7 Modelo Is LM

CENTRO DE ESTUDOS E PESQUISA EM ECONOMIA E GESTO GOVERNAMENTAL (CEPEGG) www.cepegg.com.
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C! "o Reg!#$ %e M$c oeco&om'$ L'"($ ) Mo%e#o IS*LM
Prof. Srgio Ricardo de Brito Gadelha 12/07/2010
Trata-se de coletnea de exerccios sobre modelo IS-LM cobrados nos principais concursos pblicos e no exame nacional da Anpec.
CENTRO DE ESTUDOS E PESQUISA EM ECONOMIA E GESTO GOVERNAMENTAL (CEPEGG) www.cepegg.com.b C! "o# M$c oeco%om&$ P o'. S( g&o R&c$ )o )e * &+o G$)e,-$
SUM.RIO
1. Seo ESAF...........................................................................................................................................................3 2. Seo Cespe-UnB................................................................................................................................................16 3. Seo Outras Bancas Examinadoras...................................................................................................................23 . Seo A!"EC.....................................................................................................................................................3 #a$arito .................................................................................................................................................................. 6
/. Se01o ESA2
&1 3 (ESA24A2C3STN45666) - Considerando o mode'o (S)*+, teoricamente, - poss./e' identi0icar a'1uns casos em 2ue a po'.tica 0isca' ou po'.tica monet3ria so tota'mente ine0ica4es no 2ue di4 respeito aos seus e0eitos so$re o produto. 5ais casos so con6ecidos como o 7caso c'3ssico7 e o 7caso da armadi'6a da 'i2uide47. "ode-se ento a0irmar 2ue8 a9 no 7caso da armadi'6a da 'i2uide47, as a'tera:es nas taxas de ;uros e'e/am a e0ic3cia da po'.tica monet3ria so$re o produto $9 o 7caso c'3ssico7 re0ere-se < situao em 2ue se o$ser/a desempre1o com a$und=ncia de 'i2uide4, com taxas de ;uros e /e'ocidade-renda da moeda muito $aixas c9 no 7caso da armadi'6a da 'i2uide47, o$ser/a-se desempre1o com aperto de 'i2uide4, com taxas de ;uros e /e'ocidade-renda da moeda a'tas d9 no 7caso c'3ssico7, o mu'tip'icador >e?nesiano 0unciona p'enamente, ;3 2ue no ocorrem a'tera:es nas taxas de ;uros e9 no 7caso c'3ssico7, uma po'.tica 0isca' pura no tem 2ua'2uer e0eito so$re o produto@ ;3 no 7caso da armadi'6a da 'i2uide47, uma po'.tica monet3ria pura - inoperante no 2ue di4 respeito aos seus e0eitos so$re o produto &2 - (ESA24A2C3STN45666) - Considerando o mode'o (S)*+ sem a existAncia dos casos 7c'3ssicos7 e da 7armadi'6a da 'i2uide47, pode-se a0irmar 2ue8 a9 a po'.tica 0isca' - a mais ade2uada para se estimu'ar o produto, uma /e4 2ue ta' po'.tica imp'ica redu:es nas taxas de ;uros $9 tanto um aumento das despesas do 1o/erno 2uanto uma expanso da o0erta monet3ria causam e'e/a:es nas taxas de ;uros c9 um aumento das despesas do 1o/erno ou uma reduo dos impostos e'e/a a renda e redu4 as taxas de ;uros ao passo 2ue uma expanso da o0erta monet3ria e'e/a a renda, mas resu'ta numa e'e/ao das taxas de ;uros d9 um aumento das despesas do 1o/erno com$inado com uma contrao monet3ria resu'ta necessariamente, no aumento nas taxas de ;uros e9 a'tera:es nas taxas de ;uros sB so poss./eis com a'tera:es na po'.tica monet3ria
&3 3 (ESA24A2R235666) 3 Considerando o mode'o (S)*+ com os casos denominados de 7c'3ssico7 e da 7armadi'6a da 'i2uide47, podemos a0irmar 2ue8 a9 !o 7caso c'3ssico7, des'ocamentos da cur/a (S sB a'tera o n./e' do produto uma /e4 2ue a taxa de ;uros - 0ixa. $9 5anto no 7caso c'3ssico7 2uanto no caso da 7armadi'6a da 'i2uide47, e'e/a:es dos 1astos pC$'icos causam a'tera:es no produto. A di0erena, entre os dois casos, est3 apenas na possi$i'idade ou no de a'tera:es nas taxas de ;uros. c9 !o caso da 7armadi'6a da 'i2uide47, a po'.tica 0isca' - tota'mente inoperante, ocorrendo o oposto no 7caso c'3ssico7. d9 5anto no 7caso c'3ssico7 2uanto no caso da 7armadi'6a da 'i2uide47, o n./e' do produto - dado. A di0erena est3 apenas nos e0eitos dos des'ocamentos da cur/a (S so$re as taxas de ;uros. e9 O 7caso c'3ssico7 ocorre 2uando a demanda por moeda - tota'mente insens./e' < taxa de ;uros@ ;3 o caso da 7armadi'6a da 'i2uide47 ocorre 2uando a demanda por moeda - in0initamente e'3stica em re'ao < taxa de ;uros. & 3 (ESA24A2CE3CE4TCU45666) - Dua' das po'.ticas a$aixo no constitui uma po'.tica monet3ria restriti/a. a9 $9 c9 d9 Aumento da taxa de redesconto pa1a pe'o Banco Centra'. Eenda de t.tu'os 1o/ernamentais pe'o Banco Centra' no mercado de capitais. Aumento dos depBsitos compu'sBrios dos $ancos comerciais. Fiminuio da taxa de ;uros dos empr-stimos de 'i2uide4 e0etuados pe'o Banco Centra' aos $ancos comerciais. e9 Fiminuio dos 'imites 2uantitati/os do redesconto 2ue pode ser e0etuado ;unto ao Banco Centra'.
&% 3 (ESA24Ge"+o Go7e %$me%+$,45665) 3 A inter0erAncia do 1o/erno, /ia po'.tica 0isca' GpHr exemp'o, aumento dos 1astos pC$'icos9, retirando recursos do setor pri/ado e diminuindo a participao dos in/estimentos pri/ados, denomina-se8 a9 e0eito-preo tota' $9 e0eito-renda c9 e0eito-des'ocamento d9 e0eito-su$stituio e9 e0eito-mar1ina' &6 - (ESA24Ge"+o Go7e %$me%+$,45665) - !o mode'o (S-*+ para uma economia 0ec6ada, indi2ue as conse2IAncias de um aumento dos 1astos pC$'icos, coeteris paribus, so$re o des'ocamento da cur/a (S G(S9, so$re a renda rea' GJ9 e so$re a taxa rea' de ;uros Gi9. a9 (S K es2uerda@ J K reduo e i K e'e/ao $9 (S K direita@ J K e'e/ao e i K e'e/ao c9 (S K es2uerda@ J K e'e/ao e i K reduo d9 (S K direita@ J K reduo e i K reduo e9 (S K es2uerda@ J K e'e/ao e i K e'e/ao
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&L 3 (ESA24E"pec&$,&"+$ em Po,8+&c$" P9b,&c$" e Ge"+1o Go7e %$me%+$,45665) 3 !o mode'o (S-*+ um aumento dos 1astos pC$'icos Gpo'.tica 0isca' expansionista9 promo/e um des'ocamento da cur/a (S e um aumento da o0erta de moeda Gpo'.tica monet3ria expansionista9 promo/e um des'ocamento da cur/a *+, respecti/amente, para8 a9 direita e direita $9 es2uerda e es2uerda c9 direita e es2uerda d9 es2uerda e direita e9 $aixo e cima &M 3 (ESA24 E"pec&$,&"+$ em Po,8+&c$" P9b,&c$" e Ge"+1o Go7e %$me%+$, 45665) 3 !os pontos < NNNNNNNNNN da cur/a NNNNNNNN 63 um excesso de NNNNNNNNNNN por moeda e, nos pontos < NNNNNNNNNNNN da mesma 63 um excesso de NNNNNNNNNNN de moeda. a9 direita - *+ - demanda - es2uerda -o0erta $9 direita - (S - demanda - es2uerda - o0erta c9 es2uerda - *+ - demanda - direita -o0erta d9 es2uerda - (S - demanda - direita - o0erta e9 direita - *+ - o0erta - es2uerda K demanda &O - (ESA24A%$,&"+$ )e P,$%e:$me%+o e O 0$me%+o45665) 3 Considere o mode'o de o0erta e demanda a1re1ada, supondo a cur/a de o0erta a1re1ada positi/amente inc'inada e a cur/a de demanda a1re1ada deri/ada do mode'o (S)*+. P correto a0irmar 2ue8 a9 um aumento dos 1astos do 1o/erno e'e/a o produto, deixando ina'terado o n./e' 1era' de preos. $9 uma e'e/ao da o0erta monet3ria sB resu'ta em a'tera:es no n./e' 1era' de preos. c9 uma e'e/ao do consumo a1re1ado no causa impactos so$re o n./e' 1era' de preos. d9 uma e'e/ao das exporta:es tende a e'e/ar tanto o produto a1re1ado 2uanto o n./e' 1era' de preos. e9 uma reduo nos impostos no causa a'tera:es no produto a1re1ado. 1& - (ESA24A2R2 5665) - Considere o mode'o a se1uir, tam$-m con6ecido como mode'o (S)*+ para uma pe2uena economia a$erta com 'i/re mo$i'idade de capita'8 J Q CGJ - 59 R (Gr9 R # R !SGe9 +)" Q *Gr, J9@ *r T & e *? U & r Q rV onde8 J Q produto@ GJ - 59 Q renda dispon./e'@ C Q consumo@ ( Q in/estimento@ # Q 1astos do 1o/erno@ !S Q exporta:es '.2uidas@ e Q taxa de c=m$io@ r Q taxa de ;uros@ +)" Q o0erta de sa'dos monet3rios reais@ *Gr, J9 Q demanda de sa'dos monet3rios reais@ *r Q deri/ada parcia' da 0uno demanda de sa'dos monet3rios reais em re'ao < taxa de ;uros@ *? Q deri/ada parcia' da 0uno demanda de sa'dos monet3rios reais em re'ao < renda@ rV Q taxa de ;uros mundia'. Com $ase neste mode'o, - incorreto a0irmar 2ue8
a9 o mode'o - compat./e' com a 6ipBtese de per0eita mo$i'idade de capita'. $9 um aumento dos 1astos do 1o/erno no exerce in0'uAncia so$re a renda a1re1ada 2uando as taxas de c=m$io so 0'utuantes. c9 os e0eitos tanto da po'.tica monet3ria 2uanto 0isca' dependem do re1ime cam$ia' adotado. d9 no mode'o a cur/a *+ - positi/amente inc'inada. e9 uma expanso monet3ria exerce in0'uAncia so$re a renda, se a economia tra$a'6a com um re1ime de taxas de c=m$io 0ixas. 113 (ESA24A%$,&"+$ )e Com( c&o E;+e &o 4/<<=) 3 Uma maneira poss./e' de redu4ir a 7taxa natura'7 de desempre1o de uma economia seria a9 aumentar o /a'or do sa'3rio m.nimo rea' $9 praticar uma po'.tica monet3ria expansionista c9 praticar uma po'.tica 0isca' expansionista d9 aumentar o /o'ume de in0orma:es so$re o0erta e demanda por tra$a'6adores e9 aumentar o /a'or dos $ene0.cios do se1uro-desempre1o em termos reais 13 - (ESA24A2C4STN3/<<>) - Com re'ao ao mode'o (S-*+, todas as a0irmati/as so /erdadeiras exceto a9 o mercado para outros ati/os 2ue no a moeda - suprimido pe'a 'ei de Wa'ras $9 aumentos na e'asticidade renda da demanda por moeda e redu:es na e'asticidade ;uros Gem /a'or a$so'uto9 tornam a cur/a *+ mais inc'inada c9 a 2uantidade 2ue o produto aumenta no dia1rama (S-*+ - i1ua' < 2uantidade 2ue a cur/a de demanda a1re1ada muda para a direita ao /a'or de p assumido no dia1rama (S-*+ d9 uma (S ne1ati/amente inc'inada - a condio necess3ria re2uerida para a esta$i'idade do mode'o e9 o mode'o - no dicotHmico 1 - (ESA24Ge"+o Go7e %$me%+$,45665) - A demanda rea' de moeda - expressa pHr G+ ) "9 Q &,3 J K & r, onde J representa a renda rea' e a taxa de ;uros. A cur/a (S - dada pHr J Q 6&& K M&& r, a renda rea' de p'eno empre1o - &&, en2uanto o n./e' de preos se mant-m i1ua' a 1. (ndi2ue o /a'or da o0erta de moeda necess3ria para o p'eno empre1o. a9 M& $9 O& c9 1&& d9 11& e9 12& 1% - (ESA24A%$,&"+$ )e Com( c&o E;+e &o 4/<<=) 3 "ara uma economia 0ec6ada, os dados das contas nacionais so8 JQ%&&& Gproduto a1re1ado9 #Q1&&& G1astos do 1o/erno9 5Q1&&& Gtota' de impostos9
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CQ2%&R&.L%GJ-59 Gconsumo do setor pri/ado9 (Q1&&&-%&r Gin/estimentos, sendo r a taxa de ;uros9 "ara esta economia, a taxa de ;uros de e2ui'.$rio ser3 dada por8 a9 %X $9 L.%X c9 1&X d9 1%X e9 1L.%X 1L K (ESA24A2C4STN35665) 3 Com $ase no mode'o (S)*+ sem os casos Yc'3ssico e o da armadi'6a da 'i2uide4Z, - incorreto a0irmar 2ue8 a9 um aumento na o0erta de +1 e'e/a o produto. $9 uma po'.tica de cr-dito expansionista redu4 as taxas de ;uros. c9 um aumento nos reco'6imentos compu'sBrios dos $ancos no a'tera o produto. d9 uma e'e/ao dos in/estimentos pri/ados e'e/a as taxas de ;uros. e9 uma reduo nos impostos e'e/a as taxas de ;uros. 1M K (ESA24A2C4STN35665) - Considere as se1uintes 0un:es8 i9 J Q JGr, #, A9, onde J Q renda e r Q taxa de ;uros@ # Q 1astos do 1o/erno@ A Q outros componentes da demanda@ .J).r T & e .J).# U &@ ii9 +s Q +d GJ, r9@ onde +s Q o0erta exB1ena de moeda@ +d Q demanda por moeda@ J Q renda@ e r Q taxa de ;uros@ .+d).J U & e .+d).r T &. A notao .J si1ni0ica /ariao de J@ .# /ariao de # e assim por diante. Com $ase nestas in0orma:es e supondo 2ue a economia opera a$aixo do p'eno empre1o, correto a0irmar 2ue8 a9 neste mode'o, 2uanto maiores os 1astos do 1o/erno, menor ser3 a taxa de ;uros de e2ui'.$rio. $9 as duas e2ua:es descre/em o mode'o de o0erta e demanda a1re1ada. c9 neste mode'o, a cur/a *+ - 6ori4onta'. d9 a cur/a (S pode ser representada pe'a e2uao i9 e - ne1ati/amente inc'inada, ao passo 2ue a cur/a *+ pode ser representada pe'a e2uao ii9 e - positi/amente inc'inada. e9 neste mode'o, e0eitos de uma po'.tica monet3ria expansionista no tAm 2ua'2uer e0eito so$re o produto. 1O 3 (ESA24A2R245665) - Com re'ao ao mode'o (S)*+, - incorreto a0irmar 2ue8 a9 no c6amado caso da Yarmadi'6a da 'i2uide4Z, em 2ue a *+ - 6ori4onta', uma e'e/ao dos 1astos pC$'icos e'e/a a renda sem a0etar a taxa de ;uros. $9 exc'u.dos os casos Yc'3ssicoZ e da Yarmadi'6a da 'i2uide4Z, numa economia 0ec6ada a e'e/ao dos 1astos pC$'icos e'e/a a renda. Esta e'e/ao, entretanto, - menor comparada com o resu'tado decorrente do mode'o >e?nesiano simp'i0icado, em 2ue os in/estimentos no dependem da taxa de ;uros. c9 no c6amado caso Yc'3ssicoZ, em 2ue a *+ - /ertica', uma e'e/ao dos 1astos pC$'icos sB a0eta as taxas de ;uros. d9 se a (S - /ertica', a po'.tica 0isca' no pode ser uti'i4ada para e'e/ao da renda. e9 na cur/a *+, a demanda por moeda depende da taxa de ;uros e da renda.
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2&- (ESA24A2PS 5665) - Considere o se1uinte mode'o Gmode'o (S)*+98 E2ui'.$rio no mercado monet3rio8 +)" Q *GJ, r9@ *)J U & e *)r T & E2ui'.$rio no mercado de $ens8 J Q CGJ9 R ( R # @ & T C)J T1, onde8 + Q o0erta de moeda@ " Q n./e' 1era' de preos@ * GJ, r9 Q 0uno demanda por moeda@ J Q renda@ r Q taxa de ;uros@ C Q consumo a1re1ado@ ( Q in/estimento a1re1ado GexB1eno9@ # Q 1astos do 1o/erno@ Q s.m$o'o 2ue representa Y/ariaoZ. Com $ase nessas in0orma:es, - correto a0irmar 2ue8 a9 uma po'.tica 0isca' expansionista redu4 as taxas de ;uros. $9 como 0orma de e'e/ar o produto, a po'.tica monet3ria - mais e0iciente do 2ue a po'.tica 0isca'. c9 nem a po'.tica 0isca' nem a po'.tica monet3ria a0etam o produto. d9 nesse mode'o, a cur/a (S - 6ori4onta'. e9 a po'.tica monet3ria sB a0eta as taxas de ;uros. 213 (ESA24A2PS 5665) - Considere o mode'o (S)*+. Supon6a a *+ 6ori4onta'. P correto a0irmar 2ue8 a9 a situao descrita na 2uesto re0ere-se ao c6amado Ycaso c'3ssicoZ. $9 uma e'e/ao das exporta:es no a'tera o n./e' do produto. c9 uma e'e/ao dos 1astos pC$'icos e'e/a tanto as taxas de ;uros 2uanto o n./e' do produto. d9 uma po'.tica 0isca' expansionista e'e/a o produto, deixando ina'terada a taxa de ;uros. e9 no - poss./e' e'e/ar o n./e' do produto a partir da uti'i4ao dos instrumentos tradicionais de po'.tica macroeconHmica. 22 - (ESA24A2PS 5665) 3 !a construo do mode'o (S)*+ sem os casos c'3ssico e da armadi'6a da 'i2uide4, a demanda por moeda8 a9 - sempre maior do 2ue a o0erta de moeda, uma /e4 2ue o e2ui'.$rio no mercado de $ens resu'ta num produto 2ue - necessariamente menor do 2ue o de p'eno empre1o. $9 depende somente da renda8 2uanto maior a renda, maior a demanda por moeda. c9 - sempre menor do 2ue a o0erta de moeda, o 2ue 1arante 2ue a cur/a *+ se;a positi/amente inc'inada. d9 depende apenas da taxa de ;uros8 2uanto maior a taxa de ;uros, maior a demanda por moeda. e9 depende da renda e da taxa de ;uros8 2uanto maior a renda maior a demanda por moeda, ao passo 2ue 2uanto maior a taxa de ;uros menor a demanda por moeda.
23 K (ESA24A%$,&"+$ )o *$%co Ce%+ $, )o * $"&,45665) 3 Considere o mode'o (S)*+ com as se1uintes 6ipBteses8 [ ausAncia dos casos Yc'3ssicoZ e da Yarmadi'6a da 'i2uide4Z@ [ cur/a (S dada pe'o Ymode'o >e?nesiano simp'i0icadoZ supondo 2ue os in/estimentos no dependam da taxa de ;uros. Com $ase nestas in0orma:es, - incorreto a0irmar 2ue8 a9 aumento nos in/estimentos autHnomos e'e/a o produto. $9 uma e'e/ao nas exporta:es e'e/a as taxas de ;uros. c9 um aumento no consumo autHnomo e'e/a o produto. d9 uma po'.tica monet3ria contracionista redu4 o produto. e9 uma po'.tica 0isca' expansionista e'e/a as taxas de ;uros. 5> 3 (ESA24A%$,&"+$ )e Com( c&o E;+e &o 4/<<=) 3 Supon6a uma economia em uma situao de e2ui'.$rio, a partir da 2ua' ocorre uma expanso na o0erta monet3ria. !o curto pra4o, os e0eitos so$re o n./e' de produto e a taxa de ;uros sero a9 menores 2uanto mais e'3stica 0or a cur/a de o0erta a1re1ada $9 maiores 2uanto mais e'3stica 0or a cur/a de o0erta a1re1ada c9 independentes da inc'inao da cur/a de o0erta a1re1ada d9 maiores 2uanto maior 0or a /ariao resu'tante no n./e' a1re1ado de preos e9 (ndependentes de /aria:es no n./e' a1re1ado de preos 5= 3 (ESA24A2C3STN4/<<?) K Supon6a 2ue o Con1resso decida aumentar os impostos na tentati/a de e2ui'i$rar o oramento. Essa po'.tica tem os se1uintes e0eitos so$re a economia8 Gi9 se o Banco Centra' decide manter a o0erta de moeda constante, a renda se redu4 e a taxa de ;uros so$e@ Gii9 se o Banco Centra' decide manter a taxa de ;uros constante, a renda cai mais do 2ue proporciona'mente do 2ue cairia se o Banco Centra' ti/esse mantido a o0erta de moeda constante@ Giii9 se o Banco Centra' decide aumentar a o0erta de moeda a 0im de manter o n./e' de renda, a taxa de ;uros so0re uma su$ida acentuada. a9 $9 c9 d9 e9 Somente Gii9 - /erdadeira@ Somente Gi9 - /erdadeira@ Somente Giii9 - /erdadeira@ Gi9, Gii9 e Giii9 so /erdadeiras@ Gi9, Gii9 e Giii9 so 0a'sas.
3M K (ESA24A%$,&"+$ )o *$%co Ce%+ $,4566/) K Com re'ao ao mode'o de o0erta e demanda a1re1ada, - incorreto a0irmar 2ue a9 Se os preos e sa'3rios so 0ixos no curto pra4o, des'ocamentos da demanda a1re1ada a0etam o empre1o. $9 Uma reduo na o0erta monet3ria sB a0eta o n./e' de produto se 6ou/er a'1uma ri1ide4 de preos e sa'3rios.
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c9 A di0erena entre o curto e o 'on1o pra4o no mode'o - exp'icada pe'a ri1ide4 nos preos e sa'3rios. d9 Se os preos e sa'3rios so per0eitamente 0'ex./eis, des'ocamentos na cur/a de demanda a1re1ada tendem a exercer 1rande in0'uAncia so$re o produto. 3O - (ESA24Ge"+o Go7e %$me%+$,45665) 3 A demanda rea' de moeda - expressa pHr G+ ) "9 Q &,3 J K & r, onde J representa a renda rea' e a taxa de ;uros. A cur/a (S - dada pHr J Q 6&& K M&& r, a renda rea' de p'eno empre1o - &&, en2uanto o n./e' de preos se mant-m i1ua' a 1. (ndi2ue o /a'or da o0erta de moeda necess3ria para o p'eno empre1o. a9 M& $9 O& c9 1&& d9 11& e9 12& & 3 (ESA24A%$,&"+$ )e Com( c&o E;+e &o 4/<<=) - "ara uma economia 0ec6ada, os dados das contas nacionais so8 JQ%&&& Gproduto a1re1ado9 #Q1&&& G1astos do 1o/erno9 5Q1&&& Gtota' de impostos9 CQ2%&R&.L%GJ-59 Gconsumo do setor pri/ado9 (Q1&&&-%&r Gin/estimentos, sendo r a taxa de ;uros9 "ara esta economia, a taxa de ;uros de e2ui'.$rio ser3 dada por8 a9 %X $9 L.%X c9 1&X d9 1%X 2 (ESA24A2R24566@) 3 Com re'ao ao mode'o (S)*+, - incorreto a0irmar 2ue a9 2uanto maior a taxa de ;uros, menor - a demanda por moeda. $9 na ausAncia dos casos c'3ssico e da armadi'6a da 'i2uide4, uma po'.tica 0isca' expansionista e'e/a a taxa de ;uros. c9 na ausAncia dos casos c'3ssico e da armadi'6a da 'i2uide4, uma po'.tica 0isca' expansionista e'e/a a renda. d9 no caso da armadi'6a da 'i2uide4, uma po'.tica 0isca' expansionista no aumenta o n./e' de renda. e9 2uanto maior a renda, maior - a demanda por moeda.
3 K (ESA24A2R24566@) 3 Considere8 +)" Q &,2.J - 1%.r J Q 6&& - 1.&&&.r J" Q %&& "Q1 onde8 + Q o0erta nomina' de moeda@ " Q n./e' 1era' de preos@ J Q renda rea'@ J " Q renda rea' de p'eno empre1o@ e r Q taxa de ;uros. Com $ase nestas in0orma:es, pode-se a0irmar 2ue o /a'or da o0erta de moeda necess3ria ao p'eno empre1o - de8 a9 M&,& $9 OM,% c9 LL,2 d9 %%,1 e9 11&, - (ESA24A2R24566@) 3 A cur/a de Femanda A1re1ada-(n0'ao GFA(9 mostra, para cada taxa de in0'ao, o n./e' do produto de e2ui'.$rio determinado pe'a an3'ise de renda-demanda. Um exemp'o $3sico de 0ator 2ue des'oca a cur/a FA( - a po'.tica 0isca'. Assina'e a opo incorreta no 2ue di4 respeito aos 0atores 2ue diminuem a demanda a1re1ada a cada taxa de in0'ao, des'ocando a cur/a FA( para a es2uerda. a9 Aumento das a2uisi:es do 1o/erno. $9 Aumento dos impostos. c9 Fiminuio da ri2ue4a. d9 Aumento do pessimismo de empresas ou 0am.'ias. e9 Aumento da taxa de ;uros a cada taxa de in0'ao. % - (ESA24T(c%&co )e P,$%e:$me%+o e Pe"A!&"$ )o IPEA4566B) 3 Considere um mode'o de o0erta e demanda a1re1adas supondo as se1uintes 6ipBteses8 cur/a de o0erta a1re1ada de curto pra4o positi/amente em decorrAncia da existAncia de ri1ide4 de preos e sa'3rios no curto pra4o. cur/a de o0erta a1re1ada de 'on1o pra4o /ertica' no n./e' de p'eno empre1o. cur/a de demanda a1re1ada de0inida a partir do mode'o (S)*+. preos e sa'3rios 0'ex./eis no 'on1o pra4o.
Com $ase nestas in0orma:es, - incorreto a0irmar 2ue8 a9 na ocorrAncia de c6o2ues de o0erta, a autoridade econHmica pode-se uti'i4ar de po'.ticas monet3ria e 0isca' para minimi4ar os custos do desempre1o. $9 o e2ui'.$rio de 'on1o pra4o pode ser de0inido pe'a interseo entre a cur/a de demanda a1re1ada e as cur/as de o0erta a1re1ada de curto e 'on1o pra4o. c9 no 'on1o pra4o, a po'.tica monet3ria sB a'tera o n./e' 1era' de preos. d9 uma po'.tica 0isca' expansionista tende a e'e/ar o n./e' 1era' de preos no 'on1o pra4o. e9 uma po'.tica monet3ria contracionista tende a e'e/ar o n./e' 1era' de preos no curto pra4o.
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6 3 (ESA24T(c%&co )e P,$%e:$me%+o e Pe"A!&"$ )o IPEA4566B) 3 Considere o se1uinte mode'o com as se1uintes e2ua:es Gadaptado do 'i/ro +acroeconomia, de \. Forn$usc6 e S. Fisc6er, 2a. Edio, Ed. +c#ra]î''98 J Q _.GA - $.i9 i Q G1)69.G>.J - +)"9 onde8 J Q produto@ A Q 1astos autHnomos@ i Q taxa de ;uros@ G+)"9 Q o0erta de encaixes reais. "ara 2ue possamos considerar este sistema de e2ua:es como o mode'o (S)*+, onde a primeira e2uao representa o e2ui'.$rio no mercado de $ens e a se1unda e2uao o e2ui'.$rio no mercado monet3rio8 a9 apenas o par=metro $ tem 2ue ser ne1ati/o. $9 os par=metros _, $, 6, e > tAm 2ue ser todos ne1ati/os. c9 apenas os par=metros _ e $ tAm 2ue ser ne1ati/os. d9 apenas os par=metros 6 e > tAm 2ue ser ne1ati/os. e9 os par=metros _, $, 6, e > tAm 2ue ser todos positi/os. B> 3 (ESA24T(c%&co )e P,$%e:$me%+o e Pe"A!&"$ )o IPEA4566B) 3 Considerando o mode'o (S)*+, - incorreto a0irmar 2ue a9 na ausAncia dos casos 7c'3ssico7 e da 7armadi'6a da 'i2uide47, uma po'.tica 0isca' contracionista redu4 o empre1o. $9 no denominado caso 7c'3ssico7, uma po'.tica 0isca' contracionista no a'tera as taxas de ;uros. c9 na ausAncia dos casos 7c'3ssico7 e da 7armadi'6a da 'i2uide47, uma po'.tica 0isca' contracionista redu4 as taxas de ;uros. d9 os impactos da po'.tica monet3ria e 0isca' so$re o produto e taxa de ;uros dependem da re'ao entre a demanda por moeda, renda e taxa de ;uros. e9 se, no mode'o, esta$e'ecermos uma re'ao entre n./e' 1era' de preos e produto, podemos c6e1ar < cur/a de demanda a1re1ada. M 3 (ESA24T(c%&co )e P,$%e:$me%+o e Pe"A!&"$ )o IPEA4566B) - Considere as se1uintes in0orma:es8 [ cur/a *+8 G+)"9 Q &,1%.J - 2&.r [ cur/a (S8 J Q M&& - 12&&.r [ renda rea' de p'eno empre1o Q %&& Onde8 G+)"9 Q o0erta rea' de moeda@ J Q renda rea'@ r Q taxa de ;uros. Supondo o n./e' 1era' de preos " i1ua' a 1, a taxa de ;uros e o /a'or da o0erta de moeda necess3rios para o p'eno empre1o so, respecti/amente,
a9 &,2% e L& $9 &,2% e L% c9 &,3& e 6 d9 &,3& e L% e9 &,1% e 6& %M K (ESA24A%$,&"+$ )e 2&%$%0$" e Co%+ o,e4STN4566C) 3 mode'o (S)*+ sem os denominados casos c'3ssicos e >e?nesiano, a demanda por moeda a9 no /aria com a renda e com a taxa de ;uros. $9 no depende da renda. c9 sB depende da taxa de ;uros 2uando esta taxa produ4 ;uros reais ne1ati/os. d9 - in/ersamente proporciona' < renda. e9 - in/ersamente proporciona' < taxa de ;uros. %O K (ESA24A%$,&"+$ )e 2&%$%0$" e Co%+ o,e4STN4566C) 3 !o mode'o (S)*+, - correto a0irmar 2ue a9 no caso >e?nesiano, a demanda por moeda pode ser expressa de 0orma seme'6ante < teoria 2uantitati/a da moeda. $9 o caso da armadi'6a da 'i2uide4 ocorre 2uando a taxa de ;uros - extremamente a'ta. c9 no caso c'3ssico, a *+ - 6ori4onta'. d9 o 1o/erno pode uti'i4ar a po'.tica monet3ria para anu'ar os e0eitos de uma po'.tica 0isca' expansionista so$re as taxas de ;uros. e9 uma po'.tica 0isca' expansionista aumenta as taxas de ;uros uma /e4 2ue redu4 a demanda por moeda. 6&- (ESA24E"pec&$,&"+$ em Po,8+&c$" P9b,&c$" e Ge"+1o Go7e %$me%+$,4MPOG4566C) 3 Considere os dois mode'os a se1uir8 ( - mode'o >e?nesiano simp'i0icado JQCR(R# C Q CGJ9 (( - mode'o (S)*+ J Q CGJ9 R (Gi9 R # +s Q *GJ, i9 Onde J Q produto@ ( Q in/estimento@ # Q 1astos do 1o/erno@ i Q taxa de ;uros@ +s Q o0erta de moeda@ e *GJ, i9 Q 0uno demanda por moeda. Considerando o n./e' de preos i1ua' a 1 e 2ue todas as 0un:es dos dois mode'os se1uem os pressupostos da denominada Yteoria >e?nesianaZ sem os denominados Ycasos extremosZ do mode'o (S)*+, - incorreto a0irmar 2ue8 a9 no mode'o ((, `J)` +s Q *?)G1 - ca9, onde *? - a deri/ada parcia' de * em re'ao a ?. $9 no mode'o ((, uma po'.tica 0isca' expansionista e'e/a o n./e' do produto@ o conse2Iente aumento da renda resu'ta ento numa e'e/ao na demanda por moeda, o 2ue pressiona para cima a taxa de ;uros. c9 no mode'o ((, ì)`+s T &. d9 no mode'o ((, - poss./e' a/a'iar o denominado e0eito Ycro]din1 outZ. e9 no mode'o (, `J)`# Q `J)`( Q 1)G1 - ca9.
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O6 K (ESA24A%$,&"+$ )e 2&%$%0$" e Co%+ o,e4STN4566=) - Duanto <s po'.ticas monet3rias e 0iscais, pode-se a0irmar 2ue8 a9 a amp'iao do pra4o determinado pe'o Banco Centra' dos pa1amentos das assistAncias 0inanceiras < 'i2uide4 - uma po'.tica monet3ria considerada restriti/a. $9 a e'e/ao dos depBsitos compu'sBrios - considerada uma po'.tica monet3ria restriti/a. c9 a amp'iao da car1a tri$ut3ria - considerada uma po'.tica 0isca' expansionista. d9 a /enda de t.tu'os pC$'icos em poder do Banco Centra' - uma po'.tica monet3ria considerada expansionista. e9 a amp'iao dos 1astos pC$'icos - considerada uma po'.tica 0isca' restriti/a. OL K (ESA24A%$,&"+$ )e 2&%$%0$" e Co%+ o,e4STN4566=) - Considerando o mode'o (S)*+ sem os denominados casos c'3ssicos e da armadi'6a da 'i2uide4, - incorreto a0irmar 2ue8 a9 um aumento das a2uisi:es de $ens de capita', por parte dos empres3rios, e'e/a a taxa de ;uros. $9 uma po'.tica monet3ria expansionista redu4 a taxa de ;uros de e2ui'.$rio. c9 o e2ui'.$rio de curto pra4o do mode'o (S)*+ no precisa ser o de p'eno empre1o. d9 considerando uma 0uno consumo 'inear do tipo C Q C& R _.J, com & T _ T 1, um aumento de C& redu4 a taxa de ;uros. e9 uma po'.tica 0isca' contracionista redu4 a taxa de ;uros. OM K (ESA24A%$,&"+$ )e 2&%$%0$" e Co%+ o,e4STN4566=) - Considere o mode'o (S)*+ e o de o0erta e demanda a1re1ada. Supondo 2ue a cur/a de o0erta a1re1ada de curto pra4o positi/amente inc'inada, - correto a0irmar 2ue8 a9 a partir do e2ui'.$rio de 'on1o pra4o, no mode'o de o0erta e demanda a1re1ada, um aumento da $ase monet3ria e'e/a a taxa de ;uros e redu4 o n./e' de ati/idade econHmica no curto pra4o. $9 - poss./e' construir, com o mode'o (S)*+, uma teoria para a demanda a1re1ada. A partir dessa teoria, pode-se a/a'iar os e0eitos, por exemp'o, de uma po'.tica monet3ria expansionista no mode'o de o0erta e demanda a1re1adas. c9 no e2ui'.$rio de 'on1o pra4o, um aumento da demanda a1re1ada no pro/oca in0'ao. d9 a partir do e2ui'.$rio de 'on1o pra4o, uma po'.tica 0isca' expansionista, 2uando e'e/a o n./e' do produto de curto pra4o, no pro/oca a'tera:es no n./e' 1era' de preos. e9 somente a po'.tica 0isca' pode e'e/ar o produto de e2ui'.$rio de 'on1o pra4o sem causar in0'ao. 13M - (ESA24A%$,&"+$ )e P,$%e:$me%+o e O 0$me%+o4MPOG4566=) 3 A po'.tica 0isca' pode ser di/idida em duas 1randes partes8 a po'.tica tri$ut3ria e a po'.tica de 1astos pC$'icos. !o 2ue se re0ere < po'.tica 0isca', assina'e a Cnica opo incorreta. a9 Duando o 1o/erno aumenta os 1astos pC$'icos, di4-se 2ue a po'.tica 0isca' - expansionista. $9 Os 1astos do 1o/erno podem ser di/ididos em dois 1randes 1rupos8 despesas correntes e as de capita'. c9 A po'.tica 0isca' ser3 expansionista ou contracionista dependendo do 2ue o 1o/erno est3 pretendendo atin1ir com a po'.tica de 1astos. d9 O 1o/erno tam$-m pode atuar so$re o sistema tri$ut3rio de 0orma a a'terar as despesas do setor pri/ado Gentre $ens, entre consumo e in/estimento, por exemp'o9 e a incenti/ar determinados se1mentos produti/os.
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e9 As despesas correntes do 1o/erno re0erem-se <s despesas 2ue o 1o/erno e0etua para manter e aumentar a capacidade de produo de $ens e ser/ios no pa.s Gconstruo de esco'as e de 6ospitais, por exemp'o9. 13O - (ESA24A%$,&"+$ )e P,$%e:$me%+o e O 0$me%+o4MPOG4566=) 3 Com re'ao < po'.tica monet3ria, identi0i2ue a Cnica opo incorreta. a9 A po'.tica monet3ria apresenta maior e0ic3cia do 2ue a po'.tica 0isca' 2uando o o$;eti/o uma me'6oria na distri$uio de renda. $9 Se o o$;eti/o - o contro'e da in0'ao, a medida apropriada de po'.tica monet3ria seria diminuir o esto2ue monet3rio da economia, como, por exemp'o, o aumento da taxa de reser/as compu'sBrias Gpercentua' so$re os depBsitos 2ue os $ancos comerciais de/em co'ocar < disposio do Banco Centra'9. c9 A po'.tica econHmica de/e ser executada por meio de uma com$inao ade2uada de instrumentos 0iscais e monet3rios. d9 Uma /anta1em, 0re2Ientemente apontada, da po'.tica monet3ria so$re a 0isca' - 2ue a primeira pode ser imp'ementada 'o1o apBs a sua apro/ao, dado 2ue depende apenas de decis:es diretas das autoridades monet3rias, en2uanto 2ue a imp'ementao de po'.ticas 0iscais depende de /otao do Con1resso. e9 A po'.tica monet3ria re0ere-se < atuao do 1o/erno so$re a 2uantidade de moeda e t.tu'os pC$'icos.
5. Se01o Ce"pe3U%*
16 (Ce"pe3U%*4Co%"!,+o )o Se%$)o 2e)e $, Eco%om&$ Po,8+&c$ Eco%Dm&c$ 5665) 1. !o Brasi', a indexao das 0aixas de renda para o imposto de renda de pessoa 0.sica G(\"F9, ao redu4ir o imposto pa1o pe'os contri$uintes, aumenta a demanda pHr $ens e ser/ios e des'oca, assim, a cur/a (S para a es2uerda. 2. A cur/a *+ - ascendente por2ue, 2uanto mais e'e/ado 0or o n./e' de renda, maior ser3 a demanda pHr sa'dos monet3rios reais, e, portanto, maior ser3 a taxa de ;uros de e2ui'.$rio. 3. As po'.ticas 0iscais e monet3rias constituem importante instrumento da ao do 1o/erno para a esta$i'i4ao econHmica. !o 'on1o pra4o, po'.ticas monet3rias expansionistas so inoperantes por2ue se tradu4em em um n./e' de preos mais e'e/ado, de 0orma a 1arantir o e2ui'.$rio no mercado monet3rio. . Os monetaristas, assim como os no/os c'3ssicos, acreditam 2ue as 0'utua:es econHmicas de/em-se < adoo de po'.ticas 0iscais e monet3rias inapropriadas. %. Ocorre o e0eito des'ocamento Gcrowding out9, 2uando o aumento dos 1astos pC$'icos e'e/a a renda, des'oca a demanda de moeda para a direita, aumenta a taxa de ;uros e redu4 o in/estimento. 6. A respeito do mode'o (S-*+, os estudos econom-tricos demonstram 2ue o mode'o possui pouca uti'idade, ;3 2ue na pr3tica e'e - incapa4 de caracteri4ar o comportamento o$ser/ado das principais /ari3/eis econHmicas, constituindo-se apenas em instrumento Cti' para 0ins did3ticos. L. A inc'inao da cur/a (S depende da propenso mar1ina' a poupar, sendo 2ue 2uanto maior 0or essa propenso, menor ser3 a inc'inao da re0erida cur/a. M. A e'asticidade da demanda de moeda em re'ao < taxa de ;uros a0eta o 1rau de e0ic3cia da po'.tica monet3ria e da po'.tica 0isca'. O. A e'asticidade do in/estimento em re'ao a taxa de ;uros a0eta apenas o 1rau de e0ic3cia da po'.tica 0isca', mas no tem e0eito so$re o 1rau de e0ic3cia da po'.tica 0isca'. 1&. O 0inanciamento do d-0icit 0isca' apenas mediante /enda de t.tu'os do 1o/erno torna a po'.tica 0isca' menos e0eti/a no contro'e da demanda a1re1ada do 2ue se 0osse 0eito mediante a expanso da o0erta de moeda. 11. O mu'tip'icador de 1astos - sempre maior em uma economia a$erta do 2ue em uma economia 0ec6ada. 12. Com re'ao ao 0inanciamento dos d-0icits orament3rios, se uma mudana em # ou 5 tem car3ter anti-c.c'ico, - dese;3/e' 2ue se;a 0inanciada pe'a emisso de moeda em /e4 de t.tu'os pC$'icos, ;3 2ue esses C'timos podem causar o des'ocamento K crowding out K do 1asto pri/ado. 13. Com $ase no e0eito Fis6er, pode-se a0irmar 2ue a taxa rea' esperada de ;uros, e a taxa de crescimento do "(B, no so a0etadas pHr uma /ariao do crescimento da o0erta de moeda. 1 . Fe maneira 1era' pode-se di4er 2ue a po'.tica 0isca' tem orientao tipicamente de curto pra4o, ameni4ando os cic'os no "(B rea', en2uanto a po'.tica monet3ria tem uma orientao de 'on1o pra4o, no sentido de a0etar as taxas de ;uros reais, 2ue tem 1rande in0'uAncia so$re as taxas de crescimento da economia. 1%. Uma reduo da taxa de ;uros rea', ao diminuir o custo do capita', des'oca a 0uno in/estimento para cima e para a direita.
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2 K (Ce"pe 3 U%*4Eco%om&"+$ E9%&o Pe+ ob F"4566/) K As po'.ticas 0iscais e monet3rias constituem um importante instrumento de ao do 1o/erno para a esta$i'i4ao econHmica. Acerca desse assunto, ;u'1ue os itens se1uintes. 1. !a ausAncia de oramento e2ui'i$rado, o impacto da tri$utao e das po'.ticas de trans0erAncias so$re a despesa a1re1ada ad/-m do 0ato de esses instrumentos 0iscais, a'-m de a0etarem a renda dispon./e', terem e0eito, tam$-m, so$re as taxas de ;uros. 2. A imposio de um imposto proporciona' so$re a renda constitui um exemp'o de esta$i'i4ador autom3tico da economia. 3. Duando a cur/a de o0erta a1re1ada - positi/amente inc'inada, o e0eito mu'tip'icador dos 1astos pC$'icos - redu4ido. . Fe acordo com a esco'a das expectati/as racionais, se as po'.ticas monet3rias 0orem comp'etamente antecipadas pe'os a1entes econHmicos, ento, e'as no a0etaro os n./eis de produo de empre1o. %. A /iso >e?nesiana a0irma 2ue uma contrao na o0erta de moeda en1endra uma diminuio nos 1astos pC$'icos, contri$uindo, assim, para redu4ir a demanda a1re1ada. 26 K (Ce"pe3U%*4A%$,&"+$ Leg&",$+&7o4CGm$ $ )o" Dep!+$)o"45665) K O 1o/erno, mediante o uso apropriado das po'.ticas 0iscais e monet3rias, in0'uencia si1ni0icati/amente o desempen6o da economia. A respeito desse assunto, ;u'1ue os itens su$se2Ientes. 1. "o'.ticas monet3rias expansionistas redu4em a taxa de ;uros, expandem a renda e, portanto, des'ocam para cima e para a direita a cur/a de demanda a1re1ada da economia. 2. A possi$i'idade da existAncia de inconsistAncia tempora' 0orta'ece os ar1umentos dos adeptos das po'.ticas 0iscais discricion3rias em re'ao <2ue'es preconi4ados pe'os de0ensores de re1ras 0ixas na conduo da po'.tica econHmica. 3. O e0eito des'ocamento Gcro]din1 out9 se re0ere < possi$i'idade de 2ue uma po'.tica 0isca' expansionista contri$ua para expandir o in/estimento pri/ado. . Uma maneira de diminuir os pa1amentos de ;uros ao exterior, no 0uturo, seria com$inar uma po'.tica 0isca' contracionista com uma po'.tica monet3ria expansionista. %. Fe acordo com os adeptos da esco'a das expectati/as racionais, no 'on1o pra4o, os e0eitos de /aria:es no-antecipadas na po'.tica monet3ria pro/ocam aumentos no n./e' de preo, mas no a'teram o n./e' de produo. %1 - (Ce"pe3U%*4A%$,&"+$ )e Com( c&o E;+e &o 4566/) K O 1o/erno, mediano o uso apropriado das po'.ticas 0iscais e monet3rias, in0'uencia si1ni0icati/amente o desempen6o da economia. Acerca desse assunto, ;u'1ue os se1uintes itens8 1. !o 'on1o pra4o, o e0eito des'ocamento Gcro]din1 out9 pode redu4ir o esto2ue de capita', comprometendo, assim, a capacidade produti/a da economia. 2. A deciso de manter o oramento e2ui'i$rado e'imina a 0uno contrac.c'ica da po'.tica 0isca'. 3. O impacto de uma po'.tica 0isca' expansionista, mensurado pe'o mu'tip'icador da po'.tica 0isca', so$re o n./e' de e2ui'.$rio da renda ser3 tanto maior 2uanto mais e'3stica 0or a demanda de moeda em re'ao < renda. . Uma expanso monet3ria con;u1ada com um aumento das a'.2uotas do imposto de renda das pessoas 0.sicas redu4, ine2ui/ocamente, o n./e' de ati/idade econHmica.
%. Em presena de armadi'6a da 'i2uide4, a po'.tica monet3ria - ine0ica4 para aumentar a renda naciona'. 6. Se a poupana naciona' re'aciona-se positi/amente com a taxa de ;uros, ento um a/ano tecno'B1ico 2ue aumente a demanda de in/estimento condu4ir3 a um aumento da taxa de ;uros de e2ui'.$rio. %2 - (Ce"pe3U%*4A%$,&"+$ )e Com( c&o E;+e &o 4566/) K O mode'o da o0erta e da demanda a1re1ada constitui um instrumento extremamente Cti' para a an3'ise das 0'utua:es econHmicas de curto pra4o assim como para o estudo dos e0eitos econHmicos das po'.ticas 0iscais e monet3rias. Com re0erAncia a esse mode'o, ;u'1ue os itens 2ue se se1uem. 1. Se a 0uno consumo 0or C Q 1&& Q &,MGJ K 59, em 2ue C, J e 5 representem, respecti/amente, o consumo, a renda e a tri$utao, e se o 1o/erno aumentar os impostos e a despesa pC$'ica no mesmo montante, ento o n./e' de renda da economia no ser3 a0etado. 2. Fe acordo com a teoria da pre0erAncia pe'a 'i2uide4, o aumento das taxas de ;uros redu4 a 2uantidade de moeda 2ue as pessoas dese;am reter. 3. A teoria >e?nesiana dos sa'3rios r.1idos exp'ica por2ue, no 'on1o pra4o, a cur/a de o0erta a1re1ada - /ertica'. %3 - (Ce"pe3U%*4Eco%om&"+$ P,e%o4566B) K bu'1ue os itens a se1uir, como /erdadeiros ou 0a'sos8 1. Em presena da armadi'6a da 'i2uide4, a taxa de ;uros - constante por2ue a e'asticidade da demanda de moeda com respeito a essa /ari3/e' Gtaxa de ;uros9 - nu'a, e'iminando, assim, os impactos econHmicos da po'.tica monet3ria. 2. A 0uno de in/estimento mostra, para cada n./e' da taxa de ;uros de mercado, o /a'or tota' do in/estimento. 3. A cur/a de demanda a1re1ada - ne1ati/amente inc'inada por2ue preos mais e'e/ados redu4em as taxas de ;uros reais condu4indo, pois, < contrao da produo e dos in/estimentos. . "o'.ticas monet3rias restriti/as tAm menores impactos so$re o n./e' de ati/idade econHmica 2uando a demanda de moeda - independente da taxa de ;uros. %. Os adeptos da teoria >e?nesiana a0irmam 2ue aumentos no esto2ue monet3rio podem condu4ir a aumentos da produo e da renda. 6. Se a economia ti/er uma cur/a *+ /ertica', po'.ticas 0iscais expansionistas no a'teraro o n./e' de ati/idade econHmica e, conse2Ientemente, no modi0icaro a renda naciona'.
% K (Ce"pe3U%*4T(c%&co C&e%+8'&co . e$ Eco%Dm&c$4*ASA4566B) - bu'1ue os itens a se1uir, re'ati/os <s po'.ticas 0iscais e monet3rias, 2ue in0'uenciam si1ni0icati/amente o desempen6o da economia. 1. A me'6oria do arca$ouo instituciona', 2ue 1arante os contratos e redu4 o risco das transa:es, por diminuir o custo das empresas, des'oca para $aixo e para a direita a cur/a de o0erta a1re1ada da economia, podendo resu'tar na expanso da produo e da renda. 2. Uma expanso monet3ria con;u1ada com o aumento das a'.2uotas do imposto de renda das pessoas 0.sicas redu4 o n./e' de ati/idade econHmica. 3. "ara determinada economia, maior inte1rao ao mercado internaciona' de capitais contri$ui para 0orta'ecer as institui:es 0inanceiras nacionais, condu4indo, assim, ao aumento da e0ic3cia das po'.ticas monet3rias nacionais. . Os e0eitos da tri$utao so$re a despesa a1re1ada decorrem do 0ato de 2ue esses instrumentos 0iscais a0etam a renda dispon./e', deixando, por-m, ina'teradas as taxas de ;uros. %% K (Ce"pe3U%*4A%$,&"+$ P,e%o I . e$ Eco%Dm&c$4CNPA4566B) - bu'1ue os itens a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 1. Fe acordo com a a$orda1em >e?nesiana, um aumento do esto2ue monet3rio condu4 < expanso da demanda a1re1ada por2ue 'e/a < reduo da taxa de ;uros e, dessa 0orma, pro/oca expanso do in/estimento p'ane;ado. 2. "o'.ticas de restri:es de cr-dito concorrem para redu4ir os n./eis de consumo e, portanto, des'ocam a cur/a de demanda a1re1ada para $aixo e para a es2uerda. %6 K (Ce"pe3U%*4Eco%om&"+$42UNCAP4PA4566B) - bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 Em presena da armadi'6a da 'i2uide4, a po'.tica monet3ria - ine0ica4 para aumentar a renda naciona'. %L 3 (Ce"pe3U%*4Eco%om&"+$4SEAD4PRODEPA4566B) bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 O Banco Centra' do Brasi' GBACE!9 adota uma po'.tica monet3ria de acomodao 2uando, no intuito de impedir aumentos da taxa de ;uros, e'e/a a o0erta monet3ria em resposta a uma expanso 0isca'. O1 3 (Ce"pe3U%*4Eco%om&"+$4SEAD4PRODEPA4566B) bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 A demanda de moeda por moti/o de transao re'aciona-se positi/amente com o n./e' de renda e ne1ati/amente com a taxa de ;uros. OO - (Ce"pe3U%*4A%$,&"+$ Eco%Dm&co4IEMA4566>) K bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 As redu:es recentes da taxa de ;uros imp'ementadas pe'o ComitA de "o'.tica +onet3ria GCO"O+9 contri$uem para aumentar os 1astos de in/estimentos, na economia $rasi'eira.
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1&& - (Ce"pe3U%*4P2 N$c&o%$,3E"c &71o4566B) K bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 Em ra4o da existAncia da armadi'6a da 'i2uide4, na /iso >e?nesiana, os impactos das po'.ticas monet3rias so$re a taxa de ;uros e, portanto, so$re os n./eis de ati/idade econHmica, so 0ortemente acentuados durante os per.odos recessi/os. 1&1 3 (Ce"pe3U%* 4A%$,&"+$ )e Com( c&o E;+e &o 4MDIC4566=) - bu'1ue o item a se1uir como /erdadeiro ou 0a'so8 !o Brasi', 2uanto mais ine'3stica 0or a cur/a *+ e 2uanto mais acomodat.cia 0or a po'.tica monet3ria, maior ser3 o impacto expansionista decorrente da amp'iao dos pro1ramas de trans0erAncia de renda, como o $o'sa-0am.'ia. 1&2 - (Ce"pe3U%b4Eco%om&"+$3D2TRANS4566=) - A cur/a (S Ginvestment saving9 mostra as condi:es de e2ui'.$rio no mercado de $ens e a cur/a *+ G liquidity money9 representa o e2ui'.$rio no mercado de ati/os. !o 2ue concerne a esses conceitos, ;u'1ue os itens se1uintes. G&9 Duanto maior 0or a propenso mar1ina' a consumir, menor ser3 a inc'inao da cur/a (S. G19 "ontos < direita da cur/a (S correspondem a situa:es de excesso de demanda de $ens. G29 "ontos < es2uerda e acima da cur/a *+ representam uma situao de excesso de demanda por moeda. G39 (mp'icitamente, a cur/a *+ considera a o0erta e a demanda de moeda 'e/ando em conta a 'ei de Wa'ras do mercado de ati/os. G 9 Fesconsiderando-se situa:es extremas, o aumento da o0erta de moeda pro/oca aumento do in/estimento e conse2Iente aumento da renda da economia. G%9 !a armadi'6a da 'i2uide4, a cur/a *+ ser3 tota'mente 6ori4onta' e a po'.tica monet3ria no ter3 e0eito a'1um so$re a renda. G69 O aumento do 1asto pC$'ico 0a4 aumentar a renda e tam$-m o in/estimento pri/ado. 1&3 K (Ce"pe3U%*4Eco%om&"+$3U2T4566B) K bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 \edu:es na taxa de redesconto, ao se aumentarem os empr-stimos ;unto ao Banco Centra' do Brasi' GBACE!9, e'e/am a disponi$i'idade de cr-dito, condu4indo, assim, < expanso da o0erta monet3ria. 1& (Ce"pe3U%*4T(c%&co )e P,$%e:$me%+o e Pe"A!&"$ )o IPEA4566=) bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 !o mode'o (S-*+, a ma1nitude do e0eito crowding out de um aumento dos 1astos pC$'icos so$re o in/estimento pri/ado depende da propenso mar1ina' a consumir so$re a renda dispon./e'.
111 - (Ce"pe3U%*4T(c%&co C&e%+8'&co Eco%om&$4*ASA4566>) - As po'.ticas 0iscais e monet3rias in0'uenciam si1ni0icati/amente o desempen6o da economia. A respeito desse assunto, ;u'1ue os itens se1uintes. G&9 - F-0icits pC$'icos 2ue resu'tem de um dec'.nio no n./e' de ati/idade do setor pri/ado esto associados com n./eis mais e'e/ados de in0'ao, de taxas de ;uros e de produo. G19 A recente expanso do mercado acion3rio $rasi'eiro, sumariada pe'os recordes sucessi/os a'canados pe'o (BOEES"A, des'oca a cur/a de o0erta a1re1ada da economia $rasi'eira para cima e para a direita, expandindo a produo e redu4indo os preos. G29 !o 'on1o pra4o, po'.ticas monet3rias expansionistas so ine0ica4es por2ue a0etam o n./e' de preos, por-m, no tAm e0eito so$re o 'ado rea' da economia, ;3 2ue essas po'.ticas no a'teram o produto potencia' da economia. G39 Contra:es monet3rias uti'i4adas para miti1ar uma crise in0'acion3ria aumentam as taxas de ;uros e, conse2Ientemente, redu4em os in/estimentos, por-m, e'e/am a poupana, por2ue des'ocam a cur/a de o0erta dos 0undos emprest3/eis para $aixo e para a es2uerda. 112 - (Ce"pe3U%*4A%$,&"+$ Eco%Dm&co4IEMA4566>) - Acerca da economia monet3ria, essencia' ao entendimento de 2uest:es re'e/antes da economia, ;u'1ue os itens 2ue se se1uem. G&9 As /endas de t.tu'os pC$'icos por meio de opera:es de mercado a$erto condu4em < retrao da o0erta de moeda e, portanto, concorrem para e'e/ar a taxa de ;uros. G19 O aumento do custo de deteno da moeda, por redu4ir a 2uantidade de moeda em poder do pC$'ico, e'e/a os depBsitos $anc3rios, permitindo, assim, a expanso do cr-dito. 116 - (Ce"pe3U%*4Eco%om&"+$42SCMP4PA4566B) - bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 Empr-stimos 'anados pe'o 1o/erno para 0inanciar o d-0icit pC$'ico podem pro/ocar reduo do in/estimento pri/ado. 11L - (Ce"pe3U%*4Eco%om&"+$42SCMP4PA4566B) - bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 Fe acordo com a /iso >e?nesiana, uma expanso do esto2ue monet3rio aumenta a demanda a1re1ada por2ue as taxas de ;uros diminuem, o 2ue pro/oca uma expanso do in/estimento p'ane;ado. 12& - (Ce"pe3U%*4A%$,&"+$ Pe &c&$, Eco%om&$4MPE3TO4566?) A teoria macroeconHmica en/o'/e o estudo do comportamento e da mensurao dos 1randes a1re1ados econHmicos e a$orda temas como in0'ao, desempre1o, dese2ui'.$rios externos e crescimento econHmico. Uti'i4ando os conceitos 0undamentais dessa teoria, ;u'1ue os itens su$se2Ientes como /erdadeiro GE9 ou 0a'so GF9. G&9 Se1undo a teoria >e?nesiana, os 1astos de consumo no sB dependem da /ariao da renda corrente mas tam$-m so in0'uenciados pe'a renda 0utura esperada.
G19 !o mode'o de determinao do produto, a poupana corresponde < dist=ncia entre a 'in6a de % 1raus e a 0uno consumo. G29 Em$ora a reduo no n./e' de preos e'e/e as despesas de consumo e de in/estimento, no se pode determinar, a priori, o impacto dessa reduo so$re a demanda a1re1ada, por2ue, simu'taneamente, ocorre diminuio das exporta:es '.2uidas. G39 Em resposta < e'e/ao das a'.2uotas de impostos de renda, 63 reduo do mu'tip'icador $em como aumento da inc'inao no 1r30ico da 0uno de consumo >e?nesiana. 12L - (Ce"pe3U%*4Eco%om&"+$4U2T4566B) K bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 +antendo-se a o0erta monet3ria rea' constante, 2uando as e'asticidades da demanda de moeda em re'ao < renda so e'e/adas, po'.ticas 0iscais expansionistas condu4iro < reduo das taxas de ;uros. 1 1 - (Ce"pe3U%*4A%$,&"+$ A)m&%&"+ $+&7o C&H%c&$" Eco%Dm&c$"4ANS4MS4566C) K As po'.ticas 0iscais e monet3rias in0'uenciam, si1ni0icati/amente, o desempen6o da economia e a0etam a posio das cur/as de o0erta e de demanda a1re1ada. Com re'ao a esse assunto, ;u'1ue os prBximos itens. (/) Constitui um exemp'o de po'.tica 0isca' expansionista a deciso da \eceita Federa' de aumentar, por medida pro/isBria, o (\ e a Contri$uio Socia' so$re o *ucro *.2uido GCS**9 para empresas prestadoras de ser/ios. (5) Considerando 2ue, de acordo com o ;orna' 2o,-$ )e S. P$!,o, de 16)3)2&&%, pes2uisa 0eita pe'a Federao do Com-rcio do Estado de So "au'o GFecom-rcio9 mostra 2ue o .ndice de con0iana do consumidor G(CC9 a'canou 1 6, pontos em maro, um recuo de &,6X em re'ao ao .ndice de 0e/ereiro, 2ue 0oi de 1 L,3 pontos, - correto a0irmar 2ue, em uma esca'a 2ue /aria de & a 2&&, ocorre des'ocamento da cur/a de demanda a1re1ada da economia pau'ista para cima e para a direita. 1 2 - (Ce"pe3U%*4Eco%om&"+$4MDS4566?) - bu'1ue o item a se1uir, como /erdadeiro ou 0a'so8 A e'e/ao dos depBsitos compu'sBrios so$re os ati/os 0inanceiros e a criao de reco'6imentos compu'sBrios so$re cr-dito restrin1em a expanso dos a1re1ados monet3rios e credit.cios e, portanto, constituem 0ormas de tornar a po'.tica monet3ria contracionista.
@. Se01o O!+ $" *$%c$" E;$m&%$)o $"

/5 3 (Eco%om&"+$4*NDES35665) !o mode'o macroeconHmico do tipo (S-*+, o impacto de um aumento do montante do 1asto pC$'ico so$re o produto nomina' da economia ser3 GA9 tanto maior 2uanto menor 0or a propenso mar1ina' a consumir. GB9 tanto maior 2uanto maior 0or a sensi$i'idade do in/estimento em re'ao < taxa de ;uros. GC9 tanto maior 2uanto mais inc'inada 0or a cur/a *+. GF9 tanto menor 2uanto maior 0or a propenso mar1ina' a consumir. GE9 tota'mente anu'ado pe'o decr-scimo dos in/estimentos se a cur/a *+ 0or /ertica'. 5C (A)$p+$)o4/<<<) 3!o mode'o (S*+ para uma economia 0ec6ada, um aumento na o0erta monet3ria des'oca aGs9 0unoG:es98 GA9 *+ para a direita. GB9 *+ para a es2uerda. GC9 (S para a direita. GF9 (S para a es2uerda. GE9 (S e *+ para a direita. 2O K (A)$p+$)o4566@) 3 Considere o mode'o (S)*+ para uma economia 0ec6ada. Ocorrendo uma e'e/ao exB1ena no n./e' de in/estimentos, os e0eitos so$re as cur/as (S e *+, a taxa rea' de ;uros e a renda rea', respecti/amente, sero8 C! 7$ IS a9 Fes'oca-se para a direita $9Fes'oca-se para a direita c9Fes'oca-se para a es2uerda d9 permanece ina'terada e9 permanece ina'terada T$;$ Re$, )e E! o" "ermanece ina'terada aumenta "ermanece ina'terada diminui "ermanece ina'terada aumenta Fes'oca-se para a direita diminui Fes'oca-se para a direita aumenta C! 7$ LM Re%)$ Re$, aumenta diminui diminui aumenta aumenta
3& K (A)$p+$)o4566@) 3 *eia com ateno o texto a$aixo. YG...9 em pouco mais de trAs meses, a e2uipe econHmica aumentou a taxa de ;uros $3sica da Economia de 2%X ao ano para 26,%X e, depois da C'tima reunio do ComitA de "o'.tica +onet3ria GCopom9, anunciou /i-s de a'ta, ou se;a, o a/iso de 2ue pode /o'tar a e'e/ar os ;uros a 2ua'2uer momento. 5am$-m su$iu a meta de supera/it prim3rio de 3,L%X para ,2%X do "roduto (nterno Bruto G"(B9 G...9Z. O G,obo, \b, &6 a$r. 2&&3. !o 2ue se re0ere <s po'.ticas pC$'icas imp'ementadas, pode-se caracteri43-'as como8 Po,8+&c$ 2&"c$, GA9 neutra GB9 restriti/a G C 9 restriti/a GF9 expansionista GE9 expansionista Po,8+&c$ Mo%e+F &$ Expansionista \estriti/a Expansionista \estriti/a neutra
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31 K (A)$p+$)o4/<<<) 3 !o mode'o de o0erta e demanda a1re1adas, um aumento no n./e' de preos e de produto ocorre 2uando a cur/a de demanda a1re1ada des'oca-se para a NNNNNNNNNNNN, e a cur/a de o0erta a1re1ada - NNNNNNNNNN . GA9 direita - /ertica'. GB9 direita - 6ori4onta'. GC9 direita - positi/amente inc'inada. GF9 es2uerda - 6ori4onta'. GE9 es2uerda - positi/amente inc'inada. 32 K (A)$p+$)o45666) 3 Se1undo o mode'o (S-*+ para uma economia 0ec6ada, 2uais as conse2IAncias de um aumento dos 1astos pC$'icos, coeteris pari$us, so$re o des'ocamento da cur/a (S, a taxa rea' de ;uros e a renda rea'c De",oc$me%+o )$ c! 7$ IS p$ $ $ )& e&+$ GA9 direita GB9 direita GC 9 es2uerda GF9 es2uerda GE9 es2uerda T$;$ e$, )e :! o" e'e/ao reduo reduo reduo e'e/ao Re%)$ e$, e'e/ao reduo reduo e'e/ao reduo
33 K (A)$p+$)o45666) 3 Supon6a 2ue ocorreu um 7c6o2ue7 exB1eno de o0erta Guma 2ueda inesperada da sa0ra a1r.co'a, por exemp'o9. "ara manter o n./e' de produto ina'terado, o 1o/erno adota uma po'.tica monet3ria compensatBria. Como resu'tado ocorre um des'ocamento da cur/a de GA9 o0erta a1re1ada para a direita, com conse2Iente reduo do n./e' 1era' de preos. GB9 o0erta a1re1ada para a es2uerda, com conse2Iente e'e/ao do n./e' 1era' de preos. GC9 demanda a1re1ada para a direita, com conse2Iente e'e/ao do n./e' 1era' de preos. GF9 demanda a1re1ada para a es2uerda, com conse2Iente reduo do n./e' 1era' de preos. GE9 demanda a1re1ada para a es2uerda, com conse2Iente e'e/ao do n./e' 1era' de preos. 3 K (A)$p+$)o45666) 3 A c6amada Ys.ntese neoc'3ssicaZ tem na sua $ase o mode'o (S)*+. Este mode'o ori1ina-se da con6ecida reinterpretao do pensamento de de?nes por b. îc>s no seu texto M . IeJ%e" $%) +-e C,$""&c"# $ "!gge"+e) &%+e p e+$+&o% , pu$'icado ori1ina'mente em 1O3L. Os e'ementos centrais na 5eoria #era' de de?nes 2ue NO aparecem no +ode'o de îc>s so a8 GA9 an3'ise centrada no m-todo do e2ui'.$rio parcia' e o pape' da incerte4a na determinao do /o'ume de in/estimentos. GB9 an3'ise centrada no m-todo do e2ui'.$rio 1era' e os rendimentos crescentes de esca'a. GC9 re'ao direta entre a taxa de ;uros e a e0iciAncia mar1ina' do capita' e a re'ao in/ersa entre taxa de ;uros e taxa de 'ucro. GF9 6ipBtese de neutra'idade da moeda no curto per.odo e a preci0icao /ia mar>-up. GE9 6ipBtese de rendimentos crescentes de esca'a e a determinao da taxa de ;uros pe'a produti/idade mar1ina' do capita'.
3% K (A)$p+$)o4566/) 3 O$ser/e o se1uinte 1r30ico8
Supondo 2ue e'e representa uma economia operando no curto pra4o com cur/a de o0erta a1re1ada GSS9 positi/amente inc'inada, o des'ocamento da cur/a de demanda a1re1ada de FF& para FF1 - compat./e' com GA9 uma po'.tica 0isca' contracionista. GB9 uma po'.tica monet3ria contracionista. GC9 uma po'.tica monet3ria expansionista. GF9 um c6o2ue ne1ati/o de o0erta. GE9 um c6o2ue positi/o de o0erta. 36 K (A)$p+$)o4566/) 3 Considere o mode'o (S.*+ para uma economia 0ec6ada e o$ser/e o 1r30ico a$aixo, onde - a taxa rea' de ;uros e J, o produto rea'.
O des'ocamento da cur/a (S de (S& para (S1 - compat./e' com uma GA9 /enda de t.tu'os pC$'icos por parte do Banco Centra'. GB9 reduo das a'.2uotas do imposto de renda das pessoas 0.sicas. GC9 reduo YautHnomaZ do in/estimento pri/ado. GF9 e'e/ao dos impostos so$re a a2uisio de $ens de consumo. GE9 expanso inesperada da $ase monet3ria.
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3L K (A)$p+$)o45665) 3 !o mode'o (S)*+ para uma economia 0ec6ada, 2uais so as conse2IAncias, so$re a taxa de ;uros e a renda, respecti/amente, da compra de t.tu'os pe'o Banco Centra', tudo o mais permanecendo constantec T$;$ )e E! o" GA9 reduo GB9 reduo GC9 reduo GF9 e'e/ao GE9 e'e/ao Re%)$ contrao expanso contrao expanso Sem a'terao
1&% 3 (Eco%om&"+$4*NDES45665) 3 !o mode'o macroeconHmico do tipo (S-*+, o impacto de um aumento do montante do 1asto pC$'ico so$re o produto nomina' da economia ser3 GA9 tanto maior 2uanto menor 0or a propenso mar1ina' a consumir. GB9 tanto maior 2uanto maior 0or a sensi$i'idade do in/estimento em re'ao < taxa de ;uros. GC9 tanto maior 2uanto mais inc'inada 0or a cur/a *+. GF9 tanto menor 2uanto maior 0or a propenso mar1ina' a consumir. GE9 tota'mente anu'ado pe'o decr-scimo dos in/estimentos se a cur/a *+ 0or /ertica'. 1&6 - (NCE4U2RE Eco%om&"+$4E,e+ o%o +e 566?) Considere o mode'o (S-*+. A'tera:es na po'.tica 0isca' 2ue redu4am a demanda por $ens e ser/ios8 a9 des'ocam a cur/a (S para a direita@ $9 des'ocam a cur/a (S para a es2uerda@ c9 no a0etam nen6uma das cur/as@ d9 a0etam apenas a cur/a *+@ e9 tornam a cur/a (S 6ori4onta'. 1&L - (2!%)$01o Ce"g $% &o4A%$,&"+$ Eco%om&"+$4MP4RO4566C) 3 !o mode'o (S-*+)OAFA, uma po'.tica monet3ria expansionista 'e/ar3 a uma expanso8 a9 na demanda a1re1ada. $9 na o0erta a1re1ada. c9 nos 1astos do 1o/erno. d9 no produto e a uma a'ta da taxa de ;uros. e9 no produto se1uida de uma 2ueda nos preos. 1&M - (NCE4U2RE Eco%om&"+$4E,e+ o%o +e 566?) 3 Fe acordo com a teoria macroeconHmica neo->e?nesiana, os se1uintes e'ementos determinariam o n./e' de in/estimento autHnomo8 a9 expectati/as Gracionais9 e n./e' de poupana@ $9 1astos pC$'icos e n./e' de trans0erAncias@ c9 n./e' de consumo a1re1ado e taxao@ d9 e0iciAncia mar1ina' do capita' e taxa de ;uros@ e9 n./e' de in/estimento pre1resso e n./e' de renda.
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1&O - (2!%)$01o Ce"g $% &o4A%$,&"+$ Eco%om&"+$4MP4RO4566C) 3 O e0eito crowding-out ou e0eito des'ocamento tota' decorre da8 a9 expanso dos 1astos pC$'icos, mantendo-se ina'terado o produto. $9 expanso monet3ria, mantendo-se ina'terado o in/estimento pri/ado. c9 des/a'ori4ao da taxa de c=m$io, mantendo-se ina'terada a o0erta de moeda. d9 reduo da taxa de ;uros, mantendo-se ina'terados os 1astos pC$'icos. e9 reduo dos 1astos pC$'icos, mantendo-se ina'terado o in/estimento pri/ado. 11& 3 (2!%)$01o Ce"g $% &o4Eco%om&"+$4EPE4566?) - A demanda rea' de moeda de uma economia se expressa por +)" Q &, J K &r em 2ue K i1ua'a a renda rea' e , a taxa de ;uros. A cur/a (S - dada por J Q 1&&& K 3%&r. Considerando 2ue a renda de e2ui'.$rio desta economia - i1ua' a 611,11 e 2ue o n./e' 1era' de preos - i1ua' a 1, o /a'or da o0erta de moeda necess3ria para 2ue se atin;a essa renda de e2ui'.$rio - i1ua' a8 GA9 2&& GB9 3&& GC9 && GF9 %&& GE9 6&& 113 - (NCE3RE4Eco%om&"+$4M&%&"+( &o )$ I%+eg $01o N$c&o%$,4566C) 3 Considere a cur/a (S do mode'o (S-*+. A'tera:es na po'.tica 0isca' 2ue8 GA9 aumentem a demanda por $ens e ser/ios des'ocam a cur/a (S para a es2uerda@ GB9 aumentem a demanda por $ens e ser/ios no a0etam a cur/a (S@ GC9 aumentem a demanda por $ens e ser/ios des'ocam a cur/a (S para a direita@ GF9 redu4em a demanda por $ens e ser/ios des'ocam a cur/a (S para a direita@ GE9 redu4em a demanda por $ens e ser/ios a'teram a inc'inao da cur/a (S. 11 - (NCE3RE4Eco%om&"+$4SESPA4PA4566?) - Aceitando-se a teoria 2uantitati/a da moeda +E Q "J, na 2ua' + indica a 2uantidade de moeda, E, a /e'ocidade renda da moeda, ", o n./e' de preos, J, a renda, e supondo E constante, a cur/a de *+ desen6ada com taxa de ;uros no eixo das ordenadas e a renda no eixo das a$scissas ser38 GA9 positi/amente inc'inada@ GB9 ne1ati/amente inc'inada@ GC9 6ori4onta'@ GF9 /ertica'@ GE9 parte com inc'inao positi/a e parte com inc'inao ne1ati/a. 11% - (2!%)$01o Ce"g $% &o4Eco%om&"+$4MP4RO4566C) 3 A po'.tica 0isca' no mode'o (S*+ ser3 to mais e0ica4 2uanto8 GA9 menor a sensi$i'idade do in/estimento < taxa de ;uros, maior o mu'tip'icador e maior a sensi$i'idade da demanda de moeda < taxa de ;uros. GB9 menor o mu'tip'icador, maior a sensi$i'idade da demanda de moeda < taxa de ;uros e maior a sensi$i'idade do in/estimento < taxa de ;uros. GC9 maior o mu'tip'icador, maior a sensi$i'idade da demanda de moeda < taxa de ;uros e maior a sensi$i'idade do in/estimento < taxa de ;uros. GF9 maior o mu'tip'icador, menor a sensi$i'idade do in/estimento < taxa de ;uros e menor a sensi$i'idade da demanda de moeda < taxa de ;uros.
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GE9 maior o mu'tip'icador, sendo 2ue a sensi$i'idade da demanda de moeda e a sensi$i'idade do in/estimento < taxa de ;uros no inter0erem na e0ic3cia da po'.tica 0isca'. 11M - (NCE4S!po +e T(c%&co N87e, L%&co4ID24566?) K Fe acordo com o mode'o (S-*+, uma po'.tica monet3ria expansionista8 GA9 manteria a cur/a *+ na sua posio@ GB9 des'ocaria a cur/a *+ para $aixo ou < direita@ GC9 des'ocaria a cur/a *+ para cima ou < direita@ GF9 des'ocaria a cur/a *+ para cima ou < es2uerda@ GE9 'e/aria a mo/imentos compensatBrios nas cur/as (S e *+. 11O - (NCE4S!po +e T(c%&co N87e, L%&co4ID24566?) K Fe acordo com o mode'o (S-*+, a'tera:es na po'.tica 0isca' 2ue8 GA9 aumentam a demanda por $ens e ser/ios, des'ocam a cur/a (S para a es2uerda@ GB9 redu4em a demanda por $ens e ser/ios, des'ocam a cur/a (S para a direita@ GC9 redu4em a demanda por $ens e ser/ios, mantAm a cur/a (S sem des'ocamento@ GF9 aumentam a demanda por $ens e ser/ios, no a'teram a cur/a (S@ GE9 aumentam a demanda por $ens e ser/ios, des'ocam a cur/a (S para a direita. 121 - (V!%e"p4Co%"!,+o T(c%&co Leg&",$+&7o Eco%om&$4CMSP4566>) 3 Constituem po'.ticas monet3rias expansionistas8 GA9 aumento na taxa de redesconto e diminuio das reser/as compu'sBrias. GB9 diminuio na taxa de redesconto e compra de t.tu'os no mercado a$erto. GC9 diminuio na taxa de redesconto e /enda de t.tu'os no mercado a$erto. GF9 diminuio dos impostos e aumento das reser/as compu'sBrias. GE9 diminuio dos impostos e diminuio das reser/as compu'sBrias. "ara responder <s 2uest:es de nCmeros /55 e /5@, 'eia a in0ormao. So dados para uma economia 0ec6ada8 C Q 1&& R &,L%JF ( Q 2&& K 2r # Q 1&& 5 Q &,2J * Q &,2J K %r + Q M& onde C - o consumo a1re1ado, ( o in/estimento a1re1ado, # so os 1astos do 1o/erno, 5 os impostos, * - a demanda de moeda, + a o0erta de moeda, r - a taxa de ;uros Gmedida em X ao ano9, J - a renda a1re1ada e JF - a renda a1re1ada dispon./e'. /55 3 (V!%e"p4Co%"!,+o T(c%&co Leg&",$+&7o Eco%om&$4CMSP4566>) 3 Fiante do exposto, pode-se a0irmar 2ue a renda de e2ui'.$rio GA9 1 M&&. GB9 1 &&. GC9 1 2&&. GF9 1 &&&. GE9 O&&.
%
/5@ 3 (V!%e"p4Co%"!,+o T(c%&co Leg&",$+&7o Eco%om&$4CMSP4566>) 3 !a mesma economia, a taxa de ;uros de e2ui'.$rio GA9 1%X. GB9 1MX. GC9 1OX. GF9 2&X. GE9 21X. /5B 3 (2GV42&"c$, )e Re%)$"4SE2AM3RE4566=) 3 Supon6a 2ue as se1uintes e2ua:es descre/am o comportamento da economia no curto pra4o8 C Q &,MG1 K t9Y t Q &,2% I Q O&&-%&i G Q M&& L Q &,2%Y K 62,%i M)P Q %&& !otao8 C - o consumo a1re1ado, t - a taxa de imposto so$re a renda, Y - a renda, I - o in/estimento pri/ado, i - a taxa de ;uros, G - o 1asto do 1o/erno, L representa a demanda por moeda e M)P - a o0erta de moeda. Fessa 0orma, pode-se a0irmar 2ue a renda de e2ui'.$rio nessa economia ser38 GA9 1.%&&. GB9 2.&&&. GC9 2.%&&. GF9 3.%&&. GE9 3.&&&. 12% - (2GV4Eco%om&"+$ E9%&o 4Po+&g$"4566?) 3 So$re as po'.ticas 0isca' e monet3ria, assina'e a a'ternati/a incorreta. GA9 O aumento dos meios de pa1amento e da $ase monet3ria aumenta o n./e' de renda. GB9 Uma po'.tica monet3ria antiin0'acion3ria diminui o n./e' de renda e aumenta a taxa de ;uros. GC9 Uma po'.tica 0isca' antiin0'acion3ria diminui a taxa de ;uros e o n./e' de renda. GF9 Uma po'.tica 0isca' expansi/a aumenta o n./e' de renda e redu4 a taxa de ;uros. GE9 O aumento da o0erta de moeda diminui a taxa de ;uros. 126 - (ESA24A!)&+o 32&"c$, )$ Rece&+$ 2e)e $, )o * $"&,4566<) K Considere o mode'o (S)*+ sem os casos c'3ssico e da armadi'6a da 'i2uide4. P incorreto a0irmar 2ue8 a9 2uanto maior a taxa de ;uros, menor a demanda por moeda. $9 um aumento da $ase monet3ria redu4 a taxa de ;uros. c9 uma po'.tica 0isca' expansionista redu4 a demanda por moeda. d9 2uanto maior a renda, maior a demanda por moeda. e9 um aumento dos 1astos do 1o/erno e'e/a a taxa de ;uros.
12M - (ACEP4Eco%om&"+$4*$%co )o No )e"+e4566?) - Em re'ao < po'.tica 0isca', assina'e a a'ternati/a CORRETA. A9 "rocura estimu'ar ou desestimu'ar as despesas de consumo e de in/estimentos por parte das empresas e das pessoas, in0'uenciando as taxas de ;uros e a disponi$i'idade de cr-dito. B9 Funciona diretamente so$re as rendas, mediante a tri$utao e os 1astos pC$'icos. C9 P uma medida de po'.tica 0isca' pura, anti-recessi/a, materia'i4a-se por meio de reduo dos 1astos do 1o/erno e)ou aumento da car1a tri$ut3ria com meios de pa1amentos constantes. F9 "or po'.tica 0isca', entende-se a atuao do Banco Centra' para de0inir as condi:es de 'i2uide4 da economia. E9 Caso a po'.tica 0isca' assuma a 0orma de uma reduo dos impostos, seu impacto so$re a demanda se dar3 pe'a diminuio da renda dispon./e' dos a1entes. 12O - (ACEP4Eco%om&"+$4*$%co )o No )e"+e4566?) - !o mode'o (S-*+ para uma economia 0ec6ada, um aumento dos 1astos do 1o/erno des'oca aGas9 0unoG:es98 A9 (S para a direita. B9 (S para a es2uerda. C9 (S e *+ para a es2uerda. F9 *+ para a direita. E9 *+ para a es2uerda. 13& - (2!%)$01o C$ ,o" C-$g$"4A%$,&"+$ E!)&c&F &o Eco%om&$4TRT BN. Reg&1o4566?) !uma economia 0ec6ada em 2ue 6a/ia desempre1o, o #o/erno praticou uma determinada po'.tica econHmica de curto pra4o, 2ue resu'tou numa e'e/ao simu't=nea do n./e' de renda e da taxa de ;uros da economia. Fe acordo com o mode'o (S-*+ para uma economia 0ec6ada, as medidas praticadas pe'o 1o/erno representaram uma po'.tica8 GA9 0isca' expansi/a GB9 monet3ria restriti/a GC9 0isca' restriti/a GF9 monet3ria expansi/a GE9 de apreciao da moeda naciona'. 131 - (2!%)$01o C$ ,o" C-$g$"4A%$,&"+$ E!)&c&F &o Eco%om&$4TRT BN. Reg&1o4566?) P medida de po'.tica monet3ria anti-recessi/a8 GA9 apreciao da moeda naciona' GB9 aumento da taxa de redesconto de 'i2uide4 GC9 instituio de taxa de c=m$io 0ixa GF9 diminuio da taxa do depBsito compu'sBrio GE9 /enda de t.tu'os pC$'icos no mercado a$erto 132 - (2!%)$01o Ce"g $% &o4A%$,&"+$ )o *$%co Ce%+ $, )o * $"&,456/6) K Entre as /3rias a:es do Banco Centra' 2ue resu'tam numa po'.tica monet3ria expansionista, NO se encontra a GA9 compra de moeda estran1eira no mercado cam$ia'. GB9 compra de t.tu'os 0ederais no mercado a$erto. GC9 /enda de t.tu'os 0ederais no mercado a$erto.
%
GF9 reduo do percentua' de reco'6imento compu'sBrio dos $ancos ao Banco Centra'. GE9 reduo da taxa de ;uros dos empr-stimos de 'i2uide4 do Banco Centra' aos $ancos. 133 - (2!%)$01o Ce"g $% &o4A%$,&"+$ )o *$%co Ce%+ $, )o * $"&,456/6) K Considere uma economia descrita pe'as 0un:es a se1uir8 Consumo8 C = Co + ( y T ) , Co > &, ( & < < 1) 5ri$utos diretos8 T = To + ty, To > &, ( & < t < 1) (n/estimento8 I = I o + y r , I o > &, ( & < < 1) , > & Femanda por moeda8
Md = y r , > &, > & P
Exporta:es '.2uidas8 !S Q m? #astos do 1o/erno8 # Q #& A o0erta monet3ria - exB1ena e 0ixada em MS, P - o .ndice 1era' de preos@ r - a taxa de ;uros@ y - a renda da economia@ C , T e I so constantes, sendo 2ue todas as 'etras 1re1as so par=metros dessa economia e t - a a'.2uota do imposto de renda. !esse contexto, ana'ise as proposi:es a$aixo8 ( K O locus (S -8 [1 + ( + + m ) ] y + r = !& (( K O locus *+ -8
MS = y r P
S 1 y M P = ! , onde ! so os 1astos autHnomos e " - o mu'tip'icador >e?nesiano 2ue incorpora o e0eito da renda so$re o in/estimento.
((( K A demanda a1re1ada -8 +
1 "
PGSo9 corretaGs9 aGs9 proposioG:es9 GA9 (, apenas. GB9 (((, apenas. GC9 ( e ((, apenas. GF9 (( e (((, apenas. GE9 (, (( e (((.
13 - (2!%)$01o Ce"g $% &o4A%$,&"+$ )o *$%co Ce%+ $, )o * $"&,456/6) K As se1uintes 0un:es descre/em uma economia8
%
C =O& +&.O y d @ I = 2&& 1&&&r Md = y 1&&&&r P onde 8 C =Consumo I = Investimento Md = demanda por moeda P P =#ndice geral de pre$os, mantido cons tan te@ y = produto y d = renda dispon#vel
O imposto de renda - proporciona' e corresponde a 1)3 da renda. Os 1astos do 1o/erno so i1uais a L1& e a o0erta monet3ria - de %&&. So$ tais circunst=ncias, o 1o/erno apresenta um d-0icit a ser 0inanciado por uma expanso de moeda. !essas condi:es, o mu'tip'icador monet3rio e a expanso de moeda so, respecti/amente, GA9 &,1% e 2&& GB9 &,2 e 1%& GC9 &,2% e 12& GF9 &,3 e 1&& GE9 &,3% e M%,L1 13% - (NCE3RE4Eco%om&"+$4MT4566?) - O +ode'o (S-*+ o0erece uma teoria 1era'8 GA9 da demanda a1re1ada e exp'ica duas /ari3/eis endB1enas, o n./e' de preos e o n./e' de in/estimento@ GB9 da o0erta a1re1ada e exp'ica duas /ari3/eis endB1enas, o n./e' de preos e a taxa de c=m$io@ GC9 da o0erta a1re1ada e exp'ica duas /ari3/eis endB1enas, a o0erta monet3ria e a taxa de ;uros@ GF9 da demanda a1re1ada e exp'ica duas /ari3/eis endB1enas, o n./e' da renda naciona' e a taxa de ;uros@ GE9 da demanda a1re1ada e exp'ica duas /ari3/eis endB1enas, a propenso a poupar e a taxa de ;uros.
136 - (NCE3RE4Eco%om&"+$4MT4566?) - Fe acordo com o mode'o (S-*+, uma po'.tica 0isca' expansionista8 GA9 - inBcua@ GB9 des'oca a cur/a (S para $aixo e para a es2uerda, o 2ue pro/oca uma reduo da taxa de ;uros e da renda@ GC9 des'oca a cur/a (S para a direita, o 2ue pro/oca um aumento da taxa de ;uros e da renda@
%
GF9 des'oca a cur/a (S para a es2uerda, o 2ue pro/oca um aumento da taxa de ;uros e da renda@ GE9 des'oca a cur/a (S para a direita, o 2ue pro/oca uma reduo da taxa de ;uros e da renda. 13L - (2!%)$01o C$ ,o" C-$g$"4Eco%om&"+$4ARCE4566?) K P medida de po'.tica monet3ria a ser adotada se o Banco Centra' 2uiser redu4ir a 'i2uide4 da economia8 GA9 E'e/ar a taxa de ;uros das opera:es de redesconto. GB9 "romo/er a /a'ori4ao da taxa de c=m$io rea'. GC9 E0etuar o res1ate de t.tu'os pC$'icos no mercado a$erto. GF9 \edu4ir a taxa de depBsito compu'sBrio. GE9 "romo/er a /enda de di/isas estran1eiras no mercado de c=m$io. 1 & - (2!%)$01o Ce"g $% &o4Eco%om&"+$4*NDES4566=) 3 O 1r30ico a$aixo mostra as cur/as (S e *+ numa certa economia.
+aiores 1astos pC$'icos 0inanciados por no/as emiss:es monet3rias GA9 expandiriam a produo e a renda acima de ?o. GB9 redu4iriam necessariamente a taxa de ;uros para $aixo de io. GC9 redu4iriam as importa:es. GF9 des'ocariam a (S e a *+ para posi:es tais como AB e CF. GE9 pro/ocariam, necessariamente, aumento dos preos. 1 3 - (2!%)$01o Ce"g $% &o4Eco%om&"+$4MP4RO4566C) K O e0eito cro]din1-out ou e0eito des'ocamento tota' decorre da8 GA9 expanso dos 1astos pC$'icos, mantendo-se ina'terado o produto. GB9 expanso monet3ria, mantendo-se ina'terado o in/estimento pri/ado. GC9 des/a'ori4ao da taxa de c=m$io, mantendo-se ina'terada a o0erta de moeda. GF9 reduo da taxa de ;uros, mantendo-se ina'terados os 1astos pC$'icos.
%
GE9 reduo dos 1astos pC$'icos, mantendo-se ina'terado o in/estimento pri/ado.
B. Se01o ANPEC
1 K (ANPEC 5665) - Considere uma economia descrita pe'as se1uintes e2ua:es8 C # ( 5 Q Q Q Q 1% R &,MJd@ 2&@ L K 2&i R &,2J@ &,2%J,
%
sendo C o consumo a1re1ado, J a renda, Jd a renda dispon./e', ( o in/estimento pri/ado, i a taxa de ;uros, 5 a arrecadao e # os 1astos do 1o/erno. Supondo 2ue a taxa de ;uros se;a de 1&X Gi Q &,19, determine o /a'or da poupana pri/ada. O K (ANPEC 566B) - Considere a se1uinte /erso num-rica do mode'o (S-*+8 C Q 2&& R &,% Yd I Q 6&& K 2&&&i R &,1Y G Q 1&& T Q 1&& % Q 2&& M Q &,2Yd
M Q &,%Y K M&&i P M Q 2L% P
s d
em 2ue8 C - o consumo a1re1ado, Y - a renda, Yd - a renda dispon./e', I - o in/estimento pri/ado, i - a taxa de ;uros, T - a arrecadao tri$ut3ria, G - o 1asto do #o/erno, % representa as exporta:es e, M, as importa:es. "or sua /e4, as duas C'timas e2ua:es representam, respecti/amente, a demanda e a o0erta de moeda, am$as em termos reais. Ca'cu'e a taxa de ;uros de e2ui'.$rio e mu'tip'i2ue o /a'or encontrado por 1&&. %& K (ANPEC 566B) - Considere uma economia a$erta descrita pe'as se1uintes e2ua:es comportamentais8 C Q 2&& R &,%Yd I Q && R &,2Y - 2&&&i G Q 1&& T Q 1&& % Q 2&& R &,&1YV R 1&& & Q &,1Y - %& YV Q 1&&&& Em 2ue8 C - o consumo a1re1ado, Y - a renda, Yd - a renda dispon./e', I - o in/estimento pri/ado, i - a taxa de ;uros, T - a arrecadao tri$ut3ria, G - o 1asto do #o/erno, % representa as exporta:es, & - o tota' das importa:es, - a taxa de c=m$io rea' e YV - a renda externa. Supondo 2ue a taxa de ;uros se;a i1ua' a %X e 2ue a taxa de c=m$io rea' se;a i1ua' a 1, ca'cu'e o produto de e2ui'.$rio e di/ida o resu'tado encontrado por 1&&. 61 - (ANPEC 566C) 3 !o mode'o (SK*+8 G&9 Exc'uindo o caso 'imite da armadi'6a pe'a 'i2uide4, o impacto de uma 2ueda nos preos so$re a demanda ser3 tanto maior 2uanto mais e'3stico 0or o in/estimento < taxa de ;uros rea'.
%
G19 Duando a economia - a0etada por c6o2ues reais, a /o'ati'idade da renda - menor 2uando a autoridade monet3ria 0ixa a 2uantidade de moeda do 2ue 2uando 0ixa a taxa de ;uro. G29 Caso a e'asticidade ;uro da demanda de moeda se;a nu'a e a e'asticidade-;uro do in/estimento se;a in0inita, uma expanso monet3ria a'terar3 apenas a taxa de ;uro de e2ui'.$rio, em nada in0'uenciando a renda. G39 Fados os par=metros 2ue de0inem a inc'inao da cur/a *+ e a sensi$i'idade-;uros do in/estimento, a po'.tica monet3ria ser3 to mais potente para e'e/ar a renda 2uanto maior 0or a propenso m-dia a poupar da sociedade. G 9 Em uma situao de armadi'6a da 'i2uide4, a po'.tica 0isca' - e0ica4 para tirar a economia da recesso. ?5 3 (ANPEC /<<@) 3 A respeito da armadi'6a da 'i2uide4, responda Eerdadeira ou Fa'sa8 G&9 5rata-se de uma situao em 2ue o pC$'ico est3 preparado para, a um dada taxa de ;uros, reter 2ua'2uer 2uantidade de moeda 2ue '6e 0or o0erecida. G19 E'a imp'ica 2ue a cur/a *+ - 6ori4onta' e 2ue aumentos da 2uantidade de moeda no a tiram do 'u1ar. G29 E'a imp'ica 2ue uma po'.tica monet3ria expansionista - consistindo de compras, com din6eiro, pe'o Banco Centra', de t.tu'os do 1o/erno em poder do pC$'ico - tem um 0orte e0eito de reduo da taxa de ;uros e de aumento do n./e' de renda. G39 A crena na sua import=ncia pr3tica - a $ase para a proposio 2ue a po'.tica monet3ria no tem e0eito so$re a economia. ?@ 3 (ANPEC /<<@) 3 Considerando um mode'o do tipo (S-*+, /eri0i2ue se so Eerdadeiras ou Fa'sas as se1uintes a0irma:es8 G&9 O impacto expansionista da po'.tica 0isca', 2ue resu'ta da operao pura e simp'es do mecanismo do mu'tip'icador, - amp'iado 2uando se incorpora as repercuss:es do aumento dos 1astos pC$'icos so$re o mercado de ati/os. G19 O 0enHmeno do des'ocamento GYcro]din1 outZ9 do in/estimento pri/ado pe'o pC$'ico, ausente na an3'ise da determinao simp'es da renda /ia mu'tip'icador, aparece como uma conse2IAncia da po'.tica 0isca' na an3'ise do tipo (S-*+. G29 Duanto maior a e'asticidade-renda da demanda por moeda, maior a inc'inao da cur/a *+, e portanto, menor a e0ic3cia de uma po'.tica 0isca' expansionista. G39 Duanto maior a sensi$i'idade do in/estimento < taxa de ;uros, mais ac6atada a cur/a (S, e menor a e0ic3cia da po'.tica monet3ria para a0etar os n./eis de renda e empre1o. G 9 Se ocorre a armadi'6a da 'i2uide4, a po'.tica econHmica torna-se importante para in0'uenciar os n./eis de renda e empre1o. ?B 3 (ANPEC /<<B) 3 A demanda rea' de moeda se expressa por G+)"9 Q &,2J - 2&r, em 2ue J representa a renda rea' e r a taxa de ;uros. A cur/a (S - dada por J Q 6%& - 1&&&r, a renda rea' de p'eno empre1o - e%&& en2uanto o n./e' de preos se mant-m i1ua' a 1. Ca'cu'e o /a'or da o0erta de moeda necess3ria para o p'eno empre1o. ?C 3 (ANPEC /<<B) 3 Assina'e se as a0irmati/as a$aixo so /erdadeiras ou 0a'sas8
%
G&9 G19 G29 G39 Duanto maior o mu'tip'icador e maior a e'asticidade do in/estimento em re'ao < taxa de ;uros, mais inc'inada ser3 a cur/a (S. Duanto menor a e'asticidade da demanda por moeda em re'ao < taxa de ;uros, mais inc'inada ser3 a cur/a *+. Duanto maior a e'asticidade-;uro da demanda por moeda e menor a e'asticidade-;uro da demanda por in/estimento, menor a e0ic3cia da po'.tica monet3ria. A$aixo da cur/a *+, tem-se excesso de o0erta de moeda, en2uanto acima da cur/a (S - uma re1io de excesso de o0erta de $ens.
?? 3 (ANPEC /<<C) 3 !os termos do mode'o (S-*+, indi2ue se as proposi:es a$aixo so 0a'sas ou /erdadeiras8 G&9 A po'.tica 0isca' - re'ati/amente ine0ica4 2uando os in/estimentos so muito e'3sticos < taxa de ;uros. G19 A po'.tica 0isca' - re'ati/amente ine0ica4 2uando a demanda de moeda - re'ati/amente ine'3stica < taxa de ;uros. G29 A po'.tica 0isca' - re'ati/amente ine0ica4 2uando os mu'tip'icadores de in/estimentos e de 1astos do 1o/erno 0orem pe2uenos. G39 A po'.tica 0isca', por de0inio, - sempre e0ica4. ?> 3 (ANPEC /<<C) 3 (ndi2ue se as proposi:es a$aixo so 0a'sas ou /erdadeiras8 G&9 A cur/a de demanda a1re1ada - ne1ati/amente inc'inada em re'ao ao n./e' de preos por2ue a e'e/ao deste diminui a o0erta rea' de moeda, o 2ue causa uma reduo da taxa de ;uros e dos in/estimentos e, por conse1uinte, do produto. G19 A inc'inao da cur/a de demanda a1re1ada - determinada, entre outros 0atores, pe'a propenso mar1ina' a consumir. G29 Se a po'.tica monet3ria 0ixa meta para a $ase monet3ria, a cur/a *+ 2ue i'ustra esta situao de/e mostrar a taxa de ;uros caindo na medida 2ue o produto aumenta, para manter a demanda de moeda em e2ui'.$rio com a o0erta. G39 A po'.tica monet3ria 2ue tenta esta$i'i4ar a taxa de ;uros 0a4 com 2ue c6o2ues a'eatBrios na cur/a (S aumentem a /o'ati'idade das 0'utua:es do produto.
?= 3 (ANPEC /<<?) 3 C'assi0i2ue como Verdadeira ou 2a'sa a0irmati/as re0erentes ao mode'o (S-*+ em economias 0ec6adas8
cada uma das se1uintes
G&9 A e0ic3cia da po'.tica 0isca' ser3 tanto maior 2uanto mais prBxima da 6ori4onta' 0or a cur/a (S e mais prBxima da /ertica' 0or a cur/a *+. G19 A po'.tica monet3ria ser3 tota'mente ine0ica4 no inter/a'o da cur/a *+ con6ecido como armadil'a pela liquide(. G29 Um aumento do in/estimento pri/ado causado por uma reduo da taxa de ;uros representar3 um des'ocamento da cur/a (S, en2uanto um aumento dos 1astos do 1o/erno representar3 um aumento da renda ao 'on1o da (S. G39 Duanto maior a sensi$i'idade do in/estimento < taxa de ;uros, mais e0ica4 poder3 ser a po'.tica monet3ria.
%
G 9 O crowding-out ocorre de/ido a uma expanso dos 1astos do #o/erno no acompan6ada por um po'.tica monet3ria tam$-m expansionista. ?< 3 (ANPEC /<<>) 3 !os termos do mode'o (S-*+, supon6a 2ue a demanda por moeda responda positi/amente a e'e/a:es da ri2ue4a. *e/ando em considerao a restrio orament3ria do setor pC$'ico, indi2ue se as proposi:es a$aixo so 0a'sas ou /erdadeiras8 G&9 Uma e'e/ao dos 1astos pC$'icos 0inanciada por t.tu'os pC$'icos des'oca a (S para a direita e a *+ para a es2uerda se no 0or /3'ida a e2ui/a'Ancia \icardo-Barro. G19 Uma e'e/ao dos 1astos pC$'icos 0inanciada por t.tu'os pC$'icos des'oca a (S para a direita e a *+ 0ica parada se 0or /3'ida a e2ui/a'Ancia \icardo-Barro. G29 Se 0or /3'ida a e2ui/a'Ancia \icardo-Barro o mu'tip'icador dos 1astos pC$'icos - i1ua' ao mu'tip'icador do oramento e2ui'i$rado. G39 Uma operao de mercado a$erto produ4 o mesmo mo/imento da *+ 2ue 6a/eria caso a demanda por moeda no respondesse a /aria:es da ri2ue4a. L& K (ANPEC /<<=) - C'assi0i2ue as se1uintes a0irma:es, so$re o mode'o (S-*+, como Eerdadeiras ou Fa'sas8 G&9 Duanto menor 0or a e'asticidade-;uros da demanda por moeda maior - o e0eito so$re o n./e' de produto de uma dada expanso monet3ria. G19 Duanto menor 0or a e'asticidade-;uros da demanda por moeda maior - o e0eito so$re o n./e' de produto de uma dada expanso do d-0icit pC$'ico. G29 A ma1nitude do e0eito Ycro]din1-outZ de um aumento dos 1astos pC$'icos so$re o n./e' de in/estimento pri/ado independe da propenso mar1ina' a consumir da renda dispon./e'. G39 !uma economia com trAs ati/os 0inanceiros - moeda, t.tu'os pC$'icos e t.tu'os pri/ados - a condio de e2ui'.$rio no mercado monet3rio - su0iciente para 1arantir o e2ui'.$rio nos outros dois mercados de ati/os 0inanceiros.
A" A!e"+Oe" >/ e >5 $ "eg!&

C = 2500 + 0,8Yd I = 1500 200i
d L = 010 , Y 50i G = 1200 T = 0,25Y M = 800 P
e'e em3"e $o "eg!&%+e mo)e,o IS3LM8
onde C - o consumo a1re1ado, Jd a renda dispon./e', ( o in/estimento pri/ado, i a taxa de ;uros em X, *d - a demanda rea' por moeda, J - o n./e' de renda da economia, 5 a arrecadao do 1o/erno e +)" a o0erta rea' de moeda. L1 K (ANPEC /<<=) -- Ca'cu'e a taxa de ;uros de e2ui'.$rio em X da economia. L2 K (ANPEC /<<=) - Ca'cu'e o /a'or do mu'tip'icador da po'.tica monet3ria da economia, ou se;a, o e0eito do aumento de uma unidade de moeda rea' so$re o produto. L3 K (ANPEC /<<=) - C'assi0i2ue as se1uintes a0irma:es, so$re a cur/a de demanda a1re1ada deri/ada do mode'o (S-*+, como Eerdadeiras ou Fa'sas8 G&9 Aumentos no n./e' 1era' de preos e redu:es na o0erta nomina' de moeda produ4em e0eitos idAnticos so$re a cur/a de demanda a1re1ada. G19 A ine'asticidade do in/estimento em re'ao < taxa de ;uros 'e/a a uma cur/a de demanda a1re1ada ine'3stica, independentemente da especi0icao da 0uno demanda por moeda. G29 A teoria 2uantitati/a da moeda 1era uma cur/a de demanda a1re1ada /ertica', produ4indo como principa' resu'tado a esta$i'idade do produto ao n./e' de p'eno empre1o. G39 A introduo de uma re'ao ne1ati/a entre a arrecadao rea' de impostos e o n./e' 1era' de preos no mode'o (S-*+ tradiciona' tende a tornar a cur/a de demanda a1re1ada mais inc'inada. L - (ANPEC /<<<) - Assina'e se as a0irmati/as a$aixo so$re o mode'o (S-*+ so 0a'sas ou /erdadeiras8 A9 Duanto mais sens./e' 0or a demanda a1re1ada < taxa de ;uros, maior o e0eito da po'.tica monet3ria so$re o produto. B9 Duanto mais sens./e' 0or a demanda de moeda < taxa de ;uros, maior o e0eito da po'.tica monet3ria so$re o produto. C9 Duanto mais sens./e' 0or a demanda a1re1ada < taxa de ;uros, maior o e0eito da po'.tica 0isca' so$re o produto. F9 Duanto mais sens./e' 0or a demanda de moeda < taxa de ;uros, maior o e0eito da po'.tica 0isca' so$re o produto. >C 3 (ANPEC /<<<) 3 Assina'e se as a0irmati/as so$re o mode'o (S-*+ com preos 0'ex./eis so 0a'sas ou /erdadeiras8 A9 Um aumento tempor3rio dos 1astos do 1o/erno aumenta o n./e' de preos e a taxa de ;uros sem a'terar o n./e' de produto B9 Uma reduo na in0'ao esperada redu4 a taxa de ;uros. C9 Um aumento na o0erta de moeda redu4 a taxa de ;uros e aumenta o n./e' de produto. F9 Um aumento da o0erta de tra$a'6o redu4 o n./e' de preos sem a'terar o n./e' de produto. >? 3 (ANPEC /<<<) 3 Com re'ao < cur/a de demanda a1re1ada do mode'o (S)*+ em economia 0ec6ada assina'e se as a0irmati/as a$aixo so 0a'sas ou /erdadeiras8 A9 Uma menor sensi$i'idade do in/estimento em re'ao < taxa de ;uros torna o produto mais sens./e' < a'tera:es no n./e' 1era' de preos. B9 Um aumento da e'asticidade ;uros da demanda por moeda torna o produto menos sens./e' < a'tera:es no n./e' 1era' de preos.
%
C9 Se incorporarmos uma re'ao ne1ati/a entre consumo e taxa de ;uros no mode'o (S)*+ tradiciona', a cur/a de demanda a1re1ada apresentar3 maior sensi$i'idade do produto < a'tera:es no n./e' 1era' de preos. F9 Uma e'asticidade in0inita da demanda por moeda em re'ao a taxa de ;uros torna a cur/a de demanda a1re1ada /ertica' mesmo se incorporamos a existAncia de uma re'ao ne1ati/a entre consumo e taxa de ;uros no mode'o (S)*+ >> 3 (ANPEC /<<<) 3 Considere o dia1rama taxa de ;uros contra renda do mode'o (S)*+. Se;a A um ponto so$re a (S, * um ponto a$aixo da (S ao 'on1o de uma /ertica' 2ue passa por A e, se;a C um ponto so$re a (S ao 'on1o de uma 6ori4onta' 2ue passa por *. Assina'e se as a0irmati/as a$aixo so 0a'sas ou /erdadeiras8 A9 B9 C9 F9 Em * 63 excesso de o0erta por $ens. Em * o excesso de demanda mede-se pe'a dist=ncia A*. O excesso de o0erta - maior do 2ue A*. O excesso de demanda - menor do 2ue A*.
>= 3 (ANPEC /<<<) 3 A partir de uma situao de e2ui'.$rio no mode'o (S)*+ as Autoridades +onet3rias e'e/am a $ase monet3ria. Supon6a 2ue o a;ustamento no mercado de $ens se;a 'ento e, 2ue o Banco Centra' a cada instante compre toda a o0erta excedente de t.tu'os. Assina'e se as a0irmati/as a$aixo so 0a'sas ou /erdadeiras8 A9 B9 C9 F9 O a;ustamento din=mico ocorre ao 'on1o da *+. !o 0a4 sentido esta din=mica, pois a identidade de Wa'ras exi1e e2ui'.$rio nos mercados. O a;ustamento ocorre em uma re1io a$aixo da (S e acima da *+. Se o Banco Centra' no e2ui'i$rar o mercado de t.tu'os o a;ustamento pode ocorrer ao 'on1o da *+.
As 2uest:es LO e M& a se1uir re0erem-se ao se1uinte mode'o (S-*+8 C Q % R &,% Jd 5 Q &,2J 5\ Q 2 # Q 1& ( Q 1& - i S Q6 + Q &,2J * Q &,2J - &,%i
%
F Q% em 2ue8 C - consumo@ Jd K renda dispon./e'@ J K renda@ 5 - impostos@ 5\ - trans0erAncias 1o/ernamentais, isentas de impostos@ # - 1asto 1o/ernamenta'@ ( - in/estimento@ i - taxa de ;uros Gem porcenta1em9@ S - exporta:es@ + - importa:es@ * - demanda de moeda@ F - o0erta rea' de moeda. LO 3 (ANPEC 5666) - Ca'cu'e a renda de e2ui'.$rio M& - (ANPEC 5666) - Ca'cu'e a /ariao na renda de e2ui'.$rio na 6ipBtese de 2ue a parce'a autHnoma do in/estimento aumente para 1M e a po'.tica monet3ria manten6a a taxa de ;uros constante. M1 - (ANPEC 5666) - (ndi2ue se as a0irmati/as so /erdadeiras ou 0a'sas. !o =m$ito de um mode'o (S-*+, com preos dados e economia 0ec6ada8 G&9 Duanto menor 0or a e'asticidade ;uros da demanda a1re1ada, maior ser3 o mu'tip'icador monet3rio. G19 Duanto maior 0or a a'.2uota do imposto so$re a renda, maior ser3 o impacto de uma /ariao do 1asto 1o/ernamenta' so$re a renda de e2ui'.$rio. G29 !um ponto situado < direita da cur/a (S, ocorre in/estimento in/o'unt3rio positi/o em esto2ues. G39 Se a o0erta de moeda tornar-se uma 0uno positi/a da taxa de ;uros, o mu'tip'icador 0isca' ter3 /a'or superior ao ori1ina'. =5 3 (ANPEC 566C) 3 Sendo a demanda de moeda dada por M Q PGY K &,2i9 e a demanda a1re1ada dada por C R I) em 2ue C * + , )-.Y e I *+. K )/.i, ca'cu'e a soma das inc'ina:es das cur/as (S e *+ G;uro no eixo /ertica' e renda no eixo 6ori4onta'9. =@ 3 (ANPEC 566/) 3 A partir do es2uema (S-*+, indi2ue se as a0irma:es so 0a'sas ou /erdadeiras8 Se;a o ponto GJ1, i19, < direita das 0un:es (S e *+. A 6ipBtese de a;uste autom3tico do mercado de ati/os imp'ica 2ue, caso a economia se encontre neste ponto, ocorrer3 aumento imediato da taxa de ;uros. Um aumento do 1asto 1o/ernamenta' no a'tera a renda de e2ui'.$rio se a 0uno *+ /ertica' pe'a ra4o de 2ue, nesse caso, a economia ;3 estaria operando em p'eno-empre1o. Um aumento na a'.2uota do imposto so$re a renda tem o e0eito de aumentar o impacto da po'.tica monet3ria so$re a renda. O e0eito crowding-out do in/estimento ser3 menor na 6ipBtese de uma /ariao autHnoma do consumo do 2ue no caso de uma idAntica /ariao no 1asto 1o/ernamenta'. Uma diminuio na incerte4a em re'ao < data e ao /o'ume dos desem$o'sos 0uturos determina um des'ocamento para a direita da cur/a *+. =B 3 (ANPEC 566/) 3 Assina'e se as proposi:es a$aixo so 0a'sas ou /erdadeiras8 Se a 0uno consumo - do tipo C Q CGJ9 G'o1o, no 63 e0eito-"i1ou9 e a 0uno *+ 6ori4onta', a 2ueda de preos no a'tera o n./e' de renda, pois a 0uno demanda a1re1ada - /ertica'.
%
Expectati/as de aumento de preos a0etaro 0a/ora/e'mente as decis:es de in/estimento, ainda 2ue a economia opere na armadi'6a da 'i2uide4. Se a propenso dos de/edores a 1astar a partir de /aria:es da ri2ue4a rea' - maior do 2ue a dos credores, a de0'ao ter3, ceteris paribus, e0eito depressi/o so$re a demanda a1re1ada. Se a cur/a de o0erta a1re1ada - positi/amente inc'inada, o e0eito so$re a renda de um aumento do 1asto 1o/ernamenta' e2ui/a'e <2ue'e pre/isto pe'o mu'tip'icador 0isca'. Se;a uma economia com 0irmas competiti/as e 0uno de produo em 2ue o tra$a'6o - o Cnico 0ator, J Q F G*9, sendo Fa U & e Faa T &. Supondo sa'3rio nomina' W constante, a 0uno de o0erta a1re1ada ser3 positi/amente inc'inada. M% - (ANPEC 566/) - Se;am8 (S8 J Q 2,%fA K 2&ig *+8 J Q %& R 3&i ( Q 3&& K 2&i em 2ue J - a renda, A - o 1asto autHnomo, i - a taxa nomina' de ;uros e ( - o in/estimento pri/ado. A partir de um 1asto autHnomo inicia' de %&&, ca'cu'e de 2uanto ser3 o aumento ou reduo do in/estimento pri/ado 2ue decorrer3 de um aumento do 1asto autHnomo i1ua' a 6 . G5ranscre/a para a Fo'6a de \espostas apenas o nCmero a$so'uto9. M6 - (ANPEC 5665) - (ndi2ue se as proposi:es so 0a'sas ou /erdadeiras8 !o mode'o (S-*+ para economia 0ec6ada, com *+ positi/amente inc'inada, 2uanto maior 0or a a'.2uota do imposto so$re a renda, maior ser3 a 2ueda da taxa de ;uros decorrente de um dado aumento na o0erta de moeda. A re'ao entre uma /ariao no 1asto 1o/ernamenta' e a correspondente /ariao na renda de e2ui'.$rio K o mu'tip'icador 0isca' K independe dos par=metros 2ue determinam a inc'inao da cur/a de o0erta a1re1ada. Em uma economia 0ec6ada em 2ue a 0uno *+ se;a positi/amente inc'inada, 2uanto maior 0or a e'asticidade do in/estimento < taxa de ;uros, maior ser3 o e0eito de uma /ariao de preos so$re a demanda a1re1ada. Se ocorre uma reduo dos ;uros dom-sticos, uma apreciao esperada da taxa de c=m$io, ceteris paribus, contri$ui para manter a condio de paridade no co$erta de ;uros. A cur/a b mostra como transcorre, ao 'on1o do tempo, o e0eito de uma po'.tica 0isca' expansionista so$re a $a'ana comercia'. ML 3 (ANPEC 5665) - Considere o se1uinte mode'o (S-*+8 C ( Q Q 3 R &,O J 2 K &,% i C Q consumo a1re1ado J Q renda # Q 1& * Q &,2 J K &,M i + Q 6
em 2ue8 # Q 1astos do 1o/erno * Q demanda por moeda

%
( Q in/estimento ( Q taxa de ;uros + Q o0erta rea' de moeda
Fetermine o /a'or da renda de e2ui'.$rio. MM - (ANPEC 566@) - Considere o se1uinte mode'o (S-*+ para uma economia 0ec6ada8 C Q 2&& R &,M Jd ( Q L% K &,2% i R &,11 J 5 Q &,2& J # Q 2&& +d Q &,6J K &,2 i +s Q 1&& Em 2ue8 C Q consumo a1re1ado Jd Q renda dispon./e' ( Q in/estimento i Q taxa de ;uros
5 Q tri$utao # Q 1asto do 1o/erno +d Q demanda de moeda +s Q o0erta rea' de moeda
Com $ase neste mode'o, a/a'ie as proposi:es8 O /a'or da renda de e2ui'.$rio - 6.&&&. O mu'tip'icador do 1asto autHnomo - i1ua' a 1. Se a o0erta de moeda 0osse endB1ena, o mu'tip'icador do 1asto autHnomo seria menor. Duando a sensi$i'idade da demanda de moeda < taxa de ;uros G Md sensi$i'idade da demanda de in/estimento < taxa de ;uros G I
i 9 0or i1ua' <
de uma /ariao na o0erta monet3ria ser3 i1ua' ao e0eito de uma /ariao e2ui/a'ente no 1asto pC$'ico. !uma economia a$erta, com taxa de c=m$io 0ixa, sem mo$i'idade de capitais e na 2ua' as importa:es dependem da renda, os e0eitos tanto da expanso 0isca' 2uanto da expanso monet3ria so$re a renda so amp'i0icados. =< 3 (ANPEC 566@) 3 Considerando o mode'o (S)*+ Gassim como seu desdo$ramento no mode'o de o0erta e demanda a1re1adas9, a/a'ie as proposi:es8
i 9, o e0eito so$re a renda
Se as cur/as *+ e de o0erta a1re1ada so positi/amente inc'inadas e o 1o/erno redu4 seus 1astos, a taxa de ;uros e o n./e' de preos cairo. Fado o n./e' 1era' de preos, 2uanto menos inc'inada 0or a cur/a *+ Gmais 6ori4onta'9, mais e0ica4 ser3 a po'.tica 0isca'. Se o 1o/erno 0ixar a taxa de ;uros, a demanda a1re1ada ser3 /ertica' Gsupon6a 2ue o e0eito-"i1ou se;a inoperante9. Duando uma economia 0ec6ada se encontra em p'eno-empre1o, o aumento dos 1astos 1o/ernamentais pro/ocar3 reduo e2ui/a'ente no consumo pri/ado. Fado o n./e' 1era' de preos, 2uanto mais e'3stico 0or o in/estimento pri/ado < taxa de ;uros e 2uanto menos e'3stica 0or a demanda de moeda < taxa de ;uros menos e0ica4 ser3 a po'.tica monet3ria. O& - (ANPEC 566@) - A/a'ie as a0irma:es a$aixo, re'ati/as ao mode'o c'3ssico Gtam$-m c6amado neoc'3ssico9 e ao mode'o (S-*+8 â/endo 0'exi$i'idade de preos e sa'3rios, o mode'o c'3ssico do mercado de tra$a'6o imp'ica p'eno-empre1o, exc'uindo portanto a possi$i'idade de desempre1o 0ricciona'.
%
!o mode'o c'3ssico, o con6ecimento da 0uno de produo e da o0erta de moeda condio su0iciente para a determinao do produto de p'eno-empre1o. Um des'ocamento para a direita da 0uno poupana Gno p'ano S, i9, no mode'o c'3ssico, pro/oca uma reduo dos ;uros. O mesmo ocorrer3 no mode'o (S-*+, em resposta a um des'ocamento para a es2uerda da 0uno poupana Gno p'ano J, S9, desde 2ue a *+ se;a positi/amente inc'inada. Uma cur/a *+ /ertica' imp'ica 2ue a po'.tica 0isca' - ine0iciente e, portanto, 2ue a cur/a de o0erta a1re1ada - i1ua'mente /ertica'. Duanto mais inc'inada 0or a cur/a de o0erta a1re1ada Gi.e., mais /ertica' e mais prBxima da c6amada cur/a de o0erta a1re1ada Yc'3ssicaZ9, maior ser3 a e0iciAncia da po'.tica monet3ria. O2 K (ANPEC 566?) 3 A/a'ie as a0irmati/as. !o mode'o (S-*+8 h Duando o Banco Centra' 0ixa a taxa de ;uros, a po'.tica 0isca' tem e0eito nu'o so$re a renda. A renda no se a'tera 2uando o 1o/erno aumenta tri$utos e 1astos na mesma proporo, ta' 2ue o d-0icit prim3rio 0i2ue ina'terado. Duando a economia - a0etada por c6o2ues na cur/a (S, a /o'ati'idade da renda ser3 menor se a taxa de ;uros 0or 0ixa. Duando a economia - a0etada por c6o2ues na cur/a *+, a /o'ati'idade da renda ser3 menor se a o0erta de moeda 0or 0ixa. Um aumento da descon0iana em re'ao ao sistema 0inanceiro Gta' 2ue para uma dada renda e taxa de ;uros os a1entes demandem mais moeda9 aumenta a taxa de ;uros e diminui a renda de e2ui'.$rio. O3 K (ANPEC 566>) Considere um mode'o >e?nesiano 1enera'i4ado para uma economia competiti/a com a se1uinte estrutura macroeconHmica8
Y = %0
C (Y ) = &,%Y I ( r ) = r 1 (, Y ) = Y
M P =Y r 2 P= +&,2% 0
Funo de "roduo Funo Consumo Funo (n/estimento 5rans0erAncia '.2uida de recursos para o exterior Cur/a *+
Em 2ue8 Y - o n./e' de produto rea'@ r - a taxa de ;uros rea' esperada@ - a taxa de c=m$io rea'@ M P - a 'i2uide4 rea'@ " - o preo rece$ido pe'os produtores@ 2 P - o sa'3rio rea'@ 0 - o tra$a'6o. G&9 Se M P = 6 e se =11,% , em e2ui'.$rio, o produto rea' ser3 L e a taxa de ;uros rea' esperada ser3 i1ua' a 1. G19 Se M P = 6 e se =11,% , o desempre1o in/o'unt3rio ser3 de 2,6 unidades de tra$a'6o. G29 Se a 'i2uide4 rea' diminuir, o desempre1o in/o'unt3rio tam$-m cair3.
%
G39 Se a taxa de c=m$io rea' se des/a'ori4ar, o desempre1o in/o'unt3rio aumentar3. G 9 Se a produti/idade m-dia do tra$a'6o aumentar, o desempre1o in/o'unt3rio se e'e/ar3. <B (ANPEC 566>) Com $ase no mode'o (S-*+, a/a'ie as a0irmati/as8 G&9 !o caso 1era', um aumento de 1astos pC$'icos 0a4 com 2ue aumentem o produto e a demanda de moeda para transa:es. (sso exp'ica o aumento da taxa de ;uros, do 2ua' decorre o crowding-out. G19 O e0eito "i1ou - pro/ocado pe'o e0eito-ri2ue4a dos consumidores 2ue, em situao de de0'ao e so$ o pressuposto de o0erta monet3ria r.1ida, resu'ta em aumento da renda e torna a cur/a de demanda a1re1ada menos e'3stica. G29 Com taxas de ;uros muito e'e/adas e n./eis de 'i2uide4 $aixo demais, o e0eito-renda do aumento dos 1astos pC$'icos - nu'o. G39 O e0eito cro]din1-out mostra 2ue o mu'tip'icador de 1astos ser3 tanto maior 2uanto menos e'3stica 0or a cur/a (S. G 9 P irre'e/ante o e0eito de uma po'.tica 0isca' so$re o n./e' de renda 2uando a taxa de ;uros deixa de surtir e0eito so$re a compra de t.tu'os. <C (ANPEC 566>) Fado o mode'o8
(M
! = %& + cY r
3
&% &M
(M
P ) = &, Y r = %& = & + &,2Y
P) =
S
Em 2ue8 ! - a a$soro interna@ c - a propenso mar1ina' a consumir@ Y - o produto rea'@ r - a taxa de ;uros@ &% representa as exporta:es e &M as importa:es de $ens e ser/ios@ 4M5P63 - a demanda e 4M5P6S a o0erta rea' de moeda@ e PMgS - a propenso mar1ina' a poupar. Fetermine o produto rea' de e2ui'.$rio.
G$b$ &+o
&1 K E &2 K F &3 K E & KF &% K C &6 K B &L K A &M K A &O K F 1& K E 21 K F 22 K E 23 K F 2 K 1.E, 2.E, 3.E, .E e %.F 2% - A 26 K 1.E, 2.F, 3.F, .E e %.F 2L K B 2M K A 2O K A 3& K B
11 K F 12 K E 13 K F 1 KF 1%- A 16 K 1.F, 2.E, 3.E, .E, %.E, 6.F, L.F, M.E, O.F, 1&.E, 11.F, 12.E, 13.E, 1 .F, 1%.F 1L K C 1M K F 1O K F 2& K E 31 K C 32 K A 33 K C 3 KA 3% K C 36 K B 3L K B 3M K B 3O K F &KA
%
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