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EVOLUCION METODOLOGICA DE LA ECONOMERIA : UNA VISIN HISTRICA

Heriberto L. Urbisaia y Juana Z. Brufman

Abstract : Se analiza la evolucin experimentada por la metodologa economtrica, desde una


perspectiva histrica y en el contexto de las dos grandes escuelas: Americana e Inglesa, que cimentaron y desarrollaron la Econometra como disciplina slida e independiente.

La Econometra ha logrado instalarse como disciplina slida y autnoma, luego de ms de un siglo de intentos por parte de investigadores, para amalgamar la Teora Econmica, la Estadstica Matemtica y la Informacin sobre los Hechos de la Economa. Esta conjuncin de disciplinas es la que, en escencia, posibilita la realizacin de estudios empricos cuantitativos y ha permitido liberar a la economa en forma paulatina del carcter altamente especulativo y/ subjetivo que distingua el razonamiento y anlisis de los fenmenos econmicos, colocando a esta disciplina en una posicin acorde con los principios del conocimiento cientfico. A los efectos de una mejor comprensin de los cambios operados en materia de mtodos economtricos, es interesante pasar revista a los diferentes centros de estudios constitudos a tal fin, y situar la evolucin de la metodologa dentro del contexto de cada uno de ellos.

I .- LOS COMIENZOS COMO DISCIPLINA AUTONOMA

La etapa formativa del conocimiento economtrico , que abarca fundamentalmente el perodo 1930 a 1960 , cubre los eventos ms importantes que constribuyeron a su afianzamiento dentro de las ciencias . En este perodo se ha asistido a la adaptacin del intrumental dado por la estadstica matemtica, rediseando tcnicas para adaptarlas al nuevo tipo de informacin. Este proceso de adaptacin incluy amplios debates sobre aspectos relacionados con fuentes de informacin, anlisis de la calidad y consistencia de datos. De esta manera se generaron vnculos entre especialistas de ambas disciplinas: de la Teora Econmica, en la que se fundamentan las hiptesis que nutren la Econometra y de la Estadstica, que se ocupa del anlisis y procesamiento de la informacin. Se clarificaron ideas, se profundiz el anlisis, y en fin, se produjo un avance para el desarrollo mancomunado de estas disciplinas, tratando de elevar el Anlisis Econmico al estrado de conocimiento cientrfico.
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Facultad de Ciencias Econmicas, Universidad de Buenos Aires.

Los trabajos pioneros en esta materia se refieren a la cuantificacin de funciones de demanda; datan de principios de siglo y fueron llevados a cabo por especialistas en Economa Agraria, especialmente americanos, aglutinados con posterioridad en el Departamento de Agricultura de los EE.UU. : se trataba de cuantificar funciones de demanda y oferta de los principales productos agrcolas. Es en este momento cuando comienza a vislumbrarse los primeros problemas, que habran de constituir luego el ncleo de los problemas economtricos. Este inters por los estudios cuantitativos se extendi luego al anlisis de los ciclos econmicos. Se constituy entonces el Grupo de Harvard, encabezado por W.M. Persons que, con sucesivas adptaciones y modificaciones perdura en la actualidad como el National Bureau of Economic Research (NBER). En Europa los estudios economticos surgieron de varias instituciones . En primer lugar el Profesor Ragnar Frisch, uno de los fundadores de la Sociedad Economtica, llev a cabo su propio proyecto en el Instituto de Economa de la Universidad de Oslo; all se form un grupo importante de econometristas, entre los que se cuenta T. Haavelmo a quien nos referiremos ms adelante. En Holanda, y de la mano de J. Tinbergen , otro de los padres fundadores de la Econometra, se constituyeron el Dutch Central Bureau of Statistics y el Netherlands Economic Institute cuyas investigaciones se centraban en la formulacin y desarrollo de modelos macroeconmicos. Posteriormente Tinbergen pas a dirigir el Centro de Investigaciones Econmicas de la Liga de las Naciones, cuyos estudios tendan a perfeccionar la construccin de modelos macroeconmicos. Este equipo incorpor ms tarde a T. C. Koopmans quien fuera uno de los diseadores del plan de investigacin de la Comisin Cowles. Tanto Tinbergen como Koopmans provenan del campo de la fsica. Otra institucin pionera en el campo que nos ocupa, anterior a la primera Guerra Mundial, fu el Instituto de la Coyuntura, con sede en Austria. Estaba a cargo del profesor O. Morgenstern, contando con colaboradores de la talla de A. Wald y G. Tintner; all se efectuaron importantes estudios sobre fluctuaciones econmicas. La Sociedad Economtrica establecida en 1930 por Firsch y un grupo de entusiastas investigadores, reinicia el intercambio acadmico entre los centros europeos y americanos, contribuyendo a delimitar y perfeccionar el contenido y los alcances de la materia . En 1932, Alfred Cowles estableci las bases de la denominada Comisin Cowles para la Investigacin Econmica. Esta Comisin, en conexin con la Sociedad Economtrica, promovi a fines de los aos 30 , la afluencia a USA de un nmero considerable de estadsticos, matemticos y economistas del viejo continente . Sus investigaciones, publicadas en forma de monografas constituyen un hito en el desarrollo terico y emprico de la materia.

Con posterioridad a la Segunda Guerra Mundial, la Econometra retoma un vigor destacado en el viejo continente , especialmente en Oslo, Holanda e Inglaterra, donde los especialistas con diferentes inquietudes arrojaban nuevos aires a la metodologa cimentada en USA.

II .-LA REVOLUCIN PROBABILISTICA

A principios de la dcada del 40 la metodologa economtrica se centraba en: a) La construccin de modelos estructurales, a fin de dar contenido emprico a los modelos tericos; se intentaba confirmar una teora mediante el diseo y medicin de una estructura apropiada. b) La formalizacin de la prctica en la construccin de modelos, mediante el delineamiento de sucesivas etapas. . Mientras el primer aspecto posicionaba externamente a la econometra, como subordinada a la teora econmica, particularmente debido al rol asignado de cuantificacin, el segundo sistematizaba la metodologa, adaptando las tcnicas de la estadstica matemtica para formalizar las sucesivas etapas de la modelizacin. Ambos aspectos contribuyeron a definir la econometra como un mbito distinto de la economa y de la estadstica , pero el segundo en particular, ha contribudo a que la medicin deba ser enfocada usando un modelo general de relaciones estocsticas entre variables interdependientes. De all que la Teora de la Probabilidad deba ser utilizada como base de los nuevos mtodos estadsticos para analizar esas relaciones estocsticas. Esto es lo que ha permitido a su vez diferenciarla de la economa matemtica. Con anterioridad al ao 30 , la teora de la probabilidad era rechazada como elemento para el anlisis de la informacin econmica. Sin embargo, a partir de entonces y a medida que la investigacin aplicada avanzaba y utilizaba con mayor frecuencia los mtodos estadsticos, fu aceptando el carcter probabilstico de las relaciones econmicas. Esta evolucin tuvo lugar en forma concomitante con la operada en el Clculo de Probabilidades axiomatizacin de Kolmogorov , el desarrollo de modelos multivariados a partir del ao 20 y la fundamentacin de la Teora de la Inferencia Estadstica Estimacin y Test de Hiptesis desarrolladas por R. Fisher y Neyman-Pearson respectivamente, en la dcada del treinta. Desde el punto de vista de la estadstica, en esta poca se produce el cambio de paradigma: de la interpretacin frecuentista y la teora de la correlacin de K. Pearson, se llega al enfoque inferencial de R. Fisher.

No obstante ello, la tarea de los econometristas en esa poca era ms reformulista que revolucionaria, en el sentido de que se aplicaban pasivamente las tcnicas estadsticas existentes, sin redisearlas en funcin de los nuevos requerimientos metodolgicos.

En general podemos decir que el enfoque probabilstico utilizado en econometra no iba ms all de los elementos implcitos en los mtodos estadsticos empleados en el mecanismo de clculo. Los modelos econmicos que se utilizaban para la formulacin de hiptesis, tal cual haban sido heredados del siglo anterior, eran considerados escencialmente determinsticos, es decir que en su conformacin no intervenan de manera alguna elementos probabilsticos. La probabilidad, concebida en el contexto de los juegos de azar, se consideraba inaplicable para explicar los fenmenos econmicos, especialmente aqullos de carcter no experimental y de naturaleza altamente interdependiente. Los problemas comenzaron cuando se trat de analizar la correspondencia entre las relaciones estimadas y las que se intentaban estimar como relaciones tericas, o relaciones estructurales. Naca de esta manera el problema de la identificacin. Las primeras definiciones de este concepto tendan a confirmar la unicidad de los coeficientes lo que era independiente del problema de estimacin. El segundo de los problemas se refera a la interpretacin de los residuos del ajuste. En general la preferencia era considerar los residuos como errores de medicin en las variables. La variables observables se consideraban compuestas por una parte terica supuestamente exacta, ms un error de observacin. Los modelos relacionaban las variables tericas en forma exacta . Esta interpretacin se acomodaba perfectamente a la estadstica econmica y a la economa matemtica sobre bases no probabilsticas. Dentro de este enfoque se sita el Anlisis Confluencial y el mapa de haces (bunch map), ideado por R. Frisch, para la seleccin de variables y el anlisis de la colinelidad entre ellas. . Sin embargo el enfoque no probabilstico de modelos deterministas con errores de observacin no se hallaba libre de problemas : en especial, la falta de un tratamiento explcito al problema de la omisin de variables relegadas al trmino de error . Esto llev a Frisch a inventar el mtodo de la descomposicin estrucutural , inspirada en el deseo de sistematizar el proceso de seleccin de modelos con series de tiempo. Koopmans rechaz los supuestos de relaciones exactas , sosteniendo que la existencia de residuos era inevitable como consecuencia de la omisin de variables en el sistema completo. Dado que las tcnicas de Ronald Fischer para el diseo de experimientos eran ya de uso corriente, Koopmans incluy el error muestral entre los elementos del modelo, considerndolo mucho ms importante que los errores de observacin, sobre todos en el caso de muestras pequeas.

El enfoque probabilstico de Fisher sobre la inferencia inductiva, distinguiendo los conceptos de muestra, poblacin , hiptesis, etc., pemiti superar el mtodo de Frisch , explorando ms a fondo la informacin contenida en los datos a travs de sus distribuciones de probabilidad. Koopmans introdujo por primera vez en la econometra la clasificacin de los problemas en la reduccin de datos, propuesta por Fisher: especificacin, estimacin y distribucin. Tambin fij los criterios estadsticos para evaluar las estimaciones, el mtodo de la Mxima Verosimilitud y los tests de significacin. En una etapa temprana, la econometra adopt el punto de vista Popperiano: el objetivo de la investigacin cientfica en las ciencias naturales es la falsacin de las teoras. Los tests estadsticos no conducen a la aceptacin de las hiptesis; slo son reglas de decisin que inducen a rechazar no rechazar una hiptesis. Las leyes econmicas capaces de soportar todos los tests estadsticos contituan una clase de teoras potencialmente ciertas , mientras que aqullas que no soportaban los tests deban ser descartadas. En general los econometristas esperaban que este proceso de falsacin operara en forma similar a la vigente en las ciencias fsicas . La experiencia posterior ha dado parte de razn a esta postura; no obstante ello, un nmero de teoras competitivas no podan ser contrastadas.

III .-LA REVOLUCIN DE HAAVELMO

La tarea de completar la revolucin probabilstica fue llevada a cabo por T. Haavelmo, discpulo de R. Frisch en la Universidad de Oslo. Este nuevo enfoque, que se inici en Harvard en 1941 culmin con la publicacin : The Probability Approach in Econometrics, como suplemento de la Revista Econometrica en Julio de 1944, siendo el autor integrante de la COMISIN COWLES. A partir de la idea de descomposicin estrucutural, e influenciado por los enfoques experimental de R. Fisher e inferencial de J. Neyman, como tambin a sugerencia de A. Wald, Haavelmo adopta un enfoque probabilistico global, en el sentido de que el clculo de probabilidades no slo se halla presente en la etapa de estimacin, sino que es un elemento escencial en la etapa previa de especificacin. Este enfoque constituy la base del programa de investigacin de la Comisin Cowles del perodo subsiguiente. Haavelmo sostiene que las relaciones econmicas deben ser consideradas leyes en el sentido estadstico, es decir, leyes de comportamiento que reflejan el accionar promedio de los agentes de la economa y que los modelos economticos estn compuestos por un conjunto de ecuaciones estructurales estocsticas, con coeficientes constantes. Al incorporar los conceptos probabilsticos dentro de la economa, Haavelmo aceptaba la incertidumbre como parte de ella, conviertiendo las relaciones determinsticas de la economa heredadas del siglo anterior , en relaciones estocsticas.

Lo que llev a Haavelmo al enfoque probabilstico de los modelos, que puede ser considerado una revolucin dentro de la econometra, fu el prejuicio existente dentro de los circulos econmicos en contra de la aplicacin de mtodos estadisiticos y que culmin en el debate entre Keynes y Tinbergen alrededor de los aos 40, con motivo de los trabajos de este ltimo en la Liga de las Naciones sobre modelos macroeconomicos.Los argumentos en que se basa el enfoque de Haavelmo fueron expresados en la introduccin de The Probability Approach in Econometrics : a) La necesidad de aplicar la teora de las muestras, al tratamiento de los datos econmicos, de acuerdo con el enfoque Neyman-Pearson. b) La extensin de los conceptos de poblacin, muestra y diseos de las ciencias experimentales a las no experimentales. En este sentido, la poblacin es ahora un proceso generador de observaciones, de naturaleza estocstica, altamente interdependiente y los datos, ordenados en la serie de tiempo, constituyen una realizacin muestra de dicho proceso. c) La formulacin de las teoras econmicas como hiptesis tentativas obliga necesariamente a explicitarlas como relaciones estocsticas, sometidas a contrastes a partir de la informacin muestral. Ninguna teora expresada en forma exacta puede ser contrastada empricamente.
IV .-LA COMISIN COWLES

Los integrantes de la Comisin participaban del punto de vista de Haavelmo en el sentido de que la investigacin emprica en economa, deba ser precedida por la especificacin de un modelo concebido como:ste como un conjunto de ecuaciones estructurales identificables, conjuntamente con un supuesto relativo a la distribucin de los errores. Se avanz sobre la interpretacin econmica de los errores en las ecuaciones: representan el efecto conjunto de : i) el comportamiento descripto por la misma ecuacin, ii) variables de escasa significacin, no explicitadas en el modelo y iii) los errores de especificacin. Esta interpretacin no incluye errores asociados con la medicin de las variables. Si este tipo de errores ocurren, debern tenerse en cuenta para especificar su propia distribucin. Tambin avanzaron sobre la metodologa de Tinbergen en el sentido de que era necesario hallar la mejor teora posible capaz de explicar las observaciones. Por ello, en toda investigacin sobre modelos destinados a la explicacin y la prediccin , deban considerarse varias teoras econmicas como hiptesis alternativas . Se introdujo el concepto de identificacin, considerado independiente y anterior al problema de estimacin. Esta diferenciacin conceptual se logra suponiendo la disponibilidad de un nmero grande de observaciones, de modo de aislar este ltimo problema.

La labor de la Comisin Cowles, qued plasmada en varias monografas. En ellas se profundiz el estudio de los modelos multiecuacionales con fines de anlisis estructural, simulacin y proyeccin con o sin cambio estrucutural. Sus temas centrales fueron: la especificacin de ecuaciones estructurales, la clasificacin de las variables en endgenas y exgenas, la identificacin, el orden causal y los problemas y mtodos de estimacin de ecuaciones simultneas. La bsqueda de ecuaciones estructurales est fundamentada por la discusin de Haavelmo sobre la permanencia de las leyes econmicas . Si el objetivo de la investigacin cientfica es realizar predicciones confiables a partir del modelo, debern tenerse presente las siguientes consideraciones: i) El modelo especificado contiene trminos de error 1 , que confieren a las variables en estudio el carcter de variables aleatorias. ii) El modelo estimado, a partir de la informacin muestral, es un predictor, que genera la prediccin; el predictor es una variable aleatoria y la prediccin es un valor posible de esa variable aleatoria. iii ) Por tanto, toda prediccin deber ir acompaada de un grado de confiabilidad medido en trminos de probabilidad.. iv) Es necesario asegurar para el momento de la prediccin, estructura identificada durante el perodo muestral. la constancia de la

En numerosas aplicaciones, sin embargo, se requiere predecir variables econmicas bajo el supuesto de cambio estructural implcito en el estudio de polticas econmicas alternativas. Las ecuaciones estructurales permiten analizar el impacto de los cambios estructurales sobre la totalidad del sistema. Si bien sus coeficientes admiten modificaciones uno a uno, en forma independiente, cualquier cambio en un nmero limitado de ellos, afecta a la totalidad de los parmetros de la forma reducida, los que en definitiva intervienen en la etapa de prediccin.

En las ciencias experimentales el trmino aleatorio queda determinado por el diseo de la muestra; en Economa, donde no existe el experimento controlado, el trmino de error se incorpora al modelo por va axiomtica.

La formalizacin de la Teora de la Identificacin realizada por Koopmans, se llev a cabo a partir de la explicitacin de los siguientes conceptos: 1.- El Modelo es un conjunto de estructuras posibles. 2.- Una Estructura se define a partir de : a.- Un conjunto completo de ecuaciones fundamentadas por la teora econmica, llamadas ecuaciones estructurales, cuyos parmetros tienen sentido econmico . b.- Una clasificacin de las variables en: endgenas y exgenas; las primeras se explican dentro del modelo y su nmero coincide con el de ecuaciones; las exgenas se determinan fuera del modelo . c.- La distribucin conjunta de las variables endgenas, dadas las exgenas y la distribucin de los trminos aleatorios. Esta distribucin constituye la forma reducida y es condicional a los valores especificados para las variables exgenas. 3.- Una estructura genera una nica forma reducida , pero la inversa no siempre se cumple; es decir , una forma reducida puede corresponder a varias estructuras. 4.- Dos estructuras que ser indican como S y S+ se dicen equivalentes desde el punto de vista de las observaciones, si tienen la misma forma reducida. 5.- Al ser ambas estructuras observacionalmente equivalentes, resulta imposible diferenciar una de otra a partir de las observaciones. Ello implica que no se puede pasar en forma unvoca, desde los datos forma reducida, a la estructura. 6.- El Modelo se considera identificable si existe una nica estructura admisible simultneamente por las especificaciones de la teora econmica y la distribucin condicional de probabilidad.

Como puede apreciarse, el ncleo de la investigacin era el MODELO ECONOMICO como algo inamovible, que tena su fundamentacin en la Teora Econmica . Este modelo vena a constituir la hiptesis nula a contrastar a partir de las observaciones. Estimado el modelo y sometido a los correspondientes tests, comenzaba la etapa de reparacin de la hipotesis, incorporando alternativas que permitieran superar las etapas de verificacin . Se iniciaba entonces una tarea de reespecificacin consistente en el agregado de variables, en la quita de otras, en la modificacin de la estructura de desfasajes; si an as no se obtenan resultados satisfactorios, se trataba de constatar la correspondencia entre el comportamiento de los residuos y los supuestos sobre la distribucin de los trminos aleatorios del modelo. Una vez logrado el verdadero modelo poda encararse el pronstico con o sin cambio estructural

V .- EL OCASO DE LA COWLES COMISSION

El ocaso de la Comisin Cowles, se debi a razones de orden prctico y terico. De acuerdo con la metodologa expuesta, se implementaron grandes modelos ; como ejemplos caben mencionar : el Modelo de la Brookings Institution, el de la Warthon School of Economics, el DRI (Data Resouces Inc.) y el del Federal Bank of St. Luis. No obstante la gran complejidad de su construccin, los resultados obtenidos distaban de ser los esperados , en particular, al momento de evaluar la capacidad predictiva de los modelos. Con mtodos alternativos ms sencillos , como por ejemplo, a partir de la modelizacin de series de tiempo, se lograban resultados ms alentadores. Este ltimo enfoque mostr una mejor performance en materia de prediccin, obviando problemas tales como: la necesidad de diferenciar entre variables endgenas y exogenas, la incorporacin de restricciones en las ecuaciones y el anlisis de la identificacin. Otra fuente de crtica fu la modelizacin de las expectativas dentro del modelos, especialmente en perodos de alta inflacin. La aparicin de la Teora de Expectativas Racionales de R. Lucas permiti profundizar este aspecto, e implicaba una crtica fuerte a las ecuaciones estructurales de los modelos simultneos. La crtica apuntaba al corazn mismo de la teora economtrica, al negar la estabilidad de las ecuaciones estructurales en el caso de medidas de poltica econmica. Si los agentes econmicos son capaces de preveer las futuras medidas de poltica econmica, toman decisiones para neutralizar sus efectos. Es decir, los cambios previstos no slo modifican la trayectoria de las variables sino tambin las ecuaciones, el orden causal, y la estructura de los desfasajes. Los agentes econmicos no conocen el modelo pero s cmo funciona y actan en consecuencia, de manera de verse favorecidos por los efectos de los cambios que preveen. Solamente son efectivas aquellas medidas no previstas y anunciadas en forma inesperada, que sorprenden por as decirlo a los mercados. Desde el punto de vista metodolgico, la crtica se fundamenta en el nfasis puesto en la etapa de estimacin y su objetivo de forzar la aceptacin del modelo. Segn la orientacin fijada por la COWLES COMISSION, el modelo sustentado por la teora econmica representaba con suficiente acuracidad el conjunto de observaciones.

El modelo revesta el carcter de hiptesis nula, compuesta por: i) una hiptesis principal que formalizaba las relaciones causales, sugeridas por la Teora Econmica . ii) un conjunto de hiptesis auxiliares distribucin de los trminos de error . que formalizaban los supuestos sobre la

El rol del econometrista consista en disear metodologas para lograr buenas estimaciones de los parmetros y contrastar la hiptesis nula a partir de las observaciones. Se ensayaban diferentes especificaciones consistentes en : aplicar alguna transformacin 2 a las variables del modelo, agregar variables para mejorar el R , quitar otras, por problemas de multicolinealidad, modificar la estructura de desfasajes, bien se modificaba el mtodo de estimacin sobre la base de una errnea especificacin de la perturbacin aleatoria. (autocorrelacin, heterosedasticidad, etc.) Ahora bien; si en el proceso de contrastacin, se admiten modificaciones en las hiptesis auxiliares, es posible forzar el resultado del test hacia la aceptacin de la hiptesis principal; en el lenguaje Popperiano, ello implica utilizar estratagemas inmunizadoras para evitar la falsacin de la hiptesis principal. El rol y la necesidad de las hiptesis auxiliares no siempre fueron correctamente comprendidos al aplicar los procedimientos de testeo. Al respecto, es importante reconocer la naturaleza compuesta de una hiptesis sustentada y sometida a test: si el resultado del contraste indica rechazar, debe entenderse que se rechaza la hiptesis compuesta y no solamente la hiptesis principal.

Los procesos de re-estimacin y re-verificacin fueron errneamente interpretados desde el punto de vista metodolgico; ms an la evidencia que lleva a la reestimacin de la ecuacin no fu entendida como una refutacin de la hiptesis , sino como una necesidad de buscar otro mtodo de ajuste. La deficiencia de este enfoque , radica en considerar a la Econometra como proyecto de estimacin ms que uno de contrastacin; la validez de la hiptesis nula se mantiene durante todo el proceso, y slo se aceptan aquellas ecuaciones que no la refutan . Esta metodologa, denominada Regresin Econmica Promedio (Average Economic Regression , AER) , fu severamente fustigada. Los diferentes ensayos , a partir del mismo conjunto de datos, ocasionan un desgaste de los datos, problema que se conoce con el nombre de minado de datos ( data mining), modificndose en este proceso de prueba y error los niveles de significacin prefijados para la realizacin de los tests. Por otra parte, como ms de una teora poda ser sustentada por las observaciones, debera poder contrastarse el modelo propuesto, frente a modelos rivales. La imposibilidad de llevar a cabo este testeo constituy una crtica importante de esta metodologa.

VI .-LA METODOLOGIA EN LA ECONOMETRIA DINMICA

El desarrollo del clculo electrnico y el uso generalizado de Procesadores Personales produjo un cambio dramtico en la metodologa de la disciplina. La facilidad de obtencin y rapidez en el procesamiento de la informacin posibilit la deteccin de problemas de estimacin y testeo, sembr dudas acerca de las bondades de la metodologa tradicional e introdujo progresivamente modificaciones en enfoques y tratamientos ; pero por sobre todo, di origen a una nueva especialidad en esta disciplina : la Econometra de las Series de Tiempo . La Teora de los Procesos Estocsticos, elaborada en la dcada del veinte , por estadsticos y economistas de la talla de Yule, Slutsky, Wold, y otros, pudo ser implementada a partir de la formalizacin Box-Jenkins de los aos setenta; se genera a partir de entonces un formidable feedback que di nacimiento a nuevas tcnicas y especificaciones; en sntesis, una nueva metodologa economtrica, la de la Escuela de Londres, como alternativa de la metodologa tradicional americana. Aparecen nuevos trminos tericos que enriquecen y complementan la metodologa economtrica : cointegracin, raz unitaria, encompassing principle,regresin vectorial autoregresiva,(VAR) .etc. La nueva econometra se inicia en los aos 70, con los trabajos de Sargan, Hendry, Davidson, Srba y Yeo, motivados por los estudios de la Funcin Consumo, que se venan realizando en el Reino Unido. En general, se orienta a desarrollar metodologas que priorizan la etapa de la especificacin por sobre la de estimacin del modelo. El nuevo enfoque fu implementado en el contexto de un tipo especfico de Modelos para Series de Tiempo, los modelos autorregresivos con desfasajes distribudos, an cuando sus principios generales se aplican en otros contextos. Se da intervencin a la Teora Econmica en la especificacin inicial del modelo , pero, dada la imperfeccin de esta primera instancia, se permite que los datos intervengan en las etapas de especificacin y evaluacin: los datos permiten captar la dinmica de corto plazo de las relaciones econmicas, generndose una estrecha ligazn entre el modelo terico y el modelo emprico. La contrastacin de un modelo terico se lleva a cabo va el modelo emprico, que formaliza las relaciones entre variables medible s. Mientras el primero puede ser una creacin libre , el segundo contiene variables que son el correlato emprico de las tericas y por lo tanto, debe replicar lo ms ajustadamente posible, el proceso generador de las observaciones. En ltima instancia, la utilizacin de datos observados crea una distincin fundamental entre ambos tipos de modelo. Una innovacin importante de este enfoque ha sido la nueva direccin en el proceso de modelizacin: de lo general a lo particular. Se inicia con una especificacin dinmica amplia, sin restricciones, y se llega a un modelo especfico, reducido en tamao, a travs de una secuencia de tests que permiten contrastar restricciones lineales y no lineales y que conducen, en definitiva, a una reparametrizacin del modelo.

Al respecto, las tres reglas de oro de la econometra son, segn este enfoque : test, test, test. De all la sigla con que se lo suele caracterizar : TTT.

Desde el punto de vista estadstico, es interesante destacar que los niveles de significacin de los sucesivos tests a que se somete el modelo, son conocidos y controlables de antemano; en la metodologa tradicional, en cambio, la direccin en la modelizacin es inversa : va de lo particular a lo general, y ello genera modificaciones sustanciales en los niveles de significacin previamente fijados. Como criterios de seleccin de modelos , se fijaron cinco principios bsicos, a saber: i) Admisibilidad del modelo respecto a los datos. ii) Consistencia con la Teora. iii) Coherencia con la Informacin. iv) Constancia de los parmetros. y v) Inclusin de Modelos rivales.(Encompassing Principle). Merece especial comentario este ltimo principio, dado su importancia como criterio de seleccin frente a modelos rivales. Segn el encompassing principle el modelo seleccionado debe ser envolvente, es decir, incluir modelos rivales, en el sentido de poder explicar los resultados de otras especificaciones. Ello implica que los modelos rivales no contienen informacin capaz de mejorar la performance del modelo seleccionado. A partir de este principio se dise un conjunto de nuevos tests : el contraste J de Davidson-MacKinnon, el test de Cox, el test Mizon-Richard, etc., respondiendo as a una de las crticas de la metodologa AER, sobre la imposibilidad de testear el modelo contra teoras rivales. Desde la ptica de los requerimientos de clculo, puede afirmarse que la metodologa tradicional es ahorradora de clculo, mientras que el nuevo enfoque es intensivo en clculo, y slo ha sido posible gracias al avance del clculo electrnico y desarrollo de software apropiado para tal fin.

VII .- CONCLUSIONES.

A manera de sntesis y de acuerdo con el estado actual de la disciplina, la Teora Economtrica no slo tiene por objetivo el mejoramiento de la Teora Econmica en su relacin con la Estadstica y la Matemtica , tal como se seal en el primer nmero de la revista Economtrica, 1933. Actualmente, la Teora Economtrica incluye entre sus propsitos : el estudio de las propiedades de los procesos generadores de datos; tcnicas de anlisis de la informacin econmica, mtodos para la estimacin de los parmetros de inters en la Economa y procedimientos de contraste de hiptesis econmicas. Juega un rol anlogo al de la Teora Estadstica en las ciencias experimentales.Y, al decir de H. Wold, debe entendrsela como vehculo para generar innovaciones en el mtodo cientfico, sobre todo, en el desarrollo de metodologas de pronstico en situaciones no experimentales. La Econometra debe sortear simultneamente la falta de experimentacin y la pasividad de los pronsticos basados en mtodos extrapolativos.