CAPTULO I CERTIFICADO DE DEPSITO

I.

HISTORIA

Segn Medina Rodolfo 1 , los almacenes de depsito de ndole pblica o particular ya se conocan antiguamente en las culturas egipcias, helnica y romana, si bien su fin consista en la simple conservacin de las mercaderas, facilitar las transacciones y la distribucin en pocas de escasez. En la Edad Media, los almacenes se mantuvieron con fines principalmente aduaneros aunque tambin comerciales, hasta que en el siglo XIX, adquieren netas funciones crediticias. La legislacin positiva ms antigua respecto a los almacenes de depsito parece ser la de Holanda. La que remontara al 26 de agosto de 1822. Seala Bolaffio Roco2, que lo cierto es que los almacenes de depsito estaban establecidos an antes de que la Ley se refiriera a ellos, en las distintas ciudades martimas y comerciales de Rotterdam, Utrecht, msterdam, etc. En Inglaterra, los warehouses o docks comenzaron a utilizarse

principalmente en Liverpool, habindose construido en 1699 y el segundo en 1748. Sirvieron para desbloquear los puertos y han dado origen a la expresin Warrant, que se estableci definitivamente en el ao de 1803.

MEDINA, Rodolfo, El Warrant, Editorial Ministerio de Agricultura de la Nacin, Buenos Aires, 1915, p. 19. 2 BOLAFFIO ROCCO VIVANTE, Derecho Comercial, Buenos Aires, 1950, T. IX, Vol. II, p. 305.

En EE.UU. encontramos los Warehousing Law, se desarrollaron especialmente durante la Segunda Guerra Mundial y mostraron a partir de all un rpido progreso. Segn Seagal3, el origen de los certificados de depsitos puede ser rastreado en las weight notes a los que hace mencin por primera vez en un Protocolo de las Compaas de las Indias Orientales hacia el ao 1733, de los cuales tambin existi un desarrollo parecido en Holanda. En sus antecedentes operativo conjunto existieron tres documentos, la weight note, la counterpart o contra anotacin del almacn de depsito y el Warrant, documentos todos cuya difusin se debe precisamente al crdito y confianza de que gozaban los almacenes generales o docks facultados a emitir tales ttulos. II. ANTECEDENTES

El Cdigo de Comercio de 1902 consideraba en sus artculos 197 al 202 a las compaas de almacenes generales de depsitos, a las que les corresponda principalmente, el depsito, conservacin y custodia de los frutos y mercaderas que se les encomiende, as como la emisin de sus resguardos nominativos o al portador, los que podan ser negociables, transferirse por endoso, cesin o cualquier otro ttulo traslativo de dominio segn que sean nominativos o al portador. El certificado de Depsito y Warrant se encuentra en la Nueva Ley de Ttulos Valores 27287, en la seccin Sexta como DEL CERTIFICADO DE DEPSITO Y EL WARRANT empezando con el artculo 224 hasta el artculo 239. III. CONCEPTO

Los Certificados de Depsito y Warrant son expedidos nica y exclusivamente por almacenes generales de depsito, empresas que tienen que organizarse
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SEGAL, Rubn, Warrants y Certificados de depsitos de mercadera , 2 ed. Actualizada, Abeledo Perrot, Buenos Aires, 1998, p. 64.

bajo la forma societaria de una Sociedad Annima y se encuentran sometidas a la supervisin de la SBS. Su objeto social es dedicarse al almacenaje y conservacin de mercaderas previamente depositadas, facilitando de esta manera las transacciones comerciales en las que el adquiriente ya no requiere de la tradicin jurdica mediante la negociacin de un certificado de depsito de acuerdo con su ley de circulacin y por otra se facilita la formalizacin de un crdito con la garanta de la prenda sobre la mercadera mediante un Warrant. Los bienes depositados en un almacn general de depsito pueden ser trasladados a otro, siempre y cuando se otorgue el consentimiento previo del depositante y en su caso, el tenedor de Warrant y la contratacin de un seguro que cubra los riesgos derivados del transporte, excepcionalmente podrn ser trasladados por el almacn general de depsito sin las autorizaciones mencionadas si existiera algn riesgo inminente que pueda afectar los bienes depositados bajo cualquier modalidad o, tratndose de almacenes de campo que su control sea imposible, debindose en todo caso tener un seguro que cubra los riesgos del transporte (art. 11 incs. a y b, Res. SBS N 040 2002)4, IV. NATURALEZA

En lo que se refiere a la naturaleza de los ttulos, el Certificado de Depsito y Warrant son ttulos causales, pues no se desvinculan de la relacin jurdica fundamental que les dio origen. Por el primero, al tenedor original del mismo se le confieren los derechos propios del depositante, como son los de reclamar la entrega de las mercaderas por parte del depositario y, adems, de servir de instrumento de enajenacin transfiriendo al adquiriente los mismos derechos, pero no quiere decir que el ttulo sea el mismo contrato de depsito, pues solamente se vinculan a aqul los derechos del depositante.

MONTOYA, Ulises, Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, Editorial Idemsa, Lima, 2012, p. 815

En principio, el Certificado de Depsito acredita la propiedad de la mercadera, en tanto que el Warrant contiene una obligacin de pago respaldada con la garanta prendaria que figura en el mismo documento. El Certificado representa o incorpora al ttulo el derecho de propiedad sobre la mercanca depositada y sirve de instrumento para su enajenacin. V. NEGOCIACIN DE LOS TTULOS

De acuerdo a lo indicado anteriormente, se tienen dos formas de negociar estos ttulos en forma conjunta o por separado. 1. Negociacin Separada: Una vez que le han sido entregados al depositante el Certificado de Depsito y el Warrant, ste puede negociarlos en forma aislada, tomando el Certificado de Depsito y de acuerdo con su ley de circulacin negociarlo, de tal manera que es el ltimo tenedor del instrumento reclame la entrega de las mercaderas al almacn general. 2. Negociacin Conjunta: El depositante al recibir el Certificado de Depsito y el Warrant puede negociarlos a una misma persona, de tal suerte que el tenedor de ambos instrumentos tiene la obligacin de pagar el importe en el momento de reclamar mercaderas, a la vez que es acreedor del importe del mismo instrumento, con lo que se presenta la denominada confusin en ste caso, cuando el tenedor del certificado quiere reclamar mercaderas no debe pagar importe del Warrant, por ser el tenedor del Certificado de Depsito5.

VI.

CONTENIDO

En la Seccin Sexta, Del Certificado De Depsito Y El Warrant en el Ttulo nico: Artculo 224.- Empresas autorizadas a emitir y el contenido
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MONTOYA, Ulises, Comentarios a la Ley de Ttulos Valores, O. Cit, p. 820.

224.1 Las Sociedades annimas constituidas como almacn general de depsito, estn facultadas a emitir el Certificado de Depsito y el Warrant a la orden del depositante, contra el recibo de mercaderas y productos en depsito, expresando en uno y otro documento: a) La denominacin del respectivo ttulo y nmero que le corresponde tanto al Certificado de Depsito como al Warrant correspondiente, en caso de emitirse ambos ttulos; b) El lugar y fecha de emisin; c) El nombre, el nmero del documento oficial de identidad y domicilio del depositante; d) El nombre y domicilio del almacn general de depsito; e) La clase y especie de las mercaderas depositadas, sealando su cantidad, peso, calidad y estado de conservacin, marca de los bultos y toda otra indicacin que sirva para identificarlas, indicando, de ser el caso, si se tratan de bienes perecibles; f) La indicacin del valor patrimonial de las mercaderas y el criterio utilizado en dicha valorizacin; g) Modalidad del depsito con indicacin del lugar donde se encuentren los bienes depositados, pudiendo encontrarse en sus propios almacenes o en el de terceros, inclusive en locales de propiedad del propio depositante; h) El monto del seguro que debe ser contratado por lo menos contra incendio, sealando la denominacin y domicilio del asegurador. El almacn general de depsito podr determinar los dems riesgos a ser cubiertos por el seguro, en cuyo caso stos sern sealados en el mismo ttulo; i) El plazo por el cual se constituye el depsito, que no exceder de un ao. En caso de bienes perecibles, no exceder de noventa (90) das, salvo que la naturaleza del bien y el almacn general de depsito lo permitan;

j) El monto pendiente de pago por almacenaje, conservacin y operaciones anexas o la indicacin de estar pagados; k) La indicacin de estar o no las mercaderas afectas a derechos de aduana, tributos u otras cargas en favor del Fisco; en cuyo caso se agregar en el ttulo la clusula Aduanero

inmediatamente despus de su denominacin y en tal caso le ser de aplicacin adems la legislacin de la materia; y l) La firma del representante legal del almacn general de depsito.

La SBS, mediante Resolucin N 040-2002 de fecha 16 de enero de 2001, actualiza y consolida la normatividad que sobre los almacenes generales de depsitos ha emitido la Superintendencia, teniendo en cuenta la nueva regulacin aplicable al Certificado de Depsito y el que pueden emitir los Almacenes Generales de Depsito y Warrant contenida en la LTV6. ALMACN DE CAMPO Y WARRANT INSUMO PRODUCTO

VII.

225.1 En los casos que el lugar del depsito sea de propiedad del depositante o de terceros, el almacn general de depsito podr emitir los ttulos, a condicin que los bienes queden bajo su guarda y responsabilidad. En este caso, constituye una condicin que se le ceda en uso al almacn general de depsito el lugar del depsito o almacn de campo, bajo cualquier modalidad contractual que el efecto se acuerde.

225.2 En los casos sealados en el prrafo anterior, los bienes objeto de depsito que sean materias primas, insumos, partes y dems bienes fungibles, bajo responsabilidad del almacn general de depsito, podrn estar sujetos a sustitucin por otros a los que los bienes originalmente depositados hubieren sido incorporados, mejorando su valor patrimonial, extendindose en ese caso los derechos que representan los ttulos emitidos al producto final o terminado
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dem, p. 821.

de mayor valor patrimonial que resulte, que ser el nuevo bien objeto de depsito, bajo control de la salida del insumo e ingreso del producto por parte del almacn general de depsito. En este caso, deber agregarse a la denominacin de cada ttulo valor, la clusula "Insumo Producto, en forma destacada.

225.3 Una vez reingresado el producto, a peticin del tenedor del ttulo, el almacn general de depsito podr sustituirlo, sealando la descripcin del producto final y su valor patrimonial en el nuevo ttulo que emita. Esta sustitucin es facultativa7.

VIII.

FORMUALARIOS OFICIALES

Artculo 226.- Formularios oficiales

Los formularios en los que se emita el Certificado de Depsito y el Warrant sern aprobados por la Superintendencia, llevarn numeracin correlativa y sern expedidos de la matrcula o libro talonario que conservar el almacn general de depsito, consignando en cada ttulo los requisitos formales sealados en el Artculo 2248.

IX.

VALOR DE LAS MERCADERAS

227.1 Slo se emitirn Certificados de Depsito y Warrant por mercaderas cuyo valor sealado en el ttulo no sea menor al equivalente a 5 (cinco) Unidades Impositivas Tributarias, vigente en la fecha de su emisin.

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Ibdem, p. 823. Ibdem, p. 824.

227.2 El almacn general de depsito y el tenedor de cualquiera de los ttulos que solicite sus desdoblamientos o la divisin por lotes de las mercaderas que sean posibles de ello, deben observar lo sealado en el prrafo anterior9.

X.

MERCADERAS NO SUJETAS A ALMACENAMIENTO

228.1Bajo responsabilidad del almacn general de depsito, con la nica excepcin sealada en el inciso k) del Artculo 224, no podr emitirse Certificado de Depsito ni Warrant por mercaderas sujetas a gravmenes o medidas cautelares que le hubieren sido notificadas previamente.

228.2 Bajo responsabilidad del depositante, no podr solicitar la emisin de Certificado de Depsito ni de Warrant por mercaderas que estn sujetos a registro pblico especial y/o a gravamen con entrega jurdica10.

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Ibdem, p.825. Ibdem, p. 826.

CAPITULO II TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE

I.

ANTECEDENTES

En la legislacin bancaria no existe un antecedente inmediato de este ttulo valor. Es la Ley 26702, vigente a la fecha, la que crea el Ttulo de Crdito Hipotecario Negociable (en adelante el Ttulo). No obstante, la poltica econmica a partir del ao 1990 fue la de crear nuevos instrumentos financieros, entre ellos los hipotecarios, que permitieran dinamizar el mercado crediticio peruano. Es as que la derogada Ley de Banca aprobada por D. Leg. 637 cre las Letras Hipotecarias, como medio de permitir un acceso masivo al crdito hipotecario. Posteriormente, el D. Leg. 861 Ley del Mercado de Valores, estableci en su 15 Disp. Final que los crditos respaldados con garanta hipotecaria de primer rango que hubiesen otorgado las empresas del sistema financiero podan ser incorporados a un ttulo circulante, endosable libremente y sin obligacin alguna por parte del endosante. Dicho instrumento fue denominado Certificado Hipotecario Endosable. De otro lado, existen caractersticas del Ttulo como las referidas a la potestad otorgada al acreedor y deudor de pactar la ejecucin extrajudicial de la Hipoteca que han sido reguladas en normas de antigua data como el D. Leg. 495 Ley del Registro Predial e Hipoteca Popular, la misma que permita que un tercero, en virtud de un poder irrevocable que no estaba sujeto a caducidad, se encargara de efectuar la venta extrajudicial del inmueble gravado, en las condiciones establecidas por el Art. 33 de dicha norma.

Con la dacin de la Res. 838-97-SBS en noviembre de 1997, que reglamenta el Art. 239 de la Ley 26702, se establecieron las condiciones y caractersticas generales del Ttulo, otorgando a la SUNARP como ente rector de los Registros Pblicos y del Registro Predial Urbano, la facultad de aprobar las caractersticas fsicas del Ttulo, lo que se ha cumplido mediante Res. 258-99SUNARP del 12.08.99.11 En cuanto a normas complementarias a los TCHN emitidas por las empresas del sistema financiero, as como aquellos que sean endosados a favor de dichas empresas, en garanta de los crditos directos o indirectos que

concedan, se encuentran actualmente en la resolucin n942-2003 de la SBS de 23 de junio del 2003. Por otra parte mediante Res.SBS N897-2001 de 22 d noviembre de 2001, se aprob el Reglamento de Crdito Hipotecario para Vivienda aplicable a las instituciones afiliadas a la Federacin Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito.

II.
12

EMISION

El titulo de Crdito Hipotecario Negociable es un titulo valor que

representa la hipoteca de primer rango sobre un determinado - que debe estar libre de todo gravamen, cargo o medida de cualquier naturalezaconstituida, en forma unilateral, por el propietario del bien o por quien tenga derecho a ello, ttulo que puede ser transferido mediante endoso pero siempre para garantizar un crdito dinerario ya sea directo o indirecto. El ttulo se emite solamente si en la partida registral no consta gravamen o carga alguna, lo cual no significa que el bien adquiere la condicin de bien inembargable desde la emisin del ttulo, nada impide que por acto posterior pueda gravarse o trabarse medidas que limiten la propiedad del propietario.

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http://www.monografias.com/trabajos/titcredhipo/titcredhipo.shtml Ulises Montoya Manfredi, pag. 352, 2000.

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13

defini como: un ttulo valor a la orden y negociable por endoso,

emitido por el Registro Pblico donde se encuentre inscrito el inmueble que se grave con hipoteca, en mrito al otorgamiento de una escritura pblica en la que por acto unilateral se constituye el gravamen hipotecario de primer rango que sirve de garanta al crdito consignado en el mismo, con preferencia a toda otra acreencia, cualquiera sea su origen o naturaleza.
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se trata de un valor en ttulo, por lo que no es posible su

desmaterializacin, por ahora. Es posible que en el futuro, con los adelantos que nos permita la tecnologa telemtica, pueda lograrse la desmaterializacin de este y otros titulo a la orden. Por ello se justifica plenamente por ahora el trmino empleado de titulo en su denominacin, que lo vincula al soporte papel. Dado el derecho que contiene, que es la hipoteca sobre un bien determinado e individualizado, no es posible su emisin homognea ni masiva. De ah que es un titulo valor individual que representa el derecho real de garanta hipotecaria, constituida por el propietario del bien gravado, a cuya orden es emitido representa dos derechos : el crdito que origina su primer endoso, mas la hipoteca que garantiza dicho crdito

Wikipedia dice: Qu es el ttulo de crdito hipotecario negociable? El ttulo de crdito hipotecario negociable es otro Ttulo Valor que facilita la obtencin de financiamiento, mediante la garanta hipotecaria que este ttulo representa. Efectivamente, el titulo de crdito hipotecario es un ttulo valor a la orden que es emitido por Registros Pblicos a solicitud del propietario de un inmueble inscrito, incorporando desde su emisin una garanta hipotecaria sobre dicho inmueble De esta manera. El propietario del inmueble podr, a fin de acceder a un prstamo endosar el certificado hipotecario negociable en seal de garanta.

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Manuel Snchez-Palacios Paiva, Revista Oficial del Poder Judicial 1/1 2007.

Ricardo Beaumont Gallirgos, Gaceta Jurdica, 1ra edicin 2000.

11

III.

CONTENIDO

Al igual que todo titulo valor, el titulo de crdito Hipotecario Negociable debe contar con requisitos esenciales para que tenga validez cambiaria.15 La denominacin de TCHN dentro de los mltiples ttulos valores regulados por la ley. Son ttulos que deben ser numerados, y por tanto el nmero, a la vez que constituye un requisito de validez, es una forma de controlar su emisin por parte de la SUNARP. En cuanto al requisito de contenido la resolucin del SBS N 020-2001 impone que adicionalmente cuando estos ttulos sean endosados a las empresas de operaciones mltiples contenidas en el literal art. 16 de LGSF y a empresas de arrendamiento financiero, se deben incluir dentro del texto: la referencia al monto del crdito y de la garanta, el cronograma de pagos o fecha de vencimiento o pago del crdito, la forma y lugar de pago; y otras condiciones, las mismas que deben tener compatibilidad con la naturaleza del ttulo. El lugar y fecha de emisin es otro de los requisitos a efecto de determinar la ley aplicable y los plazos de prescripcin y de vencimiento en su caso. La fecha generalmente nos permite establecer con meridiana claridad la capacidad de la persona que emite el titulo, sin embargo en el caso del TCHN, este se emite por el Registro pblico, con lo cual se determina si al momento de su emisin los representantes tenan suficientes facultades para hacerlo y cuanto al otorgante de la escritura pblica, al tramitarse es a travs de la notaria se constata su capacidad para disponer o gravar sus bienes. Podra existir un lapso entre la fecha en que se otorga la escritura pblica y la fecha en que emite el titulo, para nuestros efectos la fecha de la emisin del ttulo es la que tiene efecto cambiario. Otro de los requisitos es consignar en el titulo el nombre y nmero de documento oficial de identidad del propietario que constituye el gravamen
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Ley de Titulo Valor art. 241.

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hipotecario, a cuya orden se expide el titulo, y la descripcin resumida del bien afectado con el gravamen hipotecario, segn aparece de la inscripcin registral. Dicha descripcin debe aparecer igualmente en el inserto correspondiente a la valoracin que realice el perito y debe coincidir con los datos que aparecen en la inscripcin registral. Adems debe insertarse en el titulo el monto de la valorizacin que ser el importe hasta por el cual se constituye el gravamen hipotecario, con indicacin del nombre del perito y de su registro o colegiatura, cuando el titulo se endose a favor de una institucin del sistema financiero, el informe pericial debe ser emitido por un perito inscrito en el registro de peritos valuadores adscritos al sistema bancario, quien se responsabiliza por la veracidad del valor asignado al bien en la fecha de la valuacin. En el titulo debe consignarse tambin la fecha de la escritura pblica, nombre del notario y dems datos de la inscripcin registral de la hipoteca, as como el nombre y firma del registrador, con indicacin de la oficina registral correspondiente. El titulo de crdito hipotecario negociable se completa con los datos relativos al crdito en el momento de su endoso.

IV.
16

PRIMER ENDOSO

En el TCHN el carcter crediticio del ttulo tiene su origen a partir de su

endoso y el titulo se completa con los datos relativos al crdito, empezando por su monto. En el momento en que se constituye la garanta, se est afectando el bien por su valor integro, la misma que tiene relacin directa con el crdito que se recibe con el endoso, debiendo entonces determinarse el monto de la obligacin. Al realizarse el primer endoso del ttulo seala el art.242 debe consignarse el plazo de vencimiento sea plazo fijo o plazos fijos es decir pueden fijarse varias fechas de vencimiento y sealarse cuotas en cada vencimiento. Se deber

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Ulises Montoya Manfredi, pg. 355, 2000.

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indicar en el titulo los intereses har que a partir del vencimiento se devengue el inters legal.

Cmo se transfiere el ttulo de crdito hipotecario negociable? Al ser un titulo valor a la orden, la transferencia del ttulo de crdito hipotecario negociable se realiza por medio del endoso. A partir del primer endoso se convierte. En un titulo valor que representa, en favor de su tenedor. La hipoteca y el crdito consignado. Cabe sealar que la inclusin de la clusula de liberacin de protesto de crdito hipotecario negociable de la obligacin de protestar el titulo. Por lo que dicha clusula especial no produce efectos en este ttulo valor.

V.

EJECUCION

Debe protestarse el ttulo de crdito hipotecario negociable? Efectivamente, obliga que este ttulo sea protestado indefectiblemente, sea ante notario o fedatario o mediante la formalidad sustitutoria, es decir con la constancia de no haberse pagado el titulo consignado por la entidad del sistema financiero designada como lugar de pago. No otorga la ley validez a la clausula liberatoria del protesto, aun cuando as conste en el titulo.17

VI.

EXTINCION

En el caso que la ejecucin de la garanta se siga a travs del proceso judicial, el juez llegado el momento ordenara se levante los gravmenes que afectan el bien. De optarse por el encargo a una entidad financiera para qu venda el bien, la ley le otorga facultades para la devolucin del ttulo debidamente

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La ley de Titulo valor art 243.

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cancelado por el ltimo endosatario levante el gravamen que pesa sobre el bien inscrito. El Reglamento ha previsto los supuestos en que el Ttulo se perjudique, deteriore o extrave. Para tal efecto, el ltimo tenedor y endosatario deber seguir el procedimiento judicial de Ineficacia del Ttulo, conforme a las normas del Proceso Abreviado. La demanda de Ineficacia deber ser anotada en el Registro, para lo cual deber tenerse en cuenta las normas sobre Medida Cautelar. Es materia de inscripcin, igualmente, la Sentencia que declara la ineficacia del Ttulo, siendo que esta ltima constituye requisito previo para que el demandante solicite al Registro la expedicin de un duplicado del Ttulo.

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CAPITULO III EL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE Y CARTA PORTE

CONCLUSIONES

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BIBLIOGRAFIA 1. MEDINA, Rodolfo, El Warrant, Editorial Ministerio de Agricultura de la Nacin, Buenos Aires, 1915. 2. BOLAFFIO/ROCCO/VIVANTE, Derecho Comercial, Buenos Aires, 1950, T. IX, Vol. II.

3. SEGAL, Rubn, Warrants y Certificados de depsitos de mercadera, 2 ed. Actualizada, Abeledo Perrot, Buenos Aires, 1998.

4.

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CONCLUSIN

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