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Anlisis financiero
Ana Consuelo Lavalle Burguete
Rector Mtro. Carlos Gereca Lozano Director General Acadmico Lic. Jorge Enrique Jurez Barba Director de Administracin y Finanzas Mtro. Hctor Javier Salazar Domnguez Director de Desarrollo Ing. Roberto Lpez Zambada Gerente de Desarrollo Acadmico Mtro. Alfonso Torres Maldonado Coordinacin de Didctica y Diseo Curricular Lic. Karina Valeria Muro Villafuerte Revisin y Correccin de Estilo Lic. Cinthia Chvez Ceballos Gerente del centro de Tecnologa Educativa Lic. Maritza Barrera Arriaga Diseo Instruccional Lic. Brbara Audrey Aguilar Ramrez Lic. Tania Yvette Anguiano Moreno Mtra. Vernica del Carmen Quijada Monroy Diseo editorial y formacin D.G. Susana Ins Morales Jurez Primera edicin: 2010 Ana Consuelo Lavalle Burguete Universidad del Tercer Milenio, S.C. Av. Gustavo Baz No. 2160-4 Col. La Loma Tlalnepantla, Estado de Mxico C.P. 54060 Tel.: 5362-1500 www.unid.edu.mx Impreso en Mxico Printed in Mexico Ninguna parte de esta publicacin, incluida la cubierta, puede ser reproducida total o parcialmente, sin la autorizacin escrita de los editores.
Recomendaciones
A continuacin te mencionamos algunas recomendaciones para obtener el mximo provecho a los materiales de esta asignatura: 1. Mentalizarse: T eres responsable de ti mismo: los tutores ayudan a motivarte, pero recuerda que eres el responsable de tu aprendizaje. Ten claros tus objetivos. S consciente de tus capacidades y de aquellas carencias que puedes poco a poco superar. Relacionarte con otros: Motiva y ayuda a resolver problemas. Valora tu conocimiento y experiencia previos. 2. Planificarse: Reflexiona sobre cmo organizas y usas tu tiempo. Escribe en una lista de lo que tienes qu hacer y establece tus prioridades. Utiliza un ritmo de estudio constante. Identifica cul es tu mejor momento para estudiar. 3. Estudiar: Elige un entorno de estudio que te resulte agradable, sin elementos que distraigan. Convierte el estudio en algo activo: Lee en voz alta. Toma notas. Elabora esquemas y mapas conceptuales. Graba respuestas. Reflexiona sobre lo que aprendes. Relaciona lo aprendido con lo ya conocido. Asegrate de que entiendes y de que eres capaz de aplicar lo que ests aprendiendo antes de pasar adelante.
Contenido temtico
I.
Anlisis financiero I.1 Concepto y necesidades del anlisis financiero ........................................................................12 I.2 Anlisis vertical y horizontal del balance general y del estado de resultados .......................21 I.3 ndices o razones financieras .............................................................................................................31 I.4 Razones estndar ..................................................................................................................................45 I.5 ndices de endeudamiento .................................................................................................................51
II. Mtodos de anlisis II.1 Anlisis mediante ratios ...................................................................................................................64 II.2 Mtodos estadsticos ...........................................................................................................................74 II.2.1 Modelos de regresin ...........................................................................................................74 II.2.2 Anlisis del discriminante ....................................................................................................84 II.3 Mtodos economtricos .....................................................................................................................84 II.4 El informe del anlisis financiero..................................................................................................92 III. Anlisis de la empresa III.1 Anlisis de la rentabilidad de la empresa .....................................................................................100 III.2 Anlisis de la solvencia de la empresa .......................................................................................114 III.3 Anlisis del crecimiento y valor de la empresa ......................................................................124
Introduccin
l anlisis financiero es un proceso de evaluacin de la situacin financiera de la empresa actual y de periodos anteriores con el fin de comprobar el logro de los objetivos de la empresa, as como una estimacin de resultados futuros. Este anlisis se realiza a travs de distintos mtodos e instrumentos que acumulan informacin trascendente para la toma de decisiones. En esta materia analizaremos principalmente los mtodos de ratios, mtodos estadsticos y mtodos economtricos. De igual forma, se dar prioridad a los aspectos ms importantes desde el punto de vista de la empresa para realizar el anlisis, en cuanto a aspectos como rentabilidad, solvencia, crecimiento y valor de la empresa.