CURSO: TEORIA MONETARIA Y MERCADO DE CAPITAL SEMESTRE: OCTAVO

TERCER TEMA LA BANCA COMERCIAL

OBSERVACION:
Actividades de crecimiento ro!esiona": #$ Leer e" tema detenidamente$ %$ Vo"ver a "eer e" tema& ero anotando en 'o(a adiciona"& "as d)das *)e "e s)r(an& + cons)"tar"as con com a,eros de c)rso + e" catedr-tico$ .$ Asimismo& anotar "as artes *)e m-s "e im acten + comentar"as con com a,eros de c)rso + catedr-tico$ /$ Tener "ena satis!acci0n de" tema& es decir considerar *)e "e va 'a ser )n instr)mento de )ti"idad en s) actividad ro!esiona"$

TEORIA MONETARIA Y MERCADO DE CAPITALES

LA BANCA COMERCIAL
Los bancos comerciales son los intermediarios financieros principales debido a su nmero y a sus funciones. Lo que los bancos hacen y como lo hacen son motivo de estudio y reflexin para cualquier persona que quiera comprender como funciona una economa moderna bajo cualquier sistema econmico y financiero donde el dinero es parte principal de las transacciones. Los bancos comerciales llevan a cabo una mayor variedad de transacciones que ningn otro tipo de organizacin financiera, alquilan espacio en la bveda del banco, venden seguros, hacen pr stamos, retienen el dinero de los depositantes para una mayor seguridad para estos, usan los depsitos para prestarlos al sector privado, semipblico y pblico! controlan empresas en una forma directa e indirecta! compran y venden valores, tambi n tienen la posicin, si quiere entenderse como envidiable, de ser compradores y vendedores en el mismo mercado, con todas las ventajas estrat gicas que esa posicin les confiere. La banca es una actividad necesaria en una economa en la cual la divisin del trabajo ha llegado a tal punto que la poblacin trabaja por un ingreso en forma de dinero. "l banco puede verse como la institucin que de una forma racional es una de las responsables en el uso del dinero #ay que considerar la importancia de los depsitos bancarios dentro de la masa monetaria total, ya que gran parte del medio circulante en manos del pblico consiste de tales depsitos. "s necesario, por tanto, que examinemos m$s detenidamente las operaciones y principios de la banca comercial, ya que esto dar$ un marco de referencia m$s amplio para estudiar el proceso de expansin monetaria. %ecimos &anca 'omercial, pero no la hemos definido, en verdad, el t rmino es una designacin, o m$s propiamente es una expresin que ciertamente distingua a los bancos hace ()* a+os, pero no hoy en da. La palabra comercial implica volver a la llamada teora de pr stamos comerciales bancarios que tuvo vigencia durante el siglo ,-,. "sta teora argumentaba que los activos del banco, exseptuando el efectivo, deberian estar constituidos exclusivamente de prestamos comerciales, es decir de prestamos a corto plazo a empresarios, esto significaba que los bancos no deberian invertir en prestamos a largo plazo, como los utilizados para financiar bienes raices y la compra de bienes de capital. .dicional a lo anterior, el t rmino banco comercial no es hoy en da un buen t rmino por dos motivos. /rimero0 los bancos no son los nicos proveedores de cr dito en el financiamiento a corto plazo de los empresarios, y por eso el t rmino no distingue adecuadamente a los bancos de otras instituciones financieras. "n segundo lugar0 hace ya tiempo que los bancos comerciales han dejado de seguir la prestataria de bancos comerciales en los tipos de activos que ellos adquieren. "n la actualidad, los bancos tienen en su cartera todo tipo de activos, incluyendo pr stamos a largo plazo al publico, empresa y gobiernos, y por tanto, la expresin banco comercial puede ser mal interpretada si es tomada literalmente. %e todas maneras los vestigios de la tradicin son tales que el nombre banco comercial es todava utilizado para distinguir a los bancos de otras instituciones financieras, y por eso lo seguiremos usando. La nica caracterstica que se puede distinguir en los bancos comerciales estriba en la naturaleza de su pasivo, y no en la de su activo. Lo que caracteriza y distingue a los bancos comerciales en el $rea latinoamericana de otras instituciones financieras es que son las nicas instituciones legalmente permitidas a mantener depsitos a la vista, que son generalmente llamadas por el pblico, cuentas de cheque, y el sistema bancario es, primeramente, un instrumento por el cual el dinero en la forma de cr dito es creado.

LA ECONOMIA Y LA BANCA
1na de las razones por la cual los economistas est$n muy interesados en lo que hace la banca, es que sta crea ciertas formas de dinero. "l dinero bancario, que incluye pr stamos, cr ditos, depsitos a la vista, cuentas de cheques, es como el dinero impreso o acu+ado por el gobierno. 2odas estas formas o medios de pagos son b$sicamente similares. 'uando un banco otorga un pr stamo ste est$ pr stamo ste est$ haciendo algo muy parecido a lo que hace el gobierno cuando emite dinero.

NATURALEZA Y FUNCIONES DE LA BANCA

"n un sentido formal, un banco recibe depsitos del pblico, y con los recursos obtenidos de esta fuente efectan pr stamos a otras personas, sean individuos o empresas o invierten en valores. Los bancos cubren sus gastos y obtienen sus ganancias de la diferencia entre la tasa de inter s que cobran sobre sus pr stamos, o el retorno que perciben sobre sus inversiones y la tasa de inter s que pagan sobre sus depsitos, que puede ser cero en algunos tipos de depsitos. Lo que diferencia los bancos comerciales de otros tipos de intermediarios financieros, que a menudo tambi n se denominan bancos, es que slo los bancos comerciales aceptan depsitos a la vista, esto es, depsitos contra los cuales se pueden girar cheques. "sto es por definicin0 si una institucin financiera acepta depsitos a la vista, entonces es un banco comercial. "l banco comercial proporciona al pblico un servicio muy real. 3o slo protege los fondos de los depositantes contra los peligros de p rdida y robo, sino que tambi n proporciona un m todo seguro y muy conveniente de transferir fondos mediante el uso de cheques. La mayor conveniencia de las cuentas de cheques, comparado con el uso del dinero en efectivo, las hace casi universalmente aceptables en lugar de efectivo, por lo menos en el caso de transacciones de mayor cuanta. /uesto que el pblico est$ dispuesto a mantener y usar cuentas de cheques en lugar de efectivo, los bancos pueden mantener un volumen de cuentas de cheques, depsitos a la vista, bastante mayor que sus reservas de dinero en efectivo. .dem$s, cuando los depositantes giran cheques, los beneficiarios de estos cheques muchas veces tienen a su vez alguna cuenta bancaria en algn otro banco, por lo que los cheques girados contra una cuenta bancaria generalmente no resultan en una disminucin del volumen total de depsitos en el sistema bancario general, sino nicamente en una transferencia de fondos de una cuenta en un banco a otra cuenta, posiblemente en otro banco. "l banco tpico cuenta con un gran nmero de depositantes, y tpicamente encuentra que, en promedio, recibir$ depsitos, incluyendo cheques girados contra otros bancos, sustancialmente equivalentes a los fondos retirados por sus depositantes. %e ah que la cantidad neta de efectivo que el banco debe mantener en reserva para satisfacer las demandas de sus depositantes es slo una porcin relativamente peque+a de sus depsitos totales. "n esencia, esto es lo que se conoce como un banco de depsito y, con ciertas variantes, es la base aceptada de la banca comercial tal como se practica en el mundo moderno. %e hecho, se puede decir que los bancos comerciales, tal como los hemos definido, no existen en tanto los activos del banco consistan nicamente del efectivo depositado por los depositantes. 1na vez las cuentas del banco empiezan a mostrar m$s depsitos que reservas en efectivo, entonces parte de los depsitos deben representar pr stamos efectuados por el banco, esto es, depsitos creados por el mismo sistema bancario.

ORGENES DE LA BANCA
Los vestigios de la actividad bancaria, con modalidades diversas, se encuentran pr$cticamente en todos los pueblos de la historia. "l edificio bancario m$s antiguo es el templo rojo de 1415, en 6esopotamia, el cual data de los a+os 7,8**97,:** ..'. /osea tierras y reciba donativos y ofrendas los cuales hacia producir concediendo pr stamos. "n ;recia, desde el siglo <-- ..'. los templos realizaban verdaderas operaciones de banca, utilizando su patrimonio constituido por las ofrendas de los fieles o empleando los depsitos que estos hacan confiando en la administracin religiosa. #acia el siglo < ..'. aparecen los cambistas, llamados 'olibistas y 2rapezistas. "stos ltimos practicaron el depsito en cuenta corriente, pagos por cuenta de terceros y pr stamos. . partir del siglo -< ..'. los estados y ciudades griegos fundan bancos pblicos. "l desenvolvimiento de la banca en "gipto parece haber sido muy importante e incluso, durante cierta poca, constituyo un monopolio de estado, el cual era delegado a personas o sociedades, las funciones que realizaban eran la recaudacin de impuestos, legalizacin de contratos entre terceros y pagos por cuentas de sus clientes. "n 4oma los banqueros desempe+aron variadas funciones, tales como el cambio, la recepcin de depsitos, el otorgamiento de pr stamos, los descuentos, recaudaciones impositivas, transporte de fondos y pagos por cuenta de sus clientes. "n la "dad 6edia, por la ruptura entre el imperio 4omano de =riente y el de =ccidente, en el siglo -< %.'., el comercio y el cr dito sufren un serio retroceso. "n ausencia de instituciones bancarias, se estima que hasta el siglo ,- el cr dito fue realizado por judos y sirios y por los monasterios, que prestaban a los se+ores y a los campesinos. . partir del siglo ,--, la actividad bancaria cobrara un fuerte impulso como resultado de las cruzadas, el renacimiento de la vida urbana y de las ferias. >e acepta que la banca moderna se origina en -talia, pero eso ha sido cuestionado por algunos autores, ya que los primeros bancos italianos, el &anco de <enecia fundado en (,(?(, y el &anco de >an @orge, fundado en ; nova en (,7:* de hecho no realizaban muchas de las funciones actualmente desempe+adas por los bancos comerciales. >i se considera que la funcin distintiva del banco comercial es la aceptacin de depsitos a la vista transferibles mediante cheque, entonces los primeros orgenes se remontan al &anco de &arcelona, fundado en (8*(, aunque una investigacin m$s meticulosa probablemente revele orgenes m$s antiguos. "n los siglos ,< y ,<- se produjo un cambio en las rutas comerciales, y la supremaca comercial en "uropa pas del 6editerr$neo a los pases del 3orte, y el poder financiero tambi n pas gradualmente al 3orte de "uropa. 'omo consecuencia, fueron las pr$cticas bancarias desarrolladas en estos pases las que hubieron de determinar la posterior evolucin de la banca moderna. %e los bancos establecidos en el 3orte de "uropa podemos tomar como representativo al &anco de Amsterdam. #abi ndose convertido #olanda en un importante centro del comercio mundial, el banco fue establecido en (,B*C para manejar la heterog nea gama de monedas que los comerciantes holandeses reciban de todas partes del mundo. "l principal objeto del banco era proporcionar una moneda estable que pudiera facilitar y promover el intercambio comercial. "l banco aceptaba en depsito monedas de todo tipo, tama+o y peso, las abonaba en la cuenta del depositante el valor met$lico de las monedas, o entregaba un recibo o certificado por el depsito. "stos certificados pasaban de persona en persona y servan como medio circulante, aunque eran redimibles en el banco por el metal que representaban. Los ingresos del banco provenan de una comisin cobrada sobre cada nuevo depsito, y se entenda al principio que el banco se manejara sobre la base de (** D de reservas met$licas0 se esperaba que el banco mantuviera en sus bvedas en todo momento la cantidad total de dinero met$lico depositado, aunque no en la misma forma fsica en que haba sido depositado.

Las cuentas de los depositantes eran abonadas en t rminos de una misma unidad de cuenta que representaba una determinada cantidad de dinero met$lico de determinada pureza. La contraparte fsica de tales cuentas no perteneca al banco sino a los depositantes, quienes pagaban al banco por el servicio de servir como depositario. "ventualmente, sin embargo, el banco empez a dar en pr stamos parte de las reservas met$licas que se le haban confiado en custodia. "sto gradualmente destruy la confianza en el banco, y cuando uno de sus grandes prestatarios quebr en (?C8, el &anco de Amsterdam tambi n entr en bancarrota. "sta fue una de las primeras de una larga y triste lista de quiebras bancarias que se extiende a lo largo de los siglos. La mayora de estas quiebras se debieron a la misma causa0 la creacin por parte de los bancos de obligaciones depositarias, pagaderas en dinero en efectivo, en una cantidad muy por encima de sus reservas de dinero en efectivo. Las buenas pr$cticas bancarias provienen de -nglaterra, aunque al principio -nglaterra se haba quedado un tanto rezagada respecto a #olanda y de los estados italianos. #acia mediados del siglo ,<-- gran parte del negocio bancario en -nglaterra era desempe+ado por banqueros italianos, particularmente de Elorencia, <enecia y ; nova. "stos reciban privilegios especiales, pero eran obligados a vivir en una determinada calle de Londres que se lleg a conocer como Lombard >treet y que actualmente es el centro del distrito financiero londinense. 6uchos de estos primeros banqueros londinenses se iniciaron como joyeros u orfebres. /or la naturaleza de su ocupacin, los orfebres posean bvedas o cajas fuertes en las que custodiaban oro y plata. 6uchos comerciantes, al no contar con sus propias cajas de seguridad, empezaron a entregar su dinero met$lico en custodia a los orfebres, y reciban a cambio recibos que los hacan acreedores al dinero met$lico que haban dejando en depsito. >i bien el dinero dejado en depsito era pagadero contra demanda, esto es, los depsitos eran a la vista, la experiencia demostr que en la pr$ctica era raro que todos los depositantes fueran a reclamar su dinero al mismo tiempo, y los orfebres descubrieron que podan dar en pr stamo parte del dinero depositado, manteniendo siempre una reserva suficiente como para atender todos los retiros que se presentaran. 'on el tiempo esta pr$ctica qued sancionada por la costumbre, y quedaba entendido que los banqueros no asuman obligacin de nunca tocar los fondos de los depositantes, sino nicamente la obligacin de honrar cualquier retiro contra la demanda del depositante. Los depsitos a la vista podan ser utilizados por los depositantes de varias maneras. /odan ser transferidos a otras personas por medio de rdenes escritas, esto es, mediante giros contra el banquero, y tambi n se podan transferir los recibos emitidos por los banqueros, que circulaban de mano en mano al igual que el dinero met$lico. "stos recibos fueron los primero inicios del billete de banco, mientras que las rdenes de pago giradas contra los banqueros fueron el inicio del moderno sistema de cheques. 'on el transcurso del tiempo, los orfebres9banqueros descubrieron que podan incrementar sus ganancias mediante la emisin de recibos por encima de la cantidad de dinero met$lico retenido en sus bvedas. >e desarroll la pr$ctica de dar pr stamos, tomando como garanta hipotecas sobre propiedades, y emitiendo billetes que ya no representaban depsitos de dinero met$lico sino que eran m$s bien el medio para desembolsar los pr stamos concedidos. Las operaciones de los banqueros9orfebres londinenses ejemplifican todos los aspectos esenciales de la banca comercial moderna. 4eciban depsitos a la vista, daban pr stamos con garantas, y creaban cr dito por medio de pr stamos por encima de sus reservas met$licas. La nica diferencia esencial es que el banco comercial moderno ya no emite sus propios billetes, ya que en la mayora de los pases del mundo esta funcin ha sido centralizada en un nico banco de emisin, quien ejerce el monopolio en la emisin de billetes. >i bien las funciones desempe+adas por los bancos comerciales son esencialmente las mismas en casi cualquier parte del mundo, los pases comunistas son posiblemente una excepcin, la estructura del sistema bancario puede variar bastante de un pas a otro, ya que la evolucin histrica de los sistemas bancarios en pases determinados ha dependido mucho de las circunstancias concretas de cada pas. &$sicamente, sin embargo, se puede afirmar que en

general existen dos tipos de sistema bancario, que podemos denominar el sistema de &anca 1nitaria, por un lado, y el sistema de &anca por >ucursales, por el otro. "l sistema de banca unitaria se caracteriza por un gran nmero de bancos relativamente peque+os que generalmente cuentan con una sola sucursal o local comercial. "ste sistema, caracteriza a los "stados 1nidos, que cuenta con m$s de (),*** bancos comerciales "sto se debe al hecho de que en ese pas por ley un banco no puede abrir sucursales en estados fuera del estado donde est$ incorporado, pero no se debe nicamente a eso ya que dentro de un mismo estado es comn encontrar un gran nmero de bancos que no cuentan con m$s de una sucursal. ;eneralmente estos bancos se encuentran en pueblos peque+os. "l sistema bancario brit$nico es el otro extremo, el rasgo caracterstico del sistema brit$nico es que el nmero de instituciones bancarias independientes es relativamente peque+o, pero cada banco tiene un nmero muy grande de sucursales. . la fecha, el 4eino 1nido cuenta con m$s de :*,*** sucursales bancarias.

BANCA EN GUATEMALA
/ara ;uatemala, se tiene conocimiento que en (,F?: se fundo el primer banco, el cual estaba destinado a facilitar dinero a los agricultores, surge con el nombre de &anco .grcola #ipotecario, con capital de dos millones de pesos. %os a+os despu s se transformo en &anco 3acional de ;uatemala, habiendo gozado de la confianza pblica, pero fueron tantas las solicitudes del pblico por cambiar sus billetes por met$lico a consecuencia de la guerra de (,F?B, que no pudo cumplir con sus compromisos y se declaro en liquidacin. "n (,F??, se funda el &anco -nternacional Gno el actualH! en (,F?F el &anco 'olombiano! en (,FF( el &anco de =ccidente! en (,FC7 el &anco .grcola #ipotecario! en (,FC) el &anco .mericano de ;uatemala, en (FC), "l &anco de ;uatemala GprivadoH. 2odos fueron liquidados en (,C:8, exceptuando el &anco de =ccidente. "l periodo de (,FC* a (,C:* se caracteriz por la existencia de mucho desorden financiero. "n efecto en (,FC8 el peso guatemalteco se cotizaba a : por un %lar de "stados 1nidos de 3orteam rica y en (,C:8, el cambio de B* pesos por uno. "n (,C:8, durante el gobierno del ;eneral @os 6ara =rellana, se llevo a cabo lo que se conoce como primera reforma monetaria en ;uatemala, se emiti el decreto por el cual se denomina Iuetzal a la unidad monetaria y se crearon los mecanismos para establecer el &anco 'entral de ;uatemala, que fue posteriormente el &anco .grcola 6ercantil. "l &anco 'entral de ;uatemala, estuvo funcionando como nico emisor hasta (,C8) con un capital mixto de )*D de particulares y )*D estatal. "n la d cada de los 8*, el &anco 'entral de ;uatemala, haba cumplido con su funcin de mantener le estabilidad interna y externa de nuestra moneda, sin embargo, esta no fue acompa+ada de un suficiente grado de desarrollo econmico, razn por la cual era necesaria realizar una segunda reforma monetaria y fue as como se creo La Ley =rg$nica del &anco de ;uatemala Gdecreto :()H! Ley 6onetaria Gdecreto :*7H y Ley de &ancos Gdecreto 7()H Glas tres modificadas en el a+o :,**:H &ajo estas circunstancias surge a la vida econmica el &anco de ;uatemala, el ( de julio de (,C8B, como una institucin autnoma del "stado, con objetivos claros y precisos sobre poltica monetaria, cambiaria y crediticia, tanto en el orden interno como externo y con concepto moderno de banca central, con funciones tales como0 la regulacin monetaria, la centralizacin y manejo de las reservas de oro y de divisas del pas, el mantenimiento de la paridad de nuestra moneda, la regulacin del cr dito y las funciones de agente fiscal y consejero de "stado.

NEGOCIO BANCARIO
>e puede describir el negocio de un banquero como el de un 3egociante en %eudas. . diferencia de comerciantes y manufactureros, los bancos mantienen relativamente pocos activos tangibles. >us activos consisten casi exclusivamente de las deudas de gobiernos, empresas, e individuos. .dem$s, a diferencia de otros tipos de instituciones financieras, los bancos comerciales se caracterizan porque deben al pblico grandes sumas en forma de depsitos a la vista y depsitos de ahorro. Los depsitos a la vista implican la obligacin de hacer efectivo el valor del depsito contra demanda en cualquier momento. /ara los depsitos de ahorro, la ley generalmente permite en principio un corto perodo de pre9aviso, pero los bancos generalmente prefieren no hacer uso de este privilegio, y en la pr$ctica es muy raro que lo hagan. .s, el grueso de los pasivos de un banco son sumas de dinero sujetas a pago contra demanda, y por tanto es esencial que el banco se maneje en forma tal que disponga en todo momento de los medios para satisfacer las demandas previsibles de efectivo a medida que se presentan. La obligacin de pagar efectivo contra demanda determina el objetivo prioritario de la gerencia de un banco comercial, ya que si el banco no se encuentra en posicin de satisfacer todas las demandas de efectivo que se presenten, entonces no tendr$ otra alternativa que cerrar sus puertas. 1n banco se encuentra t cnicamente insolvente en el momento en que ya no puede cumplir su obligacin de convertir sus obligaciones depositarias en efectivo cuando as se le exige. .l mismo tiempo, el banco comercial busca incrementar sus ganancias y el valor presente de sus activos, tomando en cuenta consideraciones tanto de corto como de largo plazo. "n el largo plazo, el problema gerencial de un banco, como el de cualquier otra empresa comercial, es procurar el m$ximo retorno posible para sus accionistas. "n el caso del banco esto implica efectuar inversiones que sean a la vez seguras y rentables. "l banquero por lo tanto, trata de mantener un adecuado grado de liquidez, evitar insolvencia t cnica, al mismo tiempo que procura obtener ganancias y evitar p rdidas. Lo que especialmente dificulta estar tarea es que tasa de retorno sobre los activos tiende a variar inversamente con su grado de liquidez y seguridad, y en general, mientras m$s adecuado sea un activo para satisfacer las necesidades del banquero en cuanto a liquidez, menos habr$ de contribuir a las ganancias del banco, y viceversa. "l caso extremo es, por supuesto, el del efectivo en bveda0 si un banco mantuviera siempre una cantidad de efectivo igual a sus obligaciones depositarias, entonces siempre estara en posicin de satisfacer cualquier retiro. =bviamente, sin embargo, ese banco no podra cubrir sus gastos corrientes, y mucho menos mostrara una ganancia. /or otro lado, si fuera a arriesgar todo su efectivo disponible en inversiones de alta rentabilidad, pero por tanto ilquidas y de alto riesgo, podra contar con buenas ganancias pero tambi n podra encontrarse en posicin de no poder cumplir sus obligaciones de pagar efectivo cuando se le exigiera. "l buen banquero debe encontrar un justo medio entre estos dos extremos. /ara resumir, el banquero se enfrenta al doble dilema de satisfacer todas las demandas de sus depositantes, y al mismo tiempo ganar suficiente dinero como para mantenerse en el negocio. "ste problema debe ser resuelto a trav s de un adecuado manejo de los activos y pasivos del banco.

ACTIVOS Y PASIVOS DEL BANCO COMERCIAL. La mayor parte de los pasivos consisten de depsitos exigibles contra demanda del depositante, mientras que las reservas de dinero de inmediata disponibilidad son una proporcin relativamente peque+a de las obligaciones depositarias, y la mayor parte de los activos bancarios consisten de pr stamos.

RESERVAS.
Las reservas de un banco comercial consisten de efectivo en bveda, por un lado, y de los depsitos que los bancos mantienen en el banco central, por el otro lado. "n casi todos los pases del mundo, los bancos comerciales est$n obligados a mantener reservas mnimas equivalentes a cierto porcentaje de sus depsitos. "stos porcentajes, que varan mucho de un pas a otro, se denominan tasas de encaje legal , por ejemplo, una tasa de encaje de(8 D, tanto para depsitos a la vista, como para depsitos de ahorro y a plazos, obliga al banco por ley a mantener reservas de (8 quetzales por cada (** quetzales en depsitos. 3aturalmente, estas son las reservas mnimas que debe mantener el banco por ley, y en la pr$ctica las reservas reales de los bancos, la suma de efectivo en bveda m$s los depsitos en el banco central, generalmente son ligeramente mayores que las reservas mnimas, aunque a veces se da el caso contrario. 'uando las reservas bancarias son mayores que las reservas mnimas, se dice que el banco est$ sobre9 encajado, lo que es la situacin normal. 'uando las reservas bancarias son menores que las reservas mnimas legales, entonces el banco est$ desencajado. "xisten tasas de encaje uniformes para los diferentes tipos de depsitos, esta situacin no es muy usual, y en la mayora de los pases las tasas de encaje generalmente son menores para los depsitos de ahorro que para los depsitos a la vista. La razn de contar normalmente con cierto nivel de sobre9encaje es precisamente para evitar la posibilidad de quedar desencajado como resultado de retiros inesperadamente grandes. >in embargo, puesto que los fondos mantenidos como reservas no generan ningn ingreso para el banco, tpicamente se tratar$ siempre de reducir el sobre9encaje lo m$s posible, y por lo general ser$ una proporcin peque+a de los depsitos totales. "l efectivo en bveda incluye todo el dinero en efectivo, billetes y monedas, que se encuentra fsicamente en las bvedas del banco y en sus cajas receptoras. 1n banco siempre debe mantener billetes y monedas a la mano para poder pagar los cheques que se presenten contra sus cuentas de depsitos a la vista, y los retiros que se efecten contra sus cuentas de ahorro. /uesto que todos los das se presentar$n algunos retiros de fondos, el banco debe tener las diversas denominaciones de monedas y billetes a fin de proporcionar a sus clientes tanto la cantidad como el tipo de efectivo que deseen. ;eneralmente la mayor parte de las reservas bancarias no consisten de efectivo en bveda, sino de dinero depositado por los bancos en el banco central. .unque por ley los bancos est$n obligados a mantener por lo menos el ?) D de sus reservas bajo depsito en el banco central, se puede observar que en la pr$ctica los depsitos de los bancos en banco central representan m$s del F) D de las reservas de los bancos comerciales. "sto se debe a dos razones principales. "n primer lugar, a los bancos les conviene mantener la mayor parte de sus reservas bajo depsito en el banco central por razones de seguridad. "n otras palabras, el banco central proporciona a los bancos comerciales un valioso servicio de custodia. "n segundo lugar, a cada banco comercial le conviene mantener una cuenta de depsito con el banco central, porque estos depsitos son el medio utilizado para saldar las cuentas que se originan en la c$mara de compensacin.

CMARA DE COMPENSACIN.
1no de los servicios m$s importantes que proporciona un banco a sus depositantes es el de realizar cobros de cheques por cuenta ajena. "l beneficiario de un banco tiene dos opciones para cobrarlo0 (. %irectamente en el banco contra el cual fue girado el cheque y :. %epositarlo en su cuenta bancaria para que su banco se encargue de cobrarlo. La segunda alternativa es obviamente m$s conveniente para las personas o empresas que diariamente reciben un gran nmero de cheques girados contra bancos diferentes. .hora bien, si un banco recibe como depsito un cheque girado contra l mismo, entonces slo se requiere una operacin contable de debitar la cuenta de la persona que gir el cheque, y abonar la cuenta de la persona que lo deposit. La operacin no requiere ningn movimiento fsico de dinero en efectivo. "l problema se presenta cuando el banco recibe, en depsito, cheques girados contra otros bancos y para esto fue creada la '$mara de 'ompensacin.

Las operaciones de una c$mara de compensacin son bastante simples. /ara prepararse para la operacin de canje, cada banco examina los cheques que va ha enviar a la c$mara de compensacin, asegur$ndose de que est n endosados y girados correctamente. 2odos los cheques se endosan con un sello especial, y se ordenan en paquetes segn el banco contra el cual fueron girados. 'ada banco prepara una lista que se muestra la suma total de los cheques que ser$n compensados y la correspondiente a cada banco particular. . horarios determinados, los representantes de cada banco se renen y canjean los paquetes de cheques, de forma que cada representante recibe los cheques que han sido girados contra su propio banco. "l representante de cada banco prepara una hoja que detalla el valor de los cheques recibidos de y entregados a cada uno de los otros bancos, el valor total de todos los cheques que recibi en el canje, y el valor total de los cheques que entreg a los dem$s bancos. >i el valor total de los cheques recibidos por un banco es mayor que el valor total de cheques que entreg, entonces la diferencia es su deuda neta con los dem$s bancos, y al banco se le debita esta suma a su cuenta con el banco central. >i el valor total de los cheques recibidos por el banco es menor que el valor total de los cheques que entreg, entonces la diferencia es la suma neta que le deben los dem$s bancos, y al banco se le abona esta suma a su cuenta con el banco central. =bviamente, puesto que el valor total de los cheques recibidos en canje es igual al valor total de los cheques entregados, el valor total de los abonos efectuados por el banco central debe ser necesariamente igual al valor total de los d bitos. .s, la operacin de canje no requiere ningn movimiento de efectivo, sino nicamente d bitos y cr ditos contra cuentas con el banco central, y con un solo d bito o cr dito el banco puede saldar sus cuentas con todos los dem$s bancos. La ltima compensacin del da de transacciones, es la denominada de rechazos, en la cual los bancos devuelven a otros bancos, mediante una planilla, los cheques de sus clientes que no cuentan con fondos para cubrirlos, con la finalidad de que los bancos que los recibieron los debiten de las cuentas de sus clientes y se los entregue para su reclamo de cobro a quien se los giro. "st$ claro adem$s que los cheques presentados a trav s de la c$mara de compensacin, aunque resultan en un traspaso de fondos de unos bancos a otros, no representan ninguna p rdida de fondos para el sistema bancario en conjunto. "s importante tener esto en mente, ya que si bien un gran nmero de cheques son cobrados directamente por el pblico en las oficinas de los bancos, en la pr$ctica la mayor parte de los cheques girados no son cobrados directamente sino que son eventualmente canjeados a trav s de la c$mara de compensacin, y esto explica tambi n al menos en parte por qu los bancos tienen la mayor parte de sus reservas bajo depsito en el banco central, y no en sus propias bvedas. >e tiene por experiencia, que si bien el nmero de cheques cobrados directamente slo es ligeramente menor que el nmero de cheques compensados, el valor de los cheques compensados es alrededor de (* veces mayor que el valor de los cheques pagados directamente.

INVERSIONES EN VALORES. Las inversiones en valores son activos que generan un ingreso para el banco, pero adem$s son relativamente lquidas en el sentido de que pueden ser convertidas en efectivo con relativa facilidad y con poca o ninguna p rdida de valor. . veces se les denomina reservas secundarias porque los bancos a menudo dependen m$s de estos activos que de sus reservas primarias para hacer frente a retiros de fondos inesperadamente grandes. "n este sentido son como una segunda lnea de defensa para la liquidez del banco. La mayor parte de estos activos consisten de bonos del gobierno que tienen un mercado relativamente grande y activo. PRSTAMOS Y DESCUENTOS.
"stos son los activos que generan la mayor parte de los ingresos de un banco comercial. La mayor parte de los pr stamos bancarios se hacen en base a pagar s. 1n pagar es una promesa incondicional de parte de un individuo o empresa de pagar a otra persona, en este caso el banco, determinada suma de dinero en una fecha establecida. "l

deudor debe firmar el pagar , que tambi n puede incluir las firmas de otras personas, garantes que se comprometen a pagar si el deudor no cumpliera con su promesa. >i el deudor o los garantes no cumplen con lo prometido, entonces el banco puede iniciar accin legal para recuperar la suma adeudada sobre la base del pagar . .l pr stamo con las firmas del deudor y los garantes, se le denomina fiduciario, adicional los bancos reciben de los deudores derechos de hipoteca sobre bienes races, a estos se les llama pr stamos hipotecarios, tambi n pueden aceptar otros tipos de activos mobiliarios o documentos de valor, a estos se les designa pr stamos prendarios. >i el deudor incurre en incumplimiento, el banco tiene derecho de tomar posesin de esas garantas colaterales, y venderlas a fin de recuperar las sumas adeudadas. La existencia de garantas colaterales reduce el riesgo para el banco, lo que le permite prestar a menores tasas de inter s. 1n pr stamo que est$ respaldado por una buena garanta colateral justificara una menor tasa de inter s que un pr stamo que slo est$ respaldado por las firmas del deudor y sus garantes. 1n descuento es un tipo de pr stamo ligeramente diferente al pagar , y la diferencia radica en la forma en que se computan los intereses. "n el caso del pr stamo con pagar , el banco desembolsa el valor total del pr stamo, y cobra intereses sobre los saldos adeudados. "n el caso del descuento, que tpicamente se origina en el descuento de una letra de cambio comercial, el banco en efecto compra la letra a su beneficiario, y desembolsa el valor nominal de la letra menos el inter s. "n otras palabras, en un descuento el inter s es cobrado por adelantado. /or ejemplo, en un pr stamo ordinario de I. (** al C D por un a+o, el banco desembolsa I. (** y el deudor le devuelve al banco I. (*C al cabo del a+o. 'on la misma tasa de inter s de C D, en un descuento de una letra por I. (** a un a+o, el banco desembolsa I. C( y el deudor le devuelve I. (** al cabo del a+o. "n el caso del descuento, la tasa de inter s que el deudor efectivamente paga al banco es en realidad mayor que la tasa aparente de C D. .l recibir I. C en intereses sobre un desembolso de I. C(, el banco en realidad est$ recibiendo C.C D de inter s anual. Las tarjetas de cr dito son otra de las innovaciones que ha hecho a la banca m$s din$mica, y tambi n ha contribuido a la rentabilidad de la misma.

OTROS ACTIVOS.
Los otros activos de un banco incluyen sus activos fijos, esto es, sus edificios, mobiliario, y equipos. .lgunos bancos obtienen ingresos adicionales alquilando espacio no utilizado en sus edificios. ;eneralmente, sin embargo, los bancos no obtienen ingresos en efectivo de sus otros activos, aunque eso no implica que no sean productivos. /or el contrario, constituyen muchas veces las mejores inversiones del banco. /or un lado, al poseer la propiedad sobre su propio local, el banco evita el pago de alquileres. 6$s importante, sin embargo, es el hecho de que un local atractivo y de f$cil acceso es una de las claves para la captacin de clientela y depsitos, y la clave para mantener la clientela es la provisin de un servicio $gil y eficiente, lo que requiere la inversin en equipos de la m$s alta tecnologa,

DEPSITOS.
/or promedios, el F* D de los pasivos de los bancos comerciales consisten de obligaciones depositarias con el pblico, y la mayor parte de estos depsitos son exigibles contra demanda del depositante. "sta es situacin tpica de los bancos comerciales en la mayor parte del mundo, aunque las proporciones pueden variar un tanto de un pas a otro. Las cuentas de depsitos a la vista son cuentas contra las cuales se pueden girar cheques, y los depsitos en estas cuentas son incondicionalmente pagaderos contra demanda. La principal diferencia entre una cuenta de depsitos a la vista, cuenta de cheques, y una cuenta de ahorros o plazo, es que la cuenta de ahorros no permite girar cheques contra las sumas depositadas, sino que para efectuar un retiro el depositante debe presentarse personalmente al banco con su libreta y firmar una papeleta de retiro. .dem$s, legalmente el banco en principio puede exigir un cierto

perodo de preaviso para retiros en cuentas de ahorros, aunque en la pr$ctica los bancos rara vez hacen uso de este privilegio por lo que lo que los depsitos a la vista y los depsitos de ahorro no son realmente diferentes a este respecto. .mbos son en la pr$ctica pagaderos contra demanda. Las cuentas denominadas hibridas, desde mediados de los a+os setentas algunos bancos de 3ueva -nglaterra empezaron a ofrecer, adem$s de las tradicionales cuentas de cheques y cuentas de ahorro con libreta, un nuevo tipo de cuentas llamadas 3=J .ccounts G3egotiable =rder of JithdraKalH, que de hecho eran cuentas de cheques que ganan intereses, aunque legalmente se consideraban como cuentas de ahorro con papeletas de retiro endosadas. #ay otra cuenta hbrida que es bastante comn y que se est$ volviendo cada vez m$s importante, son las cuentas que en los "stados 1nidos se conocen como cuentas .2> G.utomatic 2ransfer >erviceH y que consisten de dos cuentas unidas, una de cheques y otra de ahorros, y una autorizacin del depositante que permite al banco transferir autom$ticamente fondos de una cuenta a otra para cubrir cheques que hayan sido girados y para mantener saldos mnimos en la cuenta de cheques. %e esta forma, en cualquier momento determinado la mayor parte de los fondos del depositante se mantienen en la cuenta de ahorros, ganando intereses. /uesto que el depositante tiene el derecho de girar cheques hasta por el total del saldo conjunto de las dos cuentas, entonces la realidad es que el saldo de la cuenta de ahorros es de hecho un depsito a la vista que gana intereses, aunque legalmente sea clasificado como depsito de ahorro y contablemente sea tratado como tal para propsitos de encaje legal. Los bancos han introducido para mayor facilidad y agilidad en el retiro de sus depsitos, tanto de cuenta corriente como de ahorros, la llamada tarjeta de debito, lo que permite hacer extracciones de efectivo en cajeros autom$ticos y efectuar pagos en establecimientos comerciales y bancarios.

TASA DE INTERS
.unque muchas veces se habla de la tasa de inter s como si fuera el precio del dinero, es m$s correcto referirse al precio del cr dito, m$s concretamente, la tasa de inter s es el precio que se paga por el uso temporal de fondos prestables, y generalmente se expresa como un tanto por ciento anual, aunque la duracin del pr stamo naturalmente puede ser por un perodo mayor o menor. .dem$s, aunque generalmente hablamos de la tasa de inter s, en realidad existen muchas diferentes tasas de inter s, y las diferencias se deben a diferencias en la duracin y los riesgos de los pr stamos. "n general, cuanto m$s corta sea la duracin de un pr stamo, y cuanto menor sea el riesgo involucrado, o sea, el riesgo de no recuperar el dinero prestado, o tener que incurrir en costos para asegurar el cobro, m$s bajo ser$ el inter s sobre el pr stamo. La principal funcin de la tasa de inter s, como la de cualquier otro precio en el mercado, es la de igualar la oferta de fondos prestables con su demanda, o sea, de racionar la oferta disponible entre los demandantes dispuestos a pagar el precio. Los individuos, negocios, y gobiernos crean la demanda de fondos prestables debido a que desean gastar m$s dinero, en el presente, que el que les proporcionan sus ingresos corrientes, y debido a que los fondos que toman en pr stamo pueden gastarse en inversiones que proporcionan un retorno superior al costo del pr stamo. "n general, mientras mayor sea el retorno esperado de una inversin nueva, mayor ser$ la demanda de fondos prestables, y por lo tanto mayor ser$ la tasa de inter s que est$n dispuestos a pagar los demandantes de cr dito. 'omo en cualquier otro mercado, los cambios en la oferta y demanda de fondos prestables producir$n cambios en la tasa de inter s. . veces, sin embargo, los gobiernos fijan topes oficiales para las tasas de inter s, especialmente en el mercado bancario, y en esa situacin la tasa de inter s no pueden cumplir con su funcin, y entonces los banqueros deben recurrir a otros criterios para racionar el cr dito. &ajo esas condiciones los cr ditos muchas veces se asignan en base a la solidez de las garantas que ofrecen los demandantes de cr dito, y el cr dito bancario tiende entonces a concentrarse en las empresas m$s grandes y mejor establecidas, en perjuicio de las empresas nuevas y peque+as, /ara explicar la determinacin del nivel general de las tasas de inter s, los economistas hacen uso de una abstraccin conveniente, la tasa de inter sese generalmente se refiere al inter s sobre un pr stamo que no implica ningn riesgo. "s importante se+alar, adem$s, que si bien los pr stamos en la actualidad generalmente se efectan en t rminos de dinero, el inter s no es en s un fenmeno monetario, ya que existira inter s incluso en una economa no9monetaria. /ara entender los factores que en ltima instancia determinan la tasa de inter s, debemos apreciar que la inversin en

bienes de capital slo puede darse en la medida en que la comunidad est dispuesta a sacrificar parte de su consumo presente, liberando as para la inversin los recursos que se emplean en la produccin de bienes de consumo. "l inter s que pagan los demandantes de cr dito viene determinado por la productividad adicional de los recursos invertidos. /or otro lado, el inter s demandado por los prestamistas refleja su preferencia temporal, o sea, lo que debe pag$rselas para inducirles a posponer para el futuro su consumo en lugar de consumir sus bienes de forma inmediata. 'onjuntamente, la productividad del capital, por un lado, y la preferencia temporal, por el otro, gobiernan la oferta y demandad de fondos prestados, y por tanto, la tasa de inter s. "n una economa monetaria, la influencia de estos factores est$ velada por la existencia del dinero. 'oncretamente, los cambios en el valor del dinero inducen una complicacin adicional, ya que entonces debemos distinguir entre la tasa de inter s nominal, que es la tasa de inter s expresada nicamente en t rminos de la unidad monetaria, sin ningn ajuste por variaciones en el poder adquisitivo del dinero, y la tasa de inter s real, que s toma en cuenta las variaciones en el valor de la unidad monetaria. 'uando no existe inflacin, disminucin en el poder adquisitivo del dinero, entonces estas dos tasas de inter s son iguales, tasa nominal L tasa real, pero cuando existen aumentos en el nivel general de precios, inflacin, entonces la tasa real de inter s ser$ igual a la tasa nominal menos la tasa de inflacin. /ara los oferentes de fondos prestables, lo importante no es la tasa nominal de inter s que reciben, sino la tasa real, o sea, el retorno real, en t rminos de poder adquisitivo, que reciben sobre los recursos que dan en pr stamo. /or tanto, adem$s de las consideraciones anteriores, en cualquier momento determinado la tasa de inter s nominal depender$ tambi n de la tasa de inflacin esperada durante la duracin del pr stamo. /or esto es que las tasas de inter s tienden a ser m$s altas en los pases muy inflacionarios. 3aturalmente, se puede muy bien dar el caso de que la inflacin que efectivamente se produce en un perodo determinado sea mayor que la que se esperaba al inicio del perodo, y por esto las tasas reales de inter s pueden ser negativas, especialmente cuando la inflacin aumenta muy r$pidamente.

PRE1UNTAS PARA RE2LE3IONAR

1. 2. MIu es lo que diferencia un banco comercial de otros intermediarios financierosN 4esuma brevemente los orgenes histricos de la banca comercial.

3. M'u$les son los principales activos y pasivos de un bancoN 4. ). M/or qu los bancos normalmente mantienen la mayor parte de sus reservas bajo depsito en el banco centralN G"ncaje LegalH >uponiendo que las tasas de encaje legal son de 8* D sobre depsitos a la vista y (* D sobre depsitos de ahorro, determine si el siguiente banco est$ sobre9encajado o desencajado0 Ac !"#$ "fectivo en &veda %epsitos en &anco 'entral -nversiones /r stamos y %escuentos .ctivos Eijos ()* C:) )F* )*:) 8:* P%$!"#$ %epsitos a la <ista %epsitos de .horro =tros /asivos 'apital (:)* 8?)* 8)* B)*