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U N I V E R S I D A D NACIONAL S ANTIAGO A NTUNEZDE M AYOLO

FACULTAD DE CIENCIAS INGENIERIADESISTEMAS E INFORMATICA


ASIGNATURA GERENCIA DE OPERACIONES DOCENTE Msc. ROLANDO SALADAR CACERES ****************************** TEMA SELECCIN DE EQUIPO Y TECNOLOGIA ****************************** ALUMNO GUERRERO ARAUJO JAMES ALVARADO JAMANCA FREDY LOPEZ DOLORES ARTURO GIRALDO SANCHEZ JHON ****************************** PER ANCASH HUARAZ 2012

1. Una deuda e 52500 $ se va a cancelar mediante 13 pagos uniformes de R $. Con una tasa de 3.5 % efectivo para el perodo, encontrar el valor de la cuota R situando la fecha focal en: a) El da de hoy b) En 12 aos

Desarrollo: a) DFC Ponemos la fecha focal en el da de hoy

FF

0 1 52500

13

Trasladamos el flujo de caja al inicio donde se encuentra la fecha focal La ecuacin a utilizar es:

R = 5095.73
b) DFC Ponemos la fecha focal en 13 meses

0 1 52500

13

FF Trasladamos el flujo de caja al punto 13, donde est la fecha focal Para ello trasladamos la deuda de 52500 $ con todos los pagos al valor final La ecuacin a utilizar es:

R = 5095.73

2. Cul de las siguientes propuestas tiene una mejor tasa de retorno: $2000 invertidos durante 1 ao con $16.25 pagados en inters o $5000 invertidos durante un ao con $28 pagados en inters? (investigue y analice la TIR Solucin: El monto del inters se puede calcular mediante la siguiente ecuacin: Inters = tasa de inters * monto de la inversin Despejando la tasa de inters se tiene: Tasa de inters (%) = (Inters / monto de la inversin) *100 Remplazando los valores para las dos opciones planteadas en el ejemplo, se tendr: Opcin 1: $2000 con un inters de $16.25 Tasa de inters = ($16.25/$2000)*100 = 0.8125 % anual Opcin 2: $5000 con un inters de $28 Tasa de inters = ($28/$5000)*100 = 0.56 % anual Por lo tanto la opcin que mejor tasa de retorno presenta es la primera, es decir la de $2000 con un inters de $16.25. 3. Una Cia empieza a pagar una maquina el 1 de julio de 2010 con depsitos de 1000 $ de forma mensual (realiza los depsitos el primer da de cada mes). Estos depsitos son efectuados en una entidad financiera que le paga el 3 % CM, pero a partir del 1 de octubre de 2011, decide que de ah en adelante, sus depsitos seran de 2500 $. El ltimo depsito lo hace el 1 de agosto de 2013. Si el 1 de diciembre de 2013 decide cancelar la cuenta. Cul sera el costo de la maquina? Use las formulas apropiadas.

Desarrollo:
1000 1000 1000 2500 2500

1-6-10

1-7-10 1-8-10

1-9-11

1-10-11

1-8-13

1-10-13

Existen 2 amortizaciones: la de 1000 $ y la de 2500 $: La primera empieza el (1-6-10) y termina el (1-9-11): Tendr 15 periodos pero su valor final deber ser traslado 27 periodos hasta la fecha final. La segunda empieza el (1-9-11) y termina el (1-8-13): Tendr 23 periodos pero su valor final deber ser traslado 4 periodos hasta la fecha final.

La ecuacin a utilizar es:

F= F= F = 41313.56 + 91315.02 F = 132628.58

+ +

4. El gerente de una fabrica propone adquirir una prensa, cuyo costo es de $135000; el dinero necesario puede ser adquirido mediante un prstamo del banco KK, el cual exige le sea cancelado en pagos mensuales uniformes, durante 4 aos con un inters del 8 % CM. La prensa tiene una vida til de 4 aos y un valor de salvamento de $34500, se espera que la prensa produzca ingresos mensuales de $7500. Si el inversionista espera ganarse una tasa del 12 % CM. Debe adquirirse la prensa? Procedimiento: Para este ejercicio se pueden aplicar anualidades vencidas. Se conoce el monto del crdito, nmero de cuotas a cancelar, tasa nominal de inters. No se conoce el valor de la cuota o anualidad a pagar. Se calcula el monto de la cuota a pagar o anualidad, as:

Diagrama de flujo de caja.

7500

34500

0 1 135000

48 FS

A=11075.436

Donde: C: Monto del crdito = 135,000.00 i= tasa de inters peridica = 0.08 = 8% n= nmero de periodos = 48 Los $.135,000.00 se pagarn en 48 cuotas mensuales de $ 11,075.436 a una tasa mensual del 8%. Cada cuota constituye una salida de efectivo Valor presente neto de una anualidad vencida (el caso no dice que es anticipada):

Donde: P= valor presente A = Anualidad (cuota del crdito o ingreso mensual) i= Tasa de inters peridica (1% mensual que equivale al 12% CM) n= Nmero de periodos Importante tener en cuenta que i es igual a la tasa interna de oportunidad del inversionista: 0.12 12 = 0.01 x 100 = 1% Existen 48 ingresos mensuales de efectivo, cada uno de $7500.00. Existen 48 pagos (salidas) mensuales de efectivo, cada uno de $11075.436. Al despejar la ecuacin P= $284,804.71 para los ingresos. Al despejar la ecuacin P= $420,578.18 para los pagos o salidas. Valor presente de una suma futura como es el caso del valor de salvamento: En el mes 48 se recibe un ingreso por $34,500.00 como valor de salvamento de la mquina. P= VF (1+i)n = 21,398.98

Donde: P = valor presente VF = valor de salvamento n = nmero de periodos DECISIN FINAL Para determinar si el proyecto es viable, se acude al criterio del valor presente neto as: Se trae a valor presente las anualidades correspondientes a los ingresos Se trae a valor presente las anualidades correspondientes a las salidas de efectivo Se trae a valor presente el valor de salvamento que se recibir en el periodo 48. Valor presente de los ingresos de efectivo es igual a: $ 284,804.71 Valor presente del valor de salvamento: $ 21,398.98 Valor presente de las salidas de efectivo es igual a: $420,578.18 Se suman el valor presente de los ingresos, el valor presente del valor de salvamento y se resta el valor presente de las salidas de efectivo: Resultado Valor Presente = - $114,374.49 Como el Valor Presente es negativo, el proyecto no se debe realizar. 5. Una fabrica desea comprar una maquina para su planta de acabados. El vendedor ofrece dos alternativas: la maquina A, cuyo costo es de $215000, tiene una vida til de 3 aos y un valor de salvamento de $45000 y la maquina B, cuyo costo es de $285200, vida til de 6 aos y un valor de salvamento de $67500. Que maquina debe decidirse suponiendo un inters de: a) 15% b) 8 %. Solucin: Diagrama de flujo de caja. Maquina A:

F3 45,000 3 P3 215,000

F6 45,000

F9 45,000 F12 45,000

0 P0 215,000

6 P6 215,000

9 P9 215,000

12

Maquina B:

F6 67,500 0 P0 285,200 3 6 P6 285,200 9

F12 67,500

12

a) Solucin: (I=15%)

VAN MaquinaA P0 R( P / R, i %, n) Pn ( P / F , i %, n) [ Fn ( P / F , i %, n) F ( P / F , i %)]


VAN MaquinaA 215,000 0 215,000( P / F ,15%,3) 215,000( P / F ,15%,6) 215,000( P / F ,15%,9) [45,000( P / F ,15%,3) 45,000( P / F ,15%,6) 45,000( P / F ,15%,9) 45,000( P / F ,15%,12)]

VAN MaquinaA 215, 000 215, 000(0.6575) 215, 000(0.4323) 215, 000(0.2843) [45, 000(0.6575) 45, 000(0.4323) 45, 000(0.2843) 45, 000(0.1869)] VAN MaquinaA 510431.5 [70245] VAN MaquinaA $440186.5

VAN MaquinaB P0 R( P / R, i %, n) Pn ( P / F , i%, n) [ Fn ( P / F , i%, n) F ( P / F , i%)] VAN MaquinaB 285, 200 0 285, 200( P / F ,15%, 6) [67,500( P / F ,15%, 6) 67,500( P / F ,15%,12)] VAN MaquinaB 285, 200 285, 200(0.4323) [67,500(0.4323) 67, 500(0.1869)] VAN MaquinaB 408491.96 [417996] VAN MaquinaB $366695.96
Conclusin: se debe elegir la maquina B por tener el menor valor

b) Solucin: (I=8%)

VAN MaquinaA P0 R( P / R, i %, n) Pn ( P / F , i %, n) [ Fn ( P / F , i %, n) F ( P / F , i %)]


VAN MaquinaA 215,000 0 215,000( P / F ,8%,3) 215,000( P / F ,8%,6) 215,000( P / F ,8%,9) [45,000( P / F ,8%,3) 45,000( P / F ,8%,6) 45,000( P / F ,8%,9) 45,000( P / F ,8%,12)]

VAN MaquinaA 215, 000 215, 000(0.7938) 215, 000(0.6302) 215, 000(0.5002) [45, 000(0.7938) 45, 000(0.6302) 45, 000(0.5002) 45, 000(0.3971)] VAN MaquinaA 628703 [104458.5] VAN MaquinaA $524244.5

VAN MaquinaB P0 R( P / R, i %, n) Pn ( P / F , i%, n) [ Fn ( P / F , i%, n) F ( P / F , i%)] VAN MaquinaB 285, 200 0 285, 200( P / F ,8%, 6) [67,500( P / F ,8%, 6) 67,500( P / F ,8%,12)] VAN MaquinaB 285, 200 285, 200(0.6302) [67,500(0.6302) 67, 500(0.3971)] VAN MaquinaB 464933.04 [69342.75] VAN MaquinaB $395590.29
Conclusin: se debe elegir la maquina B por tener el menor valor

6. Se necesita adquirir equipo informtico para la Cia $@$ que desarrolla Software, el mercado propone 2 marcas de equipos que cumplen con las especificaciones tcnicas de potencia, velocidad, eficiencia etc. La informacin que proporciona ambos equipos es la siguiente: Descripcion Costo inicial Costo mensual de Operacin Vida Util Valor de salvamento Reparacin general al ao 12 Eq-A 110 000 4 500 10 22 000 ----Eq-B 320 000 6 200 20 100 000 85 000 Con una tasa del 15 % efectivo mensual. Hallar la mejor alternativa.

Con una tasa del 15% efectivo mensual. Hallar la mejor alternativa Solucin: M.C.M. (10,20)=20aos Para la mquina A Diagrama de caja:

22 000

22 000

10ao 11 0 000 Ri = 4500 11 0 000

20ao

VANA = P0 + (P/R, 15%, 20) + F10 (P/F, 15%, 10) [+ F10 (P/F, 15%, 10) + + F20 (P/F, 15%, 20)] = 110 000 +4500 (P/R, 15%, 20) + 110 000 (P/F, 15%, 10) [22 000 (P/F, 15%, 10) + 22 000 (P/F, 15%, 20)] = 110 000 + 4500(6.259) + 110 000(0.247) [22 000(0.247) + 22 000(0.061)] = 158 559.5

Para la mquina B Diagrama de caja:

85 000

100 000

12ao 32 0 000 Ri = 6200

20 aos

VANB = P0 + (P/R, 15%, 20) [F10 (P/F, 15%, 12) + F20 (P/F, 15%, 20)] =320 000 + 6200(P/R, 15%, 20) [85 000 (P/F, 15%, 12) + 100 000 (P/F, 15%, 20)] =320 000 + 6200(6.259) [85 000 (0.187) + 100 000 (0.061)] = 351 116.3 Respuesta: VANA < VANB por lo tanto se elige la mquina A

7. La gerencia piensa incorporar las ltimas innovaciones tecnolgicas en nuestra empresa, para la cual necesitamos invertir inicialmente $30000 y $54000 a los 36 y 96 meses. Se estima que dicha inversin genera los siguientes ingresos: $25000 al final del primer ao; $15000 en el segundo y tercer ao y $28000 en el cuarto y quinto ao. Si no invertimos en este proyecto el dinero se colocara a plazo fijo, cuya rentabilidad es del 12% anual. Es conveniente este proyecto? (investigue y analice la TIR) Solucin:

Valor actual neto (VAN)


Datos: Monto Inicial de Inversin $30,000.00 $54,000.00 Tiempo (aos) 3 8

Total Inversin $84,000.00 Tasa de Descuento (TD)

Total Tiempo 12

Primer ao Flujo De Caja $25,000.00

Segundo ao $15,000.00

Tercer ao $15,000.00

Cuarto ao $28,000.00

Quinto ao $28,000.00

La frmula del VAN es: VAN = BNA Inversin

Donde: BNA => Beneficio Neto Actualizado VAN > 0 el proyecto es rentable. VAN = 0 el proyecto es rentable tambin, porque ya est incorporado ganancia de la TD. VAN < 0 el proyecto no es rentable. Entonces para hallar el VAN se necesitan: tamao de la inversin. flujo de caja neto proyectado. tasa de descuento.

VAN BNA INVERSIN FCN n 1 i 1 (1 TD ) BNA $25, 000 $15, 000 $15, 000 $28, 000 $28, 000 BNA
n ( aos )

BNA $111, 000.00 VAN 111, 000.00 84, 000.00 VAN $27, 000.00

Tasa interna de retorno (TIR)


La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversin que permite que el BNA sea igual a la inversin (VAN igual a 0). La TIR es la mxima TD que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionara que el BNA sea menor que la inversin (VAN menor que 0). Entonces para hallar la TIR se necesitan:

tamao de inversin. flujo de caja neto proyectado.

Primer ao Flujo De Caja $25,000.00

Segundo ao $15,000.00

Tercer ao $15,000.00

Cuarto ao $28,000.00

Quinto ao $28,000.00

VAN 0 VAN BNA INVERSIN FCN n 1 i 1 (1 TD ) 25, 000 15, 000 15, 000 28, 000 28, 000 0 84, 000 (1 i )1 (1 i ) 2 (1 i )3 (1 i) 4 (1 i)5 (1 i ) P BNA
n ( aos )

(25, 000) * P 4 (15, 000) * P 3 (15, 000) * P 2 (28, 000) * P1 28, 000 (84, 000) * P 5 0 P5 a%

Si la inversin se realiza en un depsito a plazo fijo:


Monto Inicial de Inversin $30,000.00 $54,000.00 Tasa de Descuento (TD) Tiempo (aos) 3 8 12% anual Rentabilidad en los aos 3*($3600) =$10,800.00 8*($6480) =$51,840.00 Total ganancia: $62,640.00

Por lo demostrado no es conveniente este proyecto por que la ganancia es poca comparada con la obtenido al realizar un depsito a plazo fijo.

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