1/2/2014

Ha terminado la crisis en Espaa?

Ha terminado la crisis en Espaa?

comentarios 4 Aunque el gobierno asegura que la crisis ha terminado, lo cierto es que estamos muy lejos an de ver la luz al final del tnel. La ltima vez que Espaa repunt fue el ao 2010 aprovechando, tal vez, el viento de cola del Mundial de Ftbol. Desde entonces, y con las medidas de austeridad implantadas por la troika, el crecimiento ha sido cada vez peor: el 2012 ms bajo al 2011, el 2013 ms bajo al 2012. Como muestra la grfica, los planes de austeridad hundieron a Espaa en una segunda recesin an ms prolongada que la de 2008-2009, dando cuenta de los errores de diagnstico en la evaluacin inicial de la crisis. Si bien en 2014 puede revertirse la tendencia (y a esto se debe el optimismo del gobierno), hay que sealar que las perspectivas de crecimiento son muy dbiles y el alto desempleo es una amenaza latente que tendr efectos muy perniciosos en la cohesin social. El nivel de desempleo an muestra los efectos de la reaccin en cadena que propag el estallido de la crisis financiera en el sector inmobiliario. El 27 por ciento de desempleo general y el 55 por ciento de desempleo juvenil no son cifras que puedan mejorar ni en un ao, ni en dos, ni en cinco aos. Lo que viene, por tanto, es un necesario cambio de paradigma en torno al consumismo y la plata dulce. Pero esta es una tarea que debe asumir Europa en su conjunto. La crisis financiera generada por el estallido de la burbuja inmobiliaria (con prstamos de gran laxitud a 40 aos, que fueron solo un gran negocio para la banca), ha significado el derrumbe de los precios de la vivienda, la quiebra de grandes empresas y el origen del fantasma deflacionario que busca hundir los salarios.

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Pese a asegurar que los precios de la vivienda tocaran fondo con el banco malo, los precios han seguido cayendo como ilustra el Indice del Mercado Inmobiliario Espaol [1]. Esto indica que queda an mucho camino por recorrer y que la cada en los precios se puede prolongar por otros dos o tres aos. El desplome de los activos inmobiliarios ha impactado fuertemente en la inversin, dado que al ser el precio de los activos menor al precio de reposicin, la inversin no se realiza de acuerdo a lo expresado por James Tobin
[2] en su q de Tobin. La crisis arras con el sector inmobiliario desencadenando una oleada de desempleo

y quiebras empresariales. Aquellos tiempos no slo estn lejos de volver: tal vez no vuelvan nunca.

La cada de la inversin ha contrado el crdito y los bancos cada da prestan menos dinero. Las empresas tienen dificultades para conseguir crdito por lo que retrasan los pagos a los proveedores ms pequeos. Y las empresas ms pequeas encuentran an ms difcil conseguir dinero. Es el crculo vicioso mortal de las finanzas. La cara opuesta de lo que propag la burbuja. La cada en la evolucin del crdito se sita en el -12,6 por ciento anual completando tres aos en zona negativa. Muy lejos estn los tiempos en que la inversin avanzaba a una tasa de crecimiento del 20 por ciento anual o rozaba el 30 por ciento como fue en mayo de 2006. La grfica muestra ms de 50 aos en la evolucin del crdito en Espaa y la tendencia iniciada el ao 2007 muestra una cada al abismo que marca un gran punto de quiebre para el sistema financiero.

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Esto tambin se ve en el histrico aumento de la morosidad que a noviembre de 2013 lleg a 192.504 millones de euros, una cifra diez veces superior a la existente en enero de 2008. El aumento de la morosidad, la cada en el crdito y la inversin se refleja tambin en la cada en el consumo que ha completado once trimestres en negativo (casi tres aos completos).

Pero sin duda que el problema ms serio que tiene Espaa dado que retroalimenta todos los otros indicadores es el tema del empleo. Este se mantiene en la zona del 27 por ciento y lejos de corregirse sigue potenciando desequilibrios. El desempleo juvenil supera el 55 por ciento y muchos jvenes estn abandonando el pas para trabajar en otros lugares y no se sabe con exactitud cuantos jvenes han abandonado Espaa. Lo que si se sabe es que el ao 2012 fue el primero de la historia moderna en que la poblacin espaola se redujo y este fenmeno puede haber aumentado el ao pasado.

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Las enormes tasas de desempleo (slo comparables a los niveles de Grecia) demuestran lo nefastos que han sido para Espaa los planes del FMI, de la CE y del propio gobierno espaol. Lejos de haber ayudado a diluir las tensiones y actuar en los momentos en que la poblacin poda ser receptiva a medidas de shock como la devaluacin interna, la troika dilat los problemas e implant medidas errneas como los planes de austeridad y los recortes presupuestarios que solo profundizaron la crisis. Los signos actuales de estabilizacin son ms bien de estancamiento. Se trata de una estabilidad muy precaria dado que el lento crecimiento y el alto desempleo comienzan a hacerse persistentes. Espaa an no encuentra el camino para superar una crisis en la que fue arrastrada por la fastuosidad e imperfecciones de la unin monetaria. En El Blog Salmn | Por qu la crisis espaola ir a peor, en 10 grficas [3]

1. http://www.tinsa.es/es/11561/research/imie-general-y-grandes-mercados/fichas-mensuales-2013/ano-2013/imiediciembre-2013.html 2. http://www.elblogsalmon.com/economistas-notables/economistas-notables-james-tobin 3. http://www.elblogsalmon.com/economia/por-que-la-recesion-espanola-ira-a-peor-en-10-graficas

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