajustable 112.555 103.479
Total Otros Activos no financieros, corrientes 112.555 284.408

Otros Activos no financieros, corrientes
Dlar 65.095 105.356
Peso Argentino - 225.834
Total Otros Activos no financieros, corrientes 993.968 1.338.154

Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes
Dlar 9.248.352 8.595.757
Euro 449.524 957.567
Peso Argentino 271.372 3.321.491
Otras Monedas 3.788.511 3.728.429
Total Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 15.043.503 17.779.009

Inventarios
Peso Argentino 1.598.790 3.825.130
Otras Monedas 3.830.676 3.330.282
Total Inventarios 5.429.466 7.155.412

Cuentas por cobrar por impuesto corriente
Dlar 3.278 -
Peso Argentino 478.111 971.322
Pesos Reajustable 545.433 -
Total Cuentas por cobrar por impuesto corriente 1.144.687 1.191.479

Total Activos Corrientes
Dlar 9.548.039 8.807.946
Euro 451.946 960.783
Peso Argentino 2.349.216 8.847.975
Pesos Reajustable 1.399.485 833.205
Otras Monedas 8.050.235 7.820.347

Activos No Corrientes
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Derechos por cobrar no Corrientes

Dlar 2.563.247 -
Peso Argentino - 927.405
Pesos Reajustable 1.445.670 1.525.730
Total Derechos por cobrara no Corriente 4.201.485 2.609.076

Otros Activos No financieros no corrientes

Otras Monedas - 333
Total Otros Activos No financieros no corrientes 129.907 142.499

Activos Intangibles distinto a la Plusvala
Total Activos Intangibles distinto a la Plusvala 570.402 619.845

Plusvala
Dlar 971.919 1.051.380
Total Plusvala 971.919 1.051.380

Propiedades, Plantas y Equipos, Neto
Peso Argentino 1.935.389 5.126.308
Otras Monedas 7.385.136 7.163.405
Total Propiedades, Plantas y Equipos, Neto 9.320.525 12.289.713

Activos Biolgicos, No corrientes
Total Activos Biolgicos, No corrientes 83.253 107.375

Activos por Impuesto Diferidos
Dlar 58.383 15.350
Peso Argentino - 1.457.203
Total Activos por Impuesto Diferidos 58.383 1.472.553

Total Activos No Corrientes

Dlar 3.593.549 1.066.730
Peso Argentino 2.022.096 7.624.578
Otras Monedas 8.144.652 7.933.237

El detalle por moneda extranjera de los pasivos corrientes y no corrientes, es el siguiente:

hasta 90 das 91 das a 1 ao
Pasivos Corrientes
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Otros Pasivos Financieros, corrientes
Dlar 764.503 383.273 166.098 1.081.802
Peso Argentino 43.610 3.644.196 - 2.106.684
Pesos Reajustable 17.129 3.338.538 10.839.461 10.438.310
Otras Monedas 846.756 1.159.287 932.231 636.076
Total Otros Pasivos Financieros, corrientes 1.671.998 8.525.294 11.937.790 14.262.872

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Dlar 4.342.129 5.192.569 - 99.167
Euro 260.610 141.722 - -
Peso Argentino 756.680 5.780.839 - -
Pesos Reajustable 271.944 851.373 531.006 -
Dlar Canadiense 210.694 245.690 - -
Libra Esterlina 43.631 33.876 - -
Otras Monedas 1.504.667 1.420.025 - -
Total Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 7.390.355 13.666.094 531.006 99.167

Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas
Dlar 147.615 - - -
Pesos Reajustable - - 56.427 -
Total Cuentas por pagar a Entidades Relacionadas 147.615 - 56.427 -

Otras provisiones a corto plazo
Peso Argentino - 57.560 - -
Otras Monedas - - 61.568 63.245
Total Otras provisiones a corto plazo - 57.560 61.568 63.245

Pasivos por impuestos corrientes
Peso Argentino 267.783 253.989 - -
Otras Monedas 198.286 122.401 - 37.641
Total Pasivos por impuestos corrientes 466.069 376.390 - 37.641

Provisiones corrientes por Beneficio a los Empleados
Peso Argentino - 75.010 - -
Otras Monedas 245.015 215.170 - -
Total Provisiones corrientes por Beneficio a los Empleados 245.015 290.180 - -

Otros pasivos no Financieros, Corriente
Peso Argentino 55.835 259.808 - -
Pesos Reajustable - - 484.902 -
Otras Monedas 457 1.177 - -
Total Otros pasivos no Financieros, Corriente 56.292 260.985 484.902 -

Total Pasivos Corrientes
Dlar 5.254.247 5.575.842 166.098 1.180.969
Euro 260.610 141.722 - -
Peso Argentino 1.123.908 10.071.402 - 2.106.684
Pesos Reajustable 289.073 4.189.911 11.911.796 10.438.310
Dlar Canadiense 210.694 245.690 - -
Libra Esterlina 43.631 33.876 - -
Otras Monedas 2.795.181 2.918.060 993.799 736.962

Ms de 1 a 3 aos Ms de 3 aos a 5 aos ms de 5 aos
Pasivos No Corrientes
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Otros pasivos financieros no corrientes
Dlar 1.586.676 2.255.476 1.452.087 1.657.377 9.140.047 9.950.221
Pesos Reajustable 15.225.484 19.627.678 22.758.028 27.142.657 46.630.263 22.935.539
Otras Monedas 648.067 767.296 164.550 362.734 - -
Total Otros pasivos financieros no corrientes 17.460.227 22.650.450 24.374.665 29.162.768 55.770.310 32.885.760

Ctas. por pagar a Entidades Relac. no corrientes
Pesos Reajustable 323.611 - 647.223 - 3.056.545 -
Total Ctas. Por pagar a Entid. Relac. no corrientes 323.611 - 647.223 - 3.056.545 -

Otras provisiones a largo plazo
Dlar 128.836 - - - - -
Otras Monedas 89.615 92.056 - - - -
Total Otras provisiones a largo plazo 218.451 92.056 - - - -

Pasivos por impuesto diferido
Peso Argentino 240.156 315.983 - - - -
Otras Monedas 563.410 495.879 - - - -
Total Pasivos por impuesto diferido 803.566 811.862 - - - -

Otros pasivos No financieros no corrientes
Dlar - 75.581 - - - -
Peso Argentino 226.975 107.047 - - - -
Pesos Reajustable 969.805 - - - - -
Total Otros pasivos No financieros no corrientes 1.196.780 182.628 - - - -

Total Pasivos No Corrientes
Dlar 1.715.512 2.331.057 1.452.087 1.657.377 9.140.047 9.950.221
Peso Argentino 467.131 423.030 - - - -
Pesos Reajustable 16.518.900 19.627.678 23.405.251 27.142.657 49.686.808 22.935.539
Otras Monedas 1.301.092 1.355.231 164.550 362.734 - -

Resumen general de moneda extranjera:
Total Activos
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Dlar 13.141.588 9.874.676
Euro 451.946 960.783
Peso Argentino 4.371.312 16.472.553
Otras Monedas 16.194.887 15.753.584

Total Pasivos
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Dlar 17.727.991 20.695.466
Euro 260.610 141.722
Peso Argentino 1.591.039 12.601.116
Otras Monedas 5.254.622 5.372.987

Posicin Neta
31-12-2012
M$
31-12-2011
M$
Dlar (4.586.403) (10.820.790)
Euro 191.336 819.061
Peso Argentino 2.780.273 3.871.437
Pesos Reajustable (98.836.766) (81.832.994)
Otras Monedas 10.940.265 10.380.597

b) Diferencias de Cambio

Las diferencias de cambio reconocidas en resultado al 31 de diciembre de 2012 significaron un abono de M$
54.075 y M$ 4.706 de cargo al 31 de diciembre de 2011.
Las diferencias de cambio reconocidas en patrimonio como reservas de conversin acumulada al 31 de
diciembre de 2012 y 2011 significaron cargos por M$ 2.802.792 y M$ 1.570.288 respectivamente.
A continuacin se presentan las tasas de cambio vigentes para el peso chileno, en las fechas indicadas.

Monedas 31-12-2012 31-12-2011
Dlar Estadounidense 479,96 519,20
Libra Esterlina 775,76 805,21
Euro 634,45 672,97
Peso Argentino 97,70 120,74
Dlar Canadiense 482,27 511,12
Guaran Paraguayo 0,11 0,12
Nuevo Sol Peruano 188,15 193,27

33. GARANTAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS, OTROS ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES
Y OTROS COMPROMISOS

Contingencias y Restricciones

a) Compromisos directos

La Sociedad ha colocado en el mercado bonos los que se encuentran sujeto al cumplimiento de ciertos
indicadores financieros propios para este tipo de operacin.

b) Garantas constituidas

Por intermedio de la filial consolidada Via Santa Carolina S.A., existen garantas constituidas en favor del
Banco Rabobank Curacao, cuyo valor de libros asciende a M$ 10.714.926 representadas por terrenos,
construcciones, maquinarias y viedo. Estas garantas estn asociadas a obligaciones por M$ 11.280.739.

Adems, como parte del financiamiento obtenido por Via Santa Carolina S.A., esta filial se ha comprometido a
mantener ciertos indicadores financieros habituales para estas operaciones.

Deudor

Activos Comprometidos

Saldos pendientes de
pago a la fecha de
cierre
Acreedor de la
Garanta Nombre Relacin Tipo de Garanta Tipo
Valor
Contable 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$ M$
Banco Rabobank
Curacao
Via Santa
Carolina S.A. Filial Hipotecaria
Terrenos,
Construcciones,
Maquinarias y
viedo. 10.714.926 11.280.739 12.838.667

Al 31 de diciembre de 2012 las sociedades no registran crdito Stand By (US$ 1.250.000 a diciembre de 2011)

La Matriz y su filial Alimentos San Bernardo S.A., mantienen Boletas en Garanta con el Banco de Chile, segn
el siguiente detalle:

Deudor

Activos Comprometidos

Saldos pendientes de
pago a la fecha de
cierre
Acreedor de la
Garanta Nombre Relacin Tipo de Garanta Tipo
Valor
Contable 31-12-2012 31-12-2011
M$ M$ M$
Servicio Nacional de
Salud Watts S.A. Matriz Boleta de Garanta - - 494.083 1.877.147
Ejrcito de Chile Watts S.A. Matriz Boleta de Garanta - - - 5.433
Roberto Morh Watts S.A. Matriz Boleta de Garanta - - 8.412 8.412
Armada de Chile Watts S.A. Matriz Boleta de Garanta - - 12.525 497
Direccin de compras Watts S.A. Matriz Boleta de Garanta - - - 1.000
Fuerza aerea Watts S.A. Matriz Boleta de Garanta - - 1.185 31
Indap Watts S.A. Matriz Boleta de Garanta - - 3.403 -
Escolmo Watts S.A. Matriz Boleta de Garanta - - 1.128 -
Servicio Nacional de
Salud
Alimentos San
Bernardo S.A. Filial Boleta de Garanta - - 325.576 -

c) Contingencias

A la fecha de estos estados financieros, no existen litigios en curso con el Servicio de Impuestos Internos por
concepto de citaciones o liquidaciones de impuestos pendientes.

d) Factoring

Al 31 de diciembre de 2012, la filial Via Santa Carolina S.A. tiene operaciones con Factoring por M$ 1.557.470.

34 OTRA INFORMACIN

34.1 Plantilla

La Empresa ha mantenido un enfoque orientado al trabajo en equipo, as como un positivo ambiente laboral,
preocupndose de implementar polticas permanentes que generen un aporte real a las personas. En este
marco, se ha implementado un fuerte programa de capacitacin y desarrollo que mejore las posibilidades de
crecimiento del personal dentro de la empresa, a lo que se agrega una preocupacin por la actividades extra
laborales que ayuden a mantener una vida sana y equilibrada.


La distribucin del personal de Watts S.A. y filiales, es la siguiente:

a) Nmero de empleados al 31 de diciembre de 2012

Dotacin del personal Watts S.A. Via Santa
Carolina y
Filiales
Laive
S.A.
Ejecutivos 36 27 24
Profesionales 550 121 646
Trabajadores 1.257 453 268
Dotacin Total 1.843 601 938

b) Nmero promedio de empleados durante el ejercicio 2012.

Dotacin del personal
Watts S.A. Via Santa
Carolina y
Filiales
Lcteos
Conosur
S.A.
Laive
S.A.
Ejecutivos 36 27 2 23
Profesionales 539 124 27 558
Trabajadores 1.219 502 146 340
Dotacin Total 1.794 653 175 921

c) Nmero promedio de empleados entre el 1 de enero de 2011 y el 31 de diciembre de 2011.

Dotacin del personal Watts S.A. Via Santa
Carolina y
Filiales
Lcteos
Conosur
S.A.
Laive
S.A.
Ejecutivos 36 31 3 20
Profesionales 535 70 29 278
Trabajadores 1.249 476 142 656
Dotacin Total 1.820 577 174 954


34.2 Medio Ambiente

A continuacin la Sociedad expone los desembolsos realizados por operaciones de medio ambiente y los
compromisos futuros:

Ejercicio Actual Desembolsos del ejercicio

Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Declaracin de impacto ambiental y modelacin
emisiones atmosfricas
Concepto desembolso Estudio
Contabilizado en Gasto
Descripcin del activo o item de gasto Informe para sistema de evaluacin ambiental
Importe del desembolso M$ 16.000
Estado Cerrado
Fecha de desembolsos futuros -


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Suero RO
Concepto desembolso Compras de equipos
Contabilizado en Activo
Descripcin del activo o item de gasto Obras en curso, compra y montaje de equipos. El
proyecto permite un proceso de tratamiento de
suero eficiente, con mayor recuperacin de agua.
Estado En proceso
Fecha de desembolsos futuros 30/4/2013

Ejercicio Actual Compromisos Futuros

Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Suero RO
Concepto desembolso Compras de equipos
Descripcin del activo o item de gasto Obras en curso, compra y montaje de equipos. El
proyecto permite un proceso de tratamiento de
suero eficiente, con mayor recuperacin de agua.
Estado En proceso
Fecha de desembolsos futuros 30/4/2013


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Osmosis inversa
Concepto desembolso Compra de equipos
Descripcin del activo o item de gasto Obras en curso equipo de filtracin
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Reduccin de mermas interestificado
Descripcin del activo o item de gasto Obras en curso compra y montaje de equipos
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Luminarias para ahora energtico
Concepto desembolso Compra de luminarias de ahorro energtico
Descripcin del activo o item de gasto Obras en curso equipo de iluminacin de
ahorro de energa
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Monitoreo y gestin de energa
Concepto desembolso Compra de medidores
Descripcin del activo o item de gasto Obras en curso compra de medidores e
instalacin
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Recuperador vapor purgas San Bernardo
Descripcin del activo o item de gasto Recupera energa trmica, reduce el consumo de
gas natural
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Aislaciones lneas y estanques San Bernardo
Concepto desembolso Instalacin de aislaciones
Descripcin del activo o item de gasto Mantiene temperatura de estanques, evita
prdidas y reduce el consumo de gas natural
Estado Cerrado



Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Recuperacin agua de frutas
Descripcin del activo o item de gasto Reduce los riles de fruta, recupera el agua
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Automatismo compresor de aire
Descripcin del activo o item de gasto Regula la generacin de aire a presin de
acuerdo al consumo de la planta, reduce el
consumo de energa elctrica
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto DIA y EISTU ampliacin Centro de Distribucin
San Bernardo
Concepto desembolso Asesoras
Descripcin del activo o item de gasto Informe para sistema de evaluacin ambiental
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Estudio BioGas
Descripcin del activo o item de gasto Estudio de factibilidad de generacin de Biogas a
partir de residuos lquidos
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Evaluacin de tratamiento de Riles
Descripcin del activo o item de gasto Estudio para mejorar las condiciones del
tratamiento de residuos lquidos en planta
Osorno
Estado Cerrado


Empresa Watts S.A.
Nombre del proyecto Recuperacin de condensados
Descripcin del activo o item de gasto El proyecto permite la recuperacin de agua de
condensados para calderas, disminuyendo el
consumo de energa.
Estado Cerrado

35. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2012 y hasta la fecha de aprobacin de los presentes estados
financieros, no se tiene conocimiento de hechos que pudieran afectar significativamente la interpretacin de los
mismos.

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