1

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATLICA DEL PER

MAESTRA EN ECONOMA


Solucin Prctica Caliica!a !" Or#ani$acin In!u%trial
M!ulo IV& Pol'tica% !" Co()"t"ncia

Pro"%or"%&

Ro!ri#o E%cu!"ro
*a+i"r Corona!o

Alu(no%&

,+alo% Al+ara!o- Elo. E!uar!o /011/23/
4acilio Alarcn- 5ilr"!o /0166127


Li(a 2 !" Dici"(8r" !"l /016
2

Pr"#unta%9
1. Considere un duopolio en bienes homogneos. Suponga que la curva de
demanda est dada por P() = 1Su y que el costo marginal es 10. El
juego esttico es del tipo Cournot, y se repite ininitamente.
a. Cul es el actor de descuento cr!tico para sostener un acuerdo totalmente
colusivo, cuando ambas irmas reparten equitativamente las utilidades
monop"licas# Considere que las irmas utili$an como castigo la reversi"n al
equilibrio de %ash esttico indeinidamente.
Solucin
P() = 1Su
CH
g
= c = 1u
Solucin !" Mono)olio& &mbas empresas coluden y producen la mitad de la
producci"n total que reali$ar!a un monopolio.
IH
g
= CH
g

1Su 2q = 1u
M
= 6u _
q
1
= Su
q
2
= Su

P
M
= 1Su 6u P
M
= 7u
n
M
= (P
M
c)
M
n
M
= (7u 1u)6u = S6uu
n
M
= S6uu = _
n
1
= 18uu
n
2
= 18uu

'or lo tanto cada empresa se reparte la mitad de los beneicios obtenidos por el
(monopolio).
Solucin !" Cournot& en este caso, la empresa * reacciona jugando la
producci"n de competencia a lo Cournot indeinidamente en respuesta +castigo,
al desv!o de la empresa uno.
n
1
C
= (P c)q
1
= (1Su q
1
q
2
1u)q
1

on
1
C
oq
1
= 12u 2q
1
q
2
= u
q
1

=
12u q
2
2

3

-mponiendo una soluci"n simtrica
1
para ambas empresas, tenemos.
q
1
C
= q
2
C
= 4u
'or lo tanto, la producci"n total es
1
= q
1

+ q
2

= 8u. &s!, el precio de mercado

para esta econom!a cuando ambas empresas juegan produciendo las
cantidades a lo Cournot es P
C
= Su. &s! el beneicio alcan$ado bajo este
conte/to es.
n
1
C
= n
2
C
= (P
C
c)q
1
C
= 4u 4u = 16uu
n
1
C
= n
2
C
= 16uu
Solucin !" D"%+'o& &sumiendo que la empresa juega desviarse en el primer
periodo, entonces esta situaci"n tomara desprevenido a la empresa *,
generando una situaci"n avorable a la empresa 1. &s!, la producci"n, precios y
el beneicio obtenido por la empresa 1 al desviarse se calculan a continuaci"n.
'lanteamos que el beneicio de desviarse de la empresa 1, cuando la empresa
dos juega a producir la producci"n del acuerdo +es decir q
2
=

M
2
,. 'rimero
hallamos la cantidad de desv!o de la empresa 1.
n
1

= (1 c)q
1

= (1Su q
1

Su 1u)q
1

= (9u q
1

)q
1

0a/imi$ando
on
1

oq
1

= 9u 2q
1

= u
q
1

= 4S
'or lo que el precio de desv!o ser.
P

= 1Su (4S + Su) = SS P

= SS
El beneicio de desv!o de la empresa 1 es.
n
1

= (P

c) q
1

= (SS 1u) 4S = 2u2S n

1

= 2u2S
&hora para ver si la colusi"n se mantiene debemos compraras el valor presente
de los beneicios de mantener el acuerdo con el valor presente de desviarse del
acuerdo para la empresa 1, as! tenemos +%otar que

M
2
= n
1
,

1
Esto es as! pues ambas empresa se enrentan a la misma curva de demanda +lineal, y poseen
los mismos costos.
4

n
1
+on
1
+o
2
n
1
.+ n
1

+on
1
C
+o
2
n
1
C
+
n
1
(1 + o + o
2
+) n
1

+n
1
C
(o +o
2
+)
n
1
_
1
1 o
] n
1

+ n
1
C
_
o
1 o
]
1esolviendo nos queda
o
n
1

n
1
n
1

n
1
C

1empla$ando lo valores previamente hallados
o
2u2S 18uu
2u2S 16uu
o o =
9
17
= u.S294117647
Esto nos indica que para que e/ista colusi"n entre ambas empresas, el valor de
la tasa de descuento de la empresa debe ser mayor a un valor o = u.SS.

b. Si el actor de descuento es 0.2, cul es el peor castigo posible de un periodo
que sostiene el acuerdo totalmente colusivo#
Solucin
3e la parte a, tenemos el siguiente resultado.
q
1

=
12u q
2
2

4ue es la unci"n de reacci"n de la empresa 1. 5 que por simetr!a, la unci"n
de reacci"n de la empresa * es.

q
2

=
12u q
1
2

'or lo tanto deinimos la cantidad de desv!o como.
q
1

=
12u q
P
2

JonJc _
q
1

: contiJoJ Jc Jcs:io Jc mo cmprcso 1.

q
P
: contiJoJ Jc pcnolizocion poro lo cmprcso 1, JoJo por lo cmprcso 2

5

'or lo tanto el beneicio del desv!o ser.
n
1

= (1Su c)q
1

= (12u q
1

q
P
)q
1

3espejando
n
1

= _
12u q
P
2
_
2
(o)
6os beneicios del castigo dependen de la producci"n de castigo (q
P
) y es.
n
P
= (1Su c)q
1

= (12u 2q
P
)q
P

n
P
= (12u 2q
P
)q
P
([)
&hora si rempla$amos (o), ([), o = u.4 y n
1
=
n
M
2
= 18uu en la Condicin de
Credibilidad:
n
1

(q
P
)
_______
n(q
P
)
_______
= o j n(q

)
_____
n(q
P
)
_____
[
_
12u q
P
2
_ (12u 2q
P
)q
P
= u.4|18uu (12u 2q
P
)q
P
]
1esolviendo tenemos la siguiente ecuaci"n cuadrtica.
1.4Sq
P
2
1S2q
P
+ 2 88u = u
&plicando la soluci"n de la ecuaci"n cuadrtica general, tenemos.
q
1
P
=
1S2 +12VS
2.9
Jc csto sc JcsprcnJc quc _
q
P
= S4.7699S646
q
P
= S6.264S46S

'or lo tanto, para que la producci"n de castigo sea la ms severa posible, debe
ser aquella que sea mayor pues as! reducirn mucho ms los beneicios al
deprimir los precios. 'or lo tanto, la cantidad de penalidad es. q
P
= S4.77.
6uego.
n
P
= (12u 2q
P
)q
P
= (12u 2(S4.77))S4.77 = S72.8942
n
P
= S72.8942
'or lo tanto el castigo ms severo ser el imponer una cantidad de penali$aci"n
q
P
= S4.77 que haga que las empresas obtengan un nivel de beneicios iguales a
6

n
P
= S72.8942, por lo cual la reducci"n del beneicio al imponer esta
penali$aci"n o castigo es.
An = n
P

n
M
2
= S72.8942 1 8uu = 1 227.1uS8

c. Si el actor de descuento es 0.*, escriba las condiciones que debe satisacer
el castigo "ptimo tipo (stic7 and carrot). %o resuelva el problema, pero muestre
que un output individual colusivo igual a 8*.9: y un output individual de
castigo de 2;.11 satisacen dichas condiciones.
Solucin
6as condiciones a satisacer son.
La con!icin !" Cr"!i8ili!a!&
n
1

(q
P
) n(q
P
) = o| n(q

) n(q
P
) ]
La con!icin !" So%t"ni8ili!a!&
n
1

(q

) n(q

) = o| n(q

) n(q
P
) ]
Con estos datos no cumplen la igualdad dada por ambas condiciones.

*. En el 0ercado &, dos irmas con costos normali$ados a 0 compiten a la
Cournot y enrentan una demanda dada por P < 1 = Q. En el mercado >,
otras dos irmas con costos normali$ados a 0 compiten a la >ertrand
+productos homogneos,, y enrentan una demanda P < 1=Q. Encuentre
los actores de descuento _A y _B que permiten sostener colusi"n con
estrategias gatillo y reversi"n al equilibrio de %ash esttico en cada
mercado +independientes,. Compare.
Solucin
'ara el mercado &
c
1
A
= c
2
A
= u
P = 1
Solucin !" (ono)olio
7

IH
g
= CH
g

1 2 = u

A
M
=
1
2

'or lo que ambas empresas producirn

A
M
2
, es decir

A
M
=
1
2
= _
q
1
A
=
1
4
q
2
A
=
1
4

?btenemos el precio monop"lico en este mercado con la unci"n de demanda.
&s!
P
A
M
=
1
2

El beneicio monop"lico correspondiente en el mercado & es.
n
A
M
= P
A
M
.
A
M
=
1
2

1
2
=
1
4

'or lo que cada empresa obtendr la mitad de los beneicios monop"licos, es
decir
n
A
M
=
1
4
= _
n
1
A
=
1
8
n
2
A
=
1
8

Solucin !" !"%+'o& &hora, buscaremos los beneicios que una empresa
obtendr!a si decidiese desviarse del acuerdo, as!, planteamos que el beneicio
de desviarse de una empresa, digamos la empresa 1, cuando la empresa dos
juega a producir la producci"n del acuerdo +es decir

A
M
2
,. 'rimero hallamos la
cantidad de desv!o de la empresa 1.
n
1

= (1 )q
1

n
1

= _1 q
1

1
4
] q
1

0a/imi$ando
8

on
1

oq
1

=
S
4
2q
1

= u
q
1

=
S
8

'or lo que el precio de desv!o ser.
P
A

= 1 _
S
4
+
1
8
] =
S
8
P
A

=
S
8

El beneicio de desv!o de la empresa 1 es.
n
1

= P
1

.
1

=
S
8

S
8
=
9
64
n
1

=
9
64

&hora para ver si la colusi"n se mantiene debemos compraras el valor presente
de los beneicios de mantener el acuerdo con el valor presente de desviarse del
acuerdo para la empresa 1, as! tenemos +%otar que

A
M
2
= n
1
A
,
n
1
A
+ on
1
A
+ o
2
n
1
A
.+ n
1

+ on
1
C
+o
2
n
1
C
+
n
1
A
(1 +o + o
2
+ )
_____________ n
1

+n
1
C
(o + o
2
+ )
_________
n
1
A
_
1
1 o
] n
1

+ n
1
C
_
o
1 o
]
1esolviendo nos queda
o
n
1

n
1
A
n
1

n
1
C

1empla$ando lo valores previamente hallados
o
9
64

1
8
9
64

1
9
o
C

9
17
= u.S294117647

&hora, para el equilibrio de 4"rtran!9
@enemos la misma soluci"n de monopolio encontrado en la parte a,, y como
sabemos, en caso de desviaci"n las empresas jugaran eligiendo precios iguales
su costo marginal, as! obtendrn todos beneicios nulos.
9

En este caso para que la soluci"n sea sostenible, debemos compraras el valor
presente de los beneicios de mantener el acuerdo con el valor presente de
desviarse del acuerdo para la empresa 1.
n
1
A
+ on
1
A
+ o
2
n
1
A
.+ n
A
M

Como n
A
1
=
n
A
M
2

n
1
A
(1 +o + o
2
+ )
_____________ n
A
M

n
A
M
2
_
1
1 o
] n
A
M

1
2
_
1
1 o
] 1
1esolviendo nos queda
o
B

1
2

Co()aracin
'or lo tanto, en este caso.
o
C
o
B

9
17

1
2

En este caso, el actor de descuento necesario para sostener la colusi"n es
mayor cuando compiten en preciso, sin embargo esto no es la regla,
normalmente el actor de descuento correspondiente a la competencia en
precios es mayo siempre al actor de descuento de Cournot. Esto es as!, pues
los incentivos a romper el acuerdo con mucho mayores en el caso de
competencia a lo >ertrand que a lo Cournot, pues si compiten en precios y un
empresa decide desviarse se apropiara de todo el mercado, dado esto el actor
de descuento deber ser mayor para sostener el acuerdo colusorio en el caso de
competencia en precios.

8. Considere un duopolio con productos homogneos y costos marginales
constantes e iguales a c > u . &suma un hori$onte ininito y sea u < o <
1 el actor de descuento. En cada periodo, las irmas deben decidir
10

simultneamente el precio y ellos observan el precio del competidor con
un periodo de lag. 6a demanda de mercado es decreciente y dada por
q = B(P). Si las irmas ijan el mismo precio, ellas comparten el mercado
en proporci"n i para la irma 1 y 1 i para la irma * +con u < i < 12,.
6a irma con el menor precio se lleva todo el mercado.
&suma que las irmas utili$an estrategias gatillo con reversi"n al
equilibrio de %ash.
a. Encuentre las condiciones para que cada irma no encuentre rentable
desviarse de un acuerdo donde ijan el precio
Solucin
3e acuerdo a lo planteado en el problema, la demanda del mercado presenta la
siguiente orma.
q = z(P) +(1 z)(P)
'ara la empresa 1, tendremos la demanda siguiente.

q = _
(p
1
) si p
1
< p
2

z(p
1
) si p
1
= p
2

u si p
1
> p
2


6a empresa 1 considerar!a que l no romper el acuerdo es rentable si es que
e/isten castigos cre!bles y sostenibles en el tiempo. 'or lo tanto podemos
plantear una condici"n de sostenibilidad en el tiempo, tal como.
zn
C
(1 +o + o
2
+ ) n
RC
+ u
6a misma condici"n, para el caso de la empresa * es.
(1 z)n
C
(1 +o +o
2
+) n
RC
+u
Como ya es conocido, en el caso de que las empresas coludan ambos
producirn en conjunto el nivel de produccion de monopolio, por lo que
obtendrn beneicios monop"licos +siendo ms e/actos cada uno se lleva la
mitad de los beneicios monop"licos alcan$ados,. &l tratarse de una colusi"n de
un oligopolio +un duopolio, amabas empresas al coludirse producirn como si
se tratase de un monopolio multiplanta, en ese sentido cada uno producir
igualando su costo marginal con el ingreso marginal, es decir, el problema que
resolvern estas empresas ser el siguiente.
11

n = P C
1
(q
1
) C
2
(q
2
)
&s!, aplicando la condici"n de primer orden tenemos.
on
oq
1
=
oP
oq
1

oC
1
(q
1
)
oq
1
= u
on
oq
2
=
oP
oq
2

oC
2
(q
2
)
oq
2
= u
En haciendo unos pequeAos manejos algebraicos llegamos a.
CHg
1
= IHg = CHg
2

&hora, debemos considerar las situaciones en la cual sea rentable mantener la
colusi"n. Esta depender de los costos marginales de cada empresa, ene l caso
que ambas empresas tengan el mismo costo marginal la competencia a lo
>ertrand generara beneicios nulo pues el precio ijado en el mercado ser el de
competencia perecta. En el caso de que tengan costos marginales distintos, la
empresa que posea el menor costo marginal se llevara todo el mercado ijando
un precio igual al costo marginal de la empresa ms alta menos un (psilon)
que representa una muy pequeAa disminuci"n en el precio, lo cual har que el
mercado consuma !ntegramente sus bienes y no los de la competencia con
mayor costo marginal y por ello con un precio ligeramente mayor +el psilon,.
Como podemos ver la competencia en precios a lo >ertrand no es sostenible en
un conte/to en el cual ambos jugadores tienen altos incentivos para abandonar
el compromiso y desviarse, es por ello que se necesita un actor de descuento
mucho mayor para poder lograr mantener se acuerdo.

b. BCul es la condici"n para la sostenibilidad del cartel# BC"mo var!a sta con
z#
Solucin
@al como hab!amos encontrado en el apartado a. en una situaci"n de colusi"n
con productos homogneos, para que sea sostenible debe suceder que el valor
presente descontado que cada empresa obtendr!a al respetar el acuerdo debe
ser mayo al valor presente descontado del beneicio que obtendr!a de llevarse
todo el mercado una sola ve$ y obtener un beneicio de desv!o es decir, deber
cumplirse las siguientes condiciones para cada empresa.
12

Para la "()r"%a 1.
zn
CoI
(1 + o +o
2
+)
_____________ n
cs
+u
Como n
1
CoI
=
n
A
M
2

zn
1
CoI
(1 + o +o
2
+)
_____________ n
1
cs

z
n
1
M
2
_
1
1 o
] n
1
cs


z
2
_
n
1
M
1 o
_ n
1
cs

4ue es lo mismo a representarlo de la orma.
z
n
1
CoI
1 o
n
1
cs

Para la "()r"%a /.
(1 z)n
CoI
(1 +o + o
2
+ ) n
cs
+u
Como n
2
CoI
=
n
A
M
2

(1 z)n
2
CoI
(1 +o +o
2
+ )
_____________ n
2
cs

(1 z)
n
2
M
2
_
1
1 o
] n
2
cs


(1 z)n
2
M
2(1 o)
n
2
cs

4ue es lo mismo a representarlo de la orma.
(1 z)
(1 o)
n
2
CoI
n
2
cs

Conclu%in&
'or lo tanto se puede concluir, que para la empresa 1, ante un incremento de z
genera ms incentivos para mantener la colusi"nC por el contario, esto
perjudica a la empresa * generndole incentivos a romper el acuerdo colusivo.

13

2. 6as compaA!as areas & y > que operan en 6egoland anuncian su
intenci"n de usionarse. En el pa!s hay 2 aeropuertos que sirven cada
uno de ellos a una ciudad, a,b,c y d, todas con la misma poblaci"n y
equidistantes unas de otras +imag!nalas como vrtices de un cuadrado,.
En total hay D rutas directas. @ambin e/isten las compa n!as C, 3, E y
E, todas con un volumen de vuelos parecido, aunque hay cierta
especiali$aci"n por rutas. 3e hecho cada ruta s"lo tiene 8 compaA!as. En
particular, & y > s"lo estn presentes en las rutas aFb y cFd. C tambin
est presente en estas rutas.

@odas las ciudades estn adems unidas por una red de errocarriles. El
servicio tarda 20G ms que el areo pero cuesta un *0G menos.
&ctualmente transporta el ;HG de los despla$amientos de pasajeros
entre las ciudades +el resto es operado por las compaA!as areas,. 6a tasa
de ocupaci"n de los aviones est en general en el rango del 9HG y las del
errocarril del 90 G.

Elige una posici"n, como autoridad de competencia, a avor o en contra
de la usi"n y escribe tus argumentos en no ms de 1H l!neas. +'ista.
primero deine el mercado relevante, segundo, has un anlisis grueso de
cuotas de mercado, inalmente plantea los eectos que crees que pueda
tener la usi"n,.
Solucin
0ercado de producto relevante. servicio de transporte areo y errocarril +el sustituto,.
0ercado geogrico relevante. comprende las ciudades +a, b, c, y d,. 6a intenci"n de
usi"n de & y >, la anali$amos en trminos de sus eectos unilaterales +reor$amiento
del poder de mercado de la irma usionada,. Sostenemos que, en tanto que s"lo el
*HG de los despla$amientos se eectIa en trasporte areo y e/isten tres empresas
areas, la cuota de mercado que alcan$ar!a la empresa usionada ser!a baja +AEEI <
1uu,, dada la e/istencia de la empresa C, por lo que sus eectos sobre la competencia
no ser!a negativo. Entonces, creemos que el eecto sobre el bienestar ser bajo.
'or otro lado, e/iste en las empresas areas una capacidad ociosa de 1HG, reduciendo
la probabilidad de que la empresa pueda ejercer su poder de mercado, por lo que
creemos que sta optar por la estrategia de aumentar sus beneicios v!a aumento de
cantidad o v!a reducci"n de precios, lo que beneiciar!a a los consumidores.
Einalmente e/iste intercambiabilidad con productos rivales, en este caso la empresa
errocarril, y que aIn tiene la capacidad de aumentar sus servicios en un *0G ms y
que orecen el servicio a un menor costo +*0G menos,.
14

En conclusi"n, la posici"n rente a la usi"n ser!a avorable.

H. Considera un monopolista +J, que produce un bien intermedio con costo
marginal c K 1. El mismo orece el bien intermedio a n +<1 " *, minoristas
idnticos al precio uniorme 'L. 6os minoristas transorman una unidad
del producto intermedio en una unidad de bien inal sin costo alguno.
6os minoristas compiten en precios en el mercado de consumo inal,
siendo la demanda inal 3+', < 1 M '.

a. Cuando n<1. Encuentra los valores de equilibrio de PW y P del juego de
dos etapas donde J escoge primero el precio mayorista y luego el minorista
escoge P.
Solucin
3esarrollando en dos etapas,
a9 3ada la demanda inal (p) = 1 p, el Inico minorista +n = 1), debe de
resolver,
max
p
(p p
w
)(1 p)
6uego hallando la condici"n de primer orden,
on
op
= u = 1 2p + p
w

3e donde.
p

=
1 + p
w
2
.(1)
6uego, la cantidad demanda ser,
(p) = 1 p = 1
1 + p
w
2

(p) =
2 1 p
w
2

(p) =
1
2

1
2
p
w
.(2)
15

&hora, resolviendo para u, se tiene,
max
p
w
(p
w
c) _
1
2

1
2
p
w
]
6uego hallando la condici"n de primer orden,
on
op
w
= u =
1
2
p
w
+
1
2
c
3e donde.
p
w

=
1 + c
2
.(S)
6uego reempla$ando +8, en +1, tenemos el precio al consumidor inal,
p

=
1 +
1 + c
2
2
p

=
S +c
4

Siendo la cantidad producida o demandada de J, de +8, en +*,
=
1
2

1
2
_
1 + c
2
]
=
1 c
4
.(4)
6uego, los beneicios de J y de 3, son respectivamente,
n
0
= _
1 + c
2
c] _
1 c
4
_
3esarrollando.
n
0

=
(1 c)
2
8

&dems,
n

= _
S +c
4

1 +c
2
] _
1 c
4
]
1esolviendo tenemos.
n

=
(1 c)
2
16

16

Solucin
89 En el caso de que n = 2, dado que el mayorista es monopolista, tendr el
poder para ijar p
w
. 3ado que estos son idnticos y venden el producto
producido por J, entonces son oertantes de un producto homogneo. &s! la
competencia que ocurre entre los minoristas es de tipo >ertrand, cuyo
equilibrio de %ash establece que.
p
1
= p
2
= p

= p
w

6uego, el beneicio obtenido por ambos minoritas ser!a n
1
= n
2
= u. En tanto
que la demanda ser!a,
(p) = 1 p = 1 p
w

&hora, resolviendo para u, se tiene,
max
p
w
(p
w
c)(1 p
w
)
6uego hallando la condici"n de primer orden,
on
op
w
= u = 1 2p
w
+c
3e donde.
p
w

=
1 +c
2

&s! tambin,
p

=
1 +c
2

4ue coincide con el resultado de +8,, por lo que
n
0
= _
1 +c
2
c] _1 _
1 +c
2
]_
n
0

=
(1 c)
2
4

Solucin
c9 3e acuerdo a los resultados,
p

17

S +c
4

1 +c
2

1esolviendo,
1 c
4

5 como c K 1, entonces,

p

> p

En cuanto a los beneicios
n
0

n
0

(1 c)
2
8

(1 c)
2
4

c
2
1
8

5 como c K1 , entonces,
n
0

< n
0

3ada la competencia entre minoristas, el precio al cual venden es menor que
cuando solo hay un minorista. &s! la cantidad demandada ser mayor por
parte de los consumidores inales. 6uego, el mayorista, vender una mayor
cantidad al mismo precio, dado su poder monop"lico. Entonces sus beneicios
sern mayores.

D. Considera un mercado con nueve (9) empresas que producen un bien
homogneo y costos marginales constantes idnticos e iguales a Su +no
hay costos ijos,. 6a unci"n de demanda del mercado es lineal e igual a
P() = 1uu donde es la producci"n total de las empresas. Sup"n
que las empresas compiten en cantidades +a la Cournot,.

a. Encuentra las cantidades individuales de equilibrio (q ), la cantidad total de
la industria ( ) y el precio de equilibrio (P ).
Solucin
18

P() = 1uu - , CH
g
= c = Su , n = 9
Solucin !" Cournot& en este caso las nueve empresas compiten eligiendo
cantidades considerando la mejor respuesta de cada una de sus competidoras.
0a/imi$ando la unci"n de beneicios para la iFsima empresa tenemos.
n

= (P c)q

= (1uu - Su)q

Como = _ q
]
n
]=1
y _ q
]
n
]=
representa a la sumatoria de la producci"n de todas
las empresas sin considerar la producci"n de la iFsima empresa
n

= _Su - q
]
n
]=1
_q

= _Su - q

q
]
n
]=
_q

on

oq

= Su - 2q

q
]
n
]=
= u
'or lo que la unci"n de mejor respuesta +Eunci"n de 1eacci"n, para la iFsima
empresa es.
q

=
Su _ q
]
n
]=
2

Considerando que n = 9 y _ q
]
n
]=
e imponiendo una soluci"n simtrica,
tenemos que _ q
]
n
]=
= (n 1)q = 8q. 'or lo tanto.
q

=
Su 8q

2
q

= S
Considerando que cada empresa produce q

= S, entonces las nueve empresas

juntas producirn = _ q
]
n
]=1
= 4S. El precio correspondiente para este
oligopolio de nueve empresas es P = SS.
En este conte/to, cada empresa obtendr el mismo nivel de beneicios y este
nivel corresponder a.
n

= (P - c)q

= (SS Su )S = 2S
'or lo tanto.
n

= 2S , i = 1, ., 9

19

b. 3os de las empresas deciden usionarse, encuentra el nuevo equilibrio
q

M
,
M
y P
M
. B@ienen las empresas incentivos a llevar adelante la usi"n#
E/plica claramente.
Solucin
Si dos empresas decidiesen usionarse, la coniguraci"n del mercado quedar!a
de la siguiente orma.
insiJcrs _

2
=
12
outsiJcrs

En este caso, procedemos a ma/imi$ar el beneicio de la empresa usionada.
Sea
12
la empresa resultante de la usi"n de
1
y
2
, as! como q
12
es el nivel de
producci"n resultante de esta nueva empresa creada tras la usi"n. Entonces,
la unci"n de beneicios de la empresa usionada es.
n
12
= (P c)q
12
= (1uu - Su)q
12

Como = _ q
]
n
]=1
y _ q
]
n
]=1,2
representa a la sumatoria de la producci"n de todas
las empresas sin considerar la producci"n de la empresa resultante de la
usi"n
12

n
12
= _Su - q
]
n
]=1,2
_ q

= _Su - q
12
q
]
n
]=1,2
_ q
12

on
12
oq
12
= Su - 2q
12
q
]
n
]=1,2
= u
'or lo que la unci"n de mejor respuesta +Eunci"n de 1eacci"n, para la
empresa (usionada) es.
q
12

=
Su _ q
]
n
]=1,2
2

20

Considerando que n = 8
2
y _ q
]
n
]=
e imponiendo una soluci"n simtrica,
tenemos que _ q
]
n
]=
= (n 1)q = 7q. 'or lo tanto.
q

=
Su 7q

2
q

=
Su
9

Considerando que cada empresa produce q

, entonces las ocho empresas

juntas producirn = _ q
]
n
]=1
=

. El precio correspondiente para este

oligopolio de nueve empresas es P =

.
En este conte/to, cada empresa obtendr el mismo nivel de beneicios +que ser
superior a los beneicios obtenidos antes de ocurrido la usi"n, y este nivel
corresponder a.
n

= (P - c)q

= _
Suu
9
Su ]
Su
9
=
2 Suu
81
= Su.864197SS
'or lo tanto.
n

= Su.86 , i = 1, ., 8
Conclu%in
ituocion usion

n = 9
q

= S
= 4S
P = SS
n

= 2S
ituocion post usion

n = 8
q

=
Su
9
= S.S6
=
4uu
9
= 44.44
P =
Suu
9
= SS.S6
n

= Su.86

B@ienen las empresas incentivos a llevar adelante la usi"n#
@al como podemos observar, en la situaci"n e/Fante a la usi"n todas las
empresas obtienen beneicios iguales a *H, post usi"n cada empresa obtiene
80.9D. Sin embargo, post usi"n la empresa resultante de la usi"n tambin
obtiene el mismo nivel de beneicios +80.9D,, pero en el caso de esa empresa,
los beneicios deben ser repartidos entre ambas mitades que lograron ormar a
la nueva empresa
12
, por lo que cada se repartirn en la mitad para cada uno
de los conormantes de la empresa generada por la usi"n. Es decir.

*
'ues ahora solo estn en el mercado ocho empresas debido a que dos empresas decidieron
usionarse generando una nueva irma y disminuyendo en una el nImero total.
21

n
12
= Su.86 _
n
1
= 1S.4S
n
2
= 1S.4S

'or lo tanto, claramente podemos concluir tajantemente que la% "()r"%a% no
ti"n"n inc"nti+o% n"c"%ario% )ara :ac"r la u%in, pues despus de hacerlo
obtendr!an beneicios mucho menores que en una situaci"n de competencia a
lo Cournot, cuando produc!an separadamente. En el caso de la reali$aci"n de
la usi"n, los ms beneiciados son las empresas insiders que incrementan su
nivel de beneicios pues disrutan de beneicios ms altos gracias a la usi"n.

c. &hora sup"n que las empresas tienen una capacidad de producci"n
individual a q q . 3os de las empresas deciden usionarse, con lo cual
tendrn el doble de capacidad que el resto. Sin necesidad de resolver el nuevo
equilibrio responde escoge la opci"n correcta. Nustiique.
Solucin
c.1. Las empresas outsiders reaccionarn aumentando la produccin con
lo cual la fusin no ser rentable.

FALSO& &hora, considerando la restricci"n en capacidad las empresas no
pueden incrementar de orma individual su capacidad +producci"n,. Es
ms, es posible que los outsiders disminuyan su producci"n debido a
que es una estrategia sustituta.

c.2. La reduccin de costos producto de una mayor capacidad puede ser
utilizada como un arumento de eficiencia para aprobar la fusin.

FALSO& 'uede ser un argumento de eiciencia pero no es suiciente para
aprobar una usi"n, para ello es necesario implementar ms argumentos
a avor de la inversi"n, uno de esos argumentos es si la sociedad se
benica post la usi"n, este beneicio hacia la sociedad se traduce en
una disminuci"n de los precios inales debido al incremento de
eiciencias en el costo. &dems, tal como podemos observar lo m/imo
que puede producir la nueva empresa es el doble de su capacidad "ptima
cuando produc!an de orma independiente, esto debido a las
restricciones de capacidad.

22

c.!. Las empresas "ue se fusionan tienen incenti#os a lle#ar adelante el
proyecto ya "ue podrn aumentar su produccin $anar cuota de mercado%
sin "ue las otras puedan reaccionar.

FALSO& 6a usi"n genera una nueva irma que como m!nimo tiene la
capacidad de las empresas usionadas juntas, as! que si ganan cuota de
mercado, sin embargo no es verdad que los outsiders observen esto y no
reacciones ante el cambio en la estructura del mercado. 5 asumiendo
que si lo hacen la empresa no le conviene aumentar su producci"n pues
como resultado producir e/actamente a la suma de lo que produc!an
ambas empresas antes de la usi"n y considerando que las otras
empresas tambin producen por separado la producci"n m/ima que
pueden hacer, esto no generar incentivos hacia la colusi"n pues
obtendr!an precios similares a cuando compet!an separadamente, por lo
tanto ganar!an lo mismo y eso no incentiva a una usi"n.

c.&. Las empresas "ue se fusionan tienen incenti#os a aumentar los
precios 'aciendo de la fusin un proyecto atracti#o.

FALSO. Si reducen su producci"n beneiciaran a los outsider pues estos
seguirn produciendo su capacidad optima pero la usionada producir
menos que su capacidad m/ima, por lo cual el precio si aumentar!a
pero no se beneiciar!a la empresa usionada sino los outsiders.

c.5. Ninguna de las anteriores(
VERDADERO& "%to "% a%'- )u"% lo% cuatro 't"(% ant"rior"% %on
al%o%9