08ti - Anualidades Constantes A Plazo Fijo

INTRODUCCIN
La presente investigacin es realizada, utilizando los trminos: anualidad vencida cuando tratemos con rentas post pagables y anticipadas cuando tratemos con rentas prepagables. Las anualidades que estudiaremos a continuacin nos permiten determinar el valor actual o futuro a travs de modelos matemticos que varan en progresin geomtrica creciente o decreciente. Tratase de anualidades constantes o uniformes post pagables o prepagables. Los valores actuales y futuros de las anualidades (gradientes, perpetuidades) anticipadas (adelantadas) o prepagables son calculadas a partir de las vencidas o post pagables multiplicndolas por (1 + i), reiteramos, el VA o VF de las anualidades prepagables son el resultado de capitalizar un perodo las post pagables. El prontuario de frmulas se puede ver en el captulo cuatro, seguido del captulo cinco donde se desarrollan diez casos prcticos de anualidades.
ii
ndice
INTRODUCCIN .............................................................................................................................. ii I. CAPITULO I .............................................................................................................................. 6 A) B) C) D) E) F) G) H) I) J) K) II. OBJETIVOS ...................................................................................................................... 6 Caractersticas de la matemtica ................................................................................... 6 QU SIGNIFICA LA PALABRA MATEMTICA ........................................................ 7 QU ES LA MATEMTICA ........................................................................................... 7 ALGUNOS PROBLEMAS MATEMTICOS ............................................................... 8 CMO SE DA LA INNOVACIN EN LA MATEMTICA ......................................... 9 LA NATURALEZA DE LAS MATEMTICAS ................................................................. 9 PAUTAS Y RELACIONES ........................................................................................... 10 MATEMTICAS, CIENCIA Y TECNOLOGA ........................................................... 12 LA INVESTIGACIN MATEMTICA ............................................................................. 13 Abstraccin y representacin simblica ...................................................................... 13 Manipulacin de los enunciados matemticos .......................................................... 14 Aplicacin......................................................................................................................... 15 DEFINICIN DE MATEMTICA FINANCIERA ........................................................... 17 CONCEPTOS BSICOS .............................................................................................. 17 Factibilidad Econmica .................................................................................................. 17 . Factibilidad Financiera ................................................................................................. 18 Factibilidad Econmica versus Factibilidad Financiera ............................................ 18 Valor Econmico Agregado .......................................................................................... 19 Proyecto de Inversin .................................................................................................... 19 Relaciones de la matemtica financiera con otras disciplinas ................................ 19
CAPITULO II ........................................................................................................................... 23 A) B) C) OBJETIVOS .................................................................................................................... 23 DEFINICIN DE ANUALIDADES ............................................................................... 23 OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES ................................................................. 25 Intervalo o Perodo de Pago ......................................................................................... 25 Plazo de la Anualidad .................................................................................................... 26 Renta ................................................................................................................................ 26 iii
D) E) F) G) III. A) B) C)
PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES ................................... 26 POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES ............................................. 26 OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES ..................................................... 27 ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES...................................... 28 CAPITULO III ...................................................................................................................... 29 OBJETIVOS .................................................................................................................... 29 ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO .......................................................... 29 EN FUNCIN DE LA POCA DE PAGO DE CADA RENTA ................................ 29 Vencidas u ordinarias .................................................................................................... 29 Anticipadas o inmediatas .............................................................................................. 29 Diferidas ........................................................................................................................... 30 Diferidas vencidas .......................................................................................................... 30 Diferidas anticipadas ...................................................................................................... 30
Atendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las capitalizaciones de inters ....................................................................................................................................... 31 D) E) F) IV. A) B) ATENDIENDO LA VARIABILIDAD DE LOS PAGOS DE RENTA ....................... 31 Constantes....................................................................................................................... 31 Variables .......................................................................................................................... 31 ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO ................................................................... 32 Rentas perpetuas ........................................................................................................... 32 Costo capitalizado .......................................................................................................... 32 Costos equivalentes ....................................................................................................... 32 Lmite de gastos para alargar la vida til de un activo.............................................. 32 ANUALIDADES CONTINGENTES O EVENTUALES ................................................. 33 Rentas vitalicias .............................................................................................................. 33 Dote pura ......................................................................................................................... 33 Seguros de vida .............................................................................................................. 34 CAPITULO IV ..................................................................................................................... 35 OBJETIVOS .................................................................................................................... 35 ANUALIDADES .............................................................................................................. 35 Monto ................................................................................................................................ 36 Valor actual...................................................................................................................... 36 iv
C) V.
Renta en funcin del monto .......................................................................................... 36 Renta en funcin del valor actual ................................................................................. 36 Tiempo en funcin del monto ....................................................................................... 37 Tiempo en funcin del valor actual .............................................................................. 37 ANUALIDADES PAGADERAS CADA K AOS .................................................. 37 Monto ................................................................................................................................ 38 Valor actual...................................................................................................................... 38 Renta en funcin del monto .......................................................................................... 38 Renta en funcin del valor actual ................................................................................. 39 Tiempo en funcin del valor actual .............................................................................. 39
CAPITULO V........................................................................................................................... 40 A) ANUALIDADES PAGADERAS EN PERIODOS MENORES O IGUALES A UN AO 40 PROBLEMA NO. 1 MONTO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA. ............................. 40 Problema no. 2 monto de una anualidad anticipada. ............................................... 41 Anualidades en funcin del valor actual anticipado .................................................. 41 Anualidades en funcin del valor actual diferido ....................................................... 42 Renta En Funcin del Valor Actual .............................................................................. 43 Renta en Funcin del Monto ......................................................................................... 43 Tiempo en funcin del Monto: ...................................................................................... 45 Tiempo en funcin del Valor Actual ............................................................................. 46
B) PROBLEMA DE ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO PAGADEROS EN PERODOS MAYORES DE UN AO .............................................................................. 47 Valor actual anticipado diferido .................................................................................... 47 Tiempo en funcin del valor actual anticipado ........................................................... 48
CONCLUSIONES........................................................................................................................... 50 RECOMENDACIONES ................................................................................................................. 51 BIBLIOGRAFA .............................................................................................................................. 52 CUESTIONARIO ............................................................................................................................ 53 ANALISIS ............................................................................................................................................ 54
Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional
I. CAPITULO I GENERALIDADES DE LAS MATEMTICAS Debido a su abstraccin, las matemticas son universales en un sentido en que no lo son otros campos del pensamiento humano. Tienen aplicaciones tiles en los negocios, la industria, la msica, la historia, la poltica, los deportes, la medicina, la agricultura, la ingeniera y las ciencias naturales y sociales.
A)
OBJETIVOS
Dar a conocer la definicin de matemtica, con nfasis a la matemtica financiera. Establecer los conceptos relacionados a la matemtica financiera. Establecer la relacin que tienen la matemtica financiera con otras disciplinas.
Caractersticas de la matemtica
La Matemtica posee varias caractersticas que la hacen diferir de otras disciplinas.
1. La primera es que es muy difcil de describir o definir su materia de estudio. Es claro cuales la materia de estudio de la Astronoma y de la, Biologa, pero no de la Teora Algebraica. Esto se debe
fundamentalmente a que los objetos de estudio son conceptos abstractos definidos que a menudo van encadenados a otros conceptos previamente definidos. Su descripcin se reduce a definiciones formales que requieren de conexiones neuronales, las cuales requieren de cierto tiempo para realizarse. Esto, aunado a una madurez matemtica o entrenamiento matemtico le permite al ser humano asimilar una buena cantidad de ideas abstractas. Por ejemplo, trate usted de explicarle a su sobrinita preguntona qu es la adicin, o de qu se trata la Geometra Analtica, o qu es un anillo. Requerir, despus de muchas
explicaciones intuitivas, establecer definiciones formales y tiempo, mucho tiempo. 2. La segunda caracterstica es que posee una lgica perfecta. La Matemtica de Euclides es tan vlida hoy como en la poca de Euclides. Esto contrasta con otras teoras, como la de la tierra plana, la del flogisto o la del ter.
3. La tercera es lo conclusivo de la Matemtica, esto es, las diferentes disciplinas toman conclusiones con base en las manipulaciones matemticas. 4. La cuarta es su independencia, esto es, no requiere de equipos costosos a diferencia de las ciencias experimentales. Basta a veces con lpiz y papel, o ni siquiera esto. Arqumedes dibujaba sobre la arena. Leray escribi su matemtica siendo prisionero de guerra. Apesar de los regmenes polticos de toda ndole, la Matemtica contina
evolucionando. Es interesante observar que sus bibliotecas son menos grandes que las de otras disciplinas.
B)
QU SIGNIFICA LA PALABRA MATEMTICA
Segn Arrigo Coen, Mathema significa erudicin, manthnein es el infinitivo de aprender, el radical mendh significa en pasivo, ciencia, saber. Luego, es lo relativo al aprendizaje. As que en sentido implcito, Matemtica significa: lo digno de ser aprendido.
C)
QU ES LA MATEMTICA
No existe una definicin de lo que es la Matemtica. Sin embargo, se dice que es una coleccin de ideas y tcnicas para resolver problemas que provienen de cualquier disciplina, incluyendo a la Matemtica misma.
D)
ALGUNOS PROBLEMAS MATEMTICOS
Recuerden el famoso ltimo teorema de Fermat (el cual sucede al de la ecuacin pitagrica x2 + y2 = z2) que dice que la ecuacin xn + yn = zn nunca tiene soluciones enteras positivas para cualquier entero positivo n mayor que 2. Excepto para n = 2, estas ecuaciones no tienen una interpretacin geomtrica. Aparentemente este problema no pareciera tener mucha importancia, sin embargo ha tenido una influencia enorme en el desarrollo de la Matemtica. Fermat dijo que tena una demostracin pero que no tena espacio para escribirla. Por ms de 300 aos, este problema, aparentemente sencillo, ha sido el motivo de grandes esfuerzos de muchos matemticos y es precisamente de estos esfuerzos que se han creado nuevas tcnicas y conceptos, los cuales tienen influencia en muchas reas de la Matemtica. El problema de los cuatro colores afirma que solamente se requieren 4 colores para iluminar o colorear cualquier mapa del globo terrestre con la condicin de que dos pases adyacentes deban tener colores diferentes. La solucin positiva, ms de cien aos despus, fue obtenida mediante el uso de la computadora, teniendo un impacto muy pequeo en la Matemtica. Fue el primer problema no trivial solucionado por la computadora.
En la Matemtica, si un problema se resuelve mediante mtodos estndar, el problema pierde mucho de su inters. Si no se resuelve mediante los mtodos conocidos por mucho tiempo, se convierte en un problema clsico. Un buen problema es aquel que da lugar a nuevas tcnicas con gran aplicabilidad a otras reas. Las ideas nuevas que constituyen los pasos para obtener la solucin de algn problema constituyen el progreso de la Matemtica. Los matemticos sabemos apreciar las tcnicas ingeniosas.
E)
CMO SE DA LA INNOVACIN EN LA MATEMTICA
A diferencia de otras disciplinas cientficas, en la Matemtica la creacin de nuevos mtodos o tcnicas constituye la innovacin, la cual es vital para el progreso de la Matemtica.
No se requiere del descubrimiento de antiguos documentos manuscritos, ni del trabajo experimental o de la introduccin de nueva tecnologa. La innovacin se da, entre otras cosas, por la creacin de nuevas tcnicas. Por ejemplo, cuando Galois se dio cuenta al trabajar en el problema de la insolubilidad de la ecuacin polinomial general de grado al menos 5 que la clave estaba en las simetras de las cinco soluciones de la ecuacin, provey los fundamentos de la teora general de la simetra, la cual es una de las ramas ms profundas y de amplio espectro de toda la Matemtica, llamada Teora de Grupos.
Tambin hay innovacin interna al tratar de dar cohesin a una teora matemtica, al realizar preguntas adecuadas, las cuales requieren de mucha intuicin y compenetracin. Tambin puede venir de problemas de otras disciplinas.
Se puede decir que hay progreso matemtico cuando existe una aplicacin continua de mtodos usuales intercalados espectacularmente con nuevos conceptos y problemas.
F)
LA NATURALEZA DE LAS MATEMTICAS
Las matemticas dependen tanto de la lgica como de la creatividad, y estn regidas por diversos propsitos prcticos y por su inters intrnseco. Para algunas personas, y no slo para los matemticos profesionales, la esencia de esta disciplina se encuentra en su belleza y en su reto intelectual Para otros,
incluidos muchos cientficos e ingenieros, su valor principal estriba en la forma en que se aplican a su propio trabajo. Ya que las matemticas juegan ese papel central en la cultura moderna, es indispensable una comprensin bsica de ellas en la formacin cientfica. Para lograr esto, debe percatarse de que las matemticas forman parte del quehacer cientfico, comprender la naturaleza del pensamiento matemtico y familiarizarse con las ideas y habilidades de esta disciplina.
G)
PAUTAS Y RELACIONES
Las matemticas son la ciencia de las pautas y las relaciones. Como disciplina terica, exploran las posibles relaciones entre abstracciones, sin importar si stas tienen homlogos en el mundo real. Las abstracciones pueden ser cualquier cosa, desde secuencias de nmeros hasta figuras geomtricas o series de ecuaciones. Si se propone, por ejemplo, "forma una pauta el intervalo entre nmeros primos?" como pregunta terica, los matemticos se interesarn slo en encontrar la pauta o probar que sta no existe, pero no en buscar la utilidad que podra tener tal conocimiento. Cuando se deriva, por ejemplo, una expresin para el cambio en el rea de cualquier cuerpo regular cuando su volumen se aproxima a cero, los matemticos no manifiestan inters en la concordancia entre los cuerpos geomtricos y los objetos fsicos del mundo real.
Una lnea fundamental de investigacin en las matemticas tericas es identificar en cada campo de estudio un pequeo conjunto de ideas y reglas bsicas a partir de las cuales puedan deducirse, por lgica, todas las dems ideas y reglas de inters en ese campo. Los matemticos, como otros cientficos, gozan en particular cuando descubren que partes de esa ciencia sin relacin previa pueden ser derivables entre s o a partir de una teora ms general. Parte del sentido de belleza que muchas personas han percibido en esta ciencia no radica en hallar la ms grande perfeccin o complejidad, sino al
10
contrario, en encontrar un gran ahorro y sencillez en la representacin y la comprobacin. A medida que las matemticas avanzan, se han encontrado ms y ms relaciones entre partes que se haban desarrollado por separado por ejemplo, entre las representaciones simblicas del lgebra y las representaciones espaciales de la geometra. Estas interconexiones hacen posible que surjan intuiciones que deben desarrollarse en las diversas partes de la disciplina; juntas, fortalecen la creencia en la exactitud y unidad esencial de toda la estructura.
Las matemticas son tambin una ciencia aplicada. Muchos matemticos dedican sus energas a resolver problemas que se originan en el mundo de la experiencia. De igual manera, buscan pautas y relaciones; en el proceso utilizan tcnicas similares a las que se emplean en esta ciencia puramente terica. La diferencia es en gran medida de propsito. En contraste con las matemticas tericas, las aplicadas, en los ejemplos anteriores, podran estudiar la pauta del intervalo de los nmeros primos para desarrollar un nuevo sistema para codificar informacin numrica, ms que como un problema abstracto. Tambin podran abordar el problema sobre el rea/volumen como un paso en la concepcin de un modelo para el estudio del comportamiento del cristal. Los resultados de las matemticas tericas y aplicadas con frecuencia influyen entre s. A menudo los descubrimientos de los matemticos tericos tienen un valor prctico no previsto algunas veces dcadas despus. Por ejemplo, el estudio de las propiedades matemticas de acontecimientos que ocurren al azar condujo al conocimiento que ms tarde hizo posible mejorar el diseo de los experimentos en las ciencias naturales y sociales. Por el contrario, al tratar de solucionar el problema del cobro justo a los usuarios del telfono de larga distancia, los especialistas hicieron importantes descubrimientos sobre las matemticas de redes complejas. Las matemticas tericas, a diferencia de otras ciencias, no estn restringidas por el mundo real, pero a la larga contribuyen a entenderlo mejor.
11
H)
MATEMTICAS, CIENCIA Y TECNOLOGA
Debido a su abstraccin, las matemticas son universales en un sentido en que no lo son otros campos del pensamiento humano. Tienen aplicaciones tiles en los negocios, la industria, la msica, la historia, la poltica, los deportes, la medicina, la agricultura, la ingeniera y las ciencias naturales y sociales. Es muy amplia la relacin entre las matemticas y los otros campos de la ciencia bsica y aplicada. Ello obedece a varias razones, incluidas las siguientes: La relacin entre la ciencia y las matemticas tiene una larga historia, que data de muchos siglos. La ciencia le ofrece a las matemticas problemas interesantes para investigar, y stas le brindan a aqulla herramientas poderosas para el anlisis de datos. Con frecuencia, los modelos abstractos que han sido estudiados por los matemticos, por el puro inters que despiertan han resultado ser muy tiles para la ciencia tiempo despus. La ciencia y las matemticas estn tratando de descubrir pautas y relaciones Las matemticas son el principal lenguaje de la ciencia. El lenguaje simblico matemtico ha resultado ser en extremo valioso para expresar las ideas cientficas sin ambigedad. La declaracin a = F/m no es slo una manera abreviada de decir que la aceleracin de un objeto depende de la fuerza que se le aplique y de su masa; sino que es un enunciado preciso de la relacin cuantitativa entre esas variables. Ms importante an, las matemticas proporcionan la gramtica de la ciencia las reglas para el anlisis riguroso de ideas cientficas y datos. Las matemticas y la ciencia tienen muchas caractersticas en comn. Estas incluyen la creencia en un orden comprensible; una interaccin de imaginacin y lgica rigurosa; ideales de honestidad y franqueza; la importancia decisiva de la crtica de los compaeros; el valor atribuido a ser el primero en hacer un descubrimiento clave; abarcar el mbito internacional; e incluso, con el desarrollo de poderosas computadoras
12
electrnicas, ser capaz de utilizar la tecnologa para abrir nuevos campos de investigacin. Las matemticas y la tecnologa tambin han desarrollado una relacin productiva mutua. Las matemticas de las relaciones y cadenas lgicas, por ejemplo, han contribuido considerablemente al diseo del hardware computacional y a las tcnicas de programacin. Las matemticas tambin ayudan de manera importante a la ingeniera, como en la descripcin de sistemas complejos cuyo comportamiento puede ser simulado por la computadora. En tales simulaciones, pueden variarse las caractersticas del diseo y las condiciones de operacin como un medio para encontrar diseos ptimos. Por su parte, la tecnologa
computacional ha abierto reas totalmente nuevas en las matemticas, aun en la misma naturaleza de la comprobacin, y tambin contina ayudando a resolver problemas anteriormente atemorizantes.
I)
LA INVESTIGACIN MATEMTICA
El uso de las matemticas para expresar ideas o resolver problemas comprende por lo menos tres fases: 1. representar de manera abstracta algunos aspectos de las cosas; 2. manejar las abstracciones mediante reglas de lgica para hallar nuevas relaciones entre ellas, y 3. ver si las nuevas relaciones indican algo til sobre las cosas originales. Abstraccin y representacin simblica
El pensamiento matemtico comienza con frecuencia con el proceso de abstraccin esto es, observar una similitud entre dos o ms acontecimientos u objetos. Los aspectos que tienen en comn, ya sea concretos o hipotticos, se pueden representar por smbolos como los nmeros, letras, otros signos, diagramas, construcciones geomtricas o incluso palabras. Todos los nmeros son abstracciones que representan el tamao de conjuntos de cosas y sucesos, o el orden de los elementos en una serie. El crculo como concepto es una abstraccin derivada de caras humanas, flores, ruedas, u olas pequeas
13
que se expanden; la letra A puede ser una abstraccin para el rea de objetos de cualquier forma, para la aceleracin de todos los objetos mviles o para aquellos que tienen una propiedad especfica; el smbolo + representa un proceso de adicin, aun cuando uno se encuentre sumando manzanas o naranjas, horas o millas por hora. Y las abstracciones no se hacen slo a partir de objetos o procesos concretos; tambin pueden realizarse con base en otras abstracciones, como las clases de nmeros (los nmeros pares, por ejemplo).
Tal
abstraccin
permite
los
matemticos
concentrarse
en
ciertas
caractersticas de los objetos, adems de que les evita la necesidad de guardar continuamente otras en su mente. En lo que a las matemticas se refiere, no importa si un tringulo representa el rea de un velero o la convergencia de dos lneas visuales sobre una estrella; los matemticos pueden trabajar con ambos conceptos de igual manera. El ahorro de esfuerzo resultante es muy til siempre y cuando al hacer la abstraccin se ponga cuidado en no soslayar las caractersticas que juegan un papel importante en la determinacin de los resultados de los sucesos que se estn estudiando.
Manipulacin de los enunciados matemticos
Una vez que se han hecho las abstracciones y se han seleccionado las representaciones simblicas de ellas, los smbolos se pueden combinar y recombinar de diversas maneras de acuerdo con reglas definidas con exactitud. En ocasiones, eso se lleva a cabo teniendo en mente un objetivo fijo; en otras, se hace en el contexto de un experimento o prueba para ver lo que sucede. A veces, una manipulacin apropiada se puede identificar fcilmente a partir del significado intuitivo de las palabras y smbolos de que se compone; en otras ocasiones, una serie til de manipulaciones se tiene que resolver por tanteo.
14
Es comn que el conjunto de smbolos se combine en enunciados que expresan ideas o proposiciones. Por ejemplo, el smbolo A para el rea de cualquier cuadrado se puede combinar con la letra s que representa la longitud del lado del cuadrado, para formar la expresin A = s2. Esta ecuacin especfica de qu manera se relaciona el rea con el lado y tambin implica que no depende de nada ms. Las reglas del lgebra comn se pueden utilizar, entonces, para descubrir que si se duplica la longitud de los lados de un cuadrado, el rea de ste se cuadruplica. En s, este conocimiento hace posible que se descubra lo que le sucede al rea de un cuadrado sin importar cunto vare la longitud de sus lados y, por el contrario, cmo cualquier cambio en el rea afecta a los lados.
El discernimiento matemtico en las relaciones abstractas ha aumentado a lo largo de miles de aos y todava sigue amplindose y en ocasiones se revisa. Aunque las matemticas comenzaron en la experiencia concreta de contar y medir, han evolucionado a travs de muchas etapas de abstraccin y ahora dependen mucho ms de la lgica interna que de la demostracin mecnica. Entonces, en cierto sentido, la manipulacin de las abstracciones es casi un juego: cualquier comenzar con algunas reglas bsicas, despus hacer
Movimiento que las cumpla el cual incluye la invencin de reglas adicionales y encontrar nuevas relaciones entre las antiguas. La prueba para validar las ideas nuevas consiste en que sean congruentes y se relacionen lgicamente con las dems.
Aplicacin
Los procesos matemticos pueden llevar a un tipo de modelo de una cosa, a partir de los cuales se obtendran profundizaciones de la cosa misma.
15
Cualquier relacin matemtica que se obtenga por medio de la manipulacin de enunciados abstractos puede o no transmitir algo verdadero sobre el objeto que se est modelando. Por ejemplo, si a dos tazas de agua se agregan otras tres, y la operacin matemtica abstracta 2 + 3 = 5 se utiliza para calcular el total, la respuesta correcta es cinco tazas de agua. No obstante, si a dos tazas de azcar se aaden tres tazas de t caliente y se realiza la misma operacin, cinco es una respuesta incorrecta, pues esa suma da por resultado slo un poco ms de cuatro tazas de t muy dulce. La simple suma de volmenes es apropiada para la primera situacin, pero no para la segunda lo que podra haberse predicho slo conociendo algo sobre las diferencias fsicas en los dos casos. As, para utilizar e interpretar bien las matemticas, es necesario estar interesado en algo ms que la validez matemtica de las operaciones abstractas, as como tomar en consideracin qu tan bien se corresponden con las propiedades de las cosas que representan.
Algunas veces, el sentido comn es suficiente para decidir si los resultados de las matemticas son apropiados. Por ejemplo, para calcular la estatura de una joven cuando tenga 20 aos si en la actualidad mide 1.63 m y crece a una tasa de 2.54 cm por ao, el sentido comn sugiere rechazar la respuesta simple de "tasa por tiempo" de 2.13 m como muy improbable, y dirigirse a algn otro modelo matemtico, como las curvas que aproximan valores restrictivos. Sin embargo, en ocasiones, puede ser difcil saber qu tan correctos son los resultados matemticos por ejemplo, al tratar de predecir los precios en la bolsa de valores, o los terremotos. Con frecuencia, sucede que una sesin de razonamiento matemtico no produce conclusiones satisfactorias; entonces se intenta efectuar cambios en la manera en que se hizo la representacin o en las mismas operaciones. De hecho, se dan saltos entre pasos hacia adelante y hacia atrs y no hay reglas que determinen cmo se debe proceder. El proceso avanza tpicamente a empujones, con muchas vueltas errneas y callejones sin salida. Este proceso contina hasta que los resultados son suficientemente buenos.
16
Pero, qu grado de exactitud es el suficiente? La respuesta depende de la forma en que se vaya a utilizar el resultado, las consecuencias del error, y el posible costo de modelar y estimar una respuesta ms precisa. Por ejemplo, un error de 1% al calcular la cantidad de azcar en una receta para pastel podra ser insignificante, pero un grado de error similar en el clculo de la trayectoria de una sonda espacial podra resultar desastroso. Sin embargo, la importancia de la pregunta "suficiente" ha llevado al desarrollo de procesos matemticos para estimar qu tan lejos podran llegar los resultados y cunto clculo se requerira para obtener el grado de precisin deseado.
J)
DEFINICIN DE MATEMTICA FINANCIERA
La Matemtica Financiera es una derivacin de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de
evaluacin que permiten tomar decisiones de inversin. Llamada tambin anlisis de inversiones, administracin de inversiones o ingeniera econmica.
En este texto debe comprenderse las Matemticas financieras como: Conjunto de herramientas matemticas, las cuales permiten analizar cuantitativamente la viabilidad o factibilidad econmica y financiera de los proyectos de inversin.
K)
CONCEPTOS BSICOS
Factibilidad Econmica
La factibilidad econmica de un proyecto de inversin tiene que ver con la bondad de invertir recursos econmicos en una alternativa de inversin, sin importar la fuente de estos recursos. En esta fase de la evaluacin, se analiza la decisin de inversin independiente del dueo del proyecto, se enfatiza
17
nicamente en los recursos comprometidos en la empresa, excluyendo el origen de estos.
. Factibilidad Financiera
En la factibilidad financiera del proyecto de inversin se evala el retorno para los dueos. En esta fase del proyecto lo que interesa es determinar si la inversin efectuada exclusivamente por el dueo, obtiene la rentabilidad esperada por l.
Factibilidad Econmica versus Factibilidad Financiera
En el mbito de la evaluacin de proyecto es de vital importancia comprender que a cada decisin de inversin, corresponde una decisin de financiacin. Con la condicin fundamental de que la rentabilidad de la inversin, debe satisfacer la estructura financiera de la empresa. La decisin de
inversin, como ya se mencion, tiene que ver con la estructura operativa de la empresa y con una de las funciones de la Administracin financiera que es definir donde invertir. Para poder tomar la decisin de invertir hay necesidad de definir los indicadores de gestin financiera que permitan establecer si la empresa cumple con su objetivo financiero bsico y si los proyectos de inversin que enfrenta cotidianamente la acercan a su meta. La decisin de financiacin, otra de las decisiones fundamentales de la administracin, tienen que ver con la estructura financiera de la empresa o proyecto, esta estructura se refiere a los dueos de los recursos (deuda o recursos propios), la cual tiene un costo que se denomina el costo de capital promedio ponderado. Al evaluar la estructura financiera del proyecto, interesa disear indicadores financieros que permitan identificar si los inversionistas o dueos de la empresa estn alcanzando la meta financiera, la cual en empresas que tengan nimo de lucro, es ganar ms dinero ahora y en el futuro.
18
Valor Econmico Agregado
Solamente, cuando la rentabilidad de la inversin supere el costo de capital promedio ponderado, se generara valor econmico para los propietarios de la empresa. nicamente en este evento los inversionistas estn satisfaciendo sus expectativas y alcanzando sus objetivos financieros.
Proyecto de Inversin
Oportunidad de efectuar desembolsos de dinero con las expectativas de obtener retornos o flujos de efectivo (rendimientos), en condiciones de riesgo. Cualquier criterio o indicador financiero es adecuado para evaluar proyectos de inversin, siempre y cuando este criterio permita determinar que los flujos de efectivo cumplan con las siguientes condiciones: Recuperacin de las
inversiones, recuperar o cubrir los gastos operacionales y adems obtener una rentabilidad deseada por los dueos del proyecto, de acuerdo a los niveles del riesgo de este. El riesgo del proyecto se describe como la posibilidad de que un resultado esperado no se produzca. Cuanto ms alto sea el nivel de riesgo, tanto mayor ser la tasa de rendimiento y viceversa, de este nivel de riesgo se desprende la naturaleza subjetiva de este tipo de estimaciones.
Relaciones de la matemtica financiera con otras disciplinas
La matemtica financiera, Es una rama de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, al combinar elementos fundamentales (capital, tasa, tiempo) para conseguir un rendimiento o inters, al brindarle herramientas y mtodos que permitan tomar la decisin ms correcta a la hora de una inversin.
19
Contabilidad: Es el proceso mediante el cual se identifica, mide, registra y comunica la informacin econmica de una organizacin o empresa, con el fin de que las personas interesadas puedan evaluar la situacin de la entidad.
Relacin: Suministra en momentos precisos o determinados, informacin razonada, en base a registros tcnicos, de las operaciones realizadas por un ente privado pblico, que permitan tomar la decisin ms acertada en el momento de realizar una inversin.
Derecho: Es el conjunto de leyes, preceptos y reglas, a los que estn sometidos los hombres que viven en toda sociedad civil. El derecho posee diferentes ramas por lo que se relaciona de diversas maneras con las matemticas financieras.
Derecho Mercantil: es el conjunto de leyes relativas al comercio y a las transacciones realizadas en los negocios. Relacin: En sus leyes se encuentran artculos que regulan las ventas, los instrumentos financieros, transportes terrestres y martimos, seguros, corretaje, garantas y embarque de mercancas; que representan instrumentos esenciales en las finanzas. Derecho Civil: es el conjunto de normas e instituciones destinadas a la proteccin y defensa de la persona y de los fines que son propios de sta. Relacin: Regula la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir, los contratos de compra y venta, disposiciones sobre hipotecas, prstamos a inters; que representa el campo de estudio de las matemticas financieras, es decir, todas las transacciones econmicas que estudia esta disciplinas.
20
Economa: Es una ciencia social que estudia los procesos de produccin, distribucin, comercializacin y consumo de bienes y servicios; es decir, estudia la riqueza para satisfacer necesidades humanas. Relacin: esta disciplina brinda la posibilidad de determinar los mercados en los cuales, un negocio o empresa, podra obtener mayores beneficios econmicos. Ciencia poltica: es una disciplina que estudia el estudio sistemtico del gobierno en su sentido ms amplio. Abarca el origen de los regmenes polticos, sus estructuras, funciones e instituciones, las formas en que los gobiernos identifican y resuelven problemas socioeconmicos y las
interacciones entre grupos e individuos importantes en el establecimiento, mantenimiento y cambio de los gobiernos.
Relacin: Las ciencias polticas estudian y resuelven problemas econmicos que tengan que ver con la sociedad, donde existen empresas e
instituciones en manos de los gobiernos. Las matemticas financieras auxilian a esta disciplina en la toma de decisiones en cuento a inversiones, presupuestos, ajuste econmico y negociaciones que beneficien a toda la poblacin. Ingeniera: Es l termino que se aplica a la profesin en la que el conocimiento de las matemticas y la fsica, alcanzado con estudio, experiencia y prctica, se aplica a la utilizacin eficaz de los materiales y las fuerzas de la naturaleza. Relacin: Esta disciplina controla costos de produccin en el proceso fabril, en el cual influye de una manera directa la determinacin del costo y depreciacin de los equipos industriales de produccin. Informtica: es el campo de la ingeniera y de la fsica aplicada relativo al diseo y aplicacin de dispositivos, por lo general circuitos electrnicos, cuyo funcionamiento depende del flujo de electrones para la generacin, transmisin, recepcin y almacenamiento de informacin.
21
Relacin: Esta disciplina ayuda a ahorrar tiempo y a optimizar procedimientos manuales que estn relacionados con movimientos econmicos, inversiones y negociaciones. Finanzas: Es el termino aplicado a la compra-venta de instrumentos legales cuyos propietarios tienen ciertos derechos para percibir, en el futuro, una determinada cantidad monetaria. Relacin: esta disciplina trabaja con activos financieros o ttulos valores e incluyen bonos, acciones y prstamos otorgados por instituciones financieras, que forman parte de los elementos fundamentales de las matemticas financieras. Sociologa: es la ciencia que estudia el desarrollo, la estructura y la funcin de la sociedad. Esta analiza las formas en que las estructuras sociales, las instituciones y los problemas de ndole social influyen en la sociedad. Relacin: la sociedad posee empresas que necesitan el buen manejo o una buena administracin de los recursos tanto humano como material. La matemtica financiera trabaja con inversiones y le proporciona a la sociologa las herramientas necesarias para que esas empresas produzcan ms y mejores beneficios econmicos que permitan una mejor calidad de vida de la sociedad
22
II. CAPITULO II GENERALIDADES DE LAS ANUALIDADES
En el presente captulo se muestran algunas de las generalidades ms importantes de las anualidades.
A)
OBJETIVOS
Dar a conocer la definicin de anualidad. Establecer los conceptos relacionados en el desarrollo de las anualidades, su aplicacin, las pocas de valuacin de las anualidades y el objeto de clculo de stas.
B)
DEFINICIN DE ANUALIDADES
Se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y peridicos. Tambin se dice que una anualidad es un pago o ingreso derivado de fondos cuyo fin es proporcionar la base para el pago de una cantidad.
La palabra anualidad da la idea de perodos anuales; sin embargo son anualidades siempre y cuando sean perodos regulares, no importando que sean anuales o no (Perodos menores o mayores a un ao). Por ejemplo:
Una anualidad cuyos pagos peridicos se realizan al final de cada ao y de Q. 500.00 cada uno.
- 1 ao -
- 1 ao -
- 1 ao -
- 1 ao -
500
500
500
500
23
Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 150.00 se realizan al final de cada 6 meses.
- 6 meses 150
- 6 meses 150
- 6 meses 150
- 6 meses 150
Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 2,500.00 se realizan al final de cada 2 aos.
- 2 aos 2,500
- 2 aos 2,500
- 2 aos 2,500
- 2 aos 2,500
En todos los casos anteriores se cumplen las condiciones de las anualidades, pagos de igual valor por perodos regulares, no necesariamente de un ao, en los ltimos dos casos.
En algunas ocasiones, se debe tener cuidado de diferenciar ms de una anualidad en una serie de pagos por ejemplo:
Dos anualidades en las que los pagos se estn haciendo al final de cada 1.5 aos, pero sus valores no son los mismos, y entonces hay una anualidad para los pagos de Q. 800.00 y otra para los pagos de Q. 5,800.00
- 1.5 aos 800
- 1.5 aos 800
- 1.5 aos 2,800
- 1.5 aos 2,800
24
Dos anualidades en las que todos los pagos son de Q. 800.00 cada uno, pero una es pagadera cada 6 meses y la otra cada ao.
- 6 meses -
- 6 meses -
- 6 meses -
- 1 ao -
- 1 ao -
800
800
800
800
800
C)
OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES
Intervalo o Perodo de Pago
Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad. Existen anualidades con perodos de pago iguales a un ao, menores de un ao y con perodos de pago mayores a un ao.
25
Plazo de la Anualidad
Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer perodo de pago y el final del ltimo perodo de pago de la anualidad.
Renta
Es el pago peridico de la anualidad.
D)
PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES
Las anualidades son utilizadas en distintas operaciones financieras por ejemplo: los pagos mensuales de alquiler, arrendamiento financiero, los pagos de sueldos y salarios, las amortizaciones de las viviendas compradas a plazos, las amortizaciones de crditos otorgados, las compras al crdito de vehculos mediante amortizaciones iguales cada cierto tiempo, entre otros.
E)
POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES
Dependiendo lo que se desea conocer de la anualidad se vala al inicio o al final del plazo. Si se desea conocer el valor actual se debe realizar la valuacin al inicio del plazo.
Si lo que se quiere conocer es su monto, la valuacin debe realizarse al final de la serie de pagos. Tambin puede evaluarse en perodos intermedios y
determinar montos si se quiere conocer lo acumulado hasta esa fecha o valores actuales si se desea conocer lo que est pendiente de amortizar a esa fecha. Por ejemplo:
26
Cuando la valuacin se realiza al inicio y al final de la anualidad.

Monto
Valor Actual
Inicio
Final
Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere conocer lo acumulado a la fecha de valuacin se determina el monto de los pagos efectuados.
Fecha de Valuacin S
Inicio
Acumulacin Parcial
Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere conocer lo que est pendiente de amortizar a la fecha de valuacin, se determina el valor actual de los pagos que an no se han hecho.
Valor Actual
Saldo pendiente de amortizar
Final
F)
OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES
Bsicamente se utilizan para crear fondos, mediante la acumulacin de los pagos y/o amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales o cuotas niveladas.
27
G)
ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES
ELEMENTO
SMBOLO
Monto Valor Actual Renta Tiempo No. de pagos en el ao Tasa efectiva de inters Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento
S A R N P I J M Y
28
III. CAPITULO III CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES A continuacin se la clasificacin de las anualidades:
A)
OBJETIVOS
Conocer las diferentes anualidades que pueden desarrollarse. Establecer las principales diferencias entre las anualidades. Aprender a identificar los tipos de anualidades que se presentan.
B)
ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO
Son aquellas en las cuales se conoce cuando se inician y cuando finalizan los pagos y si tienen plazo indefinido o a perpetuidad.
C)
EN FUNCIN DE LA POCA DE PAGO DE CADA RENTA

Vencidas u ordinarias
Cuando la renta se efecta al final de cada perodo de pago. Por ejemplo los pagos mensuales vencidos, los pagos cada final de ao, los pagos al final de cada semestre, etc.
Anticipadas o inmediatas
Cuando la renta se efecta al inicio de cada perodo de pago. Por ejemplo los pagos mensuales anticipados, los pagos al inicio de cada ao, al inicio de cada semestre, etc.
29
Diferidas
Cuando la serie de pagos no se inicia de inmediato, sino que se deja pasar un perodo sin que se efecte amortizacin alguna. Estas anualidades diferidas pueden ser a su vez, diferidas vencidas o diferidas anticipadas.
Diferidas vencidas
En estos perodos no se hacen pagos. Perodo de diferimiento
Diferidas anticipadas
En estos perodos no se hacen pagos. Perodo de diferimiento
30
El perodo de diferimiento deber aplicarse nicamente a las frmulas del valor actual o sus derivadas y no as para las del monto.
Atendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las capitalizaciones de inters
Un pago de renta en el ao y tasa de inters efectiva Un pago de renta en el ao y tasa de inters nominal Varios pagos en el ao y tasa de inters efectiva. Varios pagos en el ao y tasa de inters nominal. Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters efectiva. Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters nominal.
D)
ATENDIENDO LA VARIABILIDAD DE LOS PAGOS DE RENTA
Constantes
Son constantes cuando el valor de la renta siempre es el mismo. Variables
Cuando el valor de la renta vara atendiendo leyes matemticas, por lo que pueden ser en progresin aritmtica y en progresin geomtrica, en ambos casos pueden presentarse de forma creciente o decreciente.
31
E)
ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO
Rentas perpetuas
Es una serie de pagos cuyo plazo es indeterminado o sea que el tiempo es infinito, por lo tanto el capital permanece invariable por un tipo infinito y los pagos de renta se toman de los intereses generados en un determinado tiempo. En este tipo de anualidades no se puede determinar el monto por desconocerse el tiempo de finalizacin de la serie de pagos.
Costo capitalizado
Se le denomina as a la inversin necesaria para adquirir un activo y al mismo tiempo estar en condicin de reemplazarlo cada determinado perodo de aos en forma indefinida o sea que es igual al costo inicial del activo ms el valor actual de infinito nmero de renovaciones. Para interpretar los resultados de dos alternativas a elegir se deber considerar la que presente el menor costo capitalizado.
Costos equivalentes
Consiste en determinar el precio el precio que se puede pagar por un bien que debe ser reemplazado cada perodo de aos de manera que dicho desembolso en perodos infinitamente largos sea equivalente al de otro bien que tenga la misma utilidad pero con un costo inicial y de reemplazo diferentes.
Lmite de gastos para alargar la vida til de un activo
Constituye un indicador financiero que determina el lmite de gastos que puede adicionarse para prolongar la vida til de un activo en comparacin con el costo de preposicin de un activo similar cuya vida til est relacionada con el
32
nmero de aos que se puede prolongar dicho activo. Es aquella erogacin que justificadamente se puede hacer para prolongar la vida til de un activo sin alterar su costo capitalizado. Nos permite determinar financieramente cundo conviene prolongar la vida de un activo en vez de sustituirlo.
F)
ANUALIDADES CONTINGENTES O EVENTUALES
Son aquellas cuyo inicio o finalizacin depende de un suceso cuya realizacin no puede fijarse con certeza, como por ejemplo la supervivencia o la muerte de una persona. Se aplica en las rentas vitalicias y los seguros de vida. Rentas vitalicias
Serie de pagos que me efectan durante el tiempo que la persona beneficiaria se encuentre con vida para recibirlos. Con la muerte del rentista finaliza la obligacin de pagar las rentas.
Dote pura
Toma este nombre una cantidad de dinero que se pagar al cabo de n aos a una persona de edad actual x a condicin, de que est entonces con vida.
Se trata de un capital cuyo pago es un evento aleatorio porque est condicionado a que la persona de edad x cumpla x +n aos para recibirlo, por tanto el precio justo est dado por la esperanza matemtica o depsito que el individuo en cuestin debe efectuar hoy para recibirlo slo si se encuentra con vida a la edad x + n.
33
Seguros de vida
Los pagos de la prima del seguro se realizan si el asegurado se encuentra con vida para hacerlos, y al ocurrir su muerte se hace efectivo el pago de la suma asegurada.
34
IV. CAPITULO IV PRONTUARIO DE FORMULAS DE ANUALIDADES
En el presente captulo se dan a conocer las diferentes frmulas a utilizar para resolver las anualidades.
A)
OBJETIVOS
Conocer las diferentes frmulas para el desarrollo de las anualidades.
Establecer la frmula necesaria para resolver cada tipo de anualidad que se presente.
B)
ANUALIDADES
Simbologa Monto Valor Actual Renta Tiempo No. de pagos en el ao Tasa efectiva de inters Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao = = = = = = = = S A R n P i j m
35
Perodo de diferimiento
Monto
mn (1 + j/m) S = R m/p 1
FACTOR DE ANTICIPACIN
m/p (1+j/m)
Valor actual
- mn 1 A = R m/p m/p (1 + j/m)
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
- my
Renta en funcin del monto
m/p S { (1 + j/m) - 1 }
Renta en funcin del valor actual =

mn
- m/p (1+j/m)
m/p A { (1 + j/m) - 1 } R = -mn
- m/p
my
36
Tiempo en funcin del monto
m/p S { (1 + j/m) - 1 } Log R* n = + 1
* FACTOR DE ANTICIPACIN
m/p (1+j/m)
Tiempo en funcin del valor actual

* * FACTORES DE
ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
m/p m/p A { (1 + j/m) - 1} Log 1 R**
- my
C)
ANUALIDADES PAGADERAS CADA K AOS
Simbologa Monto Valor Actual Renta Tiempo No. de aos para cada pago = = = = = S A W n k
37
Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento
= = =
j m y
Monto
mn (1 + j/m) S = W mk 1 mk (1+j/m)
Valor actual
- mn 1 A = W mk mk (1 + j/m)
- my
Renta en funcin del monto
mk (1 + j/m) W = S mn 1
- mk (1+j/m) 38
Renta en funcin del valor actual
mk (1 + j/m) W = A -mn - mk 1
my
Tiempo en funcin del monto
mk S { (1 + j/m) - 1 } Log W* n = + 1
* FACTOR DE ANTICIPACIN
mk (1+j/m)
Tiempo en funcin del valor actual
* * FACTORES DE
ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO
mk A { (1 + j/m) - 1} Log 1 W** n=
mk
- my
39
V. CAPITULO V CASOS PRCTICOS DE ANUALIDADES En el presente captulo se dan a conocer ejemplos de algunas anualidades que se utilizan frecuentemente.
OBJETIVOS 1. Aplicar las frmulas establecidas en el captulo anterior. 2. Desarrollar de manera correcta los diferentes tipos de anualidades.
A)
ANUALIDADES PAGADERAS EN PERIODOS MENORES O IGUALES A UN AO
PROBLEMA NO. 1 MONTO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA.
Una empresa descuenta a sus empleados el 5% quincenal de sus sueldos, cantidad que deposita en una cuenta de depsitos monetarios de un banco del sistema, con el propsito que al retirarse tengan una suma de dinero adicional a la de sus prestaciones. Los depsitos son bimensuales por valor de Q.3, 000.00 cada uno, devengando el 10% anual de inters capitalizable cada trimestre. Qu cantidad se ha acumulado hoy que han transcurrido 5 aos y 6 meses? Resolucin:
40
Problema no. 2 monto de una anualidad anticipada.
Un ganadero depositar Q. 12,000.00 al principio de cada semestre en su cuenta bancaria, la que le abona el 6% de inters anual capitalizable cada cuatrimestre. Lo acumulado lo retirar cuando hayan transcurrido 5 aos. Qu cantidad tendr acumulada al final del plazo?
Anualidades en funcin del valor actual anticipado
Le presentan el siguiente plan para la compra de su vehculo, tendr que dar un enganche de Q.13, 250.00 y 11 pagos mensuales anticipados de Q.1, 200.00, si la tasa cobrada es del 36% anual capitalizable mensualmente Cul es el precio de contado del vehculo?
Anticipacin
Datos: R=1200 J=0.36 M=12 n=11/12 p=12
A = R 1- (1+ j/m)-mn (1+ j/m)m/p -1 A = 1,200 1- (1+ 0.36/12)-12*11/12 (1+ 0.36/12)12/12 -1 A = 11,103.15 por factor de anticipacin A = 11,436.24
41
Enganche de Q.13, 250.00
Enganche:
Q.13, 250.00
Valor Actual Q.11, 436.24 Total Q.24, 686.24
Anualidades en funcin del valor actual diferido
Se ofrece Mobiliario con las siguientes condiciones de pago: 20% enganche y 5 pagos bimestrales vencidos de Q1, 100.00 cada uno, con el 18% anual de inters capitalizable cada 15 das, si el primer pago debe hacerse al final del cuarto mes de la compra Cul es el precio de contado?
diferimiento
Datos:
R=1,100 J=0.18 m =24 n = 10/12 p =6 y =2/12 A = R 1- (1+ j/m)-mn *(1+ j/m)-my (1+ j/m)m/p -1 A=1100 1-(1+0.18/24)-24*10/12*(1+ 0.18/24)-24 *2/12 (1+ 0.18/24)24/6 -1 A = 4,884.61 Enganche de Q.1, 221.15 20%
Valor actual Q.4, 884.61 Total Q.6, 105.76
42
Renta En Funcin del Valor Actual
Determinar cul es el saldo pendiente de cancelacin al inicio de pago numero 4 por un prstamo por valor de Q90, 000.00 por el cual se realizan 4 pagos trimestrales en forma anticipada, si se sabe que la tasa de inters es del 22% anual capitalizable 12 veces en el ao elaborar el cuadro correspondiente Datos: A= 90,000 P= 4 n= 1 j= 0.22 m= 12 R=? R = A [(1+ j/m)m/p -1] * (1+ j/m)-m/p 1 -(1+ j/m) -mn
R = 90,000 [(1+ 0.22/12)12/4 -1] *(1+ 0.22/12)-12/4 1 -(1+ 0.22/12) -12*1
R= 5041.30458332 0.1958807078 R= 25,736.61
# Abonos 1 2 3 4
Pago 25,736.61 25,736.61 25,736.61 25,736.61
Inters 5,041.30 3,882.07 2,657.90 1,365.15
Abono a K 20,695.31 21,854.54 23,078.71 24,371.46
Capital Pendiente 90,000.00 69,304.69 47,450.15 24,371.44 ----------- --------
Renta en Funcin del Monto
Se est formando un fondo para redimir a su vencimiento el capital de una emisin de bonos por Q2,580,000.00 hace cuatro aos se reiniciaron depsitos mensuales anticipados en una institucin que reconoce el 15% anual de inters
43
capitalizable mensualmente. Si el plazo para el pago de las obligaciones vence dentro de ocho aos determine cuanto se tendr reunido al vencimiento del octavo ao de iniciados los depsitos Datos: S= 2,580,000.00 P= 12 j= 15% m= 12 n= 2 12/12 (1+ 0.15/12)12*2 -1 R = 2, 580,000[(1+ 0.15/12)12/12 -1]*(1+ 0.15/12)R = S [(1+ j/m)m/p -1] * (1+ j/m)-m/p (1+ j/m)mn -1
R= 2, 580,000[(1.0125)1 -1]*(1.0125)-1 (1.0125)14-1 R= 2, 580,000 * 0.002508767662 * 0.987654 R= 6,392.71
Datos: R= 6,392.71 n= 8 j= 15% m= 12 S = R [(1+ j/m)mn -1] * (1+ j/m)m/p (1+ j/m)m/p -1
S= ?
S = 6,392.71 [(1+ 0.15/12)12*8 -1] * (1+ 0.15/12) (1+ 0.15/12)12/12 -1
S = 6,392.71 [( 1.0125)96 -1] * ( 1.0125) (1.0125) -1 S= 1,188,631.73
44
Tiempo en funcin del Monto:
El Seor Diego Gramajo, desea contar con Q.200, 000.00 para construir su casa. Para el efecto depositar Q 10,000.00 al inicio de cada ao, en un banco que le reconocer el 18% anual de inters capitalizable trimestralmente. Qu tiempo ser necesario para acumular la suma indicada?
Datos n= ? S= 200,000 j= 0.18 m= 4 p= 1 R= 10,000 (S[(1+j/m)m/p-1] Log {--------------------------------------- + 1} R(1+j/m)m/p n= -------------------------------------------------------------------m Log (1+j/m)
Log( 38,503.720125 + 1) 11,925.186006 n= ------------------------------------------------------4 Log (1+0.18/4) n= 0.626214386059 0.076465161788 8.18953849
n=
R// El tiempo necesario para acumular la suma indicada ser de 8 aos y 69 das.
45
Tiempo en funcin del Valor Actual
Una industria textil, obtuvo financiamiento por valor de Q1, 200,000.00 para la compra de maquinaria. Las amortizaciones sern de Q. 186,000.00 cada tres meses anticipadas. El primer abono lo har al inicio del primer trimestre del tercer ao de recibido el prstamo. La tasa que reconocer es del 26% anual capitalizable semestralmente. Cul es el plazo en el que cancelar el prstamo?
Datos A= 1,200,000 R= 186,000 y= 2 j= 0.26 m= 2 p= 4 n=? 1 .
1,200,000 [(1+0.26/2)2/4-1] Log {1[--------------------------------------------------------------------} 186,000 *(1+0.26/2)2/4 *(1+0.26/2)-2*2 n= -------------------------------------------------------------------2 Log (1+0.26/2) 1 Log { 1-[ .
75617.497528157 ] } 121265.81559137 n= --------------------------------------------------------------------0.1061568869 n= R// 3.99= 4 aos El plazo en que cancelar el prstamo ser de 4 aos.
46
B)
PROBLEMA DE ANUALIDADES CONSTANTES A PLAZO FIJO PAGADEROS EN PERODOS MAYORES DE UN AO
Valor actual anticipado diferido
Una empresa de importacin obtuvo un prstamo que tendr que pagar en 20 aos, mediante pagos de Q.42, 511.63 al final de cada 2 aos. La Institucin financiera le cobra una tasa de inters del 18% anual capitalizable 4 veces en el |ao. Cul fue el importe del prstamo? Datos Frmula
A=42,511.63
1-(0.18/4) (0.18/4)
.-4*20 4*2 -1
A=42,511.63
0.97044052 0.422100612 42,511.63*2.299073449 97,737.38
A=
A travs del monto DATOS
A=
FRMULA
47
A=42,511.63
(1+0.18/4) (1+0.18/4)
4*20 4*2 -1
A=42,511.63 S=
32.83009643 0.422100612 42511.63*77.77789383
S=
3,306,465.02
Tiempo en funcin del valor actual anticipado Q. 30,000. 00, ls que
Una persona recibo en prestamo del Banco Oro
cancelara por mdio de abonos de Q. 8,000.00 cada uno, al principio de cada 18 meses. Reconocer el 12% anual de inters con capitalizacin semestral
Durante cuanto tiempo deber hacer los pagos?
Datos A = R = J = 30,0000.00 8,000.00 0.12
m= 2 k = 1.5 n= ? 1_______ Log 1n= A [( 1+ j/m)mk -1] W*( 1+ j/m)mk m Log ( 1+j/m) __
___________1______________ Log 1- 30,000.00 [( 1+ 0.12/2)2x1.5 -1]
48
n=
8,000*[( 1+ 0.12/2)2x1.5 2 Log ( 1+0.12/2)
___________1______________ Log n= 1- 30,000.00 [( 1.191016) -1] 8,000* ( 1.191016) 2 Log ( 1.06) ______
___________1______________ Log n= 130,000.00 (0.191016) 9,528.128_______________ 2 ( 0.02530586526)
___________1______________ Log n= 15,730.48__ 9,528.128____________ 0.05061173053
___________1______________ n= Log 10.6014276886__________ 0.05061173053 ___________1______________ n= Log 0.3985723114_____________ 0.05061173053
n=
Log
__2.508955016 __ 0.05061173053
n =
0.399928748_ 0.05061173053
n =
7.893286212
= 7 aos con 326 dias. R.
n =
0.893286212 x 365 = 326 dias
49
CONCLUSIONES
Las anualidades son fondos para crear, mediante la acumulacin de los pagos y/o amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales o cuotas niveladas.
Al realizar un anlisis al mercado local, se puede visualizar una serie de productos que estas entidades ofertan a potenciales compradores.
Existen muchas opciones para aplicar anualidades, dgase, por ejemplo recomendar a una empresa, la mejora de un activo, y esta ser beneficiosa, financieramente hablando. Como podemos ver las anualidades, siempre estarn relacionadas con los prstamos, a pesar de que pueden surgir como obligaciones que no necesariamente lo sean, pero tambin pueden ser aplicadas por los mismos.
50
RECOMENDACIONES
La aplicacin de herramientas financieras son la base para tomar decisiones acertadas, para esto se necesita de un plan de accin en las instituciones, ayudando a las empresas a tener un plan estructurado de sus activos, pasivos, ingresos y gastos financieros.
Siempre ser importante ahondar dentro del tema, ya que en nuestra investigacin se hace referencia a los elementos ms importantes y bsicos de las anualidades, pero hay mucho ms que se puede aprender al ahondar en el tema.
Al existir mucha oferta, el mercado carece de reglamentaciones, que hagan que estos productos y servicios sean confiables. Para fiarse de estos instrumentos financieros se necesita de herramientas matemticas que dan el aval en la toma de decisiones.
51
BIBLIOGRAFA
www.project2061.org/esp/publications/bsl/online/ch2/ch2.htm http://home.galileo.edu/~tutor03540/Matem%E1ticas%20financieras%20 PUBLICACION.doc
http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4010045/Leccion es/Cap%201/Conceptos%20basicos.htm
http://www.monografias.com/trabajos12/mafin/mafin.shtml
52
CUESTIONARIO 1. Qu es una anualidad? R// a una serie de pagos iguales y peridicos. 2. Qu es intervalo o periodo de pago? R/ Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad. 3. Qu es el plazo de la anualidad? R// es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer periodo de pago y el final del ltimo periodo. 4. Qu es la renta? R// es el pago peridico de la anualidad. 5. Principales aplicaciones de las anualidades? R// Las anualidades son utilizadas en distintas operaciones financieras por ejemplo los pagos mensuales de alquiler, arrendamiento financiero, los pagos de sueldos y salarios, las amortizaciones de crditos otorgados entre otros. 6. pocas de evaluacin de las anualidades? R// se evalan al inicio o al final del plazo. 7. Anualidades en funcin de la poca de pago? R// se dividen en vencidas, anticipadas, diferidas. 8. Atendiendo a la variabilidad de los pagos de la renta se dividen en? R// Constantes y variables 9. Anualidades a plazo indefinido se dividen en? R// Rentas perpetuas, costo capitalizado, costo equivalente. 10. Las anualidades contingentes o eventuales se dividen en? R// Rentas vitalicias, dote pura y seguros de vida.
53
ANALISIS
En las matemticas financieras es posible manejar cualquier operacin, evaluar diversas alternativas de inversin con seis frmulas. Como una unidad, estas seis frmulas, reciben el nombre de factores financieros. Estos seis factores financieros derivan de la frmula general del inters compuesto. Tanto los pagos como los ingresos efectuados en la empresa son fundamentales para el fortalecimiento de la institucin, razn por la cual deben ser evaluados constantemente con el objeto de determinar el impacto que producen en el entorno empresarial, realizar proyecciones financieras y estudios de nuevos proyectos. Para este cometido, los factores financieros son de mucha utilidad y aplicacin. Sirven para solucionar mltiples problemas financieros referidos al monto compuesto, anualidades vencidas y anualidades adelantadas. Por lo que llegamos a la conclusin que una anualidad es un flujo de caja con montos de dinero uniformes, es decir, todos los flujos son iguales y los movimientos de capitales ocurren a intervalos regulares.
54

08ti - Anualidades Constantes A Plazo Fijo

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

08ti - Anualidades Constantes A Plazo Fijo

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

INTRODUCCIN

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

La Matemtica posee varias caractersticas que la hacen diferir de otras disciplinas.

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

QU SIGNIFICA LA PALABRA MATEMTICA

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

ALGUNOS PROBLEMAS MATEMTICOS

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

CMO SE DA LA INNOVACIN EN LA MATEMTICA

LA NATURALEZA DE LAS MATEMTICAS

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

MATEMTICAS, CIENCIA Y TECNOLOGA

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Manipulacin de los enunciados matemticos

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

DEFINICIN DE MATEMTICA FINANCIERA

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

nicamente en los recursos comprometidos en la empresa, excluyendo el origen de estos.

Factibilidad Econmica versus Factibilidad Financiera

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Valor Econmico Agregado

Relaciones de la matemtica financiera con otras disciplinas

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

II. CAPITULO II GENERALIDADES DE LAS ANUALIDADES

En el presente captulo se muestran algunas de las generalidades ms importantes de las anualidades.

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

- 1.5 aos 800

- 1.5 aos 800

- 1.5 aos 2,800

- 1.5 aos 2,800

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES

Intervalo o Perodo de Pago

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Es el pago peridico de la anualidad.

PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES

POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Cuando la valuacin se realiza al inicio y al final de la anualidad.

Saldo pendiente de amortizar

OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO

EN FUNCIN DE LA POCA DE PAGO DE CADA RENTA

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

En estos perodos no se hacen pagos. Perodo de diferimiento

En estos perodos no se hacen pagos. Perodo de diferimiento

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

Atendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las capitalizaciones de inters

ATENDIENDO LA VARIABILIDAD DE LOS PAGOS DE RENTA

Son constantes cuando el valor de la renta siempre es el mismo. Variables

Universidad San Carlos de Guatemala Seminario Integrador Profesional

ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO

R = 90,000 [(1+ 0.22/12)12/4 -1] (1+ 0.22/12)-12/4 1 -(1+ 0.22/12) -121

R= 2, 580,000[(1.0125)1 -1](1.0125)-1 (1.0125)14-1 R= 2, 580,000 0.002508767662 * 0.987654 R= 6,392.71

S = 6,392.71 [(1+ 0.15/12)128 -1] (1+ 0.15/12) (1+ 0.15/12)12/12 -1